CURSO DE

ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA
CODIGO 102022
 INTEGRANTES DEL EQUIPO DE TRABAJO

GRUPO N°:

ESTUDIANTE (Apellidos y Nombres)

SANDRA DEL PILAR CANON MELO

LIZETH JULIETH CANASTO BERNAL

PAOLA GARCIA ROMERO

MARTHA LILIANA ESPINOSA

ANDREA POVEDA SANCHEZ

INICIO
QUIPO DE TRABAJO

102022_611

IDENTIFICACIÓN (C.C.)

1075676095

1072708418

35420638

20911434

1070010309

SIGUIENTE
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EMPRESA MI MEJOR EJEMPLO SAS
INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
NIT.315.895.571-9 Información
Financiera Cálculos para Cálculos para
Expresada en millones
ESTADO DE RESULTADOS de pesos análisis vertical análisis horizontal
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
(+) OPERACIONALES $ 880 $ 930 100.00% 100.00% $ 50 5.68%
(-) COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACION DE SERVICIOS $ 490 $ 510 55.68% 54.84% $ 20 4.08%
(=) UTILIDAD BRUTA $ 390 $ 420 44.32% 45.16% $ 30 7.69%
(-) OPERACIONALES DE ADMINISTRACION $ 138 $ 145 15.68% 15.59% $ 7 5.07%
(-) OPERACIONALES DE VENTAS $ 43 $ 38 4.89% 4.09% -$ 5 -11.63%
(=) EBITDA $ 209 $ 237 23.75% 25.48% $ 28 13.40%
(-) DEPRECIACIONES $ 11 $ 11 1.25% 1.18% $ - 0.00%
(-) AMORTIZACIONES $ - $ - 0.00% 0.00% $ - #DIV/0!
(=) UTILIDAD OPERACIONAL $ 198 $ 226 22.50% 24.30% $ 28 14.14%
(+) GASTOS NO OPERACIONALES $ 54 $ 35 6.16% 3.73% -$ 20 -36.00%
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 144 $ 191 16.34% 20.57% $ 48 33.04%
(-) IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS $ 34 $ 38 3.86% 4.09% $ 4 11.76%
(=) UTILIDAD DESPUÉS DE IMPUESTOS $ 110 $ 153 12.48% 16.48% $ 44 39.63%
(-) RESERVAS $ 11 $ 15 1.25% 1.65% $ 4 39.63%
(=) UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 99 $ 138 11.23% 14.84% $ 39 39.63%

Información
EMPRESA MI MEJOR EJEMPLO SAS Financiera Cálculos para Cálculos para
NIT.315.895.571-9 Expresada en millones
de pesos análisis vertical análisis horizontal
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
ACTIVO CORRIENTE $ 1,395 $ 983 72.40% 64.97% -$ 412 -29.56%
DISPONIBLE $ 118 $ 273 6.11% 18.04% $ 155 131.76%
INVERSIONES CORTO PLAZO $ 100 $ 100 5.19% 6.61% $ - 0.00%
DEUDORES $ 334 $ 310 17.31% 20.49% -$ 24 -7.08%
CLIENTES $ 284 $ 280 14.72% 18.51% -$ 4 -1.28%
OTROS $ 50 $ 30 2.59% 1.98% -$ 20 -40.00%
INVENTARIOS $ 844 $ 300 43.79% 19.83% -$ 544 -64.45%
ACTIVO NO CORRIENTE $ 532 $ 530 27.60% 35.03% -$ 2 -0.38%
INVERSIONES LARGO PLAZO $ 50 $ 50 2.59% 3.30% $ - 0.00%
PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO $ 450 $ 450 23.35% 29.74% $ - 0.00%
INTANGIBLES $ 20 $ 20 1.04% 1.32% $ - 0.00%
DIFERIDOS $ 7 $ 5 0.36% 0.33% -$ 2 -28.57%
OTROS ACTIVOS $ 5 $ 5 0.26% 0.33% $ - 0.00%
TOTAL ACTIVO $ 1,927 $ 1,513 100.00% 100.00% -$ 414 -21.50%
PASIVO CORRIENTE $ 775 $ 509 40.20% 33.62% -$ 266 -34.35%
OBLIGACIONES FINANCIERAS CORTO PLAZO $ 181 $ 203 9.38% 13.40% $ 22 12.09%
PROVEEDORES $ 500 $ 213 25.94% 14.08% -$ 287 -57.41%
 CUENTAS POR PAGAR $ 30 $ 25 1.56% 1.65% -$ 5 -16.67%
IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS $ 34 $ 38 1.76% 2.51% $ 4 11.76%
BENEFICIOS A EMPLEADOS $ 30 $ 30 1.56% 1.98% $ - 0.00%
PASIVO NO CORRIENTE $ 203 $ - 10.52% 0.00% -$ 203 -100.00%
OBLIGACIONES FINANCIERAS LARGO PLAZO $ 203 $ - 10.52% 0.00% -$ 203 -100.00%
TOTAL PASIVO $ 978 $ 509 50.72% 33.62% -$ 469 -47.97%
PATRIMONIO $ 950 $ 1,004 49.28% 66.38% $ 54 5.74%
CAPITAL SOCIAL $ 840 $ 840 43.58% 55.52% $ - 0.00%
RESERVAS $ 11 $ 26 0.57% 1.74% $ 15 139.63%
RESULTADOS DEL EJERCICIO $ 99 $ 138 5.13% 9.12% $ 39 39.63%
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES $ - $ - 0.00% 0.00% $ - #DIV/0!
TOTAL PATRIMONIO $ 950 $ 1,004 49.28% 66.38% $ 54 5.74%
TOTAL PASIVO MÁS PATRIMONIO $ 1,927 $ 1,513 100.00% 100.00% -$ 414 -21.50%
- -
DATOS ADICIONALES
COSTO DE LA DEUDA 12.09% 12.09%
PASIVO FINANCIERO 384 203
PATRIMONIO 950 1,004
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 1,333 1,207

PASIVO FINANCIERO 28.77% 16.80%

PATRIMONIO 71.23% 83.20%
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 100% 100%

COSTO DE LA DEUDA PONDERADO 3.48% 2.03%

COSTO DE LA DEUDA DESPUÉS DE IMPUESTOS (Kdt) 2.33% 1.36%

COSTO DEL PATRIMONIO (Ke)

datos requeridos:
KL Tasa libre de riesgo 6% 6%
KM Tasa del mercado 14.00% 14.00%
Bu Beta operativa 0.50 0.50
BL Beta apalancada 0.6353 0.5676
Ke Costo del patrimonio 11.08% 10.54%
COSTOS Y GASTOS FIJOS 135 134
COSTOS Y GASTOS VARIABLES 536 559
MONTO $ 545.00
TASA 12.09% 11.47% 0.96%
PLAZO 36

N° CF I K S
0 $ 545.00
1 $ 17.96 $ 5.21 $ 12.75 $ 532.25
2 $ 17.96 $ 5.09 $ 12.88 $ 519.37
3 $ 17.96 $ 4.96 $ 13.00 $ 506.37
4 $ 17.96 $ 4.84 $ 13.12 $ 493.24
5 $ 17.96 $ 4.71 $ 13.25 $ 480.00
6 $ 17.96 $ 4.59 $ 13.38 $ 466.62
7 $ 17.96 $ 4.46 $ 13.50 $ 453.12
8 $ 17.96 $ 4.33 $ 13.63 $ 439.48
9 $ 17.96 $ 4.20 $ 13.76 $ 425.72
10 $ 17.96 $ 4.07 $ 13.89 $ 411.82
11 $ 17.96 $ 3.94 $ 14.03 $ 397.80
12 $ 17.96 $ 3.80 $ 14.16 $ 383.63
$ 54.20 $ 161.37
13 $ 17.96 $ 3.67 $ 14.30 $ 369.34
14 $ 17.96 $ 3.53 $ 14.43 $ 354.90
15 $ 17.96 $ 3.39 $ 14.57 $ 340.33
16 $ 17.96 $ 3.25 $ 14.71 $ 325.62
17 $ 17.96 $ 3.11 $ 14.85 $ 310.77
18 $ 17.96 $ 2.97 $ 14.99 $ 295.77
19 $ 17.96 $ 2.83 $ 15.14 $ 280.64
20 $ 17.96 $ 2.68 $ 15.28 $ 265.36
21 $ 17.96 $ 2.54 $ 15.43 $ 249.93
22 $ 17.96 $ 2.39 $ 15.58 $ 234.35
23 $ 17.96 $ 2.24 $ 15.72 $ 218.63
24 $ 17.96 $ 2.09 $ 15.87 $ 202.75 $ 180.88
$ 34.69 $ 180.88
25 $ 17.96 $ 1.94 $ 16.03 $ 186.73
26 $ 17.96 $ 1.78 $ 16.18 $ 170.55
27 $ 17.96 $ 1.63 $ 16.33 $ 154.21
28 $ 17.96 $ 1.47 $ 16.49 $ 137.72
29 $ 17.96 $ 1.32 $ 16.65 $ 121.08 $ 383.63
30 $ 17.96 $ 1.16 $ 16.81 $ 104.27
31 $ 17.96 $ 1.00 $ 16.97 $ 87.30
32 $ 17.96 $ 0.83 $ 17.13 $ 70.17
33 $ 17.96 $ 0.67 $ 17.29 $ 52.88
34 $ 17.96 $ 0.51 $ 17.46 $ 35.42
35 $ 17.96 $ 0.34 $ 17.63 $ 17.79
36 $ 17.96 $ 0.17 $ 17.79 $ 0.00 $ 202.75
$ 12.82 $ 202.75
 Ke P

Costo del patrimonio el costo Patrimonio son los de bienes

que exige un inversionista por que pertenecen a la
atender una alternativa de empresa.
inversión

WACC PF CP

Costo promedio ponderado

de capital Es el
resultado de sacar el Pasivo Financiero de corto
porcentaje de financiacion de plazo Es toda deuda adquirida
los bancos por los intereses, por la empresa y que debe
mas el porcentaje de pagar en menos de un año.
financiacion de los socios por
la tasa minima atractiva de
rendimiento ,

PF

Pasivo Financiero Es toda

deuda adquirida por la
empresa y que debe pagar en
en un periodo de tiempo
determinado.
 Pasivo Financiero Es toda
deuda adquirida por la
empresa y que debe pagar en
en un periodo de tiempo
determinado.

PF LP

Kdt
Decisiones financiación

Costo de la deuda después de

impuestos Es la tasa de Pasivo Financiero de largo
interés sobre los préstamos plazo Es toda deuda adquirida
nuevos adquiridos por la por la empresa y que debe
empresa y se utiliza para pagar a mas de un año de un
calcular el costo promedio año.
ponderado del costo de
capital. El interés es deducible,
se utiliza por que el valor de
las acciones depende de los
flujos de efectivo después de
impuestos.

EVA

Tx

Impuesto de Renta A la renta

líquida gravable se le aplica el
impuesto establecido por la
Valor Económico Agregado Es ley, y el resultado es el
la forma de medir el impuesto sobre la renta
rendimiento de una empresa y correspondiente a cada año
es el dinero ganado menos el gravable
costo del capital y debe
superar el costo de
oportunidad

UODI

Utilidad operativa después de

impuestos Se entiende por
utilidad neta la utilidad
resultante después de restar y
sumar de la utilidad
operacional, los gastos e
Ingresos no operacionales
respectivamente, los
impuestos y la reserva legal. ...
A la utilidad bruta se le restan
los gastos operacionales lo
cual resulta en la utilidad
operacional.
 Utilidad operativa después de
impuestos Se entiende por
utilidad neta la utilidad
resultante después de restar y
sumar de la utilidad
operacional, los gastos e
Ingresos no operacionales
respectivamente, los
impuestos y la reserva legal. ...
A la utilidad bruta se le restan
los gastos operacionales lo
cual resulta en la utilidad
operacional.

RONA PO

Pasivo operativo o pasivo

Rentabilidad de los activos operacional Es comprendido
operacionales netos es igual por los pasivos, cuentas que
a la Utilidad operativa neta debo pagar a: comerciantes,
después de impuestos dividido proveedores; trabajadores;
por: efectivo + el capital de impuestos. Este indicador me
trabajo requerido + los activos dice cómo está la empresa y
fijos. cuáles son los ítems más
importantes.

AON

KTO

Activos operacionales netos

Son la inversión mantenida en
capital corriente , existencias,
créditos comerciales y efectivo
menos deudas comerciales y Capital de trabajo operativo Es
en activos no corrientes el dinero que requiere la
vinculados al negocio de la empresa para poder trabajar,
empresa los cuales deben estar
disponibles y cubrir las
necesidades de la empresa.

AO

Activos operacionales Son los

que tienen una función en el
desarrollo del objeto social y
son, las cuentas por cobrar, los
 Activos operacionales Son los
que tienen una función en el
desarrollo del objeto social y
son, las cuentas por cobrar, los
inventarios y los activos fijos
sin descontar la depreciación.

PAO AF

Productividad de los activos

operacionales mide la Activos fijos Son los bienes
habilidad de la empresa para tangibles o intangibles, que no
generar utilidad operacional puede convertirse en liquidez
dado un nivel de ventas:
a corto plazo y no son para la
cuánto gana venta.
operacionalmente por cada
peso vendido.

IO Decisiones Inversión

Ingresos operacionales Son

aquellos ingresos generados
por la actividad principal de la
empresa. Por lo general, toda
empresa está dedicada a uno
o más actividades económicas.

RO MB

CV

Rentabilidad operativa busca Margen bruto Son las

identificar la efectividad de Costo de ventas Es el costo de
ganancias de una empresa por
una estrategia de gestion, por un bien o servicio, es decir, la producir de los artículos
lo cual se deben utilizar vendidos durante un período .
diferencia entre el precio de
indicadores de gestion que
Rentabilidad operativa busca Margen bruto Son las
identificar la efectividad de Costo de ventas Es el costo de
ganancias de una empresa por
una estrategia de gestion, por un bien o servicio, es decir, la producir de los artículos
lo cual se deben utilizar vendidos durante un período .
diferencia entre el precio de
indicadores de gestion que Cada unidad vendida tiene un
venta (sin IVA) de un producto
permiten conocer el correcto costo de ventas . ... Costo de
y su costo de producción.
desempeño de la empresa. Ventas = Inventario al
comienzo del periodo +
Compras y gastos durante el
periodo - Inventario al Final
del Periodo.

ME

Margen Ebitda Es un indicador

financiero cuyo acrónimo
significa en inglés Earnings
Before Interest, Taxes,
Depreciation, and
Amortization (beneficio antes
de intereses, impuestos,
depreciaciones y
amortizaciones), es decir, es el
beneficio bruto de explotación
calculado antes de deducir los
gastos financieros.

GOA

Gastos operacionales de
administración Son los
relacionados con en el
desarrollo del objetivo
principal dela empresa,
valores en que se dan durante
la producción, directamente
relacionados con la gestión
administrativa.

MO GO

GOV

Margen operacional son los Gastos operacionales Se llama

ingresos de una empresa
después de pagar los costos
variables de producción tales
como salarios, materias
primas, etc.
Gastos operacionales al dinero
que una empresa o una
empresa debe desembolsar
para del desarrollo de sus las
actividades.
Gastos operacionales de
ventas Son los relacionados
con en el desarrollo del
objetivo principal dela
empresa, valores en que se
Margen operacional son los
ingresos de una empresa
después de pagar los costos
variables de producción tales
como salarios, materias
primas, etc.
Gastos operacionales Se llama
Gastos operacionales al dinero
que una empresa o una
empresa debe desembolsar
para del desarrollo de sus las
actividades.
Gastos operacionales de
ventas Son los relacionados
con en el desarrollo del
objetivo principal dela
empresa, valores en que se
dan durante la producción,
directamente relacionados
con la operación de ventas.

Depreciaciones refiere a una

disminución periódica del
valor de un bien . Esta
depreciación puede derivarse
de tres razones principales: el
desgaste debido al uso, el
paso del tiempo y la vejez.

OGO

Otros gastos operacionales

gastos hundidos (son aquellos
gastos que se realizan antes
del comienzo de las
operaciones correspondientes
a las actividades) y gastos de
representación (incluyen
gastos de viajes, de movilidad
en los mismos, por comidas,
entre otros)

Amortizaciones es el proceso
de distribución de pagos en el
tiempo de un bien adquirido
por la empresa.
 Amortizaciones es el proceso
de distribución de pagos en el
tiempo de un bien adquirido
por la empresa.

INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

 INICIO
Kd CP
Costo de la deuda a corto
plazo Es la tasa efectiva que
una empresa paga sobre los
recursos adquiridos en
préstamo a bancos o a
terceros a menos de un año.
K Servicio de la deuda
I
ANTERIOR SIGUIENTE
K/I CP
Abonos a capital e intereses
de la deuda a corto plazo Es
un abono extraordinario que
se hace cuando hay alguna
entrada adicional de capital en
la empresa y es utilizada para
disminuir la cantidad de
cuotas pactadas y así ahorrar
en el pago de intereses. Las
deudas a corto plazo son las
que contrae la empresa con
terceros y son menores a un
año.
Erogaciones efectivas correspondientes
a los abonos a capital e intereses de las
obligaciones financieras

Kd LP
K
Costo de la deuda a largo
entrada adicional de capital en
plazo Es la tasa efectiva que
una empresa paga sobre los
recursos adquiridos en
préstamo a bancos o a
terceros a mas de un año.
Erogaciones efectivas correspondientes
a los abonos a capital e intereses de las
obligaciones financieras
K
K/I LP I
Abonos a capital e intereses
de la deuda a largo plazo Es
un abono extraordinario que
se hace cuando hay alguna
la empresa y es utilizada para
disminuir la cantidad de
cuotas pactadas y así ahorrar
en el pago de intereses. Las
deudas a largo plazo son las
que contrae la empresa con
terceros y son mayores a un
año.
FCP
Flujo de caja para los
propietarios Es aquella
cantidad que una empresa
genera en un periodo de
tiempo determinado y que es
destinado a los propietarios.

PROVEEDORES
Proveedores es una empresa
que surte a otras empresas
con materias primas
necesarias para cumplir con
sus actividades.
CXC
Cuentas por cobrar a clientes
Es el nombre de la cuenta
donde se registran lo
relacionado a la venta de
conceptos diferentes a
productos o servicios. Esta
cuenta consta de letras de
cambio, títulos de crédito y
pagarés a favor de la
compañía.
INVENTARIOS
Inventario de mercancías Son
los bienes que han sido
Flujo de caja para los
propietarios Es aquella
cantidad que una empresa
genera en un periodo de
tiempo determinado y que es
destinado a los propietarios.
CCE
Ciclo de conversión de efectivo
Es el plazo que desde que se
compra de materia prima
necesaria para fabricar un
bien hasta que se cobra. En
donde: PCI = periodo de
conversión de inventario. PCC
= periodo de cobranza de las
cuentas por cobrar.
FCL
Flujo de caja libre Es la
cantidad de dinero disponible
por la empresa para cubrir
deuda o repartir dividendos,
una vez se hayan deducido el
pago a proveedores y las
 Flujo de caja libre Es la
cantidad de dinero disponible
por la empresa para cubrir
deuda o repartir dividendos,
Inventario de mercancías Son una vez se hayan deducido el
los bienes que han sido pago a proveedores y las
adquiridos por la empresa compras del activo fijo.
para ser vendidos en el mismo
estado o transformados.

FCB KTNO AF
s Inversión PEO

Flujo de caja bruto Suma de
las ganancias después de
Punto de equilibrio operativo pagar impuestos, las
Sirve para medir el grado de depreciaciones y
contingencias. Se utiliza como
apalancamiento operativo de
indicativo de la capacidad de
una empresa. Se define como
generar recursos de una
el nivel de producción o de
ventas para cubrir los costos empresa, sin entrar a
considerar otros aspectos.
fijos.
Capital de trabajo neto
operativo En este se
considera única y
exclusivamente los activos que
directamente intervienen en
la generación de recursos,
menos las cuentas por pagar.
cxc+ inventarios – cxp
Inversión en activos fijos Son
los que no se pueden
convertir en activos líquidos a
corto plazo y que
normalmente son necesarios
para el funcionamiento de la
empresa como inmuebles y
maquinaria.
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

PET

Punto de equilibrio total , son

los ingresos totales de la
empresaque cubren los
costos fijos totales, no hay
utilidad ni pérdida.
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE Ke P
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
11.1% 10.5% -0.5% -4.9% 851 866 15 1.8%
94.3 91.3 - 3.0 -3.2% 68.9% 81.0% 12.1% 17.6%

WACC
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL |
13.4% 11.9% -2% -11%
179 144 - 35 -20% PF NE
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
384 203 - 181 -47%
31% 19% -12% -39%
Kdt
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Decisiones financiación NE
2.3% 1.4% -1.0% -41.6%
EVA GF 54 35 - 20 -36%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
$ - 46.2 7.8 54.0 -117% Tx
% -2.4% 0.5% 2.9% -121% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
34 38 4 12%
TEA Tx 3.9% 4.1% 0.2% 5.8%

UODI
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
133 151 18.76 14%
15% 16% 1% 8%

RONA PO
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
9.9% 12.5% 2.6% 26.1% 594 306 - 288 -48%
133 151 19 14.1% 31% 20% -11% -34%

AON
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,333 1,207 - 126 -9%
69% 80% 11% 15%

AO
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
 1,927 1,513 - 414 -22%
NE 51% 34% -17% -34%
PAO
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
0.46 0.61 0.16 0.35
219% 172% -47% - 0.22

IO Decisiones
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
880 930 50 6%
RO MB NA NA
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
11% 16% 5% 44% 44% 45% 1% 2% CV
UE 209 237 28 13% UB 390 420 30 8% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
490 510 20 4%
56% 55% -1% -2%

GOA UE
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
138 145 7 5%
MO GO 16% 16% 0% -1%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
22.5% 24.3% 1.8% 8.0% 181 183 2 1% GOV
UO 198 226 28 14.1% 21% 20% -1% -4% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
43 38 - 5 -12%
4.9% 4.1% -0.8% -16%

D
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
OGO 11 11 - 0%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 2% 2% 0% 0%
11 11 - 0%
1% 1% 0% -5% A
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
- - - NA
0% 0% 0% NA

INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

PF CP Kd CP K/I CP Servicio de la deuda

Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
181 203 22 12% 12.1% 12.1% 0.0% 0.0% K 161.4 180.9 19.5 12% 215.6 215.6 - 0%
9% 13% 4% 43% GF 54 35 - 20 - 0 I 54.2 34.7 - 19.5 -36% %IO 24.5% 23.2% -1.3% -5%

PF LP
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
203 - - 203 -100%
11% 0% -11% -100%

FCP
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
- 1,173 51 1,225 -104%
NA

PROVEEDORES
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
500 213 - 287 -57% DISPONIBLE
40% 25% -15% -38% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
372 días 152 días -220 días -59% 118 273 155 132%
9% 32% 23% 238%

KTO CXC CCE

Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,245 853 - 392 -32% 284 280 - 4 -1% 374 días 178 días -195 días -52%
65% 56% -8% -13% 23% 33% 10% 44% NA FCL
142% 92% -50% -35% 118 días 116 días -02 días -1% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
INVENTARIOS - 958 267 1,225 -128%
 Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Partic. sobre el disponible N/A 98% N/A NA
844 300 - 544 -64%
AF 68% 35% -33% -48%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 629 días 215 días -414 días -66%
450 450 - 0%
23% 30% 6% 27%
FCB KTNO
Decisiones Inversión MC Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 144 162 19 13% 651 - 104 - 756 -116% AF
39.1% 39.9% 0.8% 2% %IO 16% 17% 1% 7% KTNO 651 547 - 104 -16% %FCB
MC $ 344 371 27 8%

0.1

ME PEO
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
24% 25% 2% 7% 345 336 - 9 -3%
209 237 28 13% 39% 36% -3% -8%

INICIO ANTERIOR

PET
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
445 424 - 21 -5%
51% 46% -5% -10%
 AF
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
450 - 450 -100%
313% 0% -313% -100%

ANTERIOR SIGUIENTE
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

Indicadores utilizados en el
Hallazgos del Diagnóstico diagnóstico que sustentan el
hallazgo

Incremento de los ingresos es apenas del 6%

del año 1 al año 2, a pesar que la utilidad ha
1 crecido en un 40% no esta haciendo lo Variacion absoluta de los ingresos
necesario para manimizar el valor de los
inversionistas

Disminucion proporcional de los costos

2 operacionales
3

5
5
 P L A N D E M E

Acciones a tomar para la

Objetivo Estratégico Propuesto maximización del valor de la
empresa

Realizar un investigacion de mercado para

determinar la viabilidad de incrementar el
precio de venta

Establecer relaciones comerciales con mas

clientes mayoristas

Incrementar la variacion adsoluta de los Abrir nuevas zonas de ventas

ingresos al 20% para el año 3

Capacitar el personal de ventas y mercadeo

Realizar campañas de mercadeo intensas que

permitan atraer nuevos clinentes

Disminuir la proporcion de los costos

operacionales en 10 puntos porcentuales en el
año 3
 Mantener constantes los gastos
administrativos y de venta en el año 3

Vender el 20% del valor de los inventarios en

el año 3

Disminuir en 1 punto porcentual el costo del

patrimonio en el año 3
Disminuir en 1 punto porcentual el costo del
patrimonio en el año 3
N D E M E J O R A M I E N T O

Indicador del logro de la acción Meta

Proporcion del incremento del precio de venta 5%

Numero de nuevos clientes mayoristas 12

Numero de nuevas zonas abiertas 5

Numero de capacitaciones al personal de 12

mercadeo y ventas

Numero de campañas realizadas 5

 Breve descripción de las acciones de mejoramiento que permita
evidenciar su pertinencia con la maximización del valor de la
empresa

Al incrementarse el precio de venta el valor total de los ingresos se incrementara

Al contar con mas clientes mayoristas se incrementara la cantidad de los productos vendidos y
por lo tanto el valor de las ventas totales

Al abrir nuevas zonas de ventas los productos llegaran a mas clientes y por lo tanto las ventas
se incrementaran

Al capacitar a los vendedores en temas de mercadeo, servicio al cliente, negociacion y cierre

de ventas se incrementara los volumenes de ventas individuales y por lo tanto los ingresos
totales de la empresa

Al realizar campañas publicitarias se mejorara la recordacion de la marca, la fidelizacion y se

incrementaran las ventas
 Observaciones

Las acciones realizadas inpactaran posiblemente

todas las areas de la empresa
EMPRESA MI MEJOR EJEMPLO SAS
INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
NIT.315.895.571-9

Información Financiera Cálculos para Cálculos para

ESTADO DE RESULTADOS Expresada en millones de pesos análisis vertical análisis horizontal Año 3 / Año 2 1
Año 1 Año 2 Año 3 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa V. Relativa 2
(+) OPERACIONALES $ 880 $ 930 $ 1,116 100.00% 100.00% $ 50 5.68% 27% 3
(-) COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACION DE SERVICIOS $ 490 $ 510 $ 724 55.68% 54.84% $ 20 4.08% 42% 4
(=) UTILIDAD BRUTA $ 390 $ 420 $ 392 44.32% 45.16% $ 30 7.69% -7% 5
(-) OPERACIONALES DE ADMINISTRACION $ 138 $ 145 $ 145 15.68% 15.59% $ 7 5.07% 0%
(-) OPERACIONALES DE VENTAS $ 43 $ 38 $ 38 4.89% 4.09% -$ 5 -11.63% 0%
(=) EBITDA $ 209 $ 237 $ 209 23.75% 25.48% $ 28 13.40% -12% 55%
(-) DEPRECIACIONES $ 11 $ 11 $ 11 1.25% 1.18% $ - 0.00% 0% 65%
(-) AMORTIZACIONES $ - $ - $ - 0.00% 0.00% $ - NA NA
(=) UTILIDAD OPERACIONAL $ 198 $ 226 $ 198 22.50% 24.30% $ 28 14.14% -12%
(+) GASTOS NO OPERACIONALES $ 54 $ 35 $ 13 6.16% 3.73% -$ 20 -36.00% -63%
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 144 $ 191 $ 186 16.34% 20.57% $ 48 33.04% -3%
(-) IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS $ 34 $ 38 $ 28 3.86% 4.09% $ 4 11.76% -27%
(=) UTILIDAD DESPUÉS DE IMPUESTOS $ 110 $ 153 $ 158 12.48% 16.48% $ 44 39.63% 3%
(-) RESERVAS $ 11 $ 15 $ 183 1.25% 1.65% $ 4 39.63% 1092%
(=) UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 99 $ 138 -$ 25 11.23% 14.84% $ 39 39.63% -118%

Información
EMPRESA MI MEJOR EJEMPLO SAS Financiera Cálculos para Cálculos para
NIT.315.895.571-9 Expresada en millones
de pesos análisis vertical análisis horizontal Año 3/ Año 2
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA Año 1 Año 2 Año 3 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa V. Relativa
ACTIVO CORRIENTE $ 1,395 $ 983 $ 1,003 72.40% 64.97% -$ 412 -29.56% 2%
DISPONIBLE $ 118 $ 273 $ 353 6.11% 18.04% $ 155 131.76% 29%
INVERSIONES CORTO PLAZO $ 100 $ 100 $ 100 5.19% 6.61% $ - 0.00% 0%
DEUDORES $ 334 $ 310 $ 310 17.31% 20.49% -$ 24 -7.08% 0%
CLIENTES $ 284 $ 280 $ 280 14.72% 18.51% -$ 4 -1.28% 0%
OTROS $ 50 $ 30 $ 30 2.59% 1.98% -$ 20 -40.00% 0%
INVENTARIOS $ 844 $ 300 $ 240 43.79% 19.83% -$ 544 -64.45% -20% 60
ACTIVO NO CORRIENTE $ 532 $ 530 $ 530 27.60% 35.03% -$ 2 -0.38% 0%
INVERSIONES LARGO PLAZO $ 50 $ 50 $ 50 2.59% 3.30% $ - 0.00% 0%
PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO $ 450 $ 450 $ 450 23.35% 29.74% $ - 0.00% 0%
INTANGIBLES $ 20 $ 20 $ 20 1.04% 1.32% $ - 0.00% 0%
DIFERIDOS $ 7 $ 5 $ 5 0.36% 0.33% -$ 2 -28.57% 0%
OTROS ACTIVOS $ 5 $ 5 $ 5 0.26% 0.33% $ - 0.00% 0%
TOTAL ACTIVO $ 1,927 $ 1,513 $ 1,533 100.00% 100.00% -$ 414 -21.50% 1%
PASIVO CORRIENTE $ 775 $ 509 $ 306 40.20% 33.62% -$ 266 -34.35% -40%
OBLIGACIONES FINANCIERAS CORTO PLAZO $ 181 $ 203 -$ 0 9.38% 13.40% $ 22 12.09% -100%
PROVEEDORES $ 500 $ 213 $ 213 25.94% 14.08% -$ 287 -57.41% 0%
 CUENTAS POR PAGAR $ 30 $ 25 $ 25 1.56% 1.65% -$ 5 -16.67% 0%
IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS $ 34 $ 38 $ 38 1.76% 2.51% $ 4 11.76% 0%
BENEFICIOS A EMPLEADOS $ 30 $ 30 $ 30 1.56% 1.98% $ - 0.00% 0%
PASIVO NO CORRIENTE $ 203 $ - $ 203 10.52% 0.00% -$ 203 -100.00% NA
OBLIGACIONES FINANCIERAS LARGO PLAZO $ 203 $ - $ 203 10.52% 0.00% -$ 203 -100.00% NA
TOTAL PASIVO $ 978 $ 509 $ 509 50.72% 33.62% -$ 469 -47.97% 0%
PATRIMONIO $ 950 $ 1,004 $ 1,024 49.28% 66.38% $ 54 5.74% 2%
CAPITAL SOCIAL $ 840 $ 840 $ 840 43.58% 55.52% $ - 0.00% 0%
RESERVAS $ 11 $ 26 $ 209 0.57% 1.74% $ 15 139.63% 695%
RESULTADOS DEL EJERCICIO $ 99 $ 138 -$ 25 5.13% 9.12% $ 39 39.63% -118%
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES $ - $ - $ - 0.00% 0.00% $ - #DIV/0! NA
TOTAL PATRIMONIO $ 950 $ 1,004 $ 1,024 49.28% 66.38% $ 54 5.74% 2%
TOTAL PASIVO MÁS PATRIMONIO $ 1,927 $ 1,513 $ 1,533 100.00% 100.00% -$ 414 -21.50% 1%
- -
DATOS ADICIONALES
COSTO DE LA DEUDA 12.09% 12.09% 12.09%
PASIVO FINANCIERO 384 203 203
PATRIMONIO 950 1,004 1,024
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 1,333 1,207 1,227

PASIVO FINANCIERO 28.77% 16.80% 16.53%

PATRIMONIO 71.23% 83.20% 83.47%
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 100% 100% 100%

COSTO DE LA DEUDA PONDERADO 3.48% 2.03% 2.00%

COSTO DE LA DEUDA DESPUÉS DE IMPUESTOS (Kdt) 2.33% 1.36% 1.34%

COSTO DEL PATRIMONIO (Ke)

datos requeridos:
KL Tasa libre de riesgo 6% 6% 6%
KM Tasa del mercado 14.00% 14.00% 14.00%
Bu Beta operativa 0.50 0.50 0.50
BL Beta apalancada 0.6353 0.5676 0.5663
Ke Costo del patrimonio 11.08% 10.54% 10.53%
COSTOS Y GASTOS FIJOS 135 134 135
COSTOS Y GASTOS VARIABLES 536 559 772
 Objetivo Estrategico Propuesto

Incremementar los ingresos operacionales en 20% en el año 3

Incrementar la proporcion de los costos operacionales en 10 puntos porcentuales en el año 3
Mantener constantes los gastos administrativos y de ventas en el año 3
Vender el 20% del valor de los inventarios en el año 3
Disminuir en 1 punto porcentual el costo del patrimonio en el año 3
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
Ke
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
10.5% 10.5% - 0 0%
91.3 110.5 19 21%

WACC
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
11.9% 11.9% - 0 0%
144 146 2 1%

Kdt
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
1.4% 1.3% - 0 -2%
EVA 35 13 - 22 -63%
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
7.8 - 12.7 - 20 -264%
0.5% -0.8% - 0 -262%

UODI
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
151 133 - 18 -12%
16% 12% -4% -27%

RONA
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
12.5% 10.8% - 0 -14%
151 133 -1849% -12%

AON
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
1,207 1,227 20 2%
80% 80% 0% 0%
 INICIO ANTERIOR

INFORME DEL DIAGNÓSTICO FINANCIERO

Analizando la información suministrada en los estados financieros de la empresa encontramos que Rent
activos operacionales netos encontramos que la empresa tienen estado positivo ya que creció un 2,6
esto nos demuestra que el negocio es viable y podemos seguir invirtiendo para mejorar los punto
mejorar los activos e ingresos de la empresa.
Encontramos en las cifras proporcionadas en los estados financieros la utilidad bruta que es nuestro inter
que se obtuvo en las ventas en estos dos años es buena porque tuvo una diferencia de 30 pesos esto qu
no hubo pérdidas en relación con las ventas netas – el costo de ventas lo que significa que se obtuvo
ganancia, aunque la cifra es positiva se debe mejorar para que en los próximos años aumente y no
perdidas.

Teniendo en cuenta los estados financieros y analizando los inventarios de la empresa el cual desde el p
bastante altos generando un costo muy alto a comparación con el segundo año ya basado en el análisi
variación relativa fue del -64,45% el cual sugiere un mayor control en el manejo de los inventarios e
posible la acumulación de los mismos todo en aras de tener mayores utilidades evitando sobre costos
operacionales de la empresa.También es conveniente un control y vigilancia en el manejo que se le
cumplimiento con los pasivos de la empresa el cual las obligaciones financieras de corto plazo tuvo una
12,09% según cálculos de análisis horizontal.

Con relación los activos operacionales, los inventarios de la empresa el cual desde el primer año son
generando una alta inversión este rubro comparado con el segundo año ya basado en el análisis horizont
relativa fue del -64,45% el cual sugiere un mayor control en el manejo de los inventarios evitando e
acumulación de los mismos todo en aras de tener mayores utilidades evitando sobre costos e
operacionales de la empresa. La cartera de la empresa se obserava una variación favorable que dismin
observando que para este periodo se tuvo una recaudación efectiva de la cartera aumentando asi el
compañia. Con relación a los pasivo es conveniente un control y vigilancia en el manejo que se le esta
se ve cumplimiento con las obligaciones financieras, proveedores y otros pasivos, disminuyendo la por
en 21,5% y se pagaron las obligaciones financieras del largo plazo , siendo favorable, para el aho
financieros.
Encontramos en las cifras proporcionadas en los estados financieros la utilidad bruta que es nuestro inter
que se obtuvo en las ventas en estos dos años es buena porque tuvo una diferencia de 30 pesos esto qu
no hubo pérdidas en relación con las ventas netas – el costo de ventas lo que significa que se obtuvo
ganancia, aunque la cifra es positiva se debe mejorar para que en los próximos años aumente y no
perdidas. La Utilidad operativa de la empresa, de igual manera favorable, ya que arroja un crecimiento
se debe al control de gastos operacionales y el aumento de las ventas en el periodo 2. La utilidad final d
es adecuada, en los dos periodos analizados, presenta resultados positivos con un crecimiento del 3,63%
las adecuadas politicas de comercialización que esta establecio la compañia para el cumplimientos
financieras.
Con el índice de liquidez general podemos ver si la empresa tiene la capacidad de sostener sus deudas a
también podemos ver su liquidez
En el año 1, este índice arroja un valor de 1,8, en el año 2 arroja un valor de 1,931238, lo cual podem
que la empresa se encuentra dentro del margen ideal para sostener sus deudas a corto plazo. Podemos
en el año 1 como en el año 2 el índice es mayor a uno (1), lo cual quiere decir que la empresa tiene m
en cada año para sostener un peso invertido en sus niveles de deuda a corto plazo. Esto quiere decir qu
comportamiento para este indicador. En estos dos periodos vemos que la liquidez de la empresa es fuert
endeudarse o realizar inversiones para expandirse como negocio o empresa.
En el año 1 el índice de patrimonio total fue mayor a la unidad es osea 1,02947368 esto quiere decir que
están financiándose más con terceros que con su propio capital, para el año 2 vemos que el patrimonio
la unidad osea 0,50697211 aquí la empresa se encuentra en riesgo financiero
En el rubro de cuentas por pagar se representó en el año 1 y en el año 2 un balance en promedio decrec
de los deudores.
La cuenta de propiedad planta y equipo básicamente refleja, que la suma se mantiene en $ 450 en los do
endeudarse o realizar inversiones para expandirse como negocio o empresa.
En el año 1 el índice de patrimonio total fue mayor a la unidad es osea 1,02947368 esto quiere decir que
están financiándose más con terceros que con su propio capital, para el año 2 vemos que el patrimonio
la unidad osea 0,50697211 aquí la empresa se encuentra en riesgo financiero
En el rubro de cuentas por pagar se representó en el año 1 y en el año 2 un balance en promedio decrec
de los deudores.
La cuenta de propiedad planta y equipo básicamente refleja, que la suma se mantiene en $ 450 en los do

BIBLIOGRAFÍA
Web conferencia tomada de.https://goo.gl/D8aKW7
J. & Peset, M. (2015). Estados financieros: interpretación y análisis. Madrid, ESPAÑA: Larousse - Ediciones Pirámide. (pp
Recuperado de http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?ppg=12&docID=11231120&tm=14

Sambola, R. & Santandreu, P. (2004). Ratios para analizar la empresa y cuantificar su valor (I). Madrid, ES: Ediciones Deu
Agostini Profesional y Formación S.L. (pp. 51-55). Recuperado de http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp
ppg=5&docID=10063512&tm=1479721675115

García, J. & Paredes, L. (2014). Estrategias financieras empresariales. México, D.F., MX: Larousse - Grupo Editorial Patria
Recuperado de http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?ppg=24&docID=11013370&tm=14
 ANTERIOR SIGUIENTE

ANCIERO
sa encontramos que Rentabilidad de los
vo ya que creció un 2,6 del año 1 al 2
para mejorar los puntos negativos y

bruta que es nuestro interés o provecho

encia de 30 pesos esto quiere decir que
e significa que se obtuvo una pequeña
ximos años aumente y no se produzca

mpresa el cual desde el primer año son

ño ya basado en el análisis horizontal la
anejo de los inventarios evitando en lo
es evitando sobre costos en los gastos
en el manejo que se le esta dando al
as de corto plazo tuvo una aumento del

desde el primer año son bastante altos

ado en el análisis horizontal la variación
os inventarios evitando en lo posible la
evitando sobre costos en los gastos
ción favorable que disminuye en -20%,
rtera aumentando asi el efectivo de la
el manejo que se le esta dando, ya que
ivos, disminuyendo la porción corriente
do favorable, para el ahorro de costos

bruta que es nuestro interés o provecho

encia de 30 pesos esto quiere decir que
e significa que se obtuvo una pequeña
ximos años aumente y no se produzca
ue arroja un crecimiento del 14%, esto
riodo 2. La utilidad final de la compañia
un crecimiento del 3,63%, observando
a para el cumplimientos de sus metas

de sostener sus deudas a corto plazo y

e 1,931238, lo cual podemos evidenciar

s a corto plazo. Podemos ver que tan to
r que la empresa tiene más de un peso
lazo. Esto quiere decir que hay un buen
ez de la empresa es fuerte y que puede

7368 esto quiere decir que los accionista

vemos que el patrimonio es menor que

lance en promedio decreciente del nivel

antiene en $ 450 en los dos años.

 Palomares,
usse - Ediciones Pirámide. (pp. 295-323).
12&docID=11231120&tm=1479720202354

(I). Madrid, ES: Ediciones Deusto - Planeta de

nad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?

rousse - Grupo Editorial Patria. (pp. 11-29).

24&docID=11013370&tm=1479724149000
INICIO ANTERIOR

INFORME DE LA EVALUACIÓN FINANCIERA A TRAVES DEL E

BIBLIOGRAFÍA
 ANTERIOR SIGUIENTE

A TRAVES DEL EVA

 INICIO

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

ESTUDIANTE: SANDRA DEL PILAR CANON MELO

Como podemos observar la empresa en los dos periodos arrojaron cifras favorables, en especial el ultimo año que
mayores, mejor recaudacion de la cartera, mayor salida del inventario ayudando a esto a tener un mejor flujo de c
los compromisos contraidos con entidades financieros, como se vio la disminución del pasivo del largo

ESTUDIANTE: LIZETH JULIETH CANASTO BERNAL

Mediante la administración financiera es muy importante tener en cuenta que mediante la aplicación de las diferen
que la componen, permite ver a futuro las ventas, los activos, pasivos, ingresos y busca la posibilidad de financiami
con la intensión de cumplir una necesidad de la empresa y continuar generando grandes resultados.

ESTUDIANTE: PAOLA GARCIA ROMERO

El motivo principal de esta actividad es desarrollar la capacidad de interpretación de información financiera y el aná
propositivo a través del desarrollo de ejercicios prácticos y teóricos.
Con estos estados financieros podemos ver la situación financiera de la empresa, estos nos permiten también evalu
para poder tomar cualquier decisión de inversión y de crédito, podemos ver la solvencia económica de la empresa,
empresa vemos que en el diagnostico financiero permitió obtener un resultado favorable.

ESTUDIANTE: MARTHA LILIANA ESPINOSA

En la empresa mi mejor empleo s.a.s .Observamos que es una empresa con mucha fortaleza y un buen crecim
realizamos la comparaciòn de un año al otro en sus estado de resultados evidenciamos que las utilidades van en au
decir que es una empresa confiable que los proceso, y esta tiende a generarnos buena rentabilida

ESTUDIANTE: ANDREA POVEDA SANCHEZ

aprender a desarrollar la capacidad de interpretar la información financiera y el análisis crítico y propositivo de la
tambien tuvimos la oportunidad de interactuar con mis compañeros atravez de los ejercicios propuesto y asi logr
fundamentos frente a la toma de decisiones que debemos de tener ante el manejo de la empres

BIBLIOGRAFÍA
Noetzlin, M., & Barroso, P. (2009). Administración financiera. Córdoba, AR: El Cid Editor | apuntes. (P.
http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?ppg=4&docID=10311795&tm=1492486673269

Camacho, M. (2012). Beyond figures introduction to financial accounting.

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gerencia-del-valor-

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CIONES

especial el ultimo año que alcanzo utilidades

tener un mejor flujo de caja para el pago de
ución del pasivo del largo plazo.

a aplicación de las diferentes herramientas

posibilidad de financiamiento y de inversión
esultados.

mación financiera y el análisis crítico y

s permiten también evaluar su rendimiento

conómica de la empresa, en la presente

ortaleza y un buen crecimiento, cuando

ue las utilidades van en aumento, esto quiere
erarnos buena rentabilidad.

crítico y propositivo de la empresa, donde

cicios propuesto y asi lograr enriquecer los
e el manejo de la empresa.

Editor | apuntes. (P. 4). Recuperado de

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cial accounting. Recuperado de

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