EVALUACIÓN ECONÓMICA DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

CAPÍTULO 6 – DECISIONES SOBRE INVERSIÓN BASADAS EXCLUSIVAMENTE EN

LOS COSTOS

El análisis de costos (incluyendo costos de capital) solía ser la principal técnica sobre la que se
apoyaban la mayor parte de las decisiones en la estructuración de procedimientos de
evaluación económica, hasta que se comenzaron a incluir los beneficios en el análisis. No
obstante, subsisten aún situaciones en las que las comparaciones de costos aportan suficientes
elementos para una correcta decisión, en base a lo siguiente:

a) Selección del tamaño o capacidad ideales de un proyecto; construcción por etapas

El tamaño de un proyecto queda determinado por la cantidad de factores de
producción fijos que se destinan a él. A su vez, el tamaño del proyecto determina su
capacidad.
Métodos de comparación de proyectos:
 Comparación de los costos totales de los distintos tamaños alternativos
(restricción: el nivel de producción debe ser constante para todos los períodos).
 Comparación de la actualización de la corriente de costos de inversión y
funcionamiento de proyectos de distintas alternativas y tamaños (para el caso de
volúmenes de producción variables).
 En el caso de proyectos de construcción por etapas (aquellos en los que se plantea
una ampliación de forma previa a la materialización de los mismos), se debe
proceder a la comparación de los costos actualizados según las diversas
alternativas.
 En el caso de ampliación de capacidad de proyectos en funcionamiento, no se
puede analizar únicamente desde el punto de vista de los costos, sino que se debe
encarar también a través de los beneficios.

Base para la selección del tamaño óptimo:

 El proyecto más aconsejable es aquel que determine el costo total actualizado

menor.

b) Comparación de alternativas técnicas de un proyecto que resultan en igual cantidad

y calidad de producción
Se trata de proyectos que persiguen un mismo fin, pero a través de tecnologías
diferentes.
Método de comparación de proyectos:
 Comparación de la corriente actualizada o descontada de los costos de inversión y
producción de las diferentes alternativas.

Base para la selección del tamaño óptimo:

 Aquella alternativa que signifique un menor costo actualizado es la que presenta

ventajas respecto de las demás.
c) Duración óptima de un equipo y momento recomendado para su reemplazo.
Se trata de inversiones de reposición de equipos, edificaciones u otras obras civiles. Un
equipo o instalación se reemplaza por otro que produce bienes o servicios de
características idénticas a las del reemplazado.
Método de comparación de proyectos:
 Comparación en base al costo anual, en relación a la antigüedad de un equipo o
instalación.

Base para la selección del tamaño óptimo:

 Planteo 1: la obtención de un costo anual medio mínimo para un período, luego

del cual debería adquirirse un nuevo bien para reemplazar el anterior. De esta
forma se lograría históricamente el costo anual promedio mínimo de todos los
posibles.
 Planteo 2: determinar en cada momento el valor actualizado de la corriente de
costos futura de las dos alternativas posibles: a) continuar con el equipo en uso y
b) sustituir el equipo en uso por otro similar.