Instituto Tecnológico de Santo Domingo

Área de Economía y Negocios

Principios de Macroeconomía

ECO202-01

RESULTADOS PRELIMINARES
DE LA ECONOMÍA DOMINICANA
ENERO-JUNIO 2018

Estudiante:

Serling M. Cruz Sánchez ID 1074679

Profesor: Sigfredo A. Miranda

Santo Domingo, D.N

República Dominicana
 Introducción

Paul Samuelson y William Nordhous en su 18va edición de su libro Economía dicen que
economía es el estudio de cómo las sociedades utilizan recursos escasos para producir bienes
valiosos y distribuirlos entre diferentes personas.

Como ciencia social, la economía estudia a los seres humanos dentro de su entorno social y las
instituciones que enmarcan las decisiones de los individuos. El análisis económico puede
aplicarse a una multiplicidad de aspectos del vivir y de la sociedad, desde el gasto del gobierno,
los niveles de empleo y el nivel de contaminación ambiental hasta la actividad
criminal, el número de hijos que tiene una familia y si una empresa extiende su línea de
producción. Su alcance incluye el origen y funcionamiento de los distintos sistemas económicos
a través del tiempo, desde los mecanismos del mercado, hasta los grandes sistemas nacionales,
regionales e internacionales.

La economía es la ciencia que genera relaciones entre la sociedad y la administración pública y

privada, gracias a la economía podemos medir la estabilidad de un país, su desarrollo y
crecimiento para así generar políticas que tiendan a mejorar la situación general del bienestar
social, de ahí la importancia de conocer las políticas y salud económica de nuestro país, por eso
presento el informe sobre los resultados premilinares de la economía de la República
Dominicana en el semestre Enero-Junio 2018.
1. Producto Interno Bruto (PIB)
La economía dominicana registró un crecimiento preliminar de 6.7% durante el primer
semestre del año, manteniendo el dinamismo observado desde el último trimestre de
2017. Este desempeño fue resultado de una notable expansión interanual de 6.4% durante
enero-marzo y de 7.1% en abril-junio del presente año.
Las actividades económicas de mayor incidencia en términos de valor agregado real,
durante enero-junio 2018 fueron: Construcción (13.2%), Zonas Francas (11.0%), Salud
(8.2%), Comercio (8.1%), Manufactura Local (6.8%), Transporte y Almacenamiento
(6.8%), Energía y Agua (6.4%), Servicios Financieros (5.8%), Comunicaciones (5.6%),
Agropecuario (5.3%), Hoteles, Bares y Restaurantes (5.2%), entre otras.

Agropecuaria
En el período enero-junio de 2018, el valor agregado de la actividad Agropecuaria
presentó un crecimiento interanual de 5.3%, reflejando el desempeño positivo exhibido
por la agricultura (5.0%) y la ganadería, silvicultura y pesca (5.8%).
Este resultado se atribuye a las efectivas políticas de apoyo al sector que ha venido
implementando el Gobierno dominicano y el Ministerio de Agricultura y sus
dependencias, así como el Banco Agrícola, que han contribuido significativamente al
desempeño de la actividad. Es importante destacar las facilidades de crédito otorgadas a
los pequeños y medianos productores del sector, así como las asistencias técnicas y el
suministro de semillas y fertilizantes. En ese sentido, en el período enero-junio de 2018
los desembolsos del Banco Agrícola de la República Dominicana alcanzaron un monto de
RD$10,356.2 millones, verificando un crecimiento de 1.9% con relación a los recursos
erogados en igual período del año anterior.

Agricultura
El crecimiento de 5.0% que presenta el valor agregado real de la Agricultura, es cónsono
con el dinamismo mostrado por los rubros que la componen, destacándose el incremento
en los volúmenes de producción de cacao (30.0%), café (24.8%), tomate (17.7%), frutas
cítricas (11.4%), habichuelas (11.2%), otras hortalizas y vegetales (6.3%), guandules
(6.2%), tabaco (3.7%), tubérculos, bulbos y raíces (1.8%), maíz (1.5%), guineo (1.3%) y
arroz (0.7%).

Ganadería, Silvicultura y Pesca

El valor agregado de la actividad ganadería, silvicultura y pesca registró una variación
interanual de 5.8%, explicado por el aumento en la producción de huevos (15.9%), leche
cruda (13.0%), ganado bovino (0.9%) y pollo (0.7%), en cambio, el ganado porcino
presentó una reducción de 0.5 por ciento.
Los incrementos en los volúmenes de producción de leche cruda y ganado bovino en
13.0% y 0.9%, respectivamente, responden al conjunto de planes, programas y
actividades promovidos por el Ministerio de Agricultura, a través de la Dirección General
de Ganadería (DIGEGA) y el Consejo Nacional para la Reglamentación de la Industria
Lechera (CONALECHE) a favor de los ganaderos y criadores pecuarios. Entre los
principales programas se destacan el establecimiento de centros de capacitación para
ganaderos y productores lecheros y el Programa de Mejoramiento de la Ganadería
Lechera (MEGALECHE) donde se orientan acciones de desarrollo de sistemas
alternativos y sostenibles de producción ganadera y de mitigación de los efectos
negativos del cambio climático, con especies adaptadas al clima seco. Un factor
importante fue el incremento en 7.6% en los desembolsos del Banco Agrícola orientados
al ganado de leche, para un aumento en términos absolutos de RD$10.8 millones en
relación con igual período de 2017.
El aumento en la producción de huevo (15.9%) se atribuye al desarrollo de nuevas
tecnologías, la implementación de mejoras genéticas en los pollos de crianza y al
mejoramiento en los programas de nutrición. Cabe destacar que el moderado crecimiento
de la producción de pollo (0.7%) está asociado al retraso en la adquisición de las materias
primas importadas utilizadas para su alimentación, lo cual alteró el ciclo de vida de las
aves.
En cuanto a la producción de ganado porcino, se verificó una ligera contracción de 0.5%,
cónsono con el incremento de los precios de la carne de cerdo durante los primeros seis
meses del año, de acuerdo al índice de precios al consumidor (IPC).

Industrias
Explotación de Minas y Canteras
Para el período enero-junio 2018, el valor agregado de la actividad explotación de minas
y canteras se contrajo en 6.2%, como resultado de las disminuciones en los volúmenes de
producción de oro (-12.5%) y yeso (-1.2%). En ese sentido, las exportaciones de oro
disminuyeron en 7.6%, en comparación con igual período de 2017.
En otro orden, se registraron incrementos en las producciones de plata (13.0%), cobre
(2.0%) y ferroníquel (1.4%), evidenciado en el aumento en la demanda externa en 5.3%,
17.9% y 45.1%, respectivamente. En ese mismo orden, la producción de arena, grava y
gravilla, registró un crecimiento de 6.6%, cónsono con el notable desempeño de la
actividad construcción en 13.2 por ciento.

Manufactura Local
La Manufactura Local creció 6.8% en enero-junio 2018, lo que se explica en gran medida
por el aumento en el valor agregado de las principales actividades que la conforman, tales
como: industrias de alimentos (6.2%), elaboración de bebidas y productos de tabaco
(7.0%), fabricación de productos de la refinación de petróleo y químicos (9.4%) y otras
manufacturas (5.9%).
El resultado de esta actividad en el período enero-junio se refleja en la Encuesta Mensual
de Opinión Empresarial al Sector Manufacturero que elabora el Banco Central, la cual
indica que la situación económica del sector industrial se mantiene positiva y el 94% de
las empresas consultadas consideran que su situación es buena o favorable.
De igual manera, el incremento de 10.3% en el promedio del Índice Mensual de
Actividad Manufacturera (IMAM) que elabora la Asociación de Industrias de la
República Dominicana (AIRD) a partir de una encuesta de opinión, es otro elemento que
muestra el dinamismo del sector durante el primer semestre del año 2018 con respecto a
igual periodo del año anterior.
Es importante destacar el crecimiento de 20.8% del crédito de la banca privada
canalizado a la manufactura nacional, consistente con el desempeño evidenciando en esta
actividad.

Industria de Alimentos
La industria de alimentos registró un incremento acumulado de 6.2% en su valor
agregado, impulsado principalmente por el resultado de los niveles de producción de los
productos lácteos (12.6%), aceites y grasa de origen animal y vegetal (3.9%), productos
de molinería (3.0%), elaboración de azúcar (2.5%) y otros productos alimenticios (5.7%).

Elaboración de Bebidas y Productos de Tabaco

Para el período enero-junio 2018, la actividad de elaboración de bebidas y productos de
tabaco registró un crecimiento interanual de 7.0% en su valor agregado, explicado por el
aumento en el volumen de producción de cigarrillos (17.1%), refrescos (16.1%) y cerveza
clara y oscura (4.5%), acorde la demanda interna de estos productos. En sentido opuesto,
la producción de ron se contrajo en 7.4 por ciento.

Fabricación de Productos de la Refinación de Petróleo y Productos Químicos

En el período de enero-junio 2018, esta actividad presentó una variación de 9.4% en su
valor agregado, cónsono con el incremento de las ramas de actividad que lo componen:
refinación de petróleo (26.7%) y fabricación de sustancias y productos químicos (8.5%).
Respecto a la actividad refinación de petróleo, este desempeño positivo se debe al
comportamiento evidenciado en la producción de gasolina (24.6%), kero-avtur (18.1%),
gas-oil (27.6%) y fuel-oil (34.9%), revirtiendo la caída mostrada en el mismo período del
año anterior. No obstante, el volumen de gas licuado de petróleo (GLP) se contrajo en
26.3 por ciento.
Por otro lado, la fabricación de sustancias y productos químicos presentó un crecimiento
de 8.5% fruto del aumento en los niveles de producción de productos farmacéuticos
(16.3%), pinturas (11.8%) y del jabón y preparados de limpieza (5.0%). En contraste, los
fertilizantes aminoraron el desempeño de la actividad al presentar una disminución de 0.7
por ciento.

Otras Manufacturas
El valor agregado de las Otras Manufacturas se expandió en 5.9%, revirtiendo la
tendencia a la baja de 1.6% registrada en el mismo período del año anterior. Este
dinamismo obedece al aumento en los niveles de producción de las actividades que la
conforman, tales como: fabricación de mentales comunes (8.4%), fabricación de
productos de caucho y plásticos (6.6%), otras industrias manufactureras (5.0%) y
fabricación de productos minerales no metálicos (4.8%).

Zonas Francas
La Manufactura de Zonas Francas mostró un notable crecimiento interanual de 11.0% en
el período enero-junio 2018, como resultado del aumento en las exportaciones de las
empresas que operan bajo este régimen, las cuales presentan un incremento de 11.1% en
el referido período con respecto al año anterior, siendo los productos eléctricos y equipos
médicos los que mostraron mayores incrementos, US$142.8 millones (31.6%) y US$55.8
millones (9.1%), respectivamente.
Al mes de junio de 2018, la cantidad de trabajadores empleados por las zonas francas
alcanzó la cifra de 164,832, de acuerdo a las informaciones suministradas por el Consejo
Nacional de Zonas Francas de Exportación (CNZFE), para un crecimiento de 2.6%
respecto a los registros de igual período del año 2017, es decir, 4,108 empleos
adicionales.
Otro de los factores que evidencia el dinamismo mostrado por las zonas francas es el
nivel de permisos de instalación de nuevas empresas que aprueba el Consejo Nacional de
Zonas Francas de Exportación (CNZFE). Para el primer semestre del presente año se
concedieron 23 permisos, las cuales proyectan crear 2,192 empleos directos, realizar
inversiones por un monto de RD$1,393.9 millones y generar divisas por US$23.1
millones.

Construcción
La Construcción ha sido la actividad de mayor impacto en el crecimiento de la economía
durante el primer semestre de 2018, registrando un incremento de 13.2% en su valor
agregado en comparación con el período enero-junio de 2017. El dinamismo de este
sector responde principalmente a iniciativas privadas de proyectos habitacionales que
buscan solventar el déficit existente en el Gran Santo Domingo y en otras áreas de la
geografía nacional, así como a la ejecución de proyectos en el sector turístico, comercial
y el desarrollo de obras de infraestructura para la diversificación de la matriz de
generación de energía eléctrica.
Asimismo, incide de manera importante la construcción y ampliación de varios planteles
educativos, reparación y remodelación de hospitales y estancias infantiles, la finalización
de la primera línea del Teleférico de Santo Domingo y la segunda línea del metro, al
igual que la restauración de obras infraestructura vial por parte del Gobierno Central.
Cabe destacar que los recursos canalizados a la actividad construcción a través del
sistema financiero, tanto para la adquisición de viviendas como para la consecución de
obras, aumentaron en RD$9,218.8 millones, con respecto al mismo período anterior, lo
que ha repercutido en el desempeño del sector.
De igual forma, el comportamiento de esta actividad durante el primer semestre del año
se ve reflejado en la variación interanual de los volúmenes de ventas de los principales
insumos para la construcción como son el cemento (5.1%), la pintura (12.1%), las
estructuras metálicas (23.0%) y el cemento asfáltico (82.1%), así como en las ventas en
RD$ del resto de los materiales (20.2%).

Servicios
Energía y Agua
El valor agregado de esta actividad presenta una variación interanual de 6.4%, superior
en 5.9 puntos porcentuales respecto al mismo período del año anterior. Este resultado
estuvo determinado por el aumento de 7.4% en el consumo de energía de los diferentes
sectores económicos: Industrial (14.4%), Residencial (5.7%), Gobierno General (2.3%) y
Comercial (1.0%).
En otro orden, el volumen de producción de agua suministrada, registró una variación
positiva 0.4%, debido a trabajos de mantenimiento durante el período analizado, con el
fin de reducir de las pérdidas físicas visibles del agua producida y agregar mayor caudal a
las redes de distribución para los restantes meses de este año.

Comercio
Al cierre del primer semestre de 2018 la actividad comercial experimentó una variación
de 8.1%. El crecimiento en 6.3% en la producción local de bienes agropecuarios y
manufacturados y el aumento en 12.1% del volumen de importaciones comercializables
sustentan comportamiento de actividad.
Este comportamiento se ha visto reflejado en las ventas de los principales
establecimientos comerciales que registran un incremento de 8.5%, al compararse con
enero-junio del pasado año.

Hoteles, Bares y Restaurantes

La actividad Hoteles, Bares y Restaurantes exhibe un incremento de 5.2% en términos de
valor agregado real en el período enero-junio 2018, impulsado básicamente por la llegada
de visitantes no residentes al país, la cual experimentó una variación interanual de 7.5%
durante el mes de junio, acumulando un crecimiento de 6.1% en el primer semestre de
2018. Este comportamiento es equivalente a una llegada de 199,134 turistas adicionales
respecto a enero-junio de 2017, para un total de 3,440,805 visitantes en el primer
semestre.
Es importante resaltar que los ingresos por turismo alcanzaron los US$3,978 millones en
el periodo enero-junio 2018, unos US$212.3 millones adicionales comparado con el
mismo período de 2017, lo cual representa un crecimiento de 5.6%, explicado por el
incremento en la llegada de viajeros vía aérea principalmente desde países tradicionales
de Europa y América del Norte, así como por el aumento en el gasto promedio de los
mismos durante su estadía en el país.
De igual forma, las habitaciones hoteleras disponibles experimentaron un aumento de
unas 1,709.0 habitaciones adicionales netas para incremento de 2.3% a junio 2018. En
cuanto a la tasa de ocupación promedio, ésta fue de 82.4%, concentrándose en las zonas
de Punta Cana/Bávaro (87.9%), la Romana/Bayahíbe (87.8%), Samaná (80.9%) y Boca
Chica/Juan Dolio (74.5%).

Transporte y Almacenamiento
El dinamismo experimentado por la actividad transporte y almacenamiento para el primer
semestre del año 2018, con un crecimiento de un 6.8% en su valor agregado, es el
resultado del aumento en 14.9% en los otros servicios de transporte y apoyo.
Otro factor que incidió en este resultado fue el aumento de la carga transportada derivada
del crecimiento experimentado en las actividades agropecuarias, manufactura local y
zonas francas y en las importaciones de bienes. Además del incremento en 3.9% en el
parque vehicular de uso público y autobuses privados a nivel nacional.

Comunicaciones
Para el primer semestre del año, la actividad Comunicaciones experimentó un incremento
de 5.6% en su valor agregado. Dicho comportamiento estuvo influenciado por los
aumentos en el volumen de servicios de internet y móviles, los cuales mostraron
 crecimientos de 25.5% y 5.6% respectivamente. En sentido opuesto, el stock promedio de
líneas fijas verificó una caída de 1.2 por ciento.

Intermediación Financiera, Seguros y Actividades Conexas

La actividad intermediación financiera, seguros y actividades conexas continúa
mostrando un desempeño favorable de 5.8% durante el primer semestre del año 2018.
El comportamiento de la actividad se sustenta en el crecimiento de las comisiones y los
otros ingresos que perciben los intermediarios financieros (7.3%), así como los Servicios
de Intermediación Financiera Medidos Indirectamente (SIFMI) (6.4%), siendo estos
últimos los relacionados a las operaciones de préstamos y depósitos.
La cartera de préstamos total, mostró un aumento de RD$112,455.2 millones para una
variación de 11.5% con respecto al mes de junio del año 2017. De igual forma, las
compañías de seguros registraron un incremento de 8.2% en términos de valor agregado
real.

Administración Pública y Defensa; Seguridad Social de Afiliación Obligatoria

Para el primer semestre del año 2018, el valor agregado de esta actividad registró un
ligero crecimiento de 0.6%, debido al aumento del personal ocupado del Gobierno
Central (0.5%), las Instituciones Descentralizadas y Autónomas (4.6%) y los Municipios
(0.8%).
Dentro del Gobierno General, los renglones que mostraron mayor incidencia en el
referido comportamiento fueron:
 Gobierno Central: Ministerio de la Presidencia (27.5%) explicado en el aumento
de personal jornalero de las distintas dependencias que conforman este ministerio.
Ministerio de Hacienda (8.6%), debido al aumento del personal ocupado de la
Dirección General de Impuestos Internos (DGII) y la Dirección General de
Aduanas (DGA). Poder Judicial (7.1%), sustentado en el personal contratado para
laborar en los nuevos Juzgados de Paz. Ministerio de Educación (1.5%),
explicado por la incorporación de nuevo personal administrativo en los centros de
educación pública, así como en los Centros de Atención Integral a la Primera
Infancia.
 Instituciones Descentralizadas: Las instituciones descentralizadas mostraron un
crecimiento de 5.0%, debido primordialmente al incremento del personal ocupado
observado en las siguientes instituciones: Instituto Nacional de la Vivienda
(INVI), Instituto de Desarrollo y Crédito Cooperativo (IDECOOP) y Liga
Municipal Dominicana.
 Municipios: El comportamiento de los Municipios se explica fundamentalmente
por el crecimiento del personal ocupado del Ayuntamiento del Distrito Nacional
(ADN).
 Servicios de Seguridad Social: Muestran una caída de 3.9%, producto de las
pensiones y jubilaciones otorgadas a los empleados del Instituto Dominicano de
Seguros Sociales (IDSS).
Servicios de Enseñanza
Esta actividad registró un crecimiento de 1.9%, sustentado principalmente por la enseñanza
pública (no de mercado), la cual experimentó una expansión de 2.6% en el primer semestre del
año, fruto de la inauguración de nuevas escuelas, liceos y estancias infantiles. Por otro lado, el
incremento de la enseñanza privada (de mercado) fue de 0.9%, movido por un mayor número de
matriculados en colegios y universidades privadas.

Servicios de Salud
El valor agregado de la actividad salud exhibió un aumento de 8.2%, explicado por el
comportamiento de la salud privada (de mercado), que conforme al gasto en servicios de salud
ofrecido por las Administradoras de Riesgos de Salud (ARS), alcanzó un incremento de 13.5%.
En cambio, la salud pública (no de mercado), presentó una disminución de 0.9%, como
consecuencia de las pensiones y jubilaciones del personal médico, formalizadas durante el
período.

2. Precios Internos
La inflación acumulada del primer semestre de 2018 cerró en 1.43%. Con este resultado
la inflación anualizada, medida desde junio 2017 hasta junio de 2018, se ubicó en 4.63%,
dentro del rango meta de 4.0%± 1.0% establecido en el Programa Monetario.
En cuanto a la inflación subyacente, la misma registró una tasa interanual de 2.68% en el
mes de junio de 2018. Este indicador estima las presiones inflacionarias de origen
monetario, aislando los efectos de factores exógenos, al excluir del IPC general algunos
bienes agropecuarios cuyos precios tienden a ser volátiles, las bebidas alcohólicas, el
tabaco, los combustibles y los servicios administrados y de transporte, permitiendo de
esta forma extraer señales más claras para la conducción de la política monetaria.
El resultado del IPC del período enero – junio 2018 se explica por la variación del grupo
Transporte (3.58%), atenuado parcialmente por el moderado crecimiento del índice de
Alimentos y Bebidas No Alcohólicas (0.81%), ambos grupos aportaron aproximadamente
el 60% de la inflación acumulada en la primera mitad del año.
El comportamiento observado en el IPC del grupo Transporte estuvo influenciado
principalmente por el alza de los precios del petróleo en los mercados internacionales,
que a su vez se reflejó en un aumento de los precios internos de los combustibles y de
algunos servicios de transporte terrestre. En ese sentido, se registraron aumentos en los
precios de las gasolinas regular (9.24%) y premium (9.20%), gasoil (11.13%), así como
en los precios de los automóviles (2.46%), motocicletas (2.40%), lubricantes (3.79%),
baterías (3.07%) y en los servicios de transporte en guaguas sindicalizadas (4.64%), en
motoconcho (3.63%), en carro público (1.02%), y de reparación de vehículos (2.02%),
los que representan, en términos de incidencia, cerca de la mitad (46.7%) de la inflación
acumulada en el semestre. En tanto que las reducciones verificadas en los precios de los
pasajes aéreos (-13.63%) contribuyeron a que el crecimiento de este grupo no fuese
mayor.
El crecimiento moderado del IPC del grupo Alimentos y Bebidas No Alcohólicas
(0.81%) estuvo influenciado, básicamente, por un excedente en la oferta de algunos
productos agrícolas tales como plátanos verdes, cebollas, plátanos maduros, ajíes, papas,
ajo, tomates, guineos verdes, habichuelas pintas, berenjenas y batatas que mostraron
reducciones en sus precios, los cuales contrarrestaron parcialmente el crecimiento en los
precios de bienes alimenticios de alta ponderación relativa en la canasta familiar como
yuca, pollo fresco, aguacates, arroz, naranjas, naranjas agrias, carne corriente de res, agua
purificada y aceite de soya, entre otros.
3. Sector Externo
Conforme a cifras preliminares, la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos para el
periodo enero-junio 2018 presentó un déficit de apenas US$141.3 millones, en el cual
incidió principalmente el incremento de 31.7% en la factura petrolera con relación a igual
periodo de 2017.
En cuanto a la balanza comercial, se destaca el crecimiento de 8.4% en las exportaciones
totales de bienes, cuyo flujo ascendió a US$5,434.3 millones para el primer semestre de
2018, arrojando un aumento absoluto de US$421.1 millones con respecto a enero-junio
2017. Dentro de éstas, las exportaciones nacionales aumentaron en un 5.0%,
destacándose un incremento importante en las exportaciones de bienes industriales
(10.0%), principalmente las varillas de acero y los productos de la industria química, que
aportaron US$19.0 y US$13.6 millones adicionales respectivamente.
De igual modo, las exportaciones agropecuarias aumentaron en un 3.7%, expandiéndose
las exportaciones de cacao en grano con un notable crecimiento de 59.5% y los aguacates
con un crecimiento de 33.6% durante el periodo analizado.

Deuda pública externa

Según las estadísticas preliminares del Banco Central y la Dirección General de Crédito
Público, la deuda externa del sector público consolidado al cierre de junio de 2018
ascendía a US$20,512.2 millones, equivalente a un 26.0% del Producto Interno Bruto
(PIB). Los niveles de deuda externa aumentaron en US$962.8 millones con respecto a
junio de 2017, para un crecimiento de 4.9%. El aumento de la deuda externa se debe
fundamentalmente a los montos desembolsados por emisiones de los Bonos Soberanos
durante el año 2018.
De los US$20,512.2 millones de deuda, unos US$20,213.0 corresponden al sector
público no financiero, equivalentes a 25.6% del PIB. En tanto que los US$299.3 millones
restantes corresponden al sector público financiero, equivalentes a 0.4% del PIB.
Durante el semestre enero-junio 2018 se recibieron desembolsos por un total de
US$1,928.0 millones, de los cuales US$1,872.4 millones fueron para el Sector Público
No Financiero y US$55.6 millones para el Banco Central. En comparación con el mismo
período del 2017, hubo una disminución de los desembolsos recibidos de US$30.2
millones.
En lo relativo al servicio de la deuda, el total pagado durante el período ascendió a
US$1,026.6 millones, de los cuales US$508.6 millones correspondían a capital y
US$517.9 millones fueron destinados a pagos de intereses y comisiones, originando un
flujo neto de US$1,419.4 millones.
En lo que respecta a los pagos por Sector, el Público No Financiero realizó pagos de
capital por un total de US$452.9 millones y pagos de intereses y comisiones por
US$516.7 millones. El Banco Central, por su parte, pagó capital por US$55.7 millones y
realizó pagos de intereses y comisiones que ascendieron a US$1.2 millones.

Reservas Internacionales
Al 29 de junio de 2018 los niveles de Reservas Internacionales Brutas alcanzaron
US$6,598.4 millones, lo que equivale a 4.0 meses de importaciones de bienes y servicios,
excluyendo las importaciones de zonas francas. Las Reservas Internacionales Netas
 ascendieron a US$6,598.0 millones, mientras que las Reservas Internacionales Líquidas,
es decir las disponibles de inmediato para afrontar situaciones coyunturales, alcanzaron
un nivel de US$3,871.6 millones en el mismo período.

Mercado Cambiario
Para el período comprendido entre enero y junio de 2018, las entidades financieras y los
agentes de cambio autorizados reportaron un monto bruto de compra de Dólares
Estadounidenses por US$20,614.64 millones, lo que representa un aumento de 13.1% con
respecto al volumen de US$18,223.09 millones registrado en igual periodo de 2017. En el
cuadro de “Compras Netas de Divisas y Participación en el Mercado Cambiario”, se
presentan los montos de las operaciones netas, es decir, las que excluyen las
transacciones interinstitucionales (operaciones entre entidades del sistema financiero y
cambiario), las cuales ascendieron a US$11,789.26 millones durante el período enero-
junio de 2018, monto superior en 5.9% a los US$11,133.87 millones durante igual
período de 2017.
La tasa de cambio promedio del mercado spot para la compra del Dólar Estadounidense
durante el período enero-junio de 2018 fue de RD$49.02/US$, para una depreciación de
3.8% en relación con igual período de 2017. Asimismo, vale destacar que la depreciación
acumulada al 30 de junio 2018, fue de 2.3% respecto al 31 de diciembre de 2017.

4. Sector Monetario
Durante el primer semestre de 2018, el Banco Central de la República Dominicana
(BCRD) mantuvo sin cambios la Tasa de Política Monetaria (TPM), en 5.25% anual. De
esta forma, la tasa de la facilidad permanente de expansión se mantuvo en 6.75%,
mientras que la tasa de la facilidad permanente de contracción permaneció en 3.75%
anual. La decisión de mantener invariable la postura de política monetaria estuvo
fundamentada en las perspectivas macroeconómicas domésticas, las proyecciones de
inflación y la evolución del entorno internacional relevante.

En este sentido, tanto el sistema de pronósticos interno como las expectativas del
mercado indicaban que la inflación permanecería dentro del rango objetivo durante todo
el horizonte de política monetaria. En tanto, el contexto internacional estuvo
caracterizado por un crecimiento sostenido en las economías avanzadas, con mejoras
significativas en el mercado de trabajo.

En el ámbito doméstico, el Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAE)

tendencia-ciclo presentó un crecimiento de 7.2% en junio de 2018, acentuando el ritmo
de expansión exhibido en el primer trimestre del año. Para el período enero-junio de
2018, este indicador registró una variación de 6.7% interanual.
La inflación general permaneció dentro del rango meta durante el primer semestre de
2018, ubicándose en 4.63% interanual en el mes de junio. Esta evolución se explicó
principalmente por los precios de los grupos de transporte y alimentos y bebidas no
alcohólicas.

5. Sector Fiscal
En el primer semestre de 2018, de acuerdo a cifras preliminares, el Gobierno Central recibió
ingresos por RD$302,655.2 millones, registrando un aumento de 11.7% respecto a los
RD$271,048.7 millones recaudados en el mismo período de 2017. Esta recaudación corresponde
al 99.8% de lo estimado para el período y un 50.3% de lo contemplado en el presupuesto para el
año completo. Por el lado del gasto, el total asciende a RD$304,292.8 millones, 4.2% más que
los RD$292,068.1 millones erogados en enero-junio de 2017. Respecto al gasto presupuestado
para todo el año, este monto representa un 44.1% del total.
En cuanto a su composición, el 92.7% de los ingresos corresponde a ingresos tributarios,
mientras que 6.9% proviene de ingresos no tributarios. Los ingresos tributarios aumentaron su
recaudación en 11.1% respecto al mismo período de 2017 al pasar de RD$252,525.0 millones a
RD$280,497.6 millones, mientras que los ingresos no tributarios experimentaron un incremento
de 19.4%, alcanzando un monto de RD$20,904.5 millones en enero-junio de 2018.
El gasto, por su parte, se explica en un 85.7% por los gastos corrientes y en un 14.3% por los
gastos de capital. Así, se observa que entre el primer semestre de 2017 y 2018 los gastos
corrientes aumentaron en 10.0%, pasando de RD$237,019.3 millones a RD$260,752.4 millones.
El gasto de capital, registró una caída de 20.9%, para un monto de RD$43,540.4 millones en este
período.
Como resultado del comportamiento de los ingresos y gastos del Gobierno Central en enero-
junio de 2017, las cuentas públicas arrojaron un déficit de RD$2,105.1 millones. Al evaluarse el
Sector Público no Financiero, su déficit fue de RD$4,310.2 millones, equivalentes a 0.1% del
PIB estimado para el 2018.

Composición de los Ingresos del Gobierno Central

En enero-junio de 2018, los ingresos tributarios aumentaron en RD$27,972.6 millones,

equivalentes a 11.1%, respecto al mismo período de 2017. Al analizarse de manera detallada, al
cierre de junio de 2018, se observa que los ingresos correspondientes a impuestos sobre la renta
y los beneficios ascendieron a RD$93,745.4 millones, mostrando en el período analizado un
crecimiento de RD$7,305.9 millones respecto a enero-junio de 2017, lo que equivale a un
crecimiento de 8.5%. Este aumento se explica, fundamentalmente, por los impuestos percibidos
por la venta de acciones de la Cervecería Nacional Dominicana a Ambev.
En lo que respecta a los impuestos sobre la propiedad, entre enero-junio de 2017 y 2018, estos
reflejaron un aumento de 14.0%, equivalente a RD$1,557.9 millones adicionales, al pasar de
RD$11,092.8 millones a RD$12,650.7 millones.
Por su parte, los impuestos sobre el comercio exterior experimentaron un incremento de 6.8%, al
pasar de RD$17,024.7 millones a RD$18,184.1 millones entre enero-junio de 2017 y 2018.
Finalmente, en el primer semestre de 2018, los ingresos no tributarios ascendieron a
RD$20,904.5 millones, registrando un aumento de 19.4%, unos RD$3,396.0 millones por
encima, respecto a los RD$17,508.4 millones correspondientes al mismo período de 2017. La
implementación a partir de inicios del 2018 del cobro del diferencial del gas licuado de petróleo
supuso en este período ingresos por RD$3,818.7 millones.

Composición de los Gastos del Gobierno Central

En enero-junio de 2018, el gasto corriente del Gobierno Central aumentó en 10.0% en términos
interanuales, equivalente a RD$23,733.1 millones, pasando así de RD$237,019.3 millones a
RD$260,752.4 millones. De este incremento, RD$11,455.3 millones corresponden al gasto en
sueldos y salarios, la deuda pública aumentó en RD$7,288.5 millones, RD$434.4 millones le
correspondió al gasto en bienes y servicios y RD$4,588.0 millones a las transferencias corrientes.
El gasto de capital, por su parte, registró una caída de 20.9%, la cual se explica por el
comportamiento tanto de la inversión fija como de las transferencias de capital. El gasto en
inversión fija disminuyó en RD$9,884.5 millones, equivalentes a 33.0%, mientras que las
transferencias de capital lo hicieron en RD$1,256.7 millones, equivalentes a 5.3 por ciento.

6. Sector Financiero
Durante el período abril-junio de 2018 los activos brutos y pasivos del sistema financiero
dominicano presentaron crecimientos interanuales de 8.5% y 8.4%, respectivamente. En
este contexto, el sistema financiero experimentó un repunte en el ritmo de crecimiento de
los préstamos, a la vez que mantuvo niveles adecuados en los indicadores de calidad de la
cartera crediticia y de rentabilidad patrimonial.
En el caso de los activos brutos, su crecimiento anual, equivalente a RD$139,553.7
millones, estuvo explicado principalmente por la expansión de la cartera de créditos en
RD$112,830.6 millones (11.7%) e inversiones totales por RD$27,650.2 millones (9.7%).
En lo referente al crecimiento de la cartera de créditos armonizada, es decir aquella que
excluye los préstamos interbancarios y los otorgados al sector externo, e incorpora el
financiamiento concedido por el sector de las cooperativas de ahorro y crédito, conforme
lo establece el Manual de Estadísticas Monetarias y Financieras del Fondo Monetario
Internacional (FMI), se observa que al cierre de junio de 2018 la misma registró un
crecimiento interanual de 11.5%, equivalente a RD$112,455.2 millones con respecto a
igual mes del año anterior.
En lo referente al índice de morosidad, el mismo fue de 2.0% al cierre del segundo
trimestre del año, en tanto que el indicador de cobertura de créditos improductivos cerro
en 162.3% al finalizar el mes de junio, notablemente superior al nivel de 100%
considerado adecuado.

Comportamiento Operacional de los Bancos Múltiples

Al 30 de junio de 2018, los activos brutos totales de los bancos múltiples alcanzaron
RD$1.51 billones, representando un incremento interanual de RD$118,588.1 millones,
equivalente a un crecimiento de 8.5% con respecto a igual fecha de 2017, producto del
aumento de la cartera de créditos y de las inversiones totales, renglones que verificaron
expansiones de RD$101,591.1 millones (12.5%) y RD$18,882.7 millones (8.1%),
respectivamente.

Tasa de interés de los Bancos Múltiples

Para el mes de junio de 2018, las tasas de interés activas y pasivas de la banca múltiple
registraron un promedio ponderado anual de 12.1% y 5.5%, respectivamente. Al
comparar las referidas tasas con las verificadas en el mismo mes del año anterior, se
observa una disminución de 1.1 y 1.0 puntos porcentuales para las activas y pasivas,
respectivamente.
 Conclusión
Nuestra economía presenta un crecimiento del Producto Interno Bruto preliminar de 6.7%
manteniendo el dinamismo observado en el último trimestre del 2017.

Los niveles de inflación se mantienen igual, se presenta un aumento sostenido en los precios de
los combustibles.

Las tasas de cambio se mantienen estables al igual que el número de entradas de remesas.

Como jóvenes y estudiantes es de suma importancia conocer sobre políticas monetarias y la

economía dominicana para de esta manera contribuir con el bienestar social.