Introducción

Este ensayo tiene como propósito hablar acerca de la creación del dinero en Colombia ,para
comenzar hay que decir que se hace referencia a doble emisión ,la emisión primaria y la emisión
secundaria .La emisión primaria la cumple el Banco de la Republica al emitir la moneda legal (el
peso),controlando la impresión de billetes y acuñación de monedas el banco lo hace teniendo en
cuenta las necesidades del desarrollo de la economía buscando algunos objetivos de política
monetaria ,cambiaria y crediticia ,control de la inflación y por ultimo busca controlar la liquidez
del sistema financiero, pero por otro lado también encontramos la emisión secundaria que es el
tema central de este ensayo haciendo énfasis en su definición como participan en esta los bancos
comerciales y que interviene en su pleno funcionamiento.
 Emisión secundaria de dinero

La creación, emisión, expansión secundaria, consiste en la multiplicación de la base

monetaria emitida por el banco central, por medio de los créditos otorgados por el sistema
financiero al público en general esto quiere decir que al captar recursos del publico estos mismos
son utilizados para conceder préstamos.

Cuando el Banco de la Republica compra títulos, aumenta la oferta monetaria en dos

formas. De una parte, con la compra de títulos el Banco de la Republica inyecta dinero a la
economía, es decir realiza emisión primaria. De otra parte, por virtud de la emisión primaria se
produce un aumento de los depósitos bancarios, lo cual en últimas ocasiona un aumento en la
emisión secundaria.

Por otro lado la tasa de interés constituye un elemento importante para manejar desde el
punto de vista del crédito la cantidad de dinero circulante. Entre más alta sea la tasa de interés, se
disminuye la demanda de crédito, al disminuirse dicha demanda, los bancos y demás
establecimientos de crédito, tienen limitada la emisión secundaria como consecuencia del mercado
mismo.

Por el contrario cuando la tasa de interés es baja, aumenta la demanda de crédito

el aumento de esta demanda genera incremento en la liquidez de la economía, porque con ella
aumenta la concesión de créditos y de la misma forma la emisión secundaria.

Teniendo en cuenta estos dineros captados, un porcentaje no se puede utilizar por lo tanto
se debe encajar en el Banco de la Republica.

(Banco de la Republica ,2013) el encaje es un porcentaje de recursos que se deben

mantener congelados los bancos comerciales que reciben dinero por parte del público; otro
porcentaje sí es operable, y se deposita en las arcas de la entidad captadora.

Los Bancos comerciales pueden mantener estas reservas ya sea en efectivo en sus cajas,
o en sus cuentas en el Banco de la República. El porcentaje de encaje no es el mismo para todos
los tipos de depósito (cuentas de ahorros, cuentas corrientes, CDT, etc.), ese porcentaje varía,
dependiendo de la mayor o menor liquidez que tenga el depósito. Por ejemplo, las cuentas
corrientes tienen un encaje más alto que los demás tipos de depósitos, pues los usuarios de estas
cuentas pueden retirar su dinero en cualquier momento y sin restricciones, lo que no ocurre con el
dinero que se encuentra invertido en CDT o en las cuentas de ahorros. (Banco de la Republica
,2013)

Hay que tener en cuenta que el requisito del porcentaje de las reservas es establecido por
la junta directiva del Banco de la Republica determina que los activos de reserva no pueden caer
por debajo de un valor mínimo que depende del monto de depósitos que reciba el intermediario.

La variación en el encaje produce efectos directos en la masa monetaria, entre más alto sea
el encaje menos dinero podrá circular por emisión secundaria, en otras palabras, cuando sube el
encaje se limita la capacidad para otorgar crédito por parte de las entidades facultadas para
otorgarlo. Habrá así menor liquidez en la economía. Por el contrario, cuando el encaje es más
bajo, mayor cantidad de dinero puede entrar a circular por emisión secundaria, generando mayor
liquidez en la economía. (Ayala y Junguito ,2000)

De forma tal que existen varios tipos o clases de encajes bancarios, Encaje Legal es una
proporción términos porcentuales en donde el sistema bancario al recibir depósito debe mantener
una determinada proporción en el Banco de la Republica como protección de los depósitos dados
en cuenta corriente, principio se consideró una medida de seguridad, pero con el tiempo se
convirtió en instrumentos de control monetario.

Encaje requerido son las cifras absolutas que resultan de aplicarle el encaje a los
depósitos del Banco, esto quiere decir que es una parte de los pasivos que los bancos deben
mantener en efectivo, Encaje presentado son las disponibilidades computables para encaje están
conformadas por el valor de la Caja del Banco comercial más los depósitos del Banco comercial
en el Banco de la República y por ultimo encontramos La posición de encaje resulta de deducir
del encaje presentado el encaje requerido.(Olivares,2014)

La emisión secundaria de dinero hace que aumente la circulación de dinero la cual se

conoce como Efecto multiplicador .El efecto multiplicador monetario es la expansión del
suministro de dinero de un país que resulta de la habilidad de los bancos para prestar dinero. El
tamaño del efecto multiplicador depende del porcentaje de depósitos que los bancos deben
mantener como reservas. En otras palabras, es el dinero utilizado para crear más dinero y se calcula
dividiendo los depósitos bancarios totales por el requisito de reserva. (Gómez, 2010)
 El multiplicador opera bajo la teoría de que un excedente de encaje convertido
posteriormente en crédito al depositarse da nuevamente origen a excedentes adicionales cuya
cuantía depende de el encaje requerido ,importa entonces conocer el potencial de expansión total
a que puede dar lugar un excedente de encaje determinado contando con que el total de los nuevos
créditos se depositara o en otras palabras ,asumiendo una economía en donde la moneda estuviese
constituida únicamente por los cheques correspondientes a los depósitos en cuenta
corriente.(Ortega ,2011)

A partir de esto cuanto mayor es el requerimiento de reserva, más ajustada es la oferta

monetaria, lo que resulta en un efecto multiplicador menor por cada peso depositado. Esto puede
hacer que los Bancos Comerciales estén menos inclinados en prestar, ya que sus opciones para
hacerlo son limitadas en función del tamaño de la reserva. Por el contrario, cuanto menor es el
requerimiento de reserva, mayor es la oferta monetaria, lo que significa que se genera más dinero
por cada dólar depositado, y las instituciones financieras pueden estar más inclinadas a asumir
riesgos adicionales con el mayor conjunto de fondos disponibles. (Oñate ,2014)

En otras palabras esta operación indica que por cada peso otorgado en préstamos por
el sistema bancario, la base monetaria del país se ampliara en la cantidad, sin que el banco de la
Republica realice emisión de dinero.

El efecto multiplicador cuenta con una formula la cual consiste en, primero se calcula
dividiendo la unidad monetaria entre el coeficiente obligatorio de reservas que no es otra que el
porcentaje que exige el banco emisor Banco de la Republica con encaje bancario.

(Salazar, 2018) Un ejemplo con términos numéricos podría ser el siguiente, se comienza
con la cantidad que los bancos absorben inicialmente a través de los depósitos, y luego se divide
por la proporción de reservas. Si, por ejemplo, el requisito de reserva es del 20%, por cada $100
que un cliente deposite en un banco, se deben mantener $20 en la reserva. Sin embargo, los $80
restantes se pueden prestar a otros clientes bancarios. Estos $80 son depositados por estos clientes
en otro banco, que a su vez también debe mantener el 20%, o $16, en reserva, pero puede prestar
los $64 restantes.

En conclusión todos los bancos privados o estatales, casas financieras cooperativas de

ahorro y crédito se encargan de otorgar préstamos al público con el excedente de encaje ósea el
dinero congelado que tiene reservado el banco comercial esto haciendo que aumente la circulación
de dinero buscando siempre maximizar los beneficios.
 Creación secundaria de dinero

Erika Tatiana Guerrero Rozo

Docente
Manuel Salamanca

Derecho Financiero
10:30-12:30

Ensayo

Universitaria Agustiniana
Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Programa de Negocios Internacionales
Bogotá, D.C.
2019
Referencias

Ayala, C., Junguito, E., (2000).Autonomía del Banco de la Republica. [Archivo pdf] Recuperado
de https://javeriana.edu.co/biblos/tesis/derecho/dere2/Tesis08.pdf

Banco de la Republica, (2013). ¿Qué es el encaje bancario? Recuperado de

http://www.banrep.gov.co/es/contenidos/page/qu-encaje-bancario

Gómez, J, (2010), Dinero banca y mercados financieros, Ciudad de México, México: Alfaomega.

Olivares. E., (2014).El dinero y su creación: convergencia peligrosa en política económica y

finanzas. [Archivo pdf] Recuperado de
http://www.fuac.edu.co/recursos_web/documentos/publicaciones/descargalibros/TOMO1
ELDINEROWP.pdf

Oñate, L., (2014).El dinero y las tasas de interés. Recuperado de

https://es.slideshare.net/luismy1604/el-dinero-1-35542064

Ortega, A., (2011), Economía Colombiana, Bogotá D.C, Colombia: ECOE ediciones.

Salazar, A.,(2018).Multiplicador Monetario. Recuperado de

https://www.abcfinanzas.com/finanzas-personales/multiplicador-monetario