Estado de Resultados Valor Periódo

Ingreso por Ventas $400,000,000.00 0

Costo de Ventas $250,000,000.00 1
Utilidad Bruta $150,000,000.00 2
Otros Ingresos Operativos $0.00 3
Gastos por Venta $70,000,000.00
Gastos de Administración $19,000,000.00 Maquinaria
Depreciación y Amortización $31,000,000.00 n
Gastos Operativos $120,000,000.00 Depreciación Anual
Utilidad Operativa $30,000,000.00
Ingresos no Operativos $11,720,000.00
Gastos no Operativos $50,080,000.00
Utilidad Antes de Impuesto -$8,360,000.00
Gasto Impuesto -$2,926,000.00
Utilidad Neta -$5,434,000.00
 Cuota Interés Abono Saldo
$84,000,000.00
$38,080,000.00 $10,080,000.00 $28,000,000.00 $56,000,000.00
$34,720,000.00 $6,720,000.00 $28,000,000.00 $28,000,000.00
$31,360,000.00 $3,360,000.00 $28,000,000.00 $0.00

$140,000,000.00 Patente $30,000,000.00

10 n 10
$14,000,000.00 Amortización $3,000,000.00
 EMA ASOCIADOS S.A
ESTADO DE RESULTADOS 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
CIFRAS EN MILES DE PESOS

2014 2015
ESTADO DE RESULTADOS

VENTAS NETAS $30,323,996.00 $34,584,586.00

Costos $19,784,784.00 $25,480,044.00
UTILIDAD BRUTA $10,539,212.00 $9,104,542.00
Gastos Operacionales $5,300,304.00 ###
Gastos de Administración $3,997,560.00 $5,296,668.00
Gastos de Mercadeo y Ventas $1,302,744.00 $1,254,472.00
TOTAL DE GASTOS OPERATIVOS $5,300,304.00 $6,551,140.00
UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) $5,238,908.00 $2,553,402.00
Gastos Financieros $1,335,630.00 $1,578,176.00
Otros Ingresos $257,832.00 $711,438.00
Otros Egresos $511,508.00 $294,364.00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) $3,649,602.00 $1,392,300.00
Imporenta $993,924.00 $386,196.00
UTILIDAD NETA $2,655,678.00 $1,006,104.00

Análisis de los Egresos de la Empresa

$30,000,000.00

$25,000,000.00

$20,000,000.00

$15,000,000.00

$10,000,000.00

$5,000,000.00

$0.00
2014 2015 2016

Costos de Venta Gastos Operativos Gastos Fi nanci eros Otros Egresos

A EMA ASOCIADOS S.A
DE DICIEMBRE ESTADO DE RESULTADOS 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBR
CIFRAS EN MILES DE PESOS

Variación Real
2016
ESTADO DE RESULTADOS 2014-2015

$36,866,820.00 VENTAS NETAS $4,260,590.00

$28,356,462.00 Costos $5,695,260.00
$8,510,358.00 UTILIDAD BRUTA -$1,434,670.00
$7,589,866.00 Gastos Operacionales $1,250,836.00
$6,742,304.00 Gastos de Administración $1,299,108.00
$847,562.00 Gastos de Mercadeo y Ventas -$48,272.00
$7,589,866.00 TOTAL DE GASTOS OPERATIVOS $1,250,836.00
$920,492.00 UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) -$2,685,506.00
$1,697,392.00 Gastos Financieros $242,546.00
$1,157,538.00 Otros Ingresos $453,606.00
$155,046.00 Otros Egresos -$217,144.00
$225,592.00 UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) -$2,257,302.00
$91,966.00 Imporenta -$607,728.00
$133,626.00 UTILIDAD NETA -$1,649,574.00

Los egresos de la empresa en el último trienio se han basado de 5 cuentas principales: Co

resa no operacionales, Otros y Gasto Impuestos (el cual no es controlable, por lo cual no se ev
costo de las ventas, los cuales han venido presentado un crecimiento desacelerado, pues
de COP entre 2014 y 2015 y una variación positiva de 2,8 millones de COP, para un crecim
situación se puede deber a que las ventas han aumentado, por lo que se deben aumentar
el aumento de los costos es superior al aumento de las ventas, por lo que es una situació
mejores proveedores. Siguiendo el hilo de los costos vienen los gastos operacionales
desacelerado en el último trienio, pasando de una variación de 1,3 millones de COP a un a
tener unos gastos de 5,3 millones de COP en 2014 a unos gastos de 7,5 millones de COP. S
de los gastos operacionales y administrativos, además de seguir potenciando el comportam
de mercadeo que vienen presentando un buen comportamiento. Un comportamiento cr
presentado por los gastos financieros, los cuales aumentaron un 18% entre 2014 y 2015, y
8%. Se han venido pagando las cuotas y el gasto se ha ido disminuyendo. Otros egresos s
positiva para la empresa, ya que han decrecido aceleradamiente y se ha pasado de tener e
0,1 millones de COP.

2016

os Otros Egresos
IADOS S.A
E ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
LES DE PESOS

Porcentaje de Variación Real Porcentaje de

Variación 2015-2016 Variación

14.05% $2,282,234.00 6.60%

28.79% $2,876,418.00 11.29%
-13.61% -$594,184.00 -6.53%
23.60% $1,038,726.00 15.86%
32.50% $1,445,636.00 27.29%
-3.71% -$406,910.00 -32.44%
23.60% $1,038,726.00 15.86%
-51.26% -$1,632,910.00 -63.95%
18.16% $119,216.00 7.55%
175.93% $446,100.00 62.70%
-42.45% -$139,318.00 -47.33%
-61.85% -$1,166,708.00 -83.80%
-61.14% -$294,230.00 -76.19%
-62.11% -$872,478.00 -86.72%

asado de 5 cuentas principales: Costos de venta, Gastos operacionales, Gastos

es controlable, por lo cual no se evalúa). Los egresos más grandes se dan en el
n crecimiento desacelerado, pues han presentado un aumento de 5,5 millones
,8 millones de COP, para un crecimiento del 29% y 12%, respectivamente. Esta
do, por lo que se deben aumentar las compras de materia prima, sin embargo,
ventas, por lo que es una situación en la cual hay que tener cuidado y buscar
os vienen los gastos operacionales, pues han presentado un crecimiento
ción de 1,3 millones de COP a un aumento de 1 millón de COP. Se ha pasado de
os gastos de 7,5 millones de COP. Se debe mitigar el crecimiento desacelerado
e seguir potenciando el comportamiento decreciente y acelerado de los gastos
rtamiento. Un comportamiento creciente desacelerado también viene siendo
taron un 18% entre 2014 y 2015, y volvieron a aumentar entre 2015 y 2016 un
ido disminuyendo. Otros egresos se han venido comportando de una manera
damiente y se ha pasado de tener egresos de 0,5 millones de COP a egresos de
0,1 millones de COP.
Hay tres tipos de empresa según la teoría, de acuerdo al KT: Las empresas de producción que tienen gran cantida
tienen bajos activos corrientes en comparación con activos no corrientes, y, en consecuencia, presentan una relac
presentan un KT de (50%-50%); y las empresas de servicios que al tener bajos activos fijos presentan un KT muy a
producción con un KT del 10%, se puede decir que dicha empresa no presenta problemas de liquidez o una mala
estilo.
oducción que tienen gran cantidad de propiedad, planta y equipo, en general activos fijos, y por ende,
onsecuencia, presentan una relación KT de (20%-80%); las empresas tipo retail, como el Éxito, que
tivos fijos presentan un KT muy alto (80%-20%). De acuerdo a ésto, si se habla de una empresa de
roblemas de liquidez o una mala liquidez, ya que es común que estas empresas presentes KT´s de este
Si se compra dicha máquina en un crédito de largo plazo, es decir, en un crédito que se pague en muchos años, di
aumentara los pasivos corrientes en una proporción menor. Sin embargo, hay que ver que tal le va a la empresa p
intereses aumentaran exponencialmentes.
que se pague en muchos años, dicho crédito no afectará en mayor medida la liquidez, ya que
e ver que tal le va a la empresa pagando los intereses, ya que al hacer el plazo de pago más grande, los
Este robo afecta la liquidez de la empresa, ironicamente, de manera positiva, ya que dicho robo disminuye los acti
no corrientes, el total de activos disminuye, haciendo que la razón entre activos corrientes y total de activos (%KT
periódos donde sí se tenia el camión.
que dicho robo disminuye los activos no corrientes y el patrimonio; entonces, al disminuir los activos
corrientes y total de activos (%KT) aumente, mostrando así, una mejor liquidez en comparación a los
 Empresa 2015 2016
A $80,000,000.00 $90,000,000.00
B $16,000,000.00 $26,000,000.00

Empresa Variación Real Variación Porcentual

A $10,000,000.00 12.50%
B $10,000,000.00 62.50%

Aunque la variación real para ambas empresas es igual, el análisis horizontal demuestra que el crecimiento de la e
por lo que la empresa B se encuentra, actualmente, en una mejor posición.
tra que el crecimiento de la empresa B es mucho mayor al crecimiento de la empresa A,
 No necesariamente, ya que aunque los pasivos corrientes de la empresa A crezcan mucho más que los de la empr
20%, haciendo que la empresa A se encuentre en mejor posición de liquidez.

Año 1 Empresa A B
Activos Corrientes $20,000,000.00 $20,000,000.00
Pasivos Corrientes $20,000,000.00 $20,000,000.00

Año 2 Empresa A B Empresa

Activos Corrientes $30,000,000.00 $24,000,000.00 KTN
Pasivos Corrientes $24,000,000.00 $22,000,000.00 %KTN
o más que los de la empresa B, puede que los activos corrientes de la empresa A crezcan el 50% y los de la empresa B crezcan apenas el

A B
$6,000,000.00 $2,000,000.00
20% 8%
e la empresa B crezcan apenas el
La empresa A tiene activos corrientes por valor de 52 millones COP y la empresa B tiene activos corrientes por val
60 millones de COP, mientras que la empresa B tiene un total de activos por valor de 600 millones de COP, entonc
empresa A tiene unos pasivos corrientes de 20 millones de COP y la empresa B tiene unos pasivos corrientes de 5
estarían en una mejor posición que los de las empresa B, demostrando así una mejor posición de liquidez.
 B tiene activos corrientes por valor de 100 millones COP. Si la empresa A tiene un total de activos de
r de 600 millones de COP, entonces el %KT de la empresa A sería mejor. Ademas digamos que la
tiene unos pasivos corrientes de 50 millones de COP, entonces el KTN y el %KTN de la empresa A
mejor posición de liquidez.
Ha perdido dinero disponible a causa de robos, por dar un ejemplo, o sus inversiones se han desvalorizado, o quiz
prima. Quizá un cliente se declaró en banca rota y ahora no tiene cómo pagar. Se pueden dar muchos casos en los
 ones se han desvalorizado, o quizá su inventario haya sido dañado o haya tenido deterioro de materia
e pueden dar muchos casos en los cuales se presente pérdida de capital de trabajo.
Sí, ya que las péridas se evidencian en el ER, mientras que la liquidez se obtiene de las cuentas del balance, por en
tenga pérdidas.
de las cuentas del balance, por ende, puede que una empresa presente una excelente liquidez, pero
Sí, puesto que al tener bajos niveles de inventario la productividad del KTO y del KTNO es menor, cosa que es bue
tiene menos cantidad de dinero estático, es decir, tiene dinero en otros lugares dando una mayor rentabilidad.
 KTNO es menor, cosa que es buena para la empresa. Además, al tener bajos niveles de inventario,
dando una mayor rentabilidad.
 Activos Pasivos
Activos Corrientes Pasivos Corrientes
Disponible $7,140,000.00 Obligación Financiera
Inversiones $0.00 Proveedores
Cartera $3,780,000.00 Empleados
Inventarios $10,080,000.00 Provisiones
Otros $0.00 Otros
TOTAL $21,000,000.00 TOTAL
Activos no Corrientes Pasivos no Corrientes
Inversiones Obligación Financiera
Cartera Proveedores
Inventarios Empleados
Propiedad, Planta y Equipo Otros
Activos Intaangibles TOTAL
Otros
TOTAL $21,000,000.00 TOTAL PASIVO

TOTAL ACTIVO $42,000,000.00 Patrimonio

Capital
Superavit de Capital
Reservas
Utilidades
TOTAL

TOTAL PASIVO PATRIMONIO

 Pasivos
vos Corrientes
$14,000,000.00

$11,000,000.00
$25,000,000.00
os no Corrientes

$10,000,000.00
$10,000,000.00

$35,000,000.00

Patrimonio

$7,000,000.00

$42,000,000.00
 2015 2016
Ventas $ 30,323,996 $ 34,584,586
Activos Corrientes $ 22,564,248 $ 24,875,682
Pasivos corto Plazo $ 16,972,704 $ 20,810,376
Deudas largo plazo $ 3,765,468 $ 2,308,616
Activos largo plazo $ 12,352,074 $ 13,009,130
Total Activos $ 34,916,322 $ 37,884,812
Activos fijos $ 11,647,478 $ 11,381,998
Patrimonio $ 14,178,150 $ 14,765,820
Total pasivos $ 20,738,172 $ 23,118,992

2015 2016
KT $ 22,564,248 $ 24,875,682
%KT 64.62% 65.66%
KTN $ 5,591,544 $ 4,065,306
%KTN 24.78% 16.34%
KTO NA NA
%KTO NA NA
KTNO NA NA
%KTNO NA NA
Productividad KTO NA NA
Productividad KTNO NA NA
Razón Corriente 1.33 1.20
Prueba Ácida NA NA
 2017
$ 36,866,820
$ 29,211,754
$ 25,803,884
$ 5,542,694
$ 16,690,080
$ 45,901,834
$ 14,129,958
$ 14,555,256
$ 31,346,578

2017
$ 29,211,754
63.64%
$ 3,407,870
11.67%
NA
NA
NA
NA
NA
NA
1.13
NA
Si una empresa tiene una razón corriente igual 4, esto quiere decir que la empresa tiene mucho dinero que está q
guardado. Esto es un problema muy grave.

Puede hacer proyecciones de demanda para así no guardar más artículos de los necesarios en inventario o tener
estrictamente demandado.
sa tiene mucho dinero que está quieto, es decir, no está rentando, debido a que es dinero que se tiene

necesarios en inventario o tener métodos de producción ajustada, en los cuales se produzca lo

 información de la empresa 2015
Disponible $ 1,800,000.0
Total Activos Fijos $ 7,500,000.0
Cuentas por cobrar clientes (cartera) $ 9,000,000.0
Ventas netas $ 28,000,000.0
Total Activos Corrientes $ 19,700,000.0
Terreno $ 3,000,000.0
Gastos de Administración $ 2,856,000.0
Total pasivo $ 20,672,704.0
Total activos $ 27,904,596.0
Costo de los Productos $ 22,000,000.0
Total pasivo largo plazo $ 3,700,000.0
% KTO 80.86%
UAI $ 764,202.0
Gastos de Administración $ 2,856,000.0
Total gastos operativos $ 4,158,000.0
Gastos Financieros $ 1,335,630.0

Activos
Activos Corrientes
Disponible $1,800,000.00
Inversiones
Cartera $9,000,000.00
Inventarios $6,929,420.00
Otros $1,970,580.00
TOTAL $19,700,000.00
Activos no Corrientes
Inversiones
Cartera
Inventarios
Activos Fijos $7,500,000.00
Otros $704,596.00
TOTAL $8,204,596.00

TOTAL ACTIVO $27,904,596.00

 2016 2017
$ 950,000.0 $ 1,200,000.0
$ 9,850,000.0 $ 13,580,000.0
$ 10,500,000.0 $ 12,000,000.0
$ 32,586,000.0 $ 36,952,000.0
$ 20,950,000.0 $ 28,200,000.0
$ 3,000,000.0 $ 3,000,000.0
$ 5,296,000.0 $ 6,350,000.0
$ 23,195,976.0 $ 31,403,884.0
$ 32,427,132.0 $ 44,340,122.0
$ 24,856,920.0 $ 30,000,000.0
$ 2,385,600.0 $ 5,600,000.0
85.47% 85.79%
$ 466,342.0 -$ 924,854.0
$ 5,296,000.0 $ 6,350,000.0
$ 6,396,000.0 $ 7,337,000.0
$ 1,578,176.0 $ 1,697,392.0

Pasivos
Pasivos Corrientes
Obligación Financiera
Proveedores
Empleados
Provisiones
Otros $16,972,704.00
TOTAL $16,972,704.00
Pasivos no Corrientes
Obligación Financiera
Proveedores
Empleados
Otros $3,700,000.00
TOTAL $3,700,000.00

TOTAL PASIVO $20,672,704.00

Patrimonio
Capital
Superavit de Capital
Reservas
Utilidades
TOTAL $7,231,892.00

TOTAL PASIVO PATRIMONIO $27,904,596.00

$15,929,420.00