Costos financieros y estándar ABC

COSTOS FINANCIEROS

COSTOS ESTÁNDAR Y ABC
AUTOR: Matha Inés Moreno Medel

ÍNDICE
Introducción
Recomendaciones académicas

1. Costos de financiación y decisiones de inversión
2. Gestión financiera
3. Costo y cálculo del capital
4. Selección de inversiones y presupuesto del capital

Referencias
Referencias Bibliográficas
Lista de figuras
Lista de tablas

2 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO
INTRODUCCIÓN
Una de las principales responsabilidades de los administradores de las compañías es determinar
los costos de financiar una producción o la prestación de un servicio; para esto es necesario que
determine en qué invertir los recursos con que dispone y en el evento que requiera
incrementarlos es necesario que revise cuál es a forma de financiarse; en esta parte lo puede
realizar con recursos de los socios, con recursos de los proveedores o acercarse al sector
financiero por crédito, cualquiera de las decisiones que tome tiene implicaciones distintas y
costos diferentes.
De la toma de una adecuada decisión financiera depende en gran medida cómo va a ser el
impacto en la utilidad del periodo y del proceso productivo y cómo va afectar a los clientes y el
precio en el que se puede ofrecer el producto o servicio.
RECOMENDACIONES ACADÉMICAS
En la presente unidad se tratarán temas gerenciales para la toma de decisiones. La finalidad de
toda empresa es una acertada planeación basados en la información suministrada en todo el
proceso productivo, proyectarla para poder visualizarla en el futuro y obtener los mejores
resultados; en esta unidad se le suministrará al estudiante herramientas que puede aplicar para
proyectar los costos de financiación, cómo decidir invertir además de mostrarle algunas
herramientas de costos y gestión, que le permitirán analizar, controlar y proyectar su empresa.
Con el fin que el estudiante adquiera las competencias necesarias para desempeñarse como un
excelente gerente, es necesario que revise los contenidos planteados, los analice y trate de
aplicarlos a empresas que conozca; de esta forma podrá poner en práctica lo aprendido y podrá
discutir con su tutor y compañeros los puntos de vista que analiza diariamente en la empresa y
podrá construir conjuntamente conocimientos.
Los temas y subtemas a tratar en esta unidad son:
Costos de financiación y decisiones de inversión
• Gestión financiera.
• Costo y cálculo del capital.
• Selección de inversiones y presupuesto del capital.

COSTOS ESTÁNDAR Y ABCDEL MÓDULO 3

Herramientas modernas de costos y gestión
• Historia y definición.
• Indicadores de gestión.
• Administración y presupuesto basado en actividades.
• Cuadro de mando integral (Balanced Score Card).
• Centro de servicios compartidos.
• Ciclo del negocio.
• Contabilidad del consumo de recursos (Resource consumption Accounting).
• Establecer una metodología para la implementación de estas herramientas.
• Cadena de valor.
• Análisis de resultados.
1. Costos de financiación y decisiones de inversión
Entre los principales objetivos a tener en cuenta en las decisiones de inversión están: la
minimización de riesgos, buscar seguridad, aumentar las ventas maximizando la calidad del
servicio, previendo los ciclos normales de la empresa y de la economía nacional o internacional
donde se desenvuelve la empresa; pero para lograr estos objetivos es necesario analizar todos
los factores que pueden aumentar o disminuir los costos de la financiación; para esto es
necesario clasificar adecuadamente las inversiones así:
• De acuerdo al capital de trabajo propio.

• Si la inversión es táctica o estratégica.
• De acuerdo al objeto social de la empresa.
• De acuerdo a la prioridad para el adecuado cumplimiento del objeto social.
• De acuerdo a los beneficios que se esperan obtener.
• Si la inversión es para mejora o ampliación de instalaciones o producción.
Siempre es conveniente analizar si lo más provechoso para el desempeño de la compañía es
invertir o ahorrar, para esto se requiere hacer análisis de los pros y los contras de cualquier
decisión que se pueda tomar; entre estos los riesgos que se está dispuesto a asumir para
obtener beneficio de la inversión.
2. Gestión financiera
La gestión financiera consiste en administrar recursos a todos los procesos de la empresa con el
fin de conseguir, mantener, y utilizar el dinero de acuerdo a las necesidades de la operación;
para esto es necesario realizar un estudio detallado de acuerdo a estas necesidades, determinar
claramente qué recursos se requieren, cuando se requieren, recursos disponibles, necesidad de
compras y necesidad de financiación externa.
Para la financiación externa es conveniente evaluar lo más benéfico para la empresa, incluyendo
excedentes del flujo de caja, financiación con proveedores y condiciones fiscales, la viabilidad
económica y financieras de las inversiones y una vez obtenidos los recursos, es necesario un
control detallado de la aplicación buscando la eficiencia y la rentabilidad.
En la parte económica se evalúan los resultados obtenidos en la decisión adoptada; es decir, si
se obtuvo utilidad o pérdida y en la parte financiera se evalúa el movimiento de los recursos
tomando como base los ingresos u orígenes de los recursos y los egresos o aplicación de los
mismos; para lograr esta eficiencia se parte del presupuesto.
Figura 1. Esquema Gestión Financiera
Fuente: elaboración propia a partir de bloomua (s.f.).

Ejemplo 1. La empresa XYZ SAS tiene las siguientes fuentes de financiamiento disponibles
para el proyecto de ampliación de la planta de producción de 400.000.000 u.m., y la
rentabilidad esperada es del 11%.
• Préstamo con el sector financiero 200.000.000 u.m., a una tasa de interés anual del
13%, los intereses son deducibles del impuesto sobre la renta cuya tasa es del 25%.
• Financiación a través de los socios con un incremento del Capital social representado
por acciones comunes por un monto de 200.000.000 u.m., con derecho a pago de
dividendos equivalentes al 12% anual, los cuales no son deducibles del impuesto sobre
la renta.
De acuerdo a la proyección cada una de las fuentes de inversión previstas es del 50% del costo
del proyecto. Se deben cuantificar los intereses del préstamo que son deducibles del impuesto
de renta, por tal razón el beneficio es tributario y equivale al 25% que es el valor del impuesto
que se está dejando de pagar.
Tabla 1. Proyección opción 1 de financiación
FUENTE DE MONTO % COSTOS BENEFICIO COSTO COSTO DEL

FINANCIACIÓN PROPORCIÓN ANTES DE FISCAL DESPUÉS DE CAPITAL
IMPUESTOS IMPUESTO
Préstamo 200.000.000 50% 13% 25% 9,8% 4,88%
Capital social 200.000.000 50% 12% 12,0% 6,00%
Total 400.000.000 100% 10,88%
Rentabilidad esperada del proyecto 11%
Utilidad real % 0,13%

Utilidad real u.m. 500.000

Fuente: elaboración propia
Ahora se realiza la simulación si cambia el porcentaje de la fuente de financiación, solicitando al
sector financiero el 75% del proyecto y con socios el 25%.
Tabla 2. Proyección opción 2 de financiación
FUENTE DE MONTO % COSTOS BENEFICI COSTO COSTO

FINANCIACIÓ PROPORCIÓ ANTES DE O FISCAL DESPUÉS DEL
N N IMPUESTO DE CAPITAL
S IMPUEST
O
Préstamo 300.000.00 75% 13% 25% 9,8% 7,31%

0
Capital social 100.000.00 25% 12% 12,0% 3,00%

0
Total 400.000.00 100% 10,31%

0
Rentabilidad esperada del proyecto 11%
Utilidad real % 0,69%

Utilidad real u.m. 2.750.00

0

Aunque el proyecto no logra la utilidad esperada, si es importante realizar la inversión, de
este modo se optaría por la segunda opción que es la que mejor rentabilidad genera.

3. Costo y cálculo del capital
El costo del capital, es una medida financiera que permite agrupar en una cifra porcentual el
costo de las diferentes fuentes de financiamiento para cumplir sus proyectos específicos; para
poder generar el indicador es necesario conocer los montos a financiar, las tasas de interés y los
efectos fiscales de cada fuente de financiación, para esto es necesario realizar el comparativo de
diferentes combinaciones de financiación para poder tomar la decisión que mejor convenga a la
compañía; el resultado de este indicador debe ser menor a la rentabilidad del proyecto a
financiar; es decir, este debe generar un margen de utilidad; para realizar este análisis se
pueden utilizar el método del valor presente neto y el método de tasa interna de retorno.
3.1. Método del valor presente neto (VPN)
Este método determina la ganancia o pérdida en u.m., esperada en un proyecto específico, al
descontar todos los ingresos y egresos futuros, trayéndolos a valor presente y sólo se aceptarán
los proyectos que tengan un valor presente neto mayor o igual a cero que es equivalente a que
los proyectos son iguales o superiores al costo del capital.
Para utilizar este método hay que proyectar ingresos y egresos de efectivo relevantes (flujo de
caja), luego hay que proyectar el interés compuesto, para calcular el valor presente de una
anualidad y posteriormente se deben sumar los valores encontrados para obtener el VPN.
Ejemplo 2. La empresa XYZ SAS, quiere comprar una máquina por 400.000.000 u.m., la máquina
tiene una vida útil de 5 años, y se espera que los ingresos que obtenga sean de 120.000.000
u.m., la tasa de rendimiento requerido es del 8%, entonces:
Tabla 3. Proyección de inversión de capital por VPN

3.2. Método de tasas internas de retorno (TIR)
Este método determina la tasa de descuento a la cual el valor presente de los ingresos de
efectivo esperados en un proyecto, que es igual al valor presente de los egresos de efectivo
individualmente. Los pasos a seguir son: primero se debe utilizar una tasa de descuento y
calcular el valor presente neto del proyecto, se debe utilizar una tasa de descuento donde el
VPN debe tender a cero; para el caso que se expone se empieza a reemplazar la tasa
inicialmente con el VPN de la tabla 3, se inició con un valor de 79.160.000 u.m., entonces se
empieza a aumentar hasta cuando llega a 15.25% que es el valor más cerca de cero, esta es la
tasa de descuento anual.

Tabla 4. Proyección de inversión de capital por TIR
4. Selección de inversiones y presupuesto del capital
Hay que tener en cuenta que para la selección de inversión siempre se parten de unos
supuestos donde hay cierto grado de incertidumbre, esta puede incrementarse dependiendo de
la proyección en el tiempo del proyecto de inversión, debido a que hay factores no controlables
como el comportamiento económico del país, la competencia, entre otros.
Este análisis debe involucrar:
• Propuestas de proyectos de inversión dependiendo de los objetivos estratégicos de la
empresa.
• Estimar los flujos de efectivo que se pueden afectar por la inversión o la financiación y
la mejora en el volumen de ventas.
• La selección debe realizarse tomando como base las proyecciones de la optimización
de los procesos.
• Seguimiento continuo de las estrategias implementadas comparado con las
proyecciones realizadas antes de su implementación.
Al tomar una decisión en la evaluación se debe evaluar cuantificando el rendimiento de la
inversión así:
Rendimiento de la inversión (RI) = Resultado / Inversión.
A través de esta medida combina la rentabilidad con los costos e inversión.
Ejemplo 3. Se espera obtener del proyecto una utilidad de 79.160.000 u.m., en una inversión de
400.000.000 u.m. ¿Cuál es el rendimiento de la inversión?
Solución:
Rendimiento de la inversión (RI) = Resultado / Inversión
RI = 79.160.000 / 400.000.000
RI = 20%
La rentabilidad real de esta inversión es del 20% donde se esperaba un rendimiento requerido
del 8%.
Con el fin de poder cumplir la demanda de los clientes es necesario tener en cuenta el valor del
cliente y presupuestar el capital necesario para cubrir sus necesidades; para esto necesitamos
proyectar los flujos de efectivo de las operaciones de cada cliente, los impuestos en que se
incurre para el periodo en el que se pretende recuperar la inversión.
Además, es necesario realizar análisis de varios años con el fin de determinar realmente el valor
del mejor cliente; tomar sólo un año puede sesgar la decisión.
Ejemplo 4. Se cuenta con la siguiente información de los mejores clientes de la empresa, con el
fin de identificar cuál cliente tiene mejor valor para la compañía y se puede presupuestar capital
de trabajo para atender sus necesidades específicas.

Tabla 5. Valor del cliente para presupuesto de capital
VALORES EN MILLONES DE U.M.

CLIENTE
2011 2012 2013 2014 2015 VALOR PROMEDIO
TOTAL ANUAL
Cliente 1 1.250 1.280 1.330 1.400 1.420 6.680 1.336
Cliente 2 1.200 1.250 1.000 1.300 1.630 6.380 1.276
Cliente 3 900 1.230 1.100 1.080 1.100 5.410 1.082
Cliente 4 1.300 1.300 1.200 1.150 1.280 6.230 1.246
Cliente 5 1.000 1.050 1.300 1.300 1.200 5.850 1.170

Como se puede observar si se revisa sólo el año 2015, se tomaría la decisión de invertir en un
proyecto que beneficiará al cliente 2, porque en este año fue el que mayores ingresos generó
para la empresa, pero si se revisan los últimos 5 años el cliente que permanentemente ha
generado valor a la compañía es el cliente 1, porque sus ingresos han sido progresivos en los
últimos 5 años mientras que el cliente dos tiene unos descensos que en un evento darían
incertidumbre por mayor riesgo de recuperar la inversión; en el promedio de los últimos cinco
años (5) el cliente que ha generado mayores ingresos en promedio es el cliente 1 y en segundo
lugar el cliente dos y en tercer lugar el cliente 4; entonces la mejor opción es dar prioridad a
invertir en capital de trabajo para atender las necesidades del cliente 1 y sucesivamente en
orden del mayor valor a los clientes 2 y al 4 dependiendo de los recursos de la compañía.
REFERENCIAS
Referencias bibliográficas
• bloomua (s.f.). [Figura].

http://previews.123rf.com/images/bloomua/bloomua1505/bloomua150500116/3995
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instalaciones-‐de-‐edificios-‐y-‐-‐Foto-‐de-‐archivo.jpg
• Cuevas, C. (2010). Contabilidad de costos: enfoque gerencial y de gestión. Bogotá.
Editorial Prentice Hall.
• García C., J. (2010) Contabilidad de costos. 3ª Edición. McGrawHill.Colombia.
• Hansen, M. (2003). Administración de costos. International Thomson Editores.
• Harfadon, B. (2007). Contabilidad de costos. Bogotá. Editorial Norma.
• Horngren, Ch. (2012). Contabilidad de costos, un enfoque gerencial, Editorial Pearson
Educación.
• López, F. (2010). Costos ABC y presupuestos: herramientas para la productividad.
Bogotá. Editorial ECOE Publicaciones.
• Martín, J. (2012). Gerenciamiento Estratégico de Costos, Herramientas prácticas para
los procesos de reducción de costos, Editorial Alfaomega.
• Polo, B. (2013). Contabilidad de costos para la alta gerencia, Editorial Nueva
Legislación.
• Ramírez, D. (2013). Contabilidad Administrativa. 9na edición. Editorial McGraw-‐Hill.
• Sánchez, Á., Fernández, A., Gutiérrez, G. (2014) Contabilidad de costos y contabilidad
de gestión. 2da edición. Editorial Mc Graw Hill.
• Torres, A. (2010). Contabilidad de costos, Análisis para la toma de decisiones, Mc Graw
Gill.
• Zapata, P. (2015). Contabilidad de Costos Herramientas para la Toma de Decisiones.
2da Edición. Alfaomega.

Costos financieros y estándar ABC

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AUTOR: Matha Inés Moreno Medel

Los temas y subtemas a tratar en esta unidad son:

Costos de financiación y decisiones de inversión

COSTOS ESTÁNDAR Y ABCDEL MÓDULO 3

1. Costos de financiación y decisiones de inversión

• De acuerdo al capital de trabajo propio.

Figura 1. Esquema Gestión Financiera

Fuente: elaboración propia a partir de bloomua (s.f.).

COSTOS ESTÁNDAR Y ABCDEL MÓDULO 5

Tabla 1. Proyección opción 1 de financiación

FUENTE DE MONTO % COSTOS BENEFICIO COSTO COSTO DEL

Préstamo 200.000.000 50% 13% 25% 9,8% 4,88%

Capital social 200.000.000 50% 12% 12,0% 6,00%

Total 400.000.000 100% 10,88%

Rentabilidad esperada del proyecto 11%

Utilidad real % 0,13%

Utilidad real u.m. 500.000

Tabla 2. Proyección opción 2 de financiación

FUENTE DE MONTO % COSTOS BENEFICI COSTO COSTO

Préstamo 300.000.00 75% 13% 25% 9,8% 7,31%

Capital social 100.000.00 25% 12% 12,0% 3,00%

Total 400.000.00 100% 10,31%

Rentabilidad esperada del proyecto 11%

Utilidad real % 0,69%

Utilidad real u.m. 2.750.00

COSTOS ESTÁNDAR Y ABCDEL MÓDULO 7

3.1. Método del valor presente neto (VPN)

3.2. Método de tasas internas de retorno (TIR)

COSTOS ESTÁNDAR Y ABCDEL MÓDULO 9

Fuente: elaboración propia

4. Selección de inversiones y presupuesto del capital

Este análisis debe involucrar:

Rendimiento de la inversión (RI) = Resultado / Inversión.

Rendimiento de la inversión (RI) = Resultado / Inversión

COSTOS ESTÁNDAR Y ABCDEL MÓDULO 11

VALORES EN MILLONES DE U.M.

Cliente 1 1.250 1.280 1.330 1.400 1.420 6.680 1.336

Cliente 2 1.200 1.250 1.000 1.300 1.630 6.380 1.276

Cliente 3 900 1.230 1.100 1.080 1.100 5.410 1.082

Cliente 4 1.300 1.300 1.200 1.150 1.280 6.230 1.246

Cliente 5 1.000 1.050 1.300 1.300 1.200 5.850 1.170

• bloomua (s.f.). [Figura].

COSTOS ESTÁNDAR Y ABCDEL MÓDULO 13

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