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Inflación: Es el aumento constante de los precios a través del tiempo en donde el poder
adquisitivo es cada vez menor. Se determina con base en la variación del índice de precios
al consumidor.
Valor del dinero en el tiempo: Puede entenderse como que no es lo mismo tener 1000
pesos a tenerlos en un año, por el efecto de la inflación.
Interés: Es la cantidad adicional ($) que se debe reconocer por el uso del dinero en el tiempo.
Se representa de la siguiente manera, tomando (F) como el valor que se recibe en el futuro y
(P) como el valor invertido.
I=F–P
Tasa de Interés: Es un indicador expresado como porcentaje que mide el valor de los
intereses durante un periodo de tiempo determinado. Se representa de la siguiente manera,
tomando (P) como el valor de la inversión, (I) como intereses ganados en el tiempo.
𝐼
𝑖=
𝑃
Ejemplo 2: Pedro Pérez, productor de patilla firma un contrato con una abogada comercial,
establece pagar unos intereses remuneratorios equivalentes al IBC + 10% del IBC y 5%. El
IBC del día de liquidación es del 8%, determine el interés legal.
Periodo de CAPITALIZACIÓN:
INTERÉS SIMPLE:
𝐹 = 𝑃 + 𝐼 = 𝑃 + 𝑃𝑖𝑇
𝑭𝒊 = 𝑷(𝟏 + 𝒊𝑻)
Ejercicio: Cuanto tiempo debe transcurrir para que un capital se duplique si la tasa de
interés es del 10% anual.
𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖𝑇)
𝐹
− 1 = 𝑖𝑇
𝑃
𝑭
−𝟏
𝑷 =𝑻
𝒊
Descuento: Descuento comercial en interés simple. Es recibir por anticipado el valor del
mismo. Se realiza sobre el valor nominal o el valor de préstamo.
𝐷 = 𝑆𝑑𝑡
𝐶 =𝑆−𝐷
𝐶 = 𝑆 − (𝑆𝑑𝑡)
𝑪 = 𝑺(𝟏 − 𝒅𝒕)
Valor Pagado
Interés Periódico vencido
Valor recibido
𝒊𝒂
𝒊𝑷𝒗 =
𝟏 − 𝒊𝒂
Tasa de interés
Periodo de pago:
Mensual
Bimestral
Trimestral
Semestral
Anual
Periodo de capitalización: Fracción de tiempo para el cual se liquida el interés.
𝑭
𝑷= ; 𝑭 = 𝑷(𝟏 + 𝒊𝒑𝒗)𝒏
(𝟏+𝒊𝒑𝒗)𝒏
𝑭
𝑳𝒐𝒈
𝒏= 𝑷
𝑳𝒐𝒈(𝟏 + 𝒊𝒑𝒗)
𝑵𝑫𝑷𝑪
𝒊𝒑𝒗 = 𝒊𝒏 ∗
𝟑𝟔𝟎
Interés efectivo anual: La tasa de interés que se aplica una sola vez al año. Produce o
producirá el mismo valor futuro que se obtiene o se obtendrá al final del año al aplicar y
capitalizar la tasa periódica en las mismas condiciones iniciales de (n) veces durante el año.
Se representa de la siguiente forma:
𝒊𝒆 = (𝟏 + 𝒊𝒑𝒗)𝒏 − 𝟏
𝑵𝑫𝑨
𝒏= En la formula de interés compuesto e interés efectivo anual
𝑵𝑫𝑷𝑪
NDA: numero de días del año
NDPC: numero de días periodo de capitalización.
ECUACIONES DE VALOR:
DEBEMOS = PAGAMOS F
A B C
X(1+Ia)+X(1+Ib)+X(1+Ic) = X(1+ipv)
𝟏 + 𝒊𝐧
− 𝟏 = 𝒊 𝐫𝐞𝐚𝐥
𝟏+ 𝛑
PÍ: Es la tasa de inflación.
F= P(1+PI)(1+PI)
𝑪𝒓𝒆𝒅𝒊𝒕𝒐
DTF N.A T.A { }
𝑪𝒂𝒑𝒕𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏
Requisitos:
1. Pagos Iguales
2. Periodos Iguales
3. Debe tener valor presente equivalente y valor futuro equivalente
4. El numero de pagos debe ser exactamente igual al numero de periodos.
TIPOS DE ANUALIDAD:
Vencida: Factor de actualización
(𝟏 + 𝒊𝒑𝒗)𝒏 − 𝟏
𝐏 = 𝐀[ ]
𝒊𝒑𝒗(𝟏 + 𝒊𝒑𝒗)𝒏
𝒊𝒑𝒗(𝟏 + 𝒊𝒑𝒗)𝒏
𝐀 = 𝐏[ ]
(𝟏 + 𝒊𝒑𝒗)𝒏 − 𝟏
Anticipada:
(𝟏+𝒊𝒑𝒗)𝒏−𝟏 −𝟏
𝐏 = 𝐀 ⌊𝟏 + [ ]⌋
𝒊𝒑𝒗(𝟏+𝒊𝒑𝒗)𝒏−𝟏
𝐏
𝐀=
(𝟏 + 𝒊𝒑𝒗)𝒏−𝟏 − 𝟏
⌊𝟏 + [ ]⌋
𝒊𝒑𝒗(𝟏 + 𝒊𝒑𝒗)𝒏−𝟏
𝐥𝐨𝐠 𝑨 − 𝐥𝐨𝐠 𝑩 (𝑨 − 𝑷 ∗ 𝒊)
𝒏=
𝐥𝐨𝐠(𝟏 + 𝒊)
Diferida
Perpetua
Periodo de gracia: Es durante el cual se pagan intereses primero, capital constante, hay
abonos
(𝟏 + 𝒊𝒑𝒗)𝒏 − 𝟏
𝐅 = 𝐀[ ]
𝒊𝒑𝒗
𝒊𝒑𝒗
𝐀 = 𝐅[ ]
(𝟏 + 𝒊𝒑𝒗)𝒏 − 𝟏
1) Valor futuro de la deuda inicial – valor futuro de la cuota pagada hasta el momento
2) Valor presente de la cuota que faltan por pagar, a la tasa de interés pactada o
cancelada en la obligación
TABLAS DE AMORTIZACION
PERIODO VENCIDO
PERIODO SALDO INTERES AMORTIZACION CUOTA
FINAL
AMORTIZACION GRADUAL
Cn = A + (N-1) * G CRECIENTE
Cn = A – (n-1) * G DECRECIENTE
CRECIENTE (AUMENTA)
DECRECIENTE (DISMINUYE)
A PAGO INICIAL
P = VALOR PRESENTE DEL GRADIANTE
n = PLAZO (NUMERO DE CUOTAS)
i= TASA DE INTERÉS PERIODICA
G= VALOR EN QUE AUMENTA O DISMINUYE EL GRADIANTE. CONSTANTE EN PESOS.
(1+𝑖 )𝑛 −1 𝐺 (1+𝑖 )𝑛 −1 𝑛
𝑃 = 𝐴 [ 𝑖 (1+𝑖)𝑛 ] + [ 𝑖 (1+𝑖)𝑛 − ] CRECIENTE
𝑖 (1+𝑖)𝑛
(1+𝑖 )𝑛 −1 𝐺 (1+𝑖 )𝑛 −1 𝑛
𝑃 = 𝐴 [ 𝑖 (1+𝑖)𝑛 ] − [ 𝑖 (1+𝑖)𝑛 − ] DECRECIENTE
𝑖 (1+𝑖)𝑛
(1 + 𝐽)𝑛 − (1 + 𝑖)𝑛
𝑃 = 𝐴[ ] 𝑗 𝑑𝑖𝑓𝑒𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝑖
(𝐽 − 𝑖)(1 + 𝑖 )𝑛
𝑛𝐴
𝑃 = [(1+𝑖)] J= i
Cn = A(1+J)^(n-1)
(1 + 𝐽)𝑛 − (1 + 𝑖 )𝑛
𝑃 = 𝐴[ ] 𝐽 𝑑𝑖𝑓𝑒𝑟𝑒 𝐼
(𝐽 + 𝑖 )(1 + 𝑖 )𝑛
𝐴
𝑃 = [(1+𝑖) ]J=i
Cn = A (1+J)^(n-1)
Ejercicios:
1. A un inversionista le pagan una tasa de interés del 23% nominal por una inversión a un
año y le ofrecen una tasa de interés real del 12%, si la inflación es del 18% anual, ¿cuál de las
2 inversiones le favorece más?
2. Determinar la tasa de interés que se paga en EE.UU por una inversión a un año si en
Colombia por una inversión a un año se obtiene una tasa de interés del 8% anual y la tasa de
devaluación esperada es del 3%.
4. Cual es la tasa efectiva anual de una inversión que paga el DTF + 1,5% si la DTF = 4,8%.
5. Pedro Pérez tomo un préstamo $1.000.000 en el banco por un plazo de (1) año. Hallar el
valor que debe cancelar al banco por el préstamo si le cobraron una tasa de interés de DTF +
0,5%. La DTF = 4%.
6. Determinar la tasa: De un crédito a 90 días que paga una tasa de interés del 1,5% mensual.
a) MV
b) MA
c) TV
d) TA
e) SV
f) SA
g) AA
h) AV
7. Si hay una inversión de $100 pesos durante 2 años, con una inflación del 22% anual, cuanto
va recibir al cabo del periodo?
8. Calcular la inflación promedio anual si la inflación del primer año fue el 20%, la inflación
del segundo año el 30% y el tercer año 35%.
9. La inflación del mes de enero del año 2013 fue 1,35%, si la tasa de inflación se mantiene
constante mes tras mes, ¿cuál es la tasa de inflación del año 2013?
10. Tengo $ 2.000.000 hoy, en el futuro $ 2.500.000, en 1 año ¿Cuál es la tasa de la inversión?
11. Igual ejercicio (10) pero con una inflación del 15% anual.
12. Un empleado de la empresa ABC gana actualmente $ 450.000 y hace 4 años ganaba $
280.000, la inflación del 1er año fue del 20%, del 2do año 21%, del 3er año 18% y del 4to
año 17%.
¿Cuál debe ser el valor del salario actual?
¿Determinar si el salario del empleado ha aumentado o ha disminuido?
13. A cuanto equivalen 3.000.000 de enero de 2013 en términos de pesos de marzo de 2009,
si el índice de precios para marzo de 2009 es igual a $100 y el índice de precios de enero del
2013 es igual a $187.
14. Las Ventas de un almacén tuvieron los siguientes incrementos anuales, 1er año 12%, 2do
año 8% y 3er año 22%. Calcular el incremento promedio anual utilizando índices.
15. A cuanto equivale $ 4.000.000 de abril del 2.012 en términos de marzo de 2010, si el
índice de precios de marzo de 2010 es 178, 80. Resuélvalo utilizando índices.
16. ¿ Cual es la tasa de interés real de una inversión que paga una tasa de interés del 30%
capitalizable mensualmente, si la tasa de inflación permanece constante en el 1,5% mensual?
Anualidades
17. Se compra un juego de muebles de contado por $2.000.000, se le dan facilidades de pago
en 4 cuotas mensuales iguales de (A) cada una, pagadera al final de cada mes, cobrando una
tasa de interés del 36% capitalizable mensualmente. ¿ Cual es el valor de la cuota?
18. Se compro un vehículo y se pago una cuota inicial de $1.000.000 y 12 cuotas mensuales
iguales de $ 200.000, se cobro una tasa de interés del 2,5% mensual sobre saldos. ¿Cuál es el
valor del vehículo?
20. Se tiene un crédito de $ 5.000.000 para pagarlo en 24 cuotas iguales de $ 50.000 mas 2
cuotas extraordinarias en los meses 6 y 12, si la operación financiera se realiza con un interés
del 42,5761% . Calcular el valor de las cuotas extraordinarias.
21. Juan David deposita $ 12.000 cada fin de mes durante un año en una entidad financiera
que le paga una tasa de interés del 36% Capitalizable mensualmente. ¿Cuánto dinero tendrá
acumulado al final del año?
22. Un padre de familia inicia una cuentas de ahorro con $500.000 en una entidad bancaria,
que le paga una tasa de interés del 2% mensual, cada fin de mes deposita $200.000 durante
12 meses, si al final del mes 6 hace un deposito de $2.000.000 ¿Cuál es el valor acumulado a
fin de año?
23. Un ahorrador decide hacer depósitos de $1.000.000 por mes vencido durante un año a
una tasa de interés del 1,8% mensual, al llegar a hacer el séptimo deposito le han informado
que la tasa de interés es del 24% capitalizable mensualmente, debido a esta situación decide
aumentar el deposito a $ 1.500.000 mensual. ¿Qué valor tendrá acumulado al final del año.
24. Un vehículo tiene un valor de $ 40.000.000 y se va a financiar con cuota inicial del 30%
del valor del vehículo y 36 cuotas iguales por valor $ 1.282.505,33. Calcular la tasa de interés
cobrada.
27. Una casa tiene un valor de $ 100.000.000 se pagan cuotas mensuales de $ 4.500.000 si la
tasa de financiación es del 3% mensual. ¿Cuál es el saldo de la deuda después de pagar la
cuota 15?
30. Jose Luis tiene en venta una vivienda que tiene un valor de contado de $ 200.000.000 y
acepta financiarla por un plazo de 12
meses con una tasa de interés del 20% efectiva anual, bajo 2 planes de pago:
Hallar el valor de las cuotas mensuales y de las cuotas trimestrales para que los planes de
pago sean equivalentes
31. ¿Cuánto debo depositar en una cuenta al final de cada mes durante (2) años, en una
cuenta de ahorros que reconoce una tasa de interés mensual del 2,5% , para reunir al final
del tiempo $ 8.500.000 ?
32. Un padre necesita disponer al final del año de $ 4.500.000 para tal efecto comienza a
hacer depósitos al final de cada mes de $ 335.518,18. En una entidad que paga el 2% mensual.
Al llegar el noveno (9) mes, le informan que la tasa de interés ha disminuido al 1,6% mensual.
¿De que valor deben ser los nuevos depósitos para lograr el objetivo que se planteo?
33. Una deuda de $ 1.000.000 se debe cancelar con cuotas mensuales iguales de $ 100.000.
Si la tasa de interés es del 36% capitalizable mensualmente. ¿En cuantos pagos se debe
cancelar la deuda?
35. Se obtiene una obligación que en su momento se había pactado cancelar en 18 cuotas
iguales de $15.000 cada una por anticipado, se decide a ultima hora cancelar de contado, si
la tasa de interés acordada es del 3% mensual, halle el valor de contado?
36. Se financia un vehículo con las siguientes condiciones; una cuota inicial de $ 5.000.000 y
18 cuotas mensuales iguales de $100.000 pagaderos en forma anticipada y 2 cuotas
extraordinarias de $1.000.000 cada uno en los meses 6 y 12 si la tasa de interés es del 48%
capitalizable mensualmente, determinar el valor de contado del vehículo.
37. Una deuda de $ 40.000.000 con plazo de un año, amortización gradual en cuotas iguales
de amortización gradual con interés del 40% capitalizable trimestralmente. Hallar la cuota?
38. Pedro Pérez tomo un crédito si el valor es de $ 30.483.887,43, cancela el crédito en 6 años
con cuotas de $ 1.800.000 trimestralmente, calcular la tasa de interés del crédito?
39. Nos prestan un $ 1.000.000 a un año, amortización trimestral con abonos iguales a
capital e interés sobre saldo insoluto del 40% trimestre vencido, preparar el cuadro de
amortización.
41. Se tiene una deuda de $ 1.000.000 con plazo de un año, amortización gradual en cuotas
iguales de amortización gradual con interés del 40% TV
42. Se otorga un crédito de $ 1.000.000 con plazo de año y medio tasa de interés 40% TV con
periodo de gracia de 6 meses y amortización gradual trimestral en cuotas iguales. Hallar la
tabla de amortización?
43. Un préstamo de $ 1.000.000 con un año y medio de plazo, un interés del 40% TV,
Periodo muerto de 6 meses y amortización gradual trimestral.
44. El banco le presta la suma de $ 10.000.000 a una tasa de interés del 18% N.A.C.T, se pacta
pagarla a 36 meses y una cuota extraordinaria previamente pactada de $ 4.000.000 que se
cancelaran en el tercer trimestre, cuanto se debe pagar en cada periodo?
45. Préstamo de $ 10.000.000 con tasa nominal anual del 18% capitalizado trimestralmente,
al inicio del crédito no se sabe que se valla a efectuar un pago extraordinario. Cuanto se debe
pagar en cada periodo?, En la misma fecha en que paga la 3era cuota se hace un abono extra
no pactado previamente por valor de $ 4.000.000.
GRADIANTES
46. El valor de una procesadora se esta cancelando en 24 cuotas mensuales que aumentan
cada mes en $ 10.000 y el valor de la primera cuota es de $ 150.000, si la tasa de interés que
se esta cobrando es del 3% mensual determinar el valor de la maquinaria.
47. Después de una liquidación de una empresa queda una deuda de $ 50.000.000 que se va
financiar con 12 cuotas mensuales que aumentan en $ 20.000 cada mes, si la tasa de interés
es del 2,5% mensual, calcular el valor de la primera cuota y el valor de la cuota numero (12).
48. Una vivienda se esta cancelando con 18 cuotas mensuales que decrece $ 10.000 cada mes,
siendo la primera cuota $ 2.500.000 si la tasa de financiación que se esta cobrando es del 3%
mensual, calcular el valor de la vivienda.
49. Dado el siguiente flujo de caja, calcular el valor presente equivalente a una tasa de interés
del 2% mensual
50. Un abogado desea adquirir una oficina que tiene un valor de $ 45.000.000, le plantean
una financiación de la siguiente forma, una cuota inicial del 20%, 18 pagos mensuales que
aumentan cada mes en un 2% y una cuota extraordinaria pagadera en el mes 18 por $
2.000.000, si la tasa de financiación que se cobra es del 3% mensual. Calcular el valor de la
primera cuota.
51. Calcular el valor presente de 12 pagos trimestrales que disminuyen cada trimestre en
2%, siendo el primer pago de $ 500.000, la tasa de interés es del 32% capitalizable
trimestralmente. Hallar la cuota 10.
53. Una obligación por valor de $ 50.000.000 a una tasa de interés del 16% E.A , se había
pactado amortizar con 12 cuotas mensuales iguales, después de pagada la cuota 8 se hace un
abono de $ 1.200.000 y el saldo restante se propone cancelar con 6 cuotas crecientes en $
20.000 cada mes. Calcular el valor de la primera cuota del nuevo plan de pagos.