Matematicas Financieras

Trabajo de Matemáticas Financieras
Contenido de libros de Matemáticas financieras
Yerath Ramos
Cecilia Martínez
Yesid Legarda
Teresa Serje
.
Agosto 2018.
Universidad del Atlántico.

Facultad de Ciencias Económicas.
Matemáticas Financiera (Grupo2)
1
Matemáticas financieras con ecuaciones de diferencia finita
5ta Edición
Autor: Jaime a García
Editorial: Pearson
Índice
Prólogo……….………………………………………………………………………….11
Objetivo….……………………………………………………………………………12
Contenido …………………………………………………………………………….12
Sobre los problemas…………………………………………………………………..14
Metodología para la resolución de problemas ……………………………………….15
CAPÍTULO 1
Funciones exponencial y logarítmica y progresiones 17
1.1 Introducción………………………...……………………………………………18
1.2 Función exponencial………………..……………………………………………18
1.3 Función logarítmica………...……………………………………………………21
1.4 Progresiones………………………..…….………………………………………26
Problemas resueltos …………………..…….………………………..…….……………31
Problemas I…………………..…….…….…………………..…….…………………….34
Problemas II…………………..…….….……………………..…….……………………38
2
CAPÍTULO 2
Ecuaciones de diferencia finita ….……………………………………………………43
2.1 Introducción…………….…………………………………………………….....44
2.2 Diferencia finita……………….………………………………………………...44
2.3 Ecuaciones de diferencia finita de primer orden………………………………..45
2.4 Ecuación de diferencia lineal de primer orden………………………………….46
2.5 Soluciones de la ecuación de diferencia de primer orden……………………….47
2.6 Casos especiales…………………………………………………………………53
Problemas resueltos……………………………………………………………………...59
Problemas I………………………………………………………………………………66
Problemas II……………………………………………………………………………..71
CAPÍTULO 3
Interés y valores presente y futuro 75
3.1
Introducción...……………………………………………………………………76
3.2 Interés……………………………………………………………………………76
3.3 Clases de interés…..…………………………………………………………….77
3.4 Diagrama de flujo de caja……………………………………………………….80
3.5 Valores presente y futuro 81
3.6 Cálculo del tiempo y la tasa de interés 86
3.7 Interpolación lineal

3
CAPÍTULO 4
Series uniformes o anualidades………………………………………………………141
4.1 Introducción……………………………………………………………………142
4.2 Series uniformes o anualidades………………………………………………...142
4.3 Anualidad vencida……………………………………………………………..143
4.4 Anualidad anticipada…………………………………………………………..149
4.5 Anualidad diferida……………………………………………………………..151
4.6 Anualidad perpetua…………………………………………………………….153
4.7 Anualidad con tasa anticipada…………………………………………………161
Problemas resueltos…………………………………………………………………….163
Autoevaluación…………………………………………………………………………168
Problemas I……………………………………………………………………………..170
Problemas II…………………………………………………………………………….180
CAPÍTULO 5
Series variables………………………………………………………………………...183
5.1 Introducción……………………………………………………………………184
5.2 Gradiente aritmético…………………………………………………………...184
5.3 Gradiente aritmético creciente…………………………………………………185
5.4 Gradiente aritmético decreciente………………………………………………193
5.5 Gradiente geométrico………………………………………………………….196

4
5.6 Gradiente geométrico creciente vencido……………….………………………197
5.7 Gradiente geométrico decreciente vencido…….………………………………201
5.8 Gradiente geométrico perpetuo……………………….………………………..202
5.9 Otros casos……………………………………………………………………..206
5.10 Uso de la regresión en matemáticas financieras……………………………...208
Autoevaluación…………………………………………………………………………216
Problemas I…………………………………………………………………………….218
Problemas II. ………………………………………………………………………….226
CAPÍTULO 6
Amortización y saldos…………………………………………………………………235
6.1. Introducción…………………………………………………………………...236
6.2 Amortización…………………………………………………………………..236
6.3 Saldos………………………………………………………………………….237
6.4 Composición de los pagos……………………………………………………..244
6.5 Amortización y saldos en los sistemas UPAC y UVR………………………...248
6.6 Capitalización………………………………………………………………….257
Autoevaluación…………………………………………………………………………268
Problemas I……………………………….…………………………………………….269
Problemas II……………………………….……………………………………………275
5
CAPÍTULO 7
Valor presente neto (VPN)……………………………………………………………281
7.1 Introducción……………………………….…………………………………..282
7.2 Índice del VPN para un solo proyecto…………………………………………283
7.3 Índice de VPN para dos o más proyectos……………………………………...285
7.4 Costo capitalizado……………………………………………………………..290
Problemas………………………………………………………………………………295
CAPÍTULO 8
Costo anual uniforme equivalente (CAUE)…….….………………………………..305
8.1 Introducción…………….…………………….………………………………..306
8.2 Cálculo del CAUE……………………………..……………..………………..306
8.3 El CAUE neto………………………………………………………………….307
8.4 El CAUE en la selección de alternativas………………………………………309
Problemas……………………………………………………………………………….316
CAPÍTULO 9
Tasa interna de retorno (TIR) y beneficio/costo (B/C)……………………………..323
9.1 Introducción……………………………………………………………………324
9.2 La tasa interna de retorno………………………………………………………324
9.3 Cálculo de la TIR………………………………………………………………325
9.4 Aplicaciones de la TIR en la selección de alternativas………………………..328

6
9.5 Tasa de rentabilidad verdadera………………………………………………...329
9.6 La relación beneficio/costo (B/C)…………………………………………….336
Problemas……………………………………………………………………………….340
Formulario………………………………………………………………………………349
Respuestas (A los problemas múltiplos de tres)……………………………………….353
Índice analítico…………………………………………………………………………359
7
Matemáticas financieras para la toma de decisiones

Autor: Arturo García Santillán
Índice
Capítulo I Interés Simple
1.1.- Interés simple
1.1.1.- Conceptos básicos y ejercicios
1.1.2.- Como calcular el monto (valor futuro)
1.1.3.- Como calcular el valor presente
1.1.4.- Ecuaciones de valores equivalentes con interés simple
1.1.5.- Ejercicios para resolver
1.1.6.- Ejercicios validados con simuladores financieros
1.1.7.- A manera de repaso general
Capítulo II Interés Compuesto
2.1.- Interés compuesto
2.1.1- Conceptos básicos y ejercicios
2.1.2.- Valor presente y futuro
2.1.2.1.- Ejercicios para despejar variables de la fórmula del interés compuesto
2.1.3.- Ejercicios para resolver

8
Capítulo III Tasas de rendimiento y descuento
3.1.- Tasas de rendimiento y descuento
3.1.1.- Conceptos básicos y ejercicios
3.1.2.- Tasas de interés
3.1.3.- Tasa real
3.1.4.- Ejercicios (actividad en clase)
3.1.5.- Tasas equivalentes
Capítulo IV Valor presente, descuento e inflación
4.1.- Valor futuro, Valor presente y descuento compuesto
4.1.1.- Conceptos básicos y ejercicios validados con simuladores
4.1.2.- Inflación
4.1.2.1.- Determinar la inflación
Capítulo V Anualidades
5.1.- Anualidades: Tipos
5.1.1.- Ordinarias
5.1.1.1.- Variables que se utilizan en este apartado
5.1.1.2.- Procedimiento
5.1.1.3.- Ejercicios resueltos
5.1.2.- Anticipadas

9
5.1.3.- Diferidas
5.1.4.- Generales
Capítulo VI Amortizaciones
6.1.- Amortizaciones
6.1.1.- Conceptos básicos
6.1.2.- Procedimiento
6.1.3.- Ejercicios resueltos
6.1.4.- Calculo del Saldo Insoluto en el mes “n”
Capítulo VII Fondos de Amortizaciones
7.1.- Fondos de amortizaciones
7.1.1.- Conceptos básicos

10
7.1.2.- Procedimiento
7.1.3.- Ejercicios resueltos
Capítulo VIII Gradientes
8.1.- Gradientes
8.1.1.- Variables que se utilizan en este apartado
8.1.2.- Gradientes aritméticos y su procedimiento
8.1.3.- Gradientes geométricos y su procedimiento
8.1.4.- Gradiente aritmético-geométrico
8.1.5.- Ejercicios para resolver (varios)
8.1.6.- Ejercicios resueltos con Excel
8.1.7.- Ejercicios resueltos para verificar (conviértase en un revisor)
8.1.8.- Ejercicios con despeje de “n” para desarrollar en clase su verificación
8.1.9.- Ejercicios para resolver (con gráficas)
Capítulo IX Depreciaciones
9.1.- Depreciaciones
9.1.1.- Depreciaciones línea recta
9.1.2.- Depreciaciones porcientos fijos
9.1.3.- Depreciaciones dígitos
9.1.4.- Depreciaciones por unidades producidas

11
9.1.5.- Depreciaciones por fondo de amortización
9.1.5.1.- Valor de Reposición
9.1.6.- Determinación del mejor método
Anexos
Anexo 1 ejercicios con interés simple
Anexo 2 ejercicios con interés compuesto
Anexo 3 ejercicios de anualidades
Anexo 4 ejercicios de gradientes
Anexo 5 ejercicios con gradientes y despejes
Anexo 6 ejercicios varios (Rocío, Lulú, Yazmín)
Anexo 7 ejercicios varios con simuladores (Ruby & Alberto)
Anexo 8 ejercicios varias (María Isabel)
Anexo 9 ejercicios Resueltos (Mayra)
Anexo 10 ejercicios varios con dibujos animados
Anexo 11 tutorial SIRA simulador de Excel

12
Matemáticas financieras Empresariales
3ra Edición
Autor: Juan Antonio Flórez Uribe
Editorial: Eco Ediciones
Índice
Prólogo..................................................................................................................... IX
Capítulo 1
Aspectos generales............................................................................................................1
A. Exponentes..................................................................................................................... 1
Leyes de los exponentes................................................................................................. 2
B. Logaritmos......................................................................................................................3
Propiedades.................................................................................................................... 3
C. Definiciones básicas de matemáticas financieras........................................................... 5
Representación gráfica................................................................................................... 6
Anualidades................................................................................................................... 8
Gradiente lineal............................................................................................................ 10
Gradiente geométrico................................................................................................... 12
Gradiente escalonado................................................................................................... 13
Gradiente lineal escalonado vencido........................................................................... 13
Gradiente geométrico escalonado vencido.................................................................. 13

13
Capítulo 2
Tasas de interés................................................................................................................15
Interés simple.................................................................................................................... 15
Clases.......................................................................................................................... 15
Valor presente.................................................................................................................. 17
Interés compuesto............................................................................................................. 17
Cálculo del tiempo y de la tasa de interés....................................................................... 19
Cálculo del tiempo..................................................................................................... 19
Cálculo de la tasa de interés....................................................................................... 20
Conversión de tasas.......................................................................................................... 25
Tasas equivalentes.................................................................................................... 25
Conversión de tasas......................................................................................................... 27
Interpolación.................................................................................................................... 30
Tiempo equivalente........................................................................................................... 35
Aplicaciones prácticas de las tasas de interés................................................................... 40
Certificado de depósitos a término................................................................................... 40
Sobregiro bancario............................................................................................................ 41
Devaluación...................................................................................................................... 42
Revaluación....................................................................................................................... 43
Tasa combinada (TC)........................................................................................................ 43
Tasa de interés ponderada (TP)......................................................................................... 43
Ejercicios propuestos........................................................................................................ 47
14
Capítulo 3
Anualidades.................................................................................................................... 55
Nomenclatura................................................................................................................... 55
Anualidades vencidas....................................................................................................... 57
Plan de amortización de obligaciones............................................................................... 59
Plan de amortización......................................................................................................... 59
Solución ejercicios aplicando la formulación del SIL...................................................... 79
Anualidades anticipadas................................................................................................... 88
Resumen de fórmulas para hallar anualidades anticipadas.............................................. 89
Anualidades diferidas....................................................................................................... 94
Anualidades perpetúas..................................................................................................... 97
Valor actual de las anualidades perpetúas vencidas.................................................. 97
Valor actual (P) de las anualidades perpetuas anticipadas…………………............ 98
Costos capitalizados........................................................................................................ 101
Costo anual uniforme equivalente.................................................................................. 103
Ejercicios propuestos...................................................................................................... 106
A. Anualidades vencidas......................................................................................... 106
B. Anualidades anticipadas ..................................................................................... 113
C. Anualidades diferidas.......................................................................................... 119
D. Anualidades perpetuas........................................................................................ 121
E. Costo anual uniforme equivalente - CAUE........................................................ 122

15
Capítulo 4
Gradientes..................................................................................................................... 125
Gradiente aritmético, lineal o uniforme (L)…………………....................................... 125
Cálculo de gradientes lineales (L).................................................................................. 126
Gradiente lineal (L) vencido................................................................................. 126
Gradiente lineal (L) anticipado............................................................................. 133
Gradiente geométrico (G)............................................................................................... 135
Cálculo de gradientes geométricos (G) vencidos.............................................. 135
Saldo deudas en los gradientes....................................................................................... 149
Ejemplos propuestos desarrollados con el apoyo del SIL.............................................. 151
Gradientes escalonados................................................................................................... 160
Gradiente lineal (L) escalonado vencido........................................................................ 161
Gradiente geométrico (G) escalonado vencido……………………………................... 161
Saldo de un gradiente geométrico escalonado................................................................ 166
Capítulo 5
Sistemas de amortización de créditos.................................................................. 183
Sistemas de amortización...................................................................................... 185
Unidad de valor real (UVR)............................................................................ 185
Cálculo de la UVR................................................................................................. 187
Capacidad de pago................................................................................................. 188
Sistemas de amortización de créditos para vivienda………………......................... 189
Sistemas de amortización de créditos en UVR........................................................ 191

16
Cuota fija en UVR o de amortización gradual en UVR............................................ 191
Amortización constante a capital en UVR............................................................... 203
Cuota decreciente mensual en UVR cíclica por períodos anuales……….………. 215
Sistemas de amortización de créditos en pesos....................................................... 230
Abono fijo a capital en pesos................................................................................ 230
Amortización de cuota fija en pesos....................................................................... 238
Otros sistemas de amortización de créditos............................................................ 247
Cuota fija periódica con abonos extraordinarios durante
La vigencia del crédito....................................................................................... 247
Amortización crédito con período de gracia........................................................... 251
Amortización de créditos mediante el sistema
De gradiente lineal creciente............................................................................. 253
De gradiente lineal decreciente........................................................................... 254
De gradiente geométrico creciente.................................................................... 255
De gradiente geométrico decreciente..................................................................... 256
Capítulo 6
Las matemáticas financieras en la evaluación de
Proyectos de inversión.......................................................................................... 259
Valor presente neto (VPN)..................................................................................... 260

17
Cálculo del flujo de fondos totalmente neto (FFTN).............................................. 262
Tasa interna de retorno (TIR)................................................................................. 263
Tasa interna de retorno modificada (TIRM)........................................................... 263
Período promedio de recuperación de la inversión (PPRI).…................................ 264
Cuadro base para el cálculo de (PPRI).................................................................... 265
Valor económico agregado (EVA)......................................................................... 266
Ejercicios propuestos............................................................................................. 268
Anexos
Resumen de fórmulas………………...................................................................... 279
Conversión de tasas equivalentes.......................................................................... 279
Resumen de fórmulas para hallar anualidades vencidas ………………................... 280
Resumen de fórmulas para hallar anualidades anticipadas...................................... 281
Valor actual de las anualidades perpetúas vencidas................................................ 282
Costos capitalizados................................................................................................ 282
Gradiente lineal (L) vencido................................................................................... 283
Conocido (R) a hallar el monto (S)……………….................................................. 283
Cálculo de una cuota Rn........................................................................................ 283
Gradiente lineal (L) anticipado.............................................................................. 284
Cálculo de gradientes geométricos (G) vencidos.................................................... 284
Gradientes escalonados.......................................................................................... 285
Gradiente lineal (L) escalonado vencido................................................................ 285
Gradiente geométrico (G) escalonado vencido....................................................... 285

18
Matemáticas financieras
Autor: Frank Ayres Jr.
Editorial: McGraw-Hill
Índice
Capítulo 1: Operaciones con números…………………………………………………1
Los números. Fracciones comunes. Una fracción decimal multiplicación abreviada.
La razón. Una proporción. Depreciación. Por ciento. Descuento comercial.
Descuento por pago de contado. Precio al por menor
Capítulo 2: Exponentes y Logaritmos…………………………………………...…… 16
Leyes de exponentes. Teorema del binomio. Logaritmos. Antilogaritmos. Cálculos
con logaritmos. Cologaritmos.
Capítulo 3: Progresiones…………………………………………...…………………. 32
Una progresión aritmética. Una progresión geométrica. La depreciación. Progresión
geométrica infinita.
Capítulo 4: Interés Simple………………………………………………………..…… 40
Interés simple exacto y ordinario. Cálculo exacto y aproximado del tiempo. Pagares.
Valor presente de una deuda. Ecuaciones de valor.
Capítulo 5: Descuento Simple…………………………………………...………….… 50
Descuento simple a una tasa de interés. Descuento simple a una tasa de descuento.
Descuento de pagares
19
Capítulo 6: Pagos Parciales…………………………………………...…………….… 55
Regla comercial, y regla de los Estados Unidos. En compra a plazos. Interés y tasas
de descuento utilizados en compras a plazos
Capítulo 7: Interés Compuesto (Primera parte)………………………………….… 63
Interés compuesto. El monto compuesto. Tasas nominal y efectiva de interés.
Aproximación de la tasa de interés y del tiempo.
Capítulo 8: Interés Compuesto (Segunda Parte) …………………………………… 73
El valor presente. Ecuaciones de valor. Tiempo equivalente
Capítulo 9: Anualidades Ciertas Ordinarias (Primera parte)…….…………..…… 80
Monto y valor presente de una anualidad.
Capítulo 10: Anualidades Ciertas Ordinarias (Segunda Parte)…………………… 88
Pago periódico. Aproximación de la tasa de interés.
Capítulo 11: Amortización y Fondos de Amortización………………...…………… 95
Amortización de una deuda. Tabla de amortización. Interés en el valor de un bien
adquirido. Extinción de deudas consolidadas. Fondos de amortización. Tabla de
fondo de amortización. Depreciación. Agotamiento.
Capítulo 12: Bonos………………………………………………………………….... 106
Bonos. Precio del bono en una fecha de pago de intereses. Compra a premio o
descuento. El precio cotizado un bono. Tasa de redituabilidad. Bonos con fecha
opcional de redención. Un bono de anualidad. Emisión seriada de bonos.
Capítulo 13: Anualidades Anticipadas Diferidas y Perpetuidades…………..…… 117
Anualidades anticipadas. Anualidades diferidas. Perpetuidades. Costó capitalizado

20
Capítulo 14: Anualidades Ciertas Caso General………………………...………… 126
Una anualidad general. Pago periódico. El número de pagos. La tasa de interés.
Capítulo 15: Probabilidad y la Tabla de Mortalidad…………………….……...… 139
Probabilidad matemática. Probabilidad estadística. Esperanza matemática. Valor
presente de una esperanza matemática. Tabla de mortalidad. Un dotal puro.
Capítulo 16: Anualidades Contingentes………………………………………...….. 145
Anualidad ordinaria vitalicia. Anualidad vitalicia anticipada. Anualidad vitalicia
ordinaria diferida. Una anualidad contingente temporal. Una póliza de anualidad.
Capítulo 17: Seguro de Vida…………………………………………...………....… 152
Seguro de vida entera. Seguro temporal. Seguro dotal. Prima natural. Reserva
terminal
21
3ra Edición
Autor: Alberto Álvarez Arango
Editorial: Mc Graw-Hill Interamericana.
Índice
Justificación……………………………………………………………………….......... 15
Objetivo general………………………………………………………………………… 15
Objetivos específicos………………………………………………………………….... 15
Logaritmos……………………………………………………………………………….16
Definición………………………………………………………………………………. 16
Propiedades de los logaritmos………………………………………………………….. 16
Logaritmo de un producto……………………………………………………………… 17
Logaritmo de un cociente……………………………………………………………….. 17
Logaritmo de una potencia……………………………………………………………… 17
Logaritmo de una raíz…………………………………………………………………... 17
Series o progresiones………………………………………………………………….... 17
Progresión geométrica………………………………………………………………….. 17
Suma de los términos de una progresión aritmética……………………………………. 18
Suma de los términos de una progresión geométrica…………………………………… 18
22
Suma de los términos de una progresión geométrica…………………………………… 18
El nuecero e……………………………………………………………………………... 19
Factores a interés compuesto…………………………………………………………… 21
Nomenclaturas diferentes pero equivalentes…………………………………………… 21
Valor futuro de un peso………………………………………………………………... 22
Valor presente de un peso……………………………………………………………… 22
Valor presente de una serie…………………………………………………………….. 22
Valor de la serie que amortiza un peso…………………………………………………. 22
Valor futuro de una serie……………………………………………………………….. 23
Valor de la serie de un peso futuro……………………………………………………... 23
Manejo de las tablas financieras…………………………………………...…………… 24
Interpolación……………………………………………………………………………. 28
Cómo ampliar las tablas financieras……………………………………….…………….29
Capítulo 1. Interés 31
Justificación……………………………………………………………………………...31
Objetivo general…………………………………………………………………………31
Objetivos específicos………………………………………………………………….. 31
Conducta de entrada ……………………………………………………………………32
Repuesta a la conducta de entrada…………………………………………………….. 32
Interés………………………………………………………………………………….. 33
Definición……………………………………………………………………………… 33
23
Diagramas económicos………………………………………………………………… 34
Interés simple…………………………………………………………………………... 35
Valor futuro de serie de cuotas iguales……………………………………………….. 38
En forma vencida ……………………………………………………………………….38
En forma anticipada…………………………………………………………………… .40
Valor presente de una serie de cuotas iguales………………………………………......43
En forma vencida………………………………………………………………………. 43
En forma anticipada……………………………………………………………………. 44
Interés compuesto……………………………………………………………………… 45
Valor futuro de una suma presente……………………………………………………. 47
Valor presente de una suma futura………………………………………...................... 47
Diferencia entre interés compuesto e interés simple……………………………………..49
Problemas propuestos………………………………………………………………….. 52
Autoevaluación………………………………………………………………………… 53
Respuesta a la autoevaluación…………………………………………………………. 54
Actividades de repaso………………………………………………………………….. 56
Capítulo 2. Principio de Equivalencias versus Descuentos y Vencimientos…… 58
Justificación……………………………………………………………………………...58
Objetivo general…………………………………………………………………………58
Objetivo específico…………………………………………………………………….. .58
Conducta de entrada………………………………………………………………….... 58
24
Respuesta a la conducta de entrada…………………………………………………… 60
Principio de equivalencia……………………………………………………………….. 61
Descuento (D)…………………………………………………………………………... 61
Valor nominal (Vn)…………………………………………………………….……….. 61
Valor efectivo (Ve)…………………………………………………………………….. 61
Descuento comercial (Dc)……………………………………………………….……… 61
Descuento racional (Dr)………………………………………………………….…….. 62
Descuento compuesto (D’ c)……………………………………………………..…….. 62
Vencimientos……………………………………………………………………………63
Vencimiento medio……………………………………………………………….…….. 65
Vencimiento común……………………………………………………………….…….66
Problemas propuestos……………………………………………………………….….. 68
Autoevaluación……………………………………………………………………….… 69
Repuesta a la autoevaluación…………………………………………………………... 70
Actividades de repaso…………………………………………………………………. 73
Capítulo 3. Tasas de Interés: Nominal, y Efectiva. Rentabilidad…………………. 74
Justificación
Objetivo general………………………………………………………………………...74
Conducta de entrada……………………………………………………………………76

25
Tasa nominal y tasa efectiva………………………………………………………….. .77
Tasa nominal………………………………………………………………………… …77
Tasa efectiva………………………………………………………………………….. ..77
Deducción de fórmulas………………………………………………………………… 79
Capitalizaciones vencidas……………………………………………………………… 79
Capitalizaciones anticipadas…………………………………………………………….82
Calculo de una tasa efectiva periódica cuando se conoce otra tasa
efectiva periódica……………………………………………………………………….85
Calculo de una tasa efectiva anual cuando interviene la corrección
Monetaria………………………………………………………………………………...88
Interés real en el año……………………………………………………………………..89
Calculo de la tasa de interés cuando interviene otros elementos como
Comisiones, estudio de crédito, papelería, timbres, dividendos, etc………………....... 89
Aplicaciones de las tasas de interés…………………………………………………… ..92
En moneda corriente………………………………………………………………….…92
En moneda extranjera
Problemas propuestos…………………………………………………………………. 100
Autoevaluación………………………………………………………………………....102
Respuestas de la autoevaluación………………………………………………………..102
Actividades de repaso………………………………………………………………. …104

26
Capítulo 4. Anualidades y Capitalización Continua………………………………. 106
Justificación…………………………………………………………………………… 106
Objetivo general……………………………………………………………………….106
Objetivo específicos…………………………………………………………………….106
Conducta de entrada………………………………………………………………….... 108
Anualidades……………………………………………………………………………. 109
Anualidades vencidas………………………………………………………………….. 109
Anualidades indefinidas……………………………………………………………….. 115
Capitalización continua………………………………………………………………... 116
Anualidades anticipadas……………………………………………………………….. 121
Anualidad anticipada con cuota al final……………………………………………….. 125
Liquidación de interese sobre saldos mínimos………………………………………... 125
Cuotas de interese sobre saldos mínimos……………………………………………… 125
Cuotas anticipadas y periodo de pago menor que el periodo de capitalización………...125
Cuotas vencidas………………………………………………………………………...128
Anualidades diferidas…………………………………………………………………. 130
Autoevaluación………………………………………………………………………... 135
Respuestas a la autoevaluación………………………………………………………... 136

27
Capítulo 5. Gradiente………………………………………………………………....143
Justificación…………………………………………………………………………….143
Objetivo general……………………………………………………………………….. 143
Conducta de entrada …………………………………………………………………...144
Respuestas a las conductas de entrada………………………………………………… 144
Gradiente aritmético…………………………………………………………………… 145
Autoevaluación………………………………………………………………………...154
Respuesta a la autoevaluación………………………………………………………… 156
Capítulo 6. Amortizaciones y Sistemas UPAC…………………………………….. 162
Justificación
Objetivo general…………………………………………………….…………………. 162
Conducta de entrada…………………………………………………………………… 164
Respuestas a la conducta de entrada…………………………………………………... 164
Amortizaciones………………………………………………………………………....165
Sistemas simples…………………………………………………………………….… 166
Cuota única al final del periodo…………………………………………………….… 166
Cuota periódica creciente linealmente………………………………………………… 166
Cuota periódica decreciente linealmente……………………………………………… 176

28
Cuota periódica creciente geográficamente…………………………………………… 187
Sistemas integrados…………………………………………………………………… 192
Cuota fija durante todo el plazo y abonos extraordinarios periódicos fijos…………… 192
Anualidad creciente geométricamente………………………………………………… 196
Sistemas agregados……………………………………………………………………. 203
Anualidad durante todo el tiempo y una cuota final…………………………………... 203
Anualidad vencida durante todo el tiempo y cuota decreciente
linealmente y anticipada…………………..……………………………………………205
Sistemas UPAC………………………………………………………………………... 212
Planes de amortización………………………………………………………………... 215
Plan gradual en UPAC………………………………………………………………… 215
Plan gradual en pesos………………………………………………………………….. 216
Autoevaluación………………………………………………………………………... 219
Respuestas a la autoevaluación………………………………………………………... 220
Capítulo 7. Valor Presente Neto y Costo Anual Uniforme Equivalente………….. 237
Justificación…………………………………………………………………………… 237
Objetivo general……………………………………………………………………….. 237

29
Respuesta a las conductas de entrada…………………………………………………. 238
Métodos para evaluar alternativas…………………………………………………….. 240
Valor presente neto (VPN)…………………………………………………………… 242
Alternativas con vidas útiles iguales…………………………………………………... 244
Alternativas con vidas útiles diferentes……………………………………………….. 246
Costo anual uniforme equivalente (CAUE) …………………………………………... 247
Fondo de amortización de salvamento………………………………………………… 248
Valor presente del salvamento………………………………………………………… 248
Recuperación del capital más intereses………………………………………………... 249
Costo capitalizado……………………………………………………………………... 253
Autoevaluación………………………………………………………………………... 259
Respuestas a la autoevaluaron………………………………………………………… 260
Actividades de repaso…………………………………………………………………..267
Capítulo 8. Evaluación Financiera de Alternativas de Inversión…………………. 268
Justificación…………………………………………………………………………….268
Objetivo general ……………………………………………………………………….268
Objetivos específicos…………………………………………………………………. 268
Conducta de entrada …………………………………………………………………..269
Calculo de equilibrio…………………………………………………………………... 270

30
Sensibilidad……………………………………………………………………………. 273
Análisis………………………………………………………………………………... 274
Punto con más equilibrio con más de dos alternativas……………………………….. 275
Problemas de reemplazo……………………………………………………………… 283
Beneficio neto………………………………………………………………………… 286
Beneficio neto (BN)…………………………………………………………………... 287
Beneficio neto diferencial BN (i -j)……………………………………………………287
Relación beneficio – costo…………………………………………………………….290
Análisis de alternativas mediante las tasas de rendimiento de la inversión
Inicial y de la inversión extra…………………………………………………………...291
Autoevaluación………………………………………………………………………...297
Respuesta a la autoevaluación………………………………………………………… 303
Capítulo 9. Tasa Interna de Retorno……………………………………………….. 316
Justificación…………………………………………………………………………… 316
Objetivos general……………………………………………………………………… 316
Respuestas a la conducta de entrada………………………………………………….. .317
Tasa interna de retorno……………………………………………………………….. .318

31
Autoevaluación……………………………………………………………………….. .334
Capítulo 10. Bonos……………………………………………………………………346
Justificación……………………………………………………………………………346
Objetivo general ……………………………………………………………………….346
Objetivos específicos…………………………………………………………………..346
Conducta de entrada …………………………………………………………………..347
Respuestas a la conducta de entrada …………………………………………………..347
Bonos…………………………………………………………………………………..348
Bonos sin sorteos emitidos bajo la par …………………………………………………349
Bonos sin sorteos emitidos bajo la par …………………………………………………350
Bonos con sorteos emitidos la par ……………………………………………………..352
Bonos con sorteo emitidos bajo la par y con lote ……………………………………...358
Bonos emitidos en serie ………………………………………………………………..358
Problemas propuestos ………………………………………………………………….365
Autoevaluación………………………………………………………………………...366
Respuestas a la autoevaluación………………………………………………………...367
Actividades de repaso ………………………………………………………………….373

32
Capítulo 11. Activos Financieros vs. Bolsas de Valores ……………………………374
Justificación……………………………………………………………………………374
Objetivos general………………………………………………………………………374
Objetivos específicos…………………………………………………………………..374
Conducta de entrada ………………………………………………..............................375
Respuestas a la conducta de entrada………………………………………………….. 375
La bolsa de valores …………………………………………………………………….376
Activos financieros…………………………………………………………………….379
Activos monetarios…………………………………………………………………….379
Activos reales…………………………………………………………………………..379
Activos financieros……………………………………………………………………. 379
Tasa de registro………………………………………………………………………... 382
Tasa para el comprador………………………………………………………………...382
Tasa de cesión ………………………………………………………………………….383
Precio de registro ………………………………………………………………………388
Precio de compra ………………………………………………………………………388
Activos financieros de rentabilidad agregada …………………………………………397
Problemas propuestos ………………………………………………………………….402
Autoevaluación………………………………………………………………………...403
Respuestas a la autoevaluación………………………………………………………..404
Apéndice A. Resumen de fórmulas ……………………………………………………412

33
Apéndice B. Tablas……………………………………………………………………. 421
Apéndice C. Problemas adicionales propuestos …………………………………….....438
Bibliografía……………………………………………………………………………. 461
34
5ta Edición
Autor: Héctor Manuel Vadaurri
Editorial: Cenage Learning Editores
Índice
PREFACIO…………...……………………………………………………………….. Xv
CAPÍTULO 1. GENERALIDADES…………………………………………………... 1
1.1 La calculadora y las operaciones aritméticas…………………………………… 2
1.2 Potencias y raíces………………………………………………………………... 9
1.3 Memoria………………………………………………………………………...11
1.4 Notación científica……………………………………………………………... 15
1.5 Logaritmos……………………………………………………………………... 22
1.6 Leyes de los logaritmos………………………………………………………... 24
1.7 Sistemas de logaritmos………………………………………………………… 31
1.8 Aplicaciones de los logaritmos………………………………………………… 37
TEMAS ESPECIALES
La regla de cálculo…………………………………………………………………. 24
Los logaritmos en la música……………………………………………………….. 45
CAPÍTULO 2. VARIACIÓN PROPORCIONAL Y PORCENTAJE……………... 47
2.1 Variación proporcional…………………………………………………………48
2.2 El porcentaje…………………………………………………………………… 72
35
2.3 Utilidad sobre el costo y sobre el precio de venta……………………………... 82
2.4 Descuento comercial…………………………………………………………… 90
TEMA ESPECIAL
Participación de los trabajadores en las utilidades (PTU)…………………………. 61
CAPÍTULO 3. SUCESIONES Y SERIES…………………………………………… 97
3.1 Introducción……………………………………………………………………. 98
3.2 Sucesiones aritméticas………………………………………………………... 103
3.3 Sucesiones geométricas………………………………………………………. 113
TEMAS ESPECIALES
Gauss y las sucesiones……………………………………………………………. 112
Leyenda sobre el tablero de ajedrez………………………………………………. 122
CAPÍTULO 4. INTERÉS SIMPLE Y DESCUENTO SIMPLE………………….. 127
4.1 Interés simple………………………………………………………………… 128
4.2 Valor presente. Interés simple comercial y exacto…………………………… 140
4.3 Amortización con interés simple……………………………………………... 167
4.4 Descuento simple……………………………………………………………... 195
TEMAS ESPECIALES
Poderoso caballero: Don Dinero………………………………………………….. 135
El interés y la usura……………………………………………………………….. 146
Las casas de empeño……………………………………………………………… 160
Tarjeta de débito………………………………………………………………….. 181
Tarjeta de crédito…………………………………………………………………. 186

36
Pago mínimo en tarjeta de crédito………………………………………………... 194
Mercado de dinero: Cetes………………………………………………………… 206
Factoraje…………………………………………………………………………... 212
CAPÍTULO 5. INTERÉS COMPUESTO E INFLACIÓN 223
5.1 Interés compuesto…………………………………………………………….. 224
5.2 Interés compuesto con periodos de capitalización fraccionarios…………....... 265
5.3 Tasa de interés equivalente, nominal y efectiva……………………………… 269
5.4 Ecuaciones de valor…………………………………………………………... 283
5.5 Interés compuesto a capitalización continua…………………………………. 299
5.6 Inflación………………………………………………………………………. 309
TEMA ESPECIAL
El anatocismo……………………………………………………………………... 239
El Costo Anual Total (CAT)……………………………………………………… 275
CAPÍTULO 6. ANUALIDADES VENCIDAS, ANTICIPADAS Y DIFERIDAS.. 343
6.1 Introducción…………………………………………………………………... 344
6.2 Anualidades vencidas………………………………………………………… 346
6.3 Anualidades anticipadas……………………………………………………… 390
6.4 Anualidades diferidas 416
TEMAS ESPECIALES
La fórmula de Baily………………………………………………………………. 365
Anualidades vencidas y capitalización continúa…………………………………. 386
El costo de retrasar el ahorro en un plan de retiro………………………………... 404

37
BANSEFI…………………………………………………………………………. 405
CAPÍTULO 7. AMORTIZACIÓN Y FONDOS DE AMORTIZACIÓN………... 435
7.1 Amortización de deudas…………………………………………………….... 436
7.2 Fondos de amortización………………………………………………………. 461
TEMAS ESPECIALES
¿Es cierto que le venden sin intereses?.................................................................... 452
Unidades de inversión…………………………………………………………….. 454
CAPÍTULO 8. OTRAS ANUALIDADES………………………………………….. 471
8.1 Rentas perpetuas…………………………………………………………….... 472
8.2 Anualidades generales………………………………………………………... 480
8.3 Anualidades
variables…………………………………………………………………………... 487
TEMA ESPECIAL
Las Afores………………………………………………………………………… 513
CAPÍTULO 9. BONOS Y OBLIGACIONES……………………………………… 537
9.1 Introducción…………………………………………………………………... 538
9.2 Valor presente de los bonos…………………………………………………... 542
9.3 Precio entre fechas de pago de cupones……….……………………………… 555
9.4 Cálculo de la tasa de rendimiento…………………………………………… 562
TEMA ESPECIAL
Los bonos en México……………………………………………………………... 568
CAPÍTULO 10. DEPRECIACIÓN…………………………………………………. 573

38
10.1 Introducción…………………………………………………………………. 574
10.2 Método de línea recta……………………………………………………….. 575
10.3 Método de la suma de dígitos……………………………………………… 587
10.4 Método del porcentaje fijo……….…………………………………………. 591
10.5 Método del fondo de amortización….……………………………………… 594
Respuestas a los ejercicios…………………..……………………………………….. 599
Formulario…………………………………….……………………………………… 661
39
Matemáticas financieras con fórmulas, calculadora financiera y Excel
1ra Edición
Autor: Jairo Gutiérrez Carmona
Editorial: Ecoe Ediciones
Índice
Capítulo 1……........................................................................................................ 1
Interés............................................................................................................................ 1
1.1 Interés y tasa de interés.......................................................................................... 3
1.1.1 Interés................................................................................................................... 3
1.1.2 Tasa de interés................................................................................................... 5
1.2 Diagramas de flujos de efectivo......................................................................... 7
1.2.1 Valor presente (P)........................................................................................... 9
1.2.2. Valor futuro (F)............................................................................................... 10
1.3 Interés simple y compuesto.................................................................................. 11
1.3.1 Interés simple..................................................................................................... 13
1.3.2 Interés compuesto............................................................................................ 15
1.4 Tasa de interés nominal y efectivo..................................................................... 22
1.4.1 Interés nominal.................................................................................................. 22
1.4.2 Interés efectivo.................................................................................................. 24
1.5 Interés vencido y anticipado................................................................................ 29
1.5.1 Interés vencido.................................................................................................. 29

40
1.5.2 Interés anticipado............................................................................................. 29
1.6 Tasas especiales......................................................................................................... 32
1.6.1 Tasa de inflación............................................................................................... 33
1.6.2 Tasa de devaluación........................................................................................ 34
1.6.3 Tasa de interés de oportunidad................................................................. 36
1.7 Tasas compuestas..................................................................................................... 37
1.7.1 DTF.................................................................................................................... 37
1.7.2 UVR................................................................................................................... 39
1.7.3 PRIME / LIBOR................................................................................................ 40
1.8 La tasa de interés con la calculadora y el Excel............................................... 41
1.8.1 Calculadora financiera.................................................................................... 41
1.8.2 Hoja de cálculo Excel...................................................................................... 44
Función financiera interés efectivo....................................................................... 45
Función financiera tasa nominal............................................................................ 45
Función personalizada tasa efectiva.................................................................... 46
Función personalizada tasa nominal................................................................... 47
Resumen del capítulo..................................................................................................... 49
Cuestionario de autoevaluación................................................................................ 51
41
Capítulo 2............................................................................................................ 59
Equivalencia de tasas de interés............................................................................. 59
2.1 Concepto de equivalencia..................................................................................... 61
2.2 Equivalencias con fórmula..................................................................................... 61
2.3 Equivalencias con calculadora............................................................................. 64
2.4 Equivalencias con Excel........................................................................................ 68
2.5 Equivalencias especiales........................................................................................ 69
Resumen del capítulo....................................................................................................... 75
Capítulo 3............................................................................................................. 81
Pago único.................................................................................................................... 81
3.1 Conceptos generales............................................................................................... 83
3.2 Capitalización............................................................................................................ 84
3.2.1 Capitalización con fórmula........................................................................... 84
3.2.2. Capitalización con calculadora................................................................... 86
Capitalización conociendo la tasa del período.................................................. 86
Capitalización conociendo la tasa nominal anual................................................ 87
3.2.3 Capitalización con Excel................................................................................. 88
Función financiera VF................................................................................................ 89
3.2.4 Ejemplos de aplicación de la capitalización............................................. 90

42
3.3 Descuento................................................................................................................... 92
Función financiera VA............................................................................................... 93
3.4 Casos especiales......................................................................................................... 94
3.5 Notación estándar..................................................................................................... 102
Resumen del capítulo...................................................................................................... 105
Ejercicios propuestos..................................................................................................... 107
Capítulo 4........................................................................................................ 113
Series uniformes......................................................................................................... 113
4.2 Anualidad vencida................................................................................................... 117
4.2.1. Anualidad vencida con fórmula................................................................. 117
4.2.2 Anualidad vencida con calculadora........................................................... 119
4.2.3 Valor futuro, anualidad, tasa y número de períodos.............................. 121
4.2.4 Anualidades vencidas con Excel.................................................................. 126
4.3 Anualidad anticipada.............................................................................................. 128
4.4 Anualidad diferida................................................................................................... 143
4.5 Anualidad perpetúa................................................................................................. 147
Cuestionario de autoevaluación............................................................................... 151

43
Capítulo 5........................................................................................................ 165
Series variables............................................................................................................ 165
5.2 Gradiente aritmético............................................................................................... 168
5.3 Gradiente geométrico............................................................................................. 179
5.4 Gradientes con la calculadora............................................................................. 190
5.5 Gradientes con Excel............................................................................................... 197
5.6 Gradiente perpetuo................................................................................................. 210
5.6.1 Gradiente aritmético perpetuo................................................................... 211
5.6.2 Gradiente geométrico perpetuo................................................................ 214
5.7 Gradiente diferido.................................................................................................... 215
5.7.1 Gradiente aritmético diferido...................................................................... 216
5.7.2 Gradiente geométrico diferido................................................................... 221
5.8 Gradiente escalonado............................................................................................. 225
5.8.1 Gradiente aritmético escalonado............................................................... 225
5.8.2 Gradiente geométrico escalonado............................................................ 235
5.8.3 Gradiente escalonado con la calculadora financiera................................ 240

44
Capítulo 6........................................................................................................... 259
Amortización, capitalización y saldos................................................................... 259
6.1 Amortización............................................................................................................ 261
6.1.1 Saldo adeudado................................................................................................ 261
6.1.2 Composición de las cuotas........................................................................... 267
6.1.3 Tablas de amortización................................................................................... 272
Tabla de amortización del sistema de abonos constantes a capital................... 273
Distribución de la cuota: abonos constantes a capital..................................... 273
Tabla de amortización del sistema de cuotas constantes................................. 274
Distribución de la cuota: cuota constante.......................................................... 274
Tabla de amortización del sistema de gradiente aritmético.............................. 275
Distribución de la cuota: gradiente aritmético................................................ 275
Tabla de amortización del sistema de gradiente geométrico............................. 276
Distribución de la cuota: gradiente aritmético................................................. 276
6.2 Créditos en UVR...................................................................................................... 279
6.2.1 Metodología de cálculo de la UVR............................................................ 280
6.2.2 Sistemas de amortización en UVR............................................................. 281
6.3 Capitalización...................................................................................................... 283
6.3.1 Saldo capitalizado............................................................................................ 283
6.3.2 Tablas de capitalización.................................................................................. 286
Tabla de capitalización del sistema de cuotas constantes................................ 286
Tabla de capitalización del sistema de gradiente aritmético.............................. 287

45
Tabla de capitalización del sistema de gradiente geométrico............................ 287
Capítulo 7........................................................................................................... 297
Indicadores de conveniencia económica............................................................. 297
7.1 Valor presente neto (VPN)..................................................................................... 299
7.2 Cuota anual uniforme equivalente (CAUE)..................................................... 307
7.3 Tasa interna de rentabilidad (TIR)....................................................................... 309
7.4 Tasa de rentabilidad verdadera (TRV).............................................................. 312
7.5 Relación beneficio - costo (B/C).......................................................................... 314
7.6 Indicadores de conveniencia con calculadora............................................... 315

46
Anexo 1............................................................................................................. 325
Convenciones........................................................................................................... 325
Anexo 2......................................................................................... ....................... 331
Glosario..................................................................................................................... 331
Anexo 3......................................................................................... ....................... 335
Fórmulas.................................................................................................................... 335
Anexo 4......................................................................................... ....................... 347
Funciones fi nacieras del Excel............................................................................. 347
Anexo 5............................................................................................................. 349
Funciones financieras personalizadas................................................................. 349
Anexo 6............................................................................................................. 351
Cómo crear funciones personalizadas en Excel................................................. 351
Cómo incorporar las funciones personalizadas a su equipo............................. 354
Bibliografía......................................................................................................... 357
Índice.................................................................................................................. 359
47
Anexo, Evidencia Fotográfica

48
49
Referencias Bibliográficas:
- García, J. (2008). Matemáticas financieras con ecuaciones de

diferencia finita. 5th ed. Bogotá́ : Pearson Educación.
- García-Santillán, Arturo. (2014) “Matemáticas Financieras para la

toma de Decisiones” Euromediterranean Network. Universidad de
Málaga, España.
- Flórez Uribe, J. (2015). Matemáticas financieras empresariales (3a.

ed.) Bogotá́ : Ecoe Ediciones.
- Ayres, F. (1999). Matemáticas financieras. México: McGraw-Hill.
- Álvarez Arango, A. (1999). Matemáticas financieras (3ª ed.). Santafé

de Bogotá: Mc Graw-Hill Interamericana.
- Héctor N, V (2012). Matemáticas financieras (5ª ed.). [Sl]: Cenage

Learning editores
- Gutiérrez Carmona, J. (2000). Matemáticas financieras con fórmulas,

calculadora financiera y Excel (1ª ed.): Ecoe Ediciones.

Matematicas Financieras

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Trabajo de Matemáticas Financieras

Contenido de libros de Matemáticas financieras

Universidad del Atlántico.

Matemáticas financieras con ecuaciones de diferencia finita

Autor: Jaime a García

Sobre los problemas…………………………………………………………………..14

Metodología para la resolución de problemas ……………………………………….15

Funciones exponencial y logarítmica y progresiones 17

1.2 Función exponencial………………..……………………………………………18

1.3 Función logarítmica………...……………………………………………………21

Problemas resueltos …………………..…….………………………..…….……………31

Ecuaciones de diferencia finita ….……………………………………………………43

2.2 Diferencia finita……………….………………………………………………...44

2.3 Ecuaciones de diferencia finita de primer orden………………………………..45

2.4 Ecuación de diferencia lineal de primer orden………………………………….46

2.5 Soluciones de la ecuación de diferencia de primer orden……………………….47

2.6 Casos especiales…………………………………………………………………53

Interés y valores presente y futuro 75

3.3 Clases de interés…..…………………………………………………………….77

3.4 Diagrama de flujo de caja……………………………………………………….80

3.5 Valores presente y futuro 81

3.6 Cálculo del tiempo y la tasa de interés 86

3.7 Interpolación lineal

Series uniformes o anualidades………………………………………………………141

4.2 Series uniformes o anualidades………………………………………………...142

4.3 Anualidad vencida……………………………………………………………..143

4.4 Anualidad anticipada…………………………………………………………..149

4.5 Anualidad diferida……………………………………………………………..151

4.6 Anualidad perpetua…………………………………………………………….153

4.7 Anualidad con tasa anticipada…………………………………………………161

5.2 Gradiente aritmético…………………………………………………………...184

5.3 Gradiente aritmético creciente…………………………………………………185

5.4 Gradiente aritmético decreciente………………………………………………193

5.5 Gradiente geométrico………………………………………………………….196

5.6 Gradiente geométrico creciente vencido……………….………………………197

5.7 Gradiente geométrico decreciente vencido…….………………………………201

5.8 Gradiente geométrico perpetuo……………………….………………………..202

5.9 Otros casos……………………………………………………………………..206

5.10 Uso de la regresión en matemáticas financieras……………………………...208

Problemas II. ………………………………………………………………………….226

6.4 Composición de los pagos……………………………………………………..244

6.5 Amortización y saldos en los sistemas UPAC y UVR………………………...248

Valor presente neto (VPN)……………………………………………………………281

7.2 Índice del VPN para un solo proyecto…………………………………………283

7.3 Índice de VPN para dos o más proyectos……………………………………...285

7.4 Costo capitalizado……………………………………………………………..290

Costo anual uniforme equivalente (CAUE)…….….………………………………..305

8.2 Cálculo del CAUE……………………………..……………..………………..306

8.3 El CAUE neto………………………………………………………………….307

8.4 El CAUE en la selección de alternativas………………………………………309

Tasa interna de retorno (TIR) y beneficio/costo (B/C)……………………………..323

9.2 La tasa interna de retorno………………………………………………………324

9.3 Cálculo de la TIR………………………………………………………………325

9.4 Aplicaciones de la TIR en la selección de alternativas………………………..328

9.5 Tasa de rentabilidad verdadera………………………………………………...329

9.6 La relación beneficio/costo (B/C)…………………………………………….336

Respuestas (A los problemas múltiplos de tres)……………………………………….353

Matemáticas financieras para la toma de decisiones

Capítulo I Interés Simple

1.1.- Interés simple

1.1.1.- Conceptos básicos y ejercicios

1.1.2.- Como calcular el monto (valor futuro)

1.1.3.- Como calcular el valor presente