Rendimientos

Medidas de rendimiento

Rendimiento al vencimiento: Es el rendimiento que recibe el tenedor del bono si el

emisor cumple con los pagos prometidos hasta el vencimiento, incluyendo los pagos
intermedios que son reinvertidos a una misma tasa hasta dicho vencimiento.

Esta tasa es usada para descontar los flujos de efectivo (pagos) a favor del tenedor del
instrumento y permite encontrar el precio del bono

Fórmula de aproximación al vencimiento:

𝐹𝑉−𝑃
𝑐+( )
𝑁
YTM aprox = (𝐹𝑉+𝑃) (4.8)
2

YTMX aprox=rendimiento al vencimiento aproximado

c= pago anual de cupones
FV= valor nominal del bono
p= precio del bono
n= numero de periodos

Rendimiento compuesto al vencimiento (RCYTM)

Es el rendimiento medio geométrico de la inversión y mide la tasa de rendimiento

ganada sobre los pagos reinvertidos de todos los ingresos provenientes de un bono o
cartera de bonos.

El RCYTM es calculado con el uso de la siguiente ecuación:

𝑅𝑖𝑞.𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙
El RCYTM= n*√ -1
𝑅𝑖𝑞.𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙

Dónde:

RCYTM: rendimiento compuesto al vencimiento.

n: número de periodos.
Riq. Final: riqueza final.

Riq. Inicial: riqueza inicial