Demostración M2: GESTIÓN DE RIESGOS (MAR2019) https://ipp.instructure.

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Antes de comenzar

La demostración del presente módulo, tiene por propósito que el estudiante evalué y proponga medidas
tendientes a mitigar el riesgo financiero en las empresas, lo anterior, considerando el riesgo de liquidez.
En ambos casos, se utilizara como punto de partida las cuentas y rubros del estado de situación
financiera de la empresa.

Descripción del caso

La empresa “Asumo el Riesgo S.A.” al 31 de diciembre de 2017, presenta la siguiente información

financiera:

Activos Corrientes
2017 2016
(MM$)

Efectivo y Equivalente 5.140 4.530

Cuentas por Cobrar 10.340 6.540

Inventarios 15.620 11.230

Total Activo Corriente 31.100 22.300

Pasivos Corrientes
2017 2016
(MM$)

Cuentas por pagar 1.110 740

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Otros pasivos financieros 2.340 2.400

Impuestos por pagar 640 550

Total Pasivos Corrientes 4.090 3.690

MM$ 2017 2016

Ventas de crédito 50.160 50.164

Costos de ventas 25.080 25.077

Compras del período 6.400 5.670

En base a la información proporcionada por la empresa, se le solicita:

a. Determinar el Ciclo de Caja de la empresa.

b. Identificar el Riesgo que la empresa enfrenta.
c. Señalar medidas que permitan mitigar el riesgo.

Resolución del Caso

Para la resolución del caso, deberemos tener presente las fórmulas de:

Período promedio de cobro.

Período promedio de pago.
Período promedio de inventarios.
Ciclo de caja.

Al realizar los cálculos a través de la aplicación de las formulas, se obtienen los siguientes resultados:

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RATIO 2017 2016

Período Promedo de
74 47
Cobro

Período Promedio de
224 161
Inventario

Período Promedio de
67 47
Pago

Ciclo de Caja 236 161

A partir de los resultados, se puede observar un deterioro en los indicadores de período promedio de
cobro e inventarios, lo que implica un incremento en el ciclo de caja de la empresa.

Conclusión

La empresa analizada presenta un deterioro en su liquidez, lo que se observa en el incremento en el

número de días que cobra a sus clientes a los que durante el 2016 les cobraba en 47 días, mientras que
el último año se les cobra a 74 días. La permanencia de inventarios, es decir la cantidad de días que los
productos permanecen en bodega se incremento de 161 a 224 días. Por otra parte, si bien el período
promedio de pago de incremento, este es menor que el cobro a los clientes, esta situación incide en el
riesgo de liquidez de la empresa, lo que puede con el tiempo (si no se soluciona) ocasionar incremento
en la posibilidad de insolvencia de la empresa y por lo tanto en el riesgo financiero de la empresa. Para
evitar lo anterior, se requiere que la empresa mejore sus políticas de cobranza, genere nuevas
estrategias de ventas, además en lo inmediato negociar con los proveedores para aplazar los pagos.

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