Finanzas de corto plazo

Oscar Castillo

Finanzas I

Instituto IACC

14-01-2018
 Desarrollo:

Para que un administrador financiero pueda realizar su trabajo de manera efectiva, debe

conocer los conceptos de balance general y estado de resultados. El balance de general, a grosso

modo, es representado como una radiografía de una empresa dentro de un período determinado,

el cual nos muestra lo que posee una empresa (activo), lo que debe (pasivo) y el capital contable,

que es la diferencia entre ambos. Además, este se debe organizar de mayor a menor liquidez.

Habiendo explicado esto, podemos entonces inferir que si hablamos de liquidez estamos

hablando de flujo de efectivo. El flujo de efectivo es la circulación de dinero que se incorpora a

la empresa, dentro de un plazo establecido. Este proviene de los activos de la empresa, por lo que

deben ser igual a la sumade los flujos de efectivo para los acreedores más el flujo de efectivo par

a los accionistas, es decir:

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 = 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 + 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒

𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑣𝑒𝑛𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠

= 𝑓𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑟𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠 + 𝑓𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑖𝑠𝑡𝑎𝑠

Por otro lado, las aplicaciones que aportan dinero a la empresa son conocidas como fuentes

de dinero y las que implican gastos se llaman aplicaciones o usos de dinero. A fin de saber cómo

una empresa obtuvo su respectivo efectivo y cómo lo gastó, se deben comparar los estados

financieros de diferentes períodos. Una vez contrastados, se puede obtener lo siguiente:

 Si existe un incremento de una cuenta de activo, implica compra de activo o aplicación

de efectivo.

 Si hay una disminución de una cuenta de activo, implica venta de activo o una

fuente neta de efectivo.

 Si existe una disminución de una cuenta de pasivo, implica un pago neto o una

disminución de capital, como también la aplicación de efectivo.

 Si hay un aumento de una cuenta de pasivo, implica endeudamiento o un aumento de

capital, como también una fuente neta de efectivo.

Por otra parte, el estado de resultados mide el desempeño de una empresa en un determinado

tiempo, el cual puede ser trimestral, dentro de un semestre o año y, en contraposición al balance

general, este es como una fotografía de un período en específico. Los resultados obtenidos son

presentados como en la siguiente fórmula:

𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 – 𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 = 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 (𝑜 𝑝é𝑟𝑑𝑖𝑑𝑎𝑠)

Dentro del balance de resultado es fundamental reconocer y ejecutar la siguiente estructura:

1. Ventas netas o costo de explotación

1.1 (-) Costo de venta o costo de explotación

1.2 (-) Gastos de costo y venta (incluyendo depreciación)

2. = Resultados operacionales

2.1 (-) Gastos financieros

2.2 (-) Gastos no operacionales

3. = Utilidad (o pérdida antes del ejercicio)

3.1 (-) Impuesto a la renta

4. = Utilidad (pérdida neta) → utilidad contable

 Se aplica obteniendo las ventas netas o costo de explotación, luego se resta el costo de venta

y el gasto de costo y venta, obteniendo el resultado operacional. Después, este se resta con los

gastos financieros y los gastos operacionales, generando la utilidad (o pérdida) antes del ejercicio.

Ese resultado se resta con el impuesto a la renta, finalmente se consigue la utilidad o pérdida neta,

conocido también como utilidad contable.

La utilidad contable se obtiene del resultado del estado de resultados, producto de aplicar las

diferentes normas y principios contables. Además, el estado de resultados indica los ingresos

devengados y no obligatoriamente observados. Uno de los motivos por los cuales la utilidad

contable se diferencia sustancialmente del flujo de efectivo es porque el estado de resultado

posee partidas sin salida de efectivo. Ejemplos importantes de esto son la depreciación y la

amortización, ya que son gastos de la cuenta de resultado que no se encuentran en este. A fin de

enmendar esta situación, los contadores agregan una sección en el estado de flujos de efectivo

que reconozca todos estos elementos, con el propósito de darlos a conocer a los demás usuarios.

Otra diferencia importante entre la utilidad contable y el flujo de efectivo es en aquellas

compañías que cuentan con un grado de utilidad importante, pero no tienen flujo de efectivo.

Estas empresas se conocen como carentes de dinero en efectivo. La manera más común para que

aquello suceda es abusar de las ventas a crédito que aumentan los ingresos. Sin embargo, quedan

sin efectivo, lo que a larga puede resultar peligroso para estas entidades.
 Bibliografía

 IACC 2018. Finanzas en el corto plazo. Consultado el 14 de enero de 2019,

desde:http://online.iacc.cl/pluginfile.php/4566964/mod_resource/content/1/finanzas_cort

o_plazo/contenido/01_finanzas_de_corto_plazo.pdf.

 Cuidatudinero.com. ¿Cuáles son las diferencias entre el resultado contable y flujo de

efectivo? [Referencia en línea]. Consultado el 14 de enero de 2019, desde:

https://www.cuidatudinero.com/13092038/cuales-son-las-diferencias-entre-el-resultado-

contable-y-flujo-de-efectivo.

 Abcfinanzas.com. Estado de resultados. [Referencia en línea]. Consultado el 14 de enero

de 2019, desde: https://www.abcfinanzas.com/administracion-financiera/estados-

financieros/estado-de-resultados.