2017

MATEMATICAS
FINANCIERAS

CASO PRACTICO UNIDAD 3

BIBIANA GUTIÉRREZ

UNIASTURIAS
 MATEMATICAS FINANCIERAS

BIBIANA GUTIERREZ

CORPORACIÒN UNIVERSITARIA ASTURIAS

ADMON Y DIRECCIÒN DE EMPESAS
BOGOTA
2017
 1. Se negocian unos títulos que dan derecho a recibir
1000€ a su vencimiento, dentro de un año, y actualmente
tienen un precio de 970€. Se pide determinar, con esta
información el tipo al contado a un año.
SOLUCIÒN
Para el desarrollo de este punto debo emplear la siguiente
formula:
𝑉𝑁
( ) 1/𝑛 − 1 = 𝑖
𝑉𝐴
Que para tal efecto las diferentes variables que encontramos son las siguientes:
VF = 1000 € (valor futuro)
VA = 970 € (valor actual)
ί =? (Intereses)

n=1 (cantidad de periodos)

Despejando esto es igual a:

1000
( ) 1/1 − 1 = 𝑖
970
1000
1−1=𝑖
970
𝑖 = 3.09 %
Si usamos la herramienta tasa de Excel nos da el mismo resultado
=TASA (1; 970; -1000) = 3.09 %
2. Se negocian también unos bonos a 2 años, que pagan un cupón vencido al 2,90% y
se amortizan a la par y tienen una TIR del 3,3%. Se pide determinar:

a) El precio de estos títulos.

Para determinar el precio de los títulos utilizamos la siguiente formula partiendo de

los valores de los cupones así:

𝑐𝑢𝑝𝑜𝑛 1 31
𝑐𝑢𝑝𝑜𝑛 2 1031
 Formula a emplear:

𝑐𝑢𝑝𝑜𝑛 𝑗
VA= ∑𝑛𝑗 = 1 (1+𝑡𝑖𝑟)

𝟑𝟏 𝟏𝟎𝟑𝟏
VA = + = 30,038 + 968,053 = 998.092
(𝟏+𝟎.𝟎𝟑𝟐)𝟏 (𝟏+𝟎,𝟎𝟑𝟐)𝟐

Valor actual del Título: 998.092

b) Teniendo en cuenta el precio de estos títulos y el tipo al contado a un año,

determinado en el apartado anterior, obtener el tipo al contado a 2 años.

𝟏𝟎𝟑𝟏
998,092 = 30,038 +
(𝟏+ί 𝟎.𝟐)𝟐

𝟏𝟎𝟑𝟏
998,092 – 30,038 =
(𝟏+ί 𝟎,𝟐)𝟐
𝟏𝟎𝟑𝟏
968,054 =
(𝟏+ί 𝟎.𝟐)𝟐

𝟏𝟎𝟑𝟏
(1 + ί 0,2)2 =
𝟗𝟔𝟖,𝟎𝟓𝟒

(1 + ί 0,2)2 = 1,06502
( 1 + ί 0,2) = 1,03199

1,06502
1.03199 sacamos la raíz cuadrada de 1,06502
𝑖 0.2 = 1,03199 − 1
𝑖 0,2 = 0,03199
Interés = 3,20%
 3. ¿Qué tipos a plazo (forward) quedan implícitos en la ETTI para los dos primeros
años? Se pide obtenerlos.

(1 + 𝑖 0,2)2 = ( 1 + 3,0928)(1 + 𝑖 1,2)

(1 + 0,031)2 = (1 + 0,03928)(1 + 𝑖 1,2)
(1,031)2 = (1,03928)(1 + 𝑖 1,2)
(1,031)2
{ } − 1 = 𝑖 1.2
1.03928

1.062961
− 1 = 𝑖 1,2
1.03928

= 1,022786