PENSAR

EN EL
FUTURO
‡

Todo lo que usted

debe saber para
tomar la mejor
decisión.
 Introducción

La vejez y el
sistema pensional
colombiano

D
urante 2019, el gasto en pensiones públi-
cas alcanzará los 57,2 billones de pesos
(es decir, 57,2 millones de millones de
pesos). Esta cifra serviría para construir
dos líneas del metro de Bogotá. Del total,
39,4 billones son subsidios pensionales
que saldrán del Presupuesto General de que sí logran pensionarse, y deja des-
la Nación (PGN) –prácticamente todo protegidos y sin cobertura a la gran
lo que se recaudará por el impuesto del mayoría.
IVA– y alrededor de 17,8 billones de La pensión es un medio para evitar
pesos de los aportes que hacen los afi- el deterioro de la calidad de vida du-
liados actuales a Colpensiones. rante la vejez. Por esto, el mayor fra-
Lo más preocupante es que, aun caso del sistema pensional colombiano
cuando es uno de los mayores gastos está en el hecho de que la tasa de po-
que hará el Estado este año, tan solo breza de los adultos mayores es del 44
beneficiará a cerca de 2,2 millones por ciento, prácticamente el doble que
de pensionados, es decir, apenas una el promedio nacional, y que mucha
tercera parte de los más de 7 millones gente que cumple la edad para pen-
EL PAÍS DEBE de personas que están hoy en edad de sionarse se rehúsa a salir del mercado
COMENZAR jubilación. laboral. Una situación que empeorará
A DAR UN Más grave aún es que las pensiones con el envejecimiento de la población.
DEBATE estatales terminan favoreciendo ma- De ahí la urgencia de discutir este
AMPLIO Y BIEN yoritariamente a los que más tienen; año una reforma pensional y de protec-
INFORMADO por eso, se convierte en el gasto más ción a la vejez. El país no puede seguir
regresivo que hace hoy el Estado. Esto con un sistema pensional con tan baja
SOBRE LAS
muestra que el régimen pensional co- cobertura, tal nivel de inequidad y que
REFORMAS lombiano no solo es costoso, sino tam- resulta tan costoso para el Estado. Un
QUE REQUIERE bién inequitativo, pues redistribuye esquema que no cumple su propósito
EL SISTEMA los recursos de todos los colombianos y es claramente una bomba de tiempo
PENSIONAL hacia los afiliados de mayores ingresos desde el punto de vista social y fiscal.

2
 Sin duda es una discusión que el
país tendrá que dar este año. Hay que
terminar con la coexistencia de dos
regímenes distintos que compiten con
reglas diferentes entre sí: un régimen
de ahorro individual, a cargo de los
fondos privados, y un régimen públi-
co de reparto, que administra Colpen-
siones. Este sistema dual de pensiones
no solo genera complejidad, sino un
gran desconocimiento entre la pobla-
ción, que ha servido de caldo de culti-
vo para que prosperen muchos mitos,
falsedades y, sobre todo, la creencia
entre el grueso de los habitantes de
que no se van a pensionar.
Conscientes de la importancia
de que el país empiece a dar un de-
bate amplio y bien informado sobre
las reformas que requiere el sistema
pensional, en el que todas las partes
expongan sus argumentos de manera
técnica y con precisión, Mercer Co-
lombia decidió dar el primer paso con
la elaboración de una cartilla sobre el
tema pensional. Se trata de una herra-
mienta con información valiosa para
propiciar un debate de cara al país, en
el que esten involucrados todos los
colombianos . No se pueden volver a
cometer los errores del pasado ni ce-
rrar los tiempos para dar esta discu-
sión, como ha ocurrido con reformas
recientes.
Mercer es uno de los mayores
expertos a nivel mundial en el tema
pensional y tiene dos características
que comparte con Semana: su inde-
pendencia y responsabilidad social.
Por eso, decidimos unir esfuerzos en
esta primera cartilla, con la que espe-
ramos que nuestros lectores reflexio-
nen sobre cómo están planeando su
retiro.
ASÍ FUNCIONA EL SISTEMA
PENSIONAL Y DE PROTECCIÓN A LA
VEJEZ EN COLOMBIA
FONDOS VOLUNTARIOS DE PENSIONES
923.188 afiliados 14 fondos voluntarios
RÉGIMEN DE AHORRO RÉGIMEN DE
INDIVIDUAL CON PRIMA MEDIA
SOLIDARIDAD (RAIS) (RPM)
6.702.549 afiliados
15.491.415 afiliados
3.068.138 cotizantes
6.334.298 cotizantes
153.701 pensionados 1.328.986 pensionados
80 por ciento de los afiliados 50 por ciento de los afiliados se
cotizantes tienen entre 18 y 44 ubican en una mediana edad, entre
45 y 59 años de edad; 51 años es la
años de edad; 35 años es la edad
promedio. edad promedio.
El 84 por ciento de los afiliados 92 por ciento de los afiliados se
cotizantes devenga entre 1 y 2 ubican entre 1 y 2 salarios mínimos
mensuales legales vigentes
salarios mínimos (SMMLV).
(SMMLV).
234 billones de pesos es el valor de Las reservas del sistema se
los fondos ahorrados. De estos, 20 agotaron en 2004. Desde entonces
billones son del Fondo de Garantía se han gastado del presupuesto
de Pensión Mínima (FGPM). cerca de 300 billones de pesos.
70 por ciento de los afiliados que 90 por ciento de los afiliados que
cotizan recibirán una devolución de cotizan recibirán una indemnización
saldos (Asofondos). sustitutiva.
BENEFICIOS ECONÓMICOS PERIÓDICOS (BEPS)
1.272.852 personas vinculadas.
460.075 personas aportan periódicamente.
96.528 están cubiertos por el seguro de vida colectivo.
En el presupuesto de 2018 el Gobierno nacional transferirá
58.000 millones de pesos.
COLOMBIA MAYOR
1,26 millones de adultos mayores vulnerables que reciben un
subsidio de 75.000 pesos bimensuales.
El costo total del programa es de 1,44 billones de pesos anuales y se
financia con el Presupuesto de la Nación.
Es administrado por el Ministerio del Trabajo.
 Cara a cara
Ximporendandi

COLPENSIONES

El precio del éxito

Es una gran paradoja que el sistema público de pensiones beneficie
solo a quienes más tienen, mientras excluye al resto de la población.

L
a transición del antiguo Instituto de Se- sistema de reparto en el que las cotizaciones de
guros Sociales (ISS) a Colpensiones es los trabajadores más jóvenes financian la pensión
considerada un caso de éxito en la admi- de los más viejos. Es decir, es un esquema pirami-
nistración pública. Frente a los atrasos, ineficien- dal. De hecho, sus reservas se agotaron en 2004,
cia y corrupción que existían en el antiguo ISS, la por lo tanto, cada año tiene que destinarse una
entidad que hoy administra el régimen público es parte importante del Presupuesto General de la
para muchos un ejemplo. Nación para financiar las pensiones que
En seis años logró organizar las historias
laborales de millones de ciudadanos, resol-
ver 2,4 millones de solicitudes de pensión LA
“ hoy devengan unos pocos.
Para Villa, el déficit de Colpensiones
solo explica una porción del déficit pen-
e implementar el nuevo programa de los PRINCIPAL sional colombiano, pues el grueso corres-
BEPS. En la actualidad, Colpensiones re- FORTALEZA ponde a regímenes especiales que todavía
suelve solicitudes de pensiones en un pro- DE LA están vigentes. En términos generales, la
medio de mes y medio. ENTIDAD ES mayoría de sus pensionados reciben una
Para Juan Miguel Villa, presidente de LA CERTEZA mesada de entre 1 y 4 salarios mínimos.
Colpensiones, la principal fortaleza de la QUE TIENE David Cuervo, director de la Unidad
entidad es la solidez y la certeza que tiene LA GENTE de Negocio Bienestar Patrimonial de la
la gente sobre el monto de su DEL MONTO consultora Mercer, explica que el proble-
pensión. Hay un beneficio DE SU ma del sistema de reparto es que todas las
definido, pues la pensión pensiones son subsidiadas. Pero mientras
PENSIÓN

”
depende del promedio que una pensión de salario mínimo recibe
del salario devengado en un subsidio de alrededor de 157 millones
los últimos 10 años o el de toda la de pesos, una persona que cotice sobre los 10 sa-
vida si este es mayor, y del cumpli- larios mínimos recibe un subsidio del Estado de
miento de un número de semanas cerca de 500 millones. Hay casos en los que los
cotizadas, sin considerar el monto subsidios llegan a los 900 millones.
del ahorro alcanzado, riesgo de Esto genera una paradoja: el sistema público
longevidad, de inflación de pensiones se ha convertido en una de las prin-
ni de beneficiarios. cipales fuentes de inequidad en el país, ya que
Sin embargo, para brinda mayores subsidios a quienes más tienen,
los expertos una cosa y al mismo tiempo son fuente de insostenibilidad
es la entidad y otra para las finanzas públicas.
es precisamente Cada traslado al régimen público significa
el volumen de los un alivio y un logro para el sistema en el cor-
beneficios del ré- to plazo –porque recibe nuevos ingresos–, pero
gimen que esta genera unos altos costos hacia el futuro, pues in-
administra. El crementa su pasivo. Esto se debe a que se están
FOTO: PEDRO BAUTE

régimen público trasladando personas de altas cotizaciones, pues

JUAN MIGUEL VILLA de pensiones en su pensión puede ser mejor que si se quedaran
Presidente de Colpensiones
Colombia es un en los fondos privados.
 LOS FONDOS PRIVADOS

El reto de los privados

En este régimen la pensión de cada persona depende de lo que ha ahorrado a lo
largo de su vida laboral y de los rendimientos de su cuenta de ahorro individual.

L
os fondos privados de pensiones y el régi- cos jugadores pertenecientes a grandes grupos fi-
men de ahorro individual con solidaridad nancieros, los cuales reciben altas comisiones por
(RAIS) que administran fueron creados invertir en un portafolio que está bastante regu-
mediante la Ley 100 de 1993. Tras 25 años, el ahorro lado. Por tanto, todos terminan invirtiendo en lo
pensional que hoy acumulan supera los 234,6 billones mismo en una especie de efecto manada.
de pesos (un 23,6 por ciento del PIB), perteneciente a Para muchos expertos, los fondos privados son
sus más de 15,4 millones de afiliados. un sistema que ha funcionado en la etapa
Al ser un sistema basado en el
ahorro que hacen los trabajadores du-
rante toda su vida laboral, el RAIS es
“DOS
de acumulación, pero no en el retiro. Esto es
que “administran la plata, pero no pensionan”.
Además, consideran que ante las condiciones
un régimen sostenible y mucho más
TERCERAS de los mercados de capitales será cada vez más
equitativo, afirma Santiago Montene- PARTES DEL difícil obtener buenos rendimientos, lo cual re-
gro, presidente de Asofondos, gremio AHORRO dundará en menores pensiones a futuro, como
de representa a las administradoras de PENSIONAL ha sucedido en otros países con este sistema.
fondos de pensiones (AFP). ACTUAL Para Asofondos, este es un esquema muy
Dado que la pensión de cada perso- PROVIENEN joven y competido. Unas comisiones de alre-
na depende de lo ahorrado y los rendi- DE LOS dedor del 1 por ciento son bajas, pues se co-
mientos en su cuenta de ahorro indivi- RENDI- bran por una única vez sobre los aportes, y al
dual, no requiere recursos públicos y no MIENTOS recalcularse sobre el saldo del porta-
hay subsidios para las pensiones altas. HISTÓRICOS folio serían menores que cualquier
Los subsidios van solo para las pensiones otro administrador de portafolio.
del salario mínimo a través del Fondo
de Garantía de Pensión Mínima (FGPM), el com-
ponente de solidaridad del sistema. Si una persona
” El gremio reconoce que per-
sisten retos para hacer que el RAIS sea
un mejor régimen pensional y será ne-
no logra el capital suficiente, pero tiene la edad de cesario seguir flexibilizando el régimen
jubilación y 1.150 semanas cotizadas, puede acceder de inversiones. Por ejemplo, este año se
a este fondo, que hoy vale alrededor de 20 billones va a poner en práctica el decreto para
de pesos. Y cuando una persona no logra cumplir que las personas más jóvenes
los requisitos de pensión, situación que vive una alta estén afiliadas por defecto al
proporción de adultos mayores en el país, el RAIS portafolio de mayor riesgo,
devuelve los saldos con rendimientos (en Colpen- el cual es más volátil, pero
siones solo restituyen los aportes actualizados con la ofrece mejores rentabili-
inflación). Según Asofondos, esto hace que el reinte- dades en el largo plazo.
FOTO: ARCHIVO PARTICULAR - ASOFONDOS

gro de saldos en los fondos privados sea hasta ocho Consideran que las com-
veces mayor a la indemnización sustitutiva que reci- pañías de seguros no
birían los afiliados en el régimen público. ofrecen rentas vitalicias
Sin embargo, los fondos privados de pensio- ante la inseguridad jurí-
nes también reciben bastantes críticas por parte dica y la imposibilidad
de algunos sectores de la opinión que consideran de ofrecer pensiones SANTIAGO MONTENEGRO
Presidente de Asofondos
que es un sistema muy concentrado en unos po- inferiores al mínimo.
 BEPS y Colombia Mayor
Pensiones que
no son pensiones
Hay un cierto consenso en la necesidad que tiene el país de fortalecer los
esquemas de protección a la vejez como los BEPS y Colombia Mayor.
E
l sistema pensional colom-
biano está construido so-
bre el umbral de un salario
mínimo, y, por esta razón, tanto las
pensiones como el ingreso base para
cotizarlas tienen que ser superiores
o iguales a este valor, tal como lo es-
tablece la Constitución de 1991. Esta
señala que en Colombia no puede ha-
ber pensiones inferiores a ese monto.
La prohibición deja por fuera del sis-
tema pensional a más de la mitad de
la población trabajadora del país, que
se caracteriza por tener bajos ingresos.
Por esta razón, el Estado ha crea-
do mecanismos complementarios
que buscan darles un mínimo de pro-
tección durante el retiro a las perso-
nas de menores ingresos, que no tu-
vieron un trabajo formal durante su
vida productiva o con baja capacidad
de ahorro. Se trata de los programas
de Beneficios Económicos Periódi-
cos (BEPS) y el de Solidaridad con
el Adulto Mayor “Colombia Mayor”.
BEPS
Con este mecanismo las personas que
ganan menos de un mínimo pueden
realizar aportes desde 5.000 pesos
a una cuenta de ahorro individual.
Cuando lleguen a la edad de pensión,
los afiliados pueden utilizar estos re-
cursos, más un subsidio que otorga
el Estado del 20 por ciento sobre el
monto ahorrado, para obtener un
ingreso vitalicio que va desde 40.000
pesos hasta un 85 por ciento de un sa-
lario mínimo mensual.
Al 31 de diciembre de 2018 el es-
quema contaba con 1.272.852 personas
6
vinculadas, pero de ellos solo alrededor tamaño de la población que be-
de 460.075 ahorra de manera constan- neficia y está lejos del régimen de
te. La meta del Gobierno es triplicar prima media, que tiene un costo
el número de ahorradores mediante anual de más de 39,4 billones y be-
nuevos modelos y con la utilización neficia a 1,3 millones de personas.
de plataformas electrónicas. También Por esto, los expertos consideran
espera que la gente que recibe una que debería aumentarse su cober-
devolución de saldos o una indemniza- tura a toda la población vulnera-
ción sustitutiva en el Sistema General ble –alrededor de 2,4 millones de
de Pensiones (RPM o RAIS), en vez adultos en todo el país–, y que el
de sacar su dinero, convierta estos re- subsidio que entregue el programa
cursos automáticamente en un BEP. sea al menos equivalente a la línea
Sin duda, una excelente opción para de pobreza. Esto podría financiar-
quienes tienen poca capacidad de aho- se si se elimina la inequidad en los
rro. El monto promedio ahorrado por subsidios estatales. El programa es
vinculado es de 202.401 pesos para un administrado por el Ministerio
portafolio alrededor de los 161.480 del Trabajo a través de
millones de pesos. una cuenta especial y
es apoyado por las al-
COLOMBIA MAYOR caldías municipales.
Por otra parte, el programa Dados los proble-
Colombia Mayor entrega mas de cobertura del
un subsidio económi- sistema pensional,
co de 80.000 pesos hay un consenso
hasta 150.000 pesos amplio de que es
bimensuales a necesario forta-
los adultos lecer los BEPS y
mayores Colombia Mayor.
más desam- Si bien ninguno ga-
parados, que rantiza un ingreso
no cuentan con mensual por encima
ningún tipo de del salario mínimo
protección para su vejez o –por ley no pueden
viven en la pobreza extre- ser considerados pen-
ma (Sisbén 1 y 2). Este pro- siones–, persiguen el
grama posee 1,26 millones mismo fin. Más que
de beneficiarios y tiene un una reforma pensio-
FOTO: KAREN SALAMANCA
costo cercano a 1,44 billo- nal, en este caso es
nes de pesos cada año. necesario crear un sis-
Se trata de un monto tema integral de pro-
relativamente bajo para el tección para la vejez.

COMPETENCIA
DAÑINA
La existencia de dos regí-
menes con condiciones tan
distintas para el acceso a la
pensión es uno de los prin-
cipales males de nuestro
sistema pensional.
Cuando se crearon los
fondos privados de pensio-
nes, en 1993, no se modifica-
ron las condiciones del siste-
ma público. Por eso quedaron
coexistiendo y compitiendo
dos regímenes con reglas de
juego totalmente diferentes
para que sus afiliados acce-
dan a la pensión.
Este sistema dual de
pensiones no solo genera
complejidad y desconoci-
miento entre la población,
sino una gran inequidad,
pues mientras que el régi-
men privado está basado
en cuentas individuales y la
pensión es función del aho-
rro que hace cada persona
durante su vida laboral y los
rendimientos que estos ge-
neran, en el régimen público
o de reparto la pensión no
depende del ahorro, sino de
otros parámetros, por lo que
terminan otorgándose altos
subsidios con cargo al pre-
supuesto de la Nación.
MIENTRAS QUE EN EL
RÉGIMEN PRIVADO LA
PENSIÓN ES FUNCIÓN
DEL AHORRO, EN EL
PÚBLICO HAY ALTOS
SUBSIDIOS
* Incluye regímenes especiales
** Entre 4 y 16 salarios mínimos se paga 1 % adicional, es decir, un aporte del 17 % del salario.
Mientras, los salarios de 16 a 25 mínimos hacen un aporte hasta del 18 %, 2 puntos adicionales al 16 %. Estos puntos
adicionales van al Fondo de Solidaridad Pensional (FSP).
Fondo privado vs. fondo público
RÉGIMEN DE AHORRO RÉGIMEN DE
INDIVIDUAL CON PRIMA MEDIA
SOLIDARIDAD (RAIS) (RPM)
Porvenir, Protección, Colfondos Colpensiones
Administradoras
y Old Mutual (fondos privados). (entidad pública).
Cuenta de ahorro individual
(el titular puede elegir entre
Destino Fondo común de reparto
tres fondos de inversión de
aportes de naturaleza pública.
acuerdo con el perfil de riesgo:
Multifondos).
Reservas $235 billones Sin reservas
Necesidad de
No tiene $39,4 billones en 2019*
recursos públicos
Contar con el capital suficiente
para tener derecho a una
1.300 semanas
Requisitos cotizadas, un tiempo
pensión de por los menos el 110
de pensión % de una renta vitalicia de un
equivalente a
25 años.
salario mínimo.
No existe edad mínima, solo 62 para hombres
Edad
contar con el capital suficiente. y 57 para mujeres.
La pensión es función del La pensión es un porcentaje
capital ahorrado (incluidos sus del promedio del ingreso base
Monto
rendimientos financieros), la de cotización de los últimos
de la pensión expectativa de vida del pensionado 10 años o de todo el tiempo
y sus posibles beneficiarios. cotizado (el que resulte mayor).
Fondo de Garantía
Edad y 1.300
de Pensión Edad y 1.150 semanas cotizadas
semanas cotizadas
Mínima (FGPM)
Recursos para el Devolución de saldos: Indemnización sustitutiva:
afiliado en caso de equivale a los aportes realizados corresponde a las cotizaciones
no cumplir requisitos más los rendimientos que estos realizadas, ajustadas
de pensión hayan generado. únicamente por inflación.
El saldo de la cuenta es En caso de que no haya
¿Heredable? heredable hasta el quinto grado beneficiarios de ley, se
de consanguinidad. extingue la pensión.
Los afiliados pueden realizar No. Es una renta vitalicia
¿Más aportes? aportes voluntarios para incrementar (un beneficio definido
el monto de su pensión. mediante una fórmula).
16 por ciento
11,5 por ciento cuenta Individual,
3 por ciento seguro previsional y 16 por ciento
Distribución
administración (1,94 + 1,06 por 13 por ciento fondo común
del aporte**
ciento ) (promedios) 3 por ciento administración
1,5 por ciento Fondo
Garantía de Pensión Mínima
 Decisiones
¿Cuál sistema me
Cada persona es un caso diferente. Por eso, es importante
analizar de manera cuidadosa y con toda la información los
beneficios de estar en un sistema público o en uno privado.
P
ara determinar qué régimen
le resulta más conveniente,
es necesario considerar las
características individuales de cada
afiliado. Dos personas con los mismos
aportes y semanas cotizadas pueden
obtener diferentes beneficios en cada
sistema. La decisión de trasladarse
debe tomarse 10 años antes de alcanzar
la edad de pensión y es necesario que
LA DECISIÓN
haya una doble asesoría para que tome
DEBE TOMARSE una decisión informada sobre cuál sis-
10 AÑOS ANTES tema le conviene más.
DE ALCANZAR Para Asofondos, los fondos de pen-
LA EDAD DE siones son la mejor opción para el 95
PENSIÓN. por ciento de los afiliados. Por su par-
PIDA LA DOBLE te, Colpensiones afirma que el sistema
ASESORÍA público le conviene más a quien logra
completar las 1.300 semanas, sin impor-
tar el nivel salarial.
En realidad, los dos tienen razón,
pues al final están corroborando lo mis-
mo: que el sistema público conviene
8
más a los trabajadores más formales y
de mayores ingresos, mientras que ex-
cluye al grueso de los empleados, y eso
confirma la gran paradoja de nuestro
régimen pensional.
Según las cuentas de los fondos pri-
vados, el 80 por ciento de los afiliados no
se van a pensionar y, por tanto, sus afilia-
dos obtendrían una devolución de sal-
dos ocho veces mayor que si estuvieran
en el régimen público. Y para el 10 por
ciento que se pensionará con un salario
mínimo, en el RAIS puede hacerlo con
tres años menos de cotización. Otro 5
por ciento se pensionará en el RAIS por
capital, sin contar con las 1.300 semanas
que pedía el RPM. Finalmente, para el
5 por ciento de más altos ingresos, y con
trabajos más formales, le conviene el
RPM porque les dan subsidios que en
promedio van desde 157 millones de pe-
sos hasta 900 millones de pesos. Veamos
cada caso. foto: istock
e conviene más?
123RF
foto:
CASO 2: LOS QUE YA DECLARAN
Alrededor del 7 por ciento de los afilia-
dos cotiza hoy entre 2 y 4 salarios míni-
mos, esto es, alrededor de 700.000 perso-
nas.
En este caso, la sentencia para los ex-
pertos de la consultora Mercer es una: si
una persona completa las 1.300 semanas
y gana más del salario mínimo, lo que
más le conviene hoy es estar en Colpen-
siones, pues al final recibirá subsidios. Sin
embargo, si no completa las semanas re-
queridas, le conviene más una AFP.
En el caso de una persona que gane 4
salarios mínimos, alrededor de 3,3 millo-
nes de pesos, si completa 1.300 semanas,
en Colpensiones recibirá un porcentaje
del 63,5 por ciento de su sueldo, es decir,
alrededor de 2,1 millones de pesos. Y si es
de los que logra cotizar 1.800 semanas*,
recibirá una tasa de reemplazo del 78,5
foto: istock
por ciento del salario, o sea, cerca de 2,6
CASO 1: UN ASALARIADO DEL MÍNIMO
El 65 por ciento de quienes cotizan
hoy al sistema de seguridad social lo
hacen por un salario mínimo. Esto sig-
nifica que este es el caso para la mayor
parte de los empleados del país.
Dado que el monto de pensión es
indiferente en este caso, lo clave es el
tiempo de cotización. Mientras que una
persona afiliada a Colpensiones debe
completar 1.300 semanas, equivalentes
a trabajar 25 años ininterrumpidamen-
te, para un afiliado de los fondos priva-
dos serán 1.150 semanas o un poco más
de 22 años. Esto significa que para una
persona que cotiza toda su vida por un LA PERSONA
salario mínimo le conviene más cotizar QUE
en una AFP debido a que lograría ac- COMPLETE
ceder a una pensión con 3 años menos 1.300
de cotización, independientemente del SEMANAS (Y
capital que tenga acumulado. GANE MÁS
DEL MÍNIMO)
LE CONVIENE
millones de pesos. En una AFP recibirá
el 25 por ciento y el 43,6 por ciento del
EL SISTEMA
salario, respectivamente. Esto se debe a PÚBLICO
que en Colpensiones la persona recibiría
un subsidio alrededor de 231 millones de
pesos con cargo al presupuesto nacional.
De hecho, Colpensiones hoy otorga sub-
sidios por más 9 billones de pesos a este
segmento. Si un empleado no completa
las 1.300 semanas, le convendrá más estar
en una AFP, pues la devolución de saldos
reconoce la rentabilidad de
los aportes.
*Luego de 1.800
semanas, la tasa de
reemplazo en Col-
pensiones no au-
menta.
 Decisiones
CASO 3: LOS DE ALTOS INGRESOS
En ese privilegiado grupo que devenga
más de 20 millones de pesos mensuales
está menos del 1 por ciento de la pobla-
ción que cotiza, es decir, alrededor de
90.000 personas.
Si esta persona logra completar las
semanas de cotización, le convendrá es-
tar en Colpensiones, pues recibirá entre
el 55 y el 70 por ciento del salario. Esto
es, entre 11,4 y 14,5 millones de pesos,
dependiendo si cotizó 1.300 o 1.850 se-
manas.
En una AFP esta misma persona re-
cibirá entre un 25 y 44 por ciento, res-
pectivamente. Esto es, entre 5,1 y
9,1 millones de pesos. Menos de la
mitad o cerca de dos terceras par-
tes en el mejor de los casos frente
LO al régimen público.
PARADÓJICO
ES QUE EL
SISTEMA
PÚBLICO
La razón es que en Colpensiones la
diferencia, alrededor de 5 millones de
pesos, la paga el Estado con cargo a los
impuestos. Con esto, el subsidio estatal
a una persona de altos ingresos puede
alcanzar los $900 millones de pesos.
Si esta persona no logra alcanzar
las semanas, le convendría estar en un
fondo privado, pues le devolverían sus
ahorros con sus rendimientos.
A su vez, esta persona puede pensio-
narse incluso con 20 años de cotizacio-
nes en una AFP con un 18 por ciento de
tasa de reemplazo (3,7 millones de pe-
sos), dado que su capital alcanza
para financiar una pensión
superior al 110 por ciento
del salario mínimo y no re-
quiere esperar a cumplir
la edad ni las semanas.

foto: istock
TERMINA
BENEFICIANDO
A QUIENES
MÁS TIENEN
PUES OFRECE
GRANDES
SUBSIDIOS

CASO 4: EL TRABAJADOR INFORMAL

La proporción de ocupados informales
alcanzó hacia finales de 2018 el 48,1
por ciento, según datos del Dane. Esto
significa que cerca de la mitad de los
trabajadores tienen empleos con los
cuales no pueden cotizar de modo re-
gular y, por tanto, el grueso no alcanza
las semanas requeridas.
- semana

La recomendación para este segmen-

to es que ahorre en BEPS, ya que no solo
foto: guillermo torres

recibe un subsidio del Gobierno del 20

por ciento de lo ahorrado, sino que tiene

10

CASO 5: ¿Y LAS MUJERES?
Si una mujer tiene exactamente las
mismas condiciones de ahorro y edad
que un hombre, en un fondo privado
de pensiones tendrá una pensión me-
nor. La razón es que las mujeres tienen
una expectativa de vida mucho mayor,
y, por tanto, el capital ahorrado debe
alcanzar para más tiempo. Lo mismo
sucede en un fondo si un hombre se
casa con una mujer más joven, tendrá
una pensión menor.
123RF
foto:
En el régimen público, no importa
si es hombre o mujer, pues las pensio-
nes se basan en una fórmula que solo
considera el salario promedio de los
últimos 10 años y las semanas coti-
zadas. Si bien esto significa que es un
sistema que no es discriminatorio, esto
hace también al sistema público más
susceptible a engaños y a decisiones
judiciales. No son pocos los casos de
pensionados que se casan con parejas
muchos más jóvenes, o de sentencias
que obligan a que se hagan cargo de
hijos de crianza (nietos).
derecho a un seguro de vida colectivo.
Si es un empleado que rota cons-
tantemente entre el sector formal e EL GRUESO DE
informal y que no logra cotizar por las
LA POBLACIÓN
semanas necesarias en cualquiera de los
COLOMBIANA
regímenes, le conviene más estar en un
fondo privado debido a que las cotiza-
NO ALCANZA
ciones que haga le serán devueltas LAS SEMANAS
con sus respectivos rendimien- NECESARIAS
tos una vez cumpla con la PARA
edad de pensión, mientras que PENSIONARSE
en el régimen público solo le
devuelven las cotizaciones in-
dexadas a la inflación. •
 Tendencias
El rol de las empre s
Desde planes complementarios de ahorro hasta ayuda psicológica para
enfrentar la jubilación ofrecen hoy las compañías a sus empleados. Un
tema de responsabilidad y productividad.
A
nte la debilidad de los
sistemas pensionales
y el aumento de la es-
peranza de vida, cada
vez son más los adultos mayores
que, superada la edad de jubilación,
han tenido que seguir activos en el
mercado laboral para garantizar la
subsistencia.
En Colombia, por ejemplo, el 37,3
por ciento de la población de 60 años
o más se encuentra ocupada según la
Gran Encuesta Integrada de Hoga-
res (GEIH) del Dane para 2017. La
tasa de ocupación es más alta para
los hombres que para las mujeres.
Para Fedesarrollo, aunque algunas
personas pueden hacerlo por gusto
–especialmente profesionales con
altos niveles de calificación–, para
la mayoría es una obligación ante la
ausencia de ingresos suficientes para
disfrutar dignamente de la vejez.
Ante esta situación, muchas em-
presas preocupadas por el futuro de
sus empleados han decidido tomar
cartas en el asunto y promover un
mejor conocimiento en el tema de
pensiones para que sus colaborado-
res tomen decisiones bien informa-
das. Según los expertos de Mercer,
la consultora mundial líder en temas
pensionales, se trata no solo de un
asunto de responsabilidad empresa-
rial con los trabajadores, sino tam-
bién de una decisión que repercute
de manera directa en la mayor pro-
ductividad de las compañías.
Que la gente se jubile adecuada-
mente permite el relevo generacio-
nal y evita el pago de costosas indem-
12
nizaciones. Además, hay numerosos pleado de que parte de ese aumento
estudios que demuestran que, si los vaya al ahorro pensional. Haciendo
empleados tienen mayores benefi- esto de manera sucesiva, las tasas de
cios financieros y no están preocupa- ahorro de los empleados terminan
dos por su futuro pensional, pierden subiendo considerablemente.
menos tiempo y son más productivos, Este tipo de planes también los
afirma David Cuervo, director de la utilizan algunas compañías alrededor
Unidad de Negocio
Bienestar Patrimonial
de la consultora Mer-
cer. Cuervo agrega que
es mejor ayudarles a los
empleados a construir
su pensión desde las
etapas tempranas.
AHORRO ADICIONAL
La pensión siempre
será menor que el sala-
rio, y si bien los sistemas
de seguridad social son
una fuente de ingre-
so básica, no siempre
resulta suficiente para
el momento del retiro.
Por esta razón, algunas
compañías están ofre-
ciendo planes comple-
mentarios de ahorro y
aportes adicionales a
sus empleados con el
único propósito de me-
jorar la pensión.
Por ejemplo, hay
planes de fomento del
ahorro pensional, en los que, por del mundo como un mecanismo para
cada peso que ahorre el empleado, la atraer y retener el mejor talento. Un
empresa aporta un porcentaje adicio- modelo que ha confirmado su éxito
nal. Otras compañías al momento de es el de algunas empresas que hacen
hacer incrementos del salario obtie- un ahorro pensional adicional a nom-
nen el compromiso por parte del em- bre del empleado, pero solo se lo en-
e sas nivel de ingreso y un cambio total
en la cotidianidad. Por esto, busca-
mos acompañar a todos nuestros
tregan si permanece en la compañía. empleados en este proceso con un
Al cabo del tercer año, le entregan programa integral de concientiza-
el 30 por ciento del ahorro con sus ción para el retiro”, afirma María
rendimientos, al quinto año el 50 por Carolina Panesso, directora regio-
ciento, al séptimo el 70 por ciento y nal de Gestión Humana en Pintu-
en 10 años el 100 por ciento. co, compañía pionera en este tipo
de mecanismos.
MÁS QUE PLATA En alianza con su caja de com-
Pero no todo es dinero en materia pensación, esta empresa brinda
de beneficios y bienestar para los programas de gestión del cambio
empleados. Algunos empresarios y el autocuidado para que las per-
han comenzado a ofrecer desde sonas adquieran buenos hábitos de
salud mental y física
PARA MERCER para su etapa de jubi-
LAS EMPRESAS lación. También orga-
ESTÁN CADA VEZ nizan talleres teóricos
y prácticos de finanzas
MÁS LLAMADAS A personales para que
CUMPLIR UN PAPEL los trabajadores apren-
FUNDAMENTAL EN dan a administrar me-
LA PLANEACIÓN jor su dinero, y hasta
DEL RETIRO Y LA cursos de emprendi-
miento para ayudar-
CONSTRUCCIÓN les en la materializa-
DEL AHORRO ción de sus proyectos
PENSIONAL DE SUS y sueños personales.
EMPLEADOS Además, hay tertulias
y hasta coaching fami-
liar para enfrentar la
nueva etapa de vida.
La representante
de esta compañía expli-
ca que no hay que ser
reactivo, sino proacti-
vo en estos temas para
que las personas sien-
tan un gran soporte y
foto: istock
se puedan jubilar en el
tiempo definido. Estos
programas no son solo
asesoría en materia pensional hasta para los altos cargos directivos, que
todo tipo de programas de bienes- pueden tener ahorro voluntario o
tar financiero y temas de empren- conocen más de este tipo de temas,
dimiento. “La jubilación puede sig- sino para la base de la organización:
nificar un choque psicológico muy los operarios, auxiliares y analistas.
grande, pues hay una caída en el “Ahí es donde la organización pue-
de agregar mayor valor, con los que
menos tienen”, enfatiza.
ACOMPAÑAMIENTO
Ante la complejidad del régimen
pensional colombiano, algunas em-
presas brindan asesoría al empleado
en temas pensionales. Le ayudan a
identificar si tienen baches de co-
tización en su historia laboral y le
hacen simulaciones de la pensión
para que tome decisiones de manera
temprana, no tengan dificultades al
momento de pensionarse y reciban
una buena pensión. Sin embargo,
dado que hay personas que tomaron
malas decisiones, cambiaron de ré-
gimen pensional cuando no debían
hacerlo y registran fuertes caídas en
sus niveles de ingresos, también les
brindan acompañamiento jurídico.
Todos estos temas son cada vez más
relevantes en el país, pues muchas
compañías colombianas de tradición
están viviendo un relevo generacio-
nal y mucha gente está llegando a la
edad de jubilación.
La pensión es el momento cum-
bre en la vida laboral, es el tiempo
de recoger los frutos de años de tra-
bajo. Con el sistema pensional dual
que tiene el país muchos creen que
la pensión es una responsabilidad
del Estado o de la capacidad de aho-
rro de la persona. Lo cierto es que
las pensiones son una tarea de todos:
Gobierno, intermediarios financie-
ros, empleados y empleadores, y por
esto todos deben trabajar para ga-
rantizar la seguridad de todos.
Las empresas están llamadas a jugar
un rol fundamental en los nuevos
escenarios pensionales, promovien-
do mayores niveles de ahorro y
concientización en sus empleados.
No solo es una demostración de
agradecimiento con quienes les sir-
vieron, sino un factor que, sin duda,
las hará más competitivas. •
 No coma cuento
Ximporendandi
Los 5 mitos
pensionales
La complejidad del sistema pensional colombiano hace
que abunden los diagnósticos sesgados, politizados e
ideologizados, las verdades a medias y las mentiras.
1 NUNCA ME VOY A PENSIONAR
Si bien es cierto que solo uno de
cada cuatro adultos mayores en Co-
lombia hoy está pensionado y que si
no hay cambios en materia laboral
solo el 17 por ciento logrará hacerlo, la
idea generalizada entre la población
de que “nunca me voy a pensionar” se
convierte en una profecía que se auto-
cumple. Si piensa esto, lo más proba-
ble es que eso ocurra.
La verdad es que en Colombia
obtener una pensión por vejez sí es
posible y que la clave es que el traba-
jador empiece a ahorrar desde joven o
que no deje de cotizar. Esto es, desde
el inicio de su vida laboral. Además, si
dicho ahorro no alcanza para financiar
su pensión, tiene la garantía de pen-
sión mínima en la cual accede a una
pensión si cuenta con 1.150 semanas
EN COLOMBIA cotizadas en un fondo privado, es de-
cir, tres años menos que los requeridos
OBTENER UNA
en Colpensiones. Por eso, la recomen-
PENSIÓN POR dación es ¡ahorre!
VEJEZ SÍ ES
POSIBLE, LA
CLAVE ES 2 LOS FONDOS PRIVADOS NO PENSIONAN
El sistema privado de pensiones
en Colombia es joven, tiene poco más
EMPEZAR A
de 25 años en funcionamiento, al igual
AHORRAR
que la edad promedio de sus afiliados,
DESDE JOVEN que está en 35 años. Por estas razones,
Y NO DEJAR aún tienen un grupo reducido de afi-
DE COTIZAR: liados disfrutando de su pensión. A di-
MERCER ciembre de 2018, el RAIS contaba con
14
más de 150.000 pensionados, mientras
que el sistema de pensiones público,
que lleva operando cerca de 60 años,
tiene alrededor de 1,3 millones de
jubilados. No obstante, el número de
pensionados en el régimen público ha
venido creciendo a una tasa del 3 por
ciento mientras que en los fondos de
pensiones esta cifra se encuentra alre-
dedor del 18 por ciento. En los próxi-
mos años el número seguirá incre-
mentándose, lo cual le impone unos
grandes retos al sistema y al país.
3 EL ESTADO NO SE QUIEBRA Y POR
ESO ES MEJOR COLPENSIONES
La idea de que los Estados no se quie-
bran es debatible, como lo muestran
algunas experiencias internacionales.
Es el caso de Grecia, que se quebró
precisamente por el tema pensio-
nal y que ejemplifica el impacto que
pueden llegar a tener los sistemas de
reparto de beneficio definido sobre
la estabilidad fiscal de una nación.
Para recibir ayuda internacional este
país tuvo que comprometerse a hacer
fuertes reformas que le permitieran
reducir su deuda. Esto los obligó, por
ejemplo, a incrementar la edad de
pensión y reducir de forma signifi-
cativa los beneficios pensionales. En
estos sistemas no hay derecho adqui-
rido que valga cuando de situaciones
de crisis se trata.
4 SI LOS FONDOS DE PENSIONES SE
QUIEBRAN, LA PLATA SE PIERDE
De este mito hay muchas versiones
como la que dice que, cuando los fon-
dos ganan, las rentabilidades van para
los administradores y su grupo econó-
mico. Pero, cuando pierden, es contra
los afiliados. Para aclarar esto hay que
diferenciar entre los ahorros de los afi-
liados, que están en un fondo autóno-
mo independiente, y el patrimonio
de la administradora (AFP). Lo
anterior implica que, si bien
la AFP es la responsable de la
administración de los recur-
sos de los afiliados y debe
responder con su patrimo-
nio por una rentabilidad
mínima, existe una sepa-
ración clara entre estos y
los recursos propios de la
administradora. El ahorro
pensional está altamente
diversificado y tiene una
estricta vigilancia y regu-
lación del Estado.
5 LA PENSIÓN DEPENDE DEL GOBIERNO
Cómo se pensionaba la gente había
sido históricamente una responsabilidad
del Estado. Cuando las sociedades eran
jóvenes, los sistemas de reparto simple
funcionaban: los aportes de los trabaja-
dores alcanzaban a financiar las pensio-
nes de los más viejos. Sin embargo, con
el envejecimiento de la población, la
informalidad, la digitalización y la cada
vez más escasa disponibilidad de recur-
sos públicos, esto se volvió imposible.
Más aún, considerando los abu-
sos contra el sistema, y que los
ANTE EL
subsidios estatales se están
canalizando hacia los más ri- ENVEJECIMIENTO
cos. Algo inadmisible que no DE LA
puede continuar. Por esto, es POBLACIÓN, LA
necesario crear una mayor INFORMALIDAD
conciencia entre la pobla- Y LA
ción de mayores ingresos
DIGITALIZACIÓN,
sobre la necesidad de aho-
rrar para la pensión, y que LOS SISTEMAS
la pensión no depende del DE REPARTO
Gobierno y de los impues- PURO SON
tos de todos. • INVIABLES
 LA DECISIÓN MÁS

IMPORTANTE

‡
El bienestar de su vejez
depende de que tenga
la información exacta para
elegir el mejor camino.
 El sistema pensional colombiano

PROBLEMAS M
Ante los enormes problemas del sistema pensional colombiano, existe un gran
consenso sobre la necesidad de reformar la protección a la vejez.

BAJA COBERTURA
Solo 2 de cada 10 adultos
mayores reciben una pensión.
De los 6 millones de adultos mayores que tiene hoy el
país, solo el 22 por ciento obtuvo una pensión por el
Sistema General de Pensiones (régimen de prima media
o régimen de ahorro individual con solidaridad). Otro
25 por ciento recibe un subsidio mediante el programa
Colombia Mayor, y cerca del 50 por ciento restante no
tiene ningún tipo de ingreso en la vejez. Esto significa
que, de cada 10 colombianos en edad de retiro, solo
2 reciben una pensión, 2 tienen un pequeño auxilio y
6 están totalmente desprotegidos. De mantenerse las
condiciones actuales del sistema y de formalización, se
estima que para 2050 solo el 17 por ciento de los adultos
mayores de 60 años tendrán una pensión contributiva.
INSOSTENIBILIDAD
FINANCIERA
Cada año salen del presupuesto billonarios
recursos para las pensiones de unos pocos.
Este año, el país tendrá que destinar 39,4 billones de
pesos del presupuesto nacional para las pensiones
de quienes pertenecen a régimenes exceptuados,
especiales y a Colpensiones. Esto es, más de una
cuarta parte de lo que recauda anual-
mente por impuestos. La razón es
que las reservas del sistema pú-
blico se agotaron en 2004. Desde
entonces, ha gastado en pensiones
más de 300 billones de pesos. El
déficit pensional no es mayor
porque las personas de mayores
ingresos se trasladan al régimen

ALTA INEQUIDAD público para pensionarse. Un

arbitraje perverso que, si
El sistema público de pensiones bien representa un ali-
es una de las mayores fuentes vio a corto plazo, es un
de inequidad en el país. costo hacia el futuro.

El régimen de prima media (RPM) es muy desigual,

pues brinda altos subsidios a las personas de mayores in-
gresos –alguien que cotice por 8 millones de pesos puede
recibir un subsidio con cargo a recursos estatales de 500
millones de pesos–, mientras que a la gran mayoría que
no se pensiona en ese sistema no les devuelven ningún
tipo de interés real por sus aportes. Con esto, el sistema
público de pensiones se ha vuelto paradójicamente una
de las mayores fuentes de inequidad en el país, pues
literalmente les quita a los pobres para darles a quienes
más tienen (un Robin Hood al revés). Según el DNP, el
65 por ciento de los subsidios pensionales están dirigidos
al 20 por ciento de la población con mayores ingresos.

2
MAYORES
Solo el 43 por ciento de las personas eco-
nómicamente activas cotiza regularmente
a seguridad social –9,3 de 21,6 millones de
ocupados– y, por lo tanto, solo una minoría
logra cumplir con los requisitos para ac-
ALTA ceder a una pensión. Esta minoría corres-
INFORMALIDAD ponde a las personas de mayores ingresos y
trabajos más estables.
LABORAL En contraste, los trabajadores de bajos
ingresos no alcanzan a cumplir los requi-
Ningún sistema sitos para pensionarse y están condenados
pensional a depender de los pocos subsidios que el
funcionará con Estado pueda eventualmente proveer. Se
tan bajos niveles estima que las personas pasan casi la mitad
de cotización. de la vida laboral sin cotizar: el promedio
de cotización es de 10,3 años para vidas
laborales de 25 años (1.300 semanas).

LOS DEL RAIS

Hay que mejorar las
condiciones de los fondos
privados para que ofrezcan
mayores pensiones.
La obligación de los fondos de pensiones de
tener una ‘rentabilidad mínima’ ha generado
un efecto contraproducente en la gestión de
las administradoras. En efecto, hace que en
promedio todas terminen por invertir de ma-
nera muy similar, en una especie de ‘efecto
manada’. Eso ha llevado a que no apliquen
estrategias de inversión que optimicen la
rentabilidad de los fondos. A su vez, algunos
analistas consideran que las comisiones que
cobran son muy altas y no están atadas al
desempeño. El poco desarrollo del mercado
de rentas vitalicias también preocupa, pues
hace que las pensiones otorgadas por este
medio sean más costosas.

3
 Internacional

Mal de muchos...
La experiencia internacional muestra que en materia pensional no hay
una receta única ni fórmulas mágicas. Cada país tiene sus lecciones.

L
os enormes problemas • Holanda, con un puntaje general
pensionales no afectan ÍNDICE MELBOURNE de 80,3, superó a Dinamarca en
solo a Colombia. El en- Países Bajos 80,3 el primer puesto, lugar que ocu-
vejecimiento de la población y el Dinamarca 80,2 pó este último durante seis años.
aumento de la esperanza de vida, Finlandia 74,5 • Finlandia desplazó a Australia
Australia 72,6
así como los altos niveles de deu- (72,6) del tercer lugar con un
Suecia 72,5
da soberana y mercados financieros Noruega 71,5
puntaje general de 74,5, y Suecia
con proyecciones de bajas rentabi- Singapur 70,4 (72,5) se ubicó en el quinto lugar.
lidades, amenazan la sostenibilidad Chile 69,3 • Alemania tiene el sistema con el
financiera de los sistemas de pen- Nueva Zelanda 68,5 mayor nivel de adecuación del be-
Canadá 68
siones en todo el mundo. Además, neficio, Dinamarca el más sosteni-
Suiza 67,6
la alta informalidad y los cambios ble y Finlandia la mayor integridad.
Irlanda 66,8
del mercado laboral con temas Alemania 66,8 • Chile (con 69,3 puntos), Colombia
como la digitalización representan Colombia 62,6 (con 62,6 puntos), Perú (con 62,4)
un gran desafío. Reino Unido 62,5 y, finalmente, Argentina (con 39,2
Ante todos estos aspectos, ha Perú 62,4 puntos) son los países de la región
Francia 60,7
surgido en los países la discusión de en el listado.
Arabia Saudita 58,9
reformar los sistemas de pensiones. 58,8
Estados Unidos
No existe uno perfecto que pueda Malasia 58,5 COLOMBIA
aplicarse universalmente, y cada na- Brasil 56,5 Colombia se ubica en la posición nú-
ción tiene retos y realidades distintas. Hong Kong 56 mero 14 del Melbourne Index. Aun-
Pero al final el desafío es el mismo: España 54,4 que mejor que otros países, tiene una
Polonia 54,3
brindar seguridad financiera a todos calificación baja que indica un siste-
Austria 54
los adultos mayores de manera soste- Indonesia 53,1
ma con altos riesgos y deficiencias.
nida y sin quebrar la economía. Italia 52,8 De acuerdo con los subíndices,
Sudáfrica 52,7 Colombia ocupa el puesto 11 en
EL MELBOURNE INDEX Japón 48,2 adecuación, pero se encuentra en la
Corea 47,3
El Índice Global de Pensiones de parte baja de la tabla en los otros
China 46,2
Mercer compara a nivel mundial los 45,3
dos subíndices de sostenibilidad e
México
sistemas de pensiones. El índice mide India 44,6 integridad, en los que ocupa los lu-
más de 40 indicadores de 34 países Argentina 39,2 gares 19 y 20, respectivamente. Esto
para evaluar sus beneficios, sostenibi- significa que tiene beneficios gene-
lidad y cobertura. Cada uno de estos SUFICIENCIA DEL BENEFICIO (ADEQUACY) rosos, pero solo para unos pocos, y
tres subíndices –suficiencia del bene- SOSTENIBILIDAD INTEGRIDAD es insostenible.
ficio, sostenibilidad e integridad– tie- “La posición de Colombia en
ne una puntuación entre 0 y 100. el índice no debe distraer la baja
Un sistema de pensiones de nible durante muchos años podría calificación que obtuvo y la nece-
clase mundial debe garantizar el proporcionar beneficios bajos e in- sidad que tiene el país de una re-
equilibrio correcto entre la suficien- adecuados. Pero esto no es suficien- forma pensional que fomente un
cia y la sostenibilidad. Según Mer- te. Con las tendencias demográficas balance entre el beneficio otorga-
cer, un sistema con beneficios muy cada vez es clave la cobertura y la do y la sostenibilidad del sistema”,
generosos probablemente no será proporción de la población adulta afirma David Cuervo, director de
sostenible, mientras que uno soste- mayor que participa en el sistema. Wealth, Mercer Andina.

4
 LECCIONES GLOBALES
Algunas lecciones que deja una mirada a distintos países.

Dada su similitud en términos de población generado masivas movilizaciones de protesta

ESPAÑA y por ser un referente del sistema a comien-
zos del siglo, España ofrece un comparativo
obligado para Colombia. En este país, las re-
servas de su sistema pensional de reparto no
alcanzan y ha acudido al presupuesto nacional
para llenar el faltante, además de ajustar las
pensiones por debajo de la inflación. Esto ha
de los actuales jubilados. A pesar de tener co-
berturas mayores, el caso español demuestra
que los sistemas no basados en el ahorro, con
generosos beneficios y sin incentivos propios
para que los individuos tomen responsabilidad
por su beneficio pensional están condenados a
la insostenibilidad financiera.

Chile fue el país pionero en adoptar un modelo
de ahorro individual administrado por fondos
privados (1981). Esto le ha permitido mante-
ner un sistema sostenible y equitativo, pero con
muy bajos beneficios. No obstante, aumentó el
inconformismo ante el sistema y la percepción
de que, mientras que los fondos hacen millo-
narias ganancias, la mayoría de sus afiliados
obtienen pensiones muy bajas frente a sus últi-
mos salarios. En los últimos años han puesto en CHILE
marcha varias reformas, como pensiones asis-
tenciales, y han propuesto elevar la tasa de co-
tización de los trabajadores, además de mejorar
la competencia entre las administradoras. Chile
demuestra que la capitalización individual no es
suficiente y que se requiere solidaridad.

Como todo en Brasil, el problema pensio-
BRASIL nal es gigante. Las pensiones del sistema de
reparto cuestan un tercio de los ingresos del
Gobierno y representan un hueco fiscal insos-
tenible. Se estima que el gasto en pensiones
alcanza el 15 por ciento del PIB.
El presidente Jair Bolsonaro presentó una
propuesta de reforma que busca establecer eda-
des mínimas para la jubilación –62 años para las
mujeres y 65 años para los hombres– y sentar
las bases para crear un sistema de capitalización
individual. Anuncian ese plan como la solución
para paliar el déficit del sistema y ahorrar cerca
de 265.000 millones de dólares en diez años. Bra-
sil muestra que un régimen público con pensio-
nes a edades bajas resulta insostenible.

A finales de 2018, el Gobierno aprobó una las reformas, y muestra la importancia de la

reforma para aumentar los aportes de los em-
pleados y de las empresas. Pero lejos de tener
éxito, la medida generó el rechazo de los em-
presarios y una serie de protestas populares,
que las autoridades reprimieron con un saldo
de más de 300 muertos, en su mayoría civiles.
Este caso enseña que no es posible imponer
comunicación con los ciudadanos.
NICARAGUA
“La experiencia internacional señala que no se
trata de escoger entre un sistema público o privado.
Hay que mirar lo bueno de cada uno y buscar el
equilibrio con una mezcla de los diferentes regíme-
nes”, afirma David Cuervo, director de Bienestar
Patrimonial de Mercer.•

5
 Propuestas

Ideas sobre la mesa

Algunas de las partes interesadas tienen ya sus propuestas.

A
nte la baja cobertura, inequidad y alto costo para el Esta-
B. SISTEMA PENSIONAL
do del sistema pensional, hay un consenso casi generaliza- COLOMBIANO
do sobre la urgencia de una reforma en este frente. Casi
todos concuerdan en que hay que cambiar la arquitectura del APV
sistema y eliminar este absurdo esquema dual. Esto es, aca- Ahorro pensional voluntario
bar la competencia entre Colpensiones y los fondos privados.
RAIS
Sin embargo, hay profundas diferencias sobre cómo lograrlo. Régimen de ahorro
RPM
El Gobierno anunció que no presentará la reforma este año Régimen individual con
y que buscará un gran acuerdo. Pero los diferentes actores del de prima solidaridad
sistema han comenzado a destapar sus cartas y hacer sus media
FGPM
propuestas. Con esto, es posible ver dónde están los
primeros acuerdos, pero también Fondo de Solidaridad Pensional
las diferencias de enfoque y ca-
minos por seguir a fin de acabar Pilar intermedio: Beps
con esta bomba social y fis-
cal. A continuación, una Programa Colombia Mayor
breve explicación de
las reformas que están
sobre la mesa.

P ara acabar con esta competencia desleal entre

los distintos regímenes, la Anif propone ‘mar-
chitar’ Colpensiones. Esto es que atienda las obliga-

ANIF ciones de quienes están hoy en el sistema hasta que se

extingan, pero que no pueda recibir nuevos afiliados.
Marchitar a
Colpensiones Además, esta entidad se encargaría de los Beneficios
Económicos Periódicos (Beps). Por otra parte, dado
el incremento de cinco años en la esperanza de vida,
la Anif plantea reducir las tasas de reemplazo en 20
puntos porcentuales e incrementar en cinco años la
edad de pensión. Unos parámetros más acordes a los
de países desarrollados, así como reducir la garan-
tía de pensión mínima al 75 por ciento de un salario
mínimo. Para Sergio Clavijo, director de la Anif, un
sistema pensional equilibrado y eficiente tiene que
reducir su dependencia de recursos del Estado.

6
 FEDESARROLLO
ASOFONDOS
La clave es el ahorro
individual
P ara Asofon-
dos, el debate
no debe plantearse
Ahorro voluntario
Ahorro individual
como un enfrenta- Con administradoras públicas y privadas
miento entre un sis-
tema público versus Fondo de Reserva de Pensión Mínima
un sistema privado,
sino como entre uno Beps mejorado: ahorro individual
viable versus otro in-
viable en el tiempo. Colombia Mayor mejorado
Según el gremio de
los fondos, la transición demográfica, la informalidad y la digitali-
zación hacen que los sistemas de reparto puro sean totalmente in-
viables en el mundo. Por esto, consideran que el sistema pensional
colombiano debe ser de ahorro y capitalización: un sistema que ha
demostrado funcionar, pues ha incrementado el ahorro –hoy hay
más de 250 billones de pesos en las AFP– y el crecimiento de la
economía, y en el que la administración de este pilar contributivo
puede ser tanto público como privado. Esto significa que podría
crearse una AFP pública (con un gobierno corporativo muy fuer-
te) que compita bajo las mismas reglas de juego.
Quienes atacan esta propuesta afirman que el Estado no de-
bería gastar recursos en temas diferentes a su rol social, y que la
propuesta no es solidaria y solo busca mantener la administra-
ción de los recursos.
Al respecto, Asofondos afirma que su propuesta no implica ce-
rrar Colpensiones y, por el contrario, estima que se fortalecería, pues
administraría no solo los actuales cotizantes del régimen público,
sino que podría transformarse en una AFP pública. Además, gestio-
naría los instrumentos de apoyo a la población menos favorecida
como el programa Colombia Mayor y los Beps, que deben ser forta-
lecidos para mejorar la solidaridad del sistema.
Un sistema de pilares
A. SISTEMA MULTIPILAR
Pilar tres
Ahorro voluntario
Pilar dos
Régimen privado de capitalización individual
Pilar uno
Régimen público de reparto simple
Pilar cero
Beneficios no contributivos
Fuente: Tomado de Villar y Forero (2018)
F edesarrollo ha propuesto un sistema de
pilares en el que cada pilar o módulo
cumple una función complementaria. El pi-
lar uno, manejado por el Estado a través del
esquema de reparto, busca garantizar el ac-
ceso a una pensión básica para la población
cotizante. El pilar dos de ahorro individual,
administrado de manera privada, eleva la
pensión para los trabajadores con mayor ca-
pacidad de ahorro. Con este esquema, todos
los empleados formales estarían en ambos
regímenes al mismo tiempo. El pilar uno
captaría los aportes hasta un salario mínimo
de todos los trabajadores formales, mientras
que las contribuciones por encima del míni-
mo irían a una cuenta individual en el pilar
dos. Dada la estructura actual de los afiliados
al sistema pensional, para Fedesarrollo este
diseño focaliza los subsidios estatales en la
población de menores ingresos y reduce los
costos fiscales del sistema.
Para los críticos de esta iniciativa, una
reforma pensional no debe tener el objetivo
de reducir el actual déficit fiscal, sino buscar
la mejor pensión para los trabajadores. La
reforma pensional no se puede convertir en
una reforma tributaria camuflada para darle
más recursos al Gobierno. Además, conside-
ran que pasar la mitad de la población a un
régimen de reparto puro es inviable. Dado
que el 50 por ciento de los trabajadores de-
vengan menos de un mínimo, la propuesta es
como una nacionalización de los fondos que
afectaría el ahorro pensional.
7
 Propuestas

S i bien no hay una propuesta formal de reforma de parte

de los diferentes partidos de izquierda, es claro que su
norte es un sistema de monopolio público en el manejo de
las pensiones. Por ejemplo, en su última campaña Petro
proponía un sistema de pilares en el que las personas
de hasta cuatro salarios mínimos estuvieran en el
régimen de reparto puro. Dado que más del 90
por ciento de la población está por debajo de
LA IZQUIERDA este rango, esto implicaría una nacionalización
Un sistema del sistema pensional. Además, se acabaría con
totalmente público
el sistema privado con graves consecuencias para el
ahorro pensional y el mercado de capitales.
Para la Anif, cuando los candidatos populistas postulan
generosas pensiones en el régimen público, en realidad están
prometiendo mayores impuestos para todos los ciudadanos,
pues es la única forma de pagarlas. Asimismo, afirma que
mienten cuando dicen que no se requerían ajustes paramé-
tricos en la edad de pensión y/o en la tasa de reemplazo.
Para Mercer, es claro que el Estado siempre tendrá un rol
en el sistema de pensiones, pero la experiencia internacional
muestra que los sistemas de reparto puro son inviables.

DE ACUERDOS Y DESACUERDOS
Con las primeras propuestas, comienza a verse dónde
hay acuerdos y cuáles serán los principales puntos de discusión.

ACUERDOS
• Más que una reforma
pensional se requiere
un nuevo sistema de
protección a la vejez.
• Es preciso fortalecer los
programas solidarios como
Colombia Mayor y los
Beneficios Económicos
Periódicos (Beps).
• El sistema público no puede
seguir otorgando subsidios
a las personas de más altos
ingresos.
• Se necesita un sistema en
el que el régimen público
y privado no compitan,
sino que se complementen
para acabar con el absurdo
arbitraje. Para ello, todos
concuerdan que el modelo
multipilar es el más
apropiado.
• Hay que respetar los
derechos adquiridos de los
hoy pensionados o quienes
están muy próximos a
hacerlo.
• La mayoría coincide en
que se requiere un sistema
en el que las pensiones
tengan alguna relación con
el esfuerzo de ahorro que
se hace durante toda la vida
laboral.
DESACUERDOS
• Cuál debe ser la nueva arquitectura del
sistema y el rol específico de Colpensiones
en este nuevo modelo.
• Cuando se habla de modelo multipilar,
cómo establecer en dónde y hasta dónde
va cada nivel de protección.
• Si bien desde el punto de vista técnico
muchos consideran que hay que aumentar
la edad de pensión, el Gobierno ya afirmó
que no la incrementará.
• Régimen de transición debe existir, pero
debe ser estricto; diez años suena a mucho
tiempo, y debido a la experiencia con la Ley
100 no es conveniente.
• La manera de armonizar los diferentes
intereses. Cualquiera que sea la reforma,
habrá unos ganadores y otros perdedores
dentro del mercado de pensiones.

8
 PROPUESTA ANIF FEDESARROLLO ASOFONDOS

Solo régimen de
Reforma estructural Marchitar Colpensiones Multipilar
ahorro individual
Privados, públicos solo Públicos, pilar 0 y 1. Administradores
Administradores
para transición y Beps Privados, pilar 2 públicos y privados
L A S P R O P U E S TA S D E R E F O R M A

Pensión mínima 75 % salario mínimo 1 SMMLV 1 SMMLV

Reformas
Para la transición de RMP
paramétricas

Edad +5 años (62/67) 65 años H y M Sin cambio

Promedio de toda
IBL Sin cambio N/A
la vida laboral

Tasa de reemplazo -20 puntos básicos Sin cambio N/A

Pensión de 75 % o de 100 % si hay

75 % Sin cambio
sobrevivencia hijos menores a 25 años
No es claro cuál es el
Transición 12 años 20 años
tiempo de transición

Acceso a 1.150 semanas

Sin cambios Pilar 1 y pilar 2: 1.150 semanas
pensión mínima para todos

Tasa de cotización Sin cambios 18 % Sin cambio

Dentro del pilar 0, Beps solo

se puede retirar mediante renta Devoluciones de
Reforzar esquema vía
Beps vitalicia. Devolución de saldos saldos pagadas a
“hipotecas reversibles”
o indemnización sustitutiva a través de Beps
través de Beps
Integrarlo con Beps,
Aumentar beneficio
Colombia Mayor Duplicar presupuesto pero manteniendo los
a 250.000
beneficios actuales

9
 Sección

Reforma en gestación
La Comisión
de Reforma de
Protección a la Vejez
está recogiendo
los puntos de vista,
preocupaciones y
propuestas de los
distintos grupos de
interés. El objetivo
es tener la reforma
E
l país viene discutiendo los
problemas del sistema pen-
sional desde hace varios
años. Pero los últimos Gobiernos no
han hecho mayores esfuerzos para
desactivar esta bomba de tiempo so-
cial y/o fiscal.
La discusión de una reforma pen-
sional tiene un grave problema de
temporalidad, pues sus efectos son de
largo plazo. Por tanto, los beneficios
de un ajuste pensional no los ve el Go-
Por tanto, esperan que la adminis-
tración Duque presente una reforma
pensional este mismo año. Según Al-
berto Carrasquilla, ministro de Ha-
cienda, la iniciativa de protección a la
vejez es la más importante que tiene
que hacer el país. Sin embargo, en un
año de elecciones regionales y ante el
desgaste político que significó la Ley de
Financiamiento, la ministra del Trabajo,
Alicia Arango, buscó que el Gobierno
lograra un amplio consenso antes de

este año. bierno que los hace, pero los costos y

el desprestigio político sí son inmedia-
tos, dado que muchos de los cambios
que requiere el sistema son bastante
impopulares.
EN COLOMBIA SOLO Además, en esta, como en muchas
presentar la reforma.
Y tendría algo de razón. Este tipo
de iniciativas tienen entre sus grandes
dificultades que es muy difícil poner
de acuerdo a toda la sociedad, inclui-
do al mismo Gobierno, dada la gran

30 %
otras reformas que requiere el país, a diversidad de intereses que se tocan.
varios grupos de poder con gran in- En consecuencia, el Gobierno
fluencia sobre la opinión les conviene decidió crear la Comisión de Refor-
DE LOS COLOMBIANOS el statu quo vigente. ma de Protección a la Vejez, liderada
Por ende, este tipo de grandes re- por los ministerios de Hacienda y
EN EDAD DE JUBILACIÓN
formas requieren una gran decisión Trabajo, para escuchar las propuestas
LOGRAN PENSIONARSE,
política, y el presidente debe liderar- de los diferentes grupos de interés.
según datos del superintendente las. Muchos expertos consideran que Desde mediados de marzo, cada vier-
financiero, Jorge Castaño.
el momento adecuado para imple- nes realizan audiencias para atender
mentar una propuesta de este tipo es “a los sindicatos, los pensionados, los
el arranque de un Gobierno cuando gremios, los centros de investigación,
tiene un gran capital político. la academia, las multilaterales, los
LA MINISTRA DEL partidos políticos y la rama judicial,
TRABAJO, ALICIA con el fin de que puedan presentar sus
ARANGO, LIDERA puntos de vista, sus preocupaciones y
sus propuestas con respecto a esa re-
EL DIÁLOGO EN LA forma”, afirma Carrasquilla. El minis-
MESA ABIERTA, tro aspira a empezar la discusión en
A INSTANCIAS el Legislativo este mismo año “con el
aval de la ministra del Trabajo”.
DE LA COMISIÓN Sin embargo, este sería solo el
DE REFORMA DE inicio de un largo y empinado cami-
PROTECCIÓN A LA no con muchos obstáculos por sor-
tear (ver infografía). No obstante, es
VEJEZ INSTALADA algo absolutamente necesario, pues
EN MARZO. el país no puede seguir gastando en
su pasado, sino comenzar a
construir su futuro.•

10
EL DURO CAMINO DE LA REFORMA PENSIONAL
La oposición, la
izquierda y los sindicatos Cifras al alcance de todos
Todas las partes deberán mostrar grandeza Se requiere un debate amplio, técnico y
para no pensar solo en la siguiente elección, basado en cifras.
sino en la siguiente generación.

Ojo con las fake news

Dada el alto desconocimiento de la Mejorar la comunicación
población, este tema se Será clave mejorar el mensaje y hacer
presta para muchas una gran pedagogía sobre los cambios
mentiras y que se buscan.
verdades a
medias. El paso por el Congreso
En el Capitolio se sabe cuál reforma entra, pero
no cuál sale. Por esto, la etapa previa para lograr
un gran acuerdo es fundamental.

Los inamovibles
El Gobierno ya anunció que la reforma
no aumentará la edad de pensión ni
tocará los derechos adquiridos. Temas
que le quitarían toda la viabilidad
política a la reforma. El Gobierno no
quiere que le pase lo mismo que con
la tributaria.
Capital político
Este tipo de reformas requiere una
gran decisión política y liderazgo
del Gobierno. Eso que no se ha
visto en la Ley de Financiamiento ni
en el Plan de Desarrollo.
Un amplio consenso
Encontrar una reforma que deje
contento a todo el mundo no será
fácil, incluso en el propio Gobierno. Se
requerirá gran coordinación.

Los Beps en el PND

El debate generado
alrededor de este tema,
en el que la oposición
habló de hasta una
“expropiación” del
ahorro pensional,
muestra la sensibilidad,
desconocimiento y
populismo legislativo
que generan los temas
pensionales.
La Comisión de Reforma de
Protección a la Vejez
El Gobierno realiza audiencias semanales para
escuchar las propuestas de los diferentes
interesados: sindicatos, pensionados,
gremios, centros de investigación,
academia, multilaterales, partidos
políticos y la rama judicial.

11
 LA REFORMA DE MERCER
Este esquema de protección a la
vejez solo subsidia a quienes ganan
menos de cuatro salarios mínimos,
limita los beneficios del pilar 1 a un
salario mínimo y se financia con los
aportes de la gente que más tiene.
Lo mejor de dos mundos
Al ser un jugador independiente y técnico, la propuesta de Mercer logra
alinear los intereses de las diferentes partes y grupos de interés.
P
ara Mercer, una de las prin-
cipales consultoras a nivel
mundial en materia pensio-
nal, cualquier reforma que adopte el
país en esta materia debe contemplar
un sistema único para la población.
Esto con el fin de evitar el arbitraje
perverso de los dos regímenes actua-
les y focalizar de una mejor manera
los subsidios.
Para ello propone implementar
un sistema de multipilares: el pilar 0
sería el sistema solidario que se des-
tinaría para el asistencialismo puro y
para otorgar subsidios bien focaliza-
dos, mientras que el pilar 1 sería un
sistema de reparto contributivo. Los
pilares 2 y 3 de ahorro individual obli-
gatorio y voluntario, respectivamente,
servirían para premiar con mejores
pensiones a quienes más hayan aho-
rrado en sus vidas laborales.
Las personas que no lograron
contribuir al pilar solidario recibirán
un subsidio mensual, mientras que
las que contribuyeron mediante un
esquema de ahorro individual recibi-
rán un ingreso vitalicio en función del
valor ahorrado, entre 40.000 pesos y
el 85 por ciento de un salario mínimo,
12
por lo que no serán consideradas pen-
siones formales. Esto es, en la práctica,
un fortalecimiento de los programas
de Colombia Mayor y los Beps.
Las personas con ingresos igua-
les o superiores a un salario mínimo
aportarán tanto a un fondo global
(pilar 1) como a una cuenta individual
(pilar 2). La distribución del porcenta-
je de cotización que se destina a cada
uno de los pilares dependerá del nivel
de ingreso. Una entidad como Col-
pensiones podría administrar el pilar
1, mientras que las AFP actuales y las
nuevas que pudieran entrar al merca-
do, incluyendo la posibilidad de una
entidad pública, manejarían el 2.
Dado que el ahorro de las per-
sonas de menos de cuatro salarios
mínimos en el pilar 2 no alcanzaría
para financiar una mesada de un sa-
lario mínimo, esta población recibi-
ría del pilar 1 un subsidio para cerrar
dicha brecha.
El pilar 1 no entregará beneficios
a personas que cuenten con un ingre-
so superior a cuatro salarios mínimos;
de esta manera, todos aquellos afilia-
dos con ingresos mayores a esta cifra
serán contribuyentes netos al pilar
1, pero no se verán beneficiados por
el mismo. Así, se focalizan de forma
adecuada los subsidios.
El pilar 3 estará disponible para
los ahorros voluntarios de las perso-
nas que cuenten con capacidad de
ahorro, con el fin de incrementar la
tasa de reemplazo obtenida en los pi-
lares 1 y 2.
Al ser Mercer un jugador inde-
pendiente y técnico, su propuesta
permite “tener lo mejor de los dos
mundos”, afirma David Cuervo.
Señala que los flujos de recur-
sos hacia Colpensiones y los
fondos privados se mantienen,
por lo que se respeta el ahorro pen-
sional y su impacto en el mercado de
capitales. Además, este esquema solo
subsidia a quienes ganan menos de
cuatro salarios mínimos, limita los be-
neficios del pilar 1 a un salario míni-
mo y se financia a través de los apor-
tes de la gente que más tiene, con lo
que genera un sistema más equitativo
y sostenible. •
 LA PROPUESTA DE MERCER
El sistema propuesto está compuesto por los siguientes pilares:

PILAR

3
PILAR 3. De ahorro individual voluntario, permite ahorrar a personas con mayor
capacidad con el fin de incrementar la tasa de reemplazo al momento del retiro.

PILAR 2. Es un sistema de ahorro individual obligatorio que genera tasas de reem-

plazo adecuadas para quienes logren ahorrar recursos suficientes. Los saldos de
quienes hoy cotizan en el régimen de ahorro individual (Rais) se mantendrían en
PILAR

2
este pilar, mientras que las nuevas cuentas que se abrirían de quienes hoy cotizan
en el régimen de prima media (RPM) empezarían a acumular saldo a partir
de la entrada en vigencia de la reforma. Su mayor bondad es que mantiene el
ahorro pensional actual y garantiza su sostenimiento y crecimiento futuro.

PILAR 1. Este sistema de reparto contributivo solo otorga sub-

sidios para las personas de menos de cuatro salarios mínimos, lo
PILAR cual aumenta la equidad. Y los beneficios se acotan a nos más de

1
un salario mínimo, lo que brinda sostenibilidad.
Los afiliados de más de cuatro mínimos son contribuyentes ne-
tos apilar 1, pues solo aportan, no obtienen ningún beneficio
del mismo,y solo se pensionan con los recursos ahorrados en
el pilar 2 que vienen del ahorro individual.
El actual Fondo de Garantía de Pensión Mínima
(FGPM), que hoy vale alrededor de 20 billones de pe-
sos y administra cada AFP por aparte, pasaría a for-
PILAR mar parte del saldo de ahorro del pilar 1.

0 PILAR 0. Un sistema solidario para la población

más vulnerable. La gran novedad es que se le
plantea una fuente de financiamiento explícita
para Beps y Colombia Mayor.

ELEMENTOS COMPLEMENTARIOS DE LA REFORMA

Régimen de inversiones
Hay que reestructurar las reglas
de la rentabilidad mínima para
que haya incentivos a la diferen-
ciación de las inversiones y a la
generación de mayores retornos a
largo plazo. Esto para mejorar la
gestión estratégica de los porta-
folios de los fondos de pensiones.
Seguro previsional
A través de licitaciones conjuntas y de
grandes tramos de afiliados, se pueden
disminuir las primas que cobran los seguros
previsionales, y permitir que unas pocas
compañías se hagan cargo de los riesgos
de invalidez y sobrevivencia. Eso mejora las
condiciones de mercado, como han hecho en
otros países, por ejemplo Chile y Perú.
Comisiones
Se requiere un esquema de
comisiones en el que haya más
transparencia en los costos, que
el sistema asume con los recur-
sos de los fondos y los que toman
directamente las administradoras,
de forma que cada actividad sea
remunerada según el mercado.

13
 Consejos

Consejos para su pensión

Cada colombiano debe poner su mayor empeño en garantizar los ingresos para
vivir sin preocupaciones en la vejez. Por eso, asesórese bien.

S
in importar la reforma pensional aprobada, todas bus- La pensión es un tema personal, y todos
can otorgar beneficios después de periodos extensos de deben conocer su situación para no caer
cotización. Por esta causa, las personas deben procurar en engaños ni falsas informaciones. No hay
mantenerse el mayor tiempo posible en la formalidad, no hacerle una única respuesta, así que lo que hizo el
conejo a la seguridad social y mantener su fidelidad al sistema. vecino no necesariamente es también bue-
No pueden tomar esta decisión cuando les falten diez años para no para usted.
jubilarse, pues ya será tarde para reaccionar.
• Al llegar a la edad requerida, la persona no solo deberá tener LAS EMPRESAS
la pensión de la seguridad social. Deberá complementar esos • Las empresas tendrán un papel fundamen-
ingresos con otros productos del ahorro, rentas de propieda- tal en mejorar el beneficio al momento del
des, utilidades de negocios o empresas, etcétera. La vejez no retiro de sus colaboradores. Las propues-
debe ser financiada solo con la pensión de la seguridad social. tas están pensadas para la gran mayoría de
• El mayor gasto de las personas en la vejez es la salud, por lo la población formal, que gana hasta dos sa-
que desde jóvenes deben pensar que las decisiones que to-
man en el presente influirán en la calidad de vida del futuro.
Llevar un estilo de vida saludable es la mejor manera de lle-
gar sano a la tercera edad.
• Es importante conocer las eta- “LA VEJEZ NO
pas de la vida y cuándo conviene
endeudarse, ahorrar e invertir.
DEBERÍA SER
Un objetivo de vida debe ser lle- FINANCIADA
gar a la edad de jubilación con la SOLO CON LA
menor cantidad de deudas posi-
bles. De lo contrario, los ingresos
PENSIÓN DE
en esta etapa no alcanzarán y LA SEGURIDAD
llevarán a que las personas sigan SOCIAL. HAY QUE
trabajando, en lugar de tomar el
merecido descanso tras una lar-
COMPLEMENTARLA”
ga vida laboral. Al endeudarse
es conveniente preguntar, ¿es
para un gasto conspicuo o estoy invirtiendo para mi futuro?
¿En cuánto tiempo terminaré de pagar esta deuda? ¿Si podré
pagarla en ese tiempo?
• Por último, las personas deben conocer su situación pensio-
nal y estar informadas sobre los posibles desarrollos. Prime-
ro que todo averigüe si está inscrito en Colpensiones o en
una AFP, asesórese de manera correcta sobre sus opciones y
el mejor camino para seguir. Si está en una AFP, infórmese
en qué tipo de fondo tiene sus ahorros pensionales y tome
una decisión acorde con el nivel de riesgo que pueda asumir.

14
larios mínimos. Es decir, todas aquellas
personas formales que puedan tener
mejores salarios verán disminuidos sus
ingresos significativamente en la vejez.
Por esto, las empresas, como aliadas de
sus colaboradores, tendrán la respon-
sabilidad de ayudar a complementar el
ahorro, y una manera adecuada implica
• Las compañías deben ser una fuente de información confiable y
• Hoy en día las empresas enfrentan una situación compleja
UNA FUENTE DE
proveer una educación y bienestar financieros adecuados, así
como incentivar el ahorro para el retiro en los empleados,
en cualquier presentación. Esto no solo logrará que los tra-
bajadores se sientan más agradecidos con la empresa, sino
que ayudará a retener personal clave en un mercado laboral
con alta rotación. Y atraerá talentos, aunque las dinámicas
laborales de hoy hacen que las personas prefieran trabajar de
manera independiente.
apropiada con respecto a la seguridad social. Las personas al te-
ner dudas sobre su pensión acuden en primera instancia al área
de recursos humanos. Sin embargo, muchas veces las empresas
no se preocupan por mantener esta información actualizada,
por lo que pueden asesorar de manera inadecuada y contribuir
a la desinformación alrededor de este tema. Eso puede acrecen-
tar la preocupación de los empleados, y disminuir gradualmen-
te su productividad. Invertir en capacitaciones para contar con
información correcta y asesorar bien también hace parte de un
paquete de beneficios a los trabajadores, y no necesariamente
representa entregarles dinero.
cuando las personas llegan a eda-
des avanzadas y no se retiran, pues
sus ingresos al pensionarse no les
“LAS permiten mantener su nivel de
EMPRESAS vida. Esto ha llevado a que las or-
DEBEN SER ganizaciones enfrenten problemas
de renovación generacional man-
teniendo poblaciones menos pro-
INFORMACIÓN ductivas. Para hacer frente a esta
CONFIABLE situación, las empresas deben esta-
blecer planes adecuados de retiro
SOBRE TEMAS que tracen una vía clara de cómo
DE SEGURIDAD reaccionar ante estas situaciones.
SOCIAL” Planes que les permitan contar con
las herramientas adecuadas para
que los trabajadores puedan reti-
rarse de la compañía sabiendo que su retiro incluye no solo su
aporte, sino también una colaboración de la empresa. Cuando
implemente programas para fomentar el ahorro, busque la ase-
soría adecuada. Este tipo de programas no necesariamente de-
ben implicar un gasto para las compañías. Pero si decide hacer-
lo, no hay nada más ineficiente que determinar un porcentaje
de ahorro sin distingo del tipo de personal, sin involucrarse en
la forma en que deberían invertir los recursos o simplemente
implementar un plan con objetivos de corto plazo como una
‘optimización’ fiscal.•
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