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RESUMEN
1
AUTORAS:
CHUCHUCA JADÁN JESSICA TATIANA
GONZÁLEZ TENEZACA INÉS MARÍA
UNIVERSIDAD DE CUENCA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVAS
CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA
2
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ABSTRACT
The first chapter deals with theoretical aspects of FULL IFRS, IFRS for
PYMES and Share-Based Payments, and the analysis of each of these points
will be the basis for understanding and developing this theme.
In the second chapter is the most important part of our thesis; it consist in
when? and to whom? can issue equity instruments such as stock options or
common stock, for a better understanding has developed the respective
accounting records, moreover there are the models valuing shares and stock
options to be used when companies have not market price or value of
transactions exist previously equity instruments.
In the third chapter there are the conclusions in which are the result of the
analysis, and also is established the respective recommendations for both
PYMES and for the organizations that are involved in the treatment of share-
based payments that are settled with Equity Instruments.
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ÍNDICE
CAPITULO I
Generalidades
1.1. NIIF en el Ecuador
1.2. Supervisión de la implementación de las NIIF por parte de la
Superintendencia de Compañías
1.3. Ventajas de las NIIF
1.4. PYMES en el Ecuador
1.5. Características generales de la NIIF para PYMES
1.6. Pagos Basados en Acciones - Sección 26
1.6.1. Alcance general de la sección
1.6.2. Reconocimiento general.
1.6.3. Reconocimiento general cuando existen condiciones para la
consolidación de la concesión
1.6.3.1. Cuando existe una consolidación inmediata
1.6.3.2. Cuando no existe una consolidación inmediata
CAPITULO II
Pagos Basados en Acciones que se Liquidan con Instrumentos de
Patrimonio
2.1. Ámbito de aplicación
2.2. Reconocimiento
2.2.1. Reconocimiento según la naturaleza del bien o del servicio
2.2.2. Reconocimiento contable
2.3. Valoración
2.3.1. Principio de medición
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CAPITULO III
Conclusiones y Recomendaciones
3.1. Conclusiones
3.2. Recomendaciones
BIBLIOGRAFÍA
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JESSICA TATIANA CHUCHUCA JADÁN
INÉS MARÍA GONZÁLEZ TENEZACA
DIRECTOR:
ING. HÉCTOR MALLA LÓPEZ
CUENCA – ECUADOR
2012
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AGRADECIMIENTO
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DEDICATORIA
El amor y el orgullo que ustedes sienten por nosotras, fue lo que nos motivó
para no desfallecer en el transcurso de nuestras vidas estudiantiles.
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CAPÍTULO I
GENERALIDADES
Gráfico 1.
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• “Aplicarán a partir del 1 de enero del 2010: Las Compañías y los entes
sujetos y regulados por la Ley de Mercado de Valores, así como todas
las Compañías que ejercen actividades de Auditoría Externa. Se
establece el año 2009 como período de transición; para tal efecto,
este grupo de compañías y entidades deberán elaborar y presentar
sus Estados Financieros comparativos con observancia de las Normas
Internacionales de Información Financiera “NIIF” a partir del ejercicio
económico del año 2009.
• Aplicarán a partir del 1 de enero del 2011: Las compañías que tengan
Activos totales iguales o superiores a USD 4’000.000,00 al 31 de
diciembre del 2007; las compañías Holding o tenedoras de Acciones
,que voluntariamente hubieren conformado grupos empresariales; las
Compañías de Economía Mixta y las que bajo la forma jurídica de
sociedades constituya el Estado y Entidades del Sector Público; las
Sucursales de Compañías Extranjeras u otras Empresas Extranjeras
Estatales, Privadas o Mixtas, organizadas como Personas Jurídicas y
las Asociaciones que éstas formen y que ejerzan sus actividades en el
Ecuador. Se establece el año 2010 como período de transición; para
tal efecto, este grupo de compañías y entidades deberán elaborar y
presentar sus Estados Financieros Comparativos con observancia de
las Normas Internacionales de Información Financiera “NIIF” a partir
del ejercicio económico del año 2010.
1
SUPERINTENDENCIA DE COMPAÑÍAS, “Resolución”, No. 08.G.DSC, 20 de Noviembre del
2008.
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NIIF Completas
2
IBIDEM, P. 3.
3
HANSEN-HOLM, Mario Arturo, 2011, NIIF Teoría y Práctica, 2da Edición, Hansen Holm & Co.,
Guayaquil, p.86.
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Los Estados Financieros con propósito informativo son aquellos en los cuales
las empresas presentan su información de manera general para
proporcionar información a sus usuarios externos (clientes, proveedores,
entre otros).
Sin embargo, si las empresas deciden aplicar las NIIF Completas, lo podrán
hacer debido a que las NIIF para PYMES es un extracto de las NIIF
Completas.
• En Efectivo.
• Un reconocimiento contable.
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Gráfico 3
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IASB, Normas Internacionales de Información Financiera para Pequeñas y Medianas Entidades,
2009, Glosario.
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CAPITULO II
Se los define como, “Un contrato que pone de manifiesto un interés en los
Activos de la entidad, una vez que han sido deducidos todos sus Pasivos”. 5
ACTIVO
- PASIVO = PATRIMONIO
5
IASB, 2009, Normas Internacionales de Información Financiera para Pequeñas y Medianas
Empresas, Glosario.
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Las Acciones constituyen títulos que le dan al accionista derechos sobre sus
Activos y obligaciones sobre sus Pasivos, convirtiéndolo en propietario de
una parte de la empresa. Las Acciones se clasifican en Acciones Ordinarias y
Preferentes.
6
IFRS 2 - Pagos basados en acciones:
http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/docs/arc/ifrs2/ifrs2_es.pdf
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2.2. RECONOCIMIENTO
• Reconocimiento contable.
Entre los bienes que puede adquirir la entidad tenemos: las Existencias, los
Elementos de Propiedad, Planta y Equipo, los Consumibles, Activos
intangibles y Otros Activos No Financieros.
7
IFRS 2 - Pagos basados en acciones:
http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/docs/arc/ifrs2/ifrs2_es.pdf
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Dentro de las condiciones que deben cumplir los bienes adquiridos para
reconocerlos como un Activo, son:
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2.3. VALORACIÓN
Gráfico 4
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IASB, 2009, Normas Internacionales de Información Financiera para Pequeñas y Medianas
Entidades, S 26, p.7-9.
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Gráfico 5
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IASB, 2009, Normas Internacionales de Información Financiera para Pequeñas y Medianas
Entidades, Glosario.
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"EMPRESA ZYX"
DIARIO GENERAL
Información a Revelar
Antes de la Luego de la
emisión emisión
$ $
3 Patrimonio
301 Capital 200.000,00 225.000,00
303.01 Prima de emisión de acciones 75.000,00
Patrimonio para los Accionistas 200.000,00 300.000,00
EJEMPLO 2
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"EMPRESA ZYX"
DIARIO GENERAL
Información a Revelar
Antes de la Luego de la
emisión emisión
$ $
3 Patrimonio
301 Capital 10.000,00 15.000,00
Patrimonio para los Accionistas 10.000,00 15.000,00
EJEMPLO 3
"EMPRESA ZYX"
DIARIO GENERAL
Información a Revelar
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Antes de la Luego de la
emisión emisión
$ $
3 Patrimonio
301 Capital 50.000,00 52.000,00
303.01 Prima por emisión de acciones 2.000,00
Patrimonio para los Accionistas 50.000,00 54.000,00
Cabe recalcar, que en nuestro país no hay una ley que ampare este tipo de
transacciones, pero creemos conveniente mencionarlas brevemente, debido
a que, en otros países como Guatemala, México, Honduras, etc.; han
aplicado esta norma como un medio de pago.
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• No son transferibles;
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"EMPRESA ZYX"
DIARIO GENERAL
Información a Revelar
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Antes de la Luego de
emisión la emisión
$ $
3 Patrimonio
301 Capital 200.000,00 212.500,00
303.01 Prima por emisión de acciones 43.750,00
3040401 Reserva de Opciones sobre Acciones 0,00
Patrimonio para los Accionistas 200.000,00 256.250,00
EJEMPLO 5
CÁLCULO
# de # de Total de % de Tiempo
# de Años $ Opciones Gasto total Gasto acumulado
Opciones Empleados Opciones Acciones en años
1 50 250 12500 100% 0,50 1 6.250,00 6.250,00
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"EMPRESA ZYX"
DIARIO GENERAL
Información a Revelar
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Antes de la Luego de
emisión la emisión
$ $
3 Patrimonio
301 Capital 200.000,00 212.500,00
303.01 Prima por emisión de acciones 43.750,00
3040401 Reserva de Opciones sobre Acciones 0,00
Patrimonio para los Accionistas 200.000,00 256.250,00
EJEMPLO 6
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CÁLCULO
# de # de Total de % de Tiempo
# de Años $ Opciones Gasto total Gasto acumulado
Opciones Empleados Opciones Acciones en años
1 50 250 12500 100% 0,50 1 6.250,00 6.250,00
"EMPRESA ZYX"
DIARIO GENERAL
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"EMPRESA ZYX"
DIARIO GENERAL
Información a Revelar
Antes de la Luego de
emisión la emisión
$ $
3 Patrimonio
301 Capital 200.000,00 211.250,00
303.01 Prima por emisión de acciones 40.000,00
3040401 Reserva de Opciones sobre Acciones 0,00
Patrimonio para los Accionistas 200.000,00 251.250,00
Este modelo es el más fácil para valorar las Acciones; con este modelo
podremos determinar también el valor total de la empresa, a través de
multiplicar el número de sus Acciones en circulación por el valor de cada
Acción.
Fórmula:
Po = D1
KS
En donde:
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Fórmula:
Ks = Ps - Ps – 1 + DIVs
Ps – 1
En donde:
EJEMPLO 7
Al principio del año una acción vale $100,00. La empresa espera que al
finalizar el año la acción tenga un valor de mercado de $120,00 y que
pague un dividendo constante de $10.
Ks = Ps - Ps – 1 + DIVs
Ps – 1
110,00 - 100,00 +
Ks = 10,00
100
Ks = 20%
Po = D1
KS
P o = 10,00
0,20
P o = $ 50,00
Fórmula:
Po = D1
Ks - g 49
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En donde:
EJEMPLO 8
La empresa pagará $ 10,00 por cada acción al finalizar el año y espera tener
una tasa de crecimiento del 20% en cada acción. La tasa de rendimiento
esperada es del 30%.
Po = D1
Ks - g
Po = 10,00
0,30 - 0,20
P o = $ 100,00
10
GITMAN, Lawrence, 2003, Principles of Managerial Finance, 10th Edición San Francisco, Addison
Wesley, p. 281.
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Fórmula:
Po = FLE t
Ka – gFCF
En donde:
11
GITMAN, Lawrence, 2003, Principles of Managerial Finance, 10th Edición San Francisco, Addison
Wesley, p. 283.
51
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EJEMPLO 9
Flujo de efectivo
Año (t) FLE en el año t
2012 $ 60.000,00
2013 $ 71.200,00
2014 $ 85.000,00
2015 $ 95.000,00
2016 $ 105.000,00
Con estos datos vamos a calcular el valor de cada acción para lo cual
seguiremos los siguientes pasos:
Paso1: Calculamos el valor del flujo de efectivo a inicio del año 2017
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Para calcular este valor consideraremos el valor estimado del inicio del flujo
de efectivo del año 2016 y lo aplicaremos en la siguiente fórmula:
FLE = FLE2016
Ka – gFCF
Paso2: Obtenemos el Flujo Libre de Efectivo para finales del año 2016
Para calcular este valor deberemos sumar el Valor del Flujo Libre de
Efectivo al inicio del año 2016 más el valor del flujo de efectivo calculado
para inicio del año 2017.
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Flujo de efectivo
Año (t) FLE en el año t
2016 $ 105.000,00
2017 $ 1.802.500,00
FLE para finales del
$ 1.907.500,00
año 2016
TKa = 1
t
(1+Ka)
Donde:
AÑO 2012 AÑO 2013 AÑO 2014 AÑO 2015 AÑO 2016
1 1 1 1 1
TKa = TKa = TKa = TKa = TKa =
(1+K a)t (1+K a)t (1+K a)
t
(1+K a)
t
(1+K a)t
1 1 1 1 1
TKa = 1 TKa = 2 TKa = 3 TKa = 4 TKa = 5
(1+0,1279) (1+0,1279) (1+0,1279) (1+0,1279) (1+0,1279)
TKa = 0,887 TKa = 0,786 TKa = 0,697 TKa = 0,618 TKa = 0,548
Fórmula:
Vs= Vc – Vd – Vp
Donde:
Vc = Valor de la Empresa
Vd = Valor de la deuda
Vs = Vc – Vd – Vp
Vs = $ 1.272.092,05 -$ 924.000,00 -$ 15.000,00
Vs = $ 333.092,05
Vs = $ 333.092,05
$ 333.092,05
V.R. de cada acción =
60.000
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El valor de cada Acción será de $5,55 pero si este resultado fuera para emitir
Acciones en el Ecuador se considerara el valor de la acción a $6,00 ya que
según la Ley de Compañías del Ecuador solo se pueden emitir Acciones por
un valor de $1,00 o múltiplos de dólar.
El Modelo EVA es la rentabilidad obtenida una vez que se han pagado todos
los Gastos y satisfecho una rentabilidad mínima esperada por parte de los
accionistas; es decir, mide la gestión de la administración de la empresa, con
lo cual dará mayor valor agregado para los inversionistas.
Fórmula:
EVA=UARI-CCPP*Activos totales
En donde:
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EJEMPLO 10
"EMPRESA ZYX"
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE 2012
1 ACTIVO 2 PASIVO
101 Activo Corriente 201 Pasivo Corriente
10101 Efectivo y Equivalentes de Efectivo 60.000,00 20103 Cuentas y Documentos por pagar 175.700,00
1010206 Documentos y Cuentas por Cobrar 386.000,00 20104 Obligaciones con Instituciones Financieras 250.000,00
10103 Inventarios 257.000,00 Total Pasivo Corriente 425.700,00
10107 Otros Activos 179.400,00
Total Activo Corriente 882.400,00 202 Pasivo No Corriente
20203 Obligaciones con Instituciones Financieras 674.000,00
102 Activos-no Corriente Total Pasivo no Corriente 674.000,00
10201 |Propiedades, planta y equipo 1.550.000,00
Total Activos Fijos 1.550.000,00 3 PATRIMONIO NETO
301 Capital 300.000,00
30601 Ganancias Acumuladas 430.000,00
307 Resultados del ejercicio 602.700,00
Total Patrimonio 1.332.700,00
TOTAL ACTIVO 2.432.400,00 TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 2.432.400,00
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CHUCHUCA JADÁN JESSICA TATIANA
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UNIVERSIDAD DE CUENCA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVAS
CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA
"EMPRESA ZYX"
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
AL 31 DE DICIEMBRE 2012
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La Empresa asume que el costo de mantener los Activos será del 19,95%
La Empresa asume que debe pagar una tasa de interés del 9% por su
deuda
El CCPP depende del nivel del tipo de interés corriente (a mayores tasas de
interés, el CPPC será más alto) y al negocio de la empresa (a mayor riesgo
mayor CCPP).
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EVA
V.R. de cada acción =
# ACCIONES
349.498,26
V.R. de cada acción =
60.000
El valor de cada acción será de $5,82 pero si este resultado fuera para emitir
Acciones en el Ecuador se considerara el valor de la Acción a $6,00 ya que
según la Ley de Compañías del Ecuador solo se pueden emitir Acciones por
un valor de $1,00 o múltiplos de dólar.
Activo Total
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Ratios de Endeudamiento: www.zonaeconomica.com/analisis-financiero/ratios-endeudamiento
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Fórmula:
Total Activo
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Indicadores Financieros: henalova.blogspot.es/1296590655/
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por ende no vería como una alternativa favorable pagar con Acciones a sus
empleados.
14
Coorporaciones de Estudios y Publicaciones, 2006, Ley de Compañías, Talleres de la Coorporación
de Estudios y Publicaciones, Quito, p. 32.
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Las empresas que han implementado esta normativa son aquella que creen
en el progreso y en el éxito a través de un talento humano capacitado. Cabe
recalcar que estas empresas realizan estas transacciones o acuerdos solo
con aquellas personas y empresas que consideran claves para el éxito de la
misma. Estas personas pueden ser miembros internos o externos de la
empresa, por ejemplo ejecutivos, directores, gerentes, así como proveedores
o productores de suministros especializados que la entidad considere claves
para el negocio.
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• España, México y Estados Unidos que han aplicado esta norma como
un medio de desarrollo económico para sus empresas. Es necesario
aclarar que estos países para la emisión de Opciones sobre Acciones
a sus empleados utilizan los Fideicomisos, para estas clases de
transacciones.
• Entre las empresas han optado por aplicar esta norma y por ende
cuentan con un talento humano idóneo y capacitado tenemos a
Google, NH Hoteles y la Holding del Ecuador como es “Ingenio
Azucarero Ecudos”. Cabe recalcar, que estas empresas aplican las
NIIF Completas de Pagos Basado en Acciones.
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CAPITULO III
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
3.1 CONCLUSIONES
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3.2. RECOMENDACIONES
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BIBLIOGRAFÍA
LIBROS
DOCUMENTOS
INTERNET
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ANEXOS
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ANEXO 1
DISEÑO DE LA TESIS
1. DEFINICIÓN DE LA PROBLEMÁTICA.
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2. DELIMITACIÓN DE LA INVESTIGACIÓN
3. JUSTIFICACIÓN DE LA TESIS
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CAPITULO I.
1. Definir principios y conceptos generales sobre
NIIF. GENERALIDADES.
CAPITULO II.
2. Determinar los Modelos de Valoracón y Registros
Contables de Pagos Basados en Acciones que se PAGOS BASADOS EN ACCIONES
Liquidan con Instrumentos de Patrimonio, según NIIF QUE SE LIQUIDAN CON
para PYMES. INSTRUMENTOS DE
PATRIMONIO.
CAPITULO III.
3. Determinar ¿Quiénes? y ¿Cuándo? se debe
aplicar Pagos Basados en Acciones que se Liquidan CONCLUSIONES Y
con Instrumentos de Patrimonio. RECOMENDACIONES.
5. MARCO CONCEPTUAL
Acción
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Acciones Ordinarias
Acciones Preferentes
Activo
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Empleado
Fecha de concesión
Fideicomiso
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Índice
Índice de Endeudamiento
Índice de Propiedad
Este índice indica hasta qué punto la empresa tiene independencia financiera
ante sus acreedores y es igual al Patrimonio Total sobre el Activo Total.
Instrumentos de Patrimonio
Medición Fiable
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NIIF COMPLETAS
Pasivo
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Patrimonio
PYMES
Revaluar
Valor Razonable
Valoración
RESUMEN
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CAPITULO I.
GENERALIDADES
1.1. NIIF EN EL ECUADOR
1.2. SUPERVISIÓN DE LA IMPLEMENTACIÓN DE LAS NIIF POR PARTE
DE LA SUPERINTENDENCIA DE COMPAÑÍAS (SIC)
1.3. VENTAJAS DE LAS NIIF
1.4. PYMES EN EL ECUADOR
1.5. CARACTERÍSTICAS GENERALES DE LA NIIF PARA PYMES
1.6. PAGOS BASADOS EN ACCIONES - SECCIÓN 26
1.6.1. Alcance General de la Sección
1.6.2. Reconocimiento General.
1.6.3. Reconocimiento general cuando existen condiciones para la
consolidación de la concesión
CAPITULO II.
PAGOS BASADOS EN ACCIONES QUE SE LIQUIDAN CON
INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO
2.1. ÁMBITO DE APLICACIÓN
2.2. RECONOCIMIENTO
2.2.1. Reconocimiento según la naturaleza del bien o del servicio
2.2.2. Reconocimiento contable
2.3. VALORACIÓN
2.3.1. Principio de medición
2.3.2. Transacciones con Pagos Basados en Acciones que Incrementan el
Patrimonio
2.3.3. Modelos de Valoración de Acciones
2.4. IMPACTO DE APLICAR PAGOS BASADOS EN ACCIONES
2.4.1. ¿Por qué a las empresas ecuatorianas les resultaría dificultosa la
implementación de la NIIF para PYMES_ Pagos Basados en Acciones?
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2.4.2. ¿Qué trámites debe realizar una Sociedad Anónima para incrementar
su Capital Social?
2.4.3. ¿Cuáles son los ventajas de las Empresas Ecuatorianas al
implementar esta NIIF?
2.4.4. ¿Qué países han implementado la NIIF 2 _ Pagos Basados en
Acciones?
CAPITULO III.
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
3.1. CONCLUSIONES
3.2. RECOMENDACIONES
BIBLIOGRAFÍA
7. PROCEDIMIENTO METODOLÓGICO
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8. BIBLIOGRAFÍA BÁSICA
LIBROS
DOCUMENTOS
INTERNET
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ANEXO 2
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