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DICTAMEN EN SENTIDO POSITIVO A LA MINUTA CON PROYECTO DE

DECRETO POR EL QUE SE REFORMAN, ADICIONAN Y DEROGAN


DIVERSAS DISPOSICIONES DE LA LEY FEDERAL DEL TRABAJO, DE LA LEY
ORGÁNICA DEL PODER JUDICIAL DE LA FEDERACIÓN, DE LA LEY
FEDERAL DE LA DEFENSORÍA PÚBLICA, DE LA LEY DEL INSTITUTO DEL
FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES Y DE
LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

/(<)('(5$/'(/75$%$-2
7(;729,*(17( 7(;72 35238(672 (1 (/
',&7$0(1
7,78/235,0(52 7,78/235,0(52
3ULQFLSLRV*HQHUDOHV 3ULQFLSLRV*HQHUDOHV
 
$UWtFXORR(OWUDEDMRHVXQGHUHFKR $UWtFXOR(OWUDEDMRHVXQGHUHFKR\
\XQGHEHUVRFLDOHV1RHVDUWtFXORGH XQ GHEHU VRFLDO 1R HV DUWtFXOR GH
FRPHUFLR FRPHUFLR \ H[LJH UHVSHWR SDUD ODV
 OLEHUWDGHV \ GLJQLGDG GH TXLHQ OR
 SUHVWDDVtFRPRHOUHFRQRFLPLHQWRD
 ODV GLIHUHQFLDV HQWUH KRPEUHV \
 PXMHUHV SDUD REWHQHU VX LJXDOGDG
 DQWH OD OH\ 'HEH HIHFWXDUVH HQ
 FRQGLFLRQHV TXH DVHJXUHQ OD YLGD
 GLJQD \ OD VDOXG SDUD ODV \ ORV
 WUDEDMDGRUHV \ VXV IDPLOLDUHV
 GHSHQGLHQWHV

1R SRGUiQ HVWDEOHFHUVH FRQGLFLRQHV 1R SRGUiQ HVWDEOHFHUVH FRQGLFLRQHV
TXHLPSOLTXHQGLVFULPLQDFLyQHQWUHORV TXHLPSOLTXHQGLVFULPLQDFLyQHQWUHORV
WUDEDMDGRUHV SRU PRWLYR GH RULJHQ WUDEDMDGRUHV SRU PRWLYR GH RULJHQ
pWQLFR R QDFLRQDO JpQHUR HGDG pWQLFR R QDFLRQDO JpQHUR HGDG
GLVFDSDFLGDG FRQGLFLyQ VRFLDO GLVFDSDFLGDG FRQGLFLyQ VRFLDO
FRQGLFLRQHV GH VDOXG UHOLJLyQ FRQGLFLRQHV GH VDOXG UHOLJLyQ
FRQGLFLyQ PLJUDWRULD RSLQLRQHV FRQGLFLyQ PLJUDWRULD RSLQLRQHV
SUHIHUHQFLDV VH[XDOHV HVWDGR FLYLO R SUHIHUHQFLDV VH[XDOHV HVWDGR FLYLO R
FXDOTXLHU RWUR TXH DWHQWH FRQWUD OD FXDOTXLHU RWUR TXH DWHQWH FRQWUD OD
GLJQLGDGKXPDQD GLJQLGDGKXPDQD
 
1R VH FRQVLGHUDUiQ GLVFULPLQDWRULDV 1R VH FRQVLGHUDUiQ GLVFULPLQDWRULDV
ODV GLVWLQFLRQHV H[FOXVLRQHV R ODV GLVWLQFLRQHV H[FOXVLRQHV R
SUHIHUHQFLDVTXHVHVXVWHQWHQHQODV SUHIHUHQFLDVTXHVHVXVWHQWHQHQODV
FDOLILFDFLRQHV SDUWLFXODUHV TXH H[LMD FDOLILFDFLRQHV SDUWLFXODUHV TXH H[LMD
XQDODERUGHWHUPLQDGD XQDODERUGHWHUPLQDGD
 
(VGHLQWHUpVVRFLDOSURPRYHU\YLJLODU (V GH LQWHUpV VRFLDO JDUDQWL]DU XQ
OD FDSDFLWDFLyQ HO DGLHVWUDPLHQWR OD DPELHQWH ODERUDO OLEUH GH
IRUPDFLyQ SDUD \ HQ HO WUDEDMR OD GLVFULPLQDFLyQ \ GH YLROHQFLD
FHUWLILFDFLyQ GH FRPSHWHQFLDV SURPRYHU \ YLJLODU OD FDSDFLWDFLyQ HO
ODERUDOHVODSURGXFWLYLGDG\ODFDOLGDG DGLHVWUDPLHQWR ODIRUPDFLyQ SDUD \ HQ
HQ HO WUDEDMR OD VXVWHQWDELOLGDG HO WUDEDMR OD FHUWLILFDFLyQ GH
DPELHQWDO DVt FRPR ORV EHQHILFLRV FRPSHWHQFLDV ODERUDOHV OD

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TXH pVWDV GHEDQ JHQHUDU WDQWR D ORV SURGXFWLYLGDG\ODFDOLGDGHQHOWUDEDMR


WUDEDMDGRUHVFRPRDORVSDWURQHV OD VXVWHQWDELOLGDG DPELHQWDO DVt FRPR
 ORVEHQHILFLRVTXHpVWDVGHEDQJHQHUDU
 WDQWR D ORV WUDEDMDGRUHV FRPR D ORV
 SDWURQHV

 

 $UWtFXOR7HU3DUDHIHFWRVGHHVWD
 /H\VHHQWHQGHUiSRU

 , $XWRULGDG &RQFLOLDGRUD (O &HQWUR
 )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR
 /DERUDO R ORV &HQWURV GH
 &RQFLOLDFLyQ GH ODV HQWLGDGHV
 IHGHUDWLYDVVHJ~QFRUUHVSRQGD

,, $XWRULGDG 5HJLVWUDO (O &HQWUR

)HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR

/DERUDO

 ,,, &HQWURV GH &RQFLOLDFLyQ /RV
 &HQWURV GH FRQFLOLDFLyQ GH ODV
 HQWLGDGHV IHGHUDWLYDV R HO &HQWUR
 )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR
 /DERUDOVHJ~QFRUUHVSRQGD

 ,9 &RQVWLWXFLyQ /D &RQVWLWXFLyQ
 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV
 0H[LFDQRV

 9'tD6HKDFHUHIHUHQFLDDGtDKiELO
 VDOYR TXH H[SUHVDPHQWH VH
 PHQFLRQH TXH VH WUDWD GH GtDV
 QDWXUDOHV

 9,7ULEXQDO(OMXH]ODERUDO\

 9,, &RUUHU WUDVODGR SRQHU D
 GLVSRVLFLyQ GH DOJXQD GH ODV SDUWHV
 DOJ~Q GRFXPHQWR R GRFXPHQWRV HQ
 HOORFDOGHO7ULEXQDOVDOYRORVFDVRV
 SUHYLVWRVHQHVWD/H\

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$UWtFXOR R 1R VH SRGUi LPSHGLU HO $UWtFXOR R 1R VH SRGUi LPSHGLU HO
WUDEDMR D QLQJXQD SHUVRQD QL TXH VH WUDEDMR D QLQJXQD SHUVRQD QL TXH VH
GHGLTXH D OD SURIHVLyQ LQGXVWULD R GHGLTXH D OD SURIHVLyQ LQGXVWULD R
FRPHUFLR TXH OH DFRPRGH VLHQGR FRPHUFLR TXH OH DFRPRGH VLHQGR
OtFLWRV(OHMHUFLFLRGHHVWRVGHUHFKRV OtFLWRV(OHMHUFLFLRGHHVWRVGHUHFKRV
VyORSRGUiYHGDUVHSRUUHVROXFLyQGH VyORSRGUiYHGDUVHSRUUHVROXFLyQGH
OD DXWRULGDG FRPSHWHQWH FXDQGR VH OD DXWRULGDG FRPSHWHQWH FXDQGR VH
DWDTXHQORVGHUHFKRVGHWHUFHURRVH DWDTXHQORVGHUHFKRVGHWHUFHURRVH
RIHQGDQORVGHODVRFLHGDG RIHQGDQORVGHODVRFLHGDG
 
, 6H DWDFDQ ORV GHUHFKRV GH ,6HDWDFDQORVGHUHFKRVGHWHUFHURHQ
WHUFHUR HQ ORV FDVRV SUHYLVWRV HQ ODV ORVFDVRVSUHYLVWRV
OH\HV\HQORVVLJXLHQWHV
 HQODVOH\HV\HQORVVLJXLHQWHV
D  &XDQGR VH WUDWH GH VXVWLWXLU R
VH VXVWLWX\D GHILQLWLYDPHQWH D XQ D  &XDQGR VH WUDWH GH VXVWLWXLU R VH
WUDEDMDGRU TXH UHFODPH OD VXVWLWX\D GHILQLWLYDPHQWH D XQ
UHLQVWDODFLyQ HQ VX HPSOHR VLQ WUDEDMDGRUTXHUHFODPHODUHLQVWDODFLyQ
KDEHUVHUHVXHOWRHOFDVRSRUOD-XQWD HQ VX HPSOHR VLQ KDEHUVH UHVXHOWR HO
GH&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH FDVRSRUHO7ULEXQDO

E  &XDQGR VH QLHJXH HO GHUHFKR 
GH RFXSDU VX PLVPR SXHVWR D XQ E  &XDQGR VH QLHJXH HO GHUHFKR
WUDEDMDGRUTXHKD\DHVWDGRVHSDUDGR GH RFXSDU VX PLVPR SXHVWR D XQ
GH VXV ODERUHV SRU FDXVD GH WUDEDMDGRUTXHKD\DHVWDGRVHSDUDGR
HQIHUPHGDGRGHIXHU]DPD\RURFRQ GH VXV ODERUHV SRU FDXVD GH
SHUPLVR DO SUHVHQWDUVH QXHYDPHQWH HQIHUPHGDGRGHIXHU]DPD\RURFRQ
DVXVODERUHV\ SHUPLVRDOSUHVHQWDUVHQXHYDPHQWHD
 VXVODERUHV\
,, 6HRIHQGHQORVGHUHFKRVGHOD 
VRFLHGDGHQORVFDVRVSUHYLVWRVHQODV ,, 6HRIHQGHQORVGHUHFKRVGHOD
OH\HV\HQORVVLJXLHQWHV VRFLHGDGHQORVFDVRVSUHYLVWRVHQODV
 OH\HV\HQORVVLJXLHQWHV
D  &XDQGR GHFODUDGD XQD KXHOJD HQ 
ORV WpUPLQRV TXH HVWDEOHFH HVWD /H\ D  &XDQGR GHFODUDGD XQD KXHOJD HQ
VHWUDWHGHVXEVWLWXLURVHVXEVWLWX\DD ORV WpUPLQRV TXH HVWDEOHFH HVWD /H\
ORV KXHOJXLVWDV HQ HO WUDEDMR TXH VHWUDWHGHVXEVWLWXLURVHVXEVWLWX\DD
GHVHPSHxDQVLQKDEHUVHUHVXHOWRHO ORV KXHOJXLVWDV HQ HO WUDEDMR TXH
FRQIOLFWRPRWLYRGHODKXHOJDVDOYROR GHVHPSHxDQ VLQ KDEHUVH UHVXHOWRHO
TXHGLVSRQHHODUWtFXOR FRQIOLFWRPRWLYRGHODKXHOJDVDOYROR
 TXHGLVSRQHHODUWtFXOR
E  &XDQGR GHFODUDGD XQD KXHOJD HQ 
LJXDOHV WpUPLQRV GH OLFLWXG SRU OD E  &XDQGR GHFODUDGD XQD KXHOJD HQ
LJXDOHV WpUPLQRV GH OLFLWXG SRU OD
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PD\RUtD GH ORV WUDEDMDGRUHV GH XQD PD\RUtD GH ORV WUDEDMDGRUHV GH XQD
HPSUHVD OD PLQRUtD SUHWHQGD HPSUHVD OD PLQRUtD SUHWHQGD
UHDQXGDU VXV ODERUHV R VLJD UHDQXGDU VXV ODERUHV R VLJD
WUDEDMDQGR WUDEDMDQGR
 
 $UWtFXORR/DVGLVSRVLFLRQHVGHHVWD
$UWtFXORR/DVGLVSRVLFLRQHVGHHVWD /H\VRQGHRUGHQS~EOLFRSRUORTXHQR
/H\ VRQ GH RUGHQ S~EOLFR SRU OR TXH SURGXFLUi HIHFWR OHJDO QL LPSHGLUi HO
QRSURGXFLUiHIHFWROHJDOQLLPSHGLUi JRFH\HOHMHUFLFLRGHORVGHUHFKRVVHD
HOJRFH\HOHMHUFLFLRGHORVGHUHFKRV HVFULWD R YHUEDO OD HVWLSXODFLyQ TXH
VHD HVFULWD R YHUEDO OD HVWLSXODFLyQ HVWDEOH]FD
TXHHVWDEOH]FD
 , 7UDEDMRV SDUD PHQRUHV GH
, 7UDEDMRV SDUD PHQRUHV GH TXLQFHDxRV
TXLQFHDxRV 
 ,, 8QD MRUQDGD PD\RU TXH OD
,, 8QD MRUQDGD PD\RU TXH OD SHUPLWLGDSRUHVWD/H\
SHUPLWLGDSRUHVWD/H\ 

,,, 8QD MRUQDGD LQKXPDQD SRU OR ,,, 8QD MRUQDGD LQKXPDQD SRU OR
QRWRULDPHQWHH[FHVLYDGDGDODtQGROH QRWRULDPHQWH H[FHVLYD GDGD OD tQGROH
GHO WUDEDMR D MXLFLR GH OD -XQWD GH GHOWUDEDMRDMXLFLRGHO7ULEXQDO
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH
 
,9 +RUDV H[WUDRUGLQDULDV GH 
WUDEDMRSDUDORVPHQRUHVGHGLHFLRFKR ,9 +RUDV H[WUDRUGLQDULDV GH
DxRV WUDEDMRSDUDORVPHQRUHVGHGLHFLRFKR
 DxRV
9 8QVDODULRLQIHULRUDOPtQLPR 
 9 8QVDODULRLQIHULRUDOPtQLPR
9, 8Q VDODULR TXH QR VHD 
UHPXQHUDGRU D MXLFLR GH OD -XQWD GH 9,8QVDODULRTXHQRVHDUHPXQHUDGRU
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH DMXLFLRGHO7ULEXQDO

9,, 8QSOD]RPD\RUGHXQDVHPDQD
9,, 8QSOD]RPD\RUGHXQDVHPDQD
SDUD HO SDJR GH ORV VDODULRV D ORV
SDUD HO SDJR GH ORV VDODULRV D ORV
REUHURV \ D ORV WUDEDMDGRUHV GHO
REUHURV \ D ORV WUDEDMDGRUHV GHO
FDPSR
FDPSR

9,,, 8Q OXJDU GH UHFUHR IRQGD
9,,, 8Q OXJDU GH UHFUHR IRQGD
FDQWLQD FDIp WDEHUQD R WLHQGD SDUD
FDQWLQD FDIp WDEHUQD R WLHQGD SDUD
HIHFWXDU HO SDJR GH ORV VDODULRV
HIHFWXDU HO SDJR GH ORV VDODULRV
VLHPSUH TXH QR VH WUDWH GH
VLHPSUH TXH QR VH WUDWH GH

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WUDEDMDGRUHV GH HVRV WUDEDMDGRUHV GH HVRV


HVWDEOHFLPLHQWRV HVWDEOHFLPLHQWRV
 
,; /DREOLJDFLyQGLUHFWDRLQGLUHFWD ,; /DREOLJDFLyQGLUHFWDRLQGLUHFWD
SDUDREWHQHUDUWtFXORVGHFRQVXPRHQ SDUDREWHQHUDUWtFXORVGHFRQVXPRHQ
WLHQGDROXJDUGHWHUPLQDGR WLHQGDROXJDUGHWHUPLQDGR
 
; /D IDFXOWDG GHO SDWUyQ GH ; /D IDFXOWDG GHO SDWUyQ GH
UHWHQHU HO VDODULR SRU FRQFHSWR GH UHWHQHU HO VDODULR SRU FRQFHSWR GH
PXOWD PXOWD
 
;, 8QVDODULRPHQRUTXHHOTXHVH ;, 8QVDODULRPHQRUTXHHOTXHVH
SDJXH D RWUR WUDEDMDGRU HQ OD PLVPD SDJXH D RWUR WUDEDMDGRU HQ OD PLVPD
HPSUHVDRHVWDEOHFLPLHQWRSRUWUDEDMR HPSUHVDRHVWDEOHFLPLHQWRSRUWUDEDMR
GHLJXDOHILFLHQFLDHQODPLVPDFODVH GHLJXDOHILFLHQFLDHQODPLVPDFODVH
GH WUDEDMR R LJXDO MRUQDGD SRU GH WUDEDMR R LJXDO MRUQDGD SRU
FRQVLGHUDFLyQ GH HGDG VH[R R FRQVLGHUDFLyQ GH HGDG VH[R R
QDFLRQDOLGDG QDFLRQDOLGDG
 
;,, 7UDEDMRQRFWXUQRLQGXVWULDORHO 
WUDEDMR GHVSXpV GH ODV YHLQWLGyV ;,, 7UDEDMRQRFWXUQRLQGXVWULDORHO
KRUDV SDUD PHQRUHV GH GLHFLVpLV WUDEDMR GHVSXpV GH ODV YHLQWLGyV
DxRV\ KRUDV SDUD PHQRUHV GH GLHFLVpLV
 DxRV\
;,,, 5HQXQFLD SRU SDUWH GHO 
WUDEDMDGRU GH FXDOTXLHUD GH ORV ;,,, 5HQXQFLD SRU SDUWH GHO
GHUHFKRVRSUHUURJDWLYDVFRQVLJQDGRV WUDEDMDGRU GH FXDOTXLHUD GH ORV
HQODVQRUPDVGHWUDEDMR GHUHFKRVRSUHUURJDWLYDVFRQVLJQDGRV
 HQODVQRUPDVGHWUDEDMR
(Q WRGRV HVWRV FDVRV VH HQWHQGHUi 
TXH ULJHQ OD /H\ R ODV QRUPDV (Q WRGRV HVWRV FDVRV VH HQWHQGHUi
VXSOHWRULDV HQ OXJDU GH ODV FOiXVXODV TXH ULJHQ OD /H\ R ODV QRUPDV
QXODV VXSOHWRULDV HQ OXJDU GH ODV FOiXVXODV
 QXODV
 
 ;,9 (QFXEULU XQD UHODFLyQ ODERUDO
 FRQ DFWRV MXUtGLFRV VLPXODGRV SDUD
 HYLWDU HO FXPSOLPLHQWR GH
 REOLJDFLRQHV ODERUDOHV \R GH
 VHJXULGDGVRFLDO\

 ;95HJLVWUDUDXQWUDEDMDGRUFRQXQ
 VDODULR PHQRU DO TXH UHDOPHQWH

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 UHFLEH

 $UWtFXOR  /RV PD\RUHV GH TXLQFH
$UWtFXOR  /RV PD\RUHV GH TXLQFH DxRV SXHGHQ SUHVWDU OLEUHPHQWH VXV
DxRV SXHGHQ SUHVWDU OLEUHPHQWH VXV VHUYLFLRV FRQ ODV OLPLWDFLRQHV
VHUYLFLRV FRQ ODV OLPLWDFLRQHV HVWDEOHFLGDVHQHVWD/H\
HVWDEOHFLGDVHQHVWD/H\
 /RV PD\RUHV GH TXLQFH \ PHQRUHV GH
/RVPD\RUHVGHTXLQFH\PHQRUHVGH GLHFLVpLVQHFHVLWDQDXWRUL]DFLyQGHVXV
GLHFLVpLV QHFHVLWDQ DXWRUL]DFLyQ GH SDGUHV R WXWRUHV \ D IDOWD GH HOORV GHO
VXVSDGUHVRWXWRUHV\DIDOWDGHHOORV VLQGLFDWR D TXH SHUWHQH]FDQ GHO
GHOVLQGLFDWRDTXHSHUWHQH]FDQGHOD 7ULEXQDOGHO,QVSHFWRUGHO7UDEDMRRGH
-XQWD GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH GHO OD$XWRULGDG3ROtWLFD
,QVSHFWRU GHO 7UDEDMR R GH OD
$XWRULGDG3ROtWLFD 
 /RV PHQRUHV WUDEDMDGRUHV GHEHQ
/RV PHQRUHV WUDEDMDGRUHV GHEHQ SHUFLELU HO SDJR GH VXV VDODULRV \
SHUFLELU HO SDJR GH VXV VDODULRV \ HMHUFLWDUHQVXFDVRODVDFFLRQHVTXH
HMHUFLWDUHQVXFDVRODVDFFLRQHVTXH OHVFRUUHVSRQGDQ
OHVFRUUHVSRQGDQ 
 
$UWtFXOR(OHVFULWRHQTXHFRQVWHQ 
ODV FRQGLFLRQHV GH WUDEDMR GHEHUi $UWtFXOR  (O HVFULWR HQ TXH
FRQWHQHU FRQVWHQ ODV FRQGLFLRQHV GH WUDEDMR
 GHEHUiFRQWHQHU
, 1RPEUH QDFLRQDOLGDG HGDG 
VH[R HVWDGR FLYLO &ODYH ÒQLFD GH , 1RPEUH QDFLRQDOLGDG HGDG
5HJLVWUR GH 3REODFLyQ 5HJLVWUR VH[R HVWDGR FLYLO &ODYH ÒQLFD GH
)HGHUDOGH&RQWULEX\HQWHV\GRPLFLOLR 5HJLVWUR GH 3REODFLyQ 5HJLVWUR
GHOWUDEDMDGRU\GHOSDWUyQ )HGHUDOGH&RQWULEX\HQWHV\GRPLFLOLR
)UDFFLyQUHIRUPDGD GHOWUDEDMDGRU\GHOSDWUyQ
 )UDFFLyQUHIRUPDGD
,, 6LODUHODFLyQGHWUDEDMRHVSDUD 
REUD R WLHPSR GHWHUPLQDGR SRU ,, 6LODUHODFLyQGHWUDEDMRHVSDUD
WHPSRUDGD GH FDSDFLWDFLyQ LQLFLDO R REUD R WLHPSR GHWHUPLQDGR SRU
SRU WLHPSR LQGHWHUPLQDGR \ HQ VX WHPSRUDGD GH FDSDFLWDFLyQ LQLFLDO R
FDVR VL HVWi VXMHWD D XQ SHULRGR GH SRU WLHPSR LQGHWHUPLQDGR \ HQ VX
SUXHED FDVR VL HVWi VXMHWD D XQ SHULRGR GH
)UDFFLyQUHIRUPDGD SUXHED
 )UDFFLyQUHIRUPDGD
,,, (O VHUYLFLR R VHUYLFLRV TXH 
GHEDQ SUHVWDUVH ORV TXH VH ,,, (O VHUYLFLR R VHUYLFLRV TXH
GHEDQ SUHVWDUVH ORV TXH VH

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GHWHUPLQDUiQ FRQ OD PD\RU SUHFLVLyQ GHWHUPLQDUiQ FRQ OD PD\RU SUHFLVLyQ
SRVLEOH SRVLEOH
 
,9 (O OXJDU R ORV OXJDUHV GRQGH ,9 (O OXJDU R ORV OXJDUHV GRQGH
GHEDSUHVWDUVHHOWUDEDMR GHEDSUHVWDUVHHOWUDEDMR
)UDFFLyQUHIRUPDGD )UDFFLyQUHIRUPDGD
 
9 /DGXUDFLyQGHODMRUQDGD 9 /DGXUDFLyQGHODMRUQDGD
 
9, /DIRUPD\HOPRQWRGHOVDODULR 9, /DIRUPD\HOPRQWRGHOVDODULR
 
9,, (O GtD \ HO OXJDU GH SDJR GHO 9,, (O GtD \ HO OXJDU GH SDJR GHO
VDODULR VDODULR
 
9,,, /D LQGLFDFLyQ GH TXH HO 9,,, /D LQGLFDFLyQ GH TXH HO
WUDEDMDGRU VHUi FDSDFLWDGR R WUDEDMDGRU VHUi FDSDFLWDGR R
DGLHVWUDGR HQ ORV WpUPLQRV GH ORV DGLHVWUDGR HQ ORV WpUPLQRV GH ORV
SODQHV \ SURJUDPDV HVWDEOHFLGRV R SODQHV \ SURJUDPDV HVWDEOHFLGRV R
TXH VH HVWDEOH]FDQ HQ OD HPSUHVD TXH VH HVWDEOH]FDQ HQ OD HPSUHVD
FRQIRUPHDORGLVSXHVWRHQHVWD/H\ FRQIRUPHDORGLVSXHVWRHQHVWD/H\
\ \
 
,; 2WUDV FRQGLFLRQHV GH WUDEDMR ,; 2WUDV FRQGLFLRQHV GH WUDEDMR
WDOHV FRPR GtDV GH GHVFDQVR WDOHV FRPR GtDV GH GHVFDQVR
YDFDFLRQHV \ GHPiV TXH FRQYHQJDQ YDFDFLRQHV \ GHPiV TXH FRQYHQJDQ
HOWUDEDMDGRU\HOSDWUyQ HOWUDEDMDGRU\HOSDWUyQ
 
 ;/DGHVLJQDFLyQGHEHQHILFLDULRVD
 ORVTXHUHILHUHHODUWtFXORGHHVWD
 OH\ SDUD HO SDJR GH ORV VDODULRV \
 SUHVWDFLRQHV GHYHQJDGDV \ QR
 FREUDGDV D OD PXHUWH GH ORV
 WUDEDMDGRUHV R ODV TXH VH JHQHUHQ
 SRU VX IDOOHFLPLHQWR R GHVDSDULFLyQ
 GHULYDGDGHXQDFWRGHOLQFXHQFLDO

7,78/26(*81'2 7,78/26(*81'2
5HODFLRQHV,QGLYLGXDOHVGH7UDEDMR 5HODFLRQHV,QGLYLGXDOHVGH7UDEDMR
 
&$3,78/2, &$3,78/2,
'LVSRVLFLRQHVJHQHUDOHV 'LVSRVLFLRQHVJHQHUDOHV
 
 

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$UWtFXOR  (Q OD SUHVWDFLyQ GH ORV $UWtFXOR  (Q OD SUHVWDFLyQ GH ORV
VHUYLFLRV GH WUDEDMDGRUHV PH[LFDQRV VHUYLFLRV GH WUDEDMDGRUHV PH[LFDQRV
IXHUDGHOD5HS~EOLFDFRQWUDWDGRVHQ IXHUDGHOD5HS~EOLFDFRQWUDWDGRVHQ
WHUULWRULR QDFLRQDO \ FX\R FRQWUDWR GH WHUULWRULR QDFLRQDO \ FX\R FRQWUDWR GH
WUDEDMR VH ULMD SRU HVWD /H\ VH WUDEDMR VH ULMD SRU HVWD /H\ VH
REVHUYDUiORVLJXLHQWH REVHUYDUiORVLJXLHQWH
 
, /DV FRQGLFLRQHV GH WUDEDMR VH , /DV FRQGLFLRQHV GH WUDEDMR VH
KDUiQFRQVWDUSRUHVFULWR\FRQWHQGUiQ KDUiQFRQVWDUSRUHVFULWR\FRQWHQGUiQ
DGHPiV GH ODV HVWLSXODFLRQHV GHO DGHPiV GH ODV HVWLSXODFLRQHV GHO
DUWtFXORGHHVWD/H\ODVVLJXLHQWHV DUWtFXORGHHVWD/H\ODVVLJXLHQWHV
 
D  ,QGLFDU TXH ORV JDVWRV GH D  ,QGLFDU TXH ORV JDVWRV GH
UHSDWULDFLyQ TXHGDQ D FDUJR GHO UHSDWULDFLyQ TXHGDQ D FDUJR GHO
HPSUHVDULRFRQWUDWDQWH HPSUHVDULRFRQWUDWDQWH
 
E  /DV FRQGLFLRQHV GH YLYLHQGD E  /DV FRQGLFLRQHV GH YLYLHQGD
GHFRURVDHKLJLpQLFDTXHGLVIUXWDUiHO GHFRURVDHKLJLpQLFDTXHGLVIUXWDUiHO
WUDEDMDGRUPHGLDQWHDUUHQGDPLHQWRR WUDEDMDGRUPHGLDQWHDUUHQGDPLHQWRR
FXDOTXLHURWUDIRUPD FXDOTXLHURWUDIRUPD
 
F  /D IRUPD \ FRQGLFLRQHV HQ ODV F  /D IRUPD \ FRQGLFLRQHV HQ ODV
TXH VH OH RWRUJDUi DOWUDEDMDGRU\ GH TXH VH OH RWRUJDUi DOWUDEDMDGRU\ GH
VX IDPLOLD HQ VX FDVR OD DWHQFLyQ VX IDPLOLD HQ VX FDVR OD DWHQFLyQ
PpGLFDFRUUHVSRQGLHQWH\ PpGLFDFRUUHVSRQGLHQWH\
 
G  /RVPHFDQLVPRVSDUDLQIRUPDU G  /RVPHFDQLVPRVSDUDLQIRUPDU
DO WUDEDMDGRU DFHUFD GH ODV DO WUDEDMDGRU DFHUFD GH ODV
DXWRULGDGHVFRQVXODUHV\GLSORPiWLFDV DXWRULGDGHVFRQVXODUHV\GLSORPiWLFDV
PH[LFDQDVDODVTXHSRGUiDFXGLUHQ PH[LFDQDVDODVTXHSRGUiDFXGLUHQ
HO H[WUDQMHUR \ GH ODV DXWRULGDGHV HO H[WUDQMHUR \ GH ODV DXWRULGDGHV
FRPSHWHQWHV GHO SDtV D GRQGH VH FRPSHWHQWHV GHO SDtV D GRQGH VH
SUHVWDUiQ ORV VHUYLFLRV FXDQGR HO SUHVWDUiQ ORV VHUYLFLRV FXDQGR HO
WUDEDMDGRU FRQVLGHUH TXH VXV WUDEDMDGRU FRQVLGHUH TXH VXV
GHUHFKRV KDQ VLGR PHQRVFDEDGRV D GHUHFKRV KDQ VLGR PHQRVFDEDGRV D
ILQ GH HMHUFHU OD DFFLyQ OHJDO ILQ GH HMHUFHU OD DFFLyQ OHJDO
FRQGXFHQWH FRQGXFHQWH
 
,, (O SDWUyQ VHxDODUi HQ HO ,, (O SDWUyQ VHxDODUi HQ HO
FRQWUDWRGHWUDEDMRGRPLFLOLRGHQWURGH FRQWUDWRGHWUDEDMRGRPLFLOLRGHQWURGH
OD 5HS~EOLFD SDUD WRGRV ORV HIHFWRV OD 5HS~EOLFD SDUD WRGRV ORV HIHFWRV
OHJDOHV OHJDOHV
 

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,,, (O FRQWUDWR GH WUDEDMR VHUi ,,,(OFRQWUDWRGHWUDEDMRVHUiVRPHWLGR


VRPHWLGRDODDSUREDFLyQGHOD-XQWD DODDSUREDFLyQGHO&HQWUR)HGHUDOGH
)HGHUDOGH&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMHOD &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR /DERUDO HO
FXDOGHVSXpVGHFRPSUREDUTXHpVWH FXDO GHVSXpV GH FRPSUREDU TXH pVWH
FXPSOHFRQODVGLVSRVLFLRQHVDTXHVH FXPSOHFRQODVGLVSRVLFLRQHVDTXHVH
UHILHUHQ ODV IUDFFLRQHV , \ ,, GH HVWH UHILHUHQ ODV IUDFFLRQHV , \ ,, GH HVWH
DUWtFXORORDSUREDUi DUWtFXORORDSUREDUi

(Q FDVR GH TXH HO SDWUyQ QR FXHQWH (QFDVRGHTXHHOSDWUyQQRFXHQWHFRQ
FRQXQHVWDEOHFLPLHQWRSHUPDQHQWH\ XQ HVWDEOHFLPLHQWR SHUPDQHQWH \
GRPLFLOLR ILVFDO R GH UHSUHVHQWDFLyQ GRPLFLOLR ILVFDO R GH UHSUHVHQWDFLyQ
FRPHUFLDO HQ WHUULWRULR QDFLRQDO OD FRPHUFLDO HQ WHUULWRULR QDFLRQDO HO
-XQWD )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \ &HQWUR )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \
$UELWUDMHILMDUiHOPRQWRGHXQDILDQ]D 5HJLVWUR/DERUDOILMDUiHOPRQWRGHXQD
R GHSyVLWR SDUD JDUDQWL]DU HO ILDQ]D R GHSyVLWR SDUD JDUDQWL]DU HO
FXPSOLPLHQWR GH ODV REOLJDFLRQHV FXPSOLPLHQWR GH ODV REOLJDFLRQHV
FRQWUDtGDV (O SDWUyQ GHEHUi FRQWUDtGDV(OSDWUyQGHEHUiFRPSUREDU
FRPSUREDU DQWH OD PLVPD -XQWD HO DQWHGLFKR&HQWURHORWRUJDPLHQWRGH
RWRUJDPLHQWR GH OD ILDQ]D R OD ODILDQ]DRODFRQVWLWXFLyQGHOGHSyVLWR
FRQVWLWXFLyQGHOGHSyVLWR
 ,9 (O WUDEDMDGRU \ HO SDWUyQ
,9 (O WUDEDMDGRU \ HO SDWUyQ GHEHUiQDQH[DUDOFRQWUDWRGHWUDEDMR
GHEHUiQDQH[DUDOFRQWUDWRGHWUDEDMR OD YLVD R SHUPLVR GH WUDEDMR HPLWLGR
OD YLVD R SHUPLVR GH WUDEDMR HPLWLGR SRU ODV DXWRULGDGHV FRQVXODUHV R
SRU ODV DXWRULGDGHV FRQVXODUHV R PLJUDWRULDV GHO SDtV GRQGH GHEDQ
PLJUDWRULDV GHO SDtV GRQGH GHEDQ SUHVWDUVHORVVHUYLFLRV\
SUHVWDUVHORVVHUYLFLRV\ 
 9 8QD YH] TXH HO SDWUyQ FRPSUXHED
9 8QD YH] TXH HO SDWUyQ DQWH HO &HQWUR )HGHUDO GH
FRPSUXHEH DQWH OD -XQWD TXH KD &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR /DERUDO TXH
FXPSOLGRODVREOLJDFLRQHVFRQWUDtGDV KD FXPSOLGR ODV REOLJDFLRQHV
VH RUGHQDUi OD FDQFHODFLyQ GH OD FRQWUDtGDVVHRUGHQDUiODFDQFHODFLyQ
ILDQ]D R OD GHYROXFLyQ GHO GHSyVLWR GHODILDQ]DRODGHYROXFLyQGHOGHSyVLWR
TXHpVWDKXELHUHGHWHUPLQDGR TXHHVWDKXELHUHGHWHUPLQDGR

 $UWtFXOR  (V QXOD OD UHQXQFLD TXH
$UWtFXOR  (V QXOD OD UHQXQFLD TXH ORV WUDEDMDGRUHV KDJDQ GH ORV VDODULRV
ORVWUDEDMDGRUHVKDJDQGHORVVDODULRV GHYHQJDGRVGHODVLQGHPQL]DFLRQHV\
GHYHQJDGRV GH ODV LQGHPQL]DFLRQHV GHPiVSUHVWDFLRQHVTXHGHULYHQGHORV
\GHPiVSUHVWDFLRQHVTXHGHULYHQGH VHUYLFLRVSUHVWDGRVFXDOTXLHUDTXHVHD
ORV VHUYLFLRV SUHVWDGRV FXDOTXLHUD ODIRUPDRGHQRPLQDFLyQTXHVHOHGp
TXHVHDODIRUPDRGHQRPLQDFLyQTXH
7RGR FRQYHQLR R OLTXLGDFLyQ SDUD VHU
VHOHGp
YiOLGR GHEHUi KDFHUVH SRU HVFULWR \

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 FRQWHQHU XQD UHODFLyQ FLUFXQVWDQFLDGD


7RGRFRQYHQLRROLTXLGDFLyQSDUDVHU GH ORV KHFKRV TXH ORPRWLYHQ \ GH ORV
YiOLGR GHEHUi KDFHUVH SRU HVFULWR \ GHUHFKRV FRPSUHQGLGRV HQ pO 6HUi
FRQWHQHUXQDUHODFLyQFLUFXQVWDQFLDGD UDWLILFDGR DQWH ORV &HQWURV GH
GHORVKHFKRVTXHORPRWLYHQ\GHORV &RQFLOLDFLyQ R DO 7ULEXQDO VHJ~Q
GHUHFKRV FRPSUHQGLGRV HQ pO 6HUi FRUUHVSRQGDTXHORDSUREDUiVLHPSUH
UDWLILFDGRDQWHOD-XQWDGH&RQFLOLDFLyQ TXH QR FRQWHQJD UHQXQFLD GH ORV
\$UELWUDMHODTXHORDSUREDUiVLHPSUH GHUHFKRVGHORVWUDEDMDGRUHV
TXH QR FRQWHQJD UHQXQFLD GH ORV
GHUHFKRVGHORVWUDEDMDGRUHV &XDQGR HO FRQYHQLR VHD FHOHEUDGR
 VLQ OD LQWHUYHQFLyQ GH ODV
 DXWRULGDGHVVHUiVXVFHSWLEOHGHVHU
 UHFODPDGDODQXOLGDGDQWHHO7ULEXQDO
 VRODPHQWH GH DTXHOOR TXH FRQWHQJD
 UHQXQFLD GH ORV GHUHFKRV GH ORV
 WUDEDMDGRUHV FRQVHUYDQGR VX
 YDOLGH] HO UHVWR GH ODV FOiXVXODV
 FRQYHQLGDV

 &$3,78/2,,,
 6XVSHQVLyQ GH ORV HIHFWRV GH ODV
&$3,78/2,,, UHODFLRQHVGHWUDEDMR
6XVSHQVLyQ GH ORV HIHFWRV GH ODV 
UHODFLRQHVGHWUDEDMR $UWtFXOR  6RQ FDXVDV GH
 VXVSHQVLyQ WHPSRUDO GH ODV
$UWtFXOR  6RQ FDXVDV GH REOLJDFLRQHV GH SUHVWDU HO VHUYLFLR \
VXVSHQVLyQ WHPSRUDO GH ODV SDJDU HO VDODULR VLQ UHVSRQVDELOLGDG
REOLJDFLRQHV GH SUHVWDU HO VHUYLFLR \ SDUDHOWUDEDMDGRU\HOSDWUyQ
SDJDU HO VDODULR VLQ UHVSRQVDELOLGDG 
SDUDHOWUDEDMDGRU\HOSDWUyQ , /D HQIHUPHGDG FRQWDJLRVD GHO
 WUDEDMDGRU
, /D HQIHUPHGDG FRQWDJLRVD GHO 
WUDEDMDGRU ,, /D LQFDSDFLGDG WHPSRUDO
 RFDVLRQDGD SRU XQ DFFLGHQWH R
,, /D LQFDSDFLGDG WHPSRUDO HQIHUPHGDG TXH QR FRQVWLWX\D XQ
RFDVLRQDGD SRU XQ DFFLGHQWH R ULHVJRGHWUDEDMR
HQIHUPHGDG TXH QR FRQVWLWX\D XQ 
ULHVJRGHWUDEDMR ,,, /D SULVLyQ SUHYHQWLYD GHO
 WUDEDMDGRU VHJXLGD GH VHQWHQFLD
,,, /D SULVLyQ SUHYHQWLYD GHO DEVROXWRULD 6L HO WUDEDMDGRU REUy HQ
WUDEDMDGRU VHJXLGD GH VHQWHQFLD GHIHQVD GH OD SHUVRQD R GH ORV
DEVROXWRULD 6L HO WUDEDMDGRU REUy HQ LQWHUHVHV GHO SDWUyQ WHQGUi pVWH OD
GHIHQVD GH OD SHUVRQD R GH ORV

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LQWHUHVHV GHO SDWUyQ WHQGUi pVWH OD REOLJDFLyQ GH SDJDU ORV VDODULRV TXH
REOLJDFLyQ GH SDJDU ORV VDODULRV TXH KXELHVHGHMDGRGHSHUFLELUDTXpO
KXELHVHGHMDGRGHSHUFLELUDTXpO 
 ,9 (ODUUHVWRGHOWUDEDMDGRU
,9 (ODUUHVWRGHOWUDEDMDGRU 
 9 (O FXPSOLPLHQWR GH ORV
9 (O FXPSOLPLHQWR GH ORV VHUYLFLRV \ HO GHVHPSHxR GH ORV
VHUYLFLRV \ HO GHVHPSHxR GH ORV FDUJRVPHQFLRQDGRVHQHODUWtFXORR
FDUJRVPHQFLRQDGRVHQHODUWtFXORR GH OD &RQVWLWXFLyQ \ HO GH ODV
GH OD &RQVWLWXFLyQ \ HO GH ODV REOLJDFLRQHV FRQVLJQDGDV HQ HO
REOLJDFLRQHV FRQVLJQDGDV HQ HO DUWtFXOR  IUDFFLyQ ,,, GH OD PLVPD
DUWtFXOR  IUDFFLyQ ,,, GH OD PLVPD &RQVWLWXFLyQ
&RQVWLWXFLyQ 
 9,/DGHVLJQDFLyQ GH ORV WUDEDMDGRUHV
9, /D GHVLJQDFLyQ GH ORV FRPR UHSUHVHQWDQWHV DQWH ORV
WUDEDMDGRUHV FRPR UHSUHVHQWDQWHV RUJDQLVPRV HVWDWDOHV &RPLVLyQ
DQWHORVRUJDQLVPRVHVWDWDOHV-XQWDV 1DFLRQDO GH ORV 6DODULRV 0tQLPRV
GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH &RPLVLyQ &RPLVLyQ1DFLRQDOSDUDOD3DUWLFLSDFLyQ
1DFLRQDO GH ORV 6DODULRV 0tQLPRV GHORV7UDEDMDGRUHVHQODV8WLOLGDGHVGH
&RPLVLyQ 1DFLRQDO SDUD OD ODV(PSUHVDV\RWURVVHPHMDQWHV
3DUWLFLSDFLyQ GH ORV 7UDEDMDGRUHV HQ
ODV8WLOLGDGHVGHODV(PSUHVDV\RWURV 9,, /DIDOWDGHORVGRFXPHQWRVTXH
VHPHMDQWHV H[LMDQ ODV /H\HV \ UHJODPHQWRV
 QHFHVDULRV SDUD OD SUHVWDFLyQ GHO
9,, /DIDOWDGHORVGRFXPHQWRVTXH VHUYLFLR FXDQGR VHD LPSXWDEOH DO
H[LMDQ ODV /H\HV \ UHJODPHQWRV WUDEDMDGRU\
QHFHVDULRV SDUD OD SUHVWDFLyQ GHO 
VHUYLFLR FXDQGR VHD LPSXWDEOH DO 9,,, /DFRQFOXVLyQGHODWHPSRUDGD
WUDEDMDGRU\ HQ HO FDVR GH ORV WUDEDMDGRUHV
 FRQWUDWDGRVEDMRHVWDPRGDOLGDG
9,,, /DFRQFOXVLyQGHODWHPSRUDGD 
HQ HO FDVR GH ORV WUDEDMDGRUHV &$3,78/2,9
FRQWUDWDGRVEDMRHVWDPRGDOLGDG 5HVFLVLyQGHODVUHODFLRQHVGHWUDEDMR
 
 $UWtFXOR6RQFDXVDVGHUHVFLVLyQ
&$3,78/2,9 GH OD UHODFLyQ GH WUDEDMR VLQ
5HVFLVLyQGHODVUHODFLRQHVGHWUDEDMR UHVSRQVDELOLGDGSDUDHOSDWUyQ
 
$UWtFXOR6RQFDXVDVGHUHVFLVLyQ , (QJDxDUORHOWUDEDMDGRURHQVX
GH OD UHODFLyQ GH WUDEDMR VLQ FDVR HO VLQGLFDWR TXH OR KXELHVH
UHVSRQVDELOLGDGSDUDHOSDWUyQ SURSXHVWR R UHFRPHQGDGR FRQ
 FHUWLILFDGRVIDOVRVRUHIHUHQFLDVHQORV
TXH VH DWULEX\DQ DO WUDEDMDGRU

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, (QJDxDUORHOWUDEDMDGRURHQVX FDSDFLGDG DSWLWXGHV R IDFXOWDGHV GH


FDVR HO VLQGLFDWR TXH OR KXELHVH TXHFDUH]FD(VWDFDXVDGHUHVFLVLyQ
SURSXHVWR R UHFRPHQGDGR FRQ GHMDUi GH WHQHU HIHFWR GHVSXpV GH
FHUWLILFDGRVIDOVRVRUHIHUHQFLDVHQORV WUHLQWDGtDVGHSUHVWDUVXVVHUYLFLRVHO
TXH VH DWULEX\DQ DO WUDEDMDGRU WUDEDMDGRU
FDSDFLGDG DSWLWXGHV R IDFXOWDGHV GH 
TXHFDUH]FD(VWDFDXVDGHUHVFLVLyQ ,, ,QFXUULU HO WUDEDMDGRU GXUDQWH
GHMDUi GH WHQHU HIHFWR GHVSXpV GH VXV ODERUHV HQ IDOWDV GH SURELGDG X
WUHLQWDGtDVGHSUHVWDUVXVVHUYLFLRVHO KRQUDGH] HQ DFWRV GH YLROHQFLD
WUDEDMDGRU DPDJRVLQMXULDVRPDORVWUDWDPLHQWRV
 HQFRQWUDGHOSDWUyQVXVIDPLOLDUHVR
,, ,QFXUULU HO WUDEDMDGRU GXUDQWH GHOSHUVRQDOGLUHFWLYRRDGPLQLVWUDWLYR
VXV ODERUHV HQ IDOWDV GH SURELGDG X GHODHPSUHVDRHVWDEOHFLPLHQWRRHQ
KRQUDGH] HQ DFWRV GH YLROHQFLD FRQWUD GH FOLHQWHV \ SURYHHGRUHV GHO
DPDJRVLQMXULDVRPDORVWUDWDPLHQWRV SDWUyQ VDOYR TXH PHGLH SURYRFDFLyQ
HQFRQWUDGHOSDWUyQVXVIDPLOLDUHVR RTXHREUHHQGHIHQVDSURSLD
GHOSHUVRQDOGLUHFWLYRRDGPLQLVWUDWLYR 
GHODHPSUHVDRHVWDEOHFLPLHQWRRHQ ,,, &RPHWHU HO WUDEDMDGRU FRQWUD
FRQWUD GH FOLHQWHV \ SURYHHGRUHV GHO DOJXQR GH VXV FRPSDxHURV
SDWUyQ VDOYR TXH PHGLH SURYRFDFLyQ FXDOTXLHUD GH ORV DFWRV HQXPHUDGRV
RTXHREUHHQGHIHQVDSURSLD HQ OD IUDFFLyQ DQWHULRU VL FRPR
 FRQVHFXHQFLD GH HOORV VH DOWHUD OD
,,, &RPHWHU HO WUDEDMDGRU FRQWUD GLVFLSOLQD GHO OXJDU HQ TXH VH
DOJXQR GH VXV FRPSDxHURV GHVHPSHxDHOWUDEDMR
FXDOTXLHUD GH ORV DFWRV HQXPHUDGRV 
HQ OD IUDFFLyQ DQWHULRU VL FRPR ,9 &RPHWHUHOWUDEDMDGRUIXHUDGHO
FRQVHFXHQFLD GH HOORV VH DOWHUD OD VHUYLFLR FRQWUD HO SDWUyQ VXV
GLVFLSOLQD GHO OXJDU HQ TXH VH IDPLOLDUHV R SHUVRQDO GLUHFWLYR
GHVHPSHxDHOWUDEDMR DGPLQLVWUDWLYR DOJXQR GH ORV DFWRV D
 TXHVHUHILHUHODIUDFFLyQ,,VLVRQGH
,9 &RPHWHU HO WUDEDMDGRU IXHUD WDO PDQHUD JUDYHV TXH KDJDQ
GHO VHUYLFLR FRQWUD HO SDWUyQ VXV LPSRVLEOH HO FXPSOLPLHQWR GH OD
IDPLOLDUHV R SHUVRQDO GLUHFWLYR UHODFLyQGHWUDEDMR
DGPLQLVWUDWLYR DOJXQR GH ORV DFWRV D 
TXHVHUHILHUHODIUDFFLyQ,,VLVRQGH 9 2FDVLRQDU HO WUDEDMDGRU
WDO PDQHUD JUDYHV TXH KDJDQ LQWHQFLRQDOPHQWH SHUMXLFLRV
LPSRVLEOH HO FXPSOLPLHQWR GH OD PDWHULDOHV GXUDQWH HO GHVHPSHxR GH
UHODFLyQGHWUDEDMR ODVODERUHVRFRQPRWLYRGHHOODVHQ
 ORV HGLILFLRV REUDV PDTXLQDULD
9 2FDVLRQDU HO WUDEDMDGRU LQVWUXPHQWRV PDWHULDV SULPDV \
LQWHQFLRQDOPHQWH SHUMXLFLRV GHPiV REMHWRV UHODFLRQDGRV FRQ HO
PDWHULDOHV GXUDQWH HO GHVHPSHxR GH WUDEDMR
ODVODERUHVRFRQPRWLYRGHHOODVHQ 

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ORV HGLILFLRV REUDV PDTXLQDULD 9, 2FDVLRQDU HO WUDEDMDGRU ORV


LQVWUXPHQWRV PDWHULDV SULPDV \ SHUMXLFLRV GH TXH KDEOD OD IUDFFLyQ
GHPiV REMHWRV UHODFLRQDGRV FRQ HO DQWHULRUVLHPSUHTXHVHDQJUDYHVVLQ
WUDEDMR GRORSHURFRQQHJOLJHQFLDWDOTXHHOOD
 VHDODFDXVD~QLFDGHOSHUMXLFLR
9, 2FDVLRQDU HO WUDEDMDGRU ORV 
SHUMXLFLRV GH TXH KDEOD OD IUDFFLyQ 9,, &RPSURPHWHUHOWUDEDMDGRUSRU
DQWHULRUVLHPSUHTXHVHDQJUDYHVVLQ VX LPSUXGHQFLD R GHVFXLGR
GRORSHURFRQQHJOLJHQFLDWDOTXHHOOD LQH[FXVDEOH OD VHJXULGDG GHO
VHDODFDXVD~QLFDGHOSHUMXLFLR HVWDEOHFLPLHQWRRGHODVSHUVRQDVTXH
 VHHQFXHQWUHQHQpO
9,, &RPSURPHWHUHOWUDEDMDGRUSRU 
VX LPSUXGHQFLD R GHVFXLGR 9,,, &RPHWHU HO WUDEDMDGRU DFWRV
LQH[FXVDEOH OD VHJXULGDG GHO LQPRUDOHV R GH KRVWLJDPLHQWR \R
HVWDEOHFLPLHQWRRGHODVSHUVRQDVTXH DFRVR VH[XDO FRQWUD FXDOTXLHU
VHHQFXHQWUHQHQpO SHUVRQDHQHOHVWDEOHFLPLHQWRROXJDU
 GHWUDEDMR
9,,, &RPHWHU HO WUDEDMDGRU DFWRV 
LQPRUDOHV R GH KRVWLJDPLHQWR \R ,; 5HYHODU HO WUDEDMDGRU ORV
DFRVR VH[XDO FRQWUD FXDOTXLHU VHFUHWRV GH IDEULFDFLyQ R GDU D
SHUVRQDHQHOHVWDEOHFLPLHQWRROXJDU FRQRFHU DVXQWRV GH FDUiFWHU
GHWUDEDMR UHVHUYDGR FRQ SHUMXLFLR GH OD
 HPSUHVD
,; 5HYHODU HO WUDEDMDGRU ORV 
VHFUHWRV GH IDEULFDFLyQ R GDU D ; 7HQHUHOWUDEDMDGRUPiVGHWUHV
FRQRFHU DVXQWRV GH FDUiFWHU IDOWDVGHDVLVWHQFLDHQXQSHUtRGRGH
UHVHUYDGR FRQ SHUMXLFLR GH OD WUHLQWD GtDV VLQ SHUPLVR GHOSDWUyQ R
HPSUHVD VLQFDXVDMXVWLILFDGD
 
; 7HQHUHOWUDEDMDGRUPiVGHWUHV ;, 'HVREHGHFHU HO WUDEDMDGRU DO
IDOWDVGHDVLVWHQFLDHQXQSHUtRGRGH SDWUyQ R D VXV UHSUHVHQWDQWHV VLQ
WUHLQWDGtDV VLQ SHUPLVR GHOSDWUyQ R FDXVDMXVWLILFDGDVLHPSUHTXHVHWUDWH
VLQFDXVDMXVWLILFDGD GHOWUDEDMRFRQWUDWDGR
 
;, 'HVREHGHFHU HO WUDEDMDGRU DO ;,, 1HJDUVHHOWUDEDMDGRUDDGRSWDU
SDWUyQ R D VXV UHSUHVHQWDQWHV VLQ ODVPHGLGDVSUHYHQWLYDVRDVHJXLUORV
FDXVDMXVWLILFDGDVLHPSUHTXHVHWUDWH SURFHGLPLHQWRV LQGLFDGRV SDUD HYLWDU
GHOWUDEDMRFRQWUDWDGR DFFLGHQWHVRHQIHUPHGDGHV
 
;,, 1HJDUVH HO WUDEDMDGRU D ;,,, &RQFXUULU HO WUDEDMDGRU D VXV
DGRSWDU ODV PHGLGDV SUHYHQWLYDV R D ODERUHV HQ HVWDGR GH HPEULDJXH] R
VHJXLU ORV SURFHGLPLHQWRV LQGLFDGRV EDMRODLQIOXHQFLDGHDOJ~QQDUFyWLFRR
GURJD HQHUYDQWH VDOYR TXH HQ HVWH

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SDUD HYLWDU DFFLGHQWHV R ~OWLPR FDVR H[LVWD SUHVFULSFLyQ


HQIHUPHGDGHV PpGLFD$QWHVGHLQLFLDUVXVHUYLFLRHO
 WUDEDMDGRU GHEHUi SRQHU HO KHFKR HQ
;,,, &RQFXUULU HO WUDEDMDGRU D VXV FRQRFLPLHQWRGHOSDWUyQ\SUHVHQWDUOD
ODERUHV HQ HVWDGR GH HPEULDJXH] R SUHVFULSFLyQVXVFULWDSRUHOPpGLFR
EDMRODLQIOXHQFLDGHDOJ~QQDUFyWLFRR 
GURJD HQHUYDQWH VDOYR TXH HQ HVWH ;,9 /D VHQWHQFLD HMHFXWRULDGD TXH
~OWLPR FDVR H[LVWD SUHVFULSFLyQ LPSRQJD DO WUDEDMDGRU XQD SHQD GH
PpGLFD$QWHVGHLQLFLDUVXVHUYLFLRHO SULVLyQTXHOHLPSLGDHOFXPSOLPLHQWR
WUDEDMDGRU GHEHUi SRQHU HO KHFKR HQ GHODUHODFLyQGHWUDEDMR
FRQRFLPLHQWRGHOSDWUyQ\SUHVHQWDUOD 
SUHVFULSFLyQVXVFULWDSRUHOPpGLFR ;,9 %LV /DIDOWD GH GRFXPHQWRV TXH
 H[LMDQ ODV OH\HV \ UHJODPHQWRV
;,9 /D VHQWHQFLD HMHFXWRULDGD TXH QHFHVDULRV SDUD OD SUHVWDFLyQ GHO
LPSRQJD DO WUDEDMDGRU XQD SHQD GH VHUYLFLR FXDQGR VHD LPSXWDEOH DO
SULVLyQTXHOHLPSLGDHOFXPSOLPLHQWR WUDEDMDGRU\TXHH[FHGDGHOSHULRGRD
GHODUHODFLyQGHWUDEDMR TXH VH UHILHUH OD IUDFFLyQ ,9 GHO
 DUWtFXOR\
;,9 %LV /DIDOWD GHGRFXPHQWRV TXH 
H[LMDQ ODV OH\HV \ UHJODPHQWRV ;9 /DV DQiORJDV D ODV
QHFHVDULRV SDUD OD SUHVWDFLyQ GHO HVWDEOHFLGDV HQ ODV IUDFFLRQHV
VHUYLFLR FXDQGR VHD LPSXWDEOH DO DQWHULRUHV GH LJXDO PDQHUD JUDYHV \
WUDEDMDGRU\TXHH[FHGDGHOSHULRGRD GH FRQVHFXHQFLDV VHPHMDQWHV HQ OR
TXH VH UHILHUH OD IUDFFLyQ ,9 GHO TXHDOWUDEDMRVHUHILHUH
DUWtFXOR\ 
 (OSDWUyQTXHGHVSLGDDXQWUDEDMDGRU
;9 /DV DQiORJDV D ODV GHEHUi GDUOH DYLVR HVFULWR HQ HO TXH
HVWDEOHFLGDV HQ ODV IUDFFLRQHV UHILHUD FODUDPHQWH OD FRQGXFWD R
DQWHULRUHV GH LJXDO PDQHUD JUDYHV \ FRQGXFWDVTXHPRWLYDQODUHVFLVLyQ\
GH FRQVHFXHQFLDV VHPHMDQWHV HQ OR OD IHFKD R IHFKDV HQ TXH VH
TXHDOWUDEDMRVHUHILHUH FRPHWLHURQ
 
(OSDWUyQTXHGHVSLGDDXQWUDEDMDGRU (O DYLVR GHEHUi HQWUHJDUVH
GHEHUi GDUOH DYLVR HVFULWR HQ HO TXH SHUVRQDOPHQWH DO WUDEDMDGRU HQ HO
UHILHUD FODUDPHQWH OD FRQGXFWD R PRPHQWR PLVPR GHO GHVSLGR R ELHQ
FRQGXFWDVTXHPRWLYDQODUHVFLVLyQ\ FRPXQLFDUOR DO 7ULEXQDO FRPSHWHQWH
OD IHFKD R IHFKDV HQ TXH VH GHQWUR GH ORV FLQFR GtDV KiELOHV
FRPHWLHURQ VLJXLHQWHV HQ FX\R FDVR GHEHUi
 SURSRUFLRQDU HO ~OWLPR GRPLFLOLR TXH
(O DYLVR GHEHUi HQWUHJDUVH WHQJDUHJLVWUDGRGHOWUDEDMDGRUDILQGH
SHUVRQDOPHQWH DO WUDEDMDGRU HQ HO TXHODDXWRULGDGVHORQRWLILTXHHQIRUPD
PRPHQWR PLVPR GHO GHVSLGR R ELHQ SHUVRQDO
FRPXQLFDUORDOD-XQWDGH&RQFLOLDFLyQ

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FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES Y DE
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\$UELWUDMHFRPSHWHQWHGHQWURGHORV /D SUHVFULSFLyQ SDUD HMHUFHU ODV


FLQFRGtDVKiELOHVVLJXLHQWHVHQFX\R DFFLRQHV GHULYDGDV GHO GHVSLGR QR
FDVR GHEHUi SURSRUFLRQDU HO ~OWLPR FRPHQ]DUiDFRUUHUVLQRKDVWDTXHHO
GRPLFLOLR TXH WHQJD UHJLVWUDGR GHO WUDEDMDGRU UHFLED SHUVRQDOPHQWH HO
WUDEDMDGRUDILQGHTXHODDXWRULGDGVH DYLVRGHUHVFLVLyQ
ORQRWLILTXHHQIRUPDSHUVRQDO 
 
/D SUHVFULSFLyQ SDUD HMHUFHU ODV /D IDOWD GH DYLVR DO WUDEDMDGRU
DFFLRQHV GHULYDGDV GHO GHVSLGR QR SHUVRQDOPHQWH R SRU FRQGXFWR GHO
FRPHQ]DUiDFRUUHUVLQRKDVWDTXHHO 7ULEXQDO SRU Vt VROD SUHVXPLUi OD
WUDEDMDGRU UHFLED SHUVRQDOPHQWH HO VHSDUDFLyQ QR MXVWLILFDGD VDOYR
DYLVRGHUHVFLVLyQ SUXHED HQ FRQWUDULR TXH DFUHGLWH
 TXHHOGHVSLGRIXHMXVWLILFDGR
/D IDOWD GH DYLVR DO WUDEDMDGRU
SHUVRQDOPHQWH R SRU FRQGXFWR GH OD 
-XQWD SRU Vt VROD GHWHUPLQDUi OD 
VHSDUDFLyQ QR MXVWLILFDGD \ HQ $UWtFXOR  (O WUDEDMDGRU SRGUi
FRQVHFXHQFLDODQXOLGDGGHOGHVSLGR VROLFLWDU DQWH OD $XWRULGDG
 &RQFLOLDGRUDRDQWHHO7ULEXQDOVLQR
$UWtFXOR  (O WUDEDMDGRU SRGUi H[LVWHDUUHJORFRQFLOLDWRULRTXHVHOH
VROLFLWDUDQWHOD-XQWDGH&RQFLOLDFLyQ UHLQVWDOH HQ HO WUDEDMR TXH
\ $UELWUDMH D VX HOHFFLyQ TXH VH OH GHVHPSHxDED R TXH VH OH LQGHPQLFH
UHLQVWDOH HQ HO WUDEDMR TXH FRQHOLPSRUWHGHWUHVPHVHVGHVDODULR
GHVHPSHxDEDRTXHVHOHLQGHPQLFH DUD]yQGHOTXHFRUUHVSRQGDDODIHFKD
FRQ HO LPSRUWH GH WUHV PHVHV GH HQTXHVHUHDOLFHHOSDJRREVHUYDQGR
VDODULRDUD]yQGHOTXHFRUUHVSRQGDD SUHYLDPHQWH ODV GLVSRVLFLRQHV
ODIHFKDHQTXHVHUHDOLFHHOSDJR UHODWLYDV DO SURFHGLPLHQWR GH
 FRQFLOLDFLyQ SUHYLVWR HQ HO DUWtFXOR
 $\VXEVLJXLHQWHV

 6L HQ HO MXLFLR FRUUHVSRQGLHQWH QR
 FRPSUXHED HO SDWUyQ OD FDXVD GH OD
 UHVFLVLyQ HO WUDEDMDGRU WHQGUi
6L HQ HO MXLFLR FRUUHVSRQGLHQWH QR GHUHFKR DGHPiV FXDOTXLHUD TXH
FRPSUXHED HO SDWUyQ OD FDXVD GH OD KXELHVH VLGR OD DFFLyQ LQWHQWDGD D
UHVFLVLyQ HO WUDEDMDGRU WHQGUi TXHVHOHSDJXHQORVVDODULRVYHQFLGRV
GHUHFKR DGHPiV FXDOTXLHUD TXH FRPSXWDGRV GHVGH OD IHFKD GHO
KXELHVH VLGR OD DFFLyQ LQWHQWDGD D GHVSLGRKDVWDSRUXQSHUtRGRPi[LPR
TXHVHOHSDJXHQORVVDODULRVYHQFLGRV GH GRFH PHVHV HQ WpUPLQRV GH OR
FRPSXWDGRV GHVGH OD IHFKD GHO SUHFHSWXDGR HQ OD ~OWLPD SDUWH GHO
GHVSLGRKDVWDSRUXQSHUtRGRPi[LPR SiUUDIRDQWHULRU
GH GRFH PHVHV HQ WpUPLQRV GH OR 
6L DO WpUPLQR GHO SOD]R VHxDODGR HQ HO

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SUHFHSWXDGR HQ OD ~OWLPD SDUWH GHO SiUUDIR DQWHULRU QR KD FRQFOXLGR HO
SiUUDIRDQWHULRU SURFHGLPLHQWR R QR VH KD GDGR
 FXPSOLPLHQWR D OD VHQWHQFLD VH
6LDOWpUPLQRGHOSOD]RVHxDODGRHQHO SDJDUiQ WDPELpQ DO WUDEDMDGRU ORV
SiUUDIR DQWHULRU QR KD FRQFOXLGR HO LQWHUHVHV TXH VH JHQHUHQ VREUH HO
SURFHGLPLHQWR R QR VH KD GDGR LPSRUWH GH TXLQFHPHVHV GH VDODULRD
FXPSOLPLHQWR DO ODXGR VH SDJDUiQ UD]yQ GHO GRV SRU FLHQWR PHQVXDO
WDPELpQ DO WUDEDMDGRU ORV LQWHUHVHV FDSLWDOL]DEOH DO PRPHQWR GHO SDJR /R
TXH VH JHQHUHQ VREUH HO LPSRUWH GH GLVSXHVWR HQ HVWH SiUUDIR QR VHUi
TXLQFHPHVHVGHVDODULRDUD]yQGHO DSOLFDEOH SDUD HO SDJR GH RWUR WLSR GH
GRVSRU FLHQWRPHQVXDO FDSLWDOL]DEOH LQGHPQL]DFLRQHVRSUHVWDFLRQHV
DOPRPHQWRGHOSDJR/RGLVSXHVWRHQ
HVWHSiUUDIRQRVHUiDSOLFDEOHSDUDHO (Q FDVR GH PXHUWH GHO WUDEDMDGRU
SDJRGHRWURWLSRGHLQGHPQL]DFLRQHV GHMDUiQ GH FRPSXWDUVH ORV VDODULRV
RSUHVWDFLRQHV YHQFLGRV FRPR SDUWH GHO FRQIOLFWR D
 SDUWLUGHODIHFKDGHOIDOOHFLPLHQWR
(Q FDVR GH PXHUWH GHO WUDEDMDGRU 
GHMDUiQ GH FRPSXWDUVH ORV VDODULRV /RV DERJDGRV OLWLJDQWHV R
YHQFLGRV FRPR SDUWH GHO FRQIOLFWR D UHSUHVHQWDQWHV TXH SURPXHYDQ
SDUWLUGHODIHFKDGHOIDOOHFLPLHQWR DFFLRQHV H[FHSFLRQHV LQFLGHQWHV
 GLOLJHQFLDV RIUHFLPLHQWR GH SUXHEDV
/RV DERJDGRV OLWLJDQWHV R UHFXUVRV \ HQ JHQHUDO WRGD DFWXDFLyQ
UHSUHVHQWDQWHV TXH SURPXHYDQ HQ IRUPD QRWRULDPHQWH LPSURFHGHQWH
DFFLRQHV H[FHSFLRQHV LQFLGHQWHV FRQ OD ILQDOLGDG GH SURORQJDU GLODWDU X
GLOLJHQFLDV RIUHFLPLHQWR GH SUXHEDV REVWDFXOL]DU OD VXVWDQFLDFLyQ R
UHFXUVRV\HQJHQHUDOWRGDDFWXDFLyQ UHVROXFLyQ GH XQ MXLFLR ODERUDO VH OH
HQIRUPDQRWRULDPHQWHLPSURFHGHQWH LPSRQGUi XQD PXOWD GH  D 
FRQODILQDOLGDGGHSURORQJDUGLODWDUX YHFHV OD 8QLGDG GH 0HGLGD \
REVWDFXOL]DU OD VXVWDQFLDFLyQ R $FWXDOL]DFLyQ
UHVROXFLyQ GH XQ MXLFLR ODERUDO VH OH
LPSRQGUi XQD PXOWD GH  D  6L OD GLODFLyQ HV SURGXFWR GH
YHFHVHOVDODULRPtQLPRJHQHUDO RPLVLRQHVRFRQGXFWDVLUUHJXODUHVGH
 ORV VHUYLGRUHV S~EOLFRV OD VDQFLyQ
 DSOLFDEOHVHUiODVXVSHQVLyQKDVWDSRU
6L OD GLODFLyQ HV SURGXFWR GH QRYHQWDGtDVVLQSDJRGHVDODULR\HQ
RPLVLRQHVRFRQGXFWDVLUUHJXODUHVGH FDVRGHUHLQFLGHQFLDODGHVWLWXFLyQGHO
ORV VHUYLGRUHV S~EOLFRV OD VDQFLyQ FDUJR HQ ORV WpUPLQRV GH ODV
DSOLFDEOHVHUiODVXVSHQVLyQKDVWDSRU GLVSRVLFLRQHVDSOLFDEOHV$GHPiVHQ
QRYHQWDGtDVVLQSDJRGHVDODULR\HQ HVWH ~OWLPR VXSXHVWRVH GDUi YLVWD DO
FDVRGHUHLQFLGHQFLDODGHVWLWXFLyQGHO 0LQLVWHULR3~EOLFRSDUDTXHLQYHVWLJXH
FDUJR HQ ORV WpUPLQRV GH ODV ODSRVLEOHFRPLVLyQGHGHOLWRVFRQWUDOD
GLVSRVLFLRQHVDSOLFDEOHV$GHPiVHQ DGPLQLVWUDFLyQGHMXVWLFLD
HVWH~OWLPR VXSXHVWRVH GDUi YLVWD DO 

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0LQLVWHULR3~EOLFRSDUDTXHLQYHVWLJXH $ORVVHUYLGRUHVS~EOLFRVGHO&HQWUR
ODSRVLEOHFRPLVLyQGHGHOLWRVFRQWUDOD )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR
DGPLQLVWUDFLyQGHMXVWLFLD /DERUDO FXDQGR UHWUDVHQ REVWUX\DQ
 R LQIOX\DQ HQ HO SURFHGLPLHQWR GH
 UHJLVWURV VLQGLFDOHV \ GH FRQWUDWRV
 FROHFWLYRV \ GH UHJODPHQWRV
 LQWHULRUHV GH WUDEDMR D IDYRU R HQ
 FRQWUDGHXQDGHODVSDUWHVDVtFRPR
 HQ HO RWRUJDPLHQWR GH OD FRQVWDQFLD
 GH UHSUHVHQWDWLYLGDG VLQ FDXVD
 MXVWLILFDGDVHOHVLPSRQGUiXQDPXOWD
 GH  D  YHFHV OD 8QLGDG GH
 0HGLGD\$FWXDOL]DFLyQ3RUORTXHVH
 UHILHUH D ORV VHUYLGRUHV S~EOLFRV GH
 ORV &HQWURV GH &RQFLOLDFLyQ ORFDOHV
 VH OH VDQFLRQDUi HQ ORV PLVPRV
 WpUPLQRV FXDQGR HQ HO GHVHPSHxR
 GH VX IXQFLyQ FRQFLOLDWRULD LQFXUUDQ
 HQHVWDVFRQGXFWDV

 
 $UWtFXOR  %LV  3DUD HIHFWRV GHO
 DUWtFXOR  GH HVWD /H\ GH PDQHUD
 HQXQFLDWLYD VH FRQVLGHUDUiQ
 DFWXDFLRQHV QRWRULDPHQWH
 LPSURFHGHQWHVODVVLJXLHQWHV

 , 7UDWiQGRVH GH ODV SDUWHV
 DERJDGRVOLWLJDQWHVUHSUHVHQWDQWHV
 RWHVWLJRV

 D  2IUHFHU DOJ~Q EHQHILFLR SHUVRQDO
 GiGLYDRVRERUQRDIXQFLRQDULRVGHO
 &HQWUR )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \
 5HJLVWUR /DERUDO &HQWURV GH
 &RQFLOLDFLyQ /RFDOHV R 7ULEXQDOHV
 DVt FRPR D WHUFHURV GH XQ
 SURFHGLPLHQWRODERUDO



 

 E $OWHUDUXQGRFXPHQWRILUPDGRSRU

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 HOWUDEDMDGRUFRQXQILQGLVWLQWRSDUD
 LQFRUSRUDUODUHQXQFLD

 F  ([LJLU OD ILUPD GH SDSHOHV HQ
 EODQFR HQ OD FRQWUDWDFLyQ R HQ
 FXDOTXLHU PRPHQWR GH OD UHODFLyQ
 ODERUDO

 G  3UHVHQWDFLyQ GH KHFKRV
 QRWRULDPHQWH IDOVRV HQ HO MXLFLR
 ODERUDOSRUFXDOTXLHUDGHODVSDUWHV
 R VXV UHSUHVHQWDQWHV VREUH HO
 VDODULR OD MRUQDGD GH WUDEDMR R OD
 DQWLJHGDGGHODUHODFLyQGHWUDEDMR

 H  1HJDU HO DFFHVR D XQ
 HVWDEOHFLPLHQWR R FHQWUR GH WUDEDMR
 DO DFWXDULR R QRWLILFDGRU GH OD
 DXWRULGDG ODERUDO FXDQGR pVWH
 VROLFLWH UHDOL]DU XQD QRWLILFDFLyQ R
 GLOLJHQFLD $VtPLVPR QHJDUVH D
 UHFLELUORVGRFXPHQWRVUHODWLYRVDOD
 QRWLILFDFLyQ RUGHQDGD SRU OD
 DXWRULGDGODERUDOFXDQGRVHWUDWHGHO
 GRPLFLOLR GH OD UD]yQ VRFLDO R GH OD
 SHUVRQD ItVLFD R PRUDO EXVFDGD
 7DPELpQ VH FRQVLGHUD FRQGXFWD
 LQIUDFWRUD VLPXODU FRQ FpGXODV
 ILVFDOHV R GRFXPHQWDFLyQ RILFLDO GH
 RWUDV UD]RQHV VRFLDOHV DXQ FXDQGR
 WHQJDQ HO PLVPR GRPLFLOLR FRQ
 REMHWR GH HYDGLU OD FLWDFLyQ DO
 SURFHGLPLHQWR GH FRQFLOLDFLyQ
 SUHMXGLFLDOHOHPSOD]DPLHQWRDMXLFLR
 RHOGHVDKRJRGHXQDSUXHED\

I  'HPDQGDU OD WLWXODULGDG GH XQ

FRQWUDWR FROHFWLYR GH WUDEDMR VLQ

WHQHU WUDEDMDGRUHV DILOLDGRV DO

VLQGLFDWRTXHODERUHHQHOFHQWURGH

WUDEDMRGHFX\RFRQWUDWRVHUHFODPH

 ,,͒FRQVLGHUDUiQ DFWXDFLRQHV


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 QRWRULDPHQWHLPSURFHGHQWHV

 7UDWiQGRVH GH VHUYLGRUHV S~EOLFRV
 VH

 D  /HYDQWDU UD]yQ GH XQD
 QRWLILFDFLyQKDFLHQGRFRQVWDUTXHVH
 FRQVWLWX\y HQ HO GRPLFLOLR TXH VH OH
 RUGHQy UHDOL]DU OD QRWLILFDFLyQ VLQ
 KDEHUVHFRQVWLWXLGRHQHOPLVPR͒

 E  /HYDQWDU UD]yQ GH XQD
 QRWLILFDFLyQ R FpGXOD GH
 HPSOD]DPLHQWR VLQ TXH pVWDV VH
 KD\DQUHDOL]DGR͒

 F  2PLWLU HIHFWXDU XQD QRWLILFDFLyQ
 GHQWUR GHO SOD]R HVWDEOHFLGR SRU OD
 /H\ X RUGHQDGR SRU OD DXWRULGDG
 ODERUDO͒

 G  'LODWDU GH PDQHUD GHOLEHUDGD OD
 QRWLILFDFLyQ GH XQD DXGLHQFLD GH
 FRQFLOLDFLyQHOHPSOD]DPLHQWRGHXQ
 MXLFLRODERUDORFXDOTXLHUQRWLILFDFLyQ
 SHUVRQDO GHO SURFHGLPLHQWR ODERUDO
 SDUDEHQHILFLDUDDOJXQDGHODVSDUWHV
 GHO SURFHGLPLHQWR R SDUD UHFLELU XQ
 EHQHILFLRGHDOJXQDGHODVSDUWHV͒

 

 H  5HFLELU XQD GiGLYD GH DOJXQD GH
 ODVSDUWHVRWHUFHURLQWHUHVDGR͒

 I  5HWUDVDU GHOLEHUDGDPHQWH OD
 HMHFXFLyQGHVHQWHQFLDV\FRQYHQLRV
 TXHVHDQFRVDMX]JDGD͒

 J  $GPLWLU SUXHEDV QR UHODFLRQDGDV
 FRQ OD OLWLV TXH GLODWHQ HO
 SURFHGLPLHQWR͒


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 K 5HWUDVDUXQDFXHUGRRUHVROXFLyQ
 PiV GH RFKR GtDV GH ORV SOD]RV
 HVWDEOHFLGRVHQODOH\͒

 L  2FXOWDU H[SHGLHQWHV FRQHO ILQ GH
 UHWUDVDU HO MXLFLR R LPSHGLU OD
 FHOHEUDFLyQ GH XQD DXGLHQFLD R
 GLOLJHQFLD

 ͒

 M 5HWUDVDU\REVWUXLUODHQWUHJDGHOD
 FRQVWDQFLD GH UHSUHVHQWDWLYLGDG VLQ
 FDXVDMXVWLILFDGD\͒

 N  1HJDUVH D UHFLELU
 LQMXVWLILFDGDPHQWH HO WUDEDMDGRU GH
 XQ RUJDQLVPR S~EOLFR R SDUDHVWDWDO
 XQD QRWLILFDFLyQ GH XQ &HQWUR GH
 &RQFLOLDFLyQ R XQ 7ULEXQDO R ELHQ
 REVWDFXOL]DU VX UHDOL]DFLyQ HQ FX\R
 FDVRGHEHUiGDUVHYLVWDDOÏUJDQRGH
 &RQWURO ,QWHUQR FRUUHVSRQGLHQWH
 LQGHSHQGLHQWHPHQWH GH ODV
 VDQFLRQHV TXH VH HVWDEOHFHQ HQ OD
 SUHVHQWH/H\͒

 6HFRQVLGHUDJUDYHODFRQGXFWDVLOD
 GLODFLyQHVSURGXFWRGHRPLVLRQHVR
 FRQGXFWDV LUUHJXODUHV GH ORV
 VHUYLGRUHVS~EOLFRVHQHVWRVFDVRV
 DGHPiV GH ODV VDQFLRQHV TXH VHDQ
 DSOLFDEOHVFRQIRUPHDOD/H\*HQHUDO
 GH 5HVSRQVDELOLGDGHV
 $GPLQLVWUDWLYDV VH OHV LPSRQGUi D
 TXLHQHV UHVXOWHQ UHVSRQVDEOHV XQD
 PXOWDGHDYHFHVOD8QLGDG
 GH0HGLGD\$FWXDOL]DFLyQYLJHQWH\
 VH GHEHUi GDU YLVWD DO 0LQLVWHULR
 3~EOLFR SRU OD SRVLEOH FRPLVLyQ GH
 GHOLWRV FRQWUD OD DGPLQLVWUDFLyQ GH

397

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 MXVWLFLD

 $UWtFXOR  (O SDWUyQ TXHGDUi
 H[LPLGRGHODREOLJDFLyQGHUHLQVWDODU
 DOWUDEDMDGRUPHGLDQWHHOSDJRGHODV
 LQGHPQL]DFLRQHV TXH VH GHWHUPLQDQ
 HQ HO DUWtFXOR  HQ ORV FDVRV
 VLJXLHQWHV
 
 , &XDQGR VH WUDWH GH
 WUDEDMDGRUHV TXH WHQJDQ XQD
 DQWLJHGDGPHQRUGHXQDxR
 
$UWtFXOR  (O SDWUyQ TXHGDUi ,,6LFRPSUXHEDDQWHHO7ULEXQDOTXH
H[LPLGRGHODREOLJDFLyQGHUHLQVWDODU HO WUDEDMDGRU SRU UD]yQ GHO WUDEDMR
DOWUDEDMDGRUPHGLDQWHHOSDJRGHODV TXH GHVHPSHxD R SRU ODV
LQGHPQL]DFLRQHV TXH VH GHWHUPLQDQ FDUDFWHUtVWLFDV GH VXV ODERUHV HVWi
HQ HO DUWtFXOR  HQ ORV FDVRV HQ FRQWDFWR GLUHFWR \ SHUPDQHQWH
VLJXLHQWHV FRQpO\HO7ULEXQDOHVWLPDWRPDQGR
 HQ FRQVLGHUDFLyQ ODV FLUFXQVWDQFLDV
, &XDQGR VH WUDWH GH GHO FDVR TXH QR HV SRVLEOH HO
WUDEDMDGRUHV TXH WHQJDQ XQD GHVDUUROOR QRUPDO GH OD UHODFLyQ GH
DQWLJHGDGPHQRUGHXQDxR WUDEDMR͒

,, 6LFRPSUXHEDDQWHOD-XQWDGH ,,, (Q ORV FDVRV GH WUDEDMDGRUHV
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH TXH HO GHFRQILDQ]D
WUDEDMDGRU SRU UD]yQ GHO WUDEDMR TXH 
GHVHPSHxD R SRU ODV FDUDFWHUtVWLFDV ,9(QORVFDVRVGHWUDEDMDGRUHVGHO
GH VXV ODERUHV HVWi HQ FRQWDFWR KRJDU\͒
GLUHFWR\SHUPDQHQWHFRQpO\OD-XQWD
HVWLPDWRPDQGRHQFRQVLGHUDFLyQODV 9 &XDQGR VH WUDWH GH
FLUFXQVWDQFLDV GHO FDVR TXH QR HV WUDEDMDGRUHVHYHQWXDOHV
SRVLEOH HO GHVDUUROOR QRUPDO GH OD 
UHODFLyQGHWUDEDMR 3DUD HMHUFHU HVWH GHUHFKR HO SDWUyQ
 SRGUi DFXGLU DO 7ULEXQDO HQ OD YtD
,,, (Q ORV FDVRV GH WUDEDMDGRUHV SDUDSURFHVDO FRQWHPSODGD HQ HO
GHFRQILDQ]D DUWtFXOR  GH HVWD /H\ SDUD
 GHSRVLWDUODLQGHPQL]DFLyQDTXHVH
,9 (QHOVHUYLFLRGRPpVWLFR\ UHILHUHHODUWtFXORGHHVWD/H\3DUD
 WDO HIHFWR HO SDWUyQ DSRUWDUi DO
9 &XDQGR VH WUDWH GH 7ULEXQDO OD LQIRUPDFLyQ UHODFLRQDGD
WUDEDMDGRUHVHYHQWXDOHV FRQ HO QRPEUH \ GRPLFLOLR GHO
 WUDEDMDGRU SDUD TXH VH OH QRWLILTXH

398

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LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

 GLFKR SDUDSURFHVDO GHELHQGR


 PDQLIHVWDU EDMR SURWHVWD GH GHFLU
 YHUGDG TXH HQ HO FDVR VH DFWXDOL]D
 DOJXQD GH ODV KLSyWHVLV
 FRQWHPSODGDV HQ HO SUHVHQWH
 DUWtFXOR &RQ HO HVFULWR GH FXHQWD \
 GHVJORVH GHO PRQWR GH OD
 LQGHPQL]DFLyQ HO 7ULEXQDO FRUUHUi
 WUDVODGR DO WUDEDMDGRU SDUD VX
 FRQRFLPLHQWR

 6L HO WUDEDMDGRU QR HVWi GH DFXHUGR
 FRQODSURFHGHQFLDRORVWpUPLQRVGH
 OD LQGHPQL]DFLyQ HO WUDEDMDGRU
 WHQGUi D VDOYR VXV GHUHFKRV SDUD
 GHPDQGDUSRUODYtDMXULVGLFFLRQDOOD
 DFFLyQTXHFRUUHVSRQGDHQFDVRGH
 TXH HQ HO MXLFLR VH UHVXHOYD TXH HO
 WUDEDMDGRU QR VH HQFXHQWUD HQ
 QLQJXQD GH ODV KLSyWHVLV GH HVWH
 DUWtFXOR HO GHSyVLWR GH OD
 LQGHPQL]DFLyQ QR VXUWLUi HIHFWR
 DOJXQR \ HO 7ULEXQDO GLVSRQGUi GHO
 GLQHUR GHSRVLWDGR SDUD HMHFXWDU VX
 VHQWHQFLD 6L HQ GLFKR MXLFLR HO
 7ULEXQDO UHVXHOYH TXH VH DFWXDOL]D
 DOJXQD GH ODV KLSyWHVLV
 FRQWHPSODGDV HQ HVWH DUWtFXOR SHUR
 HO PRQWR GHSRVLWDGR HV LQVXILFLHQWH
 SDUD SDJDU OD LQGHPQL]DFLyQ HO
 7ULEXQDOFRQGHQDUiDOSDWUyQDSDJDU
 ODV GLIHUHQFLDV H LQWHUHVHV
 FRUUHVSRQGLHQWHV

 7,78/27(5&(52
 &RQGLFLRQHVGH7UDEDMR
 
 &$3,78/2,
 'LVSRVLFLRQHVJHQHUDOHV
7,78/27(5&(52 
&RQGLFLRQHVGH7UDEDMR $UWtFXOR  (O WUDEDMDGRU SRGUi
 VROLFLWDU DO 7ULEXQDO OD PRGLILFDFLyQ GH
&$3,78/2, ODV FRQGLFLRQHV GH WUDEDMR FXDQGR HO

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'LVSRVLFLRQHVJHQHUDOHV VDODULR QR VHD UHPXQHUDGRU R VHD


 H[FHVLYD OD MRUQDGD GH WUDEDMR R
$UWtFXOR  (O WUDEDMDGRU SRGUi FRQFXUUDQ FLUFXQVWDQFLDV HFRQyPLFDV
VROLFLWDUGHOD-XQWDGH&RQFLOLDFLyQ\ TXHODMXVWLILTXHQ
$UELWUDMH OD PRGLILFDFLyQ GH ODV
FRQGLFLRQHV GH WUDEDMR FXDQGR HO 
VDODULR QR VHD UHPXQHUDGRU R VHD (O SDWUyQ SRGUi VROLFLWDU OD
H[FHVLYD OD MRUQDGD GH WUDEDMR R PRGLILFDFLyQ FXDQGR FRQFXUUDQ
FRQFXUUDQFLUFXQVWDQFLDVHFRQyPLFDV FLUFXQVWDQFLDV HFRQyPLFDV TXH OD
TXHODMXVWLILTXHQ MXVWLILTXHQ
 
(O SDWUyQ SRGUi VROLFLWDU OD 
PRGLILFDFLyQ FXDQGR FRQFXUUDQ &$3,78/2,,,
FLUFXQVWDQFLDV HFRQyPLFDV TXH OD 'tDVGHGHVFDQVR
MXVWLILTXHQ 
 $UWtFXOR  (Q ORV FDVRV GHODUWtFXOR
 DQWHULRUORVWUDEDMDGRUHV\ORVSDWURQHV
&$3,78/2,,, GHWHUPLQDUiQ HO Q~PHUR GH
'tDVGHGHVFDQVR WUDEDMDGRUHV TXH GHEDQ SUHVWDU VXV
 VHUYLFLRV6LQRVHOOHJDDXQFRQYHQLR
$UWtFXOR(QORVFDVRVGHODUWtFXOR UHVROYHUiHO7ULEXQDO
DQWHULRU ORV WUDEDMDGRUHV \ ORV
SDWURQHV GHWHUPLQDUiQ HO Q~PHUR GH 
WUDEDMDGRUHV TXH GHEDQ SUHVWDU VXV 
VHUYLFLRV6LQRVHOOHJDDXQFRQYHQLR /RVWUDEDMDGRUHVTXHGDUiQREOLJDGRV
UHVROYHUi OD -XQWD GH &RQFLOLDFLyQ D SUHVWDU ORV VHUYLFLRV \ WHQGUiQ
3HUPDQHQWH R HQ VX GHIHFWR OD GH GHUHFKR D TXH VH OHV SDJXH
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH LQGHSHQGLHQWHPHQWH GHO VDODULR TXH
 OHV FRUUHVSRQGD SRU HO GHVFDQVR
/RVWUDEDMDGRUHVTXHGDUiQREOLJDGRV REOLJDWRULR XQ VDODULR GREOH SRU HO
D SUHVWDU ORV VHUYLFLRV \ WHQGUiQ VHUYLFLRSUHVWDGR
GHUHFKR D TXH VH OHV SDJXH 
LQGHSHQGLHQWHPHQWH GHO VDODULR TXH &$3,78/29,,
OHV FRUUHVSRQGD SRU HO GHVFDQVR 1RUPDV SURWHFWRUDV \ SULYLOHJLRV GHO
REOLJDWRULR XQ VDODULR GREOH SRU HO VDODULR
VHUYLFLRSUHVWDGR 
 $UWtFXOR  (O VDODULR HQ HIHFWLYR
&$3,78/29,, GHEHUi SDJDUVH SUHFLVDPHQWH HQ
1RUPDV SURWHFWRUDV \ SULYLOHJLRV GHO PRQHGD GH FXUVR OHJDO QR VLHQGR
VDODULR SHUPLWLGR KDFHUOR HQ PHUFDQFtDV
 YDOHV ILFKDV R FXDOTXLHU RWUR VLJQR
$UWtFXOR  (O VDODULR HQ HIHFWLYR UHSUHVHQWDWLYR FRQ TXH VH SUHWHQGD
GHEHUi SDJDUVH SUHFLVDPHQWH HQ VXEVWLWXLUODPRQHGD

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LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

PRQHGD GH FXUVR OHJDO QR VLHQGR 


SHUPLWLGR KDFHUOR HQ PHUFDQFtDV 3UHYLR FRQVHQWLPLHQWR GHO WUDEDMDGRU
YDOHV ILFKDV R FXDOTXLHU RWUR VLJQR HO SDJR GHO VDODULR SRGUi HIHFWXDUVH
UHSUHVHQWDWLYR FRQ TXH VH SUHWHQGD SRU PHGLR GH GHSyVLWR HQ FXHQWD
VXEVWLWXLUODPRQHGD EDQFDULD WDUMHWD GH GpELWR
 WUDQVIHUHQFLDVRFXDOTXLHURWURPHGLR
3UHYLRFRQVHQWLPLHQWRGHOWUDEDMDGRU HOHFWUyQLFR /RV JDVWRV R FRVWRV TXH
HO SDJR GHO VDODULR SRGUi HIHFWXDUVH RULJLQHQHVWRVPHGLRVDOWHUQDWLYRVGH
SRU PHGLR GH GHSyVLWR HQ FXHQWD SDJRVHUiQFXELHUWRVSRUHOSDWUyQ
EDQFDULD WDUMHWD GH GpELWR 
WUDQVIHUHQFLDVRFXDOTXLHURWURPHGLR (Q WRGRV ORV FDVRV HO WUDEDMDGRU
HOHFWUyQLFR /RV JDVWRV R FRVWRV TXH GHEHUiWHQHUDFFHVRDODLQIRUPDFLyQ
RULJLQHQHVWRVPHGLRVDOWHUQDWLYRVGH GHWDOODGD GH ORV FRQFHSWRV \
SDJRVHUiQFXELHUWRVSRUHOSDWUyQ GHGXFFLRQHVGHSDJR/RVUHFLERVGH
 SDJR GHEHUiQ HQWUHJDUVH DO
 WUDEDMDGRU HQ IRUPD LPSUHVD R SRU
 FXDOTXLHURWURPHGLRVLQSHUMXLFLRGH
 TXH HO SDWUyQ OR GHED HQWUHJDU HQ
 GRFXPHQWR LPSUHVR FXDQGR HO
 WUDEDMDGRUDVtORUHTXLHUD

 /RV UHFLERV LPSUHVRV GHEHUiQ
 FRQWHQHU ILUPD DXWyJUDID GHO
 WUDEDMDGRU SDUD VX YDOLGH] ORV
 UHFLERV GH SDJR FRQWHQLGRV HQ
 FRPSUREDQWHV ILVFDOHV GLJLWDOHV SRU
 LQWHUQHW &)', SXHGHQVXVWLWXLUDORV
 UHFLERVLPSUHVRVHOFRQWHQLGRGHXQ
 &)',KDUiSUXHEDVLVHYHULILFDHQHO
 SRUWDO GH LQWHUQHW GHO 6HUYLFLR GH
 $GPLQLVWUDFLyQ 7ULEXWDULD HQ FDVR
 GH VHU YDOLGDGR VH HVWDUi D OR
 GLVSXHVWRHQODIUDFFLyQ,GHODUWtFXOR
 'GHHVWD/H\

 $UWtFXOR  /RV GHVFXHQWRV HQ ORV
 VDODULRV GH ORV WUDEDMDGRUHV HVWiQ
 SURKLELGRVVDOYRHQORVFDVRV\FRQORV
 UHTXLVLWRVVLJXLHQWHV
 
 , 3DJRGHGHXGDVFRQWUDtGDVFRQ
$UWtFXOR  /RV GHVFXHQWRV HQ ORV HO SDWUyQ SRU DQWLFLSR GH
VDODULRV GH ORV WUDEDMDGRUHV HVWiQ VDODULRV SDJRV KHFKRV FRQ

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SURKLELGRVVDOYRHQORVFDVRV\FRQORV H[FHVR DO WUDEDMDGRU HUURUHV


UHTXLVLWRVVLJXLHQWHV SpUGLGDVDYHUtDVRDGTXLVLFLyQ
 GH DUWtFXORV SURGXFLGRV SRU OD
, 3DJRGHGHXGDVFRQWUDtGDVFRQ HPSUHVD R HVWDEOHFLPLHQWR /D
HO SDWUyQ SRU DQWLFLSR GH FDQWLGDG H[LJLEOH HQ QLQJ~Q
VDODULRV SDJRV KHFKRV FRQ FDVR SRGUi VHU PD\RU GHO
H[FHVR DO WUDEDMDGRU HUURUHV LPSRUWH GH ORV VDODULRV GH XQ
SpUGLGDVDYHUtDVRDGTXLVLFLyQ PHV\HOGHVFXHQWRVHUiDOTXH
GH DUWtFXORV SURGXFLGRV SRU OD FRQYHQJDQ HO WUDEDMDGRU \ HO
HPSUHVDR HVWDEOHFLPLHQWR /D SDWUyQ VLQ TXH SXHGD VHU
FDQWLGDG H[LJLEOH HQ QLQJ~Q PD\RUGHOWUHLQWDSRUFLHQWRGHO
FDVR SRGUi VHU PD\RU GHO H[FHGHQWHGHOVDODULRPtQLPR
LPSRUWH GH ORV VDODULRV GH XQ 
PHV\HOGHVFXHQWRVHUiDOTXH ,, 3DJR GH OD UHQWD D TXH VH
FRQYHQJDQ HO WUDEDMDGRU \ HO UHILHUH HO DUWtFXOR  TXH QR
SDWUyQ VLQ TXH SXHGD VHU SRGUi H[FHGHU GHO TXLQFH SRU
PD\RUGHOWUHLQWDSRUFLHQWRGHO FLHQWRGHOVDODULR
H[FHGHQWHGHOVDODULRPtQLPR 
 ,,, 3DJR GH DERQRV SDUD FXEULU
,, 3DJR GH OD UHQWD D TXH VH SUpVWDPRV SURYHQLHQWHV GHO
UHILHUH HO DUWtFXOR  TXH QR )RQGR1DFLRQDOGHOD9LYLHQGD
SRGUi H[FHGHU GHO TXLQFH SRU SDUD ORV 7UDEDMDGRUHV
FLHQWRGHOVDODULR GHVWLQDGRV D OD DGTXLVLFLyQ
 FRQVWUXFFLyQ UHSDUDFLyQ
,,, 3DJR GH DERQRV SDUD FXEULU DPSOLDFLyQRPHMRUDVGHFDVDV
SUpVWDPRV SURYHQLHQWHV GHO KDELWDFLyQRDOSDJRGHSDVLYRV
)RQGR1DFLRQDOGHOD9LYLHQGD DGTXLULGRVSRUHVWRVFRQFHSWRV
SDUD ORV 7UDEDMDGRUHV $VLPLVPR D DTXHOORV
GHVWLQDGRV D OD DGTXLVLFLyQ WUDEDMDGRUHV TXH VH OHV KD\D
FRQVWUXFFLyQ UHSDUDFLyQ RWRUJDGR XQ FUpGLWR SDUD OD
DPSOLDFLyQRPHMRUDVGHFDVDV DGTXLVLFLyQ GH YLYLHQGDV
KDELWDFLyQRDOSDJRGHSDVLYRV XELFDGDV HQ FRQMXQWRV
DGTXLULGRVSRUHVWRVFRQFHSWRV KDELWDFLRQDOHV ILQDQFLDGRV SRU
$VLPLVPR D DTXHOORV HO ,QVWLWXWR GHO )RQGR 1DFLRQDO
WUDEDMDGRUHV TXH VH OHV KD\D GH OD 9LYLHQGD SDUD ORV
RWRUJDGR XQ FUpGLWR SDUD OD 7UDEDMDGRUHVVHOHVGHVFRQWDUi
DGTXLVLFLyQ GH YLYLHQGDV HO  GHO VDODULR D TXH VH
XELFDGDV HQ FRQMXQWRV UHILHUH HO DUWtFXOR  GH HVWD
KDELWDFLRQDOHV ILQDQFLDGRV SRU /H\ TXH VH GHVWLQDUi D FXEULU
HO ,QVWLWXWR GHO )RQGR 1DFLRQDO ORV JDVWRV TXH VH HURJXHQSRU
GH OD 9LYLHQGD SDUD ORV FRQFHSWR GH DGPLQLVWUDFLyQ
7UDEDMDGRUHVVHOHVGHVFRQWDUi RSHUDFLyQ \ PDQWHQLPLHQWR GHO
HO  GHO VDODULR D TXH VH FRQMXQWRKDELWDFLRQDOGHTXHVH

402

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UHILHUH HO DUWtFXOR  GH HVWD WUDWH (VWRV GHVFXHQWRV


/H\ TXH VH GHVWLQDUi D FXEULU GHEHUiQ KDEHU VLGR DFHSWDGRV
ORVJDVWRVTXHVHHURJXHQSRU OLEUHPHQWHSRUHOWUDEDMDGRU
FRQFHSWR GH DGPLQLVWUDFLyQ 
RSHUDFLyQ \ PDQWHQLPLHQWRGHO ,9 3DJR GH FXRWDV SDUD OD
FRQMXQWRKDELWDFLRQDOGHTXHVH FRQVWLWXFLyQ \ IRPHQWR GH
WUDWH (VWRV GHVFXHQWRV VRFLHGDGHV FRRSHUDWLYDV \ GH
GHEHUiQ KDEHU VLGR DFHSWDGRV FDMDV GH DKRUUR VLHPSUH TXH
OLEUHPHQWHSRUHOWUDEDMDGRU ORV WUDEDMDGRUHV PDQLILHVWHQ
 H[SUHVD \ OLEUHPHQWH VX
,9 3DJR GH FXRWDV SDUD OD FRQIRUPLGDG \ TXH QR VHDQ
FRQVWLWXFLyQ \ IRPHQWR GH PD\RUHV GHO WUHLQWD SRU FLHQWR
VRFLHGDGHV FRRSHUDWLYDV \ GH GHO H[FHGHQWH GHO VDODULR
FDMDV GH DKRUUR VLHPSUH TXH PtQLPR
ORV WUDEDMDGRUHV PDQLILHVWHQ 
H[SUHVD \ OLEUHPHQWH VX 9 3DJRGHSHQVLRQHVDOLPHQWLFLDV
FRQIRUPLGDG \ TXH QR VHDQ HQ IDYRU GH DFUHHGRUHV
PD\RUHV GHO WUHLQWD SRU FLHQWR DOLPHQWDULRV GHFUHWDGR SRU OD
GHO H[FHGHQWH GHO VDODULR DXWRULGDGFRPSHWHQWH
PtQLPR 
 (Q FDVR GH TXH HO WUDEDMDGRU
9 3DJRGHSHQVLRQHVDOLPHQWLFLDV GHMHGHSUHVWDUVXVVHUYLFLRVHQ
HQ IDYRU GH DFUHHGRUHV HO FHQWUR GH WUDEDMR HO SDWUyQ
DOLPHQWDULRV GHFUHWDGR SRU OD GHEHUi LQIRUPDU D OD DXWRULGDG
DXWRULGDGFRPSHWHQWH MXULVGLFFLRQDO FRPSHWHQWH \ ORV
 DFUHHGRUHV DOLPHQWDULRV WDO
(Q FDVR GH TXH HO WUDEDMDGRU FLUFXQVWDQFLD GHQWUR GH ORV
GHMHGHSUHVWDUVXVVHUYLFLRVHQ FLQFRGtDVKiELOHVVLJXLHQWHVD
HO FHQWUR GH WUDEDMR HO SDWUyQ ODIHFKDGHODWHUPLQDFLyQGHOD
GHEHUi LQIRUPDU D OD DXWRULGDG UHODFLyQODERUDO
MXULVGLFFLRQDO FRPSHWHQWH \ ORV 
DFUHHGRUHV DOLPHQWDULRV WDO 9, 3DJR GH ODV FXRWDV VLQGLFDOHV
FLUFXQVWDQFLD GHQWUR GH ORV RUGLQDULDV SUHYLVWDV HQ ORV
FLQFRGtDVKiELOHVVLJXLHQWHVD HVWDWXWRVGHORVVLQGLFDWRV
ODIHFKDGHODWHUPLQDFLyQGHOD 
UHODFLyQODERUDO (O WUDEDMDGRU SRGUi
 PDQLIHVWDU SRU HVFULWR VX
9, 3DJR GH ODV FXRWDV VLQGLFDOHV YROXQWDG GH TXH QR VH OH
RUGLQDULDV SUHYLVWDV HQ ORV DSOLTXH OD FXRWD VLQGLFDO HQ
HVWDWXWRVGHORVVLQGLFDWRV FX\RFDVRHOSDWURQQRSRGUi
 GHVFRQWDUOD
 


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 9,, 3DJR GH DERQRV SDUD FXEULU


 FUpGLWRV JDUDQWL]DGRV SRU HO
 ,QVWLWXWR D TXH VH UHILHUH HO
 DUWtFXOR  %LV GH HVWD /H\
 GHVWLQDGRV D OD DGTXLVLFLyQ GH
9,, 3DJR GH DERQRV SDUD FXEULU ELHQHV GH FRQVXPR R DO SDJR
FUpGLWRV JDUDQWL]DGRV SRU HO GHVHUYLFLRV(VWRVGHVFXHQWRV
,QVWLWXWR D TXH VH UHILHUH HO GHEHUiQ KDEHU VLGR DFHSWDGRV
DUWtFXOR  %LV GH HVWD /H\ OLEUHPHQWH SRU HO WUDEDMDGRU \
GHVWLQDGRV D OD DGTXLVLFLyQ GH QR SRGUiQ H[FHGHU GHO YHLQWH
ELHQHV GH FRQVXPR R DO SDJR SRUFLHQWRGHOVDODULR
GHVHUYLFLRV(VWRVGHVFXHQWRV 
GHEHUiQ KDEHU VLGR DFHSWDGRV $UWtFXOR  /RV WUDEDMDGRUHV QR
OLEUHPHQWH SRU HO WUDEDMDGRU \ QHFHVLWDQ HQWUDU D FRQFXUVR TXLHEUD
QR SRGUiQ H[FHGHU GHO YHLQWH VXVSHQVLyQ GH SDJRV R VXFHVLyQ (O
SRUFLHQWRGHOVDODULR 7ULEXQDO SURFHGHUi DO HPEDUJR \
 UHPDWHGHORVELHQHVQHFHVDULRVSDUDHO
$UWtFXOR  /RV WUDEDMDGRUHV QR SDJRGHORVVDODULRVHLQGHPQL]DFLRQHV
QHFHVLWDQHQWUDUDFRQFXUVRTXLHEUD
VXVSHQVLyQ GH SDJRV R VXFHVLyQ /D &$3,78/29,,,
-XQWD GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH 3DUWLFLSDFLyQ GH ORV WUDEDMDGRUHV HQ
SURFHGHUiDOHPEDUJR\UHPDWHGHORV ODVXWLOLGDGHVGHODVHPSUHVDV
ELHQHVQHFHVDULRVSDUDHOSDJRGHORV 
VDODULRVHLQGHPQL]DFLRQHV $UWtFXOR  (O GHUHFKR GH ORV
 WUDEDMDGRUHVSDUDIRUPXODUREMHFLRQHV
&$3,78/29,,, D OD GHFODUDFLyQ TXH SUHVHQWH HO
3DUWLFLSDFLyQ GH ORV WUDEDMDGRUHV HQ SDWUyQDOD6HFUHWDUtDGH+DFLHQGD\
ODVXWLOLGDGHVGHODVHPSUHVDV &UpGLWR 3~EOLFR VH DMXVWDUi D ODV
 QRUPDVVLJXLHQWHV
$UWtFXOR  (O GHUHFKR GH ORV 
WUDEDMDGRUHVSDUDIRUPXODUREMHFLRQHV , (OSDWUyQGHQWURGHXQWpUPLQR
D OD GHFODUDFLyQ TXH SUHVHQWH HO GH GLH] GtDV FRQWDGR D SDUWLU GH OD
SDWUyQDOD6HFUHWDUtDGH+DFLHQGD\ IHFKD GH OD SUHVHQWDFLyQ GH VX
&UpGLWR 3~EOLFR VH DMXVWDUi D ODV GHFODUDFLyQ DQXDO HQWUHJDUi D ORV
QRUPDVVLJXLHQWHV WUDEDMDGRUHV FRSLD GH OD PLVPD /RV
 DQH[RV TXH GH FRQIRUPLGDG FRQ ODV
, (OSDWUyQGHQWURGHXQWpUPLQR GLVSRVLFLRQHVILVFDOHVGHEHSUHVHQWDU
GH GLH] GtDV FRQWDGR D SDUWLU GH OD DOD6HFUHWDUtDGH+DFLHQGD\&UpGLWR
IHFKD GH OD SUHVHQWDFLyQ GH VX 3~EOLFRTXHGDUiQDGLVSRVLFLyQGHORV
GHFODUDFLyQ DQXDO HQWUHJDUi D ORV WUDEDMDGRUHV GXUDQWH HO WpUPLQR GH
WUDEDMDGRUHV FRSLD GH OD PLVPD /RV WUHLQWD GtDV HQ ODV RILFLQDV GH OD
DQH[RV TXH GH FRQIRUPLGDG FRQ ODV HPSUHVD\HQODSURSLD6HFUHWDUtD
GLVSRVLFLRQHVILVFDOHVGHEHSUHVHQWDU 

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LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

DOD6HFUHWDUtDGH+DFLHQGD\&UpGLWR /RVWUDEDMDGRUHVQRSRGUiQSRQHUHQ
3~EOLFRTXHGDUiQDGLVSRVLFLyQGHORV FRQRFLPLHQWR GH WHUFHUDV SHUVRQDV
WUDEDMDGRUHV GXUDQWH HO WpUPLQR GH ORVGDWRVFRQWHQLGRVHQODGHFODUDFLyQ
WUHLQWD GtDV HQ ODV RILFLQDV GH OD \HQVXVDQH[RV
HPSUHVD\HQODSURSLD6HFUHWDUtD 
 ,, 'HQWUR GH ORV WUHLQWD GtDV
/RVWUDEDMDGRUHVQRSRGUiQSRQHUHQ VLJXLHQWHV HO VLQGLFDWR WLWXODU GHO
FRQRFLPLHQWR GH WHUFHUDV SHUVRQDV FRQWUDWRFROHFWLYRRODPD\RUtDGHORV
ORVGDWRVFRQWHQLGRVHQODGHFODUDFLyQ WUDEDMDGRUHV GH OD HPSUHVD SRGUi
\HQVXVDQH[RV IRUPXODU DQWH OD 6HFUHWDUtD GH
 +DFLHQGD \ &UpGLWR 3~EOLFR ODV
,, 'HQWUR GH ORV WUHLQWD GtDV REVHUYDFLRQHV TXH MX]JXH
VLJXLHQWHV HO VLQGLFDWR WLWXODU GHO FRQYHQLHQWHV OD TXH WHQGUi OD
FRQWUDWRFROHFWLYRRODPD\RUtDGHORV REOLJDFLyQ GH UHVSRQGHU SRU HVFULWR
WUDEDMDGRUHV GH OD HPSUHVD SRGUi XQD YH] TXH FRQFOX\DQ ORV
IRUPXODU DQWH OD 6HFUHWDUtD GH SURFHGLPLHQWRV GH ILVFDOL]DFLyQ GH
+DFLHQGD \ &UpGLWR 3~EOLFR ODV DFXHUGRDORVSOD]RVTXHHVWDEOHFHHO
REVHUYDFLRQHV TXH MX]JXH &yGLJR )LVFDO GH OD )HGHUDFLyQ
FRQYHQLHQWHV OD TXH WHQGUi OD UHVSHFWRGHFDGDXQDGHHOODV
REOLJDFLyQ GH UHVSRQGHU SRU HVFULWR 
XQD YH] TXH FRQFOX\DQ ORV ,,, /DUHVROXFLyQGHILQLWLYDGLFWDGD
SURFHGLPLHQWRV GH ILVFDOL]DFLyQ GH SRUODPLVPD6HFUHWDUtDQRSRGUiVHU
DFXHUGRDORVSOD]RVTXHHVWDEOHFHHO UHFXUULGDSRUORVWUDEDMDGRUHV\
&yGLJR )LVFDO GH OD )HGHUDFLyQ 
UHVSHFWRGHFDGDXQDGHHOODV ,9 'HQWUR GH ORV WUHLQWD GtDV
 VLJXLHQWHVDODUHVROXFLyQGLFWDGDSRU
,,, /DUHVROXFLyQGHILQLWLYDGLFWDGD OD 6HFUHWDUtD GH +DFLHQGD \ &UpGLWR
SRUODPLVPD6HFUHWDUtDQRSRGUiVHU 3~EOLFRHOSDWUyQGDUiFXPSOLPLHQWRD
UHFXUULGDSRUORVWUDEDMDGRUHV\ ODPLVPDLQGHSHQGLHQWHPHQWHGHTXH
 OD LPSXJQH 6L FRPR UHVXOWDGR GH OD
,9 'HQWUR GH ORV WUHLQWD GtDV LPSXJQDFLyQ YDULDUD D VX IDYRU HO
VLJXLHQWHVDODUHVROXFLyQGLFWDGDSRU VHQWLGR GH OD UHVROXFLyQ ORV SDJRV
OD 6HFUHWDUtD GH +DFLHQGD \ &UpGLWR KHFKRV SRGUiQ GHGXFLUVH GH ODV
3~EOLFRHOSDWUyQGDUiFXPSOLPLHQWRD XWLOLGDGHV FRUUHVSRQGLHQWHV D ORV
ODPLVPDLQGHSHQGLHQWHPHQWHGHTXH WUDEDMDGRUHVHQHOVLJXLHQWHHMHUFLFLR
OD LPSXJQH 6L FRPR UHVXOWDGR GH OD 
LPSXJQDFLyQ YDULDUD D VX IDYRU HO /R DQWHULRU D H[FHSFLyQ GH TXH HO
VHQWLGR GH OD UHVROXFLyQ ORV SDJRV SDWUyQKXELHVHREWHQLGRGHO7ULEXQDO
KHFKRV SRGUiQ GHGXFLUVH GH ODV ODVXVSHQVLyQGHOUHSDUWRDGLFLRQDOGH
XWLOLGDGHV FRUUHVSRQGLHQWHV D ORV XWLOLGDGHV
WUDEDMDGRUHVHQHOVLJXLHQWHHMHUFLFLR 
 $UWtFXOR  (O GHUHFKR GH ORV
WUDEDMDGRUHVDSDUWLFLSDUHQHOUHSDUWR

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/R DQWHULRU D H[FHSFLyQ GH TXH HO GHXWLOLGDGHVVHDMXVWDUiDODVQRUPDV


SDWUyQ KXELHVH REWHQLGR GH OD -XQWD VLJXLHQWHV
GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH OD 
VXVSHQVLyQ GHO UHSDUWR DGLFLRQDO GH , /RVGLUHFWRUHVDGPLQLVWUDGRUHV
XWLOLGDGHV \JHUHQWHVJHQHUDOHVGHODVHPSUHVDV
 QRSDUWLFLSDUiQHQODVXWLOLGDGHV
$UWtFXOR  (O GHUHFKR GH ORV 
WUDEDMDGRUHVDSDUWLFLSDUHQHOUHSDUWR ,, /RV GHPiV WUDEDMDGRUHV GH
GHXWLOLGDGHVVHDMXVWDUiDODVQRUPDV FRQILDQ]D SDUWLFLSDUiQ HQ ODV
VLJXLHQWHV XWLOLGDGHVGHODVHPSUHVDVSHURVLHO
 VDODULRTXHSHUFLEHQHVPD\RUGHOTXH
, /RVGLUHFWRUHVDGPLQLVWUDGRUHV FRUUHVSRQGD DO WUDEDMDGRU
\JHUHQWHVJHQHUDOHVGHODVHPSUHVDV VLQGLFDOL]DGR GH PiV DOWR VDODULR
QRSDUWLFLSDUiQHQODVXWLOLGDGHV GHQWURGHODHPSUHVDRDIDOWDGHHVWp
 DO WUDEDMDGRU GH SODQWD FRQ OD PLVPD
,, /RV GHPiV WUDEDMDGRUHV GH FDUDFWHUtVWLFD VH FRQVLGHUDUi HVWH
FRQILDQ]D SDUWLFLSDUiQ HQ ODV VDODULR DXPHQWDGR HQ XQ YHLQWH SRU
XWLOLGDGHVGHODVHPSUHVDVSHURVLHO FLHQWRFRPRVDODULRPi[LPR
VDODULRTXHSHUFLEHQHVPD\RUGHOTXH 
FRUUHVSRQGD DO WUDEDMDGRU ,,, (OPRQWRGHODSDUWLFLSDFLyQGH
VLQGLFDOL]DGR GH PiV DOWR VDODULR ORV WUDEDMDGRUHV DO VHUYLFLR GH
GHQWURGHODHPSUHVDRDIDOWDGHHVWp SHUVRQDV FX\RV LQJUHVRV GHULYHQ
DO WUDEDMDGRUGH SODQWD FRQ OD PLVPD H[FOXVLYDPHQWHGHVXWUDEDMR\HOGH
FDUDFWHUtVWLFD VH FRQVLGHUDUi HVWH ORV TXH VH GHGLTXHQ DO FXLGDGR GH
VDODULR DXPHQWDGR HQ XQ YHLQWH SRU ELHQHV TXH SURGX]FDQ UHQWDV R DO
FLHQWRFRPRVDODULRPi[LPR FREURGHFUpGLWRV\VXVLQWHUHVHVQR
 SRGUiH[FHGHUGHXQPHVGHVDODULR
,,, (OPRQWRGHODSDUWLFLSDFLyQGH 
ORV WUDEDMDGRUHV DO VHUYLFLR GH ,9 /DV PDGUHV WUDEDMDGRUDV
SHUVRQDV FX\RV LQJUHVRV GHULYHQ GXUDQWH ORV SHUtRGRV SUH \
H[FOXVLYDPHQWHGHVXWUDEDMR\HOGH SRVWQDWDOHV \ ORV WUDEDMDGRUHV
ORV TXH VH GHGLTXHQ DO FXLGDGR GH YtFWLPDV GH XQ ULHVJR GH WUDEDMR
ELHQHV TXH SURGX]FDQ UHQWDV R DO GXUDQWH HO SHUtRGR GH LQFDSDFLGDG
FREURGHFUpGLWRV\VXVLQWHUHVHVQR WHPSRUDO VHUiQ FRQVLGHUDGRV FRPR
SRGUiH[FHGHUGHXQPHVGHVDODULR WUDEDMDGRUHVHQVHUYLFLRDFWLYR
 
,9 /DV PDGUHV WUDEDMDGRUDV ,9 %LV /RV WUDEDMDGRUHV GHO
GXUDQWH ORV SHUtRGRV SUH \ HVWDEOHFLPLHQWR GH XQD HPSUHVD
SRVWQDWDOHV \ ORV WUDEDMDGRUHV IRUPDQSDUWHGHHOODSDUDHIHFWRVGHOD
YtFWLPDV GH XQ ULHVJR GH WUDEDMR SDUWLFLSDFLyQ GH ORV WUDEDMDGRUHV HQ
GXUDQWH HO SHUtRGR GH LQFDSDFLGDG ODVXWLOLGDGHV
WHPSRUDO VHUiQ FRQVLGHUDGRV FRPR 
WUDEDMDGRUHVHQVHUYLFLRDFWLYR

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 9 (Q OD LQGXVWULD GH OD


,9 %LV /RV WUDEDMDGRUHV GHO FRQVWUXFFLyQ GHVSXpV GH GHWHUPLQDU
HVWDEOHFLPLHQWR GH XQD HPSUHVD TXp WUDEDMDGRUHV WLHQHQ GHUHFKR D
IRUPDQSDUWHGHHOODSDUDHIHFWRVGHOD SDUWLFLSDUHQHOUHSDUWROD&RPLVLyQD
SDUWLFLSDFLyQ GH ORV WUDEDMDGRUHV HQ TXHVHUHILHUHHODUWtFXORDGRSWDUi
ODVXWLOLGDGHV ODV PHGLGDV TXH MX]JXH FRQYHQLHQWH
 SDUDVXFLWDFLyQ
9 (Q OD LQGXVWULD GH OD 
FRQVWUXFFLyQ GHVSXpV GH GHWHUPLQDU 9, /RV WUDEDMDGRUHV GHO KRJDU QR
TXp WUDEDMDGRUHV WLHQHQ GHUHFKR D SDUWLFLSDUiQHQHOUHSDUWRGHXWLOLGDGHV
SDUWLFLSDUHQHOUHSDUWROD&RPLVLyQD \
TXHVHUHILHUHHODUWtFXORDGRSWDUi
ODV PHGLGDV TXH MX]JXH FRQYHQLHQWH 9,, /RV WUDEDMDGRUHV HYHQWXDOHV
SDUDVXFLWDFLyQ WHQGUiQ GHUHFKR D SDUWLFLSDU HQ ODV
 XWLOLGDGHV GH OD HPSUHVD FXDQGR
9, /RV WUDEDMDGRUHV GRPpVWLFRV KD\DQWUDEDMDGRVHVHQWDGtDVGXUDQWH
QR SDUWLFLSDUiQ HQ HO UHSDUWR GH HODxRSRUORPHQRV
XWLOLGDGHV\ 
 7,78/2&8$572
9,, /RV WUDEDMDGRUHV HYHQWXDOHV 'HUHFKRV \ 2EOLJDFLRQHV GH ORV
WHQGUiQ GHUHFKR D SDUWLFLSDU HQ ODV 7UDEDMDGRUHV\GHORV3DWURQHV
XWLOLGDGHV GH OD HPSUHVD FXDQGR 
KD\DQWUDEDMDGRVHVHQWDGtDVGXUDQWH &$3,78/2,
HODxRSRUORPHQRV 2EOLJDFLRQHVGHORVSDWURQHV
 
7,78/2&8$572 $UWtFXOR  6RQ REOLJDFLRQHV GH
'HUHFKRV \ 2EOLJDFLRQHV GH ORV ORVSDWURQHV
7UDEDMDGRUHV\GHORV3DWURQHV 
 , &XPSOLU ODV GLVSRVLFLRQHV GH
&$3,78/2, ODVQRUPDVGHWUDEDMRDSOLFDEOHVDVXV
2EOLJDFLRQHVGHORVSDWURQHV HPSUHVDVRHVWDEOHFLPLHQWRV
 
$UWtFXOR6RQREOLJDFLRQHVGHORV ,, 3DJDU D ORV WUDEDMDGRUHV ORV
SDWURQHV VDODULRV H LQGHPQL]DFLRQHV GH
 FRQIRUPLGDGFRQODVQRUPDVYLJHQWHV
, &XPSOLU ODV GLVSRVLFLRQHV GH HQODHPSUHVDRHVWDEOHFLPLHQWR
ODVQRUPDVGHWUDEDMRDSOLFDEOHVDVXV 
HPSUHVDVRHVWDEOHFLPLHQWRV ,,, 3URSRUFLRQDU RSRUWXQDPHQWH D
 ORV WUDEDMDGRUHV ORV ~WLOHV
,, 3DJDU D ORV WUDEDMDGRUHV ORV LQVWUXPHQWRV \ PDWHULDOHV QHFHVDULRV
VDODULRV H LQGHPQL]DFLRQHV GH SDUD OD HMHFXFLyQ GHO WUDEDMR
FRQIRUPLGDGFRQODVQRUPDVYLJHQWHV GHELHQGRGDUORVGHEXHQDFDOLGDGHQ
HQODHPSUHVDRHVWDEOHFLPLHQWR EXHQ HVWDGR \ UHSRQHUORV WDQ OXHJR

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 FRPRGHMHQGHVHUHILFLHQWHVVLHPSUH
 TXH DTXpOORV QR VH KD\DQ
,,, 3URSRUFLRQDU RSRUWXQDPHQWH D FRPSURPHWLGR D XVDU KHUUDPLHQWD
ORV WUDEDMDGRUHV ORV ~WLOHV SURSLD (O SDWUyQ QR SRGUi H[LJLU
LQVWUXPHQWRV\PDWHULDOHVQHFHVDULRV LQGHPQL]DFLyQDOJXQDSRUHOGHVJDVWH
SDUD OD HMHFXFLyQ GHO WUDEDMR QDWXUDO TXH VXIUDQ ORV ~WLOHV
GHELHQGRGDUORVGHEXHQDFDOLGDGHQ LQVWUXPHQWRV\PDWHULDOHVGHWUDEDMR
EXHQ HVWDGR \ UHSRQHUORV WDQ OXHJR 
FRPRGHMHQGHVHUHILFLHQWHVVLHPSUH 
TXH DTXpOORV QR VH KD\DQ ,9 3URSRUFLRQDUORFDOVHJXURSDUD
FRPSURPHWLGR D XVDU KHUUDPLHQWD ODJXDUGDGHORVLQVWUXPHQWRV\~WLOHV
SURSLD (O SDWUyQ QR SRGUi H[LJLU GH WUDEDMR SHUWHQHFLHQWHV DO
LQGHPQL]DFLyQDOJXQDSRUHOGHVJDVWH WUDEDMDGRU VLHPSUH TXH GHEDQ
QDWXUDO TXH VXIUDQ ORV ~WLOHV SHUPDQHFHU HQ HO OXJDU HQ TXH
LQVWUXPHQWRV\PDWHULDOHVGHWUDEDMR SUHVWDQORVVHUYLFLRVVLQTXHVHDOtFLWR
 DO SDWUyQ UHWHQHUORV D WtWXOR GH
,9 3URSRUFLRQDUORFDOVHJXURSDUD LQGHPQL]DFLyQ JDUDQWtD R FXDOTXLHU
ODJXDUGDGHORVLQVWUXPHQWRV\~WLOHV RWUR (O UHJLVWUR GH LQVWUXPHQWRV R
GH WUDEDMR SHUWHQHFLHQWHV DO ~WLOHV GH WUDEDMR GHEHUi KDFHUVH
WUDEDMDGRU VLHPSUH TXH GHEDQ VLHPSUHTXHHOWUDEDMDGRUORVROLFLWH
SHUPDQHFHU HQ HO OXJDU HQ TXH 
SUHVWDQORVVHUYLFLRVVLQTXHVHDOtFLWR 9 0DQWHQHU HO Q~PHUR VXILFLHQWH
DO SDWUyQ UHWHQHUORV D WtWXOR GH GH DVLHQWRV R VLOODV D GLVSRVLFLyQ GH
LQGHPQL]DFLyQ JDUDQWtD R FXDOTXLHU ORV WUDEDMDGRUHV HQ ODV FDVDV
RWUR (O UHJLVWUR GH LQVWUXPHQWRV R FRPHUFLDOHV RILFLQDV KRWHOHV
~WLOHV GH WUDEDMR GHEHUi KDFHUVH UHVWDXUDQWHV\RWURVFHQWURVGHWUDEDMR
VLHPSUHTXHHOWUDEDMDGRUORVROLFLWH DQiORJRV /D PLVPD GLVSRVLFLyQ VH
 REVHUYDUi HQ ORV HVWDEOHFLPLHQWRV
9 0DQWHQHU HO Q~PHUR VXILFLHQWH LQGXVWULDOHV FXDQGR OR SHUPLWD OD
GH DVLHQWRV R VLOODV D GLVSRVLFLyQ GH QDWXUDOH]DGHOWUDEDMR
ORV WUDEDMDGRUHV HQ ODV FDVDV 
FRPHUFLDOHV RILFLQDV KRWHOHV 9, *XDUGDU D ORV WUDEDMDGRUHV OD
UHVWDXUDQWHV\RWURVFHQWURVGHWUDEDMR GHELGD FRQVLGHUDFLyQ DEVWHQLpQGRVH
DQiORJRV /D PLVPD GLVSRVLFLyQ VH GHPDOWUDWRGHSDODEUDRGHREUD
REVHUYDUi HQ ORV HVWDEOHFLPLHQWRV 
LQGXVWULDOHV FXDQGR OR SHUPLWD OD 9,, ([SHGLU FDGD TXLQFH GtDV D
QDWXUDOH]DGHOWUDEDMR VROLFLWXG GH ORV WUDEDMDGRUHV XQD
 FRQVWDQFLDHVFULWDGHOQ~PHURGHGtDV
9, *XDUGDU D ORV WUDEDMDGRUHV OD WUDEDMDGRV\GHOVDODULRSHUFLELGR
GHELGD FRQVLGHUDFLyQ DEVWHQLpQGRVH 
GHPDOWUDWRGHSDODEUDRGHREUD 9,,, ([SHGLU DO WUDEDMDGRU TXH OR
 VROLFLWH R VH VHSDUH GH OD HPSUHVD
GHQWUR GHO WpUPLQR GH WUHV GtDV XQD

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9,, ([SHGLU FDGD TXLQFH GtDV D FRQVWDQFLD HVFULWD UHODWLYD D VXV


VROLFLWXG GH ORV WUDEDMDGRUHV XQD VHUYLFLRV
FRQVWDQFLDHVFULWDGHOQ~PHURGHGtDV 
WUDEDMDGRV\GHOVDODULRSHUFLELGR ,; &RQFHGHUDORVWUDEDMDGRUHVHO
 WLHPSRQHFHVDULRSDUDHOHMHUFLFLRGHO
9,,, ([SHGLU DO WUDEDMDGRU TXH OR YRWR HQ ODV HOHFFLRQHV SRSXODUHV \
VROLFLWH R VH VHSDUH GH OD HPSUHVD SDUDHOFXPSOLPLHQWRGHORVVHUYLFLRV
GHQWUR GHO WpUPLQR GH WUHV GtDV XQD GH MXUDGRV HOHFWRUDOHV \ FHQVDOHV D
FRQVWDQFLD HVFULWD UHODWLYD D VXV TXH VH UHILHUH HO DUWtFXOR R GH OD
VHUYLFLRV &RQVWLWXFLyQ FXDQGR HVDV
 DFWLYLGDGHV GHEDQ FXPSOLUVH GHQWUR
,; &RQFHGHUDORVWUDEDMDGRUHVHO GHVXVKRUDVGHWUDEDMR
WLHPSRQHFHVDULRSDUDHOHMHUFLFLRGHO 
YRWR HQ ODV HOHFFLRQHV SRSXODUHV \ ; 3HUPLWLU D ORV WUDEDMDGRUHV
SDUDHOFXPSOLPLHQWRGHORVVHUYLFLRV IDOWDU D VX WUDEDMR SDUD GHVHPSHxDU
GH MXUDGRV HOHFWRUDOHV \ FHQVDOHV D XQD FRPLVLyQ DFFLGHQWDO R
TXH VH UHILHUH HO DUWtFXOR R GH OD SHUPDQHQWH GH VX VLQGLFDWR R GHO
&RQVWLWXFLyQ FXDQGR HVDV (VWDGR VLHPSUH TXH DYLVHQ FRQ OD
DFWLYLGDGHV GHEDQ FXPSOLUVH GHQWUR RSRUWXQLGDG GHELGD \ TXH HO Q~PHUR
GHVXVKRUDVGHWUDEDMR GHWUDEDMDGRUHVFRPLVLRQDGRVQRVHD
 WDO TXH SHUMXGLTXH OD EXHQD PDUFKD
; 3HUPLWLU D ORV WUDEDMDGRUHV GHOHVWDEOHFLPLHQWR(OWLHPSRSHUGLGR
IDOWDU D VX WUDEDMR SDUD GHVHPSHxDU SRGUiGHVFRQWDUVHDOWUDEDMDGRUDQR
XQD FRPLVLyQ DFFLGHQWDO R VHU TXH OR FRPSHQVH FRQ XQ WLHPSR
SHUPDQHQWH GH VX VLQGLFDWR R GHO LJXDO GH WUDEDMR HIHFWLYR &XDQGR OD
(VWDGR VLHPSUH TXH DYLVHQ FRQ OD FRPLVLyQVHDGHFDUiFWHUSHUPDQHQWH
RSRUWXQLGDG GHELGD \ TXH HO Q~PHUR HO WUDEDMDGRU R WUDEDMDGRUHV SRGUiQ
GHWUDEDMDGRUHVFRPLVLRQDGRVQRVHD YROYHU DO SXHVWR TXH RFXSDEDQ
WDO TXH SHUMXGLTXH OD EXHQD PDUFKD FRQVHUYDQGR WRGRV VXV GHUHFKRV
GHOHVWDEOHFLPLHQWR(OWLHPSRSHUGLGR VLHPSUH \ FXDQGR UHJUHVHQ D VX
SRGUiGHVFRQWDUVHDOWUDEDMDGRUDQR WUDEDMR GHQWUR GHO WpUPLQR GH VHLV
VHU TXH OR FRPSHQVH FRQ XQ WLHPSR DxRV /RV VXEVWLWXWRV WHQGUiQ HO
LJXDO GH WUDEDMR HIHFWLYR &XDQGR OD FDUiFWHUGHLQWHULQRVFRQVLGHUiQGRORV
FRPLVLyQVHDGHFDUiFWHUSHUPDQHQWH FRPRGHSODQWDGHVSXpVGHVHLVDxRV
HO WUDEDMDGRU R WUDEDMDGRUHV SRGUiQ 
YROYHU DO SXHVWR TXH RFXSDEDQ ;, 3RQHU HQ FRQRFLPLHQWR GHO
FRQVHUYDQGR WRGRV VXV GHUHFKRV VLQGLFDWR WLWXODU GHO FRQWUDWR FROHFWLYR
VLHPSUH \ FXDQGR UHJUHVHQ D VX \ GH ORV WUDEDMDGRUHVGH OD FDWHJRUtD
WUDEDMR GHQWUR GHO WpUPLQR GH VHLV LQPHGLDWD LQIHULRU ORV SXHVWRV GH
DxRV /RV VXEVWLWXWRV WHQGUiQ HO QXHYD FUHDFLyQ ODV YDFDQWHV
FDUiFWHUGHLQWHULQRVFRQVLGHUiQGRORV GHILQLWLYDV\ODVWHPSRUDOHVTXHGHEDQ
FRPRGHSODQWDGHVSXpVGHVHLVDxRV FXEULUVH
 

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FEDERAL DE LA DEFENSORÍA PÚBLICA, DE LA LEY DEL INSTITUTO DEL
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LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
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;, 3RQHU HQ FRQRFLPLHQWR GHO ;,, (VWDEOHFHU \ VRVWHQHU ODV


VLQGLFDWR WLWXODU GHO FRQWUDWR FROHFWLYR HVFXHODV $UWtFXOR  &RQVWLWXFLRQDO
\ GH ORV WUDEDMDGRUHVGH OD FDWHJRUtD GHFRQIRUPLGDGFRQORTXHGLVSRQJDQ
LQPHGLDWD LQIHULRU ORV SXHVWRV GH ODVOH\HV\OD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ
QXHYD FUHDFLyQ ODV YDFDQWHV 3~EOLFD
GHILQLWLYDV\ODVWHPSRUDOHVTXHGHEDQ 
FXEULUVH ;,,, &RODERUDU FRQ ODV $XWRULGDGHV
 GHO 7UDEDMR \ GH (GXFDFLyQ GH
;,, (VWDEOHFHU \ VRVWHQHU ODV FRQIRUPLGDG FRQ ODV OH\HV \
HVFXHODV $UWtFXOR  &RQVWLWXFLRQDO UHJODPHQWRV D ILQ GH ORJUDU OD
GHFRQIRUPLGDGFRQORTXHGLVSRQJDQ DOIDEHWL]DFLyQGHORVWUDEDMDGRUHV
ODVOH\HV\OD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ 
3~EOLFD ;,9 +DFHU SRU VX FXHQWD FXDQGR
 HPSOHHQPiVGHFLHQ\PHQRVGHPLO
;,,, &RODERUDU FRQ ODV $XWRULGDGHV WUDEDMDGRUHV ORV JDVWRV
GHO 7UDEDMR \ GH (GXFDFLyQ GH LQGLVSHQVDEOHV SDUD VRVWHQHU HQ
FRQIRUPLGDG FRQ ODV OH\HV \ IRUPDGHFRURVDORVHVWXGLRVWpFQLFRV
UHJODPHQWRV D ILQ GH ORJUDU OD LQGXVWULDOHV R SUiFWLFRV HQ FHQWURV
DOIDEHWL]DFLyQGHORVWUDEDMDGRUHV HVSHFLDOHV QDFLRQDOHV R H[WUDQMHURV
 GHXQRGHVXVWUDEDMDGRUHVRGHXQR
;,9 +DFHU SRU VX FXHQWD FXDQGR GH ORV KLMRV GH pVWRV GHVLJQDGR HQ
HPSOHHQPiVGHFLHQ\PHQRVGHPLO DWHQFLyQDVXVDSWLWXGHVFXDOLGDGHV\
WUDEDMDGRUHV ORV JDVWRV GHGLFDFLyQ SRU ORV PLVPRV
LQGLVSHQVDEOHV SDUD VRVWHQHU HQ WUDEDMDGRUHV \ HO SDWUyQ &XDQGR
IRUPDGHFRURVDORVHVWXGLRVWpFQLFRV WHQJDQ D VX VHUYLFLR PiV GH PLO
LQGXVWULDOHV R SUiFWLFRV HQ FHQWURV WUDEDMDGRUHV GHEHUiQ VRVWHQHU WUHV
HVSHFLDOHV QDFLRQDOHV R H[WUDQMHURV EHFDULRV HQ ODV FRQGLFLRQHV
GHXQRGHVXVWUDEDMDGRUHVRGHXQR VHxDODGDV (O SDWUyQ VyOR SRGUi
GH ORV KLMRV GH pVWRV GHVLJQDGR HQ FDQFHODU OD EHFD FXDQGR VHD
DWHQFLyQDVXVDSWLWXGHVFXDOLGDGHV\ UHSUREDGRHOEHFDULRHQHOFXUVRGHXQ
GHGLFDFLyQ SRU ORV PLVPRV DxRRFXDQGRREVHUYHPDODFRQGXFWD
WUDEDMDGRUHV \ HO SDWUyQ &XDQGR SHUR HQ HVRV FDVRV VHUi VXEVWLWXLGR
WHQJDQ D VX VHUYLFLR PiV GH PLO SRU RWUR /RV EHFDULRV TXH KD\DQ
WUDEDMDGRUHV GHEHUiQ VRVWHQHU WUHV WHUPLQDGR VXV HVWXGLRV GHEHUiQ
EHFDULRV HQ ODV FRQGLFLRQHV SUHVWDUVXVVHUYLFLRVDOSDWUyQTXHORV
VHxDODGDV (O SDWUyQ VyOR SRGUi KXELHVHEHFDGRGXUDQWHXQDxRSRU
FDQFHODU OD EHFD FXDQGR VHD ORPHQRV
UHSUREDGRHOEHFDULRHQHOFXUVRGHXQ 
DxRRFXDQGRREVHUYHPDODFRQGXFWD ;9 3URSRUFLRQDU FDSDFLWDFLyQ \
SHUR HQ HVRV FDVRV VHUi VXEVWLWXLGR DGLHVWUDPLHQWRDVXVWUDEDMDGRUHVHQ
SRU RWUR /RV EHFDULRV TXH KD\DQ ORV WpUPLQRV GHO &DStWXOR ,,, %LV GH
WHUPLQDGR VXV HVWXGLRV GHEHUiQ HVWH7tWXOR
SUHVWDUVXVVHUYLFLRVDOSDWUyQTXHORV 

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LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
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KXELHVHEHFDGRGXUDQWHXQDxRSRU ;9, ,QVWDODU \ RSHUDU ODV IiEULFDV


ORPHQRV WDOOHUHV RILFLQDV ORFDOHV \ GHPiV
 OXJDUHV HQ TXH GHEDQ HMHFXWDUVH ODV
;9 3URSRUFLRQDU FDSDFLWDFLyQ \ ODERUHV GH DFXHUGR FRQ ODV
DGLHVWUDPLHQWRDVXVWUDEDMDGRUHVHQ GLVSRVLFLRQHV HVWDEOHFLGDV HQ HO
ORV WpUPLQRV GHO &DStWXOR ,,, %LV GH UHJODPHQWR \ ODV QRUPDV RILFLDOHV
HVWH7tWXOR PH[LFDQDV HQ PDWHULD GH VHJXULGDG
 VDOXG\PHGLRDPELHQWHGHWUDEDMRD
;9, ,QVWDODU \ RSHUDU ODV IiEULFDV HIHFWR GH SUHYHQLU DFFLGHQWHV \
WDOOHUHV RILFLQDV ORFDOHV \ GHPiV HQIHUPHGDGHV ODERUDOHV $VLPLVPR
OXJDUHV HQ TXH GHEDQ HMHFXWDUVH ODV GHEHUiQ DGRSWDU ODV PHGLGDV
ODERUHV GH DFXHUGR FRQ ODV SUHYHQWLYDV \ FRUUHFWLYDV TXH
GLVSRVLFLRQHV HVWDEOHFLGDV HQ HO GHWHUPLQHODDXWRULGDGODERUDO
UHJODPHQWR \ ODV QRUPDV RILFLDOHV 
PH[LFDQDV HQ PDWHULD GH VHJXULGDG ;9,%LV &RQWDUHQORVFHQWURVGH
VDOXG\PHGLRDPELHQWHGHWUDEDMRD WUDEDMR TXH WHQJDQ PiV GH 
HIHFWR GH SUHYHQLU DFFLGHQWHV \ WUDEDMDGRUHV FRQ LQVWDODFLRQHV
HQIHUPHGDGHV ODERUDOHV $VLPLVPR DGHFXDGDVSDUDHODFFHVR\GHVDUUROOR
GHEHUiQ DGRSWDU ODV PHGLGDV GH DFWLYLGDGHV GH ODV SHUVRQDV FRQ
SUHYHQWLYDV \ FRUUHFWLYDV TXH GLVFDSDFLGDG
GHWHUPLQHODDXWRULGDGODERUDO 
 ;9,, &XPSOLU HO UHJODPHQWR \ ODV
;9,%LV &RQWDU HQ ORV FHQWURV QRUPDV RILFLDOHV PH[LFDQDV HQ
GH WUDEDMR TXH WHQJDQ PiV GH  PDWHULD GH VHJXULGDG VDOXG \ PHGLR
WUDEDMDGRUHV FRQ LQVWDODFLRQHV DPELHQWH GH WUDEDMR DVt FRPR
DGHFXDGDVSDUDHODFFHVR\GHVDUUROOR GLVSRQHU HQ WRGR WLHPSR GH ORV
GH DFWLYLGDGHV GH ODV SHUVRQDV FRQ PHGLFDPHQWRV \ PDWHULDOHV GH
GLVFDSDFLGDG FXUDFLyQ LQGLVSHQVDEOHV SDUD SUHVWDU
 RSRUWXQD \ HILFD]PHQWH ORV SULPHURV
;9,, &XPSOLU HO UHJODPHQWR \ ODV DX[LOLRV
QRUPDV RILFLDOHV PH[LFDQDV HQ 
PDWHULD GH VHJXULGDG VDOXG \ PHGLR ;9,,,)LMDUYLVLEOHPHQWH\GLIXQGLUHQ
DPELHQWH GH WUDEDMR DVt FRPR ORVOXJDUHVGRQGHVHSUHVWHHOWUDEDMR
GLVSRQHU HQ WRGR WLHPSR GH ORV ODVGLVSRVLFLRQHVFRQGXFHQWHVGHORV
PHGLFDPHQWRV \ PDWHULDOHV GH UHJODPHQWRV \ ODV QRUPDV RILFLDOHV
FXUDFLyQ LQGLVSHQVDEOHV SDUD SUHVWDU PH[LFDQDV HQ PDWHULD GH VHJXULGDG
RSRUWXQD \ HILFD]PHQWH ORV SULPHURV VDOXG\PHGLRDPELHQWHGHWUDEDMRDVt
DX[LOLRV FRPR HO WH[WR tQWHJUR GHO R ORV
 FRQWUDWRV FROHFWLYRV GH WUDEDMR TXH
;9,,,)LMDUYLVLEOHPHQWH\GLIXQGLUHQ ULMDQ HQ OD HPSUHVD DVLPLVPR VH
ORVOXJDUHVGRQGHVHSUHVWHHOWUDEDMR GHEHUi GLIXQGLU D ORV WUDEDMDGRUHV OD
ODVGLVSRVLFLRQHVFRQGXFHQWHVGHORV LQIRUPDFLyQ VREUH ORV ULHVJRV \
UHJODPHQWRV \ ODV QRUPDV RILFLDOHV SHOLJURVDORVTXHHVWiQH[SXHVWRV

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PH[LFDQDV HQ PDWHULD GH VHJXULGDG 


VDOXG\PHGLRDPELHQWHGHWUDEDMRDVt ;,; 3URSRUFLRQDU D VXV
FRPR HO WH[WR tQWHJUR GHO R ORV WUDEDMDGRUHV ORV PHGLFDPHQWRV
FRQWUDWRV FROHFWLYRV GH WUDEDMR TXH SURILOiFWLFRV TXH GHWHUPLQH OD
ULMDQ HQ OD HPSUHVD DVLPLVPR VH DXWRULGDG VDQLWDULD HQ ORV OXJDUHV
GHEHUi GLIXQGLU D ORV WUDEDMDGRUHV OD GRQGH H[LVWDQ HQIHUPHGDGHV
LQIRUPDFLyQ VREUH ORV ULHVJRV \ WURSLFDOHV R HQGpPLFDV R FXDQGR
SHOLJURVDORVTXHHVWiQH[SXHVWRV H[LVWDSHOLJURGHHSLGHPLD
 
;,; 3URSRUFLRQDU D VXV ;,;%LV &XPSOLU FRQ ODV
WUDEDMDGRUHV ORV PHGLFDPHQWRV GLVSRVLFLRQHV TXH HQ FDVR GH
SURILOiFWLFRV TXH GHWHUPLQH OD HPHUJHQFLD VDQLWDULD ILMH OD DXWRULGDG
DXWRULGDG VDQLWDULD HQ ORV OXJDUHV FRPSHWHQWHDVtFRPRSURSRUFLRQDUD
GRQGH H[LVWDQ HQIHUPHGDGHV VXV WUDEDMDGRUHV ORV HOHPHQWRV TXH
WURSLFDOHV R HQGpPLFDV R FXDQGR VHxDOHGLFKDDXWRULGDGSDUDSUHYHQLU
H[LVWDSHOLJURGHHSLGHPLD HQIHUPHGDGHVHQFDVRGHGHFODUDWRULD
 GHFRQWLQJHQFLDVDQLWDULD
;,;%LV &XPSOLU FRQ ODV 
GLVSRVLFLRQHV TXH HQ FDVR GH ;; 5HVHUYDU FXDQGR OD SREODFLyQ
HPHUJHQFLD VDQLWDULD ILMH OD DXWRULGDG ILMD GH XQ FHQWUR UXUDO GH WUDEDMR
FRPSHWHQWHDVtFRPRSURSRUFLRQDUD H[FHGD GH GRVFLHQWRV KDELWDQWHV XQ
VXV WUDEDMDGRUHV ORV HOHPHQWRV TXH HVSDFLRGHWHUUHQRQRPHQRUGHFLQFR
VHxDOHGLFKDDXWRULGDGSDUDSUHYHQLU PLO PHWURV FXDGUDGRV SDUD HO
HQIHUPHGDGHV HQ FDVR GH HVWDEOHFLPLHQWR GH PHUFDGRV
GHFODUDWRULDGHFRQWLQJHQFLDVDQLWDULD S~EOLFRV HGLILFLRV SDUD ORV VHUYLFLRV
 PXQLFLSDOHV \ FHQWURV UHFUHDWLYRV
;; 5HVHUYDU FXDQGR OD SREODFLyQ VLHPSUH TXH GLFKR FHQWUR GH WUDEDMR
ILMD GH XQ FHQWUR UXUDO GH WUDEDMR HVWp D XQD GLVWDQFLD QR PHQRU GH
H[FHGD GH GRVFLHQWRV KDELWDQWHV XQ FLQFRNLOyPHWURVGHODSREODFLyQPiV
HVSDFLRGHWHUUHQRQRPHQRUGHFLQFR SUy[LPD
PLO PHWURV FXDGUDGRV SDUD HO 
HVWDEOHFLPLHQWR GH PHUFDGRV ;;, 3URSRUFLRQDUDORVVLQGLFDWRVVL
S~EOLFRV HGLILFLRV SDUD ORV VHUYLFLRV OR VROLFLWDQ HQ ORV FHQWURV UXUDOHV GH
PXQLFLSDOHV \ FHQWURV UHFUHDWLYRV WUDEDMR XQ ORFDO TXH VH HQFXHQWUH
VLHPSUH TXH GLFKR FHQWUR GH WUDEDMR GHVRFXSDGR SDUD TXH LQVWDOHQ VXV
HVWp D XQD GLVWDQFLD QR PHQRU GH RILFLQDV FREUDQGR OD UHQWD
FLQFRNLOyPHWURVGHODSREODFLyQPiV FRUUHVSRQGLHQWH6LQRH[LVWHORFDOHQ
SUy[LPD ODV FRQGLFLRQHV LQGLFDGDV VH SRGUi
 HPSOHDUSDUDHVHILQFXDOTXLHUDGHORV
;;, 3URSRUFLRQDU D ORV VLQGLFDWRV DVLJQDGRV SDUD DORMDPLHQWR GH ORV
VLORVROLFLWDQHQORVFHQWURVUXUDOHVGH WUDEDMDGRUHV
WUDEDMR XQ ORFDO TXH VH HQFXHQWUH 
GHVRFXSDGR SDUD TXH LQVWDOHQ VXV

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RILFLQDV FREUDQGR OD UHQWD ;;,,+DFHU ODV GHGXFFLRQHV TXH


FRUUHVSRQGLHQWH6LQRH[LVWHORFDOHQ VROLFLWHQ ORV VLQGLFDWRV GH ODV FXRWDV
ODV FRQGLFLRQHV LQGLFDGDV VH SRGUi VLQGLFDOHVRUGLQDULDVVLHPSUHTXHVH
HPSOHDUSDUDHVHILQFXDOTXLHUDGHORV FRPSUXHEHTXHVRQODVSUHYLVWDVHQHO
DVLJQDGRV SDUD DORMDPLHQWR GH ORV DUWtFXORIUDFFLyQ9,
WUDEDMDGRUHV 
 ;;,,, +DFHU ODV GHGXFFLRQHV
;;,,+DFHU ODV GHGXFFLRQHV TXH GH ODV FXRWDV SDUD OD FRQVWLWXFLyQ \
VROLFLWHQ ORV VLQGLFDWRV GH ODV FXRWDV IRPHQWRGHVRFLHGDGHVFRRSHUDWLYDV\
VLQGLFDOHVRUGLQDULDVVLHPSUHTXHVH GH FDMDV GH DKRUUR GH FRQIRUPLGDG
FRPSUXHEHTXHVRQODVSUHYLVWDVHQHO FRQ OR GLVSXHVWR HQ HO DUWtFXOR 
DUWtFXORIUDFFLyQ9, IUDFFLyQ,9
 
;;,,, +DFHU ODV GHGXFFLRQHV ;;,,, %LV +DFHU ODV GHGXFFLRQHV \
GH ODV FXRWDV SDUD OD FRQVWLWXFLyQ \ SDJRV FRUUHVSRQGLHQWHV D ODV
IRPHQWR GH VRFLHGDGHV FRRSHUDWLYDV SHQVLRQHVDOLPHQWLFLDVSUHYLVWDVHQOD
\GHFDMDVGHDKRUURGHFRQIRUPLGDG IUDFFLyQ9GHODUWtFXOR\FRODERUDU
FRQ OR GLVSXHVWR HQ HO DUWtFXOR  DO HIHFWR FRQ OD DXWRULGDG
IUDFFLyQ,9 MXULVGLFFLRQDOFRPSHWHQWH
 
;;,,, %LV +DFHU ODV GHGXFFLRQHV \ ;;,9 3HUPLWLU OD LQVSHFFLyQ \
SDJRV FRUUHVSRQGLHQWHV D ODV YLJLODQFLD TXH ODV DXWRULGDGHV GHO
SHQVLRQHVDOLPHQWLFLDVSUHYLVWDVHQOD WUDEDMR SUDFWLTXHQ HQ VX
IUDFFLyQ9GHODUWtFXOR\FRODERUDU HVWDEOHFLPLHQWR SDUD FHUFLRUDUVH GHO
DO HIHFWR FRQ OD DXWRULGDG FXPSOLPLHQWR GH ODV QRUPDV GH
MXULVGLFFLRQDOFRPSHWHQWH WUDEDMR\GDUOHVORVLQIRUPHVTXHDHVH
 HIHFWRVHDQLQGLVSHQVDEOHVFXDQGROR
;;,9 3HUPLWLU OD LQVSHFFLyQ \ VROLFLWHQ/RVSDWURQHVSRGUiQH[LJLUD
YLJLODQFLD TXH ODV DXWRULGDGHV GHO ORV LQVSHFWRUHV R FRPLVLRQDGRV TXH
WUDEDMR SUDFWLTXHQ HQ VX OHV PXHVWUHQ VXV FUHGHQFLDOHV \ OHV
HVWDEOHFLPLHQWR SDUD FHUFLRUDUVH GHO GHQ D FRQRFHU ODV LQVWUXFFLRQHV TXH
FXPSOLPLHQWR GH ODV QRUPDV GH WHQJDQ\
WUDEDMR\GDUOHVORVLQIRUPHVTXHDHVH 
HIHFWRVHDQLQGLVSHQVDEOHVFXDQGROR ;;9&RQWULEXLU DO IRPHQWR GH ODV
VROLFLWHQ/RVSDWURQHVSRGUiQH[LJLUD DFWLYLGDGHV FXOWXUDOHV \ GHO GHSRUWH
ORV LQVSHFWRUHV R FRPLVLRQDGRV TXH HQWUH VXV WUDEDMDGRUHV \
OHV PXHVWUHQ VXV FUHGHQFLDOHV \ OHV SURSRUFLRQDUOHV ORV HTXLSRV \ ~WLOHV
GHQ D FRQRFHU ODV LQVWUXFFLRQHV TXH LQGLVSHQVDEOHV
WHQJDQ\ 
 ;;9,+DFHUODVGHGXFFLRQHVSUHYLVWDV
;;9&RQWULEXLU DO IRPHQWR GH ODV HQODVIUDFFLRQHV,9GHODUWtFXOR\9,,
DFWLYLGDGHV FXOWXUDOHV \ GHO GHSRUWH GHODUWtFXORHQWHUDUORVGHVFXHQWRV
HQWUH VXV WUDEDMDGRUHV \ HQ RUGHQ GH SUHODFLyQ SULPHUR DO

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SURSRUFLRQDUOHV ORV HTXLSRV \ ~WLOHV ,QVWLWXWR GHO )RQGR 1DFLRQDO SDUD HO
LQGLVSHQVDEOHV &RQVXPR GH ORV 7UDEDMDGRUHV \
 SRVWHULRU D ODV RWUDV LQVWLWXFLRQHV
;;9,+DFHU ODV GHGXFFLRQHV (VWD REOLJDFLyQ QR FRQYLHUWH DO SDWUyQ
SUHYLVWDV HQ ODV IUDFFLRQHV ,9 GHO HQ GHXGRU VROLGDULR GHO FUpGLWR TXH VH
DUWtFXOR  \ 9,, GHO DUWtFXOR  \ KD\DFRQFHGLGRDOWUDEDMDGRU
HQWHUDUORVGHVFXHQWRVDODLQVWLWXFLyQ
EDQFDULD DFUHHGRUD R HQ VX FDVR DO ;;9,%LV$ILOLDUDOFHQWURGHWUDEDMRDO
,QVWLWXWR GHO )RQGR 1DFLRQDO SDUD HO ,QVWLWXWR GHO )RQGR 1DFLRQDO SDUD HO
&RQVXPR GH ORV 7UDEDMDGRUHV (VWD &RQVXPR GH ORV 7UDEDMDGRUHV D
REOLJDFLyQ QR FRQYLHUWH DO SDWUyQ HQ HIHFWRGHTXHORVWUDEDMDGRUHVSXHGDQ
GHXGRU VROLGDULR GHO FUpGLWR TXH VH VHU VXMHWRV GHO FUpGLWR TXH
KD\DFRQFHGLGRDOWUDEDMDGRU SURSRUFLRQD GLFKD HQWLGDG /D
 DILOLDFLyQVHUiJUDWXLWDSDUDHOSDWUyQ
;;9,%LV$ILOLDUDOFHQWURGHWUDEDMRDO 
,QVWLWXWR GHO )RQGR 1DFLRQDO SDUD HO ;;9,, 3URSRUFLRQDU D ODV PXMHUHV
&RQVXPR GH ORV 7UDEDMDGRUHV D HPEDUD]DGDV OD SURWHFFLyQ TXH
HIHFWRGHTXHORVWUDEDMDGRUHVSXHGDQ HVWDEOH]FDQORVUHJODPHQWRV
VHU VXMHWRV GHO FUpGLWR TXH 
SURSRUFLRQD GLFKD HQWLGDG /D 
DILOLDFLyQVHUiJUDWXLWDSDUDHOSDWUyQ ;;9,, %LV 2WRUJDU SHUPLVR GH
 SDWHUQLGDG GH FLQFR GtDV ODERUDEOHV
;;9,, 3URSRUFLRQDU D ODV PXMHUHV FRQ JRFH GH VXHOGR D ORV KRPEUHV
HPEDUD]DGDV OD SURWHFFLyQ TXH WUDEDMDGRUHVSRUHOQDFLPLHQWRGHVXV
HVWDEOH]FDQORVUHJODPHQWRV KLMRV\GHLJXDOPDQHUDHQHOFDVRGH
 ODDGRSFLyQGHXQLQIDQWH
;;9,, %LV 2WRUJDU SHUPLVR GH 
SDWHUQLGDG GH FLQFR GtDV ODERUDEOHV ;;9,,, 3DUWLFLSDU HQ OD
FRQ JRFH GH VXHOGR D ORV KRPEUHV LQWHJUDFLyQ \ IXQFLRQDPLHQWR GH ODV
WUDEDMDGRUHVSRUHOQDFLPLHQWRGHVXV &RPLVLRQHV TXH GHEDQ IRUPDUVH HQ
KLMRV\GHLJXDOPDQHUDHQHOFDVRGH FDGD FHQWUR GH WUDEDMR GH DFXHUGR
ODDGRSFLyQGHXQLQIDQWH FRQORHVWDEOHFLGRSRUHVWD/H\\
 
;;9,,, 3DUWLFLSDU HQ OD ;;,; 2WRUJDU SHUPLVR VLQ
LQWHJUDFLyQ \ IXQFLRQDPLHQWR GH ODV JRFH GH VXHOGR D ODV \ ORV
&RPLVLRQHV TXH GHEDQ IRUPDUVH HQ WUDEDMDGRUHV GHFODUDGRV
FDGD FHQWUR GH WUDEDMR GH DFXHUGR GHVDSDUHFLGRV TXH FXHQWHQ FRQ
FRQORHVWDEOHFLGRSRUHVWD/H\\ 'HFODUDFLyQ(VSHFLDOGH$XVHQFLDHQ
 ORV WpUPLQRV GH OR HVWDEOHFLGR HQ OD
;;,; 2WRUJDU SHUPLVR VLQ OHJLVODFLyQHVSHFLDOHQODPDWHULD
JRFH GH VXHOGR D ODV \ ORV 
WUDEDMDGRUHV GHFODUDGRV
GHVDSDUHFLGRV TXH FXHQWHQ FRQ ;;;(QWUHJDUDVXVWUDEDMDGRUHVGH

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'HFODUDFLyQ(VSHFLDOGH$XVHQFLDHQ PDQHUDJUDWXLWDXQHMHPSODULPSUHVR
ORV WpUPLQRV GH OR HVWDEOHFLGR HQ OD GHO FRQWUDWR FROHFWLYR GH WUDEDMR
OHJLVODFLyQHVSHFLDOHQODPDWHULD LQLFLDORGHVXUHYLVLyQGHQWURGHORV
 TXLQFH GtDV VLJXLHQWHV D TXH GLFKR
 FRQWUDWR VHD GHSRVLWDGR DQWH HO
 &HQWUR )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \
 5HJLVWUR/DERUDOHVWDREOLJDFLyQVH
 SRGUi DFUHGLWDU FRQ OD ILUPD GH
 UHFLELGRGHOWUDEDMDGRU

 ;;;, ,PSOHPHQWDU HQ DFXHUGR FRQ
 ORV WUDEDMDGRUHV XQ SURWRFROR SDUD
 SUHYHQLU OD GLVFULPLQDFLyQ SRU
 UD]RQHV GH JpQHUR \ DWHQFLyQ GH
 FDVRV GH YLROHQFLD \ DFRVR VH[XDO
 DVtFRPRHUUDGLFDUHOWUDEDMRIRU]RVR
 HLQIDQWLO

 ;;;,,)LMDU\GLIXQGLUHQORVOXJDUHV
 GH PD\RU DIOXHQFLD GHO FHQWUR GH
 WUDEDMRHOWH[WRILHOGHODFRQYRFDWRULD
 \GHPiVGRFXPHQWRVTXHOHVROLFLWH
 HO &HQWUR )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \
 5HJLVWUR /DERUDO SDUD HO GHVDUUROOR
 GHOSURFHGLPLHQWRGHFRQVXOWDDTXH
 KDFHUHIHUHQFLDHODUWtFXOR%LV\
 7HU\

 ;;;,,,)LMDUHQORVOXJDUHVGHPD\RU
 DIOXHQFLD GHO FHQWUR GH WUDEDMR OD
 FRQYRFDWRULD TXH OH VROLFLWH HO
 VLQGLFDWR FXDQGR VH FRQVXOWH D ORV
 WUDEDMDGRUHV HO FRQWHQLGR GHO
 FRQWUDWRFROHFWLYRGHWUDEDMRLQLFLDOR
 HOFRQYHQLRGHUHYLVLyQHQWpUPLQRV
 GHORVDUWtFXORV7HU\%LV

$UWtFXOR4XHGDSURKLELGRDORV

SDWURQHVRDVXVUHSUHVHQWDQWHV



, 1HJDUVH D DFHSWDU

WUDEDMDGRUHV SRU UD]yQ GH RULJHQ

pWQLFR R QDFLRQDO JpQHUR HGDG

GLVFDSDFLGDG FRQGLFLyQ VRFLDO

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 FRQGLFLRQHV GH VDOXG UHOLJLyQ


$UWtFXOR  4XHGD SURKLELGR D ORV RSLQLRQHV SUHIHUHQFLDV VH[XDOHV
SDWURQHVRDVXVUHSUHVHQWDQWHV HVWDGR FLYLO R FXDOTXLHU RWUR FULWHULR
 TXH SXHGD GDU OXJDU D XQ DFWR
, 1HJDUVH D DFHSWDU GLVFULPLQDWRULR
WUDEDMDGRUHV SRU UD]yQ GH RULJHQ 
pWQLFR R QDFLRQDO JpQHUR HGDG ,, ([LJLU TXH ORV WUDEDMDGRUHV
GLVFDSDFLGDG FRQGLFLyQ VRFLDO FRPSUHQVXVDUWtFXORVGHFRQVXPRHQ
FRQGLFLRQHV GH VDOXG UHOLJLyQ WLHQGDROXJDUGHWHUPLQDGR
RSLQLRQHV SUHIHUHQFLDV VH[XDOHV 
HVWDGR FLYLO R FXDOTXLHU RWUR FULWHULR ,,, ([LJLU R DFHSWDU GLQHUR GH ORV
TXH SXHGD GDU OXJDU D XQ DFWR WUDEDMDGRUHV FRPR JUDWLILFDFLyQ
GLVFULPLQDWRULR SRUTXH VH OHV DGPLWD HQ HO WUDEDMR R
 SRU FXDOTXLHU RWUR PRWLYR TXH VH
,, ([LJLU TXH ORV WUDEDMDGRUHV UHILHUDDODVFRQGLFLRQHVGHpVWH
FRPSUHQVXVDUWtFXORVGHFRQVXPRHQ 
WLHQGDROXJDUGHWHUPLQDGR ,9 2EOLJDU D ORV WUDEDMDGRUHV SRU
 FRDFFLyQRSRUFXDOTXLHURWURPHGLRD
,,, ([LJLU R DFHSWDU GLQHUR GH ORV DILOLDUVH R UHWLUDUVH GHO VLQGLFDWR R
WUDEDMDGRUHV FRPR JUDWLILFDFLyQ DJUXSDFLyQDTXHSHUWHQH]FDQRDTXH
SRUTXH VH OHV DGPLWD HQ HO WUDEDMR R YRWHQSRUGHWHUPLQDGDFDQGLGDWXUDDVt
SRU FXDOTXLHU RWUR PRWLYR TXH VH FRPR FXDOTXLHU DFWR X RPLVLyQ TXH
UHILHUDDODVFRQGLFLRQHVGHpVWH DWHQWH FRQWUD VX GHUHFKR D GHFLGLU
 TXLpQ GHEH UHSUHVHQWDUORV HQ OD
,9 2EOLJDU D ORV WUDEDMDGRUHV SRU QHJRFLDFLyQFROHFWLYD
FRDFFLyQRSRUFXDOTXLHURWURPHGLRD
DILOLDUVH R UHWLUDUVH GHO VLQGLFDWR R 9 ,QWHUYHQLUHQFXDOTXLHUIRUPDHQ
DJUXSDFLyQ D TXH SHUWHQH]FDQ R D HO UpJLPHQ LQWHUQR GHO VLQGLFDWR
TXH YRWHQ SRU GHWHUPLQDGD LPSHGLU VX IRUPDFLyQ R HO GHVDUUROOR
FDQGLGDWXUD GH OD DFWLYLGDG VLQGLFDO PHGLDQWH
 UHSUHVDOLDV LPSOtFLWDV R H[SOtFLWDV
 FRQWUDORVWUDEDMDGRUHV
 
 9, +DFHU R DXWRUL]DU FROHFWDV R
9 ,QWHUYHQLU HQ FXDOTXLHU IRUPD VXVFULSFLRQHVHQORVHVWDEOHFLPLHQWRV
HQ HO UpJLPHQ LQWHUQR GHO VLQGLFDWR \OXJDUHVGHWUDEDMR
LPSHGLU VX IRUPDFLyQ R HO GHVDUUROOR 
GH OD DFWLYLGDG VLQGLFDO PHGLDQWH 9,, (MHFXWDU FXDOTXLHU DFWR TXH
UHSUHVDOLDV LPSOtFLWDV R H[SOtFLWDV UHVWULQMD D ORV WUDEDMDGRUHV ORV
FRQWUDORVWUDEDMDGRUHV GHUHFKRVTXHOHVRWRUJDQODVOH\HV
 
9,,, +DFHU SURSDJDQGD SROtWLFD R
UHOLJLRVDGHQWURGHOHVWDEOHFLPLHQWR

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9, +DFHU R DXWRUL]DU FROHFWDV R 


VXVFULSFLRQHVHQORVHVWDEOHFLPLHQWRV ,; (PSOHDUHOVLVWHPDGHSRQHUHQ
\OXJDUHVGHWUDEDMR HO tQGLFH D ORV WUDEDMDGRUHV TXH VH
 VHSDUHQRVHDQVHSDUDGRVGHOWUDEDMR
9,, (MHFXWDU FXDOTXLHU DFWR TXH SDUD TXH QR VH OHV YXHOYD D GDU
UHVWULQMD D ORV WUDEDMDGRUHV ORV RFXSDFLyQ
GHUHFKRVTXHOHVRWRUJDQODVOH\HV 
 ; 3RUWDU DUPDV HQ HO LQWHULRU GH
9,,, +DFHU SURSDJDQGD SROtWLFD R ORV HVWDEOHFLPLHQWRV XELFDGRV GHQWUR
UHOLJLRVDGHQWURGHOHVWDEOHFLPLHQWR GHODVSREODFLRQHV
 
,; (PSOHDUHOVLVWHPDGHSRQHUHQ ;, 3UHVHQWDUVH HQ ORV
HO tQGLFH D ORV WUDEDMDGRUHV TXH VH HVWDEOHFLPLHQWRV HQ HVWDGR GH
VHSDUHQRVHDQVHSDUDGRVGHOWUDEDMR HPEULDJXH]REDMRODLQIOXHQFLDGHXQ
SDUD TXH QR VH OHV YXHOYD D GDU QDUFyWLFRRGURJDHQHUYDQWH
RFXSDFLyQ 
 ;,, 5HDOL]DU DFWRV GH
; 3RUWDU DUPDV HQ HO LQWHULRU GH KRVWLJDPLHQWR\RDFRVRVH[XDOFRQWUD
ORV HVWDEOHFLPLHQWRV XELFDGRV GHQWUR FXDOTXLHU SHUVRQD HQ HO OXJDU GH
GHODVSREODFLRQHV WUDEDMR
 
;, 3UHVHQWDUVH HQ ORV ;,,, 3HUPLWLU R WROHUDU DFWRV GH
HVWDEOHFLPLHQWRV HQ HVWDGR GH KRVWLJDPLHQWR\RDFRVRVH[XDOHQHO
HPEULDJXH]REDMRODLQIOXHQFLDGHXQ FHQWURGHWUDEDMR
QDUFyWLFRRGURJDHQHUYDQWH 
 ;,9 ([LJLU OD SUHVHQWDFLyQ GH
;,, 5HDOL]DU DFWRV GH FHUWLILFDGRVPpGLFRVGHQRHPEDUD]R
KRVWLJDPLHQWR\RDFRVRVH[XDOFRQWUD SDUD HO LQJUHVR SHUPDQHQFLD R
FXDOTXLHU SHUVRQD HQ HO OXJDU GH DVFHQVRHQHOHPSOHR
WUDEDMR 
 ;9 'HVSHGLU D XQD WUDEDMDGRUD R
;,,, 3HUPLWLU R WROHUDU DFWRV GH FRDFFLRQDUODGLUHFWDRLQGLUHFWDPHQWH
KRVWLJDPLHQWR\RDFRVRVH[XDOHQHO SDUD TXH UHQXQFLH SRU HVWDU
FHQWURGHWUDEDMR HPEDUD]DGD SRU FDPELR GH HVWDGR
 FLYLO R SRU WHQHU HO FXLGDGR GH KLMRV
;,9 ([LJLU OD SUHVHQWDFLyQ GH PHQRUHV\
FHUWLILFDGRVPpGLFRVGHQRHPEDUD]R 
SDUD HO LQJUHVR SHUPDQHQFLD R 
DVFHQVRHQHOHPSOHR ;9, 'DU GH EDMD R WHUPLQDU OD
 UHODFLyQ ODERUDO GH XQ WUDEDMDGRUTXH
;9 'HVSHGLU D XQD WUDEDMDGRUD R WHQJD OD FDOLGDG GH SHUVRQD
FRDFFLRQDUODGLUHFWDRLQGLUHFWDPHQWH GHVDSDUHFLGD \ FXHQWH FRQ
SDUD TXH UHQXQFLH SRU HVWDU 'HFODUDFLyQ(VSHFLDOGH$XVHQFLDHQ

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ORGÁNICA DEL PODER JUDICIAL DE LA FEDERACIÓN, DE LA LEY
FEDERAL DE LA DEFENSORÍA PÚBLICA, DE LA LEY DEL INSTITUTO DEL
FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES Y DE
LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
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HPEDUD]DGD SRU FDPELR GH HVWDGR ORV WpUPLQRV GH OR HVWDEOHFLGR HQ OD
FLYLO R SRU WHQHU HO FXLGDGR GH KLMRV OHJLVODFLyQHVSHFLDOHQODPDWHULD
PHQRUHV\ 
 ;9,, 5HDOL]DU FXDOTXLHU DFWR
;9, 'DU GH EDMD R WHUPLQDU OD WHQGLHQWH D HMHUFHU FRQWURO VREUH HO
UHODFLyQ ODERUDOGH XQWUDEDMDGRUTXH VLQGLFDWR DO TXH SHUWHQH]FDQ VXV
WHQJD OD FDOLGDG GH SHUVRQD WUDEDMDGRUHV\
GHVDSDUHFLGD \ FXHQWH FRQ
'HFODUDFLyQ(VSHFLDOGH$XVHQFLDHQ ;9,,,/DVGHPiVTXHHVWDEOH]FDHVWD
ORV WpUPLQRV GH OR HVWDEOHFLGR HQ OD /H\
OHJLVODFLyQHVSHFLDOHQODPDWHULD
 

 &$3,78/2,,,
 +DELWDFLRQHVSDUDORVWUDEDMDGRUHV
 
 $UWtFXOR/RVSDWURQHVQRHVWDUiQ
 REOLJDGRV D SDJDU ODV DSRUWDFLRQHV D
 TXHVHUHILHUHHO$UWtFXORGHHVWDOH\
 SRUORTXHWRFDDORVWUDEDMDGRUHVGHO
 KRJDU

$UWtFXOR/RVWUDEDMDGRUHVWHQGUiQ

GHUHFKRDHMHUFLWDUDQWHHO7ULEXQDOODV
&$3,78/2,,,
DFFLRQHV LQGLYLGXDOHV \ FROHFWLYDV TXH
+DELWDFLRQHVSDUDORVWUDEDMDGRUHV
GHULYHQ GHO LQFXPSOLPLHQWR GH ODV

REOLJDFLRQHV LPSXHVWDV HQ HVWH
$UWtFXOR/RVSDWURQHVQRHVWDUiQ
FDStWXOR
REOLJDGRVDSDJDUODVDSRUWDFLRQHVD
TXHVHUHILHUHHO$UWtFXORGHHVWD 
OH\SRUORTXHWRFDDORVWUDEDMDGRUHV $UWtFXOR  /DV HPSUHVDV WHQGUiQ
GRPpVWLFRV GHUHFKRDHMHUFLWDUDQWHHO7ULEXQDOODV
 DFFLRQHV TXH OHV FRUUHVSRQGDQ HQ
$UWtFXOR  /RV WUDEDMDGRUHV FRQWUD GH ORV WUDEDMDGRUHV SRU
WHQGUiQ GHUHFKR D HMHUFLWDU DQWH ODV LQFXPSOLPLHQWRGHODVREOLJDFLRQHVTXH
-XQWDVGH&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMHODV OHVLPSRQHHVWHFDStWXOR
DFFLRQHVLQGLYLGXDOHV\FROHFWLYDVTXH
GHULYHQ GHO LQFXPSOLPLHQWR GH ODV 
REOLJDFLRQHV LPSXHVWDV HQ HVWH 
FDStWXOR &DStWXOR,,,%,6
 'H OD 3URGXFWLYLGDG )RUPDFLyQ \
$UWtFXOR  /DV HPSUHVDV WHQGUiQ &DSDFLWDFLyQGHORV7UDEDMDGRUHV
GHUHFKRDHMHUFLWDUDQWHODV-XQWDVGH 
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH ODV DFFLRQHV $UWtFXOR . /D 6HFUHWDUtD GHO

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TXHOHVFRUUHVSRQGDQHQFRQWUDGHORV 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO HQ FRQMXQWR


WUDEDMDGRUHV SRU LQFXPSOLPLHQWR GH FRQ OD 6HFUHWDUtD GH (FRQRPtD
ODVREOLJDFLRQHVTXHOHVLPSRQHHVWH FRQYRFDUiQ D ORV SDWURQHV VLQGLFDWRV
FDStWXOR WUDEDMDGRUHV H LQVWLWXFLRQHV
 DFDGpPLFDV SDUD TXH FRQVWLWX\DQ HO
&DStWXOR,,,%,6 &RPLWp 1DFLRQDO GH &RQFHUWDFLyQ \
'H OD 3URGXFWLYLGDG )RUPDFLyQ \ 3URGXFWLYLGDG TXH WHQGUiQ HO FDUiFWHU
&DSDFLWDFLyQGHORV7UDEDMDGRUHV GH yUJDQR FRQVXOWLYR \ DX[LOLDU GHO
 (MHFXWLYR )HGHUDO \ GH OD SODQWD
$UWtFXOR . /D 6HFUHWDUtD GHO SURGXFWLYD
7UDEDMR\3UHYLVLyQ6RFLDOHQFRQMXQWR
FRQ OD 6HFUHWDUtD GH (FRQRPtD (O&RPLWp1DFLRQDOGH&RQFHUWDFLyQ\
FRQYRFDUiQDORVSDWURQHVVLQGLFDWRV 3URGXFWLYLGDGVHUHXQLUiSRUORPHQRV
WUDEDMDGRUHV H LQVWLWXFLRQHV FDGD GRV PHVHV \ WHQGUi ODV
DFDGpPLFDV SDUD TXH FRQVWLWX\DQ HO IDFXOWDGHV TXH HQVHJXLGD VH
&RPLWp 1DFLRQDO GH 3URGXFWLYLGDG HQXPHUDQ
TXH WHQGUiQ HO FDUiFWHU GH yUJDQR
FRQVXOWLYR \ DX[LOLDU GHO (MHFXWLYR , 5HDOL]DU HO GLDJQyVWLFR
)HGHUDO\GHODSODQWDSURGXFWLYD QDFLRQDO H LQWHUQDFLRQDO GH ORV
 UHTXHULPLHQWRV QHFHVDULRV SDUD
(O &RPLWp 1DFLRQDO GH 3URGXFWLYLGDG HOHYDU OD SURGXFWLYLGDG \ OD
WHQGUi ODV IDFXOWDGHV TXH HQVHJXLGD FRPSHWLWLYLGDGHQFDGDVHFWRU\UDPD
VHHQXPHUDQ GH OD SURGXFFLyQ LPSXOVDU OD
 FDSDFLWDFLyQ \ HO DGLHVWUDPLHQWR DVt
 FRPR OD LQYHUVLyQ HQ HO HTXLSR \ OD
, 5HDOL]DU HO GLDJQyVWLFR IRUPDGHRUJDQL]DFLyQTXHVHUHTXLHUD
QDFLRQDO H LQWHUQDFLRQDO GH ORV SDUD DXPHQWDU OD SURGXFWLYLGDG
UHTXHULPLHQWRV QHFHVDULRV SDUD SURSRQLHQGR SODQHV SRU UDPD \
HOHYDU OD SURGXFWLYLGDG \ OD YLQFXODUORVVDODULRVDODFDOLILFDFLyQ\
FRPSHWLWLYLGDGHQFDGDVHFWRU\UDPD FRPSHWHQFLDVDGTXLULGDVDVtFRPRD
GH OD SURGXFFLyQ LPSXOVDU OD ODHYROXFLyQGHODSURGXFWLYLGDGGHOD
FDSDFLWDFLyQ \ HO DGLHVWUDPLHQWR DVt HPSUHVD HQ IXQFLyQ GH ODV PHMRUHV
FRPR OD LQYHUVLyQ HQ HO HTXLSR \ OD SUiFWLFDVWHFQROyJLFDV\RUJDQL]DWLYDV
IRUPDGHRUJDQL]DFLyQTXHVHUHTXLHUD TXH LQFUHPHQWHQ OD SURGXFWLYLGDG
SDUD DXPHQWDU OD SURGXFWLYLGDG WRPDQGR HQ FXHQWD VX JUDGR GH
SURSRQLHQGR SODQHV SRU UDPD \ GHVDUUROORDFWXDO
YLQFXODUORVVDODULRVDODFDOLILFDFLyQ\ 
FRPSHWHQFLDVDGTXLULGDVDVtFRPRD ,, &RODERUDU HQ OD HODERUDFLyQ \
ODHYROXFLyQGHODSURGXFWLYLGDGGHOD DFWXDOL]DFLyQ SHUPDQHQWH GHO
HPSUHVD HQ IXQFLyQ GH ODV PHMRUHV &DWiORJR1DFLRQDOGH2FXSDFLRQHV\
SUiFWLFDVWHFQROyJLFDV\RUJDQL]DWLYDV HQ ORV HVWXGLRV VREUH ODV
TXH LQFUHPHQWHQ OD SURGXFWLYLGDG FDUDFWHUtVWLFDV GH OD WHFQRORJtD
PDTXLQDULD \ HTXLSR HQ H[LVWHQFLD \

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WRPDQGR HQ FXHQWD VX JUDGR GH XVR DVt FRPR GH ODV FRPSHWHQFLDV
GHVDUUROORDFWXDO ODERUDOHV UHTXHULGDV HQ ODV
 DFWLYLGDGHV FRUUHVSRQGLHQWHV D ODV
,, &RODERUDU HQ OD HODERUDFLyQ \ UDPDVLQGXVWULDOHVRGHVHUYLFLRV
DFWXDOL]DFLyQ SHUPDQHQWH GHO 
&DWiORJR1DFLRQDOGH2FXSDFLRQHV\ ,,, 6XJHULU DOWHUQDWLYDV
HQ ORV HVWXGLRV VREUH ODV WHFQROyJLFDV \ GH RUJDQL]DFLyQ GHO
FDUDFWHUtVWLFDV GH OD WHFQRORJtD WUDEDMRSDUDHOHYDUODSURGXFWLYLGDGHQ
PDTXLQDULD \ HTXLSR HQ H[LVWHQFLD \ IXQFLyQGHODVPHMRUHVSUiFWLFDV\HQ
XVR DVt FRPR GH ODV FRPSHWHQFLDV FRUUHVSRQGHQFLD FRQ HO QLYHO GH
ODERUDOHV UHTXHULGDV HQ ODV GHVDUUROORGHODVHPSUHVDV
DFWLYLGDGHV FRUUHVSRQGLHQWHV D ODV 
UDPDVLQGXVWULDOHVRGHVHUYLFLRV ,9 )RUPXODU UHFRPHQGDFLRQHV GH
 SODQHV\SURJUDPDVGHFDSDFLWDFLyQ\
,,, 6XJHULU DOWHUQDWLYDV DGLHVWUDPLHQWRTXHSHUPLWDQHOHYDUOD
WHFQROyJLFDV \ GH RUJDQL]DFLyQ GHO SURGXFWLYLGDG
WUDEDMRSDUDHOHYDUODSURGXFWLYLGDGHQ 
IXQFLyQGHODVPHMRUHVSUiFWLFDV\HQ 9 (VWXGLDUPHFDQLVPRV\QXHYDV
FRUUHVSRQGHQFLD FRQ HO QLYHO GH IRUPDVGHUHPXQHUDFLyQTXHYLQFXOHQ
GHVDUUROORGHODVHPSUHVDV ORVVDODULRV\HQJHQHUDOHOLQJUHVRGH
 ORVWUDEDMDGRUHVDORVEHQHILFLRVGHOD
,9 )RUPXODU UHFRPHQGDFLRQHV GH SURGXFWLYLGDG
SODQHV\SURJUDPDVGHFDSDFLWDFLyQ\ 
DGLHVWUDPLHQWRTXHSHUPLWDQHOHYDUOD 9, (YDOXDU ORV HIHFWRV GH ODV
SURGXFWLYLGDG DFFLRQHV GH FDSDFLWDFLyQ \
 DGLHVWUDPLHQWR HQ OD SURGXFWLYLGDG
9 (VWXGLDUPHFDQLVPRV\QXHYDV GHQWUR GH ODV UDPDV LQGXVWULDOHV R
IRUPDVGHUHPXQHUDFLyQTXHYLQFXOHQ DFWLYLGDGHV HVSHFtILFDV GH TXH VH
ORVVDODULRV\HQJHQHUDOHOLQJUHVRGH WUDWH
ORVWUDEDMDGRUHVDORVEHQHILFLRVGHOD 
SURGXFWLYLGDG 9,, 3URSRQHU D OD 6HFUHWDUtD GHO
 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO OD
9, (YDOXDU ORV HIHFWRV GH ODV H[SHGLFLyQ GH QRUPDV WpFQLFDV GH
DFFLRQHV GH FDSDFLWDFLyQ \ FRPSHWHQFLDODERUDO\HQVXFDVRORV
DGLHVWUDPLHQWR HQ OD SURGXFWLYLGDG SURFHGLPLHQWRV SDUD VX HYDOXDFLyQ
GHQWUR GH ODV UDPDV LQGXVWULDOHV R DFUHGLWDFLyQ \ FHUWLILFDFLyQ UHVSHFWR
DFWLYLGDGHV HVSHFtILFDV GH TXH VH GH DTXHOODV DFWLYLGDGHV SURGXFWLYDV
WUDWH HQ ODV TXH QR H[LVWD XQD QRUPD
 GHWHUPLQDGD
9,, 3URSRQHU D OD 6HFUHWDUtD GHO 
7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO OD 9,,, *HVWLRQDU DQWH OD DXWRULGDG
H[SHGLFLyQ GH QRUPDV WpFQLFDV GH ODERUDO HO UHJLVWUR GH ODV FRQVWDQFLDV
FRPSHWHQFLDODERUDO\HQVXFDVRORV UHODWLYDV D FRQRFLPLHQWRV R

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SURFHGLPLHQWRV SDUD VX HYDOXDFLyQ KDELOLGDGHV GH ORV WUDEDMDGRUHV TXH


DFUHGLWDFLyQ \ FHUWLILFDFLyQ UHVSHFWR KD\DQVDWLVIHFKRORVUHTXLVLWRVOHJDOHV
GH DTXHOODV DFWLYLGDGHV SURGXFWLYDV H[LJLGRVSDUDWDOHIHFWR
HQ ODV TXH QR H[LVWD XQD QRUPD 
GHWHUPLQDGD ,; (ODERUDU H LPSOHPHQWDU ORV
 SURJUDPDV D TXH KDFH UHIHUHQFLD HO
9,,, *HVWLRQDU DQWH OD DXWRULGDG DUWtFXORDQWHULRU
ODERUDO HO UHJLVWUR GH ODV FRQVWDQFLDV 
UHODWLYDV D FRQRFLPLHQWRV R ; 3DUWLFLSDUHQODHODERUDFLyQGHO
KDELOLGDGHV GH ORV WUDEDMDGRUHV TXH 3ODQ1DFLRQDOGH'HVDUUROOR
KD\DQ VDWLVIHFKR ORV UHTXLVLWRV 
OHJDOHVH[LJLGRVSDUDWDOHIHFWR ;, (PLWLU RSLQLyQ \ VXJHULU HO
 GHVWLQR \ DSOLFDFLyQ GH UHFXUVRV
,; (ODERUDU H LPSOHPHQWDU ORV SUHVXSXHVWDOHV RULHQWDGRV DO
SURJUDPDV D TXH KDFH UHIHUHQFLD HO LQFUHPHQWRGHODSURGXFWLYLGDG\
DUWtFXORDQWHULRU 
 
; 3DUWLFLSDUHQODHODERUDFLyQGHO ;,, (PLWLU RSLQLyQ UHVSHFWR GHO
3ODQ1DFLRQDOGH'HVDUUROOR GHVHPSHxR HQ ORV SURFHGLPLHQWRV
 GH FRQFLOLDFLyQ \ SURSRQHU
;, (PLWLU RSLQLyQ \ VXJHULU HO PHWRGRORJtDV GH LPSXOVHQ VX
GHVWLQR \ DSOLFDFLyQ GH UHFXUVRV HILFDFLD \ UHGX]FDQ OD FRQIOLFWLYLGDG
SUHVXSXHVWDOHV RULHQWDGRV DO ODERUDO FRQ HO ILQ GH FRQWULEXLU DO
LQFUHPHQWRGHODSURGXFWLYLGDG\ IRUWDOHFLPLHQWR GH ORV PHFDQLVPRV
 DOWHUQDWLYRV

;,, /DVGHPiVTXHVHHVWDEOH]FDQ ;,,, 5HDOL]DU GLDJQyVWLFRV VREUH HO
HQ HVWD \ RWUDV GLVSRVLFLRQHV GHVHPSHxR GH ORV WUiPLWHV GH
QRUPDWLYDV UHJLVWUR \ OHJLWLPDFLyQ VLQGLFDO \
 VXJHULUFXUVRVGHDFFLyQTXHEULQGHQ
 PD\RU FHUWH]D WUDQVSDUHQFLD \
 FRQILDELOLGDG GH ODV DFWXDFLRQHV GH
 OD DXWRULGDG UHJLVWUDO HQ PDWHULD GH
 DFUHGLWDFLyQ GH UHSUHVHQWDWLYLGDG
 VLQGLFDO

 ;,9 5HDOL]DU GLDJQyVWLFRV UHVSHFWR
 GH ORV SURFHGLPLHQWRV GH
 OHJLWLPDFLyQ\GHSyVLWRGHFRQWUDWRV
 FROHFWLYRVGHWUDEDMR\VXLPSDFWRHQ
 OD SURGXFWLYLGDG GH ODV HPSUHVDV
 DVtPLVPR HPLWLU SURSXHVWDV SDUD
 SURPRYHUODQHJRFLDFLyQFROHFWLYD

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 ;9 3URPRYHU HO GLiORJR VRFLDO \


 SURGXFWLYR

 ;9,/DVGHPiVTXHVHHVWDEOH]FDQHQ
 HVWD\RWUDVGLVSRVLFLRQHVQRUPDWLYDV

 /DV UHFRPHQGDFLRQHV TXH HPLWD HO
 &RPLWpVHUiQWRPDGDVHQFXHQWDHQ
 HOGLVHxRGHODVSROtWLFDVS~EOLFDVHQ
 HO iPELWR TXH FRUUHVSRQGD \ VHUiQ
 GDGDVDFRQRFHUS~EOLFDPHQWH

 $UWtFXOR/(O7LWXODUGHO(MHFXWLYR
 )HGHUDOILMDUiODVEDVHVSDUDGHWHUPLQDU
 OD IRUPD GH GHVLJQDFLyQ GH ORV
 PLHPEURV GH OD &RPLVLyQ 1DFLRQDO GH
 &RQFHUWDFLyQ \ 3URGXFWLYLGDG DVt
 FRPR ODV UHODWLYDV D VX RUJDQL]DFLyQ \
 IXQFLRQDPLHQWR 6XMHWiQGRVH D ORV
 SULQFLSLRV GH UHSUHVHQWDWLYLGDG H
 LQFOXVLyQHQVXLQWHJUDFLyQ

(Q OD WRPD GH GHFLVLRQHV GH OD

&RPLVLyQ 1DFLRQDO GH &RQFHUWDFLyQ \

3URGXFWLYLGDG VH SULYLOHJLDUi HO
$UWtFXOR/(O7LWXODUGHO(MHFXWLYR
FRQVHQVR
)HGHUDO ILMDUi ODV EDVHV SDUD
GHWHUPLQDUODIRUPDGHGHVLJQDFLyQGH $UWtFXOR 1 3DUD VX
ORVPLHPEURVGHOD&RPLVLyQ1DFLRQDO IXQFLRQDPLHQWR OD &RPLVLyQ 1DFLRQDO
GH 3URGXFWLYLGDG DVt FRPR ODV GH &RQFHUWDFLyQ \ 3URGXFWLYLGDG
UHODWLYDV D VX RUJDQL]DFLyQ \ HVWDEOHFHUiVXEFRPLVLRQHVVHFWRULDOHV
IXQFLRQDPLHQWR 6XMHWiQGRVH D ORV SRU UDPD GH DFWLYLGDG HVWDWDOHV
SULQFLSLRV GH UHSUHVHQWDWLYLGDG H UHJLRQDOHV \ ODV FRQGXFHQWHV SDUD
LQFOXVLyQHQVXLQWHJUDFLyQ FXPSOLUFRQVXVIDFXOWDGHV
 
(Q OD WRPD GH GHFLVLRQHV GH OD 
&RPLVLyQ 1DFLRQDO GH 3URGXFWLYLGDG 
VHSULYLOHJLDUiHOFRQVHQVR 
 
$UWtFXOR 1 3DUD VX $UWtFXOR 4 $ QLYHO GH ODV
IXQFLRQDPLHQWR OD &RPLVLyQ 1DFLRQDO HQWLGDGHV IHGHUDWLYDV VH HVWDEOHFHUiQ
GH 3URGXFWLYLGDG HVWDEOHFHUi &RPLVLRQHV(VWDWDOHVGH&RQFHUWDFLyQ
VXEFRPLVLRQHV VHFWRULDOHV SRU UDPD \3URGXFWLYLGDG
GHDFWLYLGDGHVWDWDOHV\UHJLRQDOHV 

422

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 6HUi DSOLFDEOH D ODV &RPLVLRQHV


/DVVXEFRPLVLRQHVHODERUDUiQSDUDHO (VWDWDOHV GH 3URGXFWLYLGDG HQ HO
iPELWRGHOUHVSHFWLYRVHFWRUUDPDGH iPELWR GH ODV HQWLGDGHV IHGHUDWLYDV
DFWLYLGDG HQWLGDG IHGHUDWLYD R UHJLyQ OR HVWDEOHFLGR HQ ORV DUWtFXORV ,
ORV SURJUDPDV TXH HVWDEOHFH HO - . / 1 \ GHPiV
DUWtFXOR-GHHVWD/H\ UHODWLYRV
 
$UWtFXOR 4 $ QLYHO GH ODV $UWtFXOR ; /RV WUDEDMDGRUHV \
HQWLGDGHV IHGHUDWLYDV \ HO 'LVWULWR SDWURQHV WHQGUiQ GHUHFKR D HMHUFLWDU
)HGHUDO VH HVWDEOHFHUiQ &RPLVLRQHV DQWH ORV 7ULEXQDOHV ODV DFFLRQHV
(VWDWDOHVGH3URGXFWLYLGDG LQGLYLGXDOHV\FROHFWLYDVTXHGHULYHQGH
 OD REOLJDFLyQ GH FDSDFLWDFLyQ R
6HUi DSOLFDEOH D ODV &RPLVLRQHV DGLHVWUDPLHQWR LPSXHVWD HQ HVWH
(VWDWDOHV GH 3URGXFWLYLGDG HQ HO &DStWXOR
iPELWRGH ODV HQWLGDGHV IHGHUDWLYDV 
OR HVWDEOHFLGR HQ ORV DUWtFXORV , 
- . / 1 \ GHPiV &$3,78/2,9
UHODWLYRV 'HUHFKRV GH SUHIHUHQFLD DQWLJHGDG
 \DVFHQVR
$UWtFXOR ; /RV WUDEDMDGRUHV \ 
SDWURQHV WHQGUiQ GHUHFKR D HMHUFLWDU $UWtFXOR(OLQFXPSOLPLHQWRGHODV
DQWH ODV -XQWDV GH &RQFLOLDFLyQ \ REOLJDFLRQHVFRQWHQLGDVHQORVDUWtFXORV
$UELWUDMH ODV DFFLRQHV LQGLYLGXDOHV \ \GDGHUHFKRDOWUDEDMDGRUSDUD
FROHFWLYDVTXHGHULYHQGHODREOLJDFLyQ VROLFLWDUDQWHHO7ULEXQDODVXHOHFFLyQ
GH FDSDFLWDFLyQ R DGLHVWUDPLHQWR TXH VH OH RWRUJXH HO SXHVWR
LPSXHVWDHQHVWH&DStWXOR FRUUHVSRQGLHQWHRVHOHLQGHPQLFHFRQ
 HO LPSRUWH GH WUHV PHVHV GH VDODULR
&$3,78/2,9 7HQGUi DGHPiV GHUHFKR D TXH VH OH
'HUHFKRV GH SUHIHUHQFLD DQWLJHGDG SDJXHQ ORV VDODULRV H LQWHUHVHV HQ VX
\DVFHQVR FDVR D TXH VH UHILHUH HO SiUUDIR
 VHJXQGRGHODUWtFXOR
$UWtFXOR(OLQFXPSOLPLHQWRGHODV 
REOLJDFLRQHV FRQWHQLGDV HQ ORV 
DUWtFXORV  \  GD GHUHFKR DO $UWtFXOR  /RV WUDEDMDGRUHV GH
WUDEDMDGRUSDUDVROLFLWDUDQWHOD-XQWD SODQWD \ ORV PHQFLRQDGRV HQ HO
GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH D VX DUWtFXOR  WLHQHQ GHUHFKR HQ FDGD
HOHFFLyQTXHVHOHRWRUJXHHOSXHVWR HPSUHVD R HVWDEOHFLPLHQWR D TXH VH
FRUUHVSRQGLHQWHRVHOHLQGHPQLFHFRQ GHWHUPLQHVXDQWLJHGDG
HO LPSRUWH GH WUHV PHVHV GH VDODULR 
7HQGUi DGHPiV GHUHFKR D TXH VH OH 8QD FRPLVLyQ LQWHJUDGD FRQ
SDJXHQORVVDODULRVHLQWHUHVHVHQVX UHSUHVHQWDQWHVGHORVWUDEDMDGRUHV\GHO
FDVR D TXH VH UHILHUH HO SiUUDIR SDWUyQ IRUPXODUi HO FXDGUR JHQHUDO GH
VHJXQGRGHODUWtFXOR ODV DQWLJHGDGHV GLVWULEXLGR SRU

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 FDWHJRUtDVGHFDGDSURIHVLyQXRILFLR\
$UWtFXOR  /RV WUDEDMDGRUHV GH RUGHQDUi VH OH Gp SXEOLFLGDG /RV
SODQWD \ ORV PHQFLRQDGRV HQ HO WUDEDMDGRUHV LQFRQIRUPHV SRGUiQ
DUWtFXOR  WLHQHQ GHUHFKR HQ FDGD IRUPXODUREMHFLRQHV DQWH OD FRPLVLyQ \
HPSUHVD R HVWDEOHFLPLHQWR D TXH VH UHFXUULUODUHVROXFLyQDQWHHO7ULEXQDO
GHWHUPLQHVXDQWLJHGDG 
 
8QD FRPLVLyQ LQWHJUDGD FRQ 
UHSUHVHQWDQWHV GH ORV WUDEDMDGRUHV \ &$3,78/29
GHOSDWUyQIRUPXODUiHOFXDGURJHQHUDO ,QYHQFLRQHVGHORVWUDEDMDGRUHV
GH ODV DQWLJHGDGHV GLVWULEXLGR SRU 
FDWHJRUtDVGHFDGDSURIHVLyQXRILFLR $UWtFXOR  /D DWULEXFLyQ GH ORV
\ RUGHQDUi VH OH Gp SXEOLFLGDG /RV GHUHFKRVDOQRPEUH\DODSURSLHGDG\
WUDEDMDGRUHV LQFRQIRUPHV SRGUiQ H[SORWDFLyQ GH ODV LQYHQFLRQHV
IRUPXODUREMHFLRQHVDQWHODFRPLVLyQ\ UHDOL]DGDV HQ OD HPSUHVD VH UHJLUi
UHFXUULU OD UHVROXFLyQ GH pVWD DQWH OD SRUODVQRUPDVVLJXLHQWHV
-XQWDGH&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH 
 , (O LQYHQWRU WHQGUi GHUHFKR D
&$3,78/29 TXHVXQRPEUHILJXUHFRPRDXWRUGHOD
,QYHQFLRQHVGHORVWUDEDMDGRUHV LQYHQFLyQ
 
$UWtFXOR  /D DWULEXFLyQ GH ORV ,, &XDQGR HO WUDEDMDGRU VH GHGLTXH D
GHUHFKRVDOQRPEUH\DODSURSLHGDG\ WUDEDMRV GH LQYHVWLJDFLyQ R GH
H[SORWDFLyQ GH ODV LQYHQFLRQHV SHUIHFFLRQDPLHQWR GH ORV
UHDOL]DGDV HQ OD HPSUHVD VH UHJLUi SURFHGLPLHQWRV XWLOL]DGRV HQ OD
SRUODVQRUPDVVLJXLHQWHV HPSUHVD SRU FXHQWD GH pVWD OD
 SURSLHGDGGHODLQYHQFLyQ\HOGHUHFKR
, (O LQYHQWRU WHQGUi GHUHFKR D D OD H[SORWDFLyQ GH OD SDWHQWH
TXH VX QRPEUH ILJXUH FRPR DXWRU GH FRUUHVSRQGHUiQ DO SDWUyQ (O LQYHQWRU
ODLQYHQFLyQ LQGHSHQGLHQWHPHQWH GHO VDODULR TXH
 KXELHVH SHUFLELGR WHQGUi GHUHFKR D
,, &XDQGR HO WUDEDMDGRU VH XQD FRPSHQVDFLyQ FRPSOHPHQWDULD
GHGLTXHDWUDEDMRVGHLQYHVWLJDFLyQR TXHVHILMDUiSRUFRQYHQLRGHODVSDUWHV
GH SHUIHFFLRQDPLHQWR GH ORV RSRUHO7ULEXQDOFXDQGRODLPSRUWDQFLD
SURFHGLPLHQWRV XWLOL]DGRV HQ OD GH OD LQYHQFLyQ \ ORV EHQHILFLRV TXH
HPSUHVD SRU FXHQWD GH pVWD OD SXHGDQ UHSRUWDU DO SDWUyQ QR JXDUGHQ
SURSLHGDGGHODLQYHQFLyQ\HOGHUHFKR SURSRUFLyQ FRQ HO VDODULR SHUFLELGR SRU
D OD H[SORWDFLyQ GH OD SDWHQWH HOLQYHQWRU\
FRUUHVSRQGHUiQDOSDWUyQ(OLQYHQWRU 
LQGHSHQGLHQWHPHQWH GHO VDODULR TXH 
KXELHVH SHUFLELGR WHQGUi GHUHFKR D ,,, (Q FXDOTXLHU RWUR FDVR OD
XQD FRPSHQVDFLyQ FRPSOHPHQWDULD SURSLHGDG GH OD LQYHQFLyQ
TXH VH ILMDUi SRU FRQYHQLR GH ODV FRUUHVSRQGHUi D OD SHUVRQD R

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SDUWHVRSRUOD-XQWDGH&RQFLOLDFLyQ\ SHUVRQDV TXH OD UHDOL]DURQ SHUR HO


$UELWUDMH FXDQGR OD LPSRUWDQFLD GH OD SDWUyQ WHQGUi XQ GHUHFKR SUHIHUHQWH
LQYHQFLyQ\ORVEHQHILFLRVTXHSXHGDQ HQLJXDOGDGGHFLUFXQVWDQFLDVDOXVR
UHSRUWDU DO SDWUyQ QR JXDUGHQ H[FOXVLYR R D OD DGTXLVLFLyQ GH OD
SURSRUFLyQFRQHOVDODULRSHUFLELGRSRU LQYHQFLyQ \ GH ODV FRUUHVSRQGLHQWHV
HOLQYHQWRU\ SDWHQWHV
 
,,, (Q FXDOTXLHU RWUR FDVR OD $UWtFXOR/DVPXMHUHVGLVIUXWDQGH
SURSLHGDG GH OD LQYHQFLyQ ORV PLVPRV GHUHFKRV \ WLHQHQ ODV
FRUUHVSRQGHUi D OD SHUVRQD R PLVPDVREOLJDFLRQHVTXHORVKRPEUHV
SHUVRQDV TXH OD UHDOL]DURQ SHUR HO JDUDQWtD TXH VH HVWDEOHFH HQ OR
SDWUyQ WHQGUi XQ GHUHFKR SUHIHUHQWH JHQHUDO \ HVSHFtILFDPHQWH HQ
HQLJXDOGDGGHFLUFXQVWDQFLDVDOXVR IXQFLyQ GH OD SURWHFFLyQ GH ODV
H[FOXVLYR R D OD DGTXLVLFLyQ GH OD WUDEDMDGRUDV \ WUDEDMDGRUHV FRQ
LQYHQFLyQ \ GH ODV FRUUHVSRQGLHQWHV UHVSRQVDELOLGDGHV IDPLOLDUHV
SDWHQWHV DVHJXUDQGR OD LJXDOGDG GH WUDWR \
 RSRUWXQLGDGHV
$UWtFXOR  /DV PXMHUHV GLVIUXWDQ 
GH ORV PLVPRV GHUHFKRV \ WLHQHQ ODV $UWtFXOR  3DUD ORV HIHFWRV GHO
PLVPDV REOLJDFLRQHV TXH ORV WUDEDMRGHORVPHQRUHVDGHPiVGHOR
KRPEUHV TXHGLVSRQJDQODV/H\HVUHJODPHQWRV
 \ QRUPDV DSOLFDEOHV VH FRQVLGHUDUiQ
 FRPR ODERUHV SHOLJURVDV R LQVDOXEUHV
 ODVTXHLPSOLTXHQ
 
 , ([SRVLFLyQD
 
  5XLGRYLEUDFLRQHVUDGLDFLRQHV
$UWtFXOR  3DUD ORV HIHFWRV GHO LRQL]DQWHV\QRLRQL]DQWHVLQIUDUURMDVR
DUWtFXOR  DGHPiV GH OR TXH XOWUDYLROHWDV FRQGLFLRQHV WpUPLFDV
GLVSRQJDQ ODV /H\HV UHJODPHQWRV \ HOHYDGDV R DEDWLGDV R SUHVLRQHV
QRUPDV DSOLFDEOHV VH FRQVLGHUDUiQ DPELHQWDOHVDQRUPDOHV
FRPRODERUHVSHOLJURVDVRLQVDOXEUHV 
ODVTXHLPSOLTXHQ  $JHQWHV TXtPLFRV
 FRQWDPLQDQWHVGHODPELHQWHODERUDO
, ([SRVLFLyQD 
  5HVLGXRV SHOLJURVRV DJHQWHV
 5XLGRYLEUDFLRQHVUDGLDFLRQHV ELROyJLFRV R HQIHUPHGDGHV LQIHFWR
LRQL]DQWHV\QRLRQL]DQWHVLQIUDUURMDVR FRQWDJLRVDV
XOWUDYLROHWDV FRQGLFLRQHV WpUPLFDV 
HOHYDGDV R DEDWLGDV R SUHVLRQHV  )DXQDSHOLJURVDRIORUDQRFLYD
DPELHQWDOHVDQRUPDOHV 
 ,, /DERUHV

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 $JHQWHV TXtPLFRV 


FRQWDPLQDQWHVGHODPELHQWHODERUDO  1RFWXUQDV LQGXVWULDOHV R HO
 WUDEDMR GHVSXpV GH ODV YHLQWLGyV
 5HVLGXRV SHOLJURVRV DJHQWHV KRUDV
ELROyJLFRV R HQIHUPHGDGHV LQIHFWR 
FRQWDJLRVDV  'H UHVFDWH VDOYDPHQWR \
 EULJDGDVFRQWUDVLQLHVWURV
 )DXQDSHOLJURVDRIORUDQRFLYD 
  (Q DOWXUD R HVSDFLRV
,, /DERUHV FRQILQDGRV
 
 1RFWXUQDV LQGXVWULDOHV R HO  (Q ODV FXDOHV VH RSHUHQ
WUDEDMR GHVSXpV GH ODV YHLQWLGyV HTXLSRV\SURFHVRVFUtWLFRVGRQGHVH
KRUDV PDQHMHQ VXVWDQFLDV TXtPLFDV
 SHOLJURVDV TXH SXHGDQ RFDVLRQDU
 'H UHVFDWH VDOYDPHQWR \ DFFLGHQWHVPD\RUHV
EULJDGDVFRQWUDVLQLHVWURV 
  'HVROGDGXUD\FRUWH
 (Q DOWXUD R HVSDFLRV 
FRQILQDGRV  (Q FRQGLFLRQHV FOLPiWLFDV
 H[WUHPDV HQ FDPSR DELHUWR TXH ORV
 (Q ODV FXDOHV VH RSHUHQ H[SRQJDQ D GHVKLGUDWDFLyQ JROSHGH
HTXLSRV\SURFHVRVFUtWLFRVGRQGHVH FDORUKLSRWHUPLDRFRQJHODFLyQ
PDQHMHQ VXVWDQFLDV TXtPLFDV 
SHOLJURVDV TXH SXHGDQ RFDVLRQDU  (Q YLDOLGDGHV FRQ DPSOLR
DFFLGHQWHVPD\RUHV YROXPHQ GH WUiQVLWR YHKLFXODU YtDV
 SULPDULDV 
 'HVROGDGXUD\FRUWH 
  $JUtFRODV IRUHVWDOHV GH
 (Q FRQGLFLRQHV FOLPiWLFDV DVHUUDGRVLOYtFRODVGHFD]D\SHVFD
H[WUHPDV HQ FDPSR DELHUWR TXH ORV 
H[SRQJDQDGHVKLGUDWDFLyQJROSHGH  3URGXFWLYDV GH ODV LQGXVWULDV
FDORUKLSRWHUPLDRFRQJHODFLyQ JDVHUD GHO FHPHQWR PLQHUD GHO
 KLHUUR\HODFHURSHWUROHUD\QXFOHDU
 (Q YLDOLGDGHV FRQ DPSOLR 
YROXPHQ GH WUiQVLWR YHKLFXODU YtDV  3URGXFWLYDV GH ODV LQGXVWULDV
SULPDULDV  ODGULOOHUDYLGULHUDFHUiPLFD\FHUHUD
 
 $JUtFRODV IRUHVWDOHV GH  3URGXFWLYDV GH OD LQGXVWULD
DVHUUDGRVLOYtFRODVGHFD]D\SHVFD WDEDFDOHUD
 
 5HODFLRQDGDV FRQ OD
JHQHUDFLyQWUDQVPLVLyQ\GLVWULEXFLyQ

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 3URGXFWLYDV GH ODV LQGXVWULDV GHHOHFWULFLGDG\HOPDQWHQLPLHQWRGH


JDVHUD GHO FHPHQWR PLQHUD GHO LQVWDODFLRQHVHOpFWULFDV
KLHUUR\HODFHURSHWUROHUD\QXFOHDU 
  (QREUDVGHFRQVWUXFFLyQ
 3URGXFWLYDV GH ODV LQGXVWULDV 
ODGULOOHUDYLGULHUDFHUiPLFD\FHUHUD  4XH WHQJDQ UHVSRQVDELOLGDG
 GLUHFWDVREUHHOFXLGDGRGHSHUVRQDV
 3URGXFWLYDV GH OD LQGXVWULD RODFXVWRGLDGHELHQHV\YDORUHV
WDEDFDOHUD 
  &RQDOWRJUDGRGHGLILFXOWDGHQ
 5HODFLRQDGDV FRQ OD DSUHPLR GH WLHPSR TXH GHPDQGDQ
JHQHUDFLyQWUDQVPLVLyQ\GLVWULEXFLyQ DOWDUHVSRQVDELOLGDGRTXHUHTXLHUHQ
GHHOHFWULFLGDG\HOPDQWHQLPLHQWRGH GH FRQFHQWUDFLyQ \ DWHQFLyQ
LQVWDODFLRQHVHOpFWULFDV VRVWHQLGDV
 
 (QREUDVGHFRQVWUXFFLyQ  5HODWLYDV D OD RSHUDFLyQ
 UHYLVLyQPDQWHQLPLHQWR\SUXHEDVGH
 4XH WHQJDQ UHVSRQVDELOLGDG UHFLSLHQWHV VXMHWRV D SUHVLyQ
GLUHFWDVREUHHOFXLGDGRGHSHUVRQDV UHFLSLHQWHVFULRJpQLFRV\JHQHUDGRUHV
RODFXVWRGLDGHELHQHV\YDORUHV GHYDSRURFDOGHUDV
 
 &RQDOWRJUDGRGHGLILFXOWDGHQ  (QEXTXHV
DSUHPLR GH WLHPSR TXH GHPDQGDQ 
DOWDUHVSRQVDELOLGDGRTXHUHTXLHUHQ  (QPLQDV
GH FRQFHQWUDFLyQ \ DWHQFLyQ 
VRVWHQLGDV  6XEPDULQDV\VXEWHUUiQHDV
 
 5HODWLYDV D OD RSHUDFLyQ  7UDEDMRV DPEXODQWHV VDOYR
UHYLVLyQPDQWHQLPLHQWR\SUXHEDVGH DXWRUL]DFLyQHVSHFLDOGHOD,QVSHFFLyQ
UHFLSLHQWHV VXMHWRV D SUHVLyQ GH7UDEDMR
UHFLSLHQWHVFULRJpQLFRV\JHQHUDGRUHV 
GHYDSRURFDOGHUDV ,,, (VIXHU]R ItVLFR PRGHUDGR \
 SHVDGRFDUJDVVXSHULRUHVDORVVLHWH
 (QEXTXHV NLORJUDPRV SRVWXUDV IRU]DGDV R FRQ
 PRYLPLHQWRV UHSHWLWLYRV SRU SHUtRGRV
 (QPLQDV SURORQJDGRV TXH DOWHUHQ VX VLVWHPD
 PXVFXORHVTXHOpWLFR
 6XEPDULQDV\VXEWHUUiQHDV 
 ,9 0DQHMR WUDQVSRUWH
 7UDEDMRV DPEXODQWHV VDOYR DOPDFHQDPLHQWR R GHVSDFKR GH
DXWRUL]DFLyQHVSHFLDOGHOD,QVSHFFLyQ VXVWDQFLDVTXtPLFDVSHOLJURVDV
GH7UDEDMR 


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,,, (VIXHU]R ItVLFR PRGHUDGR \ 9 0DQHMR RSHUDFLyQ \


SHVDGRFDUJDVVXSHULRUHVDORVVLHWH PDQWHQLPLHQWRGHPDTXLQDULDHTXLSR
NLORJUDPRV SRVWXUDV IRU]DGDV R FRQ RKHUUDPLHQWDVPHFiQLFDVHOpFWULFDV
PRYLPLHQWRV UHSHWLWLYRV SRU SHUtRGRV QHXPiWLFDV R PRWRUL]DGDV TXH
SURORQJDGRV TXH DOWHUHQ VX VLVWHPD SXHGDQ JHQHUDU DPSXWDFLRQHV
PXVFXORHVTXHOpWLFR IUDFWXUDVROHVLRQHVJUDYHV
 
,9 0DQHMR WUDQVSRUWH 9, 0DQHMR GH YHKtFXORV
DOPDFHQDPLHQWR R GHVSDFKR GH PRWRUL]DGRV LQFOXLGR VX
VXVWDQFLDVTXtPLFDVSHOLJURVDV PDQWHQLPLHQWRPHFiQLFR\HOpFWULFR
 
9 0DQHMR RSHUDFLyQ \ 9,, 8VRGHKHUUDPLHQWDVPDQXDOHV
PDQWHQLPLHQWRGHPDTXLQDULDHTXLSR SXQ]RFRUWDQWHV
RKHUUDPLHQWDVPHFiQLFDVHOpFWULFDV 
QHXPiWLFDV R PRWRUL]DGDV TXH /DV DFWLYLGDGHV SUHYLVWDV HQ HVWH
SXHGDQ JHQHUDU DPSXWDFLRQHV DUWtFXOR SDUD ORV PHQRUHV GH
IUDFWXUDVROHVLRQHVJUDYHV GLHFLRFKRDxRV\PD\RUHVGHGLHFLVpLV
 DxRV GH HGDG VH VXMHWDUiQ D ORV
9, 0DQHMR GH YHKtFXORV WpUPLQRV \ FRQGLFLRQHV FRQVDJUDGRV
PRWRUL]DGRV LQFOXLGR VX HQ OD &RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD GH ORV
PDQWHQLPLHQWRPHFiQLFR\HOpFWULFR (VWDGRV 8QLGRV 0H[LFDQRV HQ ODV
 OH\HV \ ORV 7UDWDGRV ,QWHUQDFLRQDOHV
9,, 8VRGHKHUUDPLHQWDVPDQXDOHV GH ORV TXH HO (VWDGR 0H[LFDQR VHD
SXQ]RFRUWDQWHV SDUWH
 
/DV DFWLYLGDGHV SUHYLVWDV HQ HVWH $UWtFXOR  /RV WUDEDMDGRUHV GH
DUWtFXOR SDUD ORV PHQRUHV GH FRQILDQ]D QR SRGUiQ IRUPDU SDUWH GH
GLHFLRFKRDxRV\PD\RUHVGHGLHFLVpLV ORV VLQGLFDWRV GH ORV GHPiV
DxRV GH HGDG VH VXMHWDUiQ D ORV WUDEDMDGRUHV QL VHUiQ WRPDGRV HQ
WpUPLQRV \ FRQGLFLRQHV FRQVDJUDGRV FRQVLGHUDFLyQHQORVUHFXHQWRVTXHVH
HQ OD &RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD GH ORV HIHFW~HQ SDUD GHWHUPLQDU OD PD\RUtD
(VWDGRV 8QLGRV 0H[LFDQRV HQ ODV HQORVFDVRVGHKXHOJDQLSRGUiQVHU
OH\HV \ ORV 7UDWDGRV ,QWHUQDFLRQDOHV UHSUHVHQWDQWHVGHORVWUDEDMDGRUHVHQ
GH ORV TXH HO (VWDGR 0H[LFDQR VHD ORV RUJDQLVPRV TXH VH LQWHJUHQ GH
SDUWH FRQIRUPLGDGFRQODVGLVSRVLFLRQHVGH
 HVWD/H\
$UWtFXOR  /RV WUDEDMDGRUHV GH 
FRQILDQ]D QR SRGUiQ IRUPDU SDUWH GH 'LFKRV WUDEDMDGRUHV GH FRQILDQ]D
ORV VLQGLFDWRV GH ORV GHPiV WDPSRFR SRGUiQ SDUWLFLSDU HQ ODV
WUDEDMDGRUHV QL VHUiQ WRPDGRV HQ SUXHEDV GH UHFXHQWR GHQWUR GH ORV
FRQVLGHUDFLyQHQORVUHFXHQWRVTXHVH FRQIOLFWRVGHWLWXODULGDGGHOFRQWUDWR
HIHFW~HQ SDUD GHWHUPLQDU OD PD\RUtD FROHFWLYR GH WUDEDMR QL LQWHUYHQLU HQ
HQORVFDVRVGHKXHOJDQLSRGUiQVHU ODVFRQVXOWDVSDUDODILUPDRUHYLVLyQ

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LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
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UHSUHVHQWDQWHVGHORVWUDEDMDGRUHVHQ GHFRQWUDWRVFROHFWLYRVGHWUDEDMRD
ORV RUJDQLVPRV TXH VH LQWHJUHQ GH TXH KDFH UHIHUHQFLD HO DUWtFXOR 
FRQIRUPLGDGFRQODVGLVSRVLFLRQHVGH 7HUIUDFFLyQ,,GHHVWD/H\
HVWD/H\ 
 $UWtFXOR(ODPDUUHWHPSRUDOGHXQ
 EXTXHTXHDXWRUL]DGRSRUHO7ULEXQDO
 QRGDSRUWHUPLQDGDVODVUHODFLRQHVGH
 WUDEDMR VyOR VXVSHQGH VXV HIHFWRV
 KDVWDTXHHOEXTXHYXHOYDDOVHUYLFLR
 
 /DVUHSDUDFLRQHVDORVEXTXHVQRVH
 FRQVLGHUDUiQFRPRDPDUUHWHPSRUDO
 
 &$3,78/2,,,
 7UDEDMDGRUHVGHORVEXTXHV
 
$UWtFXOR  (O DPDUUH WHPSRUDO GH $UWtFXOR  (Q ORV FDVRV GH OD
XQEXTXHTXHDXWRUL]DGRSRUOD-XQWD IUDFFLyQ 9 GHO DUWtFXOR DQWHULRU VL ORV
GH&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMHQRGDSRU WUDEDMDGRUHV FRQYLHQHQ HQ HIHFWXDU
WHUPLQDGDV ODV UHODFLRQHV GH WUDEDMR WUDEDMRVHQFDPLQDGRVDODUHFXSHUDFLyQ
VyORVXVSHQGHVXVHIHFWRVKDVWDTXH GH ORV UHVWRVGHOEXTXH R GH OD FDUJD
HOEXTXHYXHOYDDOVHUYLFLR VHOHVSDJDUiQVXVVDODULRVSRUORVGtDV
 TXHWUDEDMHQ6LHOYDORUGHORVREMHWRV
/DVUHSDUDFLRQHVDORVEXTXHVQRVH VDOYDGRV H[FHGH GHO LPSRUWH GH ORV
FRQVLGHUDUiQFRPRDPDUUHWHPSRUDO VDODULRV WHQGUiQ GHUHFKR ORV
 WUDEDMDGRUHV D XQD ERQLILFDFLyQ
&$3,78/2,,, DGLFLRQDOHQSURSRUFLyQDORVHVIXHU]RV
7UDEDMDGRUHVGHORVEXTXHV GHVDUUROODGRV \ D ORV SHOLJURV
 DUURVWUDGRVSDUDHOVDOYDPHQWRODTXH
$UWtFXOR  (Q ORV FDVRV GH OD VHILMDUiSRUDFXHUGRGHODVSDUWHVRSRU
IUDFFLyQ 9 GHODUWtFXOR DQWHULRU VL ORV GHFLVLyQ GHO 7ULEXQDO TXH RLUi
WUDEDMDGRUHV FRQYLHQHQ HQ HIHFWXDU SUHYLDPHQWHHOSDUHFHUGHODDXWRULGDG
WUDEDMRV HQFDPLQDGRV D OD PDUtWLPD
UHFXSHUDFLyQGHORVUHVWRVGHOEXTXH 
R GH OD FDUJD VH OHV SDJDUiQ VXV 
VDODULRV SRUORVGtDV TXH WUDEDMHQ 6L 
HO YDORU GH ORV REMHWRV VDOYDGRV $UWtFXOR  (O 5HJODPHQWR ,QWHULRU
H[FHGH GHO LPSRUWH GH ORV VDODULRV GH 7UDEDMR GHSRVLWDGR DQWH OD
WHQGUiQ GHUHFKR ORV WUDEDMDGRUHV D $XWRULGDG 5HJLVWUDOSUHYLVWD HQ HVWD
XQD ERQLILFDFLyQ DGLFLRQDO HQ /H\GHEHUiUHJLVWUDUVHHQOD&DSLWDQtD
SURSRUFLyQ D ORV HVIXHU]RV GH3XHUWR
GHVDUUROODGRV \ D ORV SHOLJURV 
DUURVWUDGRVSDUDHOVDOYDPHQWRODTXH

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ORGÁNICA DEL PODER JUDICIAL DE LA FEDERACIÓN, DE LA LEY
FEDERAL DE LA DEFENSORÍA PÚBLICA, DE LA LEY DEL INSTITUTO DEL
FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES Y DE
LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

VH ILMDUi SRU DFXHUGR GH ODV SDUWHV R /DV YLRODFLRQHV DO UHJODPHQWR VH
SRU GHFLVLyQ GH OD -XQWD GH GHQXQFLDUiQDO,QVSHFWRUGHO7UDEDMR
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH TXH RLUi TXLHQSUHYLDDYHULJXDFLyQODVSRQGUi
SUHYLDPHQWHHOSDUHFHUGHODDXWRULGDG HQ FRQRFLPLHQWR GH OD DXWRULGDG GHO
PDUtWLPD WUDEDMRMXQWDPHQWHFRQODRSLQLyQGHO
 &DSLWiQGH3XHUWR
$UWtFXOR  (O 5HJODPHQWR ,QWHULRU 
GH7UDEDMRGHSRVLWDGRHQOD-XQWDGH &$3,78/2,9
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH GHEHUi 7UDEDMR GH ODV WULSXODFLRQHV
UHJLVWUDUVHHQOD&DSLWDQtDGH3XHUWR DHURQiXWLFDV
 
 $UWtFXOR/D$XWRULGDG5HJLVWUDO
/DV YLRODFLRQHV DO UHJODPHQWR VH SUHYLDPHQWH D OD DSUREDFLyQ GHO
GHQXQFLDUiQDO,QVSHFWRUGHO7UDEDMR UHJODPHQWRLQWHULRUGHWUDEDMRUHFDEDUi
TXLHQSUHYLDDYHULJXDFLyQODVSRQGUi OD RSLQLyQ GH OD 6HFUHWDUtD GH
HQ FRQRFLPLHQWR GH OD DXWRULGDG GHO &RPXQLFDFLRQHV\7UDQVSRUWHVDILQGH
WUDEDMRMXQWDPHQWHFRQODRSLQLyQGHO TXH HQ HO PLVPR VH REVHUYHQ ODV
&DSLWiQGH3XHUWR GLVSRVLFLRQHV GH OD /H\ GH 9tDV
 *HQHUDOHV GH &RPXQLFDFLRQHV \ VXV
&$3,78/2,9 UHJODPHQWRV
7UDEDMR GH ODV WULSXODFLRQHV 
DHURQiXWLFDV $UWtFXOR%LV/DH[LVWHQFLDGHXQ
 FRQWUDWR FROHFWLYR GH WUDEDMR TXH
$UWtFXOR  /D -XQWD )HGHUDO GH DEDUTXH D OD WRWDOLGDG GH
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH SUHYLDPHQWH WUDEDMDGRUHV QR VHUi LPSHGLPHQWR
DODDSUREDFLyQGHOUHJODPHQWRLQWHULRU SDUD TXH FRH[LVWD FRQ RWUR SDFWR
GH WUDEDMR UHFDEDUi OD RSLQLyQ GH OD VLQGLFDO FHOHEUDGR FRQ XQ VLQGLFDWR
6HFUHWDUtD GH &RPXQLFDFLRQHV \ JUHPLDOGHSLORWRVRVREUHFDUJRVVL
7UDQVSRUWHVDILQGHTXHHQHOPLVPR ODPD\RUtDGHORVWUDEDMDGRUHVGHOD
VH REVHUYHQ ODV GLVSRVLFLRQHV GH OD PLVPDSURIHVLyQPDQLILHVWDQVXYRWR
/H\ GH 9tDV *HQHUDOHV GH DIDYRUGHOVLQGLFDWRJUHPLDO
&RPXQLFDFLRQHV\VXVUHJODPHQWRV 
 (OVLQGLFDWRJUHPLDOTXHDILOLHSLORWRV
 R VREUHFDUJRV SRGUi GHPDQGDU OD
 WLWXODULGDG GH XQ FRQWUDWR TXH
 DEDUTXHODWRWDOLGDGGHWUDEDMDGRUHV
 SRU OR TXH KDFH DO JUHPLR TXH
 UHSUHVHQWH/DSpUGLGDGHODPD\RUtD
 GHFODUDGD SRU ORV 7ULEXQDOHV
 GHVSXpV GH FRQVXOWDU D ORV
 WUDEDMDGRUHV GHO JUHPLR HQ GLVSXWD
 PHGLDQWH YRWR SHUVRQDO OLEUH
 GLUHFWR \ VHFUHWR SURGXFH OD GH OD

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 WLWXODULGDG GHO FRQWUDWR FROHFWLYR GH


 WUDEDMR
 
 &$3,78/29,,
 7UDEDMR GH PDQLREUDV GH VHUYLFLR
 S~EOLFR HQ ]RQDV EDMR MXULVGLFFLyQ
 IHGHUDO
 
 $UWtFXOR  (Q OD GHWHUPLQDFLyQ GH
 ODDQWLJHGDGGHORVWUDEDMDGRUHV\GHO
 RUGHQHQ TXH GHEHQ VHUXWLOL]DGRV VXV
 VHUYLFLRV VH REVHUYDUiQ ODV QRUPDV
 VLJXLHQWHV
 
 , /DDQWLJHGDGVHFRPSXWDUiD
&$3,78/29,, SDUWLU GH OD IHFKD HQ TXH SULQFLSLy HO
7UDEDMR GH PDQLREUDV GH VHUYLFLR WUDEDMDGRU D SUHVWDU VXV VHUYLFLRV DO
S~EOLFR HQ ]RQDV EDMR MXULVGLFFLyQ SDWUyQ
IHGHUDO 
 ,, (Q ORV FRQWUDWRV FROHFWLYRV SRGUi
$UWtFXOR(QODGHWHUPLQDFLyQGH HVWDEOHFHUVH OD DQWLJHGDG GH FDGD
OD DQWLJHGDG GH ORV WUDEDMDGRUHV \ WUDEDMDGRU (O WUDEDMDGRU LQFRQIRUPH
GHORUGHQHQTXHGHEHQVHUXWLOL]DGRV SRGUiVROLFLWDUDO7ULEXQDOTXHUHFWLILTXH
VXV VHUYLFLRV VH REVHUYDUiQ ODV VX DQWLJHGDG 6L QR H[LVWHQ FRQWUDWRV
QRUPDVVLJXLHQWHV FROHFWLYRV R IDOWD HQ HOORV OD
 GHWHUPLQDFLyQ OD DQWLJHGDG VH ILMDUi
, /DDQWLJHGDGVHFRPSXWDUiD GH FRQIRUPLGDG FRQ OR GLVSXHVWR HQ HO
SDUWLU GH OD IHFKD HQ TXH SULQFLSLy HO DUWtFXOR\
WUDEDMDGRU D SUHVWDU VXV VHUYLFLRV DO 
SDWUyQ 
 ,,, /D GLVWULEXFLyQ GHO WUDEDMR VH
,, (Q ORV FRQWUDWRV FROHFWLYRV KDUi GH FRQIRUPLGDG FRQ OD
SRGUi HVWDEOHFHUVH OD DQWLJHGDG GH DQWLJHGDG TXH FRUUHVSRQGD D FDGD
FDGD WUDEDMDGRU (O WUDEDMDGRU WUDEDMDGRU(QORVFRQWUDWRVFROHFWLYRV
LQFRQIRUPHSRGUiVROLFLWDUGHOD-XQWD VHGHWHUPLQDUiQODVPRGDOLGDGHVTXH
GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH TXH VH HVWLPH FRQYHQLHQWH SDUD OD
UHFWLILTXHVXDQWLJHGDG6LQRH[LVWHQ GLVWULEXFLyQGHOWUDEDMR
FRQWUDWRVFROHFWLYRVRIDOWDHQHOORVOD 
GHWHUPLQDFLyQODDQWLJHGDGVHILMDUi $UWtFXOR  (Q ORV FRQWUDWRV
GHFRQIRUPLGDGFRQORGLVSXHVWRHQHO FROHFWLYRV SRGUi HVWLSXODUVH TXH ORV
DUWtFXOR\ SDWURQHV FXEUDQ XQ SRUFHQWDMH VREUH
 ORVVDODULRVDILQGHTXHVHFRQVWLWX\D
XQIRQGRGHSHQVLRQHVGHMXELODFLyQR

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,,, /D GLVWULEXFLyQ GHO WUDEDMR VH GHLQYDOLGH]TXHQRVHDFRQVHFXHQFLD


KDUi GH FRQIRUPLGDG FRQ OD GH XQ ULHVJR GH WUDEDMR (Q ORV
DQWLJHGDG TXH FRUUHVSRQGD D FDGD HVWDWXWRV GHO VLQGLFDWR R HQ XQ
WUDEDMDGRU(QORVFRQWUDWRVFROHFWLYRV UHJODPHQWR HVSHFLDO DSUREDGR SRU OD
VHGHWHUPLQDUiQODVPRGDOLGDGHVTXH DVDPEOHD VH GHWHUPLQDUiQ ORV
VH HVWLPH FRQYHQLHQWH SDUD OD UHTXLVLWRVSDUDHORWRUJDPLHQWRGHODV
GLVWULEXFLyQGHOWUDEDMR SHQVLRQHV
 
$UWtFXOR  (Q ORV FRQWUDWRV /DV FDQWLGDGHV FRUUHVSRQGLHQWHV VH
FROHFWLYRV SRGUi HVWLSXODUVH TXH ORV HQWUHJDUiQSRUORVSDWURQHVDO,QVWLWXWR
SDWURQHV FXEUDQ XQ SRUFHQWDMH VREUH 0H[LFDQRGHO6HJXUR6RFLDO\HQFDVR
ORVVDODULRVDILQGHTXHVHFRQVWLWX\D GH TXH pVWH QR DFHSWH D OD LQVWLWXFLyQ
XQIRQGRGHSHQVLRQHVGHMXELODFLyQR EDQFDULD TXH VH VHxDOH HQ HO FRQWUDWR
GHLQYDOLGH]TXHQRVHDFRQVHFXHQFLD FROHFWLYR /D LQVWLWXFLyQ FXEULUi ODV
GH XQ ULHVJR GH WUDEDMR (Q ORV SHQVLRQHV SUHYLD DSUREDFLyQ GHO
HVWDWXWRV GHO VLQGLFDWR R HQ XQ 7ULEXQDO
UHJODPHQWR HVSHFLDO DSUREDGR SRU OD 
DVDPEOHD VH GHWHUPLQDUiQ ORV 
UHTXLVLWRVSDUDHORWRUJDPLHQWRGHODV $UWtFXOR  (Q ORV FRQWUDWRV
SHQVLRQHV FROHFWLYRV SRGUi HVWLSXODUVH OD
 FRQVWLWXFLyQGHXQIRQGRDIHFWRDOSDJR
/DV FDQWLGDGHV FRUUHVSRQGLHQWHV VH GH UHVSRQVDELOLGDGHV SRU FRQFHSWR GH
HQWUHJDUiQSRUORVSDWURQHVDO,QVWLWXWR SpUGLGDV R DYHUtDV /D FDQWLGDG
0H[LFDQRGHO6HJXUR6RFLDO\HQFDVR FRUUHVSRQGLHQWH VH HQWUHJDUi D OD
GHTXHpVWHQRDFHSWHDODLQVWLWXFLyQ LQVWLWXFLyQ EDQFDULD QDFLRQDO TXH VH
EDQFDULDTXHVHVHxDOHHQHOFRQWUDWR VHxDOH HQ HO FRQWUDWR FROHFWLYR OD TXH
FROHFWLYR /D LQVWLWXFLyQ FXEULUi ODV FXEULUiORVSDJRVFRUUHVSRQGLHQWHVSRU
SHQVLRQHV SUHYLD DSUREDFLyQ GH OD FRQYHQLRHQWUHHOVLQGLFDWR\HOSDWUyQ
-XQWDGH&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH RPHGLDQWHUHVROXFLyQGHO7ULEXQDO
 
$UWtFXOR  (Q ORV FRQWUDWRV 
FROHFWLYRV SRGUi HVWLSXODUVH OD $OFDQ]DGR HOPRQWR GHOIRQGR QR VH
FRQVWLWXFLyQ GH XQ IRQGR DIHFWR DO KDUiQ QXHYDV DSRUWDFLRQHV VDOYR
SDJR GH UHVSRQVDELOLGDGHV SRU SDUD UHSRQHU ODV FDQWLGDGHV TXH VH
FRQFHSWR GH SpUGLGDV R DYHUtDV /D SDJXHQ
FDQWLGDG FRUUHVSRQGLHQWH VH 
HQWUHJDUi D OD LQVWLWXFLyQ EDQFDULD &$3,78/29,,,
QDFLRQDOTXHVHVHxDOHHQHOFRQWUDWR 7UDEDMDGRUHVGHOFDPSR
FROHFWLYR OD TXH FXEULUi ORV SDJRV 
FRUUHVSRQGLHQWHV SRU FRQYHQLR HQWUH 
HO VLQGLFDWR \ HO SDWUyQ R PHGLDQWH $UWtFXOR  4XiWHU (O SDWUyQ
UHVROXFLyQGHOD-XQWDGH&RQFLOLDFLyQ OOHYDUi XQ SDGUyQ HVSHFLDO GH ORV
\$UELWUDMH WUDEDMDGRUHV FRQWUDWDGRV SRU

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 HVWDFLRQDOLGDGHV SDUD UHJLVWUDU OD


$OFDQ]DGRHOPRQWR GHOIRQGRQR VH DFXPXODFLyQ GH pVWDV D ILQ GH
KDUiQ QXHYDV DSRUWDFLRQHV VDOYR HVWDEOHFHUODDQWLJHGDGHQHOWUDEDMR
SDUD UHSRQHU ODV FDQWLGDGHV TXH VH \ FRQ EDVH HQ OD VXPD GH pVWDV
SDJXHQ FDOFXODUODVSUHVWDFLRQHV\GHUHFKRV
 GHULYDGRV GHO WLHPSR VXPDGR GH
&$3,78/29,,, WUDEDMR
7UDEDMDGRUHVGHOFDPSR 
 
 $UWtFXOR  %LV /D &RPLVLyQ
 1DFLRQDO GH ORV 6DODULRV 0tQLPRV
 ILMDUi ORV VDODULRV PtQLPRV
 SURIHVLRQDOHV GH ODV \ ORV
 WUDEDMDGRUHV GHO FDPSR GHELHQGR
 WRPDU HQ FRQVLGHUDFLyQ HQWUH RWUDV
 ODVFLUFXQVWDQFLDVVLJXLHQWHV
 
 
 ,/DQDWXUDOH]DFDQWLGDG\FDOLGDGGH
 ORVWUDEDMRV
 
 ,, (O GHVJDWH ItVLFR RFDVLRQDGR SRU
 ODVFRQGLFLRQHVGHOWUDEDMR\
 
 ,,, /RV VDODULRV \ SUHVWDFLRQHV
 SHUFLELGDV SRU ORV WUDEDMDGRUHV GH
 HVWDEOHFLPLHQWRV \ HPSUHVDV
 GHGLFDGDV D OD SURGXFFLyQ GH
 SURGXFWRVDJUtFRODV
 
 $UWtFXOR/RVSDWURQHVWLHQHQODV
 REOLJDFLRQHVHVSHFLDOHVVLJXLHQWHV
 
 , 3DJDU ORV VDODULRV
 SUHFLVDPHQWHHQHOOXJDUGRQGHSUHVWH
 HO WUDEDMDGRU VXV VHUYLFLRV \ HQ
 SHUtRGRV GH WLHPSR TXH QR H[FHGDQ
 GHXQDVHPDQD
 
 ,, 6XPLQLVWUDU JUDWXLWDPHQWH D ORV
 WUDEDMDGRUHVKDELWDFLRQHVDGHFXDGDVH
 KLJLpQLFDVFRQDJXDSRWDEOH


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$UWtFXOR/RVSDWURQHVWLHQHQODV GRWDGDV GH SLVR ILUPH \


REOLJDFLRQHVHVSHFLDOHVVLJXLHQWHV SURSRUFLRQDOHVDOQ~PHURGHIDPLOLDUHV
 R GHSHQGLHQWHV HFRQyPLFRV TXH ORV
, 3DJDU ORV VDODULRV DFRPSDxHQ \ HQ VX FDVR XQ SUHGLR
SUHFLVDPHQWHHQHOOXJDUGRQGHSUHVWH LQGLYLGXDO R FROHFWLYR SDUD OD FUtD GH
HO WUDEDMDGRU VXV VHUYLFLRV \ HQ DQLPDOHVGHFRUUDO
SHUtRGRV GH WLHPSR TXH QR H[FHGDQ 
GHXQDVHPDQD ,,, 0DQWHQHU ODV KDELWDFLRQHV HQ
 EXHQHVWDGRKDFLHQGRHQVXFDVRODV
,, 6XPLQLVWUDUJUDWXLWDPHQWHDORV UHSDUDFLRQHV QHFHVDULDV \
WUDEDMDGRUHVKDELWDFLRQHVDGHFXDGDV FRQYHQLHQWHV
H KLJLpQLFDV SURSRUFLRQDOHV DO 
Q~PHURGHIDPLOLDUHVRGHSHQGLHQWHV ,9 3URSRUFLRQDUDORVWUDEDMDGRUHV
HFRQyPLFRVTXHORVDFRPSDxHQ\HQ DJXD SRWDEOH \ VHUYLFLRV VDQLWDULRV
VX FDVR XQ SUHGLR LQGLYLGXDO R GXUDQWHODMRUQDGDGHWUDEDMR
FROHFWLYRSDUDODFUtDGHDQLPDOHVGH 
FRUUDO 9 0DQWHQHUHQHOOXJDUGHWUDEDMR
 ORV PHGLFDPHQWRV \ PDWHULDO GH
 FXUDFLyQ DVt FRPR ORV DQWtGRWRV
,,, 0DQWHQHU ODV KDELWDFLRQHV HQ QHFHVDULRV D ILQ GH SURSRUFLRQDU
EXHQHVWDGRKDFLHQGRHQVXFDVRODV SULPHURVDX[LOLRVDORVWUDEDMDGRUHVD
UHSDUDFLRQHV QHFHVDULDV \ VXV IDPLOLDUHV R GHSHQGLHQWHV
FRQYHQLHQWHV HFRQyPLFRV TXH ORV DFRPSDxHQ DVt
 FRPR DGLHVWUDU SHUVRQDO TXH ORV
,9 3URSRUFLRQDUDORVWUDEDMDGRUHV SUHVWH
DJXD SRWDEOH \ VHUYLFLRV VDQLWDULRV 
GXUDQWHODMRUQDGDGHWUDEDMR 9, 3URSRUFLRQDUDORVWUDEDMDGRUHV
 \DVXVIDPLOLDUHVTXHORVDFRPSDxHQ
9 0DQWHQHUHQHOOXJDUGHWUDEDMR DVLVWHQFLD PpGLFD R WUDVODGDUORV DO
ORV PHGLFDPHQWRV \ PDWHULDO GH OXJDU PiV SUy[LPR HQ HO TXH H[LVWDQ
FXUDFLyQ DVt FRPR ORV DQWtGRWRV VHUYLFLRV PpGLFRV 7DPELpQ WHQGUiQ
QHFHVDULRV D ILQ GH SURSRUFLRQDU ODV REOLJDFLRQHV D TXH VH UHILHUH HO
SULPHURVDX[LOLRVDORVWUDEDMDGRUHVD DUWtFXORIUDFFLyQ,,
VXV IDPLOLDUHV R GHSHQGLHQWHV 
HFRQyPLFRV TXH ORV DFRPSDxHQ DVt 9,, 3URSRUFLRQDU JUDWXLWDPHQWH DO
FRPR DGLHVWUDU SHUVRQDO TXH ORV WUDEDMDGRU D VXV IDPLOLDUHV R
SUHVWH GHSHQGLHQWHV HFRQyPLFRV TXH ORV
 DFRPSDxHQPHGLFDPHQWRV\PDWHULDO
9, 3URSRUFLRQDUDORVWUDEDMDGRUHV GH FXUDFLyQ HQ ORV FDVRV GH
\DVXVIDPLOLDUHVTXHORVDFRPSDxHQ HQIHUPHGDGHV WURSLFDOHV HQGpPLFDV
DVLVWHQFLD PpGLFD R WUDVODGDUORV DO \ SURSLDV GH OD UHJLyQ \ SDJDU D ORV
OXJDU PiV SUy[LPR HQ HO TXH H[LVWDQ WUDEDMDGRUHV TXH UHVXOWHQ
VHUYLFLRV PpGLFRV 7DPELpQ WHQGUiQ LQFDSDFLWDGRV HO VHWHQWD \ FLQFR SRU

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FEDERAL DE LA DEFENSORÍA PÚBLICA, DE LA LEY DEL INSTITUTO DEL
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LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

ODV REOLJDFLRQHV D TXH VH UHILHUH HO FLHQWR GH ORV VDODULRV KDVWD SRU
DUWtFXORIUDFFLyQ,, QRYHQWD GtDV /RV WUDEDMDGRUHV
 HVWDFLRQDOHV GLVIUXWDUiQ GH HVWD
9,, 3URSRUFLRQDU JUDWXLWDPHQWH DO SUHVWDFLyQ SRU HO WLHPSR TXH GXUH OD
WUDEDMDGRU D VXV IDPLOLDUHV R UHODFLyQODERUDO
GHSHQGLHQWHV HFRQyPLFRV TXH ORV 
DFRPSDxHQPHGLFDPHQWRV\PDWHULDO /RV WUDEDMDGRUHV HVWDFLRQDOHV
GH FXUDFLyQ HQ ORV FDVRV GH WDPELpQ GHEHUiQ FRQWDU FRQ XQ
HQIHUPHGDGHV WURSLFDOHV HQGpPLFDV VHJXUR GH YLGD SDUD VXV WUDVODGRV
\ SURSLDV GH OD UHJLyQ \ SDJDU D ORV GHVGH VXV OXJDUHV GH RULJHQ D ORV
WUDEDMDGRUHV TXH UHVXOWHQ FHQWURVGHWUDEDMR\SRVWHULRUPHQWHD
LQFDSDFLWDGRV HO VHWHQWD \ FLQFR SRU VXUHWRUQR
FLHQWR GH ORV VDODULRV KDVWD SRU 
QRYHQWD GtDV /RV WUDEDMDGRUHV 9,,, 3HUPLWLU D ORV WUDEDMDGRUHV
HVWDFLRQDOHV GLVIUXWDUiQ GH HVWD GHQWURGHOSUHGLR
SUHVWDFLyQ SRU HO WLHPSR TXH GXUH OD 
UHODFLyQODERUDO D  7RPDU HQ ORV GHSyVLWRV
 DFXtIHURVHODJXDTXHQHFHVLWHQSDUD
/RV WUDEDMDGRUHV HVWDFLRQDOHV VXV XVRV GRPpVWLFRV \ VXV DQLPDOHV
WDPELpQ GHEHUiQ FRQWDU FRQ XQ GHFRUUDO
VHJXUR GH YLGD SDUD VXV WUDVODGRV 
GHVGH VXV OXJDUHV GH RULJHQ D ORV E  /D FD]D \ OD SHVFD SDUD XVRV
FHQWURVGHWUDEDMR\SRVWHULRUPHQWHD SURSLRV GH FRQIRUPLGDG FRQ ODV
VXUHWRUQR GLVSRVLFLRQHV TXH GHWHUPLQDQ ODV
 /H\HV
9,,, 3HUPLWLU D ORV WUDEDMDGRUHV 
GHQWURGHOSUHGLR F  (OOLEUHWUiQVLWRSRUORVFDPLQRV
 \ YHUHGDV HVWDEOHFLGRV VLHPSUH TXH
D  7RPDU HQ ORV GHSyVLWRV QRVHDHQSHUMXLFLRGHORVVHPEUDGRV
DFXtIHURVHODJXDTXHQHFHVLWHQSDUD \FXOWLYRV
VXV XVRV GRPpVWLFRV \ VXV DQLPDOHV 
GHFRUUDO G  &HOHEUDU HQ ORV OXJDUHV
 DFRVWXPEUDGRV VXV ILHVWDV
E  /D FD]D \ OD SHVFDSDUD XVRV UHJLRQDOHV
SURSLRV GH FRQIRUPLGDG FRQ ODV 
GLVSRVLFLRQHV TXH GHWHUPLQDQ ODV ,; )RPHQWDU OD FUHDFLyQ GH
/H\HV FRRSHUDWLYDV GH FRQVXPR HQWUH ORV
 WUDEDMDGRUHV
F  (OOLEUHWUiQVLWRSRUORVFDPLQRV 
\ YHUHGDV HVWDEOHFLGRV VLHPSUH TXH ; )RPHQWDU OD DOIDEHWL]DFLyQ
QRVHDHQSHUMXLFLRGHORVVHPEUDGRV HQWUHORVWUDEDMDGRUHV\VXVIDPLOLDUHV
\FXOWLYRV 


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FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES Y DE
LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

G  &HOHEUDU HQ ORV OXJDUHV (O (VWDGR JDUDQWL]DUi HQ WRGR


DFRVWXPEUDGRV VXV ILHVWDV PRPHQWR HO DFFHVR D OD HGXFDFLyQ
UHJLRQDOHV EiVLFDGHORVKLMRVGHORVWUDEDMDGRUHV
 HVWDFLRQDOHV GHO FDPSR R MRUQDOHURV
,; )RPHQWDU OD FUHDFLyQ GH /D 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD
FRRSHUDWLYDV GH FRQVXPR HQWUH ORV UHFRQRFHUi ORV HVWXGLRV TXH HQ XQ
WUDEDMDGRUHV PLVPRFLFORHVFRODUUHDOLFHQORVKLMRV
 GH ORV WUDEDMDGRUHV HVWDFLRQDOHV GHO
; )RPHQWDU OD DOIDEHWL]DFLyQ FDPSR R MRUQDOHURV WDQWR HQ VXV
HQWUHORVWUDEDMDGRUHV\VXVIDPLOLDUHV OXJDUHV GH RULJHQ FRPR HQ VXV
 FHQWURVGHWUDEDMR
(O (VWDGR JDUDQWL]DUi HQ WRGR 
PRPHQWR HO DFFHVR D OD HGXFDFLyQ ;, 3URSRUFLRQDUDORVWUDEDMDGRUHV
EiVLFDGHORVKLMRVGHORVWUDEDMDGRUHV HQIRUPDJUDWXLWDWUDQVSRUWHFyPRGR
HVWDFLRQDOHV GHO FDPSR R MRUQDOHURV \VHJXURGHODV]RQDVKDELWDFLRQDOHV
/D 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD DORVOXJDUHVGHWUDEDMR\YLFHYHUVD(O
UHFRQRFHUi ORV HVWXGLRV TXH HQ XQ SDWUyQ SRGUi HPSOHDU VXV SURSLRV
PLVPRFLFORHVFRODUUHDOLFHQORVKLMRV PHGLRVRSDJDUHOVHUYLFLRSDUDTXHHO
GH ORV WUDEDMDGRUHV HVWDFLRQDOHV GHO WUDEDMDGRU KDJD XVR GH XQ WUDVSRUWH
FDPSR R MRUQDOHURV WDQWR HQ VXV S~EOLFRDGHFXDGR
OXJDUHV GH RULJHQ FRPR HQ VXV 
FHQWURVGHWUDEDMR ;,, 8WLOL]DU ORV VHUYLFLRV GH XQ
 LQWpUSUHWHFXDQGRORVWUDEDMDGRUHVQR
;, 3URSRUFLRQDUDORVWUDEDMDGRUHV KDEOHQHVSDxRO\
HQIRUPDJUDWXLWDWUDQVSRUWHFyPRGR 
\VHJXURGHODV]RQDVKDELWDFLRQDOHV ;,,, %ULQGDU VHUYLFLRV GH JXDUGHUtD
DORVOXJDUHVGHWUDEDMR\YLFHYHUVD(O DORVKLMRVGHORVWUDEDMDGRUHV
SDWUyQ SRGUi HPSOHDU VXV SURSLRV 
PHGLRVRSDJDUHOVHUYLFLRSDUDTXHHO ;,9 ,PSDUWLUOHV FDSDFLWDFLyQ HQ HO
WUDEDMDGRU KDJD XVR GH XQ WUDVSRUWH WUDEDMR SDUD HO XVR GH ORV PHGLRV \
S~EOLFRDGHFXDGR HTXLSRV GH VHJXULGDG \ SURWHFFLyQ
 SDUDHOWUDEDMR
;,, 8WLOL]DU ORV VHUYLFLRV GH XQ 
LQWpUSUHWHFXDQGRORVWUDEDMDGRUHVQR &$3,78/2;,,,
KDEOHQHVSDxRO\ 7UDEDMDGRUHVGHOKRJDU
 
;,,, %ULQGDU VHUYLFLRV GH JXDUGHUtD $UWtFXOR7UDEDMDGRUHVGHOKRJDU
DORVKLMRVGHORVWUDEDMDGRUHV VRQ ORV TXH SUHVWDQ ORV VHUYLFLRV GH
 DVHR DVLVWHQFLD \ GHPiV SURSLRV R
 LQKHUHQWHV DO KRJDU GH XQD SHUVRQD R
 IDPLOLD
 


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LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

&$3,78/2;,,, $UWtFXOR1RVRQWUDEDMDGRUHVGHO
7UDEDMDGRUHVGRPpVWLFRV KRJDU \ HQ FRQVHFXHQFLD TXHGDQ
 VXMHWRVDODVGLVSRVLFLRQHVJHQHUDOHVR
$UWtFXOR  7UDEDMDGRUHV SDUWLFXODUHVGHHVWD/H\
GRPpVWLFRV VRQ ORV TXH SUHVWDQ ORV 
VHUYLFLRVGHDVHRDVLVWHQFLD\GHPiV , /DV SHUVRQDV TXH SUHVWHQ
SURSLRVRLQKHUHQWHVDOKRJDUGHXQD VHUYLFLRVGHDVHRDVLVWHQFLDDWHQFLyQ
SHUVRQDRIDPLOLD GH FOLHQWHV \ RWURV VHPHMDQWHV HQ
 KRWHOHV FDVDV GH DVLVWHQFLD
$UWtFXOR  1R VRQ WUDEDMDGRUHV UHVWDXUDQWHV IRQGDV EDUHV
GRPpVWLFRV \ HQ FRQVHFXHQFLD KRVSLWDOHV VDQDWRULRV FROHJLRV
TXHGDQ VXMHWRV D ODV GLVSRVLFLRQHV LQWHUQDGRV \ RWURV HVWDEOHFLPLHQWRV
JHQHUDOHVRSDUWLFXODUHVGHHVWD/H\ DQiORJRV\
 
, /DV SHUVRQDV TXH SUHVWHQ ,, /RVSRUWHURV\YHODGRUHVGHORV
VHUYLFLRV GH DVHR DVLVWHQFLD HVWDEOHFLPLHQWRV VHxDODGRV HQ OD
DWHQFLyQ GH FOLHQWHV \ RWURV IUDFFLyQ DQWHULRU\ ORV GH HGLILFLRVGH
VHPHMDQWHV HQ KRWHOHV FDVDV GH GHSDUWDPHQWRV\RILFLQDV
DVLVWHQFLD UHVWDXUDQWHV IRQGDV 
EDUHV KRVSLWDOHV VDQDWRULRV $UWtFXOR  /RV WUDEDMDGRUHV GHO
FROHJLRV LQWHUQDGRV \ RWURV KRJDUTXHKDELWDQHQHOPLVPRGRQGH
HVWDEOHFLPLHQWRVDQiORJRV\ SUHVWDQVXVVHUYLFLRVGHEHUiQGLVIUXWDU
 GHXQGHVFDQVRPtQLPRGLDULRQRFWXUQR
,, /RVSRUWHURV\YHODGRUHVGHORV GH QXHYH KRUDV FRQVHFXWLYDV DGHPiV
HVWDEOHFLPLHQWRV VHxDODGRV HQ OD GH XQ GHVFDQVR PtQLPR GLDULR GH WUHV
IUDFFLyQ DQWHULRU\ ORV GH HGLILFLRV GH KRUDVHQWUHODVDFWLYLGDGHVPDWXWLQDV\
GHSDUWDPHQWRV\RILFLQDV YHVSHUWLQDV
 
$UWtFXOR  /RV WUDEDMDGRUHV 
GRPpVWLFRV TXH KDELWDQ HQ HO KRJDU $UWtFXOR  6DOYR OR H[SUHVDPHQWH
GRQGH SUHVWDQ VXV VHUYLFLRV GHEHUiQ SDFWDGR OD UHWULEXFLyQ GHO WUDEDMDGRU
GLVIUXWDU GH XQ GHVFDQVR PtQLPR GHO KRJDU FRPSUHQGH DGHPiV GHO
GLDULR QRFWXUQR GH QXHYH KRUDV SDJR HQ HIHFWLYR ORV DOLPHQWRV \ OD
FRQVHFXWLYDV DGHPiV GH XQ KDELWDFLyQ 3DUD ORV HIHFWRV GH HVWD
GHVFDQVRPtQLPRGLDULRGHWUHVKRUDV /H\ ORV DOLPHQWRV \ KDELWDFLyQ VH
HQWUH ODV DFWLYLGDGHV PDWXWLQDV \ HVWLPDUiQ HTXLYDOHQWHV DO  GHO
YHVSHUWLQDV VDODULRTXHVHSDJXHHQHIHFWLYR
 
$UWtFXOR 6DOYR OR H[SUHVDPHQWH $UWtFXOR  /RV WUDEDMDGRUHV GHO
SDFWDGR OD UHWULEXFLyQ GHO GRPpVWLFR KRJDU WLHQHQ GHUHFKR D XQ GHVFDQVR
FRPSUHQGH DGHPiV GHO SDJR HQ VHPDQDOGHGtD\PHGLRLQLQWHUUXPSLGR
HIHFWLYRORVDOLPHQWRV\ODKDELWDFLyQ SUHIHULEOHPHQWH HQ ViEDGR \ GRPLQJR
3DUD ORV HIHFWRV GH HVWD /H\ ORV 0HGLDQWH DFXHUGR HQWUH ODV SDUWHV

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DOLPHQWRV \ KDELWDFLyQ VH HVWLPDUiQ SRGUiDFRUGDUVHODDFXPXODFLyQGHORV


HTXLYDOHQWHVDOGHOVDODULRTXHVH PHGLRV GtDV HQ SHULRGRV GH GRV
SDJXHHQHIHFWLYR VHPDQDVSHURKDEUiGHGLVIUXWDUVHGH
 XQ GtD FRPSOHWR GH GHVFDQVR HQ FDGD
$UWtFXOR  /RV WUDEDMDGRUHV VHPDQD
GRPpVWLFRV WLHQHQ GHUHFKR D XQ 
GHVFDQVR VHPDQDO GH GtD \ PHGLR 
LQLQWHUUXPSLGR SUHIHULEOHPHQWH HQ 
ViEDGR\GRPLQJR $UWtFXOR/RVSDWURQHVWLHQHQODV
 REOLJDFLRQHVHVSHFLDOHVVLJXLHQWHV
0HGLDQWH DFXHUGR HQWUH ODV SDUWHV 
SRGUi DFRUGDUVH OD DFXPXODFLyQ GH ,*XDUGDUFRQVLGHUDFLyQDOWUDEDMDGRU
ORV PHGLRV GtDV HQ SHULRGRV GH GRV GHOKRJDUDEVWHQLpQGRVHGHWRGRPDO
VHPDQDV SHUR KDEUi GH GLVIUXWDUVH WUDWRGHSDODEUDRGHREUD
GH XQ GtD FRPSOHWR GH GHVFDQVR HQ 
FDGDVHPDQD 
 ,, 3URSRUFLRQDU DO WUDEDMDGRU
$UWtFXOR/RVSDWURQHVWLHQHQODV KDELWDFLyQ FyPRGD H KLJLpQLFD
REOLJDFLRQHVHVSHFLDOHVVLJXLHQWHV DOLPHQWDFLyQ VDQD \ VXILFLHQWH \
 FRQGLFLRQHVGH WUDEDMR TXH DVHJXUHQ
 ODYLGD\ODVDOXG\
, *XDUGDU FRQVLGHUDFLyQ DO 
WUDEDMDGRU GRPpVWLFR DEVWHQLpQGRVH ,,, (O SDWUyQ GHEHUi FRRSHUDU SDUD OD
GHWRGRPDOWUDWRGHSDODEUDRGHREUD LQVWUXFFLyQ JHQHUDO GHO WUDEDMDGRU GHO
 KRJDUGHFRQIRUPLGDGFRQODVQRUPDV
,, 3URSRUFLRQDU DO WUDEDMDGRU TXH GLFWHQ ODV DXWRULGDGHV
KDELWDFLyQ FyPRGD H KLJLpQLFD FRUUHVSRQGLHQWHV
DOLPHQWDFLyQ VDQD \ VXILFLHQWH \ 
FRQGLFLRQHVGHWUDEDMRTXHDVHJXUHQ ,9,QVFULELUDODSDUWHWUDEDMDGRUDDO
ODYLGD\ODVDOXG\ ,QVWLWXWR 0H[LFDQR GHO 6HJXUR
 6RFLDO \ SDJDU ODV FXRWDV
,,, (OSDWUyQGHEHUiFRRSHUDUSDUD FRUUHVSRQGLHQWHV FRQIRUPH D ODV
OD LQVWUXFFLyQ JHQHUDO GHO WUDEDMDGRU QRUPDVDSOLFDEOHVHQODPDWHULD
GRPpVWLFR GH FRQIRUPLGDG FRQ ODV 
QRUPDV TXH GLFWHQ ODV DXWRULGDGHV $UWtFXOR  $GHPiV GH ODV
FRUUHVSRQGLHQWHV REOLJDFLRQHV D TXH VH UHILHUH HO
 DUWtFXOR DQWHULRU HQ ORV FDVRV GH
 HQIHUPHGDGTXHQRVHDGHWUDEDMRHO
 SDWUyQGHEHUi
 
 , 3DJDU DO WUDEDMDGRU GHO KRJDU HO
 VDODULRTXHOHFRUUHVSRQGDKDVWDSRUXQ
 PHV

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$UWtFXOR  $GHPiV GH ODV 


REOLJDFLRQHV D TXH VH UHILHUH HO ,, 6LODHQIHUPHGDGQRHVFUyQLFD
DUWtFXOR DQWHULRU HQ ORV FDVRV GH SURSRUFLRQDUOH DVLVWHQFLD PpGLFD
HQIHUPHGDGTXHQRVHDGHWUDEDMRHO HQWUHWDQWRVHORJUDVXFXUDFLyQRVH
SDWUyQGHEHUi KDFH FDUJR GHO WUDEDMDGRU DOJ~Q
 VHUYLFLRDVLVWHQFLDO\
, 3DJDU DO WUDEDMDGRU GRPpVWLFR 
HO VDODULR TXH OH FRUUHVSRQGD KDVWD ,,, 6LODHQIHUPHGDGHVFUyQLFD\HO
SRUXQPHV WUDEDMDGRU KD SUHVWDGR VXV VHUYLFLRV
 GXUDQWH VHLV PHVHV SRU OR PHQRV
,, 6LODHQIHUPHGDGQRHVFUyQLFD SURSRUFLRQDUOH DVLVWHQFLD PpGLFD
SURSRUFLRQDUOH DVLVWHQFLD PpGLFD KDVWD SRU WUHV PHVHV R DQWHV VL VH
HQWUHWDQWRVHORJUDVXFXUDFLyQRVH KDFH FDUJR GHO WUDEDMDGRU DOJ~Q
KDFH FDUJR GHO WUDEDMDGRU DOJ~Q DVLVWHQFLDO
VHUYLFLRDVLVWHQFLDO\ 
 $UWtFXOR  /RV WUDEDMDGRUHV GHO
,,, 6L OD HQIHUPHGDG HV FUyQLFD \ KRJDU WLHQHQ ODV REOLJDFLRQHV
HOWUDEDMDGRUKDSUHVWDGRVXVVHUYLFLRV HVSHFLDOHVVLJXLHQWHV
GXUDQWH VHLV PHVHV SRU OR PHQRV 
SURSRUFLRQDUOH DVLVWHQFLD PpGLFD , *XDUGDUDOSDWUyQDVXIDPLOLD
KDVWD SRU WUHV PHVHV R DQWHV VL VH \ D ODV SHUVRQDV TXH FRQFXUUDQ DO
KDFH FDUJR GHO WUDEDMDGRU DOJ~Q KRJDU GRQGH SUHVWDQ VXV VHUYLFLRV
DVLVWHQFLDO FRQVLGHUDFLyQ\UHVSHWR\
 
$UWtFXOR  /RV WUDEDMDGRUHV ,, 3RQHU HO PD\RU FXLGDGR HQ OD
GRPpVWLFRV WLHQHQ ODV REOLJDFLRQHV FRQVHUYDFLyQGHOPHQDMHGHODFDVD
HVSHFLDOHVVLJXLHQWHV 
 $UWtFXOR(OWUDEDMDGRUGHOKRJDU
, *XDUGDUDOSDWUyQDVXIDPLOLD SRGUi GDU SRU WHUPLQDGD HQ FXDOTXLHU
\ D ODV SHUVRQDV TXH FRQFXUUDQ DO WLHPSR OD UHODFLyQ GH WUDEDMR GDQGR
KRJDU GRQGH SUHVWDQ VXV VHUYLFLRV DYLVR DO SDWUyQ FRQ RFKR GtDV GH
FRQVLGHUDFLyQ\UHVSHWR\ DQWLFLSDFLyQ
 
,, 3RQHU HO PD\RU FXLGDGR HQ OD &DSLWXOR;,,,%LV
FRQVHUYDFLyQGHOPHQDMHGHODFDVD 'H/RV7UDEDMDGRUHVHQ0LQDV
 
$UWtFXOR(OWUDEDMDGRUGRPpVWLFR $UWtFXOR ( $ ORV UHVSRQVDEOHV \
SRGUiGDUSRUWHUPLQDGDHQFXDOTXLHU HQFDUJDGRVGLUHFWRVGHODRSHUDFLyQ\
WLHPSR OD UHODFLyQ GH WUDEDMR GDQGR VXSHUYLVLyQ GH ORV WUDEDMRV \
DYLVR DO SDWUyQ FRQ RFKR GtDV GH GHVDUUROORVPLQHURVTXHGRORVDPHQWH
DQWLFLSDFLyQ R QHJOLJHQWHPHQWH RPLWDQ
 LPSOHPHQWDU ODV PHGLGDV GH
&DSLWXOR;,,,%LV VHJXULGDG SUHYLVWDV HQ OD

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'H/RV7UDEDMDGRUHVHQ0LQDV QRUPDWLYLGDG \ TXH KD\DQ VLGR


 SUHYLDPHQWH LGHQWLILFDGRV SRU HVFULWR
$UWtFXOR ( $ ORV UHVSRQVDEOHV \ HQGLFWDPHQIXQGDGR\PRWLYDGRGHOD
HQFDUJDGRVGLUHFWRVGHODRSHUDFLyQ\ DXWRULGDG FRPSHWHQWH VH OHV
VXSHUYLVLyQ GH ORV WUDEDMRV \ DSOLFDUiQODVSHQDVVLJXLHQWHV
GHVDUUROORVPLQHURVTXHGRORVDPHQWH 
R QHJOLJHQWHPHQWH RPLWDQ ,0XOWDGHKDVWDYHFHVOD8QLGDG
LPSOHPHQWDU ODV PHGLGDV GH GH 0HGLGD \ $FWXDOL]DFLyQ FXDQGR
VHJXULGDG SUHYLVWDV HQ OD SRU VX RPLVLyQ VH SURGX]FD XQ ULHVJR
QRUPDWLYLGDG \ TXH KD\DQ VLGR GH WUDEDMR TXH JHQHUH D XQR R YDULRV
SUHYLDPHQWH LGHQWLILFDGRV SRU HVFULWR WUDEDMDGRUHV XQD LQFDSDFLGDG
HQGLFWDPHQIXQGDGR\PRWLYDGRGHOD SHUPDQHQWHSDUFLDO\
DXWRULGDG FRPSHWHQWH VH OHV 
DSOLFDUiQODVSHQDVVLJXLHQWHV 
 ,, 0XOWD GH KDVWD  YHFHV OD
, 0XOWD GH KDVWD  YHFHV HO 8QLGDG GH 0HGLGD \ $FWXDOL]DFLyQ
VDODULR PtQLPR JHQHUDO YLJHQWH HQ HO FXDQGRSRUVXRPLVLyQVHSURGX]FDXQ
'LVWULWR )HGHUDO FXDQGR SRU VX ULHVJRGHWUDEDMRTXHJHQHUHDXQRR
RPLVLyQ VH SURGX]FD XQ ULHVJR GH YDULRV WUDEDMDGRUHV XQD LQFDSDFLGDG
WUDEDMR TXH JHQHUH D XQR R YDULRV SHUPDQHQWHWRWDO
WUDEDMDGRUHV XQD LQFDSDFLGDG 
SHUPDQHQWHSDUFLDO ,,, 0XOWD GH KDVWD  YHFHV OD
 8QLGDG GH 0HGLGD \ $FWXDOL]DFLyQ
,, 0XOWD GH KDVWD  YHFHV HO FXDQGRSRUVXRPLVLyQVHSURGX]FD
VDODULR PtQLPR JHQHUDO YLJHQWH HQ HO XQULHVJRGHWUDEDMRTXHSURYRTXH
'LVWULWR )HGHUDO FXDQGR SRU VX ODPXHUWHGHOWUDEDMDGRU
RPLVLyQ VH SURGX]FD XQ ULHVJR GH 
WUDEDMR TXH JHQHUH D XQR R YDULRV /R DQWHULRU VLQ SHUMXLFLR GH TXH OD
WUDEDMDGRUHV XQD LQFDSDFLGDG 2ILFLQDGH,QVSHFFLyQGH7UDEDMRRHO
SHUPDQHQWHWRWDO 7ULEXQDO TXH FRQR]FD GHO FDVR Gp
 YLVWD GH ORV KHFKRV DO 0LQLVWHULR
 3~EOLFR
 
 &$3,78/2;9,,
 7UDEDMR HQ ODV 8QLYHUVLGDGHV H
 ,QVWLWXFLRQHV GH (GXFDFLyQ 6XSHULRU
 $XWyQRPDVSRU/H\
 
 $UWtFXOR 2 /RV VLQGLFDWRV D TXH
 VH UHILHUH HO DUWtFXOR DQWHULRU GHEHUiQ
 UHJLVWUDUVHDQWHOD$XWRULGDG5HJLVWUDO
 TXHHVWDEOHFHHVWD/H\
&$3,78/2;9,, 

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7UDEDMR HQ ODV 8QLYHUVLGDGHV H 


,QVWLWXFLRQHV GH (GXFDFLyQ 6XSHULRU 
$XWyQRPDVSRU/H\ 
 
$UWtFXOR2/RVVLQGLFDWRVDTXH $UWtFXOR5(QHOSURFHGLPLHQWR
VHUHILHUHHODUWtFXORDQWHULRUGHEHUiQ GHKXHOJDHODYLVRSDUDODVXVSHQVLyQ
UHJLVWUDUVH HQ OD 6HFUHWDUtD GHO GHODERUHVGHEHUiGDUVHSRUORPHQRV
7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO R HQ OD FRQ GLH] GtDV GH DQWLFLSDFLyQ D OD
-XQWD GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH TXH IHFKD VHxDODGD SDUD VXVSHQGHU HO
FRUUHVSRQGD VHJ~Q VHD IHGHUDO R WUDEDMR
ORFDOODOH\TXHFUHyDODXQLYHUVLGDGR 
LQVWLWXFLyQGHTXHVHWUDWH $GHPiV GH ORV FDVRV SUHYLVWRV SRU HO
 $UWtFXORDQWHVGHODVXVSHQVLyQGH
$UWtFXOR 5 (Q HO SURFHGLPLHQWR ORVWUDEDMRVODVSDUWHVRHQVXGHIHFWR
GHKXHOJDHODYLVRSDUDODVXVSHQVLyQ HO7ULEXQDOFRQDXGLHQFLDGHDTXpOODV
GHODERUHVGHEHUiGDUVHSRUORPHQRV ILMDUiQ HO Q~PHUR LQGLVSHQVDEOH GH
FRQ GLH] GtDV GH DQWLFLSDFLyQ D OD WUDEDMDGRUHV TXH GHEDQ FRQWLQXDU
IHFKD VHxDODGD SDUD VXVSHQGHU HO WUDEDMDQGR SDUD TXH VLJDQ
WUDEDMR HMHFXWiQGRVH ODV ODERUHV FX\D
 VXVSHQVLyQ SXHGD SHUMXGLFDU
$GHPiVGHORVFDVRVSUHYLVWRVSRUHO LUUHSDUDEOHPHQWH OD EXHQD PDUFKD GH
$UWtFXOR  DQWHV GH OD VXVSHQVLyQ XQDLQYHVWLJDFLyQRXQH[SHULPHQWRHQ
GH ORV WUDEDMRV ODV SDUWHV R HQ VX FXUVR
GHIHFWR OD -XQWD GH &RQFLOLDFLyQ \ 
$UELWUDMH FRQ DXGLHQFLD GH DTXpOODV 
ILMDUiQ HO Q~PHUR LQGLVSHQVDEOH GH $UWtFXOR66HGHURJD
WUDEDMDGRUHV TXH GHEDQ FRQWLQXDU
WUDEDMDQGR SDUD TXH VLJDQ 
HMHFXWiQGRVH ODV ODERUHV FX\D 
VXVSHQVLyQ SXHGD SHUMXGLFDU 
LUUHSDUDEOHPHQWHODEXHQDPDUFKDGH 
XQDLQYHVWLJDFLyQRXQH[SHULPHQWRHQ 
FXUVR 
 
$UWtFXOR 6 (Q ODV -XQWDV GH 
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH IXQFLRQDUiQ 
-XQWDV (VSHFLDOHV TXH FRQRFHUiQ GH 
ORV DVXQWRV ODERUDOHV GH ODV 
XQLYHUVLGDGHV H LQVWLWXFLRQHV GH $UWtFXOR76HGHURJD
HGXFDFLyQ VXSHULRU DXWyQRPDV SRU
/H\\VHLQWHJUDUiQFRQHOSUHVLGHQWH 
UHVSHFWLYR HO UHSUHVHQWDQWH GH FDGD 
XQLYHUVLGDG R LQVWLWXFLyQ \ HO 

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UHSUHVHQWDQWH GH VXV WUDEDMDGRUHV 


DFDGpPLFRV R DGPLQLVWUDWLYRV TXH 
FRUUHVSRQGD 
 
$UWtFXOR 7 3DUD ORV HIHFWRV GHO 
DUWtFXOR DQWHULRU OD DXWRULGDG 
FRPSHWHQWH H[SHGLUi OD FRQYRFDWRULD 
UHVSHFWLYDHVWDEOHFLHQGRHQHOODTXH &$3,78/2,,
FDGD XQLYHUVLGDG R LQVWLWXFLyQ 6LQGLFDWRV IHGHUDFLRQHV \
QRPEUDUi VX UHSUHVHQWDQWH \ TXH FRQIHGHUDFLRQHV
GHEHUiQ FHOHEUDUVH VHQGDV 
FRQYHQFLRQHV SDUD OD HOHFFLyQ GH $UWtFXOR  /RV WUDEDMDGRUHV \ ORV
UHSUHVHQWDQWHV GH ORV SDWURQHVVLQQLQJXQDGLVWLQFLyQ\VLQ
FRUUHVSRQGLHQWHV WUDEDMDGRUHV DXWRUL]DFLyQSUHYLDWLHQHQHOGHUHFKR
DFDGpPLFRVRDGPLQLVWUDWLYRV GHFRQVWLWXLUODVRUJDQL]DFLRQHVTXH
 HVWLPHQ FRQYHQLHQWHV DVt FRPR HO
&$3,78/2,, GH DILOLDUVH D pVWDV FRQ OD VROD
6LQGLFDWRV IHGHUDFLRQHV \ FRQGLFLyQ GH REVHUYDU ORVHVWDWXWRV
FRQIHGHUDFLRQHV GHODVPLVPDV
 
$UWtFXOR  /RV WUDEDMDGRUHV \ ORV 
SDWURQHV WLHQHQ HO GHUHFKR GH /DV RUJDQL]DFLRQHV GH WUDEDMDGRUHV
FRQVWLWXLUVLQGLFDWRVVLQQHFHVLGDGGH \ GH SDWURQHV GHEHUiQ JR]DU GH
DXWRUL]DFLyQSUHYLD DGHFXDGD SURWHFFLyQ FRQWUD WRGR
 DFWR GH LQMHUHQFLD GH XQDV UHVSHFWR
 GH ODV RWUDV \D VH UHDOLFH
 GLUHFWDPHQWH R SRU PHGLR GH VXV
 UHSUHVHQWDQWHV HQ VX FRQVWLWXFLyQ
 IXQFLRQDPLHQWRRDGPLQLVWUDFLyQ
 
 
 6HFRQVLGHUDQDFWRVGHLQMHUHQFLDODV
 DFFLRQHV R PHGLGDV WHQGLHQWHV D
 IRPHQWDU OD FRQVWLWXFLyQ GH
 RUJDQL]DFLRQHV GH WUDEDMDGRUHV
 GRPLQDGDV SRU XQ SDWUyQ R XQD
 RUJDQL]DFLyQGHSDWURQHVRDDSR\DU
 GHFXDOTXLHUIRUPDDRUJDQL]DFLRQHV
 GH WUDEDMDGRUHV FRQ REMHWR GH
 FRORFDUODV EDMR VX FRQWURO /DV
 SUHVWDFLRQHV SDFWDGDV HQ OD
 FRQWUDWDFLyQ FROHFWLYD QR VHUiQ


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ORGÁNICA DEL PODER JUDICIAL DE LA FEDERACIÓN, DE LA LEY
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 FRQVLGHUDGDV FRPR DFWRV GH


 LQMHUHQFLD
 
 
 &XDOTXLHU LQMHUHQFLD LQGHELGD VHUi
 VDQFLRQDGD HQ ORV WpUPLQRV TXH
 GLVSRQJDOD/H\
 
 $UWtFXOR%LV(OUHFRQRFLPLHQWR
 GH OD SHUVRQDOLGDG MXUtGLFD GH ODV
 RUJDQL]DFLRQHV GH WUDEDMDGRUHV \
 SDWURQHVDVtFRPRVXVIHGHUDFLRQHV
 \FRQIHGHUDFLRQHVQRHVWDUiVXMHWDD
&XDOTXLHU LQMHUHQFLD LQGHELGD VHUi FRQGLFLRQHV TXH LPSOLTXHQ
VDQFLRQDGD HQ ORV WpUPLQRV TXH UHVWULFFLyQ DOJXQD DVXV JDUDQWtDV \
GLVSRQJDOD/H\ GHUHFKRVHQWUHHOORVD
 
 , 5HGDFWDU VXV HVWDWXWRV \
 UHJODPHQWRVDGPLQLVWUDWLYRV
 
 ,, (OHJLU OLEUHPHQWH VXV
 UHSUHVHQWDQWHV
 
 ,,,2UJDQL]DUVXDGPLQLVWUDFLyQ\VXV
 DFWLYLGDGHV
 
 ,9)RUPXODUVXSURJUDPDGHDFFLyQ
 
 9&RQVWLWXLUODVRUJDQL]DFLRQHVTXH
 HVWLPHQFRQYHQLHQWHV\
 
 9, 1R HVWDUiQ VXMHWRV D GLVROXFLyQ
 VXVSHQVLyQ R FDQFHODFLyQ SRU YtD
 DGPLQLVWUDWLYD
 
 $UWtFXOR  /RV PLHPEURV GH ORV
 VLQGLFDWRV IHGHUDFLRQHV \
 FRQIHGHUDFLRQHV FXHQWDQ FRQ ORV
 GHUHFKRV GH OLEUH DILOLDFLyQ \ GH
 SDUWLFLSDFLyQDOLQWHULRUGHpVWDVORV
 FXDOHV LPSOLFDQ ODV VLJXLHQWHV
 JDUDQWtDV


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 ,1DGLHSXHGHVHUREOLJDGRDIRUPDU
 R QR SDUWH GH XQ VLQGLFDWR
$UWtFXOR  $ QDGLH VH SXHGH IHGHUDFLyQ R FRQIHGHUDFLyQ
REOLJDUDIRUPDUSDUWHGHXQVLQGLFDGR &XDOTXLHUHVWLSXODFLyQTXHGHVYLUW~H
RDQRIRUPDUSDUWHGHpO GH DOJ~Q PRGR HVWD GLVSRVLFLyQ VH
 WHQGUiSRUQRSXHVWD
&XDOTXLHUHVWLSXODFLyQTXHHVWDEOH]FD 
PXOWD FRQYHQFLRQDO HQ FDVR GH ,,/RVSURFHGLPLHQWRVGHHOHFFLyQGH
VHSDUDFLyQ GHO VLQGLFDWR R TXH VXVGLUHFWLYDVGHEHUiQVDOYDJXDUGDU
GHVYLUW~H GH DOJ~Q PRGR OD HO SOHQRHMHUFLFLR GHO YRWR SHUVRQDO
GLVSRVLFLyQ FRQWHQLGD HQ HO SiUUDIR OLEUH GLUHFWR \ VHFUHWR GH ORV
DQWHULRUVHWHQGUiSRUQRSXHVWD PLHPEURV DVt FRPR DMXVWDUVH D
 UHJODVGHPRFUiWLFDV\GHLJXDOGDGGH
 JpQHURHQWpUPLQRVGHODUWtFXOR
 GH HVWD /H\ (O SHULRGR GH GXUDFLyQ
 GH ODV GLUHFWLYDV QR SRGUi VHU
 LQGHILQLGRRGHXQDWHPSRUDOLGDGWDO
 TXH REVWDFXOLFH OD SDUWLFLSDFLyQ
 GHPRFUiWLFD GH ORV DILOLDGRV \
 WDPSRFRSRGUiVHUOHVLYRDOGHUHFKR
 GHYRWDU\VHUYRWDGR
 
 ,,,/DVVDQFLRQHVTXHLPSRQJDQORV
 VLQGLFDWRV IHGHUDFLRQHV \
 FRQIHGHUDFLRQHV D VXV PLHPEURV
 GHEHUiQ FHxLUVH D OR HVWDEOHFLGR HQ
 OD /H\ \ HQ ORV HVWDWXWRV SDUD WDO
 HIHFWR VH GHEHUi FXPSOLU FRQ ORV
 GHUHFKRV GH DXGLHQFLD \ GHELGR
 SURFHVRGHOLQYROXFUDGR\
 
 
 ,9 /D GLUHFWLYD GH ORV VLQGLFDWRV
 IHGHUDFLRQHV \ FRQIHGHUDFLRQHV
 GHEHUi UHQGLUOHV FXHQWD FRPSOHWD \
 GHWDOODGDGHODDGPLQLVWUDFLyQGHVX
 SDWULPRQLR HQ WpUPLQRV GHO DUWtFXOR
 GHHVWD/H\
 
 &XDOTXLHUHVWLSXODFLyQTXHHVWDEOH]FD
 PXOWD FRQYHQFLRQDO HQ FDVR GH
 VHSDUDFLyQ GHO VLQGLFDWR R TXH
 GHVYLUW~H GH DOJ~Q PRGR OD

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 GLVSRVLFLyQ FRQWHQLGD HQ HO SiUUDIR


 DQWHULRUVHWHQGUiSRUQRSXHVWD
 
 $UWtFXOR  /RV VLQGLFDWRV GH
 WUDEDMDGRUHVSXHGHQVHU
 
 
 , *UHPLDOHV ORV IRUPDGRV SRU
 WUDEDMDGRUHVGHXQDPLVPDSURIHVLyQ
 RILFLRRHVSHFLDOLGDG
 
 ,, 'H HPSUHVD ORVIRUPDGRVSRU
$UWtFXOR  /RV VLQGLFDWRV GH WUDEDMDGRUHV TXH SUHVWHQ VXV
WUDEDMDGRUHVSXHGHQVHU VHUYLFLRVHQXQDPLVPDHPSUHVD
 
 ,,, ,QGXVWULDOHV ORV IRUPDGRV SRU
, *UHPLDOHV ORV IRUPDGRV SRU WUDEDMDGRUHV TXH SUHVWHQ VXV
WUDEDMDGRUHVGHXQDPLVPDSURIHVLyQ VHUYLFLRVHQGRVRPiVHPSUHVDVGH
RILFLRRHVSHFLDOLGDG ODPLVPDUDPDLQGXVWULDO
 
,, 'HHPSUHVDORVIRUPDGRVSRU ,9 1DFLRQDOHV GH LQGXVWULD ORV
WUDEDMDGRUHV TXH SUHVWHQ VXV IRUPDGRV SRU WUDEDMDGRUHV TXH
VHUYLFLRVHQXQDPLVPDHPSUHVD SUHVWHQVXVVHUYLFLRVHQXQDRYDULDV
 HPSUHVDV GH OD PLVPD UDPD
,,, ,QGXVWULDOHV ORV IRUPDGRV SRU LQGXVWULDO LQVWDODGDV HQ GRV R PiV
WUDEDMDGRUHV TXH SUHVWHQ VXV (QWLGDGHV)HGHUDWLYDV\
VHUYLFLRVHQGRVRPiVHPSUHVDVGH 
ODPLVPDUDPDLQGXVWULDO 9 'HRILFLRVYDULRVORVIRUPDGRV
 SRU WUDEDMDGRUHV GH GLYHUVDV
,9 1DFLRQDOHV GH LQGXVWULD ORV SURIHVLRQHV (VWRV VLQGLFDWRV VyOR
IRUPDGRV SRU WUDEDMDGRUHV TXH SRGUiQ FRQVWLWXLUVH FXDQGR HQ HO
SUHVWHQVXVVHUYLFLRVHQXQDRYDULDV PXQLFLSLR GH TXH VHWUDWH HOQ~PHUR
HPSUHVDV GH OD PLVPD UDPD GH WUDEDMDGRUHV GH XQD PLVPD
LQGXVWULDO LQVWDODGDV HQ GRV R PiV SURIHVLyQVHDPHQRUGHYHLQWH
(QWLGDGHV)HGHUDWLYDV\ 
 /D DQWHULRU FODVLILFDFLyQ WLHQH
9 'HRILFLRVYDULRVORVIRUPDGRV FDUiFWHU HQXQFLDWLYR SRU OR TXH QR
SRU WUDEDMDGRUHV GH GLYHUVDV VHUi REVWiFXOR SDUD TXH ORV
SURIHVLRQHV (VWRV VLQGLFDWRV VyOR WUDEDMDGRUHV VH RUJDQLFHQ HQ OD
SRGUiQ FRQVWLWXLUVH FXDQGR HQ HO IRUPDTXHHOORVGHFLGDQ
PXQLFLSLR GH TXH VHWUDWHHOQ~PHUR 
GH WUDEDMDGRUHV GH XQD PLVPD $UWtFXOR  /RV VLQGLFDWRV GHEHUiQ
SURIHVLyQVHDPHQRUGHYHLQWH FRQVWLWXLUVHFRQXQPtQLPRGHYHLQWH

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 WUDEDMDGRUHVRFRQWUHVSDWURQHVSRU
 ORPHQRV(QHOFDVRGHORVVLQGLFDWRV
 GH WUDEDMDGRUHV FXDQGR VH VXVFLWH
 FRQWURYHUVLD DQWH ORV 7ULEXQDOHV
 UHVSHFWR D VX FRQVWLWXFLyQ SDUD OD
 GHWHUPLQDFLyQ GHO Q~PHUR PtQLPR VH
 WRPDUiQ HQ FRQVLGHUDFLyQ DTXHOORV
$UWtFXOR/RVVLQGLFDWRVGHEHUiQ FX\D UHODFLyQ GH WUDEDMR KXELHVH VLGR
FRQVWLWXLUVH FRQ YHLQWH WUDEDMDGRUHV UHVFLQGLGDRGDGDSRUWHUPLQDGDGHQWUR
HQVHUYLFLRDFWLYRRFRQWUHVSDWURQHV GH ORV VHVHQWD GtDV QDWXUDOHV
SRU OR PHQRV 3DUD OD GHWHUPLQDFLyQ DQWHULRUHV D OD IHFKD GH GLFKD
GHO Q~PHUR PtQLPR GH WUDEDMDGRUHV FRQVWLWXFLyQ
VHWRPDUiQHQFRQVLGHUDFLyQDTXHOORV 
FX\DUHODFLyQGHWUDEDMRKXELHVHVLGR /DVIHGHUDFLRQHV \FRQIHGHUDFLRQHV
UHVFLQGLGD R GDGD SRU WHUPLQDGD GHEHUiQ FRQVWLWXLUVH SRU DO PHQRV
GHQWURGHOSHUtRGRFRPSUHQGLGRHQWUH GRVRUJDQL]DFLRQHVVLQGLFDOHV
ORVWUHLQWDGtDVDQWHULRUHVDODIHFKDGH 
SUHVHQWDFLyQGHODVROLFLWXGGHUHJLVWUR $UWtFXOR  %LV (Q HO UHJLVWUR GH
GHO VLQGLFDWR \ OD HQ TXH VH RWRUJXH ORV VLQGLFDWRV IHGHUDFLRQHV \
pVWH FRQIHGHUDFLRQHV DVt FRPR HQ OD
 DFWXDOL]DFLyQ GH ODV GLUHFWLYDV
 VLQGLFDOHV VH GHEHUiQ REVHUYDU ORV
 SULQFLSLRV GH DXWRQRPtD HTXLGDG
 GHPRFUDFLD OHJDOLGDG
 WUDQVSDUHQFLD FHUWH]D JUDWXLGDG
 LQPHGLDWH]LPSDUFLDOLGDG\UHVSHWRD
$UWtFXOR%LV(QHOUHJLVWURGHORV ODOLEHUWDGVLQGLFDO\VXVJDUDQWtDV
VLQGLFDWRV VH GHEHUiQ REVHUYDU ORV 
SULQFLSLRVGHOHJDOLGDGWUDQVSDUHQFLD 7UDWiQGRVH GH DFWXDOL]DFLyQ GH OD
FHUWH]D JUDWXLGDG LQPHGLDWH] GLUHFWLYD VLQGLFDO OD $XWRULGDG
LPSDUFLDOLGDG \ UHVSHWR D OD OLEHUWDG 5HJLVWUDOGHEHUiH[SHGLUODGHQWURGH
DXWRQRPtD HTXLGDG \ GHPRFUDFLD ORV GLH] GtDV VLJXLHQWHV D TXH VH
VLQGLFDO UHDOLFHODVROLFLWXG\VHSURFHGHUiGH
 IRUPDWDOTXHQRGHMHDOVLQGLFDWRHQ
 HVWDGRGHLQGHIHQVLyQ
 
 (Q PDWHULD GH UHJLVWUR \
 DFWXDOL]DFLyQVLQGLFDOODYROXQWDGGH
 ORVWUDEDMDGRUHV\HOLQWHUpVFROHFWLYR
 SUHYDOHFHUiQ VREUH DVSHFWRV GH
 RUGHQIRUPDO
 


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 $UWtFXOR  /RV VLQGLFDWRV GHEHQ


 UHJLVWUDUVH HQ HO &HQWUR )HGHUDO GH
 &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR /DERUDO D
 FX\R HIHFWR UHPLWLUiQ HQ RULJLQDO \
 FRSLD
 
 
 
$UWtFXOR  /RV VLQGLFDWRV GHEHQ , &RSLDDXWRUL]DGDGHODFWDGHOD
UHJLVWUDUVH HQ OD 6HFUHWDUtD GHO DVDPEOHDFRQVWLWXWLYD
7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO HQ ORV 
FDVRVGHFRPSHWHQFLDIHGHUDO\HQODV ,,8QDOLVWDROLVWDVDXWRUL]DGDVFRQHO
-XQWDV GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH HQ Q~PHUR QRPEUHV &853 \ GRPLFLOLRV
ORV GH FRPSHWHQFLD ORFDO D FX\R GH VXV PLHPEURV OD FXDO DGHPiV
HIHFWRUHPLWLUiQSRUGXSOLFDGR FRQWHQGUi
 
, &RSLDDXWRUL]DGDGHODFWDGHOD D  &XDQGR VH WUDWH GH DTXHOORV
DVDPEOHDFRQVWLWXWLYD FRQIRUPDGRV SRU WUDEDMDGRUHV HO
 QRPEUH\GRPLFLOLRGHORVSDWURQHV
,, 8QD OLVWD FRQ HO Q~PHUR HPSUHVDV RHVWDEOHFLPLHQWRVHQORV
QRPEUHV \ GRPLFLOLRV GH VXV TXHVHSUHVWDQORVVHUYLFLRV
PLHPEURV\FRQHOQRPEUH\GRPLFLOLR 
GH ORV SDWURQHV HPSUHVDV R E  &XDQGR VH WUDWH GH DTXHOORV
HVWDEOHFLPLHQWRV HQ ORV TXH VH FRQIRUPDGRV SRU SDWURQHV HO
SUHVWDQORVVHUYLFLRV QRPEUH \ GRPLFLOLRV GH ODV
 HPSUHVDV HQ GRQGH VH FXHQWH FRQ
 WUDEDMDGRUHV
 
 
 ,,,&RSLDDXWRUL]DGDGHORVHVWDWXWRV
 FXEULHQGR ORV UHTXLVLWRV
 HVWDEOHFLGRV HQ HO DUWtFXOR  GH
 HVWD/H\\
 
 ,9 &RSLDDXWRUL]DGDGHODFWDGHOD
 DVDPEOHDHQ TXH VHKXELHVH HOHJLGR
 ODGLUHFWLYD
,,, &RSLD DXWRUL]DGD GH ORV 
HVWDWXWRV\ /RV GRFXPHQWRV D TXH VH UHILHUHQ ODV
 IUDFFLRQHVDQWHULRUHVVHUiQDXWRUL]DGRV
 D WUDYpV GH OD ILUPD GHO 6HFUHWDULR
 *HQHUDOXKRPyORJRHQWpUPLQRVGHO

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,9 &RSLDDXWRUL]DGDGHODFWDGHOD DUWtFXOR  GH HVWD /H\ VDOYR OR


DVDPEOHD HQ TXH VHKXELHVH HOHJLGR GLVSXHVWRHQORVHVWDWXWRV
ODGLUHFWLYD 
 $UWtFXOR  %LV (O &HQWUR )HGHUDO
/RVGRFXPHQWRVDTXHVHUHILHUHQODV GH &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR /DERUDO
IUDFFLRQHV DQWHULRUHV VHUiQ KDUiS~EOLFDSDUDFRQVXOWDGHFXDOTXLHU
DXWRUL]DGRVSRUHO6HFUHWDULR*HQHUDO SHUVRQD GHELGDPHQWH DFWXDOL]DGD OD
HOGH2UJDQL]DFLyQ\HOGH$FWDVVDOYR LQIRUPDFLyQ GH ORV UHJLVWURV GH ORV
ORGLVSXHVWRHQORVHVWDWXWRV VLQGLFDWRV $VLPLVPR GHEHUi H[SHGLU
 FRSLDVGHORVGRFXPHQWRVTXHREUHQHQ
$UWtFXOR  %LV /DV DXWRULGDGHV D ORVH[SHGLHQWHVGHUHJLVWURVTXHVHOHV
TXH VH UHILHUH HO DUWtFXOR DQWHULRU VROLFLWHQ HQ WpUPLQRV GHO DUWtFXOR R
KDUiQ S~EOLFD SDUD FRQVXOWD GH FRQVWLWXFLRQDO \ GH OR GLVSXHVWR SRU OD
FXDOTXLHU SHUVRQD GHELGDPHQWH /H\ *HQHUDO GH 7UDQVSDUHQFLD \
DFWXDOL]DGD OD LQIRUPDFLyQ GH ORV $FFHVRDOD,QIRUPDFLyQ3~EOLFD
UHJLVWURVGHORVVLQGLFDWRV$VLPLVPR 
GHEHUiQ H[SHGLU FRSLDV GH ORV 
GRFXPHQWRV TXH REUHQ HQ ORV 
H[SHGLHQWHV GH UHJLVWURV TXH VH OHV 
VROLFLWHQ HQ WpUPLQRV GHO DUWtFXOR R 
FRQVWLWXFLRQDO GH OR GLVSXHVWR SRU OD (OWH[WRtQWHJURGHORVGRFXPHQWRVGHO
/H\ )HGHUDO GH 7UDQVSDUHQFLD \ UHJLVWURGHORVVLQGLFDWRVODVWRPDV
$FFHVR D OD ,QIRUPDFLyQ 3~EOLFD GH QRWD HO HVWDWXWR ODV DFWDV GH
*XEHUQDPHQWDO \ GH ODV OH\HV TXH DVDPEOHDV \ WRGRV ORV GRFXPHQWRV
UHJXOHQ HO DFFHVR D OD LQIRUPDFLyQ FRQWHQLGRV HQ HO H[SHGLHQWH GH
JXEHUQDPHQWDO GH ODV HQWLGDGHV UHJLVWUR VLQGLFDO GHEHUiQ HVWDU
IHGHUDWLYDVVHJ~QFRUUHVSRQGD GLVSRQLEOHV HQ ORV VLWLRV GH ,QWHUQHW
 GHO&HQWUR)HGHUDOGH&RQFLOLDFLyQ\
(O WH[WR tQWHJUR GH ODV YHUVLRQHV 5HJLVWUR/DERUDO
S~EOLFDV GH ORV HVWDWXWRV HQ ORV 
VLQGLFDWRVGHEHUiHVWDUGLVSRQLEOHHQ /RV UHJLVWURV GH ORV VLQGLFDWRV
ORVVLWLRVGH,QWHUQHWGHOD6HFUHWDUtD GHEHUiQFRQWHQHUFXDQGRPHQRVORV
GHO7UDEDMR\3UHYLVLyQ6RFLDO\GHODV VLJXLHQWHVGDWRV
-XQWDV /RFDOHV GH &RQFLOLDFLyQ \ 
$UELWUDMHVHJ~QFRUUHVSRQGD , 'RPLFLOLR
 
 ,, 1~PHURGHUHJLVWUR
 
/RV UHJLVWURV GH ORV VLQGLFDWRV ,,, 1RPEUHGHOVLQGLFDWR
GHEHUiQFRQWHQHUFXDQGRPHQRVORV 
VLJXLHQWHVGDWRV ,9 1RPEUH GH ORV LQWHJUDQWHV GHO
 &RPLWp(MHFXWLYR
, 'RPLFLOLR 

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 9 )HFKD GH YLJHQFLD GHO &RPLWp


,, 1~PHURGHUHJLVWUR (MHFXWLYR
 
,,, 1RPEUHGHOVLQGLFDWR 9,1~PHURGHVRFLRV
 
,9 1RPEUH GH ORV LQWHJUDQWHV GHO 9,, &HQWUDO REUHUD D OD TXH
&RPLWp(MHFXWLYR SHUWHQHFHQHQVXFDVR
 
9 )HFKD GH YLJHQFLD GHO &RPLWp 9,,,3DGUyQGHVRFLRV
(MHFXWLYR 
 3RU OR TXH VH UHILHUH D ORV
9, 1~PHURGHVRFLRV\ GRFXPHQWRV TXH REUDQ HQ HO
 H[SHGLHQWH GH UHJLVWUR GH ODV
9,, &HQWUDO REUHUD D OD TXH DVRFLDFLRQHV ~QLFDPHQWH HVWDUi
SHUWHQHFHQHQVXFDVR FODVLILFDGD FRPR LQIRUPDFLyQ
 FRQILGHQFLDO ORV GRPLFLOLRV \ &853
 GHORVWUDEDMDGRUHVVHxDODGRVHQORV
 SDGURQHVGHVRFLRVHQWpUPLQRVGHO
 ~OWLPR SiUUDIR GHO DUWtFXOR  GH OD
 /H\ *HQHUDO GH 7UDQVSDUHQFLD \
 $FFHVRDOD,QIRUPDFLyQ3~EOLFD
 
 /D DFWXDOL]DFLyQ GH ORV tQGLFHV VH
 GHEHUiKDFHUFDGDWUHVPHVHV
 
 /RV VLQGLFDWRV IHGHUDFLRQHV \
 FRQIHGHUDFLRQHV SRGUiQ VROLFLWDU DO
 &HQWUR )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \
 5HJLVWUR/DERUDOFRSLDVFHUWLILFDGDV
 R VLPSOHV GH ORV GRFXPHQWRV TXH
 REUHQ HQ VXV UHVSHFWLYRV
/D DFWXDOL]DFLyQ GH ORV tQGLFHV VH H[SHGLHQWHVWDPELpQVHH[SHGLUiQD
GHEHUiKDFHUFDGDWUHVPHVHV FXDOTXLHUSHUVRQDTXHORVROLFLWHHQ
 WpUPLQRV GH OD OHJLVODFLyQ DSOLFDEOH
 HQ PDWHULD GH DFFHVR D OD
 LQIRUPDFLyQ
 
 $UWtFXOR  (O UHJLVWUR SRGUi
 QHJDUVH~QLFDPHQWH
 
 , 6LHOVLQGLFDWRQRVHSURSRQHOD
 ILQDOLGDGSUHYLVWDHQHODUWtFXOR
 

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 ,, 6L QR VH FRQVWLWX\y FRQ HO


 Q~PHUR GH PLHPEURV ILMDGR HQ HO
$UWtFXOR  (O UHJLVWUR SRGUi DUWtFXOR\
QHJDUVH~QLFDPHQWH 
 ,,, 6L QR VH H[KLEHQ ORV
, 6LHOVLQGLFDWRQRVHSURSRQHOD GRFXPHQWRV D TXH VH UHILHUH HO
ILQDOLGDGSUHYLVWDHQHODUWtFXOR DUWtFXOR
 
,, 6L QR VH FRQVWLWX\y FRQ HO &XDQGRHOVROLFLWDQWHQRFXPSODFRQ
Q~PHUR GH PLHPEURV ILMDGR HQ HO DOJXQRGHORVUHTXLVLWRVDQWHULRUHVD
DUWtFXOR\ ILQ GH VDOYDJXDUGDU HO GHUHFKR GH
 DVRFLDFLyQOD$XWRULGDG5HJLVWUDOOR
,,, 6L QR VH H[KLEHQ ORV SUHYHQGUi GHQWUR GH ORV FLQFR GtDV
GRFXPHQWRV D TXH VH UHILHUH HO VLJXLHQWHV SDUD TXH VXEVDQH VX
DUWtFXOR VROLFLWXGSUHFLVDQGRORVWpUPLQRVHQ
 TXHGHEHUiKDFHUOR
 
 6DWLVIHFKRV ORV UHTXLVLWRV TXH VH
 HVWDEOHFHQ SDUD HO UHJLVWUR GH ORV
 VLQGLFDWRV OD $XWRULGDG 5HJLVWUDO QR
 SRGUiQHJDUOR
 
 
 6LOD$XWRULGDG5HJLVWUDOQRUHVXHOYH
 GHQWURGHXQWpUPLQRGH YHLQWHGtDV
6DWLVIHFKRV ORV UHTXLVLWRV TXH VH ORVVROLFLWDQWHVSRGUiQUHTXHULUODSDUD
HVWDEOHFHQ SDUD HO UHJLVWUR GH ORV TXH GLFWH UHVROXFLyQ \ VL QR OR KDFH
VLQGLFDWRVQLQJXQDGHODVDXWRULGDGHV GHQWURGHORVWUHVGtDVVLJXLHQWHVDOD
FRUUHVSRQGLHQWHVSRGUiQHJDUOR SUHVHQWDFLyQGHODVROLFLWXGVHWHQGUi
 SRU KHFKR HO UHJLVWUR SDUD WRGRV ORV
6LODDXWRULGDGDQWHODTXHVHSUHVHQWy HIHFWRVOHJDOHVTXHGDQGRREOLJDGDOD
OD VROLFLWXG GH UHJLVWUR QR UHVXHOYH DXWRULGDG GHQWUR GH ORV WUHV GtDV
GHQWURGHXQWpUPLQRGHVHVHQWDGtDV VLJXLHQWHV D H[SHGLU OD FRQVWDQFLD
QDWXUDOHV ORV VROLFLWDQWHV SRGUiQ UHVSHFWLYD
UHTXHULUODSDUDTXHGLFWHUHVROXFLyQ\ 
VL QR OR KDFH GHQWUR GH ORV WUHV GtDV 
VLJXLHQWHV D OD SUHVHQWDFLyQ GH OD 
VROLFLWXG VH WHQGUi SRU KHFKR HO $UWtFXOR6HGHURJD
UHJLVWURSDUDWRGRVORVHIHFWRVOHJDOHV 
TXHGDQGR REOLJDGD OD DXWRULGDG 
GHQWUR GH ORV WUHV GtDV VLJXLHQWHV D 
H[SHGLUODFRQVWDQFLDUHVSHFWLYD 
 

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FEDERAL DE LA DEFENSORÍA PÚBLICA, DE LA LEY DEL INSTITUTO DEL
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LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

$UWtFXOR  /D 6HFUHWDUtD GHO 


7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO XQD YH] $UWtFXOR(OUHJLVWURGHOVLQGLFDWR\
TXH KD\D UHJLVWUDGR XQ VLQGLFDWR GHVXGLUHFWLYDRWRUJDGRSRUHO&HQWUR
HQYLDUi FRSLD GH OD UHVROXFLyQ D OD )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR
-XQWD )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \ /DERUDOSURGXFHHIHFWRVDQWHWRGDVODV
$UELWUDMH DXWRULGDGHV
 
$UWtFXOR(OUHJLVWURGHOVLQGLFDWR 
\ GH VX GLUHFWLYD RWRUJDGR SRU OD $UWtFXOR  (O UHJLVWUR GH ORV
6HFUHWDUtD GHO 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ VLQGLFDWRV IHGHUDFLRQHV \
6RFLDO R SRU ODV -XQWDV /RFDOHV GH FRQIHGHUDFLRQHV SRGUi FDQFHODUVH
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH SURGXFH ~QLFDPHQWH
HIHFWRVDQWHWRGDVODVDXWRULGDGHV 
 , (QFDVRGHGLVROXFLyQ\
$UWtFXOR(OUHJLVWURGHOVLQGLFDWR 
SRGUiFDQFHODUVH~QLFDPHQWH ,, 3RUGHMDUGHWHQHUORVUHTXLVLWRV
 OHJDOHV
 
 ,,, 6H FRQVLGHUDUi TXH XQ VLQGLFDWR
, (QFDVRGHGLVROXFLyQ\ LQFXPSOH FRQ VX REMHWR R ILQDOLGDG
 FXDQGRVXVGLULJHQWHVDSRGHUDGRVR
,, 3RUGHMDUGHWHQHUORVUHTXLVLWRV UHSUHVHQWDQWHV OHJDOHV LQFXUUDQ HQ
OHJDOHV DFWRV GH H[WRUVLyQ HQ FRQWUD GH ORV
 SDWURQHV H[LJLpQGROHV XQ SDJR HQ
 GLQHURRHQHVSHFLHSDUDGHVLVWLUGH
 XQ HPSOD]DPLHQWR D KXHOJD R
DEVWHQHUVHGHLQLFLDURFRQWLQXDUXQ
 UHFODPR GH WLWXODULGDG GH FRQWUDWR
FROHFWLYR GH WUDEDMR (Q
 FRQVHFXHQFLD HVWD FRQGXFWD
FRPSUREDGD SRGUi VHUYLU GH EDVH
 SDUD TXH VH GHPDQGH SRU OD YtD
MXULVGLFFLRQDO OD FDQFHODFLyQ GHO

UHJLVWUR VLQGLFDO
 LQGHSHQGLHQWHPHQWH GH ODV
UHVSRQVDELOLGDGHV TXH SXHGDQ
 GHULYDUVH SRU OD FRPLVLyQ GH GLFKDV
FRQGXFWDVGHOLFWLYDV
 
/RV7ULEXQDOHVUHVROYHUiQDFHUFDGH
 ODFDQFHODFLyQGHVXUHJLVWUR



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 $UWtFXOR  /RV HVWDWXWRV GH ORV


VLQGLFDWRVFRQWHQGUiQ
 
/D -XQWD GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH , 'HQRPLQDFLyQ TXH OH GLVWLQJD
UHVROYHUiDFHUFDGHODFDQFHODFLyQGH GHORVGHPiV
VXUHJLVWUR 
 ,, 'RPLFLOLR
$UWtFXOR  /RV HVWDWXWRV GH ORV 
VLQGLFDWRVFRQWHQGUiQ ,,, 2EMHWR
 
, 'HQRPLQDFLyQ TXH OH GLVWLQJD ,9 'XUDFLyQ )DOWDQGR HVWD
GHORVGHPiV GLVSRVLFLyQ VH HQWHQGHUi FRQVWLWXLGR
 HOVLQGLFDWRSRUWLHPSRLQGHWHUPLQDGR
,, 'RPLFLOLR 
 9 &RQGLFLRQHV GH DGPLVLyQ GH
,,, 2EMHWR PLHPEURV
 
,9 'XUDFLyQ )DOWDQGR HVWD 9, 2EOLJDFLRQHV\GHUHFKRVGHORV
GLVSRVLFLyQ VH HQWHQGHUi FRQVWLWXLGR DVRFLDGRV
HOVLQGLFDWRSRUWLHPSRLQGHWHUPLQDGR 
 9,, 0RWLYRV \ SURFHGLPLHQWRV GH
9 &RQGLFLRQHV GH DGPLVLyQ GH H[SXOVLyQ \ FRUUHFFLRQHV
PLHPEURV GLVFLSOLQDULDV (Q ORV FDVRV GH
 H[SXOVLyQ VH REVHUYDUiQ ODV QRUPDV
9, 2EOLJDFLRQHV\GHUHFKRVGHORV VLJXLHQWHV
DVRFLDGRV D  /D DVDPEOHD GH WUDEDMDGRUHV
 VH UHXQLUi SDUD HO VROR HIHFWR GH
9,, 0RWLYRV \ SURFHGLPLHQWRV GH FRQRFHUGHODH[SXOVLyQ
H[SXOVLyQ \ FRUUHFFLRQHV 
GLVFLSOLQDULDV (Q ORV FDVRV GH E  &XDQGR VH WUDWH GH VLQGLFDWRV
H[SXOVLyQ VH REVHUYDUiQ ODV QRUPDV LQWHJUDGRV SRU VHFFLRQHV HO
VLJXLHQWHV SURFHGLPLHQWRGHH[SXOVLyQVHOOHYDUi
D  /D DVDPEOHD GH WUDEDMDGRUHV DFDERDQWHODDVDPEOHDGHODVHFFLyQ
VH UHXQLUi SDUD HO VROR HIHFWR GH FRUUHVSRQGLHQWH SHUR HO DFXHUGR GH
FRQRFHUGHODH[SXOVLyQ H[SXOVLyQ GHEHUi VRPHWHUVH D OD
 GHFLVLyQGH ORV WUDEDMDGRUHVGH FDGD
E  &XDQGR VH WUDWH GH VLQGLFDWRV XQDGHODVVHFFLRQHVTXHLQWHJUHQHO
LQWHJUDGRV SRU VHFFLRQHV HO VLQGLFDWR
SURFHGLPLHQWRGHH[SXOVLyQVHOOHYDUi 
DFDERDQWHODDVDPEOHDGHODVHFFLyQ F  (O WUDEDMDGRU DIHFWDGR VHUi
FRUUHVSRQGLHQWH SHUR HO DFXHUGR GH RtGRHQGHIHQVDGHFRQIRUPLGDGFRQ
H[SXOVLyQ GHEHUi VRPHWHUVH D OD ODV GLVSRVLFLRQHV FRQWHQLGDV HQ ORV
GHFLVLyQGH ORV WUDEDMDGRUHV GH FDGD HVWDWXWRV

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XQDGHODVVHFFLRQHVTXHLQWHJUHQHO 
VLQGLFDWR G  /D DVDPEOHD FRQRFHUi GH ODV
 SUXHEDV TXH VLUYDQ GH EDVH DO
F  (O WUDEDMDGRU DIHFWDGR VHUi SURFHGLPLHQWR\GHODVTXHRIUH]FDHO
RtGRHQGHIHQVDGHFRQIRUPLGDGFRQ DIHFWDGR
ODV GLVSRVLFLRQHV FRQWHQLGDV HQ ORV 
HVWDWXWRV H  /RV WUDEDMDGRUHV QR SRGUiQ
 KDFHUVH UHSUHVHQWDU QL HPLWLU VX YRWR
G  /D DVDPEOHD FRQRFHUi GH ODV SRUHVFULWR
SUXHEDV TXH VLUYDQ GH EDVH DO 
SURFHGLPLHQWR\GHODVTXHRIUH]FDHO I  /D H[SXOVLyQ GHEHUi VHU
DIHFWDGR DSUREDGD SRU PD\RUtD GH ODV GRV
 WHUFHUDV SDUWHV GHO WRWDO GH ORV
H  /RV WUDEDMDGRUHV QR SRGUiQ PLHPEURVGHOVLQGLFDWR
KDFHUVH UHSUHVHQWDU QL HPLWLU VX YRWR 
SRUHVFULWR J  /D H[SXOVLyQ VyOR SRGUi
 GHFUHWDUVH SRU ORV FDVRV
I  /D H[SXOVLyQ GHEHUi VHU H[SUHVDPHQWH FRQVLJQDGRV HQ ORV
DSUREDGD SRU PD\RUtD GH ODV GRV HVWDWXWRVGHELGDPHQWHFRPSUREDGRV
WHUFHUDV SDUWHV GHO WRWDO GH ORV \H[DFWDPHQWHDSOLFDEOHVDOFDVR
PLHPEURVGHOVLQGLFDWR 
 9,,, )RUPD GH FRQYRFDU D
J  /D H[SXOVLyQ VyOR SRGUi DVDPEOHD pSRFD GH FHOHEUDFLyQ GH
GHFUHWDUVH SRU ORV FDVRV ODV RUGLQDULDV \ TXyUXP UHTXHULGR
H[SUHVDPHQWH FRQVLJQDGRV HQ ORV SDUD VHVLRQDU (Q HO FDVR GH TXH OD
HVWDWXWRVGHELGDPHQWHFRPSUREDGRV GLUHFWLYDQRFRQYRTXHRSRUWXQDPHQWH
\H[DFWDPHQWHDSOLFDEOHVDOFDVR D ODV DVDPEOHDV SUHYLVWDV HQ ORV
 HVWDWXWRV ORV WUDEDMDGRUHV TXH
9,,, )RUPD GH FRQYRFDU D UHSUHVHQWHQHOWUHLQWD\WUHVSRUFLHQWR
DVDPEOHD pSRFD GH FHOHEUDFLyQ GH GHOWRWDOGHORVPLHPEURVGHOVLQGLFDWR
ODV RUGLQDULDV \ TXyUXP UHTXHULGR RGHODVHFFLyQSRUORPHQRVSRGUiQ
SDUD VHVLRQDU (Q HO FDVR GH TXH OD VROLFLWDUGHODGLUHFWLYDTXHFRQYRTXH
GLUHFWLYDQRFRQYRTXHRSRUWXQDPHQWH DODDVDPEOHD\VLQRORKDFHGHQWUR
D ODV DVDPEOHDV SUHYLVWDV HQ ORV GHXQWpUPLQRGHGLH]GtDVSRGUiQORV
HVWDWXWRV ORV WUDEDMDGRUHV TXH VROLFLWDQWHV KDFHUOD FRQYRFDWRULDHQ
UHSUHVHQWHQHOWUHLQWD\WUHVSRUFLHQWR FX\R FDVR SDUD TXH OD DVDPEOHD
GHOWRWDOGHORVPLHPEURVGHOVLQGLFDWR SXHGD VHVLRQDU \ DGRSWDU
RGHODVHFFLyQSRUORPHQRVSRGUiQ UHVROXFLRQHV VH UHTXLHUH TXH
VROLFLWDUGHODGLUHFWLYDTXHFRQYRTXH FRQFXUUDQODVGRVWHUFHUDVSDUWHVGHO
DODDVDPEOHD\VLQRORKDFHGHQWUR WRWDOGH ORV PLHPEURVGHOVLQGLFDWR R
GHXQWpUPLQRGHGLH]GtDVSRGUiQORV GHODVHFFLyQ
VROLFLWDQWHV KDFHUOD FRQYRFDWRULD HQ 
FX\R FDVR SDUD TXH OD DVDPEOHD

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SXHGD VHVLRQDU \ DGRSWDU /DV UHVROXFLRQHV GHEHUiQ DGRSWDUVH


UHVROXFLRQHV VH UHTXLHUH TXH SRUHOFLQFXHQWD \ XQR SRUFLHQWR GHO
FRQFXUUDQODVGRVWHUFHUDVSDUWHVGHO WRWDOGH ORV PLHPEURVGHOVLQGLFDWR R
WRWDOGH ORVPLHPEURVGHOVLQGLFDWRR GHODVHFFLyQSRUORPHQRV
GHODVHFFLyQ 
 ,;3URFHGLPLHQWRSDUDODHOHFFLyQGHOD
/DV UHVROXFLRQHV GHEHUiQ DGRSWDUVH GLUHFWLYD VLQGLFDO \ VHFFLRQHV
SRUHOFLQFXHQWD \ XQR SRUFLHQWR GHO VLQGLFDOHV HO FXDO VH OOHYDUi D FDER
WRWDOGH ORVPLHPEURVGHOVLQGLFDWRR PHGLDQWH HO HMHUFLFLR GHO YRWR GLUHFWR
GHODVHFFLyQSRUORPHQRV SHUVRQDOOLEUHGLUHFWR\VHFUHWR
 
,; 3URFHGLPLHQWRSDUDODHOHFFLyQ 
GHODGLUHFWLYD\Q~PHURGHPLHPEURV 
VDOYDJXDUGDQGR HO OLEUH HMHUFLFLR GHO 3DUDWDOHIHFWRORVHVWDWXWRVGHEHUiQ
YRWRFRQODVPRGDOLGDGHVTXHDFXHUGH REVHUYDUODVQRUPDVVLJXLHQWHV
OD DVDPEOHD JHQHUDO GH YRWDFLyQ 
LQGLUHFWD\VHFUHWDRYRWDFLyQGLUHFWD\ D  /D FRQYRFDWRULD GH HOHFFLyQ VH
VHFUHWD HPLWLUi FRQ ILUPD DXWyJUDID GH ODV
 SHUVRQDVIDFXOWDGDVSDUDHOOR
 
 GHELHQGRSUHFLVDUIHFKDKRUDOXJDU
 GHO SURFHVR \ GHPiV UHTXLVLWRV
 HVWDWXWDULDPHQWHH[LJLGRV
 
 E /DFRQYRFDWRULDGHEHUiSXEOLFDUVH
 HQ HO ORFDO VLQGLFDO \ HQ ORV OXJDUHV
 GHPD\RUDIOXHQFLDGHORVPLHPEURV
 HQ HO FHQWUR GH WUDEDMR FRQ XQD
 DQWLFLSDFLyQPtQLPDGHGLH]GtDV
 
 F (OOXJDUTXHVHGHWHUPLQHSDUDOD
 FHOHEUDFLyQ GHO SURFHVR HOHFWRUDO
 DVt FRPR OD GRFXPHQWDFLyQ \
 PDWHULDOHV TXH VH HODERUHQ SDUD OD
 UHDOL]DFLyQ GHEHUiQ JDUDQWL]DU TXH
 OD YRWDFLyQ VH GHVDUUROOH GH IRUPD
 VHJXUD GLUHFWD SHUVRQDO OLEUH \
 VHFUHWD
 
 G 6HLQWHJUDUiXQSDGUyQFRPSOHWR\
 DFWXDOL]DGR GH ORV PLHPEURV GHO
 VLQGLFDWR FRQ GHUHFKR D YRWDU TXH
 GHEHUiSXEOLFDUVH\GDUVHDFRQRFHU

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 HQWUHpVWRVFRQDOPHQRVWUHVGtDVGH
 DQWHODFLyQDODHOHFFLyQ
 
 H  (VWDEOHFHU XQ SURFHGLPLHQWR TXH
 DVHJXUH OD LGHQWLILFDFLyQ GH ORV
 DILOLDGRVTXHWHQJDQGHUHFKRDYRWDU
 \
 
 I  /D GRFXPHQWDFLyQ PDWHULDO \
 EROHWDV SDUD OD HOHFFLyQ GH
 LQWHJUDFLyQ GH ORV yUJDQRV LQWHUQRV
 GH ORV VLQGLFDWRV D TXH VH UHILHUH
 HVWH LQFLVR FRQWHQGUi FXDQGR
 PHQRV ORV VLJXLHQWHV GDWRV \
 UHTXLVLWRV
 
  0XQLFLSLR \ HQWLGDG IHGHUDWLYD HQ
 TXHVHUHDOLFHODYRWDFLyQ
 
  &DUJR SDUD HO TXH VH SRVWXOD DO
 FDQGLGDWRRFDQGLGDWRV
 
  (PEOHPD \ FRORU GH FDGD XQD GH
 ODV SODQLOODV TXH SDUWLFLSDQ FRQ
 FDQGLGDWRVHQODHOHFFLyQGHTXHVH
 WUDWH
 
 (OQRPEUHFRPSOHWRGHOFDQGLGDWR
 RFDQGLGDWRVDHOHJLU\
 
  /DV EROHWDV GHEHUiQ YDOLGDUVH HQ
 HO UHYHUVR FRQ ODV ILUPDV GH SRU OR
 PHQRV GRV LQWHJUDQWHV GH OD
 &RPLVLyQ (OHFWRUDO TXH SDUD WDOHV
 HIHFWRVDFXHUGHHOVLQGLFDWR
 
 (QYLUWXGGHTXHHVWRVUHTXLVLWRVVRQ
 HVHQFLDOHV SDUD H[SUHVDU OD OLEUH
 YROXQWDGGHORVDILOLDGRVDOVLQGLFDWR
 GH LQFXPSOLUVH pVWRV HO
 SURFHGLPLHQWR GH HOHFFLyQ FDUHFHUi
 GH YDOLGH] \D VHD D QLYHO JHQHUDO R
 VHFFLRQDOVHJ~QVHDHOFDVR

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 ,; %LV (Q OD LQWHJUDFLyQ GH ODV
 GLUHFWLYDV VLQGLFDOHV VH HVWDEOHFHUi
 OD UHSUHVHQWDFLyQ SURSRUFLRQDO HQ
 UD]yQGHJpQHUR
 
 ,;7HU1RUPDVSDUDODLQWHJUDFLyQ\
 IXQFLRQDPLHQWR GH XQD LQVWDQFLD GH
 GHFLVLyQ FROHJLDGD TXH VHUi
 UHVSRQVDEOH GH RUJDQL]DU \ FDOLILFDU
 ORV SURFHGLPLHQWRV GH HOHFFLyQ GH
 ORVyUJDQRVLQWHUQRVGHOVLQGLFDWR
 
 ; 3HUtRGR GH GXUDFLyQ GH OD GLUHFWLYD
 VLQGLFDO \ GH ODV UHSUHVHQWDFLRQHV
 VHFFLRQDOHV (Q HO FDVR GH
 UHHOHFFLyQ VHUi IDFXOWDG GH OD
 DVDPEOHD GHFLGLU PHGLDQWH YRWR
 SHUVRQDO OLEUH GLUHFWR \ VHFUHWR HO
 SHUtRGRGHGXUDFLyQ\HOQ~PHURGH
 YHFHV TXH SXHGHQ UHHOHJLUVH ORV
 GLULJHQWHV VLQGLFDOHV (O SHUtRGR GH
; 3HUtRGR GH GXUDFLyQ GH OD GXUDFLyQGHODGLUHFWLYD\HQVXFDVR
GLUHFWLYD OD UHHOHFFLyQ GHEHUiQ UHVSHWDU ODV
 JDUDQWtDVDTXHVHUHILHUHHODUWtFXOR
 IUDFFLyQ,,GHHVWD/H\
 
 ;, 1RUPDVSDUDODDGPLQLVWUDFLyQ
 DGTXLVLFLyQ \ GLVSRVLFLyQ GH ORV
 ELHQHVSDWULPRQLRGHOVLQGLFDWR
 
 ;,, )RUPDGHSDJR\PRQWRGHODV
 FXRWDVVLQGLFDOHV
 
 ;,,,eSRFD\IRUPDGHSUHVHQWDFLyQGH
 ODFXHQWDFRPSOHWD\GHWDOODGDGHOD
 DGPLQLVWUDFLyQ GHO SDWULPRQLR
;, 1RUPDVSDUDODDGPLQLVWUDFLyQ VLQGLFDO\VDQFLRQHVDVXVGLUHFWLYRVHQ
DGTXLVLFLyQ \ GLVSRVLFLyQ GH ORV FDVRGHLQFXPSOLPLHQWR
ELHQHVSDWULPRQLRGHOVLQGLFDWR 
 3DUD WDOHV HIHFWRV VH GHEHUiQ
;,, )RUPDGHSDJR\PRQWRGHODV HVWDEOHFHU LQVWDQFLDV \
FXRWDVVLQGLFDOHV SURFHGLPLHQWRV LQWHUQRV TXH

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 DVHJXUHQ OD UHVROXFLyQ GH


;,,, eSRFD GH SUHVHQWDFLyQ GH FRQWURYHUVLDV HQWUH ORV DJUHPLDGRV
FXHQWDV \ VDQFLRQHV D VXV GLUHFWLYRV FRQPRWLYRGHODJHVWLyQGHORVIRQGRV
HQFDVRGHLQFXPSOLPLHQWR VLQGLFDOHV
 
 ;,9 1RUPDVSDUD OD OLTXLGDFLyQGHO
 SDWULPRQLRVLQGLFDO\
3DUD WDOHV HIHFWRV VH GHEHUiQ 
HVWDEOHFHU LQVWDQFLDV \ ;,9%LV3URFHGLPLHQWRSDUDOOHYDUD
SURFHGLPLHQWRV LQWHUQRV TXH FDER OD FRQVXOWD D ORV WUDEDMDGRUHV
DVHJXUHQ OD UHVROXFLyQ GH PHGLDQWH YRWR SHUVRQDO OLEUH \
FRQWURYHUVLDV HQWUH ORV DJUHPLDGRV VHFUHWR SDUD OD DSUREDFLyQ GHO
FRQPRWLYRGHODJHVWLyQGHORVIRQGRV FRQWHQLGRGHFRQWUDWRVFROHFWLYRVGH
VLQGLFDOHV WUDEDMRLQLFLDOHV\GHVXVUHYLVLRQHV
 3DUDWDOHIHFWRORVHVWDWXWRVGHEHUiQ
;,9 1RUPDVSDUDODOLTXLGDFLyQGHO REVHUYDU HO SURFHGLPLHQWR
SDWULPRQLRVLQGLFDO\ FRQWHPSODGR HQ HO DUWtFXOR  7HU
 IUDFFLyQ,,GHODSUHVHQWH/H\\
 
 ;9 /DV GHPiV QRUPDV TXH
 DSUXHEHODDVDPEOHD
 
 
 $UWtFXOR%LV/DVHOHFFLRQHVGH
 ODV GLUHFWLYDV GH ORV VLQGLFDWRV
 HVWDUiQ VXMHWDV D XQ VLVWHPD GH
 YHULILFDFLyQGHOFXPSOLPLHQWRGHORV
 UHTXLVLWRVSUHYLVWRVHQODIUDFFLyQ,;
 GHO DUWtFXOR  GH HVWD /H\
 FRQIRUPHDORVLJXLHQWH
;9 /DV GHPiV QRUPDV TXH 
DSUXHEHODDVDPEOHD , /RV VLQGLFDWRV SRGUiQ VROLFLWDU HO
 DX[LOLR GHO &HQWUR )HGHUDO GH
 &RQFLOLDFLyQ\5HJLVWUR/DERUDORGH
 OD,QVSHFFLyQ)HGHUDOGHO7UDEDMRGH
 OD6HFUHWDUtDGHO7UDEDMR\3UHYLVLyQ
 6RFLDO D HIHFWR TXH FHUWLILTXHQ HO
 FXPSOLPLHQWRGHORVUHTXLVLWRVDQWHV
 PHQFLRQDGRV $O FRQFOXLU OD
 HOHFFLyQODDXWRULGDGTXHDFXGDDOD
 YHULILFDFLyQGHEHUiIRUPXODUXQDFWD
 HQ OD TXH FRQVWH HO UHVXOWDGR GH OD
 HOHFFLyQ\GHODIRUPDHQTXHpVWDVH

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 OOHYyDFDERGHODTXHVHHQWUHJDUi
 FRSLDDOVLQGLFDWRVROLFLWDQWH
 
 ,,/DVROLFLWXGVHUiUHDOL]DGDSRUORV
 GLUHFWLYRVVLQGLFDOHVRSRUORPHQRV
 SRU HO WUHLQWD SRU FLHQWR GH ORV
 DILOLDGRVDOVLQGLFDWR\
 
 ,,,(O&HQWUR)HGHUDOGH&RQFLOLDFLyQ
 \5HJLVWUR/DERUDOSRGUiGHVDKRJDU
 HVWH VLVWHPD GH YHULILFDFLyQ GH OD
 HOHFFLyQGHODVGLUHFWLYDVVLQGLFDOHV
 SDUD TXH VH FXPSOD FRQ ORV
 SULQFLSLRV FRQVWLWXFLRQDOHV GH
 FHUWH]D FRQILDELOLGDG \ OHJDOLGDG \
 ORV VHxDODGRV HQ HO DUWtFXOR  %LV
 GH HVWD /H\ (Q FDVR GH GXGD
 UD]RQDEOH VREUH OD YHUDFLGDG GH OD
 GRFXPHQWDFLyQ SUHVHQWDGD HO
 &HQWUR SRGUi FRQYRFDU \ RUJDQL]DU
 XQUHFXHQWRSDUDFRQVXOWDUPHGLDQWH
 YRWRSHUVRQDOOLEUHGLUHFWR\VHFUHWR
 GHORVWUDEDMDGRUHVHOVHQWLGRGHVX
 GHFLVLyQ
 
 
 
 
 
 
 
 
 $UWtFXOR  /D GLUHFWLYD GH ORV
 VLQGLFDWRV HQ ORV WpUPLQRV TXH
 HVWDEOH]FDQ VXV HVWDWXWRV GHEHUi
 UHQGLUDODDVDPEOHDFDGDVHLVPHVHV
 SRU OR PHQRV FXHQWD FRPSOHWD \
 GHWDOODGD GH OD DGPLQLVWUDFLyQ GHO
 SDWULPRQLR VLQGLFDO /D UHQGLFLyQ GH
 FXHQWDV LQFOXLUi OD VLWXDFLyQ GH ORV
 LQJUHVRV SRU FXRWDV VLQGLFDOHV \ RWURV
 ELHQHVDVtFRPRVXGHVWLQRGHELHQGR
 OHYDQWDUDFWDGHGLFKDDVDPEOHD

458

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FEDERAL DE LA DEFENSORÍA PÚBLICA, DE LA LEY DEL INSTITUTO DEL
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LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

 
 (O DFWD GH OD DVDPEOHD HQ OD TXH VH
$UWtFXOR  /D GLUHFWLYD GH ORV ULQGDFXHQWDGHODDGPLQLVWUDFLyQGHO
VLQGLFDWRV HQ ORV WpUPLQRV TXH SDWULPRQLR VLQGLFDO GHEHUi VHU
HVWDEOH]FDQ VXV HVWDWXWRV GHEHUi HQWUHJDGD GHQWUR GH ORV GLH] GtDV
UHQGLUDODDVDPEOHDFDGDVHLVPHVHV VLJXLHQWHV DO &HQWUR )HGHUDO GH
SRU OR PHQRV FXHQWD FRPSOHWD \ &RQFLOLDFLyQ\5HJLVWUR/DERUDOSDUD
GHWDOODGD GH OD DGPLQLVWUDFLyQ GHO VX GHSyVLWR \ UHJLVWUR HQ HO
SDWULPRQLR VLQGLFDO /D UHQGLFLyQ GH H[SHGLHQWHGHUHJLVWURVLQGLFDOHVWD
FXHQWDV LQFOXLUi OD VLWXDFLyQ GH ORV REOLJDFLyQ SRGUi FXPSOLUVH SRU YtD
LQJUHVRVSRUFXRWDVVLQGLFDOHV\RWURV HOHFWUyQLFD
ELHQHVDVtFRPRVXGHVWLQR 
 /D LQIRUPDFLyQ DQWHULRU GHEHUi
 HQWUHJDUVH SRU HVFULWR D FDGD
 PLHPEUR GHO VLQGLFDWR HQ IRUPD
 FRPSOHWDGHMDQGRFRQVWDQFLDGHVX
 UHFHSFLyQ
 
 /DVREOLJDFLRQHVDTXHVHUHILHUHQORV
 SiUUDIRV DQWHULRUHV QR VRQ
 GLVSHQVDEOHV
 
 (Q WRGR PRPHQWR FXDOTXLHU WUDEDMDGRU
 WHQGUi HO GHUHFKR GH VROLFLWDU
 LQIRUPDFLyQ D OD GLUHFWLYD R D OD
 $XWRULGDG 5HJLVWUDO VREUH OD
 DGPLQLVWUDFLyQ GHO SDWULPRQLR GHO
 VLQGLFDWR
 
 (Q FDVR GH TXH ORV WUDEDMDGRUHV QR
/D REOLJDFLyQ D TXH VH UHILHUH HO KXELHUHQ UHFLELGR OD LQIRUPDFLyQ VREUH
SiUUDIRDQWHULRUQRHVGLVSHQVDEOH OD DGPLQLVWUDFLyQ GHO SDWULPRQLR
 VLQGLFDO R HVWLPHQ OD H[LVWHQFLD GH
 LUUHJXODULGDGHV HQ OD JHVWLyQ GH ORV
(QWRGRPRPHQWRFXDOTXLHUWUDEDMDGRU IRQGRV VLQGLFDOHV SRGUi DFXGLU D ODV
WHQGUi HO GHUHFKR GH VROLFLWDU LQVWDQFLDV \ SURFHGLPLHQWRV LQWHUQRV
LQIRUPDFLyQ D OD GLUHFWLYD VREUH OD SUHYLVWRVHQORVHVWDWXWRVHQWpUPLQRV
DGPLQLVWUDFLyQ GHO SDWULPRQLR GHO GHO DUWtFXOR  IUDFFLyQ ;,,, GH HVWD
VLQGLFDWR /H\'HFRPSUREDUVHODH[LVWHQFLDGH
 ODV LUUHJXODULGDGHV UHIHULGDV VH
 VDQFLRQDUi D TXLHQ R TXLHQHV
(Q FDVR GH TXH ORV WUDEDMDGRUHV QR UHVXOWHQ UHVSRQVDEOHV GH ODV
KXELHUHQUHFLELGRODLQIRUPDFLyQVREUH PLVPDV SUHYLR GHVDKRJR GHO

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OD DGPLQLVWUDFLyQ GHO SDWULPRQLR SURFHGLPLHQWR GH LQYHVWLJDFLyQ \


VLQGLFDO R HVWLPHQ OD H[LVWHQFLD GH UHVROXFLyQ HVWDEOHFLGR HQ ORV
LUUHJXODULGDGHV HQ OD JHVWLyQ GH ORV HVWDWXWRV GH QR SUHYHU pVWRV
IRQGRVVLQGLFDOHVSRGUiQDFXGLUDODV VDQFLRQHVHILFDFHV\SURSRUFLRQDOHV
LQVWDQFLDV \ SURFHGLPLHQWRV LQWHUQRV D OD JUDYHGDG GH ODV FRQGXFWDV X
SUHYLVWRVHQORVUHVSHFWLYRVHVWDWXWRV RPLVLRQHV HQ TXH VH KXELHVH
HQWpUPLQRVGHODUWtFXORIUDFFLyQ LQFXUULGR ORV UHVSRQVDEOHV SRGUiQ
;,,,GHHVWD/H\ VHU VDQFLRQDGRV SRU ORV yUJDQRV
 VLQGLFDOHV FRPSHWHQWHV FRQ OD
 VXVSHQVLyQ R GHVWLWXFLyQ GH VX
 FDUJR VHJ~Q VHD OD JUDYHGDG GH OD
 LUUHJXODULGDG FRPHWLGD VLQ
 PHQRVFDER GH TXH VH HMHU]DQ ODV
 GHPiV DFFLRQHV OHJDOHV TXH
 FRUUHVSRQGDQ
 
 &RQLQGHSHQGHQFLDGHORDQWHULRUGH
 QR SURSRUFLRQDUVH OD LQIRUPDFLyQ R
 ODV DFODUDFLRQHV FRUUHVSRQGLHQWHV ORV
 WUDEDMDGRUHV SRGUiQ WUDPLWDU DQWH HO
 7ULEXQDO TXH FRUUHVSRQGD HO
 FXPSOLPLHQWRGHGLFKDVREOLJDFLRQHV
 
 (OWUDEDMDGRUWDPELpQSRGUiDFXGLUD
 OD $XWRULGDG 5HJLVWUDO SDUD
 GHQXQFLDUODRPLVLyQDQWHULRUDILQGH
 TXH GLFKD DXWRULGDG UHTXLHUD DO
 VLQGLFDWR OD HQWUHJD GH OD
'HQRH[LVWLUGLFKRVSURFHGLPLHQWRVR LQIRUPDFLyQGHODDGPLQLVWUDFLyQGHO
VLDJRWDGRVpVWRVQRVHSURSRUFLRQD SDWULPRQLR VLQGLFDO FRPSOHWD
OD LQIRUPDFLyQ R ODV DFODUDFLRQHV DSHUFLELHQGR D ORV VHFUHWDULRV
FRUUHVSRQGLHQWHV SRGUiQ WUDPLWDU JHQHUDO \ GH ILQDQ]DV X KRPyORJRV
DQWH OD -XQWD GH &RQFLOLDFLyQ \ HQWpUPLQRVGHODUWtFXORGHHVWD
$UELWUDMH TXH FRUUHVSRQGD HO /H\
FXPSOLPLHQWRGHGLFKDVREOLJDFLRQHV 
 (O HMHUFLFLR GH ODV DFFLRQHV D TXH VH
 UHILHUHQ ORV SiUUDIRV DQWHULRUHV SRU
 QLQJ~Q PRWLYR LPSOLFDUi OD SpUGLGD GH
 GHUHFKRVVLQGLFDOHVQLVHUiFDXVDSDUD
 ODH[SXOVLyQRVHSDUDFLyQGHOWUDEDMDGRU
 LQFRQIRUPH
 


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 $UWtFXOR  /RV VLQGLFDWRV


 IHGHUDFLRQHV \ FRQIHGHUDFLRQHV
 OHJDOPHQWH FRQVWLWXLGRV VRQ SHUVRQDV
(OHMHUFLFLRGHODVDFFLRQHVDTXHVH PRUDOHV\WLHQHQFDSDFLGDGSDUD
UHILHUH HOSiUUDIR DQWHULRU SRUQLQJ~Q 
PRWLYR LPSOLFDUi OD SpUGLGD GH , $GTXLULUELHQHVPXHEOHV
GHUHFKRV VLQGLFDOHV QL VHUi FDXVD 
SDUD OD H[SXOVLyQ R VHSDUDFLyQ GHO ,, $GTXLULU ORV ELHQHV LQPXHEOHV
WUDEDMDGRULQFRQIRUPH GHVWLQDGRV LQPHGLDWD \ GLUHFWDPHQWH
 DOREMHWRGHVXLQVWLWXFLyQ\
$UWtFXOR  /RV VLQGLFDWRV 
OHJDOPHQWHFRQVWLWXLGRVVRQSHUVRQDV ,,, 'HIHQGHU DQWH WRGDV ODV
PRUDOHV\WLHQHQFDSDFLGDGSDUD DXWRULGDGHV VXV GHUHFKRV \ HMHUFLWDU
 ODVDFFLRQHVFRUUHVSRQGLHQWHV
 
, $GTXLULUELHQHVPXHEOHV ,9 (VWDEOHFHU PHFDQLVPRV SDUD
 IRPHQWDU HO GHVDUUROOR \
,, $GTXLULU ORV ELHQHV LQPXHEOHV IRUWDOHFLPLHQWR GH OD HFRQRPtD GH
GHVWLQDGRV LQPHGLDWD \ GLUHFWDPHQWH VXVDILOLDGRV\
DOREMHWRGHVXLQVWLWXFLyQ\ 
 9(VWDEOHFHU\JHVWLRQDUVRFLHGDGHV
,,, 'HIHQGHU DQWH WRGDV ODV FRRSHUDWLYDV \FDMDVGHDKRUURSDUD
DXWRULGDGHV VXV GHUHFKRV \ HMHUFLWDU VXVDILOLDGRVDVtFRPRFXDOTXLHURWUD
ODVDFFLRQHVFRUUHVSRQGLHQWHV ILJXUDDQiORJD
 
 $UWtFXOR  /D UHSUHVHQWDFLyQ GHO
 VLQGLFDWRVHHMHUFHUiSRUVXVHFUHWDULR
 JHQHUDORSRUODSHUVRQDTXHGHVLJQH
 VX GLUHFWLYD VDOYR GLVSRVLFLyQ
 HVSHFLDOGHORVHVWDWXWRV
 
 /RV PLHPEURV GH OD GLUHFWLYD VLQGLFDO
 TXHVHDQVHSDUDGRVSRUHOSDWUyQRTXH
 VHVHSDUHQSRUFDXVDLPSXWDEOHDpVWH
 FRQWLQXDUiQ HMHUFLHQGR VXV IXQFLRQHV
 VDOYRORTXHGLVSRQJDQORVHVWDWXWRV
$UWtFXOR  /D UHSUHVHQWDFLyQ GHO 
VLQGLFDWRVHHMHUFHUiSRUVXVHFUHWDULR $UWtFXOR6RQREOLJDFLRQHVGHORV
JHQHUDORSRUODSHUVRQDTXHGHVLJQH VLQGLFDWRV
VX GLUHFWLYD VDOYR GLVSRVLFLyQ 
HVSHFLDOGHORVHVWDWXWRV , 3URSRUFLRQDU ORV LQIRUPHV TXH
 OHV VROLFLWHQ ODV DXWRULGDGHV GHO
WUDEDMR VLHPSUH TXH VH UHILHUDQ

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/RVPLHPEURVGHODGLUHFWLYDTXHVHDQ H[FOXVLYDPHQWH D VX DFWXDFLyQ FRPR


VHSDUDGRV SRU HO SDWUyQ R TXH VH VLQGLFDWRV
VHSDUHQ SRU FDXVD LPSXWDEOH D pVWH 
FRQWLQXDUiQHMHUFLHQGRVXVIXQFLRQHV ,,&RPXQLFDUDOD$XWRULGDG5HJLVWUDO
VDOYRORTXHGLVSRQJDQORVHVWDWXWRV GHQWUR GH XQ WpUPLQR GH GLH] GtDV ORV
 FDPELRV GH VX GLUHFWLYD \ ODV
$UWtFXOR6RQREOLJDFLRQHVGHORV PRGLILFDFLRQHV GH ORV HVWDWXWRV
VLQGLFDWRV DFRPSDxDQGR SRU GXSOLFDGR FRSLD
 DXWRUL]DGDGHODVDFWDVUHVSHFWLYDV\
, 3URSRUFLRQDU ORV LQIRUPHV TXH 
OHV VROLFLWHQ ODV DXWRULGDGHV GHO 
WUDEDMR VLHPSUH TXH VH UHILHUDQ ,,, ,QIRUPDU D OD PLVPD DXWRULGDG
H[FOXVLYDPHQWH D VX DFWXDFLyQ FRPR FDGDWUHVPHVHVSRUORPHQRVGHODV
VLQGLFDWRV DOWDV\EDMDVGHVXVPLHPEURV
 
,, &RPXQLFDU D OD DXWRULGDG DQWH /DV REOLJDFLRQHV D TXH VH UHILHUH HVWH
ODTXHHVWpQUHJLVWUDGRVGHQWURGHXQ DUWtFXOR SRGUiQ VHU FXPSOLGDV D WUDYpV
WpUPLQRGHGLH]GtDVORVFDPELRVGH GHPHGLRVHOHFWUyQLFRVHQORVWpUPLQRV
VX GLUHFWLYD \ ODV PRGLILFDFLRQHV GH TXHGHWHUPLQHOD$XWRULGDG5HJLVWUDO
ORV HVWDWXWRV DFRPSDxDQGR SRU 
GXSOLFDGR FRSLD DXWRUL]DGD GH ODV $UWtFXOR4XHGDSURKLELGRDORV
DFWDVUHVSHFWLYDV\ VLQGLFDWRV
 
,,, ,QIRUPDU D OD PLVPD DXWRULGDG , ,QWHUYHQLU HQ DVXQWRV
FDGDWUHVPHVHVSRUORPHQRVGHODV UHOLJLRVRV\
DOWDV\EDMDVGHVXVPLHPEURV 
 ,, (MHUFHU OD SURIHVLyQ GH
/DVREOLJDFLRQHVDTXHVHUHILHUHHVWH FRPHUFLDQWHVFRQiQLPRGHOXFUR
DUWtFXORSRGUiQVHUFXPSOLGDVDWUDYpV 
GH PHGLRV HOHFWUyQLFRV HQ ORV ,,, 3DUWLFLSDU HQ HVTXHPDV GH
WpUPLQRV TXH GHWHUPLQHQ ODV HYDVLyQ GH FRQWULEXFLRQHV R
DXWRULGDGHVFRUUHVSRQGLHQWHV LQFXPSOLPLHQWR GH REOLJDFLRQHV
 SDWURQDOHV UHVSHFWR D ORV
$UWtFXOR  4XHGD SURKLELGR D ORV WUDEDMDGRUHV
VLQGLFDWRV 
 ,9 (MHUFHU DFWRV GH YLROHQFLD HQ
, ,QWHUYHQLU HQ DVXQWRV FRQWUD GH VXV PLHPEURV HO SDWUyQ
UHOLJLRVRV\ VXV UHSUHVHQWDQWHV R VXV ELHQHV R
 HQFRQWUDGHWHUFHURV
,, (MHUFHU OD SURIHVLyQ GH 
FRPHUFLDQWHVFRQiQLPRGHOXFUR 93DUWLFLSDUHQDFWRVGHVLPXODFLyQ
 DVXPLHQGRHOFDUiFWHUGHSDWUyQFRQ


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 HO ILQ GH TXH HO YHUGDGHUR SDWUyQ


 HYDGDVXVUHVSRQVDELOLGDGHV
 
 9, +DFHU FRQVWDU R XWLOL]DU
 FRQVWDQFLDVHQODVTXHVHVHxDOHQOD
 UHDOL]DFLyQ GH YRWDFLRQHV R
 FRQVXOWDVDORVWUDEDMDGRUHVVLQTXH
 HVWDVVHKD\DQHIHFWXDGR
 
 
 9,, 2EVWDFXOL]DU OD SDUWLFLSDFLyQ GH
 ORV WUDEDMDGRUHV HQ ORV
 SURFHGLPLHQWRV GH HOHFFLyQ GH VXV
 GLUHFWLYDV VLQGLFDOHV SRQLHQGR
 FRQGLFLRQHV VLQ IXQGDPHQWR OHJDO R
 FXDOTXLHUWLSRGHREVWiFXORLQGHELGR
 SDUDHMHUFHUHOGHUHFKRGHYRWDU\VHU
 YRWDGR\
 
 9,,, &RPHWHU DFWRV GH H[WRUVLyQ X
 REWHQHUGiGLYDVGHOSDWUyQDMHQDVDO
 FRQWUDWRFROHFWLYRGHWUDEDMR
 
 6H FRQVLGHUDQ FRPR YLRODFLyQ D
 GHUHFKRVIXQGDPHQWDOHVDODOLEHUWDG
 VLQGLFDO \ GH QHJRFLDFLyQ FROHFWLYD
 ODV KLSyWHVLV FRQWHQLGDV HQ ODV
 IUDFFLRQHV ,9 9, \ 9,, GHO SUHVHQWH
 DUWtFXOR
 
 $UWtFXOR  /DV IHGHUDFLRQHV \
 FRQIHGHUDFLRQHVGHEHQUHJLVWUDUVHDQWH
 OD$XWRULGDG5HJLVWUDO
 
 
 (V DSOLFDEOH D ODV IHGHUDFLRQHV \
 FRQIHGHUDFLRQHV OR GLVSXHVWR HQ HO
 SiUUDIRILQDOGHODUWtFXOR
 
 &$3,78/2,,,
 &RQWUDWRFROHFWLYRGHWUDEDMR
 

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$UWtFXOR  /DV IHGHUDFLRQHV \ $UWtFXOR  %LV (O DSR\R GH ORV
FRQIHGHUDFLRQHV GHEHQ UHJLVWUDUVH WUDEDMDGRUHV PHGLDQWH HO YRWR
DQWH OD 6HFUHWDUtD GHO 7UDEDMR \ SHUVRQDO OLEUH \ VHFUHWR FRQVWLWX\H
3UHYLVLyQ6RFLDO XQDJDUDQWtDSDUDODSURWHFFLyQGHOD
 OLEHUWDG GH QHJRFLDFLyQ FROHFWLYD \
(V DSOLFDEOH D ODV IHGHUDFLRQHV \ VXV OHJtWLPRV LQWHUHVHV /D
FRQIHGHUDFLRQHV OR GLVSXHVWR HQ HO GHPRVWUDFLyQ GH GLFKR DSR\R
SiUUDIRILQDOGHODUWtFXOR FRQIRUPH D ORV SURFHGLPLHQWRV
 HVWDEOHFLGRVHQORVDUWtFXORV%LV
&$3,78/2,,, \  7HU HV GH RUGHQ S~EOLFR H
&RQWUDWRFROHFWLYRGHWUDEDMR LQWHUpV VRFLDO SRU OR TXH HV XQ
 UHTXLVLWR SDUD OD YDOLGH] GH ORV
 FRQWUDWRV FROHFWLYRV GH WUDEDMR /DV
 DXWRULGDGHV VLQGLFDWRV \ SDWURQHV
 FRDG\XYDUiQ SDUD TXH ORV
 SURFHGLPLHQWRV GH FRQVXOWD VH
 RUJDQLFHQ GH WDO IRUPD TXH QR VH
 DIHFWHQ ODV DFWLYLGDGHV ODERUDOHV GH
 ORVFHQWURVGHWUDEDMR
 
 $UWtFXOR  (O SDWUyQ TXH HPSOHH
 WUDEDMDGRUHVPLHPEURVGHXQVLQGLFDWR
 WHQGUiREOLJDFLyQGHFHOHEUDUFRQpVWH
 FXDQGRORVROLFLWHXQFRQWUDWRFROHFWLYR
 SDUD GDU FXPSOLPLHQWR D ORV
 SULQFLSLRV GH UHSUHVHQWDWLYLGDG HQ
 ODV RUJDQL]DFLRQHV VLQGLFDOHV \ GH
 FHUWH]D HQ OD ILUPD UHJLVWUR \
 GHSyVLWRGHORVFRQWUDWRVFROHFWLYRV
 GH WUDEDMR HO VLQGLFDWR VROLFLWDQWH
 GHEHUi FRQWDU SUHYLDPHQWH FRQ OD
 &RQVWDQFLD GH 5HSUHVHQWDWLYLGDG
$UWtFXOR  (O SDWUyQ TXH HPSOHH H[SHGLGD SRU HO &HQWUR )HGHUDO GH
WUDEDMDGRUHV PLHPEURV GH XQ &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR /DERUDO D
VLQGLFDWR WHQGUi REOLJDFLyQ GH TXH KDFH UHIHUHQFLD HO DUWtFXOR 
FHOHEUDU FRQ pVWH FXDQGR OR VROLFLWH %LV
XQFRQWUDWRFROHFWLYR 
 6LHOSDWUyQVHQLHJDDILUPDUHOFRQWUDWR
 SRGUiQ ORV WUDEDMDGRUHV HMHUFLWDU HO
 GHUHFKR GH KXHOJD FRQVLJQDGR HQ HO
 DUWtFXOR  OD &RQVWDQFLD GH
 5HSUHVHQWDWLYLGDG DFUHGLWD TXH HO
 VLQGLFDWR FXHQWD FRQ OD

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 UHSUHVHQWDFLyQ GH ORV WUDEDMDGRUHV


 SRUORTXHGHEHUiVHUDFRPSDxDGDDO
 HPSOD]DPLHQWR D KXHOJD FRPR
 UHTXLVLWRHQWpUPLQRVGHODUWtFXOR
 GHHVWD/H\
 
6L HO SDWUyQ VH QLHJD D ILUPDU HO /D&RQVWDQFLDGH5HSUHVHQWDWLYLGDG
FRQWUDWR SRGUiQ ORV WUDEDMDGRUHV D TXH VH UHILHUH HO DUWtFXOR  %LV
HMHUFLWDU HO GHUHFKR GH KXHOJD WHQGUiXQDYLJHQFLDGHVHLVPHVHVD
FRQVLJQDGRHQHODUWtFXOR SDUWLU GH OD IHFKD HQ TXH pVWD VHD
 H[SHGLGD (Q FDVR GH TXH HO
 VLQGLFDWR HPSOD]DQWH HVWDOOH OD
 KXHOJD HQ HO FHQWUR GH WUDEDMR OD
 YLJHQFLD GH GLFKD FRQVWDQFLD VH
 SURUURJDUi KDVWD HQ WDQWR FRQFOX\D
 GLFKRFRQIOLFWRSRUORTXHGXUDQWHVX
 YLJHQFLD QR VH GDUi WUiPLWH D
 QLQJXQDRWUDVROLFLWXGQLVHDGPLWLUi
 DRWURXRWURVVLQGLFDWRVFRPRSDUWH
 GHOSURFHGLPLHQWR
 
 $UWtFXOR6LGHQWURGHODPLVPD
 HPSUHVDH[LVWHQYDULRVVLQGLFDWRVVH
 REVHUYDUiQODVQRUPDVVLJXLHQWHV
 
 ,6LFRQFXUUHQVLQGLFDWRVGHHPSUHVDR
 LQGXVWULDOHV R XQRV \ RWURV HO FRQWUDWR
 FROHFWLYR VH FHOHEUDUi FRQ HO TXH
 REWHQJDHOPD\RUQ~PHURGHYRWRVGH
 ORVWUDEDMDGRUHVGHQWURGHODHPSUHVD
 
 ,, 6L FRQFXUUHQ VLQGLFDWRV
 JUHPLDOHV HO FRQWUDWR FROHFWLYR VH
$UWtFXOR  6L GHQWUR GH OD PLVPD FHOHEUDUi FRQ HO FRQMXQWR GH ORV
HPSUHVDH[LVWHQYDULRVVLQGLFDWRVVH VLQGLFDWRV PD\RULWDULRV TXH
REVHUYDUiQODVQRUPDVVLJXLHQWHV UHSUHVHQWHQ D ODV SURIHVLRQHV
 VLHPSUH TXH VH SRQJDQ GH DFXHUGR
 (Q FDVR FRQWUDULR FDGD VLQGLFDWR
, 6L FRQFXUUHQ VLQGLFDWRV GH FHOHEUDUi XQ FRQWUDWR FROHFWLYR SDUD
HPSUHVDRLQGXVWULDOHVRXQRV\RWURV VXSURIHVLyQ\
HOFRQWUDWRFROHFWLYRVHFHOHEUDUiFRQ 
HO TXH WHQJD PD\RU Q~PHUR GH ,,,6LFRQFXUUHQVLQGLFDWRVJUHPLDOHV\
WUDEDMDGRUHVGHQWURGHODHPSUHVD GH HPSUHVD R GH LQGXVWULD SRGUiQ ORV

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 SULPHURVFHOHEUDUXQFRQWUDWRFROHFWLYR
,, 6L FRQFXUUHQ VLQGLFDWRV SDUD VX SURIHVLyQ VLHPSUH TXH HO
JUHPLDOHV HO FRQWUDWR FROHFWLYR VH Q~PHUR GH WUDEDMDGRUHV D VX IDYRU
FHOHEUDUi FRQ HO FRQMXQWR GH ORV VHDPD\RUTXHHOGHORVWUDEDMDGRUHVGH
VLQGLFDWRV PD\RULWDULRV TXH OD PLVPD SURIHVLyQ TXH YRWHQ SRU HO
UHSUHVHQWHQ D ODV SURIHVLRQHV VLQGLFDWRGHHPSUHVDRGHLQGXVWULD
VLHPSUH TXH VH SRQJDQ GH DFXHUGR 
(Q FDVR FRQWUDULR FDGD VLQGLFDWR (O YRWR GH ORV WUDEDMDGRUHV VHUi
FHOHEUDUi XQ FRQWUDWR FROHFWLYR SDUD FRQIRUPH DO SURFHGLPLHQWR
VXSURIHVLyQ\ FRQWHPSODGR HQ HO DUWtFXOR  %LV
 (O VLQGLFDWR R VLQGLFDWRV TXH
,,, 6L FRQFXUUHQ VLQGLFDWRV FRQIRUPH D OR GLVSXHVWR HQ HO
JUHPLDOHV \ GH HPSUHVD R GH SUHVHQWH FDStWXOR REWHQJDQ OD
LQGXVWULD SRGUiQ ORV SULPHURV PD\RUtD GH WUDEDMDGRUHV VHJ~Q VHD
FHOHEUDUXQFRQWUDWRFROHFWLYRSDUDVX HOFDVRREWHQGUiQOD&RQVWDQFLDGH
SURIHVLyQ VLHPSUH TXH HOQ~PHUR GH 5HSUHVHQWDWLYLGDGFRUUHVSRQGLHQWHD
VXVDILOLDGRVVHDPD\RUTXHHOGHORV ILQGHVROLFLWDUODFHOHEUDFLyQ\ILUPD
WUDEDMDGRUHV GH OD PLVPD SURIHVLyQ GHO FRQWUDWR FROHFWLYR GH WUDEDMR HQ
TXH IRUPHQ SDUWH GHO VLQGLFDWR GH WpUPLQRVGHODUWtFXOR
HPSUHVDRGHLQGXVWULD 
 $UWtFXOR/DSpUGLGDGHODPD\RUtD
 D TXH VH UHILHUH HO DUWtFXOR DQWHULRU
 GHFODUDGD SRU ORV 7ULEXQDOHV
 GHVSXpV GH FRQVXOWDU D ORV
 WUDEDMDGRUHV PHGLDQWH YRWR
 SHUVRQDO OLEUH GLUHFWR \ VHFUHWR
 SURGXFHODGHODWLWXODULGDGGHOFRQWUDWR
 FROHFWLYRGHWUDEDMR3DUDWDOHIHFWRHO
 VLQGLFDWR GHEHUi GH SURPRYHU HO
 SURFHGLPLHQWR HVSHFLDO FROHFWLYR
 FRQWHPSODGR HQ HO DUWtFXOR  \
 VXEVHFXHQWHV GH OD SUHVHQWH /H\
$UWtFXOR  /D SpUGLGD GH OD DQWHHO7ULEXQDOFRPSHWHQWH
PD\RUtD D TXH VH UHILHUH HO DUWtFXOR 
DQWHULRU GHFODUDGD SRU OD -XQWD GH $UWtFXOR  (O FRQWUDWR FROHFWLYR GH
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMHSURGXFHODGH WUDEDMR GHEHUi FHOHEUDUVH SRU HVFULWR
ODWLWXODULGDGGHOFRQWUDWRFROHFWLYRGH EDMR SHQD GH QXOLGDG 6H KDUi SRU
WUDEDMR WULSOLFDGR HQWUHJiQGRVH XQ HMHPSODU D
 FDGDXQDGHODVSDUWHV\VHGHSRVLWDUi
 HORWURWDQWRDQWHHO&HQWUR)HGHUDOGH
 &RQFLOLDFLyQ\5HJLVWUR/DERUDODQWH
 TXLHQ FDGD XQD GH ODV SDUWHV
 FHOHEUDQWHV GHEH VHxDODU GRPLFLOLR

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 'LFKR FHQWUR GHEHUi DVLJQDUOHV XQ


 EX]yQHOHFWUyQLFR
 
$UWtFXOR(OFRQWUDWRFROHFWLYRGH 
WUDEDMRGHEHUiFHOHEUDUVHSRUHVFULWR (O FRQWUDWR VXUWLUi HIHFWRV GHVGH OD
EDMR SHQD GH QXOLGDG 6H KDUi SRU IHFKD \ KRUD GH SUHVHQWDFLyQ GHO
WULSOLFDGRHQWUHJiQGRVHXQHMHPSODUD GRFXPHQWR VDOYR TXH ODV SDUWHV
FDGDXQDGHODVSDUWHV\VHGHSRVLWDUi KXELHVHQ FRQYHQLGR HQ XQD IHFKD
HO RWUR WDQWR HQ OD -XQWD GH GLVWLQWD
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH R HQ OD -XQWD 
)HGHUDO R /RFDO GH &RQFLOLDFLyQ OD 3DUD HO UHJLVWUR GH XQ FRQWUDWR
TXHGHVSXpVGHDQRWDUODIHFKD\KRUD FROHFWLYR GH WUDEDMR LQLFLDO VH
GH SUHVHQWDFLyQ GHO GRFXPHQWR OR SUHVHQWDUiDQWHHO&HQWUR)HGHUDOGH
UHPLWLUiDOD-XQWD)HGHUDOR/RFDOGH &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR /DERUDO OD
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH VLJXLHQWHGRFXPHQWDFLyQ
 
(O FRQWUDWR VXUWLUi HIHFWRV GHVGH OD D /D GRFXPHQWDFLyQ FRQOD TXHODV
IHFKD \ KRUD GH SUHVHQWDFLyQ GHO SDUWHV FRQWUDWDQWHV DFUHGLWHQ VX
GRFXPHQWR VDOYR TXH ODV SDUWHV SHUVRQDOLGDG
KXELHVHQ FRQYHQLGR HQ XQD IHFKD 
GLVWLQWD E (OFRQWUDWRFROHFWLYRGHWUDEDMR
 
 F  /D &RQVWDQFLD GH
 5HSUHVHQWDWLYLGDGDTXHVHUHILHUHHO
 DUWtFXOR%LVGHHVWD/H\\
 
 G  (O iPELWR GH DSOLFDFLyQ GHO
 FRQWUDWRFROHFWLYRGHWUDEDMR
 
 8QDYH]HQWUHJDGDODGRFXPHQWDFLyQ
 DQWHULRU HO &HQWUR )HGHUDO GH
 &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR /DERUDO
 GHEHUi GH UHVROYHU VREUH HO UHJLVWUR
 GHO FRQWUDWR FROHFWLYR GH WUDEDMR
 GHQWURGHORVWUHLQWDGtDVVLJXLHQWHV
 GLFKDUHVROXFLyQVHUiQRWLILFDGDDODV
 SDUWHV
 
 $UWtFXOR  %LV  3DUD VROLFLWDU OD
 FHOHEUDFLyQGHOFRQWUDWRFROHFWLYRGH
 WUDEDMR LQLFLDO VHUi LQGLVSHQVDEOH
 TXH HO VLQGLFDWR REWHQJD GHO &HQWUR
 )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR

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 /DERUDO OD &RQVWDQFLD GH


 5HSUHVHQWDWLYLGDG D ILQ GH
 JDUDQWL]DU ORV SULQFLSLRV GH
 UHSUHVHQWDWLYLGDG HQ ODV
 RUJDQL]DFLRQHV VLQGLFDOHV \ FHUWH]D
 HQODILUPDUHJLVWUR\GHSyVLWRGHORV
 FRQWUDWRVFROHFWLYRVGHWUDEDMR(VWD
 FRQVWDQFLD VHUi H[SHGLGD FRQIRUPH
 DORVLJXLHQWH
 
 , /D VROLFLWXG SDUD REWHQHU OD
 &RQVWDQFLD GH 5HSUHVHQWDWLYLGDG
 VHUi SUHVHQWDGD SRU XQR R YDULRV
 VLQGLFDWRVDQWHHO&HQWUR)HGHUDOGH
 &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR /DERUDO
 'LFKDVROLFLWXGVHKDUiSRUHVFULWR\
 FRQWHQGUi HO QRPEUH GH OD SDUWH
 VROLFLWDQWHDVtFRPRHOGRPLFLOLRHQ
 HOTXHVHOHKDUiQODVQRWLILFDFLRQHV
 FRUUHVSRQGLHQWHVDVLPLVPRGHEHUi
 VHxDODUVHHOGRPLFLOLR\QRPEUHRORV
 GDWRV GH LGHQWLILFDFLyQ GHO SDWUyQ R
 FHQWUR GH WUDEDMR DVt FRPR OD
 DFWLYLGDG D OD TXH VH GHGLFD
 $GLFLRQDOPHQWH OD VROLFLWXG GHEHUi
 DFRPSDxDUVHGHXQOLVWDGRHQHOTXH
 VH DFUHGLWH TXH HO VLQGLFDWR
 VROLFLWDQWHFXHQWDFRQHOUHVSDOGRGH
 SRUORPHQRVHOWUHLQWDSRUFLHQWRGH
 ORV WUDEDMDGRUHV FXELHUWRV SRU HO
 FRQWUDWR FROHFWLYR GLFKR OLVWDGR
 GHEHUi LQFOXLU HO QRPEUH &853
 IHFKD
 GHFRQWUDWDFLyQ\ILUPDDXWyJUDIDGH
 ORV WUDEDMDGRUHV TXH UHVSDOGHQ DO
 VLQGLFDWRVROLFLWDQWH
 
 (O &HQWUR )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \
 5HJLVWUR /DERUDO FRQVHUYDUi HQ
 VHFUHWR \ FXLGDUi EDMR VX PiV
 HVWULFWD UHVSRQVDELOLGDG OD
 FRQILGHQFLDOLGDG GHO OLVWDGR \ ORV
 DQH[RVTXHH[KLEDHOVROLFLWDQWH

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 'H QR SURSRUFLRQDUVH ORV GDWRV
 PHQFLRQDGRVOD$XWRULGDG5HJLVWUDO
 GHQWUR GH ORV WUHV GtDV VLJXLHQWHV
 SUHYHQGUi DO VROLFLWDQWH SDUD TXH
 VXEVDQH VX VROLFLWXG OR TXH GHEHUi
 KDFHU GHQWUR GH ORV WUHV GtDV
 VLJXLHQWHVDTXHVHDQRWLILFDGR
 
 (OKHFKRGHTXHHOFHQWURGHWUDEDMR
 RSHUH GH PDQHUD LQIRUPDO R EDMR
 HVTXHPDVGHVLPXODFLyQQRDIHFWDUi
 D ORV WUDEDMDGRUHV HQ HO HMHUFLFLR GH
 VXOLEHUWDGGHQHJRFLDFLyQFROHFWLYD
 \ODGHIHQVDGHVXVLQWHUHVHV
 
 ,,(O&HQWUR)HGHUDOGH&RQFLOLDFLyQ
 \ 5HJLVWUR /DERUDO HQ XQ SOD]R QR
 PD\RU D WUHV GtDV FRQWDGRV D SDUWLU
 GH OD SUHVHQWDFLyQ GH OD VROLFLWXG
 SXEOLFDUi HQ VX VLWLR GH LQWHUQHW HO
 DYLVR GH VROLFLWXG GH &RQVWDQFLD GH
 5HSUHVHQWDWLYLGDGILMDUiGLFKRDYLVR
 HQHOFHQWURGHWUDEDMR\VROLFLWDUiDO
 SDWUyQTXHORFRORTXHDOLQWHULRUGHO
 FHQWUR ODERUDO HQ ORV OXJDUHV GH
 PD\RU DIOXHQFLD SDUD KDFHUOR GHO
 FRQRFLPLHQWRD ORV WUDEDMDGRUHV \ D
 FXDOTXLHU RWUR VLQGLFDWR TXH GHVHH
 REWHQHU OD &RQVWDQFLD GH
 5HSUHVHQWDWLYLGDGDILQGHTXHpVWH
 SXHGD SURPRYHU VX DGKHVLyQ D OD
 VROLFLWXGSDUDORFXDOVHHVWDUiDODV
 QRUPDVTXHHVWDEOHFHHODUWtFXOR
 GHHVWD/H\GLFKDVROLFLWXGDGKHVLYD
 SRGUiSUHVHQWDUVHSRUHVFULWRDQWHHO
 &HQWUR )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \
 5HJLVWUR /DERUDO GHQWUR GH ORV GLH]
 GtDV VLJXLHQWHV D OD SXEOLFDFLyQ GHO
 DYLVR GH VROLFLWXG VHxDODQGR HO
 QRPEUH GH OD SDUWH DGKHUHQWH DVt
 FRPR VX GRPLFLOLR SDUD RtU \ UHFLELU
 QRWLILFDFLRQHVGHELHQGRDFRPSDxDU

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 HO OLVWDGR TXH DFUHGLWH TXH FXHQWD


 FRQ HO UHVSDOGR GH SRU OR PHQRV HO
 WUHLQWDSRUFLHQWRGHORVWUDEDMDGRUHV
 FXELHUWRV SRU HO FRQWUDWR FROHFWLYR
 1R VHUi LPSHGLPHQWR SDUD TXH VH
 DGPLWDODVROLFLWXGDGKHVLYDTXHORV
 QRPEUHV GH ORV WUDEDMDGRUHV
 DSDUH]FDQ HQ GRV R PiV OLVWDGRV
 SUHVHQWDGRVSRUORVVLQGLFDWRV
 
 ,,,(O&HQWUR)HGHUDOGH&RQFLOLDFLyQ
 \5HJLVWUR/DERUDOUHVROYHUiVREUHOD
 SURFHGHQFLD GH OD VROLFLWXG GH OD
 &RQVWDQFLDGH5HSUHVHQWDWLYLGDGGH
 UHVXOWDU SURFHGHQWH HPLWLUi OD
 FRQVWDQFLD FRUUHVSRQGLHQWH 6L VyOR
 XQ VLQGLFDWR VROLFLWD OD FRQVWDQFLD
 VH WHQGUi SRU DFUHGLWDGD VX
 UHSUHVHQWDWLYLGDG FXDQGR FXHQWH
 FRQ HO UHVSDOGR GH SRU OR PHQRV HO
 WUHLQWDSRUFLHQWRGHORVWUDEDMDGRUHV
 FXELHUWRV SRU HO FRQWUDWR FROHFWLYR
  (QHVWHFDVRHO&HQWURUHFDEDUiDQWH
 ODV DXWRULGDGHV H LQVWDQFLDV
 SHUWLQHQWHVODLQIRUPDFLyQQHFHVDULD
 SDUD YHULILFDU TXH ORV WUDEDMDGRUHV
 FRQWHPSODGRV HQ HO OLVWDGR TXH
 SUHVHQWH HO VLQGLFDWR VROLFLWDQWH
 UHSUHVHQWHQ DO PHQRV HO WUHLQWD SRU
 FLHQWRGHORVWUDEDMDGRUHVDOVHUYLFLR
 GHOSDWUyQGHOTXHVHVROLFLWDODILUPD
 GHOFRQWUDWRFROHFWLYRGHWUDEDMR
 
 'H KDEHU FRQWHQGLGR PiV GH XQ
 VLQGLFDWR HO GHUHFKR D QHJRFLDU \
 FHOHEUDU HO FRQWUDWR FROHFWLYR
 FRUUHVSRQGHUi DO TXH REWHQJD HO
 PD\RU Q~PHUR GH YRWRV FRQIRUPH D
 ODV UHJODV FRQWHPSODGDV HQ HO
 DUWtFXOR  GH HVWD /H\ (Q WRGR
 FDVR HO Q~PHUR GH WUDEDMDGRUHV
 YRWDQWHV GHEHUi GH VHU GH SRU OR
 PHQRV GHO WUHLQWD SRU FLHQWR GH ORV

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 WUDEDMDGRUHV FXELHUWRV SRU HO


 FRQWUDWRFROHFWLYRGHOTXHVHVROLFLWD
 OD ILUPD 3DUD OR DQWHULRU VH GHEHUi
 REVHUYDU HO SURFHGLPLHQWR GH
 FRQVXOWDVLJXLHQWH
 
 D (O&HQWUR)HGHUDOGH&RQFLOLDFLyQ
 \ 5HJLVWUR /DERUDO YDOLGDUi TXH ORV
 VLQGLFDWRV FRQWHQGLHQWHV DFUHGLWHQ
 HOUHVSDOGRGHSRUORPHQRVHOWUHLQWD
 SRU FLHQWR GH ORV WUDEDMDGRUHV
 FXELHUWRV SRU HO FRQWUDWR FROHFWLYR
 HQ FX\R FDVR SURFHGHUi D UHFDEDU
 DQWH ODV DXWRULGDGHV R LQVWDQFLDV
 FRUUHVSRQGLHQWHV OD LQIRUPDFLyQ R
 HOHPHQWRV QHFHVDULRV SDUD HODERUDU
 XQ SDGUyQ TXH FRQVLVWLUi HQ XQ
 OLVWDGRGHORVWUDEDMDGRUHVGHOFHQWUR
 ODERUDO TXH VHUiQ FRQVXOWDGRV
 PHGLDQWH YRWR SHUVRQDO OLEUH
 GLUHFWR \ VHFUHWR H[FOX\HQGR D ORV
 WUDEDMDGRUHVGHFRQILDQ]DRDTXHOORV
 TXH LQJUHVHQ FRQ SRVWHULRULGDG D OD
 SUHVHQWDFLyQ GH OD VROLFLWXG 6HUiQ
 SDUWH GHO SDGUyQ ORV WUDEDMDGRUHV
 TXH KD\DQ VLGR GHVSHGLGRV GHO
 WUDEDMR GXUDQWH ORV WUHV PHVHV
 SUHYLRV R SRVWHULRUHV D OD
 SUHVHQWDFLyQGHOHVFULWRGHVROLFLWXG
 D H[FHSFLyQ GH DTXpOORV TXH KD\DQ
 GDGR SRU WHUPLQDGD VX UHODFLyQ GH
 WUDEDMR VDOYR TXH VH HQFXHQWUH VXE
 LXGLFH
 
 (Q FDVR GH HVWLPDUOR QHFHVDULR HO
 &HQWUR )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \
 5HJLVWUR /DERUDO SRGUi VROLFLWDU HO
 DSR\RGHODRILFLQDGH,QVSHFFLyQGHO
 7UDEDMR X RWUR VHUYLGRU S~EOLFR TXH
 ODV DXWRULGDGHV GHO WUDEDMR KDELOLWHQ
 SDUDWDOHIHFWR'HUHTXHULUORODSDUWH
 VROLFLWDQWH pVWRV GHEHUiQ
 FRQVWLWXLUVH HQ HO FHQWUR GH WUDEDMR

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 SDUDHODERUDUHOOLVWDGRHQFXHVWLyQ
 FRQ OD LQIRUPDFLyQ R ORV HOHPHQWRV
 TXHGLVSRQJDDOPRPHQWR(OOLVWDGR
 TXHVHUYLUiGHEDVHSDUDODFRQVXOWD
 D ORV WUDEDMDGRUHV GHEHUi GH VHU
 HODERUDGR SRU HO &HQWUR )HGHUDO GH
 &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR /DERUDO D
 PiV WDUGDU HQ HO SOD]R GH GLH] GtDV
 VLJXLHQWHV DO GH OD SUHVHQWDFLyQ GH
 XQD VHJXQGD VROLFLWXG GH
 FRQVWDQFLD (O SDWUyQ QR SRGUi
 LQWHUYHQLUHQHVWHSURFHGLPLHQWR
 
 E 8QDYH]FRQIRUPDGRHOSDGUyQTXH
 VHUYLUi GH EDVH SDUD OD FRQVXOWD GH
 ORV WUDEDMDGRUHV HO &HQWUR )HGHUDO
 GH &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR /DERUDO
 HPLWLUi OD FRQYRFDWRULD
 FRUUHVSRQGLHQWHVHxDODQGRHOOXJDU
 GtD\KRUDHQTXHGHEHUiHIHFWXDUVH
 OD YRWDFLyQ OD FRQYRFDWRULD VH
 HPLWLUiSRUORPHQRVFRQGLH]GtDVGH
 DQWLFLSDFLyQDpVWDVLQTXHH[FHGDGH
 TXLQFH GtDV 'LFKR &HQWUR GHEHUi
 JDUDQWL]DU TXH HO OXJDU TXH VH
 GHVLJQH SDUD OD YRWDFLyQ VHD
 DFFHVLEOHDORVWUDEDMDGRUHV\UH~QD
 ODVFRQGLFLRQHVQHFHVDULDVSDUDTXH
 pVWRVHPLWDQVXYRWRGHIRUPDOLEUH
 SDFtILFD iJLO \ VHJXUD VLQ TXH
 SXHGDQ VHU FRDFFLRQDGRV GH IRUPD
 DOJXQD
 
 /D FRQYRFDWRULD VH QRWLILFDUi D OD
 SDUWH VROLFLWDQWH \ VHUi SXEOLFDGD
 HOHFWUyQLFDPHQWH HQ HO VLWLR GH
 LQWHUQHW GHO &HQWUR )HGHUDO GH
 &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR /DERUDO
 $VtPLVPR VHUi ILMDGD HQ HO FHQWUR
 ODERUDO SDUD KDFHUOD GHO
 FRQRFLPLHQWRDORVWUDEDMDGRUHVTXH
 SDUWLFLSDUiQHQODYRWDFLyQ
 

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 F  &DGD SDUWH VROLFLWDQWH SRGUi


 DFUHGLWDU SUHYLDPHQWH DQWH OD
 $XWRULGDG 5HJLVWUDO D GRV
 UHSUHVHQWDQWHV SRU FDGD OXJDU GH
 YRWDFLyQ D ORV TXH VH OHV GHEHUi
 SHUPLWLU HVWDU SUHVHQWHV GXUDQWH
 pVWD HVSHFtILFDPHQWH HQ OD
 LQVWDODFLyQ \ DFUHGLWDFLyQ GH
 YRWDQWHV DVt FRPR HQ ORV DFWRV GH
 HVFUXWLQLR \ FyPSXWR GH YRWRV VLQ
 TXH SXHGDQ HVWDU HQ HO HVSDFLR
 DVLJQDGRHQ HO TXHORV WUDEDMDGRUHV
 GHSRVLWHQVXYRWR
 
 1LQJXQD SHUVRQD DMHQD DO
 SURFHGLPLHQWR SRGUi HVWDU SUHVHQWH
 HQ OD YRWDFLyQ D PHQRV TXH OD
 DXWRULGDG UHJLVWUDO OR KD\D
 DFUHGLWDGR FRPR REVHUYDGRU GH OD
 YRWDFLyQ 'LFKD DXWRULGDG FXLGDUi \
 SURYHHUi OR FRQGXFHQWH SDUD TXH
 QLQJXQD SHUVRQD TXH QR HVWp
 DXWRUL]DGDSDUWLFLSHRLQWHUYHQJDHQ
 HO GHVDUUROOR GHO SURFHGLPLHQWR GH
 YRWDFLyQ
 
 G (OYRWRGHORVWUDEDMDGRUHVVHKDUi
 HQ IRUPD SHUVRQDO OLEUH GLUHFWD \
 VHFUHWD3DUDWDOHIHFWROD$XWRULGDG
 5HJLVWUDO RUGHQDUi KDFHU
 SUHYLDPHQWH WDQWDV EROHWDV GH
 YRWDFLyQ FRPR WUDEDMDGRUHV VH
 KXELHUHQDFUHGLWDGRFRQIRUPHDHVWH
 DUWtFXOR ODV TXH VHUiQ GHELGDPHQWH
 IROLDGDV VHOODGDV \ DXWRUL]DGDV FRQ
 ODILUPDGHOIXQFLRQDULRFRPLVLRQDGR
 SRU GLFKD DXWRULGDG ODV EROHWDV
 GHEHUiQFRQWHQHUHORORVUHFXDGURV
 VXILFLHQWHV \ GHO PLVPR WDPDxR GH
 DFXHUGR DO Q~PHUR GH VLQGLFDWRV
 VROLFLWDQWHV HQ ORV TXH GHEHUi
 DSDUHFHU HO QRPEUH GHO R ORV


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 VLQGLFDWRV SDUWLFLSDQWHV HQ OD


 YRWDFLyQ
 
 H (QODKRUDIHFKD\OXJDUVHxDODGRV
 HQ OD FRQYRFDWRULD VH LQLFLDUi OD
 FRQVXOWD FRQ OD SUHVHQFLD GH ODV
 SDUWHVTXHDVLVWDQDODPLVPDSUHYLR
 DO LQJUHVR GH ORV WUDEDMDGRUHV HO
 IXQFLRQDULR FRPLVLRQDGR SRU OD
 $XWRULGDG5HJLVWUDOLQVWDODUiODRODV
 PDPSDUDV QHFHVDULDV SDUD OD
 HPLVLyQGHOYRWRGHORVWUDEDMDGRUHV
 HQVHFUHWRDVtFRPRODXUQDRXUQDV
 WUDQVSDUHQWHV HQ ODV TXH VH
 GHSRVLWDUiQ ORV YRWRV GHELHQGR
 YHULILFDU TXH VH HQFXHQWUHQ YDFtDV
 $FWR VHJXLGR SUHYLD LGHQWLILFDFLyQ
 FRQ GRFXPHQWR RILFLDO YLJHQWH VH
 SURFHGHUi DO LQJUHVR GH ORV
 WUDEDMDGRUHVFRQGHUHFKRDYRWR\VH
 GRWDUiDFDGDXQRFRQVXEROHWDSDUD
 HMHUFHUOR
 
 'XUDQWH HO SURFHGLPLHQWR GH
 YRWDFLyQ QLQJ~Q WUDEDMDGRU SRGUi
 YHVWLU FRQ XQ FRORU FDOFRPDQtDV
 HPEOHPDVRFXDOTXLHUHOHPHQWRTXH
 OR GLVWLQJD FRPR PLHPEUR R
 VLPSDWL]DQWH GH DOJXQR GH ORV
 VLQGLFDWRVVROLFLWDQWHV
 
 I (QODEROHWDQRGHEHUiDSDUHFHUHO
 QRPEUH GHO YRWDQWH QL SRGUi
 DVHQWDUVH VHxDO R GDWR DOJXQRHQ HO
 OLVWDGRTXHKDJDSRVLEOHLGHQWLILFDUHO
 IROLR GH OD EROHWD TXH OH IXH
 HQWUHJDGD (O IXQFLRQDULR
 FRPLVLRQDGR SRU OD $XWRULGDG
 5HJLVWUDOSURSRUFLRQDUiDOWUDEDMDGRU
 VXEROHWDTXLHQGHEHUiGLULJLUVHDOD
 PDPSDUDFRORFDGDSDUDPDUFDUODHQ
 DEVROXWRVHFUHWR
 

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 8QDYH]TXHHOWUDEDMDGRUPDUTXHVX
 EROHWDODGREODUiSDUDHYLWDUPRVWUDU
 HOVHQWLGRGHVXYRWR
 \ OD GHSRVLWDUi HQ OD XUQD FRORFDGD
 SDUD WDO HIHFWR \ GHEHUi VDOLU GHO
 OXJDUGHODYRWDFLyQ
 
 J  &RQFOXLGD OD YRWDFLyQ HO
 IXQFLRQDULRIDFXOWDGRGHOD$XWRULGDG
 5HJLVWUDO SURFHGHUi D SUDFWLFDU HO
 HVFUXWLQLR DEULHQGR VXFHVLYDPHQWH
 FDGD XUQD H[WUD\HQGR XQD D XQD
 FDGD EROHWD H[DPLQiQGRODV SDUD
 FRUURERUDU VX DXWHQWLFLGDG \
 H[KLELpQGRODV D ORV UHSUHVHQWDQWHV
 GH ODV SDUWHV /DV EROHWDV QR
 FUX]DGDV \ODVPDUFDGDVHQPiVGH
 XQ UHFXDGUR VH FRQVLGHUDUiQ QXODV
 SRQLHQGR ODV EROHWDV SRU VHSDUDGR
 FRQIRUPH DO VHQWLGR GH FDGD YRWR
 PLHQWUDVTXHODVQXODVVHFRORFDUiQ
 SRUDSDUWH
 
 K  $FWR VHJXLGR HO IXQFLRQDULR
 IDFXOWDGR SURFHGHUi DO FyPSXWR GH
 ORVYRWRV\DQXQFLDUiVXUHVXOWDGRHQ
 YR]DOWD
 
 L  (Q FDVR GH VXVFLWDUVH DFWRV GH
 FRDFFLyQRLQWLPLGDFLyQSDUDLPSHGLU
 TXHORVWUDEDMDGRUHVHMHU]DQVXYRWR
 FRQSOHQDOLEHUWDGRVHOHVSUHWHQGD
 REVWDFXOL]DU R LPSHGLU GH FXDOTXLHU
 IRUPD DFFHGHU DO OXJDU GH OD
 GLOLJHQFLD HO IXQFLRQDULR IDFXOWDGR
 VROLFLWDUi HO DX[LOLR GH OD IXHU]D
 S~EOLFD \ WRPDUi ODV PHGLGDV TXH
 HVWLPHFRQGXFHQWHVSDUDFHOHEUDUOD
 YRWDFLyQ HQ ODV FRQGLFLRQHV TXH
 HVWDEOHFHHVWD/H\GHSUHVXPLUVHOD
 H[LVWHQFLD GH DOJ~Q LOtFLWR GHEHUi
 SUHVHQWDU OD GHQXQFLD
 FRUUHVSRQGLHQWH

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DECRETO POR EL QUE SE REFORMAN, ADICIONAN Y DEROGAN
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ORGÁNICA DEL PODER JUDICIAL DE LA FEDERACIÓN, DE LA LEY
FEDERAL DE LA DEFENSORÍA PÚBLICA, DE LA LEY DEL INSTITUTO DEL
FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES Y DE
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 M  &RQFOXLGD OD FRQVXOWD HO
 IXQFLRQDULR IDFXOWDGR OHYDQWDUi DFWD
 GH OD PLVPD \ VROLFLWDUi D ORV
 UHSUHVHQWDQWHV GH ODV SDUWHV TXH OD
 VXVFULEDQ/DQHJDWLYDDILUPDUODSRU
 SDUWHGHpVWRVQRDIHFWDUiODYDOLGH]
 GHODFWD\
 
 N (O&HQWUR)HGHUDOGH&RQFLOLDFLyQ
 \5HJLVWUR/DERUDOUHVROYHUiVREUHOD
 SURFHGHQFLD GH OD VROLFLWXG GH OD
 &RQVWDQFLDGH5HSUHVHQWDWLYLGDGGH
 UHVXOWDU SURFHGHQWH HPLWLUi OD
 FRQVWDQFLDFRUUHVSRQGLHQWH
 
 $UWtFXOR7HU3DUDHOUHJLVWURGH
 XQ FRQWUDWR FROHFWLYR LQLFLDO R XQ
 FRQYHQLR GH UHYLVLyQ HO &HQWUR
 )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR
 /DERUDO YHULILFDUi TXH VX FRQWHQLGR
 VHD DSUREDGR SRU OD PD\RUtD GH ORV
 WUDEDMDGRUHVFXELHUWRVSRUHOPLVPR
 D WUDYpV GHO YRWR SHUVRQDO OLEUH \
 VHFUHWR (O SURFHGLPLHQWR GH
 FRQVXOWDDORVWUDEDMDGRUHVVHOOHYDUi
 DFDERFRQIRUPHDORVLJXLHQWH
 
 , 8QD YH] DFRUGDGRV FRQ HO SDWUyQ
 ORV WpUPLQRV GHO FRQWUDWR FROHFWLYR
 LQLFLDO R GHO FRQYHQLR GH UHYLVLyQ
 UHVSHFWLYR HO VLQGLFDWR TXH FXHQWH
 FRQ OD UHSUHVHQWDFLyQ GH ORV
 WUDEDMDGRUHV GDUi DYLVR DO &HQWUR
 )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR
 /DERUDOSRUHVFULWRRYtDHOHFWUyQLFD
 TXH VRPHWHUi D FRQVXOWD GH ORV
 WUDEDMDGRUHV OD DSUREDFLyQ GHO
 FRQWHQLGR GHO FRQWUDWR (O DYLVR
 GHEHUi KDFHUVH FRQ XQ PtQLPR GH
 GLH] GtDV GH DQWLFLSDFLyQ D TXH VH
 UHDOLFHODFRQVXOWD
 

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 (O DYLVR D TXH VH UHILHUH HO SiUUDIR


 DQWHULRUVHxDODUiGtDKRUD\OXJDUHQ
 GRQGHVHOOHYDUiDFDERODFRQVXOWDD
 ORV WUDEDMDGRUHV PHGLDQWH YRWR
 SHUVRQDO OLEUH \ VHFUHWR \ GHEHUi
 DQH[DU XQ HMHPSODU GHO FRQWUDWR
 QHJRFLDGR ILUPDGR SRU ODV SDUWHV
 $VLPLVPRHOVLQGLFDWRGHEHUiHPLWLU
 OD FRQYRFDWRULD FRUUHVSRQGLHQWH
 VHxDODQGRHOOXJDUGtD\KRUDHQTXH
 GHEHUi HIHFWXDUVH OD YRWDFLyQ OD
 FRQYRFDWRULDVHHPLWLUiSRUORPHQRV
 FRQGLH]GtDVGHDQWLFLSDFLyQDpVWD
 VLQTXHH[FHGDGHTXLQFHGtDV
 
 ,,(OSURFHGLPLHQWRGHFRQVXOWDTXH
 VH UHDOLFH D ORV WUDEDMDGRUHV GHEHUi
 FXEULUORVVLJXLHQWHVUHTXLVLWRV
 
 D  (O VLQGLFDWR GHEHUi SRQHU
 RSRUWXQDPHQWH D GLVSRVLFLyQ GH ORV
 WUDEDMDGRUHV XQ HMHPSODU LPSUHVR R
 HOHFWUyQLFR GHO FRQWUDWR FROHFWLYR
 LQLFLDORGHOFRQYHQLRGHUHYLVLyQTXH
 VHVRPHWHUiDFRQVXOWD
 
 E  /D YRWDFLyQ VH OOHYDUi D FDER HO
 GtD KRUD \ OXJDU VHxDODGRV HQ OD
 FRQYRFDWRULD
 
 F 6HJDUDQWL]DUiTXHHOOXJDUTXHVH
 GHVLJQH SDUD OD YRWDFLyQ VHD
 DFFHVLEOHDORVWUDEDMDGRUHV\UH~QD
 ODVFRQGLFLRQHVQHFHVDULDVSDUDTXH
 pVWRVHPLWDQVXYRWRGHIRUPDOLEUH
 SDFtILFD iJLO \ VHJXUD VLQ TXH
 SXHGDQ VHU FRDFFLRQDGRV GH IRUPD
 DOJXQD
 
 G  (O HPSOHDGRU QR SRGUi WHQHU
 LQWHUYHQFLyQ DOJXQD GXUDQWH HO
 SURFHGLPLHQWRGHFRQVXOWD


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 H  (O UHVXOWDGR GH OD YRWDFLyQ VHUi


 SXEOLFDGRSRUODGLUHFWLYDVLQGLFDOHQ
 OXJDUHVYLVLEOHV\GHIiFLODFFHVRGHO
 FHQWUR GH WUDEDMR \ HQ HO ORFDO
 VLQGLFDOFRUUHVSRQGLHQWHHQXQSOD]R
 QRPD\RUDGRVGtDVGHODIHFKDTXH
 VHUHDOLFHODFRQVXOWD
 
 I  (O VLQGLFDWR GDUi DYLVR GHO
 UHVXOWDGR GH OD YRWDFLyQ DO &HQWUR
 )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR
 /DERUDO GHQWUR GH ORV WUHV GtDV
 KiELOHVVLJXLHQWHVDODIHFKDHQTXH
 VHUHDOLFHODFRQVXOWDDHIHFWRGHTXH
 GLFKR&HQWURORSXEOLTXHHQVXVLWLR
 GHLQWHUQHW
 
 (O DYLVR VHxDODGR HQ HO SiUUDIR
 DQWHULRU VH KDUi EDMR SURWHVWD GH
 GHFLU YHUGDG (Q FDVR GH H[LVWLU
 LQFRQVLVWHQFLDV HQ UHODFLyQ FRQ
 KHFKRV VXVWDQWLYRV GHO SURFHVR HO
 &HQWUR )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \
 5HJLVWUR /DERUDO GHFODUDUi QXOD OD
 FRQVXOWD\RUGHQDUiODUHSRVLFLyQGH
 ODPLVPD
 
 J  /DV DFWDV GH YRWDFLyQ VHUiQ
 UHVJXDUGDGDV GXUDQWH FLQFR DxRV
 SDUD DFUHGLWDU HO FXPSOLPLHQWR GH
 HVWD REOLJDFLyQ SDUD HIHFWRV GH
 YHULILFDFLyQGHODDXWRULGDGODERUDOR
 UHJLVWUDO (O VLQGLFDWR SURPRYHQWH
 GHEHUi PDQLIHVWDU EDMR SURWHVWD GH
 GHFLUYHUGDGTXHGLRFXPSOLPLHQWRD
 HVWDREOLJDFLyQ\
 
 K (O&HQWUR)HGHUDOGH&RQFLOLDFLyQ
 \ 5HJLVWUR /DERUDO SRGUi YHULILFDU
 TXHHOSURFHGLPLHQWRGHFRQVXOWDVH
 UHDOLFH FRQIRUPH D ORV UHTXLVLWRV
 DQWHVVHxDODGRV
 

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 ,,, 'H FRQWDU FRQ HO DSR\R


 PD\RULWDULR GH ORV WUDEDMDGRUHV DO
 FRQWHQLGRGHODFXHUGRVHHVWDUiDOR
 VLJXLHQWH
 
 D  3DUD FRQWUDWRV FROHFWLYRV GH
 WUDEDMRLQLFLDOHOVLQGLFDWRSURFHGHUi
 DUHDOL]DUODVROLFLWXGGHUHJLVWURDQWH
 OD$XWRULGDG5HJLVWUDOFRQIRUPHDOR
 SUHYLVWR HQ HO DUWtFXOR  GH OD
 SUHVHQWH/H\\
 
 E  3DUD FRQYHQLRV GH UHYLVLyQ R
 PRGLILFDFLRQHV GHO FRQWUDWR
 FROHFWLYR GH WUDEDMR VH HVWDUi D OR
 GLVSXHVWRHQHODUWtFXOR7HU
 
 ,9 (Q FDVR GH TXH HO FRQWUDWR
 FROHFWLYR GH WUDEDMR LQLFLDO R HO
 FRQYHQLR GH UHYLVLyQ QRFXHQWHFRQ
 HO DSR\R PD\RULWDULR GH ORV
 WUDEDMDGRUHVFXELHUWRVSRUHOPLVPR
 HOVLQGLFDWRSRGUi
 
 D  (MHUFHU VX GHUHFKR D KXHOJD HQ
 FDVR GH KDEHU SURPRYLGR HO
 HPSOD]DPLHQWRFRUUHVSRQGLHQWH\
 
 E 3URUURJDURDPSOLDUHOSHULRGRGH
 SUHKXHOJDFRQHOREMHWRGHFRQWLQXDU
 FRQ OD QHJRFLDFLyQ \ VRPHWHU HO
 DFXHUGR D QXHYD FRQVXOWD
 REVHUYDQGR OR HVWDEOHFLGR HQ OD
 IUDFFLyQ 9 GHO DUWtFXOR  GH HVWD
 /H\
 
 (Q HO SURFHGLPLHQWR GH FRQVXOWD
 SUHYLVWR HQ HO SUHVHQWH DUWtFXOR HO
 YRWRSHUVRQDOOLEUH\VHFUHWRGHORV
 WUDEDMDGRUHV VH HMHUFHUi HQ IRUPD
 LQGLYLGXDO\GLUHFWD
 


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 $UWtFXOR  (O FRQWUDWR FROHFWLYR


 FRQWHQGUi
 
 , /RVQRPEUHV\GRPLFLOLRVGHORV
 FRQWUDWDQWHV
 
 ,, /DV HPSUHVDV \
 HVWDEOHFLPLHQWRVTXHDEDUTXH
 
 ,,, 6X GXUDFLyQ R OD H[SUHVLyQ GH
 VHU SRU WLHPSR LQGHWHUPLQDGR R SDUD
 REUDGHWHUPLQDGD
 
 ,9 /DVMRUQDGDVGHWUDEDMR
 
 9 /RV GtDV GH GHVFDQVR \
 YDFDFLRQHV
 
 9, (OPRQWRGHORVVDODULRV
$UWtFXOR  (O FRQWUDWR FROHFWLYR 
FRQWHQGUi 9,, /DV FOiXVXODV UHODWLYDV D OD
 FDSDFLWDFLyQ R DGLHVWUDPLHQWR GH ORV
, /RVQRPEUHV\GRPLFLOLRVGHORV WUDEDMDGRUHV HQ OD HPSUHVD R
FRQWUDWDQWHV HVWDEOHFLPLHQWRVTXHFRPSUHQGD
 
,, /DV HPSUHVDV \ 9,,, 'LVSRVLFLRQHV VREUH OD
HVWDEOHFLPLHQWRVTXHDEDUTXH FDSDFLWDFLyQ R DGLHVWUDPLHQWR LQLFLDO
 TXHVHGHEDLPSDUWLUDTXLHQHVYD\DQ
,,, 6X GXUDFLyQ R OD H[SUHVLyQ GH D LQJUHVDU D ODERUDU D OD HPSUHVD R
VHU SRU WLHPSR LQGHWHUPLQDGR R SDUD HVWDEOHFLPLHQWR
REUDGHWHUPLQDGD 
 ,; /DVEDVHVVREUHODLQWHJUDFLyQ
,9 /DVMRUQDGDVGHWUDEDMR \ IXQFLRQDPLHQWR GH ODV &RPLVLRQHV
 TXHGHEDQLQWHJUDUVHGHDFXHUGRFRQ
9 /RV GtDV GH GHVFDQVR \ HVWD/H\\
YDFDFLRQHV 
 ; /DV GHPiV HVWLSXODFLRQHV TXH
9, (OPRQWRGHORVVDODULRV FRQYHQJDQODVSDUWHV
 
9,, /DV FOiXVXODV UHODWLYDV D OD /RV FRQWUDWRV FROHFWLYRV QR SRGUiQ
FDSDFLWDFLyQ R DGLHVWUDPLHQWR GH ORV FRQWHQHU FOiXVXOD GH H[FOXVLyQ SRU
WUDEDMDGRUHV HQ OD HPSUHVD R VHSDUDFLyQHQWHQGLpQGRVHFRPRWDO
HVWDEOHFLPLHQWRVTXHFRPSUHQGD OD TXH HVWDEOHFH TXH DTXHOORV

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 WUDEDMDGRUHV TXH GHMHQ GH


9,,, 'LVSRVLFLRQHV VREUH OD SHUWHQHFHUDOVLQGLFDWRSRUUHQXQFLD
FDSDFLWDFLyQ R DGLHVWUDPLHQWR LQLFLDO R H[SXOVLyQ GHO PLVPR SXHGDQ VHU
TXHVHGHEDLPSDUWLUDTXLHQHVYD\DQ VHSDUDGRV GH VX HPSOHR VLQ
D LQJUHVDU D ODERUDU D OD HPSUHVD R UHVSRQVDELOLGDGSDUDHOSDWUyQ
HVWDEOHFLPLHQWR 
 (O &HQWUR )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \
,; /DVEDVHVVREUHODLQWHJUDFLyQ 5HJLVWUR /DERUDO GHEHUi H[SHGLU D
\ IXQFLRQDPLHQWR GH ODV &RPLVLRQHV TXLHQORVROLFLWHSRUHVFULWR\SDJXH
TXHGHEDQLQWHJUDUVHGHDFXHUGRFRQ ORV GHUHFKRV FRUUHVSRQGLHQWHV
HVWD/H\\ FRSLD FHUWLILFDGD GHO WH[WR PiV
 UHFLHQWH GHO FRQWUDWR FROHFWLYR \R
; /DV GHPiV HVWLSXODFLRQHV TXH WDEXODGRUHV TXH KD\D VLGR
FRQYHQJDQODVSDUWHV UHJLVWUDGR
 
 $ VROLFLWXG GH ODV SDUWHV HO &HQWUR
 )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR
 /DERUDO GHQWUR GH ORV WUHV GtDV
 VLJXLHQWHV D TXH pVWD VH SUHVHQWH
 HPLWLUiHO&HUWLILFDGRGH5HJLVWURGHO
 &RQWUDWR &ROHFWLYR GH 7UDEDMR TXH
 FRQWHQGUi
 
 
 , 1~PHUR R IROLR GHO H[SHGLHQWH GH
 UHJLVWUR
 
 ,,/DVSDUWHVFHOHEUDQWHV
 
 ,,, 'RPLFLOLR \ HQ VX FDVR HO EX]yQ
 HOHFWUyQLFR GH FDGD XQD GH ODV
 SDUWHV
 
 ,9 ÈPELWR GH DSOLFDFLyQ GHO
 &RQWUDWR
 
 9)HFKDGHOD~OWLPDUHYLVLyQ\
 
 9, 3HUtRGR GH YLJHQFLD GHO FRQWUDWR
 FROHFWLYR\VXWDEXODGRU
 
 $UWtFXOR  %LV /D $XWRULGDG
 5HJLVWUDO KDUi S~EOLFD SDUD FRQVXOWD

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 GHFXDOTXLHUSHUVRQDODLQIRUPDFLyQGH
 ORV FRQWUDWRV FROHFWLYRV GH WUDEDMR TXH
 VH HQFXHQWUHQ GHSRVLWDGRV DQWH OD
 PLVPD $VLPLVPR GHEHUi H[SHGLU
 FRSLDV GH GLFKRV   GRFXPHQWRV HQ
 WpUPLQRV GH OR GLVSXHVWR SRU OD /H\
 *HQHUDO GH 7UDQVSDUHQFLD \ $FFHVR D
 OD,QIRUPDFLyQ3~EOLFD
 
 
 
 'H SUHIHUHQFLD HO WH[WR tQWHJUR GH ODV
 YHUVLRQHV S~EOLFDV GH ORV FRQWUDWRV
 FROHFWLYRV GH WUDEDMR GHEHUi HVWDU
 GLVSRQLEOHHQIRUPDJUDWXLWDHQHOVLWLR
 GH,QWHUQHWGHOD$XWRULGDG5HJLVWUDO
 
$UWtFXOR  %LV /DV -XQWDV GH 
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMHKDUiQS~EOLFD $UWtFXOR  (Q ORV FRQWUDWRV
SDUDFRQVXOWDGHFXDOTXLHUSHUVRQDOD FROHFWLYRV SRGUi HVWDEOHFHUVH OD
LQIRUPDFLyQ GH ORV FRQWUDWRV RUJDQL]DFLyQ GH FRPLVLRQHV PL[WDV
FROHFWLYRV GH WUDEDMR TXH VH SDUD HO FXPSOLPLHQWR GH GHWHUPLQDGDV
HQFXHQWUHQ GHSRVLWDGRV DQWH ODV IXQFLRQHV VRFLDOHV \ HFRQyPLFDV 6XV
PLVPDV $VLPLVPR GHEHUiQ H[SHGLU UHVROXFLRQHV VHUiQ HMHFXWDGDV SRU ORV
FRSLDV GH GLFKRV GRFXPHQWRV HQ 7ULEXQDOHV HQ ORV FDVRV HQ TXH ODV
WpUPLQRV GH OR GLVSXHVWR SRU OD /H\ SDUWHVODVGHFODUHQREOLJDWRULDV
)HGHUDOGH7UDQVSDUHQFLD\$FFHVRD 
OD ,QIRUPDFLyQ 3~EOLFD 
*XEHUQDPHQWDO \ GH ODV OH\HV TXH 
UHJXOHQ HO DFFHVR D OD LQIRUPDFLyQ $UWtFXOR  (Q HO FRQWUDWR
JXEHUQDPHQWDO GH ODV HQWLGDGHV FROHFWLYR SRGUi HVWDEOHFHUVH TXH HO
IHGHUDWLYDVVHJ~QFRUUHVSRQGD SDWUyQDGPLWLUiH[FOXVLYDPHQWHFRPR
 WUDEDMDGRUHV D TXLHQHV VHDQ
'HSUHIHUHQFLDHOWH[WRtQWHJURGHODV PLHPEURV GHO VLQGLFDWR FRQWUDWDQWH
YHUVLRQHV S~EOLFDV GH ORV FRQWUDWRV (VWDFOiXVXOD\FXDOHVTXLHUDRWUDVTXH
FROHFWLYRV GH WUDEDMR GHEHUi HVWDU HVWDEOH]FDQSULYLOHJLRVHQVXIDYRUQR
GLVSRQLEOH HQ IRUPD JUDWXLWD HQ ORV SRGUiQ DSOLFDUVH HQ SHUMXLFLR GH ORV
VLWLRV GH ,QWHUQHW GH ODV -XQWDV GH WUDEDMDGRUHVTXHQRIRUPHQSDUWHGHO
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH VLQGLFDWR \ TXH \D SUHVWHQ VXV
 VHUYLFLRV HQ OD HPSUHVD R
$UWtFXOR  (Q ORV FRQWUDWRV HVWDEOHFLPLHQWR FRQ DQWHULRULGDG D OD
FROHFWLYRV SRGUi HVWDEOHFHUVH OD IHFKD HQ TXH HO VLQGLFDWR VROLFLWH OD
RUJDQL]DFLyQ GH FRPLVLRQHV PL[WDV FHOHEUDFLyQ R UHYLVLyQ GHO FRQWUDWR

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SDUDHOFXPSOLPLHQWRGHGHWHUPLQDGDV FROHFWLYR \ OD LQFOXVLyQ HQ pO GH OD


IXQFLRQHVVRFLDOHV\HFRQyPLFDV6XV FOiXVXOD GH H[FOXVLyQ /D VDQFLyQ
UHVROXFLRQHVVHUiQHMHFXWDGDVSRUODV VLQGLFDO LPSXHVWD DO WUDEDMDGRU QR
-XQWDVGH&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMHHQ SRGUiDIHFWDUVXSHUPDQHQFLDHQH
ORV FDVRV HQ TXH ODV SDUWHV ODV HPSOHR R VXV FRQGLFLRQHV GH
GHFODUHQREOLJDWRULDV WUDEDMR
 
$UWtFXOR(QHOFRQWUDWRFROHFWLYR 
SRGUi HVWDEOHFHUVH TXH HO SDWUyQ $UWtFXOR  /D VROLFLWXG GH UHYLVLyQ
DGPLWLUi H[FOXVLYDPHQWH FRPR GHEHUiKDFHUVHSRUORPHQRVVHVHQWD
WUDEDMDGRUHV D TXLHQHV VHDQ GtDVQDWXUDOHVDQWHV
PLHPEURV GHO VLQGLFDWR FRQWUDWDQWH 
(VWDFOiXVXOD\FXDOHVTXLHUDRWUDVTXH , 'HO YHQFLPLHQWR GHO FRQWUDWR
HVWDEOH]FDQSULYLOHJLRVHQVXIDYRUQR FROHFWLYR SRU WLHPSR GHWHUPLQDGR VL
SRGUiQ DSOLFDUVH HQ SHUMXLFLR GH ORV pVWHQRHVPD\RUGHGRVDxRV
WUDEDMDGRUHVTXHQRIRUPHQSDUWHGHO 
VLQGLFDWR \ TXH \D SUHVWHQ VXV ,, 'HOWUDQVFXUVRGHGRVDxRVVL
VHUYLFLRV HQ OD HPSUHVD R HO FRQWUDWR SRU WLHPSR GHWHUPLQDGR
HVWDEOHFLPLHQWR FRQ DQWHULRULGDG D OD WLHQHXQDGXUDFLyQPD\RU\
IHFKD HQ TXH HO VLQGLFDWR VROLFLWH OD 
FHOHEUDFLyQ R UHYLVLyQ GHO FRQWUDWR ,,, 'HOWUDQVFXUVRGHGRVDxRVHQ
FROHFWLYR \ OD LQFOXVLyQ HQ pO GH OD ORV FDVRV GH FRQWUDWR SRU WLHPSR
FOiXVXODGHH[FOXVLyQ LQGHWHUPLQDGR R SRU REUD
 GHWHUPLQDGD
 
 3DUD HO FyPSXWR GH HVWH WpUPLQR VH
 DWHQGHUi D OR HVWDEOHFLGR HQ HO
 FRQWUDWR \ HQ VX GHIHFWR D OD IHFKD
 GHOGHSyVLWR
$UWtFXOR/DVROLFLWXGGHUHYLVLyQ 
GHEHUi KDFHUVH SRU OR PHQRV $UWtFXOR  %LV 6LQ SHUMXLFLR GH OR
VHVHQWDGtDVDQWHV TXH HVWDEOHFH HO $UWtFXOR  ORV
 FRQWUDWRV FROHFWLYRV VHUiQ UHYLVDEOHV
, 'HO YHQFLPLHQWR GHO FRQWUDWR FDGD DxR HQ OR TXH VH UHILHUH D ORV
FROHFWLYR SRU WLHPSR GHWHUPLQDGR VL VDODULRVHQHIHFWLYRSRUFXRWDGLDULD
pVWHQRHVPD\RUGHGRVDxRV 
 /D VROLFLWXG GH HVWD UHYLVLyQ GHEHUi
,, 'HOWUDQVFXUVRGHGRVDxRVVL KDFHUVH SRU OR PHQRV WUHLQWD GtDV
HO FRQWUDWR SRU WLHPSR GHWHUPLQDGR QDWXUDOHVDQWHVGHOFXPSOLPLHQWRGHXQ
WLHQHXQDGXUDFLyQPD\RU\ DxR WUDQVFXUULGR GHVGH OD FHOHEUDFLyQ
 UHYLVLyQ R SUyUURJD GHO FRQWUDWR
,,, 'HOWUDQVFXUVRGHGRVDxRVHQ FROHFWLYR
ORV FDVRV GH FRQWUDWR SRU WLHPSR 

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LQGHWHUPLQDGR R SRU REUD $UWtFXOR  7HU (O FRQYHQLR GH


GHWHUPLQDGD UHYLVLyQ R GH PRGLILFDFLyQ GHO
 FRQWUDWRFROHFWLYRGHWUDEDMRGHEHUi
3DUD HO FyPSXWR GH HVWH WpUPLQR VH FHOHEUDUVH DQWH OD $XWRULGDG
DWHQGHUi D OR HVWDEOHFLGR HQ HO 5HJLVWUDO HO 7ULEXQDO R HO &HQWUR GH
FRQWUDWR \ HQ VX GHIHFWR D OD IHFKD &RQFLOLDFLyQ FRPSHWHQWH VHJ~Q
GHOGHSyVLWR FRUUHVSRQGD 8QD YH] DSUREDGR SRU
 ODDXWRULGDGVXUWLUiHIHFWRVOHJDOHV
$UWtFXOR  %LV 6LQ SHUMXLFLR GH OR 
TXH HVWDEOHFH HO $UWtFXOR  ORV 
FRQWUDWRV FROHFWLYRV VHUiQ UHYLVDEOHV 3DUD ORV HIHFWRV GH OD DFWXDOL]DFLyQ
FDGD DxR HQ OR TXH VH UHILHUH D ORV GHO H[SHGLHQWH GH UHJLVWUR GHO
VDODULRVHQHIHFWLYRSRUFXRWDGLDULD FRQWUDWR FROHFWLYR \ GH VX OHJDO
 SXEOLFLGDGHO&HQWURGH&RQFLOLDFLyQ
/D VROLFLWXG GH HVWD UHYLVLyQ GHEHUi FRPSHWHQWH R HO 7ULEXQDO EDMR VX
KDFHUVH SRU OR PHQRV WUHLQWD GtDV PiV HVWULFWD UHVSRQVDELOLGDG \
DQWHV GHO FXPSOLPLHQWR GH XQ DxR GHQWUR GHO WpUPLQR GH ORV WUHV GtDV
WUDQVFXUULGR GHVGH OD FHOHEUDFLyQ VLJXLHQWHV KDUi OOHJDU FRSLD
UHYLVLyQ R SUyUURJD GHO FRQWUDWR DXWRUL]DGD GHO FRQYHQLR D OD
FROHFWLYR $XWRULGDG5HJLVWUDO
 
  %LV &DGD GRV DxRV HQ OD
 UHYLVLyQ FRQWUDFWXDO TXH
 FRUUHVSRQGD FRQIRUPH D OR
 GLVSXHVWR HQ HO DUWtFXOR  HO
 FRQYHQLR GH UHYLVLyQ GHO FRQWUDWR
 FROHFWLYR GHEHUi VRPHWHUVH D OD
 DSUREDFLyQ GH OD PD\RUtD GH ORV
 WUDEDMDGRUHVUHJLGRVSRUHOPLVPRD
 WUDYpV GHO YRWR SHUVRQDO OLEUH \
 VHFUHWR FRQIRUPH DO SURFHGLPLHQWR
 GH FRQVXOWD FRQWHPSODGR HQ ODV
 IUDFFLRQHV , ,, \ ,9 GHO DUWtFXOR 
 7HUGHODSUHVHQWH/H\
 
 /DV UHIHULGDV UHYLVLRQHV
 FRQWUDFWXDOHV GHEHUiQ GHSRVLWDUVH
 DQWH HO &HQWUR )HGHUDO GH
 &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR /DERUDO HO
 FXDOSRGUiYHULILFDUTXHHOFRQWHQLGR
 GHO FRQWUDWR FROHFWLYR GH WUDEDMR VH
 KD\DKHFKRGHOFRQRFLPLHQWRGHORV
 WUDEDMDGRUHV

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 $UWtFXOR(OFRQWUDWRFROHFWLYRGH
 WUDEDMRWHUPLQD
 
 ,3RU PXWXR FRQVHQWLPLHQWR SUHYLD
 DSUREDFLyQ GH OD PD\RUtD GH ORV
 WUDEDMDGRUHV FRQIRUPH DO
 SURFHGLPLHQWR FRQWHPSODGR HQ HO
 DUWtFXOR7HUGHHVWD/H\
 
 
 ,, 3RUWHUPLQDFLyQGHODREUD\
 
 ,,, (QORVFDVRVGHOFDStWXOR9,,,GH
 HVWH7tWXORSRUFLHUUHGHODHPSUHVDR
 HVWDEOHFLPLHQWRVLHPSUHTXHHQHVWH
 ~OWLPR FDVR HO FRQWUDWR FROHFWLYR VH
 DSOLTXH H[FOXVLYDPHQWH HQ HO
 HVWDEOHFLPLHQWR
 
 &$3,78/2,9
 &RQWUDWR/H\
$UWtFXOR(OFRQWUDWRFROHFWLYRGH 
WUDEDMRWHUPLQD $UWtFXOR  /D VROLFLWXG VH
 SUHVHQWDUi DO &HQWUR )HGHUDO GH
, 3RUPXWXRFRQVHQWLPLHQWR &RQFLOLDFLyQ\5HJLVWUR/DERUDO
 
 
 
 
 
 
,, 3RUWHUPLQDFLyQGHODREUD\ 
 $UWtFXOR  /RV VROLFLWDQWHV
,,, (QORVFDVRVGHOFDStWXOR9,,,GH MXVWLILFDUiQ TXH VDWLVIDFHQ HO UHTXLVLWR
HVWH7tWXORSRUFLHUUHGHODHPSUHVDR GH PD\RUtD PHQFLRQDGR HQ HO DUWtFXOR
HVWDEOHFLPLHQWRVLHPSUHTXHHQHVWH DFRPSDxDQGROD&RQVWDQFLDGH
~OWLPR FDVR HO FRQWUDWR FROHFWLYR VH 5HSUHVHQWDWLYLGDG REWHQLGD
DSOLTXH H[FOXVLYDPHQWH HQ HO FRQIRUPH DO SURFHGLPLHQWR
HVWDEOHFLPLHQWR HVWDEOHFLGR HQHO DUWtFXOR  %LV R
 FRQ HO SDGUyQ GH VRFLRV VL WLHQHQ
&$3,78/2,9 FHOHEUDGR FRQWUDWR FROHFWLYR GH
&RQWUDWR/H\

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 WUDEDMR R VRQ DGPLQLVWUDGRUHV GHO


$UWtFXOR  /D VROLFLWXG VH FRQWUDWROH\
SUHVHQWDUiDOD6HFUHWDUtDGHO7UDEDMR 
\3UHYLVLyQ6RFLDOVLVHUHILHUHDGRV 
R PiV (QWLGDGHV )HGHUDWLYDV R D $UWtFXOR  (O &HQWUR )HGHUDO GH
LQGXVWULDVGHMXULVGLFFLyQIHGHUDORDO &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR /DERUDO
*REHUQDGRUGHO (VWDGR R7HUULWRULR R GHVSXpV GH YHULILFDU HO UHTXLVLWR GH
DO -HIH GH *RELHUQR GHO 'LVWULWR PD\RUtD VL D VX MXLFLR HV RSRUWXQD \
)HGHUDO VL VH WUDWD GH LQGXVWULDV GH EHQpILFDSDUDODLQGXVWULDODFHOHEUDFLyQ
MXULVGLFFLyQORFDO GHO FRQWUDWROH\ FRQYRFDUi D XQD
 FRQYHQFLyQ D ORV VLQGLFDWRV GH
$UWtFXOR  /RV VROLFLWDQWHV WUDEDMDGRUHV \ D ORV SDWURQHV TXH
MXVWLILFDUiQTXHVDWLVIDFHQHOUHTXLVLWR SXHGDQUHVXOWDUDIHFWDGRV
GHPD\RUtDPHQFLRQDGRHQHODUWtFXOR 
 
 
 
 $UWtFXOR  /D FRQYHQFLyQ VHUi
 SUHVLGLGD SRU HO WLWXODU GHO &HQWUR
 )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR
 /DERUDO R SRU HO UHSUHVHQWDQWH TXH DO
 HIHFWRpVWHGHVLJQH
 
 
$UWtFXOR  /D 6HFUHWDUtD GHO 
7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO HO /D FRQYHQFLyQ IRUPXODUi VX
*REHUQDGRUGHO (VWDGR R7HUULWRULR R UHJODPHQWRHLQWHJUDUiODVFRPLVLRQHV
HO -HIH GHO *RELHUQR GHO 'LVWULWR TXHMX]JXHFRQYHQLHQWH
)HGHUDO GHVSXpV GH YHULILFDU HO 
UHTXLVLWRGHPD\RUtDVLDVXMXLFLRHV $UWtFXOR  (O FRQWUDWROH\
RSRUWXQD \ EHQpILFD SDUD OD LQGXVWULD FRQWHQGUi
OD FHOHEUDFLyQ GHO FRQWUDWROH\ 
FRQYRFDUi D XQD FRQYHQFLyQ D ORV , /RVQRPEUHV\GRPLFLOLRVGHORV
VLQGLFDWRV GH WUDEDMDGRUHV \ D ORV VLQGLFDWRV GH WUDEDMDGRUHV \ GH ORV
SDWURQHV TXH SXHGDQ UHVXOWDU SDWURQHV TXH FRQFXUULHURQ D OD
DIHFWDGRV FRQYHQFLyQ
 
$UWtFXOR  /D FRQYHQFLyQ VHUi ,, /D (QWLGDG R (QWLGDGHV
SUHVLGLGDSRUHO6HFUHWDULRGHO7UDEDMR )HGHUDWLYDV OD ]RQD R ]RQDV TXH
\ 3UHYLVLyQ 6RFLDO R SRU HO DEDUTXH R OD H[SUHVLyQ GH UHJLU HQ
*REHUQDGRUGHO (VWDGR R7HUULWRULR R WRGRHOWHUULWRULRQDFLRQDO
SRU HO -HIH GHO *RELHUQR GHO 'LVWULWR 

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)HGHUDORSRUHOUHSUHVHQWDQWHTXHDO ,,,6XYLJHQFLDTXHQRSRGUiH[FHGHU
HIHFWRGHVLJQHQ GHGRVDxRV
 
/D FRQYHQFLyQ IRUPXODUi VX ,9 /DV FRQGLFLRQHV GH WUDEDMR
UHJODPHQWRHLQWHJUDUiODVFRPLVLRQHV VHxDODGDV HQ HO DUWtFXOR 
TXHMX]JXHFRQYHQLHQWH IUDFFLRQHV,999,\,;
 
$UWtFXOR  (O FRQWUDWROH\ 9 /DV UHJODV FRQIRUPH D ODV
FRQWHQGUi FXDOHV VH IRUPXODUiQ ORV SODQHV \
 SURJUDPDVSDUDODLPSODQWDFLyQGHOD
, /RVQRPEUHV\GRPLFLOLRVGHORV FDSDFLWDFLyQ\HODGLHVWUDPLHQWRHQOD
VLQGLFDWRV GH WUDEDMDGRUHV \ GH ORV UDPDGHODLQGXVWULDGHTXHVHWUDWH\
SDWURQHV TXH FRQFXUULHURQ D OD 
FRQYHQFLyQ 9, /DV GHPiV HVWLSXODFLRQHV TXH
 FRQYHQJDQODVSDUWHV
,, /D (QWLGDG R (QWLGDGHV 
)HGHUDWLYDV OD ]RQD R ]RQDV TXH $UWtFXOR  (O FRQYHQLR GHEHUi VHU
DEDUTXH R OD H[SUHVLyQ GH UHJLU HQ DSUREDGR SRU OD PD\RUtD GH ORV
WRGRHOWHUULWRULRQDFLRQDO WUDEDMDGRUHVTXHHVWpQUHSUHVHQWDGRV
 HQ OD &RQYHQFLyQ DVt FRPR SRU OD
,,, 6X GXUDFLyQ TXH QR SRGUi PD\RUtD GH ORV SDWURQHV TXH WHQJDQ D
H[FHGHUGHGRVDxRV VX VHUYLFLR OD PLVPD PD\RUtD GH
 WUDEDMDGRUHV
,9 /DV FRQGLFLRQHV GH WUDEDMR 
VHxDODGDV HQ HO DUWtFXOR  $SUREDGR HO FRQYHQLR HQ ORV WpUPLQRV
IUDFFLRQHV,999,\,; GHOSiUUDIRDQWHULRUHO3UHVLGHQWHGHOD
 5HS~EOLFDHO*REHUQDGRUGHO(VWDGRR
9 /DV UHJODV FRQIRUPH D ODV HO-HIHGH*RELHUQRGHOD&LXGDGGH
FXDOHV VH IRUPXODUiQ ORV SODQHV \ 0p[LFR OR SXEOLFDUiQ HQ HO 'LDULR
SURJUDPDVSDUDODLPSODQWDFLyQGHOD 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ R HQ HO
FDSDFLWDFLyQ\HODGLHVWUDPLHQWRHQOD SHULyGLFR RILFLDO GH OD (QWLGDG
UDPDGHODLQGXVWULDGHTXHVHWUDWH\ )HGHUDWLYD GHFODUiQGROR FRQWUDWROH\
 HQODUDPDGHODLQGXVWULDFRQVLGHUDGD
9, /DV GHPiV HVWLSXODFLRQHV TXH SDUD WRGDV ODV HPSUHVDV R
FRQYHQJDQODVSDUWHV HVWDEOHFLPLHQWRV TXH H[LVWDQ R VH
 HVWDEOH]FDQHQHOIXWXURHQOD(QWLGDGR
$UWtFXOR(OFRQYHQLRGHEHUiVHU (QWLGDGHV )HGHUDWLYDV HQ OD ]RQD R
DSUREDGR SRU OD PD\RUtD GH ORV ]RQDV TXH DEDUTXH R HQ WRGR HO
WUDEDMDGRUHV D TXH VH UHILHUH HO WHUULWRULRQDFLRQDO
DUWtFXOR  \ SRU OD PD\RUtD GH ORV 
SDWURQHV TXH WHQJDQ D VX VHUYLFLR OD $UWtFXOR  6L HO FRQWUDWR FROHFWLYR
PLVPDPD\RUtDGHWUDEDMDGRUHV KDVLGRFHOHEUDGRSRUXQDPD\RUtDGH
 GRV WHUFHUDV SDUWHV GH ORV

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 WUDEDMDGRUHV VLQGLFDOL]DGRV GH


$SUREDGRHOFRQYHQLRHQORVWpUPLQRV GHWHUPLQDGD UDPDGHOD LQGXVWULDHQ
GHO SiUUDIR DQWHULRU HO 3UHVLGHQWH GH XQD R YDULDV (QWLGDGHV )HGHUDWLYDV
OD 5HS~EOLFD R HO *REHUQDGRU GHO HQXQDRYDULDV]RQDVHFRQyPLFDVR
(VWDGRR7HUULWRULRORSXEOLFDUiQHQHO HQWRGRHOWHUULWRULRQDFLRQDOSRGUiVHU
'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQRHQHO HOHYDGRDODFDWHJRUtDGHFRQWUDWROH\
SHULyGLFR RILFLDO GH OD (QWLGDG SUHYLR FXPSOLPLHQWR GH ORV UHTXLVLWRV
)HGHUDWLYD GHFODUiQGROR FRQWUDWROH\ VLJXLHQWHV
HQ OD UDPD GH OD LQGXVWULD 
FRQVLGHUDGDSDUDWRGDVODVHPSUHVDV , /D VROLFLWXG GHEHUi SUHVHQWDUVH SRU
R HVWDEOHFLPLHQWRV TXH H[LVWDQ R VH ORVVLQGLFDWRVGHWUDEDMDGRUHVRSRUORV
HVWDEOH]FDQHQHOIXWXURHQOD(QWLGDG SDWURQHV DQWH HO &HQWUR )HGHUDO GH
R(QWLGDGHV)HGHUDWLYDVHQOD]RQDR &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR /DERUDO GH
]RQDV TXH DEDUTXH R HQ WRGR HO FRQIRUPLGDG FRQ OR GLVSXHVWR HQ HO
WHUULWRULRQDFLRQDO DUWtFXOR
 
$UWtFXOR  6L HO FRQWUDWR FROHFWLYR 
KDVLGRFHOHEUDGRSRUXQDPD\RUtDGH 
GRV WHUFHUDV SDUWHV GH ORV ,, /RVVLQGLFDWRVGHWUDEDMDGRUHV
WUDEDMDGRUHV VLQGLFDOL]DGRV GH \ ORV SDWURQHV FRPSUREDUiQ TXH
GHWHUPLQDGD UDPD GHOD LQGXVWULD HQ VDWLVIDFHQ HO UHTXLVLWR GH PD\RUtD
XQD R YDULDV (QWLGDGHV )HGHUDWLYDV VHxDODGRHQHODUWtFXOR
HQXQDRYDULDV]RQDVHFRQyPLFDVR 
HQWRGRHOWHUULWRULRQDFLRQDOSRGUiVHU ,,,/RVSHWLFLRQDULRVDFRPSDxDUiQDVX
HOHYDGRDODFDWHJRUtDGHFRQWUDWROH\ VROLFLWXGFRSLDGHOFRQWUDWR\VHxDODUiQ
SUHYLR FXPSOLPLHQWR GH ORV UHTXLVLWRV ORVGDWRVGHVXUHJLVWUR
VLJXLHQWHV 
 
, /DVROLFLWXGGHEHUiSUHVHQWDUVH ,9(O&HQWUR)HGHUDOGH&RQFLOLDFLyQ
SRU ORV VLQGLFDWRV GH WUDEDMDGRUHV R \ 5HJLVWUR /DERUDO GHVSXpV GH
SRUORVSDWURQHVDQWHOD6HFUHWDUtDGHO YHULILFDU HO UHTXLVLWR GH PD\RUtD
7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO HO RUGHQDUi VX SXEOLFDFLyQ HQ HO 'LDULR
*REHUQDGRUGHO (VWDGR R7HUULWRULR R 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ R HQ HO
HO -HIH GH *RELHUQR GHO 'LVWULWR SHULyGLFR RILFLDO GH OD (QWLGDG
)HGHUDO GH FRQIRUPLGDG FRQ OR )HGHUDWLYD \ VHxDODUi XQ WpUPLQR QR
GLVSXHVWRHQHODUWtFXOR PHQRU GH TXLQFH GtDV SDUD TXH VH
 IRUPXOHQRSRVLFLRQHV
,, /RVVLQGLFDWRVGHWUDEDMDGRUHV 
\ ORV SDWURQHV FRPSUREDUiQ TXH 9 6L QR VH IRUPXOD RSRVLFLyQ GHQWUR
VDWLVIDFHQ HO UHTXLVLWR GH PD\RUtD GHO WpUPLQR VHxDODGR HQ OD
VHxDODGRHQHODUWtFXOR FRQYRFDWRULD HO 3UHVLGHQWH GH OD
 5HS~EOLFD HO*REHUQDGRUGHO(VWDGR
RHO-HIHGH*RELHUQRGHOD&LXGDG

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,,, /RVSHWLFLRQDULRVDFRPSDxDUiQ GH 0p[LFR GHFODUDUi REOLJDWRULR HO


D VX VROLFLWXG FRSLD GHO FRQWUDWR \ FRQWUDWROH\ GH FRQIRUPLGDG FRQ OR
VHxDODUiQ OD DXWRULGDG DQWH OD TXH GLVSXHVWRHQHODUWtFXOR\
HVWpGHSRVLWDGR 
 9, 6LGHQWURGHOSOD]RVHxDODGRHQ
,9 /D DXWRULGDG TXH UHFLED OD ODFRQYRFDWRULDVHIRUPXODRSRVLFLyQ
VROLFLWXG GHVSXpV GH YHULILFDU HO VHREVHUYDUiQODVQRUPDVVLJXLHQWHV
UHTXLVLWR GH PD\RUtD RUGHQDUi VX 
SXEOLFDFLyQ HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD D  /RVWUDEDMDGRUHV\ORVSDWURQHV
)HGHUDFLyQRHQHOSHULyGLFRRILFLDOGH GLVSRQGUiQ GH XQ WpUPLQR GH TXLQFH
OD (QWLGDG )HGHUDWLYD \ VHxDODUi XQ GtDV SDUD SUHVHQWDU SRU HVFULWR VXV
WpUPLQRQRPHQRUGHTXLQFHGtDVSDUD REVHUYDFLRQHV DFRPSDxDGDV GH ODV
TXHVHIRUPXOHQRSRVLFLRQHV SUXHEDVTXHODVMXVWLILTXHQ
 
 E  (O 3UHVLGHQWH GH OD 5HS~EOLFD HO
9 6L QR VH IRUPXOD RSRVLFLyQ *REHUQDGRU GHO (VWDGR R HO -HIH GH
GHQWUR GHO WpUPLQR VHxDODGR HQ OD *RELHUQR GH OD &LXGDG GH 0p[LFR
FRQYRFDWRULD HO 3UHVLGHQWH GH OD WRPDQGRHQFRQVLGHUDFLyQORVGDWRVGHO
5HS~EOLFDRHO*REHUQDGRUGHO(VWDGR H[SHGLHQWH SRGUi GHFODUDU OD
R 7HUULWRULR GHFODUDUi REOLJDWRULR HO REOLJDWRULHGDGGHOFRQWUDWROH\
FRQWUDWROH\ GH FRQIRUPLGDG FRQ OR 
GLVSXHVWRHQHODUWtFXOR\ $UWtFXOR(OFRQWUDWROH\SURGXFLUi
 HIHFWRV D SDUWLU GH OD IHFKD GH VX
9, 6LGHQWURGHOSOD]RVHxDODGRHQ SXEOLFDFLyQ HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD
ODFRQYRFDWRULDVHIRUPXODRSRVLFLyQ )HGHUDFLyQRHQHOSHULyGLFRRILFLDOGH
VHREVHUYDUiQODVQRUPDVVLJXLHQWHV OD (QWLGDG )HGHUDWLYD VDOYR TXH OD
 FRQYHQFLyQVHxDOHXQDIHFKDGLVWLQWD
D  /RVWUDEDMDGRUHV\ORVSDWURQHV 
GLVSRQGUiQ GH XQ WpUPLQR GH TXLQFH 8QDYH]SXEOLFDGRHOFRQWUDWROH\VX
GtDV SDUD SUHVHQWDU SRU HVFULWR VXV DSOLFDFLyQVHUiREOLJDWRULDSDUDWRGD
REVHUYDFLRQHV DFRPSDxDGDV GH ODV OD UDPD LQGXVWULDO TXH DEDUTXH HQ
SUXHEDVTXHODVMXVWLILTXHQ FRQVHFXHQFLD ORV FRQWUDWRV
 FROHFWLYRVGHWUDEDMRFHOHEUDGRVFRQ
E  (O3UHVLGHQWHGHOD5HS~EOLFDR DQWHULRULGDG VXVSHQGHUiQ VX
HO*REHUQDGRUGHO(VWDGRR7HUULWRULR YLJHQFLD VDOYR OR GLVSXHVWR HQ HO
WRPDQGR HQ FRQVLGHUDFLyQ ORV GDWRV DUWtFXORKDFLpQGRVHODDQRWDFLyQ
GHO H[SHGLHQWH SRGUi GHFODUDU OD FRUUHVSRQGLHQWHSRUSDUWHGHO&HQWUR
REOLJDWRULHGDGGHOFRQWUDWROH\ )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR
 /DERUDO
$UWtFXOR  (O FRQWUDWROH\ 
SURGXFLUiHIHFWRVDSDUWLUGHODIHFKD &XDQGR H[LVWD FHOHEUDGR XQ
GH VX SXEOLFDFLyQ HQ HO 'LDULR 2ILFLDO FRQWUDWROH\ YLJHQWH HQ DOJXQD UDPD
GH OD )HGHUDFLyQ R HQ HO SHULyGLFR LQGXVWULDO HO &HQWUR )HGHUDO GH

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LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

RILFLDOGHOD(QWLGDG)HGHUDWLYDVDOYR &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR /DERUDO QR


TXH OD FRQYHQFLyQ VHxDOH XQD IHFKD GDUi WUiPLWH DO GHSyVLWR GH QLQJ~Q
GLVWLQWD FRQWUDWRFROHFWLYRGHWUDEDMRHQHVD
 PLVPDUDPDLQGXVWULDO
 
 $UWtFXOR  (Q FDGD HPSUHVD OD
 DGPLQLVWUDFLyQ GHO FRQWUDWROH\
 FRUUHVSRQGHUi DO VLQGLFDWR TXH
 UHSUHVHQWH GHQWUR GH HOOD HO PD\RU
 Q~PHURGHWUDEDMDGRUHVFRQIRUPHDOR
 VHxDODGR HQ HO DUWtFXOR  /D
 SpUGLGDGHODPD\RUtDGHFODUDGDSRUORV
 7ULEXQDOHV SURGXFH OD GH OD
 DGPLQLVWUDFLyQ
 
 $UWtFXOR  (Q OD UHYLVLyQ GHO
 FRQWUDWROH\VHREVHUYDUiQODVQRUPDV
 VLJXLHQWHV
 
 , 3RGUiQ VROLFLWDU OD UHYLVLyQ ORV
 VLQGLFDWRV GH WUDEDMDGRUHV R ORV
 SDWURQHV TXH UHSUHVHQWHQ ODV
 PD\RUtDV VHxDODGDV HQ HO DUWtFXOR
 
$UWtFXOR  (Q FDGD HPSUHVD OD 
DGPLQLVWUDFLyQ GHO FRQWUDWROH\ ,, /D VROLFLWXG VH SUHVHQWDUi DQWH HO
FRUUHVSRQGHUi DO VLQGLFDWR TXH &HQWUR )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \
UHSUHVHQWH GHQWUR GH HOOD HO PD\RU 5HJLVWUR /DERUDO QRYHQWD GtDV
Q~PHUR GH WUDEDMDGRUHV /D SpUGLGD QDWXUDOHV DQWHV GHO YHQFLPLHQWR GHO
GHODPD\RUtDGHFODUDGDSRUOD-XQWD FRQWUDWROH\SRUORPHQRV
GH&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMHSURGXFHOD 
GHODDGPLQLVWUDFLyQ 
 
 ,,, /D DXWRULGDG TXH UHFLED OD
$UWtFXOR  (Q OD UHYLVLyQ GHO VROLFLWXG GHVSXpV GH YHULILFDU HO
FRQWUDWROH\VHREVHUYDUiQODVQRUPDV UHTXLVLWRGHPD\RUtDFRQYRFDUiDORV
VLJXLHQWHV VLQGLFDWRV GH WUDEDMDGRUHV \ D ORV
 SDWURQHVDIHFWDGRVDXQDFRQYHQFLyQ
, 3RGUiQ VROLFLWDU OD UHYLVLyQ ORV TXH VH UHJLUi SRU OR GLVSXHVWR HQ HO
VLQGLFDWRV GH WUDEDMDGRUHV R ORV DUWtFXOR\
SDWURQHV TXH UHSUHVHQWHQ ODV 
PD\RUtDV VHxDODGDV HQ HO DUWtFXOR


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 ,9 6L ORV VLQGLFDWRV GH WUDEDMDGRUHV \


,, /D VROLFLWXG VH SUHVHQWDUi D OD ORVSDWURQHVOOHJDQDXQFRQYHQLR TXH
6HFUHWDUtD GHO 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ FXPSODFRQORSUHYLVWRHQHOSULPHU
6RFLDO DO *REHUQDGRU GHO (VWDGR R SiUUDIRGHODUWtFXORHOWLWXODUGHO
7HUULWRULR R DO -HIH GH *RELHUQR GHO &HQWUR )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \
'LVWULWR )HGHUDO QRYHQWD GtDV DQWHV 5HJLVWUR /DERUDO OR FRPXQLFDUi DO
GHOYHQFLPLHQWRGHOFRQWUDWROH\SRUOR WLWXODU GH OD6HFUHWDUtD GHO 7UDEDMR \
PHQRV 3UHYLVLyQ6RFLDOSDUDVXSXEOLFDFLyQ
 HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ R
,,, /D DXWRULGDG TXH UHFLED OD ELHQ DO *REHUQDGRU GH OD HQWLGDG
VROLFLWXG GHVSXpV GH YHULILFDU HO IHGHUDWLYDRDO-HIHGH*RELHUQRGHOD
UHTXLVLWRGHPD\RUtDFRQYRFDUiDORV &LXGDG GH 0p[LFR SDUD TXH OR
VLQGLFDWRV GH WUDEDMDGRUHV \ D ORV SXEOLTXHQHQHOSHULyGLFRRILFLDOGHOD
SDWURQHVDIHFWDGRVDXQDFRQYHQFLyQ (QWLGDG )HGHUDWLYD VHJ~Q
TXH VH UHJLUi SRU OR GLVSXHVWR HQ HO FRUUHVSRQGD /DV UHIRUPDV VXUWLUiQ
DUWtFXOR\ HIHFWRV D SDUWLU GHO GtD GH VX
 SXEOLFDFLyQ VDOYR TXH OD FRQYHQFLyQ
,9 6L ORV VLQGLFDWRV GH VHxDOHXQDIHFKDGLVWLQWD\
WUDEDMDGRUHV \ ORV SDWURQHV OOHJDQ D 
XQFRQYHQLROD6HFUHWDUtDGHO7UDEDMR 96LDOFRQFOXLUHOSURFHGLPLHQWRGH
\3UHYLVLyQ6RFLDOHO*REHUQDGRUGHO UHYLVLyQ ORV VLQGLFDWRV GH
(VWDGR R 7HUULWRULR R HO -HIH GH WUDEDMDGRUHV\ORVSDWURQHVQROOHJDQ
*RELHUQR GHO 'LVWULWR )HGHUDO D XQ FRQYHQLR HO FRQWUDWROH\ VH
RUGHQDUi VX SXEOLFDFLyQ HQ HO 'LDULR WHQGUi SRU SURUURJDGR SDUD WRGRV
2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ R HQ HO ORVHIHFWRVOHJDOHVDTXHKD\DOXJDU
SHULyGLFR RILFLDO GH OD (QWLGDG 
)HGHUDWLYD /DV UHIRUPDV VXUWLUiQ $UWtFXOR  %LV /RV FRQWUDWRVOH\
HIHFWRV D SDUWLU GHO GtD GH VX VHUiQ UHYLVDEOHV FDGD DxR HQ OR TXH
SXEOLFDFLyQ VDOYR TXH OD FRQYHQFLyQ VHUHILHUHDORVVDODULRVHQHIHFWLYRSRU
VHxDOHXQDIHFKDGLVWLQWD FXRWDGLDULD
 
 /D VROLFLWXG GH HVWD UHYLVLyQ GHEHUi
 KDFHUVH SRU OR PHQRV VHVHQWD GtDV
 QDWXUDOHVDQWHVGHOFXPSOLPLHQWRGHXQ
 DxRWUDQVFXUULGRGHVGHODIHFKDHQTXH
 VXUWD HIHFWRV OD FHOHEUDFLyQ UHYLVLyQ R
 SUyUURJDGHOFRQWUDWROH\
 
 $UWtFXOR(OFRQWUDWROH\WHUPLQDUi
 ~QLFDPHQWH SRU PXWXR
 FRQVHQWLPLHQWR GH ODV SDUWHV TXH
 UHSUHVHQWHQ OD PD\RUtD D TXH VH
 UHILHUH HO DUWtFXOR  SUHYLD

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 FRQVXOWD PHGLDQWH YRWR SHUVRQDO


$UWtFXOR  %LV /RV FRQWUDWRVOH\ OLEUH\VHFUHWRDORVWUDEDMDGRUHV
VHUiQ UHYLVDEOHV FDGD DxR HQ OR TXH 
VHUHILHUHDORVVDODULRVHQHIHFWLYRSRU ,D,,6HGHURJDQ
FXRWDGLDULD 
 
/D VROLFLWXG GH HVWD UHYLVLyQ GHEHUi 
KDFHUVH SRU OR PHQRV VHVHQWD GtDV 
DQWHV GHO FXPSOLPLHQWR GH XQ DxR &$3,78/29
WUDQVFXUULGR GHVGH OD IHFKD HQ TXH 5HJODPHQWRLQWHULRUGHWUDEDMR
VXUWDHIHFWRVODFHOHEUDFLyQUHYLVLyQR 
SUyUURJDGHOFRQWUDWROH\ $UWtFXOR  (Q OD IRUPDFLyQ GHO
 UHJODPHQWRVHREVHUYDUiQODVQRUPDV
$UWtFXOR  (O FRQWUDWROH\ VLJXLHQWHV
WHUPLQDUi 
 , 6HIRUPXODUiSRUXQDFRPLVLyQ
, 3RU PXWXR FRQVHQWLPLHQWR GH PL[WD GH UHSUHVHQWDQWHV GH ORV
ODVSDUWHVTXHUHSUHVHQWHQODPD\RUtD WUDEDMDGRUHV\GHOSDWUyQ
DTXHVHUHILHUHHODUWtFXOR\ 
 ,, 6L ODV SDUWHV VH SRQHQ GH DFXHUGR
,, 6L DO FRQFOXLU HO SURFHGLPLHQWR FXDOTXLHUDGHHOODVGHQWURGHORVRFKR
GH UHYLVLyQ ORV VLQGLFDWRV GH GtDVVLJXLHQWHVDVXILUPDORGHSRVLWDUi
WUDEDMDGRUHV\ORVSDWURQHVQROOHJDQ DQWH HO &HQWUR )HGHUDO GH
D XQ FRQYHQLR VDOYR TXH DTXpOORV &RQFLOLDFLyQ\5HJLVWUR/DERUDO
HMHUFLWHQHOGHUHFKRGHKXHOJD 
 ,,, 1R SURGXFLUiQ QLQJ~Q HIHFWR
&$3,78/29 OHJDO ODV GLVSRVLFLRQHV FRQWUDULDV D
5HJODPHQWRLQWHULRUGHWUDEDMR HVWD /H\ D VXV UHJODPHQWRV \ D ORV
 FRQWUDWRVFROHFWLYRV\FRQWUDWRVOH\\
$UWtFXOR  (Q OD IRUPDFLyQ GHO 
UHJODPHQWRVHREVHUYDUiQODVQRUPDV ,9 /RV WUDEDMDGRUHV R HO SDWUyQ HQ
VLJXLHQWHV FXDOTXLHUWLHPSRSRGUiQVROLFLWDUGHORV
 7ULEXQDOHVIHGHUDOHVVHVXEVDQHQODV
, 6HIRUPXODUiSRUXQDFRPLVLyQ RPLVLRQHVGHOUHJODPHQWRRVHUHYLVHQ
PL[WD GH UHSUHVHQWDQWHV GH ORV VXVGLVSRVLFLRQHVFRQWUDULDVDHVWD/H\
WUDEDMDGRUHV\GHOSDWUyQ \ GHPiV QRUPDV GH WUDEDMR GH
 FRQIRUPLGDG FRQ ODV GLVSRVLFLRQHV
,, 6L ODV SDUWHV VH SRQHQ GH FRQWHQLGDV HQ HO SURFHGLPLHQWR
DFXHUGR FXDOTXLHUD GH HOODV GHQWUR HVSHFLDO FROHFWLYR HVWDEOHFLGR HQ HO
GHORVRFKRGtDVVLJXLHQWHVDVXILUPD DUWtFXOR \VXEVHFXHQWHVGHHVWD
OR GHSRVLWDUi DQWH OD -XQWD GH /H\
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH 


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,,, 1R SURGXFLUiQ QLQJ~Q HIHFWR $UWtFXOR  %LV (O &HQWUR )HGHUDO
OHJDO ODV GLVSRVLFLRQHV FRQWUDULDV D GH &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR /DERUDO
HVWD /H\ D VXV UHJODPHQWRV \ D ORV KDUiS~EOLFDSDUDFRQVXOWDGHFXDOTXLHU
FRQWUDWRVFROHFWLYRV\FRQWUDWRVOH\\ SHUVRQD HO WH[WR tQWHJUR GH ORV
 UHJODPHQWRV LQWHULRUHV GH WUDEDMR TXH
,9 /RVWUDEDMDGRUHVRHOSDWUyQHQ VHHQFXHQWUHQGHSRVLWDGRVDQWH GLFKD
FXDOTXLHUWLHPSRSRGUiQVROLFLWDUGHOD $XWRULGDG 5HJLVWUDO $VLPLVPR
-XQWDVHVXEVDQHQODVRPLVLRQHVGHO GHEHUi H[SHGLU FRSLDV GH GLFKRV
UHJODPHQWR R VH UHYLVHQ VXV GRFXPHQWRV HQ WpUPLQRV GH OR
GLVSRVLFLRQHVFRQWUDULDVDHVWD/H\\ GLVSXHVWR SRU OD /H\ *HQHUDO GH
GHPiVQRUPDVGHWUDEDMR 7UDQVSDUHQFLD \ $FFHVR D OD
 ,QIRUPDFLyQ3~EOLFD
 
 
 
 
 (O WH[WR tQWHJUR GH ORV UHJODPHQWRV
$UWtFXOR  %LV /DV -XQWDV GH LQWHULRUHV GH WUDEDMR GHEHUi HVWDU
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMHKDUiQS~EOLFD GLVSRQLEOHHQIRUPDJUDWXLWDHQORVVLWLRV
SDUDFRQVXOWDGHFXDOTXLHUSHUVRQDOD GH ,QWHUQHW GHO &HQWUR )HGHUDO GH
LQIRUPDFLyQ GH ORV UHJODPHQWRV &RQFLOLDFLyQ\5HJLVWUR/DERUDO
LQWHULRUHV GH WUDEDMR TXH VH 
HQFXHQWUHQ GHSRVLWDGRV DQWH ODV 
PLVPDV $VLPLVPR GHEHUiQ H[SHGLU &$3,78/29,
FRSLDV GH GLFKRV GRFXPHQWRV HQ 0RGLILFDFLyQ FROHFWLYD GH ODV
WpUPLQRV GH OR GLVSXHVWR SRU OD /H\ FRQGLFLRQHVGHWUDEDMR
)HGHUDOGH7UDQVSDUHQFLD\$FFHVRD 
OD ,QIRUPDFLyQ 3~EOLFD $UWtFXOR  /RV VLQGLFDWRV GH
*XEHUQDPHQWDO \ GH ODV OH\HV TXH WUDEDMDGRUHV R ORV SDWURQHV SRGUiQ
UHJXOHQ HO DFFHVR D OD LQIRUPDFLyQ VROLFLWDU GH ORV 7ULEXQDOHV OD
JXEHUQDPHQWDO GH ODV HQWLGDGHV PRGLILFDFLyQ GH ODV FRQGLFLRQHV GH
IHGHUDWLYDVVHJ~QFRUUHVSRQGD WUDEDMR FRQWHQLGDV HQ ORV FRQWUDWRV
 FROHFWLYRVRHQORVFRQWUDWRVOH\
'HSUHIHUHQFLDHOWH[WRtQWHJURGHODV 
YHUVLRQHVS~EOLFDVGHORVUHJODPHQWRV 
LQWHULRUHV GH WUDEDMR GHEHUi HVWDU , &XDQGR H[LVWDQ FLUFXQVWDQFLDV
GLVSRQLEOH HQ IRUPD JUDWXLWD HQ ORV HFRQyPLFDVTXHODMXVWLILTXHQ\
VLWLRV GH ,QWHUQHW GH ODV -XQWDV GH 
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH ,, &XDQGR HO DXPHQWR GHO FRVWR
 GH OD YLGD RULJLQH XQ GHVHTXLOLEULR
&$3,78/29, HQWUHHOFDSLWDO\HOWUDEDMR
0RGLILFDFLyQ FROHFWLYD GH ODV 
FRQGLFLRQHVGHWUDEDMR

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 /DVROLFLWXGVHDMXVWDUiDORGLVSXHVWR
$UWtFXOR  /RV VLQGLFDWRV GH HQORVDUWtFXORV\IUDFFLyQ,\
WUDEDMDGRUHV R ORV SDWURQHV SRGUiQ VH WUDPLWDUi GH FRQIRUPLGDG FRQ ODV
VROLFLWDUGHODV-XQWDVGH&RQFLOLDFLyQ GLVSRVLFLRQHV SDUD FRQIOLFWRV
\ $UELWUDMH OD PRGLILFDFLyQ GH ODV FROHFWLYRVGHQDWXUDOH]DHFRQyPLFD
FRQGLFLRQHVGHWUDEDMRFRQWHQLGDVHQ 
ORV FRQWUDWRV FROHFWLYRV R HQ ORV 
FRQWUDWRVOH\ &$3,78/29,,
 6XVSHQVLyQ FROHFWLYD GH ODV
, &XDQGR H[LVWDQ FLUFXQVWDQFLDV UHODFLRQHVGHWUDEDMR
HFRQyPLFDVTXHODMXVWLILTXHQ\ 
 $UWtFXOR(QORVFDVRVVHxDODGRV
,, &XDQGR HO DXPHQWR GHO FRVWR HQ HO DUWtFXOR  VH REVHUYDUiQ ODV
GH OD YLGD RULJLQH XQ GHVHTXLOLEULR QRUPDVVLJXLHQWHV
HQWUHHOFDSLWDO\HOWUDEDMR 
 ,6LVHWUDWDGHODIUDFFLyQ,HOSDWUyQR
/DVROLFLWXGVHDMXVWDUiDORGLVSXHVWR VX UHSUHVHQWDQWH GDUi DYLVR GH OD
HQORVDUWtFXORV\IUDFFLyQ, VXVSHQVLyQDO7ULEXQDOSDUDTXHpVWH
\VHWUDPLWDUiGHFRQIRUPLGDGFRQODV SUHYLRHOSURFHGLPLHQWRFRQVLJQDGRHQ
GLVSRVLFLRQHV SDUD FRQIOLFWRV HO 3URFHGLPLHQWR (VSHFLDO &ROHFWLYR
FROHFWLYRVGHQDWXUDOH]DHFRQyPLFD HVWDEOHFLGR HQ HO DUWtFXOR  \
 VXEVHFXHQWHVGHHVWD/H\ODDSUXHEH
&$3,78/29,, RGHVDSUXHEH
6XVSHQVLyQ FROHFWLYD GH ODV 
UHODFLRQHVGHWUDEDMR ,,6LVHWUDWDGHODVIUDFFLRQHV,,,D9HO
 SDWUyQ SUHYLDPHQWH D OD VXVSHQVLyQ
$UWtFXOR(QORVFDVRVVHxDODGRV GHEHUi REWHQHU OD DXWRUL]DFLyQ GHO
HQ HODUWtFXOR  VH REVHUYDUiQ ODV 7ULEXQDO GH FRQIRUPLGDG FRQ ODV
QRUPDVVLJXLHQWHV GLVSRVLFLRQHVSDUDFRQIOLFWRVFROHFWLYRV
 GHQDWXUDOH]DHFRQyPLFD
, 6L VH WUDWD GH OD IUDFFLyQ , HO 
SDWUyQRVXUHSUHVHQWDQWHGDUiDYLVR 
GH OD VXVSHQVLyQ D OD -XQWD GH 
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMHSDUDTXHpVWD ,,,6LVHWUDWDGHODVIUDFFLRQHV,,\9,HO
SUHYLR HO SURFHGLPLHQWR FRQVLJQDGR SDWUyQ SUHYLDPHQWH D OD VXVSHQVLyQ
HQ HO DUWtFXOR  \ VLJXLHQWHV OD GHEHUi REWHQHU OD DXWRUL]DFLyQ GHO
DSUXHEHRGHVDSUXHEH 7ULEXQDO GH FRQIRUPLGDG FRQ ODV
 GLVSRVLFLRQHV FRQWHQLGDV HQ HO
 SURFHGLPLHQWR HVSHFLDO FROHFWLYR
 HVWDEOHFLGR HQ HO DUWtFXOR  \
,, 6LVHWUDWDGHODVIUDFFLRQHV,,, VXEVHFXHQWHVGHHVWD/H\\
D 9 HO SDWUyQ SUHYLDPHQWH D OD 
VXVSHQVLyQ GHEHUi REWHQHU OD

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DXWRUL]DFLyQ GH OD -XQWD GH ,9 6L VH WUDWD GH OD IUDFFLyQ 9,, HO
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH GH SDWUyQ QR UHTXHULUi DSUREDFLyQ R
FRQIRUPLGDG FRQ ODV GLVSRVLFLRQHV DXWRUL]DFLyQ GHO 7ULEXQDO \ HVWDUi
SDUD FRQIOLFWRV FROHFWLYRV GH REOLJDGRDSDJDUDVXVWUDEDMDGRUHVXQD
QDWXUDOH]DHFRQyPLFD\ LQGHPQL]DFLyQHTXLYDOHQWHDXQGtDGH
 VDODULR PtQLPR JHQHUDO YLJHQWH SRU
,,, 6LVHWUDWDGHODVIUDFFLRQHV,,\ FDGD GtD TXH GXUH OD VXVSHQVLyQ VLQ
9, HO SDWUyQ SUHYLDPHQWH D OD TXHSXHGDH[FHGHUGHXQPHV
VXVSHQVLyQ GHEHUi REWHQHU OD 
DXWRUL]DFLyQ GH OD -XQWD GH 
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH GH 
FRQIRUPLGDG FRQ ODV GLVSRVLFLRQHV $UWtFXOR  (O 7ULEXQDO FRQ
FRQWHQLGDV HQ HO DUWtFXOR  \ H[FHSFLyQGHORVFDVRVDTXHVHUHILHUH
VLJXLHQWHV OD IUDFFLyQ 9,, GHO DUWtFXOR  DO
 VDQFLRQDU R DXWRUL]DU OD VXVSHQVLyQ
,9 6LVHWUDWDGHODIUDFFLyQ9,,HO ILMDUi OD LQGHPQL]DFLyQ TXH GHED
SDWUyQ QR UHTXHULUi DSUREDFLyQ R SDJDUVHDORVWUDEDMDGRUHVWRPDQGRHQ
DXWRUL]DFLyQ GH OD -XQWD GH FRQVLGHUDFLyQ HQWUH RWUDV
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH \ HVWDUi FLUFXQVWDQFLDV HO WLHPSR SUREDEOH GH
REOLJDGR D SDJDU D VXV WUDEDMDGRUHV VXVSHQVLyQ GH ORV WUDEDMRV \ OD
XQD LQGHPQL]DFLyQ HTXLYDOHQWH D XQ SRVLELOLGDG GH TXH HQFXHQWUHQ QXHYD
GtDGHVDODULRPtQLPRJHQHUDOYLJHQWH RFXSDFLyQ VLQ TXH SXHGD H[FHGHU GHO
SRUFDGDGtDTXHGXUHODVXVSHQVLyQ LPSRUWHGHXQPHVGHVDODULR
VLQTXHSXHGDH[FHGHUGHXQPHV 
 
$UWtFXOR/D-XQWDGH&RQFLOLDFLyQ 
\ $UELWUDMH FRQ H[FHSFLyQ GH ORV $UWtFXOR  (O VLQGLFDWR \ ORV
FDVRVDTXHVHUHILHUHODIUDFFLyQ9,, WUDEDMDGRUHVSRGUiQVROLFLWDUFDGDVHLV
GHO DUWtFXOR  DO VDQFLRQDU R PHVHV GHO 7ULEXQDO TXH YHULILTXH VL
DXWRUL]DU OD VXVSHQVLyQ ILMDUi OD VXEVLVWHQ ODV FDXVDV TXH RULJLQDURQ OD
LQGHPQL]DFLyQTXHGHEDSDJDUVHDORV VXVSHQVLyQ 6t HO 7ULEXQDO UHVXHOYH
WUDEDMDGRUHV WRPDQGR HQ TXH QR VXEVLVWHQ ILMDUi XQ WpUPLQR QR
FRQVLGHUDFLyQ HQWUH RWUDV PD\RU GH WUHLQWD GtDV SDUD OD
FLUFXQVWDQFLDVHOWLHPSRSUREDEOHGH UHDQXGDFLyQGHORVWUDEDMRV6LHOSDWUyQ
VXVSHQVLyQ GH ORV WUDEDMRV \ OD QR ORV UHDQXGD ORV WUDEDMDGRUHV
SRVLELOLGDG GH TXH HQFXHQWUHQ QXHYD WHQGUiQ GHUHFKR D OD LQGHPQL]DFLyQ
RFXSDFLyQVLQTXHSXHGDH[FHGHUGHO VHxDODGDHQHODUWtFXOR
LPSRUWHGHXQPHVGHVDODULR 
 
$UWtFXOR  (O VLQGLFDWR \ ORV $UWtFXOR  (O SDWUyQ GHEHUi
WUDEDMDGRUHV SRGUiQ VROLFLWDU FDGD DQXQFLDUFRQWRGDRSRUWXQLGDGODIHFKD
VHLV PHVHV GH OD -XQWD GH GH UHDQXGDFLyQ GH ORV WUDEDMRV 'DUi
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH TXH YHULILTXH DYLVR DO VLQGLFDWR \ OODPDUi SRU ORV

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VLVXEVLVWHQODVFDXVDVTXHRULJLQDURQ PHGLRV TXH VHDQ DGHFXDGRV D MXLFLR


ODVXVSHQVLyQ6LODMXQWDUHVXHOYHTXH GHO 7ULEXQDO D ORV WUDEDMDGRUHV TXH
QR VXEVLVWHQ ILMDUi XQ WpUPLQR QR SUHVWDEDQVXVVHUYLFLRVHQODHPSUHVD
PD\RU GH WUHLQWD GtDV SDUD OD FXDQGRODVXVSHQVLyQIXHGHFUHWDGD\
UHDQXGDFLyQ GH ORV WUDEDMRV 6L HO HVWDUi REOLJDGR D UHSRQHUORV HQ ORV
SDWUyQ QR ORV UHDQXGD ORV SXHVWRV TXH RFXSDEDQ FRQ
WUDEDMDGRUHV WHQGUiQ GHUHFKR D OD DQWHULRULGDGVLHPSUHTXHVHSUHVHQWHQ
LQGHPQL]DFLyQVHxDODGDHQHODUWtFXOR GHQWUR GHO SOD]R TXH ILMH HO PLVPR
 SDWUyQ TXH QR SRGUi VHU PHQRU GH
 WUHLQWDGtDVFRQWDGRGHVGHODIHFKDGHO
$UWtFXOR  (O SDWUyQ GHEHUi ~OWLPROODPDPLHQWR
DQXQFLDU FRQ WRGD RSRUWXQLGDG OD 
IHFKDGHUHDQXGDFLyQGHORVWUDEDMRV 
'DUiDYLVRDOVLQGLFDWR\OODPDUiSRU 
ORV PHGLRV TXH VHDQ DGHFXDGRV D 6L HO SDWUyQ QR FXPSOH ODV
MXLFLR GH OD -XQWD GH &RQFLOLDFLyQ \ REOLJDFLRQHV FRQVLJQDGDV HQ HO
$UELWUDMH D ORV WUDEDMDGRUHV TXH SiUUDIR DQWHULRU ORV WUDEDMDGRUHV
SUHVWDEDQVXVVHUYLFLRVHQODHPSUHVD SRGUiQHMHUFLWDUODVDFFLRQHVDTXHVH
FXDQGR OD VXVSHQVLyQ IXH GHFUHWDGD UHILHUHHODUWtFXOR
\HVWDUiREOLJDGRDUHSRQHUORVHQORV 
SXHVWRV TXH RFXSDEDQ FRQ /RHVWDEOHFLGRHQHOSUHVHQWHDUWtFXOR
DQWHULRULGDG VLHPSUH TXH VH QRVHUiDSOLFDEOHHQHOFDVRDTXHVH
SUHVHQWHQGHQWURGHOSOD]RTXHILMHHO UHILHUHODIUDFFLyQ9,,GHODUWtFXOR
PLVPR SDWUyQ TXH QR SRGUi VHU (Q HVWH VXSXHVWR ORV WUDEDMDGRUHV
PHQRUGHWUHLQWDGtDVFRQWDGRGHVGH HVWDUiQ REOLJDGRV D UHDQXGDU VXV
ODIHFKDGHO~OWLPROODPDPLHQWR ODERUHV WDQ SURQWR FRQFOX\D OD
 FRQWLQJHQFLD
6L HO SDWUyQ QR FXPSOH ODV 
REOLJDFLRQHV FRQVLJQDGDV HQ HO 
SiUUDIR DQWHULRU ORV WUDEDMDGRUHV &$3,78/29,,,
SRGUiQHMHUFLWDUODVDFFLRQHVDTXHVH 7HUPLQDFLyQ FROHFWLYD GH ODV
UHILHUHHODUWtFXOR UHODFLRQHVGHWUDEDMR
 
/RHVWDEOHFLGRHQHOSUHVHQWHDUWtFXOR $UWtFXOR(QORVFDVRVVHxDODGRV
QRVHUiDSOLFDEOHHQHOFDVRDTXHVH HQ HODUWtFXOR DQWHULRU VH REVHUYDUiQ
UHILHUHODIUDFFLyQ9,,GHODUWtFXOR ODVQRUPDVVLJXLHQWHV
(Q HVWH VXSXHVWR ORV WUDEDMDGRUHV 
HVWDUiQ REOLJDGRV D UHDQXGDU VXV ,6LVHWUDWDGHODVIUDFFLRQHV,\9VH
ODERUHV WDQ SURQWR FRQFOX\D OD GDUi DYLVR GH OD WHUPLQDFLyQ DO
FRQWLQJHQFLD 7ULEXQDO SDUD TXH pVWH SUHYLR DO
 SURFHGLPLHQWR HVSHFLDO FROHFWLYR
&$3,78/29,,, HVWDEOHFLGR HQ HO DUWtFXOR  \

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7HUPLQDFLyQ FROHFWLYD GH ODV VXEVHFXHQWHVGHHVWD/H\ODDSUXHEH


UHODFLRQHVGHWUDEDMR RGHVDSUXHEH
 
$UWtFXOR(QORVFDVRVVHxDODGRV ,,6LVHWUDWDGHODIUDFFLyQ,,,HOSDWUyQ
HQHODUWtFXOR DQWHULRU VH REVHUYDUiQ SUHYLDPHQWH D OD WHUPLQDFLyQ GHEHUi
ODVQRUPDVVLJXLHQWHV REWHQHUODDXWRUL]DFLyQGHO7ULEXQDOGH
 FRQIRUPLGDG FRQ ODV GLVSRVLFLRQHV
, 6LVHWUDWDGHODVIUDFFLRQHV,\ FRQWHQLGDV HQ HO SURFHGLPLHQWR
9VHGDUiDYLVRGHODWHUPLQDFLyQDOD HVSHFLDO FROHFWLYR HVWDEOHFLGR HQ HO
-XQWDGH&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMHSDUD DUWtFXOR \VXEVHFXHQWHVGHHVWD
TXH pVWD SUHYLR HO SURFHGLPLHQWR /H\\
FRQVLJQDGR HQ HO DUWtFXOR  \ 
VLJXLHQWHVODDSUXHEHRGHVDSUXHEH ,,,6LVHWUDWDGHODIUDFFLyQ,,HOSDWUyQ
 SUHYLDPHQWH D OD WHUPLQDFLyQ GHEHUi
,, 6LVHWUDWDGHODIUDFFLyQ,,,HO REWHQHUODDXWRUL]DFLyQGHO7ULEXQDOGH
SDWUyQSUHYLDPHQWHDODWHUPLQDFLyQ FRQIRUPLGDGFRQODVGLVSRVLFLRQHVSDUD
GHEHUi REWHQHU OD DXWRUL]DFLyQ GH OD FRQIOLFWRV FROHFWLYRV GH QDWXUDOH]D
-XQWD GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH GH HFRQyPLFD
FRQIRUPLGDG FRQ ODV GLVSRVLFLRQHV 
FRQWHQLGDV HQ HO DUWtFXOR  \ 
VLJXLHQWHV\ $UWtFXOR  &XDQGR VH WUDWH GH OD
 LPSODQWDFLyQ GH PDTXLQDULD R GH
 SURFHGLPLHQWRVGHWUDEDMRQXHYRVTXH
,,, 6L VH WUDWD GH OD IUDFFLyQ ,, HO WUDLJDFRPRFRQVHFXHQFLDODUHGXFFLyQ
SDWUyQSUHYLDPHQWHDODWHUPLQDFLyQ GH SHUVRQDO D IDOWD GH FRQYHQLR HO
GHEHUi REWHQHU OD DXWRUL]DFLyQ GH OD SDWUyQ GHEHUi REWHQHU OD DXWRUL]DFLyQ
-XQWD GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH GH GHO 7ULEXQDO GH FRQIRUPLGDG FRQ OR
FRQIRUPLGDG FRQ ODV GLVSRVLFLRQHV GLVSXHVWR HQ HO SURFHGLPLHQWR
SDUD FRQIOLFWRV FROHFWLYRV GH HVSHFLDO FROHFWLYR HVWDEOHFLGR HQ HO
QDWXUDOH]DHFRQyPLFD DUWtFXOR \VXEVHFXHQWHVGHHVWD
 /H\ /RV WUDEDMDGRUHV UHDMXVWDGRV
$UWtFXOR  &XDQGR VH WUDWH GH OD WHQGUiQ GHUHFKR D XQD LQGHPQL]DFLyQ
LPSODQWDFLyQ GH PDTXLQDULD R GH GHFXDWURPHVHVGHVDODULRPiVYHLQWH
SURFHGLPLHQWRV GH WUDEDMR QXHYRV GtDV SRU FDGD DxR GH VHUYLFLRV
TXH WUDLJD FRPR FRQVHFXHQFLD OD SUHVWDGRV R OD FDQWLGDG HVWLSXODGD HQ
UHGXFFLyQ GH SHUVRQDO D IDOWD GH ORVFRQWUDWRVGHWUDEDMRVLIXHVHPD\RU
FRQYHQLRHOSDWUyQGHEHUiREWHQHUOD \ D OD SULPD GH DQWLJHGDG D TXH VH
DXWRUL]DFLyQ GH OD -XQWD GH UHILHUHHODUWtFXOR
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH GH 
FRQIRUPLGDG FRQ OR GLVSXHVWR HQ HO 7,78/22&7$92
DUWtFXOR  \ VLJXLHQWHV /RV +XHOJDV
WUDEDMDGRUHV UHDMXVWDGRV WHQGUiQ 
GHUHFKR D XQD LQGHPQL]DFLyQ GH &$3,78/2,

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FXDWUR PHVHV GH VDODULR PiV YHLQWH 'LVSRVLFLRQHVJHQHUDOHV


GtDV SRU FDGD DxR GH VHUYLFLRV 
SUHVWDGRVRODFDQWLGDGHVWLSXODGDHQ $UWtFXOR  (O HMHUFLFLR GHO GHUHFKR
ORVFRQWUDWRVGHWUDEDMRVLIXHVHPD\RU GH KXHOJD VXVSHQGH OD WUDPLWDFLyQ GH
\ D OD SULPD GH DQWLJHGDG D TXH VH ORV FRQIOLFWRV FROHFWLYRV GH QDWXUDOH]D
UHILHUHHODUWtFXOR HFRQyPLFD SHQGLHQWHV DQWH HO
 7ULEXQDO\ODGHODVVROLFLWXGHVTXHVH
 SUHVHQWHQ VDOYR TXH ORV WUDEDMDGRUHV
7,78/22&7$92 VRPHWDQ HO FRQIOLFWR D OD GHFLVLyQ GHO
+XHOJDV 7ULEXQDO
 
&$3,78/2, 
'LVSRVLFLRQHVJHQHUDOHV 1R HV DSOLFDEOH OR GLVSXHVWR HQ HO
 SiUUDIR DQWHULRU FXDQGR OD KXHOJD
$UWtFXOR(OHMHUFLFLRGHOGHUHFKR WHQJD SRU REMHWR HO VHxDODGR HQ HO
GHKXHOJDVXVSHQGHODWUDPLWDFLyQGH DUWtFXORIUDFFLyQ9,
ORVFRQIOLFWRVFROHFWLYRVGHQDWXUDOH]D 
HFRQyPLFD SHQGLHQWHV DQWH OD -XQWD $UWtFXOR  (O 7ULEXQDO \ ODV
GH&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH\ODGHODV DXWRULGDGHV FLYLOHV FRUUHVSRQGLHQWHV
VROLFLWXGHV TXH VH SUHVHQWHQ VDOYR GHEHUiQ KDFHU UHVSHWDU HO GHUHFKR GH
TXH ORV WUDEDMDGRUHV VRPHWDQ HO KXHOJD GDQGR D ORV WUDEDMDGRUHV ODV
FRQIOLFWRDODGHFLVLyQGHOD-XQWD JDUDQWtDVQHFHVDULDV\SUHVWiQGROHVHO
 DX[LOLR TXH VROLFLWHQ SDUD VXVSHQGHU HO
1R HV DSOLFDEOH OR GLVSXHVWR HQ HO WUDEDMR
SiUUDIR DQWHULRU FXDQGR OD KXHOJD 
WHQJD SRU REMHWR HO VHxDODGR HQ HO 
DUWtFXORIUDFFLyQ9, &$3,78/2,,
 2EMHWLYRV\SURFHGLPLHQWRVGHKXHOJD
$UWtFXOR/D-XQWDGH&RQFLOLDFLyQ 
\ $UELWUDMH \ ODV DXWRULGDGHV FLYLOHV $UWtFXOR  3DUD VXVSHQGHU ORV
FRUUHVSRQGLHQWHV GHEHUiQ KDFHU WUDEDMRVVHUHTXLHUH
UHVSHWDUHOGHUHFKRGHKXHOJDGDQGR 
D ORV WUDEDMDGRUHV ODV JDUDQWtDV , 4XHODKXHOJDWHQJDSRUREMHWR
QHFHVDULDV \ SUHVWiQGROHV HO DX[LOLR DOJXQRRDOJXQRVGHORVTXHVHxDODHO
TXH VROLFLWHQ SDUD VXVSHQGHU HO DUWtFXORDQWHULRU
WUDEDMR 
 ,, 4XH OD VXVSHQVLyQ VH UHDOLFH SRU OD
&$3,78/2,, PD\RUtD GH ORV WUDEDMDGRUHV GH OD
2EMHWLYRV\SURFHGLPLHQWRVGHKXHOJD HPSUHVD R HVWDEOHFLPLHQWR /D
 GHWHUPLQDFLyQ GH OD PD\RUtD D TXH VH
$UWtFXOR  3DUD VXVSHQGHU ORV UHILHUH HVWD IUDFFLyQ VyOR SRGUi
WUDEDMRVVHUHTXLHUH SURPRYHUVH FRPR FDXVD SDUD VROLFLWDU
 OD GHFODUDFLyQ GH LQH[LVWHQFLD GH OD

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, 4XHODKXHOJDWHQJDSRUREMHWR KXHOJD GH FRQIRUPLGDG FRQ OR


DOJXQRRDOJXQRVGHORVTXHVHxDODHO GLVSXHVWRHQHODUWtFXOR\HQQLQJ~Q
DUWtFXORDQWHULRU FDVR FRPR FXHVWLyQ SUHYLD D OD
 VXVSHQVLyQGHORVWUDEDMRV\
,, 4XH OD VXVSHQVLyQ VH UHDOLFH 
SRUODPD\RUtDGHORVWUDEDMDGRUHVGH ,,, 4XH VH FXPSODQ SUHYLDPHQWH ORV
OD HPSUHVD R HVWDEOHFLPLHQWR /D UHTXLVLWRVVHxDODGRVHQHODUWtFXOR 
GHWHUPLQDFLyQGHODPD\RUtDDTXHVH GHHVWD/H\
UHILHUH HVWD IUDFFLyQ VyOR SRGUi 
SURPRYHUVHFRPRFDXVDSDUDVROLFLWDU $UWtFXOR  /D KXHOJD HV
OD GHFODUDFLyQ GH LQH[LVWHQFLD GH OD OHJDOPHQWHLQH[LVWHQWHVL
KXHOJD GH FRQIRUPLGDG FRQ OR 
GLVSXHVWR HQ HO DUWtFXOR  \ HQ , /D VXVSHQVLyQ GHO WUDEDMR VH
QLQJ~QFDVRFRPRFXHVWLyQSUHYLDDOD UHDOL]DSRUXQQ~PHURGHWUDEDMDGRUHV
VXVSHQVLyQGHORVWUDEDMRV\ PHQRU DO ILMDGR HQ HO DUWtFXOR 
 IUDFFLyQ,,
,,, 4XH VH FXPSODQ SUHYLDPHQWH 
ORVUHTXLVLWRVVHxDODGRVHQHODUWtFXOR ,, 1RKDWHQLGRSRUREMHWRDOJXQR
VLJXLHQWH GHORVHVWDEOHFLGRVHQHODUWtFXOR
 \
$UWtFXOR/DKXHOJDHVOHJDOPHQWH 
LQH[LVWHQWHVL ,,, 1R VH FXPSOLHURQ ORV UHTXLVLWRV
 VHxDODGRVHQHODUWtFXOR
, /D VXVSHQVLyQ GHO WUDEDMR VH 
UHDOL]DSRUXQQ~PHURGHWUDEDMDGRUHV 
PHQRU DO ILMDGR HQ HO DUWtFXOR  1RSRGUiGHFODUDUVHODLQH[LVWHQFLDGH
IUDFFLyQ,, XQDKXHOJDSRUFDXVDVGLVWLQWDVDODV
 VHxDODGDV HQ ODV IUDFFLRQHV
,, 1RKDWHQLGRSRUREMHWRDOJXQR DQWHULRUHV
GHORVHVWDEOHFLGRVHQHODUWtFXOR 
\ $UWtFXOR/DKXHOJDWHUPLQDUi
 
,,, 1RVHFXPSOLHURQORVUHTXLVLWRV , 3RU DFXHUGR HQWUH ORV
VHxDODGRVHQHODUWtFXOR WUDEDMDGRUHV KXHOJXLVWDV \ ORV
 SDWURQHV
1RSRGUiGHFODUDUVHODLQH[LVWHQFLDGH 
XQDKXHOJDSRUFDXVDVGLVWLQWDVDODV ,, 6L HO SDWUyQ VH DOODQD HQ
VHxDODGDV HQ ODV IUDFFLRQHV FXDOTXLHU WLHPSR D ODV SHWLFLRQHV
DQWHULRUHV FRQWHQLGDV HQ HO HVFULWR GH
 HPSOD]DPLHQWRGHKXHOJD\FXEUHORV
$UWtFXOR/DKXHOJDWHUPLQDUi VDODULRV TXH KXELHVHQ GHMDGR GH
 SHUFLELUORVWUDEDMDGRUHV


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, 3RU DFXHUGR HQWUH ORV ,,, 3RUODXGRDUELWUDOGHODSHUVRQD


WUDEDMDGRUHV KXHOJXLVWDV \ ORV R FRPLVLyQ TXH OLEUHPHQWH HOLMDQ ODV
SDWURQHV SDUWHV\
 
,, 6L HO SDWUyQ VH DOODQD HQ ,9 3RU VHQWHQFLD GHO 7ULEXQDO VL ORV
FXDOTXLHU WLHPSR D ODV SHWLFLRQHV WUDEDMDGRUHV R SDWURQHV VRPHWHQ HO
FRQWHQLGDV HQ HO HVFULWR GH FRQIOLFWRDVXGHFLVLyQHQWpUPLQRVGH
HPSOD]DPLHQWRGHKXHOJD\FXEUHORV ORSUHYLVWRHQHODUWtFXORGHHVWD
VDODULRV TXH KXELHVHQ GHMDGR GH /H\
SHUFLELUORVWUDEDMDGRUHV 
 $UWtFXOR  6HUiQ FRQVLGHUDGDV
,,, 3RUODXGRDUELWUDOGHODSHUVRQD HQIHUPHGDGHV GH WUDEDMR ODV TXH
R FRPLVLyQ TXH OLEUHPHQWH HOLMDQ ODV GHWHUPLQH HVWD /H\ \ OD DFWXDOL]DFLyQ
SDUWHV\ TXH UHDOLFH OD6HFUHWDUtD GHO7UDEDMR \
 3UHYLVLyQ6RFLDO
,9 3RU ODXGR GH OD -XQWD GH 
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH VL ORV 
WUDEDMDGRUHV KXHOJXLVWDV VRPHWHQ HO $UWtFXOR  /DV LQGHPQL]DFLRQHV
FRQIOLFWRDVXGHFLVLyQ SRUULHVJRVGHWUDEDMRTXHSURGX]FDQ
 LQFDSDFLGDGHV VH SDJDUiQ
 GLUHFWDPHQWHDOWUDEDMDGRU
$UWtFXOR6HUiQFRQVLGHUDGDVHQ 
WRGR FDVR HQIHUPHGDGHV GH WUDEDMR (Q ORV FDVRV GH LQFDSDFLGDG PHQWDO
ODV TXH GHWHUPLQH HVWD /H\ \ HQ VX FRPSUREDGRV DQWH HO 7ULEXQDO OD
FDVR OD DFWXDOL]DFLyQ TXH UHDOLFH OD LQGHPQL]DFLyQVHSDJDUiDODSHUVRQDR
6HFUHWDUtD GHO 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ SHUVRQDV GH ODV VHxDODGDV HQ HO
6RFLDO DUWtFXORDFX\RFXLGDGRTXHGHHQ
 ORVFDVRVGHPXHUWHGHOWUDEDMDGRUVH
$UWtFXOR  /DV LQGHPQL]DFLRQHV REVHUYDUi OR GLVSXHVWR HQ HO DUWtFXOR
SRUULHVJRVGHWUDEDMRTXHSURGX]FDQ 
LQFDSDFLGDGHV VH SDJDUiQ 
GLUHFWDPHQWHDOWUDEDMDGRU $UWtFXOR  (Q ORV FDVRV GH IDOWD
 LQH[FXVDEOH GHO SDWUyQ OD
(Q ORV FDVRV GH LQFDSDFLGDG PHQWDO LQGHPQL]DFLyQSRGUiDXPHQWDUVHKDVWD
FRPSUREDGRV DQWH OD -XQWD OD HQXQYHLQWLFLQFRSRUFLHQWRDMXLFLRGHO
LQGHPQL]DFLyQVHSDJDUiDODSHUVRQD 7ULEXQDO +D\ IDOWD LQH[FXVDEOH GHO
R SHUVRQDV GH ODV VHxDODGDV HQ HO SDWUyQ
DUWtFXOR  D FX\R FXLGDGR TXHGH 
HQORVFDVRVGHPXHUWHGHOWUDEDMDGRU 
VH REVHUYDUi OR GLVSXHVWR HQ HO , 6LQRFXPSOHODVGLVSRVLFLRQHV
DUWtFXOR OHJDOHV UHJODPHQWDULDV \ ODV
 FRQWHQLGDV HQ ODV QRUPDV RILFLDOHV

500

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$UWtFXOR  (Q ORV FDVRV GH IDOWD PH[LFDQDV HQ PDWHULD GH VHJXULGDG
LQH[FXVDEOH GHO SDWUyQ OD VDOXG\PHGLRDPELHQWHGHWUDEDMR
LQGHPQL]DFLyQ SRGUi DXPHQWDUVH 
KDVWD HQ XQ YHLQWLFLQFR SRU FLHQWR D ,, 6L KDELpQGRVH UHDOL]DGR
MXLFLR GH OD -XQWD GH &RQFLOLDFLyQ \ DFFLGHQWHV DQWHULRUHV QR DGRSWD ODV
$UELWUDMH +D\ IDOWD LQH[FXVDEOH GHO PHGLGDV DGHFXDGDV SDUD HYLWDU VX
SDWUyQ UHSHWLFLyQ
 
, 6LQRFXPSOHODVGLVSRVLFLRQHV ,,, 6L QR DGRSWD ODV PHGLGDV
OHJDOHV UHJODPHQWDULDV \ ODV SUHYHQWLYDV UHFRPHQGDGDV SRU ODV
FRQWHQLGDV HQ ODV QRUPDV RILFLDOHV FRPLVLRQHV FUHDGDV SRU ORV
PH[LFDQDV HQ PDWHULD GH VHJXULGDG WUDEDMDGRUHV\ORVSDWURQHVRSRUODV
VDOXG\PHGLRDPELHQWHGHWUDEDMR DXWRULGDGHVGHO7UDEDMR
 
,, 6L KDELpQGRVH UHDOL]DGR ,9 6LORVWUDEDMDGRUHVKDFHQQRWDU
DFFLGHQWHV DQWHULRUHV QR DGRSWD ODV DOSDWUyQHOSHOLJURTXHFRUUHQ\pVWH
PHGLGDV DGHFXDGDV SDUD HYLWDU VX QR DGRSWD ODV PHGLGDV DGHFXDGDV
UHSHWLFLyQ SDUDHYLWDUOR\
 
,,, 6L QR DGRSWD ODV PHGLGDV 9 6L FRQFXUUHQ FLUFXQVWDQFLDV
SUHYHQWLYDV UHFRPHQGDGDV SRU ODV DQiORJDVGHODPLVPDJUDYHGDGDODV
FRPLVLRQHV FUHDGDV SRU ORV PHQFLRQDGDV HQ ODV IUDFFLRQHV
WUDEDMDGRUHV\ORVSDWURQHVRSRUODV DQWHULRUHV
DXWRULGDGHVGHO7UDEDMR 
 $UWtFXOR6LODLQFDSDFLGDGSDUFLDO
,9 6LORVWUDEDMDGRUHVKDFHQQRWDU FRQVLVWH HQ OD SpUGLGD DEVROXWD GH ODV
DOSDWUyQHOSHOLJURTXHFRUUHQ\pVWH IDFXOWDGHV R DSWLWXGHV GHO WUDEDMDGRU
QR DGRSWD ODV PHGLGDV DGHFXDGDV SDUD GHVHPSHxDU VX SURIHVLyQ HO
SDUDHYLWDUOR\ 7ULEXQDO SRGUi DXPHQWDU OD
 LQGHPQL]DFLyQKDVWDHOPRQWRGHODTXH
9 6L FRQFXUUHQ FLUFXQVWDQFLDV FRUUHVSRQGHUtD SRU LQFDSDFLGDG
DQiORJDVGHODPLVPDJUDYHGDGDODV SHUPDQHQWH WRWDO WRPDQGR HQ
PHQFLRQDGDV HQ ODV IUDFFLRQHV FRQVLGHUDFLyQ OD LPSRUWDQFLD GH OD
DQWHULRUHV SURIHVLyQ \ OD SRVLELOLGDG GH
 GHVHPSHxDU XQD GH FDWHJRUtD VLPLODU
 VXVFHSWLEOH GH SURGXFLUOH LQJUHVRV
$UWtFXOR6LODLQFDSDFLGDGSDUFLDO VHPHMDQWHV
FRQVLVWHHQODSpUGLGDDEVROXWDGHODV 
IDFXOWDGHV R DSWLWXGHV GHO WUDEDMDGRU 
SDUD GHVHPSHxDU VX SURIHVLyQ OD $UWtFXOR  7HQGUiQ GHUHFKR D
-XQWDGH&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMHSRGUi UHFLELU LQGHPQL]DFLyQ HQ ORV FDVRV GH
DXPHQWDU OD LQGHPQL]DFLyQ KDVWD HO PXHUWH R GHVDSDULFLyQ GHULYDGD GH XQ
PRQWR GH OD TXH FRUUHVSRQGHUtD SRU DFWRGHOLQFXHQFLDO

501

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DECRETO POR EL QUE SE REFORMAN, ADICIONAN Y DEROGAN
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ORGÁNICA DEL PODER JUDICIAL DE LA FEDERACIÓN, DE LA LEY
FEDERAL DE LA DEFENSORÍA PÚBLICA, DE LA LEY DEL INSTITUTO DEL
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LQFDSDFLGDG SHUPDQHQWH WRWDO 


WRPDQGR HQ FRQVLGHUDFLyQ OD , /D YLXGD R HO YLXGR ORV KLMRV
LPSRUWDQFLD GH OD SURIHVLyQ \ OD PHQRUHV GH GLHFLRFKR DxRV \ ORV
SRVLELOLGDG GH GHVHPSHxDU XQD GH PD\RUHV GH HVWD HGDG VL WLHQHQ XQD
FDWHJRUtD VLPLODU VXVFHSWLEOH GH LQFDSDFLGDGGHFLQFXHQWDSRUFLHQWR
SURGXFLUOHLQJUHVRVVHPHMDQWHV R PiV DVt FRPR ORV KLMRV GH KDVWD
 YHLQWLFLQFR DxRV TXH VH HQFXHQWUDQ
$UWtFXOR  7HQGUiQ GHUHFKR D HVWXGLDQGR HQ DOJ~Q SODQWHO GHO
UHFLELULQGHPQL]DFLyQHQORVFDVRVGH VLVWHPD HGXFDWLYR QDFLRQDO HQ
PXHUWHRGHVDSDULFLyQGHULYDGDGHXQ QLQJ~Q FDVR VH HIHFWXDUi OD
DFWRGHOLQFXHQFLDO LQYHVWLJDFLyQ GH GHSHQGHQFLD
 HFRQyPLFD GDGR TXH HVWRV
, /D YLXGD R HO YLXGR TXH UHFODPDQWHV WLHQHQ OD SUHVXQFLyQ D
KXELHVH GHSHQGLGR HFRQyPLFDPHQWH VX IDYRU GH OD GHSHQGHQFLD
GH OD WUDEDMDGRUD \ TXH WHQJD XQD HFRQyPLFD
LQFDSDFLGDGGHFLQFXHQWDSRUFLHQWRR 
PiV\ORVKLMRVPHQRUHVGHGLHFLVpLV ,,/RVDVFHQGLHQWHVFRQFXUULUiQFRQODV
DxRV \ ORV PD\RUHV GH HVWD HGDG VL SHUVRQDV PHQFLRQDGDV HQ OD IUDFFLyQ
WLHQHQ XQD LQFDSDFLGDG GH FLQFXHQWD DQWHULRU VLQ QHFHVLGDG GH UHDOL]DU
SRUFLHQWRRPiV LQYHVWLJDFLyQ HFRQyPLFD D PHQRV
 TXH VH SUXHEH TXH QR GHSHQGtDQ
 HFRQyPLFDPHQWHGHOWUDEDMDGRU
 
 ,,, $ IDOWD GH FyQ\XJH VXSpUVWLWH
 FRQFXUULUiFRQODVSHUVRQDVVHxDODGDV
 HQ ODV GRV IUDFFLRQHV DQWHULRUHV OD
 SHUVRQD FRQ TXLHQ HO WUDEDMDGRU YLYLy
,, /RV DVFHQGLHQWHV FRQFXUULUiQ FRQ FRPR VL IXHUD VX FyQ\XJH GXUDQWH ORV
ODV SHUVRQDV PHQFLRQDGDV HQ OD FLQFR DxRV TXH SUHFHGLHURQ
IUDFFLyQ DQWHULRU D PHQRV TXH VH LQPHGLDWDPHQWH D VX PXHUWH R FRQ OD
SUXHEH TXH QR GHSHQGtDQ TXH WXYR KLMRV VLQ QHFHVLGDG GH
HFRQyPLFDPHQWHGHOWUDEDMDGRU UHDOL]DU LQYHVWLJDFLyQ HFRQyPLFD
 VLHPSUH TXH DPERV KXELHUDQ
 SHUPDQHFLGR OLEUHV GH PDWULPRQLR
 GXUDQWHHOFRQFXELQDWR
,,, $ IDOWD GH FyQ\XJH VXSpUVWLWH 
FRQFXUULUi FRQ ODV SHUVRQDV ,9 /DV SHUVRQDV TXH GHSHQGtDQ
VHxDODGDV HQ ODV GRV IUDFFLRQHV HFRQyPLFDPHQWH GHO WUDEDMDGRU
DQWHULRUHV OD SHUVRQD FRQ TXLHQ HO FRQFXUULUiQ FRQ TXLHQHV HVWpQ
WUDEDMDGRU YLYLy FRPR VL IXHUD VX FRQWHPSODGRV HQ FXDOTXLHUD GH ODV
FyQ\XJH GXUDQWH ORV FLQFR DxRV TXH KLSyWHVLV GH ODV IUDFFLRQHV
SUHFHGLHURQ LQPHGLDWDPHQWH D VX DQWHULRUHV GHELHQGR DFUHGLWDU OD
PXHUWH R FRQ OD TXH WXYR KLMRV GHSHQGHQFLDHFRQyPLFD\

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VLHPSUH TXH DPERV KXELHUDQ 


SHUPDQHFLGR OLEUHV GH PDWULPRQLR 9 $ IDOWD GH ODV SHUVRQDV
GXUDQWHHOFRQFXELQDWR PHQFLRQDGDV HQ ODV IUDFFLRQHV
 DQWHULRUHV HO ,QVWLWXWR 0H[LFDQR GHO
 6HJXUR6RFLDO
,9 $ IDOWD GH FyQ\XJH VXSpUVWLWH 
KLMRV \ DVFHQGLHQWHV ODV SHUVRQDV 
TXH GHSHQGtDQ HFRQyPLFDPHQWH GHO $UWtFXOR  3DUD HO SDJR GH OD
WUDEDMDGRUFRQFXUULUiQFRQODSHUVRQD LQGHPQL]DFLyQ HQ ORVFDVRVGHPXHUWH
TXHUH~QDORVUHTXLVLWRVVHxDODGRVHQ SRU ULHVJR GH WUDEDMR R GHVDSDULFLyQ
OD IUDFFLyQ DQWHULRU HQ OD SURSRUFLyQ GHULYDGDGHDFWRVGHOLQFXHQFLDOHVVH
HQTXHFDGDXQDGHSHQGtDGHpO\ REVHUYDUiQODVQRUPDVVLJXLHQWHV
 
9 $ IDOWD GH ODV SHUVRQDV 
PHQFLRQDGDV HQ ODV IUDFFLRQHV ,/D,QVSHFFLyQGHO7UDEDMRTXHUHFLED
DQWHULRUHV HO ,QVWLWXWR 0H[LFDQR GHO HO DYLVR GH OD PXHUWH R GH OD
6HJXUR6RFLDO GHVDSDULFLyQSRUDFWRVGHOLQFXHQFLDOHV
 R HO 7ULEXQDO DQWH HO TXH VH LQLFLH HO
$UWtFXOR  3DUD HO SDJR GH OD UHFODPRGHOSDJRGHODLQGHPQL]DFLyQ
LQGHPQL]DFLyQHQORVFDVRVGHPXHUWH PDQGDUi SUDFWLFDU GHQWUR GH ODV
R GHVDSDULFLyQ GHULYDGD GH DFWRV VHWHQWD \ GRV KRUDV VLJXLHQWHV XQD
GHOLQFXHQFLDOHVSRUULHVJRGHWUDEDMR LQYHVWLJDFLyQ HQFDPLQDGD D DYHULJXDU
VHREVHUYDUiQODVQRUPDVVLJXLHQWHV TXp SHUVRQDV GHSHQGtDQ
 HFRQyPLFDPHQWH GHO WUDEDMDGRU \
, (O ,QVSHFWRU GHO 7UDEDMR TXH RUGHQDUiVHILMHXQDYLVRHQOXJDUYLVLEOH
UHFLED HO DYLVR GH OD PXHUWH R GH OD GHOHVWDEOHFLPLHQWRGRQGHSUHVWDEDVXV
GHVDSDULFLyQ SRU DFWRV VHUYLFLRV FRQYRFDQGR D ORV
GHOLQFXHQFLDOHV R OD -XQWD GH EHQHILFLDULRV SDUD TXH FRPSDUH]FDQ
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMHDQWHODTXHVH DQWH HO 7ULEXQDO GHO FRQRFLPLHQWR
UHFODPHHOSDJRGHODLQGHPQL]DFLyQ GHQWUR GH XQ WpUPLQR GH WUHLQWD GtDV
PDQGDUi SUDFWLFDU GHQWUR GH ODV QDWXUDOHVDHMHUFLWDUVXVGHUHFKRV
YHLQWLFXDWUR KRUDV VLJXLHQWHV XQD 
LQYHVWLJDFLyQHQFDPLQDGDDDYHULJXDU 
TXp SHUVRQDV GHSHQGtDQ ,, 6L OD UHVLGHQFLD GHO WUDEDMDGRUHQ HO
HFRQyPLFDPHQWH GHO WUDEDMDGRU \ OXJDUGHVXPXHUWHRFXDQGRVXFHGLy
RUGHQDUi VH ILMH XQ DYLVR HQ OXJDU OD GHVDSDULFLyQ SRU DFWRV
YLVLEOH GHO HVWDEOHFLPLHQWR GRQGH GHOLQFXHQFLDOHV HUD PHQRU GH VHLV
SUHVWDEDVXVVHUYLFLRVFRQYRFDQGRD PHVHVVHJLUDUiH[KRUWRDO7ULEXQDOR
ORV EHQHILFLDULRV SDUD TXH DO,QVSHFWRUGHO7UDEDMRGHOOXJDUGHOD
FRPSDUH]FDQ DQWH OD -XQWD GH ~OWLPD UHVLGHQFLD D ILQ GH TXH VH
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMHGHQWURGHXQ SUDFWLTXH OD LQYHVWLJDFLyQ \ VH ILMH HO
WpUPLQRGHWUHLQWDGtDVDHMHUFLWDUVXV DYLVR PHQFLRQDGR HQ OD IUDFFLyQ
GHUHFKRV DQWHULRU

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,, 6L OD UHVLGHQFLD GHO WUDEDMDGRU 
HQ HO OXJDU GH VX PXHUWH R FXDQGR ,,, (O 7ULEXQDO R HO ,QVSHFWRU GHO
VXFHGLy OD GHVDSDULFLyQ SRU DFWRV 7UDEDMRLQGHSHQGLHQWHPHQWHGHODYLVR
GHOLQFXHQFLDOHV HUD PHQRU GH VHLV D TXH VH UHILHUH OD IUDFFLyQ , SRGUiQ
PHVHVVHJLUDUiH[KRUWRDOD-XQWDGH HPSOHDU ORV PHGLRV SXEOLFLWDULRV TXH
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMHRDO,QVSHFWRU MX]JXHQ FRQYHQLHQWH SDUD FRQYRFDU D
GHO 7UDEDMR GHO OXJDU GH OD ~OWLPD ORVEHQHILFLDULRV
UHVLGHQFLDDILQGHTXHVHSUDFWLTXHOD 
LQYHVWLJDFLyQ \ VH ILMH HO DYLVR 
PHQFLRQDGRHQODIUDFFLyQDQWHULRU ,9 (O ,QVSHFWRU GHO 7UDEDMR FRQFOXLGD
 OD LQYHVWLJDFLyQ UHPLWLUi HO H[SHGLHQWH
,,, /D -XQWD GH &RQFLOLDFLyQ \ DO7ULEXQDO
$UELWUDMH R HO LQVSHFWRU GHO 7UDEDMR 
LQGHSHQGLHQWHPHQWH GHO DYLVR D TXH 
VHUHILHUHODIUDFFLyQ,SRGUiQHPSOHDU 96DWLVIHFKRVORVUHTXLVLWRVVHxDODGRV
ORV PHGLRV SXEOLFLWDULRV TXH MX]JXHQ HQ ODV IUDFFLRQHV TXH DQWHFHGHQ \
FRQYHQLHQWH SDUD FRQYRFDU D ORV FRPSUREDGDODQDWXUDOH]DGHOULHVJRHO
EHQHILFLDULRV 7ULEXQDO SURFHGHUi GH FRQIRUPLGDG
 FRQORHVWDEOHFLGRHQHODUWtFXOR
,9 (O ,QVSHFWRU GHO 7UDEDMR GH OD /H\ REVHUYDQGR HO
FRQFOXLGD OD LQYHVWLJDFLyQ UHPLWLUi HO SURFHGLPLHQWRHVSHFLDO
H[SHGLHQWHDOD-XQWDGH&RQFLOLDFLyQ 
\$UELWUDMH 
 
9 6DWLVIHFKRV ORV UHTXLVLWRV 9,(O7ULEXQDODSUHFLDUiODUHODFLyQGH
VHxDODGRV HQ ODV IUDFFLRQHV TXH HVSRVR HVSRVD KLMRV \ DVFHQGLHQWHV
DQWHFHGHQ \ FRPSUREDGD OD VLQVXMHWDUVHDODVSUXHEDVOHJDOHVTXH
QDWXUDOH]D GHO ULHVJR OD -XQWD GH DFUHGLWHQ HO PDWULPRQLR R SDUHQWHVFR
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMHFRQDXGLHQFLD SHUR QR SRGUi GHMDU GH UHFRQRFHU OR
GH ODV SDUWHV GLFWDUi UHVROXFLyQ DVHQWDGRHQODVDFWDVGHO5HJLVWUR&LYLO
GHWHUPLQDQGR TXp SHUVRQDV WLHQHQ \
GHUHFKRDODLQGHPQL]DFLyQ 
 
9, /D -XQWD GH &RQFLOLDFLyQ \ 9,,(OSDJRKHFKRHQFXPSOLPLHQWRGH
$UELWUDMH DSUHFLDUi OD UHODFLyQ GH OD UHVROXFLyQ GHO 7ULEXQDO OLEHUD DO
HVSRVRHVSRVDKLMRV\DVFHQGLHQWHV SDWUyQ GH UHVSRQVDELOLGDG /DV
VLQ VXMHWDUVH D ODV SUXHEDV OHJDOHV SHUVRQDV TXH VH SUHVHQWHQ D GHGXFLU
TXH DFUHGLWHQ HO PDWULPRQLR R VXV GHUHFKRV FRQ SRVWHULRULGDG D OD
SDUHQWHVFR SHUR QR SRGUi GHMDU GH IHFKD HQ TXH VH KXELHVH YHULILFDGR HO
UHFRQRFHUORDVHQWDGRHQODVDFWDVGHO SDJRVyORSRGUiQGHGXFLUVXDFFLyQHQ
5HJLVWUR&LYLO\ FRQWUD GH ORV EHQHILFLDULRV TXH OR
 UHFLELHURQ

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9,, (OSDJRKHFKRHQFXPSOLPLHQWR 
GH OD UHVROXFLyQ GH OD -XQWD GH 
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMHOLEHUDDOSDWUyQ 
GHUHVSRQVDELOLGDG/DVSHUVRQDVTXH $UWtFXOR/RVSDWURQHVWLHQHQODV
VHSUHVHQWHQDGHGXFLUVXVGHUHFKRV REOLJDFLRQHVHVSHFLDOHVVLJXLHQWHV
FRQSRVWHULRULGDGDODIHFKDHQTXHVH 
KXELHVH YHULILFDGR HO SDJR VyOR , 0DQWHQHUHQHOOXJDUGHWUDEDMR
SRGUiQGHGXFLUVXDFFLyQHQFRQWUDGH ORV PHGLFDPHQWRV \ PDWHULDO GH
ORVEHQHILFLDULRVTXHORUHFLELHURQ FXUDFLyQ QHFHVDULRV SDUD SULPHURV
 DX[LOLRV\DGLHVWUDUSHUVRQDOSDUDTXH
$UWtFXOR/RVSDWURQHVWLHQHQODV ORVSUHVWH
REOLJDFLRQHVHVSHFLDOHVVLJXLHQWHV 
 ,, &XDQGR WHQJD D VX VHUYLFLR
 PiVGH FLHQ WUDEDMDGRUHV HVWDEOHFHU
, 0DQWHQHUHQHOOXJDUGHWUDEDMR XQD HQIHUPHUtD GRWDGD FRQ ORV
ORV PHGLFDPHQWRV \ PDWHULDO GH PHGLFDPHQWRV\PDWHULDOGHFXUDFLyQ
FXUDFLyQ QHFHVDULRV SDUD SULPHURV QHFHVDULRVSDUDODDWHQFLyQPpGLFD\
DX[LOLRV\DGLHVWUDUSHUVRQDOSDUDTXH TXLU~UJLFD GH XUJHQFLD (VWDUi
ORVSUHVWH DWHQGLGD SRU SHUVRQDO FRPSHWHQWH
 EDMR OD GLUHFFLyQ GH XQ PpGLFR
,, &XDQGR WHQJD D VX VHUYLFLR FLUXMDQR 6L D MXLFLR GH pVWH QR VH
PiV GH FLHQWUDEDMDGRUHV HVWDEOHFHU SXHGH SUHVWDU OD GHELGD DWHQFLyQ
XQD HQIHUPHUtD GRWDGD FRQ ORV PpGLFD\TXLU~UJLFDHOWUDEDMDGRUVHUi
PHGLFDPHQWRV\PDWHULDOGHFXUDFLyQ WUDVODGDGRDODSREODFLyQXKRVSLWDOHQ
QHFHVDULRVSDUDODDWHQFLyQPpGLFD\ GRQGHSXHGDDWHQGHUVHDVXFXUDFLyQ
TXLU~UJLFD GH XUJHQFLD (VWDUi 
DWHQGLGD SRU SHUVRQDO FRPSHWHQWH ,,, &XDQGR WHQJDQ D VX VHUYLFLR
EDMR OD GLUHFFLyQ GH XQ PpGLFR PiV GH WUHVFLHQWRV WUDEDMDGRUHV
FLUXMDQR 6L D MXLFLR GH pVWH QR VH LQVWDODU XQ KRVSLWDO FRQ HO SHUVRQDO
SXHGH SUHVWDU OD GHELGD DWHQFLyQ PpGLFR\DX[LOLDUQHFHVDULR
PpGLFD\TXLU~UJLFDHOWUDEDMDGRUVHUi 
WUDVODGDGRDODSREODFLyQXKRVSLWDOHQ ,9 3UHYLR DFXHUGR FRQ ORV
GRQGHSXHGDDWHQGHUVHDVXFXUDFLyQ WUDEDMDGRUHV SRGUiQ ORV SDWURQHV
 FHOHEUDU FRQWUDWRV FRQ VDQDWRULRV X
,,, &XDQGR WHQJDQ D VX VHUYLFLR KRVSLWDOHVXELFDGRVHQHOOXJDUHQTXH
PiV GH WUHVFLHQWRV WUDEDMDGRUHV VH HQFXHQWUH HO HVWDEOHFLPLHQWR R D
LQVWDODU XQ KRVSLWDO FRQ HO SHUVRQDO XQDGLVWDQFLDTXHSHUPLWDHOWUDVODGR
PpGLFR\DX[LOLDUQHFHVDULR UiSLGR\FyPRGRGHORVWUDEDMDGRUHV
 SDUD TXH SUHVWHQ ORV VHUYLFLRV D TXH
,9 3UHYLR DFXHUGR FRQ ORV VH UHILHUHQ ODV GRV IUDFFLRQHV
WUDEDMDGRUHV SRGUiQ ORV SDWURQHV DQWHULRUHV
FHOHEUDU FRQWUDWRV FRQ VDQDWRULRV X 
KRVSLWDOHVXELFDGRVHQHOOXJDUHQTXH

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VH HQFXHQWUH HO HVWDEOHFLPLHQWR R D 9 'DU DYLVR HVFULWR R SRU PHGLRV
XQDGLVWDQFLDTXHSHUPLWDHOWUDVODGR HOHFWUyQLFRVDOD6HFUHWDUtDGHO7UDEDMR
UiSLGR\FyPRGRGHORVWUDEDMDGRUHV \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO DO ,QVSHFWRU GHO
SDUD TXH SUHVWHQ ORV VHUYLFLRV D TXH 7UDEDMR\DO7ULEXQDOGHQWURGHODV
VH UHILHUHQ ODV GRV IUDFFLRQHV KRUDVVLJXLHQWHVGHORVDFFLGHQWHVTXH
DQWHULRUHV RFXUUDQSURSRUFLRQDQGRORVVLJXLHQWHV
 GDWRV\HOHPHQWRV
9 'DUDYLVRHVFULWRRSRUPHGLRV 
HOHFWUyQLFRV D OD 6HFUHWDUtD GHO 
7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO DO D  1RPEUH \ GRPLFLOLR GH OD
,QVSHFWRUGHO7UDEDMR\DOD-XQWDGH HPSUHVD
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMHGHQWURGHODV 
KRUDVVLJXLHQWHVGHORVDFFLGHQWHV E  1RPEUH \ GRPLFLOLR GHO
TXH RFXUUDQ SURSRUFLRQDQGR ORV WUDEDMDGRU DVt FRPR VX SXHVWR R
VLJXLHQWHVGDWRV\HOHPHQWRV FDWHJRUtD\HOPRQWRGHVXVDODULR
 
D  1RPEUH \ GRPLFLOLR GH OD F  /XJDU\KRUDGHODFFLGHQWHFRQ
HPSUHVD H[SUHVLyQVXFLQWDGHORVKHFKRV
 
E  1RPEUH \ GRPLFLOLR GHO G  1RPEUH \ GRPLFLOLR GH ODV
WUDEDMDGRU DVt FRPR VX SXHVWR R SHUVRQDV TXH SUHVHQFLDURQ HO
FDWHJRUtD\HOPRQWRGHVXVDODULR DFFLGHQWH\
 
F  /XJDU\KRUDGHODFFLGHQWHFRQ H  /XJDUHQTXHVHSUHVWDRKD\D
H[SUHVLyQVXFLQWDGHORVKHFKRV SUHVWDGR DWHQFLyQ PpGLFD DO
 DFFLGHQWDGR
G  1RPEUH \ GRPLFLOLR GH ODV 
SHUVRQDV TXH SUHVHQFLDURQ HO /D6HFUHWDUtDGHO7UDEDMR\3UHYLVLyQ
DFFLGHQWH\ 6RFLDO \ HO ,QVWLWXWR 0H[LFDQR GHO
 6HJXUR 6RFLDO GHEHUiQ LQWHUFDPELDU
H  /XJDUHQTXHVHSUHVWDRKD\D LQIRUPDFLyQ HQ IRUPD SHUPDQHQWH
SUHVWDGR DWHQFLyQ PpGLFD DO UHVSHFWRGHORVDYLVRVGHDFFLGHQWHV
DFFLGHQWDGR GHWUDEDMRTXHSUHVHQWHQORVSDWURQHV
 DVtFRPRRWURVGDWRVHVWDGtVWLFRVTXH
/D6HFUHWDUtDGHO7UDEDMR\3UHYLVLyQ UHVXOWHQ QHFHVDULRV SDUD HO HMHUFLFLR
6RFLDO \ HO ,QVWLWXWR 0H[LFDQR GHO GHVXVUHVSHFWLYDVIDFXOWDGHVOHJDOHV
6HJXUR 6RFLDO GHEHUiQ LQWHUFDPELDU \
LQIRUPDFLyQ HQ IRUPD SHUPDQHQWH 
UHVSHFWRGHORVDYLVRVGHDFFLGHQWHV 9, 7DQ SURQWR VH WHQJD
GHWUDEDMRTXHSUHVHQWHQORVSDWURQHV FRQRFLPLHQWR GH OD PXHUWH GH XQ
DVtFRPRRWURVGDWRVHVWDGtVWLFRVTXH WUDEDMDGRUSRUULHVJRVGHWUDEDMRGDU
UHVXOWHQ QHFHVDULRV SDUD HO HMHUFLFLR DYLVR HVFULWR D ODV DXWRULGDGHV TXH
PHQFLRQD OD IUDFFLyQ DQWHULRU

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GHVXVUHVSHFWLYDVIDFXOWDGHVOHJDOHV SURSRUFLRQDQGRDGHPiVGHORVGDWRV
\ \ HOHPHQWRV TXH VHxDOD GLFKD
 IUDFFLyQHOQRPEUH\GRPLFLOLRGHODV
9, 7DQ SURQWR VH WHQJD SHUVRQDVTXHSXGLHUDQWHQHUGHUHFKR
FRQRFLPLHQWR GH OD PXHUWH GH XQ DODLQGHPQL]DFLyQFRUUHVSRQGLHQWH
WUDEDMDGRUSRUULHVJRVGHWUDEDMRGDU 
DYLVR HVFULWR D ODV DXWRULGDGHV TXH 9,, 6HGHURJD 
PHQFLRQD OD IUDFFLyQ DQWHULRU 
SURSRUFLRQDQGRDGHPiVGHORVGDWRV $UWtFXOR  /RV PpGLFRV GH ODV
\ HOHPHQWRV TXH VHxDOD GLFKD HPSUHVDV VHUiQ GHVLJQDGRV SRU ORV
IUDFFLyQHOQRPEUH\GRPLFLOLRGHODV SDWURQHV /RV WUDEDMDGRUHV SRGUiQ
SHUVRQDVTXHSXGLHUDQWHQHUGHUHFKR RSRQHUVHDODGHVLJQDFLyQH[SRQLHQGR
DODLQGHPQL]DFLyQFRUUHVSRQGLHQWH ODVUD]RQHVHQTXHVHIXQGHQ(QFDVR
 GH TXH ODV SDUWHV QR OOHJXHQ D XQ
9,, 6HGHURJD  DFXHUGRUHVROYHUiHO7ULEXQDO
 
$UWtFXOR  /RV PpGLFRV GH ODV $UWtFXOR % (Q FDGD HQWLGDG
HPSUHVDV VHUiQ GHVLJQDGRV SRU ORV IHGHUDWLYDVHFRQVWLWXLUiXQD&RPLVLyQ
SDWURQHV /RV WUDEDMDGRUHV SRGUiQ &RQVXOWLYD (VWDWDO GH 6HJXULGDG \
RSRQHUVH D OD GHVLJQDFLyQ 6DOXG HQ HO 7UDEDMR FX\D ILQDOLGDG
H[SRQLHQGR ODV UD]RQHV HQ TXH VH VHUiODGHFRDG\XYDUHQODGHILQLFLyQ
IXQGHQ(QFDVRGHTXHODVSDUWHVQR GH OD SROtWLFD HVWDWDO HQ PDWHULD GH
OOHJXHQ D XQ DFXHUGR UHVROYHUi OD VHJXULGDGVDOXG\PHGLRDPELHQWHGH
-XQWDGH&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH WUDEDMR SURSRQHU UHIRUPDV \
 DGLFLRQHV DO UHJODPHQWR \ D ODV
$UWtFXOR % (Q FDGD HQWLGDG QRUPDV RILFLDOHV PH[LFDQDV HQ OD
IHGHUDWLYDVHFRQVWLWXLUiXQD&RPLVLyQ PDWHULDDVtFRPRHVWXGLDU\SURSRQHU
&RQVXOWLYD (VWDWDO GH 6HJXULGDG \ PHGLGDV SUHYHQWLYDV SDUD DEDWLU ORV
6DOXG HQ HO 7UDEDMR FX\D ILQDOLGDG ULHVJRV HQ ORV FHQWURV GH WUDEDMR
VHUiODGHFRDG\XYDUHQODGHILQLFLyQ HVWDEOHFLGRVHQVXMXULVGLFFLyQ
GH OD SROtWLFD HVWDWDO HQ PDWHULD GH 
VHJXULGDGVDOXG\PHGLRDPELHQWHGH 'LFKDV &RPLVLRQHV &RQVXOWLYDV
WUDEDMR SURSRQHU UHIRUPDV \ (VWDWDOHV VHUiQ SUHVLGLGDV SRU ORV
DGLFLRQHV DO UHJODPHQWR \ D ODV (MHFXWLYRV (VWDWDOHV \ HO -HIH GH
QRUPDV RILFLDOHV PH[LFDQDV HQ OD *RELHUQRGHOD&LXGDGGH0p[LFR\HQ
PDWHULDDVtFRPRHVWXGLDU\SURSRQHU VX LQWHJUDFLyQ SDUWLFLSDUiQ
PHGLGDV SUHYHQWLYDV SDUD DEDWLU ORV UHSUHVHQWDQWHV GH ODV 6HFUHWDUtDV GHO
ULHVJRV HQ ORV FHQWURV GH WUDEDMR 7UDEDMR\3UHYLVLyQ6RFLDOGH6DOXGGH
HVWDEOHFLGRVHQVXMXULVGLFFLyQ *REHUQDFLyQ \ GH 0HGLR $PELHQWH \
 5HFXUVRV 1DWXUDOHV GHO ,QVWLWXWR
'LFKDV &RPLVLRQHV &RQVXOWLYDV 0H[LFDQR GHO6HJXUR6RFLDODVt FRPR
(VWDWDOHV VHUiQ SUHVLGLGDV SRU ORV ORVTXHGHVLJQHQODVRUJDQL]DFLRQHVGH
(MHFXWLYRV (VWDWDOHV \ HO -HIH GH

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*RELHUQRGHO'LVWULWR)HGHUDO\HQVX WUDEDMDGRUHV \ GH SDWURQHV D ODV TXH


LQWHJUDFLyQ SDUWLFLSDUiQ FRQYRTXHQ
UHSUHVHQWDQWHVGHODV6HFUHWDUtDVGHO 
7UDEDMR\3UHYLVLyQ6RFLDOGH6DOXG (OUHSUHVHQWDQWH GH OD 6HFUHWDUtD GHO
GH*REHUQDFLyQ\GH0HGLR$PELHQWH 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO DQWH OD
\ 5HFXUVRV 1DWXUDOHV GHO ,QVWLWXWR &RPLVLyQ &RQVXOWLYD (VWDWDO
0H[LFDQRGHO6HJXUR6RFLDODVtFRPR UHVSHFWLYD IXQJLUi FRPR 6HFUHWDULR
ORV TXH GHVLJQHQ ODV RUJDQL]DFLRQHV GHODPLVPD
GH WUDEDMDGRUHV \ GH SDWURQHV D ODV 
TXHFRQYRTXHQ $UWtFXOR&/DRUJDQL]DFLyQGHOD
 &RPLVLyQ &RQVXOWLYD 1DFLRQDO GH
(OUHSUHVHQWDQWH GH OD 6HFUHWDUtD GHO 6HJXULGDG\6DOXGHQHO7UDEDMR\ODGH
7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO DQWH OD ODV&RPLVLRQHV&RQVXOWLYDV(VWDWDOHV\
&RPLVLyQ &RQVXOWLYD (VWDWDO GHOD&LXGDGGH0p[LFRGH6HJXULGDG
UHVSHFWLYD IXQJLUi FRPR 6HFUHWDULR \6DOXGHQHO7UDEDMRVHUiQVHxDODGDV
GHODPLVPD HQ HO UHJODPHQWR TXH VH H[SLGD HQ
 PDWHULD GH VHJXULGDG VDOXG \ PHGLR
$UWtFXOR&/DRUJDQL]DFLyQGHOD DPELHQWHGHWUDEDMR
&RPLVLyQ &RQVXOWLYD 1DFLRQDO GH 
6HJXULGDG\6DOXGHQHO7UDEDMR\OD 
GH ODV &RPLVLRQHV &RQVXOWLYDV (O IXQFLRQDPLHQWR LQWHUQR GH GLFKDV
(VWDWDOHV \ GHO 'LVWULWR )HGHUDO GH &RPLVLRQHV VH ILMDUi HQ HO
6HJXULGDG \ 6DOXG HQ HO 7UDEDMR 5HJODPHQWR ,QWHULRU TXH FDGD
VHUiQVHxDODGDVHQHOUHJODPHQWRTXH &RPLVLyQH[SLGD
VH H[SLGD HQ PDWHULD GH VHJXULGDG 
VDOXG\PHGLRDPELHQWHGHWUDEDMR $UWtFXOR  /D 6HFUHWDUtD GHO
 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO DFWXDOL]DUi
(O IXQFLRQDPLHQWR LQWHUQR GH GLFKDV ODVWDEODVGHHQIHUPHGDGHVGHWUDEDMR\
&RPLVLRQHV VH ILMDUi HQ HO GH HYDOXDFLyQ GH ODV LQFDSDFLGDGHV
5HJODPHQWR ,QWHULRU TXH FDGD SHUPDQHQWHV UHVXOWDQWH GH ORV ULHVJRV
&RPLVLyQH[SLGD GH WUDEDMR PLVPDV TXH VH SXEOLFDUiQ
 HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ \
$UWtFXOR  /D 6HFUHWDUtD GHO VHUiQGHREVHUYDQFLDJHQHUDOHQWRGRHO
7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO SUHYLD WHUULWRULR QDFLRQDO SDUD HVWH HIHFWR
RSLQLyQ GH OD &RPLVLyQ &RQVXOWLYD GLFKD GHSHQGHQFLD HVFXFKDUi OD
1DFLRQDOGH 6HJXULGDG \ 6DOXGHQ HO RSLQLyQ GH OD &RPLVLyQ &RQVXOWLYD
7UDEDMR DFWXDOL]DUi ODV WDEODV GH 1DFLRQDO GH 6HJXULGDG \ 6DOXG HQ HO
HQIHUPHGDGHV GH WUDEDMR \ GH 7UDEDMRGHOD6HFUHWDUtDGH6DOXGGH
HYDOXDFLyQ GH ODV LQFDSDFLGDGHV OD 6HFUHWDUtD GH 0HGLR $PELHQWH \
SHUPDQHQWHVUHVXOWDQWHGHORVULHVJRV 5HFXUVRV 1DWXUDOHV DVt FRPR GH
GHWUDEDMRPLVPDVTXHVHSXEOLFDUiQ HVSHFLDOLVWDVHQODPDWHULD
HQHO'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQ\ 


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VHUiQGHREVHUYDQFLDJHQHUDOHQWRGR 
HOWHUULWRULRQDFLRQDO 
 
 
 >«@
 
 $UWtFXOR  /DV WDEODV D TXH VH
 UHILHUH HO DUWtFXOR DQWHULRU VHUiQ
 UHYLVDGDVFDGDYH]TXHVHFRQVLGHUH
 QHFHVDULR\FRQYHQLHQWHSDUDHOSDtV
 FXDQGR H[LVWDQ HVWXGLRV H
 LQYHVWLJDFLRQHVTXHORMXVWLILTXHQ
>«@ 
 /D6HFUHWDUtDGHO7UDEDMR\3UHYLVLyQ
$UWtFXOR  /DV WDEODV D TXH VH 6RFLDO GHEHUi WRPDU HQ FXHQWD HO
UHILHUH HO DUWtFXOR DQWHULRU VHUiQ SURJUHVR\ORVDYDQFHVGHODPHGLFLQD
UHYLVDGDVFDGDYH]TXHVHFRQVLGHUH GHO WUDEDMR \ SDUD WDO HIHFWR SRGUiQ
QHFHVDULR\FRQYHQLHQWHSDUDHOSDtV DX[LOLDUVH GH ORV WpFQLFRV \ PpGLFRV
FXDQGR H[LVWDQ HVWXGLRV H HVSHFLDOLVWDVTXHSDUDHOORVHUHTXLHUD
LQYHVWLJDFLRQHVTXHORMXVWLILTXHQ LQIRUPDQGRDO3RGHU/HJLVODWLYR
 
(QWRGRFDVROD6HFUHWDUtDGHO7UDEDMR 
\ 3UHYLVLyQ 6RFLDO \ OD &RPLVLyQ 
&RQVXOWLYD 1DFLRQDO GH 6HJXULGDG \ 
6DOXGHQHO7UDEDMRGHEHUiQWRPDUHQ 7,78/2'(&,02
FXHQWDHOSURJUHVR\ORVDYDQFHVGHOD 3UHVFULSFLyQ
PHGLFLQDGHOWUDEDMR\SDUDWDOHIHFWR 
SRGUiQ DX[LOLDUVH GH ORV WpFQLFRV \ $UWtFXOR  3UHVFULEHQ HQ GRV
PpGLFRVHVSHFLDOLVWDVTXHSDUDHOORVH PHVHV ODV DFFLRQHV GH ORV
UHTXLHUD LQIRUPDQGR DO 3RGHU WUDEDMDGRUHVTXHVHDQVHSDUDGRVGHO
/HJLVODWLYR WUDEDMR
 
7,78/2'(&,02 /D SUHVFULSFLyQ FRUUH D SDUWLU GHO GtD
3UHVFULSFLyQ VLJXLHQWHDODIHFKDGHODVHSDUDFLyQ
 
$UWtFXOR  3UHVFULEHQ HQ GRV (VWH WpUPLQR VH VXVSHQGHUiD SDUWLU
PHVHV ODV DFFLRQHV GH ORV GH OD IHFKD GH SUHVHQWDFLyQ GH OD
WUDEDMDGRUHVTXHVHDQVHSDUDGRVGHO VROLFLWXG GH FRQFLOLDFLyQ D TXH VH
WUDEDMR UHILHUHHODUWtFXOR%GHHVWD/H\
 \ VH UHDQXGDUi DO GtD VLJXLHQWH HQ
/D SUHVFULSFLyQ FRUUH D SDUWLU GHO GtD TXH VH DFWXDOLFH FXDOTXLHUD GH ODV
VLJXLHQWHDODIHFKDGHODVHSDUDFLyQ KLSyWHVLVSUHYLVWDVHQHODUWtFXOR
 IUDFFLyQ,,,GHHVWD/H\

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 (QORTXHVHUHILHUHDOHMHUFLFLRGHODV
 DFFLRQHV MXULVGLFFLRQDOHV D TXH VH
 UHILHUHHOSULPHUSiUUDIRVHHVWDUiD
 OR SUHYLVWR HQ OD IUDFFLyQ ,,, GHO
 DUWtFXOR  GHO SUHVHQWH
 RUGHQDPLHQWR
 
 $UWtFXOR  3UHVFULEHQ HQ GRV
 DxRV
 
 , /DV DFFLRQHV GH ORV
 WUDEDMDGRUHVSDUDUHFODPDUHOSDJRGH
 LQGHPQL]DFLRQHV SRU ULHVJR GH
 WUDEDMR
 
$UWtFXOR3UHVFULEHQHQGRVDxRV ,, /DV DFFLRQHV GH ORV
 EHQHILFLDULRV HQ ORV FDVRV GH PXHUWH
, /DV DFFLRQHV GH ORV SRUULHVJRVGHWUDEDMR\
WUDEDMDGRUHVSDUDUHFODPDUHOSDJRGH 
LQGHPQL]DFLRQHV SRU ULHVJR GH ,,, /DV DFFLRQHV SDUD VROLFLWDU OD
WUDEDMR HMHFXFLyQGHODVHQWHQFLDGHO7ULEXQDO
 \ GH ORV FRQYHQLRV FHOHEUDGRV DQWH
,, /DV DFFLRQHV GH ORV pVWH
EHQHILFLDULRV HQ ORV FDVRV GH PXHUWH 
SRUULHVJRVGHWUDEDMR\ /D SUHVFULSFLyQ FRUUH
 UHVSHFWLYDPHQWH GHVGH HO PRPHQWR
,,, /DV DFFLRQHV SDUD VROLFLWDU OD HQ TXH VH GHWHUPLQH HO JUDGR GH OD
HMHFXFLyQGHORVODXGRVGHODV-XQWDV LQFDSDFLGDGSDUDHOWUDEDMRGHVGHOD
GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH \ GH ORV IHFKD GH OD PXHUWH GHO WUDEDMDGRU \
FRQYHQLRVFHOHEUDGRVDQWHHOODV GHVGH HO GtD VLJXLHQWH DO HQ TXH
 KXELHVH TXHGDGR QRWLILFDGR OD
/D SUHVFULSFLyQ FRUUH VHQWHQFLD R DSUREDGR HO FRQYHQLR
UHVSHFWLYDPHQWH GHVGH HO PRPHQWR &XDQGR OD VHQWHQFLD LPSRQJD OD
HQ TXH VH GHWHUPLQH HO JUDGR GH OD REOLJDFLyQ GH UHLQVWDODU HO SDWUyQ
LQFDSDFLGDGSDUDHOWUDEDMRGHVGHOD SRGUi VROLFLWDU DO 7ULEXQDO TXH ILMH DO
IHFKD GH OD PXHUWH GHO WUDEDMDGRU \ WUDEDMDGRU XQ WpUPLQR QR PD\RU GH
GHVGH HO GtD VLJXLHQWH DO HQ TXH WUHLQWD GtDV SDUD TXH UHJUHVH DO
KXELHVH TXHGDGR QRWLILFDGR HO ODXGR WUDEDMR DSHUFLELpQGROR TXH GH QR
GH OD -XQWD R DSUREDGR HO FRQYHQLR KDFHUOR SRGUi HO SDWUyQ GDU SRU
&XDQGR HO ODXGR LPSRQJD OD WHUPLQDGDODUHODFLyQGHWUDEDMR
REOLJDFLyQ GH UHLQVWDODU HO SDWUyQ 
SRGUi VROLFLWDU GH OD -XQWD TXH ILMH DO

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WUDEDMDGRU XQ WpUPLQR QR PD\RU GH $UWtFXOR  /D SUHVFULSFLyQ VH
WUHLQWD GtDV SDUD TXH UHJUHVH DO LQWHUUXPSH
WUDEDMR DSHUFLELpQGROR TXH GH QR 
KDFHUOR SRGUi HO SDWUyQ GDU SRU , 3RU OD VROD SUHVHQWDFLyQ GH OD
WHUPLQDGDODUHODFLyQGHWUDEDMR GHPDQGD R GH FXDOTXLHUD SURPRFLyQ
 DQWH HO 7ULEXQDO LQGHSHQGLHQWHPHQWH
$UWtFXOR  /D SUHVFULSFLyQ VH GHODIHFKDGHODQRWLILFDFLyQ6LTXLHQ
LQWHUUXPSH SURPXHYH RPLWLy DJRWDU HO
 SURFHGLPLHQWR GH FRQFLOLDFLyQ QR
, 3RU OD VROD SUHVHQWDFLyQ GH OD HVWDQGR H[LPLGR GH KDFHUOR HO
GHPDQGD R GH FXDOTXLHUD SURPRFLyQ 7ULEXQDOVLQILMDUFRPSHWHQFLDVREUH
DQWH OD -XQWD GH &RQFLOLDFLyQ \ HO DVXQWR OR UHPLWLUi D OD $XWRULGDG
$UELWUDMH LQGHSHQGLHQWHPHQWH GH OD &RQFLOLDGRUD FRPSHWHQWH SDUD TXH
IHFKD GH OD QRWLILFDFLyQ 1R HV LQLFLH HO SURFHGLPLHQWR GH
REVWiFXOR SDUD OD LQWHUUXSFLyQ TXH OD FRQFLOLDFLyQ HVWDEOHFLGR HQHO 7tWXOR
-XQWDVHDLQFRPSHWHQWH\ 7UHFH %LV GH HVWD /H\ 1R HV
 REVWiFXORSDUDODLQWHUUXSFLyQTXHHO
 7ULEXQDOVHDLQFRPSHWHQWH
 
 
 
 ,, 6LODSHUVRQDDFX\RIDYRUFRUUH
 OD SUHVFULSFLyQ UHFRQRFH HO GHUHFKR
 GHDTXHOODFRQWUDTXLHQSUHVFULEHGH
 SDODEUD SRU HVFULWR R SRU KHFKRV
 LQGXGDEOHV
 
,, 6LODSHUVRQDDFX\RIDYRUFRUUH ,,,3RUODSUHVHQWDFLyQGHODVROLFLWXG
OD SUHVFULSFLyQ UHFRQRFH HO GHUHFKR GH FRQFLOLDFLyQ D TXH VH UHILHUH HO
GHDTXHOODFRQWUDTXLHQSUHVFULEHGH DUWtFXOR % GH HVWD /H\ /D
SDODEUD SRU HVFULWR R SRU KHFKRV LQWHUUXSFLyQ GH OD SUHVFULSFLyQ
LQGXGDEOHV FHVDUi D SDUWLU GHO GtD VLJXLHQWH HQ
 TXHHO&HQWURGH&RQFLOLDFLyQH[SLGD
 ODFRQVWDQFLDGHQRFRQFLOLDFLyQRHQ
 VXFDVRVHGHWHUPLQHHODUFKLYRGHO
 H[SHGLHQWH SRU IDOWD GH LQWHUpV GH
 SDUWH 1R HV REVWiFXOR SDUD OD
 LQWHUUXSFLyQ TXH OD $XWRULGDG
 &RQFLOLDGRUDDQWHODTXHVHSURPRYLy
 VHDLQFRPSHWHQWH
 
 7,78/221&(


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 $XWRULGDGHV GHO 7UDEDMR \ 6HUYLFLRV


 6RFLDOHV
 
 &$3,78/2,
7,78/221&( 'LVSRVLFLRQHVJHQHUDOHV
$XWRULGDGHV GHO 7UDEDMR \ 6HUYLFLRV 
6RFLDOHV $UWtFXOR  /D DSOLFDFLyQ GH ODV
 QRUPDV GH WUDEDMR FRPSHWH HQ VXV
&$3,78/2, UHVSHFWLYDVMXULVGLFFLRQHV
'LVSRVLFLRQHVJHQHUDOHV 
 , $ OD 6HFUHWDUtD GHO 7UDEDMR \
$UWtFXOR  /D DSOLFDFLyQ GH ODV 3UHYLVLyQ6RFLDO
QRUPDV GH WUDEDMR FRPSHWH HQ VXV 
UHVSHFWLYDVMXULVGLFFLRQHV ,, $ODV6HFUHWDUtDVGH+DFLHQGD
 \ &UpGLWR 3~EOLFR \ GH (GXFDFLyQ
, $ OD 6HFUHWDUtD GHO 7UDEDMR \ 3~EOLFD
3UHYLVLyQ6RFLDO 
 ,, %LV $O &HQWUR )HGHUDO GH
,, $ODV6HFUHWDUtDVGH+DFLHQGD &RQFLOLDFLyQ\5HJLVWUR/DERUDO
\ &UpGLWR 3~EOLFR \ GH (GXFDFLyQ 
3~EOLFD 
 ,,7HU$ORV&HQWURVGH&RQFLOLDFLyQ
 HQPDWHULDORFDO
 
 ,,, $ ODV DXWRULGDGHV GH ODV
 (QWLGDGHV )HGHUDWLYDV \ D VXV
 'LUHFFLRQHV R 'HSDUWDPHQWRV GH
 7UDEDMR
 
,,, $ ODV DXWRULGDGHV GH ODV ,9 $ OD 3URFXUDGXUtD GH OD
(QWLGDGHV )HGHUDWLYDV \ D VXV 'HIHQVDGHO7UDEDMR
'LUHFFLRQHV R 'HSDUWDPHQWRV GH 
7UDEDMR 9 $O 6HUYLFLR 1DFLRQDO GH
 (PSOHR
,9 $ OD 3URFXUDGXUtD GH OD 
'HIHQVDGHO7UDEDMR 9, $OD,QVSHFFLyQGHO7UDEDMR
 
9 $O 6HUYLFLR 1DFLRQDO GH 9,, $ OD &RPLVLyQ 1DFLRQDO GH ORV
(PSOHR 6DODULRV0tQLPRV
 
9, $OD,QVSHFFLyQGHO7UDEDMR 9,,, $OD&RPLVLyQ1DFLRQDOSDUDOD
 3DUWLFLSDFLyQ GH ORV 7UDEDMDGRUHV HQ
ODV8WLOLGDGHVGHODV(PSUHVDV

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9,, $ OD &RPLVLyQ 1DFLRQDO GH ORV 


6DODULRV0tQLPRV ,; 6HGHURJD
 
9,,, $OD&RPLVLyQ1DFLRQDOSDUDOD ;$ORV7ULEXQDOHVGHO3RGHU-XGLFLDO
3DUWLFLSDFLyQ GH ORV 7UDEDMDGRUHV HQ GHOD)HGHUDFLyQ\
ODV8WLOLGDGHVGHODV(PSUHVDV 
 ;,$ORV7ULEXQDOHVGHODV(QWLGDGHV
,; 6HGHURJD )HGHUDWLYDV
 
; $ OD -XQWD )HGHUDO GH ;,,6HGHURJD
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH 
 
;, $ ODV -XQWDV /RFDOHV GH $UWtFXOR  %LV (O 3RGHU -XGLFLDO
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH\ GH OD )HGHUDFLyQ \ ORV SRGHUHV
 MXGLFLDOHV ORFDOHV HVWDEOHFHUiQ FRQ
;,, $O -XUDGR GH VXMHFLyQ D ODV GLVSRVLFLRQHV
5HVSRQVDELOLGDGHV SUHVXSXHVWDOHVDSOLFDEOHVXQVHUYLFLR
 GH FDUUHUD MXGLFLDO SDUD HO LQJUHVR
$UWtFXOR%LV/DV-XQWDV)HGHUDO\ SURPRFLyQ SHUPDQHQFLD HYDOXDFLyQ
/RFDOHV GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH GH GHVHPSHxR VHSDUDFLyQ \ UHWLUR GH
HVWDEOHFHUiQ FRQ VXMHFLyQ D ODV VXVVHUYLGRUHVS~EOLFRV
GLVSRVLFLRQHV SUHVXSXHVWDOHV 
DSOLFDEOHVXQ6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH &$3,78/2,,
&DUUHUD SDUD HO LQJUHVR SURPRFLyQ &RPSHWHQFLD FRQVWLWXFLRQDO GH ODV
SHUPDQHQFLD HYDOXDFLyQ GH DXWRULGDGHVGHOWUDEDMR
GHVHPSHxR VHSDUDFLyQ \ UHWLUR GH 
VXVVHUYLGRUHVS~EOLFRV $UWtFXOR  /D DSOLFDFLyQ GH ODV
 QRUPDV GHWUDEDMR FRUUHVSRQGH D ODV
&$3,78/2,, DXWRULGDGHVIHGHUDOHVFXDQGRVHWUDWH
&RPSHWHQFLD FRQVWLWXFLRQDO GH ODV GH
DXWRULGDGHVGHOWUDEDMR 
 , 5DPDV LQGXVWULDOHV \ GH
$UWtFXOR  /D DSOLFDFLyQ GH ODV VHUYLFLRV
QRUPDV GH WUDEDMR FRUUHVSRQGHD ODV 
DXWRULGDGHV IHGHUDOHV FXDQGR VH  7H[WLO
WUDWHGH 
  (OpFWULFD
, 5DPDV LQGXVWULDOHV \ GH 
VHUYLFLRV  &LQHPDWRJUiILFD
 
 7H[WLO  +XOHUD
 
 (OpFWULFD  $]XFDUHUD

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 &LQHPDWRJUiILFD  0LQHUD
 
 +XOHUD  0HWDO~UJLFD \ VLGHU~UJLFD
 DEDUFDQGR OD H[SORWDFLyQ GH ORV
 $]XFDUHUD PLQHUDOHV EiVLFRV HO EHQHILFLR \ OD
 IXQGLFLyQGHORVPLVPRVDVtFRPROD
 0LQHUD REWHQFLyQGHKLHUURPHWiOLFR\DFHURD
 WRGDV VXV IRUPDV \ OLJDV \ ORV
 0HWDO~UJLFD \ VLGHU~UJLFD SURGXFWRVODPLQDGRVGHORVPLVPRV
DEDUFDQGR OD H[SORWDFLyQ GH ORV 
PLQHUDOHV EiVLFRV HO EHQHILFLR \ OD  'HKLGURFDUEXURV
IXQGLFLyQGHORVPLVPRVDVtFRPROD 
REWHQFLyQGHKLHUURPHWiOLFR\DFHURD  3HWURTXtPLFD
WRGDV VXV IRUPDV \ OLJDV \ ORV 
SURGXFWRVODPLQDGRVGHORVPLVPRV  &HPHQWHUD
 
 'HKLGURFDUEXURV  &DOHUD
 
 3HWURTXtPLFD  $XWRPRWUL] LQFOX\HQGR
 DXWRSDUWHVPHFiQLFDVRHOpFWULFDV
 &HPHQWHUD 
  4XtPLFDLQFOX\HQGRODTXtPLFD
 &DOHUD IDUPDFpXWLFD\PHGLFDPHQWRV
 
 $XWRPRWUL] LQFOX\HQGR  'HFHOXORVD\SDSHO
DXWRSDUWHVPHFiQLFDVRHOpFWULFDV 
  'HDFHLWHV\JUDVDVYHJHWDOHV
 4XtPLFDLQFOX\HQGRODTXtPLFD 
IDUPDFpXWLFD\PHGLFDPHQWRV  3URGXFWRUD GH DOLPHQWRV
 DEDUFDQGR H[FOXVLYDPHQWH OD
 'HFHOXORVD\SDSHO IDEULFDFLyQ GH ORV TXH VHDQ
 HPSDFDGRVHQODWDGRVRHQYDVDGRVR
 'HDFHLWHV\JUDVDVYHJHWDOHV TXHVHGHVWLQHQDHOOR
 
 3URGXFWRUD GH DOLPHQWRV  (ODERUDGRUD GH EHELGDV TXH
DEDUFDQGR H[FOXVLYDPHQWH OD VHDQHQYDVDGDVRHQODWDGDVRTXHVH
IDEULFDFLyQ GH ORV TXH VHDQ GHVWLQHQDHOOR
HPSDFDGRVHQODWDGRVRHQYDVDGRVR 
TXHVHGHVWLQHQDHOOR  )HUURFDUULOHUD
 
 0DGHUHUD EiVLFD TXH
FRPSUHQGH OD SURGXFFLyQ GH

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 (ODERUDGRUD GH EHELGDV TXH DVHUUDGHUR\ODIDEULFDFLyQGHWULSOD\R


VHDQHQYDVDGDVRHQODWDGDVRTXHVH DJOXWLQDGRVGHPDGHUD
GHVWLQHQDHOOR 
  9LGULHUDH[FOXVLYDPHQWHSRUOR
 )HUURFDUULOHUD TXH WRFD D OD IDEULFDFLyQ GH YLGULR
 SODQROLVRRODEUDGRRGHHQYDVHVGH
 0DGHUHUD EiVLFD TXH YLGULR
FRPSUHQGH OD SURGXFFLyQ GH 
DVHUUDGHUR\ODIDEULFDFLyQGHWULSOD\R  7DEDFDOHUDTXHFRPSUHQGHHO
DJOXWLQDGRVGHPDGHUD EHQHILFLR R IDEULFDFLyQ GH SURGXFWRV
 GHWDEDFR\
 9LGULHUDH[FOXVLYDPHQWHSRUOR 
TXH WRFD D OD IDEULFDFLyQ GH YLGULR  6HUYLFLRVGHEDQFD\FUpGLWR
SODQROLVRRODEUDGRRGHHQYDVHVGH 
YLGULR ,, (PSUHVDV
 
 7DEDFDOHUDTXH FRPSUHQGHHO  $TXpOODV TXH VHDQ
EHQHILFLR R IDEULFDFLyQ GH SURGXFWRV DGPLQLVWUDGDV HQ IRUPD GLUHFWD R
GHWDEDFR\ GHVFHQWUDOL]DGD SRU HO *RELHUQR
 )HGHUDO
 6HUYLFLRVGHEDQFD\FUpGLWR 
  $TXHOODV TXH DFW~HQ HQ YLUWXG
,, (PSUHVDV GHXQFRQWUDWRRFRQFHVLyQIHGHUDO\
 ODV LQGXVWULDV TXH OHV VHDQ FRQH[DV
 $TXpOODV TXH VHDQ 3DUD ORV HIHFWRV GH HVWD GLVSRVLFLyQ
DGPLQLVWUDGDV HQ IRUPD GLUHFWD R VH FRQVLGHUD TXH DFW~DQ EDMR
GHVFHQWUDOL]DGD SRU HO *RELHUQR FRQFHVLyQIHGHUDODTXHOODV HPSUHVDV
)HGHUDO TXH WHQJDQ SRU REMHWR OD
 DGPLQLVWUDFLyQ \ H[SORWDFLyQ GH
 $TXHOODV TXH DFW~HQ HQ YLUWXG VHUYLFLRVS~EOLFRVRELHQHVGHO(VWDGR
GHXQFRQWUDWRRFRQFHVLyQIHGHUDO\ HQ IRUPD UHJXODU \ FRQWLQXD SDUD OD
ODV LQGXVWULDV TXH OHV VHDQ FRQH[DV VDWLVIDFFLyQ GHO LQWHUpV FROHFWLYR D
3DUD ORV HIHFWRV GH HVWD GLVSRVLFLyQ WUDYpVGHFXDOTXLHUDFWRDGPLQLVWUDWLYR
VH FRQVLGHUD TXH DFW~DQ EDMR HPLWLGRSRUHOJRELHUQRIHGHUDO\
FRQFHVLyQIHGHUDODTXHOODVHPSUHVDV 
TXH WHQJDQ SRU REMHWR OD  $TXpOODVTXHHMHFXWHQWUDEDMRV
DGPLQLVWUDFLyQ \ H[SORWDFLyQ GH HQ ]RQDV IHGHUDOHV R TXH VH
VHUYLFLRVS~EOLFRVRELHQHVGHO(VWDGR HQFXHQWUHQ EDMR MXULVGLFFLyQ IHGHUDO
HQ IRUPD UHJXODU \ FRQWLQXD SDUD OD HQ ODV DJXDV WHUULWRULDOHV R HQ ODV
VDWLVIDFFLyQ GHO LQWHUpV FROHFWLYR D FRPSUHQGLGDV HQ OD ]RQD HFRQyPLFD
WUDYpV GH FXDOTXLHU DFWR H[FOXVLYDGHOD1DFLyQ
DGPLQLVWUDWLYRHPLWLGRSRUHOJRELHUQR 
IHGHUDO\

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 7DPELpQ FRUUHVSRQGHUi D ODV


 $TXpOODVTXHHMHFXWHQWUDEDMRV DXWRULGDGHV IHGHUDOHV ODV REOLJDFLRQHV
HQ ]RQDV IHGHUDOHV R TXH VH SDWURQDOHV HQ ODV PDWHULDV GH
HQFXHQWUHQ EDMR MXULVGLFFLyQ IHGHUDO FDSDFLWDFLyQ \ DGLHVWUDPLHQWR GH VXV
HQ ODV DJXDV WHUULWRULDOHV R HQ ODV WUDEDMDGRUHV \ GH VHJXULGDG H KLJLHQH
FRPSUHQGLGDV HQ OD ]RQD HFRQyPLFD HQORVFHQWURVGHWUDEDMR
H[FOXVLYDGHOD1DFLyQ 
 
7DPELpQ FRUUHVSRQGHUi D ODV 
DXWRULGDGHVIHGHUDOHVODDSOLFDFLyQGH 
ODVQRUPDVGHWUDEDMRHQORVDVXQWRV 
UHODWLYRV D FRQIOLFWRV TXH DIHFWHQ D 
GRV R PiV (QWLGDGHV )HGHUDWLYDV 
FRQWUDWRV FROHFWLYRV TXH KD\DQ VLGR 
GHFODUDGRV REOLJDWRULRV HQ PiV GH &RUUHVSRQGHUi D OD $XWRULGDG
XQD (QWLGDG )HGHUDWLYD \ 5HJLVWUDO FRQRFHU ~QLFDPHQWH ORV
REOLJDFLRQHV SDWURQDOHV HQ ODV DFWRV \ SURFHGLPLHQWRV UHODWLYRV DO
PDWHULDV GH FDSDFLWDFLyQ \ UHJLVWUR GH WRGRV ORV FRQWUDWRV
DGLHVWUDPLHQWR GH VXV WUDEDMDGRUHV \ FROHFWLYRVUHJODPHQWRVLQWHULRUHVGH
GHVHJXULGDGHKLJLHQHHQORVFHQWURV WUDEDMR
GHWUDEDMR 
 &$3,78/2,,,
 3URFXUDGXUtDGHODGHIHQVDGHOWUDEDMR
 
 $UWtFXOR  /D SURFXUDGXUtD GH OD
 'HIHQVD GHO 7UDEDMR WLHQH ODV
 IXQFLRQHVVLJXLHQWHV
 
 , 5HSUHVHQWDU R DVHVRUDU D ORV
&$3,78/2,,, WUDEDMDGRUHV \ D VXV VLQGLFDWRV
3URFXUDGXUtDGHODGHIHQVDGHOWUDEDMR VLHPSUH TXH OR VROLFLWHQ DQWH
 FXDOTXLHUDXWRULGDGHQODVFXHVWLRQHV
$UWtFXOR  /D SURFXUDGXUtD GH OD TXHVHUHODFLRQHQFRQODDSOLFDFLyQGH
'HIHQVD GHO 7UDEDMR WLHQH ODV ODVQRUPDVGHWUDEDMR
IXQFLRQHVVLJXLHQWHV 
 ,, ,QWHUSRQHU ORV UHFXUVRV
, 5HSUHVHQWDU R DVHVRUDU D ORV RUGLQDULRV \ H[WUDRUGLQDULRV
WUDEDMDGRUHV \ D VXV VLQGLFDWRV SURFHGHQWHV SDUD OD GHIHQVD GHO
VLHPSUH TXH OR VROLFLWHQ DQWH WUDEDMDGRURVLQGLFDWR\
FXDOTXLHUDXWRULGDGHQODVFXHVWLRQHV 
TXHVHUHODFLRQHQFRQODDSOLFDFLyQGH ,,, 3URSRQHU D ODV SDUWHV
ODVQRUPDVGHWUDEDMR LQWHUHVDGDV VROXFLRQHV DPLVWRVDV
 SDUD HO DUUHJOR GH VXV FRQIOLFWRV \

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,, ,QWHUSRQHU ORV UHFXUVRV KDFHUFRQVWDUORVUHVXOWDGRVHQDFWDV


RUGLQDULRV \ H[WUDRUGLQDULRV DXWRUL]DGDV
SURFHGHQWHV SDUD OD GHIHQVD GHO 
WUDEDMDGRURVLQGLFDWR\ ,9 $X[LOLDU D ORV &HQWURV GH
 &RQFLOLDFLyQHQRWRUJDULQIRUPDFLyQ
,,, 3URSRQHU D ODV SDUWHV \RULHQWDFLyQDORVWUDEDMDGRUHVTXH
LQWHUHVDGDV VROXFLRQHV DPLVWRVDV DFXGDQDGLFKDVLQVWDQFLDV\
SDUD HO DUUHJOR GH VXV FRQIOLFWRV \ 
KDFHUFRQVWDUORVUHVXOWDGRVHQDFWDV 9 $X[LOLDU HQ ODV DXGLHQFLDV GH
DXWRUL]DGDV FRQFLOLDFLyQ D ODV SHUVRQDV TXH OR
 VROLFLWHQ
 
 $UWtFXOR%LV6HGHURJD
 
 
 
 
 
 
$UWtFXOR%LV3DUDHOGHVDUUROORGH 
VXV IXQFLRQHV OD 3URFXUDGXUtD GH OD 
'HIHQVDGHO7UDEDMRSRGUiFLWDUDORV 
SDWURQHV R VLQGLFDWRV D MXQWDV GH 
DYHQLPLHQWR R FRQFLOLDWRULDV 
DSHUFLELpQGRORV TXH GH QR 
FRPSDUHFHU D GLFKDV GLOLJHQFLDV VH 
OHVLPSRQGUiODPHGLGDGHDSUHPLRD 
TXHVHUHILHUHODIUDFFLyQ,GHODUWtFXOR 
GHHVWD/H\ 
 
6L HO VROLFLWDQWH GHO VHUYLFLR HV TXLHQ 
QRDVLVWHDODMXQWDGHDYHQLPLHQWRR $UWtFXOR  /D 3URFXUDGXUtD GH OD
FRQFLOLDWRULDVHOHWHQGUiSRUGHVLVWLGR 'HIHQVDGHO7UDEDMRVHLQWHJUDUiFRQXQ
GH VX SHWLFLyQ VLQ UHVSRQVDELOLGDG 3URFXUDGRU*HQHUDO\FRQHOQ~PHURGH
SDUD OD 3URFXUDGXUtD VDOYR TXH 3URFXUDGRUHV$X[LOLDUHVTXHVHMX]JXH
DFUHGLWH TXH H[LVWLy FDXVD MXVWLILFDGD QHFHVDULR SDUD OD GHIHQVD GH ORV
SDUDQRFRPSDUHFHU LQWHUHVHV GH ORV WUDEDMDGRUHV /RV
 QRPEUDPLHQWRV VH KDUiQ SRU HO
$UWtFXOR  /D 3URFXUDGXUtD GH OD 6HFUHWDULR GHO 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ
'HIHQVDGHO7UDEDMRVHLQWHJUDUiFRQ 6RFLDO SRU ORV *REHUQDGRUHV GH ORV
XQ 3URFXUDGRU *HQHUDO \ FRQ HO (VWDGRVRSRUHO-HIHGH*RELHUQRGHOD
Q~PHUR GH 3URFXUDGRUHV $X[LOLDUHV &LXGDGGH0p[LFR
TXH VH MX]JXH QHFHVDULR SDUD OD 

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GHIHQVD GH ORV LQWHUHVHV GH ORV &DStWXOR,9


WUDEDMDGRUHV /RV QRPEUDPLHQWRV VH 'HO6HUYLFLR1DFLRQDOGH(PSOHR
KDUiQSRUHO6HFUHWDULRGHO7UDEDMR\ 
3UHYLVLyQ 6RFLDO SRU ORV $UWtFXOR % &XDQGR VH WUDWH GH
*REHUQDGRUHVGHORV(VWDGRVRSRUHO HPSUHVDVRHVWDEOHFLPLHQWRVVXMHWRVD
-HIHGH*RELHUQRGHO'LVWULWR)HGHUDO MXULVGLFFLyQORFDO\SDUDODUHDOL]DFLyQGH
 ODV DFWLYLGDGHV D TXH VH FRQWUDHQ ODV
&DStWXOR,9 IUDFFLRQHV ,,, \ ,9 GHO DUWtFXOR  OD
'HO6HUYLFLR1DFLRQDOGH(PSOHR 6HFUHWDUtD GHO 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ
 6RFLDO VHUi DVHVRUDGD SRU &RQVHMRV
$UWtFXOR % &XDQGR VH WUDWH GH &RQVXOWLYRV (VWDWDOHV \ GH OD &LXGDG
HPSUHVDV R HVWDEOHFLPLHQWRV VXMHWRV GH 0p[LFR GHO 6HUYLFLR 1DFLRQDO GH
D MXULVGLFFLyQ ORFDO \ SDUD OD (PSOHR
UHDOL]DFLyQGHODVDFWLYLGDGHVDTXHVH 
FRQWUDHQ ODV IUDFFLRQHV ,,, \ ,9 GHO /RV &RQVHMRV &RQVXOWLYRV (VWDWDOHV \
DUWtFXOROD6HFUHWDUtDGHO7UDEDMR GH OD &LXGDG GH 0p[LFR GHO 6HUYLFLR
\3UHYLVLyQ6RFLDOVHUiDVHVRUDGDSRU 1DFLRQDO GH (PSOHR HVWDUiQ IRUPDGRV
&RQVHMRV &RQVXOWLYRV (VWDWDOHV \ GHO SRU HO *REHUQDGRU GH OD (QWLGDG
'LVWULWR )HGHUDO GHO6HUYLFLR 1DFLRQDO )HGHUDWLYD FRUUHVSRQGLHQWH R SRU HO
GH(PSOHR -HIH GH *RELHUQR GH OD &LXGDG GH
 0p[LFR TXLHQ ORV SUHVLGLUi VHQGRV
/RV&RQVHMRV&RQVXOWLYRV(VWDWDOHV\ UHSUHVHQWDQWHV GH OD 6HFUHWDUtD GHO
GHO 'LVWULWR )HGHUDO GHO 6HUYLFLR 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO GH OD
1DFLRQDOGH(PSOHRHVWDUiQIRUPDGRV 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD \ GHO
SRU HO *REHUQDGRU GH OD (QWLGDG ,QVWLWXWR 0H[LFDQR GHO 6HJXUR 6RFLDO
)HGHUDWLYD FRUUHVSRQGLHQWH R SRU HO WUHV UHSUHVHQWDQWHV GH ODV
-HIHGH*RELHUQRGHO'LVWULWR)HGHUDO RUJDQL]DFLRQHVORFDOHVGHWUDEDMDGRUHV
TXLHQ ORV SUHVLGLUi VHQGRV \ WUHV UHSUHVHQWDQWHV GH ODV
UHSUHVHQWDQWHV GH OD 6HFUHWDUtD GHO RUJDQL]DFLRQHV SDWURQDOHV GH OD
7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO GH OD (QWLGDG (O UHSUHVHQWDQWH GH OD
6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD\GHO 6HFUHWDUtD GHO 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ
,QVWLWXWR0H[LFDQRGHO6HJXUR6RFLDO 6RFLDO IXQJLUi FRPR 6HFUHWDULR GHO
WUHV UHSUHVHQWDQWHV GH ODV &RQVHMR
RUJDQL]DFLRQHV ORFDOHV GH 
WUDEDMDGRUHV\WUHVUHSUHVHQWDQWHVGH /D 6HFUHWDUtD GHO 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ
ODV RUJDQL]DFLRQHV SDWURQDOHV GH OD 6RFLDO \ HO *REHUQDGRU GH OD (QWLGDG
(QWLGDG (O UHSUHVHQWDQWH GH OD )HGHUDWLYD TXH FRUUHVSRQGD R HO -HIH
6HFUHWDUtD GHO 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ GH *RELHUQR GH OD &LXGDG GH 0p[LFR
6RFLDO IXQJLUi FRPR 6HFUHWDULR GHO H[SHGLUiQ FRQMXQWDPHQWH ODV EDVHV
&RQVHMR FRQIRUPH D ODV FXDOHV GHEDQ
 GHVLJQDUVH ORV UHSUHVHQWDQWHV GH ORV
/D6HFUHWDUtDGHO7UDEDMR\3UHYLVLyQ WUDEDMDGRUHV \ GH ORV SDWURQHV HQ ORV
6RFLDO\HO*REHUQDGRUGHOD(QWLGDG &RQVHMRV &RQVXOWLYRV PHQFLRQDGRV \

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)HGHUDWLYDTXHFRUUHVSRQGDRHO-HIH IRUPXODUiQ DO HIHFWR ODV LQYLWDFLRQHV


GH *RELHUQR GHO 'LVWULWR )HGHUDO TXHVHUHTXLHUDQ
H[SHGLUiQ FRQMXQWDPHQWH ODV EDVHV 
FRQIRUPH D ODV FXDOHV GHEDQ (O 6HFUHWDULR GHO 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ
GHVLJQDUVH ORV UHSUHVHQWDQWHV GH ORV 6RFLDO \ HO *REHUQDGRU GH OD (QWLGDG
WUDEDMDGRUHV\GHORVSDWURQHVHQORV )HGHUDWLYDRHO-HIHGH*RELHUQRGHOD
&RQVHMRV&RQVXOWLYRVPHQFLRQDGRV\ &LXGDG GH 0p[LFR SRGUiQ LQYLWDU D
IRUPXODUiQDOHIHFWRODVLQYLWDFLRQHV SDUWLFLSDU HQ ORV &RQVHMRV &RQVXOWLYRV
TXHVHUHTXLHUDQ (VWDWDOHV\GHOD&LXGDGGH0p[LFRGHO
 6HUYLFLR 1DFLRQDO GH (PSOHR
(O 6HFUHWDULR GHO 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ UHVSHFWLYDPHQWH D WUHV SHUVRQDV FRQ
6RFLDO\HO*REHUQDGRUGHOD(QWLGDG GHUHFKRDYR]SHURVLQYRWRTXHSRUVX
)HGHUDWLYD RHO-HIH GH *RELHUQRGHO WUD\HFWRULD\H[SHULHQFLDSXHGDQKDFHU
'LVWULWR )HGHUDO SRGUiQ LQYLWDU D DSRUWDFLRQHVHQODPDWHULD
SDUWLFLSDUHQORV&RQVHMRV&RQVXOWLYRV 
(VWDWDOHV \ GHO 'LVWULWR )HGHUDO GHO 
6HUYLFLR 1DFLRQDO GH (PSOHR /RV &RQVHMRV &RQVXOWLYRV VH
UHVSHFWLYDPHQWHDWUHVSHUVRQDVFRQ VXMHWDUiQ HQ OR TXH VH UHILHUH D VX
GHUHFKRDYR]SHURVLQYRWRTXHSRU IXQFLRQDPLHQWRLQWHUQRDOUHJODPHQWR
VX WUD\HFWRULD \ H[SHULHQFLD SXHGDQ TXH DO HIHFWR H[SLGD FDGD XQR GH
KDFHUDSRUWDFLRQHVHQODPDWHULD HOORV
 
/RV &RQVHMRV &RQVXOWLYRV VH $UWtFXOR  /RV ,QVSHFWRUHV GHO
VXMHWDUiQ HQ OR TXH VH UHILHUH D VX 7UDEDMR WLHQHQ ORV GHEHUHV \
IXQFLRQDPLHQWRLQWHUQRDOUHJODPHQWR DWULEXFLRQHVVLJXLHQWHV
TXH DO HIHFWR H[SLGD FDGD XQR GH 
HOORV , 9LJLODUHOFXPSOLPLHQWRGHODV
 QRUPDV GH WUDEDMR
$UWtFXOR  /RV ,QVSHFWRUHV GHO HVSHFLDOPHQWH GH ODV TXH
7UDEDMR WLHQHQ ORV GHEHUHV \ HVWDEOHFHQ ORV GHUHFKRV \
DWULEXFLRQHVVLJXLHQWHV REOLJDFLRQHV GH WUDEDMDGRUHV
 \ SDWURQHV GH ODV TXH
, 9LJLODUHOFXPSOLPLHQWRGHODV UHJODPHQWDQHOWUDEDMRGHODV
QRUPDV GH WUDEDMR PXMHUHV \ ORV PHQRUHV \ GH
HVSHFLDOPHQWH GH ODV TXH ODV TXH GHWHUPLQDQ ODV
HVWDEOHFHQ ORV GHUHFKRV \ PHGLGDV SUHYHQWLYDV GH
REOLJDFLRQHV GH WUDEDMDGRUHV ULHVJRV GH WUDEDMR VHJXULGDG
\ SDWURQHV GH ODV TXH HKLJLHQH
UHJODPHQWDQHOWUDEDMRGHODV 
PXMHUHV \ ORV PHQRUHV \ GH ,, 9LVLWDU ODV HPSUHVDV \
ODV TXH GHWHUPLQDQ ODV HVWDEOHFLPLHQWRV GXUDQWH ODV
PHGLGDV SUHYHQWLYDV GH KRUDV GH WUDEDMR GLXUQR R

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ULHVJRV GH WUDEDMR VHJXULGDG QRFWXUQR SUHYLD


HKLJLHQH LGHQWLILFDFLyQ
 ,,, ,QWHUURJDU VRORV R DQWH
,, 9LVLWDU ODV HPSUHVDV \ WHVWLJRV D ORV WUDEDMDGRUHV \
HVWDEOHFLPLHQWRV GXUDQWH ODV SDWURQHV VREUH FXDOTXLHU
KRUDV GH WUDEDMR GLXUQR R DVXQWR UHODFLRQDGR FRQ OD
QRFWXUQR SUHYLD DSOLFDFLyQ GH ODV QRUPDV GH
LGHQWLILFDFLyQ WUDEDMR
,,, ,QWHUURJDU VRORV R DQWH 
WHVWLJRV D ORV WUDEDMDGRUHV \ ,9 ([LJLU OD SUHVHQWDFLyQ GH
SDWURQHV VREUH FXDOTXLHU OLEURV UHJLVWURV X RWURV
DVXQWR UHODFLRQDGR FRQ OD GRFXPHQWRV D TXH REOLJXHQ
DSOLFDFLyQ GH ODV QRUPDV GH ODVQRUPDVGHWUDEDMR
WUDEDMR 
 9 6('(52*$
,9 ([LJLU OD SUHVHQWDFLyQ GH 
OLEURV UHJLVWURV X RWURV 9 %LV $X[LOLDU D ORV &HQWUR GH
GRFXPHQWRV D TXH REOLJXHQ &RQFLOLDFLyQ GH ODV
ODVQRUPDVGHWUDEDMR HQWLGDGHV IHGHUDWLYDV \ GH
 OD &LXGDG GH 0p[LFR DVt
9 6XJHULU VH FRUULMDQ ODV FRPR DO 2UJDQLVPR
YLRODFLRQHV D ODV FRQGLFLRQHV HQFDUJDGR GH OD
GHWUDEDMR &RQFLOLDFLyQ HQ HO RUGHQ
 )HGHUDO \ 7ULEXQDOHV
 /RFDOHV FRUUHVSRQGLHQWHV
 HIHFWXDQGR ODV GLOLJHQFLDV
 TXH OH VHDQ VROLFLWDGDV HQ
 PDWHULD GH QRUPDV GH
 WUDEDMR
 
 9, 'LVSRQHUTXH VH HOLPLQHQ ORV
 GHIHFWRVFRPSUREDGRVHQODV
 LQVWDODFLRQHV \ PpWRGRV GH
 WUDEDMR FXDQGR FRQVWLWX\DQ
 XQD YLRODFLyQ GH ODV QRUPDV
 GHWUDEDMRRXQSHOLJURSDUDOD
9, 'LVSRQHUTXHVHHOLPLQHQORV VHJXULGDG R VDOXG GH ORV
GHIHFWRVFRPSUREDGRVHQODV WUDEDMDGRUHV
LQVWDODFLRQHV \ PpWRGRV GH 
WUDEDMR FXDQGR FRQVWLWX\DQ 9, %LV 2UGHQDU SUHYLD FRQVXOWD
XQD YLRODFLyQ GH ODV QRUPDV FRQ OD 'LUHFFLyQ *HQHUDO GH
GHWUDEDMRRXQSHOLJURSDUDOD ,QVSHFFLyQ )HGHUDO GHO
7UDEDMR OD DGRSFLyQ GH ODV

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VHJXULGDG R VDOXG GH ORV PHGLGDV GH VHJXULGDG GH


WUDEDMDGRUHV DSOLFDFLyQ LQPHGLDWD HQ FDVR
 GH SHOLJUR LQPLQHQWH SDUD OD
9, %LV 2UGHQDU SUHYLD FRQVXOWD YLGD OD VDOXG R OD LQWHJULGDG
FRQ OD 'LUHFFLyQ *HQHUDO GH GH ODV SHUVRQDV (Q HVWH
,QVSHFFLyQ )HGHUDO GHO FDVR VL DVt VRQ DXWRUL]DGRV
7UDEDMR OD DGRSFLyQ GH ODV ORV ,QVSHFWRUHV GHEHUiQ
PHGLGDV GH VHJXULGDG GH GHFUHWDU OD UHVWULFFLyQ GH
DSOLFDFLyQ LQPHGLDWD HQ FDVR DFFHVR R OLPLWDU OD RSHUDFLyQ
GH SHOLJUR LQPLQHQWH SDUD OD HQ ODV iUHDV GH ULHVJR
YLGD OD VDOXG R OD LQWHJULGDG GHWHFWDGDV (Q HVWH
GH ODV SHUVRQDV (Q HVWH VXSXHVWR GHEHUiQ GDU FRSLD
FDVR VL DVt VRQ DXWRUL]DGRV GHODGHWHUPLQDFLyQDOSDWUyQ
ORV ,QVSHFWRUHV GHEHUiQ SDUD ORV HIHFWRV OHJDOHV
GHFUHWDU OD UHVWULFFLyQ GH SURFHGHQWHV
DFFHVR R OLPLWDU OD RSHUDFLyQ 
HQ ODV iUHDV GH ULHVJR  'HQWUR GH ODV  KRUDV
GHWHFWDGDV (Q HVWH VLJXLHQWHVORV,QVSHFWRUHVGHO
VXSXHVWR GHEHUiQ GDU FRSLD 7UDEDMR EDMR VX PiVHVWULFWD
GHODGHWHUPLQDFLyQDOSDWUyQ UHVSRQVDELOLGDG KDUiQ OOHJDU
SDUD ORV HIHFWRV OHJDOHV XQ LQIRUPH GHWDOODGR SRU
SURFHGHQWHV HVFULWR D OD 6HFUHWDUtD GHO
 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO
 'HQWUR GH ODV  KRUDV FRQFRSLDGHOPLVPRDOSDWUyQ
VLJXLHQWHVORV,QVSHFWRUHVGHO 
7UDEDMREDMRVXPiVHVWULFWD 9, 7HU 7UDWiQGRVH GH OD
UHVSRQVDELOLGDG KDUiQ OOHJDU ,QVSHFFLyQ )HGHUDO GHO
XQ LQIRUPH GHWDOODGR SRU 7UDEDMR DX[LOLDU DO &HQWUR
HVFULWR D OD 6HFUHWDUtD GHO )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \
7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO 5HJLVWUR /DERUDO \ DO
FRQ FRSLD GHO PLVPR DO 7ULEXQDO/DERUDO)HGHUDOHQ
SDWUyQ ODV GLOLJHQFLDV TXH OH VHDQ
 VROLFLWDGDV HQ PDWHULD GH
 OLEHUWDG GH VLQGLFDFLyQ
 HOHFFLyQ GH GLULJHQWHV \ GH
 OD OLEHUWDG GH FRQWUDWDFLyQ
 FROHFWLYD
 
 9,, ([DPLQDU ODV VXEVWDQFLDV \
 PDWHULDOHV XWLOL]DGRV HQ ODV
 HPSUHVDV \ HVWDEOHFLPLHQWRV
 FXDQGR VH WUDWH GH WUDEDMRV
 SHOLJURVRV\

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 9,,,/RV GHPiV TXH OHV FRQILHUDQ
 ODVOH\HV
9,, ([DPLQDU ODV VXEVWDQFLDV \ 
PDWHULDOHV XWLOL]DGRV HQ ODV /RV ,QVSHFWRUHV GHO 7UDEDMR GHEHUiQ
HPSUHVDV \ HVWDEOHFLPLHQWRV FXPSOLU SXQWXDOPHQWH ODV
FXDQGR VH WUDWH GH WUDEDMRV LQVWUXFFLRQHV TXH UHFLEDQ GH VXV
SHOLJURVRV\ VXSHULRUHVMHUiUTXLFRVHQUHODFLyQFRQ
 HOHMHUFLFLRGHVXVIXQFLRQHV
9,,,/RV GHPiV TXH OHV FRQILHUDQ 
ODVOH\HV $UWtFXOR(QODLPSRVLFLyQGHODV
 VDQFLRQHV VH REVHUYDUiQ ODV QRUPDV
/RV ,QVSHFWRUHV GHO 7UDEDMR GHEHUiQ VLJXLHQWHV
FXPSOLU SXQWXDOPHQWH ODV 
LQVWUXFFLRQHV TXH UHFLEDQ GH VXV , (O'LUHFWRU*HQHUDOSUDFWLFDUi
VXSHULRUHVMHUiUTXLFRVHQUHODFLyQFRQ XQD LQYHVWLJDFLyQ FRQ
HOHMHUFLFLRGHVXVIXQFLRQHV DXGLHQFLDGHOLQWHUHVDGR
 
$UWtFXOR(QODLPSRVLFLyQGHODV ,, (O 'LUHFWRU *HQHUDO SRGUi
VDQFLRQHV VH REVHUYDUiQ ODV QRUPDV LPSRQHU ODV VDQFLRQHV
VLJXLHQWHV VHxDODGDV HQ HO DUWtFXOR
 DQWHULRUIUDFFLRQHV,\,,\
, (O'LUHFWRU*HQHUDOSUDFWLFDUi 
XQD LQYHVWLJDFLyQ FRQ ,,, &XDQGR D MXLFLR GHO 'LUHFWRU
DXGLHQFLDGHOLQWHUHVDGR *HQHUDO OD VDQFLyQ DSOLFDEOH
 VHD OD GHVWLWXFLyQ GDUi
,, (O 'LUHFWRU *HQHUDO SRGUi FXHQWD DO 6HFUHWDULR GHO
LPSRQHU ODV VDQFLRQHV 7UDEDMR\3UHYLVLyQ6RFLDODO
VHxDODGDV HQ HO DUWtFXOR *REHUQDGRU GHO (VWDGR R
DQWHULRUIUDFFLRQHV,\,,\ 7HUULWRULR R DO -HIH GH
 *RELHUQR GH OD &LXGDG GH
,,, &XDQGR D MXLFLR GHO 'LUHFWRU 0p[LFRSDUDVXGHFLVLyQ
*HQHUDO OD VDQFLyQ DSOLFDEOH 
VHD OD GHVWLWXFLyQ GDUi 
FXHQWD DO 6HFUHWDULR GHO &$3Ë78/2,;%,6
7UDEDMR\3UHYLVLyQ6RFLDODO '(/ &(1752 )('(5$/ '(
*REHUQDGRU GHO (VWDGR R &21&,/,$&,Ï1 < 5(*,6752
7HUULWRULR R DO -HIH GH /$%25$/
*RELHUQRGHO'LVWULWR)HGHUDO 
SDUDVXGHFLVLyQ $UWtFXOR $ &RUUHVSRQGH DO
 &HQWUR )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \
 5HJLVWUR /DERUDO ODV VLJXLHQWHV
 DWULEXFLRQHV

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FEDERAL DE LA DEFENSORÍA PÚBLICA, DE LA LEY DEL INSTITUTO DEL
FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES Y DE
LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

 
 9, 5HDOL]DU HQ PDWHULD IHGHUDO
 OD IXQFLyQ FRQFLOLDGRUD D
 TXH VH UHILHUH HO SiUUDIR
 FXDUWRGHODIUDFFLyQ;;GHO
 DUWtFXORFRQVWLWXFLRQDO
 9,, /OHYDU HO UHJLVWUR GH WRGRV
 ORVFRQWUDWRVFROHFWLYRVGH
 WUDEDMR UHJODPHQWRV
 LQWHULRUHV GH WUDEDMR \ GH
 ODV RUJDQL]DFLRQHV
 VLQGLFDOHVDVtFRPRWRGRV
 ORVDFWRV\SURFHGLPLHQWRV
 D TXH VH UHILHUH HO SiUUDIR
 FXDUWRGHODIUDFFLyQ;;GHO
 DUWtFXORFRQVWLWXFLRQDO
 9,,, (VWDEOHFHU HO 6HUYLFLR
 3URIHVLRQDO GH &DUUHUD \
 VHOHFFLRQDU PHGLDQWH
 FRQFXUVR DELHUWR D VX
 SHUVRQDO
 
 ,; (VWDEOHFHU SODQHV GH
 FDSDFLWDFLyQ \ GHVDUUROOR
 SURIHVLRQDO\
 
 ; /DVGHPiVTXHGHHVWD/H\
 \ODQRUPDWLYLGDGDSOLFDEOH
 VHGHULYHQ
 
 $UWtFXOR%(O&HQWUR)HGHUDOGH
 &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR /DERUDO VH
 FRQVWLWXLUi \ IXQFLRQDUi GH
 FRQIRUPLGDG FRQ ORV VLJXLHQWHV
 OLQHDPLHQWRV
 
 6HUi XQ 2UJDQLVPR 3~EOLFR
 'HVFHQWUDOL]DGR GHO *RELHUQR
 )HGHUDO FRQ GRPLFLOLR HQ OD &LXGDG
  GH 0p[LFR \ FRQWDUi FRQ RILFLQDV
 UHJLRQDOHV FRQIRUPH D ORV
 OLQHDPLHQWRV TXH HVWDEOH]FD HO
 ÏUJDQR GH *RELHUQR 7HQGUi

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 SHUVRQDOLGDG MXUtGLFD \ SDWULPRQLR


 SURSLRV SOHQD DXWRQRPtD WpFQLFD
 RSHUDWLYD SUHVXSXHVWDULD GH
 GHFLVLyQ \ GH JHVWLyQ 6H UHJLUi SRU
 ORV SULQFLSLRV GH FHUWH]D
 LQGHSHQGHQFLD OHJDOLGDG
 LPSDUFLDOLGDG FRQILDELOLGDG
 HILFDFLD REMHWLYLGDG
 SURIHVLRQDOLVPR WUDQVSDUHQFLD \
 SXEOLFLGDG
 
 6HUiFRPSHWHQWHSDUDVXEVWDQFLDUHO
 SURFHGLPLHQWRGHODFRQFLOLDFLyQTXH
 GHEHUiQ DJRWDU ORV WUDEDMDGRUHV \
 SDWURQHV DQWHV GH DFXGLU D ORV
 7ULEXQDOHVFRQIRUPHORHVWDEOHFHHO
 SiUUDIR TXLQWR GH OD IUDFFLyQ ;; GHO
 DUWtFXOR  DSDUWDGR $ GH OD
 &RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGHORV(VWDGRV
 8QLGRV0H[LFDQRV
 
 $GHPiV VHUi FRPSHWHQWH SDUD
 RSHUDU HO UHJLVWUR GH WRGRV ORV
 FRQWUDWRV FROHFWLYRV GH WUDEDMR
 UHJODPHQWRV LQWHULRUHV GH WUDEDMR \
 ODV RUJDQL]DFLRQHV VLQGLFDOHV DVt
 FRPR WRGRV ORV SURFHVRV
 DGPLQLVWUDWLYRVUHODFLRQDGRV
 
 (O WLWXODU GHO RUJDQLVPR VHUi VX
 'LUHFWRU *HQHUDO (O QRPEUDPLHQWR
 GHEHUi UHFDHU HQ XQD SHUVRQD TXH
 WHQJDFDSDFLGDG\H[SHULHQFLDHQODV
 PDWHULDV GH OD FRPSHWHQFLD GHO
 RUJDQLVPR GHVFHQWUDOL]DGR TXLHQ
 DGHPiVGHORSUHYLVWRHQHODUWtFXOR
  DSDUWDGR $ IUDFFLyQ ;; GH OD
 &RQVWLWXFLyQGHEHUiFXPSOLUFRQORV
 UHTXLVLWRVTXHHVWDEOH]FDOD/H\GHOD
 PDWHULD
 
 $UWtFXOR & (O 'LUHFWRU *HQHUDO
 GHO&HQWUR)HGHUDOGH&RQFLOLDFLyQ\

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 5HJLVWUR /DERUDO WHQGUi ODV


 IDFXOWDGHVVLJXLHQWHV
 
 ,&HOHEUDUDFWRV\RWRUJDUWRGDFODVH
 GH GRFXPHQWRV LQKHUHQWHVDO REMHWR
 GHO2UJDQLVPR
 
 ,, 7HQHU OD UHSUHVHQWDFLyQ OHJDO GHO
 &HQWUR )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \
 5HJLVWUR /DERUDO DVt FRPR HMHUFHU
 IDFXOWDGHV GH GRPLQLR
 DGPLQLVWUDFLyQ \ SOHLWRV \
 FREUDQ]DV FRQ DSHJR D OD /H\ \ HO
 HVWDWXWRRUJiQLFR
 
 ,,, 2WRUJDU SRGHUHV JHQHUDOHV \
 HVSHFLDOHVFRQODVIDFXOWDGHVTXHOHV
 FRPSHWDQ HQWUH HOODV ODV TXH
 UHTXLHUDQ DXWRUL]DFLyQ R FOiXVXOD
 HVSHFLDO 3DUD HO RWRUJDPLHQWR \
 YDOLGH]GHHVWRVSRGHUHVEDVWDUiOD
 FRPXQLFDFLyQ RILFLDO TXH VH H[SLGD
 DO PDQGDWDULR SRU HO 'LUHFWRU
 *HQHUDO/RVSRGHUHVJHQHUDOHVSDUD
 VXUWLU HIHFWRV IUHQWH D WHUFHURV
 GHEHUiQ LQVFULELUVH HQ HO 5HJLVWUR
 3~EOLFR GH OD 3URSLHGDG \ GH
 &RPHUFLR HQ FDGD (QWLGDG
 )HGHUDWLYD\&LXGDGGH0p[LFR
 
 ,9 6XVWLWXLU \ UHYRFDU SRGHUHV
 JHQHUDOHVRHVSHFLDOHV
 
 93UHYLDDXWRUL]DFLyQGHOD-XQWDGH
 *RELHUQR LQVWDODU ODV 'HOHJDFLRQHV
 XRILFLQDVHVWDWDOHVRUHJLRQDOHVTXH
 VHDQ QHFHVDULDV SDUD HO FDEDO \
 RSRUWXQR FXPSOLPLHQWR GH ODV
 DWULEXFLRQHV GHO 2UJDQLVPR 3~EOLFR
 'HVFHQWUDOL]DGR
 
 9,/DVGHPiVTXHVHUHTXLHUDQSDUD
 HO DGHFXDGR IXQFLRQDPLHQWR GHO

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 2UJDQLVPR VLQ FRQWUDYHQLU OD /H\ \


 HOHVWDWXWRRUJiQLFR\
 
 9,, /DV GHPiV TXHVH GHULYHQ GH OD
 SUHVHQWH/H\HOHVWDWXWRRUJiQLFR \
 GHPiV GLVSRVLFLRQHV OHJDOHV
 DSOLFDEOHV
 
 (O 'LUHFWRU *HQHUDO HMHUFHUi ODV
 IDFXOWDGHV D TXH VH UHILHUHQ ODV
 IUDFFLRQHV , ,, \ ,,, EDMR VX
 UHVSRQVDELOLGDG \ GHQWUR GH ODV
 OLPLWDFLRQHV TXH VHxDOH HO HVWDWXWR
 RUJiQLFR TXH DXWRULFH OD -XQWD GH
 *RELHUQR
 
 $UWtFXOR ' /D -XQWD GH
 *RELHUQR GHO &HQWUR )HGHUDO GH
 &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR /DERUDO
 HVWDUiFRQIRUPDGDSRU
 
 D  (O WLWXODU GH OD 6HFUHWDUtD GHO
 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO FRPR
 PLHPEUR SURSLHWDULR R VX VXSOHQWH
 TXLHQ IXQJLUi FRPR 3UHVLGHQWH GH
 GLFKD-XQWDGH*RELHUQR
 
 E  (O WLWXODU GH OD 6HFUHWDUtD GH
 +DFLHQGD \ &UpGLWR 3~EOLFR FRPR
 PLHPEURSURSLHWDULRRVXVXSOHQWH
 
 F (OWLWXODUGH,,QVWLWXWR1DFLRQDOGH
 7UDQVSDUHQFLD $FFHVR D OD
 ,QIRUPDFLyQ \ 3URWHFFLyQ GH 'DWRV
 3HUVRQDOHV FRPR PLHPEUR
 SURSLHWDULRRVXVXSOHQWH
 
 G  (O 3UHVLGHQWH GHO ,QVWLWXWR
 1DFLRQDO GH (VWDGtVWLFD \ *HRJUDItD
 FRPR PLHPEUR SURSLHWDULR R VX
 VXSOHQWH\
 


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 H  (O 3UHVLGHQWH GHO ,QVWLWXWR


 1DFLRQDO (OHFWRUDO FRPR PLHPEUR
 SURSLHWDULRRVXVXSOHQWH
 
 /RVVXSOHQWHVVHUiQGHVLJQDGRVSRU
 ORVPLHPEURVSURSLHWDULRV\GHEHUiQ
 WHQHUXQDMHUDUTXtDLQPHGLDWDLQIHULRU
 D GLFKRV SURSLHWDULRV HQ OD
 GHSHQGHQFLDXRUJDQLVPRS~EOLFRGH
 TXHVHWUDWH
 
 6HVLRQDUi YiOLGDPHQWH FRQ OD
 DVLVWHQFLD GH SRU ORPHQRV ODPLWDG
 PiVXQRGHVXVPLHPEURV\VLHPSUH
 TXH VH HQFXHQWUH SUHVHQWH HO TXH
 UHSUHVHQWHDOD6HFUHWDUtDGHO7UDEDMR
 \3UHYLVLyQ6RFLDO/DVGHFLVLRQHVGH
 OD-XQWDGH*RELHUQRVHWRPDUiQSRU
 PD\RUtD GH YRWRV GH TXLHQHV
 FRQFXUUDQ D VXV VHVLRQHV HQ FDVR
 GHHPSDWHHO3UHVLGHQWHWHQGUiYRWR
 GHFDOLGDG
 
 3DUDHOFXPSOLPLHQWRGHWRGDV\FDGD
 XQD GH ODV REOLJDFLRQHV D FDUJR GHO
 2UJDQLVPRHVWDEOHFLGDVHQHVWD/H\
 OD-XQWDGH*RELHUQRVHUHXQLUiFRQ
 OD SHULRGLFLGDG TXH VH VHxDOH HQ HO
 (VWDWXWRRUJiQLFRVLQTXHSXHGDVHU
 PHQRUGHFXDWURYHFHVDODxR
 
 /D-XQWDGH*RELHUQRSRGUiDFRUGDU
 OD UHDOL]DFLyQ GH WRGDV ODV
 RSHUDFLRQHV LQKHUHQWHV DO REMHWR GH
 OD HQWLGDG FRQ VXMHFLyQ D ODV
 GLVSRVLFLRQHV GH HVWD /H\ \ VDOYR
 DTXHOODVIDFXOWDGHVDTXHVHFRQWUDH
 HO DUWtFXOR  GH OD /H\ )HGHUDO GH
 (QWLGDGHV 3DUDHVWDWDOHV SRGUi
 GHOHJDU GLVFUHFLRQDOPHQWH VXV
 IDFXOWDGHVHQHO'LUHFWRU*HQHUDO
 


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 /D -XQWD GH *RELHUQR WHQGUi ODV


 VLJXLHQWHV DWULEXFLRQHV
 LQGHOHJDEOHV
 
 ,(VWDEOHFHUHQFRQJUXHQFLDFRQORV
 SURJUDPDV VHFWRULDOHV ODV SROtWLFDV
 JHQHUDOHV\GHILQLUODVSULRULGDGHVD
 ODV TXH GHEHUi VXMHWDUVH HO
 2UJDQLVPR UHODWLYDV D OD SUHVWDFLyQ
 GH ORV VHUYLFLRV S~EOLFRV TXH OH
 FRUUHVSRQGHQ HQ ORV WpUPLQRV GH OD
 SUHVHQWH /H\ VREUH SURGXFWLYLGDG
 ILQDQ]DV LQYHVWLJDFLyQ GHVDUUROOR
 WHFQROyJLFR \ DGPLQLVWUDFLyQ
 JHQHUDO
 
 ,, $SUREDU ORV SURJUDPDV \
 SUHVXSXHVWRV GHO 2UJDQLVPR DVt
 FRPR VXV PRGLILFDFLRQHV HQ ORV
 WpUPLQRV GH OD OHJLVODFLyQ DSOLFDEOH
 (QORWRFDQWHDORVSUHVXSXHVWRV\D
 ORV SURJUDPDV ILQDQFLHURV FRQ
 H[FHSFLyQ GH DTXHOORV LQFOXLGRV HQ
 HO3UHVXSXHVWRGH(JUHVRV$QXDOGH
 OD )HGHUDFLyQ EDVWDUi FRQ OD
 DSUREDFLyQ GH OD SURSLD -XQWD GH
 *RELHUQR
 
 ,,, ([SHGLU ODV QRUPDV R EDVHV
 JHQHUDOHV FRQ DUUHJOR D ODV FXDOHV
 FXDQGR IXHUH QHFHVDULR HO 'LUHFWRU
 *HQHUDO SXHGD GLVSRQHU GH ORV
 DFWLYRV ILMRV GH OD HQWLGDG TXH QR
 FRUUHVSRQGDQ D ODV RSHUDFLRQHV
 SURSLDVGHOREMHWRGHODPLVPD
 
 ,9 $SUREDU DQXDOPHQWH SUHYLR
 LQIRUPH GH ORV FRPLVDULRV \
 GLFWDPHQ GH ORV DXGLWRUHV H[WHUQRV
 ORV HVWDGRV ILQDQFLHURV GHO
 2UJDQLVPR\DXWRUL]DUODSXEOLFDFLyQ
 GHORVPLVPRV
 

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 9$SUREDUODHVWUXFWXUDEiVLFDGHOD
 RUJDQL]DFLyQ GHO 2UJDQLVPR \ ODV
 PRGLILFDFLRQHV TXH SURFHGDQ D OD
 PLVPD $SUREDU HQ VX FDVR HO
 HVWDWXWR RUJiQLFR GH GLFKR
 RUJDQLVPR EDMR ORV VLJXLHQWHV
 FULWHULRV
 
 D  (Q OD HVWUXFWXUD EiVLFD GHO
 2UJDQLVPR GHEHUi FRQWHPSODU OD
 LQVWDODFLyQ \ IXQFLRQDPLHQWR GH ODV
 'HOHJDFLRQHVGHOPLVPRHQWRGDVODV
 HQWLGDGHV IHGHUDWLYDVH[FHSWR HQ OD
 &LXGDG GH 0p[LFR HQ UD]yQ GH TXH
 WLHQH HVWDEOHFLGD VX 0DWUL] \
 GRPLFLOLR OHJDO SULQFLSDO HQ GLFKD
 FLXGDG
 
 E  'HEHUi FRQWDU FRQ HO SHUVRQDO
 VXILFLHQWH \ DGHFXDGR DVt FRPR GH
 XQD 2ILFLQD (VSHFLDOL]DGD GH
 $VHVRUtD D ORV R ODV WUDEDMDGRUDV
 SDUD TXH ORV DVLVWD HQ OD
 FRQFLOLDFLyQ
 
 9, 1RPEUDU \ UHPRYHU D SURSXHVWD
 GHO'LUHFWRU*HQHUDODORVVHUYLGRUHV
 S~EOLFRV GHO RUJDQLVPR TXH RFXSHQ
 FDUJRV FRQ ODV GRV MHUDUTXtDV
 DGPLQLVWUDWLYDV LQIHULRUHV D OD GH
 DTXpO DSUREDU OD ILMDFLyQ GH VXV
 VXHOGRV \ SUHVWDFLRQHV FRQIRUPH D
 ODV GLVSRVLFLRQHV OHJDOHV
 SUHVXSXHVWDOHV \ DGPLQLVWUDWLYDV
 FRUUHVSRQGLHQWHV
 
 9,, 1RPEUDU \ UHPRYHU D SURSXHVWD
 GH VX 3UHVLGHQWH HQWUH SHUVRQDV
 DMHQDV D OD HQWLGDG DO 6HFUHWDULR
 TXLHQ SRGUi VHU PLHPEUR R QR GHO
 PLVPRDVtFRPRGHVLJQDURUHPRYHU
 D SURSXHVWD GHO 'LUHFWRU *HQHUDO GH
 OD HQWLGDG DO 3URVHFUHWDULR GH OD

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 FLWDGD -XQWD 'LUHFWLYD TXLHQ SRGUi


 VHURQRPLHPEURGHGLFKRyUJDQRR
 GHODHQWLGDG
 
 9,,, $QDOL]DU \ DSUREDU HQ VX FDVR
 ORVLQIRUPHVSHULyGLFRVTXHULQGDHO
 'LUHFWRU*HQHUDOFRQODLQWHUYHQFLyQ
 TXHFRUUHVSRQGDDORV&RPLVDULRV\
 
 ,; /DV GHPiV IDFXOWDGHV
 H[SUHVDPHQWH HVWDEOHFLGDV HQ OD
 SUHVHQWH/H\
 
 &$3Ë78/2,;7(5
 '( /26 &(17526 '(
 &21&,/,$&,Ï1'(/$6(17,'$'(6
 )('(5$7,9$6<'(/$&,8'$''(
 0e;,&2
 
 $UWtFXOR  ( &RUUHVSRQGH D ORV
 &HQWURV GH &RQFLOLDFLyQ ORFDOHV ODV
 VLJXLHQWHVDWULEXFLRQHV
 
 ,5HDOL]DUHQPDWHULDORFDOODIXQFLyQ
 FRQFLOLDGRUD D OD TXH VH UHILHUH HO
 SiUUDIR VHJXQGR GH OD IUDFFLyQ ;;
 GHODUWtFXORFRQVWLWXFLRQDO
 
 ,, 3RQHU HQ SUiFWLFD HO 6HUYLFLR
 3URIHVLRQDO GH &DUUHUD D TXH VH
 UHILHUH HO QXPHUDO WUHV GHO DUWtFXOR
 $
 
 ,,,&DSDFLWDU\SURIHVLRQDOL]DUORSDUD
 TXH UHDOLFH ODV IXQFLRQHV
 FRQFLOLDGRUDVUHIHULGDVHQHOSiUUDIR
 DQWHULRU\
 
 ,9 /DV GHPiV TXH GH HVWD /H\ \ VX
 QRUPDWLYLGDGDSOLFDEOHVHGHULYHQ
 
 $UWtFXOR ) /RV &HQWURV GH
 &RQFLOLDFLyQ GH ODV (QWLGDGHV

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 )HGHUDWLYDV \ GH OD &LXGDG GH


 0p[LFR HQFDUJDGRV GH OD
 FRQFLOLDFLyQ SUHYLD D OD GHPDQGD
 MXULVGLFFLRQDO HQ HO RUGHQ ORFDO
 HVWDEOHFLGRV HQ HO DSDUWDGR $ GHO
 DUWtFXOR  IUDFFLyQ ;; SiUUDIR
 VHJXQGR GH OD &RQVWLWXFLyQ VH
 LQWHJUDUiQ \ IXQFLRQDUiQ HQ ORV
 WpUPLQRV TXH GHWHUPLQHQ ODV OH\HV
 ORFDOHV FRQ EDVH D ORV VLJXLHQWHV
 OLQHDPLHQWRV
 
 &DGD &HQWUR GH &RQFLOLDFLyQ VH
 FRQVWLWXLUiFRPR2UJDQLVPR3~EOLFR
 'HVFHQWUDOL]DGR GH OD UHVSHFWLYD
 (QWLGDG )HGHUDWLYD ORV FXDOHV
 WHQGUiQ HO Q~PHUR GH GHOHJDFLRQHV
 TXH VH FRQVLGHUH QHFHVDULR
 FRQVWLWXLU \ FRQWDUiQ FRQ
 SHUVRQDOLGDG MXUtGLFD \ SDWULPRQLR
 SURSLR DVt FRPR SOHQD DXWRQRPtD
 WpFQLFD RSHUDWLYD SUHVXSXHVWDULD
 GHGHFLVLyQ\GHJHVWLyQ
 
 6HUiQFRPSHWHQWHVSDUDVXEVWDQFLDU
 HOSURFHGLPLHQWRGHODFRQFLOLDFLyQD
 OD TXH GHEHUiQ DFXGLU ORV
 WUDEDMDGRUHV \ SDWURQHV DQWHV GH
 SUHVHQWDU GHPDQGD DQWH ORV
 7ULEXQDOHVFRQIRUPHORHVWDEOHFHHO
 SiUUDIR VHJXQGR GH OD IUDFFLyQ ;;
 GHO DUWtFXOR  DSDUWDGR $ GH OD
 &RQVWLWXFLyQ
 
 (Q VX DFWXDFLyQ VH UHJLUiQ SRU ORV
 SULQFLSLRV GH FHUWH]D
 LQGHSHQGHQFLD OHJDOLGDG
 LPSDUFLDOLGDG FRQILDELOLGDG
 HILFDFLD REMHWLYLGDG
 SURIHVLRQDOLVPR WUDQVSDUHQFLD \
 SXEOLFLGDG 6X LQWHJUDFLyQ \
 IXQFLRQDPLHQWRVHGHWHUPLQDUiHQVX
 HVWDWXWR RUJiQLFR \ VX UHVSHFWLYD

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LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

 UHJODPHQWDFLyQ HPLWLGRV SRU HO


 3RGHU /HJLVODWLYR GH OD UHVSHFWLYD
 (QWLGDG)HGHUDWLYDRGHOD&LXGDGGH
 0p[LFRVHJ~QFRUUHVSRQGD
 
 &DGD &HQWUR WHQGUi XQ ÏUJDQR GH
 *RELHUQR LQWHJUDGRSRU ORV WLWXODUHV
 GH ODV GHSHQGHQFLDV X RUJDQLVPRV
 S~EOLFRV TXH VHxDOHQ ODV
 OHJLVODFLRQHV ORFDOHV \ TXH
 VDOYDJXDUGHQ
 HO HMHUFLFLR SOHQR GH OD DXWRQRPtD
 WpFQLFD RSHUDWLYD SUHVXSXHVWDULD
 GHGHFLVLyQ\GHJHVWLyQ
 
 /D FRQFLOLDFLyQ TXH LPSDUWD GHEHUi
 DMXVWDUVH DO SURFHGLPLHQWR
 FRQWHPSODGRHQODSUHVHQWH/H\
 
 &$3Ë78/2;,,
 '( /$ &203(7(1&,$ '( /26
 75,%81$/(6
 
 $UWtFXOR  &RUUHVSRQGHQ D ORV
 7ULEXQDOHV GHO 3RGHU -XGLFLDO GH OD
 )HGHUDFLyQRGHORV7ULEXQDOHVGHODV
 HQWLGDGHV IHGHUDWLYDV HO
 FRQRFLPLHQWR \ OD UHVROXFLyQ GH ORV
 FRQIOLFWRV GH 7UDEDMR TXH VH VXVFLWHQ
 HQWUH WUDEDMDGRUHV \ SDWURQHV VyOR
 HQWUH DTXHOORV R VyOR HQWUH pVWRV
 GHULYDGRGHODVUHODFLRQHVGHWUDEDMRR
 GHKHFKRVUHODFLRQDGRVFRQHOODV
 
 (Q VX DFWXDFLyQ ORV MXHFHV \
 VHFUHWDULRV LQVWUXFWRUHV GHEHUiQ
&$3,78/2;,, REVHUYDUORVSULQFLSLRVGHOHJDOLGDG
-XQWD IHGHUDO GH FRQFLOLDFLyQ \ LPSDUFLDOLGDG WUDQVSDUHQFLD
DUELWUDMH DXWRQRPtDHLQGHSHQGHQFLD
 
$UWtFXOR&RUUHVSRQGHQDOD-XQWD $UWtFXOR  /RV 7ULEXQDOHV
)HGHUDOGH&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMHHQ IHGHUDOHV GH ODV HQWLGDGHV
HO iPELWR GH VX FRPSHWHQFLD HO IHGHUDWLYDV\GHOD&LXGDGGH0p[LFR

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FRQRFLPLHQWR \ OD UHVROXFLyQ GH ORV HVWDUiQDFDUJRFDGDXQRGHXQMXH]


FRQIOLFWRV GH WUDEDMR TXH VH VXVFLWHQ \ FRQWDUiQ FRQ ORV VHFUHWDULRV
HQWUH WUDEDMDGRUHV \ SDWURQHV VyOR IXQFLRQDULRV \ HPSOHDGRV TXH VH
HQWUH DTXpOORV R VyOR HQWUH pVWRV MX]JXHFRQYHQLHQWHGHWHUPLQDGRV\
GHULYDGRVGHODVUHODFLRQHVGHWUDEDMR GHVLJQDGRV GH FRQIRUPLGDG FRQ OD
RGHKHFKRVUHODFLRQDGRVFRQHOODV /H\2UJiQLFDGHO3RGHU-XGLFLDOGHOD
 )HGHUDFLyQRGHOD/H\2UJiQLFDGHO
 SRGHU -XGLFLDO /RFDO VHJ~Q
 FRUUHVSRQGD
 
 6HHOLPLQD 
 
 
$UWtFXOR  /D -XQWD VH LQWHJUDUi 
FRQ XQ UHSUHVHQWDQWH GHO *RELHUQR \ 
FRQ UHSUHVHQWDQWHV GH ORV 
WUDEDMDGRUHV \ GH ORV SDWURQHV 
GHVLJQDGRVSRUUDPDVGHODLQGXVWULD 
R GH RWUDV DFWLYLGDGHV GH 6HHOLPLQD 
FRQIRUPLGDG FRQ OD FODVLILFDFLyQ \ 
FRQYRFDWRULDTXHH[SLGDOD6HFUHWDUtD 
GHO7UDEDMR\3UHYLVLyQ6RFLDO 
 
 
 
 
+DEUi XQ VHFUHWDULR JHQHUDO GH 
DFXHUGRV \ GH VHU QHFHVDULR RWURV 6HHOLPLQD 
VHFUHWDULRV JHQHUDOHV \ VHFUHWDULRV 
DX[LOLDUHV VHJ~Q VH MX]JXH 
FRQYHQLHQWH GH FRQIRUPLGDG FRQ OR 
TXH GLVSRQJD HO 5HJODPHQWR ,QWHULRU 
GHOD-XQWD $UWtFXOR%LV6HGHURJD
 
/D GHVLJQDFLyQ \ VHSDUDFLyQ GHO 
SHUVRQDO MXUtGLFR GH OD -XQWD VH 
UHDOL]DUiFRQIRUPHDORVUHJODPHQWRV 
TXH DSUXHEH HO 3OHQR HQ PDWHULD GHO 
VHUYLFLR SURIHVLRQDO GH FDUUHUD \ GH 
HYDOXDFLyQ GHO GHVHPSHxR GH ORV 
3UHVLGHQWHVGHODV-XQWDV(VSHFLDOHV 
 


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(O 3UHVLGHQWH GH OD -XQWD VHUi 


UHVSRQVDEOHGHOFXPSOLPLHQWRHVWULFWR 
GH HVWH SUHFHSWR \ GH ODV 
GLVSRVLFLRQHVDSOLFDEOHV 
 
$UWtFXOR%LV(OVHFUHWDULRJHQHUDO 
GHDFXHUGRVDFWXDUiFRPRVHFUHWDULR 
GHO 3OHQR (V HO HQFDUJDGR GH 
IRUPXODU HO RUGHQ GHO GtD TXH 
GHWHUPLQHHO3UHVLGHQWH\GHOHYDQWDU 
HO DFWD GH OD VHVLyQ TXH VHUi 
DSUREDGDDQWHVGHVXWHUPLQDFLyQ 
 
(O VHFUHWDULR JHQHUDO GH DFXHUGRV 
DX[LOLDUi DO 3UHVLGHQWH HQ ODV 
IXQFLRQHVTXHOHFRPSHWHQ 
 
/RVVHFUHWDULRVJHQHUDOHVGHOD-XQWD 
GHDFXHUGRDVXVDWULEXFLRQHVVRQORV 
HQFDUJDGRV GH RUJDQL]DU YLJLODU \ 
HYDOXDU HO GHVDUUROOR UHVROXFLyQ \ 
FRQWURO RSRUWXQR \ HILFLHQWH GH ORV 
SURFHGLPLHQWRV TXH VH OOHYDQ D FDER 
HQ ODV -XQWDV (VSHFLDOHV \ HQ ODV 
iUHDV D VX FDUJR FXLGDQGR TXH VH 
GHVDUUROOHQ GH FRQIRUPLGDG FRQ OR 
GLVSXHVWR HQ ORV RUGHQDPLHQWRV 
OHJDOHV DSOLFDEOHV DVt FRPR GH OD 
HYDOXDFLyQ GHO GHVHPSHxR GH ORV 
VHUYLGRUHV S~EOLFRV D ORV TXH VH 
UHILHUHODIUDFFLyQ,GHODUWtFXORGH 
ODSUHVHQWH/H\ 
 
/RVVHFUHWDULRVJHQHUDOHVYLJLODUiQOD 
WUDPLWDFLyQ GH ORV SURFHGLPLHQWRV GH 
VX FRPSHWHQFLD D WUDYpV GH ORV 
$X[LOLDUHV\6HFUHWDULRV$X[LOLDUHVTXH $UWtFXOR6HGHURJD
OHV VHDQ DGVFULWRV TXLHQHV EDMR VX
UHVSRQVDELOLGDG GHEHUiQ GLFWDU HQ 
GHELGR WLHPSR \ IRUPD ORV DFXHUGRV 
TXH SURFHGDQ SDUD DVHJXUDU OD 
FRQWLQXLGDGGHOSURFHGLPLHQWR 
 

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(QHO5HJODPHQWR,QWHULRUGHOD-XQWD 
)HGHUDOGH&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMHVH 
HVWDEOHFHUiQ ODV FRPSHWHQFLDV \ 
UHVSRQVDELOLGDGHVUHVSHFWLYDV 
 
$UWtFXOR  /D -XQWD IXQFLRQDUi HQ 
3OHQR R HQ -XQWDV (VSHFLDOHV GH 
FRQIRUPLGDGFRQODFODVLILFDFLyQGHODV 
UDPDV GH OD LQGXVWULD \ GH ODV 
DFWLYLGDGHVDTXHVHUHILHUHHODUWtFXOR 
 
 
/D6HFUHWDUtDGHO7UDEDMR\3UHYLVLyQ 
6RFLDO FXDQGR OR UHTXLHUDQ ODV 
QHFHVLGDGHVGHOWUDEDMR\GHOFDSLWDO 
SRGUi HVWDEOHFHU -XQWDV (VSHFLDOHV 
ILMDQGRHOOXJDUGHVXUHVLGHQFLD\VX 
FRPSHWHQFLDWHUULWRULDO 
 
/DV -XQWDV (VSHFLDOHV HVWDEOHFLGDV 
IXHUD GH OD FDSLWDO GH OD 5HS~EOLFD 
FRQIRUPH DO SiUUDIR DQWHULRU 
TXHGDUiQ LQWHJUDGDV HQ VX 
IXQFLRQDPLHQWR\UpJLPHQMXUtGLFRDOD 
-XQWD )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \ 
$UELWUDMH FRUUHVSRQGLpQGROHV HO 
FRQRFLPLHQWR \ UHVROXFLyQ GH ORV 
FRQIOLFWRV GH WUDEDMR HQ WRGDV ODV $UWtFXOR6HGHURJD
UDPDVGHODLQGXVWULD\DFWLYLGDGHVGH
ODFRPSHWHQFLDIHGHUDOFRPSUHQGLGDV 
HQODMXULVGLFFLyQWHUULWRULDOTXHVHOHV 
DVLJQH FRQ H[FHSFLyQ GH ORV 
FRQIOLFWRVFROHFWLYRVBVLQSHUMXLFLRGHO 
GHUHFKR GHO WUDEDMDGRU FXDQGR DVt 
FRQYHQJDDVXVLQWHUHVHVDFRQFXUULU 
GLUHFWDPHQWH D OD -XQWD )HGHUDO GH 
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH 
 
$UWtFXOR  (O 3OHQR VH LQWHJUDUi $UWtFXOR6HGHURJD
FRQ HO 3UHVLGHQWH GH OD -XQWD \ FRQ
WRGRV ORV UHSUHVHQWDQWHV GH ORV 
WUDEDMDGRUHV \ GH ORV SDWURQHV DQWH 


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ODV -XQWDV (VSHFLDOHV GHO 'LVWULWR 


)HGHUDO 
 
/DVUHVROXFLRQHV\VHVLRQHVGHO3OHQR 
VH UHJLUiQ SRU OR HVWDEOHFLGR HQ HO $UWtFXOR6HGHURJD
DUWtFXORGHHVWD/H\
 
$UWtFXOR  &XDQGR XQ FRQIOLFWR 
DIHFWH D GRV R PiV UDPDV GH OD 
LQGXVWULD R GH ODV DFWLYLGDGHV 
UHSUHVHQWDGDV HQ OD -XQWD pVWD VH 
LQWHJUDUi FRQ HO 3UHVLGHQWH GH OD 
PLVPD \ FRQ ORV UHVSHFWLYRV 
UHSUHVHQWDQWHV GH ORV WUDEDMDGRUHV \ 
GHORVSDWURQHV 
 
$UWtFXOR  /DV -XQWDV (VSHFLDOHV 
VHLQWHJUDUiQ $UWtFXOR'XUDQWHODWUDPLWDFLyQGH
 ORV MXLFLRV \ KDVWD HO FLHUUH GH VX
, &RQHO3UHVLGHQWHGHOD-XQWD LQVWUXFFLyQ HO MXH] D FDUJR GHO
FXDQGR VH WUDWH GH FRQIOLFWRV 7ULEXQDOGHEHUiHVWDUSUHVHQWHHQHO
FROHFWLYRV R FRQ HO 3UHVLGHQWH GH OD GHVDUUROOR GH ODV DXGLHQFLDV 3RGUi
-XQWD(VSHFLDOHQORVGHPiVFDVRV\ DX[LOLDUVHGHXQVHFUHWDULRLQVWUXFWRU
 SDUDGLFWDUORVDFXHUGRVUHODWLYRVDOD
,, &RQ ORV UHVSHFWLYRV HWDSD HVFULWD GHO SURFHGLPLHQWR
UHSUHVHQWDQWHV GH ORV WUDEDMDGRUHV \ KDVWD DQWHV GH OD DXGLHQFLD
GHORVSDWURQHV SUHOLPLQDU TXLHQ GHEHUi YHULILFDU \
 HQ VX FDVR FHUWLILFDU TXH ODV
$UWtFXOR'XUDQWHODWUDPLWDFLyQGH QRWLILFDFLRQHV SHUVRQDOHV VH
ORVMXLFLRVKDVWDIRUPXODUHOSUR\HFWR SUDFWLFDURQGHELGDPHQWH
GHODXGRDTXHVHUHILHUHQORVDUWtFXORV 
\GHHVWD/H\HO3UHVLGHQWH ,D9,6HGHURJDQ
GHOD-XQWD)HGHUDOGH&RQFLOLDFLyQ\ 
$UELWUDMH \ ORV GH ODV -XQWDV 
(VSHFLDOHVSRGUiQVHUVXVWLWXLGRVSRU 
DX[LOLDUHV SHUR LQWHUYHQGUiQ 
SHUVRQDOPHQWH HQ OD YRWDFLyQ GH ODV 
UHVROXFLRQHVVLJXLHQWHV 
 
 
 
, &RPSHWHQFLD 
 

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,, 3HUVRQDOLGDG 
 
,,, 1XOLGDGGHDFWXDFLRQHV 
 
,9 6XVWLWXFLyQGHSDWUyQ 
 $UWFXOR6HGHURJD
9 (QORVFDVRVGHODUWtFXORGH 
HVWD/H\\ 
 
9, &XDQGR VH WUDWH GH FRQIOLFWRV 
FROHFWLYRV GH QDWXUDOH]D HFRQyPLFD 
HQ OD TXH GHVLJQH SHULWR \ HQ OD TXH 
RUGHQHODSUiFWLFDGHGLOLJHQFLDVDTXH $UtícXOR6HGHURJD
VHUHILHUHHODUWtFXOR 
 
$UWtFXOR  (Q HO 3OHQR \ HQ ODV 
-XQWDV(VSHFLDOHVKDEUiHOQ~PHURGH 
$X[LOLDUHVTXHVHMX]JXHFRQYHQLHQWH 
D ILQ GH TXH OD DGPLQLVWUDFLyQ GH OD 
MXVWLFLDGHOWUDEDMRVHDH[SHGLWD 
 
$UWtFXOR(O3UHVLGHQWHGHOD-XQWD 
)HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH 
VHUiQRPEUDGRSRUHO3UHVLGHQWHGHOD 
5HS~EOLFD \ GHEHUi VDWLVIDFHU ORV 
UHTXLVLWRVVLJXLHQWHV 
 
, 6HU PH[LFDQR SRU QDFLPLHQWR 
TXH QR DGTXLHUD RWUD QDFLRQDOLGDG 
PD\RUGHWUHLQWDDxRV\HVWDUHQSOHQR 
JRFH \ HMHUFLFLR GH VXV GHUHFKRV 
FLYLOHV\SROtWLFRV 
 
,, 7HQHU WtWXOR OHJDOPHQWH 
H[SHGLGRGHDERJDGRROLFHQFLDGRHQ 
GHUHFKR \ KDEHU REWHQLGR GH OD 
DXWRULGDG FRPSHWHQWH OD SDWHQWH GH 
HMHUFLFLR 
 
,,, 7HQHU FLQFR DxRV GH HMHUFLFLR 
SURIHVLRQDOSRVWHULRUHVDODIHFKDGH 
DGTXLVLFLyQGHOWtWXORDTXHVHUHILHUH 
ODIUDFFLyQDQWHULRU 

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,9 7HQHUH[SHULHQFLDHQODPDWHULD 
\ KDEHUVH GLVWLQJXLGR HQ HVWXGLRV GH 
GHUHFKRGHOWUDEDMR\GHODVHJXULGDG 
VRFLDO 
 
9 1RVHUPLQLVWURGHFXOWR\ 
 
9, *R]DU GH EXHQD UHSXWDFLyQ \ 
QR KDEHU VLGR FRQGHQDGR SRU GHOLWR 
LQWHQFLRQDO VDQFLRQDGR FRQ SHQD $UtícXOR6HGHURJD
SULYDWLYDGHODOLEHUWDG 
 
/DVSHUFHSFLRQHVGHO3UHVLGHQWHGHOD 
-XQWD )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \ 
$UELWUDMH VH ILMDUiQ DQXDOPHQWH FRQ 
VXMHFLyQ D ODV GLVSRVLFLRQHV OHJDOHV 
DSOLFDEOHV $UtícXOR6HGHURJD
 
$UWtFXOR  (O 3UHVLGHQWH GH OD 
-XQWD VHUi VXEVWLWXLGR HQ VXV IDOWDV 
WHPSRUDOHV \ HQ ODV GHILQLWLYDV HQWUH 
WDQWR VH KDFH QXHYR QRPEUDPLHQWR 
SRU HO 6HFUHWDULR *HQHUDO GH PD\RU 
DQWLJHGDG 
 
$UWtFXOR  (O 3OHQR GH OD -XQWD 
)HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH 
WLHQH ODV IDFXOWDGHV \ REOLJDFLRQHV 
VLJXLHQWHV 
 
, ([SHGLU HO 5HJODPHQWR ,QWHULRU 
\ ORV UHJODPHQWRV GHO VHUYLFLR 
SURIHVLRQDO GH FDUUHUD \ HO GH 
HYDOXDFLyQ GHO GHVHPSHxR GH ORV 
3UHVLGHQWHVGHODV-XQWDV(VSHFLDOHV 
 
,, &RQRFHU \ UHVROYHU ORV 
FRQIOLFWRVGHWUDEDMRFXDQGRDIHFWHQD 
OD WRWDOLGDG GH ODV UDPDV GH OD 
LQGXVWULD \ GH ODV DFWLYLGDGHV 
UHSUHVHQWDGDVHQOD-XQWD  
 

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,,, &RQRFHU GHO UHFXUVR GH 


UHYLVLyQ LQWHUSXHVWR HQ FRQWUD GH ODV 
UHVROXFLRQHV GLFWDGDV SRU HO 
3UHVLGHQWHGHOD-XQWDHQODHMHFXFLyQ 
GHORVODXGRVGHO3OHQR 
 
,9 8QLIRUPDU ORV FULWHULRV GH 
UHVROXFLyQ GH OD -XQWD FXDQGR ODV 
-XQWDV (VSHFLDOHV VXVWHQWHQ WHVLV 
FRQWUDGLFWRULDV 
 
9 6HGHURJD  
 
9, ,QIRUPDU D OD 6HFUHWDUtD GHO 
7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO GH ODV $UtícXOR6HGHURJD
GHILFLHQFLDV TXH REVHUYH HQ HO 
IXQFLRQDPLHQWR GH OD -XQWD \ VXJHULU 
ODVPHGLGDVTXHFRQYHQJDGLFWDUSDUD 
FRUUHJLUODV\ 
 
9,, /DVGHPiVTXHOHFRQILHUDQODV 
OH\HV 
 
$UWtFXOR3DUDXQLIRUPDUHOFULWHULR 
GH UHVROXFLyQ GH ODV -XQWDV 
(VSHFLDOHVVHREVHUYDUiQODVQRUPDV 
VLJXLHQWHV 
 
, (O 3OHQR VH UHXQLUi HQ VHVLyQ 
HVSHFLDO QR SXGLHQGR RFXSDUVH GH 
QLQJ~QRWURDVXQWR 
 
,, 3DUD TXH SXHGD VHVLRQDU HO 
3OHQRVHUHTXLHUHODSUHVHQFLDGHOD 
PD\RUtDGHORVUHSUHVHQWDQWHVGHORV 
WUDEDMDGRUHV \ GH ORV SDWURQHV 
UHVSHFWLYDPHQWH 
 
,,, /RV 3UHVLGHQWHV GH ODV -XQWDV 
(VSHFLDOHV HQ HO 'LVWULWR )HGHUDO 
VHUiQ FLWDGRV D OD VHVLyQ \ WHQGUiQ 
YR] LQIRUPDWLYD /RV UHSUHVHQWDQWHV 
GH ORV WUDEDMDGRUHV \ SDWURQHV \ ORV 

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3UHVLGHQWHVGHODV-XQWDV(VSHFLDOHV 
UDGLFDGDV IXHUD GHO 'LVWULWR )HGHUDO 
SRGUiQ SDUWLFLSDU FRPR LQYLWDGRV HQ 
ODV VHVLRQHV R ELHQ IRUPXODU VXV 
SURSXHVWDV SRU HVFULWR ODV TXH VH 
LQFOXLUiQ HQ HO RUGHQ GHO GtD TXH 
FRUUHVSRQGD 
 
,9 /DV UHVROXFLRQHV GHO 3OHQR 
GHEHUiQ VHU DSUREDGDV SRU OD PLWDG 
PiVXQRGHVXVPLHPEURVSUHVHQWHV 
 
9 /DV GHFLVLRQHV GHO 3OHQR TXH 
XQLIRUPHQ HO FULWHULR GH UHVROXFLyQ 
VHUiQ REOLJDWRULDV SDUD WRGDV ODV 
-XQWDV(VSHFLDOHV 
 
9, /DV PLVPDV UHVROXFLRQHV 
SRGUiQUHYLVDUVHHQFXDOTXLHUWLHPSR 
D VROLFLWXG GH FLQFXHQWD \ XQR SRU 
FLHQWR GH ORV UHSUHVHQWDQWHV GH ORV 
WUDEDMDGRUHV R GH ORV SDWURQHV GH 
FLQFXHQWD \ XQR SRU FLHQWR GH ORV $UtícXOR6HGHURJD
3UHVLGHQWHVGHODV-XQWDV(VSHFLDOHV 
RGHO3UHVLGHQWHGHOD-XQWD\ 
 
9,, (O 3OHQR SXEOLFDUi XQ EROHWtQ 
FDGDWUHVPHVHVSRUORPHQRVFRQHO 
FULWHULR XQLIRUPDGR \ FRQ ORV ODXGRV 
GHO3OHQR\GHODV-XQWDV(VSHFLDOHV 
TXHMX]JXHFRQYHQLHQWH 
 
$UWtFXOR  /DV -XQWDV (VSHFLDOHV 
WLHQHQ ODV IDFXOWDGHV \ REOLJDFLRQHV 
VLJXLHQWHV 
 
, &RQRFHU \ UHVROYHU ORV 
FRQIOLFWRV GH WUDEDMR TXH VH VXVFLWHQ 
HQ ODV UDPDV GH OD LQGXVWULDRGH ODV 
DFWLYLGDGHVUHSUHVHQWDGDVHQHOODV 
 
,, 6HGHURJD  
 

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,,, 3UDFWLFDU OD LQYHVWLJDFLyQ \ 


GLFWDUODVUHVROXFLRQHVDTXHVHUHILHUH 
HODUWtFXOR 
 
,9 &RQRFHU GHO UHFXUVR GH 
UHYLVLyQ LQWHUSXHVWR HQ FRQWUD GH ODV 
UHVROXFLRQHV GHO 3UHVLGHQWH HQ 
HMHFXFLyQGHORVODXGRV 
 
9 5HFLELU HQ GHSyVLWR ORV 
FRQWUDWRVFROHFWLYRV\ORVUHJODPHQWRV $UtícXOR6HGHURJD
LQWHULRUHVGHWUDEDMR 
 
 'HFUHWDGR HO GHSyVLWR VH 
UHPLWLUiHOH[SHGLHQWHDODUFKLYRGHOD 
-XQWD\ 
 
9, /DVGHPiVTXHOHFRQILHUDQODV 
OH\HV 
 
$UWtFXOR(O3UHVLGHQWHGHOD-XQWD 
)HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH 
WLHQH ODV IDFXOWDGHV \ REOLJDFLRQHV 
VLJXLHQWHV 
 
, &XLGDU GHO RUGHQ \ GH OD 
GLVFLSOLQDGHOSHUVRQDOGHOD-XQWD 
 
,, 3UHVLGLUHO3OHQR 
 
,,, 3UHVLGLU ODV -XQWDV (VSHFLDOHV 
HQ ORV FDVRV GH ORV DUWtFXORV  \ 
IUDFFLyQ, 
 
,9 (MHFXWDU ORV ODXGRV GLFWDGRV 
SRU HO 3OHQR \ SRU ODV -XQWDV 
(VSHFLDOHVHQORVFDVRVVHxDODGRVHQ 
ODIUDFFLyQDQWHULRU 
 
9 5HYLVDU ORV DFWRV GH ORV 
$FWXDULRV HQ OD HMHFXFLyQ GH ORV 
ODXGRVTXHOHFRUUHVSRQGDHMHFXWDUD 
VROLFLWXGGHFXDOTXLHUDGHODVSDUWHV 

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9, &XPSOLPHQWDU ORV H[KRUWRV R 
WXUQDUORV D ORV 3UHVLGHQWHV GH ODV 
-XQWDV(VSHFLDOHV 
 
9,, 5HQGLU ORV LQIRUPHV HQ ORV 
DPSDURV TXH VH LQWHUSRQJDQ FRQWUD 
ORVODXGRV\ODVUHVROXFLRQHVGLFWDGRV 
SRU HO 3OHQR \ SRU ODV -XQWDV 
(VSHFLDOHVTXHSUHVLGD 
 
9,,, &RQRFHU \ UHVROYHU GH ODV 
SURYLGHQFLDV FDXWHODUHV TXH VH 
SURPXHYDQ HQ ORV FRQIOLFWRV 
FROHFWLYRV 
 $UtícXOR6HGHURJD
,; 6RPHWHU DO 3OHQR ORV 
UHJODPHQWRV GHO VHUYLFLR SURIHVLRQDO 
GH FDUUHUD \ HO GH HYDOXDFLyQ GHO 
GHVHPSHxRGHORV3UHVLGHQWHVGHODV 
-XQWDV(VSHFLDOHV\ 
 
; /DVGHPiVTXHOHFRQILHUDQODV 
/H\HV 
 
$UWtFXOR/RV3UHVLGHQWHVGHODV 
-XQWDV (VSHFLDOHV WLHQHQ ODV 
REOLJDFLRQHV\IDFXOWDGHVVLJXLHQWHV 
 
, &XLGDU GHO RUGHQ \ GH OD 
GLVFLSOLQD GHO SHUVRQDO GH OD -XQWD 
(VSHFLDO 
 
,, 2UGHQDU OD HMHFXFLyQ GH ORV 
ODXGRVGLFWDGRVSRUOD-XQWD(VSHFLDO 
 
,,, &RQRFHU \ UHVROYHU ODV 
SURYLGHQFLDVFDXWHODUHV 
 
,9 5HYLVDU ORV DFWRV GH ORV 
$FWXDULRV HQ OD HMHFXFLyQ GH ORV 
ODXGRV \ GH ODV SURYLGHQFLDV 


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FDXWHODUHV D VROLFLWXG GH FXDOTXLHUD 


GHODVSDUWHV 
 
9 &XPSOLPHQWDUORVH[KRUWRVTXH 
OHVHDQWXUQDGRVSRUHO3UHVLGHQWHGH 
OD-XQWD 
 
9, 5HQGLU ORV LQIRUPHV HQ ORV 
DPSDURV TXH VH LQWHUSRQJDQ HQ 
FRQWUD GH ORV ODXGRV \ UHVROXFLRQHV 
GLFWDGRVSRUOD-XQWD(VSHFLDO 
 
9,, ,QIRUPDU DO 3UHVLGHQWH GH OD 
-XQWD GH ODV GHILFLHQFLDV TXH 
REVHUYHQ HQ VX IXQFLRQDPLHQWR \ 
VXJHULU ODV PHGLGDV TXH FRQYHQJD 
GLFWDUSDUDFRUUHJLUODV\ $UtícXOR6HGHURJD
 
9,,, &XPSOLU \ DSUREDU 
VDWLVIDFWRULDPHQWHORVSURFHGLPLHQWRV 
GHHYDOXDFLyQGHGHVHPSHxRTXHVH 
HVWDEOH]FDQ FRQIRUPH D OR GLVSXHVWR 
HQHOUHJODPHQWRUHVSHFWLYR\ 
 
,; /DV GHPiV TXH OHV FRQILHUDQ 
ODV/H\HV 
 
$UWtFXOR  /RV 6HFUHWDULRV 
*HQHUDOHV GH OD -XQWD WLHQHQ ODV 
IDFXOWDGHV\REOLJDFLRQHVVLJXLHQWHV 
 
, &RRUGLQDU OD LQWHJUDFLyQ \ 
PDQHMR GH ORV DUFKLYRV GH OD -XQWD $UtícXOR6HGHURJD
TXHOHVFRPSHWDQ 
 
,, 'DUIHGHODVDFWXDFLRQHVGHOD 
-XQWDHQHOiPELWRGHVXFRPSHWHQFLD 
\ 
 
,,, /DV GHPiV TXH OHV FRQILHUD 
HVWD/H\ 
 
 

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$UWtFXOR3DUDHOIXQFLRQDPLHQWR 
GHO3OHQR\GHODV-XQWDV(VSHFLDOHV 
VHREVHUYDUiQODVQRUPDVVLJXLHQWHV 
 
, (Q HO 3OHQR VH UHTXLHUH OD 
SUHVHQFLDGHO3UHVLGHQWHGHOD-XQWD\ 
GH OD PD\RUtD GH ORV UHSUHVHQWDQWHV 
GHORVWUDEDMDGRUHV\GHORVSDWURQHV 
UHVSHFWLYDPHQWH(QFDVRGHHPSDWH 
HO3UHVLGHQWHWHQGUiYRWRGHFDOLGDG 
 
,, (Q ODV -XQWDV (VSHFLDOHV VH 
REVHUYDUiQODVQRUPDVVLJXLHQWHV 
 
D  'XUDQWH OD WUDPLWDFLyQ GH ORV 
FRQIOLFWRV LQGLYLGXDOHV \ GH ORV 
FROHFWLYRV GH QDWXUDOH]D MXUtGLFD 
EDVWDUiODSUHVHQFLDGHVX3UHVLGHQWH 
RGHO$X[LOLDUTXLHQOOHYDUiDGHODQWHOD 
DXGLHQFLDKDVWDVXWHUPLQDFLyQ 
 
6LHVWiQSUHVHQWHVXQRRYDULRVGHORV 
UHSUHVHQWDQWHV ODV UHVROXFLRQHV VH 
WRPDUiQSRUPD\RUtDGHYRWRV 
 
6L QR HVWi SUHVHQWH QLQJXQR GH ORV 
UHSUHVHQWDQWHV HO 3UHVLGHQWH R HO 
$X[LOLDU GLFWDUi ODV UHVROXFLRQHV TXH 
SURFHGDQ VDOYR TXH VH WUDWH GH ODV 
TXH YHUVHQ VREUH SHUVRQDOLGDG 
FRPSHWHQFLDDFHSWDFLyQGHSUXHEDV 
GHVLVWLPLHQWR GH OD DFFLyQ D TXH VH 
UHILHUHHODUWtFXOR\VXVWLWXFLyQGH 
SDWUyQ(OPLVPR3UHVLGHQWHDFRUGDUi 
TXHVHFLWHDORVUHSUHVHQWDQWHVDXQD 
DXGLHQFLDSDUDODUHVROXFLyQGHGLFKDV 
FXHVWLRQHV \ VL QLQJXQR FRQFXUUH 
GLFWDUiODUHVROXFLyQTXHSURFHGD 
 
E  /D DXGLHQFLD GH GLVFXVLyQ \ 
YRWDFLyQ GHO ODXGR VH UHJLUi SRU OR 
GLVSXHVWRHQODIUDFFLyQVLJXLHQWH 
 

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F  &XDQGR VH WUDWH GH FRQIOLFWRV 


FROHFWLYRV GH QDWXUDOH]D HFRQyPLFD 
DGHPiVGHO3UHVLGHQWHVHUHTXLHUHOD 
SUHVHQFLD GH XQR GH ORV 
UHSUHVHQWDQWHVSRUORPHQRV 
 
G  (QORVFDVRVGHHPSDWHHOYRWR 
GHORGHORVUHSUHVHQWDQWHVDXVHQWHV 
VH VXPDUi DO GHO 3UHVLGHQWH R DO GHO 
$X[LOLDU 
 
,,, 3DUDODDXGLHQFLDGHGLVFXVLyQ 
\YRWDFLyQGHOODXGRVHUiQHFHVDULDOD 
SUHVHQFLD GHO 3UHVLGHQWH R GHO 
3UHVLGHQWH HVSHFLDO \ GH FLQFXHQWD 
SRU FLHQWR GH ORV UHSUHVHQWDQWHV GH 
ORVWUDEDMDGRUHV\GHORVSDWURQHVSRU 
OR PHQRV 6L FRQFXUUH PHQRV GH 
FLQFXHQWD SRU FLHQWR HO 3UHVLGHQWH 
VHxDODUiQXHYRGtD\KRUDSDUDTXHVH 
FHOHEUH OD DXGLHQFLD VL WDPSRFR VH 
UH~QH OD PD\RUtD VH FLWDUi D ORV 
VXSOHQWHV TXHGDQGR H[FOXLGRV ORV 
IDOWLVWDVGHOFRQRFLPLHQWRGHOQHJRFLR &$3,78/2;,,,
6L WDPSRFR FRQFXUUHQ ORV VXSOHQWHV -XQWDV ORFDOHV GH FRQFLOLDFLyQ \
HO 3UHVLGHQWH GH OD -XQWD R HO GH OD DUELWUDMH
-XQWD (VSHFLDO GDUi FXHQWD DO 
6HFUHWDULR GHO 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ $UtícXOR6HGHURJD
6RFLDO SDUD TXH GHVLJQH D ODV 
SHUVRQDVTXHORVVXVWLWX\DQ(QFDVR 
GHHPSDWHHO3UHVLGHQWHWHQGUiYRWR 
GHFDOLGDG 
 
&$3,78/2;,,, 
-XQWDV ORFDOHV GH FRQFLOLDFLyQ \ 
DUELWUDMH 
 $UtícXOR6HGHURJD
$UWtFXOR  /DV -XQWDV /RFDOHV GH 
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH IXQFLRQDUiQ 
HQ FDGD XQD GH ODV (QWLGDGHV 
)HGHUDWLYDV /HV FRUUHVSRQGH HO 
FRQRFLPLHQWR \ UHVROXFLyQ GH ORV 
FRQIOLFWRVGHWUDEDMRTXHQRVHDQGHOD 

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FRPSHWHQFLD GH OD -XQWD )HGHUDO GH 


&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH 
 $UtícXOR6HGHURJD
$UWtFXOR  (O *REHUQDGRU GHO 
(VWDGR R HO -HIH GH *RELHUQR GHO 
'LVWULWR )HGHUDO FXDQGR OR UHTXLHUDQ 
ODV QHFHVLGDGHV GHO WUDEDMR \ GHO 
FDSLWDO SRGUi HVWDEOHFHU XQD R PiV 
-XQWDV GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH 
ILMDQGRHOOXJDUGHVXUHVLGHQFLD\VX 
FRPSHWHQFLDWHUULWRULDO 
 
$UWtFXOR(O3OHQRVHLQWHJUDUiFRQ 
HO 3UHVLGHQWH GH OD -XQWD \ FRQ ORV 
UHSUHVHQWDQWHV GH ORV WUDEDMDGRUHV \ 
GHORVSDWURQHV 
 
/DLQWHJUDFLyQ\IXQFLRQDPLHQWRGHODV 
-XQWDV /RFDOHV GH &RQFLOLDFLyQ \ 
$UELWUDMH VH UHJLUiQ SRU ODV 
GLVSRVLFLRQHV FRQWHQLGDV HQ HO 
FDStWXOR DQWHULRU /DV IDFXOWDGHV GHO $UtícXOR6HGHURJD
3UHVLGHQWH GH OD 5HS~EOLFD \ GHO 
6HFUHWDULR GHO 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 
6RFLDO VH HMHUFHUiQ SRU ORV 
*REHUQDGRUHVGHORV(VWDGRV\HQHO 
FDVRGHO'LVWULWR)HGHUDOSRUHOSURSLR 
3UHVLGHQWH GH OD 5HS~EOLFD \ SRU HO 
-HIHGH*RELHUQRGHO'LVWULWR)HGHUDO 7,78/2'2&(
UHVSHFWLYDPHQWH 3HUVRQDO -XUtGLFR GH ODV -XQWDV GH
 &RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH
$UWtFXOR/DVSHUFHSFLRQHVGHORV 
3UHVLGHQWHV GH ODV -XQWDV GH $UtícXOR6HGHURJD
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMHGHORV(VWDGRV 
\ GHO 'LVWULWR )HGHUDO VH ILMDUiQ 
DQXDOPHQWH FRQ VXMHFLyQ D ODV 
GLVSRVLFLRQHVOHJDOHVDSOLFDEOHV 
 
7,78/2'2&( 
3HUVRQDO -XUtGLFR GH ODV -XQWDV GH 
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH 
 


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$UWtFXOR(OSHUVRQDOGHODV-XQWDV 
GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH VH 
FRPSRQGUi GH DFWXDULRV VHFUHWDULRV 
IXQFLRQDULRV FRQFLOLDGRUHV DX[LOLDUHV 
VHFUHWDULRV DX[LOLDUHV VHFUHWDULRV 
JHQHUDOHV \ 3UHVLGHQWHV GH -XQWD $UtícXOR6HGHURJD
(VSHFLDO 
 
/D6HFUHWDUtDGHO7UDEDMR\3UHYLVLyQ 
6RFLDO ORV *REHUQDGRUHV GH ODV 
(QWLGDGHV )HGHUDWLYDV \ HO -HIH GH 
*RELHUQR GHO 'LVWULWR )HGHUDO 
GHWHUPLQDUiQHOQ~PHUR GHSHUVRQDV 
GHTXHGHEDFRPSRQHUVHFDGD-XQWD 
 
$UWtFXOR  /RV $FWXDULRV GHEHUiQ 
VDWLVIDFHUORVUHTXLVLWRVVLJXLHQWHV 
 
, 6HU PH[LFDQRV PD\RUHV GH 
HGDG\HVWDUHQSOHQRHMHUFLFLRGHVXV 
GHUHFKRV 
 
,, 7HQHU WtWXOR OHJDOPHQWH 
H[SHGLGRGHDERJDGRROLFHQFLDGRHQ 
GHUHFKR \ KDEHU REWHQLGR GH OD 
DXWRULGDG FRPSHWHQWH OD SDWHQWH GH 
HMHUFLFLR 
 
,,, +DEHUVH GLVWLQJXLGR HQ $UtícXOR6HGHURJD
HVWXGLRVGHGHUHFKRGHOWUDEDMR 
 
,9 1RVHUPLQLVWURGHFXOWR\ 
 
9 *R]DU GH EXHQD UHSXWDFLyQ \ 
QR KDEHU VLGR FRQGHQDGRV SRU GHOLWR 
LQWHQFLRQDO VDQFLRQDGR FRQ SHQD 
FRUSRUDO 
 
$UWtFXOR  /RV 6HFUHWDULRV 
GHEHUiQ VDWLVIDFHU ORV UHTXLVLWRV 
VLJXLHQWHV 
 


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, 6HU PH[LFDQRV PD\RUHV GH 


HGDG\HVWDUHQSOHQRHMHUFLFLRGHVXV 
GHUHFKRV 
 
,, 7HQHU WtWXOR OHJDOPHQWH 
H[SHGLGRGHDERJDGRROLFHQFLDGRHQ 
GHUHFKR \ KDEHU REWHQLGR GH OD 
DXWRULGDG FRPSHWHQWH OD SDWHQWH GH 
HMHUFLFLR $UtícXOR$6HGHURJD
 
,,, +DEHUVH GLVWLQJXLGR HQ 
HVWXGLRVGHGHUHFKRGHOWUDEDMR 
 
,9 1RVHUPLQLVWURGHFXOWR\ 
 
9 *R]DU GH EXHQD UHSXWDFLyQ \ 
QR KDEHU VLGR FRQGHQDGRV SRU GHOLWR $UtícXOR%6HGHURJD
LQWHQFLRQDO VDQFLRQDGR FRQ SHQD 
FRUSRUDO 
 
$UWtFXOR $ (OVHUYLFLR S~EOLFR GH 
FRQFLOLDFLyQ VH SUHVWDUi D WUDYpV GH 
VHUYLGRUHVS~EOLFRVHVSHFLDOL]DGRVHQ 
OD IXQFLyQ FRQFLOLDWRULD GHQRPLQDGRV 
IXQFLRQDULRV FRQFLOLDGRUHV ORV 
LQWHJUDQWHV GH ODV -XQWDV R SRU VX 
SHUVRQDOMXUtGLFR 
 
$UWtFXOR % /RV IXQFLRQDULRV 
FRQFLOLDGRUHV GHEHUiQ VDWLVIDFHU ORV 
UHTXLVLWRVVLJXLHQWHV 
 
, 6HU PH[LFDQRV PD\RUHV GH 
WUHLQWDDxRVGHHGDG\HVWDUHQSOHQR 
HMHUFLFLRGHVXVGHUHFKRV 
 
,, 7HQHU WtWXOR OHJDOPHQWH 
H[SHGLGRGHDERJDGRROLFHQFLDGRHQ 
GHUHFKR \ KDEHU REWHQLGR GH OD 
DXWRULGDG FRPSHWHQWH OD SDWHQWH GH 
HMHUFLFLR 
 


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,,, 7HQHU GRV DxRV GH HMHUFLFLR 


SURIHVLRQDO HQ PDWHULD ODERUDO $UtícXOR&6HGHURJD
SRVWHULRUHVDODREWHQFLyQGHOWtWXORGH 
OLFHQFLDGR HQ GHUHFKR KDEHUVH 
GLVWLQJXLGRHQHVWXGLRVGHGHUHFKRGHO 
WUDEDMR \ KDEHUVH FDSDFLWDGR HQ 
PDWHULDGHFRQFLOLDFLyQ 
 
,9 1RVHUPLQLVWURGHFXOWR\ 
 
9 1RKDEHUVLGRFRQGHQDGRVSRU 
GHOLWR LQWHQFLRQDO VDQFLRQDGR FRQ 
SHQDSULYDWLYDGHODOLEHUWDG 
 $UtícXOR6HGHURJD
$UWtFXOR & 'XUDQWH WRGR HO 
SURFHGLPLHQWR \ KDVWD DQWHV GH 
GLFWDUVHORVODXGRVODV-XQWDVWHQGUiQ 
OD REOLJDFLyQ GH SURPRYHU TXH ODV 
SDUWHV UHVXHOYDQ ORV FRQIOLFWRV 
PHGLDQWH OD FRQFLOLDFLyQ /RV 
FRQYHQLRVDTXHOOHJXHQHQVXFDVR 
XQD YH] UDWLILFDGRV \ DSUREDGRV SRU 
DTXpOODV SURGXFLUiQ ORV HIHFWRV 
MXUtGLFRV LQKHUHQWHV D ORV ODXGRV 
HMHFXWRULDGRV 
 
$UWtFXOR /RV $X[LOLDUHV GHEHUiQ 
VDWLVIDFHUORVUHTXLVLWRVVLJXLHQWHV 
 
, 6HU PH[LFDQRV PD\RUHV GH 
YHLQWLFLQFR DxRV \ HVWDU HQ SOHQR 
HMHUFLFLRGHVXVGHUHFKRV 
 
,, 7HQHU WtWXOR OHJDOPHQWH 
H[SHGLGRGHDERJDGRROLFHQFLDGRHQ 
GHUHFKR \ KDEHU REWHQLGR GH OD 
DXWRULGDG FRPSHWHQWH OD SDWHQWH GH 
HMHUFLFLR 
 
,,, 7HQHU WUHV DxRV GH HMHUFLFLR 
SURIHVLRQDO HQ PDWHULD ODERUDO $UtícXOR6HGHURJD
SRVWHULRUHVDODREWHQFLyQGHOWtWXORGH 
DERJDGR R OLFHQFLDGR HQ GHUHFKR \ 

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KDEHUVH GLVWLQJXLGR HQ HVWXGLRV GH 


GHUHFKRGHOWUDEDMR 
 
,9 1RVHUPLQLVWURGHFXOWR\ 
 
9 *R]DU GH EXHQD UHSXWDFLyQ \ 
QR KDEHU VLGR FRQGHQDGRV SRU GHOLWR 
LQWHQFLRQDO VDQFLRQDGR FRQ SHQD 
FRUSRUDO 
 
$UWtFXOR  /RV VHFUHWDULRV 
JHQHUDOHV GHEHUiQ VDWLVIDFHU ORV $UtícXOR6HGHURJD
UHTXLVLWRVVHxDODGRVHQODVIUDFFLRQHV 
,,,,9\9GHODUWtFXORDQWHULRUWHQHU 
FLQFRDxRVGHHMHUFLFLRSURIHVLRQDOHQ 
PDWHULD ODERUDO SRVWHULRUHV D OD 
REWHQFLyQ GHO WtWXOR GH DERJDGR R 
OLFHQFLDGR HQ GHUHFKR KDEHUVH $UtícXOR6HGHURJD
GLVWLQJXLGRHQHVWXGLRVGHGHUHFKRGHO 
WUDEDMR \ H[SHULHQFLD PtQLPD GH XQ 
DxR FRPR VHUYLGRU S~EOLFR HQ HO 
iPELWRGHOVHFWRUODERUDO 
 
$UWtFXOR  /RV 3UHVLGHQWHV GH ODV 
-XQWDV (VSHFLDOHV \ ORV VHFUHWDULRV 
DX[LOLDUHV GHEHUiQ VDWLVIDFHU ORV $UtícXOR6HGHURJD
UHTXLVLWRV VHxDODGRV HQ HO DUWtFXOR 
DQWHULRU 
 
$UWtFXOR/DVSHUFHSFLRQHVGHORV 
3UHVLGHQWHVGHODV-XQWDV(VSHFLDOHV $UtícXOR6HGHURJD
GH OD )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \ 
$UELWUDMH VH ILMDUiQ DQXDOPHQWH FRQ 
VXMHFLyQ D ODV GLVSRVLFLRQHV 
SUHVXSXHVWDOHVDSOLFDEOHV 
 
$UWtFXOR  (O SHUVRQDO MXUtGLFR GH 
ODV -XQWDV QR SRGUi DFWXDU FRPR $UtícXOR6HGHURJD
DSRGHUDGRDVHVRURDERJDGRSDWURQR 
HQDVXQWRVGHWUDEDMR 
 
$UWtFXOR  /RV 3UHVLGHQWHV GH ODV 
-XQWDV (VSHFLDOHV VHUiQ QRPEUDGRV 

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DECRETO POR EL QUE SE REFORMAN, ADICIONAN Y DEROGAN
DIVERSAS DISPOSICIONES DE LA LEY FEDERAL DEL TRABAJO, DE LA LEY
ORGÁNICA DEL PODER JUDICIAL DE LA FEDERACIÓN, DE LA LEY
FEDERAL DE LA DEFENSORÍA PÚBLICA, DE LA LEY DEL INSTITUTO DEL
FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES Y DE
LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

FDGD VHLV DxRV SRU HO 6HFUHWDULR GHO 


7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO SRU HO $UtícXOR6HGHURJD
*REHUQDGRU GH (VWDGR R SRU HO -HIH 
GH*RELHUQRGHO'LVWULWR)HGHUDO 
 
$UWtFXOR  /RV QRPEUDPLHQWRV GH 
ORV 6HFUHWDULRV *HQHUDOHV \ 
6HFUHWDULRV $X[LOLDUHV VHUiQ 
FRQVLGHUDGRVGHOLEUHGHVLJQDFLyQHQ $UtícXOR6HGHURJD
DWHQFLyQ D ODV IXQFLRQHV \ 
QHFHVLGDGHVSURSLDVGHOSXHVWR 
 
$UWtFXOR/RV3UHVLGHQWHVGHODV 
-XQWDV (VSHFLDOHV VHUiQ VXEVWLWXLGRV 
HQ VXV IDOWDV WHPSRUDOHV \ HQ ODV 
GHILQLWLYDVHQWUHWDQWRVHKDFHQXHYR $UtícXOR6HGHURJD
QRPEUDPLHQWRSRUHO$X[LOLDUTXHHVWp 
FRQRFLHQGRGHOQHJRFLR 
 
$UWtFXOR(OLQFXPSOLPLHQWRGHODV 
REOLJDFLRQHV GHO SHUVRQDO MXUtGLFR GH 
ODV -XQWDV TXH QR FRQVWLWX\D XQD 
FDXVD GH GHVWLWXFLyQ VH VDQFLRQDUi 
FRQ DPRQHVWDFLyQ R VXVSHQVLyQ GHO 
FDUJRKDVWDSRUWUHVPHVHV 
 
$UWtFXOR(QODLPSRVLFLyQGHODV 
VDQFLRQHVDTXHVHUHILHUHHODUWtFXOR 
DQWHULRU VH REVHUYDUiQ ODV QRUPDV 
VLJXLHQWHV 
 
, (O 3UHVLGHQWH GH OD -XQWD 
SUDFWLFDUi XQD LQYHVWLJDFLyQ FRQ 
DXGLHQFLD GHO LQWHUHVDGR H LPSRQGUi 
OD VDQFLyQ TXH FRUUHVSRQGD D ORV 
DFWXDULRV VHFUHWDULRV DX[LOLDUHV \ 
IXQFLRQDULRVFRQFLOLDGRUHV\ 
 
,, &XDQGR VH WUDWH GH ORV 
VHFUHWDULRV JHQHUDOHV VHFUHWDULRV $UtícXOR6HGHURJD
DX[LOLDUHV\3UHVLGHQWHVGHODV-XQWDV 
(VSHFLDOHVHO3UHVLGHQWHGHOD-XQWD 
GDUiFXHQWDDO6HFUHWDULRGHO7UDEDMR 

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\ 3UHYLVLyQ 6RFLDO DOJREHUQDGRU GHO $UtícXOR6HGHURJD


HVWDGR R DO -HIH GH *RELHUQR GHO 
'LVWULWR)HGHUDOTXLHQHVGHVSXpVGH 
RtU DO LQWHUHVDGR GLFWDUiQ OD 
UHVROXFLyQFRUUHVSRQGLHQWH 
 
$UWtFXOR  3DUD LPSRQHU ODV $UtícXOR6HGHURJD
VDQFLRQHV VH WRPDUiQ HQ 
FRQVLGHUDFLyQ ODV FLUFXQVWDQFLDV GHO 
FDVR \ ORV DQWHFHGHQWHV GHO 
IXQFLRQDULR 
 
$UWtFXOR  /D LPSRVLFLyQ GH XQD 
VDQFLyQSURGXFHHOHIHFWRGHLQKLELUDO 
IXQFLRQDULR HQ HO FRQRFLPLHQWR GHO 
QHJRFLR HQ TXH VH KXELHVH FRPHWLGR 
ODIDOWD 
 
$UWtFXOR6RQIDOWDVHVSHFLDOHVGH 
ORV$FWXDULRV 
 
, 1R KDFHU ODV QRWLILFDFLRQHV GH 
FRQIRUPLGDGFRQODVGLVSRVLFLRQHVGH 
HVWD/H\ 
 
,, 1R QRWLILFDU RSRUWXQDPHQWH D 
ODVSDUWHVVDOYRFDXVDMXVWLILFDGD 
 
,,, 1RSUDFWLFDURSRUWXQDPHQWHODV 
GLOLJHQFLDVVDOYRFDXVDMXVWLILFDGD 
 
,9 +DFHUFRQVWDUKHFKRVIDOVRVHQ $UtícXOR6HGHURJD
ODVDFWDVTXHOHYDQWHQHQHMHUFLFLRGH 
VXVIXQFLRQHV 
 
9 1R GHYROYHU ORV H[SHGLHQWHV 
LQPHGLDWDPHQWHGHVSXpVGHSUDFWLFDU 
ODVGLOLJHQFLDV\ 
 
9, /DVGHPiVTXHHVWDEOH]FDQODV 
OH\HV 
 


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$UWtFXOR6RQIDOWDVHVSHFLDOHVGH 
ORV6HFUHWDULRV 
 
, 5HWDUGDU OD WUDPLWDFLyQ GH XQ 
QHJRFLRVLQFDXVDMXVWLILFDGD 
 
,, 1R GDU FXHQWD RSRUWXQDPHQWH 
DOD-XQWDGHODVSURPRFLRQHV 
 
,,, 1R GDU FXHQWD LQPHGLDWD DO 
3UHVLGHQWH GH ORV GHSyVLWRV KHFKRV 
SRUODVSDUWHV 
 
,9 1R DXWRUL]DU ODV GLOLJHQFLDV HQ 
TXH LQWHUYHQJD R QR KDFHU ODV 
FHUWLILFDFLRQHVTXHOHVFRUUHVSRQGD 
 
9 'DUIHGHKHFKRVIDOVRV 
 
9, (QWUHJDU DOJ~Q H[SHGLHQWH D 
ORVUHSUHVHQWDQWHVGHORVWUDEDMDGRUHV 
RGHORVSDWURQHVVLQH[LJLUHOUHFLER 
FRUUHVSRQGLHQWH 
 
9,, 1R UHTXHULU RSRUWXQDPHQWH D 
ORVUHSUHVHQWDQWHVSDUDTXHILUPHQODV 
UHVROXFLRQHV 
 
9,,, 1R LQIRUPDU RSRUWXQDPHQWH DO 
3UHVLGHQWH GH ORV KHFKRV D TXH VH 
UHILHUHODIUDFFLyQDQWHULRU 
 
,; 1R OHYDQWDU ODV DFWDV GH ODV 
GLOLJHQFLDV HQ TXH LQWHUYHQJDQ R 
DVHQWDUHQHOODVKHFKRVIDOVRV $UtícXOR6HGHURJD
 
; 1R HQJURVDU ORV ODXGRV GHQWUR 
GHOWpUPLQRVHxDODGRHQHVWD/H\ 
 
;, (QJURVDU ORV ODXGRV HQ 
WpUPLQRV GLVWLQWRV D ORV FRQVLJQDGRV 
HQODYRWDFLyQ\ 
 

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;,, /DVGHPiVTXHHVWDEOH]FDQODV 
OH\HV 
 
$UWtFXOR6RQIDOWDVHVSHFLDOHVGH 
ORV$X[LOLDUHV 
 
, &RQRFHUGHXQQHJRFLRSDUDHO 
TXH VH HQFXHQWUHQ LPSHGLGRV GH 
FRQIRUPLGDGFRQODVGLVSRVLFLRQHVGH 
HVWD/H\ 
 
,, 5HWDUGDU OD WUDPLWDFLyQ GH XQ 
QHJRFLR 
 
,,, 9RWDU XQD UHVROXFLyQ 
QRWRULDPHQWHLOHJDORLQMXVWD 
 
,9 'HMDU GH HQJURVDU ORV ODXGRV 
GHQWUR GHO WpUPLQR VHxDODGR HQ HVWD 
/H\ 
 
9 (QJURVDU ORV ODXGRV HQ 
WpUPLQRVGLVWLQWRVGHORVFRQVLJQDGRV 
HQODYRWDFLyQ 
 
9, 'HMDU GH GLFWDU ORV DFXHUGRV 
UHVSHFWLYRV GHQWUR GH ORV WpUPLQRV 
VHxDODGRVHQHVWD/H\ $UtícXOR6HGHURJD
 
9,, $EVWHQHUVH GH LQIRUPDU 
RSRUWXQDPHQWH DO 3UHVLGHQWH GH OD 
-XQWD(VSHFLDODFHUFDGHODFRQGXFWD 
LUUHJXODURGHOLFWXRVDGHDOJXQRGHORV 
UHSUHVHQWDQWHV GH ORV WUDEDMDGRUHV R 
GHORVSDWURQHV\ 
 
9,,, /DVGHPiVTXHHVWDEOH]FDQODV 
/H\HV 
 
$UWtFXOR6RQIDOWDVHVSHFLDOHVGH 
ORV 3UHVLGHQWHV GH ODV -XQWDV 
(VSHFLDOHV 
 

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, /RV FDVRV VHxDODGRV HQ ODV 


IUDFFLRQHV , ,, ,,, \ 9, GHO DUWtFXOR 
DQWHULRU 
 
,, 1RSURYHHURSRUWXQDPHQWHDOD 
HMHFXFLyQGHORVODXGRV 
 
,,, 1R LQIRUPDU RSRUWXQDPHQWH DO 
3UHVLGHQWH GH OD -XQWD DFHUFD GH OD 
FRQGXFWD LUUHJXODU R GHOLFWXRVD GH 
DOJXQR GH ORV UHSUHVHQWDQWHV GH ORV 
WUDEDMDGRUHVRGHORVSDWURQHVDQWHOD 
-XQWD(VSHFLDOTXHSUHVLGDQ 
 
,9 1RGHQXQFLDUDQWHHO0LQLVWHULR 
3~EOLFRDOSDWUyQGHXQDQHJRFLDFLyQ 
LQGXVWULDODJUtFRODPLQHUDFRPHUFLDO 
R GH VHUYLFLRV TXH KXELHUD VLGR 
FRQGHQDGR SRU ODXGR GHILQLWLYR DO 
SDJRGHOVDODULRPtQLPRJHQHUDORODV 
GLIHUHQFLDVTXHDTXpOKXELHUDGHMDGR 
GH FXEULU D XQR R YDULRV GH VXV 
WUDEDMDGRUHV $UtícXOR6HGHURJD
 
9 $EVWHQHUVH GH FXPSOLU FRQ ORV 
SURFHVRVPpWRGRV\PHFDQLVPRVGH 
HYDOXDFLyQGHOGHVHPSHxRDVtFRPR 
GH ODV REOLJDFLRQHV SUHYLVWDV HQ ORV 
5HJODPHQWRVTXHH[SLGDHO3OHQRGH 
OD-XQWD\ 
 
9, /DVGHPiVTXHHVWDEOH]FDQODV 
/H\HV 
 
$UWtFXOR  6RQ FDXVDV JHQHUDOHV 
GH GHVWLWXFLyQ GH ORV DFWXDULRV 
VHFUHWDULRV IXQFLRQDULRV 
FRQFLOLDGRUHV DX[LOLDUHV VHFUHWDULRV 
JHQHUDOHV VHFUHWDULRV DX[LOLDUHV \ 
3UHVLGHQWHVGHODV-XQWDV(VSHFLDOHV 
 
, 9LRODUODSURKLELFLyQGHODUWtFXOR 
GHHVWD/H\ 

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,, 'HMDUGHDVLVWLUSRUPiVGHWUHV 
GtDV FRQVHFXWLYRV D VXV ODERUHV VLQ 
FDXVD MXVWLILFDGD DXVHQWDUVH FRQ 
IUHFXHQFLD GXUDQWH ODV KRUDV GH 
WUDEDMRHLQFXPSOLUUHLWHUDGDPHQWHODV 
REOLJDFLRQHVLQKHUHQWHVDOFDUJR 
 $UtícXOR6HGHURJD
,,, 5HFLELU GLUHFWD R 
LQGLUHFWDPHQWH FXDOTXLHU GiGLYD GH 
ODVSDUWHV\ 
 
,9 &RPHWHU FLQFR IDOWDV SRU OR 
PHQRV GLVWLQWDV GH ODV FDXVDV 
HVSHFLDOHV GH GHVWLWXFLyQ D MXLFLR GH 
OD DXWRULGDG TXH KXELHVH KHFKR HO 
QRPEUDPLHQWR 
 
$UWtFXOR6RQFDXVDVHVSHFLDOHV 
GHGHVWLWXFLyQ 
 
, 'HORV$FWXDULRVKDFHUFRQVWDU 
KHFKRV IDOVRV HQ ODV DFWDV TXH 
OHYDQWHQ HQ HMHUFLFLR GH VXV 
IXQFLRQHV 
 
,, 'H ORV IXQFLRQDULRV 
FRQFLOLDGRUHV 
 
D  1RGDUFXHQWDDODV-XQWDVGH 
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH GH VX 
DGVFULSFLyQVREUHORVFRQYHQLRVDTXH 
KXELHUHQ OOHJDGR ODV SDUWHV SDUD 
HIHFWRV GH VX DSUREDFLyQ FXDQGR 
SURFHGD 
 
E  &RQRFHUGHXQQHJRFLRSDUDHO 
TXH VH HQFXHQWUHQ LPSHGLGRV GH 
FRQIRUPLGDGFRQODVGLVSRVLFLRQHVGH 
HVWD/H\ 
 
,,, 'H ORV VHFUHWDULRV GDU IH GH 
KHFKRV IDOVRV \ DOWHUDU VXVWDQFLDO R 

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GRORVDPHQWH ORV KHFKRV HQ OD 


UHGDFFLyQGHODVDFWDVTXHDXWRULFHQ 
 
,9 'HORVDX[LOLDUHV 
 
D  &RQRFHUGHDOJ~QQHJRFLRSDUD 
HOTXHVHHQFXHQWUHQLPSHGLGRV 
 
E  9RWDUXQDUHVROXFLyQRIRUPXODU 
XQ GLFWDPHQ QRWRULDPHQWH LOHJDO R 
LQMXVWR 
 
F  5HWHQHU R UHWDUGDU 
LQGHELGDPHQWH OD WUDPLWDFLyQ GH XQ 
H[SHGLHQWH\ 
 
9 'H ORV 6HFUHWDULRV *HQHUDOHV 
6HFUHWDULRV $X[LOLDUHV \ 3UHVLGHQWHV 
GHODV-XQWDV(VSHFLDOHV 
 
D  /RV FDVRV VHxDODGRV HQ ORV $UtícXOR6HGHURJD
LQFLVRVD \F GHODIUDFFLyQDQWHULRU 
 
E  9RWDU XQD UHVROXFLyQ 
QRWRULDPHQWHLOHJDORLQMXVWD 
 
F  1RSURYHHURSRUWXQDPHQWHDOD $UtícXOR6HGHURJD
HMHFXFLyQGHORVODXGRV 
 
G  /RV FDVRV VHxDODGRV HQ HO 
DUWtFXORIUDFFLyQ9GHHVWD/H\ 7Ë78/275(&(
 5HSUHVHQWDQWHV GH ORV 7UDEDMDGRUHV \
$UWtFXOR/DGHVWLWXFLyQGHOFDUJR GHORV3DWURQHV
GHO SHUVRQDO MXUtGLFR GH ODV -XQWDV 
(VSHFLDOHV VH GHFUHWDUi SRU OD &$3Ë78/2,
DXWRULGDG TXH KXELHVH KHFKR HO 'H ORV SURFHGLPLHQWRV GH
QRPEUDPLHQWR GHVLJQDFLyQGHUHSUHVHQWDQWHVGHORV
 WUDEDMDGRUHV\GHORVSDWURQHV
$UWtFXOR/DVVDQFLRQHVDTXHVH 
UHILHUH HVWH 7tWXOR VH DSOLFDUiQ VLQ 
SHUMXLFLRGHODUHVSRQVDELOLGDGSHQDO 
 $UWtFXOR  /RV UHSUHVHQWDQWHV GH
7,78/275(&( ORVWUDEDMDGRUHV\GHORVSDWURQHVDQWH

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5HSUHVHQWDQWHVGHORV7UDEDMDGRUHV\ OD&RPLVLyQ1DFLRQDOGHORV6DODULRV
GHORV3DWURQHV 0tQLPRV VHUiQ HOHJLGRV HQ
 FRQYHQFLRQHV TXH VH RUJDQL]DUiQ \
&$3,78/2, IXQFLRQDUiQ FDGD FXDWUR DxRV GH
5HSUHVHQWDQWHVGHORVWUDEDMDGRUHV\ FRQIRUPLGDG FRQ ODV GLVSRVLFLRQHV GH
GHORVSDWURQHVHQODVMXQWDVIHGHUDO\ HVWH&DStWXOR
ORFDOHVGHFRQFLOLDFLyQ\DUELWUDMH\HQ 
ODV MXQWDV GH FRQFLOLDFLyQ $UWtFXOR6HGHURJD
SHUPDQHQWHV 
 
$UWtFXOR  /RV UHSUHVHQWDQWHV GH 
ORVWUDEDMDGRUHV\GHORVSDWURQHVHQ 
ODV -XQWDV VHUiQ HOHJLGRV HQ $UWtFXOR  (O 6HFUHWDULR GHO
FRQYHQFLRQHV TXH VH RUJDQL]DUiQ \ 7UDEDMR\3UHYLVLyQ6RFLDOSXEOLFDUi
IXQFLRQDUiQ FDGD VHLV DxRV GH HQHO'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQ\
FRQIRUPLGDGFRQODVGLVSRVLFLRQHVGH HQ ORV SHULyGLFRV GH PD\RU
HVWH&DStWXOR FLUFXODFLyQ OD FRQYRFDWRULD SDUD OD
 HOHFFLyQGHUHSUHVHQWDQWHV
 
$UWtFXOR  6H FHOHEUDUiQ WDQWDV 
FRQYHQFLRQHV FRPR -XQWDV 
(VSHFLDOHV GHEDQ IXQFLRQDU HQ OD 
-XQWDGH&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH 
 
$UWtFXOR(OGtDSULPHURGHRFWXEUH 
GHO DxR SDU TXH FRUUHVSRQGD HO $UWtFXOR6HGHURJD
6HFUHWDULR GHO 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 
6RFLDOHO*REHUQDGRUGHO(VWDGRRHO 
-HIHGH*RELHUQRGHO'LVWULWR)HGHUDO 
SXEOLFDUiQ HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD 
)HGHUDFLyQRHQHOSHULyGLFRRILFLDOGH 
OD(QWLGDG)HGHUDWLYD\HQXQRGHORV 
SHULyGLFRV GH PD\RU FLUFXODFLyQ OD 
FRQYRFDWRULD SDUD OD HOHFFLyQ GH 
UHSUHVHQWDQWHV 
 
$UWtFXOR  /D FRQYRFDWRULD 
FRQWHQGUi 
 
, /DGLVWULEXFLyQGHODVUDPDVGH 
OD LQGXVWULD \ GH ODV DFWLYLGDGHV TXH 
GHEDQ HVWDU UHSUHVHQWDGDV HQ OD 
-XQWD 

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,, /DDXWRULGDGDQWHODTXHGHEHQ 
SUHVHQWDUVH ORV SDGURQHV \ 
FUHGHQFLDOHV $UWtFXOR6HGHURJD

,,, (O OXJDU \ OD IHFKD GH 
SUHVHQWDFLyQ GH ORV GRFXPHQWRV D 
TXHVHUHILHUHODIUDFFLyQDQWHULRU\ 
 
,9 (OOXJDUORFDOIHFKD\KRUDGH 
FHOHEUDFLyQ GH ODV FRQYHQFLRQHV GH $UWtFXOR  /DV FUHGHQFLDOHV
FRQIRUPLGDG FRQ OR GLVSXHVWR HQ HO GHEHUiQ UHJLVWUDUVH DQWH OD 6HFUHWDUtD
DUWtFXOR GHO7UDEDMR\3UHYLVLyQ6RFLDORDQWHODV
 'LUHFFLRQHV R 'HSDUWDPHQWRV GHO
$UWtFXOR  /RV SDGURQHV VH 7UDEDMR GH ODV (QWLGDGHV )HGHUDWLYDV
SUHVHQWDUiQ D OD 6HFUHWDUtD GHO FRQIRUPH D OR GLVSXHVWR HQ HO
7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO DO DUWtFXORGHHVWD/H\
*REHUQDGRU GHO (VWDGR R DO -HIH GH 
*RELHUQRGHO'LVWULWR)HGHUDOHOGtD 
GHRFWXEUHGHODxRGHOD&RQYRFDWRULD /D DXWRULGDG UHJLVWUDGRUD FHUWLILFDUi
DPiVWDUGDU FRQYLVWDGHORVGDWRVGHO,QVSHFWRUGHO
 7UDEDMR HO Q~PHUR GH YRWRV TXH
$UWtFXOR  /DV FUHGHQFLDOHV FRUUHVSRQGDDFDGDFUHGHQFLDO
GHEHUiQUHJLVWUDUVHDQWHOD6HFUHWDUtD 
GHO7UDEDMR\3UHYLVLyQ6RFLDORDQWH $UWtFXOR6HGHURJD
ODV 'LUHFFLRQHV R 'HSDUWDPHQWRV GHO 
7UDEDMRGHODV(QWLGDGHV)HGHUDWLYDV 
HOGtDTXLQFHGHQRYLHPEUHGHODxRGH 
ODHOHFFLyQDPiVWDUGDU 
 
 
/D DXWRULGDG UHJLVWUDGRUD FHUWLILFDUi $UWtFXOR  (Q HO IXQFLRQDPLHQWR
FRQYLVWDGHORVGDWRVGHO,QVSHFWRUGHO GH ODV FRQYHQFLRQHV VH REVHUYDUiQ
7UDEDMR HO Q~PHUR GH YRWRV TXH ODVQRUPDVVLJXLHQWHV
FRUUHVSRQGDDFDGDFUHGHQFLDO 
 , 3RU FDGD UDPD GH DFWLYLGDG
$UWtFXOR  /DV FRQYHQFLRQHV VH HFRQyPLFD TXH GHED HVWDU
FHOHEUDUiQ HO GtD FLQFR GH GLFLHPEUH UHSUHVHQWDGD VH FHOHEUDUi XQD
GHORVDxRVSDUHVTXHFRUUHVSRQGDQ FRQYHQFLyQ GH WUDEDMDGRUHV \ RWUD GH
HQ ODV FDSLWDOHV GH OD 5HS~EOLFD GH SDWURQHV
ORV (VWDGRV R HQ HO OXJDU GH 
UHVLGHQFLDGHOD-XQWD ,, /RV GHOHJDGRV \ ORV SDWURQHV
 LQGHSHQGLHQWHVVHSUHVHQWDUiQHQODV

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ORGÁNICA DEL PODER JUDICIAL DE LA FEDERACIÓN, DE LA LEY
FEDERAL DE LA DEFENSORÍA PÚBLICA, DE LA LEY DEL INSTITUTO DEL
FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES Y DE
LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

$UWtFXOR(QHOIXQFLRQDPLHQWRGH FRQYHQFLRQHV SURYLVWRV GH VXV


ODV FRQYHQFLRQHV VH REVHUYDUiQ ODV FUHGHQFLDOHV
QRUPDVVLJXLHQWHV 
 ,,, /DV FRQYHQFLRQHV IXQFLRQDUiQ
, 3RU FDGD -XQWD (VSHFLDO VH FRQ HO Q~PHUR GH GHOHJDGRV \
FHOHEUDUi XQD FRQYHQFLyQ GH SDWURQHV LQGHSHQGLHQWHV TXH
WUDEDMDGRUHV\RWUDGHSDWURQHV FRQFXUUDQ
 
 ,9 /RV GHOHJDGRV \ ORV SDWURQHV
 LQGHSHQGLHQWHV WHQGUiQ HQ ODV
,, /RV GHOHJDGRV \ ORV SDWURQHV FRQYHQFLRQHV XQ Q~PHUR GH YRWRV
LQGHSHQGLHQWHVVHSUHVHQWDUiQHQODV LJXDO DO GH ORV WUDEDMDGRUHV TXH
FRQYHQFLRQHV SURYLVWRV GH VXV DSDUH]FD FHUWLILFDGR HQ VXV
FUHGHQFLDOHV FUHGHQFLDOHV
 
,,, /DV FRQYHQFLRQHV IXQFLRQDUiQ 9 /DV FRQYHQFLRQHV VHUiQ
FRQ HO Q~PHUR GH GHOHJDGRV \ LQVWDODGDV SRU HO 6HFUHWDULR GHO
SDWURQHV LQGHSHQGLHQWHV TXH 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO R SRU OD
FRQFXUUDQ SHUVRQDTXHpVWHGHVLJQH
 
,9 /RV GHOHJDGRV \ ORV SDWURQHV 
LQGHSHQGLHQWHV WHQGUiQ HQ ODV 
FRQYHQFLRQHV XQ Q~PHUR GH YRWRV 9, ,QVWDODGD OD FRQYHQFLyQ VH
LJXDO DO GH ORV WUDEDMDGRUHV TXH SURFHGHUiDOUHJLVWURGHFUHGHQFLDOHV
DSDUH]FD FHUWLILFDGR HQ VXV \ D OD HOHFFLyQ GH OD PHVD GLUHFWLYD
FUHGHQFLDOHV TXH VH LQWHJUDUi FRQ XQ 3UHVLGHQWH
 GRV 6HFUHWDULRV \ GRV 9RFDOHV
9 /DV FRQYHQFLRQHV VHUiQ 7RPDUiQ SDUWH HQ ODHOHFFLyQ FRQ HO
LQVWDODGDV SRU HO 6HFUHWDULR GHO Q~PHURGHYRWRVTXHOHVFRUUHVSRQGD
7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO SRU HO ORV GHOHJDGRV \ ORV SDWURQHV
*REHUQDGRU GHO(VWDGR R SRU HO -HIH LQGHSHQGLHQWHV FX\DV FUHGHQFLDOHV
GH*RELHUQRGHO'LVWULWR)HGHUDORSRU KXELHVHQ TXHGDGR UHJLVWUDGDV (O
ODSHUVRQDTXHpVWRVGHVLJQHQ FyPSXWR VH KDUi SRU GRV GH ODV
 SHUVRQDV DVLVWHQWHV GHVLJQDGDV
9, ,QVWDODGD OD FRQYHQFLyQ VH HVSHFLDOPHQWH
SURFHGHUiDOUHJLVWURGHFUHGHQFLDOHV 
\ D OD HOHFFLyQ GH OD PHVD GLUHFWLYD 9,, ,QVWDODGDOD0HVD'LUHFWLYDVH
TXH VH LQWHJUDUi FRQ XQ 3UHVLGHQWH SURFHGHUi D OD UHYLVLyQ GH ODV
GRV 6HFUHWDULRV \ GRV 9RFDOHV FUHGHQFLDOHVGiQGROHVOHFWXUDHQYR]
7RPDUiQ SDUWHHQ ODHOHFFLyQ FRQHO DOWD /DV FRQYHQFLRQHV VyOR SRGUiQ
Q~PHURGHYRWRVTXHOHVFRUUHVSRQGD GHVHFKDU ODV TXH QR UH~QDQ ORV
ORV GHOHJDGRV \ ORV SDWURQHV UHTXLVLWRV VHxDODGRV HQ ORV DUWtFXOR
LQGHSHQGLHQWHV FX\DV FUHGHQFLDOHV  \  R FXDQGR VH FRPSUXHEH

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LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

KXELHVHQ TXHGDGR UHJLVWUDGDV (O TXH ORV HOHFWRUHV QR SHUWHQHFHQ D OD
FyPSXWR VH KDUi SRU GRV GH ODV UDPD GH OD LQGXVWULD R GH ODV
SHUVRQDV DVLVWHQWHV GHVLJQDGDV DFWLYLGDGHV UHSUHVHQWDGDV HQ OD
HVSHFLDOPHQWH FRQYHQFLyQ
 
9,, ,QVWDODGDOD0HVD'LUHFWLYDVH 9,,, $SUREDGDVODVFUHGHQFLDOHVVH
SURFHGHUi D OD UHYLVLyQ GH ODV SURFHGHUi D OD HOHFFLyQ GH ORV
FUHGHQFLDOHVGiQGROHVOHFWXUDHQYR] UHSUHVHQWDQWHVSRUPD\RUtDGHYRWRV
DOWD /DV FRQYHQFLRQHV VyOR SRGUiQ 3RU FDGD SURSLHWDULR VH HOHJLUi XQ
GHVHFKDU ODV TXH QR UH~QDQ ORV VXSOHQWH\
UHTXLVLWRV VHxDODGRV HQ ORV DUWtFXOR 
 \  R FXDQGR VH FRPSUXHEH ,; &RQFOXLGD OD HOHFFLyQ VH
TXH ORV HOHFWRUHV QR SHUWHQHFHQ D OD OHYDQWDUi XQ DFWD XQ HMHPSODU VH
UDPD GH OD LQGXVWULD R GH ODV UHPLWLUiDOD6HFUHWDUtDGHO7UDEDMR\
DFWLYLGDGHV UHSUHVHQWDGDV HQ OD 3UHYLVLyQ6RFLDO\GRVVHHQWUHJDUiQ
FRQYHQFLyQ D ORV UHSUHVHQWDQWHV HOHFWRV
 SURSLHWDULR R VXSOHQWH D ILQ GH TXH
9,,, $SUREDGDVODVFUHGHQFLDOHVVH OHVVLUYDQGHFUHGHQFLDO
SURFHGHUi D OD HOHFFLyQ GH ORV 
UHSUHVHQWDQWHVSRUPD\RUtDGHYRWRV 
3RU FDGD SURSLHWDULR VH HOHJLUi XQ 
VXSOHQWH\ 
 
,; &RQFOXLGD OD HOHFFLyQ VH $UWtFXOR  6L QLQJ~Q GHOHJDGR R
OHYDQWDUi XQ DFWD XQ HMHPSODU VH SDWUyQ LQGHSHQGLHQWH FRQFXUUH D OD
GHSRVLWDUi HQ HO DUFKLYR GH OD -XQWD FRQYHQFLyQ R pVWD QR KDFH OD
RWUR VH UHPLWLUi D OD 6HFUHWDUtD GHO HOHFFLyQ GH UHSUHVHQWDQWHV VH
7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO DO HQWHQGHUi TXH ORV LQWHUHVDGRV
*REHUQDGRUGHO(VWDGRR7HUULWRULRVR GHOHJDQ OD IDFXOWDG HQ HO 6HFUHWDULR
DO -HIH GH *RELHUQR GHO 'LVWULWR GHO7UDEDMR\3UHYLVLyQ6RFLDO
)HGHUDO \ GRV VH HQWUHJDUiQ D ORV 
UHSUHVHQWDQWHV HOHFWRV SURSLHWDULR R 
VXSOHQWH D ILQ GH TXH OHV VLUYDQ GH 
FUHGHQFLDO 
 $UWtFXOR6H'HURJD
$UWtFXOR  6L QLQJ~Q GHOHJDGR R 
SDWUyQ LQGHSHQGLHQWH FRQFXUUH D OD 
FRQYHQFLyQRpVWDQRKDFHODHOHFFLyQ 
GH UHSUHVHQWDQWHV HO GtD FLQFR GH 
GLFLHPEUH VH HQWHQGHUi TXH ORV 
LQWHUHVDGRVGHOHJDQ ODIDFXOWDG HQHO 
6HFUHWDULR GHO 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 
6RFLDOHQHO*REHUQDGRUGHO(VWDGRR 

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HQ HO -HIH GH *RELHUQR GHO 'LVWULWR 


)HGHUDO 
 
$UWtFXOR  (O SULPHU GtD KiELO GHO 
PHVGHHQHURVLJXLHQWHHO6HFUHWDULR $UWtFXOR6H'HURJD
GHO 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO (O 
*REHUQDGRU GHO (VWDGR R HO -HIH GH 
*RELHUQRGHO'LVWULWR)HGHUDOWRPDUiQ 
D ORV UHSUHVHQWDQWHV HOHFWRV OD 
SURWHVWD OHJDO \ GHVSXpV GH 
H[KRUWDUORVSDUDTXHDGPLQLVWUHQXQD 
MXVWLFLD SURQWD \ H[SHGLWD GHFODUDUiQ 
FRQVWLWXLGDOD-XQWD)HGHUDOR/RFDOGH 
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH \ OD GH 
&RQFLOLDFLyQ3HUPDQHQWH 
 
$UWtFXOR(QODGHVLJQDFLyQGHORV 
UHSUHVHQWDQWHV GH ORV WUDEDMDGRUHV \ 
GH ORV SDWURQHV HQ ODV -XQWDV 
(VSHFLDOHV HVWDEOHFLGDV IXHUD GH OD 
FDSLWDOGHOD5HS~EOLFDVHREVHUYDUiQ 
ODV GLVSRVLFLRQHV GH HVWH &DStWXOR 
FRQODVPRGDOLGDGHVVLJXLHQWHV 
 
, /D FRQYRFDWRULD LQGLFDUi OD 
FRPSHWHQFLDWHUULWRULDOGHOD-XQWD 
 $UWtFXOR6H'HURJD
,, /DV FRQYHQFLRQHV VH 
FHOHEUDUiQ HQ HO OXJDU GH UHVLGHQFLD 
GHOD-XQWD\ 
 
,,, 7HQGUiQGHUHFKRDFRQFXUULUD 
OD HOHFFLyQ GH UHSUHVHQWDQWHV ORV 
WUDEDMDGRUHV VLQGLFDOL]DGRV R ORV 
OLEUHV\ORVSDWURQHVTXHGHEDQHVWDU 
UHSUHVHQWDGRVHQOD-XQWD 
 
$UWtFXOR  /RV UHSUHVHQWDQWHV GH 
ORV WUDEDMDGRUHV \ GH ORV SDWURQHV 
GHEHUiQ VDWLVIDFHU ORV UHTXLVLWRV 
VLJXLHQWHV 
 


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, 6HU PH[LFDQRV PD\RUHV GH 


YHLQWLFLQFR DxRV \ HVWDU HQ SOHQR 
HMHUFLFLRGHVXVGHUHFKRV $UWtFXOR6H'HURJD
 
,, +DEHU WHUPLQDGR OD HGXFDFLyQ 
REOLJDWRULD 
 
,,, 1R SHUWHQHFHU DO HVWDGR $UWtFXOR6H'HURJD
HFOHVLiVWLFR\ 
 
,9 1RKDEHUVLGRFRQGHQDGRVSRU 
GHOLWR LQWHQFLRQDO VDQFLRQDGR FRQ $UWtFXOR  /D 6HFUHWDUtD GHO
SHQDFRUSRUDO 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO FRQRFHUi
 GH ODV UHQXQFLDV GH ORV
$UWtFXOR  /RV UHSUHVHQWDQWHV UHSUHVHQWDQWHV DFHSWiQGRODV R
SHUFLELUiQ ODV UHWULEXFLRQHV TXH OHV GHVHFKiQGRODV SUHYLD FDOLILFDFLyQ
DVLJQHQ ORV SUHVXSXHVWRV IHGHUDO R GHODFDXVD
ORFDOHV 
 
$UWtFXOR  /RV UHSUHVHQWDQWHV GH 
ORV WUDEDMDGRUHV \ GH ORV SDWURQHV $UWtFXOR  (O FDUJR GH
GXUDUiQHQVXHQFDUJRVHLVDxRV UHSUHVHQWDQWH HV UHYRFDEOH GH
 FRQIRUPLGDG FRQ ODV QRUPDV
$UWtFXOR(O6HFUHWDULRGHO7UDEDMR VLJXLHQWHV
\ 3UHYLVLyQ 6RFLDO ORV *REHUQDGRUHV 
GHORV(VWDGRV\HO-HIHGH*RELHUQR ,3RGUiQVROLFLWDUODUHYRFDFLyQODVGRV
GHO'LVWULWR)HGHUDOFRQRFHUiQGHODV WHUFHUDV SDUWHV GH ORV WUDEDMDGRUHV GH
UHQXQFLDV GH ORV UHSUHVHQWDQWHV ODVUDPDVGHODLQGXVWULDRDFWLYLGDGHV
DFHSWiQGRODV R GHVHFKiQGRODV UHSUHVHQWDGDVHQODV&RPLVLRQHVRORV
SUHYLDFDOLILFDFLyQGHODFDXVD SDWURQHVTXHWHQJDQDVXVHUYLFLRGLFKD
 PD\RUtDGHWUDEDMDGRUHV
$UWtFXOR  (O FDUJR GH 
UHSUHVHQWDQWH HV UHYRFDEOH GH ,, /D VROLFLWXG VH SUHVHQWDUi DO
FRQIRUPLGDG FRQ ODV QRUPDV 6HFUHWDULR GHO 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ
VLJXLHQWHV 6RFLDO
 
, 3RGUiQ VROLFLWDU OD UHYRFDFLyQ 
ODV GRV WHUFHUDV SDUWHV GH ORV 
WUDEDMDGRUHV GH ODV UDPDV GH OD ,,, /D DXWRULGDG TXH UHFLED OD
LQGXVWULDRDFWLYLGDGHVUHSUHVHQWDGDV VROLFLWXG GHVSXpV GH YHULILFDU HO
HQ OD -XQWD (VSHFLDO R ORV SDWURQHV UHTXLVLWR GH OD PD\RUtD KDUi OD
TXH WHQJDQ D VX VHUYLFLR GLFKD GHFODUDWRULD FRUUHVSRQGLHQWH \
PD\RUtDGHWUDEDMDGRUHV

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 OODPDUiDOVXSOHQWHDILQGHTXHULQGD
,, /D VROLFLWXG VH SUHVHQWDUi DO ODSURWHVWDOHJDO\
6HFUHWDULR GHO 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 
6RFLDODO*REHUQDGRUGHO(VWDGRRDO ,9 $IDOWDGHVXSOHQWHRFXDQGROD
-HIHGH*RELHUQRGHO'LVWULWR)HGHUDO UHYRFDFLyQ GHO QRPEUDPLHQWR OH
 DIHFWH DO KDFHUVH OD VROLFLWXG GH
,,, /D DXWRULGDG TXH UHFLED OD UHYRFDFLyQ GHEHUiQ VHxDODUVH ORV
VROLFLWXG GHVSXpV GH YHULILFDU HO QRPEUHVGHORVVXEVWLWXWRV
UHTXLVLWR GH OD PD\RUtD KDUi OD 
GHFODUDWRULD FRUUHVSRQGLHQWH \ $UWtFXOR/DVIDOWDVWHPSRUDOHVR
OODPDUiDOVXSOHQWHDILQGHTXHULQGD GHILQLWLYDV GH ORV UHSUHVHQWDQWHV
ODSURWHVWDOHJDO\ VHUiQFXELHUWDVSRUORVVXSOHQWHV$
 IDOWD GH pVWRV HO 6HFUHWDULR GHO
,9 $IDOWDGHVXSOHQWHRFXDQGROD 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO KDUi OD
UHYRFDFLyQ GHO QRPEUDPLHQWR OH GHVLJQDFLyQ GHO VXEVWLWXWR TXH
DIHFWH DO KDFHUVH OD VROLFLWXG GH GHEHUi UHFDHU HQ XQ WUDEDMDGRU R
UHYRFDFLyQ GHEHUiQ VHxDODUVH ORV SDWUyQ
QRPEUHVGHORVVXEVWLWXWRV 
 
$UWtFXOR  /DV IDOWDV WHPSRUDOHV R 
GHILQLWLYDV GH ORV UHSUHVHQWDQWHV 
VHUiQ FXELHUWDV SRU ORV VXSOHQWHV $ 
IDOWD GH pVWRV R VL OODPDGRV SRU HO 
3UHVLGHQWH GH OD -XQWD QR VH $UWtFXOR6HGHURJD
SUHVHQWDQ GHQWUR GH ORV GLH] GtDV
VLJXLHQWHV DO UHTXHULPLHQWR HO 
6HFUHWDULR GHO 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 
6RFLDOHO*REHUQDGRUGHO(VWDGRRHO 
-HIHGH*RELHUQRGHO'LVWULWR)HGHUDO 
KDUiODGHVLJQDFLyQGHOVXEVWLWXWRTXH 
GHEHUi UHFDHU HQ XQ WUDEDMDGRU R 
SDWUyQ 
 
$UWtFXOR  6RQ FDXVDV GH 
UHVSRQVDELOLGDGGHORVUHSUHVHQWDQWHV 
GHORVWUDEDMDGRUHV\GHORVSDWURQHV 
 
, &RQRFHUGHXQQHJRFLRSDUDHO 
TXH VH HQFXHQWUHQ LPSHGLGRV GH 
FRQIRUPLGDGFRQHVWD/H\ 
 
,, /LWLJDU HQ DOJXQD RWUD -XQWD 
(VSHFLDO VDOYR HQ FDXVD SURSLD GH 

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VXV SDGUHV GH VX FyQ\XJH R GH VXV 


KLMRV 
 
,,, )DOWDUVLQFDXVDMXVWLILFDGDDOD 
FHOHEUDFLyQGHODVDXGLHQFLDV 
 
,9 1HJDUVH D HPLWLU VX YRWR HQ 
DOJXQDUHVROXFLyQ 
 
9 1HJDUVH D ILUPDU DOJXQD 
UHVROXFLyQ 
 
9, 6XVWUDHU GH OD RILFLQD XQ 
H[SHGLHQWH VLQ RWRUJDU UHFLER DO 
6HFUHWDULR 
 
9,, 6XVWUDHU GH DOJ~Q H[SHGLHQWH 
FXDOTXLHU FRQVWDQFLD R PRGLILFDU HO 
FRQWHQLGR GH ODV DFWDV GHVSXpV GH 
ILUPDGDV SRU ODV SDUWHV WHVWDUODV R 
GHVWUXLUHQWRGRRHQSDUWHODVIRMDVGH 
XQH[SHGLHQWH 
 
9,,, 5HWHQHU LQGHELGDPHQWH XQ 
H[SHGLHQWHRQHJDUVHDGHYROYHUORDO 
VHUUHTXHULGRVSRUHO6HFUHWDULR 
 
,; 9RWDU XQD UHVROXFLyQ 
QRWRULDPHQWHLOHJDORLQMXVWD 
 
; 5HFLELU GLUHFWD R 
LQGLUHFWDPHQWH FXDOTXLHU GiGLYD GH $UWtFXOR6HGHURJD
ODVSDUWHVHQFRQIOLFWR\
 
;, /LWLJDU XQ UHSUHVHQWDQWH 
VXSOHQWHHQOD-XQWDHQODTXHHVWpHQ 
IXQFLRQHV HO SURSLHWDULR R OLWLJDU pVWH 
HVWDQGRHQIXQFLRQHVHOVXSOHQWH 
 
$UWtFXOR  /DV VDQFLRQHV 
DSOLFDEOHVDORVUHSUHVHQWDQWHVGHORV 
WUDEDMDGRUHV\GHORVSDWURQHVVRQ 


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, $PRQHVWDFLyQ $UWtFXOR6HGHURJD



,, 6XVSHQVLyQ KDVWD SRU WUHV 
PHVHV\ 
 
,,, 'HVWLWXFLyQ 
 
$UWtFXOR  6RQ FDXVDV GH 
GHVWLWXFLyQ 
 
, /DV VHxDODGDV HQ HO DUWtFXOR 
IUDFFLRQHV,,,9,9,,,;;\;, 
 
,, /D QR FRQFXUUHQFLD D FLQFR 
3OHQRV HQ XQ DxR VLQ FDXVD 
MXVWLILFDGD\ 
 
,,, /D QHJDWLYD D YRWDU WUHV $UWtFXOR6HGHURJD
UHVROXFLRQHV R OD FRPLVLyQ GH FLQFR
IDOWDV GLVWLQWDV GH ODV FDXVDV GH 
GHVWLWXFLyQ GHQWUR GH XQ WpUPLQR GH 
XQDxRVLQFDXVDMXVWLILFDGD 
 
$UWtFXOR  /DV VDQFLRQHV D ORV 
UHSUHVHQWDQWHV GH ORV WUDEDMDGRUHV \ 
GH ORV SDWURQHV VH LPSRQGUiQ SRU HO 
-XUDGR GH 5HVSRQVDELOLGDGHV GH ORV 
5HSUHVHQWDQWHVTXHVHLQWHJUDUi 
 
, &RQ XQ UHSUHVHQWDQWH GHO 
6HFUHWDULR GHO 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 
6RFLDO GHO *REHUQDGRU GHO (VWDGR R 
GHO -HIH GH *RELHUQR GHO 'LVWULWR 
)HGHUDO\ 
 
,, &RQ XQ UHSUHVHQWDQWH 
SURSLHWDULR GH ORVWUDEDMDGRUHV \ RWUR $UWtFXOR6HGHURJD
GH ORV SDWURQHV \ VXV UHVSHFWLYRV
VXSOHQWHVHOHJLGRVFDGDVHLVDxRVHQ 
ODVFRQYHQFLRQHVDTXHVHUHILHUHHVWH 
FDStWXOR 
 


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$UWtFXOR  (Q ORV SURFHGLPLHQWRV 


DQWH HO -XUDGR VH REVHUYDUiQ ODV 
QRUPDVVLJXLHQWHV 
 
, (O3UHVLGHQWHGHOD-XQWD\ORV 
3UHVLGHQWHVGHODV-XQWDV(VSHFLDOHV 
GHEHUiQGHQXQFLDUDQWHHO-XUDGRODV 
IDOWDVGHTXHWHQJDQFRQRFLPLHQWR 
 
,, /DV SHUVRQDV TXH WHQJDQ 
LQWHUpVHQHOQHJRFLRSRGUiQDVLPLVPR 
GHQXQFLDU ODV IDOWDV GH TXH WHQJDQ 
FRQRFLPLHQWR 
 
,,, 6H SRQGUiQ ORV KHFKRV 
GHQXQFLDGRV HQ FRQRFLPLHQWR GHO 
DFXVDGR\VHOHRLUiHQGHIHQVDSRUVt 
SRU SHUVRQD GH VX FRQILDQ]D R SRU 
DPERV 
 
,9 (O -XUDGR WHQGUi ODV PiV 
DPSOLDVIDFXOWDGHVSDUDLQYHVWLJDUORV 
KHFKRV GHELHQGR FLWDU DO DFXVDGR 
SDUDODSUiFWLFDGHODVGLOLJHQFLDV 
 
9 (O DFXVDGR SRGUi RIUHFHU ODV 
SUXHEDVTXHMX]JXHFRQYHQLHQWH\ 
 
9, 7HUPLQDGD OD UHFHSFLyQ GH ODV &$3,78/2,,
SUXHEDV HO -XUDGR HVFXFKDUi ORV 5HSUHVHQWDQWHVGHORV7UDEDMDGRUHV\
DOHJDWRV \ GLFWDUi UHVROXFLyQ GH ORV 3DWURQHV HQ OD &RPLVLyQ
FRPXQLFiQGROD VL IXHVH 1DFLRQDOGHORV6DODULRV0tQLPRV\HQ
FRQGHQDWRULDDOD$XWRULGDGDODTXH ODV&RPLVLRQHV&RQVXOWLYDV
FRUUHVSRQGDGHFUHWDUODGHVWLWXFLyQ 
 
 $UWtFXOR(OGtDTXLQFHGHPD\R
&$3,78/2,, GHO DxR LPSDU TXH FRUUHVSRQGD HO
5HSUHVHQWDQWHVGHORV7UDEDMDGRUHV\ 6HFUHWDULR GHO 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ
GH ORV 3DWURQHV HQ OD &RPLVLyQ 6RFLDO FRQYRFDUi D ORV WUDEDMDGRUHV
1DFLRQDOGHORV6DODULRV0tQLPRV\HQ \ SDWURQHV SDUD OD HOHFFLyQ GH VXV
ODV&RPLVLRQHV&RQVXOWLYDV UHSUHVHQWDQWHV
 
 

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$UWtFXOR  (O GtD TXLQFH GH PD\R 


GHO DxR LPSDU TXH FRUUHVSRQGD HO 
6HFUHWDULR GHO 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 
6RFLDOFRQYRFDUiDORVWUDEDMDGRUHV\ $UWtFXOR  3DUD OD HOHFFLyQ GH
SDWURQHV SDUD OD HOHFFLyQ GH VXV UHSUHVHQWDQWHVHQOD&RPLVLyQ1DFLRQDO
UHSUHVHQWDQWHV /D FRQYRFDWRULD VH VH FHOHEUDUiQ XQD &RQYHQFLyQ GH
SXEOLFDUi HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD WUDEDMDGRUHV \ RWUD GH SDWURQHV SRU
)HGHUDFLyQ \ HQ ORV SHULyGLFRV GH FDGD XQR GH ORV JUXSRV HQ TXH VH
PD\RU FLUFXODFLyQ TXH VH MX]JXH KXELHVHQ GLVWULEXLGR ODV UDPDV GH OD
FRQYHQLHQWH LQGXVWULD \ ODV DFWLYLGDGHV
 HFRQyPLFDV
$UWtFXOR  3DUD OD HOHFFLyQ GH 
UHSUHVHQWDQWHV HQ OD &RPLVLyQ 
1DFLRQDO VH FHOHEUDUiQ XQD 7Ë78/275(&(%,6
&RQYHQFLyQGHWUDEDMDGRUHV\RWUDGH 
SDWURQHVSRUFDGDXQRGHORVJUXSRV &$3Ë78/2,
HQ TXH VH KXELHVHQ GLVWULEXLGR ODV 
UDPDVGHODDFWLYLGDGHFRQyPLFD 'HO 3URFHGLPLHQWR GH &RQFLOLDFLyQ
 3UHMXGLFLDO
 
 $UWtFXOR $ /DV GLVSRVLFLRQHV
 GHHVWH7tWXORULJHQODWUDPLWDFLyQGH
 OD LQVWDQFLD FRQFLOLDWRULD SUHYLD D OD
 GHORVFRQIOLFWRVDQWHORV7ULEXQDOHV
 VDOYR TXH WHQJDQ XQD WUDPLWDFLyQ
 HVSHFLDOHQHVWD/H\
 
 $UWtFXOR%$QWHVGHDFXGLUDORV
 7ULEXQDOHV ORV WUDEDMDGRUHV \
 SDWURQHVGHEHUiQDVLVWLUDO&HQWURGH
 &RQFLOLDFLyQ FRUUHVSRQGLHQWH SDUD
 VROLFLWDU HO LQLFLR GHO SURFHGLPLHQWR
 GH FRQFLOLDFLyQ FRQ H[FHSFLyQ GH
 DTXHOORV VXSXHVWRV TXH HVWiQ
 H[LPLGRVGHDJRWDUODFRQIRUPHDOR
 SUHYLVWRHQHVWD/H\
 
 $UWtFXOR & /D VROLFLWXG GH
 FRQFLOLDFLyQ GHEHUi FRQWHQHU ORV
 VLJXLHQWHVGDWRV
 
 , 1RPEUH &853 LGHQWLILFDFLyQ
 RILFLDO GHO VROLFLWDQWH \ GRPLFLOLR

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FEDERAL DE LA DEFENSORÍA PÚBLICA, DE LA LEY DEL INSTITUTO DEL
FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES Y DE
LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

 GHQWUR GHO OXJDU GH UHVLGHQFLD GHO


 &HQWURGH&RQFLOLDFLyQDOTXHDFXGD
 SDUD UHFLELU QRWLILFDFLRQHV HQ HO
 SURFHGLPLHQWR GH FRQFLOLDFLyQ
 SUHMXGLFLDO HO &HQWUR IDFLOLWDUá ORV
 HOHPHQWRV\HOSHUVRQDOFDSDFLWDGRD
 ILQGHDVLJQDUOHXQEX]yQHOHFWUyQLFR
 DO VROLFLWDQWH (Q FDVR GH TXH HO
 VROLFLWDQWH QR FXHQWH FRQ
 LGHQWLILFDFLyQ RILFLDO SRGUi VHU
 LGHQWLILFDGRSRURWURVPHGLRVGHTXH
 GLVSRQJDHO&HQWUR
 
 ,,1RPEUHGHODSHUVRQDVLQGLFDWRR
 HPSUHVD D TXLHQ VH FLWDUi SDUD OD
 FRQFLOLDFLyQSUHMXGLFLDO
 
 ,,, 'RPLFLOLR SDUD QRWLILFDU D OD
 SHUVRQD VLQGLFDWR R HPSUHVD D
 TXLHQVHFLWDUi\
 
 ,92EMHWRGHODFLWDDODFRQWUDSDUWH
 
 6L HO VROLFLWDQWH HV HO WUDEDMDGRU H
 LJQRUD HO QRPEUH GH VX SDWUyQ R
 HPSUHVD GH OD FXDO VH VROLFLWD OD
 FRQFLOLDFLyQ EDVWDUi FRQ VHxDODU HO
 GRPLFLOLR GRQGH SUHVWy VXV
 VHUYLFLRV
 
 /RV HOHPHQWRV DSRUWDGRV SRU ODV
 SDUWHVQRSRGUiQFRQVWLWXLUSUXHEDR
 LQGLFLR HQ QLQJ~Q SURFHGLPLHQWR
 DGPLQLVWUDWLYR R MXGLFLDO /D
 LQIRUPDFLyQ DSRUWDGD SRU ODV SDUWHV
 HQHOSURFHGLPLHQWRGHFRQFLOLDFLyQ
 QR SRGUi FRPXQLFDUVH D SHUVRQD R
 DXWRULGDG DOJXQD D H[FHSFLyQ GH OD
 FRQVWDQFLD GH QR FRQFLOLDFLyQ \ HQ
 VXFDVRHOFRQYHQLRGHFRQFLOLDFLyQ
 TXHVHFHOHEUHHQFX\RVXSXHVWRHO
 &HQWUR GH &RQFLOLDFLyQ GHEHUi
 UHPLWLU HQ IRUPD HOHFWUyQLFD DO

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 7ULEXQDO TXH FRUUHVSRQGD ORV


 GRFXPHQWRV UHIHULGRV PLVPRV TXH
 GHEHUiQ FRQWHQHU ORV QRPEUHV \
 GRPLFLOLRVDSRUWDGRVSRUODVSDUWHV
 DFRPSDxDQGR ODV FRQVWDQFLDV
 UHODWLYDVDODQRWLILFDFLyQGHODSDUWH
 FLWDGD TXH KD\D UHDOL]DGR OD
 $XWRULGDG &RQFLOLDGRUD \ ORV
 EX]RQHVHOHFWUyQLFRVDVLJQDGRV
 
 (O WUDWDPLHQWR GH ORV GDWRV
 SURSRUFLRQDGRV SRU ORV LQWHUHVDGRV
 HVWDUi VXMHWR D OD /H\ *HQHUDO GH
 3URWHFFLyQ GH 'DWRV 3HUVRQDOHV HQ
 3RVHVLyQGH6XMHWRV2EOLJDGRV\DOD
 /H\ *HQHUDO GH 7UDQVSDUHQFLD \
 $FFHVRDOD,QIRUPDFLyQ3~EOLFD
 
 (O VROLFLWDQWH VHUi QRWLILFDGR GH OD
 IHFKD\KRUDSDUDODFHOHEUDFLyQGHOD
 DXGLHQFLD GH FRQFLOLDFLyQ R GHO
 DFXHUGR GH LQFRPSHWHQFLD DO
 PRPHQWR GH SUHVHQWDU VX VROLFLWXG
 3DUD DJLOL]DU HO SURFHGLPLHQWR GH
 FRQFLOLDFLyQ HO VROLFLWDQWH SRGUi
 DX[LOLDU DO &HQWUR GH &RQFLOLDFLyQ
 SDUD OOHYDU D FDEROD QRWLILFDFLyQ GH
 OD DXGLHQFLD GH FRQFLOLDFLyQ D OD
 SHUVRQDVLQGLFDWRRHPSUHVDTXHVH
 FLWDUi
 
 $UWtFXOR'(OSURFHGLPLHQWRGH
 FRQFLOLDFLyQ D TXH VH UHILHUH HO
 SUHVHQWHWtWXORQRGHEHUiH[FHGHUGH
 FXDUHQWD \ FLQFR GtDV QDWXUDOHV /D
 $XWRULGDG &RQFLOLDGRUD WRPDUi ODV
 PHGLGDV FRQGXFHQWHV SDUD TXH VXV
 DFWXDFLRQHVVHDMXVWHQDGLFKRSOD]R
 
 $ HIHFWR GH TXH HO SHUVRQDO
 HQFDUJDGR GH UHDOL]DU ODV
 QRWLILFDFLRQHV DFW~H FRQ HILFLHQFLD
 HILFDFLD H LPSDUFLDOLGDG HQ HO

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  GHVHPSHxR GH VXV IXQFLRQHV OD


 $XWRULGDG&RQFLOLDGRUDGHILQLUiUXWDV
 GH QRWLILFDFLyQ FRQ EDVH HQ OD
 XELFDFLyQ \ SUR[LPLGDG JHRJUiILFD
 GH ORV GRPLFLOLRV D ORV TXH GHEHUiQ
 DFXGLU DVt FRPR DFRUGH FRQ OD
 XUJHQFLD GH ODV QRWLILFDFLRQHV D
 HIHFWXDU OD DVLJQDFLyQ GH ODV UXWDV
 VH KDUi GLDULDPHQWH \ GH IRUPD
 DOHDWRULD
 
 $UWtFXOR ( (O SURFHGLPLHQWR GH
 FRQFLOLDFLyQVHWUDPLWDUiFRQIRUPHD
 ODVUHJODVVLJXLHQWHV
 
 ,6HLQLFLDUiFRQODSUHVHQWDFLyQGH
 OD VROLFLWXG GH FRQFLOLDFLyQ DQWH HO
 &HQWUR )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \
 5HJLVWUR /DERUDO R DO &HQWUR GH
 &RQFLOLDFLyQ ORFDO TXH FRUUHVSRQGD
 ILUPDGDSRUHOVROLFLWDQWHDODTXHVH
 OHDJUHJDUiFRSLDGHODLGHQWLILFDFLyQ
 RILFLDO D TXH KDFH UHIHUHQFLD HQ OD
 IUDFFLyQ , GHO DUWtFXOR &
 WUDWiQGRVHGHHPSUHVDVRVLQGLFDWRV
 VHUi VXVFULWR SRU VX UHSUHVHQWDQWH
 OHJDO
 
 ,, /RV &HQWURV GH &RQFLOLDFLyQ
 SRGUiQ UHFLELU ODV VROLFLWXGHV GH
 FRQFLOLDFLyQ SRU FRPSDUHFHQFLD
 SHUVRQDO GH ORV LQWHUHVDGRV SRU
 HVFULWRGHELGDPHQWHILUPDGRRHQVX
 FDVRSRUYtDHOHFWUyQLFDPHGLDQWHHO
 VLVWHPD LQIRUPiWLFR TXH SDUD WDO
 HIHFWRVHLPSOHPHQWH
 
 ,,, /RV &HQWURV GH &RQFLOLDFLyQ
 DX[LOLDUiQ D ORV LQWHUHVDGRV TXH DVt
 ORVROLFLWHQSDUDHODERUDUVXSHWLFLyQ
 'HEHUiQ SURSRUFLRQDU DVHVRUtD
 MXUtGLFDGHPDQHUDJUDWXLWDVREUHVXV
 GHUHFKRV \ ORV SOD]RV GH

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 SUHVFULSFLyQ GH ORV PLVPRV DVt


 FRPR UHVSHFWR GH ORV
 SURFHGLPLHQWRV GH FRQFLOLDFLyQ \
 MXULVGLFFLRQDOHV SDUD VROXFLRQDU ORV
 FRQIOLFWRVODERUDOHV
 
 ,9 $O PRPHQWR HQ TXH UHFLED OD
 VROLFLWXGODDXWRULGDGVHxDODUiGtD\
 KRUD SDUD OD FHOHEUDFLyQ GH XQD
 $XGLHQFLD GH &RQFLOLDFLyQ TXH
 GHEHUi HIHFWXDUVH GHQWUR GH ORV
 TXLQFHGtDVVLJXLHQWHV(OFLWDWRULRVH
 QRWLILFDUi SHUVRQDOPHQWH DO SDWUyQ
 FXDQGR PHQRV FRQ FLQFR GtDV GH
 DQWLFLSDFLyQ D OD DXGLHQFLD
 DSHUFLELpQGROH TXH GH QR
 FRPSDUHFHUSRUVtRSRUFRQGXFWRGH
 VX UHSUHVHQWDQWH OHJDO R ELHQ SRU
 PHGLR GH DSRGHUDGR FRQ IDFXOWDGHV
 VXILFLHQWHVVHOHLPSRQGUiXQDPXOWD
 HQWUH  \  YHFHV OD 8QLGDG GH
 0HGLGD\$FWXDOL]DFLyQYLJHQWH\VH
 OH WHQGUi SRU LQFRQIRUPH FRQ WRGR
 DUUHJORFRQFLOLDWRULR
 
 9 $O UHFLELU OD VROLFLWXG GH
 FRQFLOLDFLyQODDXWRULGDGOHDVLJQDUi
 XQQ~PHURGHLGHQWLILFDFLyQ~QLFR\
 XQ EX]yQ HOHFWUyQLFR DO LQWHUHVDGR
 TXH VHUi FUHDGR SDUD
 FRPXQLFDFLRQHV HQ OR TXH KDFH DO
 SURFHGLPLHQWR GH FRQFLOLDFLyQ
 SUHMXGLFLDO )LQDOPHQWH GHVLJQDUi
 SRUWXUQRXQDVDODGHFRQFLOLDFLyQ
 
 (Q FDVR GH QR VHU FRPSHWHQWH OD
 $XWRULGDG &RQFLOLDGRUD GHEHUi
 UHPLWLU OD VROLFLWXG D OD DXWRULGDG
 FRPSHWHQWH YtD HOHFWUyQLFD GHQWUR
 GH ODV YHLQWLFXDWUR KRUDV VLJXLHQWHV
 GH UHFLELGD OD VROLFLWXG OR FXDO
 GHEHUi QRWLILFDU DO VROLFLWDQWH SDUD
 TXH DFXGD DQWH HOOD D FRQWLQXDU HO

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 SURFHGLPLHQWR /D $XWRULGDG


 &RQFLOLDGRUD VH SURQXQFLDUi
 UHVSHFWR GH OD SHUVRQDOLGDG FXDQGR
 VH WUDWH GH VROLFLWXGHV GH SHUVRQDV
 PRUDOHV
 
 9, 6L OD VROLFLWXG GH FRQFLOLDFLyQ VH
 SUHVHQWD SHUVRQDOPHQWH SRU DPEDV
 SDUWHVODDXWRULGDGOHVQRWLILFDUiGH
 LQPHGLDWR IHFKD \ KRUD GH OD
 DXGLHQFLD GH FRQFLOLDFLyQ PLVPD
 TXH GHEHUi FHOHEUDUVH GHQWUR GH
 SOD]R Pi[LPR GH FLQFR GtDVD SDUWLU
 GH OD IHFKD GH SUHVHQWDFLyQ GH OD
 VROLFLWXGVLQPHQRVFDERGHTXHpVWD
 SXHGDFHOHEUDUVHHQHVHPRPHQWR
 
 9,, (O WUDEDMDGRU VROLFLWDQWH GH OD
 LQVWDQFLDFRQFLOLDWRULDGHEHUiDFXGLU
 SHUVRQDOPHQWHDODDXGLHQFLD3RGUi
 DVLVWLUDFRPSDxDGRSRUXQDSHUVRQD
 GH VX FRQILDQ]D SHUR QR VH
 UHFRQRFHUiDpVWD FRPR DSRGHUDGR
 SRUWUDWDUVHGHXQSURFHGLPLHQWRGH
 FRQFLOLDFLyQ \ QR GH XQ MXLFLR QR
 REVWDQWH HO WUDEDMDGRU WDPELpQ
 SRGUiVHUDVLVWLGRSRUXQOLFHQFLDGR
 HQ GHUHFKR DERJDGR R XQ
 3URFXUDGRU GH OD 'HIHQVD GHO
 7UDEDMR (O SDWUyQ GHEHUi DVLVWLU
 SHUVRQDOPHQWH R SRU FRQGXFWR GH
 UHSUHVHQWDQWH FRQ IDFXOWDGHV
 VXILFLHQWHV SDUD REOLJDUVH HQ VX
 QRPEUH
 
 9,,, 6L ODV SDUWHV DFXGHQ D OD
 DXGLHQFLDOD$XWRULGDG&RQFLOLDGRUD
 GHEHUi UHTXHULUOHV SDUD TXH VH
 LGHQWLILTXHQ FRQ FXDOTXLHU
 GRFXPHQWR RILFLDO \ HQ VX FDVR
 YHULILFDU TXH OD SHUVRQD TXH
 FRPSDUH]FDHQUHSUHVHQWDFLyQGHOD


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 SHUVRQD PRUDO DFUHGLWH VX


 SHUVRQDOLGDG
 
 7DPELpQ VH OH DVLJQDUi D OD SDUWH
 FLWDGD XQ EX]yQ HOHFWUyQLFR SDUD
 UHFLELU QRWLILFDFLRQHV HQ HO
 SURFHGLPLHQWR GH FRQFLOLDFLyQ
 SUHMXGLFLDO KHFKR OR DQWHULRU
 IRUPXODUi XQD SURSXHVWD GH
 FRQWHQLGR \ DOFDQFHV GH XQ DUUHJOR
 FRQFLOLDWRULR SODQWHDQGR RSFLRQHV
 GHVROXFLyQMXVWDV\HTXLWDWLYDVTXH
 DVXMXLFLRVHDQDGHFXDGDVSDUDGDU
 SRU WHUPLQDGD OD FRQWURYHUVLD GH
 HVWDU GH DFXHUGR ODV SDUWHV
 FHOHEUDUiQFRQYHQLRSRUHVFULWRTXH
 GHEHUi UDWLILFDUVH HQ HVH DFWR
 HQWUHJiQGRVH FRSLD DXWRUL]DGD GH
 pVWH
 
 'H QR OOHJDU D XQ DFXHUGR OD
 $XWRULGDG &RQFLOLDGRUD HPLWLUi OD
 FRQVWDQFLDGHKDEHUDJRWDGRODHWDSD
 GH FRQFLOLDFLyQ SUHMXGLFLDO
 REOLJDWRULD 1R REVWDQWH ODV SDUWHV
 GH FRP~Q DFXHUGR SRGUiQ VROLFLWDU
 VHILMHQXHYD
 DXGLHQFLD GH FRQFLOLDFLyQ TXH
 GHEHUi FHOHEUDUVH GHQWUR GH ORV
 FLQFRGtDVVLJXLHQWHV
 
 ,; &XDQGR DOJXQD GH ODV SDUWHV R
 DPEDV QR FRPSDUH]FDQ D OD
 DXGLHQFLD GHFRQFLOLDFLyQ SRU FDXVD
 MXVWLILFDGD QR REVWDQWH HVWDU
 GHELGDPHQWH QRWLILFDGRV VH
 VHxDODUi QXHYD IHFKD \ KRUD SDUD OD
 FHOHEUDFLyQ GH OD DXGLHQFLD PLVPD
 TXH GHEHUi UHDOL]DUVH GHQWUR GH ORV
 FLQFR GtDV VLJXLHQWHV /D SDUWH TXH
 DFXGDVHUiQRWLILFDGDHQHVHDFWROD
 FRQWUDSDUWHTXHQRDFXGDORVHUiSRU


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 HO EROHWtQ GHO &HQWUR \ HQ VX FDVR


 SRUEX]yQHOHFWUyQLFR
 
 ; 6L D OD DXGLHQFLD GH FRQFLOLDFLyQ
 VyOR FRPSDUHFH HO VROLFLWDQWH OD
 DXWRULGDG HPLWLUi OD FRQVWDQFLD GH
 KDEHU DJRWDGR OD HWDSD GH
 FRQFLOLDFLyQ SUHMXGLFLDO REOLJDWRULD
 6L VyOR FRPSDUHFH HO FLWDGR VH
 DUFKLYDUi HO H[SHGLHQWH SRU IDOWD GH
 LQWHUpV GHO VROLFLWDQWH (Q DPERV
 FDVRV VH UHDQXGDUiQ ORV SOD]RV GH
 SUHVFULSFLyQDSDUWLUGHOGtDVLJXLHQWH
 DODIHFKDGHODDXGLHQFLDGHMDQGRD
 VDOYR ORV GHUHFKRV GHO WUDEDMDGRU
 SDUD VROLFLWDU QXHYDPHQWH OD
 FRQFLOLDFLyQ
 
 ;,(QHOFDVRGHTXHHOQRWLILFDGRUQR
 KD\D ORJUDGR QRWLILFDU D OD SHUVRQD
 HPSUHVD R VLQGLFDWR D FLWDU QR
 REVWDQWH KDEHUOR LQWHQWDGR OD
 $XWRULGDG &RQFLOLDGRUD GDUi SRU
 WHUPLQDGD OD LQVWDQFLD \ HPLWLUi
 FRQVWDQFLD GHMDQGR D VDOYR ORV
 GHUHFKRV GHO VROLFLWDQWH GH OD
 FRQFLOLDFLyQ SDUD SURPRYHU MXLFLR
 DQWHHO7ULEXQDOFRPSHWHQWH
 
 ;,, &XDQGR HQ OD VROLFLWXG GH
 FRQFLOLDFLyQ VH PDQLILHVWH OD
 H[LVWHQFLD GH DFRVR VH[XDO
 GLVFULPLQDFLyQ X RWURV DFWRV GH
 YLROHQFLDFRQWHPSODGRVSRUODOH\HQ
 ORVTXHH[LVWDHOULHVJRLQPLQHQWHGH
 UHYLFWLPL]DFLyQ OD DXWRULGDG WRPDUi
 ODV PHGLGDV FRQGXFHQWHV SDUD TXH
 HQ QLQJ~Q PRPHQWR VH UH~QD R
 HQFDUHDODSHUVRQDFLWDGDDODTXHVH
 OH DWULEX\HQ WDOHV DFWRV (Q HVWRV
 FDVRV HO SURFHGLPLHQWR GH
 FRQFLOLDFLyQ VH OOHYDUi FRQ HO
 UHSUHVHQWDQWH R DSRGHUDGR GHO

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 FLWDGR HYLWDQGR TXH OD SUHVXQWD


 YtFWLPD \ OD SHUVRQD R SHUVRQDV D
 TXLHQHV VH DWULEX\HQ ORV DFWRV GH
 YLROHQFLDVHUH~QDQRHQFXHQWUHQHQ
 XQPLVPRHVSDFLR
 
 ;,,, 8QD YH] TXH VH FHOHEUH HO
 FRQYHQLR DQWH ORV &HQWURV GH
 &RQFLOLDFLyQ DGTXLULUi OD FRQGLFLyQ
 GHFRVDMX]JDGDWHQLHQGRODFDOLGDG
 GH XQ WtWXOR SDUD LQLFLDU DFFLRQHV
 HMHFXWLYDV VLQ QHFHVLGDG GH
 UDWLILFDFLyQ&XDOTXLHUDGHODVSDUWHV
 SRGUiSURPRYHUVX
 FXPSOLPLHQWR PHGLDQWH HO
 SURFHGLPLHQWR GH HMHFXFLyQ GH
 VHQWHQFLD TXH HVWDEOHFH HVWD /H\
 DQWHHO7ULEXQDOFRPSHWHQWH\
 
 ;,9 $O FHOHEUDU FRQYHQLR ODV
 $XWRULGDGHV &RQFLOLDGRUDV
 HQWUHJDUiQ FRSLD FHUWLILFDGD GHO
 PLVPR SDUD FDGD XQD GH ODV SDUWHV
 DVLPLVPR WDPELpQ VH OHV HQWUHJDUi
 FRSLDFHUWLILFDGDGHODVDFWDVGRQGH
 FRQVWH HO FXPSOLPLHQWR GHO
 FRQYHQLR
 
 6LQ SHUMXLFLR GH OR DQWHULRU FXDQGR
 DVt OR UHTXLHUD HO VROLFLWDQWH HO
 &HQWURGH&RQFLOLDFLyQSRGUiILMDUOD
 $XGLHQFLDGH&RQFLOLDFLyQGHQWURGH
 ORVFLQFRGtDVKiELOHVVLJXLHQWHVDOD
 SUHVHQWDFLyQ GHODVROLFLWXG SDUD OR
 FXDOOHSURSRUFLRQDUiHOFLWDWRULRDOD
 DXGLHQFLD FRQ HO ILQ GH TXH HO
 VROLFLWDQWH VH KDJD FDUJR GH
 HQWUHJDUORGLUHFWDPHQWHDODSHUVRQD
 RSHUVRQDVFLWDGDV(QHVWHFDVRGH
 SUHVHQWDUVH DPEDV SDUWHV D OD
 DXGLHQFLD GH FRQFLOLDFLyQ VH
 SURFHGHUi D VX FHOHEUDFLyQ 6L HO
 VROLFLWDQWH QR VH SUHVHQWD D OD

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 DXGLHQFLDVHDUFKLYDUiHODVXQWRSRU
 IDOWD GH LQWHUpV VLQ HPLVLyQ GH OD
 FRQVWDQFLD GH KDEHU DJRWDGR OD
 FRQFLOLDFLyQ VDOYR TXH MXVWLILTXH VX
 LQDVLVWHQFLDDMXLFLRGHOFRQFLOLDGRU
 6L VH SUHVHQWD VRODPHQWH HO
 VROLFLWDQWH GH OD FRQFLOLDFLyQ VH
 VHxDODUi QXHYD IHFKD \ KRUD SDUD OD
 DXGLHQFLD GH FRQFLOLDFLyQ GHQWUR GH
 ORV VLJXLHQWHV TXLQFH GtDV
 DMXVWiQGRVH D ODV UHJODV GHO
 SURFHGLPLHQWR SUHYLVWDV HQ ODV
 IUDFFLRQHV ,9 \ GH OD 9, D OD ;,9 GHO
 SUHVHQWHDUWtFXORHQGLFKDDXGLHQFLD
 GH FRQFLOLDFLyQ HO &HQWUR GH
 &RQFLOLDFLyQ SURFHGHUi D
 JHRORFDOL]DU HO GRPLFLOLR GH OD SDUWH
 FLWDGDFRQDX[LOLRGHOVROLFLWDQWHHQ
 FDVR GH QR SRGHUOR JHRORFDOL]DU HO
 &HQWURGH&RQFLOLDFLyQILMDUiXQDFLWD
 SDUD TXH DFRPSDxDGR GHO
 LQWHUHVDGR VH SURFHGD D UHDOL]DU OD
 FLWDFLyQFRUUHVSRQGLHQWH
 
 /D $XWRULGDG &RQFLOLDGRUD HV
 UHVSRQVDEOHGHTXHHOFRQYHQLRTXH
 VHFHOHEUHFXPSODFRQORVUHTXLVLWRV
 \ SUHVWDFLRQHV TXH HVWD /H\
 HVWDEOHFH DSOLFDEOHV DO FDVR
 FRQFUHWR 6L ODV SDUWHV GDQ
 FXPSOLPLHQWRYROXQWDULRDOFRQYHQLR
 FHOHEUDGR FHUWLILFDUi GLFKD
 FLUFXQVWDQFLD GDQGR IH GH TXH HO
 WUDEDMDGRU UHFLEH FRPSOHWR \
 SHUVRQDOPHQWHHOSDJRSDFWDGRHQHO
 FRQYHQLR
 
 (Q FDVR GH TXH ODV SDUWHV
 HVWDEOH]FDQSDJRVGLIHULGRVHQXQD
 RPiVSDUFLDOLGDGHVDFXEULUHQIHFKD
 GLYHUVD D OD FHOHEUDFLyQ GHO
 FRQYHQLR GHEHUi ILMDUVH XQD SHQD
 FRQYHQFLRQDO SDUD HO FDVR GH

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 LQFXPSOLPLHQWR pVWD FRQVLVWLUi HQ


 XQD FDQWLGDG QR PHQRU DO VDODULR
 GLDULRGHOWUDEDMDGRUSRUFDGDGtDTXH
 WUDQVFXUUD VLQ TXH VH Gp
 FXPSOLPLHQWRFDEDODOFRQYHQLR
 
 &$3Ë78/2,,
 '(/26&21&,/,$'25(6
 
 $UWtFXOR)(OFRQFLOLDGRUWHQGUi
 ODV VLJXLHQWHV DWULEXFLRQHV \
 REOLJDFLRQHV
 
 ,(PLWLUHOFLWDWRULRDODDXGLHQFLDGH
 FRQFLOLDFLyQ GH FRQIRUPLGDG FRQ OR
 GLVSXHVWRHQHVWD/H\
 
 ,, $SUREDU R GHVHVWLPDU VHJ~Q VHD
 HO FDVR ODV FDXVDV GH MXVWLILFDFLyQ
 SDUDODLQDVLVWHQFLDDODDXGLHQFLDGH
 FRQFLOLDFLyQ FRQ EDVH HQ ORV
 HOHPHQWRVTXHVHOHDSRUWHQ
 
 ,,,&RPXQLFDUDODVSDUWHVHOREMHWR
 DOFDQFH\OtPLWHVGHODFRQFLOLDFLyQ
 
 ,9 ([KRUWDU D ODV SDUWHV SDUD TXH
 SUHVHQWHQIyUPXODVGHDUUHJOR
 
 9 (YDOXDU ODV VROLFLWXGHV GH ORV
 LQWHUHVDGRVFRQHOILQGHGHWHUPLQDU
 ODIRUPDPiVDGHFXDGDSDUDIRUPXODU
 SURSXHVWDV GH DUUHJOR VLQ TXH HOOR
 LPSOLTXHODLPSRVLFLyQGHDFXHUGRV
 
 9,5HGDFWDUUHYLVDU\VDQFLRQDUORV
 DFXHUGRVRFRQYHQLRVDTXHOOHJXHQ
 ODVSDUWHV
 
 9,, (ODERUDU HO DFWD HQ OD TXH VH
 FHUWLILFDUi OD FHOHEUDFLyQ GH
 DXGLHQFLDV GH FRQFLOLDFLyQ \ GDU IH
 HQ VX FDVR GH OD HQWUHJD DO

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 WUDEDMDGRU GH ODV FDQWLGDGHV R


 SUHVWDFLRQHVFRQYHQLGDV
 
 9,,, ([SHGLU ODV DFWDV GH ODV
 DXGLHQFLDV GH FRQFLOLDFLyQ D VX
 FDUJRDXWRUL]DUORVFRQYHQLRVDTXH
 OOHJXHQODVSDUWHV\ODVFRQVWDQFLDV
 GHQRFRQFLOLDFLyQHQDTXHOORVFDVRV
 TXH pVWD QR IXHUH SRVLEOH ([SHGLU
 ODV FRSLDV FHUWLILFDGDV GH ORV
 FRQYHQLRV \ ODV DFWDV GH VX
 FXPSOLPLHQWR
 
 ,; &XLGDU \ YHULILFDU TXH HQ ORV
 DFXHUGRVDTXHOOHJXHQODVSDUWHVQR
 VH YXOQHUHQ ORV GHUHFKRV GH ORV
 WUDEDMDGRUHV /R DQWHULRU VLQ
 SHUMXLFLR GH TXH EXVTXH OD
 SRWHQFLDOL]DFLyQ FRQ SHUVSHFWLYD GH
 GHUHFKRVVRFLDOHV
 
 ; 9LJLODU TXH ORV SURFHVRV GH
 FRQFLOLDFLyQHQTXHLQWHUYHQJDQRVH
 DIHFWHQ GHUHFKRV GH WHUFHURV \
 GLVSRVLFLRQHVGHRUGHQS~EOLFR\
 
 ;, /DV GHPiV TXH HVWDEOH]FD OD
 SUHVHQWH /H\ \ GHPiV QRUPDWLYLGDG
 DSOLFDEOH
 
 $UWtFXOR*3DUDGHVHPSHxDUHO
 FDUJRGHFRQFLOLDGRUVHGHEHQFXEULU
 ORVVLJXLHQWHVUHTXLVLWRV
 
 , *R]DU GHO SOHQR HMHUFLFLR GH VXV
 GHUHFKRVSROtWLFRV\FLYLOHV
 
 ,, 7HQHU SUHIHUHQWHPHQWH
 H[SHULHQFLD GH SRU OR PHQRV WUHV
 DxRVHQiUHDVGHOGHUHFKRGHOWUDEDMR
 R HVSHFLDOL]DFLyQ HQ ODV DFWLYLGDGHV
 TXHVHYLQFXOHQFRQODVDWULEXFLRQHV


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 GHO &HQWUR GH &RQFLOLDFLyQ TXH


 FRUUHVSRQGD
 
 ,,, &RQWDU FRQ WtWXOR SURIHVLRQDO D
 QLYHOOLFHQFLDWXUDHQXQDFDUUHUDDItQ
 DODIXQFLyQGHO&HQWUR
 
 ,9 7HQHU SUHIHUHQWHPHQWH
 FHUWLILFDFLyQ HQ FRQFLOLDFLyQ ODERUDO
 R PHGLDFLyQ \ PHFDQLVPRV
 DOWHUQDWLYRV GH VROXFLyQ GH
 FRQWURYHUVLDV
 
 9 7HQHU FRQRFLPLHQWR VREUH
 GHUHFKRV KXPDQRV KXPDQRV \
 SHUVSHFWLYDGHJpQHUR
 
 9, $SUREDU HO SURFHGLPLHQWR GH
 VHOHFFLyQTXHVHHVWDEOH]FDSDUDWDO
 HIHFWR\
 
 9,, 1R HVWDU LQKDELOLWDGR SDUD
 GHVHPSHxDU XQ HPSOHR FDUJR R
 FRPLVLyQHQHOVHUYLFLRS~EOLFR
 
 $UWtFXOR+/RVFRQFLOLDGRUHVHQ
 HO GHVHPSHxR GH VXV DWULEXFLRQHV
 WHQGUiQ ODV VLJXLHQWHV REOLJDFLRQHV
 HVSHFLDOHV
 
 , 6DOYDJXDUGDU ORV GHUHFKRV
 LUUHQXQFLDEOHVGHOWUDEDMDGRU
 
 ,, 2EVHUYDU ORV SULQFLSLRV GH
 FRQFLOLDFLyQ LPSDUFLDOLGDG
 QHXWUDOLGDG IOH[LELOLGDG OHJDOLGDG
 HTXLGDG EXHQD IH LQIRUPDFLyQ
 KRQHVWLGDG\FRQILGHQFLDOLGDG
 
 ,,, 7UDWDU FRQ OD GHELGD HTXLGDG \
 UHVSHWR D ORV LQWHUHVDGRV
 SURFXUDQGR TXH WRGDV ODV
 FRQFLOLDFLRQHV TXH VH UHDOLFHQ

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LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

 FRQFOX\DQHQDUUHJORVVDWLVIDFWRULRV
 SDUD ORV PLVPRV UHVSHWDQGR ORV
 GHUHFKRVGHODVSDUWHV
 
 ,9 &XPSOLU FRQ SURJUDPDV GH
 FDSDFLWDFLyQ \ DFWXDOL]DFLyQ SDUD OD
 UHQRYDFLyQGHODFHUWLILFDFLyQ
 
 9 $EVWHQHUVH GH IXQJLU FRPR
 WHVWLJRV UHSUHVHQWDQWHV MXUtGLFRV R
 DERJDGRVGHORVDVXQWRVUHODWLYRVD
 ORV PHFDQLVPRV DOWHUQDWLYRV HQ ORV
 TXH SDUWLFLSHQ SRVWHULRUPHQWH HQ
 MXLFLR
 
 9, 6HU SURDFWLYR SDUD ORJUDU OD
 FRQFLOLDFLyQHQWUHODVSDUWHV\
 
 9,, 3URFXUDU HO HTXLOLEULR HQWUH ORV
 IDFWRUHVGHODSURGXFFLyQ\ODMXVWLFLD
 VRFLDO DVt FRPR HO WUDEDMR GLJQR \
 GHFHQWH
 
 $UWtFXOR ,(OFRQFLOLDGRU WHQGUi
 IHS~EOLFDSDUDFHUWLILFDU
 
 , /RV LQVWUXPHQWRV FRQ ORV TXH ODV
 SDUWHV DFUHGLWHQ OD SHUVRQDOLGDG H
 LGHQWLGDG FRQ TXH FRPSDUHFHQ D OD
 DXGLHQFLD SDUD HIHFWR GH FRQVHUYDU
 XQD FRSLD HQ HO H[SHGLHQWH
 UHVSHFWLYR
 
 ,, 7RGR OR TXH DVLHQWH HQ ODV
 DFWXDFLRQHV GHO SURFHGLPLHQWR GH
 FRQFLOLDFLyQ \ HQ VX FDVR ORV
 FRQYHQLRV D ORV TXH OOHJXHQ ODV
 SDUWHV\
 
 ,,,/DVFRSLDVGHORVFRQYHQLRVTXH
 DQWHVXSUHVHQFLDVHFHOHEUHQ
 


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LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

 $UWtFXOR-/RVFRQFLOLDGRUHV\HO
 SHUVRQDO GH ODV $XWRULGDGHV
 &RQFLOLDGRUDV QR SRGUiQ VHU
 OODPDGRV D FRPSDUHFHU FRPR
 WHVWLJRV HQ ORV SURFHGLPLHQWRV DQWH
 ORV7ULEXQDOHV
 
 &$3Ë78/2,,,
 'HO SURFHGLPLHQWR SDUD OD VHOHFFLyQ
 GHFRQFLOLDGRUHV
 
 $UWtFXOR.(OSUHVHQWH&DStWXOR
 HVWDEOHFHODVGLVSRVLFLRQHVUHODWLYDV
 DOSURFHGLPLHQWRGHVHOHFFLyQSDUDOD
 GHVLJQDFLyQGHORVFRQFLOLDGRUHVGH
 ORV&HQWURVGH&RQFLOLDFLyQ
 
 $UWtFXOR / (O SURFHGLPLHQWR \
 ORV FULWHULRV GH VHOHFFLyQ GH ORV
 FRQFLOLDGRUHV WLHQHQ FRPR ILQ
 JDUDQWL]DU OD DXWRQRPtD GH VX
 DFWXDFLyQ \ HO FXPSOLPLHQWR GH ORV
 SULQFLSLRV TXH ULJHQ OD FRQFLOLDFLyQ
 ODERUDO DVt FRPR DFUHGLWDU VX
 LGRQHLGDGDSDUWLUGHODYDORUDFLyQGH
 ODVFRPSHWHQFLDVUHTXHULGDVSDUDHO
 GHVHPSHxR GH VXV IXQFLRQHV FRQ
 EDVH HQ OD DSOLFDFLyQ GH
 LQVWUXPHQWRV WpFQLFRV FRQILDEOHV \
 SHUWLQHQWHV
 
 $UWtFXOR0(OSURFHGLPLHQWRGH
 VHOHFFLyQ GH ORV FRQFLOLDGRUHV
 GHEHUiJDUDQWL]DUTXHORVDVSLUDQWHV
 FXHQWHQ FRQ ODV GHVWUH]DV
 KDELOLGDGHV \ FRPSHWHQFLDV
 VLJXLHQWHV
 
 D  &RQRFLPLHQWRV JHQHUDOHV GH
 GHUHFKR \ HVSHFtILFRV HQ PDWHULD
 ODERUDO
 


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 E  $QiOLVLV \ UHVROXFLyQ GH


 FRQWURYHUVLDV
 
 F *HVWLyQGHOFRQIOLFWR\
 
 G  $SWLWXGHV HQ OD IXQFLyQ
 FRQFLOLDWRULD
 
 $UWtFXOR1(OSURFHGLPLHQWRGH
 VHOHFFLyQVHOOHYDUiD FDERD WUDYpV
 GH FRQFXUVR FX\D FRQYRFDWRULD
 GHEHUiQVHUS~EOLFDV\DELHUWDV
 /DV FRQYRFDWRULDV GHEHUiQ
 SXEOLFDUVH HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD
 )HGHUDFLyQ R HQ ORV yUJDQRV
 RILFLDOHVGHGLIXVLyQGHODVHQWLGDGHV
 IHGHUDWLYDV\HQHOSRUWDOGHLQWHUQHW
 GHO&HQWURGH&RQFLOLDFLyQHQHOTXH
 GHEHUi HVWDU SXEOLFDGR GH PDQHUD
 SHUPDQHQWHPLHQWUDVVHGHVDUUROOHHO
 FRQFXUVR
 
 $UWtFXOR 2 (O ÏUJDQR GH
 *RELHUQRGHO&HQWURGH&RQFLOLDFLyQ
 D SURSXHVWD GHO WLWXODU GH pVWD
 DSUREDUi OD HPLVLyQ GH OD
 FRQYRFDWRULDTXHGHEHUiFRQWHQHU
 
 ,(OQ~PHURGHSXEOLFDFLyQ
 
 ,, (O Q~PHUR GH SOD]DV VXMHWDV D
 FRQFXUVR
 
 ,,, (O OXJDU \ ODV IHFKDV TXH
 FRPSUHQGHUiQ ODV HWDSDV GHO
 SURFHGLPLHQWR\
 
 ,9 /RV GRFXPHQWRV TXH GHEHUiQ
 DFRPSDxDUVH D OD VROLFLWXG GH
 LQVFULSFLyQ DO SURFHGLPLHQWR TXH
 VHUiQ
 


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 D  )RUPDWR GH LQVFULSFLyQ TXH VH


 SRQGUi D GLVSRVLFLyQ HQ ODV
 LQVWDODFLRQHV GHO &HQWUR GH
 &RQFLOLDFLyQ \ HQ VX SRUWDO GH
 LQWHUQHW
 
 E  &XUUtFXOXP YLWDH DFWXDOL]DGR GHO
 DVSLUDQWH DFRPSDxDGR FRQ ORV
 GRFXPHQWRV TXH VRSRUWHQ OD
 LQIRUPDFLyQ
 
 F  &RSLD FHUWLILFDGD GHO DFWD GH
 QDFLPLHQWR
 
 G  &RSLD GHO 7tWXOR \ GH OD FpGXOD
 SURIHVLRQDO
 
 H (VFULWRHQHOTXHEDMRSURWHVWDGH
 GHFLUYHUGDGPDQLILHVWHHQFRQWUDUVH
 HQSOHQRJRFHGHVXVGHUHFKRV\
 
 I &RPSUREDQWHGHGRPLFLOLR
 
 9 (O PDWHULDO GH DSR\R TXH SRGUiQ
 FRQVXOWDU ORV SDUWLFLSDQWHV HQ ODV
 GLVWLQWDVIDVHV\
 
 9, (O IRUPDWR GH &RQRFLPLHQWR \
 $FHSWDFLyQ GH ODV %DVHV \
 /LQHDPLHQWRV GHO &RQFXUVR GH
 6HOHFFLyQ HQ HO TXH HO VROLFLWDQWH
 PDQLILHVWH TXH HV VDEHGRU GH ORV
 UHTXLVLWRV GH OD LQVFULSFLyQ ODV
 UHJODV GHO SURFHGLPLHQWR \ VX
 FRQIRUPLGDGFRQHOORV
 
 $UWtFXOR33DUDSDUWLFLSDUHQHO
 SURFHGLPLHQWR GH VHOHFFLyQ GH
 FRQFLOLDGRUHV GHEHUiQ FXPSOLUVH
 FRQORVUHTXLVLWRVTXHHVWDEOHFHHVWD
 /H\ /DV $XWRULGDGHV &RQFLOLDGRUDV
 HODERUDUiQ OD OLVWD GH ORV
 SDUWLFLSDQWHVDORVTXHOHVDVLJQDUi

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FEDERAL DE LA DEFENSORÍA PÚBLICA, DE LA LEY DEL INSTITUTO DEL
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LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

 XQ IROLR GH UHIHUHQFLD TXH VHUi HO


 ~QLFR PHGLR SDUD LGHQWLILFDU D ORV
 DVSLUDQWHVHQODHWDSDGHHYDOXDFLyQ
 GHOSURFHGLPLHQWR
 
 $UWtFXOR 4 /RV SDUWLFLSDQWHV
 WHQGUiQGHUHFKRD
 
 , &RQFXUVDU HQ LJXDOGDG GH
 FRQGLFLRQHV
 
 ,, &RQWDU FRQ HO OXJDU HTXLSR \
 WLHPSR QHFHVDULRV SDUD OD
 SUHVHQWDFLyQGHORVH[iPHQHV\
 
 ,,, &RQRFHU ORV UHVXOWDGRV GHO
 FRQFXUVR HQ ODV SXEOLFDFLRQHV TXH
 UHDOLFHHO&HQWURGH&RQFLOLDFLyQ
 
 $UWtFXOR 5 (O &HQWUR GH
 &RQFLOLDFLyQ JDUDQWL]DUi HO
 FXPSOLPLHQWR GH ORV SULQFLSLRV GH
 OHJDOLGDG LPSDUFLDOLGDG FDOLGDG
 REMHWLYLGDG FHUWH]D HTXLGDG
 FRPSHWHQFLDSRUPpULWRSXEOLFLGDG\
 WUDQVSDUHQFLD HQ ORV
 SURFHGLPLHQWRV GH VHOHFFLyQ GH
 FRQFLOLDGRUHV SDUD OR FXDO GHEHUi
 HVWDEOHFHU HQ OD FRQYRFDWRULD OR
 VLJXLHQWH
 
 ,/DVREOLJDFLRQHVHVSHFtILFDVGHORV
 SDUWLFLSDQWHV GXUDQWH HO FRQFXUVR \
 ODV FDXVDOHV GH GHVFDOLILFDFLyQ R
 HOLPLQDFLyQGHOPLVPR
 
 ,, /DV UHJODV GHO FRQFXUVR TXH
 GHEHUiQ LQFOXLU HO WUiPLWH GH
 LQVFULSFLyQ R UHJLVWUR OD IRUPD \
 FULWHULRV GH HYDOXDFLyQ OD
 SRQGHUDFLyQ GH FDGD iUHD GH
 FRPSHWHQFLDDHYDOXDU\VXLPSDFWR
 HQ OD FDOLILFDFLyQ ILQDO ODV

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 FDOLILFDFLRQHV PtQLPDV DSUREDWRULDV


 \ OD SXEOLFDFLyQ GH UHVXOWDGRV /DV
 UHJODV GHEHUiQ FRQWHPSODU TXH HO
 GHVDUUROORGHOH[DPHQVHUiS~EOLFR
 
 ,,, /D LQWHJUDFLyQ GHO FRPLWp GH
 HYDOXDFLyQ\VHOHFFLyQTXHOOHYDUiD
 FDERHOFRQFXUVR\
 
 ,9 /RV OLQHDPLHQWRV GHO SURFHVR GH
 VHOHFFLyQ GH FRQFLOLDGRUHV ORV TXH
 FRQWHQGUiQORVFULWHULRVWpFQLFRVGH
 HYDOXDFLyQ OD LQWHJUDFLyQ GH FDGD
 LQVWUXPHQWR VXV HVFDODV GH
 GHVHPSHxR \ ODV IRUPDOLGDGHV SDUD
 VXDSOLFDFLyQ
 
 $UWtFXOR 6 (O ÏUJDQR GH
 *RELHUQRGHO&HQWURGH&RQFLOLDFLyQ
 FRQWDUi FRQ ODV VLJXLHQWHV
 DWULEXFLRQHV HQ OR TXH VH UHILHUH DO
 SURFHGLPLHQWR GH VHOHFFLyQ GH
 FRQFLOLDGRUHV
 
 , $SUREDU OD HPLVLyQ GH ODV
 FRQYRFDWRULDVSDUDHOSURFHGLPLHQWR
 GH VHOHFFLyQ GH FRQFLOLDGRUHV D
 SURSXHVWD GHO WLWXODU GHO &HQWUR GH
 &RQFLOLDFLyQ
 
 ,, $SUREDU OD SURSXHVWD SDUD OD
 FDOHQGDUL]DFLyQ\VHGHVSDUDOOHYDUD
 FDER ODV HWDSDV GHO FRQFXUVR TXH
 SUHVHQWH HO 7LWXODU GHO &HQWUR GH
 &RQFLOLDFLyQ \ DXWRUL]DU DOJ~Q
 FDPELRHQ ODV PLVPDVFXDQGRpVWH
 VHD GHELGDPHQWH MXVWLILFDGR X
 REHGH]FDDFDXVDVGHIXHU]DPD\RU
 \
 
 ,,, $SUREDU D SURSXHVWD GH GLFKR
 7LWXODUORV/LQHDPLHQWRVGHOSURFHVR


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FEDERAL DE LA DEFENSORÍA PÚBLICA, DE LA LEY DEL INSTITUTO DEL
FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES Y DE
LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

 GH VHOHFFLyQ GH FRQFLOLDGRUHV


 S~EOLFRVHQPDWHULDODERUDO
 
 $UWtFXOR 7 /RV UHVXOWDGRV GHO
 FRQFXUVR VH SXEOLFDUiQ HQ HO 'LDULR
 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ R HQ ORV
 yUJDQRV RILFLDOHV GH GLIXVLyQ GH ODV
 HQWLGDGHVIHGHUDWLYDVDVtFRPRHQOD
 SiJLQD RILFLDO GHO &HQWUR GH
 &RQFLOLDFLyQTXHFRUUHVSRQGD
 
 $UWtFXOR 8 8QD YH] KHFKD OD
 SXEOLFDFLyQ D TXH VH UHILHUH HO
 DUWtFXOR TXH DQWHFHGH HO 7LWXODU GHO
 &HQWURGH&RQFLOLDFLyQOOHYDUiDFDER
 OD GHVLJQDFLyQ GH DFXHUGR FRQ HO
 Q~PHUR GH SOD]DV VXMHWDV D
 FRQFXUVR (O QRPEUDPLHQWR GH ORV
 FRQFLOLDGRUHVWHQGUiXQDYLJHQFLDGH
 WUHV DxRV \ SRGUi UDWLILFDUVH SRU
 SHULRGRV VXFHVLYRV GH OD PLVPD
 GXUDFLyQ (O &HQWUR GH &RQFLOLDFLyQ
 HVWDEOHFHUi HO SURFHGLPLHQWR SDUD
 WDOHV HIHFWRV TXH GHEHUi DWHQGHU
 FULWHULRV REMHWLYRV GH GHVHPSHxR
 KRQHVWLGDG SURIHVLRQDOLVPR \ OD
 DFWXDOL]DFLyQ SURIHVLRQDO GHO
 &RQFLOLDGRU 'LFKD HYDOXDFLyQ VH
 UHDOL]DUi D WUDYpV GH LQVWUXPHQWRV
 S~EOLFRVWpFQLFRV\REMHWLYRV
 
 7,78/2&$725&(
 'HUHFKR3URFHVDOGHO7UDEDMR
 
 &$3,78/2,
 3ULQFLSLRV3URFHVDOHV
 
7,78/2&$725&( $UWtFXOR  (O SURFHVR GHO GHUHFKR
'HUHFKR3URFHVDOGHO7UDEDMR GHOWUDEDMRVHULJHEDMRORVSULQFLSLRV
 GH LQPHGLDFLyQ LQPHGLDWH]
&$3,78/2, FRQWLQXLGDG FHOHULGDG YHUDFLGDG
3ULQFLSLRV3URFHVDOHV FRQFHQWUDFLyQ HFRQRPtD \ VHQFLOOH]
 SURFHVDO $VtPLVPR VHUi S~EOLFR

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FEDERAL DE LA DEFENSORÍA PÚBLICA, DE LA LEY DEL INSTITUTO DEL
FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES Y DE
LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

$UWtFXOR  (O SURFHVR GHO GHUHFKR JUDWXLWR SUHGRPLQDQWHPHQWH RUDO \


GHO WUDEDMR VHUi S~EOLFR JUDWXLWR FRQFLOLDWRULR
LQPHGLDWRSUHGRPLQDQWHPHQWHRUDO\ 
FRQFLOLDWRULR \ VH LQLFLDUi D LQVWDQFLD /RV 7ULEXQDOHV GHEHQ JDUDQWL]DU HO
GH SDUWH /DV -XQWDV WHQGUiQ OD FXPSOLPLHQWR GH ORV SULQFLSLRV \
REOLJDFLyQ GH WRPDU ODV PHGLGDV FRQGLFLRQHV FLWDGRV (O MXH] GHEHUi
QHFHVDULDV SDUD ORJUDU OD PD\RU DWHQGHUDOSULQFLSLRGHUHDOLGDGVREUH
HFRQRPtD FRQFHQWUDFLyQ \ VHQFLOOH] ORV HOHPHQWRV IRUPDOHV TXH OR
GHOSURFHVR FRQWUDGLJDQ $VLPLVPR VH
 SULYLOHJLDUi OD VROXFLyQ GHO FRQIOLFWR
 VREUH ORV IRUPDOLVPRV
 SURFHGLPHQWDOHV VLQ DIHFWDU HO
 GHELGR SURFHVR \ ORV ILQHV GHO
 GHUHFKRGHOWUDEDMR
 
 &XDQGRODGHPDQGDGHOWUDEDMDGRUVHD
 LQFRPSOHWD HQ FXDQWR D TXH QR
 FRPSUHQGDWRGDVODVSUHVWDFLRQHVTXH
 GHDFXHUGRFRQHVWD/H\GHULYHQGHOD
 DFFLyQ LQWHQWDGD R SURFHGHQWH
 FRQIRUPHDORVKHFKRVH[SXHVWRVSRUHO
&XDQGR OD GHPDQGD GHO WUDEDMDGRU WUDEDMDGRUHO7ULEXQDOHQHOPRPHQWR
VHD LQFRPSOHWD HQ FXDQWR D TXH QR GHDGPLWLUODGHPDQGDVXEVDQDUipVWD
FRPSUHQGD WRGDV ODV SUHVWDFLRQHV /RDQWHULRUVLQSHUMXLFLRGHTXHFXDQGR
TXHGHDFXHUGRFRQHVWD/H\GHULYHQ OD GHPDQGD VHD REVFXUD R YDJD VH
GH OD DFFLyQ LQWHQWDGD R SURFHGHQWH SURFHGDHQORVWpUPLQRVSUHYLVWRVHQHO
FRQIRUPHDORVKHFKRVH[SXHVWRVSRU DUWtFXORGHHVWD/H\
HOWUDEDMDGRUOD-XQWDHQHOPRPHQWR 
GH DGPLWLU OD GHPDQGD VXEVDQDUi $UWtFXOR%LV/DVSDUWHVWHQGUiQ
pVWD /R DQWHULRU VLQ SHUMXLFLR GH TXH GHUHFKRDTXHVHJDUDQWLFHVXGHELGD
FXDQGR OD GHPDQGD VHD REVFXUD R GHIHQVD \ UHSUHVHQWDFLyQ HQ
YDJD VH SURFHGD HQ ORV WpUPLQRV FRQVHFXHQFLD SRGUiQ HVWDU
SUHYLVWRV HQ HO DUWtFXOR  GH HVWD DVLVWLGRV SRU XQ DSRGHUDGR OHJDO
/H\ TXLHQ GHEHUi VHU /LFHQFLDGR HQ
 'HUHFKR R DERJDGR WLWXODGR FRQ
 FpGXOD SURIHVLRQDO &XDQGR HO
 7ULEXQDO DGYLHUWD TXH H[LVWD XQD
 PDQLILHVWD\VLVWHPiWLFDLQFDSDFLGDG
 WpFQLFD GHO DSRGHUDGR OHJDO
 SUHYHQGUi D OD SDUWH DIHFWDGD SDUD
 TXHGHVLJQHRWURFRQWDQGRFRQWUHV
 GtDV QDWXUDOHV SDUD KDFHUOR /RV
 WUDEDMDGRUHV R VXV EHQHILFLDULRV

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 WHQGUiQ GHUHFKR D TXH OHV VHD


 DVLJQDGR XQ DERJDGR GH OD
 3URFXUDGXUtD GH OD 'HIHQVD GHO
 7UDEDMR FRPSHWHQWH R GH OD
 'HIHQVRUtD 3~EOLFD TXH DVXPD VX
 UHSUHVHQWDFLyQMXUtGLFD
 
 $UWtFXOR  7HU 4XHGDQ
 H[FHSWXDGRV GH DJRWDU OD LQVWDQFLD
 FRQFLOLDWRULD FXDQGR VH WUDWH GH
 FRQIOLFWRVLQKHUHQWHVD
 
 , 'LVFULPLQDFLyQ HQ HO HPSOHR \
 RFXSDFLyQ SRU HPEDUD]R DVt FRPR
 SRU UD]RQHV GH VH[R UD]D UHOLJLyQ
 RULJHQpWQLFRRFRQGLFLyQVRFLDO
 
 ,, 'HVLJQDFLyQ GH EHQHILFLDULRV SRU
 PXHUWH
 
 ,,,3UHVWDFLRQHVGHVHJXULGDGVRFLDO
 SRU ULHVJRV GH WUDEDMR PDWHUQLGDG
 HQIHUPHGDGHV LQYDOLGH] YLGD
 JXDUGHUtDV \ SUHVWDFLRQHV HQ
 HVSHFLH\DFFLGHQWHVGHWUDEDMR
 
 ,9 /D WXWHOD GH GHUHFKRV
 IXQGDPHQWDOHV\OLEHUWDGHVS~EOLFDV
 DPERV GH FDUiFWHU ODERUDO
 HQWHQGLGRV HQ HVWRV UXEURV ORV
 UHODFLRQDGRVFRQ
 
 D /DOLEHUWDGGHDVRFLDFLyQOLEHUWDG
 VLQGLFDO\HOUHFRQRFLPLHQWRHIHFWLYR
 GHODQHJRFLDFLyQFROHFWLYD
 
 E  7UDWD ODERUDO DVt FRPR WUDEDMR
 IRU]RVR\REOLJDWRULR\
 
 F 7UDEDMRLQIDQWLO
 
 3DUD OD DFWXDOL]DFLyQ GH HVWDV
 H[FHSFLRQHV VH GHEH DFUHGLWDU OD

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 H[LVWHQFLDGHLQGLFLRVTXHJHQHUHQDO
 WULEXQDO OD UD]RQDEOH VRVSHFKD
 DSDULHQFLD R SUHVXQFLyQ GH TXH VH
 HVWiQ YXOQHUDQGR DOJXQR GH HVWRV
 GHUHFKRV
 
 9 /D GLVSXWD GH OD WLWXODULGDG GH
 FRQWUDWRVFROHFWLYRVRFRQWUDWRVOH\
 \
 
 9,/DLPSXJQDFLyQGHORVHVWDWXWRV
 GHORVVLQGLFDWRVRVXPRGLILFDFLyQ
 
 $UWtFXOR(OSURFHVRGHOGHUHFKR
 GHO WUDEDMR \ ORV SURFHGLPLHQWRV
 SDUDSURFHVDOHV VH VXVWDQFLDUiQ \
 GHFLGLUiQ HQ ORV WpUPLQRV VHxDODGRV
 HQODSUHVHQWH/H\
 
 /RV 7ULEXQDOHV RUGHQDUiQ TXH VH
$UWtFXOR(OSURFHVRGHOGHUHFKR FRUULMDFXDOTXLHULUUHJXODULGDGXRPLVLyQ
GHO WUDEDMR \ ORV SURFHGLPLHQWRV TXH QRWDUHQ HQ OD VXVWDQFLDFLyQ GHO
SDUDSURFHVDOHV VH VXVWDQFLDUiQ \ SURFHVRSDUDHOHIHFWRGHUHJXODUL]DUHO
GHFLGLUiQ HQ ORV WpUPLQRV VHxDODGRV SURFHGLPLHQWRVLQTXHHOORLPSOLTXHTXH
HQODSUHVHQWH/H\ SXHGDQ UHYRFDU VXV SURSLDV
 UHVROXFLRQHV VHJ~Q OR GLVSRQH HO
/DV -XQWDV RUGHQDUiQ TXH VH FRUULMD DUWtFXORGHODSUHVHQWH/H\
FXDOTXLHU LUUHJXODULGDG X RPLVLyQ TXH 
QRWDUHQ HQ OD VXVWDQFLDFLyQ GHO 
SURFHVRSDUDHOHIHFWRGHUHJXODUL]DU $UWtFXOR  /DV DXWRULGDGHV
HOSURFHGLPLHQWRVLQTXHHOORLPSOLTXH DGPLQLVWUDWLYDV HVWiQ REOLJDGDV HQ OD
TXH SXHGDQ UHYRFDU VXV SURSLDV HVIHUD GH VXV UHVSHFWLYDV
UHVROXFLRQHV VHJ~Q OR GLVSRQH HO FRPSHWHQFLDV D DX[LOLDU D ORV
DUWtFXORGHODSUHVHQWH/H\ 7ULEXQDOHVVLVHQHJDUHQDHOORVHUiQ
 UHVSRQVDEOHV HQ ORV WpUPLQRV GH ODV
$UWtFXOR  /DV DXWRULGDGHV /H\HVDSOLFDEOHVDOFDVR
DGPLQLVWUDWLYDV \ ODV MXGLFLDOHV HVWiQ 
REOLJDGDV HQ OD HVIHUD GH VXV 
UHVSHFWLYDVFRPSHWHQFLDVDDX[LOLDUD 
ODV-XQWDVGH&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH 
VL VH QHJDUHQ D HOOR VHUiQ &DStWXOR,,
UHVSRQVDEOHV HQ ORV WpUPLQRV GH ODV 'H OD &DSDFLGDG 3HUVRQDOLGDG \
/H\HV DSOLFDEOHV DO FDVR /DV -XQWDV /HJLWLPDFLyQ

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VHDX[LOLDUiQHQWUHVtHQHOHMHUFLFLRGH 
VXVIXQFLRQHV $UWtFXOR  /DV SHUVRQDV TXH
 SXHGDQVHUDIHFWDGDVSRUODUHVROXFLyQ
&DStWXOR,, TXH VH SURQXQFLH HQ XQ FRQIOLFWR
'H OD &DSDFLGDG 3HUVRQDOLGDG \ SRGUiQ LQWHUYHQLU HQ pO FRPSUREDQGR
/HJLWLPDFLyQ VX LQWHUpV MXUtGLFR HQ HO PLVPR R VHU
 OODPDGDVDMXLFLRSRUHO7ULEXQDO
$UWtFXOR  /DV SHUVRQDV TXH 
SXHGDQ VHU DIHFWDGDV SRU OD 
UHVROXFLyQ TXH VH SURQXQFLH HQ XQ /RV WHUFHURV LQWHUHVDGRV HQXQ MXLFLR
FRQIOLFWR SRGUiQ LQWHUYHQLU HQ pO SRGUiQ FRPSDUHFHURVHUOODPDGRV D
FRPSUREDQGRVXLQWHUpVMXUtGLFRHQHO pVWHKDVWDDQWHVGHODFHOHEUDFLyQGH
PLVPRRVHUOODPDGDVDMXLFLRSRUOD OD DXGLHQFLD SUHOLPLQDU HQ HO FDVR
-XQWD GHO SURFHGLPLHQWR LQGLYLGXDO
 RUGLQDULR \ GH MXLFLR HQ ORV GHPiV
/RV WHUFHURV LQWHUHVDGRV HQ XQ MXLFLR FDVRVSDUDPDQLIHVWDUSRUHVFULWROR
SRGUiQ FRPSDUHFHURVHUOODPDGRV D TXH D VX GHUHFKR FRQYHQJD (O
pVWHKDVWDDQWHVGHODFHOHEUDFLyQGH 7ULEXQDO VLQ VXVSHQVLyQ GHO
OD DXGLHQFLD GH RIUHFLPLHQWR \ SURFHGLPLHQWR GLFWDUi HO DFXHUGR
DGPLVLyQGHSUXHEDVSDUDPDQLIHVWDU UHVSHFWLYR D ILQ GH TXH VH FRUUD
OR TXH D VX GHUHFKR FRQYHQJD /D WUDVODGR DO WHUFHUR LQWHUHVDGR FRQ
-XQWD FRQ VXVSHQVLyQ GHO ORV HVFULWRV GH GHPDQGD \ VX
SURFHGLPLHQWR\FLWDFLyQGHODVSDUWHV FRQWHVWDFLyQ SDUD TXH GHQWUR GH
GLFWDUiDFXHUGRVHxDODQGRGtD\KRUD ORVGLH]GtDVVLJXLHQWHVDODIHFKD
SDUD OD FHOHEUDFLyQ GH OD DXGLHQFLD HQ TXH VHD QRWLILFDQGR
UHVSHFWLYD OD TXH GHEHUi FHOHEUDUVH SHUVRQDOPHQWH SUHVHQWH HO HVFULWR
GHQWUR GH ORV GLH] GtDV KiELOHV HQ HO TXH PDQLILHVWH OR TXH D VX
VLJXLHQWHV D OD IHFKD GH OD GHUHFKR FRQYHQJD HQ GLFKR
FRPSDUHFHQFLD R OODPDPLHQWR GHO HVFULWR DGHPiV GH DFUHGLWDU VX
WHUFHUR QRWLILFDQGR SHUVRQDOPHQWH DO SHUVRQDOLGDG GHEHUi RIUHFHU ODV
PLVPRHODFXHUGRVHxDODGRFRQFLQFR SUXHEDV TXH D VX LQWHUpV
GtDVKiELOHVGHDQWLFLSDFLyQ FRUUHVSRQGD
 
 /RV WHUFHURV LQWHUHVDGRV TXH
 FRPSDUH]FDQ R VHDQ OODPDGRV DO
 SURFHGLPLHQWR RUGLQDULR SUHYLVWR HQ
 HOFDStWXOR;9,,GHOSUHVHQWH7tWXORGH
 HVWD /H\ VH VXMHWDUiQ D OR
 HVWDEOHFLGRHQGLFKRSURFHGLPLHQWR
 
 /DSDUWHTXHVROLFLWHVHOODPHDXQ
 WHUFHUR LQWHUHVDGR GHEHUi
 H[SUHVDUHO PRWLYR \ FLUFXQVWDQFLD

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 SRUHOFXDOGHEHOODPDUVHDMXLFLR\
 GHPRVWUDU ODV UD]RQHV SRU ODV TXH
 OHDWULEX\HWDOFDUiFWHU
 
 $UWtFXOR  /RV PHQRUHV
 WUDEDMDGRUHV WLHQHQ FDSDFLGDG SDUD
 FRPSDUHFHU D MXLFLR VLQ QHFHVLGDG GH
 DXWRUL]DFLyQ DOJXQD SHUR HQ FDVR GH
 QR HVWDU DVHVRUDGRV HQ MXLFLR HO
 7ULEXQDOVROLFLWDUiODLQWHUYHQFLyQGHOD
$UWtFXOR  /RV PHQRUHV 3URFXUDGXUtDGHOD'HIHQVDGHO7UDEDMR
WUDEDMDGRUHV WLHQHQ FDSDFLGDG SDUD SDUDWDOHIHFWR7UDWiQGRVHGHPHQRUHV
FRPSDUHFHUDMXLFLRVLQQHFHVLGDGGH GH  DxRV OD 3URFXUDGXUtD GH OD
DXWRUL]DFLyQDOJXQDSHURHQFDVRGH 'HIHQVD GHO 7UDEDMR OHV GHVLJQDUi XQ
QRHVWDUDVHVRUDGRVHQMXLFLROD-XQWD UHSUHVHQWDQWHFXDQGRQRORWXYLHUHQ
VROLFLWDUi OD LQWHUYHQFLyQ GH OD 
3URFXUDGXUtD GH OD 'HIHQVD GHO /R SUHYLVWR HQ HO SiUUDIR DQWHULRU VH
7UDEDMRSDUDWDOHIHFWR7UDWiQGRVHGH DSOLFDUi WDPELpQ WUDWiQGRVH GH
PHQRUHVGHDxRVOD3URFXUDGXUtD SUHVXQWRV EHQHILFLDULRV GH DOJ~Q
GH OD 'HIHQVD GHO 7UDEDMR OHV WUDEDMDGRUIDOOHFLGR
GHVLJQDUi XQ UHSUHVHQWDQWH FXDQGR 
QRORWXYLHUHQ $UWtFXOR  /DV SDUWHV SRGUiQ
 FRPSDUHFHUDMXLFLRHQIRUPDGLUHFWDR
/R SUHYLVWR HQ HO SiUUDIR DQWHULRU VH SRU FRQGXFWR GH DSRGHUDGR
DSOLFDUi WDPELpQ WUDWiQGRVH GH OHJDOPHQWHDXWRUL]DGR
SUHVXQWRV EHQHILFLDULRV GH DOJ~Q 
WUDEDMDGRUIDOOHFLGR 7UDWiQGRVH GH DSRGHUDGR OD
 SHUVRQDOLGDGVHDFUHGLWDUiFRQIRUPHD
$UWtFXOR  /DV SDUWHV SRGUiQ ODVVLJXLHQWHVUHJODV
FRPSDUHFHUDMXLFLRHQIRUPDGLUHFWDR 
SRU FRQGXFWR GH DSRGHUDGR ,&XDQGRHOFRPSDUHFLHQWHDFW~HFRPR
OHJDOPHQWHDXWRUL]DGR DSRGHUDGR GH SHUVRQD ItVLFD SRGUi
 KDFHUORPHGLDQWHSRGHUQRWDULDORFDUWD
7UDWiQGRVH GH DSRGHUDGR OD SRGHU ILUPDGD SRU HO RWRUJDQWH \ DQWH
SHUVRQDOLGDG VH DFUHGLWDUi FRQIRUPH GRV WHVWLJRV VLQ QHFHVLGDG GH VHU
DODVVLJXLHQWHVUHJODV UDWLILFDGDDQWHHO7ULEXQDO
 
, &XDQGR HO FRPSDUHFLHQWH 
DFW~H FRPR DSRGHUDGR GH SHUVRQD ,, /RV DERJDGRV SDWURQRV R
ItVLFD SRGUi KDFHUOR PHGLDQWH SRGHU DVHVRUHVOHJDOHVGHODVSDUWHVVHDQR
QRWDULDO R FDUWD SRGHU ILUPDGD SRU HO QR DSRGHUDGRV GH pVWDV GHEHUiQ
RWRUJDQWH \ DQWH GRV WHVWLJRV VLQ DFUHGLWDU VHU DERJDGRV R OLFHQFLDGRV
HQ GHUHFKR FRQ FpGXOD SURIHVLRQDO R

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QHFHVLGDG GH VHU UDWLILFDGD DQWH OD SHUVRQDV TXH FXHQWHQ FRQ FDUWD GH
-XQWD SDVDQWH YLJHQWH H[SHGLGD SRU OD
 DXWRULGDG FRPSHWHQWH SDUD HMHUFHU
,, /RV DERJDGRV SDWURQRV R GLFKD SURIHVLyQ 6yOR VH SRGUi
DVHVRUHVOHJDOHVGHODVSDUWHVVHDQR DXWRUL]DU D RWUDV SHUVRQDV SDUD RtU
QR DSRGHUDGRV GH pVWDV GHEHUiQ QRWLILFDFLRQHV \ UHFLELU GRFXPHQWRV
DFUHGLWDU VHU DERJDGRV R OLFHQFLDGRV SHURpVWDVQRSRGUiQFRPSDUHFHUHQ
HQ GHUHFKR FRQ FpGXOD SURIHVLRQDO R ODV DXGLHQFLDV QL HIHFWXDU SURPRFLyQ
SHUVRQDV TXH FXHQWHQ FRQ FDUWD GH DOJXQD
SDVDQWH YLJHQWH H[SHGLGD SRU OD 
DXWRULGDG FRPSHWHQWH SDUD HMHUFHU ,,, &XDQGR HO FRPSDUHFLHQWH
GLFKD SURIHVLyQ 6yOR VH SRGUi DFW~H FRPR DSRGHUDGR GH SHUVRQD
DXWRUL]DU D RWUDV SHUVRQDV SDUD RtU PRUDO SRGUi DFUHGLWDU VX
QRWLILFDFLRQHV \ UHFLELU GRFXPHQWRV SHUVRQDOLGDG PHGLDQWH WHVWLPRQLR
SHURpVWDVQRSRGUiQFRPSDUHFHUHQ QRWDULDO R FDUWD SRGHU RWRUJDGD DQWH
ODV DXGLHQFLDV QL HIHFWXDU SURPRFLyQ GRVWHVWLJRVSUHYLDFRPSUREDFLyQGH
DOJXQD TXH TXLHQ OH RWRUJD HO SRGHU HVWi
 OHJDOPHQWHDXWRUL]DGRSDUDHOOR\
,,, &XDQGR HO FRPSDUHFLHQWH 
DFW~H FRPR DSRGHUDGR GH SHUVRQD ,9 /RV UHSUHVHQWDQWHV GH ORV
PRUDO SRGUi DFUHGLWDU VX VLQGLFDWRV DFUHGLWDUiQ VX SHUVRQDOLGDG
SHUVRQDOLGDG PHGLDQWH WHVWLPRQLR FRQ OD FHUWLILFDFLyQ TXH OHV H[WLHQGD OD
QRWDULDO R FDUWD SRGHU RWRUJDGD DQWH DXWRULGDGUHJLVWUDGRUDFRUUHVSRQGLHQWH
GRVWHVWLJRVSUHYLDFRPSUREDFLyQGH GH KDEHU TXHGDGR LQVFULWD OD GLUHFWLYD
TXH TXLHQ OH RWRUJD HO SRGHU HVWi GHO VLQGLFDWR 7DPELpQ SRGUiQ
OHJDOPHQWHDXWRUL]DGRSDUDHOOR\ FRPSDUHFHU SRU FRQGXFWR GH
 DSRGHUDGR OHJDO TXLHQ HQ WRGRV ORV
,9 /RV UHSUHVHQWDQWHV GH ORV FDVRV GHEHUi VHU DERJDGR OLFHQFLDGR
VLQGLFDWRV DFUHGLWDUiQ VX HQGHUHFKRRSDVDQWH
SHUVRQDOLGDG FRQ OD FHUWLILFDFLyQ TXH 
OHVH[WLHQGDODDXWRULGDGUHJLVWUDGRUD $UWtFXOR  /RV 7ULEXQDOHV SRGUiQ
FRUUHVSRQGLHQWH GH KDEHU TXHGDGR WHQHUSRUDFUHGLWDGDODSHUVRQDOLGDGGH
LQVFULWD OD GLUHFWLYD GHO VLQGLFDWR ORV UHSUHVHQWDQWHV GH ORV WUDEDMDGRUHV
7DPELpQ SRGUiQ FRPSDUHFHU SRU R VLQGLFDWRV IHGHUDFLRQHV \
FRQGXFWR GH DSRGHUDGR OHJDO TXLHQ FRQIHGHUDFLRQHV VLQ VXMHWDUVH D ODV
HQ WRGRV ORV FDVRV GHEHUi VHU UHJODVGHODUWtFXORDQWHULRUVLHPSUHTXH
DERJDGR OLFHQFLDGR HQ GHUHFKR R GHORVGRFXPHQWRVH[KLELGRVOOHJXHQDO
SDVDQWH FRQYHQFLPLHQWR GH TXH HIHFWLYDPHQWH
 VHUHSUHVHQWDDODSDUWHLQWHUHVDGD
$UWtFXOR/DV-XQWDVSRGUiQWHQHU 
SRUDFUHGLWDGDODSHUVRQDOLGDGGHORV 
UHSUHVHQWDQWHV GH ORV WUDEDMDGRUHV R $UWtFXOR  /RV WUDEDMDGRUHV ORV
VLQGLFDWRV IHGHUDFLRQHV \ SDWURQHV \ ODV RUJDQL]DFLRQHV

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FRQIHGHUDFLRQHV VLQ VXMHWDUVH D ODV VLQGLFDOHV SRGUiQ RWRUJDU SRGHU


UHJODV GHO DUWtFXOR DQWHULRU VLHPSUH PHGLDQWHVLPSOHFRPSDUHFHQFLDSUHYLD
TXH GH ORV GRFXPHQWRV H[KLELGRV LGHQWLILFDFLyQDQWHORV7ULEXQDOHVGHO
OOHJXHQ DO FRQYHQFLPLHQWR GH TXH OXJDU GH VX UHVLGHQFLD SDUD TXH ORV
HIHFWLYDPHQWH VH UHSUHVHQWD D OD UHSUHVHQWHQ DQWH FXDOTXLHU DXWRULGDG
SDUWHLQWHUHVDGD GHO WUDEDMR OD SHUVRQDOLGDG VH
 DFUHGLWDUi FRQ OD FRSLD FHUWLILFDGD TXH
$UWtFXOR  /RV WUDEDMDGRUHV ORV VHH[SLGDGHODPLVPD
SDWURQHV \ ODV RUJDQL]DFLRQHV 
VLQGLFDOHV SRGUiQ RWRUJDU SRGHU $UWtFXOR6LHPSUHTXHGRVRPiV
PHGLDQWH VLPSOH FRPSDUHFHQFLD SHUVRQDVHMHUFLWHQODPLVPDDFFLyQX
SUHYLD LGHQWLILFDFLyQ DQWH ODV -XQWDV RSRQJDQ OD PLVPD H[FHSFLyQ HQ XQ
GHO OXJDU GH VX UHVLGHQFLD SDUD TXH PLVPRMXLFLRGHEHQOLWLJDUXQLGDV\FRQ
ORV UHSUHVHQWHQ DQWH FXDOTXLHU XQDUHSUHVHQWDFLyQFRP~QVDOYRTXH
DXWRULGDGGHOWUDEDMRODSHUVRQDOLGDG ORV FROLWLJDQWHV WHQJDQ LQWHUHVHV
VH DFUHGLWDUi FRQ OD FRSLD FHUWLILFDGD RSXHVWRV
TXHVHH[SLGDGHODPLVPD 
 6L VH WUDWD GH ODV SDUWHV DFWRUDV HO
$UWtFXOR6LHPSUHTXHGRVRPiV QRPEUDPLHQWRGHUHSUHVHQWDQWHFRP~Q
SHUVRQDVHMHUFLWHQODPLVPDDFFLyQX GHEHUi KDFHUVH HQ HO HVFULWR GH
RSRQJDQ OD PLVPD H[FHSFLyQ HQ XQ GHPDQGDRHQODDXGLHQFLDSUHOLPLQDU
PLVPRMXLFLRGHEHQOLWLJDUXQLGDV\FRQ VL VH WUDWD GH ODV GHPDQGDGDV HO
XQDUHSUHVHQWDFLyQFRP~QVDOYRTXH QRPEUDPLHQWRVHKDUiHQHOHVFULWRGH
ORV FROLWLJDQWHV WHQJDQ LQWHUHVHV FRQWHVWDFLyQRHQODDXGLHQFLDDTXHVH
RSXHVWRV KDKHFKRPHQFLyQ6LHOQRPEUDPLHQWR
 QRORKLFLHUDQORVLQWHUHVDGRVGHQWURGH
6L VH WUDWD GH ODV SDUWHV DFWRUDV HO ORV WpUPLQRV VHxDODGRV HO 7ULEXQDO OR
QRPEUDPLHQWR GH UHSUHVHQWDQWH KDUiHVFRJLpQGRORGHHQWUHORVSURSLRV
FRP~Q GHEHUi KDFHUVH HQ HO HVFULWR LQWHUHVDGRV
GH GHPDQGD R HQ OD DXGLHQFLD GH 
FRQFLOLDFLyQGHPDQGD\H[FHSFLRQHV 
\RIUHFLPLHQWR\DGPLVLyQGHSUXHEDV 
VL VH WUDWD GH ODV GHPDQGDGDV HO (O UHSUHVHQWDQWH FRP~Q WHQGUi ORV
QRPEUDPLHQWRVHKDUiHQHOHVFULWRGH GHUHFKRV REOLJDFLRQHV \
FRQWHVWDFLyQRHQODDXGLHQFLDDTXH UHVSRQVDELOLGDG LQKHUHQWHV D XQ
VH KD KHFKR PHQFLyQ 6L HO PDQGDWDULRMXGLFLDO
QRPEUDPLHQWR QR OR KLFLHUDQ ORV 
LQWHUHVDGRV GHQWUR GH ORV WpUPLQRV &$3,78/2,,,
VHxDODGRVOD-XQWDGH&RQFLOLDFLyQ\ 'HODV&RPSHWHQFLDV
$UELWUDMH OR KDUi HVFRJLpQGROR GH 
HQWUHORVSURSLRVLQWHUHVDGRV $UWtFXOR6HUiFRPSHWHQFLDGHORV
 7ULEXQDOHV GH ODV (QWLGDGHV
)HGHUDWLYDV FRQRFHU GH ORV FRQIOLFWRV

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(O UHSUHVHQWDQWH FRP~Q WHQGUi ORV TXH VH VXVFLWHQ GHQWUR GH VX
GHUHFKRV REOLJDFLRQHV \ MXULVGLFFLyQ TXH QR VHDQ GH
UHVSRQVDELOLGDG LQKHUHQWHV D XQ FRPSHWHQFLD)HGHUDO
PDQGDWDULRMXGLFLDO 
 
&$3,78/2,,, (O 7ULEXQDO )HGHUDO FRQRFHUi GH ORV
'HODV&RPSHWHQFLDV FRQIOLFWRVGHWUDEDMRFXDQGRVHWUDWHGH
 ODV UDPDV LQGXVWULDOHV HPSUHVDV R
$UWtFXOR  6HUi FRPSHWHQFLD GH PDWHULDV FRQWHQLGDV HQ ORV DUWtFXORV
ODV -XQWDV /RFDOHV GH &RQFLOLDFLyQ \  DSDUWDGR $ IUDFFLyQ ;;;, GH OD
GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH GH ODV &RQVWLWXFLyQ3ROtWLFD\GHHVWD/H\
(QWLGDGHV)HGHUDWLYDVFRQRFHUGHORV 
FRQIOLFWRV TXH VH VXVFLWHQ GHQWUR GH 
VX MXULVGLFFLyQ TXH QR VHDQ GH OD 
FRPSHWHQFLDGHODV-XQWDV)HGHUDOHV $UWtFXOR&XDQGRHQORVFRQIOLFWRV
 D TXH VH UHILHUH HO SiUUDIR SULPHUR GHO
/D -XQWD )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \ DUWtFXORTXHDQWHFHGHVHHMHUFLWHQHQOD
$UELWUDMHFRQRFHUiGHORVFRQIOLFWRVGH PLVPDGHPDQGDDFFLRQHVUHODFLRQDGDV
WUDEDMRFXDQGRVHWUDWHGHODVUDPDV FRQ REOLJDFLRQHV HQ PDWHULD GH
LQGXVWULDOHV HPSUHVDV R PDWHULDV FDSDFLWDFLyQ \ DGLHVWUDPLHQWR R GH
FRQWHQLGDV HQ ORV DUWtFXORV  VHJXULGDGHKLJLHQHHOFRQRFLPLHQWRGH
DSDUWDGR $ IUDFFLyQ ;;;, GH OD HVWDVPDWHULDVVHUiGHODFRPSHWHQFLD
&RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD \  GH HVWD GHO7ULEXQDO)HGHUDOGHDFXHUGRDVX
/H\ MXULVGLFFLyQ
 
$UWtFXOR&XDQGRHQORVFRQIOLFWRV 
DTXHVHUHILHUHHOSiUUDIRSULPHURGHO (Q HO VXSXHVWR SUHYLVWR HQ HO SiUUDIR
DUWtFXORTXHDQWHFHGHVHHMHUFLWHQHQ DQWHULRU HO 7ULEXQDO DO DGPLWLU OD
OD PLVPD GHPDQGD DFFLRQHV GHPDQGDRUGHQDUiVHVDTXHFRSLDGH
UHODFLRQDGDV FRQ REOLJDFLRQHV HQ OD PLVPD \ GH ORV GRFXPHQWRV
PDWHULD GH FDSDFLWDFLyQ \ SUHVHQWDGRV SRU HO DFWRU ODV TXH
DGLHVWUDPLHQWR R GH VHJXULGDG H UHPLWLUi LQPHGLDWDPHQWH DO 7ULEXQDO
KLJLHQH HO FRQRFLPLHQWR GH HVWDV )HGHUDO SDUD OD VXVWDQFLDFLyQ \
PDWHULDVVHUiGHODFRPSHWHQFLDGHOD UHVROXFLyQ H[FOXVLYDPHQWH GH ODV
-XQWD (VSHFLDO GH OD )HGHUDO GH FXHVWLRQHV VREUH FDSDFLWDFLyQ \
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMHGHDFXHUGRD DGLHVWUDPLHQWR \ GH VHJXULGDG H
VXMXULVGLFFLyQ KLJLHQH HQ ORV WpUPLQRV VHxDODGRV HQ
 HVWD/H\
(QHOVXSXHVWRSUHYLVWRHQHOSiUUDIR 
DQWHULRU OD -XQWD /RFDO DO DGPLWLU OD $UWtFXOR  /D FRPSHWHQFLD SRU
GHPDQGDRUGHQDUiVHVDTXHFRSLDGH UD]yQ GHO WHUULWRULR VH ULJH SRU ODV
OD PLVPD \ GH ORV GRFXPHQWRV QRUPDVVLJXLHQWHV
SUHVHQWDGRV SRU HO DFWRU ODV TXH 

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UHPLWLUi LQPHGLDWDPHQWH D OD -XQWD , 6HGHURJD 


)HGHUDO SDUD OD VXVWDQFLDFLyQ \ 
UHVROXFLyQ H[FOXVLYDPHQWH GH ODV ,, (QORVFRQIOLFWRVLQGLYLGXDOHVHO
FXHVWLRQHV VREUH FDSDFLWDFLyQ \ DFWRUSXHGHHVFRJHUHQWUH
DGLHVWUDPLHQWR \ GH VHJXULGDG H 
KLJLHQHHQORVWpUPLQRVVHxDODGRVHQ D (O7ULEXQDOGHOOXJDUGHFHOHEUDFLyQ
HVWD/H\ GHOFRQWUDWR
 
$UWtFXOR  /D FRPSHWHQFLD SRU E  (O 7ULEXQDO GHO GRPLFLOLR GH
UD]yQ GHO WHUULWRULR VH ULJH SRU ODV FXDOTXLHUDGHORVGHPDQGDGRV\
QRUPDVVLJXLHQWHV 
 F  (O 7ULEXQDO GHO OXJDU GH SUHVWDFLyQ
, 6HGHURJD  GH ORV VHUYLFLRV VL pVWRV VH SUHVWDURQ
 HQYDULRVOXJDUHVVHUiHO7ULEXQDOGHO
,, (QORVFRQIOLFWRVLQGLYLGXDOHVHO ~OWLPRGHHOORV
DFWRUSXHGHHVFRJHUHQWUH 
 ,,, (Q ORV FRQIOLFWRV FROHFWLYRV GH
D  /D -XQWD GHO OXJDU GH MXULVGLFFLyQ IHGHUDO VHUi FRPSHWHQWH
FHOHEUDFLyQGHOFRQWUDWR HO 7ULEXQDO )HGHUDO HQ ORV FRQIOLFWRV
 FROHFWLYRV GH MXULVGLFFLyQ ORFDO
E  /D -XQWD GHO GRPLFLOLR GHO FRQRFHUi HO 7ULEXQDO /RFDO GHO OXJDU
GHPDQGDGR HQ TXH HVWp XELFDGD OD HPSUHVD R
 HVWDEOHFLPLHQWR
F  /D -XQWD GHO OXJDU GH 
SUHVWDFLyQGHORVVHUYLFLRVVLpVWRVVH 
SUHVWDURQ HQ YDULRV OXJDUHV VHUi OD ,9 &XDQGR VH WUDWH GH OD FDQFHODFLyQ
-XQWDGHO~OWLPRGHHOORV GHOUHJLVWURGHXQVLQGLFDWRHO7ULEXQDO
 )HGHUDOFX\DDGVFULSFLyQVHDODPiV
,,, (Q ORV FRQIOLFWRV FROHFWLYRV GH FHUFDQDDVXGRPLFLOLR
MXULVGLFFLyQ IHGHUDO OD -XQWD )HGHUDO 
GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH HQ ORV 9 (Q ORV FRQIOLFWRV HQWUH SDWURQHV R
WpUPLQRVGHODUWtFXORGHHVWD/H\ WUDEDMDGRUHV HQWUH Vt HO 7ULEXQDO GHO
HQ ORV FRQIOLFWRV FROHFWLYRV GH GRPLFLOLRGHOGHPDQGDGR\
MXULVGLFFLyQ ORFDO OD GHO OXJDU HQ TXH 
HVWp XELFDGD OD HPSUHVD R 9, &XDQGR HO GHPDQGDGR VHD XQ
HVWDEOHFLPLHQWR VLQGLFDWR HO 7ULEXQDO )HGHUDO R HO
 7ULEXQDO /RFDO PiV FHUFDQR DO
,9 &XDQGR VH WUDWH GH OD GRPLFLOLR GHO PLVPR VHJ~Q
FDQFHODFLyQ GHO UHJLVWUR GH XQ FRUUHVSRQGD D OD QDWXUDOH]D GH OD
VLQGLFDWROD-XQWDGHOOXJDUGRQGHVH DFFLyQLQWHQWDGD
KL]R 
 $UWtFXOR  (O 7ULEXQDO GH RILFLR
GHEHUi GHFODUDUVH LQFRPSHWHQWH HQ

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9 (QORVFRQIOLFWRVHQWUHSDWURQHV FXDOTXLHU HVWDGR GHO SURFHVR KDVWD


R WUDEDMDGRUHV HQWUH Vt OD -XQWD GHO DQWHV GH OD DXGLHQFLD GH MXLFLR
GRPLFLOLRGHOGHPDQGDGR\ FXDQGRH[LVWDQHQHOH[SHGLHQWHGDWRV
 TXH OR MXVWLILTXHQ 6L HO 7ULEXQDO VH
9, &XDQGR HO GHPDQGDGR VHD XQ GHFODUD LQFRPSHWHQWH FRQ FLWDFLyQ GH
VLQGLFDWR OD -XQWD GHO GRPLFLOLR GHO ODV SDUWHV UHPLWLUi GH LQPHGLDWR HO
PLVPR H[SHGLHQWH DO WULEXQDO TXH HVWLPH
 FRPSHWHQWH VL pVWH DO UHFLELU HO
 H[SHGLHQWH VH GHFODUD D VX YH]
 LQFRPSHWHQWH UHPLWLUi GH LQPHGLDWR HO
 H[SHGLHQWH D OD DXWRULGDG TXH GHEH
$UWtFXOR  /DV -XQWDV GH GHFLGLUODFRPSHWHQFLDHQORVWpUPLQRV
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH GH RILFLR GHODUWtFXOR%LVGHHVWD/H\
GHEHUiQGHFODUDUVHLQFRPSHWHQWHVHQ 
FXDOTXLHU HVWDGR GHO SURFHVR KDVWD 
DQWHVGHODDXGLHQFLDGHGHVDKRJRGH 
SUXHEDV FXDQGR H[LVWDQ HQ HO $UWtFXOR  /DV FXHVWLRQHV GH
H[SHGLHQWHGDWRVTXHORMXVWLILTXHQ6L FRPSHWHQFLD HQ PDWHULD GH WUDEDMR
OD-XQWDVHGHFODUDLQFRPSHWHQWHFRQ VyOR SXHGHQ SURPRYHUVH SRU
FLWDFLyQ GH ODV SDUWHV UHPLWLUi GH GHFOLQDWRULD
LQPHGLDWRHOH[SHGLHQWHDOD-XQWDRDO 
WULEXQDO TXH HVWLPH FRPSHWHQWH VL /D GHFOLQDWRULD SRGUi RSRQHUVH KDVWD
pVWDRDTXpODOUHFLELUHOH[SHGLHQWH OD DXGLHQFLD SUHOLPLQDU
VH GHFODUD D VX YH] LQFRPSHWHQWH DFRPSDxDQGRORVHOHPHQWRVHQTXHVH
UHPLWLUiGHLQPHGLDWRHOH[SHGLHQWHD IXQGH HQ HVH PRPHQWR HO 7ULEXQDO
OD DXWRULGDG TXH GHEH GHFLGLU OD GHVSXpVGHRtUDODVSDUWHV\UHFLELUODV
FRPSHWHQFLD HQ ORV WpUPLQRV GHO SUXHEDV TXH HVWLPH FRQYHQLHQWHV ODV
DUWtFXORGHHVWD/H\ TXHGHEHUiQUHIHULUVHH[FOXVLYDPHQWHD
 ODFXHVWLyQGHLQFRPSHWHQFLDGLFWDUiHQ
$UWtFXOR  /DV FXHVWLRQHV GH HODFWRUHVROXFLyQ
FRPSHWHQFLD HQ PDWHULD GH WUDEDMR 
VyOR SXHGHQ SURPRYHUVH SRU 
GHFOLQDWRULD $UWtFXOR  &XDQGR XQ 7ULEXQDO
 FRQVLGHUH TXH HO FRQIOLFWR GH TXH
/D GHFOLQDWRULD GHEHUi RSRQHUVH DO FRQRFHHVGHODFRPSHWHQFLDGHRWUR
LQLFLDUVH HO SHUtRGR GH GHPDQGD \ FRQFLWDFLyQGHODVSDUWHVVHGHFODUDUi
H[FHSFLRQHV HQ OD DXGLHQFLD LQFRPSHWHQWH \ UHPLWLUi ORV DXWRV DO
UHVSHFWLYD DFRPSDxDQGR ORV 7ULEXQDO TXH HVWLPH FRPSHWHQWH 6L
HOHPHQWRV HQ TXH VH IXQGH HQ HVH pVWHDOUHFLELUHOH[SHGLHQWHVHGHFODUD
PRPHQWR OD -XQWD GHVSXpV GH RtU D DVXYH] LQFRPSHWHQWHORUHPLWLUiDOD
ODV SDUWHV \ UHFLELU ODV SUXHEDV TXH DXWRULGDG TXH GHED GHFLGLU OD FXHVWLyQ
HVWLPHFRQYHQLHQWHVODVTXHGHEHUiQ GH FRPSHWHQFLD SDUD TXH pVWD
UHIHULUVHH[FOXVLYDPHQWHDODFXHVWLyQ

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GH LQFRPSHWHQFLD GLFWDUi HQ HO DFWR GHWHUPLQHFXiOHVHO7ULEXQDOTXHGHEH


UHVROXFLyQ FRQWLQXDUFRQRFLHQGRGHOFRQIOLFWR
 
$UWtFXOR  &XDQGR XQD -XQWD 
(VSHFLDOFRQVLGHUHTXHHOFRQIOLFWRGH 
TXHFRQRFHHVGHODFRPSHWHQFLDGH 
RWUD GH OD PLVPD -XQWD FRQ FLWDFLyQ $UWtFXOR6HGHURJD
GH ODV SDUWHV VH GHFODUDUi 
LQFRPSHWHQWH\UHPLWLUiORVDXWRVDOD 
-XQWD (VSHFLDO TXH HVWLPH 
FRPSHWHQWH 6L pVWD DO UHFLELU HO 
H[SHGLHQWH VH GHFODUD D VX YH] 
LQFRPSHWHQWH OR UHPLWLUi D OD 
DXWRULGDGTXHGHEDGHFLGLUODFXHVWLyQ 
GH FRPSHWHQFLD SDUD TXH pVWD 
GHWHUPLQH FXiO HV OD -XQWD (VSHFLDO 
TXH GHEH FRQWLQXDU FRQRFLHQGR GHO 
FRQIOLFWR 
 
$UWtFXOR  /DV FRPSHWHQFLDV VH 
GHFLGLUiQ 
 
, 3RU HO 3UHVLGHQWH GH OD -XQWD 
)HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH 
FXDQGR VH WUDWH GH ODV -XQWDV 
(VSHFLDOHVGHODPLVPDHQWUHVt 
 
,, 3RU HO 3UHVLGHQWH GH OD -XQWD 
/RFDO GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH 
FXDQGRVHWUDWHGH-XQWDV(VSHFLDOHV 
GHODPLVPDHQWLGDGIHGHUDWLYD\ 
 
,,, 3RU ODV LQVWDQFLDV 
FRUUHVSRQGLHQWHV GHO 3RGHU -XGLFLDO 
GH OD )HGHUDFLyQ FXDQGR VH VXVFLWH 
HQWUH 
 
D  -XQWDV/RFDOHVR)HGHUDOHVGH 
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH \ HO 7ULEXQDO 
)HGHUDOGH&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH $UWtFXOR%LV/DVFRPSHWHQFLDV
 VHGHFLGLUiQ
E  -XQWDV /RFDOHV \ -XQWDV 
)HGHUDOHVGH&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH

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 ,(O3RGHU-XGLFLDO/RFDODWUDYpVGH
F  -XQWDV/RFDOHVGH&RQFLOLDFLyQ VX SOHQR X yUJDQR DQiORJR TXH
\ $UELWUDMH GH GLYHUVDV (QWLGDGHV FRUUHVSRQGDGHFRQIRUPLGDGFRQVX
)HGHUDWLYDV OHJLVODFLyQ FXDQGR OD FRPSHWHQFLD
 VH VXVFLWH HQWUH WULEXQDOHV
G  -XQWDV/RFDOHVR)HGHUDOHVGH SHUWHQHFLHQWHV D GLFKR 3RGHU
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH\RWURyUJDQR -XGLFLDOORFDO
MXULVGLFFLRQDO 
 ,,(O3RGHU-XGLFLDO)HGHUDODWUDYpV
 GHO 7ULEXQDO &ROHJLDGR GH &LUFXLWR
 TXH FRUUHVSRQGD FXDQGR OD
 FRQWURYHUVLDVHVXVFLWHHQWUH
 
 D 7ULEXQDOHV)HGHUDOHV\/RFDOHV
 
 E  7ULEXQDOHV /RFDOHV GH GLYHUVDV
 HQWLGDGHVIHGHUDWLYDV
 
 F  7ULEXQDOHV /RFDOHV \ RWUR yUJDQR
 MXULVGLFFLRQDO IHGHUDO R GH GLYHUVD
 HQWLGDGIHGHUDWLYD
 
 G 7ULEXQDOHV)HGHUDOHV\
 
 H  7ULEXQDOHV )HGHUDOHV \ RWUR
 yUJDQRMXULVGLFFLRQDO
 
 /RVFRQIOLFWRVFRPSHWHQFLDOHVGHORV
 7ULEXQDOHV IHGHUDOHV \ ORFDOHV VH
 VXEVWDQFLDUiQ GH FRQIRUPLGDG FRQ
 ODV OH\HV RUJiQLFDV
 FRUUHVSRQGLHQWHV
 
 $UWtFXOR  6HUi QXOR WRGR OR
 DFWXDGRDQWHHO7ULEXQDOLQFRPSHWHQWH
 VDOYR HO DFWR GH DGPLVLyQ GH OD
 GHPDQGD\ORGLVSXHVWRHQORVDUWtFXORV
 \IUDFFLyQ9GHHVWD/H\RHQ
 VX FDVR FXDQGR VH KD\D FHOHEUDGR
 FRQYHQLR TXH SRQJD ILQ DOQHJRFLR HQ
 HOSHUtRGRGHFRQFLOLDFLyQ
 


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 $UWtFXOR  %LV  &RQ HO SURSyVLWR


 GHIDFLOLWDUHODFFHVRDODMXVWLFLDORV
$UWtFXOR  6HUi QXOR WRGR OR SRGHUHV MXGLFLDOHV ORFDOHV R IHGHUDO
DFWXDGR DQWH OD -XQWD LQFRPSHWHQWH SRGUiQ DXWRUL]DU HO IXQFLRQDPLHQWR
VDOYR HO DFWR GH DGPLVLyQ GH OD HQ UpJLPHQ GH PRYLOLGDG GH XQR R
GHPDQGD \ OR GLVSXHVWR HQ ORV PiV 7ULEXQDOHV FRQIRUPH D ODV
DUWtFXORV\IUDFFLyQ9GHHVWD QHFHVLGDGHV GH ORV DVXQWRV TXH
/H\ R HQ VX FDVR FXDQGR VH KD\D GHEDQFRQRFHU3DUDHVWRGLVSRQGUi
FHOHEUDGR FRQYHQLR TXH SRQJD ILQ DO OD LQVWDODFLyQ GH OD VHGH
QHJRFLRHQHOSHUtRGRGHFRQFLOLDFLyQ FRUUHVSRQGLHQWHGXUDQWHXQSHULRGR
 GHWHUPLQDGR
 
 &$3,78/2,9
 'HORV,PSHGLPHQWRV\([FXVDV
 
 $UWtFXOR6HGHURJD
 
 
 
 
 
 
 
&$3,78/2,9 
'HORV,PSHGLPHQWRV\([FXVDV 
 
$UWtFXOR /RV UHSUHVHQWDQWHVGHO 
*RELHUQRGHORVWUDEDMDGRUHVRGHORV 
SDWURQHV DQWH ODV -XQWDV \ ORV 
DX[LOLDUHV HVWiQ LPSHGLGRV SDUD 
FRQRFHU GH ORV MXLFLRV HQ TXH 
LQWHUYHQJDQFXDQGR 
 
, 7HQJDQ SDUHQWHVFR SRU 
FRQVDQJXLQLGDG GHQWUR GHO FXDUWR 
JUDGR R GH DILQLGDG GHQWUR GHO 
VHJXQGR FRQ FXDOTXLHUD GH ODV 
SDUWHV 
 
,, 7HQJDQ HO PLVPR SDUHQWHVFR 
GHQWUR GHO VHJXQGR JUDGR FRQ HO 
UHSUHVHQWDQWH OHJDO DERJDGR R 


600

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SURFXUDGRU GH FXDOTXLHUD GH ODV 


SDUWHV 
 
,,, 7HQJDQ LQWHUpV SHUVRQDO 
GLUHFWRRLQGLUHFWRHQHOMXLFLR 
 
,9 $OJXQR GH ORV OLWLJDQWHV R 
DERJDGRV KD\D VLGR GHQXQFLDQWH 
TXHUHOODQWHRDFXVDGRUGHOIXQFLRQDULR 
GH TXH VH WUDWH GH VX FyQ\XJH R VH 
KD\D FRQVWLWXLGR HQ SDUWH HQ FDXVD 
FULPLQDOVHJXLGDFRQWUDFXDOTXLHUDGH 
HOORVVLHPSUHTXHVHKD\DHMHUFLWDGR 
ODDFFLyQSHQDOFRUUHVSRQGLHQWH 
 
9 6HD DSRGHUDGR R GHIHQVRU GH 
DOJXQDGHODVSDUWHVRSHULWRRWHVWLJR 
HQ HO PLVPR MXLFLR R KDEHU HPLWLGR 
RSLQLyQVREUHHOPLVPR 
 
9, 6HD VRFLR DUUHQGDWDULR 
WUDEDMDGRU R SDWUyQ R TXH GHSHQGD 
HFRQyPLFDPHQWH GH DOJXQD GH ODV $UWtFXOR  %LV  /RV MXHFHV \
SDUWHVRGHVXVUHSUHVHQWDQWHV VHFUHWDULRV LQVWUXFWRUHV VH WHQGUiQ
 SRU IRU]RVDPHQWH LPSHGLGRV \
9,, 6HD WXWRU R FXUDGRU R KDEHU WHQGUiQHOGHEHUGHH[FXVDUVHHQHO
HVWDGREDMRODWXWHODRFXUDWHODGHODV FRQRFLPLHQWR GH ORV DVXQWRV HQ ORV
SDUWHVRGHVXVUHSUHVHQWDQWHV\ FDVRVVLJXLHQWHV
 
9,,, 6HD GHXGRU DFUHHGRU ,(QDVXQWRVHQORVTXHWHQJDLQWHUpV
KHUHGHURROHJDWDULRGHFXDOTXLHUDGH GLUHFWRRLQGLUHFWR
ODVSDUWHVRGHVXVUHSUHVHQWDQWHV 
 ,, (Q DVXQWRV TXH LQWHUHVHQ D VX
 FyQ\XJH FRQFXELQR R FRQFXELQD R
 D VXV SDULHQWHV FRQVDQJXtQHRV HQ
 OtQHDUHFWDVLQOLPLWDFLyQGHJUDGRVD
 ORV FRODWHUDOHV GHQWUR GHO FXDUWR
 JUDGR \ D ORV DILQHV GHQWUR GHO
 VHJXQGR
 
 ,,, 6L HQWUH HO IXQFLRQDULR VX
 FyQ\XJH FRQFXELQR R FRQFXELQD R
 VXV KLMRV \ DOJXQR GH ORV

601

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FEDERAL DE LA DEFENSORÍA PÚBLICA, DE LA LEY DEL INSTITUTO DEL
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LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
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 LQWHUHVDGRV KD\D UHODFLyQ GH


 LQWLPLGDGQDFLGDGHDOJ~QDFWRFLYLOR
 UHOLJLRVR
 ,9 6L IXHUH SDULHQWH SRU
 FRQVDQJXLQLGDG R DILQLGDG GHO
 DERJDGRRSURFXUDGRUGHDOJXQDGH
 ODV SDUWHV HQ ORV PLVPRV JUDGRV D
 TXH VH UHILHUH OD IUDFFLyQ ,, GH HVWH
 DUWtFXOR
 
 9 &XDQGR pO VX FyQ\XJH R DOJXQR
 GHVXVKLMRVVHDKHUHGHUROHJDWDULR
 GRQDQWHGRQDWDULRVRFLRDFUHHGRU
 GHXGRU ILDGRU ILDGR DUUHQGDGRU
 DUUHQGDWDULR SULQFLSDO GHSHQGLHQWH
 RFRPHQVDOKDELWXDOGHDOJXQDGHODV
 SDUWHVRDGPLQLVWUDGRUDFWXDOGHVXV
 ELHQHV
 
 9, 6L KD KHFKR SURPHVDV R
 DPHQD]DVRKDPDQLIHVWDGRGHRWUR
 PRGRVXRGLRRDIHFWRSRUDOJXQDGH
 ODVSDUWHV
 
 9,,6LDVLVWHRKDDVLVWLGRDFRQYLWHV
 TXH HVSHFLDOPHQWH SDUD pO GLHUH R
 FRVWHDUH DOJXQD GH ODV SDUWHV
 GHVSXpV GH FRPHQ]DGR HO
 SURFHGLPLHQWR R VL VH WLHQH PXFKD
 IDPLOLDULGDG FRQ DOJXQR GH HOORV R
 YLYHFRQpOHQVXFRPSDxtDRHQXQD
 PLVPDFDVD
 
 9,,,&XDQGRGHVSXpVGHFRPHQ]DGR
 HO SURFHGLPLHQWR KD\D DGPLWLGR pO
 VX FyQ\XJH R  DOJXQR GH VXV KLMRV
 GiGLYDVRVHUYLFLRVGHDOJXQDGHODV
 SDUWHV
 
 ,;6LKDVLGRDERJDGRRSURFXUDGRU
 SHULWRRWHVWLJRHQHOQHJRFLRGHTXH
 VHWUDWH
 

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 ;6LKDFRQRFLGRGHOQHJRFLRFRPR
 LQWHJUDQWH GHO 7ULEXQDO iUELWUR R
 DVHVRUUHVROYLHQGRDOJ~QSXQWRTXH
 DIHFWHDODVXVWDQFLDGHODFXHVWLyQ
 HQODPLVPDLQVWDQFLDRHQRWUD
 
 ;, &XDQGRpOVX FyQ\XJH R DOJXQR
 GH VXV SDULHQWHV FRQVDQJXtQHRV HQ
 OtQHDUHFWDVLQOLPLWDFLyQGHJUDGRV
 GH ORV FRODWHUDOHV GHQWUR GHO
 VHJXQGR R GH ORV DILQHV HQ HO
 SULPHUR VLJD FRQWUD DOJXQD GH ODV
 SDUWHV R QR KD SDVDGR XQ DxR GH
 KDEHU VHJXLGR XQ MXLFLR FLYLO R XQD
 FDXVD FULPLQDO FRPR DFXVDGRU
 TXHUHOODQWHRGHQXQFLDQWHRVHKD\D
 FRQVWLWXLGR SDUWH FLYLO HQ FDXVD
 FULPLQDO VHJXLGD FRQWUD FXDOTXLHUD
 GHHOODV
 
 ;,,&XDQGRDOJXQDGHODVSDUWHVRGH
 VXV DERJDGRV HV R KD VLGR
 GHQXQFLDQWHTXHUHOODQWHRDFXVDGRU
 GHOIXQFLRQDULRGHTXHVHWUDWHGHVX
 FyQ\XJH R GH DOJXQR GH VXV
 H[SUHVDGRV SDULHQWHV R VH KD
 FRQVWLWXLGR SDUWH FLYLO HQ FDXVD
 FULPLQDO VHJXLGD FRQWUD FXDOTXLHUD
 GH HOORV VLHPSUH TXH HO 0LQLVWHULR
 3~EOLFR KD\D HMHUFLWDGR OD DFFLyQ
 SHQDO
 
 ;,,,&XDQGRHOIXQFLRQDULRGHTXHVH
 WUDWH VX FyQ\XJH R DOJXQR GH VXV
 H[SUHVDGRVSDULHQWHVVHDFRQWUDULRD
 FXDOTXLHUD GH ODV SDUWHV HQ QHJRFLR
 DGPLQLVWUDWLYR TXH DIHFWH D VXV
 LQWHUHVHV
 
 ;,9 6L pO VX FyQ\XJH R DOJXQR GH
 VXV SDULHQWHV VLJXH DOJ~Q SURFHVR
 FLYLORFULPLQDOHQTXHVHDLQWHJUDQWH
 HO 7ULEXQDO DJHQWH GHO 0LQLVWHULR

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 3~EOLFR iUELWUR R DUELWUDGRU DOJXQD


 GHODVSDUWHV
 
 ;9 6L HV WXWRU R FXUDGRU GH DOJXQR
 GHORVLQWHUHVDGRVRQRKDQSDVDGR
 WUHVDxRVGHKDEHUORVLGR
 
 ;9, &XDQGR KD\D H[WHUQDGR VX
 RSLQLyQS~EOLFDPHQWHDQWHVGHOIDOOR
 \
 
 ;9,, ([LVWD FXDOTXLHU RWUR
 LPSHGLPHQWROHJDO
 
 $UWtFXOR  7HU  /RV MX]JDGRUHV \
 VHFUHWDULRV LQVWUXFWRUHV WHQGUiQ OD
 REOLJDFLyQ GH H[FXVDUVH
 LQPHGLDWDPHQWH TXH VH DYRTXHQ DO
 FRQRFLPLHQWRGHXQQHJRFLRGHOTXH
 QRGHEHQFRQRFHUSRULPSHGLPHQWR
 R GHQWUR GH ODV YHLQWLFXDWUR KRUDV
 VLJXLHQWHV GH TXH RFXUUD HO KHFKR
 TXH OR RULJLQH R GH TXH WHQJDQ
 FRQRFLPLHQWR GH pO H[SUHVDQGR
 FRQFUHWDPHQWH OD FDXVD R UD]yQ GHO
 LPSHGLPHQWR
 
 $UWtFXOR6HGHURJD
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
$UWtFXOR /RV UHSUHVHQWDQWHVGHO 
*RELHUQRGHORVWUDEDMDGRUHVRGHORV 
SDWURQHV DQWH ODV -XQWDV \ ORV $UWtFXOR3URFHGHODUHFXVDFLyQ
DX[LOLDUHV QR VRQ UHFXVDEOHV SHUR FXDQGRDSHVDUGHH[LVWLUDOJXQRGH
GHEHUiQH[FXVDUVHGHFRQRFHUGHORV ORV LPSHGLPHQWRV H[SUHVDGRV ORV

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MXLFLRVHQTXHLQWHUYHQJDQFXDQGRVH MXHFHV \ VHFUHWDULRVLQVWUXFWRUHV QR


HQFXHQWUHQ FRPSUHQGLGRV HQ DOJXQR VH H[FXVHQ /D UHFXVDFLyQ VLHPSUH
GH ORV VXSXHVWRV D TXH VH UHILHUH HO VHIXQGDUiHQFDXVDOHJDO
DUWtFXOR DQWHULRU 'H QR KDFHUOR 
LQFXUULUiQHQODUHVSRQVDELOLGDGDTXH ,D,96HGHURJDQ
VHUHILHUHHVWD/H\ 
 
$UWtFXOR  /DV H[FXVDV VH 
FDOLILFDUiQ GH SODQR \ HQ VX 
WUDPLWDFLyQVHREVHUYDUiQODVQRUPDV 
VLJXLHQWHV 
 
 
 
, /DVLQVWUXLUiQ\GHFLGLUiQ 
 
D  (O 3UHVLGHQWH GH OD -XQWD 
FXDQGRVHWUDWHGHO3UHVLGHQWHGHXQD 
-XQWD(VSHFLDORGHODGH&RQFLOLDFLyQ 
GHO$X[LOLDURGHO5HSUHVHQWDQWHGHORV 
7UDEDMDGRUHVRGHORV3DWURQHV 
 
E  (O 6HFUHWDULR GHO 7UDEDMR \ 
3UHYLVLyQ 6RFLDO WUDWiQGRVH GHO 
3UHVLGHQWH GH OD -XQWD )HGHUDO \ HO 
*REHUQDGRU GHO (VWDGR R HO -HIH GH 
*RELHUQRGHO'LVWULWR)HGHUDOFXDQGR 
VH WUDWH GHO 3UHVLGHQWH GH OD -XQWD 
/RFDO 
 
,, /DH[FXVDVHGHEHUiSURPRYHU 
SRU HVFULWR \ EDMR SURWHVWD GH GHFLU 
YHUGDG DQWH ODV DXWRULGDGHV 
VHxDODGDV HQ OD IUDFFLyQ DQWHULRU 
GHQWURGHODVKRUDVVLJXLHQWHVDOD 
HQ TXH VH WHQJD FRQRFLPLHQWR GHO 
LPSHGLPHQWR $O VROLFLWDUVH VH 
DFRPSDxDUiQ ODV SUXHEDV TXH OR 
MXVWLILTXHQ 
 
,,, /DDXWRULGDGTXHGHFLGDVREUH 
OD H[FXVD WDQ SURQWR OD UHFLED 
UHVROYHUiGHSODQRFRQORVHOHPHQWRV 

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TXH WHQJD SDUD HOOR R SRGUi VHxDODU 


GtD\KRUDSDUDTXHFRPSDUH]FDDQWH 
HOOD HO LQWHUHVDGR SDUD TXH GHVSXpV 
GHRtUOR\UHFLELUSUXHEDVGHLQPHGLDWR 
GLFWHUHVROXFLyQ\ 
 
,9 6L OD H[FXVD HV GHFODUDGD $UWtFXOR $ /D UHFXVDFLyQ VH
LPSURFHGHQWH OD DXWRULGDG LQWHUSRQGUi DQWH HO 7ULEXQDO TXH
FRPSHWHQWH SRGUi VDQFLRQDU DO TXH FRQR]FD GHO DVXQWR H[SUHViQGRVH
VH H[FXVy FRQ DPRQHVWDFLyQ R FRQFODULGDG\SUHFLVLyQODFDXVDHQ
VXVSHQVLyQGHOFDUJRKDVWDSRURFKR TXHVHIXQGH(O7ULEXQDOUHPLWLUiGH
GtDV \ HQ FDVR GH UHLQFLGHQFLD HQ HO LQPHGLDWR HO WHVWLPRQLR GH ODV
PLVPRDVXQWRVHUiGHVWLWXLGR DFWXDFLRQHV UHVSHFWLYDV D OD
 DXWRULGDGFRPSHWHQWHSDUDUHVROYHU
 DO SOHQR GHO VXSHULRU MHUiUTXLFR X
 yUJDQRDQiORJRTXHFRUUHVSRQGDGH
 FRQIRUPLGDG FRQ VX OHJLVODFLyQ
 FXDQGRODFRPSHWHQFLDVHDGHORUGHQ
 ORFDO \ DO 7ULEXQDO &ROHJLDGR GH
 &LUFXLWR GH FRUUHVSRQGD FXDQGRVH
 WUDWHGHFRPSHWHQFLDIHGHUDO
 
 $UWtFXOR % /D UHFXVDFLyQ VROR
 SRGUi DGPLWLUVH KDVWD DQWHV GH OD
 FDOLILFDFLyQVREUHODDGPLVLELOLGDGGH
 ODV SUXHEDV HQ OD DXGLHQFLD
 SUHOLPLQDU R KDVWD DQWHV GHO FLHUUH
 GHODLQVWUXFFLyQFXDQGR
 
 ,&DPELHHOSHUVRQDOGHO7ULEXQDO\
 
 ,, 2FXUUD XQ KHFKR VXSHUYHQLHQWH
 TXHIXQGHODFDXVD
 
 $UWtFXOR & 1R VH DGPLWLUi
 UHFXVDFLyQ
 
 , $O FXPSOLPHQWDU H[KRUWRV
 HMHFXFLRQHV \ GHPiV GLOLJHQFLDV
 FX\D SUiFWLFD VH HQFRPLHQGH SRU
 RWURV7ULEXQDOHV
 


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 ,,(QORVSURFHGLPLHQWRVDORVTXHVH
 UHILHUHQORVDUWtFXORVDO
 
 ,,,(QORVGHPiVHQTXHQRVHDVXPD
 MXULVGLFFLyQ QL LPSOLTXHQ
 FRQRFLPLHQWRGHFDXVD\
 
 ,9 (Q FRQWUD GH ORV PDJLVWUDGRV \
 MXHFHV TXH FRQR]FDQ GH XQD
 UHFXVDFLy
 
 $UWtFXOR ' 6H GHVHFKDUi GH
 SODQRWRGDUHFXVDFLyQFXDQGR
 
 ,6HDH[WHPSRUiQHD\
 
 ,, 1R VH IXQGH HQ DOJXQD GH ODV
 FDXVDVDTXHVHUHILHUHHODUWtFXOR
 %LV GH HVWD /H\ R DQWHULRUPHQWH VH
 KD\DGHFODUDGRLPSURFHGHQWH
 
 $UWtFXOR ( /D UHFXVDFLyQ VH
 UHVROYHUi VLQ FLWDFLyQ D OD SDUWH
 FRQWUDULD\VHWUDPLWDUiHQIRUPD GH
 LQFLGHQWH
 
 $UWtFXOR)(QWDQWRVHFDOLILFDOD
 UHFXVDFLyQ VH FRQWLQXDUi FRQ HO
 SURFHGLPLHQWR 6L VH GHFODUD
 SURFHGHQWH VHUi QXOR WRGR OR
 DFWXDGRDSDUWLUGHODIHFKDHQTXHVH
 LQWHUSXVR
 
 $UWtFXOR*(QODUHFXVDFLyQVRQ
 DGPLVLEOHV WRGRV ORV PHGLRV GH
 SUXHEDHVWDEOHFLGRVSRUHVWH7tWXOR\
 DGHPiVODFRQIHVLyQGHOIXQFLRQDULR
 UHFXVDGR
 
 $UWtFXOR + /D UHVROXFLyQ VHUi
 FRPXQLFDGDDOUHFXVDGR
 


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LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

 6L OD UHFXVDFLyQ VH GHFODUD


 SURFHGHQWH WHUPLQDUi VX
 LQWHUYHQFLyQHQHODVXQWRGHTXHVH
 WUDWH \UHPLWLUiORVDXWRVDO7ULEXQDO
 TXHFRUUHVSRQGD
 
 $UWtFXOR , &XDQGR VH GHFODUH
 LPSURFHGHQWH VH LPSRQGUi DO
 UHFXVDQWH XQD PXOWD D IDYRU GHO
 )RQGRGH$SR\RDOD$GPLQLVWUDFLyQ
 GH -XVWLFLD GHO 3RGHU -XGLFLDO TXH
 FRUUHVSRQGDODFXDOQRVHUiLQIHULRU
 D  QL PD\RU D  8QLGDGHV GH
 0HGLGD\$FWXDOL]DFLyQ
 
 $UWtFXOR - 8QD YH] LQWHUSXHVWD
 OD UHFXVDFLyQOD SDUWH UHFXVDQWH QR
 SRGUi DO]DUOD HQ QLQJ~Q WLHPSR QL
 YDULDUODFDXVD
 
 $UWtFXOR6HGHURJD
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
$UWtFXOR  &XDQGR DOJXQD GH ODV 
SDUWHV FRQR]FD TXH HO UHSUHVHQWDQWH 
GHO*RELHUQRGHORVSDWURQHVRGHORV 
WUDEDMDGRUHVDQWHOD-XQWDRHO$X[LOLDU 
VH HQFXHQWUDQ LPSHGLGRV SDUD 
FRQRFHU GH DOJ~Q MXLFLR \ QR VH 
DEVWHQJDQGHKDFHUORSRGUiQRFXUULU 
DQWH ODVDXWRULGDGHV VHxDODGDVHQ OD 
IUDFFLyQ , GHO DUWtFXOR DQWHULRU 
KDFLHQGRSRUHVFULWRODGHQXQFLDDOD 
TXH GHEHUiQ DFRPSDxDU ODV SUXHEDV 
TXHDFUHGLWHQHOLPSHGLPHQWR\ODTXH 

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VH WUDPLWDUi FRQIRUPH DO 


SURFHGLPLHQWR VHxDODGR HQ OD 
)UDFFLyQ,,,GHOFLWDGRSUHFHSWR 
 
6LVHFRPSUXHEDHOLPSHGLPHQWRVHOH 
VXEVWLWXLUiHQODVLJXLHQWHIRUPD 
 
D  (O3UHVLGHQWHGHOD-XQWDSRUHO 
6HFUHWDULR *HQHUDO GH PD\RU 
DQWLJHGDG 
 
E  (O 3UHVLGHQWH GH OD -XQWD 
(VSHFLDO SRU HO $X[LOLDU GH OD SURSLD 
-XQWD\pVWHSRUHO6HFUHWDULR 
 
F  (O 3UHVLGHQWH GH OD -XQWD 
3HUPDQHQWH GH &RQFLOLDFLyQ SRU HO 
6HFUHWDULRGHODPLVPD\ 
 
G  /RV UHSUHVHQWDQWHV GH ORV 
WUDEDMDGRUHV\GHORVSDWURQHVSRUVXV 
UHVSHFWLYRVVXSOHQWHV &$3,78/29
 'HOD$FWXDFLyQGHODV-XQWDV
,QGHSHQGLHQWHPHQWHGHODVXVWLWXFLyQ 
HO IXQFLRQDULR LPSHGLGR VHUi $UWtFXOR  &XDQGR HO WUDEDMDGRU
VDQFLRQDGRHQORVWpUPLQRVSUHYLVWRV LJQRUH HO QRPEUH GHO SDWUyQ R OD
HQ OD IUDFFLyQ ,9 GHO DUWtFXOR  GH GHQRPLQDFLyQRUD]yQVRFLDOHQGRQGH
HVWD/H\ ODERUDRODERUyGHEHUiSUHFLVDUSRUOR
 PHQRV HQ VX HVFULWR GH GHPDQGD HO
&$3,78/29 GRPLFLOLR GH OD HPSUHVD
'HOD$FWXDFLyQGHODV-XQWDV HVWDEOHFLPLHQWR RILFLQD R OXJDU HQ
 GRQGH SUHVWy R SUHVWD HO WUDEDMR \ OD
$UWtFXOR  &XDQGR HO WUDEDMDGRU DFWLYLGDGDTXHVHGHGLFDHOSDWUyQ
LJQRUH HO QRPEUH GHO SDWUyQ R OD 
GHQRPLQDFLyQRUD]yQVRFLDOGHGRQGH 
ODERUD R ODERUy GHEHUi SUHFLVDU /DVRODSUHVHQWDFLyQGHODGHPDQGD R
FXDQGRPHQRVHQVXHVFULWRLQLFLDOGH GH OD LQVWDQFLD FRQFLOLDWRULD HQ ORV
GHPDQGDHOGRPLFLOLRGH OD HPSUHVD WpUPLQRVGHOSiUUDIRDQWHULRULQWHUUXPSH
HVWDEOHFLPLHQWR RILFLQD R OXJDU HQ OD SUHVFULSFLyQ UHVSHFWR GH TXLHQ
GRQGH SUHVWy R SUHVWD HO WUDEDMR \ OD UHVXOWHVHUHOSDWUyQGHOWUDEDMDGRU
DFWLYLGDGDTXHVHGHGLFDHOSDWUyQ 
 6L HO GHPDQGDGR \D QR WLHQH VX
GRPLFLOLR GRQGH VH SUHVWDURQ ORV

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FEDERAL DE LA DEFENSORÍA PÚBLICA, DE LA LEY DEL INSTITUTO DEL
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/D VROD SUHVHQWDFLyQ GH OD GHPDQGD VHUYLFLRV HO WUDEDMDGRU OR KDUi GHO
HQ ORV WpUPLQRV GHO SiUUDIR DQWHULRU FRQRFLPLHQWRGHO7ULEXQDOSDUDTXH
LQWHUUXPSHODSUHVFULSFLyQUHVSHFWRGH pVWDJLUHRILFLRVDODVGHSHQGHQFLDV
TXLHQ UHVXOWH VHU HO SDWUyQ GHO TXH FRQVLGHUH SHUWLQHQWH SDUD
WUDEDMDGRU ORFDOL]DUHO
 QXHYR GRPLFLOLR GHO GHPDQGDGR (O
 7ULEXQDOGHEHUiRUGHQDUHOGHVDKRJR
 GH FXDOTXLHU GLOLJHQFLD HQWUH ODV
 FXDOHV SRGUi JLUDU RILFLRV D
 LQVWLWXFLRQHV TXH FXHQWHQ FRQ
 UHJLVWUR RILFLDO GH SHUVRQDV D ILQ GH
 TXH VH REWHQJD HO QRPEUH GHO
 GHPDQGDGR \ VX ORFDOL]DFLyQ 8QD
 YH] REWHQLGD OD LQIRUPDFLyQ
 QHFHVDULD VH UHDOL]DUi HO
 HPSOD]DPLHQWR
 
 'H QR REWHQHU OD LQIRUPDFLyQ TXH
 SHUPLWD DO 7ULEXQDO FRQRFHU HO
 GRPLFLOLR GHO GHPDQGDGR VH
 SURFHGHUi D OD QRWLILFDFLyQ SRU
 HGLFWRV \ HQ HO VLWLR GH LQWHUQHW TXH
 SDUD WDO HIHFWR HVWDEOH]FD HO 3RGHU
 -XGLFLDO IHGHUDO R ORFDO FXDQGR VH
 WUDWH GH SHUVRQDV FX\R GRPLFLOLR VH
 LJQRUD SUHYLR LQIRUPH GH XQD
 LQVWLWXFLyQ TXH FXHQWH FRQ UHJLVWUR
 RILFLDOGHSHUVRQDV(QHVWHFDVRHO
 SURFHGLPLHQWRVHJXLUiVXFXUVR\VH
 WHQGUi SRU SHUGLGR HO GHUHFKR TXH
 GHELyHMHUFHUVHVLQSHUMXLFLRGHTXH
 DQWHV GH OD DXGLHQFLD SUHOLPLQDU
 SXHGD OD SDUWH GHPDQGDGD RIUHFHU
 SUXHEDV HQ FRQWUD SDUD GHPRVWUDU
 TXH HO DFWRU QR HUD WUDEDMDGRU R
 SDWUyQ TXH QR H[LVWLy HO GHVSLGR R
 TXH QR VRQ FLHUWRV ORV KHFKRV
 DILUPDGRVSRUODSDUWHDFWRUD
 
 (Q HVWH FDVR ORV HGLFWRV VH
 SXEOLFDUiQ SRU GRV YHFHV FRQ XQ
 ODSVR GH WUHV GtDV HQWUH XQR \ RWUR
 GHELHQGR PHGLDU HQWUH FDGD

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 SXEOLFDFLyQ GRV GtDV KiELOHV


 KDFLpQGRVH VDEHU TXH GHEH GH
 SUHVHQWDUVH HO FLWDGR GHQWUR GH XQ
 WpUPLQRTXHQRVHUiLQIHULRUDTXLQFH
 GtDV QL H[FHGHUi GH VHVHQWD GtDV
 $VtPLVPRVHSXEOLFDUiQHQHOPHGLR
 RILFLDO GH GLIXVLyQ GHO 7ULEXQDO
 LQFOX\HQGRVXSRUWDOGHLQWHUQHW
 
 $UWtFXOR  %LV /RV 7ULEXQDOHV
 WHQGUiQ XQD XQLGDG UHFHSWRUD TXH
 SURSRUFLRQDUi VHUYLFLR GXUDQWH ORV
 GtDVVHxDODGRVHQHODUWtFXORGH
 HVWD/H\\UHPLWLUiQORVHVFULWRVTXH
 UHFLEDDO7ULEXQDOTXHFRUUHVSRQGDD
 PiVWDUGDUDOGtDVLJXLHQWH
 7UDWiQGRVH GHO SURFHGLPLHQWR
 HVSHFLDO GH KXHOJD OD XQLGDG
 UHFHSWRUD SURSRUFLRQDUi GLFKR
 VHUYLFLRWRGRVORVGtDVGHODxR
 
 $UWtFXOR  7HU (Q OD LQWHJUDFLyQ
 GH ORV H[SHGLHQWHV ORV 7ULEXQDOHV
 JDUDQWL]DUiQVXILGHOLGDGLQWHJULGDG
 UHSURGXFFLyQ FRQVHUYDFLyQ \
 UHVJXDUGR
 
 $UWtFXOR  /DV DFWXDFLRQHV GH ORV
 7ULEXQDOHV GHO &HQWUR )HGHUDO GH
 &RQFLOLDFLyQ\5HJLVWUR/DERUDO\GH
  ORV&HQWURVGH&RQFLOLDFLyQ/RFDOHV
 GHEHQ SUDFWLFDUVH HQ GtDV \ KRUDV
 KiELOHVEDMRSHQDGHQXOLGDGVLHPSUH
 TXHHVWD/H\QRGLVSRQJDRWUDFRVD
 
 $UWtFXOR  6RQ GtDV KiELOHV WRGRV
 ORV GHO DxR FRQ H[FHSFLyQ GH ORV
 ViEDGRV \ GRPLQJRV ORV GH GHVFDQVR
$UWtFXOR/DVDFWXDFLRQHVGHODV REOLJDWRULR ORV IHVWLYRV TXH VHxDOH HO
-XQWDV GHEHQ SUDFWLFDUVH HQ GtDV \ FDOHQGDULRRILFLDO\DTXpOORVHQTXHODV
KRUDV KiELOHV EDMR SHQD GH QXOLGDG DXWRULGDGHV ODERUDOHV VHxDODGDV HQ
VLHPSUH TXH HVWD /H\ QR GLVSRQJD HO DUWtFXOR DQWHULRU VXVSHQGDQ VXV
RWUDFRVD ODERUHV

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FEDERAL DE LA DEFENSORÍA PÚBLICA, DE LA LEY DEL INSTITUTO DEL
FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES Y DE
LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

 
 $UWtFXOR  /RV 7ULEXQDOHV HO
 &HQWUR )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \
$UWtFXOR6RQGtDVKiELOHVWRGRV 5HJLVWUR /DERUDO \ ORV &HQWURV GH
ORV GHO DxR FRQ H[FHSFLyQ GH ORV &RQFLOLDFLyQ/RFDOHVSXHGHQKDELOLWDU
ViEDGRV\GRPLQJRVORVGHGHVFDQVR ORV GtDV \ KRUDV LQKiELOHV SDUD TXH VH
REOLJDWRULRORVIHVWLYRVTXHVHxDOHHO SUDFWLTXHQ GLOLJHQFLDV FXDQGR KD\D
FDOHQGDULRRILFLDO\DTXpOORVHQTXHOD FDXVDMXVWLILFDGDH[SUHVDQGRFRQFUHWD
-XQWDVXVSHQGDVXVODERUHV \FODUDPHQWHFXiOHVpVWDDVtFRPRODV
 GLOLJHQFLDVTXHKD\DQGHSUDFWLFDUVH
 
$UWtFXOR/RV3UHVLGHQWHVGHODV $UWtFXOR/DDXGLHQFLDRGLOLJHQFLD
-XQWDVORVGHODV-XQWDV(VSHFLDOHV\ TXHVHLQLFLHHQGtD\KRUDKiELOSRGUi
ORV $X[LOLDUHV SXHGHQ KDELOLWDU ORV FRQWLQXDUVH KDVWD VX WHUPLQDFLyQ VLQ
GtDV \ KRUDV LQKiELOHV SDUD TXH VH VXVSHQGHUVH \ VLQ QHFHVLGDG GH
SUDFWLTXHQ GLOLJHQFLDV FXDQGR KD\D KDELOLWDFLyQH[SUHVD(QFDVRGHTXHVH
FDXVD MXVWLILFDGD H[SUHVDQGR VXVSHQGD GHEHUi FRQWLQXDUVH HO
FRQFUHWD \ FODUDPHQWH FXDO HV pVWD VLJXLHQWH GtD KiELO HO 7ULEXQDO KDUi
DVtFRPRODVGLOLJHQFLDVTXHKD\DQGH FRQVWDU HQ DXWRV OD UD]yQ GH OD
SUDFWLFDUVH VXVSHQVLyQ
 
$UWtFXOR  /D DXGLHQFLD R $UWtFXOR  &XDQGR HQ OD IHFKD
GLOLJHQFLDTXHVHLQLFLHHQGtD\KRUD VHxDODGD QR VH OOHYDUH D FDER OD
KiELO SRGUi FRQWLQXDUVH KDVWD VX SUiFWLFD GH DOJXQD GLOLJHQFLD HO
WHUPLQDFLyQ VLQ VXVSHQGHUOD \ VLQ 7ULEXQDOKDUiFRQVWDUHQDXWRVODUD]yQ
QHFHVLGDGGHKDELOLWDFLyQH[SUHVD(Q SRUODFXDOQRVHSUDFWLFy\VHxDODUiHQ
FDVR GH TXH VH VXVSHQGD GHEHUi HO PLVPR DFXHUGR HO GtD \ KRUD SDUD
FRQWLQXDUVH HO VLJXLHQWH GtD KiELO OD TXHWHQJDOXJDUODPLVPD
-XQWDKDUiFRQVWDUHQDXWRVODUD]yQ 
GHODVXVSHQVLyQ $UWtFXOR  /DV DXGLHQFLDV VHUiQ
 S~EOLFDV(O7ULEXQDOSRGUiRUGHQDUGH
$UWtFXOR  &XDQGR HQ OD IHFKD RILFLRRDLQVWDQFLDGHSDUWHTXHVHDQD
VHxDODGD QR VH OOHYDUH D FDER OD SXHUWD FHUUDGD FXDQGR VH SXHGDQ
SUiFWLFDGHDOJXQDGLOLJHQFLDOD-XQWD WUDQVJUHGLUHOGHUHFKRDODLQWLPLGDG
KDUiFRQVWDUHQDXWRVODUD]yQSRUOD RWUDWiQGRVHGHPHQRUHV
FXDO QR VH SUDFWLFy \ VHxDODUi HQ HO 
PLVPRDFXHUGRHOGtD\KRUDSDUDTXH /DV DXGLHQFLDV VHUiQ SUHVLGLGDV
WHQJDOXJDUODPLVPD tQWHJUDPHQWH SRU HO MXH] GH
 LQFXPSOLUVH HVWD FRQGLFLyQ ODV
$UWtFXOR  /DV DXGLHQFLDV VHUiQ DFWXDFLRQHVUHVSHFWLYDVVHUiQQXODV
S~EOLFDV /D -XQWD SRGUi RUGHQDU GH GH SOHQR GHUHFKR $O LQLFLR GH ODV
RILFLRRDLQVWDQFLDGHSDUWHTXHVHDQ DXGLHQFLDV HO VHFUHWDULR LQVWUXFWRU
D SXHUWD FHUUDGD FXDQGR OR H[LMD HO GHO 7ULEXQDO KDUi FRQVWDU RUDOPHQWH

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FEDERAL DE LA DEFENSORÍA PÚBLICA, DE LA LEY DEL INSTITUTO DEL
FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES Y DE
LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

PHMRU GHVSDFKR GH ORV QHJRFLRV OD HQHOUHJLVWURODIHFKDKRUD\OXJDUGH


PRUDORODVEXHQDVFRVWXPEUHV UHDOL]DFLyQ HO QRPEUH GH ORV
 VHUYLGRUHV S~EOLFRV GHO 7ULEXQDO \
 GHPiVSHUVRQDVTXHLQWHUYHQGUiQ
 
 /DV SDUWHV \ ORV WHUFHURV TXH
 LQWHUYHQJDQ HQ HO GHVDUUROOR GH ODV
 DXGLHQFLDV GHEHUiQ UHQGLU
 SUHYLDPHQWH SURWHVWD GH TXH VH
 FRQGXFLUiQ FRQ YHUGDG 3DUD WDO
 HIHFWR HO VHFUHWDULR LQVWUXFWRU OHV
 WRPDUiSURWHVWDDSHUFLELpQGRORVGH
 ODVSHQDVTXHVHLPSRQHQDTXLHQHV
 GHFODUDQFRQIDOVHGDG
 
 /D LQWHUYHQFLyQ GH TXLHQHV
 SDUWLFLSHQ HQ HOODV VHUi HQ IRUPD
 RUDO
 
 (O MXH] UHFLELUi SRU Vt PLVPR ODV
 GHFODUDFLRQHV \ SUHVLGLUi WRGRV ORV
 DFWRVGHSUXHEDEDMRVXPiVHVWULFWD
 \ SHUVRQDO UHVSRQVDELOLGDG
 RUGHQDUiODSUiFWLFDGHODVSUXHEDV
 GLULJLUi HO GHEDWH H[LJLUi HO
 FXPSOLPLHQWR GH ODV IRUPDOLGDGHV
 TXH FRUUHVSRQGDQ PRGHUDUi OD
 GLVFXVLyQ LPSHGLUi TXH ODV
 DOHJDFLRQHV VH GHVYtHQ KDFLD
 DVSHFWRV QR SHUWLQHQWHV R
 LQDGPLVLEOHV \ SRGUi OLPLWDU HO
 WLHPSR \ Q~PHUR GH RFDVLRQHV HQ
 TXHLQWHUYHQJDQORVLQWHUHVDGRVFRQ
 EDVH HQ FULWHULRV GH HTXLGDG \
 DJLOLGDGSURFHVDO
 
 (O MXH] GHWHUPLQDUi HO LQLFLR \ OD
 FRQFOXVLyQGHFDGDXQDGHODVHWDSDV
 GHODDXGLHQFLDSRUORTXHVHWHQGUiQ
 SRU SUHFOXtGRV ORV GHUHFKRV
 SURFHVDOHV TXH GHELHURQ HMHUFHUVH
 HQFDGDXQDGHHOODV
 

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 8QD YH] TXH ORV WHVWLJRV SHULWRV R


 SDUWHV FRQFOX\DQ VX LQWHUYHQFLyQ D
 SHWLFLyQGHHOORVSRGUiQUHWLUDUVHGHO
 7ULEXQDOFXDQGRHOMXH]ORDXWRULFH
 $O WHUPLQDU ODV DXGLHQFLDV VH
 OHYDQWDUi DFWD TXH GHEHUi FRQWHQHU
 FXDQGRPHQRV
 
 ,(OOXJDUODIHFKD\HOH[SHGLHQWHDO
 TXHFRUUHVSRQGH
 
 ,,(OQRPEUHGHTXLHQHVLQWHUYLHQHQ
 \ODFRQVWDQFLDGHODLQDVLVWHQFLDGH
 ORV TXH GHELHURQ R SXGLHURQ HVWDU
 SUHVHQWHV LQGLFiQGRVH OD FDXVD GH
 ODDXVHQFLDVLVHFRQRFH
 
 ,,, 8QD UHODFLyQ VXFLQWD GHO
 GHVDUUROORGHODDXGLHQFLD\
 
 ,9 /D ILUPD GHO MXH] \ VHFUHWDULR
 LQVWUXFWRU
 
 (O VHFUHWDULR LQVWUXFWRU GHEHUi
 FHUWLILFDU HO PHGLR HQ GRQGH VH
 HQFXHQWUH UHJLVWUDGD OD DXGLHQFLD
 UHVSHFWLYD LGHQWLILFDU GLFKR PHGLR
 FRQHOQ~PHURGHH[SHGLHQWH\WRPDU
 ODV PHGLGDV QHFHVDULDV SDUD HYLWDU
 TXHSXHGDDOWHUDUVH
 
 /DV SDUWHV SRGUiQ VROLFLWDU FRSLD
 VLPSOH R FHUWLILFDGD GH ODV DFWDV R
 FRSLD HQ PHGLR HOHFWUyQLFR GH ORV
 UHJLVWURV TXH REUHQ HQ HO
 SURFHGLPLHQWR
 
 /DFRQVHUYDFLyQ \UHVJXDUGRGHORV
 UHJLVWURVHVWDUiDFDUJRGHO7ULEXQDO
 TXH ORV KD\D JHQHUDGR ORV TXH
 GHEHUiQ FRQWDU FRQ HO UHVSDOGR
 QHFHVDULR TXH VH FHUWLILFDUi HQ ORV
 WpUPLQRVGHHVWHDUWtFXOR

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 (OMXH]FRQWDUiFRQODVPiVDPSOLDV
 IDFXOWDGHV GLVFLSOLQDULDV SDUD
 PDQWHQHUHORUGHQGXUDQWHHOGHEDWH
 \GXUDQWHODVDXGLHQFLDVSDUDORFXDO
 SRGUiHMHUFHUHOSRGHUGHPDQGRGH
 OD IXHU]D S~EOLFD H LPSRQHU
 LQGLVWLQWDPHQWH ODV FRUUHFFLRQHV
 GLVFLSOLQDULDV D TXH VH UHILHUH HO
 DUWtFXORGHHVWD/H\
 
 $UWtFXOR  7RGDV ODV DFWXDFLRQHV
 SURFHVDOHV VHUiQ DXWRUL]DGDV SRU HO
 MXH] H[FHSFLyQ KHFKD GH ODV
 GLOLJHQFLDV HQFRPHQGDGDV D RWURV
 IXQFLRQDULRV
 
 3DUD SURGXFLU IH ODV DXGLHQFLDV VH
 UHJLVWUDUiQSRUPHGLRVHOHFWUyQLFRV
 R FXDOTXLHU RWUR LGyQHR D MXLFLR GHO
 MXH] TXH SHUPLWD JDUDQWL]DU OD
 ILGHOLGDG H LQWHJULGDG GH OD
$UWtFXOR  7RGDV ODV DFWXDFLRQHV LQIRUPDFLyQ OD FRQVHUYDFLyQ \
SURFHVDOHV VHUiQ DXWRUL]DGDV SRU HO UHSURGXFFLyQ GH VX FRQWHQLGR \ HO
6HFUHWDULR H[FHSFLyQ KHFKD GH ODV DFFHVR D ORV PLVPRV D TXLHQHV GH
GLOLJHQFLDV HQFRPHQGDGDV D RWURV DFXHUGRDODOH\WXYLHUHQGHUHFKRD
IXQFLRQDULRV OR DFWXDGR HQ ODV HOOD
DXGLHQFLDV VH KDUi FRQVWDUHQDFWDV 
ODVTXHGHEHUiQVHUILUPDGDVSRUODV 
SHUVRQDV TXH HQ HOODV LQWHUYLQLHURQ /D FHUWLILFDFLyQ GH ODV DFWDV TXH VH
TXLHUDQ \ VHSDQ KDFHUOR &XDQGR OOHYHQDWUDYpVGHO6LVWHPD'LJLWDOGHO
DOJ~Q LQWHJUDQWH GH OD -XQWD RPLWLHUH 7ULEXQDO GHEHUi UHDOL]DUOD HO
ILUPDU ODV DFWDV GH ODV GLOLJHQFLDV HQ )XQFLRQDULR-XGLFLDOFRPSHWHQWH
ODVTXHHVWXYRSUHVHQWHVHHQWHQGHUi 
TXH HVWi FRQIRUPH FRQ HOODV 'H ODV $UWtFXOR  /DV GHFODUDFLRQHV TXH
DFWDVGH ODV DXGLHQFLDV VHHQWUHJDUi ULQGDQ ODV SDUWHV VXV DSRGHUDGRV R
FRSLD DXWyJUDID D FDGD XQD GH ODV FXDOTXLHUSHUVRQDDQWHHO7ULEXQDOODV
SDUWHVFRPSDUHFLHQWHV KDUiQ EDMR SURWHVWD GH GHFLU YHUGDG \
 EDMR DSHUFLELPLHQWR GH ODV SHQDV HQ
 TXH LQFXUUHQ VL GHFODUDQ IDOVDPHQWH
 DQWHDXWRULGDG
 


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LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

 /DV GHFODUDFLRQHV GH SHULWRV HQ


$UWtFXOR  /DV GHFODUDFLRQHV TXH GHUHFKRVHUiQUHQGLGDVEDMRSURWHVWD
ULQGDQ ODV SDUWHV VXV DSRGHUDGRV R GH GHFLU YHUGDG VLQ TXH VH UHTXLHUD
FXDOTXLHUSHUVRQDDQWHODV-XQWDVODV DSHUFLELPLHQWRDOJXQR
KDUiQEDMRSURWHVWDGHGHFLUYHUGDG\ 
EDMR DSHUFLELPLHQWR GH ODV SHQDV HQ $UWtFXOR(O7ULEXQDOFRQIRUPHD
TXH LQFXUUHQ VL GHFODUDQ IDOVDPHQWH OR HVWDEOHFLGR HQ HVWD /H\ HVWi
DQWHDXWRULGDG REOLJDGRDH[SHGLUDODSDUWHVROLFLWDQWH
 FRSLD FHUWLILFDGD GH FXDOTXLHU
/DV GHFODUDFLRQHV GH SHULWRV HQ GRFXPHQWRRFRQVWDQFLDTXHREUHHQHO
GHUHFKRVHUiQUHQGLGDVEDMRSURWHVWD H[SHGLHQWH 7DPELpQ GHEHUi FHUWLILFDU
GH GHFLU YHUGDG VLQ TXH VH UHTXLHUD OD FRSLD IRWRVWiWLFD TXH H[KLEDQ ODV
DSHUFLELPLHQWRDOJXQR SDUWHV GH DOJ~Q GRFXPHQWR R
 FRQVWDQFLD TXH DSDUH]FD HQ DXWRV
$UWtFXOR/D-XQWDFRQIRUPHDOR SUHYLR FRWHMR TXH VH KDJD FRQ HO
HVWDEOHFLGRHQHVWD/H\HVWiREOLJDGD RULJLQDO
DH[SHGLUDODSDUWHVROLFLWDQWHFRSLD 
FHUWLILFDGD GH FXDOTXLHU GRFXPHQWR R $UWtFXOR  (O 7ULEXQDO SRGUi
FRQVWDQFLDTXHREUHHQHOH[SHGLHQWH DFRUGDU OD FUHDFLyQ GLYXOJDFLyQ \
7DPELpQ GHEHUi FHUWLILFDU OD FRSLD XWLOL]DFLyQ GH KHUUDPLHQWDV
IRWRVWiWLFD TXH H[KLEDQ ODVSDUWHV GH WHFQROyJLFDVHQODVTXHVHLQFOX\DQORV
DOJ~Q GRFXPHQWR R FRQVWDQFLD TXH VLVWHPDVQHFHVDULRVSDUDODFRQVXOWD\
DSDUH]FDHQDXWRVSUHYLRFRWHMRTXH DFWXDFLyQ GH ODV SDUWHV HQ ORV
VHKDJDFRQHORULJLQDO SURFHGLPLHQWRV HVWDEOHFLGRV HQ HO
 7tWXOR&DWRUFHGHODSUHVHQWH/H\
$UWtFXOR  (O 3OHQR GH OD -XQWD 
)HGHUDOGH&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMHRHO 
GHODV-XQWDV/RFDOHVGH&RQFLOLDFLyQ 
\$UELWUDMHSRGUiDFRUGDUODFUHDFLyQ 
GLYXOJDFLyQ \ XWLOL]DFLyQ GH 7DPELpQ SRGUi DFRUGDU TXH ORV
KHUUDPLHQWDVWHFQROyJLFDVHQODVTXH H[SHGLHQWHV FRQFOXLGRV GH PDQHUD
VH LQFOX\DQ ORV VLVWHPDV QHFHVDULRV GHILQLWLYD VHDQ GDGRV GH EDMD SUHYLD
SDUD OD FRQVXOWD \ DFWXDFLyQ GH ODV FHUWLILFDFLyQ GH OD PLFURILOPDFLyQ GH
SDUWHV HQ ORV SURFHGLPLHQWRV ORV PLVPRV R GH VX FRQVHUYDFLyQ D
HVWDEOHFLGRVHQHO7tWXOR&DWRUFHGHOD WUDYpVGHFXDOTXLHURWURSURFHGLPLHQWR
SUHVHQWH/H\ WpFQLFR FLHQWtILFR TXH SHUPLWD VX
 FRQVXOWD
7DPELpQ SRGUi DFRUGDU TXH ORV 
H[SHGLHQWHV FRQFOXLGRV GH PDQHUD $UWtFXOR  (Q FDVR GH H[WUDYtR R
GHILQLWLYD VHDQ GDGRV GH EDMD SUHYLD GHVDSDULFLyQ GHO H[SHGLHQWH R GH
FHUWLILFDFLyQ GH OD PLFURILOPDFLyQ GH DOJXQDFRQVWDQFLDHO6HFUHWDULRSUHYLR
ORV PLVPRV R GH VX FRQVHUYDFLyQ D LQIRUPH GHO DUFKLYLVWD FHUWLILFDUi OD
WUDYpVGHFXDOTXLHURWURSURFHGLPLHQWR H[LVWHQFLDDQWHULRU\ODIDOWDSRVWHULRUGHO

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FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES Y DE
LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

WpFQLFR FLHQWtILFR TXH SHUPLWD VX H[SHGLHQWH R GH ODV DFWXDFLRQHV GHO
FRQVXOWD 7ULEXQDOGHRILFLRRDSHWLFLyQGHSDUWH
 ORKDUiGHOFRQRFLPLHQWRGHODVSDUWHV
$UWtFXOR  (Q FDVR GH H[WUDYtR R SURFHGHUi D SUDFWLFDU ODV
GHVDSDULFLyQ GHO H[SHGLHQWH R GH LQYHVWLJDFLRQHVGHOFDVR\DWUDPLWDUGH
DOJXQD FRQVWDQFLD HO 6HFUHWDULR LQPHGLDWRODUHSRVLFLyQGHORVDXWRVHQ
SUHYLR LQIRUPH GHO DUFKLYLVWD IRUPDLQFLGHQWDO
FHUWLILFDUi OD H[LVWHQFLD DQWHULRU \ OD 
IDOWDSRVWHULRUGHOH[SHGLHQWHRGHODV 
DFWXDFLRQHV /D -XQWD GH RILFLR R D $UWtFXOR  (Q HO FDVR GHO DUWtFXOR
SHWLFLyQ GH SDUWH OR KDUi GHO DQWHULRUHO7ULEXQDOVHxDODUiGHQWURGH
FRQRFLPLHQWRGHODVSDUWHVSURFHGHUi ODVVHWHQWD\GRVKRUDVVLJXLHQWHVGtD
D SUDFWLFDU ODV LQYHVWLJDFLRQHV GHO \ KRUD SDUD TXH WHQJD OXJDU XQD
FDVR \ D WUDPLWDU GH LQPHGLDWR OD DXGLHQFLDHQODTXHODVSDUWHVGHEHUiQ
UHSRVLFLyQ GH ORV DXWRV HQ IRUPD DSRUWDU WRGRV ORV HOHPHQWRV
LQFLGHQWDO FRQVWDQFLDV \ FRSLDV TXH REUHQ HQ VX
 SRGHU (O 7ULEXQDO SRGUi RUGHQDU VH
$UWtFXOR  (Q HO FDVR GHO DUWtFXOR SUDFWLTXHQ DTXHOODV DFWXDFLRQHV \
DQWHULRUOD-XQWDVHxDODUiGHQWURGH GLOLJHQFLDVQHFHVDULDVSDUDUHSRQHUORV
ODVVHWHQWD\GRVKRUDVVLJXLHQWHVGtD DXWRVWHQLHQGRHQFXHQWDHQVXFDVR
\ KRUD SDUD TXH WHQJD OXJDU XQD ORGLVSXHVWRSRUHODUWtFXORGHHVWD
DXGLHQFLD HQ OD TXH ODV SDUWHV /H\
GHEHUiQDSRUWDUWRGRVORVHOHPHQWRV 
FRQVWDQFLDV\FRSLDVTXHREUHQHQVX (O 7ULEXQDO GHEHUi SURSRUFLRQDU ODV
SRGHU /D -XQWD SRGUi RUGHQDU VH YLGHRJUDEDFLRQHV FRQ TXH FXHQWH \
SUDFWLTXHQ DTXHOODV DFWXDFLRQHV \ ODV DFWDV TXH H[LVWDQ HQ HO 6LVWHPD
GLOLJHQFLDV QHFHVDULDV SDUD UHSRQHU 'LJLWDO GHO 7ULEXQDOD ILQGH OOHYDU D
ORV DXWRV WHQLHQGR HQ FXHQWD HQ VX FDERODUHSRVLFLyQGHORVDXWRV
FDVRORGLVSXHVWRSRUHODUWtFXOR 
GHHVWD/H\ $UWtFXOR  (O 7ULEXQDO GH RILFLR
 KDUi OD GHQXQFLD FRUUHVSRQGLHQWH DQWH
 HO 0LQLVWHULR 3~EOLFR FRPSHWHQWH GH OD
 GHVDSDULFLyQ GHO H[SHGLHQWH R
 DFWXDFLyQ DFRPSDxDQGR FRSLD GH ODV
 DFWDV \ GHPiV GLOLJHQFLDV SUDFWLFDGDV
 FRQGLFKRPRWLYR
 
$UWtFXOR/D-XQWDGHRILFLRKDUi $UWtFXOR/RV-XHFHVDFDUJRGH
OD GHQXQFLD FRUUHVSRQGLHQWH DQWH HO ORV7ULEXQDOHVDVtFRPRORVWLWXODUHV
0LQLVWHULR 3~EOLFR FRPSHWHQWH GH OD \ORVFRQFLOLDGRUHVGHORV&HQWURVGH
GHVDSDULFLyQ GHO H[SHGLHQWH R &RQFLOLDFLyQ \ GHO 2UJDQLVPR
DFWXDFLyQDFRPSDxDQGRFRSLDGHODV 'HVFHQWUDOL]DGR HQFDUJDGR GH OD
FRQFLOLDFLyQ HQ PDWHULD )HGHUDO \ HO

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FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES Y DE
LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

DFWDV\GHPiVGLOLJHQFLDVSUDFWLFDGDV 5HJLVWUR GH WRGRV ORV &RQWUDWRV


FRQGLFKRPRWLYR &ROHFWLYRV \ ODV 2UJDQL]DFLRQHV
 6LQGLFDOHV SRGUiQ LPSRQHU
$UWtFXOR/RV3UHVLGHQWHVGHODV FRUUHFFLRQHV GLVFLSOLQDULDV SDUD
-XQWDV \ ORV $X[LOLDUHV SRGUiQ PDQWHQHUHOEXHQRUGHQHQHOGHVDUUROOR
LPSRQHU FRUUHFFLRQHV GLVFLSOLQDULDV GHODVDXGLHQFLDVRGLOLJHQFLDV\H[LJLU
SDUD PDQWHQHU HO EXHQ RUGHQ HQ HO TXH VH OHV JXDUGH HO UHVSHWR \ OD
GHVDUUROOR GH ODV DXGLHQFLDV R FRQVLGHUDFLyQGHELGRV
GLOLJHQFLDV\H[LJLUTXHVHOHVJXDUGH 
HOUHVSHWR\ODFRQVLGHUDFLyQGHELGRV $UWtFXOR  /DV FRUUHFFLRQHV
 GLVFLSOLQDULDV TXH SXHGHQ LPSRQHUVH
 VRQ
 
 , $PRQHVWDFLyQ
 
 ,,0XOWDTXHQRSRGUiH[FHGHUGH
 YHFHV OD 8QLGDG GH 0HGLGD \
 $FWXDOL]DFLyQYLJHQWHHQHOPRPHQWR
$UWtFXOR  /DV FRUUHFFLRQHV HQTXHVHFRPHWDODIDOWD7UDWiQGRVH
GLVFLSOLQDULDV TXH SXHGHQ LPSRQHUVH GH WUDEDMDGRUHV OD PXOWD QR SRGUi
VRQ H[FHGHU GHO LPSRUWH GH VX MRUQDO R
 VDODULR HQ XQ GtD 3DUD ORV HIHFWRV GH
, $PRQHVWDFLyQ HVWH DUWtFXOR QR VH FRQVLGHUD
 WUDEDMDGRUHVDORVDSRGHUDGRV\
,, 0XOWDTXHQRSRGUiH[FHGHUGH 
YHFHVGHOVDODULRPtQLPRJHQHUDO 
YLJHQWH HQ HO 'LVWULWR )HGHUDO HQ HO ,,,([SXOVLyQGHOORFDOGHO7ULEXQDOOD
WLHPSRHQTXHVHFRPHWDODYLRODFLyQ SHUVRQD TXH VH UHVLVWD D FXPSOLU OD
7UDWiQGRVH GH WUDEDMDGRUHV OD PXOWD RUGHQVHUiGHVDORMDGDGHOORFDOFRQHO
QR SRGUi H[FHGHU GHO LPSRUWH GH VX DX[LOLRGHODIXHU]DS~EOLFD
MRUQDO R VDODULR HQ XQ GtD 3DUD ORV 
HIHFWRV GH HVWH DUWtFXOR QR VH $UWtFXOR&XDQGRORVKHFKRVTXH
FRQVLGHUD WUDEDMDGRUHV D ORV PRWLYHQODLPSRVLFLyQGHXQDFRUUHFFLyQ
DSRGHUDGRV\ GLVFLSOLQDULD SXHGDQ FRQVWLWXLU OD
 FRPLVLyQ GH XQ GHOLWR HO 7ULEXQDO
,,, ([SXOVLyQGHOORFDOGHOD-XQWD OHYDQWDUi XQ DFWD FLUFXQVWDQFLDGD \ OD
ODSHUVRQDTXHVHUHVLVWDDFXPSOLUOD WXUQDUi DO 0LQLVWHULR 3~EOLFR SDUD ORV
RUGHQVHUiGHVDORMDGDGHOORFDOFRQHO HIHFWRVFRQGXFHQWHV
DX[LOLRGHODIXHU]DS~EOLFD 
 $UWtFXOR  (O MXH] SRGUi HPSOHDU
$UWtFXOR&XDQGRORVKHFKRVTXH FXDOTXLHUD GH ORV PHGLRV GH DSUHPLR
PRWLYHQ OD LPSRVLFLyQ GH XQD QHFHVDULRV SDUD TXH ODV SHUVRQDV
FRUUHFFLyQ GLVFLSOLQDULD SXHGDQ FRQFXUUDQ D ODV DXGLHQFLDV HQ ODV TXH

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LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

FRQVWLWXLU OD FRPLVLyQ GH XQ GHOLWR OD VX SUHVHQFLD HV LQGLVSHQVDEOH R SDUD
-XQWD OHYDQWDUi XQ DFWD DVHJXUDU HO FXPSOLPLHQWR GH VXV
FLUFXQVWDQFLDGD \ OD WXUQDUi DO UHVROXFLRQHV
0LQLVWHULR 3~EOLFR SDUD ORV HIHFWRV 
FRQGXFHQWHV 
 
$UWtFXOR  (O 3UHVLGHQWH GH OD 
-XQWDORVGHODV-XQWDV(VSHFLDOHV\ /RV PHGLRV GH DSUHPLR TXH SXHGHQ
ORV $X[LOLDUHV SRGUiQ HPSOHDU HPSOHDUVHVRQ
FRQMXQWDHLQGLVWLQWDPHQWHFXDOTXLHUD 
GHORVPHGLRVGHDSUHPLRQHFHVDULRV ,0XOWDTXHQRSRGUiH[FHGHUGH 
SDUDTXHODVSHUVRQDVFRQFXUUDQDODV YHFHV OD 8QLGDG GH 0HGLGD \
DXGLHQFLDVHQODVTXHVXSUHVHQFLDHV $FWXDOL]DFLyQYLJHQWHHQHOPRPHQWR
LQGLVSHQVDEOH R SDUD DVHJXUDU HO HQ TXH VH FRPHWLy HO GHVDFDWR
FXPSOLPLHQWRGHVXVUHVROXFLRQHV 7UDWiQGRVHGHWUDEDMDGRUHVODPXOWDQR
 SRGUiH[FHGHUGHOLPSRUWHGHVXMRUQDO
/RV PHGLRV GH DSUHPLR TXH SXHGHQ RVDODULRGHXQGtD3DUDORVHIHFWRVGH
HPSOHDUVHVRQ HVWH DUWtFXOR QR VH FRQVLGHUDUi
 WUDEDMDGRUHVDORVDSRGHUDGRVQLDORV
, 0XOWDTXHQRSRGUiH[FHGHUGH IXQFLRQDULRV S~EOLFRV TXH LQFXPSODQ R
 YHFHV HO VDODULR PtQLPR JHQHUDO VHDQ RPLVRV FRQ XQ UHTXHULPLHQWR X
YLJHQWH HQ HO 'LVWULWR )HGHUDO HQ HO RUGHQMXGLFLDO
WLHPSRHQTXHVHFRPHWLyHOGHVDFDWR 
7UDWiQGRVH GH WUDEDMDGRUHV OD PXOWD ,, 3UHVHQWDFLyQGHODSHUVRQDFRQ
QR SRGUi H[FHGHU GHO LPSRUWH GH VX DX[LOLRGHODIXHU]DS~EOLFD\
MRUQDO R VDODULR GH XQ GtD 3DUD ORV 
HIHFWRV GH HVWH DUWtFXOR QR VH ,,, $UUHVWRKDVWDSRUWUHLQWD\VHLV
FRQVLGHUDUi WUDEDMDGRUHV D ORV KRUDV
DSRGHUDGRV 
 &$3,78/29,
 'HORV7pUPLQRV3URFHVDOHV
,, 3UHVHQWDFLyQGHODSHUVRQDFRQ 
DX[LOLRGHODIXHU]DS~EOLFD\ $UWtFXOR  (Q ORV WpUPLQRV QR VH
 FRPSXWDUiQORVGtDVHQTXHHO7ULEXQDO
,,, $UUHVWRKDVWDSRUWUHLQWD\VHLV GHMH GH DFWXDU FRQIRUPH DO FDOHQGDULR
KRUDV GH ODERUHVDSUREDGRSRU HO3OHQR DVt
 FRPR FXDQGR SRU FDVR IRUWXLWR R GH
 IXHU]DPD\RUQRSXHGDQOOHYDUVHDFDER
&$3,78/29, DFWXDFLRQHV/RVDYLVRVGHVXVSHQVLyQ
'HORV7pUPLQRV3URFHVDOHV GH ODERUHV VH SXEOLFDUiQ HQ HO EROHWtQ
 ODERUDORHQORVHVWUDGRVHQVXFDVR
$UWtFXOR  (Q ORV WpUPLQRV QR VH 
FRPSXWDUiQ ORV GtDV HQ TXH HQ OD

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-XQWD GHMH GH DFWXDU FRQIRUPH DO $UWtFXOR&XDQGRHOGRPLFLOLRGHOD


FDOHQGDULRGHODERUHVDSUREDGRSRUHO SHUVRQD GHPDQGDGD R SDUWH HQ HO
3OHQR DVt FRPR FXDQGR SRU FDVR SURFHGLPLHQWR GH FRQFLOLDFLyQ VH
IRUWXLWRRGHIXHU]DPD\RUQRSXHGDQ HQFXHQWUHIXHUDGHOOXJDUGHUHVLGHQFLD
OOHYDUVH D FDER DFWXDFLRQHV /RV GHO 7ULEXQDO R GHO &HQWUR GH
DYLVRV GH VXVSHQVLyQ GH ODERUHV VH &RQFLOLDFLyQ pVWRV DPSOLDUiQ HO
SXEOLFDUiQ HQ HO EROHWtQ ODERUDO R HQ WpUPLQRGHTXHVHWUDWHHQIXQFLyQGHOD
ORVHVWUDGRVHQVXFDVR GLVWDQFLD D UD]yQ GH XQ GtD SRU FDGD
 NLOyPHWURVGHDGtDVWRPDQGR
$UWtFXOR&XDQGRHOGRPLFLOLRGHOD HQFXHQWDORVPHGLRVGHWUDQVSRUWH\ODV
SHUVRQD GHPDQGDGD VH HQFXHQWUH YtDV JHQHUDOHV GH FRPXQLFDFLyQ
IXHUD GHO OXJDU GH UHVLGHQFLD GH OD H[LVWHQWHV
-XQWDpVWDDPSOLDUiHOWpUPLQRGHTXH 
VHWUDWHHQIXQFLyQGHODGLVWDQFLDD &$3,78/29,,
UD]yQ GH XQ GtD SRU FDGD  'HODV1RWLILFDFLRQHV
NLOyPHWURV GH  D  GtDV WRPDQGR 
HQFXHQWDORVPHGLRVGHWUDQVSRUWH\ $UWtFXOR  /DV SDUWHV HQ VX
ODV YtDV JHQHUDOHV GH FRPXQLFDFLyQ SULPHUD FRPSDUHFHQFLD R HVFULWR
H[LVWHQWHV GHEHUiQ VHxDODU GRPLFLOLR SDUD RtU \
 UHFLELUQRWLILFDFLRQHVGHQWURGHOOXJDUGH
 UHVLGHQFLD GHO &HQWUR )HGHUDO GH
 &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR /DERUDO R
&$3,78/29,, GHO &HQWUR GH &RQFLOLDFLyQ /RFDO R
'HODV1RWLILFDFLRQHV ELHQGHO7ULEXQDODOTXHDFXGDQVLQR
 ORKDFHQODVQRWLILFDFLRQHVSHUVRQDOHV
$UWtFXOR  /DV SDUWHV HQ VX VH KDUiQ SRU EROHWtQ R SRU HVWUDGRV
SULPHUD FRPSDUHFHQFLD R HVFULWR VHJ~QHOFDVRHQORVWpUPLQRVSUHYLVWRV
GHEHUiQ VHxDODU GRPLFLOLR GHQWUR GHO HQHVWD/H\
OXJDU GH UHVLGHQFLD GH OD -XQWD SDUD 
UHFLELU QRWLILFDFLRQHV VL QR OR KDFHQ $VLPLVPRGHEHUiQVHxDODUHOGRPLFLOLR
ODVQRWLILFDFLRQHVSHUVRQDOHVVHKDUiQ GHO GHPDQGDGR SDUD UHFLELU
SRU EROHWtQ R SRU HVWUDGRV VHJ~Q HO QRWLILFDFLRQHVRHO~OWLPROXJDUGRQGHHO
FDVR HQ ORV WpUPLQRV SUHYLVWRV HQ WUDEDMDGRU SUHVWy VXV VHUYLFLRV /D
HVWD/H\ QRWLILFDFLyQ HV SHUVRQDO \ VH
 GLOLJHQFLDUiFRQIRUPHDORGLVSXHVWRHQ
 HODUWtFXORGHHVWD/H\
 
 /D SHUVRQD TXH FRPSDUH]FD FRPR
$VLPLVPR GHEHUiQ VHxDODU HO WHUFHURLQWHUHVDGRHQXQMXLFLRGHEHUi
GRPLFLOLR GHO GHPDQGDGR SDUD UHFLELU VHxDODUGRPLFLOLRItVLFRGHQWURGHOOXJDU
QRWLILFDFLRQHVRHO~OWLPROXJDUGRQGH GHUHVLGHQFLDGHO7ULEXQDOSDUDUHFLELU
HOWUDEDMDGRU SUHVWy VXV VHUYLFLRV /D QRWLILFDFLRQHVVLQRORKDFHVHHVWDUiD
QRWLILFDFLyQ HV SHUVRQDO \ VH ORGLVSXHVWRHQODSDUWHILQDOGHOSULPHU

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GLOLJHQFLDUi FRQIRUPH D OR GLVSXHVWR SiUUDIRGHHVWHDUWtFXOR$VtPLVPRVH


HQHODUWtFXOR OH DVLJQDUi XQ EX]yQ HOHFWUyQLFR
 FRQIRUPH D OR SUHYLVWR HQ HVWH
/D SHUVRQD TXH FRPSDUH]FD FRPR DUWLFXOR
WHUFHURLQWHUHVDGRHQXQMXLFLRGHEHUi 
VHxDODU GRPLFLOLR GHQWUR GHO OXJDU GH /D $XWRULGDG &RQFLOLDGRUD R HO
UHVLGHQFLD GH OD -XQWD SDUD UHFLELU 7ULEXQDOFRQWDUiFRQXQDSODWDIRUPD
QRWLILFDFLRQHVVLQRORKDFHVHHVWDUi GLJLWDO SDUD UHDOL]DU QRWLILFDFLRQHV
D OR GLVSXHVWR HQ OD SDUWH ILQDO GHO SRU YtD HOHFWUyQLFD 3DUD WDO HIHFWR
SULPHUSiUUDIRGHHVWHDUWtFXOR DVLJQDUi XQ EX]yQ HOHFWUyQLFR D ODV
 SDUWHVODVTXHDFXGDQDODDXGLHQFLD
 GH FRQFLOLDFLyQ \ ODV TXH IXHURQ
 QRWLILFDGDV GHO HPSOD]DPLHQWR D
 MXLFLR WHQGUiQ OD RSFLyQ GH VHxDODU
 TXHODVSRVWHULRUHVQRWLILFDFLRQHVVH
 UHDOLFHQ YtD HOHFWUyQLFD HQ GLFKR
 EX]yQ (Q HVWH FDVR
 LQGHSHQGLHQWHPHQWH GH ODV
 QRWLILFDFLRQHV TXH HO 7ULEXQDO GHED
 UHDOL]DUSRUHVWUDGRVREROHWtQWRGDV
 ODV QRWLILFDFLRQHV D~Q ODV
 SHUVRQDOHV SRVWHULRUHV HQ HO
 SURFHGLPLHQWR GH FRQFLOLDFLyQ R
 MXULVGLFFLRQDO VH UHDOL]DUiQ DO EX]yQ
 HOHFWUyQLFR DVLJQDGR GHELHQGR
 UHFDEDUVH HO DFXVH GH UHFLER
 HOHFWUyQLFRUHVSHFWLYR
 
 &XDQGRVHWUDWHGHOHPSOD]DPLHQWRD
 MXLFLR \ GH OD SULPHUD QRWLILFDFLyQ
 SDUD OD DXGLHQFLD GH FRQFLOLDFLyQ
 SUHMXGLFLDO ODV QRWLILFDFLRQHV
 GHEHUiQVHUSHUVRQDOHV
 
 (Q FDVR GH TXH ODV SDUWHV VHxDOHQ
 WHUFHURV LQWHUHVDGRVGHEHUiQ LQGLFDU
 HQVXSURPRFLyQLQLFLDOHOGRPLFLOLRGH
 pVWRVSDUDUHFLELUQRWLILFDFLRQHV
 
 7UDWiQGRVHGHFRQIOLFWRVFROHFWLYRV
 OD $XWRULGDG &RQFLOLDGRUD R HO
 7ULEXQDOHIHFWXDUiODVQRWLILFDFLRQHV
 SHUVRQDOHV D ORV VLQGLFDWRV \ ORV

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(Q FDVR GH TXH ODV SDUWHV VHxDOHQ SDWURQHV HQ ORV GRPLFLOLRV TXH
WHUFHURVLQWHUHVDGRVGHEHUiQLQGLFDU UHVSHFWLYDPHQWH KD\DQ VHxDODGR HQ
HQVXSURPRFLyQLQLFLDOHOGRPLFLOLRGH HO FRQWUDWR FROHFWLYR GH WUDEDMR HO
pVWRVSDUDUHFLELUQRWLILFDFLRQHV FXDO VHUi FRQVLGHUDGR SDUD RtU \
 UHFLELU QRWLILFDFLRQHV VDOYR TXH VH
 KD\DGHVLJQDGRRWURGLVWLQWR
 
 $UWtFXOR  %LV /DV UHVROXFLRQHV
 TXHVHGLFWHQHQORVMXLFLRVODERUDOHV
 GHEHQ QRWLILFDUVH D PiV WDUGDU
 GHQWURGHOWHUFHUGtDKiELOVLJXLHQWH
 /D UD]yQ TXH FRUUHVSRQGD VH
 DVHQWDUi LQPHGLDWDPHQWH GHVSXpV
 GHGLFKDUHVROXFLyQ
 
 
 /DV SDUWHV \ HO WHUFHUR LQWHUHVDGR
 SRGUiQDXWRUL]DUDFXDOTXLHUSHUVRQD
 FRQFDSDFLGDGOHJDOSDUDRtU\UHFLELU
 QRWLILFDFLRQHV D~Q ODV GH FDUiFWHU
 SHUVRQDOHLPSRQHUVHGHORVDXWRV
 
 &XDQGR ODV SDUWHV \ HO WHUFHUR
 LQWHUHVDGR FXHQWHQ FRQ )LUPD
 (OHFWUyQLFD \ SUHWHQGDQ TXH ORV
 DXWRUL]DGRV HQ WpUPLQRV GHO SiUUDIR
 DQWHULRUXWLOLFHQRKDJDQXVRGHpVWD
 HQ VX UHSUHVHQWDFLyQ GHEHUiQ
 FRPXQLFDUOR D OD $XWRULGDG
 &RQFLOLDGRUD \ DO yUJDQR
 MXULVGLFFLRQDO FRUUHVSRQGLHQWH
 VHxDODQGR ODV OLPLWDFLRQHV R
 UHYRFDFLyQ GH IDFXOWDGHV HQ HO XVR
 GHODPLVPD
 
 $UWtFXOR7HU/DVQRWLILFDFLRQHV
 HQ ORV SURFHGLPLHQWRV DQWH ORV
 &HQWURV GH &RQFLOLDFLyQ \ HQ ORV
 MXLFLRVODERUDOHVVHKDUiQ
 
 ,(QIRUPDSHUVRQDOODVHVWDEOHFLGDV
 HQHODUWtFXORGHHVWD/H\
 

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 ,,3RURILFLR
 
 D $ODVDXWRULGDGHVDTXHVHUHILHUH
 HODUWtFXOR7HUGHHVWD/H\VDOYR
 TXH VH WUDWH GH OD SULPHUD
 QRWLILFDFLyQ HQ FX\R FDVR VH
 REVHUYDUi OR HVWDEOHFLGR HQ HO
 DUWtFXORGHHVWD/H\\
 
 E  $ OD DXWRULGDG TXH WHQJD HO
 FDUiFWHUGHWHUFHURLQWHUHVDGR
 
 ,,, 3RU EROHWtQ R OLVWD LPSUHVD \
 HOHFWUyQLFD HQ ORV FDVRV QR
 SUHYLVWRV HQ ODV IUDFFLRQHV
 DQWHULRUHV\
 
 ,9 3RU EX]yQ HOHFWUyQLFR D ODV
 SDUWHV TXH H[SUHVDPHQWH DVt OR
 VROLFLWHQ \ TXH SUHYLDPHQWH KD\DQ
 REWHQLGRODILUPDHOHFWUyQLFD
 
 $UWtFXOR  6H KDUiQ
 SHUVRQDOPHQWH ODV QRWLILFDFLRQHV
 VLJXLHQWHV
 
 , (O HPSOD]DPLHQWR D MXLFLR \
 FXDQGR VH WUDWH GHO SULPHU SURYHtGR
 TXHVHGLFWHHQHOPLVPR
 
 ,,(ODXWRGHUDGLFDFLyQGHOMXLFLRTXH
 GLFWHQ ORV 7ULEXQDOHV HQ ORV
 H[SHGLHQWHV TXH OHV UHPLWDQ ORV
 WULEXQDOHVGHRWUDFRPSHWHQFLD
$UWtFXOR  6H KDUiQ 
SHUVRQDOPHQWH ODV QRWLILFDFLRQHV 
VLJXLHQWHV ,,,/DUHVROXFLyQHQTXHXQ7ULEXQDOVH
 GHFODUHLQFRPSHWHQWH
, (O HPSOD]DPLHQWR D MXLFLR \ 
FXDQGR VH WUDWH GHO SULPHU SURYHtGR ,9 (ODXWRTXHUHFDLJDDOUHFLELU
TXHVHGLFWHHQHOPLVPR ODVHQWHQFLDGHDPSDUR
 

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,, (O DXWR GH UDGLFDFLyQ GHO 9 /D UHVROXFLyQ TXH RUGHQH OD
MXLFLR TXH GLFWHQ ODV -XQWDV GH UHDQXGDFLyQ GHO SURFHGLPLHQWR FX\D
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH HQ ORV WUDPLWDFLyQ HVWXYLHVH LQWHUUXPSLGD R
H[SHGLHQWHV TXH OHV UHPLWDQ RWUDV VXVSHQGLGDSRUFXDOTXLHUFDXVDOHJDO
-XQWDV 
 9, (O DXWR TXH FLWH D DEVROYHU
,,, /DUHVROXFLyQHQTXHOD-XQWD SRVLFLRQHV R UHVSRQGHU XQ
VHGHFODUHLQFRPSHWHQWH LQWHUURJDWRULRVLHPSUH\FXDQGRSRU
 FDXVD MXVWLILFDGD HO DEVROYHQWH R
,9 (ODXWRTXHUHFDLJDDOUHFLELU WHVWLJR D FULWHULR GHO MXH] QR SXHGD
ODVHQWHQFLDGHDPSDUR VHU SUHVHQWDGR D OD DXGLHQFLD GH
 MXLFLRSRUODVSDUWHV
9 /D UHVROXFLyQ TXH RUGHQH OD 
UHDQXGDFLyQ GHO SURFHGLPLHQWR FX\D 9,, /D UHVROXFLyQ TXH GHEDQ
WUDPLWDFLyQ HVWXYLHVH LQWHUUXPSLGD R FRQRFHUORVWHUFHURVH[WUDxRVDOMXLFLR
VXVSHQGLGDSRUFXDOTXLHUFDXVDOHJDO 
 9,,, /D VHQWHQFLD ODERUDO FXDQGR
9, (O DXWR TXH FLWH D DEVROYHU pVWD QR VH GLFWH HQ OD DXGLHQFLD GH
SRVLFLRQHV MXLFLR
 
 ,; (ODXWRTXHFRQFHGDWpUPLQR
 RVHxDOHIHFKDSDUDTXHHOWUDEDMDGRU
 VHDUHLQVWDODGR
 
 ; (ODXWRSRUHOTXHVHRUGHQD
9,, /D UHVROXFLyQ TXH GHEDQ ODUHSRVLFLyQGHDFWXDFLRQHV
FRQRFHUORVWHUFHURVH[WUDxRVDOMXLFLR 
 ;, (Q ORV FDVRV D TXH VH
9,,, (OODXGR UHILHUHQORVDUWtFXORV\GHHVWD
 /H\\
 
 ;,, (Q FDVRV XUJHQWHV R FXDQGR
,; (ODXWRTXHFRQFHGDWpUPLQR FRQFXUUDQ FLUFXQVWDQFLDV HVSHFLDOHV D
RVHxDOHIHFKDSDUDTXHHOWUDEDMDGRU MXLFLR GHO &HQWUR )HGHUDO GH
VHDUHLQVWDODGR &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR /DERUDO ORV
 &HQWURV GH &RQFLOLDFLyQ /RFDOHV R
; (ODXWRSRUHOTXHVHRUGHQD ORV7ULEXQDOHV\
ODUHSRVLFLyQGHDFWXDFLRQHV 
 ;,,, /D SULPHUD QRWLILFDFLyQ SDUD
;, (Q ORV FDVRV D TXH VH FRPSDUHFHU D OD DXGLHQFLD
UHILHUHQORVDUWtFXORV\GHHVWD REOLJDWRULD GH FRQFLOLDFLyQ DQWH HO
/H\\ &HQWUR )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \
 5HJLVWUR /DERUDO R ORV &HQWURV GH

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;,, (QFDVRVXUJHQWHVRFXDQGR &RQFLOLDFLyQ/RFDOHVFRPSHWHQWHVD


FRQFXUUDQFLUFXQVWDQFLDVHVSHFLDOHVD H[FHSFLyQ GH OR SUHYLVWR HQ HO
MXLFLRGHOD-XQWD DQWHSHQ~OWLPR SiUUDIR GHO DUWtFXOR
 (GHHVWD/H\
 
 $UWtFXOR  %LV 6L ODV SDUWHV
 DFHSWDURQ TXH ODV QRWLILFDFLRQHV
 SHUVRQDOHV SRVWHULRUHV DO
 HPSOD]DPLHQWR D MXLFLR VH OOHYHQ D
 FDERPHGLDQWHHOEX]yQHOHFWUyQLFR
 pVWDVVHKDUiQSRUGLFKRPHGLRVLQ
 QHFHVLGDG GH UHPLWLU OD RUGHQ GH
 QRWLILFDFLyQDODFWXDULR
 
 $UWtFXOR  7HU 7UDWiQGRVH GH
 'HSHQGHQFLDV X 2UJDQLVPRV
 3~EOLFRV ODV QRWLILFDFLRQHV
 SRVWHULRUHV DO HPSOD]DPLHQWR D
 -XLFLR VH KDUi DO EX]yQ HOHFWUyQLFR
 DVLJQDGR HQ WpUPLQRV GHO DUWtFXOR
 GHHVWD/H\
 
 $UWtFXOR  /D SULPHUD QRWLILFDFLyQ
 SHUVRQDOVHKDUiGHFRQIRUPLGDGFRQ
 ODVQRUPDVVLJXLHQWHV
 
 , (O DFWXDULR VH FHUFLRUDUi GH
 TXH OD SHUVRQD TXH GHED VHU
 QRWLILFDGD KDELWD WUDEDMD R WLHQH VX
 GRPLFLOLRHQODFDVDRORFDOVHxDODGR
 HQDXWRVSDUDKDFHUODQRWLILFDFLyQ
 
 ,, 6L HVWi SUHVHQWH HO
 LQWHUHVDGR R VX UHSUHVHQWDQWH HO
$UWtFXOR  /D SULPHUD QRWLILFDFLyQ DFWXDULR QRWLILFDUi OD UHVROXFLyQ
SHUVRQDOVHKDUiGHFRQIRUPLGDGFRQ HQWUHJDQGR FRSLD GH OD PLVPD VL VH
ODVQRUPDVVLJXLHQWHV WUDWDGHSHUVRQDPRUDOHODFWXDULRVH
 DVHJXUDUi GH TXH OD SHUVRQD FRQ
, (O DFWXDULR VH FHUFLRUDUi GH TXLHQ HQWLHQGH OD GLOLJHQFLD HV
TXH OD SHUVRQD TXH GHED VHU UHSUHVHQWDQWH R DSRGHUDGR OHJDO GH
QRWLILFDGD KDELWD WUDEDMD R WLHQH VX DTXpOOD
GRPLFLOLRHQODFDVDRORFDOVHxDODGR 
HQDXWRVSDUDKDFHUODQRWLILFDFLyQ

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 ,,,6LQRHVWiSUHVHQWHHOLQWHUHVDGRR
,, 6L HVWi SUHVHQWH HO VX UHSUHVHQWDQWH OD QRWLILFDFLyQ VH
LQWHUHVDGR R VX UHSUHVHQWDQWH HO KDUi D FXDOTXLHU SHUVRQD PD\RU GH
DFWXDULR QRWLILFDUi OD UHVROXFLyQ HGDG TXH VH HQFXHQWUH HQ ODFDVD R
HQWUHJDQGR FRSLD GH OD PLVPD VL VH ORFDOHODFWXDULRDVHQWDUiHOQRPEUH
WUDWDGHSHUVRQDPRUDOHODFWXDULRVH GHODSHUVRQDFRQODTXHVHHQWLHQGH
DVHJXUDUi GH TXH OD SHUVRQD FRQ OD GLOLJHQFLD \ HVSHFLILFDUi VL OD
TXLHQ HQWLHQGH OD GLOLJHQFLD HV SHUVRQD KDELWD HQ HO GRPLFLOLR \ OD
UHSUHVHQWDQWH R DSRGHUDGR OHJDO GH UHODFLyQ TXH pVWD WLHQH FRQ OD
DTXpOOD SHUVRQDTXHGHEDVHUQRWLILFDGD\HQ
 VXFDVRVXSXHVWRGHWUDEDMR
,,, 6L QR HVWi SUHVHQWH HO 
LQWHUHVDGR R VX UHSUHVHQWDQWH VH OH ,9 6HGHURJD 
GHMDUiFLWDWRULRSDUDTXHORHVSHUHDO 
GtDVLJXLHQWHDXQDKRUDGHWHUPLQDGD 
 
 
 
 
 
 
 96LHQODFDVDRORFDOVHxDODGRSDUD
,9 6LQRREVWDQWHHOFLWDWRULRQR KDFHU OD QRWLILFDFLyQ VH QHJDUH HO
HVWi SUHVHQWH HO LQWHUHVDGR R VX LQWHUHVDGR VX UHSUHVHQWDQWH R OD
UHSUHVHQWDQWH OD QRWLILFDFLyQ VH KDUi SHUVRQD FRQ TXLHQ VH HQWLHQGD OD
D FXDOTXLHU SHUVRQD PD\RU GH HGDG GLOLJHQFLD D UHFLELU OD QRWLILFDFLyQ
TXHVHHQFXHQWUHHQODFDVDRORFDO\ pVWD VH KDUi SRU LQVWUXFWLYR TXH VH
VLHVWXYLHUHQHVWRVFHUUDGRVVHILMDUi ILMDUi HQ OD SXHUWD GH OD PLVPD
XQDFRSLDGHODUHVROXFLyQHQODSXHUWD DGMXQWDQGR XQD FRSLD GH OD
GHHQWUDGD UHVROXFLyQ DVHQWDQGR HQ VX UD]yQ
 ORV PHGLRV GH FRQYLFFLyQ GH TXH OD
9 6L HQ OD FDVD R ORFDO SHUVRQD TXH GHED VHU QRWLILFDGD
GHVLJQDGR SDUD KDFHU OD QRWLILFDFLyQ LQGXGDEOHPHQWH KDELWD WUDEDMD R
VH QHJDUH HO LQWHUHVDGR VX WLHQHVXGRPLFLOLRHQODFDVDRORFDO
UHSUHVHQWDQWHRODSHUVRQDFRQTXLHQ VHxDODGR HQ DXWRV SDUD KDFHU OD
VH HQWLHQGD OD GLOLJHQFLD D UHFLELU OD QRWLILFDFLyQ\
QRWLILFDFLyQ pVWD VH KDUi SRU 
LQVWUXFWLYRTXHVHILMDUiHQODSXHUWDGH 9,(QHOFDVRGHODUWtFXORGHHVWD
ODPLVPDDGMXQWDQGRXQDFRSLDGHOD /H\ HO DFWXDULR VH FRQVWLWXLUi
UHVROXFLyQ\ DFRPSDxDGR GHO WUDEDMDGRU \ VH
 FHUFLRUDUiGHTXHHOORFDOGHVLJQDGR
 HQDXWRVHVDTXHOHQTXHVHSUHVWDQ
 RVHSUHVWDURQORVVHUYLFLRV

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 (QWRGRVORVFDVRVDTXHVHUHILHUHHVWH
 DUWtFXOR HO DFWXDULR DVHQWDUi UD]yQ HQ
 DXWRV VHxDODQGR FRQ FODULGDG ORV
9, (QHOFDVRGHODUWtFXORGH HOHPHQWRV GH FRQYLFFLyQ HQ TXH VH
HVWD/H\HODFWXDULRVHFHUFLRUDUiGH DSR\H DVHQWDQGR ODV FDUDFWHUtVWLFDV
TXH HO ORFDO GHVLJQDGR HQ DXWRV HV H[WHULRUHV GH OD FDVD LQPXHEOH
DTXHO HQ TXH VH SUHVWDQ R VH ORFDO R HVSDFLR ItVLFR HQ HO TXH VH
SUHVWDURQORVVHUYLFLRV UHDOLFHODGLOLJHQFLDGHQRWLILFDFLyQ\
 ORVPHGLRVSRUORVTXHVHFHUFLRUHGH
 VHUHOGRPLFLOLREXVFDGR(QFDVRGH
 QR HQFRQWUDUVH OD SHUVRQD EXVFDGD
(Q WRGRV ORV FDVRV D TXH VH UHILHUH DVHQWDUi HO QRPEUH \ DSHOOLGRV GH
HVWH DUWtFXOR HO DFWXDULR DVHQWDUi TXLHQUHFLEHODFpGXODGHQRWLILFDFLyQ
UD]yQ HQ DXWRV VHxDODQGR FRQ \ OD UHODFLyQ TXH JXDUGD FRQ pVWD R
FODULGDG ORV HOHPHQWRV GH FRQYLFFLyQ HQVXFDVRHOSXHVWRGHWUDEDMRTXH
HQTXHVHDSR\H GHVHPSHxD VL VH UHK~VD D GDU VX
 QRPEUH R VHxDODU OD UHODFLyQ TXH
 WLHQH FRQ OD SHUVRQD EXVFDGD
 VHxDODUi OD PHGLD ILOLDFLyQ (Q
 FXDOTXLHU FDVR ORV PHGLRV GH
 FRQYLFFLyQ GHEHQ HYLGHQFLDU TXH HO
 GRPLFLOLR FRUUHVSRQGH DO VHxDODGR
 SDUD UHDOL]DU OD QRWLILFDFLyQ \ TXH OD
 SHUVRQD EXVFDGD KDELWD ODERUD R
 WLHQHVXGRPLFLOLRHQODFDVDRORFDO
 HQ TXH VH FRQVWLWX\H (O DFWXDULR
 SRGUiDQH[DUIRWRJUDItDVRFXDOTXLHU
 RWUR GRFXPHQWR ItVLFR R HOHFWUyQLFR
 SDUD UREXVWHFHU ORV HOHPHQWRV GH
 FRQYLFFLyQGHODFRQVWDQFLDRUD]yQ
 TXHDOHIHFWROHYDQWH
 
 /RV 7ULEXQDOHV \ ORV &HQWURV GH
 &RQFLOLDFLyQ HVWDEOHFHUiQ XQ
 VLVWHPD GH UHJLVWUR YROXQWDULR SDUD
 TXH ODV HPSUHVDV SDWURQHV R
 SHUVRQDV ItVLFDV HPSOHDGRUDV
 FXHQWHQFRQXQEX]yQHOHFWUyQLFRDO
 TXH GLFKDV DXWRULGDGHV GHEHUiQ
 FRPXQLFDUOHV OD H[LVWHQFLD GH DOJ~Q
 SURFHGLPLHQWR FX\R HPSOD]DPLHQWR
 QRSXGRHIHFWXDUVH(QQLQJ~QFDVR

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 HODYLVRTXHVHUHDOLFHVXVWLWXLUiODV
 QRWLILFDFLRQHV SURFHVDOHV QR
 REVWDQWH GHEHUi FRQVWDU WDO
 FLUFXQVWDQFLD HQ OD UD]yQ GHO
 DFWXDULR $VtPLVPR OOHYDUiQ D FDER
 ORV DFXHUGRV GH FRODERUDFLyQ
 FRQGXFHQWHV FRQ RUJDQLVPRV
 S~EOLFRV FRQ HO ILQ GH IDFLOLWDU OD
 ORFDOL]DFLyQ GHO GRPLFLOLR GH ODV
 SDUWHV
 
 7UDWiQGRVH GH OD SULPHUD
 QRWLILFDFLyQ DO WUDEDMDGRU HQ OD
 LQVWDQFLD SUHMXGLFLDO VH HVWDUi D OR
 GLVSXHVWR SRU HO DUWtFXOR  & GH
 HVWD/H\
 
 $UWLFXOR  /DV XOWHULRUHV
 QRWLILFDFLRQHV SHUVRQDOHV VH KDUiQ DO
 LQWHUHVDGR R SHUVRQD DXWRUL]DGD SDUD
 HOOR HO PLVPR GtD HQ TXH VH GLFWH OD
 UHVROXFLyQ VL FRQFXUUH DO 7ULEXQDO R
 PHGLDQWH HO 6LVWHPD 'LJLWDO R
 3ODWDIRUPD (OHFWUyQLFD DO EX]yQ
 HOHFWUyQLFR TXH VH KD\D DVLJQDGR D
 ODV SDUWHV (Q FDVR GH TXH OD
 QRWLILFDFLyQ VH UHDOLFH SRU HO
 DFWXDULR VL OD SDUWH R SHUVRQD D
$UWtFXOR  /DV XOWHULRUHV QRWLILFDUQRVHKDOODUHSUHVHQWHVHOH
QRWLILFDFLRQHVSHUVRQDOHVVHKDUiQDO GHMDUi XQD FRSLD GH OD UHVROXFLyQ
LQWHUHVDGRRSHUVRQDDXWRUL]DGDSDUD DXWRUL]DGDSRUHODFWXDULRVLODFDVDR
HOOR HOPLVPR GtD HQ TXH VH GLFWH OD ORFDOHVWiFHUUDGRVHILMDUiODFRSLDHQ
UHVROXFLyQ VL FRQFXUUH DO ORFDO GH OD OD SXHUWD GH HQWUDGD R HQ HO OXJDU GH
-XQWD R HQ HO GRPLFLOLR TXH KXELHVH WUDEDMR
GHVLJQDGR\VLQRVHKDOODUHSUHVHQWH 
VHOHGHMDUiXQDFRSLDGHODUHVROXFLyQ (O DFWXDULR DVHQWDUi UD]yQ HQ DXWRV \
DXWRUL]DGDSRUHO$FWXDULRVLODFDVDR HQVXFDVRIRWRVGHOOXJDU\ODFpGXOD
ORFDOHVWiFHUUDGRVHILMDUiODFRSLDHQ TXHILMH
ODSXHUWDGHHQWUDGDRHQHOOXJDUGH 
WUDEDMR /DV UHVROXFLRQHV MXGLFLDOHV
 SURQXQFLDGDV HQ ODV DXGLHQFLDV VH
 WHQGUiQ SRU QRWLILFDGDV HQ HVH
 PLVPR DFWR VLQ QHFHVLGDG GH

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 IRUPDOLGDG DOJXQD D TXLHQHV HVWpQ


 SUHVHQWHVRGHELHURQKDEHUHVWDGR
 
(ODFWXDULRDVHQWDUiUD]yQHQDXWRV $UWtFXOR%LV/DVQRWLILFDFLRQHV
 SRU RILFLR VH KDUiQ FRQIRUPH D ODV
 UHJODVVLJXLHQWHV
 
 , 6L HO GRPLFLOLR GH OD RILFLQD
 SULQFLSDO GH OD DXWRULGDG VH
 HQFXHQWUD HQ HO OXJDU GHO MXLFLR HO
 IXQFLRQDULR GHVLJQDGR KDUi OD
 HQWUHJDUHFDEDQGRODFRQVWDQFLDGH
 UHFLERFRUUHVSRQGLHQWH
 
 6L OD DXWRULGDG VH QLHJD D UHFLELU HO
 RILFLR HO DFWXDULR KDUi GHO
 FRQRFLPLHQWR GHO HQFDUJDGR GH OD
 RILFLQD FRUUHVSRQGLHQWH TXH QR
 REVWDQWH HVWD FLUFXQVWDQFLD VH
 WHQGUiSRUKHFKDODQRWLILFDFLyQ6LD
 SHVDU GH HVWR VXEVLVWH OD QHJDWLYD
 DVHQWDUi OD UD]yQ HQ DXWRV \ VH
 WHQGUiSRUKHFKD\
 
 ,, 6L HO GRPLFLOLR GH OD DXWRULGDG VH
 HQFXHQWUD IXHUD GHO OXJDU GHO MXLFLR
 VH HQYLDUi HO RILFLR SRU H[KRUWR D
 WUDYpV GH OD SODWDIRUPD HOHFWUyQLFD
 SDUD TXH OD DXWRULGDG H[KRUWDGD
 UHDOLFHODQRWLILFDFLyQDOGtDVLJXLHQWH
 GHVXUHFHSFLyQ
 
 &XDQGR HO GRPLFLOLR VH HQFXHQWUH
 IXHUDGHODFLUFXQVFULSFLyQWHUULWRULDO
 GHO yUJDQR MXULVGLFFLRQDO TXH
 FRQR]FD GHO MXLFLR SHUR HQ ]RQD
 FRQXUEDGD SRGUi RUGHQDUVH TXH OD
 QRWLILFDFLyQ VH KDJD SRU PHGLR GHO
 DFWXDULR
 
 $UWtFXOR  (O 7ULEXQDO )HGHUDO \
 ORV 7ULEXQDOHV /RFDOHV GHEHUiQ
 DFRUGDU OD SXEOLFDFLyQ GH XQ EROHWtQ

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 LPSUHVR \ HOHFWUyQLFR TXH FRQWHQJD OD


 OLVWD GH ODV QRWLILFDFLRQHV TXH QR VHDQ
 SHUVRQDOHV
 
 $UWtFXOR%LV/DVQRWLILFDFLRQHV
 SRU EROHWtQ R OLVWD VH ILMDUiQ \
 SXEOLFDUiQ HQ HO ORFDO GHO yUJDQR
 MXULVGLFFLRQDO HQ OXJDU YLVLEOH \ GH
$UWtFXOR  (O 3OHQR GH ODV -XQWDV IiFLODFFHVRDVtFRPRHQHOSRUWDOGH
)HGHUDO \ /RFDOHV GH &RQFLOLDFLyQ \ LQWHUQHW GHO 3RGHU -XGLFLDO GH OD
$UELWUDMHSRGUiDFRUGDUODSXEOLFDFLyQ )HGHUDFLyQ \ GH ORV 3RGHUHV
GHXQEROHWtQTXHFRQWHQJDODOLVWDGH -XGLFLDOHV GH ODV (QWLGDGHV
ODV QRWLILFDFLRQHV TXH QR VHDQ )HGHUDWLYDV HQ HVWRV FDVRV ORV
SHUVRQDOHV SRUWDOHVGHLQWHUQHWGHEHUiQWHQHUOD
 RSFLyQ GH FRQVXOWD SRU yUJDQR
 MXULVGLFFLRQDO \ Q~PHUR GH MXLFLR R
 H[SHGLHQWH/DILMDFLyQ\SXEOLFDFLyQ
 GH HVWD OLVWD VH UHDOL]DUi D SULPHUD
 KRUD KiELO GHO GtD VLJXLHQWH DO GH OD
 IHFKDGHODUHVROXFLyQTXHODRUGHQD
 \FRQWHQGUi
 
 ,(OQ~PHURGHOMXLFLRGHTXHVHWUDWH
 
 ,,(OQRPEUHGHODVSDUWHV
 
 ,,,/DVtQWHVLVGHODUHVROXFLyQTXHVH
 QRWLILFD
 
 (ODFWXDULRRHOIXQFLRQDULRKDELOLWDGR
 SDUD WDO HIHFWR DVHQWDUi HQ HO
 H[SHGLHQWHODUD]yQUHVSHFWLYD
 
 $UWtFXOR7HU/DVQRWLILFDFLRQHV
 SRUYtDHOHFWUyQLFDVHVXMHWDUiQDODV
 UHJODVVLJXLHQWHV
 
 , /DV SDUWHV R WHUFHURV LQWHUHVDGRV
 HVWiQ REOLJDGRV D LQJUHVDUDO EX]yQ
 HOHFWUyQLFR DVLJQDGR WRGRV ORV GtDV
 \ REWHQHU OD FRQVWDQFLD D TXH VH
 UHILHUHODIUDFFLyQ,9GHODUWtFXOR
 GHHVWD/H\HQXQSOD]RPi[LPRGH

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 GRV GtDV D SDUWLU GH TXH HO yUJDQR


 MXULVGLFFLRQDOODKXELHUHHQYLDGR
 
 'HQRLQJUHVDUGHQWURGHORVSOD]RV
 VHxDODGRV DO VLVWHPD HOHFWUyQLFR
 HVWDEOHFLGR SDUD WDO HIHFWR HO
 7ULEXQDO WHQGUi SRU KHFKD OD
 QRWLILFDFLyQ &XDQGR pVWH OR HVWLPH
 FRQYHQLHQWH SRU OD QDWXUDOH]D R
 WUDVFHQGHQFLD GHO DFWR SRGUi
 RUGHQDUTXHODQRWLILFDFLyQDUHDOL]DU
 VH KDJD SRU FRQGXFWR GHO DFWXDULR
 TXLHQ KDUi FRQVWDU HQ HOH[SHGLHQWH
 FXDOTXLHUD GH ODV VLWXDFLRQHV
 DQWHULRUHV\
 
 ,, &XDQGR SRU FDVR IRUWXLWR IXHU]D
 PD\RU R SRU IDOODV WpFQLFDV VH
 LQWHUUXPSD HO VLVWHPD KDFLHQGR
 LPSRVLEOH HO HQYtR GH QRWLILFDFLRQHV
 GHQWURGHORVSOD]RVHVWDEOHFLGRVHQ
 HVWD /H\ ODV SDUWHV GHEHUiQ GDU
 DYLVRGHLQPHGLDWRSRUFXDOTXLHURWUD
 YtDDO
 7ULEXQDO HO FXDO FRPXQLFDUi WDO
 FLUFXQVWDQFLD D OD XQLGDG
 DGPLQLVWUDWLYD HQFDUJDGD GH RSHUDU
 HO VLVWHPD (Q WDQWR GXUH GLFKD
 VLWXDFLyQ VH VXVSHQGHUiQ SRU HVH
 PLVPR ODSVR ORV SOD]RV
 FRUUHVSRQGLHQWHV
 
 8QDYH]TXHVHKD\DUHVWDEOHFLGRHO
 VLVWHPD OD XQLGDG DGPLQLVWUDWLYD
 HQFDUJDGD GH RSHUDU HO VLVWHPD
  HQYLDUi XQ UHSRUWH DO R ORV yUJDQRV
 MXULVGLFFLRQDOHV FRUUHVSRQGLHQWHV
 HQHOTXHGHEHUiVHxDODUODFDXVD\HO
 WLHPSR GH OD LQWHUUXSFLyQ GHO
 VLVWHPD SDUD HIHFWRV GHO FyPSXWR
 FRUUHVSRQGLHQWH
 


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 (O 7ULEXQDO GHEHUi QRWLILFDU D ODV


 SDUWHV VREUH OD LQWHUUXSFLyQ GHO
 VLVWHPDKDFLpQGROHVVDEHUHOWLHPSR
 GH LQWHUUXSFLyQ GHVGH VX LQLFLR
 KDVWDVXUHVWDEOHFLPLHQWRDVtFRPR
 HO PRPHQWR HQ TXH UHLQLFLH HO
 FyPSXWR GH ORV SOD]RV
 FRUUHVSRQGLHQWHV
 
 (QWRGRVORVFDVRVODQRWLILFDFLyQR
 FRQVWDQFLDUHVSHFWLYDVHDJUHJDUiD
 ORVDXWRV
 
 $UWtFXOR  6XUWLUiQ VXVHIHFWRV ODV
 QRWLILFDFLRQHVTXHVHKDJDQDODVSDUWHV
 HQ HO %ROHWtQ -XGLFLDO \ EX]yQ
 HOHFWUyQLFRVDOYRTXHVHDQSHUVRQDOHV
 (O 7ULEXQDO FRPSHWHQWH SXEOLFDUi
 WDPELpQGLFKDVQRWLILFDFLRQHVHQORV
 HVWUDGRVGHODDXWRULGDG
 
 (O 6HFUHWDULR UHVSRQVDEOH R HQ VX
 FDVRHO IXQFLRQDULRTXH DO HIHFWR VH
 GHVLJQHKDUiFRQVWDUHQDXWRVODIHFKD
$UWtFXOR6XUWLUiQVXVHIHFWRVODV GH OD SXEOLFDFLyQ UHVSHFWLYD \ ILMDUi
QRWLILFDFLRQHV TXH VH KDJDQ D ODV GLDULDPHQWHHQOXJDUYLVLEOHGHOORFDOGHO
SDUWHVHQHO%ROHWtQ/DERUDOVDOYRTXH 7ULEXQDO XQ HMHPSODU GHO %ROHWtQ
VHDQSHUVRQDOHV&XDQGROD-XQWDQR /DERUDORHQVXFDVRODVOLVWDVGHODV
SXEOLTXH EROHWtQ HVWDV QRWLILFDFLRQHV QRWLILFDFLRQHV SRU HVWUDGRV
VHKDUiQHQORVHVWUDGRVGHOD-XQWD FROHFFLRQDQGR XQRV \ RWUDV SDUD
 UHVROYHU FXDOTXLHU FXHVWLyQ TXH VH
(O6HFUHWDULRKDUiFRQVWDUHQDXWRVOD VXVFLWH VREUH OD RPLVLyQ GH DOJXQD
IHFKD GH OD SXEOLFDFLyQ UHVSHFWLYD \ SXEOLFDFLyQ
ILMDUi GLDULDPHQWH HQ OXJDU YLVLEOH GHO 
ORFDO GH OD -XQWD XQ HMHPSODU GHO /DV OLVWDV GH QRWLILFDFLRQHV GHEHUiQ
%ROHWtQ /DERUDO R HQ VX FDVR ODV VHUDXWRUL]DGDV\VHOODGDVHQVXIHFKD
OLVWDV GH ODV QRWLILFDFLRQHV SRU SRU HO 6HFUHWDULR /D SXEOLFDFLyQ GH
HVWUDGRVFROHFFLRQDQGRXQRV\RWUDV ODV QRWLILFDFLRQHV FRQWHQGUi ODIHFKD
SDUD UHVROYHU FXDOTXLHU FXHVWLyQ TXH HO Q~PHUR GHO H[SHGLHQWH \ ORV
VHVXVFLWHVREUHODRPLVLyQGHDOJXQD QRPEUHV GH ODV SDUWHV HQ ORV MXLFLRV
SXEOLFDFLyQ GHTXHVHWUDWH
 


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 $UWtFXOR  /DV QRWLILFDFLRQHV


/DV OLVWDV GH QRWLILFDFLRQHV GHEHUiQ VXUWLUiQ VXV HIHFWRV GH OD PDQHUD
VHUDXWRUL]DGDV\VHOODGDVHQVXIHFKD VLJXLHQWH
SRU HO 6HFUHWDULR /D SXEOLFDFLyQ GH 
ODV QRWLILFDFLRQHV FRQWHQGUi ODIHFKD , /DVSHUVRQDOHVHOGtD\KRUDHQ
HO Q~PHUR GHO H[SHGLHQWH \ ORV TXH VH SUDFWLTXHQ FRQWiQGRVH GH
QRPEUHV GH ODV SDUWHV HQ ORV MXLFLRV PRPHQWR D PRPHQWR FXDOTXLHUD TXH
GHTXHVHWUDWH VHD OD KRUD HQ TXH VH KD\D KHFKR OD
 QRWLILFDFLyQ VDOYR GLVSRVLFLyQ HQ
$UWtFXOR  /DV QRWLILFDFLRQHV FRQWUDULRHQOD/H\\
VXUWLUiQ VXV HIHFWRV GH OD PDQHUD 
VLJXLHQWH ,,/DVGHPiVDOGtDVLJXLHQWHDOGHVX
 SXEOLFDFLyQHQHO%ROHWtQRHQODOLVWD
, /DVSHUVRQDOHVHOGtD\KRUDHQ TXHVHSXEOLTXHHQORVHVWUDGRVGHO
TXH VH SUDFWLTXHQ FRQWiQGRVH GH 7ULEXQDO
PRPHQWRDPRPHQWRFXDOTXLHUDTXH 
VHDODKRUDHQTXHVHKD\DKHFKROD ,,,(QGRVGtDVODVTXHVHUHDOLFHQDO
QRWLILFDFLyQ VDOYR GLVSRVLFLyQ HQ EX]yQHOHFWUyQLFR\
FRQWUDULRHQOD/H\\ 
 ,9/DVUHDOL]DGDVSRUYtDHOHFWUyQLFD
,, /DV GHPiV DO GtD VLJXLHQWH DO VH KDUiQ DO EX]yQ HOHFWUyQLFR
GH VX SXEOLFDFLyQ HQ HO %ROHWtQ R HQ DVLJQDGR D FDGD XQD GH ODV SDUWHV
ORVHVWUDGRVGHOD-XQWD FXDQGRVHJHQHUHODFRQVWDQFLDGHOD
 FRQVXOWD UHDOL]DGD OD FXDO SRU XQD
 SDUWH HO yUJDQR MXULVGLFFLRQDO
 GLJLWDOL]DUi SDUD HO H[SHGLHQWH
 HOHFWUyQLFR \ SRU RWUD KDUi XQD
 LPSUHVLyQ TXH DJUHJDUi DO
 H[SHGLHQWHLPSUHVRFRUUHVSRQGLHQWH
 FRPRFRQVWDQFLDGHQRWLILFDFLyQ
 
 
 
 6H HQWLHQGH JHQHUDGD OD FRQVWDQFLD
 FXDQGR HO VLVWHPD HOHFWUyQLFR GHO
 3RGHU-XGLFLDOGHOD)HGHUDFLyQ\ORV
 3RGHUHV -XGLFLDOHV ORFDOHV
 SURGX]FDHODYLVRGHODKRUDHQTXH
 VHUHFXSHUHODGHWHUPLQDFLyQMXGLFLDO
 FRUUHVSRQGLHQWH FRQWHQLGD HQ HO
 DUFKLYRHOHFWUyQLFR
 


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 $UWtFXOR  /DV QRWLILFDFLRQHV


 KHFKDVDODSRGHUDGRRDODVSHUVRQDV
 H[SUHVDPHQWH DXWRUL]DGDV OHJDOPHQWH
 SRU ODV SDUWHV DFUHGLWDGDV DQWH HO
 7ULEXQDO VXUWLUiQ ORV PLVPRV HIHFWRV
 TXHVLVHKXELHVHQKHFKRDHOODV
 
 
$UWtFXOR  /DV QRWLILFDFLRQHV &$3,78/29,,,
KHFKDVDODSRGHUDGRRDODVSHUVRQDV 'HORV([KRUWRV\'HVSDFKRV
H[SUHVDPHQWH DXWRUL]DGDV 
OHJDOPHQWHSRUODVSDUWHVDFUHGLWDGDV $UWtFXOR  /DV GLOLJHQFLDV TXH QR
DQWH OD -XQWD VXUWLUiQ ORV PLVPRV SXHGDQ SUDFWLFDUVH HQ HO OXJDU GH
HIHFWRV TXH VL VH KXELHVHQ KHFKR D UHVLGHQFLD GHO 7ULEXQDO R GH OD
HOODV $XWRULGDG &RQFLOLDGRUD TXH FRQR]FD
 GHO MXLFLR R GHO SURFHGLPLHQWR
&$3,78/29,,, FRQFLOLDWRULR VHJ~Q VHD HO FDVR
'HORV([KRUWRV\'HVSDFKRV GHEHUiQ HQFRPHQGDUVH SRU PHGLR GH
 H[KRUWR DO 7ULEXQDO R D OD $XWRULGDG
$UWtFXOR  /DV GLOLJHQFLDV TXH QR &RQFLOLDGRUD GHO GRPLFLOLR HQ TXH
SXHGDQ SUDFWLFDUVH HQ HO OXJDU GH GHEDQ SUDFWLFDUVH VHJ~Q FRUUHVSRQGD
UHVLGHQFLD GH OD -XQWD TXH FRQR]FD \ GH QR KDEHUODV HQ GLFKR OXJDU D OD
GHOMXLFLRGHEHUiQHQFRPHQGDUVHSRU DXWRULGDG PiV SUy[LPD DO OXJDU TXH
PHGLRGHH[KRUWRDO3UHVLGHQWHGHOD FRUUHVSRQGD GHQWUR GH OD 5HS~EOLFD
-XQWD GH &RQFLOLDFLyQ\ $UELWUDMH R DO 0H[LFDQD
GHODV(VSHFLDOHVGHOGRPLFLOLRHQTXH 
GHEDQ SUDFWLFDUVH \ GH QR KDEHUODV (OHQYtRUHFHSFLyQ\GHYROXFLyQGH
HQ GLFKR OXJDU D OD DXWRULGDG PiV ORVH[KRUWRVH[FHSWRHQHOFDVRGH
SUy[LPD DO OXJDU TXH FRUUHVSRQGD GHVDKRJRGHSUXHEDWHVWLPRQLDOVH
GHQWURGHOD5HS~EOLFD0H[LFDQD UHDOL]DUiYtDSODWDIRUPDHOHFWUyQLFD
 HQ OD TXH GHEHQ HVWDU HQOD]DGDV
 WRGDV ODV DXWRULGDGHV GH MXVWLFLD
 ODERUDO \D VHDQ HO 7ULEXQDO R D OD
 $XWRULGDG &RQFLOLDGRUD GHO RUGHQ
 IHGHUDO\ORFDO
 
 $UWtFXOR  (O 7ULEXQDO GHEHUi
 H[SHGLUORVH[KRUWRV\GHVSDFKRVDOGtD
 VLJXLHQWH GH DTXpO HQ TXH VXUWD VXV
 HIHFWRVODUHVROXFLyQTXHORVRUGHQH
 
 


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 $UWtFXOR  /RV H[KRUWRV \


$UWtFXOR/D-XQWDGHEHUiH[SHGLU GHVSDFKRVTXHUHFLEDQORV7ULEXQDOHV
ORV H[KRUWRV \ GHVSDFKRV DO GtD D TXH VH UHILHUH HO DUWtFXOR  VH
VLJXLHQWH GH DTXpO HQ TXH VXUWD VXV SURYHHUiQ \ GHEHUiQ GLOLJHQFLDU
HIHFWRVODUHVROXFLyQTXHORVRUGHQH GHQWUR GH ORV FLQFR GtDV VLJXLHQWHV
 VDOYR HQ ORV FDVRV HQ TXH SRU OD
$UWtFXOR  /RV H[KRUWRV \ QDWXUDOH]D GH OR TXH KD\D GH
GHVSDFKRV TXH UHFLEDQ ODV SUDFWLFDUVH H[LMD QHFHVDULDPHQWH
DXWRULGDGHVDTXHVHUHILHUHHODUWtFXOR PD\RU WLHPSR HQ HVWH FDVR OD
 VH SURYHHUiQ GHQWUR GH ODV DXWRULGDG UHTXHULGD ILMDUi HO TXH FUHD
VHWHQWD \ GRV KRUDV VLJXLHQWHV D VX FRQYHQLHQWH VLQ TXH HO WHUPLQR ILMDGR
UHFHSFLyQ \ VH GHEHUiQ GLOLJHQFLDU SXHGDH[FHGHUGHTXLQFHGtDV
GHQWUR GH ORV FLQFR GtDV VLJXLHQWHV 
VDOYR HQ ORV FDVRV HQ TXH SRU OD 
QDWXUDOH]D GH OR TXH KD\D GH 
SUDFWLFDUVH H[LMD QHFHVDULDPHQWH $UWtFXOR  &XDQGR VH GHPRUH HO
PD\RU WLHPSR HQ HVWH FDVR OD FXPSOLPLHQWR GH XQ H[KRUWR VH
DXWRULGDGUHTXHULGDILMDUiHOTXHFUHD UHFRUGDUi GH RILFLR R D LQVWDQFLD GH
FRQYHQLHQWH VLQ TXH HO WpUPLQR ILMDGR SDUWHDOD
SXHGDH[FHGHUGHTXLQFHGtDV DXWRULGDG H[KRUWDGD VL D SHVDU GHO
 UHFRUGDWRULR FRQWLQ~D OD GHPRUD OD
$UWtFXOR  &XDQGR VH GHPRUH HO DXWRULGDG H[KRUWDQWH OR SRQGUi HQ
FXPSOLPLHQWR GH XQ H[KRUWR VH FRQRFLPLHQWR GHO &RQVHMR GH OD
UHFRUGDUi GH RILFLR R D LQVWDQFLD GH -XGLFDWXUD TXH FRUUHVSRQGD DO
SDUWH D OD DXWRULGDG H[KRUWDGD VL D iPELWRGHDFWXDFLyQGHOH[KRUWDGR \
SHVDU GHO UHFRUGDWRULR FRQWLQ~D OD VH FRQVLGHUDUi FRPR XQ DFWR
GHPRUD OD DXWRULGDG H[KRUWDQWH OR QRWRULDPHQWH LPSURFHGHQWH GH
SRQGUi HQ FRQRFLPLHQWR GHO VXSHULRU GLODFLyQ SRU SDUWH GH OD DXWRULGDG
LQPHGLDWRGHOH[KRUWDGR H[KRUWDGD HQ ORV WpUPLQRV GHO
 DUWtFXOR%LVGHHVWD/H\
 
 $UWtFXOR(O7ULEXQDODVROLFLWXGGH
 SDUWH SRGUi HQWUHJDU HO H[KRUWR \ VXV
 DQH[RV DO RIHUHQWH SUHYLD UD]yQ TXH
 GHMH HQ DXWRV TXLHQ EDMR VX PiV
 HVWULFWD UHVSRQVDELOLGDG OR HQWUHJDUi D
 OD DXWRULGDG H[KRUWDGD SDUD VX
$UWtFXOR /D -XQWD D VROLFLWXG GH GLOLJHQFLDPLHQWR
SDUWHSRGUiHQWUHJDUHOH[KRUWR\VXV 
DQH[RV DO RIHUHQWH SUHYLD UD]yQ TXH (O RIHUHQWH GHYROYHUi HO H[KRUWR
GHMH HQ DXWRV TXLHQ EDMR VX PiV GLOLJHQFLDGR EDMR VX PiV HVWULFWD
HVWULFWDUHVSRQVDELOLGDGORHQWUHJDUiD UHVSRQVDELOLGDGDODH[KRUWDQWH


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OD DXWRULGDG H[KRUWDGD SDUD VX $UWtFXOR  &XDQGR HQ XQD
GLOLJHQFLDPLHQWR DXGLHQFLD R GLOLJHQFLD VH SURPXHYD
 LQFLGHQWHGHIDOWDGHSHUVRQDOLGDGVH
(O RIHUHQWH GHYROYHUi HO H[KRUWR VXVWDQFLDUiGHLQPHGLDWRR\HQGRDODV
GLOLJHQFLDGR EDMR VX PiV HVWULFWD SDUWHV \ VH UHVROYHUi FRQWLQXiQGRVH
UHVSRQVDELOLGDGDODH[KRUWDQWH HOSURFHGLPLHQWR
 
$UWtFXOR  &XDQGR HQ XQD (QORVGHPiVFDVRVDTXHVHUHILHUH
DXGLHQFLD R GLOLJHQFLD VH SURPXHYD HODUWtFXOR DQWHULRU VH VHxDODUi GtD \
LQFLGHQWHGHIDOWDGHSHUVRQDOLGDGVH KRUD SDUD OD FHOHEUDFLyQ GH OD
VXVWDQFLDUiGHLQPHGLDWRR\HQGRDODV DXGLHQFLDLQFLGHQWDOTXHVHUHDOL]DUi
SDUWHV \ VH UHVROYHUi FRQWLQXiQGRVH GHQWUR GH ODV YHLQWLFXDWUR KRUDV
HOSURFHGLPLHQWR VLJXLHQWHVHQODTXHODVSDUWHVSRGUiQ
 RIUHFHU \ GHVDKRJDU SUXHEDV
(QORVGHPiVFDVRVDTXHVHUHILHUH GRFXPHQWDOHV H LQVWUXPHQWDOHV SDUD
HODUWtFXOR DQWHULRU VH VHxDODUi GtD \ TXH GH LQPHGLDWR VH UHVXHOYD HO
KRUD SDUD OD FHOHEUDFLyQ GH OD LQFLGHQWH FRQWLQXiQGRVH HO
DXGLHQFLDLQFLGHQWDOTXHVHUHDOL]DUi SURFHGLPLHQWR
GHQWUR GH ODV YHLQWLFXDWUR KRUDV 
VLJXLHQWHVHQODTXHODVSDUWHVSRGUiQ /R HVWDEOHFLGR HQ ORV SiUUDIRV
RIUHFHU \ GHVDKRJDU SUXHEDV DQWHULRUHV QR DSOLFD HQ OR TXH VH
GRFXPHQWDOHV H LQVWUXPHQWDOHV SDUD UHILHUH DO MXLFLR LQGLYLGXDO RUGLQDULR
TXH GH LQPHGLDWR VH UHVXHOYD HO SUHYLVWR HQ HO &DStWXOR ;9,, GHO
LQFLGHQWH FRQWLQXiQGRVH HO SUHVHQWH7tWXOR
SURFHGLPLHQWR 
 $O SURPRYHUVH XQ LQFLGHQWH VH
 VHxDODUiQ ORV PRWLYRV GH HVWH \
 DFRPSDxDUVHODVSUXHEDVHQTXHOR
 IXQGH GH QR FXPSOLU FRQ GLFKRV
 UHTXLVLWRVHOWULEXQDOORGHVHFKDUi
 GHSODQR
 
 /RV LQFLGHQWHV TXH QR WHQJDQ
 VHxDODGDXQDWUDPLWDFLyQHVSHFLDOHQ
 HVWD /H\ VH UHVROYHUiQ GH SODQR
 R\HQGRDODVSDUWHV
 
 $UWtFXOR%LV(QORTXHVHUHILHUH
 D ORV LQFLGHQWHV TXH VH SURPXHYDQ
/RV LQFLGHQWHV TXH QR WHQJDQ HQHO-XLFLR,QGLYLGXDO2UGLQDULRORV
VHxDODGDXQDWUDPLWDFLyQHVSHFLDOHQ LQFLGHQWHV VH VXVWDQFLDUiQ \
HVWD /H\ VH UHVROYHUiQ GH SODQR UHVROYHUiQHQODDXGLHQFLDSUHOLPLQDU
R\HQGRDODVSDUWHV R\HQGRDODVSDUWHVVLQVXVSHQVLyQ

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 GHO SURFHGLPLHQWR D H[FHSFLyQ GHO


 LQFLGHQWH GH QXOLGDG HO TXH GHEHUi
 SURPRYHUVH GHQWUR GH ORV WUHV GtDV
 VLJXLHQWHV HQ TXH VH WHQJD
 FRQRFLPLHQWR GHO DFWR LUUHJXODU
 KDVWD DQWHV TXH VH GLFWH VHQWHQFLD
 (Q HVWH FDVR HO MXH] VHxDODUi GtD \
 KRUD SDUD OD FHOHEUDFLyQ GH OD
 DXGLHQFLDLQFLGHQWDOTXHVHUHDOL]DUi
 GHQWUR GH ODV YHLQWLFXDWUR KRUDV
 VLJXLHQWHV HQ OD FXDO VH SRGUiQ
 RIUHFHU \ GHVDKRJDU SUXHEDV
 GRFXPHQWDOHV
 LQVWUXPHQWDOHV \ SUHVXQFLRQDOHV
 SDUDTXHGHLQPHGLDWRVHUHVXHOYDHO
 LQFLGHQWH FRQWLQXiQGRVH HO
 SURFHGLPLHQWR
 
 $ TXLHQ SURPXHYD XQ LQFLGHQWH
 QRWRULDPHQWH LPSURFHGHQWH VH OH
 LPSRQGUi XQD PXOWD GH KDVWD FLHQ
 YHFHV OD 8QLGDG GH 0HGLGD GH
 $FWXDOL]DFLyQYLJHQWH
 
 $UWtFXOR  (Q ORV SURFHVRV GH
 WUDEDMR TXH VH HQFXHQWUHQ HQ WUiPLWH
 DQWH ORV 7ULEXQDOHV SURFHGH OD
 DFXPXODFLyQ GH RILFLRR D LQVWDQFLD GH
 SDUWHHQORVFDVRVVLJXLHQWHV
 
 
 , &XDQGR VH WUDWH GH MXLFLRV
$UWtFXOR  (Q ORV SURFHVRV GH SURPRYLGRVSRUHOPLVPRDFWRUFRQWUD
WUDEDMRTXHVHHQFXHQWUHQHQWUiPLWH HO PLVPR GHPDQGDGR HQ ORV TXH VH
DQWH ODV -XQWDV GH &RQFLOLDFLyQ \ UHFODPHQODVPLVPDVSUHVWDFLRQHV
$UELWUDMH SURFHGH OD DFXPXODFLyQ GH 
RILFLR R D LQVWDQFLD GH SDUWH HQ ORV ,, &XDQGR VHDQ ODV PLVPDV
FDVRVVLJXLHQWHV SDUWHVDXQTXHODVSUHVWDFLRQHVVHDQ
 GLVWLQWDV SHUR GHULYDGDV GH XQD
, &XDQGR VH WUDWH GH MXLFLRV PLVPDUHODFLyQGHWUDEDMR
SURPRYLGRVSRUHOPLVPRDFWRUFRQWUD 
HO PLVPR GHPDQGDGR HQ ORV TXH VH ,,, &XDQGR VH WUDWH GH MXLFLRV
UHFODPHQODVPLVPDVSUHVWDFLRQHV SURPRYLGRV SRU GLYHUVRV DFWRUHV

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 FRQWUD HO PLVPR GHPDQGDGR VL HO


,, &XDQGR VHDQ ODV PLVPDV FRQIOLFWR WXYR VX RULJHQ HQ HO PLVPR
SDUWHVDXQTXHODVSUHVWDFLRQHVVHDQ KHFKR GHULYDGR GH OD UHODFLyQ GH
GLVWLQWDV SHUR GHULYDGDV GH XQD WUDEDMR\
PLVPDUHODFLyQGHWUDEDMR 
 ,9 (Q WRGRV DTXHOORV FDVRV TXH
,,, &XDQGR VH WUDWH GH MXLFLRV SRU VX SURSLD QDWXUDOH]D ODV
SURPRYLGRV SRU GLYHUVRV DFWRUHV SUHVWDFLRQHVUHFODPDGDVRORVKHFKRV
FRQWUD HO PLVPR GHPDQGDGR VL HO TXH ODV PRWLYDURQ SXHGDQ RULJLQDU
FRQIOLFWR WXYR VX RULJHQ HQ HO PLVPR UHVROXFLRQHVFRQWUDGLFWRULDV
KHFKR GHULYDGR GH OD UHODFLyQ GH 
WUDEDMR\ $UWtFXOR  /D DFXPXODFLyQ
 GHFODUDGD SURFHGHQWH SURGXFH ORV
,9 (Q WRGRV DTXHOORV FDVRV TXH VLJXLHQWHVHIHFWRV
SRU VX SURSLD QDWXUDOH]D ODV 
SUHVWDFLRQHVUHFODPDGDVRORVKHFKRV , (QHOFDVRGHODIUDFFLyQ,GHO
TXH ODV PRWLYDURQ SXHGDQ RULJLQDU DUWtFXOR  QR VXUWLUi HIHFWR DOJXQR
UHVROXFLRQHVFRQWUDGLFWRULDV OR DFWXDGR HQ HO MXLFLR R MXLFLRV
 DFXPXODGRV \ ~QLFDPHQWH VXUWLUiQ
$UWtFXOR  /D DFXPXODFLyQ HIHFWR ODV DFWXDFLRQHV GHO MXLFLR PiV
GHFODUDGD SURFHGHQWH SURGXFH ORV DQWLJXR\
VLJXLHQWHVHIHFWRV 
 ,, (Q ORV FDVRV SUHYLVWRV SRU ODV
, (QHOFDVRGHODIUDFFLyQ,GHO IUDFFLRQHV,,,,,\,9GHODUWtFXORORV
DUWtFXOR  QR VXUWLUi HIHFWR DOJXQR FRQIOLFWRV VH UHVROYHUiQ SRU HO PLVPR
OR DFWXDGR HQ HO MXLFLR R MXLFLRV 7ULEXQDOHQXQDVRODUHVROXFLyQ
DFXPXODGRV \ ~QLFDPHQWH VXUWLUiQ 
HIHFWR ODV DFWXDFLRQHV GHO MXLFLR PiV $UWtFXOR  3DUD OD WUDPLWDFLyQ \
DQWLJXR\ UHVROXFLyQ GH OD DFXPXODFLyQ VH
 REVHUYDUiQODVQRUPDVFRQWHQLGDVHQ
,, (Q ORV FDVRV SUHYLVWRV SRU ODV ORVDUWtFXORVDO
IUDFFLRQHV,,,,,\,9GHODUWtFXOR 
ORV FRQIOLFWRV VH UHVROYHUiQ SRU OD 6HUi FRPSHWHQWH SDUD FRQRFHU GH OD
PLVPD-XQWDHQXQDVRODUHVROXFLyQ DFXPXODFLyQ HO 7ULEXQDO TXH KXELHUH
 SUHYHQLGR REVHUYiQGRVH HQ OR
 FRQGXFHQWHORGLVSXHVWRHQHO&DStWXOR
$UWtFXOR  3DUD OD WUDPLWDFLyQ \ ,,,GHHVWH7tWXOR
UHVROXFLyQ GH OD DFXPXODFLyQ VH 
REVHUYDUiQODVQRUPDVFRQWHQLGDVHQ 
ORVDUWtFXORVDO &$3,78/2;,
 'H OD &RQWLQXDFLyQGHO3URFHVR \ GH
6HUi FRPSHWHQWH SDUD FRQRFHU GH OD OD&DGXFLGDG
DFXPXODFLyQOD-XQWDGH&RQFLOLDFLyQ 

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\ $UELWUDMH TXH KXELHUH SUHYHQLGR $UWtFXOR(O7ULEXQDOFXLGDUiEDMR


REVHUYiQGRVH HQ OR FRQGXFHQWH OR VXPiVHVWULFWDUHVSRQVDELOLGDGTXHORV
GLVSXHVWR HQ HO &DStWXOR ,,, GH HVWH MXLFLRV TXH DQWH pO VH WUDPLWHQ QR
7tWXOR TXHGHQ LQDFWLYRV SURYH\HQGR OR TXH
 FRQIRUPH D OD /H\ FRUUHVSRQGD KDVWD
&$3,78/2;, GLFWDU VHQWHQFLD VDOYR GLVSRVLFLyQ HQ
'H OD &RQWLQXDFLyQ GHO3URFHVR \ GH FRQWUDULR
OD&DGXFLGDG 
 
$UWtFXOR/RV3UHVLGHQWHVGHODV (QFDVRGHQRFXPSOLUORDQWHULRUVH
-XQWDV\ORV$X[LOLDUHVFXLGDUiQEDMR KDUiQDFUHHGRUHVDODVVDQFLRQHVTXH
VX PiV HVWULFWD UHVSRQVDELOLGDG TXH HVWDEOH]FDQ ODV /H\HV GH
ORV MXLFLRV TXH DQWH HOORV VH WUDPLWHQ UHVSRQVDELOLGDGHV DGPLQLVWUDWLYDV GH
QR TXHGHQ LQDFWLYRV SURYH\HQGR OR ORVVHUYLGRUHVS~EOLFRV
TXH FRQIRUPH D OD /H\ FRUUHVSRQGD 
KDVWD GLFWDU ODXGR VDOYR GLVSRVLFLyQ $UWtFXOR  &XDQGR SDUD FRQWLQXDU
HQFRQWUDULR HOWUiPLWHGHOMXLFLRHQORVWpUPLQRVGHO
 DUWtFXOR TXH DQWHFHGH VHD QHFHVDULD
(QFDVRGHQRFXPSOLUORDQWHULRUVH SURPRFLyQ GHO WUDEDMDGRU \ pVWH QR OD
KDUiQDFUHHGRUHVDODVVDQFLRQHVTXH KD\D HIHFWXDGR GHQWUR GH XQ ODSVR GH
HVWDEOH]FDQ ODV /H\HV GH FXDUHQWD \ FLQFR GtDV QDWXUDOHV HO
UHVSRQVDELOLGDGHV DGPLQLVWUDWLYDV GH 7ULEXQDO GHEHUi RUGHQDU TXH VH OH
ORVVHUYLGRUHVS~EOLFRV UHTXLHUD SHUVRQDOPHQWH SDUD TXH OD
 SUHVHQWHDSHUFLELpQGRORGHTXHGHQR
$UWtFXOR  &XDQGR SDUD FRQWLQXDU KDFHUORRSHUDUiODFDGXFLGDGDTXHVH
HOWUiPLWHGHOMXLFLRHQORVWpUPLQRVGHO UHILHUHHODUWtFXORVLJXLHQWH
DUWtFXORTXHDQWHFHGHVHDQHFHVDULD 
SURPRFLyQGHOWUDEDMDGRU\pVWHQROD 
KD\DHIHFWXDGRGHQWURGHXQODSVRGH 6LHOWUDEDMDGRUHVWiSDWURFLQDGRSRUXQ
FXDUHQWD \ FLQFR GtDV QDWXUDOHV HO 3URFXUDGRU GHO 7UDEDMR HO 7ULEXQDO
3UHVLGHQWHGHOD-XQWDGHEHUiRUGHQDU QRWLILFDUiHODFXHUGRGHTXHVHWUDWDDO
TXH VH OH UHTXLHUD SHUVRQDOPHQWH WUDEDMDGRU \ D OD 3URFXUDGXUtD GH OD
SDUD TXH OD SUHVHQWH DSHUFLELpQGROR 'HIHQVD GHO 7UDEDMR SDUD ORV HIHFWRV
GH TXH GH QR KDFHUOR RSHUDUi OD FRUUHVSRQGLHQWHV 6L QR HVWXYLHUD
FDGXFLGDGDTXHVHUHILHUHHODUWtFXOR SDWURFLQDGR SRU OD 3URFXUDGXUtD VH OH
VLJXLHQWH KDUi VDEHU D pVWD HO DFXHUGR SDUD HO
 HIHFWR GH TXH LQWHUYHQJD DQWH HO
6L HO WUDEDMDGRU HVWi SDWURFLQDGR SRU WUDEDMDGRU \ OH SUHFLVH ODV
XQ 3URFXUDGRU GHO 7UDEDMR OD -XQWD FRQVHFXHQFLDV OHJDOHV GH OD IDOWD GH
QRWLILFDUiHODFXHUGRGHTXHVHWUDWDDO SURPRFLyQDVtFRPRSDUDTXHOHEULQGH
WUDEDMDGRU \ D OD 3URFXUDGXUtD GH OD DVHVRUtD OHJDO HQ FDVR GH TXH HO
'HIHQVDGHO7UDEDMRSDUDORVHIHFWRV WUDEDMDGRUVHODUHTXLHUD
FRUUHVSRQGLHQWHV 6L QR HVWXYLHUD 

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SDWURFLQDGRSRUOD3URFXUDGXUtDVHOH $UWtFXOR  (O 7ULEXQDO D SHWLFLyQ


KDUiVDEHUDpVWDHODFXHUGRSDUDHO GH SDUWH WHQGUi SRU GHVLVWLGD GH OD
HIHFWR GH TXH LQWHUYHQJD DQWH HO DFFLyQLQWHQWDGDDWRGDSHUVRQDTXHQR
WUDEDMDGRU \ OH SUHFLVH ODV KDJDSURPRFLyQDOJXQDHQHOWpUPLQRGH
FRQVHFXHQFLDV OHJDOHV GH OD IDOWD GH FXDWUR PHVHV VLHPSUH TXH HVD
SURPRFLyQ DVt FRPR SDUD TXH OH SURPRFLyQ VHD QHFHVDULD SDUD OD
EULQGHDVHVRUtDOHJDOHQFDVRGHTXH FRQWLQXDFLyQ GHO SURFHGLPLHQWR \ VH
HOWUDEDMDGRUVHODUHTXLHUD KD\D FXPSOLGR OR GLVSXHVWR HQ HO
 DUWtFXORDQWHULRU1RVHFRQVLGHUDUiTXH
$UWtFXOR  /D -XQWD D SHWLFLyQ GH GLFKR WpUPLQR RSHUD VL HVWiQ
SDUWH WHQGUi SRU GHVLVWLGD GH OD GHVDKRJDGDV ODV SUXHEDV GHO DFWRU R
DFFLyQ LQWHQWDGD D WRGD SHUVRQD TXH HVWi SHQGLHQWH GH GLFWDUVH UHVROXFLyQ
QR KDJD SURPRFLyQ DOJXQD HQ HO VREUHDOJXQDSURPRFLyQGHODVSDUWHVD
WpUPLQRGHFXDWURPHVHVVLHPSUHTXH TXHVHUHILHUHHVWHDUWtFXORRODSUiFWLFD
HVDSURPRFLyQVHDQHFHVDULDSDUDOD GH DOJXQD GLOLJHQFLD R VH HQFXHQWUH
FRQWLQXDFLyQ GHO SURFHGLPLHQWR \ VH SHQGLHQWH GH DFRUGDUVH OD GHYROXFLyQ
KD\D FXPSOLGR OR GLVSXHVWR HQ HO GH XQ H[KRUWR R OD UHFHSFLyQ GH
DUWtFXOR DQWHULRU 1R VH FRQVLGHUDUi LQIRUPHV R FRSLDV TXH VH KXELHVHQ
TXH GLFKR WpUPLQR RSHUD VL HVWiQ VROLFLWDGRDGLYHUVDDXWRULGDGGHQWURGHO
GHVDKRJDGDVODVSUXHEDVGHODFWRUR SURFHGLPLHQWR
HVWiSHQGLHQWHGHGLFWDUVHUHVROXFLyQ 
VREUHDOJXQDSURPRFLyQGHODVSDUWHV 
D TXH VH UHILHUH HVWH DUWtFXOR R OD 3DUD ORV HIHFWRV GHO SiUUDIR DQWHULRU
SUiFWLFD GH DOJXQD GLOLJHQFLD R VH HO 7ULEXQDO FLWDUi D ODV SDUWHV D XQD
HQFXHQWUH SHQGLHQWH GH DFRUGDUVH OD DXGLHQFLDHQODTXHGHVSXpVGHRtUODV
GHYROXFLyQ GH XQ H[KRUWR R OD \ UHFLELU ODV SUXHEDV TXH RIUH]FDQ
UHFHSFLyQGHLQIRUPHVRFRSLDVTXHVH TXHGHEHUiQUHIHULUVHH[FOXVLYDPHQWH
KXELHVHQ VROLFLWDGR D GLYHUVD DODSURFHGHQFLDRLPSURFHGHQFLDGHO
DXWRULGDGGHQWURGHOSURFHGLPLHQWR GHVLVWLPLHQWRGLFWDUiUHVROXFLyQ
 
3DUD ORV HIHFWRV GHO SiUUDIR DQWHULRU $UWtFXOR  (Q FDVR GH PXHUWH GHO
OD -XQWD FLWDUi D ODV SDUWHV D XQD WUDEDMDGRU PLHQWUDV WDQWR FRPSDUHFHQ
DXGLHQFLDHQODTXHGHVSXpVGHRtUODV D MXLFLR VXV EHQHILFLDULRV HO 7ULEXQDO
\ UHFLELU ODV SUXHEDV TXH RIUH]FDQ KDUi OD VROLFLWXG DO 3URFXUDGRU GH OD
TXHGHEHUiQUHIHULUVHH[FOXVLYDPHQWH 'HIHQVDGHO7UDEDMRHQORVWpUPLQRV\
DODSURFHGHQFLDRLPSURFHGHQFLDGHO SDUD ORV HIHFWRV D TXH VH UHILHUH HO
GHVLVWLPLHQWRGLFWDUiUHVROXFLyQ DUWtFXORGHHVWD/H\
 
$UWtFXOR(QFDVRGHPXHUWHGHO 
WUDEDMDGRU PLHQWUDV WDQWR &$3,78/2;,,
FRPSDUHFHQDMXLFLRVXVEHQHILFLDULRV 'HODV3UXHEDV
OD-XQWDKDUiODVROLFLWXGDO3URFXUDGRU 
GH OD 'HIHQVD GHO 7UDEDMR HQ ORV 6HFFLyQ3ULPHUD

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WpUPLQRV \ SDUD ORV HIHFWRV D TXH VH 5HJODV*HQHUDOHV


UHILHUHHODUWtFXORGHHVWD/H\ 
 $UWtFXOR  6RQ DGPLVLEOHV HQ HO
&$3,78/2;,, SURFHVR WRGRV ORV PHGLRV GH SUXHED
'HODV3UXHEDV TXHQRVHDQFRQWUDULRVDODPRUDO\DO
 GHUHFKR\HQHVSHFLDOORVVLJXLHQWHV
6HFFLyQ3ULPHUD 
5HJODV*HQHUDOHV , &RQIHVLRQDO
 
$UWtFXOR  6RQ DGPLVLEOHV HQ HO ,, 'RFXPHQWDO
SURFHVR WRGRV ORV PHGLRV GH SUXHED 
TXHQRVHDQFRQWUDULRVDODPRUDO\DO ,,, 7HVWLPRQLDO
GHUHFKR\HQHVSHFLDOORVVLJXLHQWHV 
 ,9 3HULFLDO
, &RQIHVLRQDO 
 9 ,QVSHFFLyQ
,, 'RFXPHQWDO 
 9, 3UHVXQFLRQDO
,,, 7HVWLPRQLDO 
 9,, ,QVWUXPHQWDOGHDFWXDFLRQHV\
,9 3HULFLDO 
 9,,, )RWRJUDItDV FLQWDV
9 ,QVSHFFLyQ FLQHPDWRJUiILFDV UHJLVWURV
 GDFWLORVFySLFRVJUDEDFLRQHVGHDXGLR
9, 3UHVXQFLRQDO \GHYLGHRRODVGLVWLQWDVWHFQRORJtDV
 GH OD LQIRUPDFLyQ \ OD FRPXQLFDFLyQ
9,, ,QVWUXPHQWDOGHDFWXDFLRQHV\ WDOHV FRPR VLVWHPDV LQIRUPiWLFRV
 PHGLRV HOHFWUyQLFRV ySWLFRV ID[
9,,, )RWRJUDItDV FLQWDV FRUUHRHOHFWUyQLFRGRFXPHQWRGLJLWDO
FLQHPDWRJUiILFDV UHJLVWURV ILUPD HOHFWUyQLFD R FRQWUDVHxD \ HQ
GDFWLORVFySLFRVJUDEDFLRQHVGHDXGLR JHQHUDOORVPHGLRVDSRUWDGRVSRUORV
\GHYLGHRRODVGLVWLQWDVWHFQRORJtDV GHVFXEULPLHQWRVGHODFLHQFLD
GH OD LQIRUPDFLyQ \ OD FRPXQLFDFLyQ 
WDOHV FRPR VLVWHPDV LQIRUPiWLFRV ,; /DV &RQVWDQFLDV GH QRWLILFDFLyQ
PHGLRV HOHFWUyQLFRV ySWLFRV ID[ KHFKDV D WUDYpV GHO %X]yQ
FRUUHRHOHFWUyQLFRGRFXPHQWRGLJLWDO (OHFWUyQLFR\
ILUPD HOHFWUyQLFD R FRQWUDVHxD \ HQ 
JHQHUDOORVPHGLRVDSRUWDGRVSRUORV ; /RV UHFLERV GH QyPLQD FRQ VHOOR
GHVFXEULPLHQWRVGHODFLHQFLD GLJLWDO
 
 $UWtFXOR  /DV SUXHEDV GHEHUiQ
 RIUHFHUVHFRQIRUPHDORSUHYLVWRSDUD


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 FDGD XQR GH ORV SURFHGLPLHQWRV


 UHJXODGRVSRUHVWD/H\
 
 
$UWtFXOR  /DV SUXHEDV GHEHUiQ /DVSUXHEDVTXHVHUHILHUDQDKHFKRV
RIUHFHUVH HQ OD PLVPD DXGLHQFLD VXSHUYHQLHQWHV SRGUiQ RIUHFHUVH
VDOYR TXH VH UHILHUDQ D KHFKRV KDVWD DQWHV GH HPLWLU VHQWHQFLD
VXSHUYHQLHQWHV R TXH WHQJDQ SRU ILQ GHQWURGHORVWUHVGtDVVLJXLHQWHVHQ
SUREDUODVWDFKDVTXHVHKDJDQYDOHU TXH VH WHQJD FRQRFLPLHQWR GH ORV
HQFRQWUDGHORVWHVWLJRV PLVPRV(O7ULEXQDOGHEHUiGDUYLVWD
 FRQ GLFKDV SUXHEDV D ODV GHPiV
 SDUWHVSDUDTXHPDQLILHVWHQORTXHD
 VXGHUHFKRHLQWHUpVFRQYHQJD \HQ
 VX FDVR IRUPXOHQ ODV REMHFLRQHV
 FRUUHVSRQGLHQWHV GH VHU QHFHVDULR
 VH VHxDODUi GtD \ KRUD SDUD VX
 GHVDKRJRHQDXGLHQFLD
 
 $UWtFXOR  (O 7ULEXQDO GHVHFKDUi
 DTXHOODV SUXHEDV TXH QR WHQJDQ
 UHODFLyQFRQODOLWLVSODQWHDGDRUHVXOWHQ
 LQ~WLOHV R LQWUDVFHQGHQWHV H[SUHVDQGR
 HOPRWLYRGHHOOR
 
 $UWtFXOR  (O 7ULEXQDO SRGUi
 RUGHQDU FRQ FLWDFLyQ GH ODV SDUWHV HO
$UWtFXOR  /D -XQWD GHVHFKDUi H[DPHQ GH GRFXPHQWRV REMHWRV \
DTXHOODV SUXHEDV TXH QR WHQJDQ OXJDUHV VX UHFRQRFLPLHQWR SRU
UHODFLyQ FRQ OD OLWLV SODQWHDGD R DFWXDULRV R SHULWRV \ HQ JHQHUDO
UHVXOWHQ LQ~WLOHV R LQWUDVFHQGHQWHV SUDFWLFDU ODV GLOLJHQFLDV TXH MX]JXH
H[SUHVDQGRHOPRWLYRGHHOOR FRQYHQLHQWHSDUDHOHVFODUHFLPLHQWRGH
 ODYHUGDG\UHTXHULUiDODVSDUWHVSDUD
$UWtFXOR/D-XQWDSRGUiRUGHQDU TXH H[KLEDQ ORVGRFXPHQWRV \ REMHWRV
FRQFLWDFLyQGHODVSDUWHVHOH[DPHQ GHTXHVHWUDWH
GHGRFXPHQWRVREMHWRV\OXJDUHVVX 
UHFRQRFLPLHQWRSRUDFWXDULRVRSHULWRV (OMXH]SRGUiLQWHUURJDUOLEUHPHQWHD
\HQJHQHUDOSUDFWLFDUODVGLOLJHQFLDV ODV SDUWHV \ D WRGRV DTXHOORV TXH
TXH MX]JXH FRQYHQLHQWH SDUD HO LQWHUYHQJDQ HQ HO MXLFLR VREUH ORV
HVFODUHFLPLHQWR GH OD YHUGDG \ KHFKRV \ FLUFXQVWDQFLDV TXH VHDQ
UHTXHULUi D ODV SDUWHV SDUD TXH FRQGXFHQWHV SDUD DYHULJXDU OD
H[KLEDQORVGRFXPHQWRV\REMHWRVGH YHUGDG
TXHVHWUDWH 


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 $UWtFXOR  7RGD DXWRULGDG R


 SHUVRQD DMHQD DO MXLFLR TXH WHQJD
 GRFXPHQWRV HQ VX SRGHU TXH SXHGDQ
 FRQWULEXLU DO HVFODUHFLPLHQWR GH OD
 YHUGDGGHEHUiDSRUWDUORVDPiVWDUGDU
 HQOD$XGLHQFLDGH-XLFLRKDVWDDQWHV
 GHO FLHUUH GH OD LQVWUXFFLyQ FXDQGR OH
$UWtFXOR  7RGD DXWRULGDG R VHDQUHTXHULGRVSRUHO7ULEXQDO
SHUVRQD DMHQD DO MXLFLR TXH WHQJD 
GRFXPHQWRVHQVXSRGHUTXHSXHGDQ 
FRQWULEXLU DO HVFODUHFLPLHQWR GH OD (Q OR TXH KDFH DO MXLFLR LQGLYLGXDO
YHUGDG GHEHUi DSRUWDUORV D PiV RUGLQDULRDTXHVHUHILHUHHO&DStWXOR
WDUGDUHQODDXGLHQFLDGHRIUHFLPLHQWR ;9,, GHO 7tWXOR &DWRUFH GH HVWD /H\
\DGPLVLyQGHSUXHEDVRKDVWDDQWHV ORV GRFXPHQWRV GHEHUiQ DSRUWDUVH
GHOFLHUUHGHODLQVWUXFFLyQFXDQGROH HQ OD $XGLHQFLD 3UHOLPLQDU R HQ VX
VHDQ UHTXHULGRV SRU OD -XQWD GH GHIHFWR KDVWD DQWHV GHO FLHUUH GH OD
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH LQVWUXFFLyQ/RV7ULEXQDOHVGHEHUiQ
 WRPDU ODV PHGLGDV SHUWLQHQWHV SDUD
 FXPSOLUFRQHVWDGLVSRVLFLyQ
 
 $UWtFXOR(O7ULEXQDOH[LPLUiGHOD
 FDUJD GH OD SUXHED DO WUDEDMDGRU
 FXDQGR SRU RWURV PHGLRV HVWp HQ
 SRVLELOLGDGGHOOHJDUDOFRQRFLPLHQWRGH
 ORVKHFKRV\SDUDWDOHIHFWRDSHWLFLyQ
 GHO WUDEDMDGRU R GH FRQVLGHUDUOR
 QHFHVDULRUHTXHULUiDOSDWUyQSDUDTXH
 H[KLEDORVGRFXPHQWRVTXHGHDFXHUGR
$UWtFXOR  /D -XQWD H[LPLUi GH OD FRQ ODV OH\HV WLHQH OD REOLJDFLyQ OHJDO
FDUJD GH OD SUXHED DO WUDEDMDGRU GH FRQVHUYDU HQ OD HPSUHVD EDMR HO
FXDQGR SRU RWURV PHGLRV HVWp HQ DSHUFLELPLHQWR GH TXH GH QR
SRVLELOLGDG GH OOHJDU DO FRQRFLPLHQWR SUHVHQWDUORVVHSUHVXPLUiQFLHUWRVORV
GH ORV KHFKRV \ SDUD WDO HIHFWR KHFKRV DOHJDGRV SRU HO WUDEDMDGRU (Q
UHTXHULUiDOSDWUyQSDUDTXHH[KLEDORV WRGR FDVR FRUUHVSRQGHUi DO SDWUyQ
GRFXPHQWRVTXHGHDFXHUGRFRQODV SUREDU VX GLFKR FXDQGR H[LVWD
OH\HV WLHQH OD REOLJDFLyQ OHJDO GH FRQWURYHUVLDVREUH
FRQVHUYDU HQ OD HPSUHVD EDMR HO 
DSHUFLELPLHQWR GH TXH GH QR , )HFKD GH LQJUHVR GHO
SUHVHQWDUORV VH SUHVXPLUiQ FLHUWRV WUDEDMDGRU
ORVKHFKRVDOHJDGRVSRUHOWUDEDMDGRU 
(QWRGRFDVRFRUUHVSRQGHUiDOSDWUyQ ,, $QWLJHGDGGHOWUDEDMDGRU
SUREDU VX GLFKR FXDQGR H[LVWD 
FRQWURYHUVLDVREUH

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 ,,, )DOWDV GH DVLVWHQFLD GHO


 WUDEDMDGRU
, )HFKD GH LQJUHVR GHO 
WUDEDMDGRU ,9 &DXVD GH UHVFLVLyQ GH OD
 UHODFLyQGHWUDEDMR
,, $QWLJHGDGGHOWUDEDMDGRU 
 9 7HUPLQDFLyQ GH OD UHODFLyQ R
,,, )DOWDV GH DVLVWHQFLD GHO FRQWUDWRGHWUDEDMRSDUDREUDRWLHPSR
WUDEDMDGRU GHWHUPLQDGR HQ ORV WpUPLQRV GH ORV
 DUWtFXORVIUDFFLyQ,\IUDFFLyQ
,9 &DXVD GH UHVFLVLyQ GH OD ,,,GHHVWD/H\
UHODFLyQGHWUDEDMR 
 9, &RQVWDQFLD GH KDEHU GDGR SRU
9 7HUPLQDFLyQ GH OD UHODFLyQ R HVFULWRDOWUDEDMDGRURDO7ULEXQDOGHOD
FRQWUDWRGHWUDEDMRSDUDREUDRWLHPSR IHFKD\ODFDXVDGHOGHVSLGR
GHWHUPLQDGR HQ ORV WpUPLQRV GH ORV 
DUWtFXORVIUDFFLyQ,\IUDFFLyQ /DQHJDWLYDOLVD \OODQDGHOGHVSLGR
,,,GHHVWD/H\ QRUHYLHUWHODFDUJDGHODSUXHED
 $VLPLVPRODQHJDWLYDGHOGHVSLGR\
9, &RQVWDQFLD GH KDEHU GDGR HO RIUHFLPLHQWR GHO HPSOHR KHFKRDO
DYLVR SRU HVFULWR DO WUDEDMDGRU R D OD WUDEDMDGRU QR H[LPH DO SDWUyQ GH
-XQWDGH&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMHGHOD SUREDUVXGLFKR
IHFKD\ODFDXVDGHVXGHVSLGR 
 9,, (OFRQWUDWRGHWUDEDMR
 
 9,,, -RUQDGD GH WUDEDMR RUGLQDULD \
 H[WUDRUGLQDULDFXDQGRpVWDQRH[FHGD
 GHQXHYHKRUDVVHPDQDOHV
 
 ,; 3DJRV GH GtDV GH GHVFDQVR \
9,, (OFRQWUDWRGHWUDEDMR REOLJDWRULRVDVtFRPRGHODJXLQDOGR
 
9,,, -RUQDGD GH WUDEDMR RUGLQDULD \ ; 'LVIUXWH \ SDJR GH ODV
H[WUDRUGLQDULDFXDQGRpVWDQRH[FHGD YDFDFLRQHV
GHQXHYHKRUDVVHPDQDOHV 
 ;, 3DJR GH ODV SULPDV GRPLQLFDO
,; 3DJRV GH GtDV GH GHVFDQVR \ YDFDFLRQDO\GHDQWLJHGDG
REOLJDWRULRVDVtFRPRGHODJXLQDOGR 
 ;,, 0RQWR\SDJRGHOVDODULR
; 'LVIUXWH \ SDJR GH ODV 
YDFDFLRQHV ;,,, 3DJRGHODSDUWLFLSDFLyQGHORV
 WUDEDMDGRUHV HQ ODV XWLOLGDGHV GH ODV
HPSUHVDV\

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FEDERAL DE LA DEFENSORÍA PÚBLICA, DE LA LEY DEL INSTITUTO DEL
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;, 3DJR GH ODV SULPDV GRPLQLFDO 


YDFDFLRQDO\GHDQWLJHGDG ;,9 ,QFRUSRUDFLyQ\DSRUWDFLRQHVDO
 ,QVWLWXWR0H[LFDQRGHO6HJXUR6RFLDO
;,, 0RQWR\SDJRGHOVDODULR DO)RQGR1DFLRQDOGHOD9LYLHQGD\DO
 6LVWHPDGH$KRUURSDUDHO5HWLUR
;,,, 3DJRGHODSDUWLFLSDFLyQGHORV 
WUDEDMDGRUHV HQ ODV XWLOLGDGHV GH ODV /D SpUGLGD R GHVWUXFFLyQ GH ORV
HPSUHVDV\ GRFXPHQWRV VHxDODGRV HQ HVWH
 DUWtFXOR SRU FDVR IRUWXLWR R IXHU]D
;,9 ,QFRUSRUDFLyQ\DSRUWDFLRQHVDO PD\RU QR UHOHYD DOSDWUyQ GH SUREDU
,QVWLWXWR0H[LFDQRGHO6HJXUR6RFLDO VXGLFKRSRURWURVPHGLRV
DO)RQGR1DFLRQDOGHOD9LYLHQGD\DO 
6LVWHPDGH$KRUURSDUDHO5HWLUR $UWtFXOR  6L DOJXQD SHUVRQD HVWi
 LPSRVLELOLWDGD SRU HQIHUPHGDG X RWUD
/D SpUGLGD R GHVWUXFFLyQ GH ORV FDXVD SDUD FRQFXUULU DO ORFDO GHO
GRFXPHQWRV VHxDODGRV HQ HVWH 7ULEXQDO SDUD DEVROYHU SRVLFLRQHV
DUWtFXOR SRU FDVR IRUWXLWR R IXHU]D UHFRQRFHU HO FRQWHQLGR R ILUPD GH XQ
PD\RU QR UHOHYD DOSDWUyQGHSUREDU GRFXPHQWR R UHQGLU WHVWLPRQLR \ OR
VXGLFKRSRURWURVPHGLRV MXVWLILFD D MXLFLR GHO PLVPR PHGLDQWH
 FHUWLILFDGR PpGLFR X RWUD FRQVWDQFLD
$UWtFXOR  6L DOJXQD SHUVRQD HVWi IHKDFLHQWHTXHH[KLEDEDMRSURWHVWDGH
LPSRVLELOLWDGD SRU HQIHUPHGDG X RWUD GHFLUYHUGDGHLQGLFDQGRHOGRPLFLOLR
FDXVDDFRQFXUULUDOORFDOGHOD-XQWD HQ HO TXH VH HQFXHQWUD OD SHUVRQD
SDUD DEVROYHU SRVLFLRQHV UHFRQRFHU LPSRVLELOLWDGD HO MXH] GLVSRQGUi OR
HOFRQWHQLGRRILUPDGHXQGRFXPHQWR QHFHVDULR SDUD GHVDKRJDU OD SUXHED
R UHQGLU WHVWLPRQLR \ OR MXVWLILFD D HQ OD PLVPD DXGLHQFLD \D VHD HQ HO
MXLFLR GH OD PLVPD PHGLDQWH ORFDOGHO7ULEXQDORHQHOGRPLFLOLRHQ
FHUWLILFDGR PpGLFR X RWUD FRQVWDQFLD HOTXHVHHQFXHQWUHGLFKDSHUVRQDD
IHKDFLHQWH TXH H[KLED EDMR SURWHVWD PHQRVTXHH[LVWDLPSRVLELOLGDGSDUD
GHGHFLUYHUGDGVHxDODUiQXHYDIHFKD HOOR OR TXH GHEHUi MXVWLILFDUVH
SDUD HO GHVDKRJR GH OD SUXHED \ GH SOHQDPHQWHHQHVWHFDVRVHGHEHUi
VXEVLVWLU HO LPSHGLPHQWR SRGUi VHxDODU QXHYR GtD \ KRUD SDUD
RUGHQDU TXH HO VHFUHWDULR GHVDKRJDU OD SUXHED GHQWUR GH ORV
DFRPSDxDGR SRU ORV PLHPEURV GH OD WUHVGtDVVLJXLHQWHV
-XQWD TXH OR GHVHHQ VH WUDVODGH DO 
OXJDU GRQGH VH HQFXHQWUD HO 
LPSRVLELOLWDGRSDUDHOGHVDKRJRGHOD (OMXH]SRGUiRUGHQDUTXHHODFWXDULR
SUXHED'HQRHQFRQWUDUVHODSHUVRQD MXGLFLDO VH WUDVODGH GH LQPHGLDWR D
VH OH GHFODUDUi FRQIHVR R SRU HIHFWR GH TXH VH FHUFLRUH TXH OD
UHFRQRFLGRVORVGRFXPHQWRVDTXHVH SHUVRQDLPSRVLELOLWDGDVHHQFXHQWUD
UHILHUHODGLOLJHQFLDRELHQSRUGHVLHUWD HQHOGRPLFLOLRSURSRUFLRQDGR
ODSUXHEDVHJ~QVHDHOFDVR 


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 'H QR HQFRQWUDUVH pVWD HQ HO


 GRPLFLOLR VH OH GHFODUDUi FRQIHVR R
 SRU UHFRQRFLGRV ORV GRFXPHQWRV D
 TXHVHUHILHUHODGLOLJHQFLDRELHQSRU
 GHVLHUWD OD SUXHED VHJ~Q VHD HO
 FDVR
 
 /RV FHUWLILFDGRV PpGLFRV GHEHUiQ
 FRQWHQHU HO QRPEUH \ Q~PHUR GH
 FpGXOD SURIHVLRQDO GH TXLHQ ORV
 H[SLGDODIHFKD\HOHVWDGRSDWROyJLFR
 TXH LPSLGH OD FRPSDUHFHQFLD GHO
 FLWDGR /RV FHUWLILFDGRV PpGLFRV
 H[SHGLGRV SRU LQVWLWXFLRQHV S~EOLFDV
/RV FHUWLILFDGRV PpGLFRV GHEHUiQ GH VHJXULGDG VRFLDO QR UHTXLHUHQ VHU
FRQWHQHU HO QRPEUH \ Q~PHUR GH UDWLILFDGRV
FpGXOD SURIHVLRQDO GH TXLHQ ORV 
H[SLGDODIHFKD\HOHVWDGRSDWROyJLFR 
TXH LPSLGH OD FRPSDUHFHQFLD GHO 6HFFLyQ6HJXQGD
FLWDGR /RV FHUWLILFDGRV PpGLFRV 'HOD&RQIHVLRQDO
H[SHGLGRV SRU LQVWLWXFLRQHV S~EOLFDV 
GH VHJXULGDG VRFLDO QR UHTXLHUHQ VHU $UWtFXOR  &DGD SDUWH SRGUi
UDWLILFDGRV VROLFLWDU TXH VH FLWH D VX FRQWUDSDUWH
 SDUD TXH FRQFXUUD D DEVROYHU
 SRVLFLRQHV\UHVSRQGHUSUHJXQWDV
6HFFLyQ6HJXQGD 
'HOD&RQIHVLRQDO 7UDWiQGRVH GH SHUVRQDV PRUDOHV OD
 FRQIHVLRQDO SXHGH GHVDKRJDUVH SRU
$UWtFXOR  &DGD SDUWH SRGUi FRQGXFWRGHVXUHSUHVHQWDQWHOHJDOR
VROLFLWDU TXH VH FLWH D VX FRQWUDSDUWH DSRGHUDGR FRQ IDFXOWDGHV SDUD
SDUD TXH FRQFXUUD D DEVROYHU DEVROYHUSRVLFLRQHV
SRVLFLRQHV 
 /RV VLQGLFDWRV X RUJDQL]DFLRQHV GH
7UDWiQGRVH GH SHUVRQDV PRUDOHV OD WUDEDMDGRUHV R SDWURQHV DEVROYHUiQ
FRQIHVLRQDO SXHGH GHVDKRJDUVH SRU SRVLFLRQHV SRU FRQGXFWR GH VX
FRQGXFWRGHVXUHSUHVHQWDQWHOHJDOR VHFUHWDULR JHQHUDO R LQWHJUDQWH GH OD
DSRGHUDGR FRQ IDFXOWDGHV SDUD UHSUHVHQWDFLyQ HVWDWXWDULDPHQWH
DEVROYHUSRVLFLRQHV DXWRUL]DGD R SRU DSRGHUDGR FRQ
 IDFXOWDGHVH[SUHVDV
/RV VLQGLFDWRV X RUJDQL]DFLRQHV GH 
WUDEDMDGRUHV R SDWURQHV DEVROYHUiQ $UWtFXOR  /DV SDUWHV SRGUiQ
SRVLFLRQHV SRU FRQGXFWR GH VX WDPELpQVROLFLWDUTXHVHFLWHDDEVROYHU
VHFUHWDULR JHQHUDO R LQWHJUDQWH GH OD SRVLFLRQHV R UHVSRQGHU SUHJXQWDV

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UHSUHVHQWDFLyQ HVWDWXWDULDPHQWH SHUVRQDOPHQWH D ORV GLUHFWRUHV


DXWRUL]DGD R SRU DSRGHUDGR FRQ DGPLQLVWUDGRUHV JHUHQWHV \ HQ
IDFXOWDGHVH[SUHVDV JHQHUDO D ODV SHUVRQDV TXH HMHU]DQ
 IXQFLRQHVGHGLUHFFLyQ\DGPLQLVWUDFLyQ
$UWtFXOR  /DV SDUWHV SRGUiQ HQ OD HPSUHVD R HVWDEOHFLPLHQWR DVt
WDPELpQ VROLFLWDU TXH VH FLWH D FRPRDORVPLHPEURVGHODGLUHFWLYDGH
DEVROYHUSRVLFLRQHVSHUVRQDOPHQWHD ORV VLQGLFDWRV FXDQGR ORV KHFKRV TXH
ORV GLUHFWRUHV DGPLQLVWUDGRUHV GLHURQ RULJHQ DO FRQIOLFWR OHV VHDQ
JHUHQWHV\HQJHQHUDODODVSHUVRQDV SURSLRV \ VH OHV KD\DQ DWULEXLGR HQ OD
TXH HMHU]DQ IXQFLRQHV GH GLUHFFLyQ \ GHPDQGDRFRQWHVWDFLyQRELHQTXHSRU
DGPLQLVWUDFLyQ HQ OD HPSUHVD R UD]RQHVGHVXVIXQFLRQHVOHVGHEDQVHU
HVWDEOHFLPLHQWR DVt FRPR D ORV FRQRFLGRV
PLHPEURV GH OD GLUHFWLYD GH ORV 
VLQGLFDWRV FXDQGR ORV KHFKRV TXH /DSUHVHQWDFLyQGHORVDEVROYHQWHVD
GLHURQ RULJHQ DO FRQIOLFWR OHV VHDQ TXHVHUHILHUHHOSiUUDIRDQWHULRUSDUD
SURSLRV\VHOHVKD\DQDWULEXLGRHQOD HOGHVDKRJRGHVXFRQIHVLRQDOHQOD
GHPDQGD R FRQWHVWDFLyQ R ELHQ TXH DXGLHQFLDGHMXLFLRTXHGDUiDFDUJR
SRU UD]RQHV GH VXV IXQFLRQHV OHV GHO DSRGHUDGR OHJDO GH OD SDUWH
GHEDQVHUFRQRFLGRV SDWURQDOVDOYRTXHGHPXHVWUHFDXVD
 MXVWLILFDGD TXH OR LPSLGD HQ FX\R
 FDVR HO WULEXQDO OR FLWDUi SRU
 FRQGXFWRGHDFWXDULR
 
 (OMXH]SRGUiGHVHFKDUODFRQIHVLRQDO
 RLQWHUURJDWRULRSDUDKHFKRVSURSLRV
 GHO DEVROYHQWH TXH VH SUHWHQGD
 FRPSDUH]FDDMXLFLRFXDQGR
 
 D  1R VH FXPSODQ ODV KLSyWHVLV
 SUHYLVWDV HQ HO SULPHU SiUUDIR GHO
 SUHVHQWHDUWtFXOR
 
 E 6HDVREUHDEXQGDQWHRVHWUDWHGH
 DEVROYHQWHV FX\D FRQIHVLyQ R
 GHFODUDFLyQYHUVHVREUHORVPLVPRV
 KHFKRV
 
 F &XDQGRORVKHFKRVVREUHORVTXH
 VH SUHWHQGD TXH GHFODUH UHVXOWHQ
 LQYHURVtPLOHVDFULWHULRGHOMXH]\
 
 G  6X FRPSDUHFHQFLD UHVXOWH
 LQQHFHVDULD R VX GHVDKRJR SXHGD

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 FDXVDU XQD GLODFLyQ LQGHELGD GHO


 MXLFLR
 
 $UWtFXOR(OMXH]RUGHQDUiVHFLWH
 DORVDEVROYHQWHVSHUVRQDOPHQWHRSRU
 FRQGXFWR GH VXV DSRGHUDGRV
 DSHUFLELpQGRORVGHTXHVLQRFRQFXUUHQ
 HO GtD \ KRUD VHxDODGRV VH OHV WHQGUi
 SRUFRQIHVRVGHODVSRVLFLRQHVTXHVH
 OHVDUWLFXOHQ
 
 (O MXH] SRGUi UHGXFLU HO Q~PHUR GH
$UWtFXOR  /D -XQWD RUGHQDUi VH SHUVRQDV GH TXLHQHV VH SLGD VHDQ
FLWHDORVDEVROYHQWHVSHUVRQDOPHQWH FLWDGRV D GHVDKRJDU OD SUXHED
R SRU FRQGXFWR GH VXV DSRGHUDGRV FRQIHVLRQDOFXDQGRHVWLPHTXHVXV
DSHUFLELpQGRORV GH TXH VL QR GHFODUDFLRQHV SXHGDQ UHVXOWDU XQD
FRQFXUUHQHOGtD\KRUDVHxDODGRVVH UHLWHUDFLyQ LQ~WLO VREUH ORV PLVPRV
OHV WHQGUi SRU FRQIHVRV GH ODV KHFKRV R FXDQGR DGYLHUWD TXH VH
SRVLFLRQHVTXHVHOHVDUWLFXOHQ FDXVDUiXQDGLODFLyQLQQHFHVDULDGHO
 MXLFLR
 
 $UWtFXOR6LODSHUVRQDFLWDGDSDUD
 UHVSRQGHU SUHJXQWDV \ DEVROYHU
 SRVLFLRQHV QR FRQFXUUH HQ OD IHFKD \
 KRUD VHxDODGD VH KDUi HIHFWLYR HO
 DSHUFLELPLHQWR D TXH VH UHILHUH HO
 DUWtFXOR DQWHULRU \ VH OH GHFODUDUi
 FRQIHVD GH ODV SRVLFLRQHV TXH VH
 KXELHUHQ DUWLFXODGR \ FDOLILFDGR GH
 OHJDOHV
 
$UWtFXOR  6L OD SHUVRQD FLWDGD $UWtFXOR(QHOGHVDKRJRGHOD
SDUDDEVROYHUSRVLFLRQHVQRFRQFXUUH SUXHEDFRQIHVLRQDOVHREVHUYDUiQODV
HQODIHFKD\KRUDVHxDODGDVHKDUi QRUPDVVLJXLHQWHV
HIHFWLYR HO DSHUFLELPLHQWR D TXH VH 
UHILHUH HO DUWtFXOR DQWHULRU \ VH OH , /DV SUHJXQWDV \R SRVLFLRQHV VH
GHFODUDUi FRQIHVD GH ODV SRVLFLRQHV IRUPXODUiQHQIRUPDRUDOHQHOPRPHQWR
TXHVHKXELHUHQDUWLFXODGR\FDOLILFDGR GH OD DXGLHQFLD PHGLDQWH
GHOHJDOHV LQWHUURJDWRULR DELHUWR VLQ
 SUHVHQWDFLyQ GH SOLHJRV GHEHUiQ
$UWtFXOR  (Q HO GHVDKRJR GH OD UHIHULUVH D ORV KHFKRV FRQWURYHUWLGRV
SUXHEDFRQIHVLRQDOVHREVHUYDUiQODV HQ WpUPLQRV FODURV \ SUHFLVRV TXH
QRUPDVVLJXLHQWHV SXHGDQVHUHQWHQGLGDVVLQGLILFXOWDG

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 \FX\RILQVHDHVFODUHFHUODYHUGDGGH
, /DV SRVLFLRQHV SRGUiQ ORVKHFKRV
IRUPXODUVHHQIRUPDRUDORSRUHVFULWR 
TXH H[KLED OD SDUWH LQWHUHVDGD HQ HO ,, (O MXH] GH RILFLR R D SHWLFLyQ GH
PRPHQWRGHODDXGLHQFLD SDUWHSRGUiGHVHFKDUODVSUHJXQWDV
 TXH QR FXPSODQ FRQ GLFKRV
 UHTXLVLWRV MXVWLILFDQGR VX GHFLVLyQ
 WDPELpQ SRGUi IRUPXODU D ORV
 DEVROYHQWHV ODV SUHJXQWDV TXH
 HVWLPH SHUWLQHQWHV DVt FRPR
 RUGHQDUOHV TXH SUHFLVHQ R DFODUHQ
,, /DV SRVLFLRQHV VH IRUPXODUiQ VXVUHVSXHVWDV
OLEUHPHQWHSHURGHEHUiQFRQFUHWDUVH 
D ORV KHFKRV FRQWURYHUWLGRV QR 
GHEHUiQVHULQVLGLRVDVRLQ~WLOHV6RQ 
LQVLGLRVDVODVSRVLFLRQHVTXHWLHQGDQ 
DRIXVFDUODLQWHOLJHQFLDGHOTXHKDGH 
UHVSRQGHU SDUD REWHQHU XQD 
FRQIHVLyQ FRQWUDULD D OD YHUGDG VRQ 
LQ~WLOHV DTXHOODV TXH YHUVDQ VREUH ,,,(OGHFODUDQWHEDMRSURWHVWDGHGHFLU
KHFKRV TXH KD\DQ VLGR SUHYLDPHQWH YHUGDGUHVSRQGHUiSRUVtPLVPRVLQ
FRQIHVDGRV R TXH QR HVWiQ HQ VHU DVLVWLGR SRU SHUVRQD DOJXQD 1R
FRQWUDGLFFLyQ FRQ DOJXQD SUXHED R SRGUi YDOHUVH GH ERUUDGRU GH
KHFKRIHKDFLHQWHTXHFRQVWHHQDXWRV UHVSXHVWDV SHUR VH OH SHUPLWLUi TXH
RVREUHORVTXHQRH[LVWDFRQWURYHUVLD FRQVXOWH QRWDV R DSXQWHV VL HO MXH]
 UHVXHOYH TXH VRQ QHFHVDULRV SDUD
,,, (O DEVROYHQWH GHEHUi DX[LOLDUVXPHPRULD
LGHQWLILFDUVHFRQFXDOTXLHUGRFXPHQWR 
RILFLDO\EDMRSURWHVWDGHGHFLUYHUGDG 
UHVSRQGHUSRUVtPLVPRVLQDVLVWHQFLD 
1R SRGUi YDOHUVH GH ERUUDGRU GH ,96HGHURJD
UHVSXHVWDVSHURVtVHOHSHUPLWLUiTXH 
FRQVXOWH QRWDVR DSXQWHV VLOD -XQWD 
GHVSXpVGHFRQRFHUORVUHVXHOYHTXH 
VRQ QHFHVDULRV SDUD DX[LOLDU VX 
PHPRULD 
 
,9 &XDQGR ODV SRVLFLRQHV VH 
IRUPXOHQRUDOPHQWHVHKDUiQFRQVWDU 96HGHURJD
WH[WXDOPHQWH HQ HO DFWD UHVSHFWLYD 
FXDQGR VHDQ IRUPXODGDV SRU HVFULWR 
pVWHVHPDQGDUiDJUHJDUDORVDXWRV\ 


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GHEHUiVHUILUPDGRSRUHODUWLFXODQWH\ 
HODEVROYHQWH 
 
9 /DV SRVLFLRQHV VHUiQ 9, (O GHFODUDQWH FRQWHVWDUi ODV
FDOLILFDGDVSUHYLDPHQWH\FXDQGRQR SRVLFLRQHV R SUHJXQWDV TXH VH OH
UH~QDQORVUHTXLVLWRVDTXHVHUHILHUH IRUPXOHQ SXGLHQGR DJUHJDU ODV
OD IUDFFLyQ ,, OD -XQWD ODV GHVHFKDUi H[SOLFDFLRQHVTXHMX]JXHFRQYHQLHQWHV
DVHQWDQGR HQ DXWRV HO IXQGDPHQWR \ RODVTXHOHSLGDHO7ULEXQDO
PRWLYR FRQFUHWR HQ TXH DSR\H VX 
UHVROXFLyQ 
 
9, (O DEVROYHQWH FRQWHVWDUi ODV 9,, 6L HO GHFODUDQWH VH QLHJD D
SRVLFLRQHV DILUPDQGR R QHJDQGR UHVSRQGHU R VXV UHVSXHVWDV VRQ
SXGLHQGR DJUHJDU ODV H[SOLFDFLRQHV HYDVLYDV HO 7ULEXQDO GH RILFLR R D
TXHMX]JXHFRQYHQLHQWHVRODVTXHOH LQVWDQFLD GH SDUWH OR DSHUFLELUi HQ HO
SLGDOD-XQWDODVUHVSXHVWDVWDPELpQ DFWR GH WHQHUOR SRU FRQIHVR GH ORV
VH KDUiQ FRQVWDU WH[WXDOPHQWH HQ HO KHFKRVTXHVHOHDWULEX\HQVLSHUVLVWH
DFWDUHVSHFWLYD\ HQHOOR
 
9,, 6L HO DEVROYHQWH VH QLHJD D $UWtFXOR%LV6LIXHUHQYDULRVORV
UHVSRQGHU R VXV UHVSXHVWDV VRQ GHFODUDQWHV ODV GLOLJHQFLDV VH
HYDVLYDV OD -XQWD GH RILFLR R D SUDFWLFDUiQ HYLWDQGR TXH ORV TXH
LQVWDQFLDGHSDUWHORDSHUFLELUiHQHO GHFODUHQ SULPHUR VH FRPXQLTXHQ
DFWRGHWHQHUORSRUFRQIHVRVLSHUVLVWH FRQORVTXHORKDJDQGHVSXpVpVWRV
HQHOOR ~OWLPRV SHUPDQHFHUiQ HQ XQD VDOD
 GLVWLQWD D DTXpOOD HQ GRQGH VH
 GHVDUUROOH OD DXGLHQFLD SRU OR TXH
 VHUiQOODPDGRVDGHFODUDUHQHORUGHQ
 HVWDEOHFLGR (VWD GLVSRVLFLyQ QR
 DSOLFDSDUDHO$FWRUQLHO'HPDQGDGR
 
 $UWtFXOR  6LODSHUVRQD TXH GHED
 DEVROYHU SRVLFLRQHV \ UHVSRQGHU
 SUHJXQWDVWLHQHVXUHVLGHQFLDIXHUDGHO
 OXJDU GRQGH VH HQFXHQWUH HO 7ULEXQDO
 pVWH OLEUDUi H[KRUWR SDUD TXH FLWH DO
 GHFODUDQWH \ SURYHD OR QHFHVDULR
 SDUD TXH FRPSDUH]FD DQWH pVWH SRU
 FRQGXFWR GHO 7ULEXQDO H[KRUWDGR HO
 GtD\KRUDVHxDODGRVSDUDWDOHIHFWR
 GLFKDSUXHEDVHUHQGLUiYtDUHPRWDD
$UWtFXOR6LODSHUVRQDTXHGHED WUDYpVGHYLGHRFRQIHUHQFLDHQODTXH
DEVROYHU SRVLFLRQHV WLHQH VX

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UHVLGHQFLD IXHUD GHO OXJDU GRQGH VH HO WULEXQDO H[KRUWDQWH FRQGXFLUi HO
HQFXHQWUH OD -XQWD pVWD OLEUDUi GHVDKRJRGHODFRQIHVLRQDO
H[KRUWR DFRPSDxDQGR HQ VREUH 
FHUUDGR \ VHOODGR HO SOLHJR GH 6HHOLPLQD 
SRVLFLRQHVSUHYLDPHQWHFDOLILFDGRGHO 
TXHGHEHUiVDFDUVHXQDFRSLDTXHVH 
JXDUGDUiHQHOVHFUHWRGHOD-XQWD 
 
 $UWtFXOR  &XDQGR HO GHFODUDQWH
 SDUDKHFKRVSURSLRV\DQRODERUHSDUD
 OD HPSUHVD R HVWDEOHFLPLHQWR SUHYLD
 FRPSUREDFLyQGHOKHFKRHORIHUHQWHGH
 OD SUXHED VHUi UHTXHULGR SDUD TXH
/D -XQWD H[KRUWDGD UHFLELUi OD SURSRUFLRQHHOGRPLFLOLRGRQGHGHEDVHU
FRQIHVLRQDOHQORVWpUPLQRVHQTXHVH FLWDGR (Q FDVR GH TXH HO RIHUHQWH
ORVROLFLWHOD-XQWDH[KRUWDQWH LJQRUH HO GRPLFLOLR OR KDUi GHO
 FRQRFLPLHQWR GHO 7ULEXQDO DQWHVGH OD
$UWtFXOR  &XDQGR OD SHUVRQD D IHFKDVHxDODGDSDUDODFHOHEUDFLyQGH
TXLHQ VH VHxDOH SDUD DEVROYHU OD DXGLHQFLD GH -XLFLR HQ TXH VH
SRVLFLRQHV VREUH KHFKRV SURSLRV \D GHVDKRJXH OD SUXHED HO 7ULEXQDO
QR ODERUH SDUD OD HPSUHVD R SRGUi VROLFLWDU D OD HPSUHVD TXH
HVWDEOHFLPLHQWRSUHYLDFRPSUREDFLyQ SURSRUFLRQH HO ~OWLPR GRPLFLOLR TXH
GHO KHFKR HO RIHUHQWH GH OD SUXHED WHQJD UHJLVWUDGR GH GLFKD SHUVRQD (Q
VHUi UHTXHULGR SDUD TXH SURSRUFLRQH HOVXSXHVWRGHTXHODSHUVRQDDTXHVH
HOGRPLFLOLRGRQGHGHEDVHUFLWDGD(Q UHILHUH HVWH DUWtFXOR KD\D GHMDGR GH
FDVR GH TXH HO RIHUHQWH LJQRUH HO SUHVWDUVXV VHUYLFLRV D OD HPSUHVD SRU
GRPLFLOLRORKDUiGHOFRQRFLPLHQWRGH XQ WpUPLQR PD\RU GH WUHV PHVHV OD
OD -XQWD DQWHV GH OD IHFKD VHxDODGD SUXHED FDPELDUi VX QDWXUDOH]D D
SDUDODFHOHEUDFLyQGHODDXGLHQFLDGH WHVWLPRQLDO
GHVDKRJR GH SUXHEDV \ OD -XQWD 
SRGUi VROLFLWDU D OD HPSUHVD TXH 
SURSRUFLRQH HO ~OWLPR GRPLFLOLR TXH 6LODSHUVRQDFLWDGDQRFRQFXUUHHOGtD
WHQJDUHJLVWUDGRGHGLFKDSHUVRQD(Q \ KRUD VHxDODGRV HO MXH] YDORUDUi OD
HOVXSXHVWRGHTXHODSHUVRQDDTXH SHUWLQHQFLDGHODSUXHEDHQUHODFLyQ
VHUHILHUHHVWHDUWtFXORKD\DGHMDGRGH FRQ ORV KHFKRV FRQWURYHUWLGRV
SUHVWDUVXVVHUYLFLRVDODHPSUHVDSRU SXGLHQGR GHVHFKDUOD HQ FDVR GH
XQ WpUPLQR PD\RU GH WUHV PHVHV OD FRQVLGHUDU TXH UHVXOWD LUUHOHYDQWH
SUXHED FDPELDUi VX QDWXUDOH]D D SDUDHVFODUHFHUORVROD
WHVWLPRQLDO GLILFXOWDGGHVXGHVDKRJRVHDPRWLYR
 GHO UHWUDVR LQMXVWLILFDGR GHO
6LODSHUVRQDFLWDGDQRFRQFXUUHHOGtD SURFHGLPLHQWR
\ KRUD VHxDODGRV OD -XQWD OR KDUi 
6HFFLyQ7HUFHUD

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SUHVHQWDUPHGLDQWHHOXVRGHODIXHU]D 'HODVGRFXPHQWDOHV
S~EOLFD 
 $UWtFXOR  6RQ GRFXPHQWRV
 S~EOLFRVDTXHOORVFX\DIRUPXODFLyQHVWi
 HQFRPHQGDGD SRU OD /H\ D XQ
 IXQFLRQDULRLQYHVWLGRGHIHS~EOLFDRD
 DTXHOORV VHUYLGRUHV S~EOLFRV TXH ORV
 H[SLGDQHQHMHUFLFLRGHVXVIXQFLRQHV
 
6HFFLyQ7HUFHUD 
'HODVGRFXPHQWDOHV /RV GRFXPHQWRV S~EOLFRV H[SHGLGRV
 SRUODVDXWRULGDGHVGHOD)HGHUDFLyQGH
$UWtFXOR  6RQ GRFXPHQWRV ORVHVWDGRVGHOD&LXGDGGH0p[LFRR
S~EOLFRV DTXHOORV FX\D IRUPXODFLyQ GHORVPXQLFLSLRV\DOFDOGtDVDVtFRPR
HVWi HQFRPHQGDGD SRU OD /H\ D XQ GH ORV RUJDQLVPRV S~EOLFRV
IXQFLRQDULRLQYHVWLGRGHIHS~EOLFDDVt DXWyQRPRV KDUiQ IH HQ HO MXLFLR VLQ
FRPR ORV TXH H[SLGD HQ HMHUFLFLR GH QHFHVLGDGGHOHJDOL]DFLyQ
VXVIXQFLRQHV 
 $UWtFXOR6LHOGRFXPHQWRSULYDGR
/RV GRFXPHQWRV S~EOLFRV H[SHGLGRV FRQVLVWHHQFRSLDVLPSOHRIRWRVWiWLFDVH
SRUODVDXWRULGDGHVGHOD)HGHUDFLyQ SRGUiVROLFLWDUHQFDVRGHVHUREMHWDGR
GHORV(VWDGRVGHO'LVWULWR)HGHUDOR OD FRPSXOVD R FRWHMR FRQ HO RULJLQDO
GHORVPXQLFLSLRVKDUiQIHHQHOMXLFLR SDUD HVWH HIHFWR OD SDUWH RIHUHQWH
VLQQHFHVLGDGGHOHJDOL]DFLyQ GHEHUi MXVWLILFDU ORV PRWLYRV R HO
 LPSHGLPHQWRSDUDQRSUHVHQWDUORHQ
 MXLFLR \ SUHFLVDU HO OXJDU GRQGH HO
 GRFXPHQWR RULJLQDO VH HQFXHQWUH (Q
 HVWHFDVRHOMXH]UHTXHULUiDOWHQHGRU
$UWtFXOR6LHOGRFXPHQWRSULYDGR GHO PLVPR VX SUHVHQWDFLyQ HQ OD
FRQVLVWHHQFRSLDVLPSOHRIRWRVWiWLFD DXGLHQFLDGHMXLFLRGHQRVHUSRVLEOH
VH SRGUi VROLFLWDU HQ FDVR GH VHU HOOR SRU GLVSRVLFLyQ OHJDO R
REMHWDGRODFRPSXOVDRFRWHMRFRQHO LPSHGLPHQWR PDWHULDO SRGUi
RULJLQDO SDUD HVWH HIHFWR OD SDUWH FRPLVLRQDU DO DFWXDULR R VHFUHWDULR
RIHUHQWH GHEHUi SUHFLVDU HO OXJDU SDUD TXH OR OOHYH D FDER D ILQ GH
GRQGH HO GRFXPHQWR RULJLQDO VH GHVDKRJDU HVWH PHGLR GH
HQFXHQWUH SHUIHFFLRQDPLHQWR OD GLOLJHQFLD VH
 HIHFWXDUi HQ OR FRQGXFHQWH
 FRQIRUPH D OR VHxDODGR HQ ORV
 DUWtFXORV\GHHVWD/H\
 
 $UWtFXOR&XDQGRXQGRFXPHQWR
 TXH SURYHQJD GH WHUFHUR DMHQR DO
 MXLFLR UHVXOWD LPSXJQDGRGHEHUi VHU

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 UDWLILFDGRHQVXFRQWHQLGR\ILUPDSRU
 HOVXVFULSWRU SDUD OR FXDOGHEHUi VHU
 FLWDGR HQ ORV WpUPLQRV GH OD IUDFFLyQ
 9,,GHODUWtFXORGHHVWD/H\
 
 /D FRQWUDSDUWH SRGUi IRUPXODU ODV
 SUHJXQWDVHQUHODFLyQDODLGRQHLGDGGHO
 UDWLILFDUWHDVtFRPRVREUHORVHOHPHQWRV
$UWtFXOR  &XDQGR XQ GRFXPHQWR FLUFXQVWDQFLDOHV GH ORV KHFKRV
TXH SURYHQJD GH WHUFHUR DMHQR DO FRQWHQLGRVHQHOGRFXPHQWR\ORVGHVX
MXLFLR UHVXOWD LPSXJQDGR GHEHUi VHU HODERUDFLyQ SDUD OR FXDO VH
UDWLILFDGRHQVXFRQWHQLGR\ILUPDSRU REVHUYDUiQ ODV UHJODV HVWDEOHFLGDV
HOVXVFULSWRUSDUD OR FXDOGHEHUi VHU HQHODUWtFXORGHHVWD/H\
FLWDGR HQ ORV WpUPLQRV GH OD IUDFFLyQ 
9,,GHODUWtFXORGHHVWD/H\ $UWtFXOR  /RV LQWHUHVDGRV
 SUHVHQWDUiQ ORV RULJLQDOHV GH ORV
/D FRQWUDSDUWH SRGUi IRUPXODU ODV GRFXPHQWRVSULYDGRV\FXDQGRIRUPHQ
SUHJXQWDVHQUHODFLyQFRQORVKHFKRV SDUWH GH XQ OLEUR H[SHGLHQWH R OHJDMR
FRQWHQLGRVHQHOGRFXPHQWR H[KLELUiQ FRSLD SDUD TXH VH FRPSXOVH
 OD SDUWH TXH VHxDOHQ LQGLFDQGR HO
 OXJDUHQGRQGHpVWRVVHHQFXHQWUHQ
 GHELHQGR MXVWLILFDU OD FLUFXQVWDQFLD
 SRUODFXDOQRSXHGHH[KLELUORVHQHO
 7ULEXQDO HQHVWHFDVR HO MXH] SRGUi
 FRPLVLRQDUDXQDFWXDULRRVHFUHWDULR
 SDUDTXHGHIHGHORVH[WUHPRVGHOD
$UWtFXOR  /RV LQWHUHVDGRV SUXHED REVHUYDQGR HQ OR
SUHVHQWDUiQ ORV RULJLQDOHV GH ORV FRQGXFHQWH OR HVWDEOHFLGR HQ ORV
GRFXPHQWRV SULYDGRV \ FXDQGR DUWtFXORV\GHHVWD/H\
IRUPHQSDUWHGHXQOLEURH[SHGLHQWHR 
OHJDMR H[KLELUiQ FRSLD SDUD TXH VH $UWtFXOR  &DGD SDUWH H[KLELUi ORV
FRPSXOVH OD SDUWH TXH VHxDOHQ GRFXPHQWRV X REMHWRV TXH RIUH]FD
LQGLFDQGRHOOXJDUHQGRQGHpVWRVVH FRPRSUXHEDSDUDTXHREUHQHQDXWRV
HQFXHQWUHQ 6L VH WUDWD GH LQIRUPHV R FRSLDV TXH
 GHED H[SHGLU DOJXQD DXWRULGDG HO
 7ULEXQDO GHEHUi VROLFLWDUORV
 GLUHFWDPHQWH DVHJXUiQGRVH GH
 UHFDEDUORV DQWHV GH OD DXGLHQFLD GH
 MXLFLR
 
 $UWtFXOR  /RV GRFXPHQWRV
$UWtFXOR&DGDSDUWHH[KLELUiORV H[LVWHQWHV HQ HO OXJDU GRQGH VH
GRFXPHQWRV X REMHWRV TXH RIUH]FD SURPXHYDHOMXLFLRTXHVHHQFXHQWUHQ

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FRPR SUXHED SDUD TXH REUHQ HQ HQ SRGHU GH OD FRQWUDSDUWH
DXWRV 6L VH WUDWD GH LQIRUPHV R DXWRULGDGHV R WHUFHURV VHUiQ REMHWR
FRSLDV TXH GHED H[SHGLU DOJXQD GHFRWHMRRFRPSXOVDDVROLFLWXGGHOD
DXWRULGDGOD-XQWDGHEHUiVROLFLWDUORV RIHUHQWHSRUFRQGXFWRGHODFWXDULR
GLUHFWDPHQWH 
 /RV GRFXPHQWRV H[LVWHQWHV HQ OXJDU
 GLVWLQWR GHO GH OD UHVLGHQFLD GHO
 7ULEXQDO TXH VH HQFXHQWUHQ HQ
$UWtFXOR  /RV GRFXPHQWRV FXDOTXLHUD GH ORV VXSXHVWRV
H[LVWHQWHV HQ HO OXJDU GRQGH VH PHQFLRQDGRVHQHOSiUUDIRDQWHULRUVH
SURPXHYDHOMXLFLRTXHVHHQFXHQWUHQ FRWHMDUiQRFRPSXOVDUiQDVROLFLWXGGHO
HQ SRGHU GH OD FRQWUDSDUWH RIHUHQWHPHGLDQWHH[KRUWRGLULJLGRDOD
DXWRULGDGHV R WHUFHURV VHUiQ REMHWR DXWRULGDGTXHFRUUHVSRQGD
GHFRWHMRRFRPSXOVDDVROLFLWXGGHOD 
RIHUHQWHSRUFRQGXFWRGHODFWXDULR 
 3DUD TXH SURFHGD OD FRPSXOVD R
/RV GRFXPHQWRV H[LVWHQWHV HQ OXJDU FRWHMR GHEHUi H[KLELUVH HQ OD
GLVWLQWR GHO GH OD UHVLGHQFLD GH OD DXGLHQFLDGHRIUHFLPLHQWRGHSUXHEDV
-XQWD TXH VH HQFXHQWUHQ HQ FRSLD GHO GRFXPHQWR TXH SRU HVWH
FXDOTXLHUD GH ORV VXSXHVWRV PHGLRGHEDVHUSHUIHFFLRQDGR
PHQFLRQDGRVHQHOSiUUDIRDQWHULRUVH 
FRWHMDUiQ R FRPSXOVDUiQ D VROLFLWXG $UWtFXOR/RVGRFXPHQWRVTXHVH
GHO RIHUHQWH PHGLDQWH H[KRUWR SUHVHQWHQHQLGLRPDH[WUDQMHURGHEHUiQ
GLULJLGR D OD DXWRULGDG TXH DFRPSDxDUVH GH VX WUDGXFFLyQ HO
FRUUHVSRQGD WULEXQDO GH RILFLR QRPEUDUi
 LQPHGLDWDPHQWHWUDGXFWRURILFLDOHOFXDO
3DUD TXH SURFHGD OD FRPSXOVD R SUHVHQWDUi\UDWLILFDUiEDMRSURWHVWDGH
FRWHMR GHEHUi H[KLELUVH HQ OD GHFLU YHUGDG OD WUDGXFFLyQ TXH KDJD
DXGLHQFLDGHRIUHFLPLHQWRGHSUXHEDV GHQWURGHOWpUPLQRGHFLQFRGtDVHOMXH]
FRSLD GHO GRFXPHQWR TXH SRU HVWH GHEHUi WRPDU ODV PHGLGDV
PHGLRGHEDVHUSHUIHFFLRQDGR QHFHVDULDV SDUD TXH GLFKD
 WUDGXFFLyQ HVWp OLVWD DQWHV GH OD
$UWtFXOR/RVGRFXPHQWRVTXHVH DXGLHQFLDGHMXLFLR
SUHVHQWHQ HQ LGLRPD H[WUDQMHUR 
GHEHUiQ DFRPSDxDUVH GH VX 6HFFLyQ&XDUWD
WUDGXFFLyQ OD -XQWD GH RILFLR 'HOD7HVWLPRQLDO
QRPEUDUi LQPHGLDWDPHQWH WUDGXFWRU 
RILFLDO HO FXDO SUHVHQWDUi \ UDWLILFDUi 
EDMR SURWHVWD GH GHFLU YHUGDG OD $UWtFXOR  7RGRV ORV TXH WHQJDQ
WUDGXFFLyQ TXH KDJD GHQWUR GHO FRQRFLPLHQWRGHORVKHFKRVTXHODV
WpUPLQRGHFLQFRGtDVTXHSRGUiVHU SDUWHV GHEHQ SUREDU HVWiQ
DPSOLDGR SRU OD -XQWD FXDQGR D VX REOLJDGRVDGHFODUDUFRPRWHVWLJRV
MXLFLRVHMXVWLILTXH 

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 /DSDUWHTXHRIUH]FDSUXHEDWHVWLPRQLDO
 GHEHUi FXPSOLU FRQ ORV UHTXLVLWRV
6HFFLyQ&XDUWD VLJXLHQWHV
'HOD7HVWLPRQLDO 
 , 6yOR SRGUiQ RIUHFHUVH XQPi[LPR
 GH WUHV WHVWLJRV SRU FDGD KHFKR
$UWtFXOR  /D SDUWH TXH RIUH]FD FRQWURYHUWLGR TXH VH SUHWHQGD
SUXHEDWHVWLPRQLDOGHEHUiFXPSOLUFRQ SUREDU
ORVUHTXLVLWRVVLJXLHQWHV 
 
 
 
 
 
 ,,,QGLFDUiORVQRPEUHV\GRPLFLOLRVGH
, /RVWHVWLJRVGHEHUiQRIUHFHUVH ORVWHVWLJRVFXDQGRH[LVWDLPSHGLPHQWR
HQ UHODFLyQ FRQ ORV KHFKRV SDUD SUHVHQWDU GLUHFWDPHQWH D ORV
FRQWURYHUWLGRV TXH VH SUHWHQGDQ WHVWLJRVGHEHUiVROLFLWDUVHDO7ULEXQDO
SUREDU FRQ VX WHVWLPRQLR KDVWD XQ TXH ORV FLWH VHxDODQGR OD FDXVD R
Pi[LPR GH FLQFR WHVWLJRV SDUD FDGD PRWLYR MXVWLILFDGRV TXH VH OR LPSLGDQ
KHFKRHQHOHQWHQGLGRGHTXHSDUDVX HQ FX\R FDVR GHEHUiSURSRUFLRQDUVXV
GHVDKRJRVHHVWDUiDORGLVSXHVWRHQ GRPLFLOLR \ GH UHVXOWDU pVWRV
ODIUDFFLyQ;GHODUWtFXORGHHVWD LQFRUUHFWRV TXHGDUi D FDUJR GHO
/H\ RIHUHQWHVXSUHVHQWDFLyQ
 
,, ,QGLFDUi ORV QRPEUHV GH ORV ,,,6LHOWHVWLJRUDGLFDIXHUDGHOOXJDUGH
WHVWLJRV FXDQGR H[LVWD LPSHGLPHQWR UHVLGHQFLD GHO 7ULEXQDO HO RIHUHQWH
SDUDSUHVHQWDUORVGLUHFWDPHQWHSRGUi GHEHUiDORIUHFHUODSUXHEDDFRPSDxDU
VROLFLWDU D OD -XQWD TXH ORV FLWH LQWHUURJDWRULR SRU HVFULWR DO WHQRU GHO
VHxDODQGR OD FDXVD R ORV PRWLYRV FXDOGHEHUiVHUH[DPLQDGRHOWHVWLJR\
MXVWLILFDGRVTXHVHORLPSLGDQHQFX\R H[KLELU FRSLDV SDUD FDGD XQD GH ODV
FDVR GHEHUi SURSRUFLRQDU VXV SDUWHV GH QR KDFHUOR VH GHFODUDUi
GRPLFLOLRV \ GH UHVXOWDU pVWRV GHVLHUWD /DV FRSLDV GHO LQWHUURJDWRULR
LQFRUUHFWRV TXHGDUi D FDUJR GHO VHSRQGUiQDGLVSRVLFLyQGHODVGHPiV
RIHUHQWHVXSUHVHQWDFLyQ SDUWHVSDUDTXHGHQWURGHOWpUPLQRGH
 WUHV GtDV SUHVHQWHQ VX SOLHJR GH
 SUHJXQWDVHQVREUHFHUUDGR
,,, 6L HO WHVWLJR UDGLFD IXHUD GHO 
OXJDU GH UHVLGHQFLD GH OD -XQWD HO (O 7ULEXQDO OLEUDUi H[KRUWR
RIHUHQWH GHEHUi DO RIUHFHU OD SUXHED DFRPSDxDQGR HQ VREUH FHUUDGR \
DFRPSDxDU LQWHUURJDWRULR SRU HVFULWR VHOODGR ORV LQWHUURJDWRULRV HQ VX
DO WHQRU GHO FXDO GHEHUi VHU FDVR SUHYLDPHQWH FDOLILFDGRV GHO
H[DPLQDGR HO WHVWLJR GH QR KDFHUOR TXHGHEHUiVDFDUVHXQDFRSLDTXHVH

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VH GHFODUDUi GHVLHUWD $VLPLVPR JXDUGDUi HQ HO VHFUHWR GHO 7ULEXQDO
H[KLELUi FRSLDV GHO LQWHUURJDWRULR ODV SDUD TXH VHD GHVDKRJDGR SRU HO
TXH VH SRQGUiQ D GLVSRVLFLyQ GH ODV 7ULEXQDOH[KRUWDGR
GHPiV SDUWHV SDUD TXH GHQWUR GHO 
WpUPLQR GH WUHV GtDV SUHVHQWHQ VX 1RREVWDQWHORDQWHULRUGHQRH[LVWLU
SOLHJR GH UHSUHJXQWDV HQ VREUH LPSHGLPHQWR WpFQLFR R PDWHULDO HO
FHUUDGR\ WULEXQDO SRGUi RUGHQDU TXH HO
 GHVDKRJR GH OD SUXHED VH ULQGD YtD
 UHPRWD D WUDYpV GH
 YLGHRFRQIHUHQFLD FXDQGR VHD
 SRVLEOH SDUD OR FXDO HO WULEXQDO
 H[KRUWDGRGHEHUiDVHJXUDUVHGHTXH
 HOWHVWLJRVHHQFXHQWUHHQODVDODGH
 DXGLHQFLDVTXHGLVSRQJDSDUDOOHYDU
 DFDERGLFKDSUXHED
 
 ,9 &XDQGR HO WHVWLJR VHD VHUYLGRU
 S~EOLFR GHVGH HO QLYHO GH 'LUHFFLyQ
 R VLPLODU UHQGLUi VX GHFODUDFLyQ SRU
 PHGLR GH RILFLR HQ YtD GH LQIRUPH
 REVHUYiQGRVH OR GLVSXHVWR HQ HVWH
 DUWtFXORHQORTXHVHDDSOLFDEOH
 
 $UWtFXOR  (O 7ULEXQDO HQ HOFDVR
 GH OD IUDFFLyQ ,, GHO DUWtFXOR DQWHULRU
 RUGHQDUiTXHVHFLWHDOWHVWLJRSDUDTXH
 ULQGD VX GHFODUDFLyQ HQ OD KRUD \ GtD
 TXH DO HIHFWR VH VHxDOH FRQ HO
,9 &XDQGRHOWHVWLJRVHDVHUYLGRU DSHUFLELPLHQWR GH VHU SUHVHQWDGR SRU
S~EOLFRGHPDQGRVXSHULRUDMXLFLRGH PHGLRGHODIXHU]DS~EOLFD
OD -XQWD SRGUi UHQGLU VX GHFODUDFLyQ 
SRUPHGLRGHRILFLRREVHUYiQGRVHOR $UWtFXOR  (Q HO GHVDKRJR GH OD
GLVSXHVWR HQ HVWH DUWtFXOR HQ OR TXH SUXHED WHVWLPRQLDO VH REVHUYDUiQ ODV
VHDDSOLFDEOH QRUPDVVLJXLHQWHV
 
$UWtFXOR/D-XQWDHQHOFDVRGH , (O RIHUHQWH GH OD SUXHED SUHVHQWDUi
OD IUDFFLyQ ,, GHO DUWtFXOR DQWHULRU GLUHFWDPHQWH D VXV WHVWLJRV VDOYR OR
RUGHQDUi TXH VH FLWH DO WHVWLJR SDUD GLVSXHVWR HQ HO DUWtFXOR  \ HO
TXHULQGDVXGHFODUDFLyQHQODKRUD\ 7ULEXQDO SURFHGHUi D UHFLELU VX
GtD TXH DO HIHFWR VH VHxDOH FRQ HO WHVWLPRQLR
DSHUFLELPLHQWRGHVHUSUHVHQWDGRSRU 
PHGLRGHODIXHU]DS~EOLFD ,, 3UHYLR DO LQLFLR GH OD
 FRPSDUHFHQFLD HO 7ULEXQDO GHEHUi

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$UWtFXOR  (Q HO GHVDKRJR GH OD UHTXHULU D OD SHUVRQD TXH
SUXHED WHVWLPRQLDO VH REVHUYDUiQ ODV FRPSDUH]FDDGHVDKRJDUODSUXHED
QRUPDVVLJXLHQWHV FRUUHVSRQGLHQWH SDUD TXH VH
 LGHQWLILTXH FRQ FXDOTXLHU GRFXPHQWR
, (O RIHUHQWH GH OD SUXHED RILFLDO \ VL QR OR KLFLHUH HQ HO
SUHVHQWDUi GLUHFWDPHQWH D VXV PRPHQWR GH OD DXGLHQFLD VH GHMDUi
WHVWLJRV VDOYR OR GLVSXHVWR HQ HO VLQ HIHFWRV OD GHFODUDFLyQ
DUWtFXOR  \ OD -XQWD SURFHGHUi D FRUUHVSRQGLHQWH 3RGUi
UHFLELUVXWHVWLPRQLR GLVSHQVDUVHORDQWHULRUVtODVSDUWHV
 UHFRQRFHQ DO WHVWLJR VH KDUiQ
,, (O WHVWLJR GHEHUi LGHQWLILFDUVH FRQVWDUHOQRPEUHHGDGGRPLFLOLR
DQWH OD -XQWD HQ ORV WpUPLQRV GH OR RFXSDFLyQ SXHVWR \ OXJDU HQ TXH
GLVSXHVWRHQODIUDFFLyQ,9GHODUWtFXOR WUDEDMD VL JXDUGD SDUHQWHVFR SRU
GHHVWD/H\ FRQVDQJXLQLGDG R DILQLGDG GH
 DOJXQD GH ODV SDUWHV R VXV
 UHSUHVHQWDQWHVVLHVGHSHQGLHQWHR
 HPSOHDGR GHO TXH OR SUHVHQWH VL
 WLHQH FRQ pO VRFLHGDG R DOJXQD RWUD
 UHODFLyQ VL WLHQH LQWHUpV GLUHFWR R
 LQGLUHFWR HQ HO SURFHGLPLHQWR VL HV
 DPLJR GH DOJXQD GH ODV SDUWHV \ D
 FRQWLQXDFLyQ VH SURFHGHUi D WRPDU
 VXGHFODUDFLyQ
 
 ,,, /RVWHVWLJRVVHUiQH[DPLQDGRV
 SRU VHSDUDGR HQ HO RUGHQ HQ TXH
 IXHUDQ RIUHFLGRV /RV LQWHUURJDWRULRV
 VH IRUPXODUiQ RUDOPHQWH VDOYR OR
 GLVSXHVWRHQODVIUDFFLRQHV,,,\,9GHO
 DUWtFXORGHHVWD/H\
 
 ,9 (O 7ULEXQDO WRPDUi DO WHVWLJR OD
 SURWHVWDGHFRQGXFLUVHFRQYHUGDG\
 OR DGYHUWLUi GH ODV SHQDV HQ TXH
 LQFXUUHQORVWHVWLJRVIDOVRV
 
 
,,, /RVWHVWLJRVVHUiQH[DPLQDGRV 
SRU VHSDUDGR HQ HO RUGHQ HQ TXH 
IXHUDQ RIUHFLGRV /RV LQWHUURJDWRULRV 
VH IRUPXODUiQ RUDOPHQWH VDOYR OR 9/DVSDUWHVIRUPXODUiQODVSUHJXQWDV
GLVSXHVWRHQODVIUDFFLRQHV,,,\,9GHO HQIRUPDYHUEDO\GLUHFWDPHQWH\TXHQR
DUWtFXORGHHVWD/H\ VH KD\DQ KHFKR FRQ DQWHULRULGDG DO

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 PLVPR WHVWLJR R OOHYHQ LPSOtFLWD OD


,9 'HVSXpVGHWRPDUDOWHVWLJROD FRQWHVWDFLyQ
SURWHVWD GH FRQGXFLUVH FRQ YHUGDG \ 
GH DGYHUWLUOH GH ODV SHQDV HQ TXH 
LQFXUUHQ ORV WHVWLJRV IDOVRV VH KDUiQ 
FRQVWDUHOQRPEUHHGDGHVWDGRFLYLO 1R VH SHUPLWLUiQ SUHJXQWDV
GRPLFLOLRRFXSDFLyQ\OXJDUHQTXHVH DPELJXDV LQGLFDWLYDV QL UHIHULUVH D
WUDEDMD\DFRQWLQXDFLyQVHSURFHGHUi KHFKRV \ FLUFXQVWDQFLDV DMHQDV DO
DWRPDUVXGHFODUDFLyQ REMHWRGHODSUXHEDRTXHSUHWHQGDQ
 FRDFFLRQDUDORVWHVWLJRV
9 /DV SDUWHV IRUPXODUiQ ODV 
SUHJXQWDV HQ IRUPD YHUEDO \ /DVSUHJXQWDVSRGUiQVHUREMHWDGDV
GLUHFWDPHQWH /D -XQWD DGPLWLUi SRU OD FRQWUDSDUWH DQWHV GH TXH HO
DTXHOODV TXH WHQJDQ UHODFLyQ GLUHFWD WHVWLJR HPLWD VX UHVSXHVWD SDUD OR
FRQHODVXQWRGHTXHVHWUDWD\TXHQR FXDO HO MXH] SURFHGHUi D FDOLILFDU OD
VH KD\DQ KHFKR FRQ DQWHULRULGDG DO SURFHGHQFLD R GHVHFKDPLHQWR GH OD
PLVPR WHVWLJR R OOHYHQ LPSOtFLWD OD SUHJXQWD IXQGDQGR VX
FRQWHVWDFLyQ GHWHUPLQDFLyQ
 
 6LDMXLFLRGHOMXH]KXELHUHSXQWRVQR
 VXILFLHQWHPHQWH HVFODUHFLGRV SRGUi
 RUGHQDUDOWHVWLJRTXHORDFODUH
 
 9,3ULPHURLQWHUURJDUiHORIHUHQWHGHOD
 SUXHED \ SRVWHULRUPHQWH ODV GHPiV
 SDUWHV (O 7ULEXQDO FXDQGR OR HVWLPH
 SHUWLQHQWH H[DPLQDUi GLUHFWDPHQWH DO
 WHVWLJR
 
 9,,/DVSUHJXQWDV\ODVUHVSXHVWDVVH
 KDUiQ FRQVWDU HQ DXWRV D WUDYpV GH
 PHGLRV JUiILFRV GRFXPHQWDOHV GH
 DXGLR R DXGLRYLVXDOHV 3DUD HOOR HO
 WULEXQDO LPSOHPHQWDUi ORV VLVWHPDV
 TXHFRQVLGHUHQHFHVDULRVSDUDGHMDU
 FRQVWDQFLD GHO GHVDUUROOR GH OD
 DXGLHQFLD SULYLOHJLDQGR ORV
9, 3ULPHURLQWHUURJDUiDORIHUHQWH SULQFLSLRV GH LQPHGLDWH]
GH OD SUXHED \ SRVWHULRUPHQWH D ODV FRQFHQWUDFLyQ \ FHOHULGDG SURFHVDO
GHPiV SDUWHV /D -XQWD FXDQGR OR (Q QLQJ~Q FDVR VH SHUPLWLUi HO
HVWLPH SHUWLQHQWH H[DPLQDUi GLFWDGR GH ODV SUHJXQWDV \
GLUHFWDPHQWHDOWHVWLJR UHVSXHVWDV
 

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9,, /DVSUHJXQWDV\ODVUHVSXHVWDV 
VH KDUiQ FRQVWDU HQ DXWRV 
HVFULELpQGRVH WH[WXDOPHQWH XQDV \ 9,,,/RVWHVWLJRVHVWiQREOLJDGRVDGDU
RWUDV OD UD]yQ GH VX GLFKR \ HO 7ULEXQDO
 GHEHUi VROLFLWDUOD UHVSHFWR GH ODV
 UHVSXHVWDVTXHQRODOOHYHQ\DHQVt
 
 
 ,;6HGHURJD
 
 
 
 
 
 
 
9,,, /RVWHVWLJRVHVWiQREOLJDGRVD 
GDU OD UD]yQ GH VX GLFKR \ OD -XQWD 
GHEHUi VROLFLWDUOD UHVSHFWR GH ODV 
UHVSXHVWDVTXHQRODOOHYHQ\DHQVt ;6HGHURJD
 
 
,; (O WHVWLJR HQWHUDGR GH VX 
GHFODUDFLyQILUPDUiDOPDUJHQGHODV 
KRMDVTXHODFRQWHQJDQ\DVtVHKDUi 
FRQVWDUSRUHOVHFUHWDULRVLQRVDEHR ;, (O GHVDKRJR GH HVWD SUXHED HV
QRSXHGHOHHURILUPDUODGHFODUDFLyQ LQGLYLVLEOH VDOYR TXH DOJXQR GH ORV
OH VHUi OHtGD SRU HO VHFUHWDULR H WHVWLJRV UDGLTXH IXHUD GHO OXJDU GH
LPSULPLUi VX KXHOOD GLJLWDO \ XQD YH] UHVLGHQFLDGHO7ULEXQDO\TXHODSUXHED
UDWLILFDGD QR SRGUi YDULDUVH HQ OD WHQJDTXHGHVDKRJDUVHSRUH[KRUWRHQ
VXVWDQFLDQLHQODUHGDFFLyQ FX\R FDVR HO MX]JDGRU DGRSWDUi ODV
 PHGLGDVSHUWLQHQWHVSDUDTXHORVRWURV
; 6yOR VH UHFLELUi OD GHFODUDFLyQ WHVWLJRVQRWHQJDQFRQRFLPLHQWRSUHYLR
GHWUHVWHVWLJRVSRUFDGDKHFKRTXHVH GHODVGHFODUDFLRQHVGHVDKRJDGDV
SUHWHQGD SUREDU HQ HO FDVR TXH VH 
SUHVHQWDUDQ PiV GH WUHV WHVWLJRV HO ;,, 'XUDQWH HO LQWHUURJDWRULR \
RIHUHQWHGHODSUXHEDGHVLJQDUiHQWUH FRQWUDLQWHUURJDWRULR SDUD VXSHUDU R
HOORVTXLpQHVODGHVDKRJDUiQ\ HYLGHQFLDU FRQWUDGLFFLRQHV R
 VROLFLWDU ODV DFODUDFLRQHV
;, (O GHVDKRJR GH HVWD SUXHED SHUWLQHQWHV ODV SDUWHV R VXV
VHUi LQGLYLVLEOH VDOYR TXH DOJXQR GH DSRGHUDGRV SRGUiQ SRQHU D OD YLVWD
ORVWHVWLJRVUDGLTXHIXHUDGHOOXJDUGH GHO WHVWLJR GRFXPHQWRV HODERUDGRV
UHVLGHQFLDGHOD-XQWD\TXHODSUXHED SRU pVWH R HQ ORV TXH KXELHUH

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WHQJD TXH GHVDKRJDUVH SRU H[KRUWR SDUWLFLSDGRDVtFRPRSHGLUOHTXHOHD


HQ FX\R FDVR OD -XQWD DGRSWDUi ODV SDUWH GH ORV PLVPRV FXDQGR VHD
PHGLGDV SHUWLQHQWHV SDUD TXH ORV QHFHVDULR SDUD DSR\DU VX PHPRULD
RWURVWHVWLJRVQRWHQJDQFRQRFLPLHQWR 6ROR SRGUiQ SRQHUVH D OD YLVWD
SUHYLR GH ODV GHFODUDFLRQHV GRFXPHQWRVTXHIRUPHQSDUWHGHORV
GHVDKRJDGDV DXWRV\
 
 ;,,, (Q VX RSRUWXQLGDG ODV SDUWHV
 SRGUiQPDQLIHVWDUORTXHDVXLQWHUpV
 FRQYHQJD UHVSHFWR GH ODV
 FLUFXQVWDQFLDV SHUVRQDOHV GH ORV
 WHVWLJRV \ GH OD YHUDFLGDG GH VXV
 PDQLIHVWDFLRQHV FRQIRUPH OR
 HVWDEOHFHHODUWtFXORGHHVWD/H\
 
 6L HO WHVWLJR OR VROLFLWD VH OH
 H[WHQGHUi XQD FRQVWDQFLD GH TXH
 DVLVWLyDODGLOLJHQFLD
 
 $UWtFXOR6LHOWHVWLJRQRKDEODHO
 LGLRPDHVSDxROUHQGLUiVXGHFODUDFLyQ
 SRU PHGLR GH LQWpUSUHWH TXH VHUi
 QRPEUDGR SRU HO 7ULEXQDO HO TXH
 SURWHVWDUi VX ILHO GHVHPSHxR &XDQGR
 HO RIHUHQWH OR SLGLHUH DGHPiV GH
 DVHQWDUVH VX GHFODUDFLyQ HQ HVSDxRO
 GHEHUi HVFULELUVH HQ VX SURSLR LGLRPD
 SRUpORSRUHOLQWpUSUHWH
 
 
 $UWtFXOR (O 7ULEXQDO DO JLUDU HO
 H[KRUWR SDUD GHVDKRJDU OD SUXHED
 WHVWLPRQLDO DFRPSDxDUi ORV
 LQWHUURJDWRULRV FRQ ODV SUHJXQWDV \ ODV
$UWtFXOR6LHOWHVWLJRQRKDEODHO UHSUHJXQWDV FDOLILFDGDV D FX\R WHQRU
LGLRPD HVSDxRO UHQGLUi VX GHEHUiGHVDKRJDUVHODSUXHEDVLQTXH
GHFODUDFLyQ SRU PHGLR GH LQWpUSUHWH ODVSDUWHVSXHGDQDPSOLDUORVHLQGLFDUi
TXH VHUi QRPEUDGR SRU OD -XQWD HO DODDXWRULGDGH[KRUWDGDORVQRPEUHVGH
TXH SURWHVWDUi VX ILHO GHVHPSHxR ODV SHUVRQDV TXH WLHQHQ IDFXOWDG SDUD
&XDQGR HOWHVWLJR OR SLGLHUH DGHPiV LQWHUYHQLUHQODGLOLJHQFLD
GH DVHQWDUVH VX GHFODUDFLyQ HQ 
HVSDxRO GHEHUi HVFULELUVH HQ VX $UWtFXOR  /DV REMHFLRQHV D ORV
WHVWLJRV VH IRUPXODUiQ RUDOPHQWH DO

660

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SURSLR LGLRPD SRU pO R SRU HO FRQFOXLUHOGHVDKRJRGHODSUXHEDSDUD


LQWpUSUHWH VXDSUHFLDFLyQSRUHO7ULEXQDO
 
$UWtFXOR  /D -XQWD DO JLUDU HO 
H[KRUWR SDUD GHVDKRJDU OD SUXHED &XDQGRVHREMHWDUHGHIDOVRXQWHVWLJR
WHVWLPRQLDO DFRPSDxDUi ORV HO 7ULEXQDO UHFLELUi ODV SUXHEDV HQ OD
LQWHUURJDWRULRVFRQODVSUHJXQWDV\ODV DXGLHQFLDGHMXLFLR6RORVHDGPLWLUiQ
UHSUHJXQWDV FDOLILFDGDV D FX\R WHQRU ODV SUXHEDV GRFXPHQWDOHV ODV TXH
GHEHUi GHVDKRJDUVH OD SUXHED VLQ FRQVWHQHQPHGLRVHOHFWUyQLFRVODV
TXH ODV SDUWHV SXHGDQ DPSOLDUORV H SUHVXQFLRQDOHV \ ODV TXH VH
LQGLFDUi D OD DXWRULGDG H[KRUWDGD ORV GHVDKRJXHQSRUVXSURSLD\HVSHFLDO
QRPEUHV GH ODV SHUVRQDV TXH WLHQHQ QDWXUDOH]D 'HVDKRJDGDV pVWDV \
IDFXOWDG SDUD LQWHUYHQLU HQ OD GHVSXpVGHHVFXFKDUDODVSDUWHVVH
GLOLJHQFLD UHVROYHUi HQ OD PLVPD DXGLHQFLD GH
 MXLFLR
$UWtFXOR/DVREMHFLRQHVRWDFKDV 
DORVWHVWLJRVVHIRUPXODUiQRUDOPHQWH $UWtFXOR$OWHVWLJRTXHGHMDUHGH
DO FRQFOXLU HO GHVDKRJR GH OD SUXHED FRQFXUULU D OD DXGLHQFLD QR REVWDQWH
SDUD VX DSUHFLDFLyQ SRVWHULRU SRU OD KDEHUVLGRFLWDGROHJDOPHQWHVHOHKDUi
-XQWD HIHFWLYR HODSHUFLELPLHQWR GHFUHWDGR \
 HO 7ULEXQDO GLFWDUi ODV PHGLGDV
&XDQGR VH REMHWDUH GH IDOVR D XQ QHFHVDULDV SDUD TXH FRPSDUH]FD D
WHVWLJR OD -XQWD UHFLELUi ODV SUXHEDV UHQGLU VX GHFODUDFLyQ HO GtD \ KRUD
HQ OD DXGLHQFLD GH GHVDKRJR GH VHxDODGRV
SUXHEDV D TXH VH UHILHUH HO DUWtFXOR 
GHHVWD/H\ 6HFFLyQ4XLQWD
 'HOD3HULFLDO
 
 $UWtFXOR  /D SUXHED SHULFLDO VyOR
 VHUiDGPLVLEOHFXDQGRSDUDDFUHGLWDU
 XQKHFKRFRQWURYHUWLGRVHUHTXLHUDQ
 FRQRFLPLHQWRV HQ OD FLHQFLD DUWH
$UWtFXOR$OWHVWLJRTXHGHMDUHGH SURIHVLyQWpFQLFDRILFLRRLQGXVWULD
FRQFXUULU D OD DXGLHQFLD QR REVWDQWH GHTXHVHWUDWH\HQJHQHUDOFXDQGR
KDEHU VLGR FLWDGR OHJDOPHQWH VH OH VH WUDWH GH PDWHULDV TXH SRU VX
KDUi HIHFWLYR HO DSHUFLELPLHQWR QDWXUDOH]DQRVHDQFRQRFLGDVSRUHO
GHFUHWDGR \ OD -XQWD GLFWDUi ODV 7ULEXQDO
PHGLGDV QHFHVDULDV SDUD TXH 
FRPSDUH]FD D UHQGLU VX GHFODUDFLyQ $UWtFXOR  /RV SHULWRV GHEHQ
HOGtD\KRUDVHxDODGRV DFUHGLWDU TXH WLHQHQ FRQRFLPLHQWRV
 HQ OD PDWHULD VREUH OD TXH GHED
6HFFLyQ4XLQWD YHUVDUVXGLFWDPHQVLODSURIHVLyQR
'HOD3HULFLDO HO DUWH HVWXYLHUHQ OHJDOPHQWH

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 UHJODPHQWDGRV ORV SHULWRV GHEHQ


$UWtFXOR  /D SUXHED SHULFLDO DFUHGLWDUHVWDUDXWRUL]DGRVFRQIRUPH
YHUVDUi VREUH FXHVWLRQHV UHODWLYDV D DOD/H\
DOJXQDFLHQFLDWpFQLFDRDUWH 
 $UWtFXOR  /D SUXHED SHULFLDO
 GHEHUi RIUHFHUVH LQGLFDQGR OD PDWHULD
 VREUHODTXHGHEDYHUVDUH[KLELHQGRHO
 FXHVWLRQDULRUHVSHFWLYRFRQFRSLDSDUD
 FDGDXQDGHODVSDUWHV/DRPLVLyQGHO
 FXHVWLRQDULR GDUi OXJDU D TXH HO
 7ULEXQDOQRDGPLWDODSUXHED
$UWtFXOR/RVSHULWRVGHEHQWHQHU 
FRQRFLPLHQWRHQODFLHQFLDWpFQLFDR $UWtFXOR  $O DGPLWLU OD SUXHED
DUWH VREUH HO FXDO GHEH YHUVDU VX SHULFLDO HO 7ULEXQDO GHVLJQDUi DO
GLFWDPHQ VL OD SURIHVLyQ R HO DUWH SHULWRRSHULWRVRILFLDOHVTXHHVWLPH
HVWXYLHUHQ OHJDOPHQWH QHFHVDULRV VLQ SHUMXLFLR GH TXH ODV
UHJODPHQWDGRV ORV SHULWRV GHEHUiQ SDUWHV SXHGDQ DFRPSDxDUVH GH XQ
DFUHGLWDU HVWDU DXWRUL]DGRV FRQIRUPH DVHVRU TXH ORV DX[LOLH GXUDQWH HO
DOD/H\ GHVDKRJRGHGLFKDSUXHED
 
$UWtFXOR  /D SUXHED SHULFLDO /DSDUWHWUDEDMDGRUDSRGUiVROLFLWDUD
GHEHUiRIUHFHUVHLQGLFDQGRODPDWHULD OD 'HIHQVRUtD 3~EOLFD R D OD
VREUHODTXHGHEDYHUVDUH[KLELHQGR 3URFXUDGXUtD GHO 7UDEDMR TXH OH
HO FXHVWLRQDULR UHVSHFWLYR FRQ FRSLD DVLJQHXQDVHVRUSDUDTXHOHDX[LOLH
SDUD FDGD XQD GH ODV SDUWHV /D HQHOGHVDKRJRGHODSUXHEDSHULFLDO
RPLVLyQGHOFXHVWLRQDULRGDUiOXJDUD 
TXHOD-XQWDQRDGPLWDODSUXHED $UWtFXOR  %LV 6L HO SHULWR VH
 HQFXHQWUDIXHUDGHODMXULVGLFFLyQGHO
$UWtFXOR  /D -XQWD QRPEUDUi ORV 7ULEXQDOODSUXHEDDVXFDUJRSRGUi
SHULWRV TXH FRUUHVSRQGDQ DO GHVDKRJDUVH PHGLDQWH ORV PHGLRV
WUDEDMDGRUFXDQGRpVWHORVROLFLWH HOHFWUyQLFRV R WHFQROyJLFRV GH TXH
 VH GLVSRQJD HQ HVWRV FDVRV HO
 7ULEXQDO VH DVHJXUDUi TXH HO 3HULWR
 VH LGHQWLILTXH SOHQDPHQWH \ TXH
 DFHSWH \ SURWHVWH VX FDUJR DQWH HO
 WULEXQDO H[KRUWDGR FXDQGR QR OR
 KD\D KHFKR SUHYLDPHQWH DQWH HO
 SURSLR7ULEXQDOGHOMXLFLR
 
 $UWtFXOR  (Q HO GHVDKRJR GH OD
 SUXHED SHULFLDO VH REVHUYDUiQ ODV
 GLVSRVLFLRQHVVLJXLHQWHV
 

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 ,6HGHURJD
 
 
 
 
 ,, (O R ORV SHULWRV XQD YH] TXH
 DFHSWHQ \ SURWHVWHQ VX FDUJR FRQ
 DUUHJORDOD/H\\KDFHUVHVDEHGRUHV
 GH ODV SHQDV HQ TXH LQFXUUHQ ORV
 IDOVRV GHFODUDQWHV SURSRUFLRQDUiQ
 VXQRPEUHHGDGRFXSDFLyQ\OXJDU
 HQ TXH DWLHQGHQ VX SUiFWLFD R
$UWtFXOR  (Q HO GHVDKRJR GH OD SUHVWDQ VXV VHUYLFLRV 'HEHUiQ
SUXHED SHULFLDO VH REVHUYDUiQ ODV DVtPLVPRDFUHGLWDUTXHFXHQWDQFRQ
GLVSRVLFLRQHVVLJXLHQWHV ORV FRQRFLPLHQWRV HQ OD PDWHULD
 VREUH OD TXH UHQGLUiQ VX GLFWDPHQ
, &DGD SDUWH SUHVHQWDUi FRQHORORVGRFXPHQWRVUHVSHFWLYRV
SHUVRQDOPHQWHDVXSHULWRHOGtDGHOD $FWR VHJXLGR GHEHUiQ UHQGLU VX
DXGLHQFLDVDOYRHOFDVRSUHYLVWRHQHO GLFWDPHQ
DUWtFXORDQWHULRU 
 ,,, (O GLFWDPHQ YHUVDUi VREUH ORV
,, /RV SHULWRV SURWHVWDUiQ GH SXQWRVDTXHVHUHILHUHHODUWtFXOR
GHVHPSHxDUVXFDUJRFRQDUUHJORDOD GHHVWD/H\\
/H\ H LQPHGLDWDPHQWH UHQGLUiQ VX 
GLFWDPHQ D PHQRV TXH SRU FDXVD 
MXVWLILFDGD VROLFLWHQ VH VHxDOH QXHYD 
IHFKDSDUDUHQGLUVXGLFWDPHQ 
 
 
 
 
 ,9/DVSDUWHV\HOMXH]SRGUiQKDFHUD
 ORV SHULWRV ODV SUHJXQWDV TXH MX]JXHQ
 FRQYHQLHQWHV DVt FRPR IRUPXODU ODV
 REVHUYDFLRQHVVREUHODVGHILFLHQFLDV
 R LQFRQVLVWHQFLDV TXH D VX MXLFLR
,,, (OGtDVHxDODGRSDUDTXHWHQJD FRQWHQJD HO GLFWDPHQ R ELHQ ORV
YHULILFDWLYRODDXGLHQFLDUHVSHFWLYDHO DVSHFWRV TXH VXVWHQWHQ VX
RORVSHULWRVTXHFRQFXUUDQDODPLVPD LGRQHLGDG 3DUD HVWH HIHFWR VHUi
UHQGLUiQ VX GLFWDPHQ 6L DOJXQR QR DSOLFDEOH HQ OR FRQGXFHQWH OR
FRQFXUULHUD D OD DXGLHQFLD VLQ FDXVD HVWDEOHFLGRHQHODUWtFXORGHHVWD
MXVWLILFDGD D MXLFLR GH OD -XQWD VH /H\
VHxDODUi QXHYD IHFKD SDUD TXH OR 

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ULQGD GLFWDQGR OD -XQWD ODV PHGLGDV 96HGHURJD


SDUDTXHFRPSDUH]FD 
 
,9 /DVSDUWHV\ORVPLHPEURVGHOD 
-XQWD SRGUiQ KDFHU D ORV SHULWRV ODV $UWtFXOR(OSHULWRTXHGHVLJQHHO
SUHJXQWDVTXHMX]JXHQFRQYHQLHQWHV 7ULEXQDOGHEHH[FXVDUVHGHQWURGHODV
\ FXDUHQWD \ RFKR KRUDV VLJXLHQWHV HQ
 TXH VH QRWLILTXH VX QRPEUDPLHQWR
 VLHPSUH TXH FRQFXUUD DOJXQD GH ODV
 FDXVDV D TXH VH UHILHUH HO &DStWXOR
 &XDUWRGHHVWH7tWXOR
 
 
 (O 7ULEXQDO FDOLILFDUi GH SODQR OD
 H[FXVD \ GHFODUDGD SURFHGHQWH VH
9 (QFDVRGHH[LVWLUGLVFUHSDQFLD QRPEUDUiQXHYRSHULWR
HQORVGLFWiPHQHVOD-XQWDGHVLJQDUi 
XQSHULWRWHUFHUR $UWtFXOR%LV&XDQGRHOGLFWDPHQ
 UHQGLGRSRUXQSHULWRVHDQRWRULDPHQWH
$UWtFXOR  (O SHULWR WHUFHUR HQ IDOVR WHQGHQFLRVR R LQH[DFWR HO
GLVFRUGLD TXH GHVLJQH OD -XQWD GHEH 7ULEXQDOGDUiYLVWDDO0LQLVWHULR3~EOLFR
H[FXVDUVH GHQWUR GH ODV FXDUHQWD \ SDUDTXHGHWHUPLQHVLH[LVWHODFRPLVLyQ
RFKRKRUDVVLJXLHQWHVDODHQTXHVH GHXQGHOLWR
QRWLILTXH VX QRPEUDPLHQWR VLHPSUH 
TXHFRQFXUUDDOJXQDGHODVFDXVDVD 
TXH VH UHILHUH HO &DStWXOR &XDUWR GH 6HFFLyQ6H[WD
HVWH7tWXOR 'HOD,QVSHFFLyQ
 
/D-XQWDFDOLILFDUiGHSODQRODH[FXVD $UWtFXOR  /D SDUWH TXH RIUH]FD OD
\GHFODUDGDSURFHGHQWHVHQRPEUDUi LQVSHFFLyQ GHEHUi SUHFLVDU HO REMHWR
QXHYRSHULWR PDWHULDGHODPLVPDORVSHULRGRVTXH
 DEDUFDUi \ ORV REMHWRV \ GRFXPHQWRV
$UWtFXOR%LV&XDQGRHOGLFWDPHQ TXH GHEHQ VHU H[DPLQDGRV $O
UHQGLGR SRU XQ SHULWR VHD RIUHFHUVHODSUXHEDGHEHUiKDFHUVHHQ
QRWRULDPHQWH IDOVR WHQGHQFLRVR R VHQWLGRDILUPDWLYRILMDQGRORVKHFKRVR
LQH[DFWR OD -XQWD GDUi YLVWD DO FXHVWLRQHV TXH VH SUHWHQGHQ DFUHGLWDU
0LQLVWHULR3~EOLFRSDUDTXHGHWHUPLQH FRQODPLVPD
VLH[LVWHODFRPLVLyQGHXQGHOLWR 
 
6HFFLyQ6H[WD /D SUXHED GH LQVSHFFLyQ VH
'HOD,QVSHFFLyQ GHVDKRJDUi HQ HO GRPLFLOLR GHO
 7ULEXQDO D PHQRV TXH H[LVWD
LPSHGLPHQWR OHJDO R PDWHULDO SDUD

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$UWtFXOR/DSDUWHTXHRIUH]FDOD HOOR(QHVWHFDVRODSDUWHTXHWHQJD
LQVSHFFLyQ GHEHUi SUHFLVDU HO REMHWR EDMR VX FXVWRGLD ORV HOHPHQWRV D
PDWHULD GH OD PLVPD HO OXJDU GRQGH LQVSHFFLRQDU GHEHUiLQGLFDU HO OXJDU
GHEH SUDFWLFDUVH ORV SHUtRGRV TXH GRQGH GHED SUDFWLFDUVH OD
DEDUFDUi \ ORV REMHWRV \ GRFXPHQWRV LQVSHFFLyQ \ ORV PRWLYRV TXH OH
TXH GHEHQ VHU H[DPLQDGRV $O LPSLGHQH[KLELUORVHQHO7ULEXQDOVL
RIUHFHUVH OD SUXHED GHEHUi KDFHUVH D MXLFLR GH pVWH VH MXVWLILFD HO
HQ VHQWLGR DILUPDWLYR ILMDQGR ORV LPSHGLPHQWR SODQWHDGR
KHFKRV R FXHVWLRQHV TXH VH FRPLVLRQDUi DO DFWXDULR RVHFUHWDULR
SUHWHQGHQDFUHGLWDUFRQODPLVPD SDUDTXHDFXGDQDOOXJDUVHxDODGR\
 VHSURFHGDDGDUIHGHORVH[WUHPRV
 GHODSUXHED
 
 $UWtFXOR  $GPLWLGD OD SUXHED GH
 LQVSHFFLyQ SRU HO 7ULEXQDO VHxDODUi
 GtD KRUD \ OXJDUSDUD VX GHVDKRJR VL
 ORV GRFXPHQWRV \ REMHWRV REUDQ HQ
 SRGHU GH DOJXQD GH ODV SDUWHV HO
 7ULEXQDOODDSHUFLELUiGHTXHHQFDVR
 GHQRH[KLELUORVVHWHQGUiQSRUFLHUWRV
 SUHVXQWLYDPHQWHORVKHFKRVTXHWUDWDQ
 GHSUREDUVHVLHPSUHTXHVHWUDWHGHORV
 GRFXPHQWRVDTXHVHUHILHUHHODUWtFXOR
  GH HVWD /H\ 6L ORV GRFXPHQWRV \
 REMHWRV VH HQFXHQWUDQ HQ SRGHU GH
 SHUVRQDV DMHQDV D OD FRQWURYHUVLD VH
 DSOLFDUiQ ORV PHGLRV GH DSUHPLR TXH
 SURFHGDQ
$UWtFXOR  $GPLWLGD OD SUXHED GH 
LQVSHFFLyQSRUOD-XQWDVHxDODUiGtD $UWtFXOR  (Q HO GHVDKRJR GH OD
KRUD\OXJDUSDUDVXGHVDKRJRVLORV SUXHED GH LQVSHFFLyQ VH REVHUYDUiQ
GRFXPHQWRV\REMHWRVREUDQHQSRGHU ODVUHJODVVLJXLHQWHV
GH DOJXQD GH ODV SDUWHV OD -XQWD OD 
DSHUFLELUi GH TXH HQ FDVR GH QR , 6yOR SDUD HO FDVR HQ TXH GHED
H[KLELUORV VH WHQGUiQ SRU FLHUWRV GHVDKRJDUVHODLQVSHFFLyQIXHUDGHO
SUHVXQWLYDPHQWH ORV KHFKRV TXH ORFDO GHO 7ULEXQDO pVWH RUGHQDUi VX
WUDWDQ GH SUREDUVH VLHPSUH TXH VH SUiFWLFD SUHYLR D OD DXGLHQFLD GH
WUDWH GH ORV GRFXPHQWRV D TXH VH -XLFLREDMRODVVLJXLHQWHVUHJODV
UHILHUHHODUWtFXORGHHVWD/H\6L 
ORV GRFXPHQWRV \ REMHWRV VH D /DVSDUWHV\VXVDSRGHUDGRVSRGUiQ
HQFXHQWUDQ HQ SRGHU GH SHUVRQDV FRQFXUULUDODGLOLJHQFLDGHLQVSHFFLyQ\
DMHQDVDODFRQWURYHUVLDVHDSOLFDUiQ IRUPXODU ODV REMHFLRQHV X
ORVPHGLRVGHDSUHPLRTXHSURFHGDQ REVHUYDFLRQHVTXHHVWLPHQSHUWLQHQWHV

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 E  (O MXH] R HO IXQFLRQDULR DFWXDQWH
$UWtFXOR  (Q HO GHVDKRJR GH OD UHTXHULUi VH OH SRQJDQ D OD YLVWD ORV
SUXHED GH LQVSHFFLyQ VH REVHUYDUiQ GRFXPHQWRV \ REMHWRV TXH GHEHQ
ODVUHJODVVLJXLHQWHV LQVSHFFLRQDUVH\
 
, (O DFWXDULR SDUD HO GHVDKRJR F  'H OD GLOLJHQFLD VH OHYDQWDUi DFWD
GHODSUXHEDVHFHxLUiHVWULFWDPHQWH FLUFXQVWDQFLDGD TXH ILUPDUiQ ORV TXH
DORRUGHQDGRSRUOD-XQWD HQHOODLQWHUYHQJDQODFXDOVHDJUHJDUi
 DOH[SHGLHQWHSUHYLDUD]yQHQDXWRVD
 OD PLVPD SRGUiQ DQH[DUVH ORV
 HOHPHQWRV TXH VH HVWLPHQ
 SHUWLQHQWHV SDUD UREXVWHFHU ORV
 PHGLRVGHFRQYLFFLyQGHOGHVDKRJR
 GHODGLOLJHQFLD
 
 ,,(QORVGHPiVFDVRVODSUXHEDGH
 LQVSHFFLyQ VH UHQGLUi DQWH OD
 SUHVHQFLD GHO MXH] \ HQ HO ORFDO GHO
 7ULEXQDO HQ OD DXGLHQFLD GH MXLFLR
 FRQIRUPHDODVVLJXLHQWHVUHJODV
 
 D (OMXH]UHTXHULUiVHOHSRQJDQDOD
 YLVWD ORV GRFXPHQWRV \ REMHWRV TXH
 GHEHQLQVSHFFLRQDUVH\
 
 E  /DV SDUWHV SRGUiQ IRUPXODU ODV
 REMHFLRQHV X REVHUYDFLRQHV TXH
 HVWLPHQSHUWLQHQWHV
 
 ,,,6HGHURJD
 
 
 
,, (O DFWXDULR UHTXHULUi VH OH 
SRQJDQ D OD YLVWD ORV GRFXPHQWRV \ 
REMHWRVTXHGHEHQLQVSHFFLRQDUVH ,96HGHURJD
 
 
 
 
 
 6HFFLyQ6pSWLPD

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 'HOD3UHVXQFLRQDO
 
 $UWtFXOR  3UHVXQFLyQ HV OD
 FRQVHFXHQFLDTXHOD/H\RHO7ULEXQDO
,,, /DV SDUWHV \ VXV DSRGHUDGRV GHGXFHQ GH XQ KHFKR FRQRFLGR SDUD
SXHGHQ FRQFXUULU D OD GLOLJHQFLD GH DYHULJXDU OD YHUGDG GH RWUR
LQVSHFFLyQ\IRUPXODUODVREMHFLRQHVX GHVFRQRFLGR (O 7ULEXQDO GHEHUi
REVHUYDFLRQHV TXH HVWLPHQ FRQVLGHUDUOD DXQ FXDQGR ODV SDUWHV
SHUWLQHQWHV\ QRODRIUH]FDQFRQREMHWRGHTXHVH
 FXPSODQ ORV ILQHV GHO GHUHFKR GHO
,9 'H OD GLOLJHQFLD VH OHYDQWDUi WUDEDMR VHxDODGRV HQ HO DUWtFXOR
DFWDFLUFXQVWDQFLDGDTXHILUPDUiQORV VHJXQGR\WHUFHURGHHVWD/H\
TXH HQ HOOD LQWHUYHQJDQ \ OD FXDO VH 
DJUHJDUi DO H[SHGLHQWH SUHYLD UD]yQ $UWtFXOR  +D\ SUHVXQFLyQ OHJDO
HQDXWRV FXDQGR OD /H\ OD HVWDEOHFH
 H[SUHVDPHQWHRFXDQGRVHGHULYHQGH
6HFFLyQ6pSWLPD OD DSOLFDFLyQ GH DOJXQR GH ORV
'HOD3UHVXQFLRQDO SULQFLSLRV TXH ULJHQ HO GHUHFKR GHO
 WUDEDMR KD\ SUHVXQFLyQ KXPDQD
$UWtFXOR  3UHVXQFLyQ HV OD FXDQGR GH XQ KHFKR GHELGDPHQWH
FRQVHFXHQFLD TXH OD /H\ R OD -XQWD SUREDGR VH GHGXFH RWUR TXH HV
GHGXFHQ GH XQ KHFKR FRQRFLGR SDUD FRQVHFXHQFLDGHDTXpO
DYHULJXDU OD YHUGDG GH RWUR 
GHVFRQRFLGR 6HFFLyQ2FWDYD
 'HOD,QVWUXPHQWDO
 
 $UWtFXOR  /D LQVWUXPHQWDO HV HO
 FRQMXQWR GH DFWXDFLRQHV \ HOHPHQWRV
 TXH REUHQ HQ HO H[SHGLHQWH \ ORV
 DQH[RVIRUPDGRVFRQPRWLYRGHOMXLFLR
$UWtFXOR  +D\ SUHVXQFLyQ OHJDO 
FXDQGR OD /H\ OD HVWDEOHFH $UWtFXOR  (O 7ULEXQDO HVWDUi
H[SUHVDPHQWH KD\ SUHVXQFLyQ REOLJDGR D WRPDU HQ FXHQWD ODV
KXPDQD FXDQGR GH XQ KHFKR DFWXDFLRQHV\HOHPHQWRVTXHREUHQHQ
GHELGDPHQWHSUREDGRVHGHGXFHRWUR HOH[SHGLHQWH \ORVDQH[RVIRUPDGRV
TXHHVFRQVHFXHQFLDGHDTXpO FRQPRWLYRGHOMXLFLR
 
 6HFFLyQ1RYHQD
 'H ORV (OHPHQWRV $SRUWDGRV SRU ORV
 $YDQFHVGHOD&LHQFLD
6HFFLyQ2FWDYD 
'HOD,QVWUXPHQWDO $UWtFXOR$(QHOFDVRGHTXHODV
 SDUWHV RIUH]FDQ FRPR SUXHED ODV

667

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$UWtFXOR  /D LQVWUXPHQWDO HV HO VHxDODGDVHQODIUDFFLyQ9,,,GHODUWtFXOR


FRQMXQWRGHDFWXDFLRQHVTXHREUHQHQ HORIHUHQWHGHEHUiSURSRUFLRQDUDO
HOH[SHGLHQWHIRUPDGRFRQPRWLYRGHO 7ULEXQDO ORV LQVWUXPHQWRV DSDUDWRV R
MXLFLR HOHPHQWRV QHFHVDULRV SDUD TXH SXHGD
 DSUHFLDUVHHOFRQWHQLGRGHORVUHJLVWURV
 \UHSURGXFLUVHORVVRQLGRVHLPiJHQHV
$UWtFXOR  /D -XQWD HVWDUi SRU HO WLHPSR LQGLVSHQVDEOH SDUD VX
REOLJDGD D WRPDU HQ FXHQWD ODV GHVDKRJR
DFWXDFLRQHV TXH REUHQ HQ HO 
H[SHGLHQWHGHOMXLFLR (Q FDVR GH TXH HO RIHUHQWH MXVWLILTXH
 GHELGDPHQWH VX LPSHGLPHQWR SDUD
 SURSRUFLRQDU GLFKRV HOHPHQWRV HO
6HFFLyQ1RYHQD 7ULEXQDOORSURYHHUi
'H ORV (OHPHQWRV $SRUWDGRV SRU ORV 
$YDQFHVGHOD&LHQFLD 
 $UWtFXOR % 3DUD HO GHVDKRJR R
$UWtFXOR$(QHOFDVRGHTXHODV YDORUDFLyQ GH ORV PHGLRV GH SUXHED
SDUWHV RIUH]FDQ FRPR SUXHED ODV UHIHULGRV HQ HVWD 6HFFLyQ VH
VHxDODGDV HQ OD IUDFFLyQ 9,,, GHO HQWHQGHUiSRU
DUWtFXOR  HO RIHUHQWH GHEHUi 
SURSRUFLRQDU D OD -XQWD ORV D  $XWRULGDG &HUWLILFDGRUD D ODV
LQVWUXPHQWRV DSDUDWRV R HOHPHQWRV GHSHQGHQFLDV \ HQWLGDGHV GH OD
QHFHVDULRV SDUD TXH SXHGD $GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO\DORV
DSUHFLDUVH HO FRQWHQLGR GH ORV SUHVWDGRUHV GH VHUYLFLRV GH
UHJLVWURV\UHSURGXFLUVHORVVRQLGRVH FHUWLILFDFLyQ TXH FRQIRUPH D ODV
LPiJHQHV SRU HO WLHPSR GLVSRVLFLRQHV MXUtGLFDV WHQJDQ
LQGLVSHQVDEOHSDUDVXGHVDKRJR UHFRQRFLGDHVWDFDOLGDG\FXHQWHQFRQ
 OD LQIUDHVWUXFWXUD WHFQROyJLFD SDUD OD
(Q FDVR GH TXH HORIHUHQWH MXVWLILTXH HPLVLyQ DGPLQLVWUDFLyQ \ UHJLVWUR GH
GHELGDPHQWH VX LPSHGLPHQWR SDUD FHUWLILFDGRV GLJLWDOHV DVt FRPR SDUD
SURSRUFLRQDU GLFKRV HOHPHQWRV OD SURSRUFLRQDU VHUYLFLRV UHODFLRQDGRV
-XQWDORSURYHHUi FRQORVPLVPRV
 
 E  &ODYH GH DFFHVR DO FRQMXQWR
$UWtFXOR % 3DUD HO GHVDKRJR R ~QLFR GH FDUDFWHUHV DOIDQXPpULFRV
YDORUDFLyQ GH ORV PHGLRV GH SUXHED TXH XQ XVXDULR HPSOHD SDUDDFFHGHU
UHIHULGRV HQ HVWD 6HFFLyQ VH D XQ VHUYLFLR VLVWHPD R SURJUDPD \
HQWHQGHUiSRU TXHSXHGHHVWDUDVRFLDGRDXQPHGLR
 ItVLFRPDJQpWLFRRELRPpWULFR
D  $XWRULGDG &HUWLILFDGRUD D ODV 
GHSHQGHQFLDV \ HQWLGDGHV GH OD F  &HUWLILFDGR 'LJLWDO D OD
$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO\DORV FRQVWDQFLD GLJLWDO HPLWLGD SRU XQD
SUHVWDGRUHV GH VHUYLFLRV GH $XWRULGDG&HUWLILFDGRUDTXHJDUDQWL]D

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FHUWLILFDFLyQ TXH FRQIRUPH D ODV OD DXWHQWLFLGDG GH ORV GDWRV GH
GLVSRVLFLRQHV MXUtGLFDV WHQJDQ LGHQWLGDGGHOWLWXODUGHOFHUWLILFDGR
UHFRQRFLGDHVWDFDOLGDG\FXHQWHQFRQ 
OD LQIUDHVWUXFWXUD WHFQROyJLFD SDUD OD G  &RQWUDVHxD DO FRQMXQWR ~QLFR
HPLVLyQ DGPLQLVWUDFLyQ \ UHJLVWUR GH GH FDUDFWHUHV VHFUHWRV TXH SHUPLWH
FHUWLILFDGRV GLJLWDOHV DVt FRPR SDUD YDOLGDUODLGHQWLILFDFLyQGHODSHUVRQD
SURSRUFLRQDU VHUYLFLRV UHODFLRQDGRV D OD TXH VH OH DVLJQy XQD &ODYH GH
FRQORVPLVPRV $FFHVR SDUD LQJUHVDU D XQ VHUYLFLR
 VLVWHPDRSURJUDPD
E  &ODYH GH DFFHVR DO FRQMXQWR 
~QLFR GH FDUDFWHUHV DOIDQXPpULFRV H  &ODYH SULYDGD HO FRQMXQWR GH
TXH XQ XVXDULR HPSOHD SDUD DFFHGHU FDUDFWHUHV TXH JHQHUD HO WLWXODU GHO
D XQ VHUYLFLR VLVWHPD R SURJUDPD \ FHUWLILFDGRGLJLWDOGHPDQHUDH[FOXVLYD
TXHSXHGHHVWDUDVRFLDGRDXQPHGLR \ VHFUHWD SDUD FUHDU VX ILUPD
ItVLFRPDJQpWLFRRELRPpWULFR HOHFWUyQLFDDYDQ]DGD
 
F  &HUWLILFDGR 'LJLWDO D OD I  &ODYH S~EOLFD ORV GDWRV
FRQVWDQFLD GLJLWDO HPLWLGD SRU XQD FRQWHQLGRV HQ XQ FHUWLILFDGR GLJLWDO
$XWRULGDG&HUWLILFDGRUDTXHJDUDQWL]D TXH SHUPLWHQ OD LGHQWLILFDFLyQ GHO
OD DXWHQWLFLGDG GH ORV GDWRV GH ILUPDQWH \ OD YHULILFDFLyQ GH OD
LGHQWLGDGGHOWLWXODUGHOFHUWLILFDGR DXWHQWLFLGDG GH VX ILUPD HOHFWUyQLFD
 DYDQ]DGD
G  &RQWUDVHxD DO FRQMXQWR ~QLFR 
GH FDUDFWHUHV VHFUHWRV TXH SHUPLWH J  'HVWLQDWDULR OD SHUVRQD
YDOLGDUODLGHQWLILFDFLyQGHODSHUVRQD GHVLJQDGDSRUHOHPLVRUSDUDUHFLELUHO
D OD TXH VH OH DVLJQy XQD &ODYH GH PHQVDMHGHGDWRV
$FFHVR SDUD LQJUHVDU D XQ VHUYLFLR 
VLVWHPDRSURJUDPD K  'RFXPHQWR 'LJLWDO OD
 LQIRUPDFLyQ TXH VyOR SXHGH VHU
H  &ODYH SULYDGD HO FRQMXQWR GH JHQHUDGD FRQVXOWDGD PRGLILFDGD \
FDUDFWHUHV TXH JHQHUD HO WLWXODU GHO SURFHVDGDSRUPHGLRVHOHFWUyQLFRV\
FHUWLILFDGRGLJLWDOGHPDQHUDH[FOXVLYD HQYLDGD D WUDYpV GH XQ PHQVDMH GH
\ VHFUHWD SDUD FUHDU VX ILUPD GDWRV
HOHFWUyQLFDDYDQ]DGD 
 L  (PLVRUDODSHUVRQDTXHHQYtD
I  &ODYH S~EOLFD ORV GDWRV XQGRFXPHQWRGLJLWDORXQPHQVDMHGH
FRQWHQLGRV HQ XQ FHUWLILFDGR GLJLWDO GDWRV
TXH SHUPLWHQ OD LGHQWLILFDFLyQ GHO 
ILUPDQWH \ OD YHULILFDFLyQ GH OD M  )LUPDHOHFWUyQLFD&RQMXQWRGH
DXWHQWLFLGDG GH VX ILUPD HOHFWUyQLFD GDWRV TXH HQ IRUPD HOHFWUyQLFD VRQ
DYDQ]DGD YLQFXODGRVRDVRFLDGRVDXQPHQVDMH
 GH GDWRV SRU FXDOTXLHU WHFQRORJtD \
TXH VRQ XWLOL]DGRV SDUD LGHQWLILFDU DO

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J  'HVWLQDWDULR OD SHUVRQD ILUPDQWHHQUHODFLyQFRQHOPHQVDMHGH


GHVLJQDGDSRUHOHPLVRUSDUDUHFLELUHO GDWRV SDUD LQGLFDU TXH DSUXHED OD
PHQVDMHGHGDWRV LQIRUPDFLyQ FRQWHQLGD HQ HO PHQVDMH
 GHGDWRV
K  'RFXPHQWR 'LJLWDO OD 
LQIRUPDFLyQ TXH VyOR SXHGH VHU N  )LUPD(OHFWUyQLFD$YDQ]DGDDO
JHQHUDGD FRQVXOWDGD PRGLILFDGD \ FRQMXQWRGHFDUDFWHUHVTXHSHUPLWHOD
SURFHVDGDSRUPHGLRVHOHFWUyQLFRV\ LGHQWLILFDFLyQ GHO ILUPDQWH HQ ORV
HQYLDGD D WUDYpV GH XQ PHQVDMH GH GRFXPHQWRV HOHFWUyQLFRV R HQ ORV
GDWRV PHQVDMHV GH GDWRV FRPR UHVXOWDGR
 GHXWLOL]DUVXFHUWLILFDGRGLJLWDO\FODYH
L  (PLVRUDODSHUVRQDTXHHQYtD SULYDGD \ TXH SURGXFH ORV PLVPRV
XQGRFXPHQWRGLJLWDORXQPHQVDMHGH HIHFWRV MXUtGLFRV TXH OD ILUPD
GDWRV DXWyJUDID
 
M  )LUPDHOHFWUyQLFD&RQMXQWRGH O  )LUPDQWH D WRGD SHUVRQD TXH
GDWRV TXH HQ IRUPD HOHFWUyQLFD VRQ XWLOL]D VX ILUPD HOHFWUyQLFD R ILUPD
YLQFXODGRVRDVRFLDGRVDXQPHQVDMH HOHFWUyQLFD DYDQ]DGD SDUD VXVFULELU
GH GDWRV SRU FXDOTXLHU WHFQRORJtD \ GRFXPHQWRV GLJLWDOHV \ HQ VX FDVR
TXH VRQ XWLOL]DGRV SDUD LGHQWLILFDU DO PHQVDMHVGHGDWRV
ILUPDQWHHQUHODFLyQFRQHOPHQVDMHGH 
GDWRV SDUD LQGLFDU TXH DSUXHED OD P  0HGLRV GH &RPXQLFDFLyQ
LQIRUPDFLyQ FRQWHQLGD HQ HO PHQVDMH (OHFWUyQLFD D ORV GLVSRVLWLYRV
GHGDWRV WHFQROyJLFRV SDUD HIHFWXDU OD
 WUDQVPLVLyQ\UHFHSFLyQGHPHQVDMHV
N  )LUPD(OHFWUyQLFD$YDQ]DGDDO GHGDWRV\GRFXPHQWRVGLJLWDOHV
FRQMXQWRGHFDUDFWHUHVTXHSHUPLWHOD 
LGHQWLILFDFLyQ GHO ILUPDQWH HQ ORV Q  0HGLRV (OHFWUyQLFRV D ORV
GRFXPHQWRV HOHFWUyQLFRV R HQ ORV GLVSRVLWLYRV WHFQROyJLFRV SDUD HO
PHQVDMHV GH GDWRV FRPR UHVXOWDGR SURFHVDPLHQWR LPSUHVLyQ
GHXWLOL]DUVXFHUWLILFDGRGLJLWDO\FODYH GHVSOLHJXH DOPDFHQDPLHQWR
SULYDGD \ TXH SURGXFH ORV PLVPRV UHSURGXFFLyQ UHFXSHUDFLyQ
HIHFWRV MXUtGLFRV TXH OD ILUPD H[WUDFFLyQ \ FRQVHUYDFLyQ GH OD
DXWyJUDID LQIRUPDFLyQ
 
O  )LUPDQWH D WRGD SHUVRQD TXH x  0HQVDMH GH 'DWRV DO
XWLOL]D VX ILUPD HOHFWUyQLFD R ILUPD LQWHUFDPELR GH LQIRUPDFLyQ HQWUH XQ
HOHFWUyQLFD DYDQ]DGD SDUD VXVFULELU HPLVRU \ XQ UHFHSWRU D WUDYpV GH
GRFXPHQWRV GLJLWDOHV \ HQ VX FDVR PHGLRVGHFRPXQLFDFLyQHOHFWUyQLFD
PHQVDMHVGHGDWRV 
 R  1~PHUR GH LGHQWLILFDFLyQ
P  0HGLRV GH &RPXQLFDFLyQ SHUVRQDO 1,3  OD FRQWUDVHxD TXH VH
(OHFWUyQLFD D ORV GLVSRVLWLYRV XWLOL]D HQ ORV VHUYLFLRV VLVWHPDV R

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WHFQROyJLFRV SDUD HIHFWXDU OD SURJUDPDV SDUD REWHQHU DFFHVR R


WUDQVPLVLyQ\UHFHSFLyQGHPHQVDMHV LGHQWLILFDUVH\
GHGDWRV\GRFXPHQWRVGLJLWDOHV 
 S  6LVWHPD GH LQIRUPDFLyQ
Q  0HGLRV (OHFWUyQLFRV D ORV FRQMXQWR GH HOHPHQWRV WHFQROyJLFRV
GLVSRVLWLYRV WHFQROyJLFRV SDUD HO SDUDJHQHUDUHQYLDUUHFLELUDOPDFHQDU
SURFHVDPLHQWR LPSUHVLyQ RSURFHVDULQIRUPDFLyQ
GHVSOLHJXH DOPDFHQDPLHQWR 
UHSURGXFFLyQ UHFXSHUDFLyQ T  &)', &RPSUREDQWH )LVFDO 'LJLWDO
H[WUDFFLyQ \ FRQVHUYDFLyQ GH OD SRU ,QWHUQHW R GRFXPHQWR
LQIRUPDFLyQ HTXLYDOHQWH HQ WpUPLQRV GH ODV
 GLVSRVLFLRQHVILVFDOHVDSOLFDEOHV
x  0HQVDMH GH 'DWRV DO 
LQWHUFDPELR GH LQIRUPDFLyQ HQWUH XQ $UWtFXOR'(QHOGHVDKRJRGHOD
HPLVRU \ XQ UHFHSWRU D WUDYpV GH SUXHED GH PHGLRV HOHFWUyQLFRV VH
PHGLRVGHFRPXQLFDFLyQHOHFWUyQLFD REVHUYDUiQODVQRUPDVVLJXLHQWHV
 
R  1~PHUR GH LGHQWLILFDFLyQ ,(O7ULEXQDOGHVLJQDUiHORORVSHULWRV
SHUVRQDO 1,3  OD FRQWUDVHxD TXH VH RILFLDOHV TXH VH UHTXLHUDQ D ILQ GH
XWLOL]D HQ ORV VHUYLFLRV VLVWHPDV R GHWHUPLQDU VL OD LQIRUPDFLyQ FRQWHQLGD
SURJUDPDV SDUD REWHQHU DFFHVR R HQ HO GRFXPHQWR GLJLWDO VH HQFXHQWUD
LGHQWLILFDUVH\ tQWHJUD H LQDOWHUDGD WDO \ FRPR IXH
 JHQHUDGD GHVGH HO SULPHU PRPHQWR
S  6LVWHPD GH LQIRUPDFLyQ XELFiQGRODHQWLHPSR\HVSDFLRHQWUHHO
FRQMXQWR GH HOHPHQWRV WHFQROyJLFRV HPLVRU\GHVWLQDWDULR
SDUD JHQHUDU HQYLDU UHFLELU 
DOPDFHQDURSURFHVDULQIRUPDFLyQ 
 (O 7ULEXQDO SRGUi FRPLVLRQDU DO
 DFWXDULR SDUD TXH DVRFLDGR GHO R ORV
 SHULWRV GHVLJQDGRV Gp IH GHO OXJDU
 IHFKD \ KRUD HQ TXH VH SRQJD D
 GLVSRVLFLyQGHpVWRVHOPHGLRHQHOFXDO
 VHFRQWHQJDHOGRFXPHQWRGLJLWDO
$UWtFXOR'(QHOGHVDKRJRGHOD 
SUXHED GH PHGLRV HOHFWUyQLFRV VH 7UDWiQGRVH GH UHFLERV HOHFWUyQLFRV
REVHUYDUiQODVQRUPDVVLJXLHQWHV GH SDJR HO 7ULEXQDO GHVLJQDUi D XQ
 IHGDWDULRSDUDTXHFRQVXOWHODOLJDR
, /D -XQWD GHVLJQDUi HO R ORV OLJDVSURSRUFLRQDGDVSRUHORIHUHQWH
SHULWRV TXH VH UHTXLHUDQ D ILQ GH GH OD SUXHED HQ GRQGH VH
GHWHUPLQDUVLODLQIRUPDFLyQFRQWHQLGD HQFXHQWUDQ ORV &RPSUREDQWHV
HQHOGRFXPHQWRGLJLWDOVHHQFXHQWUD )LVFDOHV 'LJLWDOHV SRU ,QWHUQHW R
tQWHJUD H LQDOWHUDGD WDO \ FRPR IXH &)',FRPSXOVHVXFRQWHQLGR\HQHO
JHQHUDGD GHVGH HO SULPHU PRPHQWR FDVR GH FRLQFLGLU VH WHQGUiQ SRU

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XELFiQGRODHQWLHPSR\HVSDFLRHQWUH SHUIHFFLRQDGRV VDOYR SUXHED HQ


HOHPLVRU\GHVWLQDWDULR FRQWUDULR
 
/D-XQWDSRGUiFRPLVLRQDUDODFWXDULR ,, 6LHOGRFXPHQWRGLJLWDORPHGLR
SDUD TXH DVRFLDGR GHO R ORV SHULWRV HOHFWUyQLFRVHHQFXHQWUDHQSRGHUGHO
GHVLJQDGRV Gp IH GHO OXJDU IHFKD \ RIHUHQWH pVWH GHEHUi SRQHU D
KRUDHQTXHVHSRQJDDGLVSRVLFLyQGH GLVSRVLFLyQ GHO R ORV SHULWRV
pVWRVHOPHGLRHQHOFXDOVHFRQWHQJD GHVLJQDGRV ORV PHGLRV QHFHVDULRV
HOGRFXPHQWRGLJLWDO SDUD HPLWLU VX GLFWDPHQ DSHUFLELGR
 TXH GH QR KDFHUOR VH GHFUHWDUi
 GHVLHUWDODSUXHED
 
 ,,, 6LHOGRFXPHQWRGLJLWDORPHGLR
 HOHFWUyQLFRVHHQFXHQWUDHQSRGHUGH
 OD FRQWUDSDUWH VH GHEHUi SRQHU
 LJXDOPHQWH D GLVSRVLFLyQ GHO R ORV
 SHULWRV GHVLJQDGRV FRQ HO
 DSHUFLELPLHQWRGHTXHHQFDVRGHQR
 KDFHUORVHHVWDEOHFHUiODSUHVXQFLyQ
 GH VHU FLHUWRV ORV KHFKRV TXH HO
 RIHUHQWH H[SUHVH HQ UHODFLyQ FRQ HO
 GRFXPHQWRGLJLWDO
 
,, 6LHOGRFXPHQWRGLJLWDORPHGLR ,9 6L HO GRFXPHQWR GLJLWDO R PHGLR
HOHFWUyQLFRVHHQFXHQWUDHQSRGHUGHO HOHFWUyQLFRVHHQFXHQWUDHQSRGHUGHXQ
RIHUHQWH pVWH GHEHUi SRQHU D WHUFHUR pVWH WLHQH OD REOLJDFLyQ GH
GLVSRVLFLyQ GHO R ORV SHULWRV SRQHUORDGLVSRVLFLyQGHO7ULEXQDOEDMR
GHVLJQDGRV ORV PHGLRV QHFHVDULRV ORV DSHUFLELPLHQWRV HVWDEOHFLGRV HQ HO
SDUD HPLWLU VX GLFWDPHQ DSHUFLELGR DUWtFXORGHHVWD/H\
TXH GH QR KDFHUOR VH GHFUHWDUi 
GHVLHUWDODSUXHED 
 3DUD ORV HIHFWRV GH HVWH DUWtFXOR VH
,,, 6LHOGRFXPHQWRGLJLWDORPHGLR HVWDUi D OR GLVSXHVWR HQ OD 6HFFLyQ
HOHFWUyQLFRVHHQFXHQWUDHQSRGHUGH 4XLQWDGHOSUHVHQWH&DStWXORUHODWLYR
OD FRQWUDSDUWH VH GHEHUi SRQHU DODSUXHEDSHULFLDO
LJXDOPHQWH D GLVSRVLFLyQ GHO R ORV 
SHULWRV GHVLJQDGRV FRQ HO 9 /DV SDUWHV \ ORV PLHPEURV GHO
DSHUFLELPLHQWRGHTXHHQFDVRGHQR 7ULEXQDOSRGUiQKDFHUDORDORVSHULWRV
KDFHUORVHHVWDEOHFHUiODSUHVXQFLyQ GHVLJQDGRVODVSUHJXQWDVTXHMX]JXHQ
GH VHU FLHUWRV ORV KHFKRV TXH HO FRQYHQLHQWHV
RIHUHQWH H[SUHVH HQ UHODFLyQ FRQ HO 
GRFXPHQWRGLJLWDO 3DUDHOGHVDKRJRGHODSUXHEDDTXHVH
 UHILHUHHVWHDUWtFXORHO7ULEXQDOHQWRGR

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,9 6LHOGRFXPHQWRGLJLWDORPHGLR PRPHQWRSRGUiDVLVWLUVHGHHOHPHQWRV


HOHFWUyQLFRVHHQFXHQWUDHQSRGHUGH KXPDQRV \ WHFQROyJLFRV QHFHVDULRV
XQWHUFHURpVWHWLHQHODREOLJDFLyQGH SDUDPHMRUSURYHHU
SRQHUORDGLVSRVLFLyQGHOD-XQWDEDMR 
ORVDSHUFLELPLHQWRVHVWDEOHFLGRVHQHO &$3,78/2;,,,
DUWtFXORGHHVWD/H\ 'HODV5HVROXFLRQHV/DERUDOHV
 
3DUD ORV HIHFWRV GH HVWH DUWtFXOR VH $UWtFXOR/DVUHVROXFLRQHVGHORV
HVWDUi D OR GLVSXHVWR HQ OD 6HFFLyQ WULEXQDOHVODERUDOHVVRQ
4XLQWDGHOSUHVHQWH&DStWXORUHODWLYR 
DODSUXHEDSHULFLDO , $FXHUGRV VL VH UHILHUHQ D
 VLPSOHVGHWHUPLQDFLRQHVGHWUiPLWHR
9 /DV SDUWHV \ ORV PLHPEURV GH OD FXDQGR GHFLGDQ FXDOTXLHU FXHVWLyQ
-XQWDSRGUiQKDFHUDORDORVSHULWRV GHQWURGHOQHJRFLR
GHVLJQDGRV ODV SUHJXQWDV TXH 
MX]JXHQFRQYHQLHQWHV ,, $XWRV LQFLGHQWDOHV R
 UHVROXFLRQHV LQWHUORFXWRULDV FXDQGR
3DUDHOGHVDKRJRGHODSUXHEDDTXH UHVXHOYDQ GHQWUR RIXHUD GH MXLFLR XQ
VH UHILHUH HVWH DUWtFXOR OD -XQWD HQ LQFLGHQWH\
WRGR PRPHQWR SRGUi DVLVWLUVH GH 
HOHPHQWRV KXPDQRV \ WHFQROyJLFRV ,,, 6HQWHQFLDV FXDQGR GHFLGDQ VREUH
QHFHVDULRVSDUDPHMRUSURYHHU HOIRQGRGHOFRQIOLFWR
 
&$3,78/2;,,, $UWtFXOR  (O 7ULEXQDO GLFWDUi VXV
'HODV5HVROXFLRQHV/DERUDOHV UHVROXFLRQHVHQHODFWRHQTXHFRQFOX\D
 ODGLOLJHQFLDUHVSHFWLYDRGHQWURGHODV
$UWtFXOR/DVUHVROXFLRQHVGHORV FXDUHQWD \ RFKR KRUDV VLJXLHQWHV D
WULEXQDOHVODERUDOHVVRQ DTXHOODVHQODTXHUHFLEDSURPRFLRQHV
 SRU HVFULWR VDOYR GLVSRVLFLyQ HQ
, $FXHUGRV VL VH UHILHUHQ D FRQWUDULRGHHVWD/H\
VLPSOHVGHWHUPLQDFLRQHVGHWUiPLWHR 
FXDQGR GHFLGDQ FXDOTXLHU FXHVWLyQ $UWtFXOR/DVUHVROXFLRQHVTXHDVt
GHQWURGHOQHJRFLR ORDPHULWHQGHORV7ULEXQDOHVGHEHUiQ
 VHU ILUPDGDV SRU HO MXH] R SRU HO
,, $XWRV LQFLGHQWDOHV R 6HFUHWDULR GH LQVWUXFFLyQ VHJ~Q
UHVROXFLRQHV LQWHUORFXWRULDV FXDQGR FRUUHVSRQGDHOGtDHQTXHVHHPLWDQ
UHVXHOYDQ GHQWURRIXHUD GH MXLFLR XQ 
LQFLGHQWH\ $UWtFXOR/DVHQWHQFLDFRQWHQGUi
 , /XJDU IHFKD \ 7ULEXQDO TXH OR
,,, /DXGRVFXDQGRGHFLGDQVREUH SURQXQFLH
HOIRQGRGHOFRQIOLFWR 
 ,, 1RPEUHV \ GRPLFLOLRV GH ODV
SDUWHV\GHVXVUHSUHVHQWDQWHV

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$UWtFXOR  /D -XQWD GLFWDUi VXV 


UHVROXFLRQHV HQ HO DFWR HQ TXH ,,, ([WUDFWR GH OD GHPDQGD \ VX
FRQFOX\D OD GLOLJHQFLD UHVSHFWLYD R FRQWHVWDFLyQ UpSOLFD \ FRQWUDUUpSOLFD
GHQWUR GH ODV FXDUHQWD \ RFKR KRUDV \ HQ VX FDVR GH OD UHFRQYHQFLyQ \
VLJXLHQWHVDDTXHOODVHQODTXHUHFLED FRQWHVWDFLyQDODPLVPDTXHGHEHUi
SURPRFLRQHV SRU HVFULWR VDOYR FRQWHQHUFRQFODULGDG\FRQFLVLyQODV
GLVSRVLFLyQHQFRQWUDULRGHHVWD/H\ SHWLFLRQHVGHODVSDUWHV\ORVKHFKRV
 FRQWURYHUWLGRV
$UWtFXOR/DVUHVROXFLRQHVGHODV 
-XQWDV GHEHUiQ VHU ILUPDGDV SRU ORV ,9 (QXPHUDFLyQ GH ODV SUXHEDV
LQWHJUDQWHVGHHOODV\SRUHOVHFUHWDULR DGPLWLGDV \ GHVDKRJDGDV \ VX
HO GtD HQ TXH ODV YRWHQ HQ ORV DSUHFLDFLyQHQFRQFLHQFLDVHxDODQGR
WpUPLQRVGHODUWtFXORGHHVWD/H\ ORV KHFKRV TXH GHEDQ FRQVLGHUDUVH
 SUREDGRV
$UWtFXOR(OODXGRFRQWHQGUi 
 9 ([WUDFWRGHORVDOHJDWRV
, /XJDU IHFKD \ -XQWD TXH OR 
SURQXQFLH 9, /DV UD]RQHV OHJDOHV R GH
 HTXLGDG OD MXULVSUXGHQFLD \ GRFWULQD
,, 1RPEUHV \ GRPLFLOLRV GH ODV TXHOHVVLUYDGHIXQGDPHQWR\
SDUWHV\GHVXVUHSUHVHQWDQWHV 9,, /RVSXQWRVUHVROXWLYRV
 
,,, ([WUDFWR GH OD GHPDQGD \ VX $UWtFXOR  /DV VHQWHQFLDV VH
FRQWHVWDFLyQ UpSOLFD \ FRQWUDUUpSOLFD GLFWDUiQ D YHUGDG VDELGD \ EXHQD IH
\ HQ VX FDVR GH OD UHFRQYHQFLyQ \ JXDUGDGD \ DSUHFLDQGR ORV KHFKRV HQ
FRQWHVWDFLyQDODPLVPDTXHGHEHUi FRQFLHQFLDVLQQHFHVLGDGGHVXMHWDUVH
FRQWHQHUFRQFODULGDG\FRQFLVLyQODV D UHJODV R IRUPXOLVPRV VREUH
SHWLFLRQHVGHODVSDUWHV\ORVKHFKRV HVWLPDFLyQ GH ODV SUXHEDV SHUR ORV
FRQWURYHUWLGRV 7ULEXQDOHV HVWiQ REOLJDGRV D HVWXGLDU
 SRUPHQRUL]DGDPHQWH ODV UHQGLGDV
,9 (QXPHUDFLyQ GH ODV SUXHEDV KDFLHQGR OD YDORUDFLyQ GH ODV PLVPDV
DGPLWLGDV \ GHVDKRJDGDV \ VX $VLPLVPR H[SUHVDUiQ ORV PRWLYRV \
DSUHFLDFLyQHQFRQFLHQFLDVHxDODQGR IXQGDPHQWRVOHJDOHVHQTXHVHDSR\DQ
ORV KHFKRV TXH GHEDQ FRQVLGHUDUVH 
SUREDGRV 
 $UWtFXOR  /DV VHQWHQFLDV GHEHQ
9 ([WUDFWRGHORVDOHJDWRV VHU FODUDV SUHFLVDV FRQ OD GHPDQGD
 FRQWHVWDFLyQ \ GHPiV SUHWHQVLRQHV
9, /DV UD]RQHV OHJDOHV R GH GHGXFLGDVHQHOMXLFLRRSRUWXQDPHQWH
HTXLGDG OD MXULVSUXGHQFLD \ GRFWULQD 
TXHOHVVLUYDGHIXQGDPHQWR\ 
9,, /RVSXQWRVUHVROXWLYRV $UWtFXOR  (Q ODV VHQWHQFLDV
 FXDQGR VH WUDWH GH SUHVWDFLRQHV

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$UWtFXOR/RVODXGRVVHGLFWDUiQD HFRQyPLFDV VH GHWHUPLQDUi HO VDODULR


YHUGDGVDELGD\EXHQDIHJXDUGDGD\ TXH VLUYD GH EDVH D OD FRQGHQD
DSUHFLDQGRORVKHFKRVHQFRQFLHQFLD FXDQWLILFiQGRVH HO LPSRUWH GH OD
VLQQHFHVLGDGGHVXMHWDUVHDUHJODVR SUHVWDFLyQ VH VHxDODUiQ ODV PHGLGDV
IRUPXOLVPRV VREUH HVWLPDFLyQ GH ODV FRQ DUUHJOR D ODV FXDOHV GHEHUi
SUXHEDV SHUR ODV -XQWDV GH FXPSOLUVH FRQ OD UHVROXFLyQ 6yOR SRU
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH HVWiQ H[FHSFLyQ SRGUi RUGHQDUVH TXH VH
REOLJDGDV D HVWXGLDU DEUDLQFLGHQWHGHOLTXLGDFLyQ
SRUPHQRUL]DGDPHQWH ODV UHQGLGDV 
KDFLHQGRODYDORUDFLyQGHODVPLVPDV $UWtFXOR&XDQGRODFRQGHQDVHD
$VLPLVPR H[SUHVDUiQ ORV PRWLYRV \ GHFDQWLGDGOtTXLGDVHHVWDEOHFHUiQHQ
IXQGDPHQWRV OHJDOHV HQ TXH VH ODSURSLDVHQWHQFLDVLQQHFHVLGDGGH
DSR\DQ LQFLGHQWH ODV EDVHV FRQ DUUHJOR D ODV
 FXDOHVGHEHUiFXPSOLPHQWDUVH
$UWtFXOR  /RV ODXGRV GHEHQ VHU 
FODURVSUHFLVRV\FRQJUXHQWHVFRQOD $UWtFXOR6HGHURJD
GHPDQGD FRQWHVWDFLyQ \ GHPiV
SUHWHQVLRQHV GHGXFLGDV HQ HO MXLFLR 
RSRUWXQDPHQWH 
 
$UWtFXOR  (Q ORV ODXGRV FXDQGR 
VHWUDWHGHSUHVWDFLRQHVHFRQyPLFDV 
VHGHWHUPLQDUiHOVDODULRTXHVLUYDGH 
EDVHDODFRQGHQDFXDQWLILFiQGRVHHO 
LPSRUWHGHODSUHVWDFLyQVHVHxDODUiQ 
ODV PHGLGDV FRQDUUHJOR D ODV FXDOHV 
GHEHUi FXPSOLUVH FRQ OD UHVROXFLyQ 
6yORSRUH[FHSFLyQSRGUiRUGHQDUVH 
TXHVHDEUDLQFLGHQWHGHOLTXLGDFLyQ 
 
 
$UWtFXOR&XDQGRODFRQGHQDVHD 
GH FDQWLGDG OtTXLGD VH HVWDEOHFHUiQ 
HQ HO SURSLR ODXGR VLQ QHFHVLGDG GH 
LQFLGHQWHODVEDVHVFRQDUUHJORDODV 
FXDOHVGHEHUiFXPSOLPHQWDUVH 
 
$UWtFXOR  6L DOJXQR R WRGRV ORV 
UHSUHVHQWDQWHV GH ORV WUDEDMDGRUHV R 
GH ORV SDWURQHV DQWH OD -XQWD TXH 
FRQFXUUDQ D OD DXGLHQFLD R GLOLJHQFLD 
VH QLHJXHQD YRWDU VHUiQ UHTXHULGRV 
HQHODFWRSRUHO6HFUHWDULRTXLHQOHV 

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LQGLFDUiODVUHVSRQVDELOLGDGHVHQTXH 
LQFXUUHQVLQRORKDFHQ6LSHUVLVWHOD 
QHJDWLYD HO 6HFUHWDULR OHYDQWDUi XQ 
DFWDFLUFXQVWDQFLDGDDHIHFWRGHTXH 
VHVRPHWDDODDXWRULGDGUHVSHFWLYDD 
ILQ GH TXH VH GHWHUPLQH OD 
UHVSRQVDELOLGDG HQ TXH KD\DQ 
LQFXUULGR VHJ~Q ORV DUWtFXORV  DO 
GHHVWD/H\ 
 
(Q HVWRV FDVRV VH REVHUYDUiQ ODV 
QRUPDVVLJXLHQWHV 
 
, 6L VH WUDWD GH DFXHUGRV VH 
WRPDUiQSRUHOSUHVLGHQWHRDX[LOLDU\ 
ORV UHSUHVHQWDQWHV TXH OD YRWHQ (Q 
FDVR GH HPSDWH HO YRWR GH ORV 
UHSUHVHQWDQWHVDXVHQWHVVHVXPDUiDO 
GHOSUHVLGHQWHRDX[LOLDU 
 
,, 6LVHWUDWDGHODXGR 
 
D  6L GHVSXpV GHO UHTXHULPLHQWR $UtícXOR6HGHURJD
LQVLVWHQ HQ VX QHJDWLYD TXHGDUiQ 
H[FOXLGRV GHO FRQRFLPLHQWR GHO 
QHJRFLR\HO3UHVLGHQWHGHOD-XQWDR 
GH OD -XQWD (VSHFLDO OODPDUi D ORV 
VXSOHQWHV 
 
E  6L ORV VXSOHQWHV QR VH 
SUHVHQWDQ D OD -XQWD GHQWUR GHO 
WpUPLQR TXH VH OHV VHxDOH TXH QR 
SRGUi VHU PD\RU GH WUHV GtDV R VH 
QLHJDQDYRWDUHOODXGRHO3UHVLGHQWH $UWtFXOR  8QD YH] QRWLILFDGD OD
GHOD-XQWDRGHOD-XQWD(VSHFLDOGDUi VHQWHQFLD FXDOTXLHUD GH ODV SDUWHV
FXHQWD DO 6HFUHWDULR GHO 7UDEDMR \ GHQWUR GHO WpUPLQR GH WUHV GtDV SRGUi
3UHYLVLyQ 6RFLDO DO *REHUQDGRU GHO VROLFLWDUDO7ULEXQDOODDFODUDFLyQGHOD
(VWDGR R DO -HIH GH *RELHUQR GHO UHVROXFLyQ SDUD FRUUHJLU HUURUHV R
'LVWULWR )HGHUDO SDUD TXH GHVLJQHQ SUHFLVDU DOJ~Q SXQWR (O 7ULEXQDO
ODV SHUVRQDV TXH ORV VXEVWLWX\DQ HQ GHQWURGHOPLVPRSOD]RUHVROYHUiSHUR
FDVRGHHPSDWHVHHQWHQGHUiTXHORV SRU QLQJ~Q PRWLYR SRGUi YDULDUVH HO
DXVHQWHV VXPDUiQ VX YRWR DO GHO VHQWLGR GH OD UHVROXFLyQ (O HUURU GH
3UHVLGHQWH PHQFLyQ GH IHFKD QRPEUH

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 GHQRPLQDFLyQ R GH FiOFXOR SRGUi


$UWtFXOR  6L YRWDGD XQD DFODUDUVHGHRILFLR
UHVROXFLyQ XQR R PiV GH ORV 
UHSUHVHQWDQWHV DQWH OD -XQWD VH 
QLHJDQDILUPDUODVHUiQUHTXHULGRVHQ 
HO PLVPR DFWR SRU HO 6HFUHWDULR \ VL 
LQVLVWH HQ VX QHJDWLYD SUHYLD 6HHOLPLQD 
FHUWLILFDFLyQ GHO PLVPR 6HFUHWDULR OD 
UHVROXFLyQ SURGXFLUi VXV HIHFWRV 
OHJDOHV VLQ SHUMXLFLR GH ODV 
UHVSRQVDELOLGDGHV HQ TXH KD\DQ $UWtFXOR  /RV 7ULEXQDOHV QR
LQFXUULGRORVRPLVRV SXHGHQ UHYRFDU VXV SURSLDV
 UHVROXFLRQHV VDOYR DTXHOODV TXH VH
$UWtFXOR  8QD YH] QRWLILFDGR HO FRPEDWDQ D WUDYpV GHO 5HFXUVR GH
ODXGRFXDOTXLHUDGHODVSDUWHVGHQWUR 5HFRQVLGHUDFLyQTXHFRQWHPSODHVWD
GHO WpUPLQR GH WUHV GtDV SRGUi /H\
VROLFLWDUDOD-XQWDODDFODUDFLyQGHOD 
UHVROXFLyQ SDUD FRUUHJLU HUURUHV R /DV SDUWHV SXHGHQ H[LJLU OD
SUHFLVDUDOJ~QSXQWR/D-XQWDGHQWUR UHVSRQVDELOLGDG HQ TXH LQFXUUDQ ORV
GHO PLVPR SOD]R UHVROYHUi SHUR SRU PLHPEURVGHORV7ULEXQDOHV
QLQJ~Q PRWLYR SRGUi YDULDUVH HO 
VHQWLGRGHODUHVROXFLyQ 
 &$3,78/2;,9
 'H OD 5HYLVLyQ GH ORV $FWRV GH
 (MHFXFLyQ
 
 $UWtFXOR6HGHURJD

 
/D LQWHUSRVLFLyQ GH OD DFODUDFLyQ QR 
LQWHUUXPSH HO WpUPLQR SDUD OD 
LPSXJQDFLyQGHOODXGR 
 
$UWtFXOR/DVUHVROXFLRQHVGHODV 
-XQWDV QR DGPLWHQ QLQJ~Q UHFXUVR 
/DV -XQWDV QR SXHGHQ UHYRFDU VXV $UWtFXOR6HGHURJD
UHVROXFLRQHV
 
 
 
/DV SDUWHV SXHGHQ H[LJLU OD 
UHVSRQVDELOLGDG HQ TXH LQFXUUDQ ORV 
PLHPEURVGHOD-XQWD 

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&$3,78/2;,9 
'H OD 5HYLVLyQ GH ORV $FWRV GH 
(MHFXFLyQ 
 
$UWtFXOR  &RQWUD DFWRV GH ORV 
SUHVLGHQWHVDFWXDULRVRIXQFLRQDULRV 
OHJDOPHQWH KDELOLWDGRV HQ HMHFXFLyQ 
GH ORV ODXGRV FRQYHQLRV GH ODV 
UHVROXFLRQHV TXH SRQHQ ILQ D ODV 
WHUFHUtDV \ GH ORV GLFWDGRV HQ ODV 
SURYLGHQFLDV FDXWHODUHV SURFHGH OD 
UHYLVLyQ 
 
$UWtFXOR  'H OD UHYLVLyQ 
FRQRFHUiQ 
 
, /D -XQWD (VSHFLDO GH OD GH 
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH 
FRUUHVSRQGLHQWH LQWHJUDGD FRQ ORV $UWtFXOR6HGHURJD
UHSUHVHQWDQWHV GH ORV SDWURQHV \ GH
ORVWUDEDMDGRUHV\FRQHODX[LOLDUTXH 
HVWpFRQRFLHQGRGHODVXQWRFRQIRUPH 
DODUWtFXORGHHVWD/H\FXDQGRVH 
WUDWH GH DFWRV GH ORV 3UHVLGHQWHV GH 
ODVPLVPDV 
 $UWtFXOR6HGHURJD
,, (O 3UHVLGHQWH GH OD -XQWD R HO
GHOD-XQWD(VSHFLDOFRUUHVSRQGLHQWH 
FXDQGR VH WUDWH GH DFWRV GH ORV 
DFWXDULRV R GH ORV IXQFLRQDULRV 
OHJDOPHQWHKDELOLWDGRV\ 
 
,,, /D -XQWD GH &RQFLOLDFLyQ \ 
$UELWUDMH FRQ OD SDUWLFLSDFLyQ GHO 
6HFUHWDULR *HQHUDO GH $FXHUGRV 
FXDQGR VH WUDWH GH DFWRV GHO 
3UHVLGHQWHGHpVWDRFXDQGRVHWUDWH 
GHXQFRQIOLFWRTXHDIHFWHGRVRPiV 
UDPDVGHODLQGXVWULD 
 


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$UWtFXOR  /D UHYLVLyQ GHEHUi 


SUHVHQWDUVH SRU HVFULWR DQWH OD 
DXWRULGDG FRPSHWHQWH GHQWUR GH ORV 
WUHVGtDVVLJXLHQWHVDOHQTXHVHWHQJD 
FRQRFLPLHQWR GHO DFWR TXH VH 
LPSXJQH 
 
$UWtFXOR  (Q OD WUDPLWDFLyQ GH OD 
UHYLVLyQ VH REVHUYDUiQ ODV QRUPDV 
VLJXLHQWHV 
 
, $O SURPRYHUVH OD UHYLVLyQ VH 
RIUHFHUiQODVSUXHEDVUHVSHFWLYDV 
 $UWtFXOR6HGHURJD
,,'HOHVFULWRGHUHYLVLyQVHGDUiYLVWD
D ODV RWUDVSDUWHVSRUWUHV GtDV SDUD 
TXH PDQLILHVWHQ OR TXH D VX GHUHFKR 
FRQYHQJD\RIUH]FDQODVSUXHEDVTXH 
MX]JXHQSHUWLQHQWHV\ 
 
,,, 6H FLWDUi D XQD DXGLHQFLD GH 
SUXHEDV\DOHJDWRVGHQWURGHORVGLH] 
GtDVVLJXLHQWHVDODSUHVHQWDFLyQGHOD $UWtFXOR6HGHURJD
UHYLVLyQ HQ OD TXH VH DGPLWLUiQ \
GHVDKRJDUiQ ODV SUXHEDV 
SURFHGHQWHV\VHGLFWDUiUHVROXFLyQ 
 
'HFODUDGD SURFHGHQWH OD UHYLVLyQ VH 
PRGLILFDUiHODFWRTXHODRULJLQyHQORV 
WpUPLQRVTXHSURFHGDQ\VHDSOLFDUiQ 
ODV VDQFLRQHV GLVFLSOLQDULDV D ORV 
UHVSRQVDEOHV FRQIRUPH OR VHxDODQ 
ORVDUWtFXORVDOGHHVWD/H\ 
 
$UWtFXOR  3URFHGH OD UHFODPDFLyQ 
FRQWUD ODV PHGLGDV GH DSUHPLR TXH 
LPSRQJDQ ORV 3UHVLGHQWHV GH ODV 
-XQWDV (VSHFLDOHV \ GH ODV GH 
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH DVt FRPR GH 
ORVDX[LOLDUHVGHpVWDV 
 



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$UWtFXOR  (Q OD WUDPLWDFLyQ GH OD 


UHFODPDFLyQ VH REVHUYDUiQ ODV 
QRUPDVVLJXLHQWHV 
 $UWtFXOR6HGHURJD
, 'HQWUR GH ORV WUHV GtDV
VLJXLHQWHV DO TXH VH WHQJD 
FRQRFLPLHQWR GH OD PHGLGD VH 
SURPRYHUiSRUHVFULWRODUHFODPDFLyQ 
RIUHFLHQGR ODV SUXHEDV 
FRUUHVSRQGLHQWHV 
 $UWtFXOR6HGHURJD
,, $O DGPLWLUVH OD UHFODPDFLyQ VH
VROLFLWDUi DO IXQFLRQDULR TXH KD\D 
GLFWDGR OD PHGLGD LPSXJQDGD ULQGD 
VX LQIRUPH SRU HVFULWR IXQGDGR \ 
PRWLYDGR UHVSHFWR DO DFWR TXH VH 
LPSXJQy \ DGMXQWDQGR ODV SUXHEDV 
FRUUHVSRQGLHQWHV\ 
 
,,, /D -XQWD FLWDUi D XQD 
DXGLHQFLDTXHGHEHUiOOHYDUVHDFDER 
GXUDQWH ORV GLH] GtDV VLJXLHQWHV GH 
DTXpO HQ TXH VH DGPLWLy OD 
UHFODPDFLyQ SDUD UHFLELU \ DGPLWLU 
SUXHEDV\GLFWDUUHVROXFLyQ 
 
$UWtFXOR  'H UHVXOWDUSURFHGHQWH &$3,78/2;9
OD UHFODPDFLyQ VH PRGLILFDUi HQ OR 'HODV3URYLGHQFLDV&DXWHODUHV
TXHSURFHGHODPHGLGDGHDSUHPLR\ 
VHDSOLFDUiDOIXQFLRQDULRUHVSRQVDEOH $UWtFXOR(O6HFUHWDULR,QVWUXFWRU
ODVDQFLyQTXHSUHYLHQHHODUWtFXOR GHO7ULEXQDODSHWLFLyQGHSDUWHSRGUi
GHHVWD/H\ GHFUHWDU ODV VLJXLHQWHV SURYLGHQFLDV
 FDXWHODUHV
$UWtFXOR  /RV 3UHVLGHQWHV GH ODV 
-XQWDVSRGUiQLPSRQHUDODSDUWHTXH 
SURPXHYDODUHYLVLyQRODUHFODPDFLyQ 
HQ IRUPD QRWRULDPHQWH LPSURFHGHQWH , 3URKLELFLyQ GH VDOLU GHO WHUULWRULR
XQD PXOWD GH KDVWD  YHFHV HO QDFLRQDO R GH XQD SREODFLyQ
VDODULR PtQLPR JHQHUDO TXH ULMD HQ HO GHWHUPLQDGD FXDQGR KD\D WHPRU GH
'LVWULWR)HGHUDOHQHOWLHPSRHQTXHVH TXH VH DXVHQWH X RFXOWH OD SHUVRQD
SUHVHQWDURQ FRQWUD TXLHQ VH HQWDEOH R VH KD\D
 HQWDEODGRXQDGHPDQGD


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6H HQWHQGHUi TXH HV QRWRULDPHQWH ,, (PEDUJR SUHFDXWRULR FXDQGR


LPSURFHGHQWH FXDQGR D MXLFLR GH VX VHDQHFHVDULRDVHJXUDUORVELHQHVGH
3UHVLGHQWH VHJ~Q HO FDVR DSDUH]FD XQD SHUVRQD HPSUHVD R
TXHVHSURPXHYDFRQHOSURSyVLWRGH HVWDEOHFLPLHQWR
GHPRUDU R HQWRUSHFHU OD 
DGPLQLVWUDFLyQGHMXVWLFLD 
 ,,,5HTXHULUDOSDWUyQVHDEVWHQJDGH
&$3,78/2;9 GDU GH EDMD GH OD LQVWLWXFLyQ GH
'HODV3URYLGHQFLDV&DXWHODUHV VHJXULGDG VRFLDO HQ OD TXH VH
 HQFXHQWUD DILOLDGD OD WUDEDMDGRUD
$UWtFXOR/RV3UHVLGHQWHVGHODV HPEDUD]DGD TXH KD\D VLGR
-XQWDV GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH R GHVSHGLGD FXDQGR D MXLFLR GHO
ORVGHODV(VSHFLDOHVGHODVPLVPDV 7ULEXQDOH[LVWDQLQGLFLRVVXILFLHQWHV
D SHWLFLyQ GH SDUWH SRGUiQ GHFUHWDU SDUD SUHVXPLU TXH IXH VHSDUDGD HQ
ODV VLJXLHQWHV SURYLGHQFLDV UD]yQGHVXHVWDGRGLFKDPHGLGDVH
FDXWHODUHV DSOLFDUi VLHPSUH \ FXDQGR VH
 DFRPSDxH D OD GHPDQGD FHUWLILFDGR
, $UUDLJRFXDQGRKD\DWHPRUGH PpGLFR TXH DFUHGLWH HO HPEDUD]R
TXH VH DXVHQWH X RFXOWH OD SHUVRQD HPLWLGR FRQIRUPH D ORV UHTXLVLWRV \
FRQWUD TXLHQ VH HQWDEOH R VH KD\D IRUPDOLGDGHVFRQWHPSODGDVHQODOH\
HQWDEODGRXQDGHPDQGD\ 
 ,9 (Q ORV FDVRV TXH VH UHFODPH
 GLVFULPLQDFLyQ HQ HO HPSOHR WDOHV
 FRPR GLVFULPLQDFLyQ SRU HPEDUD]R
,, (PEDUJR SUHFDXWRULR FXDQGR XRULHQWDFLyQVH[XDORSRULGHQWLGDG
VHDQHFHVDULRDVHJXUDUORVELHQHVGH GHJpQHURDVtFRPRHQORVFDVRVGH
XQD SHUVRQD HPSUHVD R WUDEDMRLQIDQWLOHOWULEXQDOWRPDUiODV
HVWDEOHFLPLHQWR SURYLGHQFLDV QHFHVDULDV SDUD HYLWDU
 TXHVH
 FDQFHOH HO JRFH GH GHUHFKRV
 IXQGDPHQWDOHV WDOHV FRPR OD
 VHJXULGDG VRFLDO HQ WDQWR VH
 UHVXHOYH HO MXLFLR ODERUDO R ELHQ
 GHFUHWDUi ODV PHGLGDV GH
 DVHJXUDPLHQWR SDUD ODV SHUVRQDV
 TXH DVt OR DPHULWHQ 3DUD WDO HIHFWR
 ORV GHPDQGDQWHV GHEHQ DFUHGLWDU OD
 H[LVWHQFLDGHLQGLFLRVTXHJHQHUHQDO
 7ULEXQDO OD UD]RQDEOH VRVSHFKD
 DSDULHQFLDRSUHVXQFLyQGHORVDFWRV
 GHGLVFULPLQDFLyQTXHKDJDQYDOHU
 


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 $UWtFXOR  /DV SURYLGHQFLDV


 FDXWHODUHV VHxDODGDV HQ ODV
 IUDFFLRQHV , \ ,, GHO DUWtFXOR DQWHULRU
 SRGUiQ VHU VROLFLWDGDV DO SUHVHQWDU OD
 GHPDQGDRSRVWHULRUPHQWH\DVHDTXH
 VH IRUPXOHQ SRU HVFULWR R HQ
 FRPSDUHFHQFLD (Q HO SULPHU FDVR VH
 WUDPLWDUiQ SUHYLDPHQWH DO
 HPSOD]DPLHQWR \ HQ HO VHJXQGR SRU
 FXHUGD VHSDUDGD (Q QLQJXQR GH ORV
 GRV FDVRV VH SRQGUi OD VROLFLWXG HQ
 FRQRFLPLHQWR GH OD SHUVRQD FRQWUD
 TXLHQVHSLGDODSURYLGHQFLD
 
 /DV SURYLGHQFLDV FDXWHODUHV
 SUHYLVWDVHQODVIUDFFLRQHV,,,\,9GHO
 DUWtFXORGHHVWD/H\VHGHEHUiQ
 VROLFLWDUDOSUHVHQWDUODGHPDQGD
 
 /DV SURYLGHQFLDV FDXWHODUHV SRGUiQ
 VHULPSXJQDGDVPHGLDQWHHOUHFXUVR
 GH UHFRQVLGHUDFLyQ pVWH VH
 LQWHUSRQGUiSRUHVFULWRGHQWURGHORV
 WUHVGtDVVLJXLHQWHVHQTXHVHWHQJD
 FRQRFLPLHQWR GHO DFWR TXH VH
$UWtFXOR  /DV SURYLGHQFLDV LPSXJQDHQHOTXHVHH[SUHVDUiQORV
FDXWHODUHV SRGUiQ VHU VROLFLWDGDV DO DJUDYLRVTXHOHFDXVHODSURYLGHQFLD
SUHVHQWDU OD GHPDQGD R LPSXJQDGD GiQGROH YLVWD D OD
SRVWHULRUPHQWH \D VHD TXH VH FRQWUDSDUWH SRU HO WpUPLQR GH WUHV
IRUPXOHQ SRU HVFULWR R HQ GtDVSDUDTXHPDQLILHVWHORTXHDVX
FRPSDUHFHQFLD(QHOSULPHUFDVRVH GHUHFKRFRQYHQJD
WUDPLWDUiQ SUHYLDPHQWH DO 
HPSOD]DPLHQWR \ HQ HO VHJXQGR SRU 8QD YH] WUDQVFXUULGR HO WpUPLQR GH
FXHUGDVHSDUDGD(QQLQJ~QFDVRVH YLVWD HO UHFXUVR VH UHVROYHUi GH
SRQGUiODVROLFLWXGHQFRQRFLPLHQWRGH SODQRSRUHOMXH]GHOFRQRFLPLHQWRHQ
OD SHUVRQD FRQWUD TXLHQ VH SLGD OD ODDXGLHQFLDSUHOLPLQDU
SURYLGHQFLD (Q HO VXSXHVWR TXH OD SURYLGHQFLD
 FDXWHODU VHD GHFUHWDGD FRQ
 SRVWHULRULGDG D OD DXGLHQFLD
 SUHOLPLQDU\VHLQWHUSRQJDHOUHFXUVR
 GHUHFRQVLGHUDFLyQDJRWDGDODYLVWD
 DODFRQWUDSDUWHHO7ULEXQDOUHVROYHUi
 GHSODQR

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FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES Y DE
LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

 
 $UWtFXOR  /D SHUVRQD TXH
 TXHEUDQWH HO DUUDLJR GHFUHWDGR VHUi
 UHVSRQVDEOH GHO GHOLWR GH
 GHVREHGLHQFLD D XQ PDQGDWR GH
 DXWRULGDG3DUDHVWHHIHFWRHO7ULEXQDO
 KDUi OD GHQXQFLD UHVSHFWLYD DQWH HO
 0LQLVWHULR3~EOLFRUHVSHFWLYR
 
 
 $UWtFXOR  3DUD GHFUHWDU XQ
 HPEDUJR SUHFDXWRULR VH REVHUYDUiQ
 ODVQRUPDVVLJXLHQWHV
 
 , (O VROLFLWDQWH GHWHUPLQDUi HO
 PRQWRGHORGHPDQGDGR\UHQGLUiODV
 SUXHEDVTXHMX]JXHFRQYHQLHQWHSDUD
 DFUHGLWDUODQHFHVLGDGGHODPHGLGD
 
 ,, (O 7ULEXQDO WRPDQGR HQ
 FRQVLGHUDFLyQ ODV FLUFXQVWDQFLDV GHO
 FDVR\ODVSUXHEDVUHQGLGDVGHQWURGH
 ODV YHLQWLFXDWUR KRUDV VLJXLHQWHV D
 DTXHOOD HQ TXH VH OH VROLFLWH SRGUi
 GHFUHWDUHOHPEDUJRSUHFDXWRULRVLDVX
 MXLFLRHVQHFHVDULDODSURYLGHQFLD
 
$UWtFXOR  /D SHUVRQD TXH 
TXHEUDQWH HO DUUDLJR GHFUHWDGR VHUi 
UHVSRQVDEOH GHO GHOLWR GH ,,, (ODXWRTXHRUGHQHHOHPEDUJR
GHVREHGLHQFLD D XQ PDQGDWR GH GHWHUPLQDUiHOPRQWRSRUHOFXDOGHED
DXWRULGDG 3DUD HVWH HIHFWR HO SUDFWLFDUVH\
3UHVLGHQWH GH OD -XQWD KDUi OD 
GHQXQFLDUHVSHFWLYDDQWHHO0LQLVWHULR ,9 (O 7ULEXQDO GLFWDUi ODV PHGLGDV D
3~EOLFRUHVSHFWLYR TXHVHVXMHWDUiHOHPEDUJRDHIHFWRGH
 TXH QR VH VXVSHQGD R GLILFXOWH HO
$UWtFXOR  3DUD GHFUHWDU XQ GHVDUUROOR GH ODV DFWLYLGDGHV GH OD
HPEDUJR SUHFDXWRULR VH REVHUYDUiQ HPSUHVDRHVWDEOHFLPLHQWR
ODVQRUPDVVLJXLHQWHV 
 $UWtFXOR(QHOFDVRGHODIUDFFLyQ
, (O VROLFLWDQWH GHWHUPLQDUi HO ,, GHO DUWtFXOR DQWHULRU VH FRQVLGHUDUi
PRQWRGHORGHPDQGDGR\UHQGLUiODV QHFHVDULD OD SURYLGHQFLD FXDQGR HO
VROLFLWDQWH FRPSUXHEH TXH HO

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SUXHEDVTXHMX]JXHFRQYHQLHQWHSDUD GHPDQGDGR WLHQH GLIHUHQWHV MXLFLRV R


DFUHGLWDUODQHFHVLGDGGHODPHGLGD UHFODPDFLRQHV DQWH DXWRULGDGHV
 MXGLFLDOHVRDGPLQLVWUDWLYDVSURPRYLGRV
,, (O 3UHVLGHQWH GH OD -XQWD SRUWHUFHURVHQVXFRQWUD\TXHSRUVX
WRPDQGR HQ FRQVLGHUDFLyQ ODV FXDQWtDDFULWHULRGHO7ULEXQDOH[LVWDHO
FLUFXQVWDQFLDVGHOFDVR\ODVSUXHEDV ULHVJRGHLQVROYHQFLD
UHQGLGDV GHQWUR GH ODV YHLQWLFXDWUR 
KRUDVVLJXLHQWHVDDTXHOODHQTXHVH $UWtFXOR  /D SURYLGHQFLD VH
OHVROLFLWHSRGUiGHFUHWDUHOHPEDUJR OOHYDUi D FDER D~Q FXDQGR QR HVWp
SUHFDXWRULR VL D VX MXLFLR HV SUHVHQWH OD SHUVRQD FRQWUD TXLHQ VH
QHFHVDULDODSURYLGHQFLD GLFWH (O SURSLHWDULR GH ORV ELHQHV
 HPEDUJDGRV VHUi GHSRVLWDULR GH ORV
,,, (ODXWRTXHRUGHQHHOHPEDUJR PLVPRVVLQQHFHVLGDGGHTXHDFHSWH
GHWHUPLQDUiHOPRQWRSRUHOFXDOGHED HO FDUJR QL SURWHVWH GHVHPSHxDUOR
SUDFWLFDUVH\ FRQ ODV UHVSRQVDELOLGDGHV \
 DWULEXFLRQHV LQKHUHQWHV DO PLVPR
,9 (O 3UHVLGHQWH GH OD -XQWD REVHUYiQGRVH ODV GLVSRVLFLRQHV GH
GLFWDUiODVPHGLGDVDTXHVHVXMHWDUi HVWD/H\HQORTXHVHDQDSOLFDEOHV(Q
HO HPEDUJR D HIHFWR GH TXH QR VH FDVRGHSHUVRQDPRUDOHOGHSRVLWDULR
VXVSHQGD R GLILFXOWH HO GHVDUUROOR GH VHUi HO JHUHQWH R GLUHFWRU JHQHUDO R
ODV DFWLYLGDGHV GH OD HPSUHVD R TXLHQWHQJDODUHSUHVHQWDFLyQOHJDOGH
HVWDEOHFLPLHQWR ODPLVPD
 
$UWtFXOR(QHOFDVRGHODIUDFFLyQ 
,,GHODUWtFXORDQWHULRUVHFRQVLGHUDUi 7UDWiQGRVHGHLQPXHEOHVDSHWLFLyQGHO
QHFHVDULD OD SURYLGHQFLD FXDQGR HO LQWHUHVDGR HO 7ULEXQDO VROLFLWDUi OD
VROLFLWDQWH FRPSUXHEH TXH HO LQVFULSFLyQGHOHPEDUJRSUHFDXWRULRHQ
GHPDQGDGR WLHQH GLIHUHQWHV MXLFLRV R HO5HJLVWUR3~EOLFRGHOD3URSLHGDG
UHFODPDFLRQHV DQWH DXWRULGDGHV 
MXGLFLDOHV R DGPLQLVWUDWLYDV 
SURPRYLGRVSRUWHUFHURVHQVXFRQWUD &$3Ë78/2;9,,
\ TXH SRU VX FXDQWtD D FULWHULR GHO 
3UHVLGHQWH H[LVWD HO ULHVJR GH 'HOSURFHGLPLHQWRRUGLQDULR
LQVROYHQFLD 
 $UWtFXOR  /DV GLVSRVLFLRQHV GH
$UWtFXOR/DSURYLGHQFLDVHOOHYDUi HVWH &DStWXOR ULJHQ SDUD HO
DFDERD~QFXDQGRQRHVWpSUHVHQWH SURFHGLPLHQWR RUGLQDULR \ HQ OR TXH
OD SHUVRQD FRQWUD TXLHQ VH GLFWH (O UHVXOWH DSOLFDEOH D ORV
SURSLHWDULRGHORVELHQHVHPEDUJDGRV SURFHGLPLHQWRVHVSHFLDOHV
VHUi GHSRVLWDULR GH ORV PLVPRV VLQ 
QHFHVLGDG GH TXH DFHSWH HO FDUJR QL 
SURWHVWH GHVHPSHxDUOR FRQ ODV (O SURFHGLPLHQWR RUGLQDULR DSOLFDUi
UHVSRQVDELOLGDGHV \ DWULEXFLRQHV HQDTXHOORVFRQIOLFWRVLQGLYLGXDOHV\

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LQKHUHQWHV DO PLVPR REVHUYiQGRVH FROHFWLYRVGHQDWXUDOH]DMXUtGLFDTXH


ODV GLVSRVLFLRQHV GH HVWD /H\ HQ OR QR WHQJDQ XQD WUDPLWDFLyQ HVSHFLDO
TXH VHDQ DSOLFDEOHV (Q FDVR GH HQHVWD/H\
SHUVRQD PRUDO HO GHSRVLWDULR VHUi HO 
JHUHQWH R GLUHFWRU JHQHUDO R TXLHQ $UWtFXOR  %LV /DV SDUWHV QR
WHQJD OD UHSUHVHQWDFLyQ OHJDO GH OD SRGUiQ LQYRFDU HQ QLQJXQD HWDSD
PLVPD SURFHVDO DQWHFHGHQWH DOJXQR
 UHODFLRQDGR FRQ OD SURSRVLFLyQ
 GLVFXVLyQ DFHSWDFLyQ UHFKD]R R
7UDWiQGRVH GH LQPXHEOHV D SHWLFLyQ UHFRQRFLPLHQWR GH KHFKRV \
GHO LQWHUHVDGR OD -XQWD VROLFLWDUi OD GHUHFKRVTXHVHKD\DQUHDOL]DGRHQ
LQVFULSFLyQ GHO HPEDUJR SUHFDXWRULR HO SURFHGLPLHQWR GH FRQFLOLDFLyQ
HQ HO 5HJLVWUR 3~EOLFR GH OD SUHMXGLFLDO
3URSLHGDG 
 $UWtFXOR  (O SURFHGLPLHQWR
&$3,78/2;9,, RUGLQDULR VH LQLFLDUi FRQ OD
3URFHGLPLHQWR 2UGLQDULR $QWH ODV SUHVHQWDFLyQ GHO HVFULWR GH GHPDQGD
-XQWDVGH&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH DQWH OD 2ILFLDOtD GH 3DUWHV R OD 8QLGDG
 5HFHSWRUDGHO7ULEXQDOFRPSHWHQWH
$UWtFXOR  /DV GLVSRVLFLRQHV GH 
HVWH &DStWXOR ULJHQ OD WUDPLWDFLyQ \ 
UHVROXFLyQ GH ORV FRQIOLFWRV 
LQGLYLGXDOHV\FROHFWLYRVGHQDWXUDOH]D 
MXUtGLFDTXHQRWHQJDQXQDWUDPLWDFLyQ (Q ORV $FWRV SURFHVDOHV GH OD IDVH
HVSHFLDOHQHVWD/H\ HVFULWD GHO SURFHGLPLHQWR KDVWD
 DQWHV GH OD DXGLHQFLD SUHOLPLQDU HO
 7ULEXQDO SRGUi DX[LOLDUVH SDUD HO
 GLFWDGR GH ORV DFXHUGRV R
 SURYLGHQFLDV GH XQ VHFUHWDULR
 LQVWUXFWRU HO FXDO SRGUi GLFWDU ORV
 VLJXLHQWHVDFXHUGRV
 
 D $GPLWLURSUHYHQLUODGHPDQGD\HQ
 VX FDVR VXEVDQDUOD FRQIRUPH D ODV
 QRUPDV GHO WUDEDMR \ OR HVWDEOHFLGR
 HQODSUHVHQWH/H\
 
 E  2UGHQDU OD QRWLILFDFLyQ DO
 GHPDQGDGR
 
 F  2UGHQDU ODV YLVWDV WUDVODGRV \
$UWtFXOR  (O SURFHGLPLHQWR VH QRWLILFDFLRQHV
LQLFLDUiFRQODSUHVHQWDFLyQGHOHVFULWR 

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GH GHPDQGD DQWH OD 2ILFLDOtD GH G  $GPLWLU \ HQ VX FDVR SURYHHU
3DUWHV R OD 8QLGDG 5HFHSWRUD GH OD UHVSHFWR GH ODV SUXHEDV RIUHFLGDV
-XQWDFRPSHWHQWHODFXDOORWXUQDUiDO SDUD DFUHGLWDU ODV H[FHSFLRQHV
3OHQR R D OD -XQWD (VSHFLDO TXH GLODWRULDV
FRUUHVSRQGD HO PLVPR GtD DQWHV GH 
TXHFRQFOX\DQODVODERUHVGHOD-XQWD H 'LFWDUODVSURYLGHQFLDVFDXWHODUHV
 \
 
 I /DVGHPiVTXHHOMXH]LQVWUXFWRUOH
 RUGHQH
 
 &RQWUD ORV DFWRV X RPLVLRQHV GHO
 VHFUHWDULR LQVWUXFWRU SURFHGHUi HO
 UHFXUVR GH UHFRQVLGHUDFLyQ TXH
 GHEHUiSURPRYHUVHGHIRUPDRUDOHQ
 OD DXGLHQFLD SUHOLPLQDU HO FXDO VHUi
 UHVXHOWR GH SODQR R\HQGR D ODV
 SDUWHV SRU HO MXH] GHO FRQRFLPLHQWR
 HQ GLFKD DXGLHQFLD 'H UHVXOWDU
 IXQGDGR HO UHFXUVR HO MXH]
 PRGLILFDUiHQORTXHSURFHGDHODFWR
 LPSXJQDGR \ SURYHHUi OR
 FRQGXFHQWH D HIHFWR GH VXEVDQDU HO
 DFWRXRPLVLyQUHFXUULGR
 
 $UWtFXOR  /D GHPDQGD VH
 IRUPXODUi SRU HVFULWR DFRPSDxDQGR
 WDQWDV FRSLDV GH OD PLVPD FRPR
 GHPDQGDGRV KD\D (Q FDVR TXH HO
 GHPDQGDQWH VHD HO WUDEDMDGRU \
 IDOWDUHQ FRSLDV HOOR QR VHUi FDXVD
 SDUD SUHYHQFLyQ DUFKLYR R
 GHVHFKDPLHQWR (O 7ULEXQDO GHEHUi
 VXEVDQDUGHRILFLRGLFKDIDOWD
 
 $/DGHPDQGDGHEHUiHVWDUILUPDGD
 \VHxDODUORVLJXLHQWH
 
 ,(OWULEXQDODQWHHOFXDOVHSURPXHYH
 ODGHPDQGD
 
 ,, (O QRPEUH \ GRPLFLOLR GHO DFWRU
 pVWH SRGUi VROLFLWDU TXH OH VHDQ

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 QRWLILFDGRV HQ HO EX]yQ HOHFWUyQLFR


 TXH HO 7ULEXQDO OH DVLJQH ORV
 VXEVHFXHQWHV DFXHUGRV \
 UHVROXFLRQHV LQFOX\HQGR OD
 VHQWHQFLDTXHHQHOFDVRVHHPLWD
 
 ,,,(OQRPEUHGHQRPLQDFLyQRUD]yQ
 VRFLDO GHO GHPDQGDGR DVt FRPR VX
$UWtFXOR  /D GHPDQGD VH GRPLFLOLR &XDQGR HO WUDEDMDGRU
IRUPXODUi SRU HVFULWR DFRPSDxDQGR LJQRUH HO QRPEUH GHO SDWUyQ R OD
WDQWDV FRSLDV GH OD PLVPD FRPR GHQRPLQDFLyQ R UD]yQ VRFLDO GHO
GHPDQGDGRV KD\D (O DFWRU HQ VX HVWDEOHFLPLHQWR HQ HO TXH ODERUD R
HVFULWR LQLFLDO GH GHPDQGD H[SUHVDUi ODERUyGHEHUiDSRUWDUORVGDWRVTXH
ORV KHFKRV HQ TXH IXQGH VXV HVWDEOHFHHODUWtFXORGHHVWD/H\
SHWLFLRQHV SXGLHQGR DFRPSDxDU ODV HO WUDEDMDGRU SRGUi DFRPSDxDU D VX
SUXHEDV TXH FRQVLGHUH SHUWLQHQWHV GHPDQGD FXDOTXLHU GDWR R HOHPHQWR
SDUDGHPRVWUDUVXVSUHWHQVLRQHV TXHHVWLPHFRQYHQLHQWHSDUDIDFLOLWDU
 OD ORFDOL]DFLyQ GHO GRPLFLOLR GHO
 GHPDQGDGR WDOHV FRPR FURTXLV GH
 ORFDOL]DFLyQ IRWRJUDItDV GHO
 LQPXHEOHRPDSDHQHOTXHVHVHxDOH
 VXXELFDFLyQH[DFWD
 
 ,9 /DV SUHVWDFLRQHV TXH VH
 UHFODPHQ
 
 9/RVKHFKRVHQORVTXHIXQGHVXV
 SHWLFLRQHV
 
 9, /D UHODFLyQ GH SUXHEDV TXH HO
 DFWRU SUHWHQGH VH ULQGDQ HQ MXLFLR
 H[SUHVDQGR HO KHFKR R KHFKRV TXH
 VH LQWHQWDQ GHPRVWUDU FRQ ODV
 PLVPDV\
 
 9,, (Q FDVR GH H[LVWLU XQ MXLFLR
 DQWHULRU SURPRYLGR SRU HO DFWRU
 FRQWUD HO PLVPR SDWUyQ GHEHUi
 LQIRUPDUORHQODQXHYDGHPDQGD
 
 %$ODGHPDQGDGHEHUiDQH[DUVHOR
 VLJXLHQWH
 

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 , /D FRQVWDQFLD H[SHGLGD SRU HO


 2UJDQLVPR GH &RQFLOLDFLyQ TXH
 DFUHGLWH OD FRQFOXVLyQ GHO
 SURFHGLPLHQWR GH FRQFLOLDFLyQ
 SUHMXGLFLDO VLQ DFXHUGR HQWUH ODV
 SDUWHVDH[FHSFLyQGHORVFDVRVHQ
 ORV TXH QR VH UHTXLHUD GLFKD
 FRQVWDQFLD VHJ~Q OR HVWDEOH]FD
 H[SUHVDPHQWHHVWD/H\
 
 ,, /RV GRFXPHQWRVTXH DFUHGLWHQ OD
 SHUVRQDOLGDG GH VX UHSUHVHQWDQWH
 FRQIRUPHDODUWtFXORIUDFFLyQ,,VL
 ODGHPDQGDVHSURPXHYHDWUDYpVGH
 pVWH\
 
 ,,, /DV SUXHEDV GH TXH GLVSRQJD HO
 DFWRU DFRPSDxDGDV GH ORV
 HOHPHQWRV QHFHVDULRV SDUD VX
 GHVDKRJR (Q FDVR TXH QR SXHGD
 DSRUWDU GLUHFWDPHQWH DOJXQD SUXHED
 TXH WHQJD SRU REMHWR GHPRVWUDU ORV
 KHFKRV HQ TXH IXQGH VX GHPDQGD
 GHEHUi VHxDODU HO OXJDU HQ TXH
 SXHGDQ REWHQHUVH \ ODV GLOLJHQFLDV
 FX\D SUiFWLFD VROLFLWH FRQ HO PLVPR
 ILQ (O RIUHFLPLHQWR GH ODV SUXHEDV
 GHEHUi FXPSOLU FRQ OR GLVSXHVWR HQ
 HO FDStWXOR ;,, GHO 7tWXOR &DWRUFH GH
 HVWD/H\
 
 $UWtFXOR  'HQWUR GH ODV
 YHLQWLFXDWUR KRUDV VLJXLHQWHV D OD
 SUHVHQWDFLyQGHODGHPDQGDGHEHUi
 WXUQDUVH DO 7ULEXQDO
 FRUUHVSRQGLHQWH VL OD GHPDQGD VH
 HQFXHQWUD DMXVWDGD D GHUHFKR pVWH
 GHEHUiGLFWDUHODFXHUGRGHDGPLVLyQ
 UHVSHFWLYR GHQWUR GH ORV WUHV GtDV
 VLJXLHQWHVDTXHOHVHDWXUQDGDRGH
 TXH VH KD\D VXEVDQDGR pVWD HQ ORV
 WpUPLQRV GHO WHUFHU SiUUDIR GHO
 SUHVHQWHDUWtFXOR

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 $O SUHVHQWDUVH OD GHPDQGD HO
 7ULEXQDO OH DVLJQDUi DO DFWRU XQ
 EX]yQHOHFWUyQLFRSURSRUFLRQiQGROH
 HO QRPEUH GH XVXDULR \ OD FODYH GH
 DFFHVRFRUUHVSRQGLHQWHPHGLDQWHHO
 FXDOSRGUiFRQVXOWDUVXH[SHGLHQWH\
 UHYLVDUORVDFXHUGRVTXHVHGLFWHQHQ
$UWtFXOR  /D -XQWD GHQWUR GH ODV pVWH
YHLQWLFXDWUR KRUDV VLJXLHQWHV 
FRQWDGDVDSDUWLUGHOPRPHQWRHQTXH &XDQGRHODFWRUVHDHOWUDEDMDGRURVXV
UHFLEDHOHVFULWRGHGHPDQGDGLFWDUi EHQHILFLDULRV GH DGYHUWLU HO 7ULEXQDO
DFXHUGRHQHOTXHVHxDODUiGtD\KRUD DOJXQD LUUHJXODULGDG HQ HO HVFULWR GH
SDUDODFHOHEUDFLyQGHODDXGLHQFLDGH GHPDQGD R VH SURPXHYHQ DFFLRQHV
FRQFLOLDFLyQGHPDQGD\H[FHSFLRQHV FRQWUDGLFWRULDVRQRVHKD\DSUHFLVDGR
TXH GHEHUi HIHFWXDUVH GHQWUR GH ORV HO VDODULR EDVH GH OD DFFLyQ HQ HO
TXLQFHGtDVVLJXLHQWHVDDTXpOHQTXH DFXHUGR OH VHxDODUi ORV GHIHFWRV X
VH KD\D UHFLELGR HO HVFULWR GH RPLVLRQHV HQ TXH KD\D LQFXUULGR \ OR
GHPDQGD'LFKRDFXHUGRVHQRWLILFDUi SUHYHQGUiSDUDTXHORVVXEVDQHGHQWUR
SHUVRQDOPHQWHDODVSDUWHVFRQGLH] GH XQ WpUPLQR GH WUHV GtDV 'LFKR
GtDV GH DQWLFLSDFLyQ D OD DXGLHQFLD DFXHUGR GHEHUi QRWLILFDUVH
FXDQGR PHQRV HQWUHJDQGR DO SHUVRQDOPHQWHDODFWRU
GHPDQGDGR FRSLD FRWHMDGD GH OD 
GHPDQGD \ GHO DFXHUGR DGPLVRULR 'HQRVXEVDQDUHODFWRUODGHPDQGD
DSHUFLELpQGRODVGHORGLVSXHVWRHQHO HQHOWpUPLQRFRQFHGLGRHO7ULEXQDO
DUWtFXORGHHVWD/H\ VXEVDQDUi ODV RPLVLRQHV R
 LUUHJXODULGDGHV EDViQGRVH HQ HO
 PDWHULDO SUREDWRULR TXH HO DFWRU
 DFRPSDxHDVXGHPDQGD\FRQIRUPH
 D ODV QRUPDV GHO WUDEDMR XQD YH]
 KHFKR OR DQWHULRU HO 7ULEXQDO
 DGPLWLUiODGHPDQGD
 
 1R VH UHFLELUiQ SUXHEDVDGLFLRQDOHV
 DODVRIUHFLGDVHQODGHPDQGDVDOYR
 ODV TXH VH UHILHUDQ D KHFKRV

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 UHODFLRQDGRVFRQODUpSOLFDVLHPSUH
&XDQGR HO DFWRU VHD HO WUDEDMDGRU R TXHVHWUDWHGHDTXpOORVTXHHODFWRU
VXVEHQHILFLDULRVOD-XQWDHQFDVRGH QR KXELHVH WHQLGR FRQRFLPLHQWR DO
TXHQRWDUHDOJXQDLUUHJXODULGDGHQHO SUHVHQWDUVXGHPDQGDDVtFRPRODV
HVFULWR GH GHPDQGD R TXH HVWXYLHUH TXH VH RIUH]FDQ SDUD VXVWHQWDU ODV
HMHUFLWDQGRDFFLRQHVFRQWUDGLFWRULDVR REMHFLRQHVKHFKDVDODVSUXHEDVGH
QR KXELHUH SUHFLVDGR HO VDODULR EDVH ODV GHPiV SDUWHV R ODV TXH VH
GHODDFFLyQHQHODFXHUGROHVHxDODUi UHILHUDQDODREMHFLyQGHWHVWLJRV/R
ORVGHIHFWRVXRPLVLRQHVHQTXHKD\D DQWHULRU VLQ PHQRVFDER GH TXH VH
LQFXUULGR\ODSUHYHQGUiSDUDTXHORV SXHGDQ RIUHFHU SUXHEDV VREUH
VXEVDQHGHQWURGHXQWpUPLQRGHWUHV KHFKRVVXSHUYHQLHQWHV
GtDV 'LFKR DFXHUGR GHEHUi 
QRWLILFDUVHSHUVRQDOPHQWHDODFWRU (O 7ULEXQDO VROR SRGUi DGPLWLU OD
 DPSOLDFLyQ GH GHPDQGD HQ FDVR GH
 TXHHQODFRQWHVWDFLyQDODPLVPDVH
 KDJDQ YDOHU KHFKRV QRYHGRVRV GH
 ORV FXDOHV HO DFWRU QR KD\D WHQLGR
 FRQRFLPLHQWR DO SUHVHQWDU VX
 GHPDQGD
 
 $UWtFXOR $ 'HQWUR GH ORV FLQFR
 GtDV VLJXLHQWHV D VX DGPLVLyQ HO
 7ULEXQDO HPSOD]DUi D OD SDUWH
 GHPDQGDGD HQWUHJiQGROH FRSLD
 FRWHMDGD GHO DXWR DGPLVRULR \ GHO
 HVFULWRGHGHPDQGDDVtFRPRGHODV
 SUXHEDVRIUHFLGDVHQpVWDSDUDTXH
 SURGX]FD VX FRQWHVWDFLyQ SRU
 HVFULWR GHQWUR GH ORV TXLQFH GtDV
 VLJXLHQWHVRIUH]FDSUXHEDV\GHVHU
 HO FDVR UHFRQYHQJD DSHUFLELpQGROH
 TXH GH QRKDFHUOR HQ GLFKRWpUPLQR
 VH WHQGUiQ SRU DGPLWLGDV ODV
 SHWLFLRQHV GH OD SDUWH DFWRUD VDOYR
 DTXpOODV TXH VHDQ FRQWUDULDV D OR
 GLVSXHVWR SRU OD OH\ DVt FRPR SRU
 SHUGLGR VX GHUHFKR D RIUHFHU
 SUXHEDV \ HQ VX FDVR D IRUPXODU
 UHFRQYHQFLyQ $VtPLVPR GHEHUi
 DSHUFLELUORTXHGHQRFXPSOLUFRQOR
 SUHYLVWR HQ HO DUWtFXOR  GH HVWD
 /H\ ODV QRWLILFDFLRQHV SHUVRQDOHV
 VXEVHFXHQWHVVHOHKDUiQSRUEROHWtQ

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DECRETO POR EL QUE SE REFORMAN, ADICIONAN Y DEROGAN
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ORGÁNICA DEL PODER JUDICIAL DE LA FEDERACIÓN, DE LA LEY
FEDERAL DE LA DEFENSORÍA PÚBLICA, DE LA LEY DEL INSTITUTO DEL
FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES Y DE
LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

 R SRU HVWUDGRV \ HQ VX FDVR SRU


 EX]yQ HOHFWUyQLFR FRQIRUPH D OR
 HVWDEOHFLGRHQHVWD/H\
 
 $ WRGD FRQWHVWDFLyQ GH GHPDQGD
 GHEHUiDQH[DUVHHOGRFXPHQWRFRQHO
 TXH VH DFUHGLWH OD SHUVRQDOLGDG GH
 TXLHQFRPSDUH]FDHQUHSUHVHQWDFLyQ
 GHOGHPDQGDGR
 
 (O HVFULWR GH FRQWHVWDFLyQ GH
 GHPDQGD GHEHUi FRQWHQHU XQD
 H[SRVLFLyQ FODUD \ FLUFXQVWDQFLDGD
 GH ORV KHFKRV ORV IXQGDPHQWRV GH
 GHUHFKRHQ ORV TXH VH VXVWHQWD ODV
 H[FHSFLRQHV \ GHIHQVDV TXH HO
 GHPDQGDGR WXYLHUH D VX IDYRU
 GHELHQGR UHIHULUVH D WRGRV \ FDGD
 XQR GH ORV KHFKRV DGXFLGRV HQ OD
 GHPDQGD DILUPiQGRORV R
 QHJiQGRORV \ H[SUHVDQGR ORV TXH
 LJQRUH FXDQGR QR VHDQ SURSLRV
 DJUHJDQGR ODV PDQLIHVWDFLRQHV TXH
 HVWLPH FRQYHQLHQWHV \ HQ VX FDVR
 REMHWDU ODV SUXHEDV RIUHFLGDV SRU OD
 SDUWHDFWRUDDSHUFLELGRTXHHQFDVR
 GH QR KDFHUOR VH OH WHQGUi SRU
 SHUGLGR HO GHUHFKR GH REMHWDU ODV
 SUXHEDVGHVXFRQWUDSDUWH
 
 (OVLOHQFLR\ODVHYDVLYDVKDUiQTXH
 VH WHQJDQ SRU DGPLWLGRV DTXHOORV
 KHFKRV VREUH ORV TXH QRVHVXVFLWH
 FRQWURYHUVLD VLQ TXH VHD DGPLVLEOH
 SUXHED HQ FRQWUDULR /D QHJDFLyQ
 SXUD\VLPSOHGHOGHUHFKRLPSOLFDOD
 FRQIHVLyQ GH ORV KHFKRV /D
 FRQIHVLyQ GH pVWRV QR HQWUDxD OD
 DFHSWDFLyQGHOGHUHFKR(QFDVRTXH
 HO GHPDQGDGR QLHJXH OD UHODFLyQ GH
 WUDEDMR SRGUi QHJDU ORV KHFKRV HQ
 IRUPDJHQpULFDVLQHVWDUREOLJDGRD
 UHIHULUVHDFDGDXQRGHHOORV

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 7RGDV ODV H[FHSFLRQHV SURFHVDOHV
 TXH WHQJD HO GHPDQGDGR GHEHUi
 KDFHUODV YDOHU DO FRQWHVWDU OD
 GHPDQGD \ HQ QLQJ~Q FDVR
 VXVSHQGHUiQ HO SURFHGLPLHQWR GH
 RSRQHUVH pVWDV VyOR VH DGPLWLUiQ
 FRPR SUXHEDV OD GRFXPHQWDO \
 SHULFLDO VDOYR HQ HO FDVR GH OD
 OLWLVSHQGHQFLD \ FRQH[LGDG GH ODV
 TXH VH SRGUi RIUHFHU WDPELpQ OD
 SUXHEDGHLQVSHFFLyQGHORVDXWRV
 
 /D H[FHSFLyQ GH LQFRPSHWHQFLD QR
 H[LPHDOGHPDQGDGRGHFRQWHVWDUOD
 GHPDQGDVLQRORKDFH\HO7ULEXQDO
 VH GHFODUD FRPSHWHQWH VH WHQGUiQ
 SRU DGPLWLGDV ODV SHWLFLRQHV GH OD
 DFWRUD VDOYR DTXHOODV TXH VHDQ
 FRQWUDULDVDORGLVSXHVWRSRUODOH\
 
 /DVPLVPDVFRQVHFXHQFLDVFRUUHUiQ
 DFDUJRGHOGHPDQGDGRVLpVWHQRGD
 FRQWHVWDFLyQ D OD GHPDQGD R OD
 IRUPXOD IXHUD GHO SOD]R FRQFHGLGR
 SDUD KDFHUOR VLQ SHUMXLFLR GH TXH
 KDVWD DQWHV GH OD DXGLHQFLD
 SUHOLPLQDUSXHGDRIUHFHUSUXHEDVHQ
 FRQWUDULRSDUDGHPRVWUDUTXHHODFWRU
 QR HUD WUDEDMDGRU R SDWUyQ TXH QR
 H[LVWLy HO GHVSLGR R TXH QR VRQ
 FLHUWRV ORV KHFKRV DILUPDGRV SRU OD
 SDUWHDFWRUD
 
 /D SDUWH GHPDQGDGD GHEHUi RIUHFHU
 VXV SUXHEDV HQ HO HVFULWR GH
 FRQWHVWDFLyQ D OD GHPDQGD
 DFRPSDxDQGRODVFRSLDVUHVSHFWLYDV
 SDUDTXHVHFRUUDWUDVODGRFRQHOODV
 D OD SDUWH DFWRUD 1R VH UHFLELUiQ
 SUXHEDVDGLFLRQDOHVDPHQRVTXHVH
 UHILHUDQ D KHFKRV UHODFLRQDGRV FRQ
 OD FRQWUDUUpSOLFD VLHPSUH TXH VH

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 WUDWH GH DTXHOORV TXH HO GHPDQGDGR


 QR KXELHVH WHQLGR FRQRFLPLHQWR DO
 FRQWHVWDU OD GHPDQGD DVt FRPR ODV
 TXH VH RIUH]FDQ SDUD VXVWHQWDU ODV
 REMHFLRQHVKHFKDVDODVSUXHEDVGH
 ODV GHPiV SDUWHV R ODV TXH VH
 UHILHUDQDODREMHFLyQGHWHVWLJRV/R
 DQWHULRU VLQ PHQRVFDER GH TXH VH
 SXHGDQ RIUHFHU SUXHEDV VREUH
 KHFKRVVXSHUYHQLHQWHV
 
 /DV SUXHEDV GHEHUiQ DFRPSDxDUVH
 GH WRGRV ORV HOHPHQWRV QHFHVDULRV
 SDUD VX GHVDKRJR SDUD OR FXDO VH
 HVWDUi D OR GLVSXHVWR HQ HO &DStWXOR
 ;,,GHO7tWXOR&DWRUFHGHHVWD/H\
 
 (Q FDVR GH TXH HO GHPDQGDGR VH
 DOODQHDODGHPDQGDHO7ULEXQDOFLWDUi
 DODVSDUWHVDODDXGLHQFLDGHMXLFLR
 TXH WHQGUi YHULILFDWLYR HQ XQ SOD]R
 QRPD\RU GH GLH] GtDV HQOD TXHVH
 GLFWDUiODVHQWHQFLDUHVSHFWLYD
 
 3UHVHQWDGD TXH VHD OD FRQWHVWDFLyQ
 GH GHPDQGD HO 7ULEXQDO OH DVLJQDUi
 DOGHPDQGDGRXQEX]yQHOHFWUyQLFR
 SURSRUFLRQiQGROH HO QRPEUH GH
 XVXDULR \ OD FODYH GH DFFHVR
 FRUUHVSRQGLHQWH PHGLDQWH HO FXDO
 SRGUi FRQVXOWDU VX H[SHGLHQWH \
 UHYLVDU ORV DFXHUGRV TXH HPLWD HO
 yUJDQRMXULVGLFFLRQDO
 
 6L HO 7ULEXQDO DGPLWH OD
 UHFRQYHQFLyQ GHEHUi HPSOD]DU D OD
 SDUWHDFWRUDFRUULpQGROHWUDVODGRFRQ
 pVWD\FRQODVSUXHEDVTXHRIUH]FDOD
 DFWRUD UHFRQYHQFLRQLVWD SDUD TXH
 GHQWUR GHO WpUPLQR GH TXLQFH GtDV
 VLJXLHQWHV D VX HPSOD]DPLHQWR
 FRQWHVWH OR TXH D VX GHUHFKR H
 LQWHUpV FRUUHVSRQGD \ RIUH]FD

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 SUXHEDV\HQVXFDVRREMHWHODVGHOD
 FRQWUDULD'HQRGDUFRQWHVWDFLyQDOD
 UHFRQYHQFLyQODSDUWHWUDEDMDGRUDVH
 OHWHQGUiSRUFRQWHVWDGDQHJDQGRORV
 KHFKRVDGXFLGRVHQODUHFRQYHQFLyQ
 \SRUSHUGLGRHOGHUHFKRSDUDRIUHFHU
 SUXHEDV /D UHFRQYHQFLyQ VHJXLUi
 ODVPLVPDVUHJODVHVWDEOHFLGDVSDUD
 ODGHPDQGD
 
 $UWtFXOR % (O 7ULEXQDO FRUUHUi
 WUDVODGRDODDFWRUDFRQODFRSLDGHOD
 FRQWHVWDFLyQ D OD GHPDQGD \ VXV
 DQH[RVSDUDTXHHQXQSOD]RGHRFKR
 GtDV REMHWH ODV SUXHEDV GH VX
 FRQWUDSDUWH IRUPXOH VX UpSOLFD \ HQ
 VXFDVRRIUH]FDSUXHEDVHQUHODFLyQ
 D GLFKDV REMHFLRQHV \ UpSOLFD
 DFRPSDxDQGRFRSLDGHWUDVODGRSDUD
 FDGD SDUWH HQ FDVR GH TXH VH
 RIUH]FDQ SUXHEDV OD DFWRUD GHEHUi
 DFRPSDxDU WDPELpQ FRSLD GH ODV
 PLVPDV
 
 (Q FDVR GH TXH HO SDWUyQ UHDOLFH HO
 RIUHFLPLHQWR GHO WUDEDMR HO
 WUDEDMDGRU GHEHUi SURQXQFLDUVH DO
 UHVSHFWRDOIRUPXODUVXUpSOLFD
 
 $UWtFXOR & &RQ HO HVFULWR GH
 UpSOLFD \ VXV DQH[RV HO 7ULEXQDO
 FRUUHUi WUDVODGR D OD SDUWH
 GHPDQGDGDRWRUJiQGROHXQSOD]RGH
 FLQFR GtDV SDUD TXH IRUPXOH VX
 FRQWUDUUpSOLFD SRU HVFULWR \ HQ VX
 FDVR REMHWH ODV SUXHEDV TXH VH
 KD\DQ RIUHFLGR FRQ pVWH (O
 GHPDQGDGR DO SUHVHQWDU VX
 FRQWUDUUpSOLFD GHEHUi DFRPSDxDU
 FRSLDSDUDWUDVODGRDODSDUWHDFWRUD
 (QFDVRGHTXHODSDUWHGHPDQGDGD
 RIUH]FD SUXHEDV HQ UHODFLyQ D VX
 FRQWUDUUpSOLFDFRQIRUPHDORSUHYLVWR

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 HQ HO DUWtFXOR $ GH HVWD /H\


 GHEHUiDFRPSDxDUWDPELpQFRSLDGH
 ODV PLVPDV SDUD TXH VH OH FRUUD
 WUDVODGRDODSDUWHDFWRUD\pVWDHQHO
 WpUPLQR GH WUHV GtDV PDQLILHVWH OR
 TXHDVXLQWHUpVFRUUHVSRQGD
 
 6L OD UpSOLFD R FRQWUDUUpSOLFD QR VH
 IRUPXODQ GHQWUR GHO SOD]R
 FRQFHGLGR VH WHQGUi SRU SHUGLGR HO
 GHUHFKR VHJ~Q VHD HO FDVR \ VH
 FRQWLQXDUiFRQHOSURFHGLPLHQWR
 7UDQVFXUULGRV ORV SOD]RV VHxDODGRV
 HQ ORV GRV ~OWLPRV SiUUDIRV TXH
 DQWHFHGHQ HO 7ULEXQDO ILMDUi IHFKD
 SDUD FHOHEUDU OD $XGLHQFLD
 3UHOLPLQDUODFXDOWHQGUiYHULILFDWLYR
 GHQWURGHORVGLH]GtDVVLJXLHQWHV
 
 $UWtFXOR ' /DV SDUWHV SRGUiQ
 VROLFLWDU TXH VH OODPH D MXLFLR D
 WHUFHURV TXH SXHGDQ VHU DIHFWDGRV
 SRU OD UHVROXFLyQ TXH VH GLFWH HQ HO
 SURFHGLPLHQWR VLHPSUH TXH
 MXVWLILTXHQ OD QHFHVLGDG GH VX
 OODPDPLHQWR SDUD HOOR GHEHUiQ
 SURSRUFLRQDU HO GRPLFLOLR GH pVWH
 H[KLELU ODV FRSLDV QHFHVDULDV GH OD
 GHPDQGD \ HQ VX FDVR GH OD
 FRQWHVWDFLyQ DVt FRPR GH ORV
 GRFXPHQWRV H[KLELGRV SRU ODV
 SDUWHV FRQ ORV TXH GHEHUi FRUUHUVH
 WUDVODGRDOWHUFHURGHQRFXPSOLUFRQ
 WDOHV UHTXLVLWRV VH WHQGUi SRU
 SHUGLGR VX GHUHFKR D VROLFLWDU HO
 OODPDPLHQWR
 
 (OWHUFHURSRGUiDFXGLUDOMXLFLRKDVWD
 DQWHV GH OD DXGLHQFLD SUHOLPLQDU GH
 QRKDFHUORVHHQWHQGHUiTXHQRWLHQH
 LQWHUpV MXUtGLFR HQ HO DVXQWR
 TXHGDQGR VXMHWR DO UHVXOWDGR GHO
 MXLFLR

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 (O WHUFHUR LQWHUHVDGR TXH DFXGD D
 MXLFLR VHUi SDUWH HQ pVWH GHELHQGR
 VXMHWDUVH D ODV IRUPDOLGDGHV GHO
 SURFHGLPLHQWR SUHYLVWDV HQ HO
 SUHVHQWHFDStWXOR
 
 (O OODPDPLHQWR D WHUFHUR LQWHUHVDGR
 OR GHEHUiQ KDFHU ODV SDUWHV HQ OD
 GHPDQGD FRQWHVWDFLyQ
 UHFRQYHQFLyQ R FRQWHVWDFLyQ D DO
 UHFRQYHQFLyQ R ELHQ DO HPLWLU OD
 UpSOLFD\FRQWUDUUpSOLFDVHJ~QVHDHO
 FDVR HO 7ULEXQDO DFRUGDUi GH SODQR
 GLFKD VROLFLWXG OD TXH HQ FDVR GH
 DGPLWLUVH RUGHQDUi VH HPSODFH DO
 WHUFHUR LQWHUHVDGR SDUD TXH GHQWUR
 GHORVTXLQFHGtDVVLJXLHQWHVUHDOLFH
 VXV PDQLIHVWDFLRQHV SRU HVFULWR DO
 FXDO GHEHUi DFRPSDxDU ODV SUXHEDV
 TXH HVWLPH SHUWLQHQWHV FRQIRUPH OR
 HVWDEOHFLGRHQHODUWtFXORGHHVWD
 /H\ FRQ FRSLDV GH WUDVODGR
 VXILFLHQWHVSDUDODVSDUWHV
 
 $XGLHQFLD3UHOLPLQDU
 $UWtFXOR ( /D DXGLHQFLD
 SUHOLPLQDUWLHQHSRUREMHWR
 
 D  'HSXUDU HO SURFHGLPLHQWR \
 UHVROYHU ODV H[FHSFLRQHV GLODWRULDV
 SODQWHDGDVSRUODVSDUWHV
 
 E  (VWDEOHFHU ORV KHFKRV QR
 FRQWURYHUWLGRV
 
 F  $GPLWLU R GHVHFKDU ODV SUXHEDV
 RIUHFLGDVSRUODVSDUWHVVHJ~QVHDHO
 FDVR
 
 G &LWDUSDUDDXGLHQFLDGHMXLFLR
 


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 H  5HVROYHU HO UHFXUVR GH


 UHFRQVLGHUDFLyQ FRQWUD ORV DFWRV X
 RPLVLRQHVGHO6HFUHWDULR,QVWUXFWRU
 
 $UWtFXOR ) /D DXGLHQFLD
 SUHOLPLQDU VH GHVDUUROODUi FRQIRUPH
 DORVLJXLHQWH
 
 , /DV SDUWHV FRPSDUHFHUiQ
 SHUVRQDOPHQWH R SRU FRQGXFWR GH
 DSRGHUDGRDQWHHO7ULEXQDOHQFDVR
 GH KDFHUOR SRU VX FXHQWD GHEHUiQ
 HVWDU DVLVWLGDV SRU /LFHQFLDGR HQ
 'HUHFKR R DERJDGR WLWXODGR FRQ
 FpGXOD SURIHVLRQDO R SDVDQWH GH
 GHUHFKR D ILQ GH JDUDQWL]DU VX
 GHELGDGHIHQVD
 
 6L ODV SDUWHV QR FRPSDUHFHQ SRU Vt
 PLVPDV R SRU FRQGXFWR GH VXV
 DSRGHUDGRV VH WHQGUiQ SRU
 FRQVHQWLGDV ODV DFWXDFLRQHV
 MXGLFLDOHVTXHHQFDGDHWDSDVXFHGDQ
 \ TXHGDUiQ SUHFOXtGRV ORV GHUHFKRV
 SURFHVDOHV TXH GHELHURQ HMHUFLWDUVH
 HQ FDGD XQD GH ODV HWDSDV GH OD
 DXGLHQFLD(OWULEXQDOGHWHUPLQDUiHO
 LQLFLR\ODFRQFOXVLyQGHFDGDXQDGH
 ODVHWDSDVGHODDXGLHQFLD
 
 ,, /D DXGLHQFLD SUHOLPLQDU VH
 GHVDKRJDUi FRQ OD FRPSDUHFHQFLD
 GH ODV SDUWHV TXH VH HQFXHQWUHQ
 SUHVHQWHVDOLQLFLR/DVTXHQRKD\DQ
 FRPSDUHFLGRHQVXDSHUWXUDSRGUiQ
 KDFHUOR HQ HO PRPHQWR HQ TXH VH
 SUHVHQWHQ VLHPSUH \ FXDQGR QR VH
 KD\DHPLWLGRHODFXHUGRGHFLHUUHGH
 OD DXGLHQFLD 6L ODV SDUWHV QR
 FRPSDUHFHQ VH HIHFWXDUi OD
 DXGLHQFLDFRQORVHOHPHQWRVTXHVH
 GLVSRQJDHQDXWRV
 

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 ,,, (O 7ULEXQDO H[DPLQDUi ODV


 FXHVWLRQHVUHODWLYDVDODOHJLWLPDFLyQ
 SURFHVDO\UHVROYHUiODVH[FHSFLRQHV
 SURFHVDOHV TXH VH KD\DQ KHFKR
 YDOHU FRQ HO ILQ GH GHSXUDU HO
 SURFHGLPLHQWR
 
 ,9 (O 7ULEXQDO GHILQLUi ORV KHFKRV
 TXHQRVHDQPRWLYRGHFRQWURYHUVLD
 FRQHOILQGHTXHODVSUXHEDVTXHVH
 DGPLWDQ VH GLULMDQ D ORV KHFKRV
 VXMHWRVDGHEDWH
 
 9(QVHJXLGDHO7ULEXQDOUHVROYHUiOD
 DGPLVLyQ GH ODV SUXHEDV RIUHFLGDV
 SRU ODV SDUWHV DGPLWLUi ODV TXH
 WHQJDQ UHODFLyQ FRQ OD OLWLV \
 GHVHFKDUi ODV LQ~WLOHV
 LQWUDVFHQGHQWHV R TXH QR JXDUGHQ
 UHODFLyQ FRQ ORV KHFKRV
 FRQWURYHUWLGRV H[SUHVDQGR HO
 PRWLYR GH HOOR DVtPLVPR
 HVWDEOHFHUiODIRUPDHQTXHGHEHUiQ
 SUHSDUDUVH ODV SUXHEDV TXH DGPLWD
 SDUDVXGHVDKRJXHQODDXGLHQFLDGH
 MXLFLRRODVTXHVHUHDOL]DUiQIXHUDGH
 ODV LQVWDODFLRQHV GHO 7ULEXQDO
 FXDQGR SURFHGD HQ ORV WpUPLQRV GH
 HVWD/H\(O7ULEXQDOILMDUiGtD\KRUD
 SDUD OD FHOHEUDFLyQ GH OD DXGLHQFLD
 GH MXLFLR TXH GHEHUi HIHFWXDUVH
 GHQWUR GHO ODSVR GH YHLQWH GtDV
 VLJXLHQWHV D OD HPLVLyQ GHO DFXHUGR
 UHVSHFWLYR VL VH DGPLWHQ SUXHEDV
 TXHGHEDQGHVDKRJDUVHIXHUDGHODV
 LQVWDODFLRQHV GHO 7ULEXQDO VHxDODUi
 OD IHFKD \ KRUD HQ TXH VH
 GHVDUUROODUiQ ODV GLOLJHQFLDV
 SURYH\HQGR HQ UHODFLyQ D ODV
 PLVPDV
 
 9, /D SUHSDUDFLyQ GH ODV SUXHEDV
 VHUiRUGHQDGDSRUHO7ULEXQDOVDOYR

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FEDERAL DE LA DEFENSORÍA PÚBLICA, DE LA LEY DEL INSTITUTO DEL
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 DTXHOODV TXH TXHGHQ D FDUJR GH ODV


 SDUWHV SRU OR TXH OD DXGLHQFLD GH
 MXLFLR QR VH GLIHULUi SRU IDOWD GH
 SUHSDUDFLyQ VDOYR FDVR IRUWXLWR R
 IXHU]D PD\RU /D FLWDFLyQ GH ORV
 WHVWLJRV D TXH VH UHILHUH HO DUWtFXOR
 GHHVWD/H\TXHGDUiDFDUJRGH
 VX RIHUHQWH VDOYR TXH SRU FDXVD
 MXVWLILFDGD GHED SUDFWLFDUVH
 PHGLDQWH QRWLILFDFLyQ SHUVRQDO OD
 TXH VH HIHFWXDUi FRQ DO PHQRV WUHV
 GtDV GH DQWLFLSDFLyQ D OD DXGLHQFLD
 VLQ FRQWDU HO GtD HQ TXH UHFLEDQ OD
 FLWDFLyQ QL HO GH OD DXGLHQFLD (O
 7ULEXQDO D VROLFLWXG GHO RIHUHQWH
 SRGUi H[SHGLU RILFLRV R FLWDFLRQHVD
 ILQ GH TXH pVWH ORV HQWUHJXH SRU VX
 FXHQWD \ EDMR VX UHVSRQVDELOLGDG
 FRQ HO REMHWR GH TXH VH SUHSDUHQ
 GHELGDPHQWH ODV SUXHEDV \ SXHGDQ
 GHVDKRJDUVH HQ OD DXGLHQFLD GH
 MXLFLR
 
 9,, 6RODPHQWH HQ FDVRV
 H[FHSFLRQDOHV FXDQGR GHELGR D OD
 QDWXUDOH]DGHODVSUXHEDVDGPLWLGDV
 HO 7ULEXQDO FRQVLGHUH EDMR VX PiV
 HVWULFWD UHVSRQVDELOLGDG TXH QR HV
 SRVLEOH VX GHVDKRJR HQ XQD VROD
 DXGLHQFLDHQHOPLVPRDFXHUGRHQHO
 TXH ODV DGPLWD VHxDODUi ORV GtDV \
 KRUDVHQ TXH GHEHUiQ GHVDKRJDUVH
 DXQTXHQRJXDUGHQHORUGHQHQTXH
 IXHURQRIUHFLGDVSURFXUDQGRTXHVH
 UHFLEDQSULPHURODVGHODFWRU\OXHJR
 ODVGHOGHPDQGDGR\
 
 9,,, 6L ODV SDUWHV HVWiQ GH DFXHUGR
 FRQ ORV KHFKRV \ OD FRQWURYHUVLD
 TXHGD UHGXFLGD D XQ SXQWR GH
 GHUHFKR VH GHFODUDUi FHUUDGD OD
 LQVWUXFFLyQ WXUQiQGRVH ORV DXWRV D
 UHVROXFLyQ

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FEDERAL DE LA DEFENSORÍA PÚBLICA, DE LA LEY DEL INSTITUTO DEL
FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES Y DE
LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

 
 $UWtFXOR*(OWULEXQDOJLUDUiORV
 RILFLRV \ H[KRUWRV QHFHVDULRV SDUD
 UHFDEDU ORV LQIRUPHV R FRSLDV TXH
 GHED H[SHGLU DOJXQD DXWRULGDG R
 H[KLELUWHUFHURVDMHQRVDOMXLFLRTXH
 KD\D VROLFLWDGR HO RIHUHQWH FRQ ORV
 DSHUFLELPLHQWRV VHxDODGRV HQ HVWD
 /H\ DVtPLVPR GLFWDUi ODV PHGLGDV
 QHFHVDULDV D ILQ GH TXH HO GtD GH OD
 DXGLHQFLD VH GHVDKRJXHQ ODV
 SUXHEDV DGPLWLGDV FRQIRUPH D OR
 VLJXLHQWH
 
 D  6L VH WUDWDUH GH DXWRULGDGHV HO
 7ULEXQDO ODV UHTXHULUi SDUD TXH
 HQYtHQ ORV GRFXPHQWRV R FRSLDV VL
 QR FXPSOLHUHQ FRQ HOOR HO 7ULEXQDO
 GLFWDUi ODV PHGLGDV GH DSUHPLR
 FRQGXFHQWHV VLQ SHUMXLFLR GH GDU
 YLVWD GHO LQFXPSOLPLHQWR DO VXSHULRU
 MHUiUTXLFR GHO VHUYLGRU S~EOLFR
 RPLVR \ HQ VX FDVR DO yUJDQR GH
 FRQWUROFRPSHWHQWH\
 
 E 6LVHWUDWDGHWHUFHURVHO7ULEXQDO
 GLFWDUi ODV PHGLGDV GH DSUHPLR
 FRUUHVSRQGLHQWHVKDVWDTXHVHORJUH
 OD SUHVHQWDFLyQ GH ODV FRSLDV R
 GRFXPHQWRVUHTXHULGRV
 
 $XGLHQFLDGH-XLFLR
 $UWtFXOR + /D DXGLHQFLD GH
 MXLFLR VH GHVDKRJDUi FRQ OD
 FRPSDUHFHQFLD GH ODV SDUWHV TXH
 HVWpQSUHVHQWHVHQVXDSHUWXUD/DV
 TXH QR KD\DQ FRPSDUHFLGR HQ VX
 LQLFLR SRGUiQ LQWHUYHQLU HQ HO
 PRPHQWR HQ TXH VH SUHVHQWHQ
 VLHPSUHTXHHOMXH]QRODKD\DGDGR
 SRU FRQFOXLGD 6L ODV SDUWHV QR
 FRPSDUHFHQ VH HIHFWXDUi OD
 DXGLHQFLDFRQORVHOHPHQWRVTXHVH

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 GLVSRQJD HQ DXWRV \ VH KDUiQ


 HIHFWLYRV ORV DSHUFLELPLHQWRV
 UHDOL]DGRVSUHYLDPHQWHDODVSDUWHV
 
 (OMXH]FRQWDUiFRQODVPiVDPSOLDV
 IDFXOWDGHV SDUD FRQGXFLU HO
 SURFHGLPLHQWR GDUi FXHQWD GH OD
 SUHVHQFLD GH ODV SDUWHV TXH
 FRPSDUH]FDQ D OD DXGLHQFLD DVt
 FRPR GH ORV WHVWLJRV \ SHULWRV TXH
 LQWHUYHQGUiQ 'H LJXDO IRUPD
 YHULILFDUi OD GLVSRQLELOLGDG GH ORV
 GRFXPHQWRV DH[KLELUVH \ PRGHUDUi
 HOGHVDUUROORGHODVPDQLIHVWDFLRQHV
 GH TXLHQHV LQWHUYHQJDQ HQ OD
 DXGLHQFLD HQ VX FDVR DQDOL]DUi \
 FDOLILFDUiODVSUXHEDVTXHSUHVHQWHQ
 ODVSDUWHVFRPRVXSHUYHQLHQWHVSDUD
 VXDGPLVLyQRGHVHFKDPLHQWRVHJ~Q
 FRUUHVSRQGD
 
 $UWtFXOR , (O 7ULEXQDO DEULUi OD
 IDVH GH GHVDKRJR GH SUXHEDV
 FRQIRUPHDORVLJXLHQWH
 
 , 6H SURFHGHUi D GHVDKRJDU WRGDV
 ODV SUXHEDV TXH VH HQFXHQWUHQ
 GHELGDPHQWH SUHSDUDGDV
 SURFXUDQGRTXHVHDQSULPHURODVGHO
 DFWRU\OXHJRODVGHOGHPDQGDGR
 
 ,,6LDOJXQDGHODVSUXHEDVDGPLWLGDV
 QR VH HQFRQWUDUD GHELGDPHQWH
 SUHSDUDGD\HVWXYLHUDDFDUJRGHODV
 SDUWHV VH GHFODUDUi OD GHVHUFLyQ GH
 ODPLVPDVDOYRFDXVDMXVWLILFDGDHQ
 FX\RFDVRHOMXH]VHxDODUiQXHYRGtD
 \ KRUD SDUD VX GHVDKRJR GHQWUR GH
 ORV GLH] GtDV VLJXLHQWHV SDUD HOOR
 GHEHUi WRPDUi ODV PHGLGDV
 FRQGXFHQWHV \ SRGUi KDFHU XVR GH
 ODV PHGLGDV GH DSUHPLR TXH HVWLPH
 QHFHVDULDV SDUD ORJUDU HO GHVDKRJR

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 GH ODV SUXHEDV DGPLWLGDV \ HYLWDU OD


 GLODFLyQGHOMXLFLR\
 
 ,,, (O MXH] GHEHUi UHTXHULU D OD
 SHUVRQD TXH FRPSDUH]FD D
 GHVDKRJDU OD SUXHED
 FRUUHVSRQGLHQWH SDUD TXH VH
 LGHQWLILTXHFRQFXDOTXLHUGRFXPHQWR
 RILFLDO\VLQRORKDFHHQHOPRPHQWR
 GH OD DXGLHQFLD VH OH FRQFHGHUiQ
 WUHVGtDVSDUDHOORDSHUFLELpQGRODGH
 TXH HQ FDVR FRQWUDULR VH GHMDUi VLQ
 HIHFWRV OD GHFODUDFLyQ
 FRUUHVSRQGLHQWH
 
 $UWtFXOR - &RQFOXLGR HO
 GHVDKRJR GH SUXHEDV HO VHFUHWDULR
 GHO 7ULEXQDO KDUi OD FHUWLILFDFLyQ
 UHVSHFWLYD(QFDVRGHTXHODVSDUWHV
 VHxDOHQ TXH TXHGD DOJXQD SUXHED
 SHQGLHQWH GH GHVDKRJDU HO MXH]
 UHVROYHUi GH SODQR \ GH DGYHUWLU
 DOJXQDRPLVLyQDOUHVSHFWRRUGHQDUi
 VX GHVDKRJR 8QD YH] KHFKR OR
 DQWHULRU HO MXH] RWRUJDUi
 VXFHVLYDPHQWHHOXVRGHODYR]DODV
 SDUWHVSDUDTXHIRUPXOHQGHPDQHUD
 FRQFLVD\EUHYHVXVDOHJDWRV
 
 5HDOL]DGRVTXHVHDQORVDOHJDWRVGH
 ODV SDUWHV HO 7ULEXQDO GHFODUDUi
 FHUUDGDODHWDSDGHMXLFLR\HPLWLUiOD
 VHQWHQFLDHQODPLVPDDXGLHQFLDFRQ
 OR TXH VH SRQGUi ILQ DO
 SURFHGLPLHQWR (O WH[WR GH OD
 UHVROXFLyQ GHEHUi SRQHUVH D
 GLVSRVLFLyQ GH ODV SDUWHV HQ OD
 PLVPD DXGLHQFLD 6RODPHQWH HQ
 FDVRV H[FHSFLRQDOHV \ TXH DVt VH
 MXVWLILTXH SRU HO F~PXOR GH KHFKRV
 FRQWURYHUWLGRVRELHQGHODVSUXHEDV
 UHQGLGDV HO 7ULEXQDO HPLWLUi
 VHQWHQFLD GHQWUR GH ORV FLQFR GtDV

702

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 VLJXLHQWHVDOGHODFHOHEUDFLyQGHOD
 DXGLHQFLDGHMXLFLR
 
 $UWtFXOR . &RQWUD ODV
 UHVROXFLRQHV SURQXQFLDGDV HQ HO
 SURFHGLPLHQWR RUGLQDULR ODERUDO QR
 SURFHGHUi UHFXUVR DOJXQR VDOYR HO
 UHFXUVR GH UHFRQVLGHUDFLyQ FRQWUD
 ORV DFWRV GHO VHFUHWDULR LQVWUXFWRU
 HVWDEOHFLGRHQHODUWtFXORGHHVWD
 /H\1RREVWDQWH\DVHDGHRILFLRRD
 SHWLFLyQ GH SDUWH HO MXH] SRGUi
 VXEVDQDUODVRPLVLRQHVRHUURUHVHQ
 TXH KXELHUH LQFXUULGR R ELHQ SRGUi
 SUHFLVDUDOJ~QSXQWRKDVWDDQWHVGH
 GLFWDU VHQWHQFLD DVLPLVPR SRGUi
 DFODUDU pVWD XQD YH] TXH VH KD\D
 HPLWLGR
 
 $WHQGLHQGRDODQDWXUDOH]D\ILQHVGHO
 GHUHFKR ODERUDO HO MXH] GHEHUi
 DVXPLU XQGHVHPSHxR SURDFWLYR HQ
 HO TXH LPSXOVH SHUPDQHQWHPHQWH HO
 SURFHGLPLHQWR HYLWDQGR TXH ODV
 GHILFLHQFLDV R LQFRQVLVWHQFLDV
 IRUPDOHV FRPHWLGDV GXUDQWH VX
 GHVDUUROOR WUDVFLHQGDQ HQ SHUMXLFLR
 GHODVSDUWHVSURYRFDQGRVXGLODFLyQ
 D IXWXUR SRU OR TXH GH DGYHUWLUODV
 SRGUi VXEVDQDUODV (Q WRGR
 PRPHQWR VH IRPHQWDUi OD
 FRQFLOLDFLyQFRPRODYtDSULYLOHJLDGD
 SDUDODVROXFLyQGHOFRQIOLFWR
 
 $UWtFXOR  /D IDOWD GH QRWLILFDFLyQ
 GHDOJXQRRGHWRGRVORVGHPDQGDGRV
 REOLJD DO 7ULEXQDO D VHxDODU GH RILFLR
 QXHYRGtD\KRUDSDUDODFHOHEUDFLyQGH
 OD DXGLHQFLD VDOYR TXH ODV SDUWHV
 FRQFXUUDQDODPLVPDRFXDQGRHODFWRU
 VH GHVLVWD GH ODV DFFLRQHV LQWHQWDGDV
 HQ FRQWUD GH ORV GHPDQGDGRV TXH QR
 KD\DQVLGRQRWLILFDGRV

703

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 /DV SDUWHV TXH FRPSDUHFLHUHQ D OD


 DXGLHQFLD TXHGDUiQ QRWLILFDGDV GH OD
 QXHYDIHFKDSDUDVXFHOHEUDFLyQDODV
 TXH IXHURQ QRWLILFDGDV \ QR
 FRQFXUULHURQ VH OHV QRWLILFDUi SRU
 EROHWtQRHQHVWUDGRVGHO7ULEXQDO\ODV
 TXH QR IXHURQ QRWLILFDGDV VH OHV KDUi
 SHUVRQDOPHQWH
 
 
 
 $UWtFXOR6HGHURJD

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
$UWtFXOR  /D IDOWD GH QRWLILFDFLyQ 
GH DOJXQR R GH WRGRV ORV 
GHPDQGDGRV REOLJD D OD -XQWD D 
VHxDODU GH RILFLR QXHYR GtD \ KRUD 
SDUD OD FHOHEUDFLyQ GH OD DXGLHQFLD 
VDOYR TXH ODV SDUWHV FRQFXUUDQ D OD $UWtFXOR6HGHURJD
PLVPDRFXDQGRHODFWRUVHGHVLVWDGH
ODV DFFLRQHV LQWHQWDGDV HQ FRQWUD GH 
ORV GHPDQGDGRV TXH QR KD\DQ VLGR 
QRWLILFDGRV 
 
/DV SDUWHV TXH FRPSDUHFLHUHQ D OD 
DXGLHQFLDTXHGDUiQQRWLILFDGDVGHOD 
QXHYDIHFKDSDUDVXFHOHEUDFLyQDODV 
TXH IXHURQ QRWLILFDGDV \ QR 
FRQFXUULHURQ VH OHV QRWLILFDUi SRU 
EROHWtQRHQHVWUDGRVGHOD-XQWD\ODV 

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TXHQRIXHURQQRWLILFDGDVVHOHVKDUi 
SHUVRQDOPHQWH 
 
$UWtFXOR  /D DXGLHQFLD D TXH VH 
UHILHUHHODUWtFXORFRQVWDUiGHGRV 
HWDSDV 
 
D  'HFRQFLOLDFLyQ 
 
E  'HGHPDQGD\H[FHSFLRQHV 
 
F  6HGHURJD  
 
/D DXGLHQFLD VH LQLFLDUi FRQ OD 
FRPSDUHFHQFLD GH ODV SDUWHV TXH 
FRQFXUUDQ D OD PLVPD ODV TXH HVWpQ 
DXVHQWHV SRGUiQ LQWHUYHQLU HQ HO 
PRPHQWR HQ TXH VH SUHVHQWHQ 
VLHPSUHTXHOD-XQWDQRKD\DWRPDGR 
HO DFXHUGR GH ODV SHWLFLRQHV 
IRUPXODGDV HQ OD HWDSD 
FRUUHVSRQGLHQWH 
 
$UWtFXOR/DHWDSDFRQFLOLDWRULDVH 
GHVDUUROODUiHQODVLJXLHQWHIRUPD 
 
 
, /DV SDUWHV FRPSDUHFHUiQ 
SHUVRQDOPHQWHDOD-XQWD\SRGUiQVHU 
DVLVWLGDVSRUVXVDERJDGRVSDWURQRV 
DVHVRUHVRDSRGHUDGRV6LVHWUDWDGH 
SHUVRQDVPRUDOHVHOUHSUHVHQWDQWHR 
DSRGHUDGR GHEHUi WHQHU IDFXOWDGHV 
SDUDDVXPLUXQDVROXFLyQFRQFLOLDWRULD 
TXHREOLJXHDVXUHSUHVHQWDGD 
 
,, /D -XQWD SRU FRQGXFWR GHO 
IXQFLRQDULR FRQFLOLDGRU R GH VX 
SHUVRQDO MXUtGLFR LQWHUYHQGUi SDUD OD 
FHOHEUDFLyQ GH SOiWLFDV HQWUH ODV 
SDUWHV \ ODV H[KRUWDUi SDUD TXH 
SURFXUHQ OOHJDU D XQ DUUHJOR 
FRQFLOLDWRULR/HVSURSRQGUiRSFLRQHV 

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GHVROXFLyQMXVWDV\HTXLWDWLYDVTXHD 
VX MXLFLR VHDQ DGHFXDGDV SDUD GDU $UWtFXOR6HGHURJD
SRUWHUPLQDGDODFRQWURYHUVLD
 
,,, 6L ODV SDUWHV OOHJDUHQ D XQ 
DFXHUGR VH GDUi SRU WHUPLQDGR HO 
FRQIOLFWR (O FRQYHQLR UHVSHFWLYR 
DSUREDGR SRU OD -XQWD SURGXFLUi 
WRGRVORVHIHFWRVMXUtGLFRVLQKHUHQWHV 
DXQODXGR 
 
,9 6HGHURJD  
 
9 /D -XQWD SRU FRQGXFWR GHO 
IXQFLRQDULR FRQFLOLDGRU R GH VX 
SHUVRQDO MXUtGLFR SURFXUDUi VLQ 
HQWRUSHFHUHOSURFHGLPLHQWR\HVWDQGR 
HQFRQWDFWRSHUVRQDOFRQODVSDUWHV\ 
KDVWDDQWHVGHTXHVHGHFODUHFHUUDGD 
OD LQVWUXFFLyQ TXH OOHJXHQ D XQ 
DFXHUGR FRQFLOLDWRULR LQVLVWLHQGR 
VLHPSUH HQ RSFLRQHV GH VROXFLyQ 
MXVWDV\HTXLWDWLYDVSDUDDPEDVVLODV 
SDUWHVQROOHJDQDXQDFXHUGRVHOHV 
WHQGUiSRULQFRQIRUPHVSDVDQGRDOD 
HWDSDGHGHPDQGD\H[FHSFLRQHV\ 
 
9, 'H QR KDEHU FRQFXUULGR ODV 
SDUWHVDODFRQFLOLDFLyQVHOHVWHQGUi 
SRU LQFRQIRUPHV FRQ WRGR DUUHJOR \ 
GHEHUiQSUHVHQWDUVHSHUVRQDOPHQWHD 
ODHWDSDGHGHPDQGD\H[FHSFLRQHV 
 
$UWtFXOR/DHWDSDGHGHPDQGD\ 
H[FHSFLRQHV VH GHVDUUROODUi 
FRQIRUPHDODVQRUPDVVLJXLHQWHV 
 
, (O 3UHVLGHQWH R HO IXQFLRQDULR 
FRQFLOLDGRU\GHPiVSHUVRQDOMXUtGLFR 
GH OD -XQWD H[KRUWDUi QXHYDPHQWH D 
ODV SDUWHV SDUD TXH UHVXHOYDQ HO 
FRQIOLFWR PHGLDQWH XQ DUUHJOR 
FRQFLOLDWRULR\VLpVWDVSHUVLVWLHUDQHQ 

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VX DFWLWXG GDUi OD SDODEUD DO DFWRU 


SDUDODH[SRVLFLyQGHVXGHPDQGD 
 
,, 6LHODFWRUHVHOWUDEDMDGRURVXV 
EHQHILFLDULRV \ QR FXPSOH ORV 
UHTXLVLWRV RPLWLGRV R QR VXEVDQD ODV 
LUUHJXODULGDGHV TXH VH OH KD\DQ 
LQGLFDGR HQ HO SODQWHDPLHQWR GH ODV 
DGLFLRQHV D OD GHPDQGD OD -XQWD OR 
SUHYHQGUi SDUD TXH OR KDJD HQ HVH 
PRPHQWR 
 
(O DFWRU H[SRQGUi VX GHPDQGD 
UDWLILFiQGROD DFODUiQGROD R 
PRGLILFiQGROD SUHFLVDQGR ORV SXQWRV 
SHWLWRULRV (Q FDVR GH PRGLILFDFLyQ 
DFODUDFLyQ R HQGHUH]DPLHQWR GH OD 
GHPDQGD FXDQGR HO DFWRU VHD HO 
WUDEDMDGRU R VXV EHQHILFLDULRV SRGUi 
KDFHUOR SRU XQD VROD YH] HQ HVWD 
HWDSD 7UDWiQGRVH GH DFODUDFLyQ R 
PRGLILFDFLyQGHODGHPDQGDOD-XQWD 
D SHWLFLyQ GHO GHPDQGDGR VHxDODUi 
QXHYD IHFKD GHQWUR GHO WpUPLQR GH 
GLH] GtDV SDUD OD FRQWLQXDFLyQ GH OD 
DXGLHQFLD D ILQ GH TXH SXHGD 
FRQWHVWDUODGHPDQGDHQVXWRWDOLGDG 
HQFDVRGHHQGHUH]DPLHQWROD-XQWD 
SURFHGHUi GH LJXDO IRUPD SHUR GH 
RILFLR 
 
,,, ([SXHVWD OD GHPDQGD SRU HO 
DFWRUHOGHPDQGDGRSURFHGHUiHQVX 
FDVRDGDUFRQWHVWDFLyQDODGHPDQGD 
RUDOPHQWHRSRUHVFULWR(QHVWH~OWLPR 
FDVRHVWDUiREOLJDGRDHQWUHJDUFRSLD 
VLPSOHDODFWRUGHVXFRQWHVWDFLyQVL 
QR OR KDFH OD -XQWD OD H[SHGLUi D 
FRVWDGHOGHPDQGDGR 
 
,9 (QVXFRQWHVWDFLyQRSRQGUiHO 
GHPDQGDGR VXV H[FHSFLRQHV \ 
GHIHQVDV GHELHQGR GH UHIHULUVH D 

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WRGRV \ FDGD XQR GH ORV KHFKRV 


DGXFLGRV HQ OD GHPDQGD 
DILUPiQGRORV R QHJiQGRORV \ 
H[SUHVDQGRORVTXHLJQRUHFXDQGRQR 
VHDQ SURSLRV SXGLHQGR DJUHJDU ODV 
H[SOLFDFLRQHV TXH HVWLPH 
FRQYHQLHQWHV (O VLOHQFLR \ ODV 
HYDVLYDV KDUiQ TXH VH WHQJDQ SRU 
DGPLWLGRV DTXHOORV VREUH ORV TXH QR 
VH VXVFLWH FRQWURYHUVLD \ QR SRGUi 
DGPLWLUVH SUXHED HQ FRQWUDULR /D 
QHJDFLyQ SXUD \ VLPSOH GHO GHUHFKR 
LPSRUWDODFRQIHVLyQGHORVKHFKRV/D 
FRQIHVLyQ GH pVWRV QR HQWUDxD OD 
DFHSWDFLyQGHOGHUHFKR 
 
9 /DH[FHSFLyQGHLQFRPSHWHQFLD 
QRH[LPHDOGHPDQGDGRGHFRQWHVWDU 
ODGHPDQGDHQODPLVPDDXGLHQFLD\ 
VL QR OR KDFH \ OD -XQWD VH GHFODUD $UWtFXOR6HGHURJD
FRPSHWHQWHVHWHQGUiSRUFRQWHVWDGD
HQVHQWLGRDILUPDWLYRODGHPDQGD 
 
9, /DVSDUWHVSRGUiQSRUXQDVROD 
YH] UHSOLFDU \ FRQWUDUUHSOLFDU 
EUHYHPHQWH DVHQWiQGRVH HQ DFWDV 
VXVDOHJDFLRQHVVLORVROLFLWDUHQ 
 
9,, 6LHOGHPDQGDGRUHFRQYLHQHDO 
DFWRU pVWH SURFHGHUi D FRQWHVWDU GH 
LQPHGLDWR R ELHQ D VROLFLWXG GHO 
PLVPR OD -XQWD DFRUGDUi OD 
VXVSHQVLyQ GH OD DXGLHQFLD 
VHxDODQGR SDUD VX FRQWLQXDFLyQ XQD 
IHFKD GHQWUR GH ORV GLH] GtDV 
VLJXLHQWHV\ 
 
9,,, $O FRQFOXLU HO SHULRGR GH 
GHPDQGD\H[FHSFLRQHVVHFLWDUiDOD 
DXGLHQFLDGHRIUHFLPLHQWR\DGPLVLyQ 
GH SUXHEDV TXH WHQGUi YHULILFDWLYR $UWtFXOR6HGHURJD
GHQWURGHORVGLH]GtDVVLJXLHQWHV6L
ODV SDUWHV HVWiQ GH DFXHUGR FRQ ORV 

708

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KHFKRV \ OD FRQWURYHUVLD TXHGD 


UHGXFLGD D XQ SXQWR GH GHUHFKR VH 
GHFODUDUi FHUUDGD OD LQVWUXFFLyQ 
WXUQiQGRVHORVDXWRVDUHVROXFLyQ 
 
$UWtFXOR  /D DXGLHQFLD GH 
FRQFLOLDFLyQGHPDQGD\H[FHSFLRQHV 
VH OOHYDUi D FDER D~Q FXDQGR QR 
FRQFXUUDQODVSDUWHV 
 
6LHODFWRUQRFRPSDUHFHDOSHUtRGRGH 
GHPDQGD \ H[FHSFLRQHV VH WHQGUi 
SRUUHSURGXFLGDHQYtDGHGHPDQGDVX 
FRPSDUHFHQFLDRHVFULWRLQLFLDO 
 
6L HO GHPDQGDGR QR FRQFXUUH OD 
GHPDQGDVHWHQGUiSRUFRQWHVWDGDHQ 
VHQWLGRDILUPDWLYRVLQSHUMXLFLRGHTXH 
HQODHWDSDGHRIUHFLPLHQWR\DGPLVLyQ 
GHSUXHEDVGHPXHVWUHTXHHODFWRUQR 
HUDWUDEDMDGRURSDWUyQTXHQRH[LVWLy 
HO GHVSLGR R TXH QR VRQ FLHUWRV ORV 
KHFKRVDILUPDGRVHQODGHPDQGD 
 
$UWtFXOR  /D DXGLHQFLD GH 
RIUHFLPLHQWR\DGPLVLyQGHSUXHEDVVH 
GHVDUUROODUi FRQIRUPH D OR GLVSXHVWR 
HQHO~OWLPRSiUUDIRGHODUWtFXORGH 
HVWD/H\\GHDFXHUGRFRQODVQRUPDV 
VLJXLHQWHV 
 
, (O DFWRU RIUHFHUi VXV SUXHEDV $UWtFXOR6HGHURJD
HQ UHODFLyQ FRQ ORV KHFKRV
FRQWURYHUWLGRV ,QPHGLDWDPHQWH 
GHVSXpV HO GHPDQGDGR RIUHFHUi VXV 
SUXHEDV \ SRGUi REMHWDU ODV GH VX 
FRQWUDSDUWH \ DTXHO D VX YH] SRGUi 
REMHWDUODVGHOGHPDQGDGR $UWtFXOR6HGHURJD

,, /DV SDUWHV SRGUiQ RIUHFHU 
QXHYDV SUXHEDV VLHPSUH TXH VH 
UHODFLRQHQ FRQ ODV RIUHFLGDV SRU OD 
FRQWUDSDUWHDVtFRPRODVTXHWLHQGDQ 

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LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

D MXVWLILFDU VXV REMHFLRQHV D ODV 


PLVPDVHQWDQWRQRVHKD\DFHUUDGR 
ODDXGLHQFLD\SRUXQDVRODYH] 
 
,,, /DVSDUWHVGHEHUiQRIUHFHUVXV 
SUXHEDV REVHUYDQGR ODV 
GLVSRVLFLRQHVGHO&DStWXOR;,,GHHVWH 
7tWXOR\ 
 
,9 &RQFOXLGR HO RIUHFLPLHQWR OD 
-XQWD UHVROYHUi LQPHGLDWDPHQWH 
VREUH ODV SUXHEDV TXH DGPLWD \ ODV 
TXH GHVHFKH (Q FDVR FRQWUDULR OD 
-XQWDVHSRGUiUHVHUYDUSDUDUHVROYHU 
GHQWURGHORVFLQFRGtDVVLJXLHQWHV 
 
$UWtFXOR  &RQFOXLGD OD HWDSD GH 
RIUHFLPLHQWR \ DGPLVLyQ GH SUXHEDV 
VRODPHQWH VH DGPLWLUiQ ODV TXH VH 
UHILHUHQDKHFKRVVXSHUYHQLHQWHVRGH 
WDFKDV 
 
$UWtFXOR  /D -XQWD HQ HO PLVPR 
DFXHUGR HQ TXH DGPLWD ODV SUXHEDV 
VHxDODUi GtD \ KRUD SDUD OD 
FHOHEUDFLyQ GH OD DXGLHQFLD GH $UWtFXOR6HGHURJD
GHVDKRJR GH SUXHEDV TXH GHEHUi
HIHFWXDUVH GHQWUR GH ORV GLH] GtDV 
KiELOHV VLJXLHQWHV \ RUGHQDUi HQ VX 
FDVR TXH VH JLUHQ ORV RILFLRV \ 
H[KRUWRVQHFHVDULRVSDUDUHFDEDUORV 
LQIRUPHV R FRSLDV TXH GHED H[SHGLU 
DOJXQD DXWRULGDG R H[KLELU SHUVRQD 
DMHQDDOMXLFLR\TXHKD\DVROLFLWDGRHO 
RIHUHQWH FRQ ORV DSHUFLELPLHQWRV 
VHxDODGRV HQ HVWD /H\ \ GLFWDUi ODV 
PHGLGDV QHFHVDULDV D ILQ GH TXH HO 
GtD GH OD DXGLHQFLD VH SXHGDQ 
GHVDKRJDU WRGDV ODV SUXHEDV TXH VH 
KD\DQDGPLWLGR 
 
&XDQGR SRU OD QDWXUDOH]D GH ODV 
SUXHEDVDGPLWLGDVOD-XQWDFRQVLGHUH 

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TXH QR HV SRVLEOH GHVDKRJDUODV HQ 


XQD VROD DXGLHQFLD HQ HO PLVPR 
DFXHUGRVHxDODUiORVGtDV\KRUDVHQ 
TXHGHEHUiQGHVDKRJDUVHDXQTXHQR 
JXDUGHQ HO RUGHQ HQ TXH IXHURQ 
RIUHFLGDVSURFXUDQGRTXHVHUHFLEDQ 
SULPHURODVGHODFWRU\GHVSXpVODVGHO 
GHPDQGDGR (VWH SHULRGR QR GHEHUi 
H[FHGHUGHWUHLQWDGtDV 
 
$UWtFXOR  /D DXGLHQFLD GH 
GHVDKRJR GH SUXHEDV VH OOHYDUi D 
FDER FRQIRUPH D ODV VLJXLHQWHV 
QRUPDV 
 
, $ELHUWD OD DXGLHQFLD VH 
SURFHGHUi D GHVDKRJDU WRGDV ODV 
SUXHEDV TXH VH HQFXHQWUHQ 
GHELGDPHQWHSUHSDUDGDVSURFXUDQGR 
TXH VHDQ SULPHUR ODV GHO DFWRU H 
LQPHGLDWDPHQWHODVGHOGHPDQGDGRR 
HQ VX FDVR ODV TXH KXELHUHQ VLGR 
VHxDODGDV SDUD GHVDKRJDUVH HQ VX 
IHFKD 
 
,, 6L DOJXQD GH ODV SUXHEDV 
DGPLWLGDV QR HVWXYLHUH GHELGDPHQWH 
SUHSDUDGD VH VHxDODUi QXHYR GtD \ 
KRUDSDUDVXGHVDKRJRGHQWURGHORV 
GLH] GtDV VLJXLHQWHV KDFLpQGRVH XVR 
GHORVPHGLRVGHDSUHPLR 
 
,,, 6L ODV SUXHEDV SRU GHVDKRJDU 
VRQ~QLFDPHQWHFRSLDVRGRFXPHQWRV 
TXH GHEDQ UHPLWLU DXWRULGDGHV R 
WHUFHURVOD-XQWDORVUHTXHULUiHQORV 
VLJXLHQWHVWpUPLQRV 
 
D  6LVHWUDWDUHGHDXWRULGDGHVOD 
-XQWD ODV UHTXHULUi SDUD TXH HQYtHQ 
GLFKRVGRFXPHQWRVRFRSLDV\VLQROR 
FXPSOLHUHQ D VROLFLWXG GH SDUWH OD 
-XQWD OR FRPXQLFDUi DO VXSHULRU

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LQPHGLDWRSDUDTXHVHOHDSOLTXHQODV $UWtFXOR6HGHURJD
VDQFLRQHVFRUUHVSRQGLHQWHV\
 
E  6LVHWUDWDGHWHUFHURVOD-XQWD 
GLFWDUi ODV PHGLGDV GH DSUHPLR 
FRUUHVSRQGLHQWHVKDVWDTXHVHORJUH 
OD SUHVHQWDFLyQ GH ODV FRSLDV R 
GRFXPHQWRVUHVSHFWLYRV 
 
,9 /D -XQWD GHEHUi UHTXHULU D OD 
SHUVRQD TXH FRPSDUH]FD D 
GHVDKRJDUODSUXHEDFRUUHVSRQGLHQWH 
SDUDTXHVHLGHQWLILTXHFRQFXDOTXLHU 
GRFXPHQWRRILFLDO\VLQRORKLFLHUHHQ 
HO PRPHQWR GH OD DXGLHQFLD VH OH 
FRQFHGHUiQ WUHV GtDV SDUD HOOR 
DSHUFLELpQGROD GH TXH HQ FDVR 
FRQWUDULR VH GHMDUi VLQ HIHFWRV OD 
GHFODUDFLyQFRUUHVSRQGLHQWH\ 
 
9 $O FRQFOXLUHO GHVDKRJR GH ODV 
SUXHEDV OD -XQWD FRQFHGHUi D ODV 
SDUWHV XQ WpUPLQR GH GRV GtDV SDUD 
TXH SUHVHQWHQ VXV DOHJDWRV SRU 
HVFULWR 
 
$UWtFXOR  $O FRQFOXLU HO GHVDKRJR 
GH ODV SUXHEDV IRUPXODGRV ORV 
DOHJDWRV GH ODV SDUWHV \ SUHYLD 
FHUWLILFDFLyQ GHO VHFUHWDULR GH TXH \D 
QRTXHGDQSUXHEDVSRUGHVDKRJDUVH 
GDUiYLVWDDODVSDUWHVSRUHOWpUPLQR 
GH WUHV GtDV SDUD TXH H[SUHVHQ VX 
FRQIRUPLGDG FRQ GLFKD FHUWLILFDFLyQ 
EDMR HO DSHUFLELPLHQWR GH TXH VL 
WUDQVFXUULGRHOWpUPLQRVHxDODGRQROR 
KLFLHUHQ \ KXELHUH SUXHEDV SRU 
GHVDKRJDU VH OHV WHQGUi SRU 
GHVLVWLGRV GH ODV PLVPDV SDUD WRGRV 
ORV HIHFWRV OHJDOHV \ VH SURFHGHUi 
FRQIRUPHDORTXHGLVSRQHHOSiUUDIR 
VLJXLHQWH(QFDVRGHTXHODVSDUWHV 
DO GHVDKRJDU OD YLVWD VHxDODGD 

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DFUHGLWHQ TXH DOJXQD R DOJXQDV 


SUXHEDV RIUHFLGDV QR VH 
GHVDKRJDURQOD-XQWDFRQFLWDFLyQGH 
ODV PLVPDV VHxDODUi GHQWUR GH ORV 
RFKR GtDV VLJXLHQWHV GtD \ KRUD SDUD 
VX GHVDKRJR 'HVDKRJDGDV ODV 
SUXHEDV SHQGLHQWHV ODV SDUWHV 
IRUPXODUiQ DOHJDWRV GHQWUR GH ODV 
YHLQWLFXDWURKRUDVVLJXLHQWHV 
 
+HFKRORDQWHULRUHODX[LOLDUGHRILFLR 
GHFODUDUi FHUUDGD OD LQVWUXFFLyQ \ 
GHQWUR GH ORV GLH] GtDV VLJXLHQWHV 
IRUPXODUi SRU HVFULWR HO SUR\HFWR GH $UWtFXOR6HGHURJD
ODXGR TXH GHEHUi FRQWHQHU ORV
HOHPHQWRV TXH VH VHxDODQ HQ HO 
DUWtFXORGHHVWD/H\ 
 
, 8QH[WUDFWRGHODGHPDQGD\GH 
OD FRQWHVWDFLyQ UpSOLFD \ 
FRQWUDUUpSOLFD \ HQ VX FDVR GH OD 
UHFRQYHQFLyQ \ FRQWHVWDFLyQ GH OD 
PLVPD 
 
,, (OVHxDODPLHQWRGHORVKHFKRV 
FRQWURYHUWLGRV 
 
,,, 8QD UHODFLyQ GH ODV SUXHEDV 
DGPLWLGDV \ GHVDKRJDGDV \ VX 
DSUHFLDFLyQHQFRQFLHQFLDVHxDODQGR 
ORV KHFKRV TXH GHEDQ FRQVLGHUDUVH 
SUREDGRV 
 
,9 /DV FRQVLGHUDFLRQHV TXH 
IXQGDGDV \ PRWLYDGDV VHGHULYHQ HQ $UWtFXOR6HGHURJD
VXFDVRGHORDOHJDGR\SUREDGR\
 
9 /RVSXQWRVUHVROXWLYRV 
 
$UWtFXOR  'HO SUR\HFWR GH ODXGR 
VHHQWUHJDUiFRSLDDFDGDXQRGHORV 
LQWHJUDQWHVGHOD-XQWD 
 

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'HQWUR GH ORV FLQFR GtDV KiELOHV 


VLJXLHQWHVDDTXHOHQTXHVHKXELHUH 
UHFLELGR OD FRSLD GHO SUR\HFWR 
FXDOTXLHUD GH ORV LQWHJUDQWHV GH OD 
-XQWD SRGUi VROLFLWDU TXH VH 
SUDFWLTXHQ ODV GLOLJHQFLDV TXH MX]JXH $UWtFXOR6HGHURJD
FRQYHQLHQWHV SDUD HOHVFODUHFLPLHQWR
GHODYHUGDG 
 
/D -XQWD FRQ FLWDFLyQ GH ODV SDUWHV 
VHxDODUiHQVXFDVRGtD\KRUDSDUD 
HOGHVDKRJRGHQWURGHXQWpUPLQRGH 
RFKRGtDVGHODVSUXHEDVTXHQRVH 
OOHYDURQDFDERRSDUDODSUiFWLFDGH 
ODVGLOLJHQFLDVVROLFLWDGDV 
 
 
$UWtFXOR7UDQVFXUULGRHOWpUPLQR 
D TXH VH UHILHUH HO DUWtFXOR DQWHULRU 
FRQFHGLGR D ORV LQWHJUDQWHV GH OD 
-XQWDRHQVXFDVRGHVDKRJDGDVODV 
GLOLJHQFLDV TXH HQ HVWH WpUPLQR VH 
KXELHVHQ VROLFLWDGR HO 3UHVLGHQWH GH 
OD -XQWD FLWDUi D ORV PLHPEURV GH OD 
PLVPD SDUD OD GLVFXVLyQ \ YRWDFLyQ 
TXH GHEHUi HIHFWXDUVH GHQWUR GH ORV 
GLH] GtDV VLJXLHQWHV DO HQ TXHKD\DQ 
FRQFOXLGR HO WpUPLQR ILMDGR R HO $UWtFXOR6HGHURJD
GHVDKRJR GH ODV GLOLJHQFLDV
UHVSHFWLYDV 

$UWtFXOR/DGLVFXVLyQ\YRWDFLyQ 
GHO SUR\HFWR GH ODXGR VH OOHYDUiQ D

FDER HQ VHVLyQ GH OD -XQWD
FHUWLILFDQGRHOVHFUHWDULRODSUHVHQFLD 
GH ORV SDUWLFLSDQWHV TXH FRQFXUUDQ D
OD YRWDFLyQ GH FRQIRUPLGDG FRQ ODV 
QRUPDVVLJXLHQWHV
 
, 6HGDUi OHFWXUD DOSUR\HFWR GH
UHVROXFLyQ \ D ORV DOHJDWRV \ D ODV $UWtFXOR6HGHURJD
REVHUYDFLRQHV IRUPXODGRV SRU ODV
SDUWHV

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,, (O 3UHVLGHQWH SRQGUi D
GLVFXVLyQHOQHJRFLRFRQHOUHVXOWDGR 
GHODVGLOLJHQFLDVSUDFWLFDGDV\
 
,,, 7HUPLQDGD OD GLVFXVLyQ VH
SURFHGHUi D OD YRWDFLyQ \ HO 
3UHVLGHQWHGHFODUDUiHOUHVXOWDGR
$UWtFXOR6HGHURJD

$UWtFXOR  6L HO SUR\HFWR GH 
UHVROXFLyQ IXHUH DSUREDGR VLQ
DGLFLRQHV QL PRGLILFDFLRQHV VH 
HOHYDUi D OD FDWHJRUtD GH ODXGR \ VH 
ILUPDUiGHLQPHGLDWRSRUORVPLHPEURV 
GHOD-XQWD &$3,78/2;9,,,
 'HO3URFHGLPLHQWR(VSHFLDO
6L DO SUR\HFWR VH OH KLFLHUDQ 
PRGLILFDFLRQHV R DGLFLRQHV VH $UWtFXOR  /DV GLVSRVLFLRQHV GH
RUGHQDUi DO VHFUHWDULR TXH GH HVWH&DStWXORULJHQODWUDPLWDFLyQGHORV
LQPHGLDWR UHGDFWH HO ODXGR GH FRQIOLFWRVTXHVHVXVFLWHQFRQPRWLYRGH
DFXHUGR FRQ OR DSUREDGR (Q HVWH OD DSOLFDFLyQ GH ORV DUWtFXORV R
FDVRHOUHVXOWDGRVHKDUiFRQVWDUHQ IUDFFLyQ,,,IUDFFLyQ,,,;
DFWD IUDFFLyQ,;IUDFFLyQ
 9IUDFFLRQHV,,\,,,
$UWtFXOR  (QJURVDGR HO ODXGR HO \  GH HVWD /H\ DVt FRPR ORV
6HFUHWDULR UHFRJHUi HQ VX FDVR ODV FRQIOLFWRV TXH WHQJDQ SRU REMHWR HO
ILUPDV GH ORV PLHPEURV GH OD -XQWD FREURGHSUHVWDFLRQHVTXHQRH[FHGDQ
TXHYRWDURQHQHOQHJRFLR\XQDYH] GHOLPSRUWHGHWUHV PHVHV GH VDODULRV
UHFDEDGDV WXUQDUi HO H[SHGLHQWH DO OD GHVLJQDFLyQ GH EHQHILFLDULRV GHO
DFWXDULR SDUD TXH GH LQPHGLDWR WUDEDMDGRU IDOOHFLGR FRQ
QRWLILTXHSHUVRQDOPHQWHHOODXGRDODV LQGHSHQGHQFLD GH OD FDXVD GHO
SDUWHV GHFHVRRGHVDSDUHFLGRSRUXQDFWR
 GHOLQFXHQFLDO \ ORV FRQIOLFWRV HQ
$UWtFXOR  6L OD -XQWD HVWLPD TXH PDWHULDGHVHJXULGDGVRFLDO
DOJXQDGHODVSDUWHVREUyFRQGRORR 
PDODIHSRGUiLPSRQHUOHHQHOODXGR $UWtFXOR  /RV HVFULWRV GH
XQD PXOWD HQ ORV WpUPLQRV GH OR GHPDQGD \ FRQWHVWDFLyQ GHEHUiQ
GLVSXHVWRHQODIUDFFLyQ,,GHODUWtFXOR FXPSOLU FRQ ORV UHTXLVLWRV D TXH VH
GHHVWD/H\ UHILHUHQORVDUWtFXORV\$GH
 HVWD/H\HQORTXHVHDDSOLFDEOH
 
&$3,78/2;9,,, 
'HORV3URFHGLPLHQWRV(VSHFLDOHV 

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$UWtFXOR  /DV GLVSRVLFLRQHV GH 
HVWH &DStWXOR ULJHQ OD WUDPLWDFLyQ GH 
ORV FRQIOLFWRV TXH VH VXVFLWHQ FRQ 
PRWLYRGHODDSOLFDFLyQGHORVDUWtFXORV 
R IUDFFLyQ ,,,  IUDFFLyQ ,,,  
 IUDFFLyQ ;    
IUDFFLyQ,;IUDFFLyQ9 8QD YH] TXH HO 7ULEXQDO DGPLWD OD
IUDFFLRQHV ,, \ ,,,    GHPDQGD FRQ ORV GRFXPHQWRV \
IUDFFLyQ ,9  IUDFFLRQHV , ,, \ 9, FRSLDV UHTXHULGDV VH FRUUHUi
 IUDFFLRQHV , ,,, \ 9   \ WUDVODGRDOGHPDQGDGRTXLHQGHEHUi
 GH HVWD /H\ \ ORV FRQIOLFWRV TXH FRQWHVWDUODSRUHVFULWRGHQWURGHORV
WHQJDQ SRU REMHWR HO FREUR GH GLH] GtDV VLJXLHQWHV D OD IHFKD GHO
SUHVWDFLRQHV TXH QR H[FHGDQ GHO HPSOD]DPLHQWRSXGLHQGRREMHWDUODV
LPSRUWHGHWUHVPHVHVGHVDODULRV SUXHEDV GHO DFWRU FRQ HO
 DSHUFLELPLHQWRGHTXHGHQRKDFHUOR
 VH OH WHQGUiQ SRU DGPLWLGDV ODV
 SHWLFLRQHVGHODFWRU
 
$UWtFXOR  (O SURFHGLPLHQWR VH &RQ FRSLD GHO HVFULWR GH
LQLFLDUiFRQODSUHVHQWDFLyQGHOHVFULWR FRQWHVWDFLyQ\VXVDQH[RVVHFRUUHUi
GHGHPDQGDHQHOFXDOHODFWRUSRGUi WUDVODGRDODSDUWHDFWRUDSDUDTXHHQ
RIUHFHU VXV SUXHEDV DQWH OD -XQWD HO WpUPLQR GH WUHV GtDV IRUPXOH
FRPSHWHQWHODFXDOFRQGLH]GtDVGH UpSOLFD \ REMHWH SUXHEDV GH VX
DQWLFLSDFLyQFLWDUiDXQDDXGLHQFLDGH FRQWUDULD 'HVDKRJDGD pVWD VH
FRQFLOLDFLyQGHPDQGD\H[FHSFLRQHV FRUUHUi WUDVODGR DO GHPDQGDGR SDUD
SUXHEDV \ UHVROXFLyQ OD TXH GHEHUi TXH HQ HO PLVPR SOD]R UHDOLFH VX
HIHFWXDUVH GHQWUR GH ORV TXLQFH GtDV FRQWUDUUpSOLFD
KiELOHVVLJXLHQWHVDODIHFKDHQTXHVH 
KD\D SUHVHQWDGR OD GHPDQGD R DO (Q HVWRV SURFHGLPLHQWRV VH
FRQFOXLU ODV LQYHVWLJDFLRQHV D TXH VH SULYLOHJLDUi OD VXEVWDQFLDFLyQ HQ
UHILHUHHODUWtFXORGHHVWD/H\ OtQHDVDOYRODLPSRVLELOLGDGPDWHULDO
 SDUD HOOR \ VLQ GHWULPHQWR GH ORV
 GHUHFKRV GH ORV WUDEDMDGRUHV
 DVHJXUDGRV\VXVEHQHILFLDULRV
 
 $UWtFXOR  8QD YH] IRUPXODGD OD
 UpSOLFD \ FRQWUDUUpSOLFD R
 WUDQVFXUULGRVORVWpUPLQRVSDUDHOOR
 GHQWURGHORVTXLQFHGtDVVLJXLHQWHV
 HO 7ULEXQDO GLFWDUi HO DXWR GH
 GHSXUDFLyQ TXH VH RFXSDUi GH ORV
 DVSHFWRV TXH VRQ REMHWR GH OD

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 DXGLHQFLDSUHOLPLQDUHQWpUPLQRVGHO
 DUWtFXOR ( GH HVWD /H\ (VWD
 DFWXDFLyQVHHPLWLUiSRUHVFULWRIXHUD
 GH DXGLHQFLD \ QR SRGUi GHOHJDUVH
 HQ HO 6HFUHWDULR ,QVWUXFWRU (O
 7ULEXQDOSRGUiHPSOHDUHOVLVWHPDGH
 YLGHRFRQIHUHQFLD D ILQ GH IRUPXODU
 ODVSUHYHQFLRQHV\DFODUDFLRQHVTXH
 VHDQ QHFHVDULDV SDUD HPLWLU HO DXWR
 GHGHSXUDFLyQ
 &XDQGR HO DVXQWR DVt OR UHTXLHUD
 GHELGR D OD FRPSOHMLGDG GH ORV
 SXQWRV FRQWURYHUWLGRV ODV
 H[FHSFLRQHV SURSXHVWDV R OD
 SUHSDUDFLyQ GH ODV SUXHEDV HO
 7ULEXQDOFLWDUiDDXGLHQFLDSUHOLPLQDU
 GHQWUR GH ORV GLH] GtDV VLJXLHQWHV D
 TXH FRQFOX\DQ ORV SOD]RV SDUD OD
$UWtFXOR  /D -XQWD DO FLWDU DO UpSOLFD\FRQWUDUUpSOLFD/DDXGLHQFLD
GHPDQGDQGRORDSHUFLELUiTXHGHQR SUHOLPLQDU VH GHVDKRJDUi FRQIRUPH
FRQFXUULU D OD DXGLHQFLD D TXH VH DORHVWDEOHFLGRHQHODUWtFXOR)
UHILHUH HO DUWtFXOR VLJXLHQWH GDUi SRU &XDQGRODFRQWURYHUVLDVHUHGX]FDD
DGPLWLGDV ODV SHWLFLRQHV GH OD SDUWH SXQWRVGHGHUHFKRRELHQFXDQGROD
DFWRUDVDOYRTXHVHDQFRQWUDULDVDOR ~QLFD SUXHED TXH UHVXOWH DGPLWLGD
GLVSXHVWRSRUOD/H\ VHD OD GRFXPHQWDO \ pVWD \D VH
 KXELHUDH[KLELGRVLQVHUREMHWDGDHO
 7ULEXQDO RWRUJDUi D ODV SDUWHV XQ
 SOD]R GH FLQFR GtDV SDUD IRUPXODU
 DOHJDWRV SRU HVFULWR \ YHQFLGR pVWH
 GLFWDUi VHQWHQFLD VLQ SUHYLD
 FHOHEUDFLyQGHODDXGLHQFLDGHMXLFLR
 
 
 $UWtFXOR  /D DXGLHQFLD GH MXLFLR
 VH GHVDKRJDUi HQ ORV WpUPLQRV
 SUHYLVWRV SDUD HO SURFHGLPLHQWR
 RUGLQDULR
 
 (QORVSURFHGLPLHQWRVHVSHFLDOHVVH
 REVHUYDUiQODVGLVSRVLFLRQHVGHORV
 &DStWXORV;,,\;9,,GHHVWH7tWXORHQ
 ORTXHVHDQDSOLFDEOHV
 

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 ,D,96HGHURJDQ
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
$UWtFXOR  /D DXGLHQFLD GH 
FRQFLOLDFLyQGHPDQGD\H[FHSFLRQHV 
SUXHEDV\UHVROXFLyQVHFHOHEUDUiGH 
FRQIRUPLGDG FRQ ODV QRUPDV 
VLJXLHQWHV 
 $UWtFXOR  3DUD DSOLFDFLyQ GHO
 DUWtFXOR  GH OD /H\ )HGHUDO GHO
 7UDEDMR FRQ OD SUHVHQWDFLyQ GH OD
 GHPDQGD HO 7ULEXQDO LQLFLDUi ODV
 LQYHVWLJDFLRQHVDTXHVHUHILHUHHVH
, /D-XQWDSURFXUDUiDYHQLUDODV SUHFHSWR SDUD HOOR VROLFLWDUi DO
SDUWHV GH FRQIRUPLGDG FRQ ODV SDWUyQOHSURSRUFLRQHORVQRPEUHV\
IUDFFLRQHV , \ ,, GHO DUWtFXOR  GH GRPLFLOLRV GH ORV EHQHILFLDULRV
HVWD/H\ UHJLVWUDGRV DQWH pO \ HQ ODV
 LQVWLWXFLRQHV RILFLDOHV SRGUi
,, 'H QR VHU SRVLEOH OR DQWHULRU DGHPiV RUGHQDU OD SUiFWLFD GH
FDGD XQD GH ODV SDUWHV H[SRQGUi OR FXDOTXLHU GLOLJHQFLD R HPSOHDU ORV
TXH MX]JXH FRQYHQLHQWH IRUPXODUi PHGLRVGHFRPXQLFDFLyQTXHHVWLPH
VXVSHWLFLRQHV\RIUHFHUi\UHQGLUiODV SHUWLQHQWHV SDUD FRQYRFDU D WRGDV
SUXHEDVTXHKD\DQVLGRDGPLWLGDV ODV SHUVRQDV TXH GHSHQGtDQ
 HFRQyPLFDPHQWH GHO WUDEDMDGRU
 IDOOHFLGRDHMHUFHUVXVGHUHFKRVDQWH
,,, 6LVHRIUHFHHOUHFXHQWRGHORV HO7ULEXQDO
WUDEDMDGRUHV VH REVHUYDUiQ ODV 

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GLVSRVLFLRQHV FRQWHQLGDV HQ HO 'H H[LVWLU FRQWURYHUVLD HQWUH ORV


DUWtFXORGHHVWD/H\\ LQWHUHVDGRV HO 7ULEXQDO FLWDUi D OD
 DXGLHQFLDSUHOLPLQDU
 
,9 &RQFOXLGD OD UHFHSFLyQ GH ODV 
SUXHEDV OD -XQWD RLUi ORV DOHJDWRV \ 
GLFWDUiUHVROXFLyQ 
 
$UWtFXOR6LQRFRQFXUUHHODFWRUR 
SURPRYHQWHDODDXGLHQFLDVHWHQGUi 
SRU UHSURGXFLGR VX HVFULWR R 
FRPSDUHFHQFLD LQLFLDO \ HQ VX FDVR 
SRURIUHFLGDVODVSUXHEDVTXHKXELHUH (O 7ULEXQDO GLFWDUi VX UHVROXFLyQ
DFRPSDxDGR 6L VH WUDWD GH OD WRPDQGR HQ FXHQWD ORV DOHJDWRV \
DSOLFDFLyQ GHO DUWtFXOR  GH HVWD SUXHEDVDSRUWDGDVSRUODVSHUVRQDV
/H\ OD -XQWD GLFWDUi VX UHVROXFLyQ TXH HMHUFLWDURQ GHUHFKRV GHULYDGRV
WRPDQGR HQ FXHQWD ORV DOHJDWRV \ GH ODV SUHVWDFLRQHV TXH JHQHUy HO
SUXHEDV DSRUWDGDV SRU ODV SHUVRQDV WUDEDMDGRUIDOOHFLGR
TXHHMHUFLWDURQGHUHFKRVGHULYDGRVGH 
ODV SUHVWDFLRQHV TXH JHQHUy HO $UWtFXOR  /D WUDPLWDFLyQ \
WUDEDMDGRUIDOOHFLGR UHVROXFLyQ GH ORV FRQIOLFWRV FROHFWLYRV
 D TXH VH UHILHUHQ ORV DUWtFXORV 
IUDFFLyQ,9IUDFFLRQHV,
 ,,\9,IUDFFLRQHV,,,,\9\
GH HVWD /H\ DVt FRPR ORV FDVRV GH
 YLRODFLRQHV D GHUHFKRV
 IXQGDPHQWDOHV HQ PDWHULD FROHFWLYD
 TXH DWHQWHQ FRQWUD OD OLEHUWDG GH
 DVRFLDFLyQ OLEHUWDG VLQGLFDO
 GHUHFKRGHQHJRFLDFLyQFROHFWLYDR
 VH LPSXJQHQ SURFHGLPLHQWRV GH
&XDQGRVHFRQWURYLHUWDHOGHUHFKRGH HOHFFLyQ GH GLUHFWLYDV VLQGLFDOHV R
ORV SUHVXQWRV EHQHILFLDULRV VH ELHQ VDQFLRQHV VLQGLFDOHV TXH
VXVSHQGHUiODDXGLHQFLD\VHVHxDODUi OLPLWHQ HO GHUHFKR D YRWDU \ VHU
VX UHDQXGDFLyQ GHQWUR GH ORV TXLQFH YRWDGR VH UHVROYHUiQ PHGLDQWH HO
GtDVVLJXLHQWHVDILQGHTXHODVSDUWHV 3URFHGLPLHQWR (VSHFLDO &ROHFWLYR
SXHGDQRIUHFHU\DSRUWDUODVSUXHEDV SUHYLVWRHQORVDUWtFXORV$DO
UHODFLRQDGDV FRQ ORV SXQWRV *GHHVWD/H\
FRQWURYHUWLGRV 
 $UWtFXOR $ /RV HVFULWRV GH
6LQRFRQFXUUHQODVGHPiVSDUWHVVH GHPDQGD \ FRQWHVWDFLyQ VH
KDUiHIHFWLYRHODSHUFLELPLHQWRDTXH SUHVHQWDUiQ DQWH HO 7ULEXQDO
VHUHILHUHHODUWtFXORGHHVWD/H\ FRPSHWHQWH \ GHEHUiQ FXPSOLU FRQ

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 ORV UHTXLVLWRV D TXH VH UHILHUHQ ORV


 DUWtFXORV\$GHHVWD/H\HQ
 ORTXHVHDDSOLFDEOH
 
$UWtFXOR  3DUD OD WUDPLWDFLyQ \ /RVFRQIOLFWRVHQWUHVLQGLFDWRVDORV
UHVROXFLyQ GH ORV FRQIOLFWRV D TXH VH TXH VH UHILHUHQ ORV DUWtFXORV  \
UHILHUH HVWH &DStWXOR OD -XQWD VH  GH HVWD /H\ VH UHVROYHUiQ
LQWHJUDUi FRQ HO $X[LOLDU VDOYR ORV ~QLFDPHQWH D WUDYpV GH OD FRQVXOWD
FDVRVGHORVDUWtFXORV GH ORV WUDEDMDGRUHV TXLHQHV
IUDFFLyQ,9IUDFFLRQHV,,,,,\9, PDQLIHVWDUiQ VX YROXQWDG D WUDYpV
IUDFFLRQHV,,,,\9\GHHVWD GHO YRWR SHUVRQDO OLEUH GLUHFWR \
/H\ HQ ORV TXH GHEHUi LQWHUYHQLU HO VHFUHWR SRU OR TXH QR SXHGH VHU
3UHVLGHQWHGHOD-XQWDRHOGHOD-XQWD PDWHULD GH QHJRFLDFLyQ DO VHU
(VSHFLDO HOHPHQWRV HVHQFLDOHV GH OD
 GHPRFUDFLD \ GH ORV GHUHFKRV
 KXPDQRVYLQFXODGRVDpVWD(QHVWRV
 FDVRV \WUDWiQGRVHGHYLRODFLRQHVD
 GHUHFKRV IXQGDPHQWDOHV HQ PDWHULD
 FROHFWLYD TXH DWHQWHQ FRQWUD OD
 OLEHUWDG GH DVRFLDFLyQ OLEHUWDG
 VLQGLFDORDOGHUHFKRGHQHJRFLDFLyQ
 FROHFWLYD R FXDQGR VH LPSXJQHQ
 SURFHGLPLHQWRV GH HOHFFLyQ GH ODV
 GLUHFWLYDVVLQGLFDOHVSDUDSURPRYHU
 HOMXLFLRQRVHUiQHFHVDULRDFXGLUDOD
 FRQFLOLDFLyQ SUHMXGLFLDO QL H[KLELU OD
 FRQVWDQFLDFRUUHVSRQGLHQWH
 
 
 1R SRGUiQ DFXPXODUVH HQ HVWD YtD
 SUHWHQVLRQHV DMHQDV DO SURSyVLWR GH
 pVWD GH UHFODPDUVH VH GHMDUiQ D
 VDOYRORVGHUHFKRVGHODVSDUWHVSDUD
 TXH ORV HMHU]DQ HQ OD YtD TXH
 FRUUHVSRQGD
 
 $UWtFXOR % 8QD YH] TXH HO
 7ULEXQDO DGPLWD OD GHPDQGDFRQORV
 GRFXPHQWRV\FRSLDVUHTXHULGDVVH
 FRUUHUi WUDVODGR DO GHPDQGDGR
 TXLHQGHEHUiFRQWHVWDUODSRUHVFULWR
 GHQWUR GH ORV GLH] GtDV VLJXLHQWHV D
 OD IHFKD GHO HPSOD]DPLHQWR

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 FXEULHQGR ORV UHTXLVLWRV VHxDODGRV


 HQ HO DUWtFXOR $ GH OD /H\ \
 REMHWDQGR ODV SUXHEDV GHO DFWRU
 DSHUFLELGR TXH GH QR KDFHUOR VH
 HVWDUi D OR HVWDEOHFLGR HQ GLFKR
 SUHFHSWR OHJDO (Q ORV FRQIOLFWRV GH
 WLWXODULGDG GH OD FRQWUDWDFLyQ
 FROHFWLYD HO DOODQDPLHQWR D OD
 GHPDQGD QR LPSHGLUi OD
 FRQWLQXDFLyQGHOSURFHGLPLHQWR
 
 &RQ FRSLD GHO HVFULWR GH
 FRQWHVWDFLyQ D OD GHPDQGD \ VXV
 DQH[RVVHFRUUHUiWUDVODGRDODSDUWH
 DFWRUDSDUDTXHHQHOWpUPLQRGHWUHV
 GtDVIRUPXOHUpSOLFD\REMHWHSUXHEDV
 GHVXFRQWUDULD'HVDKRJDGDpVWDVH
 FRUUHUi WUDVODGR D OD SDUWH
 GHPDQGDGD SDUD TXH HQ HO PLVPR
 SOD]R UHDOLFH VX FRQWUDUUpSOLFD 8QD
 YH] IRUPXODGD OD UpSOLFD \
 FRQWUDUUpSOLFD R WUDQVFXUULGRV ORV
 WpUPLQRV SDUD HOOR VH GLFWDUi DXWR
 TXHILMHIHFKDSDUDODFHOHEUDFLyQGH
 ODDXGLHQFLDGHMXLFLRODFXDOGHEHUi
 HIHFWXDUVH GHQWUR GH ORV FLQFR GtDV
 VLJXLHQWHVVDOYRORHVWDEOHFLGRHQHO
 DUWtFXOR)GHHVWD/H\
 
 (QHOPLVPRDXWRHOMXH]GHSXUDUiHO
 SURFHGLPLHQWR \ HQ VX FDVR
 UHVROYHUi ODV H[FHSFLRQHV
 SURFHVDOHVTXHVHKXELHUHQRSXHVWR
 DVLPLVPR DGPLWLUi R GHVHFKDUi ODV
 SUXHEDVVHJ~QVHDHOFDVR7DPELpQ
 ILMDUiODIRUPDGHSUHSDUDFLyQGHODV
 SUXHEDV\RUGHQDUiODH[SHGLFLyQGH
 RILFLRV R FLWDFLRQHV TXH
 FRUUHVSRQGDQFRQIRUPHORHVWDEOHFH
 HO &DStWXOR ;,, GHO 7tWXOR &DWRUFH GH
 HVWD/H\
 


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 $UWtFXOR & /D DXGLHQFLD GH


 MXLFLRVHGHVDUUROODUiGHODVLJXLHQWH
 PDQHUD
 ,(O-XH]DEULUiODIDVHGHGHVDKRJR
 GHSUXHEDV
 
 ,, 6H GHVDKRJDUiQ DQWH HO -XH] ODV
 SUXHEDV DGPLWLGDV \ SUHSDUDGDV /D
 DXGLHQFLD QR VH VXVSHQGHUi QL
 GLIHULUi HQ QLQJ~Q FDVR SRU IDOWD GH
 SUHSDUDFLyQ GH ODV SUXHEDV
 DGPLWLGDV VDOYR FDXVD MXVWLILFDGD
 WUDWiQGRVHGHODSUXHEDGHUHFXHQWR
 VHVHxDODUiGtDKRUD\OXJDUSDUDVX
 UHDOL]DFLyQ\
 
 ,,, 'HVDKRJDGDV ODV SUXHEDV ODV
 SDUWHVIRUPXODUiQDOHJDWRVHQIRUPD
 RUDO DFWR VHJXLGR HO -XH] GHFODUDUi
 FHUUDGD OD HWDSD GH MXLFLR \
 VXVSHQGHUi OD DXGLHQFLD FLWDQGR D
 ODV SDUWHV SDUD RtU VHQWHQFLD GHQWUR
 GHORVWUHVGtDVSRVWHULRUHV
 
 $UWtFXOR '(O -XH] GLFWDUi VX
 UHVROXFLyQ WRPDQGR HQ FXHQWD ORV
 DOHJDWRV\SUXHEDVDSRUWDGDVSRUODV
 SDUWHV
 
 $UWtFXOR ( (Q OD VHVLyQ GH
 OHFWXUD GH VHQWHQFLD HO -XH]
 H[SRQGUiRUDOPHQWH\GHIRUPDEUHYH
 ODVFRQVLGHUDFLRQHV\PRWLYRVGHVX
 UHVROXFLyQ OHHUi ~QLFDPHQWH ORV
 SXQWRV UHVROXWLYRV GHMDQGR D
 GLVSRVLFLyQGHODVSDUWHVFRSLDGHOD
 VHQWHQFLD \ FHUUDUi OD DXGLHQFLD GH
 MXLFLR FRQ OR TXH VH SRQGUi ILQ DO
 SURFHGLPLHQWR
 
 &RQWUD ODV UHVROXFLRQHV
 SURQXQFLDGDV HQ HO SURFHGLPLHQWR
 HVSHFLDO FROHFWLYR QR SURFHGHUi

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 UHFXUVR DOJXQR 1R REVWDQWH GH


 RILFLRRDSHWLFLyQGHSDUWHVHSRGUiQ
 VXEVDQDU ODV RPLVLRQHV R
 LUUHJXODULGDGHV TXH VH DGYLHUWDQ
 SDUD HO VROR HIHFWR GH UHJXODUL]DU HO
 SURFHGLPLHQWR
 
 $UtícXOR ) 6L VH RIUHFH HO
 UHFXHQWR GH ORV WUDEDMDGRUHV SDUD
 SUHSDUDUVXGHVDKRJRPHGLDQWHYRWR
 SHUVRQDO OLEUH GLUHFWR \ VHFUHWR HO
 7ULEXQDOOOHYDráDFDERODVVLJXLHQWHV
 GLOLJHQFLDV
 
 , &RQ REMHWR GH GHILQLU ORV
 WUDEDMDGRUHV TXH WLHQHQ GHUHFKR D
 YRWDU GHQWUR GH ORV GRV díaV
 VLJXLHQWHV D OD UHFHSFLyQ GH OD
 GHPDQGDUHTXHULUi
 
 D  $O ,QVWLWXWR 0H[LFDQR GHO 6HJXUR
 6RFLDO R LQVWLWXFLyQ GH VHJXULGDG
 VRFLDO KRPRORJD 6HUYLFLR GH
 $GPLQLVWUDFLyQ 7ULEXWDULD ,QVWLWXWR
 GHO )RQGR 1DFLRQDO GH OD 9LYLHQGD
 SDUD ORV 7UDEDMDGRUHV \ GHPiV
 DXWRULGDGHVTXHSRUODQDWXUDOH]DGH
 VX DFWLYLGDG SXHGDQ WHQHU
 LQIRUPDFLyQ GH ORV WUDEDMDGRUHV GHO
 FHQWUR GH WUDEDMR OD LQIRUPDFLyQ
 QHFHVDULDDILQGHHODERUDUHOSDGUyQ
 TXHVHUYiráGHEDVHHQODSUXHEDGH
 UHFXHQWRHVWDLQIRUPDFLyQDEDUFDUi
 HO SHUtRGR GH WUHV PHVHV GH
 DQWLFLSDFLyQ D OD IHFKD GH
 SUHVHQWDFLyQGHODGHPDQGD
 
 E  $O SDWUyQ SDUD TXH EDMR SURWHVWD
 GH GHFLU YHUGDG LQIRUPH HO QRPEUH
 GH WRGRV VXV WUDEDMDGRUHV
 GLVWLQJXLHQGR ORV GH FRQILDQ]D ORV
 VLQGLFDOL]DEOHV \ VLQGLFDOL]DGRV
 DGHPiVGHSUHFLVDUSXHVWRVDODULR\

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 IHFKD GH LQJUHVR $VLPLVPR


 VHxDODUi ORV QRPEUHV GH ORV
 WUDEDMDGRUHV TXH KD\DQ LQJUHVDGRD
 ODERUDU KD\DQ VLGR GHVSHGLGRV R
 GHMDGRGH SUHVWDU VXV VHUYLFLRV FRQ
 WUHVPHVHVGHDQWHULRULGDGDODIHFKD
 GHODSUHVHQWDFLyQGHODGHPDQGD\
 DQH[DUi XQ HMHPSODU GHO FRQWUDWR
 FROHFWLYRGHWUDEDMR
 
 F $O&HQWUR)HGHUDOGH&RQFLOLDFLyQ
 \ 5HJLVWUR /DERUDO OD
 GRFXPHQWDFLyQ H LQIRUPDFLyQ
 UHODWLYD DO UHJLVWUR GHO FRQWUDWR
 FROHFWLYR R GH OD DGPLQLVWUDFLyQ GHO
 FRQWUDWROH\ WDEXODGRUHV SDGURQHV
 GH WUDEDMDGRUHV DILOLDGRV D ORV
 VLQGLFDWRV FRQWHQGLHQWHV \ WRGD
 DTXHOODLQIRUPDFLyQTXHSRVHD
 
 (VWD LQIRUPDFLyQ GHEHUi VHU
 HQWUHJDGDDO7ULEXQDOHQHOSOD]RGH
 FLQFRGtDV&RQFRSLDGHODPLVPDVH
 OHVFRUUHUiWUDVODGRDODVSDUWHVDILQ
 GHTXHGHQWURGHOSOD]RGHVLHWHGtDV
 IRUPXOHQ REMHFLRQHV D ORV LQIRUPHV
 UHFLELGRV \ D ORV OLVWDGRV GH
 WUDEDMDGRUHV DVt FRPR SDUD TXH
 RIUH]FDQHQVXFDVRODVSUXHEDVGH
 TXH GLVSRQJDQ SDUD VXVWHQWDU VXV
 REMHFLRQHV
 
 ,,8QDYH]UHFLELGDVODVREMHFLRQHVR
 WUDQVFXUULGR HO SOD]R SDUD HOOR HO
 7ULEXQDOFLWDUiDODVSDUWHVGHQWURGH
 ORV WUHV GtDV VLJXLHQWHV D XQD
 DXGLHQFLDLQFLGHQWDOGHREMHFLRQHV\
 SUHSDUDFLyQ DO UHFXHQWR (Q GLFKD
 DXGLHQFLD LQFLGHQWDO HO 7ULEXQDO
 DFRUGDUi VREUH OD DGPLVLyQ \
 GHVDKRJR GH ODV SUXHEDV
 GRFXPHQWDOHVTXHKXELHUDQRIUHFLGR
 ODVSDUWHV

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 8QD YH] GHVDKRJDGDV ODV SUXHEDV
 GRFXPHQWDOHV GHQWUR GH ORV VLHWH
 díaV VLJXLHQWHV D TXH VH GLFWH HO
 DFXHUGR UHVSHFWLYR HO 7ULEXQDO
 HODERUDUá HO SDGUyQ TXH VHUYirá GH
 EDVH SDUD HO UHFXHQWR \ VHxDODUi
 OXJDU IHFKD \ KRUD DVt FRPR
 FRQGLFLRQHV EDMR ODV TXH VH
 GHVDKRJDUi HO UHFXHQWR GH ORV
  WUDEDMDGRUHV PHGLDQWH YRWR
 SHUVRQDO OLEUH GLUHFWR \ VHFUHWR
 FRQIRUPH DO SURFHGLPLHQWR
 HVWDEOHFLGR HQ HO DUWtFXOR  %LV
 IUDFFLyQ ,, LQFLVRV F  D M  GH OD
 SUHVHQWH /H\ FRQ ODV PRGDOLGDGHV
 FRQWHPSODGDV HQ HO SUHVHQWH
 DUWtFXOR HQ GLFKR DFXHUGR HO MXH]
 IDFXOWDUiDHORORV
 IXQFLRQDULRV R SHUVRQDO TXH GHEHUi
 OOHYDU D FDER HO SURFHGLPLHQWR GHO
 UHFXHQWR
 
 (O MXH] JDUDQWL]DUi TXH HO
 SURFHGLPLHQWRGHUHFXHQWRVHUHDOLFH
 HQ ORV WpUPLQRV \ SOD]RV
 HVWDEOHFLGRV HQ HVWH DUWtFXOR \ TXH
 ODV REMHFLRQHV SUHVHQWDGDV QR
 LPSOLTXHQ OD GLODFLyQ GHO
 SURFHGLPLHQWR
 
 ,,,(O7ULEXQDOFRUUHUiWUDVODGRDODV
 SDUWHV FRQ HO SDGUyQ DXWRUL]DGR \
 FRQHODFXHUGRHQHOTXHVHRUGHQDHO
 GHVDKRJRGHOUHFXHQWR\
 ,9 'HVDKRJDGR HO UHFXHQWR HO
 7ULEXQDO FLWDUi D ODV SDUWHV D OD
 DXGLHQFLD GH MXLFLR SUHYLVWD HQ HO
 DUWtFXOR & GH HVWD /H\ OD FXDO
 GHEHUi FHOHEUDUVH D PiV WDUGDU HQ
 ORVFLQFRGtDVVLJXLHQWHV
 
 

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 $UWtFXOR * &XDQGR VH WUDWH GH
 FRQIOLFWRVHQWUHVLQGLFDWRVDORVTXH
 VHUHILHUHQORVDUWtFXORV\GH
 HVWD /H\ VL HQ HO GHVDUUROOR GHO
 SURFHGLPLHQWR VH DGYLHUWH OD
 LQMHUHQFLD GHO SDWUyQ D IDYRU GH
 DOJXQR GH ORV VLQGLFDWRV
 FRQWHQGLHQWHVRODFRPLVLyQGHDFWRV
 GH YLROHQFLD SRU DOJXQDV GH ODV
 SDUWHV HO MXH] WRPDUi ODV PHGLGDV
 QHFHVDULDV SDUD TXH HO HMHUFLFLR GHO
 YRWR GH ORV WUDEDMDGRUHV VH UHDOLFH
 FRQ SOHQD OLEHUWDG \ VHJXULGDG FRQ
 LQGHSHQGHQFLDGHTXHGHYLVWDGHORV
 KHFKRV D ODV DXWRULGDGHV SHQDOHV \
 DGPLQLVWUDWLYDV FRUUHVSRQGLHQWHV
 SDUDVXVDQFLyQ
 
 $UWtFXOR6HGHURJD
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 $UWtFXOR6HGHURJD
 
 
 
 
 
 6HFFLyQ3ULPHUD


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 &RQIOLFWRV ,QGLYLGXDOHV GH 6HJXULGDG


 6RFLDO
 
 $UWtFXOR $ /RV FRQIOLFWRV
 LQGLYLGXDOHV GH VHJXULGDG VRFLDO VRQ
 ORV TXH WLHQHQ SRUREMHWR UHFODPDUHO
$UWtFXOR  /D -XQWD SDUD ORV RWRUJDPLHQWR GH SUHVWDFLRQHV HQ
HIHFWRV GHO DUWtFXOR  GH HVWD /H\ GLQHURRHQHVSHFLHGHULYDGDVGHORV
VROLFLWDUi DOSDWUyQ OHSURSRUFLRQH ORV GLYHUVRV VHJXURV TXH FRPSRQHQ HO
QRPEUHV \ GRPLFLOLRV GH ORV UpJLPHQREOLJDWRULRGHO6HJXUR6RFLDO
EHQHILFLDULRV UHJLVWUDGRV DQWHpO\ HQ RUJDQL]DGR \ DGPLQLVWUDGR SRU HO
ODV LQVWLWXFLRQHV RILFLDOHV SRGUi ,QVWLWXWR0H[LFDQRGHO6HJXUR6RFLDO
DGHPiV RUGHQDU OD SUiFWLFD GH \ GH DTXHOODV TXH FRQIRUPHD OD /H\
FXDOTXLHU GLOLJHQFLD R HPSOHDU ORV GHO6HJXUR6RFLDO\OD/H\GHO,QVWLWXWR
PHGLRV GH FRPXQLFDFLyQ TXH HVWLPH GHO )RQGR 1DFLRQDO GH OD 9LYLHQGD
SHUWLQHQWHSDUDFRQYRFDUDWRGDVODV SDUDORV7UDEDMDGRUHVGHEDQFXEULUHO
SHUVRQDV TXH GHSHQGtDQ ,QVWLWXWR GHO )RQGR 1DFLRQDO GH OD
HFRQyPLFDPHQWH GHO WUDEDMDGRU 9LYLHQGD SDUD ORV 7UDEDMDGRUHV \ ODV
IDOOHFLGRDHMHUFHUVXV GHUHFKRVDQWH $GPLQLVWUDGRUDV GH )RQGRV SDUD HO
OD-XQWD 5HWLUR DVt FRPR ODV TXH UHVXOWHQ
 DSOLFDEOHV HQ YLUWXG GH FRQWUDWRV
 FROHFWLYRV GH WUDEDMR R FRQWUDWRV/H\
$UWtFXOR  (Q ORV SURFHGLPLHQWRV TXH FRQWHQJDQ EHQHILFLRV HQ PDWHULD
HVSHFLDOHV VH REVHUYDUiQ ODV GHVHJXULGDGVRFLDO
GLVSRVLFLRQHV GH ORV &DStWXORV ;,, \ 
;9,, GH HVWH 7tWXOR HQ OR TXH VHDQ /DFRPSHWHQFLDSDUDFRQRFHUGHHVWRV
DSOLFDEOHV FRQIOLFWRV SRU UD]yQ GH WHUULWRULR
 FRUUHVSRQGHUiDO7ULEXQDOGHOOXJDUHQ
6HFFLyQ3ULPHUD HO TXH VH HQFXHQWUH OD FOtQLFD GHO
&RQIOLFWRV ,QGLYLGXDOHV GH 6HJXULGDG ,QVWLWXWR 0H[LFDQR GHO 6HJXUR6RFLDOD
6RFLDO OD FXDO VH HQFXHQWUHQ DGVFULWRV ORV
 DVHJXUDGRV R VXV EHQHILFLDULRV 3DUD
$UWtFXOR $ /RV FRQIOLFWRV SURPRYHUHOMXLFLRQRVHUiQHFHVDULR
LQGLYLGXDOHV GH VHJXULGDG VRFLDO VRQ DFXGLUDODFRQFLOLDFLyQSUHMXGLFLDOQL
ORV TXH WLHQHQSRUREMHWR UHFODPDUHO H[KLELU OD FRQVWDQFLD
RWRUJDPLHQWR GH SUHVWDFLRQHV HQ FRUUHVSRQGLHQWH
GLQHURRHQHVSHFLHGHULYDGDVGHORV 
GLYHUVRV VHJXURV TXH FRPSRQHQ HO (Q FDVR GH TXH VH GHPDQGHQ
UpJLPHQREOLJDWRULRGHO6HJXUR6RFLDO ~QLFDPHQWH SUHVWDFLRQHV UHODFLRQDGDV
RUJDQL]DGR \ DGPLQLVWUDGR SRU HO FRQ OD GHYROXFLyQ GH IRQGRV SDUD HO
,QVWLWXWR0H[LFDQRGHO6HJXUR6RFLDO UHWLUR \ YLYLHQGD FRUUHVSRQGHUi OD
\ GH DTXHOODV TXH FRQIRUPHD OD /H\ FRPSHWHQFLDDO 7ULEXQDO IHGHUDO GH OD
GHO6HJXUR6RFLDO\OD/H\GHO,QVWLWXWR HQWLGDG IHGHUDWLYD GRQGH VH HQFXHQWUH

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GHO )RQGR 1DFLRQDO GH OD 9LYLHQGD HO ~OWLPR FHQWUR GH WUDEDMR GHO
SDUDORV7UDEDMDGRUHVGHEDQFXEULUHO GHUHFKRKDELHQWH
,QVWLWXWR GHO )RQGR 1DFLRQDO GH OD 
9LYLHQGD SDUD ORV 7UDEDMDGRUHV \ ODV 
$GPLQLVWUDGRUDV GH )RQGRV SDUD HO 
5HWLUR DVt FRPR ODV TXH UHVXOWHQ $UWtFXOR((QHOSURFHGLPLHQWR
DSOLFDEOHV HQ YLUWXG GH FRQWUDWRV VH REVHUYDUi OR HVWDEOHFLGR HQ OD
FROHFWLYRV GH WUDEDMR R FRQWUDWRV/H\ VHFFLyQ SULPHUD GH HVWH FDStWXOR \
TXHFRQWHQJDQEHQHILFLRVHQPDWHULD HQ ORV FDVRV HQ TXH VH GHPDQGHQ
GHVHJXULGDGVRFLDO SUHVWDFLRQHV GHULYDGDV GH ULHVJRV GH
 WUDEDMR R HQIHUPHGDGHV JHQHUDOHV HO
/D FRPSHWHQFLD SDUD FRQRFHU GH SURFHGLPLHQWRVHVXMHWDUiDGHPiVDODV
HVWRVFRQIOLFWRVSRUUD]yQGHWHUULWRULR VLJXLHQWHVUHJODV
FRUUHVSRQGHUiDOD-XQWD(VSHFLDOGH 
OD )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH 
GHO OXJDU HQ HO TXH VH HQFXHQWUH OD 
FOtQLFD GHO ,QVWLWXWR 0H[LFDQR GHO 
6HJXUR6RFLDODODFXDOVHHQFXHQWUHQ 
DGVFULWRV ORV DVHJXUDGRV R VXV 
EHQHILFLDULRV 
 &XDQGRORSODQWHDGRHQODGHPDQGD
 H[LMD OD GHVLJQDFLyQ GH SHULWRV
 GHEHUi FLWDUVH D OD DXGLHQFLD
(Q FDVR GH TXH VH GHPDQGHQ SUHOLPLQDU\HQHODXWRGHFLWDFLyQVH
~QLFDPHQWH SUHVWDFLRQHV GHVLJQDUiDOSHULWRRSHULWRVPpGLFRV
UHODFLRQDGDV FRQ OD GHYROXFLyQ GH RILFLDOHV TXH HVWLPH QHFHVDULRV VLQ
IRQGRV SDUD HO UHWLUR \ YLYLHQGD SHUMXLFLR GH TXH ODV SDUWHV SXHGDQ
FRUUHVSRQGHUi OD FRPSHWHQFLD D OD DFRPSDxDUVH GH XQ DVHVRU TXH ORV
-XQWD (VSHFLDO GH OD )HGHUDO GH DX[LOLH HQ HO GHVDKRJR GHO
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH GH OD HQWLGDG LQWHUURJDWRULR
IHGHUDWLYD GRQGH VH HQFXHQWUH HO 
~OWLPR FHQWUR GH WUDEDMR GHO 6HHOLPLQD 
GHUHFKRKDELHQWH 
 
$UWtFXOR ( 7UDWiQGRVH GH 
SUHVWDFLRQHVGHULYDGDVGHULHVJRVGH 
WUDEDMRRHQIHUPHGDGHVJHQHUDOHVHO 
SURFHGLPLHQWR VH VXMHWDUi D ODV 6HHOLPLQD 
VLJXLHQWHVUHJODV 
 
 
 
 

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/DV SDUWHV GHVLJQDUiQ D VXV SHULWRV 


PpGLFRV HQ OD GHPDQGD \ HQ OD 
FRQWHVWDFLyQ GH ODPLVPD ORV FXDOHV 
GHEHUiQ FRQWDU FRQ HO UHJLVWUR D TXH /RVGLFWiPHQHVGHEHUiQFRQWHQHU
VHUHILHUHHODUWtFXOR) 
 , 'DWRV GH OD LGHQWLILFDFLyQ \ GH
(Q FDVR GH TXH HO DFWRU RPLWD OD OD DFUHGLWDFLyQ GH OD SURIHVLyQ GH
GHVLJQDFLyQ GH SHULWR PpGLFR R QR PpGLFRGHFDGDXQRGHORVSHULWRV
VROLFLWHDOD-XQWDVHOHGHVLJQHXQRHQ 
WpUPLQRVGHORGLVSXHVWRSRUHODUWtFXOR ,, 'DWRV GH LGHQWLILFDFLyQ GHO
 GH HVWD /H\ pVWD OR SUHYHQGUi DFWRUSUHFLVDQGRHOGRFXPHQWRFRQHO
SDUD TXH VXEVDQH OD RPLVLyQ HQ XQ TXHVHFRPSUREyVXLGHQWLGDG
WpUPLQR GH WUHV GtDV DSHUFLELpQGROR 
TXH HQ FDVR GH QR KDFHUOR VH ,,, 'LDJQyVWLFR VREUH ORV
GHVHFKDUi GH SODQR HO HVFULWR GH SDGHFLPLHQWRVUHFODPDGRV
GHPDQGD 
 ,9 7UDWiQGRVH GH FDOLILFDFLyQ \
/DSUXHEDSHULFLDOVHLQWHJUDUiFRQORV YDOXDFLyQ GH ULHVJRV GH WUDEDMR ORV
SHULWDMHVTXHULQGDQORVSHULWRVGHODV UD]RQDPLHQWRV SDUD GHWHUPLQDU OD
SDUWHV\FRQHOTXHULQGDHOSHULWRTXH UHODFLyQ GH FDXVD HIHFWR HQWUH OD
GHVLJQH OD -XQWD (VSHFLDO GHO DFWLYLGDG HVSHFtILFD GHVDUUROODGD SRU
FRQRFLPLHQWR HO WUDEDMDGRU \ HO HVWDGR GH
 LQFDSDFLGDG FX\D FDOLILFDFLyQ R
/D -XQWD DO GHVLJQDU D ORV SHULWRV YDOXDFLyQVHGHWHUPLQH
SURFXUDUi TXH ORV PLVPRV GHSHQGDQ 
GH GLVWLQWD LQVWLWXFLyQ TXH ORV 9 /RV PHGLRV GH FRQYLFFLyQ HQ
GHVLJQDGRV SRUODVSDUWHV VDOYR TXH ORVFXDOHVVHEDVDQODVFRQFOXVLRQHV
HQHOFXHUSRGHSHULWRVPpGLFRVDTXH GHOSHULWDMHLQFOX\HQGRODUHIHUHQFLDD
VH UHILHUH HO DUWtFXOR * GH HVWD ORV HVWXGLRV PpGLFRV D ORV TXH VH
/H\ QR VH FXHQWH FRQ DOJXQR TXH KXELHUDVRPHWLGRHOWUDEDMDGRU\
VDWLVIDJDHVDFLUFXQVWDQFLD 
 9, (Q VX FDVR HO SRUFHQWDMH GH
/RVGLFWiPHQHVGHEHUiQFRQWHQHU YDOXDFLyQ GH GLVPLQXFLyQ RUJiQLFR
 IXQFLRQDO R OD GHWHUPLQDFLyQ GHO
, 'DWRV GH OD LGHQWLILFDFLyQ \ GH HVWDGRGHLQYDOLGH]
OD DFUHGLWDFLyQ GH OD SURIHVLyQ GH 
PpGLFRGHFDGDXQRGHORVSHULWRV (O7ULEXQDOGHEHUiWRPDUODVPHGLGDV
 FRQGXFHQWHV SDUD TXH HO R ORV
,, 'DWRV GH LGHQWLILFDFLyQ GHO SHULWRV PpGLFRV RILFLDOHV
DFWRUSUHFLVDQGRHOGRFXPHQWRFRQHO GHVLJQDGRV DFHSWHQ \ SURWHVWHQ HO
TXHVHFRPSUREyVXLGHQWLGDG FDUJR FRQIHULGR GHQWUR GH ORV FLQFR
 GtDVVLJXLHQWHVDODFHOHEUDFLyQGHOD
DXGLHQFLD SUHSDUDWRULD TXLHQHV

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,,, 'LDJQyVWLFR VREUH ORV GHEHUiQVHxDODUDO7ULEXQDOHQIRUPD


SDGHFLPLHQWRVUHFODPDGRV MXVWLILFDGD ORV UHTXHULPLHQWRV
 QHFHVDULRVSDUDODHPLVLyQGHOGLFWDPHQ
,9 7UDWiQGRVH GH FDOLILFDFLyQ \ SHULFLDO \ HQ VX FDVR SDUD OD
YDOXDFLyQ GH ULHVJRV GH WUDEDMR ORV GHWHUPLQDFLyQ GHO QH[R FDXVDO
UD]RQDPLHQWRV SDUD GHWHUPLQDU OD WUDWiQGRVHGHULHVJRVGHWUDEDMR
UHODFLyQ GH FDXVD HIHFWR HQWUH OD 
DFWLYLGDG HVSHFtILFD GHVDUUROODGD SRU (O 7ULEXQDO QRWLILFDUi DO SHULWR R
HO WUDEDMDGRU \ HO HVWDGR GH SHULWRVRILFLDOHV\GLFWDUiODVPHGLGDV
LQFDSDFLGDG FX\D FDOLILFDFLyQ R TXHFRQVLGHUHSHUWLQHQWHVSDUDDJLOL]DU
YDOXDFLyQVHGHWHUPLQH ODHPLVLyQGHORVGLFWiPHQHVSHULFLDOHV
 \ UHTXHULUi DO WUDEDMDGRU SDUD TXH VH
9 /RV PHGLRV GH FRQYLFFLyQ HQ SUHVHQWHDODUHDOL]DFLyQGHORVHVWXGLRV
ORVFXDOHVVHEDVDQODVFRQFOXVLRQHV PpGLFRV R GLOLJHQFLDVTXH UHTXLHUDQHO
GHOSHULWDMHLQFOX\HQGRODUHIHUHQFLDD RORVSHULWRV
ORV HVWXGLRV PpGLFRV D ORV TXH VH 
KXELHUDVRPHWLGRHOWUDEDMDGRU\ 'HQWURGHORVWUHLQWDGtDVVLJXLHQWHVDOD
 FHOHEUDFLyQ GH OD DXGLHQFLD
9, (Q VX FDVR HO SRUFHQWDMH GH SUHSDUDWRULDHO7ULEXQDOVHxDODUiGtD
YDOXDFLyQ GH GLVPLQXFLyQ RUJiQLFR \ KRUD SDUD OD DXGLHQFLD GH MXLFLR HQ
IXQFLRQDO R OD GHWHUPLQDFLyQ GHO TXH VH UHFLELUiQ HO R ORV GLFWiPHQHV
HVWDGRGHLQYDOLGH] SHULFLDOHV FRQ FLWDFLyQ GH ODV SDUWHV
 FRQ HO DSHUFLELPLHQWR TXH GH QR
/DV SDUWHV FRQWDUiQ FRQ XQ SOD]R GH FRPSDUHFHU VH OHV WHQGUi SRU SHUGLGR
GLH]GtDVKiELOHVFRQWDGRVDSDUWLUGH VXGHUHFKRSDUDIRUPXODUUHSUHJXQWDVX
OD FHOHEUDFLyQ GH OD DXGLHQFLD LQLFLDO REVHUYDFLRQHV
SDUD TXH VXV SHULWRV DFHSWHQ \ 
SURWHVWHQ HO FDUJR FRQIHULGR \ 6L OD SDUWH DFWRUD QR DFXGH D ODV
H[SUHVHQ D OD -XQWD HQ IRUPD GLOLJHQFLDV RUGHQDGDV SRU HO 7ULEXQDO
MXVWLILFDGD ORV UHTXHULPLHQWRV R VL DEDQGRQD ORV HVWXGLRV PpGLFRV R
QHFHVDULRV SDUD OD HPLVLyQ GHO GLOLJHQFLDVRUGHQDGDVVHKDUiFRQVWDU
GLFWDPHQSHULFLDO\HQVXFDVRSDUD OD IDOWD GH LQWHUpV D HIHFWR GH TXH VH
OD GHWHUPLQDFLyQ GHO QH[R FDXVDO GHFUHWHODGHVHUFLyQGHODSUXHEDVDOYR
WUDWiQGRVHGHULHVJRVGHWUDEDMR ODVFDXVDVMXVWLILFDGDVDTXHVHUHILHUH
 HODUWtFXORGHHVWD/H\
 
 
/D -XQWD VH KDUi FDUJR GH OD 
QRWLILFDFLyQ GH ORV SHULWRV TXH pVWD 
GHVLJQH \ GLFWDUi ODV PHGLGDV TXH (O7ULEXQDOGHEHUiDSOLFDUDORVSHULWRV
FRQVLGHUH SHUWLQHQWHV SDUD DJLOL]DU OD ODVPHGLGDVGHDSUHPLRTXHHVWDEOHFH
HPLVLyQGHORVGLFWiPHQHVSHULFLDOHV\ HVWD /H\ SDUD JDUDQWL]DU OD HPLVLyQ
UHTXHULUi DO WUDEDMDGRU SDUD TXH VH RSRUWXQDGHOGLFWDPHQ

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SUHVHQWH D OD UHDOL]DFLyQ GH ORV 


HVWXGLRV PpGLFRV R GLOLJHQFLDV TXH /DVSDUWHVHQODDXGLHQFLDGHGHVDKRJR
UHTXLHUDQORVSHULWRV GHODSHULFLDOPpGLFDSRUVtRDWUDYpV
 GHXQHVSHFLDOLVWDHQPHGLFLQDSRGUiQ
'HQWURGHORVWUHLQWDGtDVVLJXLHQWHVD IRUPXODUODVREVHUYDFLRQHVRSUHJXQWDV
OD FHOHEUDFLyQ GH OD DXGLHQFLD LQLFLDO TXHMX]JXHQFRQYHQLHQWHVHQUHODFLyQD
OD -XQWD VHxDODUi GtD \ KRUD SDUD OD ODV FRQVLGHUDFLRQHV \ FRQFOXVLRQHV GH
DXGLHQFLD HQ TXH VH UHFLELUiQ ORV ODSUXHEDSHULFLDOPpGLFD
GLFWiPHQHVSHULFLDOHVFRQFLWDFLyQGH 
ODV SDUWHV FRQHODSHUFLELPLHQWR TXH (O7ULEXQDOSRGUiIRUPXODUSUHJXQWDVDO
GH QR FRPSDUHFHU VH OHV WHQGUi SRU SHULWRRDORVSHULWRVTXHFRPSDUH]FDQ
SHUGLGR VX GHUHFKR SDUD IRUPXODU DODGLOLJHQFLD
UHSUHJXQWDVXREVHUYDFLRQHV 
 
 (O 7ULEXQDO GHWHUPLQDUi VL VH DFUHGLWy
6L OD SDUWH DFWRUD QR DFXGH D ODV HO QH[R FDXVDO HQWUH OD DFWLYLGDG
GLOLJHQFLDV RUGHQDGDV SRU OD -XQWD D HVSHFtILFD GHVDUUROODGD SRU HO
TXH VH UHILHUH HO LQFLVR F  GH HVWH WUDEDMDGRU \ HO PHGLR DPELHQWH GH
DUWtFXOR R VL DEDQGRQD ORV HVWXGLRV WUDEDMR VHxDODGR HQ HO HVFULWR GH
PpGLFRV R GLOLJHQFLDV RUGHQDGDV VH GHPDQGD DVt FRPR HO RULJHQ
KDUi FRQVWDU OD IDOWD GH LQWHUpV D SURIHVLRQDO GHO SUHVXQWR ULHVJR GH
HIHFWRGHTXHVHGHFUHWHODGHVHUFLyQ WUDEDMRSDUDFDOLILFDUORFRPRWDO
GH OD SUXHED VDOYR ODV FDXVDV 
MXVWLILFDGDVDTXHVHUHILHUHHODUWtFXOR (O 7ULEXQDO SRGUi UHTXHULU D ODV
GHHVWD/H\ DXWRULGDGHV LQVWLWXFLRQHV S~EOLFDV \
 RUJDQLVPRV GHVFHQWUDOL]DGRV OD
/D -XQWD GHEHUi DSOLFDU D ORV SHULWRV LQIRUPDFLyQ TXH SRVHDQ \ TXH
ODVPHGLGDVGHDSUHPLRTXHHVWDEOHFH FRQWULEX\D DO HVFODUHFLPLHQWR GH ORV
HVWD /H\ SDUD JDUDQWL]DU OD HPLVLyQ KHFKRV WDPELpQ SRGUi VROLFLWDU
RSRUWXQDGHOGLFWDPHQ HVWXGLRV PpGLFRV GH LQVWLWXFLRQHV GH
 VDOXGS~EOLFDVRSULYDGDVSUDFWLFDUWRGD
/DV SDUWHV HQ OD DXGLHQFLD GH FODVH GH FRQVXOWDV H LQVSHFFLRQHV HQ
GHVDKRJRGHODSHULFLDOPpGLFDSRUVt ODVHPSUHVDVRHVWDEOHFLPLHQWRVHQORV
R D WUDYpV GH XQ SURIHVLRQLVWD HQ TXH HO WUDEDMDGRU KD\D ODERUDGR \ GH
PHGLFLQD SRGUiQ IRUPXODU ODV VHU QHFHVDULR VH DX[LOLDUi FRQ OD
REVHUYDFLRQHV R SUHJXQWDV TXH RSLQLyQGHSHULWRVHQRWUDVPDWHULDV
MX]JXHQ FRQYHQLHQWHV HQ UHODFLyQ D 
ODVFRQVLGHUDFLRQHV\FRQFOXVLRQHVGH 
ODSUXHEDSHULFLDOPpGLFD /DV LQVWLWXFLRQHV GH VHJXULGDG
 VRFLDO GHEHUiQ SRQHU D GLVSRVLFLyQ
/RV PLHPEURV GH OD -XQWD SRGUiQ GH ORV WULEXQDOHV XQD SODWDIRUPD
IRUPXODU SUHJXQWDV DO SHULWR R D ORV LQIRUPiWLFD TXH SHUPLWD HO DFFHVR D
VXVEDVHVGHGDWRVFRQHOREMHWRGH

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SHULWRV TXH FRPSDUH]FDQ D OD TXH HO WULEXQDO HVWp HQ FRQGLFLRQHV
GLOLJHQFLD GH HVFODUHFHU ORV KHFKRV
 FRQWURYHUWLGRV
/D-XQWDGHWHUPLQDUiVLVHDFUHGLWyHO 
QH[R FDXVDO HQWUH OD DFWLYLGDG (Q OD HMHFXFLyQ GH OD VHQWHQFLD ODV
HVSHFtILFD GHVDUUROODGD SRU HO SDUWHVSRGUiQFRQYHQLUODVPRGDOLGDGHV
WUDEDMDGRU \ HO PHGLR DPELHQWH GH GHVXFXPSOLPLHQWR
WUDEDMR VHxDODGR HQ HO HVFULWR GH 
GHPDQGD DVt FRPR HO RULJHQ (QHOGHVDKRJRGHODSUXHEDSHULFLDO
SURIHVLRQDOGHOULHVJRGHWUDEDMRSDUD PpGLFD VH HVWDUi D OR GLVSXHVWR HQ
FDOLILFDUORFRPRWDO ORV DUWtFXORV     %LV
 \HQORTXHQRVHRSRQJDDOR
/D -XQWD SRGUi UHTXHULU D ODV SUHYLVWRHQHVWHDUWtFXOR
DXWRULGDGHV LQVWLWXFLRQHV S~EOLFDV \ 
RUJDQLVPRV GHVFHQWUDOL]DGRV OD $UWtFXOR ) /RV SHULWRV PpGLFRV
LQIRUPDFLyQTXHWHQJDQHQVXSRGHU\ TXH LQWHUYHQJDQ HQ ORV FRQIOLFWRV
TXH FRQWULEX\D DO HVFODUHFLPLHQWR GH YLQFXODGRV FRQ OD FDOLILFDFLyQ \
ORV KHFKRV WDPELpQ SRGUi VROLFLWDU YDOXDFLyQ GH ULHVJRV GH WUDEDMR \
HVWXGLRV PpGLFRV GH LQVWLWXFLRQHV GH HQIHUPHGDGHV JHQHUDOHV GHEHUiQ
VDOXG S~EOLFDV R SULYDGDV SUDFWLFDU HVWDU LQVFULWRV HQ HO UHJLVWUR GHO
WRGD FODVH GH FRQVXOWDV H 7ULEXQDO IHGHUDO FRPR SHULWRV
LQVSHFFLRQHV HQ ODV HPSUHVDV R RILFLDOHVFRQIRUPHDORSUHYLVWRHQHO
HVWDEOHFLPLHQWRV HQ ORV TXH HO DUWtFXOR*
WUDEDMDGRU KD\D ODERUDGR \ GH VHU 
QHFHVDULRVHDX[LOLDUiFRQODRSLQLyQ 3DUD WDO HIHFWR ORV SHULWRV PpGLFRV
GHSHULWRVHQRWUDVPDWHULDV GHEHUiQ VDWLVIDFHU ORV UHTXLVLWRV
 VLJXLHQWHV
 
 
 , (VWDUOHJDOPHQWHDXWRUL]DGRV\
 FDSDFLWDGRV SDUD HMHUFHUOD SURIHVLyQ
 GHPpGLFR
 
 ,, *R]DUGHEXHQDUHSXWDFLyQ
 
 ,,, 7HQHUWUHVDxRVGHH[SHULHQFLD
 SURIHVLRQDOYLQFXODGDFRQODPHGLFLQD
(Q OD HMHFXFLyQ GHO ODXGR ODV SDUWHV GHOWUDEDMR
SRGUiQ FRQYHQLU ODV PRGDOLGDGHV GH 
VXFXPSOLPLHQWR ,9 1R KDEHU VLGR FRQGHQDGR SRU
 GHOLWR LQWHQFLRQDO VDQFLRQDGR FRQ
 SHQDFRUSRUDO\
 

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 9 2EVHUYDU OR GLVSXHVWR SRU HO


 DUWtFXORGHHVWD/H\DVtFRPRODV
 GLVSRVLFLRQHV GH OD /H\ )HGHUDO GH
$UWtFXOR ) /RV SHULWRV PpGLFRV 5HVSRQVDELOLGDGHV$GPLQLVWUDWLYDVGH
TXH LQWHUYHQJDQ HQ ORV FRQIOLFWRV ORV 6HUYLGRUHV 3~EOLFRV HQ OR TXH
YLQFXODGRV FRQ OD FDOLILFDFLyQ \ UHVSHFWDDODVFDXVDVGHLPSHGLPHQWR
YDOXDFLyQ GH ULHVJRV GH WUDEDMR \ \H[FXVD
HQIHUPHGDGHV JHQHUDOHV GHEHUiQ 
HVWDU LQVFULWRV HQ HO UHJLVWUR GH OD 6L GXUDQWH HO ODSVR GH VHLV PHVHV
-XQWD )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \ DOJXQRGHORVSHULWRVPpGLFRVLQFXPSOH
$UELWUDMH HQ PiV GH WUHV RFDVLRQHV FRQ OD
 SUHVHQWDFLyQ RSRUWXQD GH ORV
 GLFWiPHQHV PpGLFRV TXH OH VHDQ
3DUD WDO HIHFWR ORV SHULWRV PpGLFRV UHTXHULGRV VLQ TXH PHGLH FDXVD
GHEHUiQ VDWLVIDFHU ORV UHTXLVLWRV MXVWLILFDGD D MXLFLR GHO 7ULEXQDO VHUi
VLJXLHQWHV GDGR GH EDMD GHO UHJLVWUR GH SHULWRV
 PpGLFRV \ QR SRGUi UHLQJUHVDU VLQR
 WUDQVFXUULGRV GRV DxRV FRQWDGRV D
, (VWDUOHJDOPHQWHDXWRUL]DGRV\ SDUWLUGHODIHFKDGHODEDMD
FDSDFLWDGRV SDUDHMHUFHUOD SURIHVLyQ 
GHPpGLFR 
 
,, *R]DUGHEXHQDUHSXWDFLyQ $UWtFXOR * (O &RQVHMR GH OD
 -XGLFDWXUD )HGHUDO LQWHJUDUi XQ
,,, 7HQHUWUHVDxRVGHH[SHULHQFLD FXHUSR GH SHULWRV PpGLFRV RILFLDOHV
SURIHVLRQDOYLQFXODGDFRQODPHGLFLQD HVSHFLDOL]DGRVHQPHGLFLQDGHOWUDEDMR
GHOWUDEDMR \iUHDVDILQHVTXHHVWDUiQDGVFULWRV
 DO 3RGHU -XGLFLDO GH OD )HGHUDFLyQ
,9 1R KDEHU VLGR FRQGHQDGR SRU (Q FDVR GH TXH SRU OD FDUJD GH
GHOLWR LQWHQFLRQDO VDQFLRQDGR FRQ WUDEDMR R HO QLYHO GH HVSHFLDOL]DFLyQ
SHQDFRUSRUDO\ DVt OR UHTXLHUD ODV LQVWLWXFLRQHV
 S~EOLFDVTXHSUHVWHQVHUYLFLRVGHVDOXG
9 2EVHUYDU OR GLVSXHVWR SRU HO GHEHUiQGHVLJQDUDORVSHULWRVPpGLFRV
DUWtFXORGHHVWD/H\DVtFRPRODV TXH OHV VHDQ VROLFLWDGRV SRU HO
GLVSRVLFLRQHV GH OD /H\ )HGHUDO GH 7ULEXQDO HQ ORV WpUPLQRV GHO
5HVSRQVDELOLGDGHV$GPLQLVWUDWLYDVGH 5HJODPHQWR FRUUHVSRQGLHQWH
ORV 6HUYLGRUHV 3~EOLFRV HQ OR TXH JDUDQWL]DQGR TXH HO PpGLFR
UHVSHFWDDODVFDXVDVGHLPSHGLPHQWR GHVLJQDGR QR WHQJD FRQIOLFWR GH
\H[FXVD LQWHUHVHV
 
6LGXUDQWHHOODSVRGHVHLVPHVHVORV &$3,78/2;,;
SHULWRVPpGLFRVLQFXPSOHQHQPiVGH 3URFHGLPLHQWRV GH ORV &RQIOLFWRV
WUHV RFDVLRQHV FRQ OD SUHVHQWDFLyQ &ROHFWLYRVGH1DWXUDOH]D(FRQyPLFD

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RSRUWXQD GH ORV GLFWiPHQHV PpGLFRV 


TXHOHVHDQUHTXHULGRVVLQTXHPHGLH $UWtFXOR(QODWUDPLWDFLyQGHORV
FDXVD MXVWLILFDGD D MXLFLR GHO FRQIOLFWRVDTXHVHUHILHUHHVWH&DStWXOR
3UHVLGHQWH GH OD -XQWD )HGHUDO GH ORV7ULEXQDOHVGHEHUiQSURFXUDUDQWH
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH VHUi GDGRGH WRGR TXH ODV SDUWHV OOHJXHQ D XQ
EDMDGHOUHJLVWURGHSHULWRVPpGLFRV\ FRQYHQLR$HVWHILQSRGUiQLQWHQWDUOD
QRSRGUiUHLQJUHVDUVLQRWUDQVFXUULGRV FRQFLOLDFLyQ HQ FXDOTXLHU HVWDGR GHO
GRVDxRVFRQWDGRVDSDUWLUGHODIHFKD SURFHGLPLHQWRVLHPSUHTXHQRVHKD\D
GHODEDMD GLFWDGR OD UHVROXFLyQ TXH SRQJD ILQ DO
 FRQIOLFWR
$UWtFXOR * /D -XQWD )HGHUDO GH 
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH LQWHJUDUi XQ $UWtFXOR  (O HMHUFLFLR GHO GHUHFKR
FXHUSR GH SHULWRV PpGLFRV GH KXHOJD VXVSHQGH OD WUDPLWDFLyQ GH
HVSHFLDOL]DGRV HQ PHGLFLQD GHO ORV FRQIOLFWRV FROHFWLYRV GH QDWXUDOH]D
WUDEDMR SDUD OR FXDO ODV LQVWLWXFLRQHV HFRQyPLFD SHQGLHQWHV DQWH HO
S~EOLFDV TXH SUHVWHQ VHUYLFLRV GH 7ULEXQDO\ODGHODVVROLFLWXGHVTXHVH
VDOXGGHEHUiQGHVLJQDUDORVSHULWRV SUHVHQWHQ VDOYR TXH ORV WUDEDMDGRUHV
PpGLFRVTXHOHVVHDQVROLFLWDGRVSRU PDQLILHVWHQ SRU HVFULWR HVWDU GH
OD -XQWD HQ ORV WpUPLQRV GHO DFXHUGR HQ VRPHWHU HO FRQIOLFWR D OD
5HJODPHQWRFRUUHVSRQGLHQWH GHFLVLyQGHO7ULEXQDO
 1R HV DSOLFDEOH OR GLVSXHVWR HQ HO
 SiUUDIRDQWHULRUFXDQGRODKXHOJDWHQJD
 SRU REMHWR OR VHxDODGR HQ HO DUWtFXOR
 IUDFFLyQ9,
 
 $UWtFXOR  (O 7ULEXQDO
 LQPHGLDWDPHQWH GHVSXpV GH UHFLELU OD
 GHPDQGD RUGHQDUi HPSOD]DU D OD
&$3,78/2;,; SDUWH GHPDQGDGD SDUD TXH FRQWHVWH
3URFHGLPLHQWRV GH ORV &RQIOLFWRV HQHOWpUPLQRGHTXLQFHGtDV
&ROHFWLYRVGH1DWXUDOH]D(FRQyPLFD 
 (O HVFULWR GH FRQWHVWDFLyQ GHEHUi
$UWtFXOR(QODWUDPLWDFLyQGHORV UHXQLU ORV PLVPRV UHTXLVLWRV
FRQIOLFWRV D TXH VH UHILHUH HVWH H[LJLGRV SDUD OD GHPDQGD
&DStWXORODV-XQWDVGHEHUiQSURFXUDU LQFOX\HQGRHQVXFDVRODREMHFLyQGH
DQWHWRGRTXHODVSDUWHVOOHJXHQDXQ SUXHEDV GH OD FRQWUDSDUWH ODV
FRQYHQLR$HVWHILQSRGUiQLQWHQWDUOD H[FHSFLRQHV SURFHVDOHV \ ODV
FRQFLOLDFLyQ HQ FXDOTXLHU HVWDGR GHO SUXHEDVFRQTXHpVWDVVHDFUHGLWHQ
SURFHGLPLHQWR VLHPSUH TXH QR VH 
KD\DGLFWDGRODUHVROXFLyQTXHSRQJD &RQODFRQWHVWDFLyQVHGDUiYLVWDDOD
ILQDOFRQIOLFWR SDUWH DFWRUD SDUD TXH HQ HO WpUPLQR
 GH FLQFR GtDV PDQLILHVWH OR TXH
FRUUHVSRQGD\HQVXFDVRREMHWHODV

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$UWtFXOR(OHMHUFLFLRGHOGHUHFKR SUXHEDVGHODGHPDQGDGD'HREMHWDU
GHKXHOJDVXVSHQGHODWUDPLWDFLyQGH ODV SUXHEDV GHEHUi RIUHFHU ORV
ORVFRQIOLFWRVFROHFWLYRVGHQDWXUDOH]D PHGLRVSUREDWRULRVFRQGXFHQWHV
HFRQyPLFD SHQGLHQWHV DQWH OD -XQWD 
GH&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH\ODGHODV 'HVDKRJDGDODYLVWDRWUDQVFXUULGRHO
VROLFLWXGHV TXH VH SUHVHQWHQ VDOYR SOD]R SDUD VX GHVDKRJR HO 7ULEXQDO
TXH ORV WUDEDMDGRUHV PDQLILHVWHQ SRU FLWDUiDODVSDUWHVDXQDDXGLHQFLDTXH
HVFULWR HVWDUGHDFXHUGR HQ VRPHWHU GHEHUi HIHFWXDUVH GHQWUR GH ORV
HOFRQIOLFWRDODGHFLVLyQGHOD-XQWD YHLQWLFLQFRGtDVVLJXLHQWHV
 
1R HV DSOLFDEOH OR GLVSXHVWR HQ HO (QHODXWRTXHVHxDOHGtD\KRUDSDUD
SiUUDIR DQWHULRU FXDQGR OD KXHOJD OD FHOHEUDFLyQ GH DXGLHQFLD HO
WHQJD SRU REMHWR OR VHxDODGR HQ HO 7ULEXQDOVHSURQXQFLDUiUHVSHFWRGH
DUWtFXORIUDFFLyQ9, ODDGPLVLyQGHSUXHEDVRIUHFLGDVSRU
 ODV SDUWHV RUGHQDQGR VX GHVDKRJR
$UWtFXOR  /D -XQWD GHQWURGHGLFKDDXGLHQFLD
LQPHGLDWDPHQWHGHVSXpVGHUHFLELUOD 
GHPDQGD FLWDUi D ODV SDUWHV D XQD /D SUXHED SHULFLDO VH UHQGLUi SRU
DXGLHQFLD TXH GHEHUi HIHFWXDUVH PHGLR GH SHULWRV RILFLDOHV TXLHQHV
GHQWURGHORVFLQFRGtDVVLJXLHQWHV GHEHUiQ DFHSWDU HO FDUJR GHQWUR GH
 ORVWUHVGtDVVLJXLHQWHVDODIHFKDGH
 VXGHVLJQDFLyQ
 
 (O GLFWDPHQ GH ORV SHULWRV RILFLDOHV
 GHEHUi SUHVHQWDUVH FRQ DO PHQRV
 GLH] GtDV GH DQWLFLSDFLyQ D OD IHFKD
 GHDXGLHQFLDDILQGHTXHVHOHFRUUD
 WUDVODGR FRQ FRSLD GHO PLVPR D ODV
 SDUWHV SDUD TXH pVWDV SXHGDQ
 UHDOL]DU SRU HVFULWR ODV REMHFLRQHV \
 DOHJDWRV TXH HVWLPHQ FRQYHQLHQWHV
 ORFXDOGHEHUiQKDFHUHQHOSOD]RGH
 ORV FLQFR GtDV VLJXLHQWHV D VX
 UHFHSFLyQ &DGD SDUWH SRGUi
 GHVLJQDUXQRRPiVSHULWRVSDUDTXH
 VH DVRFLHQ D ORV QRPEUDGRV SRU HO
 7ULEXQDO R ULQGDQ VX GLFWDPHQ SRU
 VHSDUDGR
 
 /RV WUDEDMDGRUHV \ ORV SDWURQHV
 SRGUiQ GHVLJQDU GRV FRPLVLRQHV
 LQWHJUDGDV FRQ HO Q~PHUR GH
 SHUVRQDVTXHGHWHUPLQHHO7ULEXQDO

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 SDUDTXHDFRPSDxHQDORVSHULWRVHQ
 OD LQYHVWLJDFLyQ \ OHV LQGLTXHQ ODV
 REVHUYDFLRQHV \ VXJHUHQFLDV TXH
 MX]JXHQFRQYHQLHQWH
 
 $UWtFXOR  /D DXGLHQFLD VH
 GHVDUUROODUi GH FRQIRUPLGDG FRQ ODV
 QRUPDVVLJXLHQWHV
 
 , 6LHOSURPRYHQWHQRFRQFXUUHD
 ODDXGLHQFLDVHOHWHQGUiSRUGHVLVWLGR
 GHVXVROLFLWXG
 
 ,, 6LQRFRQFXUUHODFRQWUDSDUWHVH
 OH WHQGUi SRU LQFRQIRUPH FRQ WRGR
 DUUHJOR (O SURPRYHQWH KDUi XQD
 H[SRVLFLyQ GH ORV KHFKRV \ GH ODV
 FDXVDVTXHGLHURQRULJHQDOFRQIOLFWR\
 UDWLILFDUiVXSHWLFLyQ
 
 ,,, 6L FRQFXUUHQ ODV GRV SDUWHV HO
 7ULEXQDO GHVSXpV GH RtU VXV
 DOHJDFLRQHV ODV H[KRUWDUi SDUD TXH
 SURFXUHQ XQ DUUHJOR FRQFLOLDWRULR /RV
 PLHPEURVGHOPLVPRSRGUiQKDFHUODV
 VXJHVWLRQHVTXHMX]JXHQFRQYHQLHQWHV
 SDUDHODUUHJORGHOFRQIOLFWR
 
 
 ,9 6L ODV SDUWHV OOHJDQ D XQ FRQYHQLR
 VH GDUi SRU WHUPLQDGR HO FRQIOLFWR (O
 FRQYHQLR DSUREDGR SRU HO 7ULEXQDO
 SURGXFLUi WRGRV ORV HIHFWRV MXUtGLFRV
 LQKHUHQWHVDXQDVHQWHQFLD
 
 9 6L QR VH OOHJD D XQ FRQYHQLR
 ODVSDUWHVKDUiQXQDH[SRVLFLyQGHORV
 KHFKRV\FDXVDVTXHGLHURQRULJHQDO
 FRQIOLFWR\IRUPXODUiQVXVSHWLFLRQHV\
 DODVTXHSRUVXQDWXUDOH]DQRSXHGDQ
 GHVDKRJDUVH VH OHV VHxDODUi GtD \
KRUDSDUDHOOR


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$UWtFXOR  /D DXGLHQFLD VH 9, &RQFOXLGDV ODVH[SRVLFLRQHVGH ODV


GHVDUUROODUi GH FRQIRUPLGDG FRQ ODV SDUWHV \IRUPXODGDV VXV SHWLFLRQHV VH
QRUPDVVLJXLHQWHV SURFHGHUi D GHVDKRJDU ODV SUXHEDV
 DGPLWLGDV\
, 6LHOSURPRYHQWHQRFRQFXUUHD 
ODDXGLHQFLDVHOHWHQGUiSRUGHVLVWLGR 9,, 'HVDKRJDGDV ODV SUXHEDV VH
GHVXVROLFLWXG FRQFHGHUi HO XVR GH OD YR] D ODV
 SDUWHV SDUD IRUPXODU DOHJDWRV HQ
,, 6L QR FRQFXUUH OD FRQWUDSDUWH IRUPDEUHYH\VHGHFODUDUiQYLVWRV
VHOHWHQGUiSRULQFRQIRUPHFRQWRGR ORVDXWRVSDUDVHQWHQFLD
DUUHJOR (O SURPRYHQWH KDUi XQD 
H[SRVLFLyQ GH ORV KHFKRV \ GH ODV 
FDXVDVTXHGLHURQRULJHQDOFRQIOLFWR\ 
UDWLILFDUiVXSHWLFLyQ 
 
,,, 6LFRQFXUUHQODVGRVSDUWHVOD 
-XQWD GHVSXpV GH RtU VXV 
DOHJDFLRQHV ODV H[KRUWDUi SDUD TXH 
SURFXUHQXQDUUHJORFRQFLOLDWRULR/RV 
PLHPEURV GH OD PLVPD SRGUiQ KDFHU 
ODV VXJHVWLRQHV TXH MX]JXHQ 
FRQYHQLHQWHV SDUD HO DUUHJOR GHO 9,,,6HGHURJD
FRQIOLFWR 
 
,9 6L ODV SDUWHV OOHJDQ D XQ 
FRQYHQLR VH GDUi SRU WHUPLQDGR HO 
FRQIOLFWR(OFRQYHQLRDSUREDGRSRUOD 
-XQWD SURGXFLUi WRGRV ORV HIHFWRV 
MXUtGLFRVLQKHUHQWHVDXQODXGR 
 
9 6L QR VH OOHJD D XQ FRQYHQLR $UWtFXOR  /RV SHULWRV GHVLJQDGRV
ODVSDUWHVKDUiQXQDH[SRVLFLyQGHORV SRU HO 7ULEXQDO GHEHUiQ VDWLVIDFHU ORV
KHFKRV\FDXVDVTXHGLHURQRULJHQDO UHTXLVLWRVVLJXLHQWHV
FRQIOLFWR\IRUPXODUiQVXVSHWLFLRQHV\ 
DODVTXHSRUVXQDWXUDOH]DQRSXHGDQ , 6HUPH[LFDQRV\HVWDUHQSOHQR
GHVDKRJDUVH VH OHV VHxDODUi GtD \ HMHUFLFLRGHVXVGHUHFKRV
KRUDSDUDHOOR 
 ,, (VWDUOHJDOPHQWHDXWRUL]DGRV\
9, &RQFOXLGDVODVH[SRVLFLRQHVGH FDSDFLWDGRV SDUD HMHUFHU OD WpFQLFD
ODV SDUWHV \ IRUPXODGDV VXV FLHQFLD R DUWH VREUH HO TXH YHUVH HO
SHWLFLRQHVVHSURFHGHUiDRIUHFHUVH\ SHULWDMHVDOYRORVFDVRVHQTXHQRVH
HQ VX FDVR D GHVDKRJDUVH ODV UHTXLHUD DXWRUL]DFLyQ SHUR GHEHUiQ
SUXHEDVDGPLWLGDV

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 WHQHUORVFRQRFLPLHQWRVGHODPDWHULD
9,, /D -XQWD GHQWUR GH OD PLVPD GHTXHVHWUDWH\
DXGLHQFLDGHVLJQDUiWUHVSHULWRVSRU 
OR PHQRV SDUD TXH LQYHVWLJXHQ ORV ,,, 1RKDEHUVLGRFRQGHQDGRVSRU
KHFKRV\FDXVDVTXHGLHURQRULJHQDO GHOLWRLQWHQFLRQDO
FRQIOLFWRRWRUJiQGROHVXQWpUPLQRTXH 
QRSRGUiH[FHGHUGHWUHLQWDGtDVSDUD $UWtFXOR6HGHURJD
TXH HPLWDQ VX GLFWDPHQ UHVSHFWR GH 
OD IRUPD HQ TXH VHJ~Q VX SDUHFHU 
SXHGH VROXFLRQDUVH HO FRQIOLFWR VLQ 
SHUMXLFLR GH TXH FDGD SDUWH SXHGD 
GHVLJQDUXQSHULWRSDUDTXHVHDVRFLH 
DORVQRPEUDGRVSRUOD-XQWDRULQGD 
GLFWDPHQSRUVHSDUDGR\ 
 
9,,, /RVWUDEDMDGRUHV\ORVSDWURQHV 
SRGUiQ GHVLJQDU GRV FRPLVLRQHV 
LQWHJUDGDVFRQHOQ~PHURGHSHUVRQDV 
TXH GHWHUPLQH OD -XQWD SDUD TXH 
DFRPSDxHQ D ORV SHULWRV HQ OD 
LQYHVWLJDFLyQ \ OHV LQGLTXHQ ODV $UWtFXOR  (O 7ULEXQDO HQ DX[LOLR
REVHUYDFLRQHV \ VXJHVWLRQHV TXH GH ODV SDUWHV SRGUi DFWXDU FRQ OD
MX]JXHQFRQYHQLHQWH PD\RU DPSOLWXG SDUD TXH ORV SHULWRV
 QRPEUDGRV UHDOLFHQ ODV
$UWtFXOR/RVSHULWRVGHVLJQDGRV LQYHVWLJDFLRQHV\HVWXGLRVTXHMX]JXHQ
SRU OD -XQWD GHEHUiQ VDWLVIDFHU ORV FRQYHQLHQWH \ SRGUiQ DFWXDU FRQ OD
UHTXLVLWRVVLJXLHQWHV PD\RU DPSOLWXG WHQLHQGR DGHPiV GH
 ODV LQKHUHQWHV D VX GHVHPSHxR ODV
, 6HUPH[LFDQRV\HVWDUHQSOHQR IDFXOWDGHVVLJXLHQWHV
HMHUFLFLRGHVXVGHUHFKRV 
 , 6ROLFLWDUWRGDFODVHGHLQIRUPHV
,, (VWDUOHJDOPHQWHDXWRUL]DGRV\ \HVWXGLRVGHODVDXWRULGDGHV\GHODV
FDSDFLWDGRV SDUD HMHUFHU OD WpFQLFD LQVWLWXFLRQHV RILFLDOHV IHGHUDOHV R
FLHQFLD R DUWH VREUH HO TXH YHUVH HO HVWDWDOHV\GHODVSDUWLFXODUHVTXHVH
SHULWDMHVDOYRORVFDVRVHQTXHQRVH RFXSHQ GH SUREOHPDV HFRQyPLFRV
UHTXLHUD DXWRUL]DFLyQ SHUR GHEHUiQ WDOHV FRPR ORV LQVWLWXWRV GH
WHQHUORVFRQRFLPLHQWRVGHODPDWHULD LQYHVWLJDFLRQHV VRFLDOHV \
GHTXHVHWUDWH\ HFRQyPLFRV ODV RUJDQL]DFLRQHV
 VLQGLFDOHV ODV FiPDUDV GH FRPHUFLR
,,, 1RKDEHUVLGRFRQGHQDGRVSRU ODV GH LQGXVWULD \ RWUDV LQVWLWXFLRQHV
GHOLWRLQWHQFLRQDO VHPHMDQWHV
 

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$UWtFXOR  /DV SDUWHV GHQWUR GH ,, 3UDFWLFDU WRGD FODVH GH
ORV SULPHURV GLH] GtDV GHO WpUPLQR D LQVSHFFLRQHV HQ OD HPSUHVD R
TXH VH UHILHUH OD IUDFFLyQ 9,, GHO HVWDEOHFLPLHQWR \ UHYLVDUVXV OLEURV \
DUWtFXOR  SRGUiQ SUHVHQWDU GRFXPHQWRV\
GLUHFWDPHQWH D ORV SHULWRV R SRU 
FRQGXFWRGHOD-XQWDRDWUDYpVGHOD ,,, ([DPLQDU D ODV SDUWHV \ D ODV
&RPLVLyQ ODV REVHUYDFLRQHV SHUVRQDV UHODFLRQDGDV FRQ ORV
LQIRUPHV HVWXGLRV \ GHPiV WUDEDMDGRUHV R FRQ OD HPSUHVD TXH
HOHPHQWRVTXHSXHGDQFRQWULEXLUDOD MX]JXHQFRQYHQLHQWH
GHWHUPLQDFLyQ GH ODV FDXVDV TXH 
GLHURQ RULJHQ DO FRQIOLFWR SDUD TXH $UWtFXOR  (Q FDVR GH TXH ODV
VHDQ WRPDGRV HQ FXHQWD SRU ORV SDUWHV IRUPXOHQ REMHFLRQHV DO
SHULWRVHQVXVGLFWiPHQHV GLFWDPHQ SHULFLDO RILFLDO HO 7ULEXQDO
 FLWDUi D XQD DXGLHQFLD LQFLGHQWDO GH
$UWtFXOR /RV SHULWRVQRPEUDGRV REMHFLRQHV DO SHULWDMH RILFLDO GHQWUR
SRU OD -XQWD UHDOL]DUiQ ODV GH ORV WUHV GtDV VLJXLHQWHV D TXH
LQYHVWLJDFLRQHV \ HVWXGLRV TXH UHFLED GLFKDV REMHFLRQHV $ HVWD
MX]JXHQFRQYHQLHQWH\SRGUiQDFWXDU DXGLHQFLDGHEHUiQFRQFXUULUORVSHULWRV
FRQ OD PD\RU DPSOLWXG WHQLHQGR SDUD FRQWHVWDU ODV SUHJXQWDV TXH OHV
DGHPiV GH ODV LQKHUHQWHV D VX IRUPXOHQ ODV SDUWHV \ HQ UHODFLyQ FRQ
GHVHPSHxRODVIDFXOWDGHVVLJXLHQWHV ORV SHULWDMHV TXH ULQGLHURQ VH SRGUiQ
 RIUHFHUSUXHEDV TXH WHQJDQSRUREMHWR
 FRPSUREDU OD IDOVHGDG R
, 6ROLFLWDUWRGDFODVHGHLQIRUPHV LQFRQVLVWHQFLD GH ORV KHFKRV \
\HVWXGLRVGHODVDXWRULGDGHV\GHODV FRQVLGHUDFLRQHV FRQWHQLGDV HQ HO
LQVWLWXFLRQHV RILFLDOHV IHGHUDOHV R GLFWDPHQ
HVWDWDOHV\GHODVSDUWLFXODUHVTXHVH 
RFXSHQ GH SUREOHPDV HFRQyPLFRV $WHQGLHQGR D OD QDWXUDOH]D GH HVWH
WDOHV FRPR ORV LQVWLWXWRV GH WLSR GH MXLFLRV OD DXGLHQFLD HQ
LQYHVWLJDFLRQHV VRFLDOHV \ FXHVWLyQ GHEHUi SURUURJDUVH HO
HFRQyPLFRV ODV RUJDQL]DFLRQHV WLHPSR QHFHVDULR SDUD GDU
VLQGLFDOHV ODV FiPDUDV GH FRPHUFLR RSRUWXQLGDG D ODV SDUWHV GH
ODV GH LQGXVWULD \ RWUDV LQVWLWXFLRQHV LQWHUURJDU H[KDXVWLYDPHQWH D ORV
VHPHMDQWHV SHULWRV\GHVDKRJDUODVSUXHEDVTXH
 RIUH]FDQ SDUD DFUHGLWDU VXV
,, 3UDFWLFDU WRGD FODVH GH REMHFLRQHV
LQVSHFFLRQHV HQ OD HPSUHVD R 
HVWDEOHFLPLHQWR \ UHYLVDU VXV OLEURV \ 
GRFXPHQWRV\ $UWtFXOR  (O 7ULEXQDO WLHQH ODV
 PiV DPSOLDV IDFXOWDGHV SDUD SUDFWLFDU
,,, ([DPLQDU D ODV SDUWHV \ D ODV ODV GLOLJHQFLDV TXH MX]JXH
SHUVRQDV UHODFLRQDGDV FRQ ORV FRQYHQLHQWHV D ILQ GH FRPSOHWDU
DFODUDU R SUHFLVDU ODV FXHVWLRQHV

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WUDEDMDGRUHV R FRQ OD HPSUHVD TXH DQDOL]DGDV SRU ORV SHULWRV DVt FRPR
MX]JXHQFRQYHQLHQWH SDUD VROLFLWDU QXHYRV LQIRUPHV D ODV
 DXWRULGDGHVLQVWLWXFLRQHV\SDUWLFXODUHV
$UWtFXOR  /DV SDUWHV GHQWUR GH DTXHVHUHILHUHHODUWtFXORIUDFFLyQ
ODV VHWHQWD \ GRV KRUDV GH KDEHU , GH HVWH &DStWXOR LQWHUURJDU D ORV
UHFLELGR FRSLD GHO GLFWDPHQ GH ORV SHULWRV R SHGLUOHV DOJ~Q GLFWDPHQ
SHULWRV SRGUiQ IRUPXODU ODV FRPSOHPHQWDULRRGHVLJQDUFRPLVLRQHV
REVHUYDFLRQHV TXH MX]JXHQ SDUD TXH SUDFWLTXHQ R UHDOLFHQ
FRQYHQLHQWHV HQ UHODFLyQ FRQ ORV LQYHVWLJDFLRQHVRHVWXGLRVHVSHFLDOHV
KHFKRV FRQVLGHUDFLRQHV \ 
FRQFOXVLRQHVGHOPLVPRGLFWDPHQ 
 $UWtFXOR6HGHURJD
 
 
 
 
 
 
 
 $UWtFXOR8QDYH]TXHVHGHFODUH
/D-XQWDVLVHIRUPXODQREMHFLRQHVDO FHUUDGD OD LQVWUXFFLyQ HO 7ULEXQDO
GLFWDPHQFLWDUiDXQDDXGLHQFLDDOD GLFWDUi VHQWHQFLD GHQWUR GH ORV
TXHGHEHUiQFRQFXUULUORVSHULWRVSDUD WUHLQWDGtDVVLJXLHQWHVODTXHGHEHUi
FRQWHVWDU ODV SUHJXQWDV TXH OHV FRQWHQHU
IRUPXOHQODVSDUWHV\HQUHODFLyQFRQ 
ORVSHULWDMHVTXHULQGLHURQVHSRGUiQ 
RIUHFHUSUXHEDVSDUDTXHWHQJDQSRU , 8QH[WUDFWRGHODVH[SRVLFLRQHV
REMHWR FRPSUREDU OD IDOVHGDG GH ORV \SHWLFLRQHVGHODVSDUWHV
KHFKRV\FRQVLGHUDFLRQHVFRQWHQLGDV 
HQHOGLFWDPHQ ,, 8QH[WUDFWRGHOGLFWDPHQGHORV
 SHULWRV \ GH ODV REVHUYDFLRQHV TXH
$UWtFXOR/D-XQWDWLHQHODVPiV KXELHVHQKHFKRODVSDUWHV
DPSOLDV IDFXOWDGHV SDUD SUDFWLFDU ODV 
GLOLJHQFLDV TXH MX]JXH FRQYHQLHQWHV ,,, 8QD HQXPHUDFLyQ \ DSUHFLDFLyQ GH
DILQGHFRPSOHWDUDFODUDURSUHFLVDU ODV SUXHEDV \ GH ODV GLOLJHQFLDV
ODV FXHVWLRQHV DQDOL]DGDV SRU ORV SUDFWLFDGDVSRUHO7ULEXQDO
SHULWRVDVtFRPRSDUDVROLFLWDUQXHYRV 
LQIRUPHV D ODV DXWRULGDGHV ,9 8QH[WUDFWRGHORVDOHJDWRV\
LQVWLWXFLRQHV \ SDUWLFXODUHV D TXH VH 
UHILHUH HO DUWtFXOR  IUDFFLyQ , GH 9 6HxDODUi ORV PRWLYRV \
HVWH&DStWXORLQWHUURJDUDORVSHULWRV IXQGDPHQWRV TXH SXHGDQ VHUYLU SDUD
R SHGLUOHV DOJ~Q GLFWDPHQ ODVROXFLyQGHOFRQIOLFWR
FRPSOHPHQWDULR R GHVLJQDU 

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FRPLVLRQHV SDUD TXH SUDFWLTXHQ R $UWtFXOR6HGHURJD


UHDOLFHQ LQYHVWLJDFLRQHV R HVWXGLRV 
HVSHFLDOHV 
 
$UWtFXOR  'HVDKRJDGDV ODV 
SUXHEDV OD -XQWD FRQFHGHUi D ODV 
SDUWHV XQ WpUPLQR GH VHWHQWD \ GRV 
KRUDVSDUDTXHIRUPXOHQVXVDOHJDWRV 
SRU HVFULWR DSHUFLELGDV TXH HQ FDVR 
GH QR KDFHUOR VH OHV WHQGUi SRU 
SHUGLGRVXGHUHFKR $UWtFXOR6HGHURJD
 
$UWtFXOR7UDQVFXUULGRHOWpUPLQR 
SDUDODSUHVHQWDFLyQGHORV DOHJDWRV 
HO DX[LOLDU GHFODUDUi FHUUDGD OD 
LQVWUXFFLyQ\GHQWURGHORVTXLQFHGtDV 
VLJXLHQWHVIRUPXODUiXQGLFWDPHQTXH 
GHEHUiFRQWHQHU 
 
, 8Q H[WUDFWR GH ODV 
H[SRVLFLRQHV \ SHWLFLRQHV GH ODV $UWtFXOR  (O 7ULEXQDO D ILQ GH
SDUWHV FRQVHJXLUHOHTXLOLEULR\ODMXVWLFLDVRFLDO
 HQODVUHODFLRQHVHQWUHORVWUDEDMDGRUHV
,, 8QH[WUDFWRGHOGLFWDPHQGHORV \ SDWURQHV HQ VX UHVROXFLyQ SRGUi
SHULWRV \ GH ODV REVHUYDFLRQHV TXH DXPHQWDU R GLVPLQXLU HO SHUVRQDO OD
KXELHVHQKHFKRODVSDUWHV MRUQDGD OD VHPDQD GH WUDEDMR ORV
 VDODULRV \ HQ JHQHUDO PRGLILFDU ODV
,,, 8QD HQXPHUDFLyQ \ FRQGLFLRQHVGHWUDEDMRGHODHPSUHVDR
DSUHFLDFLyQ GH ODV SUXHEDV \ GH ODV HVWDEOHFLPLHQWRVLQTXHHQQLQJ~QFDVR
GLOLJHQFLDVSUDFWLFDGDVSRUOD-XQWD SXHGD UHGXFLU ORV GHUHFKRV PtQLPRV
 FRQVLJQDGRVHQODVOH\HV
,9 8QH[WUDFWRGHORVDOHJDWRV\ 
 
9 6HxDODUi ORV PRWLYRV \ &$3,78/2;;
IXQGDPHQWRV TXH SXHGDQ VHUYLU SDUD 3URFHGLPLHQWRGH+XHOJD
ODVROXFLyQGHOFRQIOLFWR 
 $UWtFXOR  (O SURFHGLPLHQWR GH
$UWtFXOR(OGLFWDPHQVHDJUHJDUi KXHOJD VH LQLFLDUi PHGLDQWH OD
DO H[SHGLHQWH \ VH HQWUHJDUi XQD SUHVHQWDFLyQGHOSOLHJRGHSHWLFLRQHV
FRSLD D FDGD XQR GH ORV TXH GHEHUi UHXQLU ORV UHTXLVLWRV
UHSUHVHQWDQWHV GH ORV WUDEDMDGRUHV \ VLJXLHQWHV
GH ORV SDWURQHV DQWH OD -XQWD (O 
6HFUHWDULR DVHQWDUi UD]yQ HQ DXWRV

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GHOGtD\KRUDHQTXHVHKL]RHQWUHJD , 6HGLULJLUiSRUHVFULWRDOSDWUyQ


GH ODV FRSLDV R VX QHJDWLYD SDUD \ HQ pO VH IRUPXODUiQ ODV SHWLFLRQHV
UHFLELUORV DQXQFLDUiQ HO SURSyVLWR GH LU D OD
 KXHOJD VL QR VRQ VDWLVIHFKDV
$UWtFXOR  (O 3UHVLGHQWH GH OD H[SUHVDUiQ FRQFUHWDPHQWH HO REMHWR
-XQWD FLWDUi SDUD OD DXGLHQFLD GH GHODPLVPD\VHxDODUiQHOGtD\KRUD
GLVFXVLyQ \ YRWDFLyQ TXH GHEHUi HQTXHVHVXVSHQGHUiQODVODERUHVR
HIHFWXDUVH GHQWUR GH ORV GLH] GtDV HOWpUPLQRGHSUHKXHOJD
VLJXLHQWHVDOHQTXHVHDQHQWUHJDGDV 
D ORV UHSUHVHQWDQWHV ODV FRSLDV GHO ,, 6H SUHVHQWDUi SRU GXSOLFDGR DO
GLFWDPHQ \ VH FHOHEUDUi FRQIRUPH D 7ULEXQDOFRPSHWHQWH6LODHPSUHVDR
ODV UHJODV HVWDEOHFLGDV HQ HO DUWtFXOR HVWDEOHFLPLHQWR HVWiQ XELFDGRV HQ
GHHVWD/H\ OXJDU GLVWLQWR DO HQ TXH UHVLGD HO
 7ULEXQDO HO HVFULWR SRGUi SUHVHQWDUVH
$UWtFXOR  /D -XQWD D ILQ GH DOyUJDQRMXULVGLFFLRQDOPiVSUy[LPR
FRQVHJXLU HO HTXLOLEULR \ OD MXVWLFLD R D OD DXWRULGDG SROtWLFD GH PD\RU
VRFLDO HQ ODV UHODFLRQHV HQWUH ORV MHUDUTXtD GHO OXJDU GH XELFDFLyQ GH OD
WUDEDMDGRUHV \ SDWURQHV HQ VX HPSUHVD R HVWDEOHFLPLHQWR (O yUJDQR
UHVROXFLyQSRGUiDXPHQWDURGLVPLQXLU RDXWRULGDGTXHKDJDHOHPSOD]DPLHQWR
HOSHUVRQDOODMRUQDGDODVHPDQDGH UHPLWLUi HO H[SHGLHQWH GHQWUR GH ODV
WUDEDMR ORV VDODULRV \ HQ JHQHUDO YHLQWLFXDWUR KRUDV VLJXLHQWHV DO
PRGLILFDU ODV FRQGLFLRQHV GH WUDEDMR 7ULEXQDO FRPSHWHQWH \ OH DYLVDUi
GH OD HPSUHVD R HVWDEOHFLPLHQWR VLQ WHOHIyQLFDPHQWH R SRU FXDOTXLHU
TXHHQQLQJ~QFDVRSXHGDUHGXFLUORV PHGLRHOHFWUyQLFR
GHUHFKRVPtQLPRVFRQVLJQDGRVHQODV 
OH\HV ,,, (ODYLVRSDUDODVXVSHQVLyQGH
 ODV ODERUHV GHEHUi GDUVH SRU OR
 PHQRVFRQVHLVGtDVGHDQWLFLSDFLyQ
&$3,78/2;; DODIHFKDVHxDODGDSDUDVXVSHQGHUHO
3URFHGLPLHQWRGH+XHOJD WUDEDMR\FRQGLH]GtDVGHDQWLFLSDFLyQ
 FXDQGRVHWUDWHGHVHUYLFLRVS~EOLFRV
$UWtFXOR  (O SURFHGLPLHQWR GH REVHUYiQGRVH ODV GLVSRVLFLRQHV
KXHOJD VH LQLFLDUi PHGLDQWH OD OHJDOHV GH HVWD /H\ (O WpUPLQR VH
SUHVHQWDFLyQGHOSOLHJRGHSHWLFLRQHV FRQWDUiDSDUWLUGHOGtD\KRUDHQTXH
TXH GHEHUi UHXQLU ORV UHTXLVLWRV HOSDWUyQTXHGHQRWLILFDGR
VLJXLHQWHV 
 
, 6HGLULJLUiSRUHVFULWRDOSDWUyQ ,9 &XDQGR HO SURFHGLPLHQWR GH
\ HQ pO VH IRUPXODUiQ ODV SHWLFLRQHV KXHOJD WHQJD SRU REMHWR REWHQHU GHO
DQXQFLDUiQ HO SURSyVLWR GH LU D OD SDWUyQRSDWURQHVODFHOHEUDFLyQGHO
KXHOJD VL QR VRQ VDWLVIHFKDV FRQWUDWR FROHFWLYR GH WUDEDMR HQ
H[SUHVDUiQ FRQFUHWDPHQWH HO REMHWR WpUPLQRVGHODUWtFXORIUDFFLyQ,,
GHODPLVPD\VHxDODUiQHOGtD\KRUD GH HVWD /H\ VH GHEHUi DQH[DU DO

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HQTXHVHVXVSHQGHUiQODVODERUHVR HPSOD]DPLHQWR D KXHOJD OD


HOWpUPLQRGHSUHKXHOJD &RQVWDQFLD GH 5HSUHVHQWDWLYLGDG
 H[SHGLGD SRU HO &HQWUR )HGHUDO GH
,, 6H SUHVHQWDUi SRUGXSOLFDGR D &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR /DERUDO
OD-XQWDGH&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH6L FRQIRUPH DO SURFHGLPLHQWR
OD HPSUHVD R HVWDEOHFLPLHQWR HVWiQ HVWDEOHFLGRHQHODUWtFXOR%LV
XELFDGRV HQ OXJDU GLVWLQWR DO HQ TXH 
UHVLGD OD -XQWD HO HVFULWR SRGUi 9 &XDQGR HO SURFHGLPLHQWR GH
SUHVHQWDUVHDODDXWRULGDGGHOWUDEDMR KXHOJD WHQJD SRU REMHWR REWHQHU GHO
PiVSUy[LPDRDODDXWRULGDGSROtWLFD SDWUyQRSDWURQHVOD
GH PD\RU MHUDUTXtD GHO OXJDU GH FHOHEUDFLyQ GHO FRQWUDWROH\ HQ
XELFDFLyQ GH OD HPSUHVD R WpUPLQRVGHODIUDFFLyQ,,,GHODUWtFXOR
HVWDEOHFLPLHQWR /D DXWRULGDG TXH GHHVWD/H\VHGHEHUiDQH[DUDO
KDJD HO HPSOD]DPLHQWR UHPLWLUi HO HPSOD]DPLHQWR D KXHOJD OD
H[SHGLHQWHGHQWURGHODVYHLQWLFXDWUR &RQVWDQFLD GH 5HSUHVHQWDWLYLGDG
KRUDV VLJXLHQWHV D OD -XQWD GH H[SHGLGD SRU HO &HQWUR )HGHUDO GH
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH \ DYLVDUi &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR /DERUDO R
WHOHJUiILFD R WHOHIyQLFDPHQWH DO GHEHUiGHPHQFLRQDUVHTXHVHWLHQH
3UHVLGHQWHGHOD-XQWD FHOHEUDGR FRQWUDWR FROHFWLYR GH
 WUDEDMR HQ OD HPSUHVD VHxDODQGR HO
,,, (ODYLVRSDUDODVXVSHQVLyQGH Q~PHURRIROLRGHVXUHJLVWURDQWHHO
ODV ODERUHV GHEHUi GDUVH SRU OR &HQWUR )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \
PHQRVFRQVHLVGtDVGHDQWLFLSDFLyQ 5HJLVWUR/DERUDO\
DODIHFKDVHxDODGDSDUDVXVSHQGHUHO 
WUDEDMR\FRQGLH]GtDVGHDQWLFLSDFLyQ 9, &XDQGR HO SURFHGLPLHQWR GH
FXDQGRVHWUDWHGHVHUYLFLRVS~EOLFRV KXHOJD WHQJD SRU REMHWR ORV
REVHUYiQGRVH ODV GLVSRVLFLRQHV FRQWHPSODGRVHQODVIUDFFLRQHV,,9
OHJDOHV GH HVWD /H\ (O WpUPLQR VH 99,R9,,GHODUWtFXORGHHVWD/H\
FRQWDUiDSDUWLUGHOGtD\KRUDHQTXH DVtFRPRHOSUHYLVWRHQODIUDFFLyQ,,
HOSDWUyQTXHGHQRWLILFDGR GHGLFKRDUWtFXORHQORTXHVHUHILHUH
 D OD UHYLVLyQ FRQWUDFWXDO SDUD
 DFUHGLWDU TXH HO VLQGLFDWR
 HPSOD]DQWH HV HO WLWXODU GHO FRQWUDWR
 FROHFWLYR GH WUDEDMR R HO
 DGPLQLVWUDGRU GHO FRQWUDWR OH\ VH
 GHEHUi DQH[DU DO HPSOD]DPLHQWR D
 KXHOJDHO&HUWLILFDGRGH5HJLVWURGHO
 FRQWUDWR FROHFWLYR H[SHGLGR SRU HO
 &HQWUR )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \
 5HJLVWUR/DERUDORHODFXVHGHUHFLER
 GHOHVFULWRHQHOTXHVHVROLFLWyGLFKR
 &HUWLILFDGR
 

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 $UWtFXOR  (O 7ULEXQDO R ODV
 DXWRULGDGHVPHQFLRQDGDVHQODIUDFFLyQ
 ,, GHO DUWtFXOR DQWHULRU EDMR VX PiV
 HVWULFWDUHVSRQVDELOLGDGKDUiQOOHJDUDO
 SDWUyQ OD FRSLD GHO HVFULWR GH
 HPSOD]DPLHQWRGHQWURGHODVFXDUHQWD\
 RFKRKRUDVVLJXLHQWHVDODGHVXUHFLER
 
 /D QRWLILFDFLyQ SURGXFLUi HOHIHFWR GH
 FRQVWLWXLUDOSDWUyQSRUWRGRHOWpUPLQR
 GHO DYLVR HQ GHSRVLWDULR GH OD
 HPSUHVD R HVWDEOHFLPLHQWR DIHFWDGR
 SRU OD KXHOJD FRQ ODV DWULEXFLRQHV \
 UHVSRQVDELOLGDGHV LQKHUHQWHV DO
 FDUJR
 
 $ SHWLFLyQ GH SDUWH ORV 7ULEXQDOHV
 GHQWURGHODVFXDUHQWD\RFKRKRUDV
 VLJXLHQWHV D TXH OH VHD VROLFLWDGR
 H[SHGLUiQ OD FHUWLILFDFLyQ GH OD
 H[LVWHQFLDRQRGHXQHPSOD]DPLHQWR
 DKXHOJDSURPRYLGRFRQWUDXQFHQWUR
 GHWUDEDMR
 
 $UWtFXOR  %LV  'HQWUR GH ODV
 YHLQWLFXDWUR KRUDV VLJXLHQWHV D OD
 TXH VHD SUHVHQWDGR HO
 HPSOD]DPLHQWRDKXHOJDHO7ULEXQDO
 RODVDXWRULGDGHVPHQFLRQDGDVHQOD
 IUDFFLyQ ,, GHO DUWtFXOR  GH HVWD
 /H\ QRWLILFDUiQ DO &HQWUR GH
 &RQFLOLDFLyQ FRPSHWHQWH SDUD TXH
 LQWHUYHQJD GXUDQWH HO SHUtRGR GH
 SUHKXHOJDDILQGHDYHQLUDODVSDUWHV
 pVWH WHQGUi IDFXOWDG GH FLWDUODV
 GHQWURGHOSHUtRGRGHSUHKXHOJDSDUD
 QHJRFLDU \ FHOHEUDU SOiWLFDV
 FRQFLOLDWRULDV 3DUD HVWH SURSyVLWR
$UWtFXOR  (O 3UHVLGHQWH GH OD SRGUiQDVLJQDUFRQFLOLDGRUHVDQWHHO
-XQWDGH&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMHRODV 7ULEXQDO
DXWRULGDGHV PHQFLRQDGDV HQ OD 

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IUDFFLyQ,,GHODUWtFXORDQWHULRUEDMRVX $UWtFXOR(OSDWUyQGHQWURGHODV
PiV HVWULFWD UHVSRQVDELOLGDG KDUiQ FXDUHQWD\RFKRKRUDVVLJXLHQWHVDODGH
OOHJDUDOSDWUyQODFRSLDGHOHVFULWRGH OD QRWLILFDFLyQ GHEHUi SUHVHQWDU VX
HPSOD]DPLHQWRGHQWURGHODVFXDUHQWD FRQWHVWDFLyQ SRU HVFULWR DQWH HO
\ RFKR KRUDV VLJXLHQWHV D OD GH VX 7ULEXQDO
UHFLER 
 $UWtFXOR  1R VH GDUi WUiPLWH DO
/DQRWLILFDFLyQSURGXFLUi HOHIHFWR GH HVFULWR GH HPSOD]DPLHQWR GH KXHOJD
FRQVWLWXLUDOSDWUyQSRUWRGRHOWpUPLQR FXDQGR pVWH QR VHD IRUPXODGR
GHO DYLVR HQ GHSRVLWDULR GH OD FRQIRUPH D ORV UHTXLVLWRV GHO DUWtFXOR
HPSUHVD R HVWDEOHFLPLHQWR DIHFWDGR RVHDSUHVHQWDGRSRUXQVLQGLFDWR
SRU OD KXHOJD FRQ ODV DWULEXFLRQHV \ TXH QR VHD HO WLWXODU GHO FRQWUDWR
UHVSRQVDELOLGDGHV LQKHUHQWHV DO FROHFWLYRGHWUDEDMRRHODGPLQLVWUDGRU
FDUJR GHOFRQWUDWROH\RFXDQGRVHSUHWHQGD
 H[LJLUODILUPDGHXQFRQWUDWRFROHFWLYR
 QR REVWDQWH H[LVWLU \D XQR GHSRVLWDGR
 DQWH HO &HQWUR )HGHUDO GH
 &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR /DERUDO
 VDOYR TXH GLFKR FRQWUDWR QR KD\D
 VLGR UHYLVDGR HQ ORV ~OWLPRV FXDWUR
 DxRV (O 7ULEXQDO DQWHV GH LQLFLDU HO
 WUiPLWH GH FXDOTXLHU HPSOD]DPLHQWR D
 KXHOJD GHEHUi FHUFLRUDUVH GH OR
 DQWHULRU \ QRWLILFDUOH SRU HVFULWR OD
 UHVROXFLyQDOSURPRYHQWH
 
 $UWtFXOR  (O 7ULEXQDO FLWDUi D ODV
 SDUWHV D XQD DXGLHQFLD GH FRQFLOLDFLyQ
 TXH VH FHOHEUDUi GHQWUR GHO SHUtRGR
 GH SUHKXHOJD HQ OD TXH SRGUi
 LQWHUYHQLU HO FRQFLOLDGRU GHO &HQWUR
 GH &RQFLOLDFLyQ FRPSHWHQWH SDUD
 SURFXUDUDYHQLUODV(QHVWDDXGLHQFLD
 QR VH KDUi GHFODUDFLyQ DOJXQD TXH
 SUHMX]JXH VREUH OD H[LVWHQFLD R
 LQH[LVWHQFLD MXVWLILFDFLyQ R
 LQMXVWLILFDFLyQ GH OD KXHOJD (VWD
 DXGLHQFLD SRGUi VHU GLIHULGD D SHWLFLyQ
$UWtFXOR(OSDWUyQGHQWURGHODV GHOVLQGLFDWRRGHDPEDVSDUWHV
FXDUHQWD\RFKRKRUDVVLJXLHQWHVDOD 
GHODQRWLILFDFLyQGHEHUiSUHVHQWDUVX $UWtFXOR  /D DXGLHQFLD GH
FRQWHVWDFLyQSRUHVFULWRDQWHOD-XQWD FRQFLOLDFLyQVHDMXVWDUiDODVQRUPDV
GH&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH VLJXLHQWHV

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$UWtFXOR  1R VH GDUi WUiPLWH DO , 6L HO SDWUyQ RSXVR OD H[FHSFLyQ GH
HVFULWR GH HPSOD]DPLHQWR GH KXHOJD IDOWD GH SHUVRQDOLGDG DO FRQWHVWDU HO
FXDQGR pVWH QR VHD IRUPXODGR SOLHJR GH SHWLFLRQHV HO 7ULEXQDO
FRQIRUPHD ORV UHTXLVLWRV GHODUWtFXOR UHVROYHUiSUHYLDPHQWHHVWDVLWXDFLyQ\
RVHDSUHVHQWDGRSRUXQVLQGLFDWR HQ FDVR GH GHFODUDUOD LQIXQGDGD VH
TXH QR VHD HO WLWXODU GHO FRQWUDWR FRQWLQXDUiFRQODDXGLHQFLD
FROHFWLYRGHWUDEDMRRHODGPLQLVWUDGRU 
GHOFRQWUDWROH\RFXDQGRVHSUHWHQGD 
H[LJLUODILUPDGHXQFRQWUDWRFROHFWLYR 
QRREVWDQWHH[LVWLU\DXQRGHSRVLWDGR 
HQOD-XQWDGH&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH 
FRPSHWHQWH (O 3UHVLGHQWH GH OD 
-XQWD DQWHV GH LQLFLDU HO WUiPLWH GH ,, 6L ORV WUDEDMDGRUHV QR
FXDOTXLHU HPSOD]DPLHQWR D KXHOJD FRQFXUUHQ D OD DXGLHQFLD GH
GHEHUi FHUFLRUDUVH GH OR DQWHULRU FRQFLOLDFLyQ QR FRUUHUi HO WpUPLQR
RUGHQDU OD FHUWLILFDFLyQ SDUDODVXVSHQVLyQGHODVODERUHV
FRUUHVSRQGLHQWH \ QRWLILFDUOH SRU 
HVFULWRODUHVROXFLyQDOSURPRYHQWH ,,, (O 7ULEXQDO SRGUi HPSOHDU ORV
 PHGLRV GH DSUHPLR SDUD REOLJDU DO
$UWtFXOR/D-XQWDGH&RQFLOLDFLyQ SDWUyQDTXHFRQFXUUDDODDXGLHQFLDGH
\ $UELWUDMH FLWDUi D ODV SDUWHV D XQD FRQFLOLDFLyQ
DXGLHQFLD GH FRQFLOLDFLyQ HQ OD TXH 
SURFXUDUi DYHQLUODV VLQ KDFHU ,9 /RVHIHFWRVGHODYLVRDTXHVH
GHFODUDFLyQ TXH SUHMX]JXH VREUH OD UHILHUHHODUWtFXORIUDFFLyQ,,GHOD
H[LVWHQFLDRLQH[LVWHQFLDMXVWLILFDFLyQ SUHVHQWH/H\QRVHVXVSHQGHUiQSRU
R LQMXVWLILFDFLyQ GH OD KXHOJD (VWD OD DXGLHQFLD GH FRQFLOLDFLyQ QL SRU OD
DXGLHQFLD VyOR SRGUi GLIHULUVH D UHEHOGtD GHO SDWUyQ SDUD FRQFXUULU D
SHWLFLyQGHORVWUDEDMDGRUHV\SRUXQD HOOD
VRODYH] 
 9'HVSXpVGHHPSOD]DGRHOSDWUyQ
 D SHWLFLyQ GHO VLQGLFDWR VH SRGUi
 SURUURJDU R DPSOLDU HO SHUtRGR GH
$UWtFXOR  /D DXGLHQFLD GH SUHKXHOJD SRU XQD VROD RFDVLyQ
FRQFLOLDFLyQVHDMXVWDUiDODVQRUPDV KDVWD SRU WUHLQWD GLDV &XDQGR VH
VLJXLHQWHV WUDWH GH HPSUHVDV R LQVWLWXFLRQHV
 TXHGHSHQGDQGHUHFXUVRVS~EOLFRV
, 6LHOSDWUyQRSXVRODH[FHSFLyQ VH SRGUi SURUURJDU SRU XQ SOD]R
GH IDOWD GH SHUVRQDOLGDG DO FRQWHVWDU PD\RU $VLPLVPR SRGUiQ DGPLWLUVH
HO SOLHJR GH SHWLFLRQHV OD -XQWD SUyUURJDV DGLFLRQDOHV FXDQGR D
UHVROYHUi SUHYLDPHQWH HVWD VLWXDFLyQ FULWHULRGHO7ULEXQDOH[LVWDFDXVDTXH
\HQFDVRGHGHFODUDUODLQIXQGDGDVH ORMXVWLILTXH
FRQWLQXDUiFRQODDXGLHQFLDHQODTXH 

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LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
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VH REVHUYDUiQ ODV QRUPDV (QFDVRGHTXHHOFRQWUDWRFROHFWLYR


FRQVLJQDGDV SRU HO SURFHGLPLHQWR GH WUDEDMR LQLFLDO R HO FRQYHQLR GH
FRQFLOLDWRULR DQWH OD -XQWD GH UHYLVLyQ GHO FRQWUDWR FROHFWLYR QR
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMHHQORTXHVHDQ VHDDSUREDGRSRUORVWUDEDMDGRUHVHQ
DSOLFDEOHV WpUPLQRVGHORSUHYLVWRSRUHODUWtFXOR
 7HUIUDFFLyQ,,HOVLQGLFDWRSRGUi
,, 6L ORV WUDEDMDGRUHV QR SURUURJDU HO SHULRGR GH SUHKXHOJD
FRQFXUUHQ D OD DXGLHQFLD GH KDVWD SRU TXLQFH GtDV 1R REVWDQWH
FRQFLOLDFLyQ QR FRUUHUi HO WpUPLQR FXDQGR ODV FLUFXQVWDQFLDV DVt OR
SDUDODVXVSHQVLyQGHODVODERUHV DPHULWHQHO7ULEXQDOSRGUiDXWRUL]DU
 TXHODSUyUURJDVHH[WLHQGDKDVWDSRU
,,, (O3UHVLGHQWHGHOD-XQWDSRGUi XQPi[LPRGHWUHLQWDGtDVVLHPSUH\
HPSOHDU ORV PHGLRV GH DSUHPLR SDUD FXDQGR HO VLQGLFDWR DVt OR VROLFLWH \
REOLJDU DO SDWUyQ D TXH FRQFXUUD D OD MXVWLILTXH DO PRPHQWR GH
DXGLHQFLDGHFRQFLOLDFLyQ\ SURPRYHUOD
,9 /RVHIHFWRVGHODYLVRDTXHVH 
UHILHUHHODUWtFXORIUDFFLyQ,,GHOD &RQLQGHSHQGHQFLDGHORDQWHULRUODV
SUHVHQWH/H\QRVHVXVSHQGHUiQSRU SDUWHV GH FRP~Q DFXHUGR SRGUiQ
OD DXGLHQFLD GH FRQFLOLDFLyQ QL SRU OD SURUURJDU R DPSOLDU HO SHUtRGR GH
UHEHOGtD GHO SDWUyQ SDUD FRQFXUULU D SUHKXHOJD FRQ REMHWR GH OOHJDU D XQ
HOOD DFXHUGR FRQFLOLDWRULR QR REVWDQWH
 OD SUyUURJD QR SRGUi WHQHU XQD
 GXUDFLyQ TXH DIHFWH GHUHFKRV GH
 WHUFHURV
 
 7UDWiQGRVH GH HPSOD]DPLHQWRV D
 KXHOJD SRU ILUPD GH FRQWUDWR
 FROHFWLYR GH WUDEDMR SRU REUD
 GHWHUPLQDGD HO SHULRGR GH
 SUHKXHOJD QR SRGUi H[FHGHU GHO
 WpUPLQRGHGXUDFLyQGHODREUD
 
 $UWtFXOR(QORVSURFHGLPLHQWRVD
 TXH VH UHILHUH HVWH FDStWXOR VH
 REVHUYDUiQODVQRUPDVVLJXLHQWHV
 
 ,6HGHURJD
 
 
 
 
 
 

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 ,, 1R VHUiQ DSOLFDEOHV ODV UHJODV
 JHQHUDOHV UHVSHFWR GH WpUPLQRV SDUD
 KDFHUQRWLILFDFLRQHV\FLWDFLRQHV/DV
 QRWLILFDFLRQHV VXUWLUiQ HIHFWRV GHVGH
 HOGtD\KRUDHQTXHTXHGDQKHFKDV
 
 ,,,7RGRVORVGtDV\KRUDVVHUiQKiELOHV
 (O 7ULEXQDO WHQGUi JXDUGLDV
 SHUPDQHQWHVSDUDWDOHIHFWR
 
 ,9 1R VHUiQ GHQXQFLDEOHV WDQWR HO
 7ULEXQDO FRPR HO FRQFLOLDGRU GHO
 &HQWUR GH &RQFLOLDFLyQ QL VH
 DGPLWLUiQPiVLQFLGHQWHVTXHHOGHIDOWD
 GH SHUVRQDOLGDG TXH SRGUi
 SURPRYHUVHSRUHOSDWUyQHQHOHVFULWR
$UWtFXOR(QORVSURFHGLPLHQWRVD GH FRQWHVWDFLyQ DO HPSOD]DPLHQWR \
TXH VH UHILHUH HVWH FDStWXOR VH SRU ORV WUDEDMDGRUHV GHQWUR GH ODV
REVHUYDUiQODVQRUPDVVLJXLHQWHV FXDUHQWD\RFKRKRUDVVLJXLHQWHVDODHQ
 TXHWHQJDQFRQRFLPLHQWRGHODSULPHUD
,3DUDHOIXQFLRQDPLHQWRGHO3OHQR\ SURPRFLyQ GHO SDWUyQ (O 7ULEXQDO
GHODV-XQWDV(VSHFLDOHVVHREVHUYDUi GHQWUR GH ODV YHLQWLFXDWUR KRUDV
ORGLVSXHVWRHQHODUWtFXORSHURHO VLJXLHQWHV D OD SURPRFLyQ FRQ
3UHVLGHQWH LQWHUYHQGUi DXGLHQFLD GH ODV SDUWHV GLFWDUi
SHUVRQDOPHQWH HQ ODV UHVROXFLRQHV UHVROXFLyQ\
VLJXLHQWHV 
 
D )DOWDGHSHUVRQDOLGDG 9 1R SRGUi SURPRYHUVH FXHVWLyQ
 DOJXQD GH FRPSHWHQFLD 6L XQD YH]
E ,QFRPSHWHQFLD KHFKR HO HPSOD]DPLHQWR DO SDWUyQ HO
 7ULEXQDO REVHUYD TXH HO DVXQWR QR HV
F /RVFDVRVGHORVDUWtFXORV GHVXFRPSHWHQFLDKDUiODGHFODUDWRULD
\ FRUUHVSRQGLHQWH

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G  'HFODUDFLyQ GH LQH[LVWHQFLD R /RV WUDEDMDGRUHV GLVSRQGUiQ GH XQ
LOLFLWXGGHKXHOJD WpUPLQR GH YHLQWLFXDWUR KRUDV SDUD
 GHVLJQDU HO 7ULEXQDO TXH FRQVLGHUHQ
,, 1R VHUiQ DSOLFDEOHV ODV UHJODV FRPSHWHQWHDILQGHTXHVHOHUHPLWDHO
JHQHUDOHV UHVSHFWR GH WpUPLQRV SDUD H[SHGLHQWH /DV DFWXDFLRQHV
KDFHUQRWLILFDFLRQHV\FLWDFLRQHV/DV FRQVHUYDUiQVXYDOLGH]SHURHOWpUPLQR
QRWLILFDFLRQHV VXUWLUiQ HIHFWRV GHVGH SDUD OD VXVSHQVLyQ GH ODV ODERUHV
HOGtD\KRUDHQTXHTXHGDQKHFKDV FRUUHUi D SDUWLU GH OD IHFKD HQ TXH HO
 7ULEXQDO GHVLJQDGR FRPSHWHQWH
,,, 7RGRV ORV GtDV \ KRUDV VHUiQ QRWLILTXH DO SDWUyQ KDEHU UHFLELGR HO
KiELOHV /D -XQWD WHQGUi JXDUGLDV H[SHGLHQWHORTXHVHKDUiVDEHUDODV
SHUPDQHQWHVSDUDWDOHIHFWR SDUWHV HQ OD UHVROXFLyQ GH
 LQFRPSHWHQFLD
,9 1R VHUiQ GHQXQFLDEOHV HQ ORV 
WpUPLQRVGHODUWtFXORGHHVWD/H\ 
ORV PLHPEURV GH OD -XQWD QL VH $UWtFXOR  /RV WUDEDMDGRUHV \ ORV
DGPLWLUiQ PiV LQFLGHQWHV TXH HO GH SDWURQHV GH OD HPSUHVD R
IDOWD GH SHUVRQDOLGDG TXH SRGUi HVWDEOHFLPLHQWR DIHFWDGR R WHUFHURV
SURPRYHUVH SRU HO SDWUyQ HQ HO LQWHUHVDGRV SRGUiQ VROLFLWDU GHO
HVFULWR GH FRQWHVWDFLyQ DO 7ULEXQDO GHQWUR GH ODV VHWHQWD \ GRV
HPSOD]DPLHQWR \ SRU ORV KRUDV VLJXLHQWHV D OD VXVSHQVLyQ GHO
WUDEDMDGRUHVGHQWURGHODVFXDUHQWD\ WUDEDMR GHFODUH OD LQH[LVWHQFLD GH OD
RFKR KRUDV VLJXLHQWHV D OD HQ TXH KXHOJDSRUODVFDXVDVVHxDODGDVHQHO
WHQJDQ FRQRFLPLHQWR GH OD SULPHUD DUWtFXORRSRUQRKDEHUFXPSOLGRORV
SURPRFLyQ GHO SDWUyQ /D -XQWD UHTXLVLWRV HVWDEOHFLGRV HQ HO DUWtFXOR
GHQWUR GH ODV YHLQWLFXDWUR KRUDV GHHVWD/H\
VLJXLHQWHV D OD SURPRFLyQ FRQ 6L QR VH VROLFLWD OD GHFODUDFLyQ GH
DXGLHQFLD GH ODV SDUWHV GLFWDUi LQH[LVWHQFLD OD KXHOJD VHUi
UHVROXFLyQ\ FRQVLGHUDGD H[LVWHQWH SDUD WRGRV ORV
 HIHFWRVOHJDOHVSRUORTXHHO7ULEXQDO
9 1R SRGUi SURPRYHUVH FXHVWLyQ KDUiODGHFODUDWRULDFRUUHVSRQGLHQWH
DOJXQD GH FRPSHWHQFLD 6L OD -XQWD 
XQD YH] KHFKR HO HPSOD]DPLHQWR DO $UWtFXOR  (Q HO SURFHGLPLHQWR GH
SDWUyQ REVHUYD TXH HO DVXQWR QR HV GHFODUDFLyQ GH LQH[LVWHQFLD GH OD
GH VX FRPSHWHQFLD KDUi OD KXHOJD VH REVHUYDUiQ ODV QRUPDV
GHFODUDWRULDFRUUHVSRQGLHQWH VLJXLHQWHV
 
/RV WUDEDMDGRUHV GLVSRQGUiQ GH XQ , /D VROLFLWXG SDUD TXH VH GHFODUH OD
WpUPLQR GH YHLQWLFXDWUR KRUDV SDUD LQH[LVWHQFLDGHODKXHOJDVHSUHVHQWDUi
GHVLJQDU OD -XQWD TXH FRQVLGHUHQ SRUHVFULWR DFRPSDxDGDGHXQD FRSLD
FRPSHWHQWHDILQGHTXHVHOHUHPLWD SDUD FDGD XQR GH ORV SDWURQHV
HO H[SHGLHQWH /DV DFWXDFLRQHV HPSOD]DGRV \ GH ORV VLQGLFDWRV R

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FRQVHUYDUiQ VX YDOLGH] SHUR HO FRDOLFLyQGHWUDEDMDGRUHVHPSOD]DQWHV


WpUPLQR SDUD OD VXVSHQVLyQ GH ODV (QODVROLFLWXGVHLQGLFDUiQODVFDXVDV\
ODERUHVFRUUHUiDSDUWLUGHODIHFKDHQ IXQGDPHQWRV OHJDOHV SDUD HOOR 1R
TXH OD -XQWD GHVLJQDGD FRPSHWHQWH SRGUiQDGXFLUVHSRVWHULRUPHQWHFDXVDV
QRWLILTXH DO SDWUyQ KDEHU UHFLELGR HO GLVWLQWDV GH LQH[LVWHQFLD (Q FDVR GH
H[SHGLHQWHORTXHVHKDUiVDEHUDODV TXHHQODVROLFLWXGGHLQH[LVWHQFLDVH
SDUWHV HQ OD UHVROXFLyQ GH KDJDYDOHUODKLSyWHVLVVHxDODGDHQOD
LQFRPSHWHQFLD IUDFFLyQ , GHO DUWtFXOR  GH HVWD
 /H\ GHEHUi RIUHFHUVH OD SUXHED GH
 UHFXHQWR REVHUYDQGR OR HVWDEOHFLGR
$UWtFXOR  /RV WUDEDMDGRUHV \ ORV HQVXDUWtFXOR
SDWURQHV GH OD HPSUHVD R 
HVWDEOHFLPLHQWR DIHFWDGR R WHUFHURV ,, (O 7ULEXQDO FRUUHUi WUDVODGR GH OD
LQWHUHVDGRV SRGUiQ VROLFLWDU GH OD VROLFLWXG FRQ VXV DQH[RV \ RLUi D ODV
-XQWD GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH SDUWHVHQXQDDXGLHQFLDGHFDOLILFDFLyQ
GHQWUR GH ODV VHWHQWD \ GRV KRUDV GH OD KXHOJD TXH VHUi WDPELpQ GH
VLJXLHQWHVDODVXVSHQVLyQGHOWUDEDMR RIUHFLPLHQWR\UHFHSFLyQGHSUXHEDVOD
GHFODUH OD LQH[LVWHQFLD GH OD KXHOJD FXDO GHEHUi FHOHEUDUVH GHQWUR GH XQ
SRU ODV FDXVDV VHxDODGDV HQ HO WpUPLQR QR PD\RU GH FLQFR GtDV \ VHU
DUWtFXORRSRUQRKDEHUFXPSOLGR QRWLILFDGD FRQ DQWLFLSDFLyQ GH WUHV
ORV UHTXLVLWRV HVWDEOHFLGRV HQ HO GtDVDVXFHOHEUDFLyQ
DUWtFXORGHHVWD/H\ 
 ,,,/DVSUXHEDVGHEHUiQUHIHULUVHDODV
6L QR VH VROLFLWD OD GHFODUDFLyQ GH FDXVDVGHLQH[LVWHQFLDFRQWHQLGDVHQOD
LQH[LVWHQFLD OD KXHOJD VHUi VROLFLWXGPHQFLRQDGDHQODIUDFFLyQ,\
FRQVLGHUDGD H[LVWHQWH SDUD WRGRV ORV FXDQGR OD VROLFLWXG VH KXELHUH
HIHFWRVOHJDOHV SUHVHQWDGR SRU WHUFHURV ODV TXH
 DGHPiV WLHQGDQ D FRPSUREDU VX
$UWtFXOR(QHOSURFHGLPLHQWRGH LQWHUpV (O 7ULEXQDO DFHSWDUi
GHFODUDFLyQ GH LQH[LVWHQFLD GH OD ~QLFDPHQWH ODV TXH VDWLVIDJDQ ORV
KXHOJD VH REVHUYDUiQ ODV QRUPDV UHTXLVLWRVVHxDODGRV
VLJXLHQWHV 
 
, /DVROLFLWXGSDUDTXHVHGHFODUH ,9 /DV SUXHEDV VH UHQGLUiQ HQ OD
OD LQH[LVWHQFLD GH OD KXHOJD VH DXGLHQFLDGHFDOLILFDFLyQGHODKXHOJD
SUHVHQWDUi SRU HVFULWR DFRPSDxDGD VDOYRORGLVSXHVWRHQHODUWtFXORGH
GH XQD FRSLD SDUD FDGD XQR GH OR HVWD/H\6yORHQFDVRVH[FHSFLRQDOHV
SDWURQHV HPSOD]DGRV \ GH ORV SRGUiHO7ULEXQDOGLIHULUODUHFHSFLyQGH
VLQGLFDWRVRFRDOLFLyQGHWUDEDMDGRUHV ODV SUXHEDV TXH SRU VX QDWXUDOH]D QR
HPSOD]DQWHV (Q OD VROLFLWXG VH SXHGDQGHVDKRJDUVHHQODDXGLHQFLDGH
LQGLFDUiQ ODV FDXVDV \ IXQGDPHQWRV FDOLILFDFLyQGHODKXHOJD\
OHJDOHVSDUDHOOR1RSRGUiQDGXFLUVH 

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SRVWHULRUPHQWH FDXVDV GLVWLQWDV GH 9 &RQFOXLGD OD UHFHSFLyQ GH ODV
LQH[LVWHQFLD SUXHEDV HO 7ULEXQDO GHQWUR GH ODV
 YHLQWLFXDWURKRUDVVLJXLHQWHVUHVROYHUi
 VREUH OD H[LVWHQFLD R LQH[LVWHQFLD GHO
 HVWDGROHJDOGHODKXHOJD
 
 9,6HGHURJD
 
 
,, /D-XQWDFRUUHUiWUDVODGRGHOD 
VROLFLWXG \ RLUi D ODV SDUWHV HQ XQD 
DXGLHQFLD TXH VHUi WDPELpQ GH 
RIUHFLPLHQWR \ UHFHSFLyQGH SUXHEDV 
TXH GHEHUi FHOHEUDUVH GHQWUR GH XQ 
WpUPLQRQRPD\RUGHFLQFRGtDV 
 
 $UWtFXOR  6L VH RIUHFH FRPR
 SUXHEDHOUHFXHQWRGHORVWUDEDMDGRUHV
 VHREVHUYDUiQODVQRUPDVVLJXLHQWHV
 
,,, /DV SUXHEDV GHEHUiQ UHIHULUVH 
D ODV FDXVDV GH LQH[LVWHQFLD ,6HGHURJD
FRQWHQLGDVHQODVROLFLWXGPHQFLRQDGD 
HQ ODIUDFFLyQ , \ FXDQGR OD VROLFLWXG 
VH KXELHUH SUHVHQWDGR SRU WHUFHURV ,, 8QLFDPHQWHWHQGUiQGHUHFKRD
ODVTXHDGHPiVWLHQGDQDFRPSUREDU YRWDU ORV WUDEDMDGRUHV GH OD HPSUHVD
VX LQWHUpV /D -XQWD DFHSWDUi TXHFRQFXUUDQDOUHFXHQWR
~QLFDPHQWH ODV TXH VDWLVIDJDQ ORV 
UHTXLVLWRVVHxDODGRV ,,, 6HUiQ FRQVLGHUDGRV WUDEDMDGRUHV
 GHODHPSUHVDORVTXHKXELHVHQVLGR
,9 /DV SUXHEDV VH UHQGLUiQ HQ OD GHVSHGLGRVGHOWUDEDMRGHVSXpVGHOD
DXGLHQFLD VDOYR OR GLVSXHVWR HQ HO IHFKD GH SUHVHQWDFLyQ GHO HVFULWR GH
DUWtFXOR VLJXLHQWH 6yOR HQ FDVRV HPSOD]DPLHQWR
H[FHSFLRQDOHVSRGUiOD-XQWDGLIHULUOD 
UHFHSFLyQ GH ODV TXH SRU VX ,91RVHFRPSXWDUiQORVYRWRVGHORV
QDWXUDOH]D QR SXHGDQ GHVDKRJDUVH WUDEDMDGRUHV GH FRQILDQ]D QL ORV GH
HQODDXGLHQFLD ORVWUDEDMDGRUHVTXHKD\DQLQJUHVDGR
 DOWUDEDMRFRQSRVWHULRULGDGDODIHFKD
 GH SUHVHQWDFLyQ GHO HVFULWR GH
 HPSOD]DPLHQWRGHKXHOJD\
9 &RQFOXLGD OD UHFHSFLyQ GH ODV 
SUXHEDV OD -XQWD GHQWUR GH ODV 9 (O RIUHFLPLHQWR GH OD SUXHED GH
YHLQWLFXDWUR KRUDV VLJXLHQWHV UHFXHQWR GHEH KDFHUVHHQ HO HVFULWR

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UHVROYHUi VREUH OD H[LVWHQFLD R GH VROLFLWXG GH OD LQH[LVWHQFLD GH OD
LQH[LVWHQFLD GHO HVWDGR OHJDO GH OD KXHOJD FRQWHPSODGRHQ OD IUDFFLyQ ,
KXHOJD\ GHODUWtFXORGHHVWDOH\DOTXHVH
 DFRPSDxDUi HO OLVWDGR FRQ ORV
9, 3DUD OD UHVROXFLyQ GH QRPEUHV GH ORV WUDEDMDGRUHV TXH
LQH[LVWHQFLD VH FLWDUi D ORV VHUiQ FRQVXOWDGRV SDUD TXH VH OH
UHSUHVHQWDQWHV GH ORV WUDEDMDGRUHV \ FRUUD WUDVODGR FRQ pVWH D OD SDUWH
GH ORV SDWURQHV SDUD TXH LQWHJUHQ OD FRQWUDULD
-XQWD/DUHVROXFLyQVHGLFWDUiSRUORV 
TXHFRQFXUUDQ\HQFDVRGHHPSDWH 9,/DFRQWUDSDUWHGHTXLHQVROLFLWyOD
VH VXPDUiQ DO GHO 3UHVLGHQWH ORV LQH[LVWHQFLD GH OD KXHOJD DO
BYRWRVGHORVDXVHQWHV PRPHQWR GH KDFHU VXV
 PDQLIHVWDFLRQHV VREUH ODV FDXVDOHV
$UWtFXOR  6L VH RIUHFH FRPR GH LQH[LVWHQFLD H[KLELUi HQ OD
SUXHED HO UHFXHQWR GH ORV DXGLHQFLDGHFDOLILFDFLyQGHODKXHOJD
WUDEDMDGRUHV VH REVHUYDUiQ ODV HO OLVWDGR FRQ ORV QRPEUHV GH ORV
QRUPDVVLJXLHQWHV WUDEDMDGRUHV TXH HQ VX RSLQLyQ
 WLHQHQ GHUHFKR D SDUWLFLSDU HQ HO
, /D-XQWDVHxDODUiHOOXJDUGtD UHFXHQWR /D DXGLHQFLD GH
\KRUDHQTXHGHEDHIHFWXDUVH FDOLILFDFLyQGHODKXHOJDVHUiGLIHULGD
 HQ WpUPLQRV GH IUDFFLyQ ,9 GHO
,, 8QLFDPHQWHWHQGUiQGHUHFKRD DUWtFXOR  GH HVWD OH\ D ILQ GH
YRWDU ORV WUDEDMDGRUHV GH OD HPSUHVD SUHSDUDU \ GHVDKRJDU OD SUXHED GH
TXHFRQFXUUDQDOUHFXHQWR UHFXHQWR PHGLDQWH YRWR SHUVRQDO
 OLEUHGLUHFWR\VHFUHWR
,,, 6HUiQ FRQVLGHUDGRV WUDEDMDGRUHV 
GHODHPSUHVDORVTXHKXELHVHQVLGR 9,, (Q FDVR GH TXH ORV OLVWDGRV GH
GHVSHGLGRVGHOWUDEDMRGHVSXpVGHOD WUDEDMDGRUHVRIUHFLGRVSRUODVSDUWHV
IHFKD GH SUHVHQWDFLyQ GHO HVFULWR GH \ GH ORV HOHPHQWRV UHFDEDGRV VH
HPSOD]DPLHQWR DGYLHUWD TXH H[LVWH FRLQFLGHQFLD HQ
 ORV PLVPRV R GH TXH ODV SDUWHV
 FRQYHQJDQ HQ HODERUDU XQR VyOR HO
,91RVHFRPSXWDUiQORVYRWRVGHORV 7ULEXQDOORWRPDUiSDUDTXHVLUYDGH
WUDEDMDGRUHV GH FRQILDQ]D QL ORV GH SDGUyQ (Q FDVR GH H[LVWLU
ORVWUDEDMDGRUHVTXHKD\DQLQJUHVDGR GLIHUHQFLDV VREUH ORV OLVWDGRV VH
DOWUDEDMRFRQSRVWHULRULGDGDODIHFKD GDUiYLVWDDODVSDUWHVHQODDXGLHQFLD
GH SUHVHQWDFLyQ GHO HVFULWR GH GHFDOLILFDFLyQGHODKXHOJDSDUDTXH
HPSOD]DPLHQWRGHKXHOJD\ KDJDQ ODV REMHFLRQHV DO OLVWDGR
 SUHVHQWDGRSRUVXFRQWUDULDHQFX\R
9 /DV REMHFLRQHV D ORV FDVRVHDEULUiXQLQFLGHQWHHQHOTXH
WUDEDMDGRUHV TXH FRQFXUUDQ DO ODV SDUWHV GHEHUiQ RIUHFHU \ UHQGLU
UHFXHQWRGHEHUiQKDFHUVHHQHODFWR ODV SUXHEDV UHODFLRQDGDV FRQ VXV
PLVPRGHODGLOLJHQFLDHQFX\RFDVR REMHFLRQHV TXH VH VXVWDQFLDUi HQ

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OD -XQWD FLWDUi D XQD DXGLHQFLD GH ODV VHWHQWD \ GRV KRUDV VLJXLHQWHV
RIUHFLPLHQWR\UHQGLFLyQGHSUXHEDV 8QD YH] GHVDKRJDGDV ODV SUXHEDV
 RIUHFLGDV SRU ODV SDUWHV HO -XH]
 HODERUDUiHOSDGUyQTXHVHUYLUiSDUD
 HOUHFXHQWR
 
 9,,, 'HQWUR GH ORV FLQFR GtDV
 VLJXLHQWHV HO 7ULEXQDO VHxDODUi HO
 OXJDU GtD \ KRUD HQ TXH GHED
 HIHFWXDUVH HO UHFXHQWR GH ORV
 WUDEDMDGRUHVHOFXDOGHEHUiOOHYDUVH
 DFDERGHQWURGHXQSOD]RQRPD\RU
 D GLH] GtDV HVWH SOD]R SRGUi
 SURUURJDUVHSRUXQSHUtRGRLJXDOHQ
 FDVR GH TXH D MXLFLR GHO 7ULEXQDO
 H[LVWD LPSRVLELOLGDG PDWHULDO GH
 UHDOL]DU HO UHFXHQWR GHQWUR GH GLFKR
 SOD]R/DFRQVXOWDDORVWUDEDMDGRUHV
 VHUHDOL]DUiPHGLDQWHYRWR
 SHUVRQDO OLEUH GLUHFWR \ VHFUHWR
 DQWHODSUHVHQFLDGHO-XH]RODGHORV
 IXQFLRQDULRVTXHpVWHGHVLJQH
 
 ,; (O GHVDKRJR GH OD SUXHED VH
 HIHFWXDUiHOGtD\KRUDRUGHQDGRHQ
 HO OXJDU R OXJDUHV VHxDODGRV SRU HO
 7ULEXQDO6HLQLFLDUiFRQODSUHVHQFLD
 GHODVSDUWHVTXHDVLVWDQ\SUHYLRDO
 LQJUHVR GH ORV WUDEDMDGRUHV HO -XH]
 R ORV IXQFLRQDULRV TXH VH GHVLJQHQ
 LQVWDODUiQ OD R ODV PDPSDUDV
 QHFHVDULDV SDUD HO FUXFH GH ODV
 EROHWDVHQVHFUHWR\ODXUQDRXUQDV
 WUDQVSDUHQWHV SDUD VX GHSyVLWR
 YHULILFDQGR TXH VH HQFXHQWUDQ
 YDFtDV \ VLQ OH\HQGD DOJXQD $FWR
 VHJXLGR SUHYLD LGHQWLILFDFLyQ FRQ
 GRFXPHQWR RILFLDO VH SURFHGHUi DO
 LQJUHVR GH ORV WUDEDMDGRUHV FRQ
 GHUHFKR D YRWR \ VH GRWDUi D FDGD
 XQRFRQVXEROHWDSDUDHMHUFHUOR
 


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LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

 ; $ HIHFWR GH DVHJXUDU OD VHFUHFtD


 GHO YRWR QR GHEHUi DSDUHFHU HQ ODV
 EROHWDVQLHQHOOLVWDGRVHxDORGDWR
 TXH SHUPLWD LGHQWLILFDU HO IROLR GH OD
 EROHWD TXH OH IXH HQWUHJDGD DO
 WUDEDMDGRU GLFKD EROHWD FRQWHQGUi
 GRV UHFXDGURV XQR D IDYRU GH OD
 KXHOJD \ HO RWUR HQ FRQWUD GH OD
 PLVPD &DGD WUDEDMDGRU GHEHUi
 PDUFDU VX EROHWD GREODUOD \
 GHSRVLWDUOD HQ OD XUQD UHWLUiQGRVH
 GHOOXJDUGHODYRWDFLyQ7HUPLQDGDOD
 GLOLJHQFLDHO-XH]RORVIXQFLRQDULRV
 GHVLJQDGRVSURFHGHUiQDSUDFWLFDUHO
 HVFUXWLQLR DEULHQGR VXFHVLYDPHQWH
 ODV XUQDVH[WUD\HQGRXQD D XQD ODV
 EROHWDVGHYRWDFLyQ\H[DPLQiQGRODV
 SDUD FRUURERUDU VX DXWHQWLFLGDG \
 H[KLELpQGRODV D OD YLVWD GH ORV
 UHSUHVHQWDQWHV GH ODV SDUWHV \
 REVHUYDGRUHV DXWRUL]DGRV
 DVLVWHQWHVODVEROHWDVQRFUX]DGDVR
 PDUFDGDV HQ PiV GH XQR GH ORV
 UHFXDGURVRIDOVDVVHUiQQXODV
 
 ;,7HUPLQDGRHOHVFUXWLQLRHO-XH]R
 ORV IXQFLRQDULRV GHVLJQDGRV
 SURFHGHUiQ DO UHFXHQWR GH YRWRV \
 DQXQFLDUiQ HQ YR] DOWD HO UHVXOWDGR
 7HUPLQDGDODGLOLJHQFLDVHOHYDQWDUi
 DFWD GH OD PLVPD H LQYLWDUi D ORV
 UHSUHVHQWDQWHV GH ODV SDUWHV TXH
 GHVHHQKDFHUORDVXVFULELUOD\
 
 ;,,(QFDVRGHTXHVHVXVFLWHQDFWRV
 GH SUHVLyQ R LQWLPLGDFLyQ HQ FRQWUD
 GH ORV WUDEDMDGRUHV TXH WLHQGDQ D
 YLROHQWDU R LPSHGLU VX OLEHUWDG GH
 YRWR X REVWDFXOL]DU VX LQJUHVR DO
 OXJDU GH OD GLOLJHQFLD HO MXH] R ORV
 IXQFLRQDULRV GHVLJQDGRV VROLFLWDUiQ
 HO DX[LOLR GH OD IXHU]D S~EOLFD \


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 SURYHHUiQORFRQGXFHQWHSDUDTXHHO
 UHFXHQWRVHUHDOLFHHQODV
 FRQGLFLRQHV TXH HVWDEOHFH HVWD /H\
 \ GH SUHVXPLUVH OD H[LVWHQFLD GH
 DOJ~Q LOtFLWR SHQDO GHEHUi
 SUHVHQWDUVH OD GHQXQFLD GH KHFKRV
 DQWHODDXWRULGDGFRPSHWHQWH
 
 $UWtFXOR6LHO7ULEXQDOGHFODUDOD
 LQH[LVWHQFLDOHJDOGHOHVWDGRGHKXHOJD
 
 , )LMDUi D ORV WUDEDMDGRUHV XQ
 WpUPLQRGHYHLQWLFXDWURKRUDVSDUDTXH
 UHJUHVHQDVXWUDEDMR
 
 ,, 'HEHUiQRWLILFDUORDQWHULRUSRU
 FRQGXFWR GH OD UHSUHVHQWDFLyQ
 VLQGLFDO DSHUFLELHQGR D ORV
 WUDEDMDGRUHVTXHSRUHOVRORKHFKRGH
 QR DFDWDU OD UHVROXFLyQ TXHGDUiQ
 WHUPLQDGDV ODV UHODFLRQHV GH WUDEDMR
 VDOYRFDXVDMXVWLILFDGD
 
 ,,, 'HFODUDUi TXH HO SDWUyQ QR KD
 LQFXUULGRHQUHVSRQVDELOLGDG\TXHGH
 QR SUHVHQWDUVH D ODERUDU ORV
 WUDEDMDGRUHV GHQWUR GHO WpUPLQR
 VHxDODGR TXHGDUi HQ OLEHUWDG SDUD
 FRQWUDWDURWURV\
 
 ,9 'LFWDUiODVPHGLGDVTXHMX]JXH
 FRQYHQLHQWHV SDUD TXH SXHGD
 UHDQXGDUVHHOWUDEDMR
 
 $UWtFXOR  6L HO 7ULEXQDO GHFODUD
 TXH OD KXHOJD HV LOtFLWD VH GDUiQ SRU
 WHUPLQDGDVODVUHODFLRQHVGHWUDEDMRGH
 ORVKXHOJXLVWDV
 
 
 $UWtFXOR  $QWHV GH OD VXVSHQVLyQ
 GH ORV WUDEDMRV HO 7ULEXQDO FRQ
 DXGLHQFLDGHODVSDUWHVILMDUiHOQ~PHUR

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 LQGLVSHQVDEOH GH WUDEDMDGRUHV TXH


 GHEHUi FRQWLQXDU WUDEDMDQGR SDUD TXH
 VLJDQ HMHFXWiQGRVH ODV ODERUHV FX\D
 VXVSHQVLyQ SHUMXGLTXH JUDYHPHQWH OD
 VHJXULGDG \ FRQVHUYDFLyQ GH ORV
 ORFDOHVPDTXLQDULD\PDWHULDVSULPDVR
 OD UHDQXGDFLyQ GH ORV WUDEDMRV 3DUD
$UWtFXOR  6L OD -XQWD GHFODUD OD HVWHHIHFWRHO7ULEXQDOSRGUiRUGHQDU
LQH[LVWHQFLD OHJDO GHO HVWDGR GH ODSUiFWLFDGHODVGLOLJHQFLDVTXHMX]JXH
KXHOJD FRQYHQLHQWH
 
, )LMDUi D ORV WUDEDMDGRUHV XQ 
WpUPLQRGHYHLQWLFXDWURKRUDVSDUDTXH $UWtFXOR  6L ORV KXHOJXLVWDV VH
UHJUHVHQDVXWUDEDMR QLHJDQ D SUHVWDU ORV VHUYLFLRV
 PHQFLRQDGRVHQORVDUWtFXORV\
,, 'HEHUiQRWLILFDUORDQWHULRUSRU GH HVWD /H\ HO SDWUyQ SRGUi XWLOL]DU
FRQGXFWR GH OD UHSUHVHQWDFLyQ RWURVWUDEDMDGRUHV(O7ULEXQDOHQFDVR
VLQGLFDO DSHUFLELHQGR D ORV QHFHVDULR VROLFLWDUi HO DX[LOLR GH OD
WUDEDMDGRUHVTXHSRUHOVRORKHFKRGH IXHU]D S~EOLFD D ILQ GH TXH SXHGDQ
QR DFDWDU OD UHVROXFLyQ TXHGDUiQ SUHVWDUVHGLFKRVVHUYLFLRV
WHUPLQDGDV ODV UHODFLRQHV GH WUDEDMR 
VDOYRFDXVDMXVWLILFDGD 
 $UWtFXOR6LHOFRQIOLFWRPRWLYRGH
,,, 'HFODUDUi TXH HO SDWUyQ QR KD OD KXHOJD VH VRPHWH SRU ORV
LQFXUULGRHQUHVSRQVDELOLGDG\TXHGH WUDEDMDGRUHV R SRU HO SDWUyQ D OD
QR SUHVHQWDUVH D ODERUDU ORV GHFLVLyQ GHO 7ULEXQDO VH VHJXLUi HO
WUDEDMDGRUHV GHQWUR GHO WpUPLQR SURFHGLPLHQWR RUGLQDULR R HO
VHxDODGR TXHGDUi HQ OLEHUWDG SDUD SURFHGLPLHQWRSDUDFRQIOLFWRVFROHFWLYRV
FRQWUDWDURWURV\ GH QDWXUDOH]D HFRQyPLFD VHJ~Q HO
 FDVR (O SDWUyQ VyOR SRGUi HMHUFHU
,9 'LFWDUiODVPHGLGDVTXHMX]JXH HVWH GHUHFKR HQ FDVR GH TXH OD
FRQYHQLHQWHV SDUD TXH SXHGD KXHOJD VH H[WLHQGD SRU PiV GH
UHDQXGDUVHHOWUDEDMR VHVHQWDGtDV
 
$UWtFXOR  6L OD -XQWD GH 6LHO7ULEXQDOGHFODUDHQODVHQWHQFLD
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMHGHFODUDTXHOD TXH ORV PRWLYRV GH OD KXHOJD VRQ
KXHOJD HV LOtFLWD VH GDUiQ SRU LPSXWDEOHVDOSDWUyQFRQGHQDUiDpVWH
WHUPLQDGDV ODV UHODFLRQHV GH WUDEDMR DODVDWLVIDFFLyQGHODVSHWLFLRQHVGHORV
GHORVKXHOJXLVWDV WUDEDMDGRUHV HQ FXDQWR VHDQ
 SURFHGHQWHV \ DO SDJR GH ORV VDODULRV
$UWtFXOR$QWHVGHODVXVSHQVLyQ FRUUHVSRQGLHQWHV D ORV GtDV TXH
GH ORV WUDEDMRV OD -XQWD GH KXELHVH GXUDGR OD KXHOJD (Q QLQJ~Q
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMHFRQDXGLHQFLD FDVRVHUiFRQGHQDGRHOSDWUyQDOSDJR

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GH ODV SDUWHV ILMDUi HO Q~PHUR GHORVVDODULRVGHORVWUDEDMDGRUHVTXH


LQGLVSHQVDEOH GH WUDEDMDGRUHV TXH KXELHVHQ GHFODUDGR XQD KXHOJD HQ ORV
GHEHUiFRQWLQXDUWUDEDMDQGRSDUDTXH WpUPLQRVGHODUWtFXORIUDFFLyQ9,GH
VLJDQHMHFXWiQGRVHODVODERUHVFX\D HVWD/H\
VXVSHQVLyQSHUMXGLTXHJUDYHPHQWHOD 
VHJXULGDG \ FRQVHUYDFLyQ GH ORV $UWtFXOR  6L OD KXHOJD WLHQH SRU
ORFDOHVPDTXLQDULD\PDWHULDVSULPDV REMHWR OD FHOHEUDFLyQ R UHYLVLyQ GHO
RODUHDQXGDFLyQGHORVWUDEDMRV3DUD FRQWUDWR OH\ VH REVHUYDUiQ ODV
HVWHHIHFWROD-XQWDSRGUiRUGHQDUOD GLVSRVLFLRQHVGHHVWH&DStWXORFRQODV
SUiFWLFDGHODVGLOLJHQFLDVTXHMX]JXH PRGDOLGDGHVVLJXLHQWHV
FRQYHQLHQWH 
 , (O HVFULWR GH HPSOD]DPLHQWR GH
$UWtFXOR  6L ORV KXHOJXLVWDV VH KXHOJDVHSUHVHQWDUiSRUORVVLQGLFDWRV
QLHJDQ D SUHVWDU ORV VHUYLFLRV FRDOLJDGRV FRQ XQD FRSLD SDUD FDGD
PHQFLRQDGRV HQ ORV DUWtFXORV  \ XQRGHORVSDWURQHVHPSOD]DGRVRSRU
 GH HVWD /H\ HO SDWUyQ SRGUi ORVGHFDGDHPSUHVDRHVWDEOHFLPLHQWR
XWLOL]DU RWURV WUDEDMDGRUHV /D -XQWD DQWHHO7ULEXQDORDQWHODVDXWRULGDGHV
HQFDVRQHFHVDULRVROLFLWDUiHODX[LOLR PHQFLRQDGDVHQHODUWtFXORIUDFFLyQ
GH OD IXHU]D S~EOLFD D ILQ GH TXH ,,GHHVWD/H\
SXHGDQSUHVWDUVHGLFKRVVHUYLFLRV 
 
$UWtFXOR6LHOFRQIOLFWRPRWLYRGH ,, (Q HO HVFULWR GH HPSOD]DPLHQWR VH
OD KXHOJD VH VRPHWH SRU ORV VHxDODUi HO GtD \ OD KRUD HQ TXH VH
WUDEDMDGRUHVDODGHFLVLyQGHOD-XQWD VXVSHQGHUiQ ODV ODERUHV TXH GHEHUiQ
VH VHJXLUi HO SURFHGLPLHQWR RUGLQDULR VHU WUHLQWD R PiV GtDV SRVWHULRUHV D OD
R HO SURFHGLPLHQWR SDUD FRQIOLFWRV IHFKD GH VX SUHVHQWDFLyQ DQWH HO
FROHFWLYRV GH QDWXUDOH]D HFRQyPLFD 7ULEXQDO
VHJ~QHOFDVR 
 
 ,,, 6L HO HVFULWR VH SUHVHQWD DQWH HO
 7ULEXQDO EDMR VX PiV HVWULFWD
 UHVSRQVDELOLGDG KDUi OOHJDU D ORV
 SDWURQHV OD FRSLD GHO HVFULWR GH
6LOD-XQWDGHFODUDHQHOODXGRTXHORV HPSOD]DPLHQWRGLUHFWDPHQWHGHQWURGH
PRWLYRV GH OD KXHOJD VRQ LPSXWDEOHV ODVYHLQWLFXDWURKRUDVVLJXLHQWHVDODGH
DO SDWUyQ FRQGHQDUi D pVWH D OD VX UHFLER R JLUDUi GHQWUR GHO PLVPR
VDWLVIDFFLyQ GH ODV SHWLFLRQHV GH ORV WpUPLQR ORV H[KRUWRV QHFHVDULRV ORV
WUDEDMDGRUHV HQ FXDQWR VHDQ TXH GHEHUiQ GHVDKRJDUVH SRU OD
SURFHGHQWHV\DOSDJRGHORVVDODULRV DXWRULGDG H[KRUWDGD EDMR VX PiV
FRUUHVSRQGLHQWHV D ORV GtDV TXH HVWULFWD UHVSRQVDELOLGDG GHQWUR GH ODV
KXELHVHGXUDGR OD KXHOJD (QQLQJ~Q YHLQWLFXDWUR KRUDV VLJXLHQWHV D VX
FDVR VHUi FRQGHQDGR HO SDWUyQ DO UHFHSFLyQ 'HVDKRJDGRV ORV H[KRUWRV
SDJR GH ORV VDODULRV GH ORV

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WUDEDMDGRUHVTXHKXELHVHQGHFODUDGR GHEHUiQ GHYROYHUVH GHQWUR GHO PLVPR


XQDKXHOJDHQORVWpUPLQRVGHODUWtFXOR WpUPLQRGHYHLQWLFXDWURKRUDV\
IUDFFLyQ9,GHHVWD/H\ 
 
$UWtFXOR  6L OD KXHOJD WLHQH SRU 
REMHWR OD FHOHEUDFLyQ R UHYLVLyQ GHO 
FRQWUDWR OH\ VH REVHUYDUiQ ODV ,9 6L HO HVFULWR VH SUHVHQWD DQWH ODV
GLVSRVLFLRQHV GH HVWH &DStWXOR FRQ RWUDV DXWRULGDGHV D TXH VH UHILHUH OD
ODVPRGDOLGDGHVVLJXLHQWHV IUDFFLyQ , pVWDV EDMR VX PiV HVWULFWD
 UHVSRQVDELOLGDG KDUiQ OOHJDU
, (OHVFULWRGHHPSOD]DPLHQWRGH GLUHFWDPHQWHDORVSDWURQHVODFRSLDGHO
KXHOJD VH SUHVHQWDUi SRU ORV HVFULWRGHHPSOD]DPLHQWRGHQWURGHODV
VLQGLFDWRV FRDOLJDGRV FRQ XQD FRSLD YHLQWLFXDWURKRUDVVLJXLHQWHVDODGHVX
SDUD FDGD XQR GH ORV SDWURQHV UHFLER 8QD YH] KHFKR HO
HPSOD]DGRV R SRU ORV GH FDGD HPSOD]DPLHQWRUHPLWLUiQHOH[SHGLHQWH
HPSUHVD R HVWDEOHFLPLHQWR DQWH OD DO 7ULEXQDO GHQWUR GHO PLVPR WpUPLQR
-XQWD GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH R GHYHLQWLFXDWURKRUDV
DQWHODVDXWRULGDGHVPHQFLRQDGDVHQ 
HODUWtFXORIUDFFLyQ,,GHHVWD/H\ 
 7,78/248,1&(
,, (QHOHVFULWRGHHPSOD]DPLHQWR 3URFHGLPLHQWRVGH(MHFXFLyQ
VHVHxDODUiHOGtD\ODKRUDHQTXHVH 
VXVSHQGHUiQ ODV ODERUHV TXH &$3,78/2,
GHEHUiQ VHU WUHLQWD R PiV GtDV 6HFFLyQ3ULPHUD
SRVWHULRUHV D OD IHFKD GH VX 'LVSRVLFLRQHV*HQHUDOHV
SUHVHQWDFLyQ DQWH OD -XQWD GH 
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH $UWtFXOR  /DV GLVSRVLFLRQHV GH
 HVWH 7tWXOR ULJHQ OD HMHFXFLyQ GH ODV
,,, 6LHOHVFULWRVHSUHVHQWDDQWHOD VHQWHQFLDV GLFWDGDV SRU ORV
-XQWD GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH HO 7ULEXQDOHV 6RQ WDPELpQ DSOLFDEOHV D
3UHVLGHQWH EDMR VX PiV HVWULFWD ORVODXGRVDUELWUDOHVDODVUHVROXFLRQHV
UHVSRQVDELOLGDG KDUi OOHJDU D ORV GLFWDGDVHQORVFRQIOLFWRVFROHFWLYRVGH
SDWURQHV OD FRSLD GHO HVFULWR GH QDWXUDOH]D HFRQyPLFD \ D ORV
HPSOD]DPLHQWR GLUHFWDPHQWH GHQWUR FRQYHQLRV FHOHEUDGRV DQWH ORV
GHODVYHLQWLFXDWURKRUDVVLJXLHQWHVD &HQWURVGH&RQFLOLDFLyQ
OD GH VX UHFLER R JLUDUi GHQWUR GHO &XDQGRVHWUDWHGHODXGRVDUELWUDOHV
PLVPR WpUPLQR ORV H[KRUWRV \ FRQYHQLRV FHOHEUDGRV DQWH ORV
QHFHVDULRV ORV TXH GHEHUiQ FHQWURV GH FRQFLOLDFLyQ TXH QR
GHVDKRJDUVH SRU OD DXWRULGDG KD\DQ VLGR FXPSOLGRV HQ ORV
H[KRUWDGD EDMR VX PiV HVWULFWD WpUPLQRV HVWDEOHFLGRV HQ ORV
UHVSRQVDELOLGDG GHQWUR GH ODV PLVPRV ORV WUDEDMDGRUHV \ HQ VX
YHLQWLFXDWUR KRUDV VLJXLHQWHV D VX FDVR ORV SDWURQHV DFXGLUiQ DO
UHFHSFLyQ 'HVDKRJDGRV ORV 7ULEXQDO SDUD VROLFLWDU VX HMHFXFLyQ

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H[KRUWRV GHEHUiQ GHYROYHUVH GHQWUR FRQIRUPHDODVGLVSRVLFLRQHVGHHVWH


GHO PLVPR WpUPLQR GH YHLQWLFXDWUR FDStWXOR GiQGROHV HO PLVPR
KRUDV\ WUDWDPLHQWRTXHXQDVHQWHQFLD
 
,9 6L HO HVFULWR VH SUHVHQWD DQWH $UWtFXOR  /D HMHFXFLyQ GH ODV
ODVRWUDVDXWRULGDGHVDTXHVHUHILHUH VHQWHQFLDV \ FRQYHQLRV D TXH VH
OD IUDFFLyQ , pVWDV EDMR VX PiV UHILHUH HO DUWtFXOR  GH HVWD /H\
HVWULFWD UHVSRQVDELOLGDG KDUiQ OOHJDU FRUUHVSRQGH D ORV 7ULEXQDOHV D FX\R
GLUHFWDPHQWH D ORV SDWURQHV OD FRSLD ILQ GLFWDUiQ ODV PHGLGDV QHFHVDULDV
GHOHVFULWRGH HPSOD]DPLHQWR GHQWUR SDUD TXH OD HMHFXFLyQ VHD SURQWD \
GHODVYHLQWLFXDWURKRUDVVLJXLHQWHVD H[SHGLWD
OD GH VX UHFLER 8QD YH] KHFKR HO 
HPSOD]DPLHQWR UHPLWLUiQ HO 
H[SHGLHQWHDOD-XQWDGH&RQFLOLDFLyQ $UWtFXOR  &XDQGR OD VHQWHQFLD
\ $UELWUDMH GHQWUR GHO PLVPR WpUPLQR GHED VHU HMHFXWDGD SRU RWUR 7ULEXQDO
GHYHLQWLFXDWURKRUDV VHOHGLULJLUiH[KRUWRFRQODVLQVHUFLRQHV
 QHFHVDULDV IDFXOWiQGROR SDUD KDFHU
7,78/248,1&( XVR GH ORV PHGLRV GH DSUHPLR \
3URFHGLPLHQWRVGH(MHFXFLyQ GLFWDU ODV PHGLGDV FRQGXFHQWHV HQ
 FDVRGHRSRVLFLyQDODGLOLJHQFLDGH
&$3,78/2, HMHFXFLyQ
6HFFLyQ3ULPHUD 
'LVSRVLFLRQHV*HQHUDOHV $UWtFXOR  (O 7ULEXQDO H[KRUWDGR
 QR SRGUi FRQRFHU GH ODV H[FHSFLRQHV
$UWtFXOR  /DV GLVSRVLFLRQHV GH TXHRSRQJDQODVSDUWHV
HVWH 7tWXOR ULJHQ OD HMHFXFLyQ GH ORV 
ODXGRV GLFWDGRV SRU ODV -XQWDV GH $UWtFXOR  6L DO FXPSOLPHQWDU XQ
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH 6RQ WDPELpQ H[KRUWRVHRSRQHDOJ~QWHUFHURTXHQR
DSOLFDEOHVDORVODXGRVDUELWUDOHVDODV KXELHVH VLGR RtGR SRU HO 7ULEXQDO
UHVROXFLRQHVGLFWDGDVHQORVFRQIOLFWRV H[KRUWDQWH VH VXVSHQGHUi OD
FROHFWLYRVGHQDWXUDOH]DHFRQyPLFD\ FXPSOLPHQWDFLyQ GHO H[KRUWR SUHYLD
D ORV FRQYHQLRV FHOHEUDGRV DQWH ODV ILDQ]D TXH RWRUJXH SDUD JDUDQWL]DU HO
-XQWDV PRQWR GH OD FDQWLGDG SRU OD TXH VH
 GHVSDFKy HMHFXFLyQ \ GH ORV GDxRV \
 SHUMXLFLRV TXH SXHGDQ FDXVDUVH
 2WRUJDGD OD ILDQ]D VH GHYROYHUi HO
 H[KRUWRDO7ULEXQDOH[KRUWDQWH
 
 
 $UWtFXOR  /RV JDVWRV TXH VH
 RULJLQHQ HQ OD HMHFXFLyQ GH ODV
 VHQWHQFLDV VHUiQ D FDUJR GH OD SDUWH
 TXHQRFXPSOD

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 $UWtFXOR  /DV VHQWHQFLDV GHEHQ
$UWtFXOR  /D HMHFXFLyQ GH ORV FXPSOLUVH GHQWUR GH ORV TXLQFH GtDV
ODXGRV D TXH VH UHILHUH HO DUWtFXOR VLJXLHQWHVDOGtDHQTXHVXUWDHIHFWRVOD
DQWHULRU FRUUHVSRQGH D ORV QRWLILFDFLyQ 9HQFLGR HO SOD]R OD SDUWH
3UHVLGHQWHV GH ODV -XQWDV GH TXH REWXYR VHQWHQFLD IDYRUDEOH SRGUi
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH\DORVGHODV VROLFLWDU OD HMHFXFLyQ GH pVWD HQ
-XQWDV(VSHFLDOHVDFX\RILQGLFWDUiQ WpUPLQRV GH OR GLVSXHVWR HQ HO
ODV PHGLGDV QHFHVDULDV SDUD TXH OD DUWtFXORGHHVWD/H\
HMHFXFLyQVHDSURQWD\H[SHGLWD 
 6L HO MXH] DGYLHUWH TXH H[LVWH ULHVJR
$UWtFXOR  &XDQGR HO ODXGR GHED GH QR HMHFXWDU OD VHQWHQFLD R VL HO
VHU HMHFXWDGR SRU HO 3UHVLGHQWH GH SDWUyQ UHDOL]D DFWRV WHQGLHQWHV DO
RWUD -XQWD VH OH GLULJLUi H[KRUWR FRQ LQFXPSOLPLHQWR GH OD PLVPD HO MXH]
ODV LQVHUFLRQHV QHFHVDULDV \ VH OH WRPDUi ODV PHGLGDV QHFHVDULDV D
IDFXOWDUi SDUD KDFHU XVR GH ORV HIHFWR GH ORJUDU HO FXPSOLPLHQWR
PHGLRV GH DSUHPLR HQ FDVR GH HILFD] GH OD VHQWHQFLD 3DUD HOOR
RSRVLFLyQDODGLOLJHQFLDGHHMHFXFLyQ SRGUi GHFUHWDU HO HPEDUJR GH
 FXHQWDV EDQFDULDV \R ELHQHV
 LQPXHEOHVGHELHQGRJLUDUORVRILFLRV
$UWtFXOR(O3UHVLGHQWHH[KRUWDGR UHVSHFWLYRV D ODV LQVWLWXFLRQHV
QRSRGUiFRQRFHUGHODVH[FHSFLRQHV FRPSHWHQWHV $VLPLVPR GHEHUi GDU
TXHRSRQJDQODVSDUWHV YLVWDDODVLQVWLWXFLRQHVGHVHJXULGDG
 VRFLDO D HIHFWR GH TXH VH
$UWtFXOR  6L DO FXPSOLPHQWDU XQ FXPSOLPHQWHQODVUHVROXFLRQHVHQOR
H[KRUWR VH RSRQH DOJ~Q WHUFHUR TXH TXH UHVSHFWD DO SDJR GH ODV
QRKXELHVHVLGRRtGRSRUHO3UHVLGHQWH FRWL]DFLRQHV \ DSRUWDFLRQHV TXH VH
H[KRUWDQWH VH VXVSHQGHUi OD FRQWHQJDQHQODVHQWHQFLD
FXPSOLPHQWDFLyQ GHO H[KRUWR SUHYLD 
ILDQ]DTXHRWRUJXHSDUDJDUDQWL]DUHO /DDFFLyQSDUDVROLFLWDUODHMHFXFLyQ
PRQWR GH OD FDQWLGDG SRU OD TXH VH GH ODV VHQWHQFLDV GHILQLWLYDV GHO
GHVSDFKyHMHFXFLyQ\GHORVGDxRV\ 7ULEXQDO SUHVFULEH HQ GRV DxRV HQ
SHUMXLFLRV TXH SXHGDQ FDXVDUVH WpUPLQRVGHODUWtFXORGHHVWD/H\
2WRUJDGD OD ILDQ]D VH GHYROYHUi HO /D SUHVFULSFLyQ FRUUHUi D SDUWLU GHO
H[KRUWRDO3UHVLGHQWHH[KRUWDQWH GtD VLJXLHQWH DO TXH KXELHVH
 QRWLILFDGRODVHQWHQFLDGHO7ULEXQDOD
$UWtFXOR  /RV JDVWRV TXH VH ODVSDUWHV\VRORVHLQWHUUXPSHHQORV
RULJLQHQHQODHMHFXFLyQGHORVODXGRV VLJXLHQWHVFDVRV
VHUiQ D FDUJR GH OD SDUWH TXH QR 
FXPSOD D 3RUODSUHVHQWDFLyQGHODVROLFLWXG
 GH HMHFXFLyQ GHELGDPHQWH
$UWtFXOR  /RV ODXGRV GHEHQ UHTXLVLWDGDPHGLDQWHODFXDOODSDUWH
FXPSOLUVH GHQWUR GH ORV TXLQFH GtDV TXH REWXYR VHQWHQFLD IDYRUDEOH

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VLJXLHQWHVDOGtDHQTXHVXUWDHIHFWRV VROLFLWH DO -XH] GLFWH HO DXWR GH


ODQRWLILFDFLyQ UHTXHULPLHQWR \ HPEDUJR
 FRUUHVSRQGLHQWH R ELHQ TXH DEUD HO
/DV SDUWHV SXHGHQ FRQYHQLU HQ ODV ,QFLGHQWHGH/LTXLGDFLyQ\
PRGDOLGDGHVGHVXFXPSOLPLHQWR 
 E  &XDQGR DOJXQD GH ODV SDUWHV
 LQWHUSRQJDHOPHGLRGHLPSXJQDFLyQ
 FRUUHVSRQGLHQWH
 
 ,QGHSHQGLHQWHPHQWH GH OR DQWHULRU
 ODV SDUWHV SXHGHQ FRQYHQLU HQ ODV
 PRGDOLGDGHVGHVXFXPSOLPLHQWR
 
 $UWtFXOR  /D HMHFXFLyQ GHEHUi
 GHVSDFKDUVH SDUD HO FXPSOLPLHQWR GH
 XQ GHUHFKR R HO SDJR GH FDQWLGDG
 OtTXLGDH[SUHVDPHQWHVHxDODGRVHQOD
 VHQWHQFLD R FRQYHQLR D HMHFXWDU
 HQWHQGLpQGRVHSRUpVWDODFXDQWLILFDGD
 HQpVWDV
 
 $UWtFXOR6LHOSDWUyQVHQHJDUHD
 VRPHWHUVXVGLIHUHQFLDVDODUELWUDMHRD
 DFHSWDU OD VHQWHQFLD SURQXQFLDGD HO
 7ULEXQDO
 
 , 'DUi SRUWHUPLQDGD OD UHODFLyQ
 GHWUDEDMR
 
 ,, &RQGHQDUi D LQGHPQL]DU DO
 WUDEDMDGRU FRQ HO LPSRUWH GH WUHV
 PHVHVGHVDODULR
 
 ,,, 3URFHGHUi D ILMDU OD
 UHVSRQVDELOLGDG TXH UHVXOWHDOSDWUyQ
 GHO FRQIOLFWR GH FRQIRUPLGDG FRQ OR
 GLVSXHVWRHQHODUWtFXORIUDFFLRQHV
 ,\,,\
 
 ,9 $GHPiVFRQGHQDUiDOSDJRGH
 ORV VDODULRV YHQFLGRV H LQWHUHVHV HQ
 VXFDVRFRQIRUPHDORHVWDEOHFLGRHQ
 HODUWtFXORDVtFRPRDOSDJRGHOD

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 SULPDGHDQWLJHGDGHQORVWpUPLQRV
 GHODUWtFXOR
 
 /DVGLVSRVLFLRQHVFRQWHQLGDVHQHVWH
 DUWtFXORQRVRQDSOLFDEOHVHQORVFDVRV
 GH ODV DFFLRQHV FRQVLJQDGDV HQ HO
 DUWtFXOR  IUDFFLyQ ;;,, DSDUWDGR
 ³$´GHOD&RQVWLWXFLyQ
 
 $UWtFXOR6LODQHJDWLYDDDFHSWDU
 OD VHQWHQFLD SURQXQFLDGR SRU HO
$UWtFXOR  /D HMHFXFLyQ GHEHUi 7ULEXQDO IXHUH GH ORV WUDEDMDGRUHV VH
GHVSDFKDUVHSDUDHOFXPSOLPLHQWRGH GDUi SRU WHUPLQDGD OD UHODFLyQ GH
XQ GHUHFKR R HO SDJR GH FDQWLGDG WUDEDMR GH FRQIRUPLGDG FRQ OR
OtTXLGD H[SUHVDPHQWH VHxDODGRV HQ GLVSXHVWRSRUHODUWtFXORIUDFFLyQ,,,
HO ODXGR HQWHQGLpQGRVH SRU pVWD OD ~OWLPRSiUUDIRGHHVWD/H\
FXDQWLILFDGDHQHOPLVPR 
 $UWtFXOR  6LHPSUH TXH HQ
 HMHFXFLyQ GH XQD VHQWHQFLD R
$UWtFXOR6LHOSDWUyQVHQHJDUHD FRQYHQLR GHED HQWUHJDUVH XQD VXPD
VRPHWHUVXVGLIHUHQFLDVDODUELWUDMHR GH GLQHUR R HO FXPSOLPLHQWR GH XQ
D DFHSWDU HO ODXGR SURQXQFLDGR OD GHUHFKR DO WUDEDMDGRU HO 7ULEXQDO
-XQWD FXLGDUi TXH VH OH RWRUJXH
 SHUVRQDOPHQWH(QFDVRGHTXHODSDUWH
, 'DUiSRUWHUPLQDGDODUHODFLyQ TXH KD\D VLGR FRQGHQDGD UDGLTXH
GHWUDEDMR IXHUD GHO OXJDU GH UHVLGHQFLD GHO
 7ULEXQDO VH JLUDUi H[KRUWRDO 7ULEXQDO
,, &RQGHQDUi D LQGHPQL]DU DO DOÏUJDQRMXULVGLFFLRQDOPiVSUy[LPR
WUDEDMDGRU FRQ HO LPSRUWH GH WUHV DVXGRPLFLOLRSDUDTXHVHFXPSOLPHQWH
PHVHVGHVDODULR OD HMHFXFLyQ GH OD VHQWHQFLD R
 FRQYHQLR
,,, 3URFHGHUi D ILMDU OD 
UHVSRQVDELOLGDGTXHUHVXOWHDOSDWUyQ (O WUiPLWH GHO H[KRUWR GH HMHFXFLyQ
GHO FRQIOLFWR GH FRQIRUPLGDG FRQ OR GH XQD VHQWHQFLD IDYRUDEOH SXHGH
GLVSXHVWRHQHODUWtFXORIUDFFLRQHV VHU UHDOL]DGR SRU FRQGXFWR GH
,\,,\ DSRGHUDGR VLQ TXH pVWH SXHGD
 UHFLELU FDQWLGDG DOJXQD GH OD
,9 $GHPiVFRQGHQDUiDOSDJRGH FRQGHQD
ORV VDODULRV YHQFLGRV H LQWHUHVHV HQ 
VXFDVRFRQIRUPHDORHVWDEOHFLGRHQ 
HODUWtFXORDVtFRPRDOSDJRGHOD 6HFFLyQ6HJXQGD
SULPDGHDQWLJHGDGHQORVWpUPLQRV 'HOSURFHGLPLHQWRGHOHPEDUJR
GHODUWtFXOR 

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 $UWtFXOR  7UDQVFXUULGR HO WpUPLQR


/DVGLVSRVLFLRQHVFRQWHQLGDVHQHVWH VHxDODGRHQHODUWtFXORHO-XH]D
DUWtFXORQRVRQDSOLFDEOHVHQORVFDVRV SHWLFLyQGHODSDUWHTXHREWXYRGLFWDUi
GH ODV DFFLRQHV FRQVLJQDGDV HQ HO DXWRGHUHTXHULPLHQWR\HPEDUJR
DUWtFXOR  IUDFFLyQ ;;,, DSDUWDGR 
³$´GHOD&RQVWLWXFLyQ 
 $UWtFXOR  &XDQGR HO HPEDUJR
$UWtFXOR6LODQHJDWLYDDDFHSWDU GHED UHFDHU HQ ELHQHV TXH VH
HO ODXGR SURQXQFLDGR SRU OD -XQWD HQFXHQWUHQ IXHUD GHO OXJDU GRQGH VH
IXHUHGHORVWUDEDMDGRUHVVHGDUiSRU SUDFWLTXH OD GLOLJHQFLD OD SDUWH TXH
WHUPLQDGD OD UHODFLyQ GH WUDEDMR GH REWXYR VHQWHQFLD IDYRUDEOH GHEHUi
FRQIRUPLGDG FRQ OR GLVSXHVWR SRU HO PDQLIHVWDU DO $FWXDULR HO ORFDO HQ TXH
DUWtFXORIUDFFLyQ,,,~OWLPRSiUUDIR VHHQFXHQWUDQ\SUHYLDLGHQWLILFDFLyQGH
GHHVWD/H\ ORVELHQHVSUDFWLFDUiHOHPEDUJR
 
$UWtFXOR  6LHPSUH TXH HQ $UWtFXOR  6L ORV ELHQHV
HMHFXFLyQ GH XQ ODXGR GHED HPEDUJDGRV IXHVHQ GLQHUR R FUpGLWRV
HQWUHJDUVH XQD VXPD GH GLQHUR R HO UHDOL]DEOHV HQ HO DFWR HO $FWXDULR
FXPSOLPLHQWR GH XQ GHUHFKR DO WUDEDUi HPEDUJR \ ORV SRQGUi D
WUDEDMDGRUHO3UHVLGHQWHFXLGDUiTXH GLVSRVLFLyQGHO7ULEXQDOTXLHQGHEHUi
VHOHRWRUJXHSHUVRQDOPHQWH(QFDVR UHVROYHUGHLQPHGLDWRVREUHHOSDJRGHO
GH TXH OD SDUWH GHPDQGDGD UDGLTXH DFWRU
IXHUD GHO OXJDU GH UHVLGHQFLD GH OD 
-XQWDVHJLUDUiH[KRUWRDO3UHVLGHQWH $UWtFXOR  6L ORV ELHQHV
GHOD-XQWDGH&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH HPEDUJDGRV VRQ PXHEOHV VH SRQGUiQ
RDO-XH]PiVSUy[LPRDVXGRPLFLOLR HQGHSyVLWRGHODSHUVRQDTXHEDMRVX
SDUDTXHVHFXPSOLPHQWHODHMHFXFLyQ UHVSRQVDELOLGDG GHVLJQH OD SDUWH TXH
GHOODXGR REWXYR VHQWHQFLD IDYRUDEOH (O
 GHSRVLWDULR GHEHUi H[KLELU
 LGHQWLILFDFLyQ RILFLDO SDUD TXH VH
 DJUHJXH FRSLD GH OD PLVPD D ORV
 DXWRVRWRUJDUODVJHQHUDOHVH[LJLGDV
 D ORV WHVWLJRV SURSRUFLRQDU
 GRPLFLOLR GH JXDUGD \ FXVWRGLD HQ
 TXH TXHGDUiQ ORV ELHQHV
 HPEDUJDGRV GHQWUR GH OD
 MXULVGLFFLyQGHO7ULEXQDOSURWHVWDUHO
6HFFLyQ6HJXQGD ILHO GHVHPSHxR GH VX FDUJR \
'HOSURFHGLPLHQWRGHOHPEDUJR PDQLIHVWDUVH VDEHGRU GH ODV SHQDV
 HQ TXH LQFXUUHQ ORV GHSRVLWDULRV
$UWtFXOR7UDQVFXUULGRHOWpUPLQR LQILHOHV /D SDUWH TXH REWXYR SRGUi
VHxDODGR HQ HO DUWtFXOR  HO VROLFLWDUHOFDPELRGHGHSRVLWDULR
3UHVLGHQWHDSHWLFLyQGHODSDUWHTXH 

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REWXYRGLFWDUiDXWRGHUHTXHULPLHQWR $UWtFXOR  6L ORV ELHQHV


\HPEDUJR HPEDUJDGRV VRQ FXHQWDV EDQFDULDV
 YDORUHVFUpGLWRVIUXWRVRSURGXFWRVVH
$UWtFXOR  &XDQGR HO HPEDUJR QRWLILFDUi DO %DQFR LQVWLWXFLyQ GH
GHED UHFDHU HQ ELHQHV TXH VH YDORUHV GHXGRU R LQTXLOLQR TXH HO
HQFXHQWUHQ IXHUD GHO OXJDU GRQGH VH LPSRUWH GHO SDJR OR SRQJD D
SUDFWLTXH OD GLOLJHQFLD HO $FWXDULR VH GLVSRVLFLyQ GHO 7ULEXQDO DSHUFLELGR
WUDVODGDUiDOORFDOGRQGHPDQLILHVWHOD GH GREOH SDJR HQ FDVR GH
SDUWHTXHREWXYRTXHVHHQFXHQWUDQ\ GHVREHGLHQFLD
SUHYLD LGHQWLILFDFLyQ GH ORV ELHQHV 
SUDFWLFDUiHOHPEDUJR $UWtFXOR  6L ORV ELHQHV
 HPEDUJDGRV IXHUHQ LQPXHEOHV HO
$UWtFXOR  6L ORV ELHQHV 7ULEXQDO EDMR VX UHVSRQVDELOLGDG
HPEDUJDGRVIXHVHQGLQHURRFUpGLWRV RUGHQDUi GHQWUR GH ODV  KRUDV
UHDOL]DEOHV HQ HO DFWR HO $FWXDULR VLJXLHQWHVODLQVFULSFLyQHQHO5HJLVWUR
WUDEDUi HPEDUJR \ ORV SRQGUi D 3~EOLFRGHOD3URSLHGDG
GLVSRVLFLyQGHO3UHVLGHQWHGHOD-XQWD 
TXLHQ GHEHUi UHVROYHU GH LQPHGLDWR 
VREUHHOSDJRGHODFWRU $UWtFXOR6LHOHPEDUJRUHFDHHQ
 ILQFD XUEDQD \ VXV SURGXFWRV R VREUH
$UWtFXOR  6L ORV ELHQHV pVWRV VRODPHQWH HO GHSRVLWDULR WHQGUi
HPEDUJDGRV VRQ PXHEOHV VH HO FDUiFWHU GH DGPLQLVWUDGRU FRQ ODV
SRQGUiQ HQ GHSyVLWR GH OD SHUVRQD IDFXOWDGHV\REOLJDFLRQHVVLJXLHQWHV
TXH EDMR VX UHVSRQVDELOLGDG GHVLJQH 
OD SDUWH TXH REWXYR (O GHSRVLWDULR 
GHEH LQIRUPDU DO 3UHVLGHQWH HMHFXWRU , 3RGUi FHOHEUDU FRQWUDWRV GH
GHOOXJDUHQTXHTXHGDUiQORVELHQHV DUUHQGDPLHQWR FRQIRUPH D HVWDV
HPEDUJDGRV EDMR VX FXVWRGLD /D FRQGLFLRQHVSRUWLHPSRYROXQWDULRSDUD
SDUWH TXH REWXYR SRGUi VROLFLWDU HO DPEDVSDUWHVHOLPSRUWHGHODUHQWDQR
FDPELRGHGHSRVLWDULR SRGUi VHU PHQRU DO ILMDGR HQ HO ~OWLPR
 FRQWUDWR H[LJLU DO DUUHQGDWDULR ODV
 JDUDQWtDV QHFHVDULDV GH VX
 FXPSOLPLHQWR \ UHFDEDU HQ WRGRV ORV
 FDVRVODDXWRUL]DFLyQGHO7ULEXQDO
 
 
 ,, &REUDU RSRUWXQDPHQWH ODV UHQWDV
 HQVXVWpUPLQRV\SOD]RVSURFHGLHQGR
 FRQWUD ORV LQTXLOLQRV PRURVRV FRQ
 DUUHJORDOD/H\
 
$UWtFXOR  6L OR ELHQHV ,,, +DFHU VLQ SUHYLD DXWRUL]DFLyQ ORV
HPEDUJDGRV VRQ FUpGLWRV IUXWRV R SDJRV GH ORV LPSXHVWRV \ GHUHFKRV

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SURGXFWRV VH QRWLILFDUi DO GHXGRU R TXH FDXVH HO LQPXHEOH \ FXEULU ORV
LQTXLOLQR TXH HO LPSRUWH GHO SDJR OR JDVWRV RUGLQDULRV GH FRQVHUYDFLyQ \
KDJD DO 3UHVLGHQWH HMHFXWRU DVHR
DSHUFLELGRGHGREOHSDJRHQFDVRGH 
GHVREHGLHQFLD ,9 3UHVHQWDU D OD RILFLQD
 FRUUHVSRQGLHQWH ODV PDQLIHVWDFLRQHV
 \ GHFODUDFLRQHV TXH OD /H\ GH OD
 PDWHULDSUHYLHQH
$UWtFXOR  6L ORV ELHQHV 
HPEDUJDGRV IXHUHQ LQPXHEOHV HO 9 3UHVHQWDU SDUD VX DXWRUL]DFLyQ DO
3UHVLGHQWH HMHFXWRU EDMR VX 7ULEXQDO ORVSUHVXSXHVWRV SDUDKDFHU
UHVSRQVDELOLGDG RUGHQDUi GHQWUR GH ORV JDVWRV GH UHSDUDFLyQ R GH
ODVKRUDVVLJXLHQWHVODLQVFULSFLyQ FRQVWUXFFLyQ
HQ HO 5HJLVWUR 3~EOLFR GH OD 
3URSLHGDG 9, 3DJDU SUHYLD DXWRUL]DFLyQ GHO
 7ULEXQDO ORV JUDYiPHQHV TXH UHSRUWD
$UWtFXOR6LHOHPEDUJRUHFDHHQ ODILQFD\
ILQFDXUEDQD\VXVSURGXFWRVRVREUH 
pVWRVVRODPHQWHHOGHSRVLWDULRWHQGUi 9,,5HQGLUFXHQWDVPHQVXDOHVGHVX
HO FDUiFWHU GH DGPLQLVWUDGRU FRQ ODV JHVWLyQ\HQWUHJDUHOUHPDQHQWHHQXQ
IDFXOWDGHV\REOLJDFLRQHVVLJXLHQWHV ELOOHWH GH GHSyVLWR TXH SRQGUi D
 GLVSRVLFLyQGHO7ULEXQDO
, 3RGUi FHOHEUDU FRQWUDWRV GH 
DUUHQGDPLHQWR FRQIRUPH D HVWDV (O GHSRVLWDULR TXH IDOWH DO
FRQGLFLRQHV SRU WLHPSR YROXQWDULR FXPSOLPLHQWR GH ODV REOLJDFLRQHV
SDUD DPEDV SDUWHV HO LPSRUWH GH OD VHxDODGDV HQ HVWH DUWtFXOR VHUi
UHQWDQRSRGUiVHUPHQRUDOILMDGRHQ DFUHHGRUDODVVDQFLRQHVSUHYLVWDVHQ
HO ~OWLPR FRQWUDWR H[LJLU DO ODVOH\HVUHVSHFWLYDV
DUUHQGDWDULRODVJDUDQWtDVQHFHVDULDV 
GH VX FXPSOLPLHQWR \ UHFDEDU HQ $UWtFXOR6LHOHPEDUJRUHFDHHQ
WRGRV ORV FDVRV OD DXWRUL]DFLyQ GHO XQD HPSUHVD R HVWDEOHFLPLHQWR VH
3UHVLGHQWH(MHFXWRU REVHUYDUiQODVQRUPDVVLJXLHQWHV
 
 , (O GHSRVLWDULR VHUi LQWHUYHQWRU FRQ
,, &REUDU RSRUWXQDPHQWH ODV UHQWDV FDUJRDODFDMDHVWDQGRREOLJDGRD
HQVXVWpUPLQRV\SOD]RVSURFHGLHQGR 
FRQWUD ORV LQTXLOLQRV PRURVRV FRQ D 9LJLODUODFRQWDELOLGDG
DUUHJORDOD/H\ 
 E  $GPLQLVWUDU HO PDQHMR GH OD
,,, +DFHU VLQ SUHYLD DXWRUL]DFLyQ ORV QHJRFLDFLyQ R HPSUHVD \ ODV
SDJRV GH ORV LPSXHVWRV \ GHUHFKRV RSHUDFLRQHV TXH HQ HOOD VH
TXH FDXVH HO LQPXHEOH \ FXEULU ORV SUDFWLTXHQDILQGHTXHSURGX]FDQHO

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ORGÁNICA DEL PODER JUDICIAL DE LA FEDERACIÓN, DE LA LEY
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JDVWRV RUGLQDULRV GH FRQVHUYDFLyQ \ PHMRU UHQGLPLHQWR SRVLEOH \ ORV


DVHR GHPiVDFWRVLQKHUHQWHVDVXFDUJR
 
,9 3UHVHQWDU D OD RILFLQD ,, 6L HO GHSRVLWDULR FRQVLGHUD TXH OD
FRUUHVSRQGLHQWH ODV PDQLIHVWDFLRQHV DGPLQLVWUDFLyQ QR VH KDFH
\ GHFODUDFLRQHV TXH OD /H\ GH OD FRQYHQLHQWHPHQWH R TXH SXHGD
PDWHULDSUHYLHQH SHUMXGLFDU ORV GHUHFKRV GHO
 HPEDUJDQWHORSRQGUiHQFRQRFLPLHQWR
9 3UHVHQWDU SDUD VX DXWRUL]DFLyQ DO GHO -XH] SDUD TXH pVWH R\HQGR D ODV
3UHVLGHQWH(MHFXWRUORVSUHVXSXHVWRV SDUWHV\DOLQWHUYHQWRUHQXQDDXGLHQFLD
SDUDKDFHUORVJDVWRVGHUHSDUDFLyQR UHVXHOYDORTXHHVWLPHFRQYHQLHQWH\
GHFRQVWUXFFLyQ 
 ,,, 6LHPSUH TXH HO GHSRVLWDULR VHD XQ
9, 3DJDU SUHYLD DXWRUL]DFLyQ GHO WHUFHUR RWRUJDUi ILDQ]D DQWH HO
3UHVLGHQWH (MHFXWRU ORV JUDYiPHQHV 7ULEXQDO SRU OD VXPD TXH VH
TXHUHSRUWDODILQFD\ GHWHUPLQH \ UHQGLUi FXHQWD GH VX
 JHVWLyQHQORVWpUPLQRV\IRUPDTXH
9,,5HQGLUFXHQWDVPHQVXDOHVGHVX VHxDOHHOPLVPR
JHVWLyQ\HQWUHJDUHOUHPDQHQWHHQXQ 
ELOOHWH GH GHSyVLWR TXH SRQGUi D 
GLVSRVLFLyQGHO3UHVLGHQWH(MHFXWRU ,98QDYH]GHVLJQDGRHOLQWHUYHQWRU
 FRQFDUJRDODFDMDHO7ULEXQDOGHQWUR
(O GHSRVLWDULR TXH IDOWH DO GH ORV WUHV GtDV VLJXLHQWHV
FXPSOLPLHQWR GH ODV REOLJDFLRQHV FRPXQLFDUi OD GHVLJQDFLyQ D OD
VHxDODGDV HQ HVWH DUWtFXOR VHUi &RPLVLyQ 1DFLRQDO %DQFDUtD \ GH
DFUHHGRUDODVVDQFLRQHVSUHYLVWDVHQ 9DORUHV ,QVWLWXWR 0H[LFDQR GHO
ODVOH\HVUHVSHFWLYDV 6HJXUR 6RFLDO ,QVWLWXWR GHO )RQGR
 1DFLRQDO GH OD 9LYLHQGD SDUD ORV
$UWtFXOR6LHOHPEDUJRUHFDHHQ 7UDEDMDGRUHV X KRPyORJRV D OD
XQD HPSUHVD R HVWDEOHFLPLHQWR VH $GPLQLVWUDGRUD GH )RQGRV SDUD HO
REVHUYDUiQODVQRUPDVVLJXLHQWHV 5HWLUR FRUUHVSRQGLHQWH DO 6LVWHPD
 GH $GPLQLVWUDFLyQ 7ULEXWDULD DVt
, (O GHSRVLWDULR VHUi LQWHUYHQWRU FRQ FRPR D ORV GHXGRUHV \ DFUHHGRUHV
FDUJRDODFDMDHVWDQGRREOLJDGRD FX\RGRPLFLOLRSURSRUFLRQHHOSDWUyQ
 HPEDUJDGR\
D 9LJLODUODFRQWDELOLGDG 
 9(OHPEDUJDGRGHQWURGHORVWUHV
E  $GPLQLVWUDU HO PDQHMR GH OD GtDVVLJXLHQWHVH[KLELUiDO7ULEXQDO
QHJRFLDFLyQ R HPSUHVD \ ODV OD GRFXPHQWDFLyQ H LQIRUPDFLyQ
RSHUDFLRQHV TXH HQ HOOD VH QHFHVDULD TXH GHED VHU GHO
SUDFWLTXHQDILQGHTXHSURGX]FDQHO FRQRFLPLHQWR GHO LQWHUYHQWRU FRQ
PHMRU UHQGLPLHQWR SRVLEOH \ ORV FDUJRDODFDMD
GHPiVDFWRVLQKHUHQWHVDVXFDUJR 

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FEDERAL DE LA DEFENSORÍA PÚBLICA, DE LA LEY DEL INSTITUTO DEL
FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES Y DE
LA LEY DEL SEGURO SOCIAL, EN MATERIA DE JUSTICIA LABORAL,
LIBERTAD SINDICAL Y NEGOCIACIÓN COLECTIVA

 $UWtFXOR(ODFWRUSXHGHSHGLUOD
,, 6L HO GHSRVLWDULR FRQVLGHUD TXH OD DPSOLDFLyQGHOHPEDUJR
DGPLQLVWUDFLyQ QR VH KDFH 
FRQYHQLHQWHPHQWH R TXH SXHGD , &XDQGR QR EDVWHQ ORV ELHQHV
SHUMXGLFDU ORV GHUHFKRV GHO HPEDUJDGRV SDUD FXEULU ODV
HPEDUJDQWH OR SRQGUi HQ FDQWLGDGHV SRU ODV TXH VH GHVSDFKy
FRQRFLPLHQWRGHO3UHVLGHQWH(MHFXWRU HMHFXFLyQ GHVSXpV GH UHQGLGR HO
SDUDTXHpVWHR\HQGRDODVSDUWHV\ DYDO~RGHORVPLVPRV\
DO LQWHUYHQWRU HQ XQD DXGLHQFLD 
UHVXHOYDORTXHHVWLPHFRQYHQLHQWH\ ,,&XDQGRVHSURPXHYDXQDWHUFHUtD\
 VHKD\DGLFWDGRDXWRDGPLVRULR
,,,6LHPSUHTXHHOGHSRVLWDULRVHDXQ 
WHUFHUR RWRUJDUi ILDQ]D DQWH HO (O 7ULEXQDO SRGUi GHFUHWDU OD
3UHVLGHQWH(MHFXWRUSRUODVXPDTXH DPSOLDFLyQVLDVXMXLFLRFRQFXUUHQODV
VH GHWHUPLQH \ UHQGLUi FXHQWD GH VX FLUFXQVWDQFLDV D TXH VH UHILHUHQ ODV
JHVWLyQ HQ ORV WpUPLQRV \ IRUPD TXH IUDFFLRQHV DQWHULRUHV VLQ SRQHUOR HQ
VHxDOHHOPLVPR FRQRFLPLHQWRGHOGHPDQGDGR
 
 
 $UWtFXOR  &XDQGR VH SUDFWLTXHQ
 YDULRV HPEDUJRV VREUH ORV PLVPRV
 ELHQHV VH REVHUYDUiQ ODV QRUPDV
 VLJXLHQWHV
 
 , 6L VH SUDFWLFDQ HQ HMHFXFLyQ GH
 FUpGLWRV GH WUDEDMR VH SDJDUi HQ HO
 RUGHQ VXFHVLYR GH ORV HPEDUJRV
 VDOYR HO FDVR GH SUHIHUHQFLD GH
 GHUHFKRV
 
 ,, (O HPEDUJRSUDFWLFDGR HQ HMHFXFLyQ
 GH XQ FUpGLWR GH WUDEDMR DXQ FXDQGR
 VHD SRVWHULRU HV SUHIHUHQWH VREUH ORV
 SUDFWLFDGRVSRUDXWRULGDGHVGLVWLQWDVDO
 7ULEXQDOVLHPSUH
 TXH GLFKR HPEDUJR VH SUDFWLTXHDQWHV
 TXHTXHGHILQFDGRHOUHPDWH
 
 
 &XDQGR HO 7ULEXQDO WHQJD
 FRQRFLPLHQWR GH OD H[LVWHQFLD GH XQ
 HPEDUJRKDUiVDEHUDODDXWRULGDGTXH
ORSUDFWLFyTXHORVELHQHVHPEDUJDGRV

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$UWtFXOR(ODFWRUSXHGHSHGLUOD TXHGDQ DIHFWRV DO SDJR SUHIHUHQWH GHO


DPSOLDFLyQGHOHPEDUJR FUpGLWR GH WUDEDMR \ FRQWLQXDUi ORV
 SURFHGLPLHQWRV GH HMHFXFLyQ KDVWD
, &XDQGR QR EDVWHQ ORV ELHQHV HIHFWXDU HO SDJR (O VDOGR OtTXLGR TXH
HPEDUJDGRV SDUD FXEULU ODV UHVXOWH GHVSXpV GH KDFHU HO SDJR VH
FDQWLGDGHV SRU ODV TXH VH GHVSDFKy SRQGUi D GLVSRVLFLyQ GH OD DXWRULGDG
HMHFXFLyQ GHVSXpV GH UHQGLGR HO TXHKXELHVHSUDFWLFDGRHOHPEDUJR
DYDO~RGHORVPLVPRV\ 
 /DV FXHVWLRQHV GH SUHIHUHQFLD TXH VH
,,&XDQGRVHSURPXHYDXQDWHUFHUtD\ VXVFLWHQVHWUDPLWDUiQ\UHVROYHUiQSRU
VHKD\DGLFWDGRDXWRDGPLVRULR HO 7ULEXQDO TXH FRQR]FD GHO QHJRFLR
 FRQ H[FOXVLyQ GH FXDOTXLHUD RWUD
(O3UHVLGHQWHHMHFXWRUSRGUiGHFUHWDU DXWRULGDG\
ODDPSOLDFLyQVLDVXMXLFLRFRQFXUUHQ 
ODV FLUFXQVWDQFLDV D TXH VH UHILHUHQ ,,, (O TXH KD\D UHHPEDUJDGR SXHGH
ODV IUDFFLRQHV DQWHULRUHV VLQ SRQHUOR FRQWLQXDUODHMHFXFLyQGHOD6HQWHQFLD
HQFRQRFLPLHQWRGHOGHPDQGDGR RFRQYHQLRSHURUHPDWDGRVORVELHQHV
 VH SDJDUi DO SULPHU HPEDUJDQWH HO
$UWtFXOR  &XDQGR VH SUDFWLTXHQ LPSRUWHGHVXFUpGLWRVDOYRHOFDVRGH
YDULRV HPEDUJRV VREUH ORV PLVPRV SUHIHUHQFLDGHGHUHFKRV
ELHQHV VH REVHUYDUiQ ODV QRUPDV 
VLJXLHQWHV $UWtFXOR%LV(O7ULEXQDOSRGUiD
 SHWLFLyQ GH SDUWH VROLFLWDU
, 6L VH SUDFWLFDQ HQ HMHFXFLyQ GH LQIRUPDFLyQ DQWH ODV DXWRULGDGHV
FUpGLWRV GH WUDEDMR VH SDJDUi HQ HO FRUUHVSRQGLHQWHVVREUHODH[LVWHQFLD
RUGHQ VXFHVLYR GH ORV HPEDUJRV GH GDWRV \ ELHQHV GH OD SDUWH TXH
VDOYR HO FDVR GH SUHIHUHQFLD GH UHVXOWDUiFRQGHQDGDFRQODILQDOLGDG
GHUHFKRV GH FXPSOLPHQWDU OD VHQWHQFLD GH
 PDQHUD SURQWD \ H[SHGLWD 'LFKD
,,  (O HPEDUJR SUDFWLFDGR HQ VROLFLWXG SURFHGHUi ~QLFDPHQWH
HMHFXFLyQ GH XQ FUpGLWR GH WUDEDMR FXDQGR VH KXELHUH DFUHGLWDGR OD
DXQ FXDQGR VHD SRVWHULRU HV LPSRVLELOLGDG GH OOHYDU D FDER OD
SUHIHUHQWH VREUH ORV SUDFWLFDGRV SRU HMHFXFLyQGHODVHQWHQFLD
DXWRULGDGHV GLVWLQWDV GH OD -XQWD GH 
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH VLHPSUH TXH 7UDWiQGRVH GH OD LQYHVWLJDFLyQ GH
GLFKRHPEDUJRVHSUDFWLTXHDQWHVTXH FXHQWDV EDQFDULDV \ HO
TXHGHILQFDGRHOUHPDWH SURFHGLPLHQWR GH HPEDUJR \
 HMHFXFLyQ HO 7ULEXQDO KDUi XVR GHO
&XDQGR HO 3UHVLGHQWH (MHFXWRUWHQJD 6LVWHPD GH $WHQFLyQ D
FRQRFLPLHQWR GH OD H[LVWHQFLD GH XQ 5HTXHULPLHQWRV GH ,QIRUPDFLyQ GH
HPEDUJR KDUi VDEHU D OD DXWRULGDG $XWRULGDGRELHQHOLQVWUXPHQWRTXH
TXH OR SUDFWLFy TXH ORV ELHQHV SDUD WDOHV HIHFWRV LPSOHPHQWH OD
HPEDUJDGRV TXHGDQ DIHFWRV DO SDJR &RPLVLyQ 1DFLRQDO %DQFDULD \ GH

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SUHIHUHQWH GHO FUpGLWR GH WUDEDMR \ 9DORUHV SDUD OR FXDO ORV 7ULEXQDOHV
FRQWLQXDUi ORV SURFHGLPLHQWRV GH FHOHEUDUiQ FRQYHQLR FRQ GLFKD
HMHFXFLyQ KDVWD HIHFWXDU HO SDJR (O &RPLVLyQ /R DQWHULRU
VDOGR OtTXLGR TXH UHVXOWH GHVSXpV GH LQGHSHQGLHQWHPHQWH GH GDU YLVWD D
KDFHUHOSDJRVHSRQGUiDGLVSRVLFLyQ ODV DXWRULGDGHV KDFHQGDULDV DVt
GH OD DXWRULGDG TXH KXELHVH FRPR DO ,QVWLWXWR 0H[LFDQR GHO
SUDFWLFDGRHOHPEDUJR 6HJXUR 6RFLDO ,QVWLWXWR GHO )RQGR
 1DFLRQDO GH OD 9LYLHQGD SDUD ORV
/DVFXHVWLRQHVGHSUHIHUHQFLDTXHVH 7UDEDMDGRUHV R LQVWLWXFLRQHV
VXVFLWHQ VH WUDPLWDUiQ \ UHVROYHUiQ KRPyORJDV FRQ HO ILQ GH OOHYDU D
SRUOD-XQWDTXHFRQR]FDGHOQHJRFLR FDER HO FDEDO FXPSOLPLHQWR GH ODV
FRQ H[FOXVLyQ GH FXDOTXLHUD RWUD VHQWHQFLDVODERUDOHV
DXWRULGDG\ 
 'HEHUi GHVLJQDU SHULWR YDOXDGRU GH
,,, (O TXH KD\D UHHPEDUJDGR ORV ELHQHV HPEDUJDGRV FXDQGR VH
SXHGHFRQWLQXDUODHMHFXFLyQGHOODXGR WUDWHGHELHQHVLQPXHEOHVRUGHQDUOD
R FRQYHQLR SHUR UHPDWDGRV ORV LQVFULSFLyQ GHO HPEDUJR DQWH HO
ELHQHV VH SDJDUi DO SULPHU 5HJLVWUR3~EOLFRGHOD3URSLHGDGTXH
HPEDUJDQWH HOLPSRUWH GH VX FUpGLWR FRUUHVSRQGD
VDOYR HO FDVR GH SUHIHUHQFLD GH 
GHUHFKRV $UWtFXOR7HU(O7ULEXQDOGHEHUi
 GDU YLVWD DO ,QVWLWXWR 0H[LFDQR GHO
 6HJXUR 6RFLDO FRQ OD VHQWHQFLD
 FRQGHQDWRULD D ILQ GH TXH GLFKR
 RUJDQLVPR DFW~H FRQIRUPH D VXV
 DWULEXFLRQHVKDJDFXPSOLUDODSDUWH
 FRQGHQDGD UHVSHFWR GH VXV
 REOLJDFLRQHV HQ PDWHULD GH
 VHJXULGDGVRFLDO
 
 6HFFLyQ7HUFHUD
 5HPDWHV
 
 $UWtFXOR  &RQFOXLGDV ODV
 GLOLJHQFLDVGHHPEDUJRVHSURFHGHUi
 DO UHPDWH GH ORV ELHQHV GH
 FRQIRUPLGDG FRQ ODV QRUPDV
 FRQWHQLGDVHQHVWH&DStWXOR
 
 $QWHV GH DSUREDUVH HO UHPDWH R
 GHFODUDUVH OD DGMXGLFDFLyQ SRGUi OD
 SDUWH HMHFXWDGD OLEHUDU ORV ELHQHV
 HPEDUJDGRV SDJDQGR GH LQPHGLDWR \

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 HQHIHFWLYRHOLPSRUWHGHODVFDQWLGDGHV
 ILMDGDVHQODVHQWHQFLD\ORVJDVWRVGH
 HMHFXFLyQ 'HVSXpV GH ILQFDUVH HO
 UHPDWHODYHQWDTXHGDUiLUUHYRFDEOH
 
 $UWtFXOR  (Q ORV HPEDUJRV VH
 REVHUYDUiQODVQRUPDVVLJXLHQWHV
 
 $ 6L ORV ELHQHV HPEDUJDGRV VRQ
 PXHEOHV
 
 O6HHIHFWXDUiVXDYDO~RSRUODSHUVRQD
 TXHGHVLJQHHO-XH]HQORVFDVRVHQ
 TXHpVWHVHSHUFDWHGHTXHHODYDO~RGH
 ORV ELHQHV HV QRWRULDPHQWH LQIHULRU R
 VXSHULRU D VX YDORU SRGUi RUGHQDU OD
 SUiFWLFDGHRWURUD]RQDQGRORVPRWLYRV
 SRUORVFXDOHVFRQVLGHUDTXHHODYDO~R
 QRFRUUHVSRQGHDOYDORUUHDOGHOELHQ
 
 
 ,, 6HUYLUiGHEDVHSDUDHOUHPDWH
 HOPRQWRGHODYDO~R\
 
 ,,,(OUHPDWHVHDQXQFLDUiHQHOEROHWtQ
 ODERUDORHQORVHVWUDGRVGHO7ULEXQDO
 HQVXFDVR\HQHOSDODFLRPXQLFLSDOR
 HQ ODRILFLQDGH JRELHUQR TXH GHVLJQH
 HO 7ULEXQDO HO FXDO SRGUi XWLOL]DU
 DOJ~QRWURPHGLRGHSXEOLFLGDG
 
6HFFLyQ7HUFHUD % 6L ORV ELHQHV HPEDUJDGRV VRQ
5HPDWHV LQPXHEOHV
 
$UWtFXOR  &RQFOXLGDV ODV O6HWRPDUiFRPRDYDO~RHOGHXQSHULWR
GLOLJHQFLDVGHHPEDUJRVHSURFHGHUi YDOXDGRU OHJDOPHQWH DXWRUL]DGR TXH
DO UHPDWH GH ORV ELHQHV GH VHUi GHVLJQDGR SRU HO -XH] \ HQ VX
FRQIRUPLGDG FRQ ODV QRUPDV FDVR VH SURFHGHUi FRQIRUPH D OR
FRQWHQLGDVHQHVWH&DStWXOR GLVSXHVWRSRUODIUDFFLyQ,GHODSDUWDGR
 $GHHVWHDUWtFXOR
$QWHV GH ILQFDUVH HO UHPDWH R 
GHFODUDUVH OD DGMXGLFDFLyQ SRGUi HO 
GHPDQGDGR OLEHUDU ORV ELHQHV

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HPEDUJDGRVSDJDQGRGHLQPHGLDWR\ ,, (O HPEDUJDQWH H[KLELUi


HQ HIHFWLYR HO LPSRUWH GH ODV FHUWLILFDGR GH JUDYiPHQHV H[SHGLGR
FDQWLGDGHV ILMDGDV HQ HO ODXGR \ ORV SRU HO 5HJLVWUR 3~EOLFR GH OD
JDVWRVGHHMHFXFLyQ 3URSLHGDGGHDxRVDQWHULRUHVDOD
 IHFKDHQTXHRUGHQyHOUHPDWH6LHQ
 DXWRV REUDUH \D RWUR FHUWLILFDGR VH
$UWtFXOR  (Q ORV HPEDUJRV VH SHGLUi DO 5HJLVWUR VyOR HO UHODWLYR DO
REVHUYDUiQODVQRUPDVVLJXLHQWHV SHULRGR R SHULRGRV TXH DTXpO QR
 DEDUTXH\
$ 6L ORV ELHQHV HPEDUJDGRV VRQ 
PXHEOHV ,,,(OSURYHtGRTXHRUGHQHHOUHPDWHVH
 SXEOLFDUi SRU XQD VROD YH] FRQ XQD
, 6H HIHFWXDUi VX DYDO~R SRU OD DQWLFLSDFLyQ GH GLH] GtDV D OD IHFKD
SHUVRQD TXH GHVLJQH HO 3UHVLGHQWH GHO UHPDWH HQ HO EROHWtQ \ HQ ORV
HMHFXWRU HQ ORV FDVRV HQ TXH HO HVWUDGRV GHO 7ULEXQDO DGHPiV GH
3UHVLGHQWHHMHFXWRUVHSHUFDWHGHTXH PDQHUD SRWHVWDWLYD XWLOL]DUi DOJ~Q
HO DYDO~R GH ORV ELHQHV HV RWURPHGLRGHSXEOLFLGDGHQVXFDVR
QRWRULDPHQWH LQIHULRU R VXSHULRU D VX \ VH ILMDUi SRU XQD VROD YH] HQ OD
YDORU SRGUi RUGHQDU OD SUiFWLFD GH 7HVRUHUtDGHFDGDHQWLGDGIHGHUDWLYD\
RWUR UD]RQDQGR ORV PRWLYRV SRU ORV HQHOSHULyGLFRGHPD\RUFLUFXODFLyQGHO
FXDOHV FRQVLGHUD TXH HO DYDO~R QR OXJDU HQ TXH VH HQFXHQWUHQ XELFDGRV
FRUUHVSRQGHDOYDORUGHOELHQ ORVELHQHVFRQYRFDQGRSRVWRUHV
 
,, 6HUYLUiGHEDVHSDUDHOUHPDWH 6H FLWDUi SHUVRQDOPHQWH FRQ XQD
HOPRQWRGHODYDO~R\ DQWLFLSDFLyQ GH GLH] GtDV D ORV
 DFUHHGRUHV TXH DSDUH]FDQ HQ HO
,,, (O UHPDWH VH DQXQFLDUi HQ HO FHUWLILFDGR GH JUDYiPHQHV DVt
EROHWtQODERUDORHQORVHVWUDGRVGHOD FRPRDOSRVHHGRUGHOELHQLQPXHEOH
-XQWD HQ VX FDVR \ HQ HO SDODFLR D HIHFWR GH TXH KDJDQ YDOHU VXV
PXQLFLSDORHQODRILFLQDGHJRELHUQR GHUHFKRV
TXHGHVLJQHHO3UHVLGHQWHHMHFXWRU 
 $UWtFXOR  6L ORV ELHQHV
 HPEDUJDGRV VRQ XQD HPSUHVD R
 HVWDEOHFLPLHQWR VH REVHUYDUi HO
% 6L ORV ELHQHV HPEDUJDGRV VRQ SURFHGLPLHQWRVLJXLHQWH
LQPXHEOHV 
 O6HHIHFWXDUiXQDYDO~RSRUSHULWRTXH
, 6H WRPDUi FRPR DYDO~R HO GH VH VROLFLWDUi SRU HO WULEXQDO DO %DQFR
XQ SHULWR YDOXDGRU OHJDOPHQWH GHO $KRUUR 1DFLRQDO \ 6HUYLFLRV
DXWRUL]DGRTXHVHUiGHVLJQDGRSRUHO )LQDQFLHURV %$16(), XKRPRORJR
3UHVLGHQWHGHOD-XQWD\HQVXFDVR RDOJXQDRWUDLQVWLWXFLyQRILFLDO
VHSURFHGHUiFRQIRUPHDORGLVSXHVWR 

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SRUODIUDFFLyQ,GHODSDUWDGR$GHHVWH ,, 6HUYLUiGHEDVHSDUDHOUHPDWH


DUWtFXOR HOPRQWRGHDYDO~R
 
,, (O HPEDUJDQWH H[KLELUi ,,, (VDSOLFDEOHORGLVSXHVWRHQOD
FHUWLILFDGR GH JUDYiPHQHV H[SHGLGR IUDFFLyQ,,,GHODSDUWDGR$GHODUWtFXOR
SRU HO 5HJLVWUR 3~EOLFR GH OD DQWHULRUUHIHUHQWHDPXHEOHV\
3URSLHGDGGHDxRVDQWHULRUHVDOD 
IHFKDHQTXHRUGHQyHOUHPDWH6LHQ ,9 6L OD HPSUHVD R
DXWRV REUDUH \D RWUR FHUWLILFDGR VH HVWDEOHFLPLHQWRVHLQWHJUDFRQELHQHV
SHGLUi DO 5HJLVWUR VyOR HO UHODWLYR DO LQPXHEOHV VH UHFDEDUi HO FHUWLILFDGR
SHULRGR R SHULRGRV TXH DTXpO QR GH JUDYiPHQHV D TXH VH UHILHUH OD
DEDUTXH\ IUDFFLyQ,,GHODSDUWDGR%GHODUWtFXOR
 DQWHULRU
,,, (O SURYHtGR TXH RUGHQH HO 
UHPDWHVHSXEOLFDUiSRUXQDVRODYH] $UWtFXOR  3RVWXUD OHJDO HV OD TXH
HQHOEROHWtQODERUDORHQORVHVWUDGRV FXEUH ODV GRV WHUFHUDV SDUWHV GHO
GHOD-XQWDHQVXFDVR\VHILMDUiSRU DYDO~R/DSHUVRQDTXHFRQFXUUDFRPR
XQDVRODYH]HQOD7HVRUHUtDGHFDGD SRVWRUGHEHUi SUHVHQWDU SRU HVFULWR VX
HQWLGDGIHGHUDWLYD\HQHOSHULyGLFRGH SRVWXUD \ H[KLELU HQ XQ ELOOHWH GH
PD\RUFLUFXODFLyQGHOOXJDUHQTXHVH GHSyVLWR GH %DQFR GHO $KRUUR
HQFXHQWUHQ XELFDGRV ORV ELHQHV 1DFLRQDO \ 6HUYLFLRV )LQDQFLHURV
FRQYRFDQGRSRVWRUHV %$16(),  X KRPyORJR SRU HO
 LPSRUWHGHGLH]SRUFLHQWRGHVXSXMD
 
 $UWtFXOR  (O UHPDWH VH HIHFWXDUi
6H FLWDUi SHUVRQDOPHQWH D ORV GH FRQIRUPLGDG FRQ ODV QRUPDV
DFUHHGRUHV TXH DSDUH]FDQ HQ HO VLJXLHQWHV
FHUWLILFDGR GH JUDYiPHQHV D HIHFWR 
GHTXHKDJDQYDOHUVXVGHUHFKRV O (OGtD \ KRUD VHxDODGRV VH OOHYDUi D
 FDER HQ HO ORFDO GHO 7ULEXQDO
 FRUUHVSRQGLHQWH
 
 ,, 6HUi OOHYDGR D FDER SRU HO -XH]
$UWtFXOR  6L ORV ELHQHV TXLHQORGHFODUDUiDELHUWR
HPEDUJDGRV VRQ XQD HPSUHVD R 
HVWDEOHFLPLHQWR VH REVHUYDUi HO ,,, (O -XH] FRQFHGHUi XQ WpUPLQR GH
SURFHGLPLHQWRVLJXLHQWH HVSHUD TXH QR SRGUi VHU PD\RU GH
 PHGLD KRUD SDUD UHFLELU SRVWXUDV
, 6H HIHFWXDUi XQ DYDO~R SRU WUDQVFXUULGR pVWH QR VH DGPLWLUiQ
SHULWR TXH VH VROLFLWDUi SRU HO QXHYRV SRVWRUHV VDOYR TXH VHD HO
3UHVLGHQWH GH OD -XQWD D 1DFLRQDO DFWRURHOSURSLRHPEDUJDGR
)LQDQFLHUD 61& R D DOJXQD RWUD 
LQVWLWXFLyQRILFLDO

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FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES Y DE
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 ,9 (O -XH] FDOLILFDUi ODV SRVWXUDV \


 FRQFHGHUiTXLQFHPLQXWRVHQWUHSXMD\
,, 6HUYLUiGHEDVHSDUDHOUHPDWH SXMD
HOPRQWRGHDYDO~R 
 9 (O DFWRU SRGUi FRQFXUULU D OD
,,, (VDSOLFDEOHORGLVSXHVWRHQOD DOPRQHGD FRPR SRVWRU SUHVHQWDQGR
IUDFFLyQ,,,GHODSDUWDGR$GHODUWtFXOR SRU HVFULWR VXSRVWXUD VLQ QHFHVLGDG
DQWHULRUUHIHUHQWHDPXHEOHV\ GHFXPSOLUHOUHTXLVLWRDTXHVHUHILHUH
 HODUWtFXORGHHVWD/H\\
 
,9 6L OD HPSUHVD R 9,(O-XH]GHFODUDUiILQFDGRHOUHPDWH
HVWDEOHFLPLHQWRVHLQWHJUDFRQELHQHV DIDYRUGHOPHMRUSRVWRU
LQPXHEOHV VH UHFDEDUi HO FHUWLILFDGR 
GH JUDYiPHQHV D TXH VH UHILHUH OD 
IUDFFLyQ,,GHODSDUWDGR%GHODUWtFXOR $UWtFXOR  /D GLOLJHQFLD GH UHPDWH
DQWHULRU QR SXHGH VXVSHQGHUVH (O 7ULEXQDO
 UHVROYHUi GH LQPHGLDWR ODV FXHVWLRQHV
$UWtFXOR  3RVWXUD OHJDO HV OD TXH TXHSODQWHHQODVSDUWHVLQWHUHVDGDV
FXEUH ODV GRV WHUFHUDV SDUWHV GHO 
DYDO~R /D SHUVRQD TXH FRQFXUUD 
FRPR SRVWRU GHEHUi SUHVHQWDU SRU $UWtFXOR(ODGMXGLFDWDULRH[KLELUi
HVFULWR VX SRVWXUD \ H[KLELU HQ XQ GHQWUR GH ORV WUHV GtDV VLJXLHQWHV HO
ELOOHWH GH GHSyVLWR GH 1DFLRQDO LPSRUWH WRWDOGH VXSRVWXUDDSHUFLELGR
)LQDQFLHUD61&HOLPSRUWHGHSRU GH TXH GH QR KDFHUOR OD FDQWLGDG
FLHQWRGHVXSXMD H[KLELGDTXHGDUiHQIDYRUGHODFWRU\HO
 7ULEXQDOVHxDODUiQXHYDIHFKDSDUDOD
$UWtFXOR  (OUHPDWH VH HIHFWXDUi FHOHEUDFLyQGHODDOPRQHGD
GH FRQIRUPLGDG FRQ ODV QRUPDV 
VLJXLHQWHV 
 $UWtFXOR([KLELGRHOLPSRUWHWRWDO
, (O GtD \ KRUD VHxDODGRV VH GHO SUHFLR GH OD DGMXGLFDFLyQ HO
OOHYDUiDFDERHQHOORFDOGHOD-XQWD 7ULEXQDOGHFODUDUiILQFDGRHOUHPDWH\
FRUUHVSRQGLHQWH VHREVHUYDUiORVLJXLHQWH
 
,, 6HUi OOHYDGR D FDER SRU HO , &XEULUiGHLQPHGLDWRDODFWRU\
3UHVLGHQWH GH OD -XQWD TXLHQ OR DORVGHPiVDFUHHGRUHVSRUVXRUGHQ
GHFODUDUiDELHUWR \ VL KD\ UHPDQHQWH VH HQWUHJDUi DO
 GHPDQGDGR
,,, (O 3UHVLGHQWH FRQFHGHUi XQ 
WpUPLQR GH HVSHUD TXH QRSRGUi VHU ,, 6L VH WUDWD GH ELHQHV
PD\RU GH PHGLD KRUD SDUD UHFLELU LQPXHEOHVVHREVHUYDUi
SRVWXUDV 


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 D  (O DQWHULRU SURSLHWDULR HQWUHJDUi DO


,9 (O 3UHVLGHQWH FDOLILFDUi ODV 7ULEXQDO WRGD OD GRFXPHQWDFLyQ
SRVWXUDV\FRQFHGHUiXQPLQXWRHQWUH UHODFLRQDGD FRQ HO LQPXHEOH TXH VH
SXMD\SXMD UHPDWy
 
9 (O DFWRU SRGUi FRQFXUULU D OD E  6LVHORDGMXGLFDHOWUDEDMDGRU
DOPRQHGD FRPR SRVWRU SUHVHQWDQGR GHEHUi VHU OLEUH GH WRGR JUDYDPHQ
SRUHVFULWR VXSRVWXUD VLQ QHFHVLGDG LPSXHVWRV\GHUHFKRVILVFDOHV
GHFXPSOLUHOUHTXLVLWRDTXHVHUHILHUH 
HODUWtFXORGHHVWD/H\\ F  /D HVFULWXUD GHEHUi ILUPDUOD HO
 DQWHULRUSURSLHWDULRGHQWURGHORVFLQFR
9, (O3UHVLGHQWHGHFODUDUiILQFDGR GtDV VLJXLHQWHV D OD QRWLILFDFLyQ TXH OH
HOUHPDWHDIDYRUGHOPHMRUSRVWRU KDJDHOQRWDULRS~EOLFRUHVSHFWLYR6LQR
 OR KDFH HO 7ULEXQDO OR KDUi HQ VX
$UWtFXOR/DGLOLJHQFLDGHUHPDWH UHEHOGtD\
QRSXHGHVXVSHQGHUVH(O3UHVLGHQWH 
GHOD-XQWDUHVROYHUiGHLQPHGLDWRODV ,,, )LUPDGDODHVFULWXUDVHSRQGUiDO
FXHVWLRQHV TXH SODQWHHQ ODV SDUWHV DGTXLUHQWHHQSRVHVLyQGHOLQPXHEOH
LQWHUHVDGDV 
 &$3,78/2,,
$UWtFXOR(ODGMXGLFDWDULRH[KLELUi 3URFHGLPLHQWR GH ODV WHUFHUtDV \
GHQWUR GH ORV WUHV GtDV VLJXLHQWHV HO SUHIHUHQFLDVGHFUpGLWR
LPSRUWHWRWDOGHVXSRVWXUDDSHUFLELGR &DStWXORUHXELFDGR\GHQRPLQDFLyQ
GH TXH GH QR KDFHUOR OD FDQWLGDG 
H[KLELGDTXHGDUiHQIDYRUGHODFWRU\ 6HFFLyQ3ULPHUD
HO 3UHVLGHQWH VHxDODUi QXHYD IHFKD 'HODVWHUFHUtDV
SDUDODFHOHEUDFLyQGHODDOPRQHGD 
 $UWtFXOR  /DV WHUFHUtDV VH
$UWtFXOR([KLELGRHOLPSRUWHWRWDO WUDPLWDUiQ\UHVROYHUiQSRUHO7ULEXQDO
GHO SUHFLR GH OD DGMXGLFDFLyQ HO TXH FRQR]FD GHO MXLFLR SULQFLSDO
3UHVLGHQWH GHFODUDUi ILQFDGR HO VXVWDQFLiQGRVH HQ IRUPD LQFLGHQWDO
UHPDWH\VHREVHUYDUiORVLJXLHQWH FRQIRUPHDODVQRUPDVVLJXLHQWHV
 
, &XEULUiGHLQPHGLDWRDODFWRU\ 
DORVGHPiVDFUHHGRUHVSRUVXRUGHQ ,/DWHUFHUtDVHLQWHUSRQGUiSRUHVFULWR
\ VL KD\ UHPDQHQWH VH HQWUHJDUi DO DFRPSDxDQGRHOWtWXORHQTXHVHIXQGH
GHPDQGDGR \ ODV SUXHEDV SHUWLQHQWHV VL QR VH
 FXPSOHQORVUHTXLVLWRVDQWHULRUHVVH
,, 6L VH WUDWD GH ELHQHV GHVHFKDUiGHSODQR
LQPXHEOHVVHREVHUYDUi 
 ,, (O 7ULEXQDO RUGHQDUi VH WUDPLWH OD
D  (O DQWHULRU SURSLHWDULR WHUFHUtDSRUFXHUGDVHSDUDGD\FLWDUiD
HQWUHJDUi DO 3UHVLGHQWH GH OD -XQWD ODV SDUWHV D XQD DXGLHQFLD GHQWUR GH

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WRGD OD GRFXPHQWDFLyQ UHODFLRQDGD ORV GLH] GtDV VLJXLHQWHV HQ OD TXH ODV
FRQHOLQPXHEOHTXHVHUHPDWy RLUi \ GHVSXpV GH GHVDKRJDGDV ODV
 SUXHEDVGLFWDUiUHVROXFLyQ
E  6LVHORDGMXGLFDHOWUDEDMDGRU 
GHEHUi VHU OLEUH GH WRGR JUDYDPHQ 
LPSXHVWRV\GHUHFKRVILVFDOHV ,,, (Q FXDQWR DO RIUHFLPLHQWR
 DGPLVLyQ\GHVDKRJRGHODVSUXHEDV
F  /D HVFULWXUD GHEHUi ILUPDUOD HO VH REVHUYDUi OR GLVSXHVWR HQ ORV
DQWHULRU SURSLHWDULR GHQWUR GH ORV &DStWXORV ;,, ;9,, \ ;9,,, GHO 7tWXOR
FLQFRGtDVVLJXLHQWHVDODQRWLILFDFLyQ &DWRUFHGHHVWD/H\
TXH OH KDJD HO QRWDULR S~EOLFR 
UHVSHFWLYR 6L QR OR KDFH HO ,9 /DV WHUFHUtDV QR VXVSHQGHQ OD
3UHVLGHQWHORKDUiHQVXUHEHOGtD\ WUDPLWDFLyQ GHO SURFHGLPLHQWR /D
 WHUFHUtD H[FOX\HQWH GH GRPLQLR
,,, )LUPDGDODHVFULWXUDVHSRQGUi VXVSHQGH ~QLFDPHQWH HO DFWR GH
DO DGTXLUHQWH HQ SRVHVLyQ GHO UHPDWHODGHSUHIHUHQFLDHOSDJRGHO
LQPXHEOH FUpGLWR\
 
&$3,78/2,, 96LVHGHFODUDSURFHGHQWHODWHUFHUtD
3URFHGLPLHQWR GH ODV WHUFHUtDV \ HO 7ULEXQDO RUGHQDUi HO OHYDQWDPLHQWR
SUHIHUHQFLDVGHFUpGLWR GHOHPEDUJR\HQVXFDVRRUGHQDUiVH
&DStWXORUHXELFDGR\GHQRPLQDFLyQ SDJXHHOFUpGLWRGHFODUDGRSUHIHUHQWH
 
6HFFLyQ3ULPHUD $UWtFXOR  (O WHUFHULVWD SRGUi
'HODVWHUFHUtDV SUHVHQWDUODGHPDQGDDQWHODDXWRULGDG
 H[KRUWDGD TXH SUDFWLFy HO HPEDUJR
$UWtFXOR  /DV WHUFHUtDV VH GHELHQGRGHVLJQDUGRPLFLOLRHQHOOXJDU
WUDPLWDUiQ\UHVROYHUiQSRUHO3OHQRR GH UHVLGHQFLD GHO 7ULEXQDO H[KRUWDQWH
SRUOD-XQWD(VSHFLDOTXHFRQR]FDGHO GHQWURGHOWpUPLQRGHFLQFRGtDVDOD
MXLFLR SULQFLSDO VXVWDQFLiQGRVH HQ IHFKD HQ TXH VH SUDFWLFy R WXYR
IRUPD LQFLGHQWDO FRQIRUPH D ODV FRQRFLPLHQWR GHO PLVPR GHELHQGR
QRUPDVVLJXLHQWHV VHxDODU GRPLFLOLR GHQWUR GH OD
 MXULVGLFFLyQGHOH[KRUWDQWHVLQRKDFH
, /D WHUFHUtD VH LQWHUSRQGUi SRU ODGHVLJQDFLyQWRGDVODVQRWLILFDFLRQHV
HVFULWRDFRPSDxDQGRHOWtWXORHQTXH VHOHKDUiQSRUEROHWtQRSRUHVWUDGRV
VHIXQGH\ODVSUXHEDVSHUWLQHQWHV 
 /D DXWRULGDG H[KRUWDGD DO GHYROYHU HO
 H[KRUWR UHPLWLUi OD GHPDQGD GH
 WHUFHUtD GHQWUR GHO WpUPLQR GH WUHV
,, /D-XQWDRUGHQDUiVHWUDPLWHOD GtDV D OD IHFKD HQ TXH VH KD\D
WHUFHUtDSRUFXHUGDVHSDUDGD\FLWDUi SUDFWLFDGRHOHPEDUJR
D ODV SDUWHV D XQD DXGLHQFLD GHQWUR 
GHORVGLH]GtDVVLJXLHQWHVHQODTXH 6HFFLyQ6HJXQGD

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ODV RLUi \ GHVSXpV GH GHVDKRJDGDV 'HODSUHIHUHQFLDGHFUpGLWRV


ODVSUXHEDVGLFWDUiUHVROXFLyQ 
 $UWtFXOR  &XDQGR H[LVWD XQ
,,, (Q FXDQWR DO RIUHFLPLHQWR FRQIOLFWR LQGLYLGXDO R FROHFWLYR ORV
DGPLVLyQ\GHVDKRJRGHODVSUXHEDV WUDEDMDGRUHV SRGUiQ VROLFLWDU DO
VH REVHUYDUi OR GLVSXHVWR HQ ORV 7ULEXQDO SDUD ORV HIHFWRV GHO DUWtFXOR
&DStWXORV ;,, ;9,, \ ;9,,, GHO 7tWXOR  TXH SUHYHQJD D OD DXWRULGDG
&DWRUFHGHHVWD/H\ MXULVGLFFLRQDO R DGPLQLVWUDWLYD DQWH OD
 TXH VH WUDPLWHQ MXLFLRV HQ ORV TXH VH
,9 /DV WHUFHUtDV QR VXVSHQGHQ OD SUHWHQGDQ KDFHU HIHFWLYRV FUpGLWRV
WUDPLWDFLyQ GHO SURFHGLPLHQWR /D FRQWUD HO SDWUyQ SDUD TXH DQWHV GH
WHUFHUtD H[FOX\HQWH GH GRPLQLR OOHYDUDFDERHOUHPDWHRODDGMXGLFDFLyQ
VXVSHQGH ~QLFDPHQWH HO DFWR GH GHORVELHQHVHPEDUJDGRVOHVQRWLILTXH
UHPDWHODGHSUHIHUHQFLDHOSDJRGHO SDUD JDUDQWL]DU HO GHUHFKR SUHIHUHQWH
FUpGLWR\ TXH OD /H\ OHV FRQFHGH HQ GLFKD
 GLVSRVLFLyQ XQD YH] WUDPLWDGD OD
9 6L VH GHFODUD SURFHGHQWH OD WHUFHUtD H[FOX\HQWH GH SUHIHUHQFLD
WHUFHUtD OD -XQWD RUGHQDUi HO FRUUHVSRQGLHQWH \ GHWHUPLQDGR HO
OHYDQWDPLHQWR GHO HPEDUJR \ HQ VX PRQWRGHOPLVPR
FDVR RUGHQDUi VH SDJXH HO FUpGLWR 
GHFODUDGRSUHIHUHQWH 6L UHVXOWDQ LQVXILFLHQWHV ORV ELHQHV
 HPEDUJDGRV SDUD FXEULU ORV FUpGLWRV
$UWtFXOR  (O WHUFHULVWD SRGUi GHWRGRVORVWUDEDMDGRUHVVHKDUiQD
SUHVHQWDU OD GHPDQGD DQWH OD SURUUDWD GHMDQGR D VDOYR VXV
DXWRULGDG H[KRUWDGD TXH SUDFWLFy HO GHUHFKRV
HPEDUJRGHELHQGRGHVLJQDUGRPLFLOLR 
HQ HOOXJDUGH UHVLGHQFLD GH OD -XQWD $UWtFXOR  /D SUHIHUHQFLD VH
H[KRUWDQWHSDUDTXHVHOHKDJDQODV VXEVWDQFLDUi FRQIRUPH D ODV UHJODV
QRWLILFDFLRQHV SHUVRQDOHV VL QR KDFH VLJXLHQWHV
OD GHVLJQDFLyQ WRGDV ODV 
QRWLILFDFLRQHV VH OH KDUiQ SRUEROHWtQ ,/DSUHIHUHQFLDGHEHUiVROLFLWDUVHSRU
RSRUHVWUDGRV HO WUDEDMDGRU DQWH HO 7ULEXQDO HQ TXH
 WUDPLWH HO FRQIOLFWR HQ TXH VHD SDUWH
 LQGLFDQGR HVSHFtILFDPHQWH FXiOHV VRQ
 ODV DXWRULGDGHV DQWH TXLHQHV VH
 VXVWDQFLDQ MXLFLRV HQ ORV TXH SXHGDQ
/DDXWRULGDGH[KRUWDGDDOGHYROYHUHO DGMXGLFDU R UHPDWDU ELHQHV GHO SDWUyQ
H[KRUWR UHPLWLUi OD GHPDQGD GH DFRPSDxDQGRFRSLDVVXILFLHQWHVGHVX
WHUFHUtD SHWLFLyQ SDUD FRUUHU WUDVODGR D ODV
 SDUWHV FRQWHQGLHQWHV HQ ORV MXLFLRV GH
 UHIHUHQFLD
 
6HFFLyQ6HJXQGD 

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'HODSUHIHUHQFLDGHFUpGLWRV ,,6LHOMXLFLRVHWUDPLWDDQWHODDXWRULGDG
 MXGLFLDO HO 7ULEXQDO OD SUHYHQGUi
$UWtFXOR  &XDQGR H[LVWD XQ KDFLpQGROH VDEHU TXH ORV ELHQHV
FRQIOLFWR LQGLYLGXDO R FROHFWLYR ORV HPEDUJDGRV HVWiQ DIHFWRV DO SDJR
WUDEDMDGRUHV SRGUiQ VROLFLWDU D OD SUHIHUHQWHGHOFUpGLWRODERUDO\TXHSRU
-XQWD SDUD ORV HIHFWRV GHO DUWtFXOR OR WDQWR DQWHV GH UHPDWDU R DGMXGLFDU
 TXH SUHYHQJD D OD DXWRULGDG ORVELHQHVGHOSDWUyQGHEHUiQRWLILFDUDO
MXULVGLFFLRQDO R DGPLQLVWUDWLYD DQWH OD WUDEDMDGRU D ILQ GH TXH FRPSDUH]FD D
TXHVHWUDPLWHQMXLFLRVHQORVTXHVH GHGXFLUVXVGHUHFKRV\
SUHWHQGDQ KDFHU HIHFWLYRV FUpGLWRV 
FRQWUD HO SDWUyQ SDUD TXH DQWHV GH 
OOHYDU D FDER HO UHPDWH R OD ,,, 7UDWiQGRVH GH FUpGLWRV ILVFDOHV
DGMXGLFDFLyQ GH ORV ELHQHV FXRWDV TXH VH DGHXGHQ DO ,QVWLWXWR
HPEDUJDGRV OHV QRWLILTXH SDUD 0H[LFDQR GHO 6HJXUR 6RFLDO R
JDUDQWL]DU HO GHUHFKR SUHIHUHQWH TXH DSRUWDFLyQ DO ,QVWLWXWR GHO )RQGR
OD /H\ OHV FRQFHGH HQ GLFKD 1DFLRQDO GH OD 9LYLHQGD SDUD ORV
GLVSRVLFLyQ 7UDEDMDGRUHV EDVWDUi FRQ TXH HO
 7ULEXQDOUHPLWDRILFLRDODDXWRULGDGTXH
 FRUUHVSRQGD LQGLFiQGROH OD H[LVWHQFLD
 GHMXLFLRVODERUDOHVFX\DVSUHVWDFLRQHV
 HVWiQSHQGLHQWHVGHFXEULUVHSDUDTXH
 DQWHVGHDGMXGLFDURUHPDWDUORVELHQHV
6L UHVXOWDQ LQVXILFLHQWHV ORV ELHQHV GHO SDWUyQ VH SURFHGD FRQIRUPH DO
HPEDUJDGRV SDUD FXEULU ORV FUpGLWRV DUWtFXORDQWHULRU
GHWRGRVORVWUDEDMDGRUHVVHKDUiQD 
SURUUDWD GHMDQGR D VDOYR VXV $UWtFXOR  &XDQGR HQ ORV MXLFLRV
GHUHFKRV VHJXLGRV DQWH HO 7ULEXQDO VH KD\D
 GLFWDGRVHQWHQFLDSRUFDQWLGDGOtTXLGD
$UWtFXOR  /D SUHIHUHQFLD VH R VH KD\D HIHFWXDGR OD OLTXLGDFLyQ
VXEVWDQFLDUi FRQIRUPH D ODV UHJODV FRUUHVSRQGLHQWH HO 7ULEXQDO OR KDUi
VLJXLHQWHV VDEHU D OD DXWRULGDG MXGLFLDO R
 DGPLQLVWUDWLYDTXHKD\DVLGRSUHYHQLGD
, /D SUHIHUHQFLD GHEHUi HQORVWpUPLQRVGHODUWtFXORGHpVWD
VROLFLWDUVH SRU HO WUDEDMDGRU DQWH OD OH\ UHPLWLpQGROH FRSLD FHUWLILFDGD GH
-XQWD HQ TXH WUDPLWH HO FRQIOLFWR HQ OD VHQWHQFLD DVt FRPR GH OD
TXH VHD SDUWH LQGLFDQGR UHVROXFLyQ GH OD WHUFHUtD SUHIHUHQWH
HVSHFtILFDPHQWH FXiOHV VRQ ODV GH FUpGLWR D ILQ GH TXH VH WRPH HQ
DXWRULGDGHV DQWH TXLHQHV VH FXHQWD HO PLVPR DO DSOLFDU HO SURGXFWR
VXVWDQFLDQMXLFLRVHQORVTXHSXHGDQ GHORVELHQHVUHPDWDGRVRDGMXGLFDGRV
DGMXGLFDURUHPDWDUELHQHVGHOSDWUyQ 
DFRPSDxDQGR FRSLDV VXILFLHQWHV GH 6L HO SDWUyQ DQWHV GHO UHPDWH KXELHVH
VXSHWLFLyQSDUDFRUUHUWUDVODGRDODV KHFKR SDJR SDUD OLEUDU VXV ELHQHV
GHEHUiFXEULUVHFRQpVWHHOLPSRUWHGH

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SDUWHVFRQWHQGLHQWHVHQORVMXLFLRVGH ORVFUpGLWRVODERUDOHVHQTXHVHKXELHVH
UHIHUHQFLD KHFKRODSUHYHQFLyQ
 
,, 6L HO MXLFLR VH WUDPLWD DQWH OD &$3,78/2,,,
DXWRULGDG MXGLFLDO OD -XQWD OD 3URFHGLPLHQWRV SDUDSURFHVDOHV R
SUHYHQGUi KDFLpQGROH VDEHU TXH ORV YROXQWDULRV
ELHQHV HPEDUJDGRV HVWiQ DIHFWRV DO 
SDJR SUHIHUHQWH GHO FUpGLWR ODERUDO \ $UWtFXOR  6H WUDPLWDUiQ FRQIRUPH
TXH SRU OR WDQWR DQWHV GH UHPDWDU R D ODV GLVSRVLFLRQHV GH HVWH &DStWXOR
DGMXGLFDU ORV ELHQHV GHO SDWUyQ WRGRV DTXHOORV DVXQWRV TXH SRU
GHEHUiQRWLILFDUDOWUDEDMDGRUDILQGH PDQGDWRGHOD/H\SRUVXQDWXUDOH]DR
TXH FRPSDUH]FD D GHGXFLU VXV D VROLFLWXG GH SDUWH LQWHUHVDGD
GHUHFKRV\ UHTXLHUDQ OD LQWHUYHQFLyQGHO 7ULEXQDO
 VLQ TXH HVWp SURPRYLGR
,,, 7UDWiQGRVH GH FUpGLWRV MXULVGLFFLRQDOPHQWH FRQIOLFWR DOJXQR
ILVFDOHV FXRWDV TXH VH DGHXGHQ DO HQWUHSDUWHVGHWHUPLQDGDV
,QVWLWXWR0H[LFDQRGHO6HJXUR6RFLDO 
R DSRUWDFLyQ DO ,QVWLWXWR GHO )RQGR $UWtFXOR(QORVSURFHGLPLHQWRVD
1DFLRQDO GH OD 9LYLHQGD SDUD ORV TXH VH UHILHUH HVWH &DStWXOR HO
7UDEDMDGRUHV EDVWDUi FRQ TXH OD WUDEDMDGRU VLQGLFDWR R SDWUyQ
-XQWDUHPLWDRILFLRDODDXWRULGDGTXH LQWHUHVDGR SRGUi FRQFXUULU DO 7ULEXQDO
FRUUHVSRQGDLQGLFiQGROHODH[LVWHQFLD FRPSHWHQWH VROLFLWDQGR RUDOPHQWH R
GH MXLFLRV ODERUDOHV FX\DV SRUHVFULWRODLQWHUYHQFLyQGHOPLVPR\
SUHVWDFLRQHV HVWiQ SHQGLHQWHV GH VHxDODQGR H[SUHVDPHQWH OD SHUVRQD
FXEULUVHSDUDTXHDQWHVGHDGMXGLFDU FX\D GHFODUDFLyQ VH UHTXLHUH OD FRVD
R UHPDWDU ORV ELHQHV GHO SDWUyQ VH TXH VHā SUHWHQGH VH H[KLED R OD
SURFHGDFRQIRUPHDODUWtFXORDQWHULRU GLOLJHQFLDTXHVHSLGHVHOOHYHDFDER
 
$UWtFXOR  &XDQGR HQ ORV MXLFLRV 
VHJXLGRV DQWH OD -XQWD VH KD\D (O 7ULEXQDO DFRUGDUi GHQWUR GH ODV
GLFWDGRODXGRSRUFDQWLGDGOtTXLGDRVH YHLQWLFXDWUR KRUDV VLJXLHQWHV VREUH OR
KD\D HIHFWXDGR OD OLTXLGDFLyQ VROLFLWDGR\HQVXFDVRVHxDODUiGtD\
FRUUHVSRQGLHQWH OD -XQWD OR KDUi KRUD SDUD OOHYDU D FDER OD GLOLJHQFLD \
VDEHU D OD DXWRULGDG MXGLFLDO R RUGHQDUiHQVXFDVRODFLWDFLyQGHODV
DGPLQLVWUDWLYD TXH KD\D VLGR SHUVRQDVFX\DGHFODUDFLyQVHSUHWHQGH
SUHYHQLGDHQORVWpUPLQRVGHODUWtFXOR 
DQWHULRUUHPLWLpQGROHFRSLDFHUWLILFDGD $UWtFXOR  &XDQGR SRUGLVSRVLFLyQ
GHO ODXGR D ILQ GH TXH VH WRPH HQ GH OD /H\ R GH DOJXQD DXWRULGDG R SRU
FXHQWDHOPLVPRDODSOLFDUHOSURGXFWR DFXHUGR GH ODV SDUWHV VH WHQJD TXH
GH ORV ELHQHV UHPDWDGRV R RWRUJDU GHSyVLWR R ILDQ]D SRGUi HO
DGMXGLFDGRV LQWHUHVDGRRLQWHUHVDGRVFRQFXUULUDQWH
 HO7ULEXQDODFDUJRHOFXDOODUHFLELUi


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FEDERAL DE LA DEFENSORÍA PÚBLICA, DE LA LEY DEL INSTITUTO DEL
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 \HQVXFDVRORFRPXQLFDUiDODSDUWH
6LHOSDWUyQDQWHVGHOUHPDWHKXELHVH LQWHUHVDGD
KHFKR SDJR SDUD OLEUDU VXV ELHQHV 
GHEHUiFXEULUVHFRQpVWHHOLPSRUWHGH 
ORV FUpGLWRV ODERUDOHV HQ TXH VH /D FDQFHODFLyQ GH OD ILDQ]D R OD
KXELHVHKHFKRODSUHYHQFLyQ GHYROXFLyQGHOGHSyVLWRWDPELpQSRGUi
 WUDPLWDUVH DQWH HO 7ULEXQDO D FDUJR
&$3,78/2,,, TXLHQ DFRUGDUi GH LQPHGLDWR FRQ
3URFHGLPLHQWRV SDUDSURFHVDOHV R FLWDFLyQ GHO EHQHILFLDULR \ SUHYLD
YROXQWDULRV FRPSUREDFLyQ GH TXH FXPSOLy ODV
 REOLJDFLRQHVTXHJDUDQWL]DODILDQ]DRHO
$UWtFXOR6HWUDPLWDUiQFRQIRUPH GHSyVLWR DXWRUL]DUi VX FDQFHODFLyQ R
D ODV GLVSRVLFLRQHV GH HVWH &DStWXOR GHYROXFLyQ
WRGRV DTXHOORV DVXQWRV TXH SRU 
PDQGDWRGHOD/H\SRUVXQDWXUDOH]D 
R D VROLFLWXG GH SDUWH LQWHUHVDGD $UWtFXOR&XDQGROD6HFUHWDUtDGH
UHTXLHUDQODLQWHUYHQFLyQGHOD-XQWD +DFLHQGD \ &UpGLWR 3~EOLFR VLQ KDEHU
VLQ TXH HVWp SURPRYLGR PHGLDGR REMHFLyQ GH ORV WUDEDMDGRUHV
MXULVGLFFLRQDOPHQWH FRQIOLFWR DOJXQR PRGLILTXH HO LQJUHVR JOREDO JUDYDEOH
HQWUHSDUWHVGHWHUPLQDGDV GHFODUDGRSRUHOFDXVDQWH\pVWHKD\D
 LPSXJQDGR GLFKD UHVROXFLyQ SRGUi
$UWtFXOR(QORVSURFHGLPLHQWRVD VROLFLWDU DO 7ULEXQDO GHQWUR GH ORV 
TXH VH UHILHUH HVWH &DStWXOR HO GtDV VLJXLHQWHV D DTXHO HQ TXH KD\D
WUDEDMDGRU VLQGLFDWR R SDWUyQ SUHVHQWDGR OD LPSXJQDFLyQ
LQWHUHVDGRSRGUi FRQFXUULU D OD -XQWD FRUUHVSRQGLHQWH OD VXVSHQVLyQ GHO
FRPSHWHQWH VROLFLWDQGR RUDOPHQWH R UHSDUWR DGLFLRQDO GH XWLOLGDGHV D ORV
SRUHVFULWRODLQWHUYHQFLyQGHODPLVPD WUDEDMDGRUHVSDUDORFXDODGMXQWDUi
\VHxDODQGRH[SUHVDPHQWHODSHUVRQD 
FX\DGHFODUDFLyQVHUHTXLHUHODFRVD 
TXH VH SUHWHQGH VH H[KLED R OD , /D JDUDQWtD TXH RWRUJXH HQ
GLOLJHQFLDTXHVHSLGHVHOOHYHDFDER IDYRUGHORVWUDEDMDGRUHVTXHVHUiSRU
 
/D -XQWD DFRUGDUi GHQWUR GH ODV D  /DFDQWLGDGDGLFLRQDODUHSDUWLU
YHLQWLFXDWURKRUDVVLJXLHQWHVVREUHOR DORVWUDEDMDGRUHV
VROLFLWDGR\HQVXFDVRVHxDODUiGtD 
\KRUDSDUDOOHYDUDFDERODGLOLJHQFLD E  /RV LQWHUHVHV OHJDOHV
\RUGHQDUiHQVXFDVRODFLWDFLyQGH FRPSXWDGRVSRUXQDxR
ODV SHUVRQDV FX\D GHFODUDFLyQ VH 
SUHWHQGH ,, &RSLD GH OD UHVROXFLyQ GLFWDGD
 SRU OD 6HFUHWDUtD GH +DFLHQGD \
$UWtFXOR&XDQGRSRUGLVSRVLFLyQ &UpGLWR3~EOLFR\
GHOD/H\RGHDOJXQDDXWRULGDGRSRU 
DFXHUGR GH ODV SDUWHV VH WHQJD TXH

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RWRUJDU GHSyVLWR R ILDQ]D SRGUi HO ,,, (O QRPEUH \ GRPLFLOLR GH ORV
LQWHUHVDGR R LQWHUHVDGRV FRQFXUULU UHSUHVHQWDQWHV GH ORV WUDEDMDGRUHV
DQWHHO3UHVLGHQWHGHOD-XQWDRGHOD VLQGLFDOL]DGRVQRVLQGLFDOL]DGRV\GH
-XQWD(VSHFLDOHOFXDOODUHFLELUi\HQ FRQILDQ]D
VX FDVR OR FRPXQLFDUi D OD SDUWH 
LQWHUHVDGD $UWtFXOR  (O 7ULEXQDO DOUHFLELU HO
 HVFULWRGHOSDWUyQH[DPLQDUiTXHUH~QD
/D FDQFHODFLyQ GH OD ILDQ]D R OD ORV UHTXLVLWRV VHxDODGRV HQ HO DUWtFXOR
GHYROXFLyQ GHO GHSyVLWR WDPELpQ DQWHULRUHQFX\RFDVRLQPHGLDWDPHQWH
SRGUiWUDPLWDUVHDQWHHO3UHVLGHQWHGH FRUUHUiWUDVODGRDORVUHSUHVHQWDQWHVGH
OD-XQWDRGHOD-XQWD(VSHFLDOTXLHQ ORVWUDEDMDGRUHVSDUDTXHGHQWURGH
DFRUGDUiGHLQPHGLDWRFRQFLWDFLyQGHO GtDV PDQLILHVWHQ OR TXH D VX GHUHFKR
EHQHILFLDULR\SUHYLDFRPSUREDFLyQGH FRQYHQJD WUDQVFXUULGR HO SOD]R
TXH FXPSOLy ODV REOLJDFLRQHV TXH DFRUGDUiORFRQGXFHQWH
JDUDQWL]D OD ILDQ]D R HO GHSyVLWR 6LODVROLFLWXGGHOSDWUyQQRUH~QHORV
DXWRUL]DUi VX FDQFHODFLyQ R UHTXLVLWRV OHJDOHV HO 7ULEXQDO OD
GHYROXFLyQ GHVHFKDUiGHSODQR
 
$UWtFXOR&XDQGROD6HFUHWDUtDGH 
+DFLHQGD\&UpGLWR3~EOLFRVLQKDEHU $UWtFXOR  &XDQGR WUDEDMDGRUHV \
PHGLDGRREMHFLyQGHORVWUDEDMDGRUHV SDWURQHV OOHJXHQ D XQ FRQYHQLR R
PRGLILTXH HO LQJUHVR JOREDO JUDYDEOH OLTXLGDFLyQ GH XQ WUDEDMDGRU IXHUD GH
GHFODUDGRSRUHOFDXVDQWH\pVWHKD\D MXLFLR SRGUiQ FRQFXUULU DQWH ORV
LPSXJQDGR GLFKD UHVROXFLyQ SRGUi &HQWURV GH &RQFLOLDFLyQ VROLFLWDQGR
VROLFLWDU D OD -XQWD GH &RQFLOLDFLyQ \ VX DSUREDFLyQ \ UDWLILFDFLyQ HQ ORV
$UELWUDMH GHQWUR GH ORV  GtDV WpUPLQRV D TXH VH UHILHUH HO SiUUDIR
VLJXLHQWHV D DTXHO HQ TXH KD\D VHJXQGR GHO DUWtFXOR  GH HVWD /H\
SUHVHQWDGR OD LPSXJQDFLyQ SDUD FX\R HIHFWR VH LGHQWLILFDUiQ D
FRUUHVSRQGLHQWH OD VXVSHQVLyQ GHO VDWLVIDFFLyQ GH OD $XWRULGDG
UHSDUWR DGLFLRQDO GH XWLOLGDGHV D ORV &RQFLOLDGRUD
WUDEDMDGRUHVSDUDORFXDODGMXQWDUi 
 
, /D JDUDQWtD TXH RWRUJXH HQ (Q ORV FRQYHQLRV HQ TXH VH Gp SRU
IDYRUGHORVWUDEDMDGRUHVTXHVHUiSRU WHUPLQDGD OD UHODFLyQ GH WUDEDMR
 GHEHUi GHVJORVDUVH OD FDQWLGDG TXH
D  /DFDQWLGDGDGLFLRQDODUHSDUWLU VH HQWUHJXH DO WUDEDMDGRU SRU
DORVWUDEDMDGRUHV FRQFHSWR GH VDODULR GH SUHVWDFLRQHV
 GHYHQJDGDV \ GH SDUWLFLSDFLyQ GH
E  /RV LQWHUHVHV OHJDOHV XWLOLGDGHV (Q FDVR GH TXH OD
FRPSXWDGRVSRUXQDxR &RPLVLyQ 0L[WD SDUD OD 3DUWLFLSDFLyQ
 GH ODV 8WLOLGDGHV HQ OD HPSUHVD R
HVWDEOHFLPLHQWR D~Q QR KD\D
GHWHUPLQDGRODSDUWLFLSDFLyQLQGLYLGXDO

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,, &RSLD GH OD UHVROXFLyQ GLFWDGD GHORVWUDEDMDGRUHVVHGHMDUiQDVDOYR


SRU OD 6HFUHWDUtD GH +DFLHQGD \ VXV GHUHFKRV KDVWD HQ WDQWR VH
&UpGLWR3~EOLFR\ IRUPXOH HO SUR\HFWR GHO UHSDUWR
 LQGLYLGXDO
,,, (O QRPEUH \ GRPLFLOLR GH ORV 
UHSUHVHQWDQWHV GH ORV WUDEDMDGRUHV /RV FRQYHQLRV FHOHEUDGRV HQ ORV
VLQGLFDOL]DGRVQRVLQGLFDOL]DGRV\GH WpUPLQRV GH HVWH DUWtFXOR VHUiQ
FRQILDQ]D DSUREDGRV SRU HO &HQWUR GH
 &RQFLOLDFLyQ FRPSHWHQWH FXDQGR QR
$UWtFXOR  /D -XQWD DO UHFLELU HO DIHFWHQGHUHFKRVGHORVWUDEDMDGRUHV\
HVFULWR GHO SDWUyQ H[DPLQDUi TXH WHQGUiQ HIHFWRV GHILQLWLYRV SRU OR TXH
UH~QD ORV UHTXLVLWRV VHxDODGRV HQ HO VHHOHYDUiQDODFDWHJRUtDGHVHQWHQFLD
DUWtFXOR DQWHULRU HQ FX\R FDVR HMHFXWRULDGD
LQPHGLDWDPHQWHFRUUHUiWUDVODGRDORV 
UHSUHVHQWDQWHV GH ORV WUDEDMDGRUHV $UWtFXOR  /RV WUDEDMDGRUHV
SDUDTXHGHQWURGHGtDVPDQLILHVWHQ PD\RUHVGHTXLQFHDxRVSHURPHQRUHV
OR TXH D VX GHUHFKR FRQYHQJD GH GLHFLRFKR TXH QR KD\DQ WHUPLQDGR
WUDQVFXUULGR HO SOD]R DFRUGDUi OR VXHGXFDFLyQEiVLFDREOLJDWRULDSRGUiQ
FRQGXFHQWH RFXUULU DQWH HO 7ULEXQDO FRPSHWHQWH
 VROLFLWDQGRDXWRUL]DFLyQSDUDWUDEDMDU\
6LODVROLFLWXGGHOSDWUyQQRUH~QHORV DFRPSDxDUiQ ORV GRFXPHQWRV TXH
UHTXLVLWRV OHJDOHV OD -XQWD OD HVWLPHQ FRQYHQLHQWHV SDUD HVWDEOHFHU
GHVHFKDUiGHSODQR ODFRPSDWLELOLGDGHQWUHORVHVWXGLRV\HO
 WUDEDMR
$UWtFXOR  &XDQGR WUDEDMDGRUHV \ 
SDWURQHV OOHJXHQ D XQ FRQYHQLR R 
OLTXLGDFLyQGHXQWUDEDMDGRUIXHUDGH (O 7ULEXQDO LQPHGLDWDPHQWH GH
MXLFLRSRGUiQFRQFXUULUDQWHODV-XQWDV UHFLELGD OD VROLFLWXG DFRUGDUi OR
GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH \ ODV FRQGXFHQWH
(VSHFLDOHVVROLFLWDQGRVXDSUREDFLyQ 
\UDWLILFDFLyQHQORVWpUPLQRVDTXHVH 
UHILHUHHOSiUUDIRVHJXQGRGHODUWtFXOR $UWtFXOR/RVWUDEDMDGRUHVSRGUiQ
 GH HVWD /H\ SDUD FX\R HIHFWR VH VROLFLWDU SRU FRQGXFWR GHO 7ULEXQDO
LGHQWLILFDUiQDVDWLVIDFFLyQGHDTXpOOD FRUUHVSRQGLHQWH TXH HO SDWUyQ OHV
 H[SLGDFRQVWDQFLDHVFULWDTXHFRQWHQJD
(Q ORV FRQYHQLRV HQ TXH VH Gp SRU HO Q~PHUR GH GtDV WUDEDMDGRV \ HO
WHUPLQDGD OD UHODFLyQ GH WUDEDMR VDODULR SHUFLELGR HQ ORV WpUPLQRV
GHEHUi GHVJORVDUVH OD FDQWLGDG TXH VHxDODGRV SRU HO DUWtFXOR  IUDFFLyQ
VH HQWUHJXH DO WUDEDMDGRU SRU 9,,GHHVWD/H\
FRQFHSWR GH VDODULR GH SUHVWDFLRQHV 
GHYHQJDGDV \ GH SDUWLFLSDFLyQ GH 
XWLOLGDGHV (Q FDVR GH TXH OD $UWtFXOR  (O WUDEDMDGRU R VXV
&RPLVLyQ 0L[WD SDUD OD 3DUWLFLSDFLyQ EHQHILFLDULRV TXH GHEDQ UHFLELU DOJXQD

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GH ODV 8WLOLGDGHV HQ OD HPSUHVD R FDQWLGDG GH GLQHUR HQ YLUWXG GH
HVWDEOHFLPLHQWR D~Q QR KD\D FRQYHQLRROLTXLGDFLyQSRGUiQFRQFXUULU
GHWHUPLQDGRODSDUWLFLSDFLyQLQGLYLGXDO SHUVRQDOPHQWH DO 7ULEXQDO
GHORVWUDEDMDGRUHVVHGHMDUiQDVDOYR FRUUHVSRQGLHQWH
VXV GHUHFKRV KDVWD HQ WDQWR VH 
IRUPXOH HO SUR\HFWR GHO UHSDUWR $UWtFXOR(QORVFDVRVGHUHVFLVLyQ
LQGLYLGXDO SUHYLVWRV HQ HO DUWtFXOR  HO SDWUyQ
 SRGUi DFXGLU DQWH HO 7ULEXQDO
/RV FRQYHQLRV FHOHEUDGRV HQ ORV FRPSHWHQWHDVROLFLWDUTXHVHQRWLILTXH
WpUPLQRV GH HVWH DUWtFXOR VHUiQ DO WUDEDMDGRU HO DYLVR D TXH HO FLWDGR
DSUREDGRV SRU OD -XQWD GH SUHFHSWR VH UHILHUH SRU ORV PHGLRV
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH FRPSHWHQWH LQGLFDGRV HQ HO PLVPR (O 7ULEXQDO
FXDQGR QR DIHFWHQ GHUHFKRV GH ORV GHQWUR GH ORV FLQFR GtDV VLJXLHQWHV DO
WUDEDMDGRUHV \ WHQGUiQ HIHFWRV UHFLER GH OD SURPRFLyQ GHEHUi
GHILQLWLYRVSRUORTXHVHHOHYDUiQDOD SURFHGHUDODQRWLILFDFLyQ
FDWHJRUtDGHODXGRHMHFXWRULDGR 
 $UWtFXOR  %LV (O SDWUyQ SRGUi
$UWtFXOR  /RV WUDEDMDGRUHV GHSRVLWDU DQWH HO 7ULEXQDO OD
PD\RUHV GH TXLQFH DxRV SHUR LQGHPQL]DFLyQ D OD TXH VH UHILHUH HO
PHQRUHVGHGLHFLRFKRTXHQRKD\DQ DUWtFXOR  GH HVWD /H\ DVt FRPR HO
WHUPLQDGR VX HGXFDFLyQ EiVLFD SDJR GH OD SULPD GH DQWLJHGDG
REOLJDWRULD SRGUiQ RFXUULU DQWH OD SUHYLVWD HQ HO DUWtFXOR  \ GHPiV
-XQWD GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH SUHVWDFLRQHV
FRPSHWHQWH VROLFLWDQGR DXWRUL]DFLyQ 
SDUD WUDEDMDU \ DFRPSDxDUiQ ORV 7,78/2',(&,6(,6
GRFXPHQWRV TXH HVWLPHQ 5HVSRQVDELOLGDGHV\6DQFLRQHV
FRQYHQLHQWHV SDUD HVWDEOHFHU OD 
FRPSDWLELOLGDGHQWUHORVHVWXGLRV\HO $UWtFXOR  /DV YLRODFLRQHV D ODV
WUDEDMR QRUPDV GH WUDEDMR FRPHWLGDV SRU ORV
 SDWURQHV GLUHFWLYRV VLQGLFDOHV R SRU
/D -XQWD GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH ORV WUDEDMDGRUHV VH VDQFLRQDUiQ GH
LQPHGLDWDPHQWH GH UHFLELGD OD FRQIRUPLGDG FRQ ODV GLVSRVLFLRQHV GH
VROLFLWXGDFRUGDUiORFRQGXFHQWH HVWH 7tWXOR LQGHSHQGLHQWHPHQWH GH OD
 UHVSRQVDELOLGDG TXH OHV FRUUHVSRQGD
$UWtFXOR  /RV WUDEDMDGRUHV SRU HO LQFXPSOLPLHQWR GH VXV
SRGUiQ VROLFLWDU SRU FRQGXFWR GH OD REOLJDFLRQHV VLQ SHUMXLFLR GH ODV
-XQWD GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH VDQFLRQHVSUHYLVWDVHQ
FRUUHVSRQGLHQWH TXH HO SDWUyQ OHV RWURV RUGHQDPLHQWRV OHJDOHV \ GH ODV
H[SLGD FRQVWDQFLD HVFULWD TXH FRQVHFXHQFLDV MXUtGLFDV TXH SURFHGDQ
FRQWHQJD HO Q~PHUR GH GtDV HQ PDWHULD GH ELHQHV \ VHUYLFLRV
WUDEDMDGRV \ HO VDODULR SHUFLELGR HQ FRQFHVLRQDGRV
ORVWpUPLQRVVHxDODGRVSRUHODUWtFXOR 
IUDFFLyQ9,,GHHVWD/H\

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 /D FXDQWLILFDFLyQ GH ODV VDQFLRQHV


$UWtFXOR  (O WUDEDMDGRU R VXV SHFXQLDULDVTXHHQHOSUHVHQWH7tWXORVH
EHQHILFLDULRVTXHGHEDQUHFLELUDOJXQD HVWDEOHFHQ VH KDUi WRPDQGR FRPR
FDQWLGDG GH GLQHUR HQ YLUWXG GH EDVHGHFiOFXOROD8QLGDGGH0HGLGD
FRQYHQLR R OLTXLGDFLyQ SRGUiQ \ $FWXDOL]DFLyQ YLJHQWH DO PRPHQWR
FRQFXUULU SHUVRQDOPHQWH D OD -XQWD GHFRPHWHUVHODYLRODFLyQ
FRUUHVSRQGLHQWH 
 
$UWtFXOR(QORVFDVRVGHUHVFLVLyQ 3DUD OD LPSRVLFLyQ GH ODV VDQFLRQHV
SUHYLVWRV HQ HO DUWtFXOR  HO SDWUyQ VHWRPDUiHQFXHQWDORVLJXLHQWH
SRGUi DFXGLU DQWH OD -XQWD GH 
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMHFRPSHWHQWHD , (O FDUiFWHU LQWHQFLRQDO R QR GH OD
VROLFLWDUTXHVHQRWLILTXHDOWUDEDMDGRU DFFLyQ X RPLVLyQ FRQVWLWXWLYD GH OD
HO DYLVR D TXH HO FLWDGR SUHFHSWR VH LQIUDFFLyQ
UHILHUHSRUORVPHGLRVLQGLFDGRVHQHO 
PLVPR/D-XQWDGHQWURGHORVFLQFR ,,/DJUDYHGDGGHODLQIUDFFLyQ
GtDV VLJXLHQWHV DO UHFLER GH OD 
SURPRFLyQ GHEHUi SURFHGHU D OD ,,, /RV GDxRV TXH VH KXELHUHQ
QRWLILFDFLyQ SURGXFLGRRSXHGDQSURGXFLUVH
 
 ,9 /D FDSDFLGDG HFRQyPLFD GHO
 LQIUDFWRU\
 
 9/DUHLQFLGHQFLDGHOLQIUDFWRU
 
 (QWRGRVORVFDVRVGHUHLQFLGHQFLDVH
 GXSOLFDUi OD PXOWD LPSXHVWD SRU OD
7,78/2',(&,6(,6 LQIUDFFLyQDQWHULRU
5HVSRQVDELOLGDGHV\6DQFLRQHV 
 6HHQWLHQGHSRUUHLQFLGHQFLDSDUDORV
$UWtFXOR  /DV YLRODFLRQHV D ODV HIHFWRV GH HVWD /H\ \ GHPiV
QRUPDV GH WUDEDMR FRPHWLGDV SRU ORV GLVSRVLFLRQHVGHULYDGDVGHHOODFDGD
SDWURQHV R SRU ORV WUDEDMDGRUHV VH XQDGHODVVXEVHFXHQWHVLQIUDFFLRQHV
VDQFLRQDUiQ GH FRQIRUPLGDG FRQ ODV D XQ PLVPR SUHFHSWR FRPHWLGDV
GLVSRVLFLRQHV GH HVWH 7tWXOR GHQWURGHORVGRVDxRVVLJXLHQWHVDOD
LQGHSHQGLHQWHPHQWH GH OD IHFKDGHODFWDHQTXHVHKL]RFRQVWDU
UHVSRQVDELOLGDG TXH OHV FRUUHVSRQGD ODLQIUDFFLyQSUHFHGHQWHVLHPSUHTXH
SRU HO LQFXPSOLPLHQWR GH VXV pVWDQRKXELHVHVLGRGHVYLUWXDGD
REOLJDFLRQHV VLQ SHUMXLFLR GH ODV 
VDQFLRQHV SUHYLVWDV HQ RWURV &XDQGRHQXQVRORDFWRXRPLVLyQVH
RUGHQDPLHQWRV OHJDOHV \ GH ODV DIHFWHQ D YDULRV WUDEDMDGRUHV VH
FRQVHFXHQFLDV MXUtGLFDV TXH LPSRQGUiVDQFLyQSRUFDGDXQRGHORV
WUDEDMDGRUHVDIHFWDGRV6LFRQXQVROR

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SURFHGDQ HQ PDWHULD GH ELHQHV \ DFWRXRPLVLyQVHLQFXUUHHQGLYHUVDV


VHUYLFLRVFRQFHVLRQDGRV LQIUDFFLRQHV VH DSOLFDUiQ ODV
 VDQFLRQHV TXH FRUUHVSRQGDQ D FDGD
/D FXDQWLILFDFLyQ GH ODV VDQFLRQHV XQD GH HOODV GH PDQHUD
SHFXQLDULDVTXHHQHOSUHVHQWH7tWXOR LQGHSHQGLHQWH
VHHVWDEOHFHQVHKDUiWRPDQGRFRPR 
EDVH GH FiOFXOR OD FXRWD GLDULD GH &XDQGR OD PXOWD VH DSOLTXH D XQ
VDODULR PtQLPR JHQHUDO YLJHQWH HQ HO WUDEDMDGRU pVWD QR SRGUi H[FHGHU DO
'LVWULWR )HGHUDO DO PRPHQWR GH LPSRUWH VHxDODGR HQ HO DUWtFXOR 
FRPHWHUVHODYLRODFLyQ &RQVWLWXFLRQDO
 
3DUD OD LPSRVLFLyQ GH ODV VDQFLRQHV $UWtFXOR$OSDWUyQTXHQRFXPSOD
VHWRPDUiHQFXHQWDORVLJXLHQWH ODV QRUPDV TXH GHWHUPLQDQ HO
 SRUFHQWDMHR OD XWLOL]DFLyQ H[FOXVLYD GH
, (O FDUiFWHU LQWHQFLRQDO R QR GH OD WUDEDMDGRUHV PH[LFDQRV HQ ODV
DFFLyQ X RPLVLyQ FRQVWLWXWLYD GH OD HPSUHVDV R HVWDEOHFLPLHQWRV VH OH
LQIUDFFLyQ LPSRQGUi XQDPXOWD SRUHOHTXLYDOHQWH
 GH  D  YHFHV OD 8QLGDG GH
,,/DJUDYHGDGGHODLQIUDFFLyQ 0HGLGD\$FWXDOL]DFLyQYLJHQWH
 
,,, /RV GDxRV TXH VH KXELHUHQ $UWtFXOR6HLPSRQGUiPXOWDSRU
SURGXFLGRRSXHGDQSURGXFLUVH HOHTXLYDOHQWHD
 
,9 /D FDSDFLGDG HFRQyPLFD GHO ,'HD8QLGDGHVGH0HGLGD\
LQIUDFWRU\ $FWXDOL]DFLyQYLJHQWHVDOSDWUyQTXH
 QRFXPSODODVGLVSRVLFLRQHVFRQWHQLGDV
9/DUHLQFLGHQFLDGHOLQIUDFWRU HQORVDUWtFXORV\
 
(QWRGRVORVFDVRVGHUHLQFLGHQFLDVH ,,'HD8QLGDGHVGH0HGLGD
GXSOLFDUi OD PXOWD LPSXHVWD SRU OD \ $FWXDOL]DFLyQ YLJHQWHV DO SDWUyQ
LQIUDFFLyQDQWHULRU TXHQRFXPSODODVREOLJDFLRQHVTXHOH
 LPSRQH HO &DStWXOR 9,,, GHO 7tWXOR
6HHQWLHQGHSRUUHLQFLGHQFLDSDUDORV 7HUFHUR UHODWLYR D OD 3DUWLFLSDFLyQ GH
HIHFWRV GH HVWD /H\ \ GHPiV ORV 7UDEDMDGRUHV HQ ODV 8WLOLGDGHV GH
GLVSRVLFLRQHVGHULYDGDVGHHOODFDGD ODV(PSUHVDV
XQDGHODVVXEVHFXHQWHVLQIUDFFLRQHV 
D XQ PLVPR SUHFHSWR FRPHWLGDV 
GHQWURGHORVGRVDxRVVLJXLHQWHVDOD ,,,'HD8QLGDGHVGH0HGLGD
IHFKDGHODFWDHQTXHVHKL]RFRQVWDU \$FWXDOL]DFLyQYLJHQWHVDOSDWUyQTXH
ODLQIUDFFLyQSUHFHGHQWHVLHPSUHTXH QR FXPSOD ODV REOLJDFLRQHV VHxDODGDV
pVWDQRKXELHVHVLGRGHVYLUWXDGD HQ HO DUWtFXOR  IUDFFLRQHV ,9 9,,
 9,,,,;;;,,;,9\;;,,


784

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&XDQGRHQXQVRORDFWRXRPLVLyQVH ,9 'H  D  8QLGDGHV GH


DIHFWHQ D YDULRV WUDEDMDGRUHV VH 0HGLGD \ $FWXDOL]DFLyQ YLJHQWHV DO
LPSRQGUiVDQFLyQSRUFDGDXQRGHORV SDWUyQTXHQRFXPSODFRQORGLVSXHVWR
WUDEDMDGRUHVDIHFWDGRV6LFRQXQVROR SRUODIUDFFLyQ;9GHODUWtFXOR
DFWRXRPLVLyQVHLQFXUUHHQGLYHUVDV 
LQIUDFFLRQHV VH DSOLFDUiQ ODV 9 'H  D  8QLGDGHV GH
VDQFLRQHV TXH FRUUHVSRQGDQ D FDGD 0HGLGD\$FWXDOL]DFLyQYLJHQWHVDO
XQD GH HOODV GH PDQHUD SDWUyQ TXH QR REVHUYH HQ OD
LQGHSHQGLHQWH LQVWDODFLyQGH
 VXV HVWDEOHFLPLHQWRV ODV QRUPDV GH
&XDQGR OD PXOWD VH DSOLTXH D XQ VHJXULGDGHKLJLHQHRODVPHGLGDVTXH
WUDEDMDGRU pVWD QR SRGUi H[FHGHU DO ILMHQODV/H\HVSDUDSUHYHQLUORVULHVJRV
LPSRUWH VHxDODGR HQ HO DUWtFXOR  GHWUDEDMR
&RQVWLWXFLRQDO 
 9, 'H  D  8QLGDGHV GH
$UWtFXOR$OSDWUyQTXHQRFXPSOD 0HGLGD \ $FWXDOL]DFLyQ YLJHQWHV DO
ODV QRUPDV TXH GHWHUPLQDQ HO SDWUyQ TXH FRPHWD FXDOTXLHU DFWR R
SRUFHQWDMHRODXWLOL]DFLyQH[FOXVLYDGH FRQGXFWDGLVFULPLQDWRULDHQHOFHQWURGH
WUDEDMDGRUHV PH[LFDQRV HQ ODV WUDEDMR DO TXH UHDOLFH DFWRV GH
HPSUHVDV R HVWDEOHFLPLHQWRV VH OH KRVWLJDPLHQWR VH[XDO R TXH WROHUH R
LPSRQGUiXQDPXOWDSRUHOHTXLYDOHQWH SHUPLWDDFWRVGHDFRVRXKRVWLJDPLHQWR
GHDYHFHVHOVDODULRPtQLPR VH[XDO HQ FRQWUD GH VXV WUDEDMDGRUHV
JHQHUDO DVt FRPR DO TXH YLROH ODV
 SURKLELFLRQHV HVWDEOHFLGDV HQ ODV
$UWtFXOR  6H LPSRQGUiPXOWDSRU IUDFFLRQHV,9\9GHODUWtFXORGH
HOHTXLYDOHQWHD OD /H\ R OR GLVSXHVWR HQ HO DUWtFXOR
 VHJXQGR\WHUFHUSiUUDIRGHpVWD
, 'H  D  YHFHV HO VDODULR 
PtQLPR JHQHUDO DO SDWUyQ TXH QR 9,, 'H  D  8QLGDGHV GH
FXPSOD ODV GLVSRVLFLRQHV FRQWHQLGDV 0HGLGD \ $FWXDOL]DFLyQ YLJHQWHV DO
HQORVDUWtFXORV\ SDWUyQ TXH YLROH ODV SURKLELFLRQHV
 FRQWHQLGDV HQ HO DUWtFXOR 
 IUDFFLRQHV ,, 9, \ 9,, GH HVWD /H\
,, 'HDYHFHVHOVDODULR $VtPLVPR SRU LQFXPSOLU FRQ ORV
PtQLPR JHQHUDO DO SDWUyQ TXH QR UHTXHULPLHQWRV TXH OH KDJD OD
FXPSOD ODV REOLJDFLRQHV TXH OH $XWRULGDG 5HJLVWUDO \ OD $XWRULGDG
LPSRQH HO &DStWXOR 9,,, GHO 7tWXOR &RQFLOLDGRUD\
7HUFHURUHODWLYRDOD3DUWLFLSDFLyQGH 
ORV7UDEDMDGRUHVHQODV8WLOLGDGHVGH 9,,, 'H  D  8QLGDGHV GH
ODV(PSUHVDV 0HGLGD\$FWXDOL]DFLyQYLJHQWHVDO
 SDWUyQ TXH QR FRPSDUH]FD D OD
 DXGLHQFLD GH FRQFLOLDFLyQ HQ

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,,, 'H  D  YHFHV HO VDODULR WpUPLQRV GHO DUWtFXOR  (
PtQLPR JHQHUDO DO SDWUyQ TXH QR )UDFFLyQ,9GHHVWD/H\
FXPSODODVREOLJDFLRQHVVHxDODGDVHQ 
HODUWtFXORIUDFFLRQHV,99,,9,,, $UWtFXOR%LV$OSDWUyQTXHLQIULQMD
,;;;,,;,9\;;,, OR GLVSXHVWR HQ HO DUWtFXOR  SULPHU
 SiUUDIRGHHVWD/H\VHOHFDVWLJDUiFRQ
 SULVLyQGHDDxRV\PXOWDGHD
,9 'HDYHFHVHOVDODULR  YHFHV OD 8QLGDG GH 0HGLGD \
PtQLPR JHQHUDO DO SDWUyQ TXH QR $FWXDOL]DFLyQYLJHQWH
FXPSOD FRQ OR GLVSXHVWR SRU OD 
IUDFFLyQ;9GHODUWtFXOR $UWtFXOR  $O DUPDGRU QDYLHUR R
 IOHWDGRU VH OH LPSRQGUi PXOWD SRU HO
9 'HDYHFHVHOVDODULR HTXLYDOHQWHD
PtQLPR JHQHUDO DO SDWUyQ TXH QR 
REVHUYH HQ OD LQVWDODFLyQ GH VXV , 'H  D  YHFHV OD 8QLGDG GH
HVWDEOHFLPLHQWRV ODV QRUPDV GH 0HGLGD\$FWXDOL]DFLyQYLJHQWHVLQR
VHJXULGDGHKLJLHQHRODVPHGLGDVTXH FXPSOHODVGLVSRVLFLRQHVFRQWHQLGDVHQ
ILMHQ ODV /H\HV SDUD SUHYHQLU ORV ORV DUWtFXORV  IUDFFLyQ ,, \ 
ULHVJRVGHWUDEDMR IUDFFLyQ,,\
 
 ,,'HDYHFHVOD8QLGDGGH
9, 'HDYHFHVHOVDODULR 0HGLGD \ $FWXDOL]DFLyQ YLJHQWH DO
PtQLPRJHQHUDODOSDWUyQTXHFRPHWD TXHQRFXPSODODREOLJDFLyQVHxDODGD
FXDOTXLHU DFWR R FRQGXFWD HQHODUWtFXORIUDFFLyQ,;
GLVFULPLQDWRULDHQHOFHQWURGHWUDEDMR 
DOTXHUHDOLFHDFWRVGHKRVWLJDPLHQWR $UWtFXOR  $O SDWUyQ TXH YLROH ODV
VH[XDORTXHWROHUHRSHUPLWDDFWRVGH QRUPDV SURWHFWRUDV GHO WUDEDMR GHO
DFRVR X KRVWLJDPLHQWR VH[XDO HQ FDPSR \ GHO WUDEDMR D GRPLFLOLR VH OH
FRQWUDGHVXVWUDEDMDGRUHV\ LPSRQGUi PXOWD SRU HO HTXLYDOHQWH GH
 DYHFHVOD8QLGDGGH0HGLGD
 \$FWXDOL]DFLyQYLJHQWH
 
 $UWtFXOR$OSDWUyQTXHQRIDFLOLWH
 DOWUDEDMDGRUGHOKRJDUTXHFDUH]FDGH
 LQVWUXFFLyQODDVLVWHQFLDDXQDHVFXHOD
9,, 'HDYHFHVHOVDODULR SULPDULD VH OH LPSRQGUi PXOWD SRU HO
PtQLPRJHQHUDODOSDWUyQTXHYLROHODV HTXLYDOHQWH GH  D  YHFHV OD
SURKLELFLRQHVFRQWHQLGDVHQHODUWtFXOR 8QLGDG GH 0HGLGD \ $FWXDOL]DFLyQ
IUDFFLRQHV,,,999,\9,,\ YLJHQWH
VHJXQGRSiUUDIR 
 $UWtFXOR  $O SDWUyQ TXH YLROH ODV
 QRUPDV SURWHFWRUDV GHO WUDEDMR HQ
 KRWHOHV UHVWDXUDQWHV EDUHV \ RWURV

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 HVWDEOHFLPLHQWRV VHPHMDQWHV VH OH


 LPSRQGUiPXOWDSRUHOHTXLYDOHQWHGH
 D  YHFHV OD 8QLGDG GH 0HGLGD \
 $FWXDOL]DFLyQYLJHQWH
 
 $UWtFXOR  (O LQFXPSOLPLHQWR GH
 ODVQRUPDVUHODWLYDVDODUHPXQHUDFLyQ
 GHORVWUDEDMRVGXUDFLyQGHODMRUQDGD\
 GHVFDQVRV FRQWHQLGDV HQ XQ FRQWUDWR
$UWtFXOR%LV$OSDWUyQTXHLQIULQMD /H\ R HQ XQ FRQWUDWR FROHFWLYR GH
OR GLVSXHVWR HQ HO DUWtFXOR  SULPHU WUDEDMRVHVDQFLRQDUiFRQPXOWDSRUHO
SiUUDIR GH HVWD /H\ VH OH FDVWLJDUi HTXLYDOHQWH GH  D  YHFHV OD
FRQSULVLyQGHDDxRV\PXOWDGH 8QLGDG GH 0HGLGD \ $FWXDOL]DFLyQ
 D  YHFHV HO VDODULR PtQLPR YLJHQWH
JHQHUDO 
 $UWtFXOR$OSDWUyQTXHYLROHODV
$UWtFXOR  $O DUPDGRU QDYLHUR R QRUPDV FRQWHQLGDV HQ HO 5HJODPHQWR
IOHWDGRU VH OH LPSRQGUi PXOWD SRU HO ,QWHULRU GH 7UDEDMR VH OH LPSRQGUi
HTXLYDOHQWHD PXOWD SRU HO HTXLYDOHQWH GH  D 
 YHFHV OD 8QLGDG GH 0HGLGD \
, 'H  D  YHFHV HO VDODULR $FWXDOL]DFLyQYLJHQWH
PtQLPR JHQHUDO VL QR FXPSOH ODV 
GLVSRVLFLRQHV FRQWHQLGDV HQ ORV $UWtFXOR  3RU YLRODFLRQHV D ODV
DUWtFXORV  IUDFFLyQ ,, \  QRUPDV GH WUDEDMR QR VDQFLRQDGDV HQ
IUDFFLyQ,,\ HVWH7tWXORRHQDOJXQDRWUDGLVSRVLFLyQ
 GH HVWD /H\ VH LPSRQGUi DO LQIUDFWRU
,, 'H  D  YHFHV HO VDODULR PXOWD SRUHO HTXLYDOHQWH GH  D 
PtQLPR JHQHUDO DO TXH QR FXPSOD OD YHFHV OD 8QLGDG GH 0HGLGD \
REOLJDFLyQVHxDODGDHQHODUWtFXOR $FWXDOL]DFLyQYLJHQWH
IUDFFLyQ,; 
 $UWtFXOR  /RV WUDEDMDGRUHV ORV
 SDWURQHV\ORVVLQGLFDWRVIHGHUDFLRQHV
$UWtFXOR  $O SDWUyQ TXH YLROH ODV \ FRQIHGHUDFLRQHV GH XQRV \ RWURV
QRUPDV SURWHFWRUDV GHO WUDEDMR GHO SRGUiQ GHQXQFLDU DQWH ODV DXWRULGDGHV
FDPSR\GHOWUDEDMRDGRPLFLOLRVHOH GHOWUDEDMRODVYLRODFLRQHVDODVQRUPDV
LPSRQGUiPXOWDSRUHOHTXLYDOHQWHGH GHOWUDEDMR
 D  YHFHV HO VDODULR PtQLPR 
JHQHUDO (O 7ULEXQDO \ ORV ,QVSHFWRUHV GHO
 7UDEDMR WLHQHQ OD REOLJDFLyQ GH
$UWtFXOR$OSDWUyQTXHQRIDFLOLWH GHQXQFLDUDO0LQLVWHULR3~EOLFRDOSDWUyQ
DO WUDEDMDGRU GRPpVWLFR TXH FDUH]FD GHXQDQHJRFLDFLyQLQGXVWULDODJUtFROD
GH LQVWUXFFLyQ OD DVLVWHQFLD D XQD PLQHUD FRPHUFLDO R GH VHUYLFLRV TXH
HVFXHOD SULPDULD VH OH LPSRQGUi KD\D GHMDGR GH SDJDU R SDJXH D VXV

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PXOWDSRUHOHTXLYDOHQWHGHD WUDEDMDGRUHVFDQWLGDGHVLQIHULRUHVDODV
YHFHVHOVDODULRPtQLPRJHQHUDO VHxDODGDV FRPR VDODULR PtQLPR
 JHQHUDO
 
$UWtFXOR  $O SDWUyQ TXH YLROH ODV 
QRUPDV SURWHFWRUDV GHO WUDEDMR HQ $UWtFXOR  $O SDWUyQ GH FXDOTXLHU
KRWHOHV UHVWDXUDQWHV EDUHV \ RWURV QHJRFLDFLyQLQGXVWULDODJUtFRODPLQHUD
HVWDEOHFLPLHQWRV VHPHMDQWHV VH OH FRPHUFLDO R GH VHUYLFLRV TXH KDJD
LPSRQGUiPXOWDSRUHOHTXLYDOHQWHGH HQWUHJD D XQR R YDULRV GH VXV
 D  YHFHV HO VDODULR PtQLPR WUDEDMDGRUHVGHFDQWLGDGHVLQIHULRUHVDO
JHQHUDO VDODULR ILMDGR FRPR PtQLPR JHQHUDO R
 KD\DHQWUHJDGRFRPSUREDQWHVGHSDJR
$UWtFXOR  (O LQFXPSOLPLHQWR GH TXH DPSDUHQ VXPDV GH GLQHUR
ODV QRUPDV UHODWLYDV D OD VXSHULRUHV GH ODV TXH HIHFWLYDPHQWH
UHPXQHUDFLyQ GH ORV WUDEDMRV KL]R HQWUHJD VH OH FDVWLJDUi FRQ ODV
GXUDFLyQ GH OD MRUQDGD \ GHVFDQVRV SHQDVVLJXLHQWHV
FRQWHQLGDV HQ XQ FRQWUDWR /H\ R HQ 
XQ FRQWUDWR FROHFWLYR GH WUDEDMR VH ,&RQSULVLyQGHVHLVPHVHVDWUHVDxRV
VDQFLRQDUi FRQ PXOWD SRU HO \PXOWDTXHHTXLYDOJDKDVWDYHFHV
HTXLYDOHQWH GH  D  YHFHV HO OD8QLGDGGH0HGLGD\$FWXDOL]DFLyQ
VDODULRPtQLPRJHQHUDO 9LJHQWHFRQIRUPHDORHVWDEOHFLGRSRU
 HO DUWtFXOR  FXDQGR HO PRQWR GH OD
$UWtFXOR$OSDWUyQTXHYLROHODV RPLVLyQ
QRUPDVFRQWHQLGDVHQHO5HJODPHQWR QR H[FHGD GHO LPSRUWH GH XQ PHV GH
,QWHULRU GH 7UDEDMR VH OH LPSRQGUi VDODULR PtQLPR JHQHUDO GHO iUHD
PXOWDSRUHOHTXLYDOHQWHGHD JHRJUiILFD GH DSOLFDFLyQ
YHFHVHOVDODULRPtQLPRJHQHUDO FRUUHVSRQGLHQWH
 
 ,, &RQ SULVLyQ GH VHLV PHVHV D WUHV
$UWtFXOR  3RU YLRODFLRQHV D ODV DxRV\PXOWDTXHHTXLYDOJDKDVWD
QRUPDVGHWUDEDMRQRVDQFLRQDGDVHQ YHFHV OD 8QLGDG GH 0HGLGD \
HVWH &DStWXOR R HQ DOJXQD RWUD $FWXDOL]DFLyQ 9LJHQWH FRQIRUPH D OR
GLVSRVLFLyQGHHVWD/H\VHLPSRQGUi HVWDEOHFLGRSRUHODUWtFXORFXDQGR
DOLQIUDFWRUPXOWDSRUHOHTXLYDOHQWHGH HO PRQWR GH OD RPLVLyQ VHD PD\RU DO
 D  YHFHV HO VDODULR PtQLPR LPSRUWHGHWUHLQWDYHFHVOD8QLGDGGH
JHQHUDO 0HGLGD\$FWXDOL]DFLyQ9LJHQWHSHUR
 QR H[FHGD GH WUHV PHVHV GH VDODULR
$UWtFXOR  /RV WUDEDMDGRUHV ORV PtQLPRJHQHUDOGHOiUHDJHRJUiILFDGH
SDWURQHV \ ORV VLQGLFDWRV DSOLFDFLyQFRUUHVSRQGLHQWH\
IHGHUDFLRQHV \ FRQIHGHUDFLRQHV GH 
XQRV \ RWURV SRGUiQ GHQXQFLDU DQWH ,,,&RQSULVLyQGHVHLVPHVHVDFXDWUR
ODV DXWRULGDGHV GHO WUDEDMR ODV DxRV\PXOWDTXHHTXLYDOJDKDVWD
YLRODFLRQHVDODVQRUPDVGHOWUDEDMR YHFHV OD 8QLGDG GH 0HGLGD \

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 $FWXDOL]DFLyQ 9LJHQWH FRQIRUPH D OR


/RV 3UHVLGHQWHV GH ODV -XQWDV HVWDEOHFLGR SRU HO DUWtFXOR  VL OD
(VSHFLDOHV \ ORV ,QVSHFWRUHV GHO RPLVLyQ H[FHGH D ORV WUHV PHVHV GH
7UDEDMR WLHQHQ OD REOLJDFLyQ GH VDODULR PtQLPR JHQHUDO GHO iUHD
GHQXQFLDU DO 0LQLVWHULR 3~EOLFR DO JHRJUiILFD GH DSOLFDFLyQ
SDWUyQ GH XQD QHJRFLDFLyQ LQGXVWULDO FRUUHVSRQGLHQWH
DJUtFROD PLQHUD FRPHUFLDO R GH 
VHUYLFLRVTXHKD\DGHMDGRGHSDJDUR $UWtFXOR $ $O SDWUyQ TXH QR
SDJXHDVXVWUDEDMDGRUHVFDQWLGDGHV SHUPLWD OD LQVSHFFLyQ \ YLJLODQFLD TXH
LQIHULRUHV D ODV VHxDODGDV FRPR ODV DXWRULGDGHV GHO WUDEDMR SUDFWLTXHQ
VDODULRPtQLPRJHQHUDO HQ VX HVWDEOHFLPLHQWR VH OH DSOLFDUi
 XQD PXOWD GH  D  YHFHV OD
$UWtFXOR$OSDWUyQGHFXDOTXLHU 8QLGDG GH 0HGLGD \ $FWXDOL]DFLyQ
QHJRFLDFLyQ LQGXVWULDO DJUtFROD 9LJHQWH
PLQHUD FRPHUFLDO R GH VHUYLFLRV TXH 
KDJD HQWUHJD D XQR R YDULRV GH VXV $UWtFXOR%(OLQFXPSOLPLHQWRGH
WUDEDMDGRUHV GH FDQWLGDGHV LQIHULRUHV ODV REOLJDFLRQHV D TXH VH UHILHUH HO
DOVDODULRILMDGRFRPRPtQLPRJHQHUDO DUWtFXOR % GH OD /H\ VH VDQFLRQDUi
R KD\D HQWUHJDGR FRPSUREDQWHV GH FRQ PXOWD SRU HO HTXLYDOHQWH GH  D
SDJR TXH DPSDUHQ VXPDV GH GLQHUR  YHFHV OD 8QLGDG GH 0HGLGD \
VXSHULRUHV GH ODV TXH HIHFWLYDPHQWH $FWXDOL]DFLyQ9LJHQWH
KL]R HQWUHJD VH OH FDVWLJDUi FRQ ODV 
SHQDVVLJXLHQWHV $UWtFXOR & $ TXLHQ XWLOLFH HO
 UpJLPHQ GH VXEFRQWUDWDFLyQ GH
, &RQ SULVLyQ GH VHLV PHVHV D SHUVRQDOHQIRUPDGRORVDHQWpUPLQRV
WUHVDxRV\PXOWDTXHHTXLYDOJDKDVWD GHO DUWtFXOR ' GH HVWD /H\ VH OH
 YHFHV HOVDODULRPtQLPR JHQHUDO LPSRQGUi PXOWD SRU HO HTXLYDOHQWH GH
FRQIRUPH D OR HVWDEOHFLGR SRU HO DYHFHVOD8QLGDGGH0HGLGD
DUWtFXOR  FXDQGR HO PRQWR GH OD \$FWXDOL]DFLyQ9LJHQWH
RPLVLyQQRH[FHGDGHOLPSRUWHGHXQ 
PHV GH VDODULR PtQLPR JHQHUDO GHO $UWtFXOR  $O 3URFXUDGRU GH OD
iUHD JHRJUiILFD GH DSOLFDFLyQ 'HIHQVD GHO 7UDEDMR DO 'HIHQVRU
FRUUHVSRQGLHQWH 3~EOLFR R DO UHSUHVHQWDQWH GHO
 WUDEDMDGRUVHOHVLPSRQGUiVDQFLyQGH
 VHLV PHVHV D WUHV DxRV GH SULVLyQ \
,, &RQ SULVLyQ GH VHLV PHVHV D PXOWDGHD YHFHV OD 8QLGDG
WUHVDxRV\PXOWDTXHHTXLYDOJDKDVWD GH0HGLGD\$FWXDOL]DFLyQ9LJHQWHHQ
YHFHVHOVDODULRPtQLPRJHQHUDO ORVFDVRVVLJXLHQWHV
FRQIRUPH D OR HVWDEOHFLGR SRU HO 
DUWtFXOR  FXDQGR HO PRQWR GH OD , &XDQGRVLQFDXVDMXVWLILFDGDVH
RPLVLyQ VHD PD\RU DO LPSRUWH GH XQ DEVWHQJDQ GH FRQFXUULU D GRV R PiV
PHV SHUR QR H[FHGD GH WUHV PHVHV DXGLHQFLDV\
GH VDODULR PtQLPR JHQHUDO GHO iUHD 

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JHRJUiILFD GH DSOLFDFLyQ ,, &XDQGRVLQFDXVDMXVWLILFDGDVH


FRUUHVSRQGLHQWH\ DEVWHQJDQ GH SURPRYHU HQ HO MXLFLR
 GXUDQWHHOODSVRGHWUHVPHVHV
 
 3RUORTXHFRUUHVSRQGHDVHUYLGRUHV
,,, &RQ SULVLyQ GH VHLV PHVHV D S~EOLFRVODVFRQGXFWDVSUHYLVWDVHQ
FXDWUR DxRV \ PXOWD TXH HTXLYDOJD HVWH DUWtFXOR VHUiQ FRQVLGHUDGDV
KDVWD  YHFHV HO VDODULR PtQLPR FRPR IDOWDV DGPLQLVWUDWLYDV JUDYHV
JHQHUDOFRQIRUPHDORHVWDEOHFLGRSRU HQ WpUPLQRV GH OR GLVSXHVWR SRU HO
HODUWtFXORVLODRPLVLyQH[FHGHD &DStWXOR ,, GHO 7tWXOR 7HUFHUR GH OD
ORV WUHV PHVHV GH VDODULR PtQLPR /H\ *HQHUDO GH 5HVSRQVDELOLGDGHV
JHQHUDO GHO iUHD JHRJUiILFD GH $GPLQLVWUDWLYDV
DSOLFDFLyQFRUUHVSRQGLHQWH 
 (QWRGRVORVFDVRVFXDQGRH[LVWDOD
 SUHVXQFLyQ GH DFWRV LUUHJXODUHV ODV
$UWtFXOR $ $O SDWUyQ TXH QR $XWRULGDGHV GHO 7UDEDMR R ORV
SHUPLWDODLQVSHFFLyQ\YLJLODQFLDTXH 7ULEXQDOHVGH
ODVDXWRULGDGHVGHOWUDEDMRSUDFWLTXHQ PDQHUD LQPHGLDWD GHEHUiQ KDFHUOR
HQ VX HVWDEOHFLPLHQWR VH OH DSOLFDUi GHOFRQRFLPLHQWRGHODVDXWRULGDGHV
XQD PXOWD GH  D  YHFHV HO FRPSHWHQWHV SDUD TXH pVWDV
VDODULRPtQLPRJHQHUDO SURFHGDQ FRQIRUPH D VXV
 DWULEXFLRQHV\IDFXOWDGHV
 
$UWtFXOR%(OLQFXPSOLPLHQWRGH $UWtFXOR$WRGRHOTXHSUHVHQWH
ODV REOLJDFLRQHV D TXH VH UHILHUH HO GRFXPHQWRV R WHVWLJRV IDOVRV VH OH
DUWtFXOR%GHOD/H\VHVDQFLRQDUi LPSRQGUi XQD SHQD GH VHLV PHVHV D
FRQPXOWDSRUHOHTXLYDOHQWHGHD FXDWURDxRVGHSULVLyQ\PXOWDGHD
YHFHVHOVDODULRPtQLPRJHQHUDO  8QLGDGHV GH 0HGLGD \
 $FWXDOL]DFLyQ YLJHQWHV 7UDWiQGRVH
$UWtFXOR & $ TXLHQ XWLOLFH HO GHWUDEDMDGRUHVODPXOWDVHUiHOVDODULR
UpJLPHQ GH VXEFRQWUDWDFLyQ GH TXH UHFLED HO WUDEDMDGRU HQ XQD
SHUVRQDOHQIRUPDGRORVDHQWpUPLQRV VHPDQD
GHO DUWtFXOR ' GH HVWD /H\ VH OH 
LPSRQGUiPXOWDSRUHOHTXLYDOHQWHGH $UWtFXOR  /DV VDQFLRQHV
 D  YHFHV HO VDODULR PtQLPR DGPLQLVWUDWLYDVGHTXHWUDWDHVWH7tWXOR
JHQHUDO VHUiQ LPSXHVWDV HQ VX FDVR SRU HO
 6HFUHWDULR GHO 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ
$UWtFXOR  $O 3URFXUDGRU GH OD 6RFLDO SRU ORV *REHUQDGRUHV GH ORV
'HIHQVDGHO7UDEDMRRDODSRGHUDGRR (VWDGRVRSRUHO-HIHGH*RELHUQRGHOD
UHSUHVHQWDQWH GHO WUDEDMDGRU VH OHV &LXGDG GH 0p[LFR TXLHQHV SRGUiQ
LPSRQGUi VDQFLyQ GH VHLV PHVHV D GHOHJDUHOHMHUFLFLRGHHVWDIDFXOWDGHQ
WUHVDxRVGHSULVLyQ\PXOWDGHD ORV IXQFLRQDULRV VXERUGLQDGRV TXH
YHFHVHOVDODULRPtQLPRJHQHUDO HVWLPHQ FRQYHQLHQWH PHGLDQWH

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YLJHQWH HQ HO 'LVWULWR )HGHUDO HQ ORV DFXHUGRTXHVHSXEOLTXHHQHOSHULyGLFR


FDVRVVLJXLHQWHV RILFLDOTXHFRUUHVSRQGD
 
, &XDQGRVLQFDXVDMXVWLILFDGDVH 
DEVWHQJDQ GH FRQFXUULU D GRV R PiV 
DXGLHQFLDV\

,, &XDQGRVLQFDXVDMXVWLILFDGDVH
DEVWHQJDQ GH SURPRYHU HQ HO MXLFLR
GXUDQWHHOODSVRGHWUHVPHVHV




















$UWtFXOR$WRGRHOTXHSUHVHQWH
GRFXPHQWRV R WHVWLJRV IDOVRV VH OH
LPSRQGUi XQD SHQD GH VHLVPHVHV D
FXDWUR DxRV \ PXOWD GH  D 
YHFHV HO VDODULR PtQLPR JHQHUDO
YLJHQWH HQ HO 'LVWULWR )HGHUDO
7UDWiQGRVH GH WUDEDMDGRUHV OD PXOWD
VHUiHOVDODULRTXHUHFLEDHOWUDEDMDGRU
HQXQDVHPDQD

$UWtFXOR  /DV VDQFLRQHV
DGPLQLVWUDWLYDV GH TXH WUDWD HVWH
&DStWXORVHUiQLPSXHVWDVHQVXFDVR

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SRU HO 6HFUHWDULR GHO 7UDEDMR \


3UHYLVLyQ 6RFLDO SRU ORV
*REHUQDGRUHVGHORV(VWDGRVRSRUHO
-HIHGH*RELHUQRGHO'LVWULWR)HGHUDO
TXLHQHVSRGUiQGHOHJDUHOHMHUFLFLRGH
HVWD IDFXOWDG HQ ORV IXQFLRQDULRV
VXERUGLQDGRV TXH HVWLPHQ
FRQYHQLHQWH PHGLDQWH DFXHUGR TXH
VHSXEOLTXHHQHOSHULyGLFRRILFLDOTXH
FRUUHVSRQGD

/(<25*È1,&$'(/32'(5-8',&,$/'(/$)('(5$&,Ï1
7(;729,*(17( 7(;72 35238(672 (1 (/
',&7$0(1
6(&&,21D 6(&&,21D
'(686$75,%8&,21(6 '(686$75,%8&,21(6
 
$UWtFXOR  &RQ ODV VDOYHGDGHV D TXH $UWtFXOR&RQODVVDOYHGDGHVDTXH
VHUHILHUHQORVDUWtFXORV\GHHVWD VHUHILHUHQORVDUWtFXORV\GHHVWD
OH\ VRQ FRPSHWHQWHV ORV WULEXQDOHV OH\ VRQ FRPSHWHQWHV ORV WULEXQDOHV
FROHJLDGRVGHFLUFXLWRSDUDFRQRFHU FROHJLDGRVGHFLUFXLWRSDUDFRQRFHU
 
, 'H ORV MXLFLRV GH DPSDUR GLUHFWR , 'H ORV MXLFLRV GH DPSDUR GLUHFWR
FRQWUD VHQWHQFLDV GHILQLWLYDV ODXGRV R FRQWUD VHQWHQFLDV GHILQLWLYDV ODXGRV R
FRQWUD UHVROXFLRQHV TXH SRQJDQ ILQ DO FRQWUD UHVROXFLRQHV TXH SRQJDQ ILQ DO
MXLFLRSRUYLRODFLRQHVFRPHWLGDVHQHOODV MXLFLRSRUYLRODFLRQHVFRPHWLGDVHQHOODV
RGXUDQWHODVHFXHODGHOSURFHGLPLHQWR RGXUDQWHODVHFXHODGHOSURFHGLPLHQWR
FXDQGRVHWUDWH FXDQGRVHWUDWH
 
D  (Q PDWHULD SHQDO GH VHQWHQFLDV R D  (Q PDWHULD SHQDO GH VHQWHQFLDV R
UHVROXFLRQHV GLFWDGDV SRU DXWRULGDGHV UHVROXFLRQHV GLFWDGDV SRU DXWRULGDGHV
MXGLFLDOHVGHORUGHQFRP~QRIHGHUDO\ MXGLFLDOHVGHORUGHQFRP~QRIHGHUDO\
GH ODV GLFWDGDV HQ LQFLGHQWH GH GH ODV GLFWDGDV HQ LQFLGHQWH GH
UHSDUDFLyQGHGDxRH[LJLEOHDSHUVRQDV UHSDUDFLyQGHGDxRH[LJLEOHDSHUVRQDV
GLVWLQWDVGHORVLQFXOSDGRVRHQORVGH GLVWLQWDVGHORVLQFXOSDGRVRHQORVGH
UHVSRQVDELOLGDG FLYLO SURQXQFLDGDV SRU UHVSRQVDELOLGDG FLYLO SURQXQFLDGDV SRU
ORV PLVPRV WULEXQDOHV TXH FRQR]FDQ R ORV PLVPRV WULEXQDOHV TXH FRQR]FDQ R
KD\DQ FRQRFLGR GH ORV SURFHVRV KD\DQ FRQRFLGR GH ORV SURFHVRV
UHVSHFWLYRV R SRU WULEXQDOHV GLYHUVRV UHVSHFWLYRV R SRU WULEXQDOHV GLYHUVRV
HQ ORV MXLFLRV GH UHVSRQVDELOLGDG FLYLO HQ ORV MXLFLRV GH UHVSRQVDELOLGDG FLYLO
FXDQGR OD DFFLyQ VH IXQGH HQ OD FXDQGR OD DFFLyQ VH IXQGH HQ OD
FRPLVLyQGHOGHOLWRGHTXHVHWUDWH\GH FRPLVLyQGHOGHOLWRGHTXHVHWUDWH\GH
ODV VHQWHQFLDV R UHVROXFLRQHV GLFWDGDV ODV VHQWHQFLDV R UHVROXFLRQHV GLFWDGDV

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SRU WULEXQDOHV PLOLWDUHV FXDOHVTXLHUD SRU WULEXQDOHV PLOLWDUHV FXDOHVTXLHUD


TXHVHDQODVSHQDVLPSXHVWDV TXHVHDQODVSHQDVLPSXHVWDV
 
E  (Q PDWHULD DGPLQLVWUDWLYD GH E  (Q PDWHULD DGPLQLVWUDWLYD GH
VHQWHQFLDVRUHVROXFLRQHVGLFWDGDVSRU VHQWHQFLDVRUHVROXFLRQHVGLFWDGDVSRU
WULEXQDOHV DGPLQLVWUDWLYRV R MXGLFLDOHV WULEXQDOHV DGPLQLVWUDWLYRV R MXGLFLDOHV
VHDQORFDOHVRIHGHUDOHV VHDQORFDOHVRIHGHUDOHV
 
F  (Q PDWHULD FLYLO R PHUFDQWLO GH F  (Q PDWHULD FLYLO R PHUFDQWLO GH
VHQWHQFLDV R UHVROXFLRQHV UHVSHFWR GH VHQWHQFLDV R UHVROXFLRQHV UHVSHFWR GH
ODV TXH QR SURFHGD HO UHFXUVR GH ODV TXH QR SURFHGD HO UHFXUVR GH
DSHODFLyQ GH DFXHUGR D ODV OH\HV TXH DSHODFLyQ GH DFXHUGR D ODV OH\HV TXH
ODV ULJHQ R GH VHQWHQFLDV R ODV ULJHQ R GH VHQWHQFLDV R
UHVROXFLRQHV GLFWDGDV HQ DSHODFLyQ HQ UHVROXFLRQHV GLFWDGDV HQ DSHODFLyQ HQ
MXLFLRVGHORUGHQFRP~QRIHGHUDO\ MXLFLRVGHORUGHQFRP~QRIHGHUDO\
 
G  (Q PDWHULD ODERUDO GH ODXGRV R G  (Q PDWHULD ODERUDO GH ODXGRV R
UHVROXFLRQHV GLFWDGRV SRU MXQWDV R UHVROXFLRQHV GLFWDGDV SRU MXQWDV R
WULEXQDOHVODERUDOHVIHGHUDOHVRORFDOHV WULEXQDOHVIHGHUDOHVRORFDOHV
 
,,'HOUHFXUVRGHUHYLVLyQHQORVFDVRV 
DTXHVHUHILHUHHODUWtFXORGHOD/H\ ,,'HOUHFXUVRGHUHYLVLyQHQORVFDVRV
GH $PSDUR 5HJODPHQWDULD GH ORV DTXHVHUHILHUHHODUWtFXORGHOD/H\
DUWtFXORV  \  GH OD &RQVWLWXFLyQ GH $PSDUR 5HJODPHQWDULD GH ORV
3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV DUWtFXORV  \  GH OD &RQVWLWXFLyQ
0H[LFDQRV 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV
 0H[LFDQRV
,,,'HOUHFXUVRGHTXHMDHQORVFDVRV\ 
FRQGLFLRQHV HVWDEOHFLGDV HQ OD /H\ GH ,,,'HOUHFXUVRGHTXHMDHQORVFDVRV\
$PSDUR5HJODPHQWDULDGHORVDUWtFXORV FRQGLFLRQHV HVWDEOHFLGDV HQ OD /H\ GH
\GHOD&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGH $PSDUR5HJODPHQWDULDGHORVDUWtFXORV
ORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV \GHOD&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGH
 ORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV
,9 'HO UHFXUVR GH UHYLVLyQ FRQWUD ODV 
VHQWHQFLDV SURQXQFLDGDV HQ OD ,9 'HO UHFXUVR GH UHYLVLyQ FRQWUD ODV
DXGLHQFLD FRQVWLWXFLRQDOSRUORV MXHFHV VHQWHQFLDV SURQXQFLDGDV HQ OD
GH GLVWULWR WULEXQDOHV XQLWDULRV GH DXGLHQFLD FRQVWLWXFLRQDO SRU ORV MXHFHV
FLUFXLWR R SRU HO VXSHULRU GHO WULEXQDO GH GLVWULWR WULEXQDOHV XQLWDULRV GH
UHVSRQVDEOH HQ ORV FDVRV D TXH VH FLUFXLWR R SRU HO VXSHULRU GHO WULEXQDO
UHILHUH HO DUWtFXOR  GH OD /H\ GH UHVSRQVDEOH HQ ORV FDVRV D TXH VH
$PSDUR \ FXDQGR VH UHFODPH XQ UHILHUH HO DUWtFXOR  GH OD /H\ GH
DFXHUGR GH H[WUDGLFLyQ GLFWDGR SRU HO $PSDUR \ FXDQGR VH UHFODPH XQ
3RGHU (MHFXWLYR D SHWLFLyQ GH XQ DFXHUGR GH H[WUDGLFLyQ GLFWDGR SRU HO

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JRELHUQR H[WUDQMHUR R FXDQGR VH WUDWH 3RGHU (MHFXWLYR D SHWLFLyQ GH XQ
GH ORV FDVRV HQ TXH HO 3OHQR GH OD JRELHUQR H[WUDQMHUR R FXDQGR VH WUDWH
6XSUHPD &RUWH GH -XVWLFLD KD\D GH ORV FDVRV HQ TXH HO 3OHQR GH OD
HMHUFLWDGR OD IDFXOWDG SUHYLVWD HQ HO 6XSUHPD &RUWH GH -XVWLFLD KD\D
VpSWLPR SiUUDIR GHO DUWtFXOR  GH OD HMHUFLWDGR OD IDFXOWDG SUHYLVWD HQ HO
&RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV VpSWLPR SiUUDIR GHO DUWtFXOR  GH OD
8QLGRV0H[LFDQRV &RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV
 8QLGRV0H[LFDQRV
9 'H ORV UHFXUVRVGH UHYLVLyQ TXH ODV 
OH\HV HVWDEOH]FDQ HQ WpUPLQRV GH OD 9 'H ORV UHFXUVRVGH UHYLVLyQ TXH ODV
IUDFFLyQ ,% GHO DUWtFXOR  GH OD OH\HV HVWDEOH]FDQ HQ WpUPLQRV GH OD
&RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV IUDFFLyQ ,% GHO DUWtFXOR  GH OD
8QLGRV0H[LFDQRV &RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV
 8QLGRV0H[LFDQRV
9, 'H ORV FRQIOLFWRV GH FRPSHWHQFLD 
TXH VH VXVFLWHQ HQWUH WULEXQDOHV 9, 'H ORV FRQIOLFWRV GH FRPSHWHQFLD
XQLWDULRVGHFLUFXLWRRMXHFHVGHGLVWULWR TXH VH VXVFLWHQ HQWUH WULEXQDOHV
GHVXMXULVGLFFLyQHQMXLFLRVGHDPSDUR XQLWDULRVGHFLUFXLWRRMXHFHVGHGLVWULWR
&XDQGRHOFRQIOLFWRGHFRPSHWHQFLDVH GHVXMXULVGLFFLyQHQMXLFLRVGHDPSDUR
VXVFLWH HQWUH WULEXQDOHV XQLWDULRV GH &XDQGRHOFRQIOLFWRGHFRPSHWHQFLDVH
FLUFXLWR R MXHFHV GH GLVWULWR GH GLVWLQWD VXVFLWH HQWUH WULEXQDOHV XQLWDULRV GH
MXULVGLFFLyQ FRQRFHUi HO WULEXQDO FLUFXLWR R MXHFHV GH GLVWULWR GH GLVWLQWD
FROHJLDGR TXH WHQJD MXULVGLFFLyQ VREUH MXULVGLFFLyQ FRQRFHUi HO WULEXQDO
HOyUJDQRTXHSUHYLQR FROHJLDGR TXH WHQJD MXULVGLFFLyQ VREUH
 HOyUJDQRTXHSUHYLQR
9,,'HORVLPSHGLPHQWRV\H[FXVDVTXH 
HQPDWHULDGHDPSDURVHVXVFLWHQHQWUH 9,,'HORVLPSHGLPHQWRV\H[FXVDVTXH
MXHFHVGHGLVWULWR\HQFXDOTXLHUPDWHULD HQPDWHULDGHDPSDURVHVXVFLWHQHQWUH
HQWUHORVPDJLVWUDGRVGHORVWULEXQDOHV MXHFHVGHGLVWULWR\HQFXDOTXLHUPDWHULD
GHFLUFXLWRRODVDXWRULGDGHVDTXHVH HQWUHORVPDJLVWUDGRVGHORVWULEXQDOHV
UHILHUH HO DUWtFXOR  IUDFFLyQ ,,, GH OD GHFLUFXLWRRODVDXWRULGDGHVDTXHVH
/H\ GH $PSDUR 5HJODPHQWDULD GH ORV UHILHUH HO DUWtFXOR  IUDFFLyQ ,,, GH OD
DUWtFXORV  \  GH OD &RQVWLWXFLyQ /H\ GH $PSDUR 5HJODPHQWDULD GH ORV
3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV DUWtFXORV  \  GH OD &RQVWLWXFLyQ
0H[LFDQRV(QHVWRVFDVRVFRQRFHUiHO 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV
WULEXQDO FROHJLDGR GH FLUFXLWR PiV 0H[LFDQRV(QHVWRVFDVRVFRQRFHUiHO
FHUFDQR WULEXQDO FROHJLDGR GH FLUFXLWR PiV
 FHUFDQR
&XDQGR OD FXHVWLyQ VH VXVFLWDUD 
UHVSHFWR GH XQ VROR PDJLVWUDGR GH &XDQGR OD FXHVWLyQ VH VXVFLWDUD
FLUFXLWRGHDPSDURFRQRFHUiVXSURSLR UHVSHFWR GH XQ VROR PDJLVWUDGR GH
WULEXQDO FLUFXLWRGHDPSDURFRQRFHUiVXSURSLR
 WULEXQDO

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9,,, 'H ORV UHFXUVRV GH UHFODPDFLyQ 


SUHYLVWRVHQHODUWtFXORGHOD/H\GH 9,,, 'H ORV UHFXUVRV GH UHFODPDFLyQ
$PSDUR5HJODPHQWDULDGHORVDUWtFXORV SUHYLVWRVHQHODUWtFXORGHOD/H\GH
\GHOD&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGH $PSDUR5HJODPHQWDULDGHORVDUWtFXORV
ORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV\ \GHOD&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGH
 ORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV\
,; /DV GHPiV TXH H[SUHVDPHQWH OHV 
HQFRPLHQGH OD OH\ R ORV DFXHUGRV ,; /DV GHPiV TXH H[SUHVDPHQWH OHV
JHQHUDOHV HPLWLGRV SRU OD 6XSUHPD HQFRPLHQGH OD OH\ R ORV DFXHUGRV
&RUWHGH-XVWLFLDIXQFLRQDQGRHQ3OHQR JHQHUDOHV HPLWLGRV SRU OD 6XSUHPD
RODV6DODVGHODPLVPD &RUWHGH-XVWLFLDIXQFLRQDQGRHQ3OHQR
 RODV6DODVGHODPLVPD
 
 ; /RV 7ULEXQDOHV &ROHJLDGRV GH
 &LUFXLWRUHVROYHUiQORVFRQIOLFWRVGH
 FRPSHWHQFLDSUHYLVWRVHQHODUWtFXOR
 %LVGHOD/H\)HGHUDOGHO7UDEDMR
 
/RV WULEXQDOHV FROHJLDGRV GH FLUFXLWR /RV WULEXQDOHV FROHJLDGRV GH FLUFXLWR
WHQGUiQ OD IDFXOWDG D TXH VH UHILHUH OD WHQGUiQ OD IDFXOWDG D TXH VH UHILHUH OD
IUDFFLyQ;9,,GHODUWtFXORGHHVWDOH\ IUDFFLyQ;9,,GHODUWtFXORGHHVWDOH\
VLHPSUH TXH ODV SURPRFLRQHV VH VLHPSUH TXH ODV SURPRFLRQHV VH
KXELHUHQKHFKRDQWHHOORV KXELHUHQKHFKRDQWHHOORV
 
&XDOTXLHUD GH ORV PDJLVWUDGRV &XDOTXLHUD GH ORV PDJLVWUDGRV
LQWHJUDQWHVGHORVWULEXQDOHVFROHJLDGRV LQWHJUDQWHVGHORVWULEXQDOHVFROHJLDGRV
GH FLUFXLWR SRGUiQ GHQXQFLDU ODV GH FLUFXLWR SRGUiQ GHQXQFLDU ODV
FRQWUDGLFFLRQHVGHWHVLVDQWHHO3OHQR\ FRQWUDGLFFLRQHVGHWHVLVDQWHHO3OHQR\
ODV 6DODV GH OD 6XSUHPD &RUWH GH ODV 6DODV GH OD 6XSUHPD &RUWH GH
-XVWLFLD \ VROLFLWDU OD VXVWLWXFLyQ GH OD -XVWLFLD \ VROLFLWDU OD VXVWLWXFLyQ GH OD
MXULVSUXGHQFLDDVtFRPRDQWHORV3OHQRV MXULVSUXGHQFLDDVtFRPRDQWHORV3OHQRV
GH &LUFXLWR FRQIRUPH D ORV GH &LUFXLWR FRQIRUPH D ORV
SURFHGLPLHQWRV HVWDEOHFLGRV HQ OD /H\ SURFHGLPLHQWRV HVWDEOHFLGRV HQ OD /H\
GH $PSDUR 5HJODPHQWDULD GH ORV GH $PSDUR 5HJODPHQWDULD GH ORV
$UWtFXORV  \  GH OD &RQVWLWXFLyQ $UWtFXORV  \  GH OD &RQVWLWXFLyQ
3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV
0H[LFDQRV 0H[LFDQRV
 
$UWtFXOR  /RV MXHFHV GH GLVWULWR HQ $UWtFXOR  /RV MXHFHV GH GLVWULWR HQ
PDWHULDGHWUDEDMRFRQRFHUiQ PDWHULDGHWUDEDMRFRQRFHUiQ
 
, 'H ORV MXLFLRV GH DPSDUR TXH VH , 'H ORV MXLFLRV GH DPSDUR TXH VH
SURPXHYDQ FRQIRUPH D OD IUDFFLyQ 9,, SURPXHYDQ FRQIRUPH D OD IUDFFLyQ 9,,

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GHO DUWtFXOR  GH OD &RQVWLWXFLyQ GHO DUWtFXOR  GH OD &RQVWLWXFLyQ
3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV
0H[LFDQRVFRQWUDDFWRVGHODDXWRULGDG 0H[LFDQRVFRQWUDDFWRVGHODDXWRULGDG
MXGLFLDO HQ ODV FRQWURYHUVLDV TXH VH MXGLFLDO HQ ODV FRQWURYHUVLDV TXH VH
VXVFLWHQFRQPRWLYRGHODDSOLFDFLyQGH VXVFLWHQFRQPRWLYRGHODDSOLFDFLyQGH
OH\HVIHGHUDOHVRORFDOHVFXDQGRGHED OH\HVIHGHUDOHVRORFDOHVFXDQGRGHED
GHFLGLUVH VREUH OD OHJDOLGDG R GHFLGLUVH VREUH OD OHJDOLGDG R
VXEVLVWHQFLD GH XQ DFWR GH DXWRULGDG VXEVLVWHQFLD GH XQ DFWR GH DXWRULGDG
ODERUDO R GH XQ SURFHGLPLHQWR VHJXLGR ODERUDO R GH XQ SURFHGLPLHQWR VHJXLGR
SRUDXWRULGDGGHOPLVPRRUGHQ SRUDXWRULGDGGHOPLVPRRUGHQ
 
,, 'H ORV MXLFLRV GH DPSDUR TXH VH ,, 'H ORV MXLFLRV GH DPSDUR TXH VH
SURPXHYDQ FRQWUD OH\HV \ GHPiV SURPXHYDQ FRQWUD OH\HV \ GHPiV
GLVSRVLFLRQHV GH REVHUYDQFLD JHQHUDO GLVSRVLFLRQHV GH REVHUYDQFLD JHQHUDO
HQPDWHULDGHWUDEDMRHQWpUPLQRVGHOD HQPDWHULDGHWUDEDMRHQWpUPLQRVGHOD
/H\GH$PSDUR /H\GH$PSDUR
 
,,, 'H ORV MXLFLRV GH DPSDUR TXH VH ,,, 'H ORV MXLFLRV GH DPSDUR TXH VH
SURPXHYDQ HQ PDWHULD GH WUDEDMR SURPXHYDQ HQ PDWHULD GH WUDEDMR
FRQWUDDFWRVGHDXWRULGDGGLVWLQWDGHOD FRQWUDDFWRVGHDXWRULGDGGLVWLQWDGHOD
MXGLFLDO MXGLFLDO
 
,9'HORVDPSDURVTXHVHSURPXHYDQ ,9'HORVDPSDURVTXHVHSURPXHYDQ
FRQWUD DFWRV GH WULEXQDOHV GH WUDEDMR FRQWUD DFWRV GH WULEXQDOHV GH WUDEDMR
HMHFXWDGRV HQ HO MXLFLR IXHUD GH pO R HMHFXWDGRV HQ HO MXLFLR IXHUD GH pO R
GHVSXpVGHFRQFOXLGRRTXHDIHFWHQD GHVSXpVGHFRQFOXLGRRTXHDIHFWHQD
SHUVRQDVH[WUDxDVDOMXLFLR\ SHUVRQDVH[WUDxDVDOMXLFLR\
 
9'HODVGHQXQFLDVSRULQFXPSOLPLHQWR 9'HODVGHQXQFLDVSRULQFXPSOLPLHQWR
D ODV GHFODUDWRULDV JHQHUDOHV GH D ODV GHFODUDWRULDV JHQHUDOHV GH
LQFRQVWLWXFLRQDOLGDG HPLWLGDV SRU OD LQFRQVWLWXFLRQDOLGDG HPLWLGDV SRU OD
6XSUHPD&RUWHGH-XVWLFLDGHOD1DFLyQ 6XSUHPD&RUWHGH-XVWLFLDGHOD1DFLyQ
UHVSHFWR GH QRUPDV JHQHUDOHV HQ UHVSHFWR GH QRUPDV JHQHUDOHV HQ
PDWHULD GH WUDEDMR HQ WpUPLQRV GH OD PDWHULD GH WUDEDMR HQ WpUPLQRV GH OD
/H\ GH $PSDUR 5HJODPHQWDULD GH ORV /H\ GH $PSDUR 5HJODPHQWDULD GH ORV
DUWtFXORV  \  GH OD &RQVWLWXFLyQ DUWtFXORV  \  GH OD &RQVWLWXFLyQ
3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV
0H[LFDQRV 0H[LFDQRV
 
9,'HODVGLIHUHQFLDVRFRQIOLFWRVGH
ODPDWHULDODERUDOHQORVWpUPLQRVGH
OD IUDFFLyQ ;; GHO DSDUWDGR $ GHO
DUWtFXOR  GH OD &RQVWLWXFLyQ

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3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV


0H[LFDQRV


7,78/26(;72
&216(-2'(/$-8',&$785$

&$3,78/2,,
25*$126$8;,/,$5(6

6(&&,21D7(5
'( /$ 81,'$' '( 3(5,726
-8',&,$/(6

$UWtFXOR  7(5 /D 8QLGDG GH
3HULWRV-XGLFLDOHVHVXQiUHDWpFQLFD
GH QDWXUDOH]D \ ILQDOLGDG
H[FOXVLYDPHQWHSHULFLDOHV6XREMHWR
HV HO DX[LOLR HVSHFtILFR D ORV
WULEXQDOHV HQ PDWHULD ODERUDO HQ ORV
FDVRVTXHORGHWHUPLQHOD/H\

$UWtFXOR7(5(OSHULWDMHGHORV
DVXQWRVMXGLFLDOHVTXHVHSUHVHQWHQ
DQWHORVWULEXQDOHVHQPDWHULDODERUDO
GHO 3RGHU -XGLFLDO GH OD )HGHUDFLyQ
HV XQD IXQFLyQ S~EOLFD \ HQ HVD
YLUWXGORVSURIHVLRQDOHVORVWpFQLFRV
R SUiFWLFRV HQ FXDOTXLHU PDWHULD
FLHQWtILFD DUWH X RILFLR TXH SUHVWHQ
VXV VHUYLFLRV D OD DGPLQLVWUDFLyQ
S~EOLFD HVWiQ REOLJDGRV D FRRSHUDU
FRQ GLFKDV DXWRULGDGHV
GLFWDPLQDQGR HQ ORV DVXQWRV
UHODFLRQDGRVFRQVXHQFRPLHQGD

$UWtFXOR7(53DUDVHUSHULWR
VH UHTXLHUH SRVHHU OD FLXGDGDQtD
PH[LFDQD JR]DU GH EXHQD
UHSXWDFLyQ DVt FRPR FRQRFHU OD
FLHQFLD DUWH X RILFLR VREUH HO TXH
YD\D D YHUVDU HO SHULWDMH \ DFUHGLWDU
VX SHULFLD PHGLDQWH H[DPHQ TXH

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SUHVHQWDUi DQWH XQ MXUDGR TXH


GHVLJQHHO&RQVHMRGHOD-XGLFDWXUD
FRQ OD FRRSHUDFLyQ GH LQVWLWXFLRQHV
S~EOLFDV R SULYDGDV TXH D MXLFLR GHO
SURSLR &RQVHMR FXHQWHQ FRQ OD
FDSDFLGDGSDUDHOOR/DGHFLVLyQGHO
MXUDGRVHUiLUUHFXUULEOH

$UWtFXOR7(5/RVSHULWDMHVTXH
GHEDQ YHUVDU VREUH PDWHULDV
UHODWLYDV D SURIHVLRQHV GHEHUiQ
HQFRPHQGDUVH D SHUVRQDV
DXWRUL]DGDV FRQ WtWXOR TXH GHEHUiQ
VDWLVIDFHU ORV UHTXLVLWRV VHxDODGRV
HQHODUWtFXORDQWHULRU
/(<)('(5$/'('()(1625Ë$3Ò%/,&$
7(;729,*(17( 7(;72 35238(672 (1 (/
',&7$0(1
7Ë78/235,0(52 7Ë78/235,0(52
'HOD'HIHQVRUtD3~EOLFD 'HOD'HIHQVRUtD3~EOLFD
 
&$3Ë78/2, &$3Ë78/2,
'LVSRVLFLRQHV*HQHUDOHV 'LVSRVLFLRQHV*HQHUDOHV
 
$UWtFXOR  /D SUHVHQWH /H\ WLHQH SRU $UWtFXOR  /D SUHVHQWH /H\ WLHQH SRU
REMHWRUHJXODUODSUHVWDFLyQGHOVHUYLFLR REMHWRUHJXODUODSUHVWDFLyQGHOVHUYLFLR
GH GHIHQVRUtD S~EOLFD HQ DVXQWRV GHO GH GHIHQVRUtD S~EOLFD HQ DVXQWRV GHO
IXHUR IHGHUDO D ILQ GH JDUDQWL]DU HO IXHUR IHGHUDO D ILQ GH JDUDQWL]DU HO
GHUHFKRDODGHIHQVDHQPDWHULDSHQDO GHUHFKRDODGHIHQVDHQ
\ HO DFFHVR D OD MXVWLFLD PHGLDQWH OD PDWHULDSHQDO\ODERUDO\HODFFHVRDOD
RULHQWDFLyQ DVHVRUtD \ UHSUHVHQWDFLyQ MXVWLFLD PHGLDQWH OD RULHQWDFLyQ
MXUtGLFD HQ ORV WpUPLQRV TXH OD PLVPD DVHVRUtD \ UHSUHVHQWDFLyQ MXUtGLFD HQ
HVWDEOHFH ORVWpUPLQRVTXHODPLVPDHVWDEOHFH
 
6XVGLVSRVLFLRQHVVRQGHRUGHQS~EOLFR 
\ GH DSOLFDFLyQ HQ WRGR HO WHUULWRULR 
QDFLRQDO 
 
&$3Ë78/2,,, &$3Ë78/2,,,
'HORV$VHVRUHV-XUtGLFRV 'HORV$VHVRUHV-XUtGLFRV
 

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$UWtFXOR  /RV VHUYLFLRV GH DVHVRUtD $UWtFXOR  /RV VHUYLFLRV GH DVHVRUtD
MXUtGLFDVHSUHVWDUiQSUHIHUHQWHPHQWH MXUtGLFDVHSUHVWDUiQSUHIHUHQWHPHQWH
D D
 
, /DV SHUVRQDV TXH HVWpQ , /DV SHUVRQDV TXH HVWpQ
GHVHPSOHDGDV\QRSHUFLEDQLQJUHVRV GHVHPSOHDGDV\QRSHUFLEDQLQJUHVRV
 
,, /RV WUDEDMDGRUHV MXELODGRV R ,, /RV WUDEDMDGRUHV MXELODGRV R
SHQVLRQDGRVDVtFRPRVXVFyQ\XJHV SHQVLRQDGRVDVtFRPRVXVFyQ\XJHV
 
,,, /RV WUDEDMDGRUHV HYHQWXDOHV R ,,, /RV WUDEDMDGRUHV HYHQWXDOHV R
VXEHPSOHDGRV VXEHPSOHDGRV
 
,9 /RV TXH UHFLEDQ EDMR FXDOTXLHU ,9 /RV TXH UHFLEDQ EDMR FXDOTXLHU
FRQFHSWR LQJUHVRV PHQVXDOHV FRQFHSWR LQJUHVRV PHQVXDOHV
LQIHULRUHV D ORV SUHYLVWRV HQ ODV EDVHV
LQIHULRUHV D ORV SUHYLVWRV HQ ODV EDVHV
JHQHUDOHV GH RUJDQL]DFLyQ \
JHQHUDOHV GH RUJDQL]DFLyQ \
IXQFLRQDPLHQWR IXQFLRQDPLHQWR
 
9 /RVLQGtJHQDV\ 9/RVLQGtJHQDV
 
9, /DV SHUVRQDV TXH SRU FXDOTXLHU 9, /DV SHUVRQDV TXH SRU FXDOTXLHU
UD]yQ VRFLDO R HFRQyPLFD WHQJDQ OD UD]yQ VRFLDO R HFRQyPLFD WHQJDQ OD
QHFHVLGDGGHHVWRVVHUYLFLRV QHFHVLGDGGHHVWRVVHUYLFLRV\

9,,/DVSHUVRQDVTXHGLVSRQJDQORV
7ULEXQDOHV IHGHUDOHV HQ PDWHULD
ODERUDO HQ WpUPLQRV GH OD
QRUPDWLYLGDGDSOLFDEOH

/(<'(/,167,7872'(/)21'21$&,21$/'(/$9,9,(1'$3$5$/26
75$%$-$'25(6
7(;729,*(17( 7(;72 35238(672 (1 (/
',&7$0(1
$UWtFXOR(O'LUHFWRU*HQHUDOWHQGUi $UWtFXOR(O'LUHFWRU*HQHUDOWHQGUi
ODVVLJXLHQWHVDWULEXFLRQHV\IDFXOWDGHV ODVVLJXLHQWHVDWULEXFLRQHV\IDFXOWDGHV
 
, 5HSUHVHQWDU OHJDOPHQWH DO ,QVWLWXWR , 5HSUHVHQWDU OHJDOPHQWH DO ,QVWLWXWR
FRQ WRGDV ODV IDFXOWDGHV TXH FRQ WRGDV ODV IDFXOWDGHV TXH
FRUUHVSRQGHQ D ORV PDQGDWDULRV FRUUHVSRQGHQ D ORV PDQGDWDULRV
JHQHUDOHV SDUD SOHLWRV \ FREUDQ]DV JHQHUDOHV SDUD SOHLWRV \ FREUDQ]DV
DFWRVGHDGPLQLVWUDFLyQ\GHGRPLQLR\ DFWRVGHDGPLQLVWUDFLyQ\GHGRPLQLR\
ODV HVSHFLDOHV TXH UHTXLHUDQ FOiXVXOD ODV HVSHFLDOHV TXH UHTXLHUDQ FOiXVXOD

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HVSHFLDO FRQIRUPH D OD OH\ HQ ORV HVSHFLDO FRQIRUPH D OD OH\ HQ ORV
WpUPLQRV GH ORV WUHV SULPHURV SiUUDIRV WpUPLQRV GH ORV WUHV SULPHURV SiUUDIRV
GHODUWtFXOR  GHO&yGLJR &LYLO SDUD GHODUWtFXOR  GHO&yGLJR &LYLOSDUD
HO'LVWULWR)HGHUDO(VWDVIDFXOWDGHVODV HO'LVWULWR)HGHUDO(VWDVIDFXOWDGHVODV
HMHUFHUiHQODIRUPDHQTXHDFXHUGHHO HMHUFHUiHQODIRUPDHQTXHDFXHUGHHO
&RQVHMRGH$GPLQLVWUDFLyQ &RQVHMRGH$GPLQLVWUDFLyQ
 
(O 'LUHFWRU *HQHUDO SRGUi GHOHJDU OD (O 'LUHFWRU *HQHUDO SRGUi GHOHJDU OD
UHSUHVHQWDFLyQ LQFOX\HQGR OD IDFXOWDG UHSUHVHQWDFLyQ LQFOX\HQGR OD IDFXOWDG
H[SUHVD SDUD FRQFLOLDU DQWH ODV -XQWDV H[SUHVD SDUD FRQFLOLDU DQWH HO &HQWUR
GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH DVt FRPR )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \ 5HJLVWUR
RWRUJDU \ UHYRFDU SRGHUHV JHQHUDOHV R /DERUDO \R DVt FRPR DQWH ORV
HVSHFLDOHV 7ULEXQDOHV IHGHUDOHV HQ PDWHULD
 ODERUDO DVt FRPR RWRUJDU \ UHYRFDU
 SRGHUHVJHQHUDOHVRHVSHFLDOHV
 
/DV IDFXOWDGHV TXH FRUUHVSRQGDQ DO /DV IDFXOWDGHV TXH FRUUHVSRQGDQ DO
,QVWLWXWR HQ VX FDUiFWHU GH RUJDQLVPR ,QVWLWXWR HQ VX FDUiFWHU GH RUJDQLVPR
ILVFDODXWyQRPRGHFRQIRUPLGDGFRQHO ILVFDODXWyQRPRGHFRQIRUPLGDGFRQHO
$UWtFXOR  GH HVWD /H\ VH HMHUFHUiQ $UWtFXOR  GH HVWD /H\ VH HMHUFHUiQ
SRU HO 'LUHFWRU *HQHUDO \ HO GHPiV SRU HO 'LUHFWRU *HQHUDO \ HO GHPiV
SHUVRQDOTXHH[SUHVDPHQWHVHLQGLTXH SHUVRQDOTXHH[SUHVDPHQWHVHLQGLTXH
HQ HO 5HJODPHQWR ,QWHULRU GHO ,QVWLWXWR HQ HO 5HJODPHQWR ,QWHULRU GHO ,QVWLWXWR
GHO)RQGR1DFLRQDOGHOD9LYLHQGDSDUD GHO)RQGR1DFLRQDOGHOD9LYLHQGDSDUD
ORV 7UDEDMDGRUHV HQ PDWHULD GH ORV 7UDEDMDGRUHV HQ PDWHULD GH
IDFXOWDGHV FRPR RUJDQLVPR ILVFDO IDFXOWDGHV FRPR RUJDQLVPR ILVFDO
DXWyQRPR DXWyQRPR
 
,,$VLVWLUDODVVHVLRQHVGHOD$VDPEOHD ,,$VLVWLUDODVVHVLRQHVGHOD$VDPEOHD
*HQHUDO \ GHO &RQVHMR GH *HQHUDO \ GHO &RQVHMR GH
$GPLQLVWUDFLyQFRQYR]SHURVLQYRWR $GPLQLVWUDFLyQFRQYR]SHURVLQYRWR
 
,,, (MHFXWDU ORV DFXHUGRV GHO &RQVHMR ,,, (MHFXWDU ORV DFXHUGRV GHO &RQVHMR
GH$GPLQLVWUDFLyQ GH$GPLQLVWUDFLyQ
 
,9 3UHVHQWDU DQXDOPHQWH DO &RQVHMR ,9 3UHVHQWDU DQXDOPHQWH DO &RQVHMR
GH $GPLQLVWUDFLyQ GHQWUR GH ORV GRV GH $GPLQLVWUDFLyQ GHQWUR GH ORV GRV
SULPHURV PHVHV GHO DxR VLJXLHQWH ORV SULPHURV PHVHV GHO DxR VLJXLHQWH ORV
HVWDGRV ILQDQFLHURV \ HO LQIRUPH GH HVWDGRV ILQDQFLHURV \ HO LQIRUPH GH
DFWLYLGDGHVGHOHMHUFLFLRDQWHULRU DFWLYLGDGHVGHOHMHUFLFLRDQWHULRU
 
9 3UHVHQWDU DO &RQVHMR GH 9 3UHVHQWDU DO &RQVHMR GH
$GPLQLVWUDFLyQ D PiV WDUGDU HO ~OWLPR $GPLQLVWUDFLyQ D PiV WDUGDU HO ~OWLPR

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GtD GH RFWXEUH GH FDGD DxR ORV GtD GH RFWXEUH GH FDGD DxR ORV
SUHVXSXHVWRVGHLQJUHVRV\HJUHVRVHO SUHVXSXHVWRVGHLQJUHVRV\HJUHVRVHO
SUR\HFWR GH JDVWRV \ ORV SODQHV GH SUR\HFWR GH JDVWRV \ ORV SODQHV GH
ODERUHV \ GH ILQDQFLDPLHQWRV SDUD HO ODERUHV \ GH ILQDQFLDPLHQWRV SDUD HO
DxRVLJXLHQWH DxRVLJXLHQWH
 
9, 3UHVHQWDU D OD FRQVLGHUDFLyQ GHO 9, 3UHVHQWDU D OD FRQVLGHUDFLyQ GHO
&RQVHMRGH$GPLQLVWUDFLyQXQLQIRUPH &RQVHMRGH$GPLQLVWUDFLyQXQLQIRUPH
PHQVXDO VREUH ODV DFWLYLGDGHV GHO PHQVXDO VREUH ODV DFWLYLGDGHV GHO
,QVWLWXWR ,QVWLWXWR
 
9,, 3UHVHQWDU DO &RQVHMR GH 9,, 3UHVHQWDU DO &RQVHMR GH
$GPLQLVWUDFLyQSDUDVXFRQVLGHUDFLyQ\ $GPLQLVWUDFLyQSDUDVXFRQVLGHUDFLyQ\
HQ VX FDVR DSUREDFLyQ ORV SURJUDPDV HQ VX FDVR DSUREDFLyQ ORV SURJUDPDV
GHFUpGLWRVDTXHVHUHILHUHODIUDFFLyQ GHFUpGLWRVDTXHVHUHILHUHODIUDFFLyQ,,
,,GHO$UWtFXORDVHURWRUJDGRVSRUHO GHO $UWtFXOR  D VHU RWRUJDGRV SRU HO
,QVWLWXWR ,QVWLWXWR
 
9,,,1RPEUDU\UHPRYHUDOSHUVRQDOGHO 9,,,1RPEUDU\UHPRYHUDOSHUVRQDOGHO
,QVWLWXWR VHxDOiQGROH VXV IXQFLRQHV \ ,QVWLWXWR VHxDOiQGROH VXV IXQFLRQHV \
UHPXQHUDFLRQHV\ UHPXQHUDFLRQHV\
 
,; 'HVSXpV GH VHU DSUREDGR SRU OD ,; 'HVSXpV GH VHU DSUREDGR SRU OD
$VDPEOHD*HQHUDOHQYLDUDO&RQJUHVR $VDPEOHD*HQHUDOHQYLDUDO&RQJUHVR
GHOD8QLyQGXUDQWHHOPHVGHRFWXEUH GHOD8QLyQGXUDQWHHOPHVGHRFWXEUH
GH FDGD DxR XQ ,QIRUPH VREUH OD GH FDGD DxR XQ ,QIRUPH VREUH OD
VLWXDFLyQ ILQDQFLHUD SDWULPRQLDO \ VLWXDFLyQ ILQDQFLHUD SDWULPRQLDO \
RSHUDWLYDTXHJXDUGDHO,QVWLWXWR\ RSHUDWLYDTXHJXDUGDHO,QVWLWXWR\
 
;/DVGHPiVTXHOHVHxDOHQHVWD/H\ ;/DVGHPiVTXHOHVHxDOHQHVWD/H\
\VXVGLVSRVLFLRQHVUHJODPHQWDULDV \VXVGLVSRVLFLRQHVUHJODPHQWDULDV
 
$UWtFXOR/DVFRQWURYHUVLDVHQWUHORV $UWtFXOR  /DV FRQWURYHUVLDV HQWUH
WUDEDMDGRUHV R VXV EHQHILFLDULRV \ HO ORVWUDEDMDGRUHVRVXVEHQHILFLDULRV\HO
,QVWLWXWRVREUHGHUHFKRVGHDTXpOORVVH ,QVWLWXWRVREUHGHUHFKRVGHDTXpOORVVH
UHVROYHUiQ SRU OD -XQWD )HGHUDO GH UHVROYHUiQ SRU ORV 7ULEXQDOHV
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH XQD YH] IHGHUDOHVHQ PDWHULD ODERUDO XQD YH]
DJRWDGR HQ VX FDVR HO UHFXUVR TXH DJRWDGR HQ VX FDVR HO UHFXUVR TXH
HVWDEOHFHHODUWtFXORDQWHULRU HVWDEOHFHHODUWtFXORDQWHULRU
 
/DV FRQWURYHUVLDV GHULYDGDV GH /DV FRQWURYHUVLDV GHULYDGDV GH
DGHXGRVGHORVWUDEDMDGRUHVDO,QVWLWXWR DGHXGRVGHORVWUDEDMDGRUHVDO,QVWLWXWR
SRU FUpGLWRV TXH pVWH OHV KD\D SRU FUpGLWRV TXH pVWH OHV KD\D

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FRQFHGLGR XQD YH] DJRWDGR HQ VX FRQFHGLGR XQD YH] DJRWDGR HQ VX
FDVR HO UHFXUVR D TXH VH UHILHUH HO FDVR HO UHFXUVR D TXH VH UHILHUH HO
DUWtFXORDQWHULRUVHWUDPLWDUiQDQWHORV DUWtFXORDQWHULRUVHWUDPLWDUiQDQWHORV
WULEXQDOHVFRPSHWHQWHV WULEXQDOHVFRPSHWHQWHV
 
6HUiRSWDWLYRSDUDORVWUDEDMDGRUHVVXV 6HUiRSWDWLYRSDUDORVWUDEDMDGRUHVVXV
FDXVDKDELHQWHV R EHQHILFLDULRV DJRWDU FDXVDKDELHQWHV R EHQHILFLDULRV DJRWDU
HO UHFXUVR GH LQFRQIRUPLGDG R DFXGLU HO UHFXUVR GH LQFRQIRUPLGDG R DFXGLU
GLUHFWDPHQWH D OD -XQWD )HGHUDO GH GLUHFWDPHQWH D ORV 7ULEXQDOHV
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH R D ORV IHGHUDOHV HQ PDWHULD ODERUDO R D ORV
WULEXQDOHVFRPSHWHQWHV WULEXQDOHVFRPSHWHQWHV


/(<'(/6(*85262&,$/
7(;729,*(17( 7(;72 35238(672 (1 (/
',&7$0(1
$UWtFXOR  (Q ORV WpUPLQRV $UWtFXOR  (Q ORV WpUPLQRV
HVWDEOHFLGRV SRU OD /H\ )HGHUDO GHO HVWDEOHFLGRV SRU OD /H\ )HGHUDO GHO
7UDEDMRFXDQGRHODVHJXUDGRVXIUDXQ 7UDEDMRFXDQGRHODVHJXUDGRVXIUDXQ
ULHVJR GH WUDEDMR SRU IDOWD LQH[FXVDEOH ULHVJR GH WUDEDMR SRU IDOWD LQH[FXVDEOH
GHO SDWUyQ D MXLFLR GH OD -XQWD GH GHO SDWUyQ D MXLFLR GH ORV 7ULEXQDOHV
&RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH ODV IHGHUDOHV HQ PDWHULD ODERUDO ODV
SUHVWDFLRQHV HQ GLQHUR TXH HVWH SUHVWDFLRQHV HQ GLQHUR TXH HVWH
FDStWXORHVWDEOHFHDIDYRUGHOWUDEDMDGRU FDStWXORHVWDEOHFHDIDYRUGHOWUDEDMDGRU
DVHJXUDGR VH DXPHQWDUiQ HQ HO DVHJXUDGR VH DXPHQWDUiQ HQ HO
SRUFHQWDMH TXH OD SURSLD -XQWD SRUFHQWDMH TXH ORV SURSLRV 7ULEXQDOHV
GHWHUPLQHHQODXGRTXHTXHGHILUPH(O GHWHUPLQHQ HQ VXV UHVROXFLRQHV (O
SDWUyQWHQGUiODREOLJDFLyQGHSDJDUDO SDWUyQWHQGUiODREOLJDFLyQGHSDJDUDO
,QVWLWXWR HO FDSLWDO FRQVWLWXWLYR VREUH HO ,QVWLWXWR HO FDSLWDO FRQVWLWXWLYR VREUH HO
LQFUHPHQWRFRUUHVSRQGLHQWH LQFUHPHQWRFRUUHVSRQGLHQWH
 
 $UWtFXOR  /RV EHQHILFLDULRV GHO
$UWtFXOR  /RV EHQHILFLDULRV GHO WUDEDMDGRU WLWXODU GH XQD FXHQWD
WUDEDMDGRU WLWXODU GH XQD FXHQWD LQGLYLGXDOGHOVHJXURGHUHWLURFHVDQWtD
LQGLYLGXDOGHOVHJXURGHUHWLURFHVDQWtD HQHGDGDYDQ]DGD\YHMH]VHUiQORVTXH
HQHGDGDYDQ]DGD\YHMH]VHUiQORVTXH HVWDEOHFHQ ODV IUDFFLRQHV ,,, DO ,; GHO
HVWDEOHFHQ ODV IUDFFLRQHV ,,, DO ,; GHO DUWtFXORHQUHODFLyQFRQORVDUWtFXORV
DUWtFXORHQUHODFLyQFRQORVDUWtFXORV DOGHHVWD/H\
DOGHHVWD/H\ 
 (QFDVRGHIDOOHFLPLHQWRGHOWUDEDMDGRU
(QFDVRGHIDOOHFLPLHQWRGHOWUDEDMDGRU VLORVEHQHILFLDULRVOHJDOHV\DQRWLHQHQ
VLORVEHQHILFLDULRVOHJDOHV\DQRWLHQHQ GHUHFKR D SHQVLyQ SRU HO VHJXUR GH
GHUHFKR D SHQVLyQ SRU HO VHJXUR GH LQYDOLGH] \ YLGD OD $GPLQLVWUDGRUD GH

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LQYDOLGH] \ YLGD OD $GPLQLVWUDGRUD GH )RQGRV SDUD HO 5HWLUR UHVSHFWLYD OHV
)RQGRV SDUD HO 5HWLUR UHVSHFWLYD OHV HQWUHJDUi HO VDOGR GH OD FXHQWD
HQWUHJDUi HO VDOGR GH OD FXHQWD LQGLYLGXDO HQ SDUWHV LJXDOHV SUHYLD
LQGLYLGXDO HQ SDUWHV LJXDOHV SUHYLD DXWRUL]DFLyQGHO,QVWLWXWR
DXWRUL]DFLyQGHO,QVWLWXWR 
 (O WUDEDMDGRU DVHJXUDGR GHEHUi
(O WUDEDMDGRU DVHJXUDGR GHEHUi GHVLJQDUEHQHILFLDULRVVXVWLWXWRVGHORV
GHVLJQDUEHQHILFLDULRVVXVWLWXWRVGHORV LQGLFDGRVHQHOSiUUDIRDQWHULRU~QLFD\
LQGLFDGRVHQHOSiUUDIRDQWHULRU~QLFD\ H[FOXVLYDPHQWH SDUD HO FDVR GH TXH
H[FOXVLYDPHQWH SDUD HO FDVR GH TXH IDOWDUHQ ORV EHQHILFLDULRV OHJDOHV (O
IDOWDUHQ ORV EHQHILFLDULRV OHJDOHV (O WUDEDMDGRU SRGUi HQ FXDOTXLHU WLHPSR
WUDEDMDGRU SRGUi HQ FXDOTXLHU WLHPSR FDPELDUHVWD~OWLPDGHVLJQDFLyQ'LFKD
FDPELDUHVWD~OWLPDGHVLJQDFLyQ'LFKD GHVLJQDFLyQ GHEHUi UHDOL]DUOD HQ OD
GHVLJQDFLyQ GHEHUi UHDOL]DUOD HQ OD $GPLQLVWUDGRUD GH )RQGRV SDUD HO
$GPLQLVWUDGRUD GH )RQGRV SDUD HO 5HWLURTXHOHRSHUHVXFXHQWDLQGLYLGXDO
5HWLURTXHOHRSHUHVXFXHQWDLQGLYLGXDO 
 $ IDOWD GH EHQHILFLDULRV GLFKD HQWUHJD
$ IDOWD GH ORV EHQHILFLDULRV OHJDOHV \ VH KDUi HQ HO RUGHQ GH SUHODFLyQ
VXVWLWXWRVGLFKD HQWUHJD VH KDUiHQ HO SUHYLVWR HQ HO DUWtFXOR  GH OD /H\
RUGHQ GH SUHODFLyQ SUHYLVWR HQ HO )HGHUDOGHO7UDEDMR&XDOTXLHUFRQIOLFWR
DUWtFXOR  GH OD /H\ )HGHUDO GHO GHEHUiVHUUHVXHOWRDQWHORV7ULEXQDOHV
7UDEDMR&XDOTXLHUFRQIOLFWRGHEHUiVHU IHGHUDOHVHQPDWHULDODERUDO
UHVXHOWR DQWH OD -XQWD )HGHUDO GH 
&RQFLOLDFLyQ\$UELWUDMH $UWtFXOR3DUDORVHIHFWRVGHSDJR
 GH ORV FUpGLWRV D TXH VH UHILHUH HO
$UWtFXOR3DUDORVHIHFWRVGHSDJR DUWtFXOR  GH HVWD /H\ VH FRQVLGHUD
GH ORV FUpGLWRV D TXH VH UHILHUH HO TXHKD\VXVWLWXFLyQGHSDWUyQFXDQGR
DUWtFXOR GHHVWD /H\ VH FRQVLGHUD 
TXHKD\VXVWLWXFLyQGHSDWUyQFXDQGR , ([LVWDHQWUHHOSDWUyQVXVWLWXLGR\
 HO SDWUyQ VXVWLWXWR WUDQVPLVLyQ SRU
, ([LVWDHQWUHHOSDWUyQVXVWLWXLGR\ FXDOTXLHU WtWXOR GH ORV ELHQHV
HO SDWUyQ VXVWLWXWR WUDQVPLVLyQ SRU HVHQFLDOHVDIHFWRVDODH[SORWDFLyQFRQ
FXDOTXLHU WtWXOR GH ORV ELHQHV iQLPR GH FRQWLQXDUOD (O SURSyVLWR GH
HVHQFLDOHVDIHFWRVDODH[SORWDFLyQFRQ FRQWLQXDU OD H[SORWDFLyQ VH SUHVXPLUi
iQLPR GH FRQWLQXDUOD (O SURSyVLWR GH HQWRGRVORVFDVRV\
FRQWLQXDU OD H[SORWDFLyQ VH SUHVXPLUi 
HQWRGRVORVFDVRV\ ,, (QORVFDVRVHQTXHORVVRFLRVR
 DFFLRQLVWDV GHO SDWUyQ VXVWLWXLGR VHDQ
,, (QORVFDVRVHQTXHORVVRFLRVR PD\RULWDULDPHQWH ORV PLVPRV GHO
DFFLRQLVWDV GHO SDWUyQ VXVWLWXLGR VHDQ SDWUyQ VXVWLWXWR \ VH WUDWH GHO PLVPR
PD\RULWDULDPHQWH ORV PLVPRV GHO JLURPHUFDQWLO
SDWUyQ VXVWLWXWR \ VH WUDWH GHO PLVPR 
JLURPHUFDQWLO

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 (Q FDVR GH VXVWLWXFLyQ GH SDWUyQ HO


(Q FDVR GH VXVWLWXFLyQ GH SDWUyQ HO VXVWLWXLGR VHUi VROLGDULDPHQWH
VXVWLWXLGR VHUi VROLGDULDPHQWH UHVSRQVDEOH FRQ HO QXHYR GH ODV
UHVSRQVDEOH FRQ HO QXHYR GH ODV REOLJDFLRQHV GHULYDGDV GH HVWD /H\
REOLJDFLRQHV GHULYDGDV GH HVWD /H\ QDFLGDV DQWHV GH OD IHFKD HQ TXH VH
QDFLGDV DQWHV GH OD IHFKD HQ TXH VH DYLVH DO ,QVWLWXWR SRU HVFULWR OD
DYLVH DO ,QVWLWXWR SRU HVFULWR OD VXVWLWXFLyQKDVWDSRUHOWpUPLQRGHVHLV
VXVWLWXFLyQKDVWDSRUHOWpUPLQRGHVHLV PHVHV FRQFOXLGR HO FXDO WRGDV ODV
PHVHV FRQFOXLGR HO FXDO WRGDV ODV UHVSRQVDELOLGDGHV VHUiQ DWULEXLEOHV DO
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SDJR GH SUHVWDFLRQHV GH FDUiFWHU FRQWUDFWXDO SRU OD UHVROXFLyQ MXGLFLDO
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SUHVHQWHQ HQWUH HO ,QVWLWXWR \ ORV 7ULEXQDOHV IHGHUDOHV HQ PDWHULD
SDWURQHV\GHPiVVXMHWRVREOLJDGRVVH ODERUDO


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