Visión general del análisis de los

estados financieros
Dr. José Antonio Morales Castro

Seminario de Finanzas Corporativas

 Visión general del análisis de los estados
financieros
1. Explicar el análisis de negocios y su relación con el
análisis de los estados financieros
2. Identificar y examinar los diferentes tipos de análisis
de negocio
3. Explicar las actividades de negocio y su relación
con los estados financieros
4. Describir el propósito de cada estado financiero y
los vínculos entre ellos
5. Identificar la información relevante de los análisis,
más allá, de los estados financieros
6. Definir y expresar algunos modelos de valuación
básicos
7. Explicar el propósito del análisis de los estados
financieros
Introducción al análisis de los
negocios
El análisis de negocios es la evaluación de las
perspectivas y riesgos de una compañía con el
propósito de tomar decisiones de negocios.
El paso inicial es evaluar el ambiente y las
estrategias de negocio.

Tipos de análisis:
Análisis de crédito
Análisis del capital: análisis fundamental y análisis
técnico
Usos del análisis de los negocios
Administradores
Fusiones, adquisiciones y desinversiones
Administración financiera
Directores
Reguladores
Sindicatos laborales
Clientes
Componentes del análisis de los
negocios
1. Análisis del ambiente de negocio y de la
estrategia: análisis de la industria y análisis de
la estrategia.
2. Análisis contable, evaluar en que grado la
contabilidad de una compañía refleja la realidad
económica.
3. Análisis financiero: análisis rentabilidad, análisis
del flujo de efectivo y análisis de riesgo
4. Análisis prospectivo, es el pronostico de los
futuros resultados.
Estados financieros: base del
análisis
1. Actividades de negocio
2. Actividades de planeación
3. Actividades de financiamiento
Estados financieros: reflejan las
actividades de negocios
Los estados financieros se preparan para informar
sobre las actividades de financiamiento e inversión
hasta la fecha en curso, así como para resumir las
actividades de operación del periodo anterior. Esa
es la función de los estados financieros y el
objetivo del análisis.
Estados financieros:
Balance
Estado de resultados
Estado de variaciones en el capital contable
Estado de flujo de efectivo
Información adicional
1. Discusión y análisis de la gerencia
2. Informe de la administración
3. Informe del auditor
4. Notas explicativas
5. Información suplementaria
6. Declaración de poder
 Herramientas de análisis
1. Análisis de estados financieros comparativos
2. Análisis de estados financieros porcentual
3. Análisis de razones
4. Análisis de flujo de efectivo
5. Valuación, por lo regular se refiere a estimar el valor
intrínseco de una compañía o de sus acciones. La
base de la valuación es la teoría del valor presente,
esta establece que el valor de una deuda o de capital,
es igual a la suma de todos los pagos futuros esperado
provenientes del valor que se descuentan al presente a
una tasa de descuento apropiada.
 Modelos de valuación
La valuación por lo común se refiere a estimar el valor
intrínseco de una compañía o de sus acciones. La
base de la valuación es la teoría de valor presente.
Esta teoría establece que el valor de una deuda o de
capital (o para el caso, de cualquier activo), es igual a
la suma de todos los pagos futuros esperados
provenientes del valor que se descuentan al presente
a una tasa de descuento apropiada.
Análisis en un mercado eficiente
 Eficiencia del mercado, fuerte, asevera que los
precios de las acciones reflejan totalmente toda
la información contenida en los movimientos
históricos del precio de las acciones.