Maestría en Economía

Mención en Planificación y
Gestión Pública

Estudio de Factibilidad
Evaluación EX - ANTE

FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS

PUBLICOS

 ARRIETA CARRASCO, YADIRA CLAUDIA

 BRAVO HUAYTA, BRISEYDA ESCARLED
 CCAMA CCORI, NELY DIONISIA
 CALAPUJA GOMEZ, JAIME
 Estudio de Factibilidad
Evaluación EX - ANTE

Tabla de contenido
Maestría en Economía .................................................................................................................................. 1

Mención en Planificación y Gestión Pública .................................................................................................. 1

1. TITULO................................................................................................................................................. 3

2. REVISION BIBLIOGRAFICA ............................................................................................................. 3

3. RESULTADOS ENFOQUE CONCEPTUALIZACIÓN DEFINICIÓN DE LOS TEMAS

CARACTERÍSTICOS COMPONENTES E INDICADORES ............................................................ 7

4. ESQUEMA ........................................................................................................................................... 8

5. APLICACIÓN PRÁCTICA: ............................................................................................................... 11

6. CONCLUSIONES REFERIDAS AL CONCEPTO , CARACTERISTICAS Y CONTENIDOS ..... 16

7. BIBLIOGRAFÍA ................................................................................................................................. 17

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 Estudio de Factibilidad
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Estudio de Factibilidad
1. TITULO

ESTUDIO DE FACTIBILIDAD, EVALUACION EX -ANTE

2. REVISION BIBLIOGRAFICA
 Según Córdoba Padilla Marcial (2008); La factibilidad es el nivel más profundo,
conocido como proyecto definitivo o proyecto simplemente. Contiene
básicamente toda la información del anteproyecto, pero aquí son tratados los
puntos más finos. Aquí no sólo deben presentarse los canales de
comercialización más adecuados para el producto, sino que deberá presentarse
una lista de contratos ya establecidos; se deben actualizar y preparar por escrito
las cotizaciones de la inversión, presentar los planos arquitectónicos de la
construcción, etc.

La factibilidad está enfocada al análisis de la alternativa más atractiva estudiada

en la pre factibilidad, abordando en general los mismos aspectos, pero con
mayor profundidad y dirigidos a la opción más recomendable.
La decisión de emprender una inversión tiene cuatro componentes básicos:
o El decisor, un inversionista, financiero o analista.
o Las variables controlables por el decisor.
o Las variables no controlables por el decisor
o Las opciones o proyectos que se deben evaluar.

El análisis del entorno (demográfico, cultural, tecnológico) donde se sitúa la

empresa y del proyecto que se evalúa implementar es fundamental para
determinar el impacto de las variables controlables y no controlables.

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El análisis financiero es una evaluación del desempeño histórico de una firma y

un pronóstico de sus posibilidades futuras. También es importante definir las
opciones estratégicas de la decisión en un contexto dinámico.

Tipos de factibilidad

Para recomendar la aprobación de cualquier proyecto es preciso estudiar un

mínimo de tres factibilidades que condicionarán el éxito o fracaso de una
inversión: la factibilidad técnica, la legal y la económica. Otras factibilidades son
las de gestión, política, social y ambiental.

 Según Sapag Nassir y Sapag Reinaldo (2012), Refiere que la factibilidad es

el estudio más acabado de la preinversion, en el cual se efectúa un analisis mas
profundo de las alternativas que se se apreciaron como mas viables en el estudio
de prefactibiildad.esta etapa es la que da origen a lo que algunos autores han
denominado el “anteproyectos definitivo”.

 Según Blanco (2007), Manifiesta que el principal estudio de factibilidad de un

proyecto es determinar la vialidad social, económica y financiera haciendo uso
de herramientas contables y económicas como lo son el cálculo del punto de
equilibrio y el valor agregado, así como también el uso de herramientas
financieras tales como el cálculo de la tasa interna de retorno (TIR) y el valor
presente neto (VPN).

 Según Kendall y K. (1997), explica que la factibilidad "depende de los recursos

humanos disponibles para el proyecto e implica determinar si el sistema
funcionará o será utilizado una vez que se instale.

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 Según La Escuela Básica Bello Monte, sugiere realizar un estudio de

factibilidad para determinar la infraestructura tecnológica y la capacidad técnica
que implica la implantación del sistema en cuestión, así como los costos,
beneficios y el grado de aceptación.

 Según Cuadros y Pacheco (2010), Considera que la factibilidad es el desarrollo

conceptual y metodológico de la pre inversión. El enfoque de factibilidad refiere
que debe tener una visión productivista y eficientista, la mayoría de las veces
alejada de las prioridades políticas contempladas en los planes de desarrollo,
considerándose cada proyecto en forma aislada.

 Según Marianela Armijo, Juan Pablo Cuesta, Osvaldo Néstor Einstein

(2015). Consideran que la evaluación Ex ante de proyectos es una condición
necesaria pero no suficiente para priorizar la asignación de recursos en el
presupuesto. Se requiere considerar la viabilidad política y la vinculación con las
prioridades de desarrollo. La evaluación técnica ex ante debe ser considerada
como una contribución a la toma de decisiones políticas, pero en ningún caso
debe pretender reemplazar a dichas decisiones.

 Según CEPAL (2007), Considera que en la etapa de la factibilidad se debe

perfeccionar y precisar la mejor alternativa identificada en la etapa de pre-
factibilidad, sobre la base de información primaria recolectada especialmente
para este fin.
Como resultado de la etapa se pretende pasar a la etapa de diseño en la fase de
inversión del proyecto, como demostramos en el siguiente gráfico.

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Según la CEPAL, la fase de Pre inversión en la Etapa de Factibilidad asegura

también que:
 Que el proyecto es una buena solución al problema planteado.
 Que la alternativa seleccionada es más conveniente que las
desechadas y que no hay a disposición otra alternativa mejor.
 Que el proyecto demuestra estándares técnicos e indicadores de
rentabilidad eficientes respecto a proyectos similares.

 Según Miranda, Juan (2005) la evaluación ex – ante es la etapa de evolución

consiste en determinar mediante la aplicación de técnicas cuantitativas y/o
cualitativas la conveniencia o no, de asignar recursos hacia un uso determinado.
Se trata, en general de un proceso encaminando sistemático y objetivamente, a
determinar la pertinencia, eficiencia e impacto de un cumulo de actividades en
búsqueda de ciertos objetivos.

En el ámbito de los proyectos “conveniencia” debe significar racionalidad, por

tanto, la evaluación se hace para garantizar una asignación optima de los
recursos disponibles, y para el logro de los objetivos propuestos; teniendo en
cuanta el costo de los recursos y la magnitud del impacto que producen.

Según el objetivo que se persigue y la información que se emplee se pueden

identificar cuatro formas diferentes pero complementarias para realizar la
evolución ex – ante. La evaluación financiera emplea los precios de mercado, en

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tanto que la evolución económica utiliza los precios “sombra”, no incluye las
transferencias y tienen en cuenta criterios de eficiencia, por su lado, la evaluación
social recorre el mismo camino de la económica, pero aplica criterios de equidad.
 Según Beltrán, Arlote (2007) define el estudio de factibilidad que tiene como
objetivo establecer en forma definitiva los aspectos técnicos fundamentales del
proyecto que se evalúa: la localización, el tamaño, la tecnología, el calendario de
ejecución, puesta en marcha y lanzamiento, organización, gestión y análisis
financiero.

 El Ministerio de Economía y Finanzas ( Lima , Noviembre 2018) , En el

Sistema Nacional de Programación Multianual y Gestión de Inversiones (
Invierte.pe) , define el Ciclo de Inversión

3. RESULTADOS ENFOQUE CONCEPTUALIZACIÓN DEFINICIÓN DE LOS

TEMAS CARACTERÍSTICOS COMPONENTES E INDICADORES

El estudio de factibilidad, evaluación ex –ante, es analizar, enfocar y decidir

por la alternativa más atractiva estudiada en la pre factibilidad, abordando en
general los mismos aspectos, pero con mayor profundidad y dirigidos a la opción
más recomendable.

También consideramos que es un documento completo que permite un examen

crítico y la toma de decisiones formales.

El grupo considera que en esta etapa se define de dos o más alternativas viables
identificadas en el perfil y prefactibilidad, dentro de las cuales se identifica:
 Selección de tecnologías (ingeniería)
 Aspectos administrativos
 Localización
 Tamaño y momento de la inversión

Para recomendar la aprobación de cualquier proyecto es preciso estudiar un

mínimo de tres factibilidades que condicionarán el éxito o fracaso de una
inversión: la factibilidad técnica, la legal y la económica.

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Es necesario considerar también las de gestión, política, social y ambiental, es

necesario también el uso de herramientas financieras tales como el cálculo de la
tasa interna de retorno (TIR) y el valor presente neto (VPN).

Los componentes evaluativos más importantes para determinar la factibilidad

son:
- Factibilidad técnica. habilidades en el manejo de métodos,
procedimientos y funciones requeridas para el desarrollo e implantación
del proyecto.
- Factibilidad económica: se refiere a los recursos económicos y
financieros necesarios para desarrollar las actividades o procesos.
- Factibilidad operativa son aquellos recursos donde interviene algún
tipo de actividad (Procesos), depende de los recursos humanos que
participen durante la operación del proyecto.
- Factibilidad social: aquí se analizarán la población afectada (cobertura
del proyecto), sus impactos (beneficios o perjuicios) y su relación con las
variables económicas de una región (país).

4. ESQUEMA

Inversión Pública Privada

Para la elaboración de un estudio de factibilidad, se debe tomar como punto de

partida el estudio de perfil aprobado.

El estudio de factibilidad incluye, básicamente, los mismos rubros que el de perfil,

pero con un mayor nivel de profundidad y considerando aspectos relevantes que
permitan una adecuada implementación del proyecto.

Tiene por objetivo establecer definitivamente los aspectos técnicos y económicos

fundamentales: la localización, el tamaño, la tecnología, el calendario de
ejecución, la puesta en marcha, la organización y gestión, la sostenibilidad,
considerando un menor rango de variación en los costos y beneficios de la
alternativa seleccionada en el estudio a nivel de perfil.

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La elaboración de este estudio podría demandar mayor tiempo y recursos que el

estudio a nivel de perfil, ya que requiere de especialistas, de estudios de mayor
profundidad e información primaria, con la finalidad reducir los riesgos para la
decisión de inversión.

El contenido de los estudios se desarrollará de acuerdo al siguiente esquema:

I. RESUMEN EJECUTIVO
Síntesis del estudio. Este resumen debe reflejar la información empleada y
los resultados más relevantes del proceso de elaboración del estudio de
preinversión. En el apéndice se incluye orientaciones al respecto
II. IDENTIFICACIÓN
2.1. Diagnóstico
2.1.1. Área de estudio
2.1.2. La Unidad Productora de bienes y/o servicios (UP)
2.1.3. Los involucrados en el proyecto
2.2. Definición del problema, sus causas y efectos
2.3. Objetivo del proyecto
2.4. Planteamiento de alternativas de solución
III. FORMULACIÓN
3.1. Definición del horizonte de evaluación del proyecto
3.2. Estudio de mercado del servicio público
3.2.1. Análisis de la demanda
3.2.2. Análisis de la oferta
3.2.3. Determinación de la brecha
3.3. Análisis técnico de las alternativas de solución
3.3.1. Estudio técnico
a. Tamaño
b. Localización
c. Tecnología
3.3.2. Metas físicas
3.4. Costos a precios de mercado
3.4.1. Identificación y medición de los requerimientos de recursos.

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Valorización de los costos a precios de mercado.

a. Costos de inversión
b. Costos de reinversiones
c. Costos de Operación y Mantenimiento
IV. EVALUACIÓN
4.1. Evaluación Social
4.1.1. Beneficios sociales
4.1.2. Costos sociales
4.1.3. Costos sociales
4.1.4. Indicadores de rentabilidad social del Proyecto
a. Metodología costo/beneficio
b. Metodología costo/efectividad
4.1.5. Análisis de sensibilidad y riesgo de la rentabilidad social en
particular y de las condiciones de viabilidad en general
 Análisis de sensibilidad
 Análisis de riesgo probabilístico
4.2. Evaluación Privada
4.3. Análisis de Sostenibilidad
4.4. Selección de Alternativa
4.5. Gestión del Proyecto
4.6. Plan de Implementación
4.7. Estimación del impacto ambiental
4.8. Matriz del marco lógico del proyecto
V. CONCLUSIONES
VI. RECOMENDACIONES
VII. ANEXOS

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5. APLICACIÓN PRÁCTICA:

Aplicaremos la misma en un proyecto de nutrición, el mismo que ha

sido obtenido de un proyecto. “MEJORAMIENTO DEL SERVICIO
PREVENTIVO Y PROMOCIONAL PARA LA REDUCCIÓN DE LA
DESNUTRICIÓN Y ANEMIA DE NIÑOS MENORES DE 05 AÑOS Y
MADRES GESTANTES EN LOS DISTRITOS DE PUNO,
AMANTANI, PLATERÍA, CHUCUITO, COATA, HUATA Y VILQUE
DE LA PROVINCIA DE PUNO - DEPARTAMENTO DE PUNO”

4. EVALUACION

4.1. EVALUACIÓN SOCIAL

Para la evaluación del proyecto y sus componentes se utiliza la metodología

Costo- Efectividad, debido a que resultaría complejo valorizar los beneficios
cualitativos enunciados, siendo así mayor los beneficios cualitativos que los
beneficios cuantitativos.

4.1.1. BENEFICIOS SOCIALES

a. Beneficios Sociales Asociados a la Salud de
la Gestante
 Adecuadas Prácticas Saludables de la Se debería realiza y
Madre Gestante Determinar los flujos de
 Disminución del Riesgo Obstétrico
beneficios sociales
b. Beneficios Sociales Asociados a la Salud
del Niño incrementales, definidos
 Adecuadas Practicas Saludables como la diferencia entre la
(alimentación e higiene) del niño(a) situación "con proyecto" y la
 niños con Adecuado Peso al Nacer situación "sin proyecto" (El
 Menor Incidencia de Enfermedades (IRAs, cual no se presenta en el
EDAs y Parasitosis) en el niño(a)
proyecto).
 Menor Incidencia de la Morbilidad del
niño(a)

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4.1.2. COSTOS SOCIALES

La inversión total de la Alternativa I está

constituido por: Costo directo, expediente
técnico, Gastos generales, Utilidad,
Supervisión, de obra. (Respecto a materiales y
equipos), que en total asciende a S/. 6,
000,902.72 soles, y cuyo detalle de la
estimación de los costos unitarios se puede
observar detalladamente en el (Anexo En
Presupuesto de la Alternativa 01).
Se elaborarán los flujos de costos
sociales (situaciones con y sin
proyecto), teniendo como base los
flujos de costos a precios de
mercado, los cuales serán
ajustados aplicando los factores
de corrección de precios de
mercado a precios sociales.

Se presenta El flujo de costos incrementales para las alternativas I del proyecto

se ha determinado, teniendo en cuenta los costos en una situación con proyecto
y en una situación sin proyecto.

4.1.3. INDICADORES DE RENTABILIDAD SOCIAL DEL PROYECTO

Metodología Costo-Efectividad
La metodología costo efectividad consiste en expresar los costos de cada una
de las alternativas del proyecto en términos de una cuota anual, cuyo valor
actualizado es igual al VAC de los costos del Proyecto.

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4.1.4. ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

Para el análisis de sensibilidad se ha tomado en
Efectuar el análisis de
consideración variaciones sobre el nivel de
sensibilidad para:
inversión, hasta un porcentaje de variación el cual
(i) determinar cuáles son las
sea indiferente ejecutarlas.
variables, cuyas variaciones
ALTERNATIVA I: En variaciones del costo de pueden afectar la condición de
inversión para la alternativa I, puede soportar rentabilidad social del
incrementos de los costos de inversión hasta el proyecto, su sostenibilidad
30% teniendo un Costo financiera (cuando
corresponda) o la selección de
Efectividad de S/ 146.94 por beneficiario atendido, alternativas
en la que no es sensible hasta ese punto, (ii) definir y sustentar los rangos
incrementos mayores a esa proporción el proyecto de variación de dichas variables
muestra mayor costo/efectividad y deja de ser que afectarían la condición de
rentabilidad social o la
económicamente rentable, pues supera la Línea de
selección de alternativas
Corte inducida por las características del proyecto
y la población involucrada.

4.2. EVALUACIÓN PRIVADA

En esta parte, el proyecto no es parte de una asociación público privada, ni
pertenece a una empresa del sector público no financiero. Por lo tanto no es
prescindible realizar la evaluación de la rentabilidad económica, pero sin
embargo se ha realizado la evaluación en los párrafos anteriores.

La evaluación privada deberá efectuarse para aquellos proyectos de inversión que

tienen un potencial de generación de ingresos monetarios

4.3. ANÁLISIS DE SOSTENIBILIDAD

La sostenibilidad del proyecto se define como la habilidad del proyecto de

mantener su operación, servicios y beneficios durante todo el horizonte de vida
del proyecto. Esto implica considerar en el tiempo y el marco económico, social

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y político en que el proyecto se desarrolla. El análisis de sostenibilidad del

proyecto se ha realizado desde los siguientes puntos de vista:
 Arreglos institucionales requeridos en la fase de inversión y post –
inversión.
 Disponibilidad oportuna de recursos para costos de O&M.
 La capacidad de gestión del operador.
 El uso eficiente de servicios.

4.4. GESTIÓN DEL PROYECTO

4.4.1. FASE DE EJECUCIÓN:

 plantear la organización que se adoptará;
 especificar la Unidad Ejecutora de Inversiones designado que coordinará
la ejecución de todos los componentes del
 señalar la modalidad de ejecución del proyecto, sustentando los criterios
aplicados para la selección;
 precisar las condiciones previas relevantes para garantizar el inicio
oportuno la ejecución y la eficiente ejecución.

4.4.2. FASE DE FUNCIONAMIENTO

 Detallar quién se hará cargo de la operación y mantenimiento y la
organización que se adoptará.
 definir los recursos e instrumentos que se requerirán para la adecuada gestión de la
UP

4.5. IMPACTO AMBIENTAL

El Estudio de Impacto Ambiental (EIA) tiene como objetivo la identificación de los

impactos ambientales, tanto positivos como negativos, para prevenir con
medidas de control y seguimiento el deterioro del medio ambiente, en las fases
de diseño, construcción y operación del proyecto bajo el concepto de desarrollo
sostenible.

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4.6. MATRIZ DE MARCO LÓGICO PARA LA ALTERNATIVA

SELECCIONADA

Se presentará la matriz del marco lógico de la alternativa seleccionada, en la

que se deberán consignar los indicadores relevantes y sus valores en el año
base y esperados, a efectos del seguimiento y evaluación ex post.

MEDIOS DE
OBJETIVOS INDICADORES SU´PUESTOS
VERIFICACION

FIN

OBJETIVOS

COMPONENTES

ACTIVIDADES

5. CONCLUSION DEL PROYECTO

 Con la ejecución del proyecto se atenderan directamente a 86720
atentendidos durante el horizonte de vida del proyecto}
 El proyecto permitirá: el “Disminuir las tasas de desnutrición y anemia en
niños menores de 5 años y madres gestantes de los distritos de Puno,
Amantani, Platería, Chucuito, Coata, Huata, Vilque.}
 El monto de la inversión asciende a S/. 7, 073,086.36 a precios de
mercado y a S/.6,000,902.72 a precios sociales.
 Los resultados de la evaluación social del proyecto con la metodología
costo efectividad establece que la alternativa 1 brindando la misma
eficacia y es factible desde el punto de vista técnico, económico, social,
institucional y ambiental.

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6. CONCLUSIONES REFERIDAS AL CONCEPTO , CARACTERISTICAS Y
CONTENIDOS

PRIMERA: La factibilidad está enfocada al análisis de la alternativa más atractiva

estudiada en la pre factibilidad, abordando en general los mismos aspectos,
pero con mayor profundidad y dirigidos a la opción más recomendable.

SEGUNDA: La decisión de emprender una inversión en una situación privada

tiene cuatro componentes básicos: El decisor, un inversionista, financiero o
analista; las variables controlables por el decisor; las variables no
controlables por el decisor; y las opciones o proyectos que se deben evaluar.

TERCERA: factibilidad es el estudio más acabado de la preinversion, en el cual

se efectúa un análisis más profundo de las alternativas que se se apreciaron
como mas viables en el estudio de prefactibiildad. esta etapa es la que da
origen a lo que algunos autores han denominado el “anteproyectos definitivo”.

CUARTA: Considera que en la etapa de la factibilidad se debe perfeccionar y

precisar la mejor alternativa identificada en la etapa de pre-factibilidad, sobre
la base de información primaria recolectada especialmente para este fin.
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7. BIBLIOGRAFÍA

- ANUIES, “La distribución de matriculación al nivel del grado por el área

de conocimiento”, Disponible en: http://www.anuies.mx/servicios/ php,
(Consulta 01 de Marzo de 2010).

- CONACYT, disponible en: http://www.conacyt.mx/Paginas/default.aspx

- ENOE disponible en: http://www.inegi.org.mx/inegi/contenidos/

espanol/prensa/comunicados/ocupbol.asp

- Según CEPAL (2007) en https://www.cepal.org/es

- Nassir, S. c. (2007). Proyectos de inversión: formulación y evaluación.

- Cueva, A. B. (2011). Evaluación social de proyectos para países en

(Miranda, 2005)desarrollo. Universidad del Pacifico.

- Miranda, J. J. (2005). Gestión de Proyectos.

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