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Calcule el VPN y el índice de rentabilidad para cada una de las inversiones propuestas, utilizando

el costo de capital indicado para cada proyecto.

Clasifíquelos y explique cuál es el mejor y ¿ por qué?

Proyecto " A " Proyecto " B " Proyecto " C "


Inversión inicial C$ 250,000.00 C$ 400,000.00 C$ 160,000.00
costo de capital 10% 14% 17%

Años Entradas de efectivo


1 70,000.00 80,000.00 50,000.00
2 70,000.00 90,000.00 60,000.00
3 70,000.00 100,000.00 70,000.00
4 70,000.00 100,000.00 50,000.00
5 70,000.00 80,000.00 40,000.00
6 70,000.00 100,000.00 30,000.00
Promedio C$ 70,000.00 C$ 91,666.67 C$ 50,000.00

VPN Valor presente de las entradas de efecto – Inversión Inicial

Proyecto " A "


VPN C$ 70,000.00 x C$ 4.355 - C$ 250,000.00
VPN C$ 304,850.00 - C$ 250,000.00
VPN .C$ 54,850.00

Proyecto " B "

Años Valor presente


Entradas de Factor de Interes de valor
efectivo present
1 80,000.00 0.877 70,160.00
2 90,000.00 0.769 69,210.00
3 100,000.00 0.675 67,500.00
4 100,000.00 0.592 59,200.00
5 80,000.00 0.519 41,520.00
6 100,000.00 0.456 45,600.00
Valor presente de las entradas de efectivo C$ 353,190.00
Menos: Inversion inicial (400,000.00)
Valor presente neto (VPN) (46,810.00)

80,000 + 90,000 + 100,000 + 100,000 + 80,000 + 100,000


(1.14) + (1.14) + (1.14) + (1.14) + (1.14) + (1.14)

70,175.43 + 69,252.08 + 67,497.15 + 59,208.03 + 41,549.49 + 45,558.65


= 353,240.83
Proyecto " C "

Entradas de Factor de Interes


Años Valor presente
efectivo de valor present
1 50,000.00 0.855 42,750.00
2 60,000.00 0.731 43,860.00
3 70,000.00 0.624 43,680.00
4 50,000.00 0.534 26,700.00
5 40,000.00 0.456 18,240.00
6 30,000.00 0.390 11,700.00
Valor presente de las entradas de efectivo C$ 186,930.00
Menos: Inversión inicial (160,000.00)
Valor presente neto (VPN) C$ 26,930.00

Calculo de Índice de rentabilidad

Proyecto " A "

304,850
IR = = 1.22
250,000

353,190
IR = = 0.88
40,000

186,930
IR = = 1.17
160,000

Los resultados muestran que los valores presentes netos de los proyectos A, B y C son C$ 54,850,
C$ - 46,810 y C$ 26,930 respectivamente.

En el caso del proyecto A y C son aceptables, porque el valor presente neto de cada uno de ellos
es mayor que C$ 0.00 pero clasificándolos, el proyecto A es el mejor porque tiene un VPN mas
alto.

En el proyecto B el VPN es negativo por lo tanto se descartó ya que no genera más efectivo del
que se necesita, no proporciona ningún rendimiento.

En cuanto al índice de rentabilidad el proyecto “A “ y “C “ son mayores de C$ 1.00, por lo tanto son
aceptables y por consiguiente el proyecto “ B “ no porque su índice es menor de C$ 1.00. Se elige
el proyecto “ A “ porque es el que ofrece un rendimiento de C$ 1.22 por cada córdoba.
Ejercicio No. 11

Perfumes, S.A., evalúa una nueva máquina mezcladora de fragancias. La máquina requiere
una inversión inicial de C$ 24,000.00 y generara entradas de efectivo después de impuestos
de C$ 5,000.00 al año durante 8 años. Para cada uno de los siguientes costos de capital:

1) Calcule el valor presente neto,


2) Indique si la maquina se debe aceptar o rechazar.
3) Explique decisión.

Entrada de efectivo C$ 5,000.00

Durante 8 años

a) El costo de capital es del 10%

VPN = valor presente de las entradas de efectivo - Inversión


inicial

VPN = (5,000 x 5.335) - 24,000


VPN = 26,675 - 24,000
VPN = 2,675.00

b) El costo de capital es del 12 %

VPN = (5,000 x 4.968) - 24,000


VPN = 24,840 - 24,000
VPN = 840.00

c) El costo de capital es del 14 %

VPN = (5,000 x 4.639) - 24,000


VPN = 23,195 - 24,000
VPN = -805.00

Según los resultados obtenidos con el costo de capital de 10%, 12% y 14 % se obtuvo un VPN de
C$ 2,675.00, C$ 840.00 y C$ - 805.00 respectivamente.

La máquina se debe de acepta con el costo de capital del 10% y 12% debido a que el VPN es
mayor que C$ 0.00 pero de preferencia se elige el del 10%, ya que le VPN es más alto (C$
2,675.00) lo que significa que los flujos de efectivo son conjuntamente suficientes para reembolsar
lo que se invertirá en la maquinaria.

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