Financial Management Sesión 02

Administración activos y pasivos no corrientes

Definición

Operación Se realizan
endeudamiento pagos en
de mediano y cuotas
largo plazo periódicas

Características
Se puede adquirir Derecho al
activos ejercicio de una
productivos opción de
(tangibles compra
 Tipos de Leasing

Leasing Operativo
 Es un tipo de arrendamiento en el cual el cliente
paga cuotas periódicas de alquiler por el uso de un
bien.
 Al finalizar el contrato, el cliente tiene las siguientes
opciones:
i) extensión del contrato;
ii) devolución del bien.
 Tipos de Leasing

Leasing Financiero
Se transfieren los riesgos y ventajas inherentes a la
propiedad del activo arrendado.
El arrendatario (entidad) se obliga a efectuar pagos
periódicos que cubren el valor del activo y las cargas
financieras correspondientes.
El arrendatario tiene derecho a ejercer la opción de
compra, en ese momento la titularidad es
transferida.
.

Leasing Operativo vs. Leasing Financiero

Leasing Operativo Leasing Financiero
No es una operación de
Es una operación de
endeudamiento, es un
endeudamiento
alquiler
El activo esta fuera del
El activo y la depreciación
balance del arrendatario,
ingresan al balance del
lo deprecia el arrendador
arrendatario
Deduce los intereses
Deduce el 100% de las
como gasto y deprecia el
cuotas como gasto
activo
.

Flujo de Leasing Financiero

Persona autorizada a efectuar
operaciones de Leasing Financiero

Banco o Empresa de
Leasing (arrendador)

Contrato Leasing Financiero

Compra y financia
Paga precio del bien

(Servicio de la Deuda)
Paga Renta
Identifica bien (selecciona)

Proveedor Entidad
(arrendatario)
Provee o construye el bien Entrega bien Requiere bienes productivos
.

Ventajas Financieras
Permite financiar la compra de activos
fijos, evitando afectar la caja del
arrendatario (beneficio de liquidez).
Al ser el arrendador quien compra los
activos, el arrendatario evita
desembolsar el IGV de la compra.
No se consumen las líneas de crédito bancarias, los
bienes comprados mediante Leasing Financiero
sirven de garantía para la operación.
El arrendatario puede diseñar la estrategia de pagos
que le sea más conveniente.
 El Arrendamiento Financiero
Es un contrato celebrado entre
el propietario de un activo y
otra parte que hace uso de
éste, y que le permite a este
último emplear el activo
durante un periodo
especificado, en el contrato se
plantean la forma de pago, al
termino de este, el arrendatario
tiene opción de comprar el
bien.
 El arrendamiento financiero es una fuente de
financiamiento en la cual intervienen elementos de
suma importancia, como es el valor del dinero a
través del tiempo (poder adquisitivo del dinero y costo
de oportunidad.
 Elementos del contrato de arrendamiento
financiero
1. Personales
a) El Arrendador
Es la parte que posee
el activo y se obliga a
conceder el uso o
goce temporal de los
bienes solicitados por
el arrendatario.
b) El Arrendatario es la persona
física o moral que tiene derecho
al uso o goce de los bienes
solicitados por él, a cambio, se
obliga a:
• Pagar una renta periódica
previamente convenida.
• Responder por los Perjuicios que
el bien arrendado sufra por
cualquier motivo
• Utilizar el bien conforme a la
naturaleza del mismo
 2. Reales
a) Todos los bienes muebles o inmuebles, que pueden
usarse sin consumirse son susceptibles de
arrendarse, excepto aquellos que la ley prohíbe.
b) El monto total de la
operación o valor total del
contrato, es la suma de
dinero que el arrendatario
se obliga a pagar al
arrendador a cambio del
uso o goce temporal del
bien objeto del contrato.
c) El arrendatario
podrá otorgar al
arrendador uno o
varios pagarés cuyo
importe total sea igual
al valor total del
contrato, con
vencimientos iguales a
los pagos periódicos
del contrato, nunca
posteriores al termino
del mismo.
3. Formales
a) El contrato que ampara la operación deberá hacerse
por escrito invariablemente.
b) El contrato deberá ratificarse ante la fe de un notario
por escrito y podrá ser inscrito en el Registro Público
de la propiedad.
 Clausulas que debe contener los contratos
de arrendamiento financiero

La propiedad del El arrendatario El periodo de El valor presente

bien debe dispone de una arrendamiento es de los pagos
transferirse al opción de compra parecido a la vida mínimos es igual al
arrendatario al finalizar el útil del bien. valor de mercado
término del arrendamiento. del bien arrendado
arrendamiento.
 ARRENDAMIENTO FINANCIERO

• Por lo anterior, para el arrendador, el

arrendamiento financiero es una fuente
adicional de financiamiento externo, ya
que a través de él se obtienen bienes de
capital al recibir una renta periódica que
CONCLUSIÓN cubre el costo del equipo, más el costo
del financiamiento, gastos de operación
y la utilidad durante la vigencia del
contrato.
 Administración pasivos no corrientes

DEFINICIÓN

• El pasivo no corriente, también llamado

pasivo fijo, está formado por todas aquellas
deudas y obligaciones que tiene una
empresa a largo plazo, es decir, las deudas
cuyo vencimiento es mayor a un año y por
lo tanto no deberán devolver el principal
durante el año en curso, aunque si los
intereses.
Composición del pasivo no Prestamos bancarios
a largo plazo

Prestamos con
corriente

compañías afiliadas

Pasivo por
impuestos diferidos

Deudas a largo plazo

Entre los beneficios del pasivo no corriente
encontramos la liquidez que aporta a la empresa
pudiendo utilizar este capital para nuevas inversiones y
poder acelerar los planes de crecimiento. Desde el
enfoque de la contabilidad financiera resulta
indispensable crear un fondo de maniobra y para ello el
activo corriente debe ser mayor que el pasivo corriente.
Esto permitirá un margen de actuación en el caso de
que haya desajustes en el calendario de cobros y
pagos.
 Recursos financieros permanentes

• Son los fondos obtenidos por la empresa y que

persisten en ella más de un ejercicio económico. Se
componen de los recursos propios y los ajenos a
largo plazo y se denominan permanentes porque o
bien no van a ser exigidos (recursos propios), o si lo
son (recursos ajenos a largo plazo), lo serán en un
plazo superior a 12 meses. En términos contables se
estaría hablando de los fondos propios y el pasivo no
corriente.
• Estos recursos deben emplearse en
la financiación de inversiones de la
misma categoría, es decir
permanentes, inmovilizado y fondo de
rotación, ya que su conversión en
liquidez (necesaria para poder
atender a su soporte financiero) se
produce en más de un ciclo
económico. El indicador que mide
esta relación de equilibrio entre
estructura económica y financiera
(inversiones y recursos permanentes)
que debe producirse en toda entidad
se denomina Coeficiente Básico de
Financiación.
 Recursos financieros permanentes
Recursos propios Recursos ajenos
Deudas financieras a largo
plazo:
- Aportaciones de socios - Con entidades de créditos
- Utilidades - Con terceros
- Donaciones Financiación no comercial
- Reservas Deudas especiales
Provisiones
Pasivos por impuestos
diferidos
 PASIVO
CIRCULANTE 37,582.15
Proveedores 21,000.00
Impuestos por pagar 15,582.15
Prestamos por pagar 1,000.00
80,000.00
NO CIRCULANTE
Prestamos por pagar 80,000.00
TOTAL PASIVO 117,582.15

PATRIMONIO
Capital contable 82,417.85
Capital social 42,150.00
Reserva Legal 3,909.50
Utilidad del ejercicio 36,358.35
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 200,000.00
25

Masas patrimoniales
En las masas patrimoniales se agrupan elementos que tienen la
misma funcionalidad económica y financiera.

ACTIVO PATRIMONIO NETO

Activo no corriente Capital
Inmovilizado intangible Reservas
Inmovilizado material PASIVO
Inmovilizado financiero Pasivo no corriente
Activo corriente Pasivo corriente
Existencias
Realizable
Disponible
 El ejercicio económico de la empresa

Equilibrio patrimonial

Neto
Activo Pasivo
Patrimonial

Ecuación fundamental del patrimonio empresarial

Neto Patrimonial Activo Pasivo

 Herramientas de evaluación
endeudamiento a largo plazo

• Ratio de calidad de la deuda

• Peso de los recursos permanentes
• Análisis de variaciones
• Análisis de proporciones
Lectura de ratio de recursos permanentes:
 En relación al ratio de recursos
permanentes, por cada dólar de inversión
para el 201X la empresa cuenta con
recursos permanentes por $0.75.
Lectura de ratio de calidad de deuda:
 Por cada dólar que la empres debe a largo
plazo, $0.36 representa su obligación a
corot plazo en relación a su deuda total
 Empresa ABC, S.A. DE C.V.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 - 2013
(Valores Expresados en Dólares de Estados Unidos de América)
Variaciones
PASIVOS Y PATRIMONIO Variaciones
2014 2013 Absoluta Porcentual
PASIVOS CORRIENTES
Prestamos Bancarios Corto Plazo (Nota 11) $ 273,542.86 3.41% $ 255,586.49 3.34% $ 17,956.37 7.03%
Intereses Bancarios Corto Plazo (Nota 12) $ 5,147.23 0.06% $ 6,338.38 0.08% $ (1,191.15) -18.79%
Cuentas por Pagar (Nota 13) $ 1393,796.20 17.37% $ 1016,132.51 13.28% $ 377,663.69 37.17%
Impuestos por Pagar (Nota 14) $ 290,423.27 3.62% $ 2,705.84 0.04% $ 287,717.43 10633.20%
Retenciones Legales $ 60,456.99 0.75% $ 63,937.06 0.84% $ (3,480.07) -5.44%
Beneficios a empleados por pagar $ 0.00 0.00% $ 45,000.00 0.59% $ (45,000.00) -100.00%
Total Pasivos Corrientes $ 2023,366.55 25.21% $ 1389,700.28 18.16% $ 633,666.27 45.60%

PASIVOS NO CORRIENTES
Prestamos Bancarios Largo Plazo (Nota 15) $ 1141,636.63 14.22% $ 1540,590.79 20.14% $ (398,954.16) -25.90%
Total Pasivos no Corrientes $ 1141,636.63 14.22% $ 1540,590.79 20.14% $ (398,954.16) -25.90%

PATRIMONIO (Nota16)
Capital Social $ 532,188.00 6.63% $ 532,188.00 6.96% $ - 0.00%
Reserva Legal $ 106,437.60 1.33% $ 106,437.60 1.39% $ - 0.00%
Utilidades de ejercicios anteriores $ 3431,695.07 42.76% $ 3052,660.01 39.90% $ 379,035.06 12.42%
Utilidad del ejercicio presente $ 790,721.24 9.85% $ 1029,035.06 13.45% $ (238,313.82) -23.16%
Total Patrimonio $ 4861,041.91 60.57% $ 4720,320.67 61.70% $ 140,721.24 2.98%

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO $ 8026,045.09 100.00% $ 7650,611.74 100.00% $ 375,433.35 4.91%

Lectura del análisis de los instrumentos anteriores
La propia empresa por medio de sus utilidades
realiza el financiamiento de los recursos para el 2014
con un 53.94%

Lectura del análisis de los instrumentos anteriores

La empresa es capaz de generar por medio de sus
propias operaciones plasmadas en utilidades $0.55
por cada dólar adeudado.