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Con leasing.
Con endeudamiento.
Con capital propio.
Combinación de fuentes
No pueden existir uno sin el otro. Se evalúan La ejecución de uno de ellos excluye
como si fueran uno solo (harina y aceite de completamente la ejecución de los demás.
pescado).
Sí se tienen tres proyectos A, B y C, sólo se
Aquellos productos cuya rentabilidad podrá elegir uno de ellos; aun cuando la
conjunta es mayor que la suma de disponibilidad de capital sea ilimitada.
rentabilidades individuales
El criterio para elegir entre los proyectos
Se evalúa el VAN de ambos proyectos, los será el VAN.
beneficios del proyecto A sobre el proyecto
B.
Etapas de un proyecto:
Identificación de la oportunidad:
Niveles de fomulación:
Ciclo de un proyecto de inversión:
FASE DE PRE - INVERSIÓN: Este estudio define la localización, el calendario de ejecución, la fecha
de puesta en marcha, la obra física, las inversiones, la organización y operación requeridas.
La data reunida, sistematizada y, más importante aún, monetizada, permite elaborar las
proyecciones económico-financieras en las que se basará la decisión de inversión. La gran
mayoría de empresas utilizan los estudios de pre factibilidad para fundamentar sus decisiones.
FACTIBILIDAD: El estudio de factibilidad, por su parte, se realiza cuando el proyecto representa
montos de inversión considerables, o se está empleando una tecnología todavía no probada en
la industria. Esto no quita que si el analista se siente más tranquilo haciendo un análisis más
concienzudo de las variables de su proyecto no lo pueda hacer; pero debe tener muy presente
que, inevitablemente, el grado de precisión buscado irá de la manos con mayores costos de
estudio. En términos muy simplificados; podría decirse, entonces, que si se asemejan los
beneficios y costos de un proyecto a una persona, un boceto de ella equivaldría al perfil, un
retrato al estudio de pre factibilidad, y una foto sería igual al estudio de factibilidad.
FASE DE INVERSIÓN
En esta etapa se inician los estudios definitivos para la puesta en marcha: El diseño comprende
el financiamiento y los estudios detallados para la construcción, montaje y puesta en marcha.
(principalmente planos de ingeniería y arquitectura). La construcción comprende la ejecución y
montaje para implementar la nueva unidad de producción (compra de terreno, construcción
física en sí, compra e instalación de maquinaria y equipos; llevar a la realidad el proyecto hasta
su puesta en marcha.
FASE DE OPERACIÓN:
ESTUDIOS DE FACTIBILIDAD:
Entre las factibilidades necesarias para viabilizar un proyecto, encontramos las siguientes:
La factibilidad comercial, que procura determinar la aceptación y uso que tendrá el
producto y/o servicio; en otras palabras, determina su mercado.
La factibilidad técnica, que define aquella función productiva que optimiza la
utilización de los recursos disponibles.
La factibilidad legal, que establece la inexistencia de trabas legales durante la inversión
y ejecución del proyecto.
La factibilidad organizativa, que determina la estructura organizativa idónea para la
operación del proyecto, así como la capacidad administrativa para emprenderlo.
La factibilidad ambiental, que busca prevenir e interpretar los impactos ambientales
que produciría el proyecto en su entorno.
Finalmente, la viabilidad económico-financiera, que ordena la información monetaria,
generada en todas las etapas anteriores, para establecer la rentabilidad del proyecto.