Disciplina: CCJ0072 - MERCADO DE CAPITAIS

1a Questão

No estudo dos Princípios norteadores do Mercado de capitais, observamos que o Estado se manifesta em duas vertentes: 1.Não eliminar o
Mercado. 2. Não deixá-lo funcionar livremente. Diante desta premissa, responda: Qual a essência destes princípios regulamentadores de
nossa disciplina?

A necessidade de limitar o acesso às empresas nas práticas de mercado.

Determinar as práticas de mercado, sem prejuízo da livre negociação, estabelecendo limitação na escolha das empresas e
instituições que participam deste mercado, visando o interesse público, econômico e social.
Proteção às Sociedades Anônimas.
Proteção ao investidor contra os riscos no Mercado de Ações, pois atualmente as operações com as ações têm que garantir ao
acionista a certeza de seu retorno financeiro.
Estabelecer um conjunto de regras que limitem os custos e superem os benefícios para as empresas que atuam no mercado,
visando sempre o interesse econômico.

Explicação:

O comando da questão pede a essência dos princípios regulamentadores do Mercado de Capitais pelo Estado. A alternativa correta é a que
diz:

Determinar as práticas de mercado, sem prejuízo da livre negociação, estabelecendo limitação na escolha das empresas e instituições que
participam deste mercado, visando o interesse público, econômico e social.

Ou seja, a premissa é a de que o mercado funcione com base na livre negociação, mas limitando ações que possam ser contrárias ao
interesse público, econômico e social.

As demais alternativas não atendem ao enunciado:

Constata-se a necessidade de limitação de certas práticas de mercado, mas não a limitação do acesso das empresas ao mercado de
capitais.

Não é uma premissa da atuação regulamentadora do Estado estabelecer um conjunto de regras que limitem os custos e superem os
benefícios para as empresas que atuam no mercado. O interesse econômico pertence à lógica da economia privada.

Não cabe ao Estado criar condições à proteção ao investidor contra os riscos econômicos no Mercado de Ações. Cabe ao Estado zelar para
que não ocorram práticas lesivas ou desleais. O investidor deve assumir riscos de ganhar ou perder. Ademais, as operações com as ações
não trazem garantias ao acionista quanto à certeza de seu retorno financeiro.

O Estado deve zelar pelo mercado como um todo e não apenas pelas Sociedades Anônimas.

2a Questão

Você é um investidor em valores mobiliários. Mas você só consegue negociar no recinto da Bolsa de Valores por intermédio de qual
Instituição?

Banco Comercial
Sociedade Anônima
Distribuidora
Banco Múltiplo.
Corretora.

Explicação:

De acordo com a legislação vigente no país, para negociar em bolsa de valores, é necessária a intermediação de um corretora de valores.
Portanto, a única resposta que atende ao enunciado da questão está na opção corretora de valores.
 3a Questão

Assinale a alternativa CORRETA, após a leitura do enunciado: Atualmente, no Brasil, temos quantas bolsas de valores em pleno
funcionamento?

Três: A Bolsa do Rio de Janeiro, A BOVESPA (BOLSA DE VALORES DE SÃO PAULO), onde são negociadas as ações da Companhia
Aberta e a BM&F (BOLSA DE MERCADORIAS E FUTURO), responsáveis pelas negociações de mercadorias e de derivativos
financeiros.
Somente uma, a BM&F (BOLSA DE MERCADORIAS E FUTURO), responsáveis pelas negociações de mercadorias e de derivativos
financeiros.
Quatro: A Bolsa do Rio de Janeiro, A Bolsa de Brasília,A BOVESPA ( BOLSA DE VALORES DE SÃO PAULO), onde são negociadas as
ações da Companhia Aberta e a BM&F ( BOLSA DE MERCADORIAS E FUTURO), responsáveis pelas negociações de mercadorias e de
derivativos financeiros.
Somente uma, a BOVESPA.
A BOVESPA (BOLSA DE VALORES DE SÃO PAULO), onde são negociadas as ações da Companhia Aberta e a BM&F ( BOLSA DE
MERCADORIAS E FUTURO), responsáveis pelas negociações de mercadorias e de derivativos financeiros.

Explicação:

No Brasil, tivemos um processo de integração do mercado de capitais em São Paulo, mais precisamente, nas Bolsas de Valores de São
Paulo (BOVESPA) e de Mercantil e Futuros (BMF). Tivemos no passado outras bolsas de valores funcionando em mercados regionais, a
exemplo de Minas, Espírito Santo e Brasília. Estes mercados foram integrados a São Paulo. A Bolsa de Valores do Rio de Janeiro foi a
maior do país até 1989, quando quebrou, sendo integrada ao mercado sediado em São Paulo. Por isso, somente a opção " A BOVESPA
(BOLSA DE VALORES DE SÃO PAULO), onde são negociadas as ações da Companhia Aberta e a BM&F ( BOLSA DE MERCADORIAS E
FUTURO), responsáveis pelas negociações de mercadorias e de derivativos financeiros" atende ao enunciado da questão.

4a Questão

A Lei de Reforma Bancária e a Lei do Mercado de Capitais regulamentam o funcionamento e a estrutura do:

Dos bancos
BACEN
Das Sociedades Anônimas
Sistema Financeiro Nacional
Do Mercado de Câmbio

Explicação:

Nos anos 1960, a evolução da economia brasileira criaria demandas por uma devida regulamentação dos mercados financeiros e de
capitais. Nesse contexto, foram editadas leis relativas ao funcionamento e à estrutura do Sistema Financeiro Nacional, quais sejam:
• Lei 4.595/64 - Lei de Reforma Bancária;
• Lei 4.728/65 - Lei do Mercado de Capitais.

Por isso, a única opção que atende ao enunciado da questão é: Sistema Financeiro Nacional.

Gabarito
Coment.

5a Questão

De acordo com o estudo da evolução histórica do Mercado de Capitais, podemos afirmar que a sua função econômica essencial é a de:

Captação de recursos para as empresas através da emissão de debêntures

Permitir às Empresas, mediante a emissão de seus valores mobiliários, a captação de recursos para o financiamento de seus
projetos.
Remunerar os investidores em Títulos Públicos.
Devolver ao investidor os recursos com as devidas correções, em razão da natureza de títulos de crédito de todos os valores
mobiliários emitidos pelas companhias.
Remunerar os investidores com os dividendos das ações

Explicação:

O desenvolvimento do mercado de capitais atende a diversos objetivos, sendo que sua função econômica essencial está relacionada
diretamente à captação de recursos para o seu funcionamento, por intermédio da emissão de valores e títulos mobiliários.

Esses títulos remuneram a seus investidores, como por exemplo por meio do pagamento de dividendos das ações. Mas, o pagamento dos
dividendos não é sua função econômica essencial.

A emissão de debêntures (e a consequente captação de recursos) faz parte das alternativas disponíveis para as companhias no mercado
de capitais, mas não é a sua função primordial ou essencial.

Vale lembrar que os títulos ou valores mobiliários têm natureza distinta daquela dos títulos de crédito.

Já os títulos públicos não fazem parte do mercado de capitais e sim do mercado da dívida pública.

6a Questão

A regra de que, nenhum administrador ou controlador de uma companhia pode agir em seu próprio interesse e sim no interesse da
Companhia, acionistas e nos que nela trabalham se encontra pautada no... I. Princípio da Eficiência e Solidez II. Princípio da Proteção aos
Investidores e das Companhias III. Princípio do Impedimento de situações que possam gerar conflito de interesses IV. Impedimento de
situações que possam gerar conflito de interesses e Proteção às Companhias. Estão corretos:

I e IV
II e III
Somente a II.
I e II
I e III

Explicação:

De acordo com o que é trabalhado no material didático da disciplina, a única opção que atende ao
enunciado da questão é a do “ Princípio da Proteção aos Investidores e das Companhias”, já que
nenhum administrador ou controlador de uma companhia pode agir em seu próprio interesse e sim no
interesse da companhia, acionistas e nos que nela trabalham. A proteção do mercado refere-se a
impedir que ocorra manipulação de mercado. A solidez busca maior estabilidade institucional. A
eficiência visa à divulgação das cotações de valores mobiliários, na diminuição de custos nas aplicações
para os investidores e nas informações das melhores formas de aplicação de recursos por parte dos
investidores. E quanto à geração de conflitos de interesses, há que se observar a dificuldade em
conceituá-los.

Gabarito
Coment.

7a Questão

No Brasil, o investidor só consegue negociar no recinto da Bolsa, por intermédio de:

Uma Corretora
Uma Financeira
Um Banco de Crédito
Um Banco Múltiplo
Uma Instituição bancária

Explicação:

Conforme o conteúdo disponível na Aula 01, a legislação referente ao mercado de capitais observa a necessidade de que o investimento
em bolsa de valores se faça por meio de sociedade corretora. Por isso, a única alternativa correta é: corretora. Cabe o registro de que
bancos e outras instituições financeiras podem estar ser proprietárias ou associadas de corretoras.

Gabarito
Coment.

8a Questão
Para termos segurança nas aplicações no Mercado de Capitais, observamos que o mesmo é pautado em quatro objetivos. Qual o objetivo,
que prima por fazer com que o mercado funcione com eficiência, quer seja na divulgação das cotações de valores mobiliários, na
diminuição de custos nas aplicações para os investidores e nas informações das melhores formas de aplicação de recursos por parte dos
investidores? Assinale a alternativa correta:

Proteção aos Investidores

Solidez
Eficiência
Proteção às Companhias
Impedimento de situações que possam gerar conflito de interesses

Explicação:

De acordo com o enúnciado da questão, a opção correta é a que diz "eficiência". Se o mercado é eficiente, seus agentes estão fazendo
certo as suas atividades. Sendo eficiente, o mercado poderá ser eficaz (istó é, estará fazendo as coisas certas) economica e socialmente.

Gabarito
Coment.