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EVALUACIÓN ASPECTO ECONÓMICO DEL PROYECTO


LISTAS DE CHEQUEO RSE - AMBIENTAL Y SOCIAL
Plantilla

Diseño:
LUZ ELENA MONTOYA RENDÓN
ANGELA MAYELLIS MELO HIDALGO

Estudiantes
Luis Fredy Pardo Torres Código 93.121.633
Sandra Patricia Rios Codigo 46.451.253
Anngy Julieth Camargo Codigo 1.010.195.899
Rosa Vilma Leon Rodríguez Código 51.556.604
Nancy Janneth Romero Sanchez. Codigo 52.537.240
GRUPO: 102059-32

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD


ESCUELA CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CONTABLES
ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS - ECACEN
PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
CURSO EVALUACIÓN DEL PROYECTOS
COLOMBIA

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INTRODUCCIÓN

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" simula una


realidad concreta enmarcada a partir de una idea emprendedora pertinente a una
apuesta productiva identificada en la Agenda de Competitividad de la región. En este
sitio, el estudiante tiene la oportunidad de ralizar su práctica académica, aplicando
conocimientos y modelos de evaluación económica, ambiental y social
conocimientos y métodos que aprende en su proceso de formación pero también le
brinda la oportunidad de encontrarse frente al otro y a su lado, para generar la mejor
experiencia en cuanto a construcción de conocimiento significativo en la temática de
evaluación de proyectos sostenibles

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" se divide en


sesiones. La primera, denominada "Información básica de entrada" permite que el
estudiante ingrese la información pertinente a su idea emprendedora a la cual le
identifica requisitos técnicos, como soporte para relacionar las inversiones (activos
fìjos, diferidos y de capital de trabajo); también, estima la proyección de ventas para
los cinco años de vida útil del proyecto y se familiariza con los porcentajes que
afectarán los flujos financieros netos del proyecto, con y sin financiamiento creados
a partir de toda esa información que ingresa a la Plantilla por ese medio.

La segunda, "Flujos y evaluación económica" es el sitio donde el estudiante


encuentra todos los cálculos que automáticamente generó el Excel con el fin de
establecer los flujos financieros netos necesarios para hacer lectura pertinente de los
indicadores en cuanto y tener elementos de juicio para conjugar los resultados
financieros con otros que los estudiantes en equipo deben indagar relacionados con
los beneficios y costos que afectan al individuo donde se implementaría el proyecto,
toda vez que se estima que todas las personas son iguales, tomando como referente
el Índice de Desarrollo Humano (IDH) para medir la rentabilidad económica del
proyecto frente a ese indicador desde el punto de vista de la economìa nacional. Así
mismo, los estudiantes deberán indagar sobre el riesgo del proyecto y aplicar el
método "análisis de sensibilidad" a los flujos financieros netos obtenidos
automáticamente por el Excel, como investigación que aporta a la evaluación del
aspecto económico del proyecto.

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La tercera y cuarta sesión "Lista chequeo RSE-Ambiental" y "Lista de chequeo


RSE-Social", contiene criterios básicos obtenidos de lineamientos de la
responsabilidad social empresarial e identificados a partir de la norma técnica
colombiana NTC ISO 26000, resumidos por Rincón (2015) y que por constituir
listas de chequeo definidas, se trajeron a esta práctica académica, buscando que los
estudiantes, no sólo conozcan los lineamientos de la responsabilidad social que son
canal hoy en el mundo, por donde transitan los aspectos económico, ambiental y
social del desarrollo sostenible -concepto desarrollado en los recursos didácticos del
entorno de conocimiento y glosario del curso - sino que disfruten la oportunidad de
evaluar, de una forma práctica, en qué medida su idea emprendedora cumple
requisitos del desarrollo sostenible, aplicando parámetros, como se enunció de la
Responsabilidad Social Empresarial.

Se espera que el estudiante disfrute esta experiencia de aprendizaje y que ella


también aporte al desarrollo integral de su Ser como persona, como profesional,
como sujeto activo y proactivo que gestiona cambios en su entorno. Y como siempre
la Red de Docentes del curso Evaluación de Proyectos estará siempre atenta a
resolver sus dudas e inquietudes que este proceso formativo académico y de
aprendizaje pueda generarle.

Apreciado estudiante, complementario a esta plantilla, existe la Guía para el uso


de recursos educativos que debe descargar, al igual que este Excel del entorno de
aprendizaje práctico. Además, en la última sesión "Lectura concepto indicadores", se
vincularon conceptos importantes para la Evaluación de proyectos de inversión de
Dávila, L. & Castellanos, L. (2016).

Atentamente,

Directora de curso

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Relación de necesidades de maquinaria y equipo, su

1. Producto: Mueble de cartón

Año 1 Año 2 Año 3


UNIDADES A PRODUCIR 3,000 3050 3,100
PRECIO DE VENTA 400,000 420000 440,000
INFLACIÓN 0.0318 0.04 0.04

2. Necesidades de maquinaria y equipos de producción:

Máquina Características

Con disco de 10 pulgadas, Modelo GTS 10 J, Velocidad 3700 rpm


Sierra de banco
Ruteadora. 1/4-1/2 Pulgada, 27500Rpm, 750W, 1-3/4Hp, Ref. DWP690 Dew
Cortadora de metales. 14 Pulgadas, 2200W, 3.800 rpm, DEWALT D28720-B3.
Compresor De Aire 50Litros, 2,5 Hp, 127v, 3.450 rpm, Einhell Euro 270-50.
Equipo de soldadura 250 amperios
6 Pulgadas, inversor,
150 W, 110v Autovoltaje 110v de
60hz, un disco 220v 60hz,
pulir Soldaduras
de grano grueso7
Esmeril De Banco fino, Einhell Bt-bg 150
Lijadora Rotoorbital, 275w, 12,000 opm, Tipo de Papel: 5", 8 Aut
Lijadoras
DWE6421
Taladro Percutor ½ Pulgada, 680w, 2.800 Rpm. Edición 100 Años
Taladros.
Pistola para pintar de alto rendimiento industrial 1000 C.C, boqui
Equipos de pintura.
70 PSI, área de pintado de 160-200 m.m Discover.
Herramientas de mano kit de 127 Herramientas manuales.
Total

3. Necesidades de muebles, enseres y equipos de administración


DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Escritorio gerencia 1 1,400,000 1,400,000
Escritorio 2 900,000 1,800,000
computadores 2 1,200,000 2,400,000
sillas 4 200,000 800,000
Archivador 2 250,000 500,000
Extintor 2 80,000 160,000
botiquín 1 120,000 120,000
Tablero oficina 1 50,000 50,000
Mesa de juntas 1 600,000 600,000
Muebles recepción 1 600,000 600,000
Impresora 1 700,000 700,000
Total 9,130,000

4. Adecuaciones

Detalle Cantidad Costo unitario Costo total


Señalización seguridad industrial
12 40000 480000
planta producción
Lineas telefónicas 1 80000 80000
Diseño y organización almacén 600000
materia prima y producto terminado
Adecuación baños 1 80000 80000
Adecuaciones generales eléctricos 1 300000 300000
Total $ 1,540,000

5. Registros de marca

Detalle Cantidad Costo unitario Costo total


Registro 1 770000 770000
Total 770000

6. Costo de Mano de Obra Directa (MOD)

Remuneración Número de Remuneració


Cargo
mensual operarios n anual
Carpintero 830000 4 39840000
Soldador 830000 4 39840000
Pintor 830000 4 39840000
Total 119520000

7. Materia prima directa (MPD)

UNIDAD DE COSTO
MATERIAL CANTIDAD
MEDIDA UNITARIO
A. MATERIALES DIRECTOS
Madera MDF unidades 500 50,000
Tornillo Estufa Redondo unidades 48000 200
Tornillo Aglomerado Autoperforante unidades 30000 30
Barniz transparente galon 150 35000
Esmalte sintético galon 60 70000
Platinas rectangulares de acero unidad 12000 2,000
Varillas de soldadura unidad 6000 200
tubos en acero redondo de 6 m (patas) unidad 375 18,000
Subtotal Materiales Directos

B. MATERIALES INDIRECTOS

Lápiz Caja 3 3,500


Material de empaque (plástico burbuja rollo 210 50000
Aceites galón 1 55,000
Subtotal Materiales Indirectos

TOTAL

8. Costo de servicios área de producción

COSTO
SERVICIO MEDIDA CANTIDAD UNITARIO
Energía Eléctrica Kw_ hora 10,000 600
Alumbrado público Cargo fijo 12 9,800
Aseo Cargo fijo 12 32,000
Acueducto Mts3 200 1,700
Teléfono Promedio 12 135,000
Mantenimiento Equipo Trimestral 4 35,000
Arrendamiento Mensual 12 600,000
TOTAL

9. Remuneración personal administrativo

PRESTACION
REMUNERACIÓ REMUNERACI
CARGO ES
N MENSUAL ÓN ANUAL
SOCIALES
GERENTE GENERAL 2,200,000 26,400,000 14,223,000
SECRETARIA RECEPCIONISTA 850,000 10,200,000 5,495,250
CONTADOR (HONORARIOS) 900,000 10,800,000 0
OFICIOS VARIOS 830,000 9,960,000 5,365,950
ASESOR DE SOPORTE TECNICO
850,000 10,200,000 5,495,250
JEFE DE PRODUCCIÓN 1,800,000 21,600,000 11,637,000
Subtotal 7,430,000 89,160,000 42,216,450

10. Otros gastos administrativos

SERVICIO VALOR MES CANTIDAD TOTAL AÑO


Útiles y papelería 40000 12 480,000
Servicios públicos 150000 12 1,800,000
Cafetería 100000 12 1,200,000
TOTAL 3,480,000

11. Gastos de ventas primer año

SERVICIO VALOR MES CANTIDAD TOTAL AÑO


Publicidad 900000 12 10,800,000
Transporte 250000 12 3,000,000
TOTAL 13,800,000

12. Gastos por depreciación de activos de producción


ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO
1
Sierra de banco 10 3,000,000 300,000
Ruteadora. 10 830,000 83,000
Cortadora de metales. 7 780,000 111,429
Compresor De Aire 7 800,000 114,286
Equipo de soldadura 7 800,000 114,286
Esmeril De Banco 7 230,000 32,857
Lijadoras 7 740,000 105,714
Taladros. 6 600,000 100,000
Equipos de pintura. 7 300,000 42,857
Herramientas de mano 7 170,000 24,286
TOTAL ACTIVOS DE PRODUCCION 1,004,430

12. Gastos por depreciación de activos de administración

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO


1
Escritorio gerencia 10 1,400,000 140,000
Escritorio 10 1,800,000 180,000
computadores 6 2,400,000 400,000
sillas 10 800,000 80,000
Archivador 10 500,000 50,000
Extintor 10 160,000 16,000
botiquín 6 120,000 20,000
Tablero oficina 10 50,000 5,000
Mesa de juntas 10 600,000 60,000
Muebles recepción 10 600,000 60,000
Impresora 10 700,000 70,000
Total activos de administración 9,130,000 1,081,000

11. Distribución de Costos

COSTO
COSTO COSTO FIJO VARIABLE
Costo de Producción
Mano de Obra directa $ 124,885,950
Mano de obra indirecta -
Materiales directos $ 76,900,000
Materiales indirectos $ 10,565,500
Depreciación $ 1,004,430
Servicios $ 15,801,600
Mantenimiento - $ -
Subtotal $ 1,004,430 $ 228,153,050

Gastos de Administración
Sueldos y prestaciones $ 131,376,450
Otros gastos $ 3,480,000
Pre operativos
Depreciación
Subtotal $ 134,856,450

Gastos de Ventas
Publicidad, promoción, transportes $ 13,800,000
Sueldos y prestaciones 131,376,450
Depreciación 1,081,000
Subtotal $ 146,257,450

TOTAL $ 282,118,330 $ 228,153,050


COSTOS TOTALES $ 510,271,380

11. Punto de equilibrio primer año

% de Ganancia de lo socios 25%


Costo unitario 170,090.46
PRECIO DE VENTA $ 226,787.28
Unidades a producir 3,000
Costo fijo 282,118,330
Costo variable total 228,153,050
Costo variable unitario $ 76,051.02
Qo (pto equilibrio) $ 1,872
maquinaria y equipo, suministros e insumos.

Año 4 Año 5
3150 3,200
460000 480,000
0.04 0.04

Precio
aracterísticas Cantidad Total
($/unidad)
10 J, Velocidad 3700 rpm, Potencia 1800 W.
3,000,000 1 3,000,000
4Hp, Ref. DWP690 Dewalt. 830,000 1 830,000
LT D28720-B3. 780,000 1 780,000
ell Euro 270-50. 800,000 1 800,000
220v
de 60hz,
pulir Soldaduras
de grano grueso,7018, 6013,de6011
un disco pulirrevestido
de grano 800,000 1 800,000
230,000 1 230000
Tipo de Papel: 5", 8 Auto Adherente, Dewalt
370,000 2 740000
0 Rpm. Edición 100 Años Makita Hp1640x100.
300,000 2 600000
dustrial 1000 C.C, boquilla de 1.8 m.m y presión de
150,000 2 300000
Discover.
170,000 1 170000
8,250,000
VIDA UTIL
(años)
10
10
5
10
10
10
10
10
10
10
10

Prestaciones PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES


Primer año
sociales SOCIALES Y APORTES
1788650 41628650 % ITEM
1788650 41628650 9 DOTACIÒN ESPECIAL
1788650 41628650 8.33 CESANTIAS
5365950 124885950 8.33 PRIMAS
4.17 VACACIONES
8.5 SALUD
12 PENSIONES
1.045 RIESGOS
0.5 DOTACION ORDINARIA
1 TRANSPORTE
1 INTERESES CESANTIAS
5388% TOTAL

TOTAL AÑO 1

25,000,000
9,600,000
900,000
5,250,000
4,200,000
24,000,000
1,200,000
6,750,000
76,900,000

10,500
10,500,000
55,000
10,565,500

87,465,500

TOTAL AÑO
6,000,000
117,600
384,000
340,000
1,620,000
140,000
7,200,000
15,801,600

AÑO 1

40,623,000
15,695,250
10,800,000
15,325,950

15,695,250
33,237,000
131,376,450
VALOR
DEPRECIACION ANUAL RESIDUAL
2 3 4 5
300,000 300,000 300,000 300,000 1,500,000
83,000 83,000 83,000 83,000 415,000
111,429 111,429 111,429 111,429 222,857
114,286 114,286 114,286 114,286 228,571
114,286 114,286 114,286 114,286 228,571
32,857 32,857 32,857 32,857 65,714
105,714 105,714 105,714 105,714 211,429
100,000 100,000 100,000 100,000 100,000
42,857 42,857 42,857 42,857 85,714
24,286 24,286 24,286 24,286 48,571
1,004,430 1,004,430 1,004,430 1,004,430 3,057,857

VALOR
DEPRECIACION ANUAL RESIDUAL
2 3 4 5
140,000 140,000 140,000 140,000 700,000
180,000 180,000 180,000 180,000 900,000
400,000 400,000 400,000 400,000 400,000
80,000 80,000 80,000 80,000 400,000
50,000 50,000 50,000 50,000 250,000
16,000 16,000 16,000 16,000 80,000
20,000 20,000 20,000 20,000 20,000
5,000 5,000 5,000 5,000 25,000
60,000 60,000 60,000 60,000 300,000
60,000 60,000 60,000 60,000 300,000
70,000 70,000 70,000 70,000 350,000
1,081,000 1,081,000 1,081,000 1,081,000 3,725,000
PRESTACIONES
ES
Evaluación de Proyecto
Evaluación del aspecto económico del proyecto

MUEBLES A BASE DE MATERIAL RECICLADO

MUEBLES A BASE DE MATERIAL RECICLADO

1. INVERSIÓN

Maquinaria y equipo $ 8,250,000


Terrenos $0
Edificios $0
Adecuaciones $ 1,540,000
Registro de marca $ 770,000
Total inversión $ 10,560,000

2. PROYECCIÓN EN VENTAS

Período Precio Unitario

0 año 1 $ 226,787.28
1 año 2 $ 250,000
2 año 3 $ 275,000
3 año 4 $ 300,000
4 año 5 $ 325,000

3. FLUJO DE CAJA DE OPERAC

Concepto
1
Ventas
Costos variables
Gastos variables
Margen de contribución
Costos fijos
Gastos fijos
Depreciación
Utilidad operativa
Impuesto operativo 33%
Utilidad después del impuesto
Depreaciación
Flujo de Caja Operaciones
4. EGRESOS

Costos Variables de Producción $ 76,051

Gtos Variables de Administración y Ventas $ 281,113,900

Inflación
año 2 4%
año 3 4%
año 4 4%
año 5 4%
Costo Fijos $ 86,000
Decremento Costos Fijos 1%
Depreciación en Línea Recta

Costo variable de producción


Período Cantidades
0 año 1 3,000
1 año 2 3,020
2 año 3 3,040
3 año 4 3,060
4 año 5 3,080

Gastos de administración y ventas


Período Inflación
0 año 1 3.18%
1 año 2 4.00%
2 año 3 4.00%
3 año 4 4.00%
4 año 5 4.00%

Decremento costos fijos


Período Total
0 año 1 $ 86,000
1 año 2 $ 85,140
2 año 3 $ 84,289
3 año 4 $ 83,446
4 año 5 $ 82,611

5. OTRA INFORMACIÓN

Duración del proyecto 5


Capital de trabajo 20%

Cambio de línea de producción en 5


Tasa de impuestos 33%

6. APORTES: FINANCIACIÓN

Concepto Monto
Proyecto - socios $ 3,696,000
Banco $ 6,864,000
Total $ 10,560,000

Tasa Banco
25.52% E.A. (Efectivo Anual)
25.52% Anual

El préstamo es pagadero mediante cuotas anuales durante cinco (5) años

7. CÁLCULO TAS

Inflación
Premio al Riesgo

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19.6

Determinar la viabilidad del proyecto utilizando indicadores como Valor Presente Ne

TIO=(Inflación*Premio al riesgo)+Inflación + Premi

Tasa Mínima del Rendimiento del Proyecto con Finan


Concepto Monto
Empresa $ 48,388,681
Banco $ 98,243,687

Total $ 146,632,368

Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO


Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
se interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, enton

La TIO se determina así: TIO = i + f + if


Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO
Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
se interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, enton

La TIO se determina así: TIO = i + f + if


Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación

Se sugiere que ajuste su TIO, de acuerdo a lo que usted estima que es el riesgo que está asum
Proyecto
onómico del proyecto

TERIAL RECICLADO

SIÓN

En el cuadro 1. Inversión ingresa información sobre los ítems requeridos pa


normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedora y de la cap
determinada en el siguiente cuadro "Proyección ventas" en la columna "Cantida
Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un m
los requerimientos de su proyecto.

EN VENTAS

Cantidades a Para diligenciar el Cuadro 2 "Proyección en ventas" de la presente "Plantilla


producir y vender que usted registre los "Precios unitarios" y las "Cantidades a producir y vende
3,000 curso Diseño de Proyectos de la UNAD.
3,020 Recuerde que esa información la encuentra en la "Proyección de ventas" que
3,040 fue insumo para el estudio técnico.
3,060 Para el curso Evaluación de Proyectos se constituye en insumo importante to
3,080 previo al presente curso.

3. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

Períodos
2 3 4
SOS

por unidad
aumentan con la
inflación

1
1
1
1 Cuadro 4 Egresos. El flujo de egresos comprende como parte
0 integral del flujo de caja de operaciones, para esta práctica, relaciona
cada año los costos variables de producción, los gastos de administración y
venta; además, del decremento costos fijos.

n Para las proyecciones se está teniendo en cuenta la inflación del 4%


y decremento costos fijos del 1%.
Costo
$ 228,153,000 Apreciado estudiante, debe tener en cuenta que la inflación es una
$ 229,674,020 tasa que cambia según estimaciones del Banco de la República. Por
$ 231,195,040 favor, tener en cuenta la vigente al momento de aplicar esta
$ 232,716,060 tasa a su actividad.
$ 234,237,080
Otro referente, importante de considerar es el salario mínimo mensual
tas legal vigente (SMMLV), porque aunque en este modelo se encuentra
consolidado, usted con referencia al proyecto que trae formulado de
Total
su curso Diseño de Proyectos, actualiza el valor de los gastos
$ 281,113,900
administrativos y ventas para el año 0 a 1. La fórmula aplicada para
$ 292,358,456 las proyecciones es:
$ 304,052,794
$ 316,214,906
$ 328,863,502

RMACIÓN

años
de las ventas
años con la misma
infraestructura
NANCIACIÓN

Ponderado Costo C. Capital


35.00% 13.13%
65.00% 25.52%
100%
Ganancia / Pérdida

Anual)

te cinco (5) años

7. CÁLCULO TASA INTERNA DE OPORTUNIDAD - TIO

Inflación
Premio al Riesgo

19.60%

dores como Valor Presente Neto - VPN y Tasa Interna de Retorno - TIR

al riesgo)+Inflación + Premio al Riesgo

miento del Proyecto con Financiamiento


Ponderado Costo C. Capital
33% 13.13% 4.33%
67% 25.52% 17.10%
Costo promedio de
100.00% 21.43%
capital
Ganancia / Pérdida 168.12%

. Se considera premio al riesgo porque él deja de invertir en otras alternativas similares para invertir en el p
n que se incurra al hacer esa inversión. Más cuando todo inversionista espera que su inversión cree valor, esto
s de $500 y generó $510, entonces, el proyecto creó valor en $10, enriqueció al inversionista en $10, pues la
formación sobre los ítems requeridos para su proyecto. Estos los encuentra revisando la
s de su idea emprendedora y de la capacidad de producir de su proyecto, la cual quedó
oyección ventas" en la columna "Cantidades a producir y vender".
dos en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actualiza de acuerdo a

ión en ventas" de la presente "Plantilla Evaluación económica del proyecto", se sugiere


s" y las "Cantidades a producir y vender" que calculó cuando formuló el proyecto en el

entra en la "Proyección de ventas" que le permitió concluir el estudio de mercado y que

se constituye en insumo importante todo ese trabajo maravilloso que usted realizó en

Este Cuadro 3. Flujo de Caja de Operaciones", en


5
este aparte de "Información básica del proyecto" se
deja en blanco porque el Excel lo calcula
automáticamente a partir de la información que usted
ingresa tanto en el Cuadro 1. Inversiones, como en el
Cuadro2. "Proyección de Ventas" y usted lo visualizará,
además de otra información que se registra a partir del
Cuadro 4. "Egresos", entre otros, como otra información
requerida en Cuadro 5 y Cuadro 6. "Aportes
Financiación" y Cuadro 7 "Cálculo Tasa Interna de
Oportunidad - TIO" que se constituye en pilar para
evaluación del proyecto
resos comprende como parte
s, para esta práctica, relaciona
os gastos de administración y
fijos.

en cuenta la inflación del 4%

cuenta que la inflación es una


del Banco de la República. Por
al momento de aplicar esta

ar es el salario mínimo mensual


e en este modelo se encuentra
royecto que trae formulado de
aliza el valor de los gastos
a 1. La fórmula aplicada para

Cuadro 5. Otra Información. El horizonte, o la temporalidad del proyecto, o


la vida útil del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta actividad
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.

El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado


(20%), por favor lo ajusta según referente en su proyecto previamente
formulado en el curso Diseño de Proyectos.

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y


es el que permite que su empresa funcione todos los días.
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.

El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado


(20%), por favor lo ajusta según referente en su proyecto previamente
formulado en el curso Diseño de Proyectos.

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y


es el que permite que su empresa funcione todos los días.

Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
inversión requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción en
porcentaje. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
realice la consulta en páginas Web de bancos con el fin de plantear el ejercicio
con datos reales. Por favor recuerde plasmar la tasa de interés Efectiva Anual
y no la Nominal.

Observación. Recuerde que usted se encuentra en la sesión "Información


básica de entrada", por lo tanto ingresa solamente los datos requeridos para
que el Excel calcule los flujos de caja requeridos para la evaluación y que se
reflejarán los cuadros completos en la sesión "Flujos y evaluación
económica".

4.00% E.A. (Efectivo anual)


15.00% E.A. (Efectivo anual)

ernativas similares para invertir en el proyecto. Generalmente se estima entre el 10% y el 15%, lo que no es
espera que su inversión cree valor, esto es que el proyecto genere riqueza sostenible. El concepto "crear valor"
iqueció al inversionista en $10, pues la rentabilidad esperada de $500 es lo normal estimado para el proyecto.
25.52%

l 15%, lo que no es
ncepto "crear valor"
do para el proyecto.
1. FLUJO DE INVERSIONES

Duración del proyecto 5 años

1.1 INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)


Maquinaria y equipo $ 8,250,000 5
Edificios $0
Terrenos $0
TOTAL ($ 8,250,000)

1.2 INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO

Proyección en Ventas

Capital de trabajo 20% de las ventas

Cantidades a producir
Período Precio Unitario
y vender
0 año 1 $ 226,787 3,000
1 año 2 $ 250,000 3,020
2 año 3 $ 275,000 3,040
3 año 4 $ 300,000 3,060
4 año 5 $ 325,000 3,080

1.3 GASTOS PREOPERATIVOS

Adecuaciones $ 1,540,000
Registro de marca $ 770,000
TOTAL $ 2,310,000

1.4 VALOR DE SALVAMENTO

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)


Maquinaria y equipo $0
Edificios $0
TOTAL $0

1.5 FLUJO DE DE INVERSIONES


Período Flujo de de Inversiones
0 ($ 146,632,368) Activos fijos+Incremento capital de trabajo
1 ($ 14,927,632)
2 ($ 16,200,000)
3 ($ 16,400,000)
4 ($ 16,600,000)
5 $0

2. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

Pe
Concepto
1 2
Ventas $ 680,361,840 $ 755,000,000
Costos variables $ 228,153,000 $ 229,674,020
Gastos variables $ 281,113,900 $ 292,358,456
Margen de contribución $ 171,094,940 $ 232,967,524
Costos fijos $ 86,000 $ 85,140
Gastos fijos
Depreciación $ 1,650,000 $ 1,650,000
Utilidad operativa $ 169,358,940 $ 231,232,384
Impuesto operativo 33% $ 55,888,450 $ 76,306,687
Utilidad después del impuesto $ 113,470,490 $ 154,925,697
Depreaciación $ 1,650,000 $ 1,650,000
Flujo de Caja Operaciones $ 115,120,490 $ 156,575,697

Cálculo de la Depreciación por Línea Recta

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)


Maquinaria y equipo $ 8,250,000 5
Edificios $0 0

TOTAL DEPRECIACIÓN ANUAL

3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

Flujo de Caja
Período Flujo de Caja Inversión
Operaciones
0 ($ 146,632,368)
1 ($ 14,927,632) $ 115,120,490
2 ($ 16,200,000) $ 156,575,697
3 ($ 16,400,000) $ 201,991,978
4 ($ 16,600,000) $ 247,764,844
5 $0 $ 293,881,760

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19.60%

Valor Presente Neto - VPN= $ 376,832,755


Tasa Interna de Retorno - TIR= 91%
Tasa Mínima de Rendimiento= 19.60%
P/O= 71.33%

INTERPRETACIÓN DE INDICADORES:
Teniendo en cuenta que el indicador TIR es mayor que el TIO, se establece que el proyecto es factible financierame
relacion con la que se obtendría al invertir en otra alternativa. Adicionalmente, se puede evidenciar que la Tasa Min
inversionistas van a obtener 19,6 unidades monetarias adicionales por cada peso invertido

4. FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Valor inicial del crédito $ 98,243,687


Comisiones 0
Valor real del crédito $ 98,243,687

4.2 LIQUIDACIÓN DEL CRÉDITO BANCARIO

Valor crédito $ 98,243,687


Tasa real (Efectiva) 26%
Tasa anual 26%
Tiempo (anual) 5

TABLA AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO

Período Cuota Interés


0
1 $ 36,921,778 $ 25,071,789
2 $ 36,921,778 $ 22,047,672
3 $ 36,921,778 $ 18,251,800
4 $ 36,921,778 $ 13,487,221
5 $ 36,921,778 $ 7,506,722

4.3 FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Período Desembolso Pago de cuotas

0 $ 98,243,687
1 $ 36,921,778
2 $ 36,921,778
3 $ 36,921,778
4 $ 36,921,778
5 $ 36,921,778

5. FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA

Flujo de caja con


Período Flujo de caja del proyecto
financiación
0 ($ 146,632,368) $ 98,243,687
1 $ 100,192,858 ($ 28,648,088)
2 $ 140,375,697 ($ 29,646,046)
3 $ 185,591,978 ($ 30,898,684)
4 $ 231,164,844 ($ 32,470,995)
5 $ 293,881,760 ($ 34,444,560)

Tasa Interna de Oportunidad -


19.60%
TIO
TIO (Año)= 19.60%
Valor Presente Neto - VPN= $ 382,391,217

Tasa Interna de Retorno - TIR= 189.55%

Concepto Monto Ponderado


Proyecto - socios $ 48,388,681 35%
Banco $ 98,243,687 65%
Total $ 146,632,368 100.00%

INTERPRETACIÓN:

¿Cuál es la lectura que haces


aplicar los indicad

¿Se determinó la vi

Y ad

¿Crea valor para el inversi

Fuente: http://www.maestrosparaelexito.com/wp-content/u
Inversión en Activos Fijos

Flujo de Inversión Inversión en Capital de Trabajo

Inversión en intangibles (preocperativos)

Total precio de producción y ventas Capital de Trabajo Incremento capital de trabajo

$ 680,361,840 $ 136,072,368 ($ 136,072,368)


$ 755,000,000 $ 151,000,000 ($ 14,927,632)
$ 836,000,000 $ 167,200,000 ($ 16,200,000)
$ 918,000,000 $ 183,600,000 ($ 16,400,000)
$ 1,001,000,000 $ 200,200,000 ($ 16,600,000)
+Incremento capital de trabajo periodo 0+Gastos preoperativos

Períodos
3 4 5
$ 836,000,000 $ 918,000,000 $ 1,001,000,000
$ 231,195,040 $ 232,716,060 $ 234,237,080
$ 304,052,794 $ 316,214,906 $ 328,863,502
$ 300,752,166 $ 369,069,034 $ 437,899,418
$ 84,289 $ 83,446 $ 82,611

$ 1,650,000 $ 1,650,000 $ 1,650,000


$ 299,017,877 $ 367,335,588 $ 436,166,806
$ 98,675,899 $ 121,220,744 $ 143,935,046
$ 200,341,978 $ 246,114,844 $ 292,231,760
$ 1,650,000 $ 1,650,000 $ 1,650,000
$ 201,991,978 $ 247,764,844 $ 293,881,760

TOTAL
$ 1,650,000
$0

$ 1,650,000

Es lo que le queda después de cubrir la inversión y las operaciones.

Flujo de Caja del Proyecto

($ 146,632,368)
$ 100,192,858
$ 140,375,697
$ 185,591,978
$ 231,164,844
$ 293,881,760

yecto es factible financieramente. El proyecto permite obtener una riqueza adicional de $376.832.653 en
ede evidenciar que la Tasa Minima de Rendimiento tiene un porcentaje de 19,6%, lo que le significa que los
rtido

Abono a capital Saldo


$ 98,243,687
$ 11,849,989 $ 86,393,697
$ 14,874,106 $ 71,519,591
$ 18,669,978 $ 52,849,613
$ 23,434,557 $ 29,415,056
$ 29,415,056 ($ 0)

Comisiones Beneficio tributario Flujo de Caja con Financiaciòn

$0 $ 98,243,687
$ 8,273,690 ($ 28,648,088)
$ 7,275,732 ($ 29,646,046)
$ 6,023,094 ($ 30,898,684)
$ 4,450,783 ($ 32,470,995)
$ 2,477,218 ($ 34,444,560)

Flujo de caja inversionista


Los flujos financieros están ahora listos para la evaluació
($ 48,388,681) proyecto. (son los que se encuentran coloreados en azul, amarillo y
$ 71,544,770
$ 110,729,651 De acuerdo al modelo, el Cuadro 5 Flujo de Caja del Inversio
$ 154,693,294 flujos de caja objetivo de la presente práctica académica para dete
$ 198,693,849 del proyecto, aplicando los indicadores VPN, TIR con referencia en TI
$ 259,437,201
Es hora de calcular la Relación Costo Beneficio?. Te invito a qu
La RBC se establece dividiendo el valor presente de los ingresos ent
de los egresos. Es hora de aplicar nuevamente la fórmula del futuro
para traer los valores correspondientes a flujos de operación (a
presente. La siguiente es la fórmula que debes utilizar.

P = F/(1+i)n

Costo C. Capital
19.60% 6.86%
25.52% 16.59%
Costo promedio de capital 23.45%
Ganancia / Pérdida 166.11%

es la lectura que haces de los resultados encontrados al Ya está todo listo para
aplicar los indicadores de rentabilidad? determinar el riesgo del proyecto aplic
análisis de sensibilidad
¿Se determinó la viabilidad del proyecto?
Es una actividad que se estableció para
Y además estudiante y que aplica el método a part
caja aquí identificados y según instrucci
ea valor para el inversionista o para los accionistas? actividades integradas.

xito.com/wp-content/uploads/2017/06/preguntas-herramienta-comunicaci%C3%B3n.jpg
2. Flujo de Caja de Operaciones.

Operacionaliza ingresos y egresos. Nótese que de las Ventas, se


reducen los costos variables y los gastos variables, generando un
margen de contribución para de él restar los costos fijos y los
gastos fijos y la depreciación.

Obsérvese que la depreciación está generando un efecto de


interesante que mejora el flujo de operaciones. Es descontado
como gasto disminuyendo la utilidad que va a ser grabada con el
impuesto operativo de 33%, lo que genera una disminución en el
impuesto; así mismo, una vez se liquida el impuesto, de
inmediato se suma la depreciación a la utilidad despuést de
impuesto, agregando más valor al flujo de operaciones.

Por la función que tiene la depreciación favoreciendo al proyecto


en la liquidación de impuestos, se le denomina "escudo fiscal"
debido a su función mitigadora del impuesto. En la presente
práctica . se encuentra pendiente el manejo de los
preoperativos que se ingresan como amortizaciones (esta
información se registpo en el cuadro 1.3 Gastos preoperativos)
¿Cómo los involucra a su flujo de operación? , pues esta cuenta
tiene igual comportamiento que la depreciación, recibiendo
también la misma denominación de "escudo fiscal"
Mayor explicación en Lira (2013) entonro de conocimiento

.
listos para la evaluación económica del
oreados en azul, amarillo y curuba)

ujo de Caja del Inversionista evidencia los


áctica académica para determinar la viabilidad
N, TIR con referencia en TIO.

Beneficio?. Te invito a que lo hagas. Es fácil.


resente de los ingresos entre el valor presente
mente la fórmula del futuro pero despejando P
a flujos de operación (años de 1 a 5) al
debes utilizar.

Ya está todo listo para


riesgo del proyecto aplicando el método
análisis de sensibilidad

d que se estableció para la indagación del


e aplica el método a partir de los flujos de
icados y según instrucciones en la guía de
actividades integradas.

ci%C3%B3n.jpg
Pesimista
Disminucion
Cantidades a
del 15% en
Período Precio Unitario producir y
las
vender
cantidades
0 año 1 $ 226,787.28 3,000 2,550
1 año 2 $ 250,000 3,020 2,567
2 año 3 $ 275,000 3,040 2,584
3 año 4 $ 300,000 3,060 2,601
4 año 5 $ 325,000 3,080 2,618

Tasa Interna de
19.60% 19.60%
Oportunidad - TIO

TIO (Año)= 19.60% 19.60%

Valor Presente Neto -


$ 382,391,115 $ 232,666,854
VPN=
Tasa Interna de
131.59%
Retorno - TIR=

1- Al tener una cantidad estandar, podemos ver que la tasa intern


en la TIR vemos que el proyecto es rentable.
2- Si disminuimos las cantidades iniciales proyectadas, la tasa int
al igual que la TIR, lo que hace que el proyecto no sea tan interesa
3- En el caso optimista, si incrementamos las ventas, vemos que l
y la TIR incrementan haciendo el proyecto mucho mas interesante
4- Vemos que al incrementar el interés la tasa interna de oportun
TIR también disminuye porque es más costoso realizar el proyecto
5- Al aplicar una tasa inferior vemos que el VPN incrementa porqu
muy poco es decir se mantiene.
6- Al subir el precio de venta la tasa interna de oportunidad se ma
llevar el proyecto, la TIR disminuye
7- Al disminuir el precio de venta la tasa interna de oportunidad s
disminuye porque el proyeto es más costoso. Aquí podemos deci

Viabilidad del proyecto:


Con este ejercicio de incremento en el 15% en las cantidades, vem
el proyecto sea aún mucho más interesante por su rentabilidad al
En el ejercicio inicial en el cual vemos un VPN para el inversionista
hallado de 3, podemos concluir que el proyecto es viable desde la

Que es el IDH:
Es un indicador de desarrollo humano que elabora cada año las Naciones Unidas y analiza tres aspectos i
Cómo se mide:
Se tiene en cuenta tres variables, las cuales son:
· Vida Larga y saludable, se mide con el índice de salud, influye el hecho de que la esperanza de vida en
· Conocimientos y nivel de vida digno, tasa de alfabetismo y escolaridad, se mide con el índice de edu
· Ingresos, poder adquisitivo, se mide con el índice de ingreso, según las Naciones Unidad la renta en C
colombianos y sus ciudadanos tienen según este parámetro un nivel de vida muy bajo en relación al resto
países con mayor tasa de desempleo del mundo.

Este indicador es importante porque permite medir el desarrollo basado en las personas realizando compa
públicas que puedan centrarse en las personas más vulnerables, asignando recursos para generar un camb
El valor para realizar su medición se encuentra en 0 y 1, siendo 1 el país con mayor desarrollo humano. E

El Sistema de Gestión Ambiental para el presente proyecto se da en gran manera pues es su base primo
los riesgos ambientales, como parte de sus prácticas de negocios habituales, ha sido diseñada para ser imp
ubicación geográfica
Igualmente nos ofrece una gama de beneficios para su organización:
· Reducir los costes: como la norma ISO 14001 requiere un compromiso con la mejora continua del SG
eficiente de las materias primas, ayudando así a reducir los costes
· Gestión del cumplimiento de la legislación: la certificación ISO 14001 puede ayudar a reducir el esfu
· Reducir la duplicación de esfuerzos: su sistema de gestión permite integrar los requisitos de ésta y ot
esfuerzos y los costes
· Gestionar su reputación: la certificación ISO 14001 le ayuda a reducir los riesgos asociados a cualqu
hacia sus clientes, organismos reguladores y principales partes interesadas
· Facilita la integración con otras normas de sistemas de gestión con la norma ISO 9001, Ohsas 18001

El proyecto a nivel social constituye la planificación sistemática de las diferentes actividades que permite
identificación de una problemática en una comunidad en particular, donde un grupo de personas u organis
proyecto es bastante alta, Implica principalmente Desarrollo Económico y Humano, su proyecto a futuro

Sistema de Gestión de Calidad ISO 9001

Es el sistema de calidad más reconocido y es aplicable a cualquier tipo de organización. Enfoque al client

PASO 3

En este Proyecto el aspecto ambiental de acuerdo al valor ponderado tenemos un 8,8 resultado que nos ap
Con el fin de poder nivelar todos los puntos, tenemos en cuenta que debemos mejorar "Durante la planif
al proyecto"pues es uno de nuestros puntos neuralgicos, si bien hemos efectuado desarrollo de la importa
profundidad este punto, con el fin de poder contar integralmente con toda la información del proyecto, m
Para tener en cuenta en el momento oportuno contar con mas información del Sistema de Gestión Ambien
es importante su conocimiento pleno con el fin de poder efectuar una excelente ejecución del proyecto, ad
Igualmente podemos observar puntos destacados como la contaminación, el uso sostenible de recursos, a
prevenir y estudiar, debido a los importantes impactos medioambientales y sociales que provoca y los esf
Si bien conocemos el desarrollo ambiental sostenible en el cual se consideran tres pilares de la sostenibili
tanto social como ambientalmente responsables, evitando la degradación del medio ambiente, preservand
las calificaciones en el cuadro de lista de chequeo RSE_Ambiental.

PASO 5:

Podemos observar una vez organizado y ajustados los valores de cada ítem, el ponderado para la evaluaci
nos brinda un buen resultado en los objetivos trazados en cada uno de los ítems contemplados en la evalu

no obstante debemos profundizar un poco más en "el proyecto se tiene en cuenta la creación de empleo y
un nivel de competitividad de un trabajador dentro de la empresa para que los profesionales crezcan con l

Análisis del VPN y de la TIR.

Flujo Financiero sin financiamiento:

Se ha obtenido un VPN de $376.832.755 el cual al ser positivo, nos prueba que el proyecto es conveniente, por lo tanto
adicional en relación con la que se obtendría al invertir en otra alternativa.

Se ha alcanzado la TIR del 91% esta será la rentabilidad anual de haber invertido en el proyecto, así mismo la TIR es m
determinar que el proyecto es viable financieramente.

Flujo Financiero con financiamiento y para el Inversionista:

El VPN para el presente proyecto es de $376.832.755.oo y para el inversionista un VPN de $382.391.217.oo los cuales
favorable para el inversionista pues tendría una ganancia de $382.391.217.oo en relación con la que obtendría al inverti
beneficios de la inversión, lo que da a entender el efecto positivo que da el flujo con financiamiento.

En cuanto a la TIR 91% para el proyecto y 189.55% para el inversor, nos indica como lo expresábamos antes que se ob
proyecto, así mismo la TIR es mayor a la TIO la cual es del 19.60, por lo que se determina que el proyecto es viable fin
Optimista

Aumento del
Interés del Costos de Precio de
15% en las Inflación
Préstamo los insumos Venta
cantidades

3,450 27% 3.7% 102,000 $ 222,251.53


3,473 $ 245,000.00
3,496 $ 269,500.00
3,519 $ 294,000.00
3,542 $ 318,500.00

19.60% 19.60% 19.26% 19.60% 19.60%

19.60% 19.60% 19.26% 19.60% 19.60%

$ 532,115,376 $ 380,204,943 $ 389,513,414 $ 223,297,644 $ 353,102,592

236.25% 188.42% 190.06% 106.03% 177.19%

andar, podemos ver que la tasa interna de oportunidad se mantiene, el VPN es interesante y
ecto es rentable.
ades iniciales proyectadas, la tasa interna de oportunidad se mantiene, pero el VPN disminuye
ce que el proyecto no sea tan interesante
crementamos las ventas, vemos que la tasa interna de oportunidad se mantiene, pero el VPN
do el proyecto mucho mas interesante por su rentabilidad.
r el interés la tasa interna de oportunidad se mantiene, el valor presente se disminuye y la
ue es más costoso realizar el proyecto.
r vemos que el VPN incrementa porque está deflactando los indices financieros y la TIR sube

la tasa interna de oportunidad se mantiene, pero el VPN disminuye porque es más costoso

enta la tasa interna de oportunidad se mantiene, pero el VPN disminuye y la TIR también
o es más costoso. Aquí podemos decir que si el producto es costoso la rotación disminuye.

ento en el 15% en las cantidades, vemos que el VPN y la TIR incrementan, lo que hace que
más interesante por su rentabilidad alta.
al vemos un VPN para el inversionista de $382.391.115.oo, con una TIR de 189.5% y un RBC
luir que el proyecto es viable desde la evaluación del aspecto económico.
es Unidas y analiza tres aspectos importantes la salud, la educación y los ingresos.

cho de que la esperanza de vida en nuestro país está en 74 años, su tasa de mortalidad es de 6%.
idad, se mide con el índice de educación.
n las Naciones Unidad la renta en Colombia per cápita es de 5.599 euros, los cuales equivalen a $20.441.600 pesos
vida muy bajo en relación al resto de los 196 países del ranking de PIB per cápita. Colombia destaca por estar entre los

o en las personas realizando comparación entre los diferentes países, entidades y/o ciudades y ayuda a generar políticas
ndo recursos para generar un cambio en la situación.
ís con mayor desarrollo humano. En estos momentos en Colombia se cuenta con un IDH de 0.74

gran manera pues es su base primordial, la Norma Iso 14001, ayuda a la organización a identificar, priorizar y gestionar
uales, ha sido diseñada para ser implementada en cualquier organización independientemente de su tamaño, sector y

miso con la mejora continua del SGA, el establecimiento de objetivos de mejora ayuda a la organización a un uso más

001 puede ayudar a reducir el esfuerzo necesario para gestionar el cumplimiento legal y a la gestión de sus riesgos ambientales
integrar los requisitos de ésta y otras normas de gestión en un único sistema de negocio para reducir la duplicación de

ucir los riesgos asociados a cualquier coste o daño a su reputación asociada a sanciones, y construye su imagen pública
das
la norma ISO 9001, Ohsas 18001 y otras basadas en sistemas de gestión.

diferentes actividades que permiten la satisfacción social de una realidad. Su ejecución se produce como efecto de la
nde un grupo de personas u organismos plantean alternativas de solución, en este caso la medida de aplicación al
o y Humano, su proyecto a futuro es el bienestar social.

de organización. Enfoque al cliente. Liderazgo. Compromiso de las personas. Mejora Continua.

nemos un 8,8 resultado que nos aporta un alto nivel de compromiso en cada aspecto de la evaluación.
bemos mejorar "Durante la planificación se tiene en cuenta otros requisitos de partes involucradas
efectuado desarrollo de la importancia del sistema de gestión ambiental, nos hace falta definir en
da la información del proyecto, máximo que se cuenta con buenos recursos para el proyecto.
ión del Sistema de Gestión Ambiental "ISO 14001" a pesar de que tenemos información sobre ella,
xcelente ejecución del proyecto, adquirir conocimientos y tomar conciencia.
ón, el uso sostenible de recursos, adaptación al cambio climático, situaciones actuales que debemos
es y sociales que provoca y los esfuerzos económicos que habra que afrontar en su mitigación.
ideran tres pilares de la sostenibilidad, la económica la cual debe ser rentable, que sean
ón del medio ambiente, preservando la biodiversidad y los ecosistemas, basada en todo esto asigne

ítem, el ponderado para la evaluación del aspecto social del proyecto el cual es de 8.45 lo que
os ítems contemplados en la evaluación del proyecto.

en cuenta la creación de empleo y el desarrollo de habilidades" pues es importante el tener un


que los profesionales crezcan con la compañía y sea una relación beneficiosa en ambos sentidos.

el proyecto es conveniente, por lo tanto la inversión de $376.832.755.oo nos permite obtener una ganancia

o en el proyecto, así mismo la TIR es mayor a la TIO, la cual es del 19.60%, por lo tanto, se puede

un VPN de $382.391.217.oo los cuales son positivos y muestran que el proyecto es viable, siendo más
relación con la que obtendría al invertir en otra alternativa, pues sólo invierte capital y recibe el capital y los
con financiamiento.

como lo expresábamos antes que se obtendría una rentabilidad del 189.55% anual del dinero invertido en el
determina que el proyecto es viable financieramente.
20.441.600 pesos
aca por estar entre los

da a generar políticas

, priorizar y gestionar
u tamaño, sector y

ización a un uso más

ón de sus riesgos ambientales


ucir la duplicación de

ye su imagen pública

e como efecto de la
de aplicación al
Período Flujo de Caja Inversión Flujo de Caja Operaciones

0 ($ 146,632,368)

1 ($ 14,927,632) $ 115,120,456

2 ($ 16,200,000) $ 156,575,664
3 ($ 16,400,000) 201,991,944
4 ($ 16,600,000) 247,764,810
5 $0 293,881,726
-$188,138,362.10
VPN 188,138,362 $564,971,015.25

RBC 3.0

TIO Tasa Interna de Retorno 19.60%

RBC El indicador es positivo, lo que define que el proyecto es viable


pues los ingresos me triplican los egresos
1

Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto


Lista de chequeo RSE - Ambiental

Numeral de la
Chequeo Fase del
Aspecto de evaluación norma ISO
√ ciclo PHVA
14001

Durante la planificación se tienen en cuenta 4.3.1. aspectos


10 Planear
los aspectos ambientales del proyecto? ambientales

Durante la planificación se tienen en cuenta


4.3.2. requisitos legales
9 los requisitos legales aplicables al Planear
y otros requisitos
proyecto?

Durante la planificación se tienen en cuenta


4.3.2. requisitos legales
7 otros requisitos de partes involucradas al Planear
y otros requisitos
proyecto?
4.4.1 Recursos,
El proyecto cuenta con los recursos
funciones,
8 suficientes para dar cumplimiento a los Planear
responsabilidad y
aspectos ambientals del proyecto?
autoridad
Los recursos que participan en el
4.4.2. Competencias,
cumplimiento de los aspectos ambientales
8 Hacer formación y toma de
del proyecto tienen las competencias
conciencia
requeridas?

4.4.2. Competencias,
Se tienen identificados los aspectos
8 Hacer formación y toma de
ambientales significativos del proyecto?
conciencia

Se tienen identificadas las consecuencias de 4.4.2. Competencias,


10 no seguir procedimientos ambientales Hacer formación y toma de
definidos en el SGA? conciencia

Se tienen identificadas las operaciones


4.4.6. Control
8 relacionadas con los aspectos ambientales Hacer
operacional
significativos del proyecto?
Se cuenta con un procedimiento que
garantice el cumplimiento de los requisitos 4.5.2. Evaluación del
9 Hacer
legales aplicables al proyecto en los cumplimiento legal
referente a la gestión ambiental?

En el proyecto, se tiene en cuenta la prevención de la


10 6.3 Medio ambiente
contaminación?

1
1

En el proyecto se tiene en cuenta el uso sostenible de


10 6.3 Medio ambiente
los recursos?

En el proyecto se tiene en cuenta la mitigación y


10 6.3 Medio ambiente
adaptación al cambio climático?

1
1

Promedio
Peso relativo
Ponderado

0.2 2

0.2 1.8

0.1 0.7

0.06 0.48

0.1 0.8

0.04 0.32

0.1 1

0.1 0.8

0.1 0.9

0.1 1

1
1

0.1 1

0.1 1

100% 8.8

1
1

Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto


Lista de chequeo RSE - Social

Fuente: Modificado a partir de Rincón, 2015.

1
1

Evaluación Aspecto Social del proyecto


Lista de chequeo RSE - Social

Numeral de la
Chequeo
Aspecto de evaluación norma ISO
√ 26000

En el proyecto se tiene en cuenta las condiciones de 6.5 Prácticas


8
trabajo y protección social? laborales

En el proyecto se tiene en cuenta la salud y seguridad 6.5 Prácticas


9
en el trabajo? laborales

En el proyecto se tiene en cuenta el consumo 6.7 Asuntos de


8
sostenible? consumidores

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la participación
9 activa de la
activa de la comunidad?
comunidad

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la creación de
7 activa de la
empleo y el desarrollo de habilidades?
comunidad

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la generación de
10 activa de la
riqueza e ingresos?
comunidad

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la generación de
10 activa de la
riqueza e ingresos?
comunidad

1
1

ecto

Peso Promedio
relativo Ponderado

0.2 1.6

0.1 0.9

0.15 1.2

0.15 1.35

0.2 1.4

0.1 1

0.1 1

100% 8.45

1
https://drive.google.com/drive/folders/1THgiRRjTCFzLPFs5tJCvHPOoaxrYGHqw?usp=sharing
EVALUACION DE PROYECTO
Conceptos importantes para la evaluación de proyectos (Dávila, L. y Castellanos, L.,
referencia que hace parte de este curso de Evaluaciòn de Proyectos. Los conceptos se trasla
esta hoja complementaria de la Plantilla "Evaluación del aspecto económico del proyect
herramienta financiera que utilizó el curso hasta la presente acreditación.

Los conceptos son:

Tasa Interna de Oportunidad - TIO


Valor Presente Neto - VPN
Valor Presente de los Ingresos
Tasa Interna de Rentabilidad
Relación Beneficio Costo - RBC
Análisis de sensibilidad

TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO


TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflación

f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645) 0.224175 22.4175%

VALOR PRESENTE NETO VPN


VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS

P= Valor Presente en el período cero


F= Valor Futuro
n = Número de Peridos Transcurridos a partir de cero

TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-


RELACION BENEFICIO COSTO

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
OBJETIVO FUNDAMENTAL DE CUALQUIER EMPRESA: Permanecer en el tiempo
OBJETIVO FINANCIERO: Rentabilidad
Cuadro 51. Objetivos de interés al evaluar un proyecto.
EVALUACIÓN PRIVADA EVALUA
Disminuir el Riesgo o Incertidumbre Maximizar Bien
Maximizar Utilidades Mayor B/C, VPN, TIR Social
Máxima
Asignar recursos para VPN,máximo
obtener TIR, B/Crendimiento
(individual)sobre la inversión
Cumplimiento de los o
(Activos, Pasivos, Patrimonio)

TASAS QUE INTERVIENEN

En el proyecto con financiamiento intervienen diferentes fuentes como inver


financieras, lo cual implica calcular el costo de capital promedio ponderado, q
oportunidad que acepta el proyecto con financiamiento

El costo del aporte del inversionista se ha tomado su tasa de oportunidad en


misma después de impuestos ya que legalmente no causa gastos

La ponderación se obtiene del producto entre el costo después de impuestos


fuente. El total del costo ponderado se constituye en la tasa mínima de rendim
financiamiento

Cuando se trabaja con términos constantes y sin financiamiento se asume u

Para el proyecto con financiamiento la tasa que se utiliza es la corriente, lo q


equivalencia

En el libro de Luz Marina Dávila (2009, p,100) , que hace parte de la bibliografía del curso, se tiene
la tasa mínima de rendimiento con financiamiento (ver cuadro a continuación):

Tasa mínima de rendimiento 0.00%


Una vez realizada la evaluación del proyecto, conviene realizar el análisis de se
identificar las variables que tienen mayor incidencia en el proyecto, aplicarles v
CRITERIOS

1. Nivel de Incertidumbre (Escenarios: Optimista - Pesimista) (Viabilidad de Mercado)


2. Control por parte de la Empresa (Hacia las 5 fuerzas del Mercado)

El análisis de sensibilidad se debe aplicar en las variables que tengan mayor inc
control por la empresa, como son la disminución en las cantidades demandadas
VARIABLES:
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercado de Porter (1986): 1) Compradores
Sustitutos, 4) Competidores, 5) Rivales potenciales
1. Demanda del producto
2. Nivel de financiamiento
3. Precio del producto
4. Costos de los insumos

El porcentaje de disminución o incremento va de acuerdo con el nivel de incert


ésta mayor será el porcentaje. Las variaciones suelen estar en el inter
Elementos que intervienen en el Análisis de Sensibilidad

1. Variable de mayor incidencia en el proyecto y con mayor grado de incertidumbre


2. Porcentaje para realizar las modificaciones
3. Los flujos de fondos modificados
4. Cálculo del valor presente neto (VPN) y de la Tasa Interna de Retorno TIR con el nuevo
5. Interpretación de los resultados (Comparar con resultados de evaluación inicial u origina

El análisis de sensibilidad se puede realizar en una variable o en varias al mis


En proyectos de tamaño pequeño no es aconsejable realizar variaciones simultáneas en distintas
facilita para
A manera de ejemplo se desarrolla un análisis de sensibilidad interpretación)
un proyecto de ventas de produ
mayor incidencia es "cantidades vendidas".
Simulamos en el Análisis de Sensibilidad con un porcentaje de disminución del 9% en

El análisis de sensibilidad consiste en identificar las variables que tien


el proyecto, aplicarles variaciones y establecer los efectos producid

Pregunta a resolver en cada situación de modificación p


INVERSIÓN REALIZADA < LO QUE GENERA LA OPERACIÓN ?
El proyecto es viable de acuerdo a los indicadores financieros?
Para la sensibilidad se debe elaborar un cuadro resumen, como el sigu
y Castellanos, L., 2016),
conceptos se trasladaron a
nómico del proyecto" de la
.
urridos a partir de cero
luar un proyecto.
EVALUACIÓN SOCIAL
Maximizar Bienestar de la comunidad
B/C, VPN, TIR Social (Tasa de Descuento)
Cumplimiento de los objetivos del plan de desarrollo

entes como inversionistas e instituciones


edio ponderado, que es la tasa mínima de
on financiamiento.

e oportunidad en términos corriente y es la


e no causa gastos financieros.

ués de impuestos y la participación de la


mínima de rendimiento para el proyecto con

iento se asume una tasa de interés real.

s la corriente, lo que conlleva a realizar la

fía del curso, se tiene el siguiente ejemplo para calcular


):

r el análisis de sensibilidad, que consiste en


yecto, aplicarles variaciones y establecer los

ercado)
tengan mayor incertidumbre y menos
ades demandadas y disminución o
1) Compradores, 2) Proveedores, 3)

el nivel de incertidumbre, entre mayor sea


n estar en el intervalo de 5% a 20%

certidumbre

o TIR con el nuevo flujo financiero neto


ción inicial u original)

ble o en varias al mismo tiempo.


multáneas en distintas variables (el análisis individual
to de ventas de productos textiles donde la variable de
vendidas".
disminución del 9% en ventas (Cuadro 59)

riables que tienen mayor incidencia en


efectos producidos en el VPN y laTIR

modificación planteada:
A LA OPERACIÓN ?
cadores financieros?
esumen, como el siguiente: