TEMA Nº 7 SERVICIOS FINANCIEROS Y TASAS DE INTERÉS

1. SERVICIOS DE INTERMEDIACION FINANCIERA

Se entiende por “intermediación financiera” el proceso por el cual las instituciones

financieras canalizan y dinamizan los recursos financieros entre los sectores con
saldos superavitarios hacia aquellos sectores deficitarios. Dicha operación de
prestación de servicios financieros se encuentra estrechamente ligada al concepto de
“actividad financiera”, que se define –de acuerdo a los conocimientos adquiridos en
anteriores unidades- como la prestación de servicios financieros y cualquier otro acto
relacionado con el manejo y administración de los ahorros.

Dicho de otra manera, la actividad financiera en general es aquella forma mediante la

cual el banco actúa para poder otorgar los créditos a la vez que recibe el ahorro en
general y que, en todas sus etapas, se encuentra protegida por el Estado en razón de
que el ahorro es un concepto de interés público.

De acuerdo a lo establecido por la Ley del Sistema Financiero 393 en su artículo 117,
se definen los servicios financieros como:

Artículo 117. (SERVICIOS DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA). Son las operaciones

pasivas, activas y contingentes como los servicios de naturaleza financiera que están
facultadas a prestar las entidades financieras autorizadas por la Autoridad de
Supervisión del Sistema Financiero - ASFI.

2. OPERACIONES ACTIVAS Y PASIVAS

En cuanto a la actividad financiera ejercida por las entidades de intermediación

financiera, esta se presenta en dos tipos diferentes: las operaciones pasivas y las
operaciones activas. Cuando nos referimos a las primeras –las pasivas-, estamos
hablando de la actividad mediante la cual las entidades financieras van a recolectar el
capital de aquellos sectores con superávit; y, en contrapartida, las operaciones activas
representan la forma de colocación del capital aludido en los sectores que revelan
déficit.

Al referirse al déficit en materia de operaciones bancarias, no se está haciendo

referencia a las personas en situación de crisis, sino más bien se refiere a las personas
que desean realizar un proyecto o emprendimiento, constituir una empresa, realizar
un viaje, etc.; con el advertido que su capital no es suficiente o sencillamente no
desean disponer de la totalidad del capital con el que cuentan en una sola actividad.
Las distintas operaciones financieras que realizan las distintas entidades de
intermediación financiera, se encuentran reguladas por los artículo 118 y 119 de la
ley de Servicios Financieros Nº 393; y de manera especial, la misma ley regula, en su
artículo 180 se hace referencia a las operaciones específicas de la Banca Pública de
Desarrollo.

2.1. OPERACIONES PASIVAS

Las “operaciones de pasivo”, u “operaciones pasivas”, son aquellas que se encargan de

captar o percibir el dinero como materia prima de la actividad bancaria, a cambio de
la seguridad y rendimiento que esta ofrece. Son operaciones por las cuales se
perciben fondos de los consumidores financieros. Dicho de otra manera, las
operaciones bancarias pasivas, consisten en “la admisión de capital ajeno para su
inversión lucrativa, en las formas determinadas por ley.” (Rodríguez J. R. “curso de
Derecho Mercantil”).

Por lo tanto, mediante estas operaciones de tipo “pasivo” las entidades financieras,
básicamente, se disponen o dedican a la captación de recursos financieros; y a
cambio se ofrecen a pagar generalmente, a pagar, en forma de interés una
rentabilidad a los clientes.

Las operaciones pasivas, como producto de la captación de fondos, constituyen una

fuente fundamental de financiación para las operaciones de activo que realizan las
entidades financieras. Las demás operaciones cuya financiación no se encuentre
sostenida por el capital obtenido de las operaciones pasivas, serán sustentadas por el
capital societario, el cual, por lo general, es pequeño en comparación al capital
captado gracias a las operaciones pasivas.

En cuanto a la regulación de las operaciones pasivas, estas se encuentran normadas

dentro las disposiciones del artículo 118 de la Ley de Servicios Financieros 393, que
señala:

Artículo 118. (OPERACIONES PASIVAS). Las entidades de intermediación financiera

están facultadas a efectuar las siguientes operaciones pasivas:

a) Recibir depósitos de dinero en cuentas de ahorro, en cuenta corriente, a la vista y a

plazo y emitir certificados negociables y no negociables.

b) Emitir y colocar acciones de nueva emisión para aumento de capital.

c) Emitir y colocar cédulas hipotecarias.

d) Emitir y colocar valores representativos de deuda.

e) Contraer obligaciones subordinadas.

f) Contraer créditos u obligaciones con el Banco Central de Bolivia - BCB y con entidades
financieras del país y del extranjero.

g) Aceptar letras giradas a plazo contra sí mismas, cuyos vencimientos no excedan de

ciento ochenta (180) días contados desde la fecha de aceptación y que provengan de
operaciones de comercio, internas o externas, de bienes y/o servicios.

h) Emitir cheques de viajero.

i) Celebrar contratos a futuro de compraventa de monedas extranjeras.

2.1.1. Principales operaciones pasivas.

- Caja de Ahorro.- Es una cuenta en la cual el cliente deposita su dinero para que el
banco lo conserve o guarde; y, a cambio, le pague intereses por la suma depositada. El
monto total de dicho dinero se encuentra a disposición del usuario, quien tiene la
facultad irrestricta de extraer la totalidad del monto depositado cunado lo desee, a no
ser que pese sobre la cuenta una orden judicial de retención de fondos.

Cabe aclarar que el interés que ofrecen las entidades de intermediación financiera a
favor de los ahorristas es relativamente (o incluso bastante) bajo y el mismo tiende a
desaparecer ante el pago de las obligaciones que tenemos con respecto a los servicios
que proporciona el banco.

- Cuenta Corriente.- Se conoce como cuenta corriente (abreviado: cta. cte.) a un

contrato bancario que permite al titular de la cuenta ingresar fondos y disponer de
ellos de manera efectiva, a través de diversos productos como talonarios, cheques,
cajeros automáticos, ventanillas de bancos o transferencias electrónicas, pero que al
mismo tiempo no genera ningún tipo de intereses a favor de su persona.

Dado que una cuenta corriente no genera intereses a favor del usuario, suele
entenderse no como un depósito de ahorros, sino de dinero destinado a su uso
cotidiano, es decir, una cuenta en la que entrará y saldrá dinero con asiduidad, de la
que se descontarán préstamos, impuestos, etc

La cuenta corriente se encuentra representada por un contrato formal entre la

entidad financiera (banco) y el usuario (cliente), acuerdo convencional que establece
la obligación de la entidad financiera de pagar, de acuerdo a la cantidad de dinero
que haya depositado.

Algunas características de la cuenta corriente son:

 - Es la única que puede generar cheques.
- Debido al alto grado de disponibilidad esta cuenta no devenga intereses.
- El dinero está a disposición únicamente hasta un límite determinado.

Depósito a plazo fijo.- Es un instrumento bancario que consiste en la entrega de una

cantidad de dinero a una entidad de intermediación financiera (banco), durante un
tiempo determinado. Transcurrido el plazo establecido, la entidad tiene la obligación
de efectuar la devolución del dinero juntamente con los intereses pactados.

Es un instrumento de inversión consistente en un certificado extendido por el Banco

sobre el monto de dinero depositado, pagadero al depositante en la fecha de
vencimiento estipulada y que paga un interés pactado a plazo definido en favor del
cliente.

Los intereses a favor del cliente en este tipo de cuenta son más elevados que los
percibidos en mérito a una cuenta de ahorro.

Los depósitos a plazo fijo pueden ser al portador o a nombre de una persona, y se
pueden traspasar por simple endoso, así como pueden servir de garantía para
préstamos.

2.2. OPERACIONES ACTIVAS, CONTINGENTES Y DE SERVICIOS

Siempre que un cliente recurre a una institución financiera en demanda de dinero,

ésta previamente calificará al solicitante, lo que quiere decir que procederá, entre
otros, al análisis de su capacidad de pago y las garantías ofrecidas; si ambas le son
satisfactorias, efectuará la operación, considerándose la misma como de activo, al
producirse la transferencia potencial (crédito), o alternativamente real y material de
dinero (mutuo) a favor de su cliente.

En un sentido general, las operaciones financieras activas son aquellas actividades de

colocación de dinero, a través de la intermediación financiera indirecta.

Las operaciones activas, son también definidas como las que completan el juego
bancario poniendo a circular el dinero obtenido por medio de las operaciones
pasivas, para que sea utilizado y aprovechado por aquellos que lo requieren.

La ley 393 en su Art. 119 faculta a las entidades financieras a efectuar las siguientes
operaciones activas:

Artículo 119. (OPERACIONES ACTIVAS, CONTINGENTES Y DE SERVICIOS). I. Las

entidades de intermediación financiera están autorizadas a efectuar las siguientes
operaciones activas, contingentes y de servicios, con las limitaciones de la presente Ley:
a) Otorgar créditos y efectuar préstamos a corto, mediano y largo plazo, con garantías
personales, hipotecarias, prendarias u otras no convencionales, o una combinación de
las mismas.

b) Descontar y/o negociar títulos-valores u otros documentos de obligaciones de

comercio, con o sin recurso, cuyo vencimiento no exceda un (1) año.

c) Otorgar avales, fianzas y otras garantías a primer requerimiento.

d) Abrir, avisar, confirmar y negociar cartas de crédito.

e) Recibir letras de cambio u otros efectos en cobranza, así como efectuar operaciones
de cobranza, pagos y transferencias.

f) Realizar giros y emitir órdenes de pago exigibles en el país o en el extranjero.

g) Realizar operaciones de cambio y compraventa de monedas.

h) Comprar, conservar y vender monedas y barras de oro, plata y metales preciosos, así
como certificados de tenencia de dichos metales.

i) Comprar, conservar y vender por cuenta propia, valores registrados en el registro del
mercado de valores.

j) Comprar, conservar y vender por cuenta propia, documentos representativos de

obligaciones cotizadas en bolsa, emitidas por entidades financieras.

k) Comprar y vender por cuenta propia documentos mercantiles.

l) Alquilar cajas de seguridad.

m) Ejercer comisiones de confianza y operaciones de fideicomiso, incluidos fideicomisos

en garantía, de acuerdo a reglamentación por parte de la Autoridad de Supervisión del
Sistema Financiero - ASFI.

n) Operar con tarjetas de crédito y cheques de viajero.

o) Actuar como agente originador en procesos de titularización.

p) Servir de agente financiero para las inversiones o préstamos en el país, de recursos

provenientes del exterior.

q) Efectuar operaciones de reporto.

r) Efectuar operaciones de arrendamiento financiero mobiliario hasta un monto límite

equivalente a UFV200.000.- (Doscientas Mil Unidades de Fomento a la Vivienda) e
inmobiliario para vivienda de interés social. Estos límites podrán ser modificados
mediante Decreto Supremo.

s) Efectuar operaciones de factoraje, con facturas cambiarias u otro tipo de documento

mercantil autorizado mediante reglamentación de la Autoridad de Supervisión del
Sistema Financiero - ASFI.

t) Efectuar operaciones de derivados en distintas modalidades, sujetas a reglamentación

emitida mediante Decreto Supremo.

u) Sindicarse con otras entidades de intermediación financiera para otorgar créditos o

garantías, sujeto a reglamentación de la Autoridad de Supervisión del Sistema
Financiero - ASFI, la que no se considerará como sociedad accidental, ni conlleva
responsabilidad solidaria y mancomunada entre las entidades sindicadas.

v) Canalizar recursos a otras entidades financieras en forma de préstamo, únicamente

para fines de expansión de cartera al sector productivo por parte de la entidad
financiera prestataria

w) Canalizar recursos a otras entidades financieras temporalmente para fines de

liquidez, sujeto a reglamentación de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero
- ASFI.

x) Mantener saldos en bancos corresponsales del exterior.

y) Realizar transferencias de dinero y emitir órdenes de pago exigibles en el país o en el

extranjero, en forma física o por medios electrónicos.

z) Canalizar productos y servicios financieros, autorizados en la presente Ley, a través

de dispositivos móviles.

II. Las entidades de intermediación financieras emisoras de una garantía a primer

requerimiento deberán cumplir con el pago de la misma indefectiblemente, el día hábil
siguiente al requerimiento del beneficiario, sin que pueda invocar para abstenerse de
hacerlo, excepciones o defensa derivadas de ninguna otra relación, incluida la
subyacente que se garantiza. El requerimiento del beneficiario consistirá en la
presentación por escrito de la solicitud de pago acompañando el o los documentos
exigidos en la garantía afirmando bajo juramento, que la obligación garantizada ha
sido incumplida. 37

III. Las entidades de intermediación financiera autorizadas para desarrollar las

actividades mencionadas en los Incisos i y p, podrán hacerlo directamente o mediante
sociedades autorizadas.
Artículo 120. (OTRAS OPERACIONES). I. Las entidades financieras podrán adquirir y
vender bienes inmuebles para ser utilizados en actividades propias del giro.

II. Las entidades financieras podrán solicitar autorización para la realización de

operaciones no previstas en la presente Ley a la Autoridad de Supervisión del Sistema
Financiero - ASFI, misma que deberá aceptar o rechazar la solicitud con carácter
general, por tipo de entidad.

III. La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI, de oficio y con carácter
general, podrá autorizar la realización de otros tipos de operaciones en materia
financiera no previstas en la presente Ley.

La operación principal, la madre de las operaciones bancarias es el denominado

“crédito” o “mutuo”, que es un contrato por el cual la entidad de intermediación
financiera (banco) otorga una cantidad determinada de dinero en calidad de
préstamo a un cliente o usuario, con el objeto de que dicho dinero sea devuelto en
condiciones y plazos establecidos con carácter previo, devolución que, dicho sea de
paso, contemplará un monto adicional a favor de la entidad calificado como “interés”.

2.2. Principales operaciones activas:

- Línea de crédito.- Operación de colocación de dinero mediante la cual se pone

a disposición una cantidad de dinero a favor del cliente para que este lo retire
cuando lo necesite a través de contratos bajo línea.

El mejor ejemplo de una línea de crédito es la tarjeta de crédito, debido a que

esta contiene una cantidad de dinero que pone el banco a disposición del
cliente a efecto de que el mismo pueda disponer de aquel monto en cualquier
momento; a esto se denomina un contrato bajo línea de crédito. Al momento
de liquidar la línea de crédito se requiere un contrato de liquidación debajo de
dicha línea. No está demás aclarar que existen dos tipos de líneas de crédito:

a) Línea de crédito simple.- Cuando se tiene un solo objeto en

particular y al cumplimiento de éste no se necesitará más valerse de
dicha línea.
b) Rotativas.- La línea de crédito Rotativa ha sido diseñada para
financiar capital de trabajo o necesidades de liquidez de corto plazo.
La utilización se efectúa por medio de desembolsos individuales
acumulables hasta por el monto total de la línea de crédito. Cada
desembolso pagado libera disponibilidad de la línea.
 Para finalizar debemos establecer que la línea de crédito tiene un tiempo de
vigencia

- Boleta de Garantía y garantía al primer requerimiento.- Al momento en

que precisamos garantizar el cumplimiento de un servicio, actividad u
obligación fruto de un contrato; aparece el banco que se presta como garante
con una cantidad de dinero ante la entidad a la que se intenta prestar o
proveer un servicio. El banco que se ofrece para garantizar el cumplimiento, lo
hace con una cantidad determinada de dinero mediante una boleta de garantía
que será ejecutada al suscitarse el incumplimiento del contrato o la no
prestación del servicio pactado.

a) Boleta de Garantía.- Se ejecuta con carácter posterior a un proceso

(administrativo o judicial) que determine el incumplimiento y por
tanto la responsabilidad de hacer efectivo el pago a favor de la
institución demandante.
b) Garantía a primer requerimiento.- Se da peculiarmente en el
momento en el que la institución o la persona beneficiaria de ésta,
simplemente procede a la realización de una declaración jurada en
el sentido de que la contraparte no ha cumplido con lo pactado;
denotando mayor sencillez que la boleta de garantía, aspecto por el
cual el precio para constituir una Garantía a primer requerimiento
es mucho más elevado.

2.3. Diferencia entre el crédito civil y el crédito bancario:

El crédito, préstamo o Mutuo, las diferencias conceptuales radican en la materia civil,

comercial y bancaria, sin embargo la única variación es el objeto, fundamentalmente
el concepto básico del préstamo es:

- Crédito Civil.- “Es un contrato en virtud del cual una persona entrega a otra
un monto de dinero u otra cosa consumible para que este se sirva de ella y de
manera posterior lo devuelva en forma similar o del mismo género”
- Crédito Bancario.- En caso bancario “El préstamo es un contrato por el cual la
Entidad Financiera entrega un monto de dinero al solicitante, para que este
sea devuelto en condiciones establecidas en el contrato, con la ganancia
expresada en interés”.
TEMA N°5 CONTROL DE TASAS DE INTERES, COMISIONES Y OTROS COBROS

5.1 REGIMEN DE CONTROL DE TASAS DE INTERES

Las tasas de interés estarán reguladas mediante Decreto Supremo por el Órgano
Ejecutivo del nivel central del Estado. Puesto que a través de la Resolución del ASFI N°
448/2014, se aprueba y se pone en vigencia el Reglamento de Tasas de Interés, que
tiene por objeto, establecer mecanismos que promuevan una mayor transparencia en
el mercado financiero, a través del suministro de la información al público y a las
autoridades financieras, sobre tasas de interés y comisiones. Estos mecanismos y
procedimientos operativos para la aplicación y control del régimen de control de
Tasas de Interés y comisiones serán establecidos por el ASFI, mediante regulación
normativa expresa.

5.2 REGIMEN DE COMISIONES

La ASFI, establecerá las comisiones y los niveles máximo de comisiones, tarifas y

otros cargos que las entidades financieras podrán cobrar a los consumidores
financieros por las operaciones y servicios prestados, como ser las comisiones por
líneas de crédito y comisiones por transacciones , ofertadas y pactadas por las
entidades financieras, en sus distintas operaciones financieras, así como establecer la
prohibición del cobro de comisiones por mantenimiento de cuenta y comisiones por
prepago o pagos anticipados.

Comisiones por línea de crédito.- Es el costo total para el cliente, de abrir y mantener
una línea de crédito.

Comisión por transacción.- Es el cobro que la entidad realiza al cliente por depósitos o
retiros efectuados en su cuenta corriente o caja de ahorros.

5.3 CLASES DE INTERES BANCARIO

- Tasa de interés nominal o de pizarra, activa o pasiva

Es la tasa de interés ofertada al público, para operaciones de crédito o de depósito,

según corresponda, que no considera capitalizaciones o recargos adicionales.

- Tasa de interés de referencia

Es la Tasa de interés Efectiva Pasiva (TEP) promedio ponderada de los depósitos a

plazo fijo calculada considerando todos los plazos de las operaciones de estos
depósitos del sistema bancario, correspondientes a la semana anterior a la fecha de
contratación de la operación o de ajuste de la tasa variable, según corresponda. Esta
tasa se obtiene considerando las tasas de interés de los depósitos a plazo fijo (DPF)
del sistema bancario, en todos los plazos en que las operaciones sean pactadas
durante los 28 días anteriores a la fecha de cierre de la semana de cálculo. La TRe
para cada denominación monetaria es publicada semanalmente por el BCB y se
considera vigente la última tasa publicada.

- Tasa de interés fija

Es la tasa de interés contractualmente pactada entre la entidad supervisada y el

cliente, que no puede ser reajustada unilateralmente en ningún momento durante el
plazo que se ha pactado como fija en el contrato cuando la modificación a ser
realizada afecte negativamente al cliente.

- Tasa de interés variable

Es la tasa de interés contractualmente pactada entre la entidad supervisada y el

cliente, que se ajusta periódicamente de acuerdo con el plan de pagos pactado, en
función a las variaciones de la tasa de interés de referencia (TRe) o de una tasa
internacional publicada por el Banco Central de Bolivia (BCB).

Para el financiamiento destinado al sector productivo y vivienda de interés social, la

tasa de interés variable no puede superar las tasas establecidas bajo el Régimen de
Control de Tasas de Interés.

- Tasa periódica

Es la tasa anual dividida entre el número de períodos inferiores o iguales a 360 días,
que la entidad supervisada defina para la operación financiera, es decir es la
representación en porcentaje como se capitaliza o actualiza el dinero a través del
tiempo

- Tasa de interés efectiva activa

Es el costo total del crédito para el prestatario, expresado en porcentaje anualizado,

que incluye todos los cargos financieros que la entidad supervisada cobre al
prestatario, esta tasa en ningún caso podrá ser mayor a la tasa límite establecida bajo
el Régimen de Control de Tasas de Interés.

- Tasa de interés efectiva activa al cliente

Es la tasa de interés anual que iguala el valor presente de los flujos de los
desembolsos con el valor presente de los flujos de servicio del crédito. El cálculo del
valor presente debe considerar la existencia de períodos de tiempo inferiores a un
año cuando así se requiera. En tal caso, la TEAC debe ser el resultado de multiplicar la
tasa periódica por el número de períodos del año.

- Tasa de interés efectiva pasiva

Es la remuneración total que percibe un depositante, expresada en porcentaje

anualizado, incluyendo capitalizaciones y otras remuneraciones.

5.4. NIVELES MINIMOS DE CARTERA

El Estado, mediante Decreto Supremo, definirá niveles mínimos de cartera que las
entidades de intermediación financiera estarán obligadas a cumplir. Por otro lado el
ASFI, precautelara la estabilidad del sistema financiero podrá determinar niveles
máximos de cartera y establecerá los mecanismos y procedimientos para la aplicación
y control de los niveles mínimos y máximos de cartera.

Los niveles mínimos de cartera, deberán priorizar la asignación de recursos con

destino a vivienda de interés social y al sector productivo.

Las entidades de intermediación financiera que no cuenten con tecnologías

especializadas en la provisión de financiamiento a los sectores productivos de la
micro, pequeña y mediana empresa urbana y rural, artesanos y organizaciones
económicas comunitarias, podrán establecer alianzas estratégicas con otras entidades
financieras para cumplir con los niveles mínimos de cartera.
 La ley 393 en su Art. 118 faculta a las entidades financieras a efectuar las siguientes
operaciones pasivas:

a) A recibir depósitos de dinero en cuentas de ahorro, en cuenta corriente, a la vista y a

plazo y emitir certificados negociables y no negociables.
El certificado negociable: se refiera a aquel certificado de depósito de alto valor de
un depósito, con periodo de vencimiento a corto plazo. Estos certificados son
ofrecidos por los bancos con un importe descuento a su valor nominal. Al vencimiento
el titular recibe la totalidad del valor nominal del certificado de depósito de los
intereses devengados. Este certificado en esencia es no negociable, puesto que el
tenedor está bloqueado de retirar el dinero entre algunas semanas o meses; y se dice
que es negociable puesto que al no permitirle al titular hacer un retiro anticipado,
este certificado de depósito puede ser vendido en un mercado secundario por una
prima.
b) Emitir y colocar acciones de nueva emisión para aumento de capital.
c) Emitir y colocar cedulas hipotecarias.
Cedulas hipotecarias: son valores que ofrecen una rentabilidad fija, es decir la
persona que contrata una cedula hipotecaria recibe una rentabilidad a cambio de
dinero que ha invertido en este tipo de valores, estas se emiten con la garantía de la
cartera de préstamos hipotecarios de la entidad financiera.
d) Emitir y colocar valores representativos de deuda
e) Contraer obligaciones subordinadas
f) Contraer créditos u obligaciones con el BCB.
g) Aceptar letras giradas a plazo contra si mismas, cuyos vencimientos no excedan de
180 dias contados desde la fecha de aceptación.
Las letras giradas se refiere a que se emitio una letra de cambio a cargo de una
entidad financiera esta acepta la letra girada, y se convierte en el obligado principal y
directo.
h) Emitir cheques de viajero
Cheques de viajero es el medio diseñado para la el uso de quienes efectúan viajes
cuando, por razones de seguridad , resulta preferible no trasladarse con dinero.
i) Celebrar contratos a futuro de compra y venta de monedas extranjeras