Curso: Evaluación de Proyectos

Profesor: Óscar Chávez Polo

EJERCICIOS PROPUESTOS

1. Hanmi Group, un conglomerado de productos electrónicos de consumo, está

revisando su presupuesto anual en tecnología inalámbrica. Además, considera una
serie de inversiones en tres diferentes tecnologías (A, B, C) para desarrollar dispositivos
de comunicación inalámbricos. Examine los siguientes flujos de efectivo de los tres
proyectos independientes para Hanmi. Suponga que el costo de oportunidad del
capital (COK) es de 10%.

A B C
0 -5 -10 -15
1 13 10 10
2 7 25 20
3 2 30 50
TIR 209% 149% 108%

a) ¿Cómo se interpreta el COK?

b) Si el COK es el mismo para los tres proyectos, ¿qué conclusión se puede sacar?
c) Calcule el Valor Presente Neto (VPN) y el Índice de Rentabilidad (IR) de cada proyecto.
d) Si los proyectos son mutuamente excluyentes, ¿cuál proyecto elegiría?
e) Si los proyectos son independientes, ¿cuál proyecto elegiría?
f) Si dispone de un presupuesto de inversión de 15 millones, ¿cuál sería su decisión?

2. Se disponen de tres alternativas de inversión, en donde el proyecto A se considera una

perpetuidad y los montos están expresados en miles de soles:

COK = 10% FC0 FC1 FC2 FC3 TIR

A -500 140 … …
B -300 100 200 500 50.8%
C -400 500 200 20 58.5%

a) Determine el VPN, IR y PRID de cada proyecto.

b) Según el PRID ¿qué proyecto escogería?
c) Si los proyectos son mutuamente excluyentes, ¿qué proyecto escogería?
d) Si dispone de 700,000 soles para invertir, ¿qué proyecto(s) escogería?
e) ¿Cuál es la TIR del proyecto A?
3. RoGym Academy evalúa invertir en máquinas para gimnasio. El equipo propuesto tiene
un costo de US$ 63,000, una vida de tres años y un costo de operación anual de US$
7,500. El COK relevante es de 12%, la tasa de impuestos es 30% y el activo está
totalmente depreciado con un valor de mercado de US$ 15,000 al final de la vida del
proyecto. Todos los flujos de efectivo ocurren al final del año. ¿Cuál es el valor anual
equivalente (VAE) de este equipo? Si un equipo alternativo tiene un VAE de US$
32,000, ¿qué equipo debería seleccionar?

4. Ro Honey Bee debe elegir entre dos copiadoras: la XX40 y la RH45. La primera tiene un
costo de US$ 1,500 dólares y durará tres años. Esta copiadora tendrá un costo real
anual de US$ 120. La RH45 tiene un costo de US$ 2,300 dólares y durará cinco años y
el costo real anual será de US$ 150. Se espera que la tasa de inflación sea de 5% anual
y de 14% el COK nominal. ¿Cuál es el valor anual equivalente de cada copiadora? ¿Qué
copiadora debe elegir la compañía?