REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

UNIVERSIDAD DE ORIENTE
NÚCLEO ANZOÁTEGUI-EXTENSIÓN CANTAURA
DEPARTAMENTO DE CONTADURÍA PÚBLICA

SISTEMA CAMBIARIO EN
VENEZUELA.
SEMINARIO DE INSTITUCIONES FINANCIERAS

PROFESOR: BACHILLERES:

Antonio Zamora. Darwin rivera

Jorge Nicholls C.I 26947189
Finlay Lira C.I 27143822
Ángela Figuera C.I 26395578
Grecary Jiménez C.I 26313037
Adrián Ramírez C.I 26947597
Oscar Iguaros C.I 25994051
Luis José Flores C.I 26395100

CANTAURA, JULIO DEL 2017.

1
 ÍNDICE
INTRODUCCIÓN ............................................................................................................................. 3
SISTEMA CAMBIARIO DE VENEZUELA ....................................................................................... 4
ANTECEDENTES DELSISTEMA CAMBIARIO EN VENEZUELA ...................................................... 5
RECADI ....................................................................................................................................... 5
VIERNES NEGRO ........................................................................................................................ 7
SICAD I Y SICAD II....................................................................................................................... 8
SITME......................................................................................................................................... 9
CADIVI...................................................................................................................................... 11
CONTROL DE CAMBIO: ............................................................................................................ 16
¿PARA QUÉ SE ADOPTA UN CONTROL DE CAMBIO? .............................................................. 17
EL SICAD I................................................................................................................................. 17
PERSONAS JURÍDICAS:............................................................................................................. 18
Procedimiento para obtener divisas a través del SICAD I: ..................................................... 19
EL SICAD II Ó SISTEMA CAMBIARIO ALTERNATIVO DE DIVISAS .............................................. 19
CARACTERISTICAS DEL SICAD II: .............................................................................................. 20
Divisas complementarias (DICOM).......................................................................................... 20
TIPOS DE SUBASTAS ................................................................................................................ 21
ASIGNACIÓN DE LOS DÓLARES................................................................................................ 21
EL COMITÉ DE SUBASTAS DE DIVISAS, TENDRÁ LAS SIGUIENTES FUNCIONES: ...................... 23
DIVISAS PROTEGIDAS (DIPRO)................................................................................................. 24
DÓLAR PERMUTA O DÓLAR PARALELO ................................................................................... 25
DOLARTODAY: ......................................................................................................................... 26
HISTORIA: ................................................................................................................................ 27
TIPOS DE CAMBIO: .................................................................................................................. 27
DEMANDAS: ............................................................................................................................ 28
UN NUEVO SISTEMA DE DIVISAS ............................................................................................. 29
CONCLUSIÓN ............................................................................................................................... 30
BIBLIOGRAFÍA .............................................................................................................................. 31
REFERENCIAS ELECTRÓNICAS .................................................................................................. 31

2
 INTRODUCCIÓN
Un sistema cambiario representa un modelo muy importante para la economía del país y
es adoptado por la autoridad monetaria y cambiaria del mismo, que generalmente es el
Banco Central, como el sistema según el cual se desarrollará la política de tasa de
cambio en dicho país.

Mucho antes de que Venezuela desarrollara su industria petrolera, el valor del dólar
estadounidense permaneció inalterado o con muy pequeñas fluctuaciones por largos
períodos. En aquel entonces, el país conseguía divisas gracias a sus exportaciones de
productos agropecuarios como el café́ y cacao. De esta manera, a medida que se va
desarrollando la industria del crudo, el dólar empieza a jugar un papel determinante en
el sistema cambiario durante la mayor parte del siglo.

El comienzo de las políticas cambiarias en Venezuela inició con el llamado convenio

de Tinoco, que corresponde la primera intervención del gobierno en el mercado
cambiario en 1943.

En el año 2003 comenzó el recio control de cambio promulgado por el gobierno de

Hugo Chávez, a través de la creación de la Comisión de Administración de Divisas
(Cadivi).

A finales de 2013 bajo el gobierno de Nicolás Maduro, se produce la eliminación de la

Comisión de Administración de Divisas (Cadivi) y se crea el Centro Nacional de
Comercio Exterior (CENCOEX).

Seguidamente En 2015, el gobierno explica que el mecanismo de casas de bolsa llevará

por nombre Sistema Marginal de Divisas (SIMADI).

No sería sino hasta marzo de 2016, cuando Nicolás Maduro decide colocar en vigencia
un nuevo esquema de administración de divisas:

 Protegido (DIPRO).
 Complementario (DICOM).

Más adelante serán explicadas todas las variaciones que han venido presentando el
sistema cambiario en nuestro país y las razones de la eliminación de algunos y la
creación de otros, todo esto con el objetivo de evitar grandes fluctuaciones y pérdida de
capital y divisas.

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SISTEMA CAMBIARIO DE VENEZUELA
Un sistema cambiario es el modelo adoptado por la autoridad monetaria y cambiaria de
un país, que generalmente es el banco central (el Banco de la República en nuestro caso
Banco Central de Venezuela), como el sistema según el cual se desarrollará la política
de tasa de cambio en dicho país.

La tasa de cambio muestra la relación que existe entre dos monedas. Esta expresa, por
ejemplo, la cantidad de bolívares que se deben pagar por una unidad de una moneda
extranjera. En nuestro caso, se toma como base el dólar, porque es la divisa más
utilizada en Venezuela para las transacciones con el exterior, razón por la cual, en
nuestro caso, sería la cantidad de bolívares que se necesitan para comprar un dólar. Al
igual que con el precio de cualquier producto, la tasa de cambio sube o baja
dependiendo de la oferta y la demanda, pues cuando la oferta es mayor que la demanda
(hay abundancia de dólares en el mercado y pocos compradores) la tasa de cambio baja;
mientras que, por el contrario, cuando hay menos oferta que demanda (hay escasez de
dólares y muchos compradores), la tasa de cambio sube.

Como se mencionó anteriormente, se pueden adoptar sistemas cambiarios que permitan

que se lleve a cabo una determinada política de tasa de cambio. Básicamente, el sistema
cambiario puede ser un sistema de tipo de cambio variable (flotante) o fijo:

TASA DE CAMBIO FIJA

Este sistema tiene como objetivo mantener constante, a través del tiempo, la relación de
las dos monedas; es decir, que la cantidad de bolívares que se necesiten para comprar
un dólar (u otra moneda extranjera) sea la misma siempre. En este caso, el banco central
de Venezuela se compromete a mantener esta relación y tomar las acciones necesarias
para cumplir con este objetivo. Por lo tanto, cuando en el mercado existe mucha
demanda por dólares o cualquier otra divisa (moneda extranjera), el Banco pone en el
mercado la cantidad de dólares necesaria para mantener la tasa de cambio en el valor
que se determinó. Igualmente, cuando se presentan excesos de oferta (cuando hay más
dólares en el mercado de los que se están pidiendo o demandando), el Banco compra
dólares para evitar que la tasa de cambio disminuya.

Por ejemplo, a partir de una situación inicial donde el tipo de cambio fijado oficialmente
coincide con el determinado por la demanda y oferta de dólares, puede suceder un aumento en

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la demanda que hace que al precio oficial la cantidad demandada excede a la cantidad ofrecida.
En este caso, el Banco Central debe vender dólares para mantener fijo el tipo de cambio.

TASA DE CAMBIO FLOTANTE

Este régimen permite que el mercado, por medio de la oferta y la demanda de divisas
(monedas extranjeras), sea el que determine el comportamiento de la relación entre las
monedas. El banco central no interviene para controlar el precio, por lo cual la cantidad
de bolívares que se necesitan para comprar una unidad de moneda extranjera (dólar, por
ejemplo) puede variar a lo largo del tiempo.

ANTECEDENTES DELSISTEMA CAMBIARIO EN VENEZUELA

RECADI
La situación previa a la crisis de 1983 estuvo caracterizada por la fuga de capitales,
caída general de la economía, severos desequilibrios en las cuentas fiscales y las
presiones de la banca internacional que exigían el pago de los créditos cedidos en los
70.

El gobierno del presidente Luis Herrera Campins se vio obligado a suspender la libre
convertibilidad del bolívar, proceder a una devaluación y establecer un control de la
fuga de las divisas. Luego de una historia de más de 50 años de prestigio del bolívar
como una de las monedas más fuertes y confiable del mundo,

Que desde 1961 durante el gobierno de Rómulo Betancourt, se cotizó libremente en el

país al valor fijo de 4,30 bolívares por dólar, a través de un control de cambio.

Sin embargo, estas medidas no se realizaron sino hasta febrero de 1983, durante el
periodo de 1982 se intentó palear la situación revalorizando el oro que el Estado poseía
en las arcas del Banco Central de Venezuela y a través del control de divisas petroleras
que hasta ese monto eran manejadas por PDVSA.

Las operaciones en el mercado cambiario fueron suspendidas por una semana mientras
continuaba la polémica entre el Ministro de Hacienda y el Presidente del Banco Central,
en torno a desacuerdos con respecto a las medidas cambiarias que debían ser adoptadas.
El primero favorecía una estructura de cambios diferenciales con controles cambiarios,
preservando para algunas transacciones el tipo de cambio de Bs. 4,30 por dólar; en ese
segmento quedarían incluidos los pagos para el servicio de la deuda privada externa. El

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segundo defendía una devaluación lineal cercana a 50%, que resultaría en un tipo de
cambio de 6,50 bolívares por US. Este ajuste de la paridad estaría acompañado de un
control de cambios fluido y en transición hacia soluciones de mercado, con el desahogo
de un mercado libre en el cual el valor de las divisas fluctuase conforme a la oferta y la
demanda, sin excluir la posibilidad de intervención del BCV en esa parcela del
mercado. Ese diseño se correspondía con las apreciaciones de los niveles técnicos del
BCV.

Por decreto presidencial, Fue adoptado en definitiva un régimen de cambios

diferenciales, con controles administrativos a los flujos de importaciones y de capital,
que reflejaba el propósito de contener la salida de capitales y el gasto en importaciones,
al tiempo que se pretendía moderar las presiones inflacionarias. De hecho, la
depreciación promedio del bolívar en 1983, con respecto a la situación previa a febrero
de ese año, fue cercana a 15%, y la acumulada hasta 1986, cuando nuevamente se
modificó a fines de año el régimen cambiario, fue de 107%. De haberse adoptado las
recomendaciones del BCV, una vez que ya el Ejecutivo había resuelto sobre el cierre
del mercado cambiario, se hubiesen moderado los desajustes y perversiones del control
cambiario y evitado al país una de las experiencias más lamentables y costosas de su
historia económica.

El régimen contempló dos mercados con paridad fija y un mercado libre con tipo de
cambio variable, en el cual intervenía el BCV. Fue mantenida la tasa de cambio de Bs.
4,30 por dólar para importaciones consideradas esenciales, ciertas remesas al exterior, la
amortización y el pago de intereses de la deuda pública externa y el servicio de la deuda
externa privada registrada conforme a las previsiones del régimen. La tasa de Bs. 6,00
por dólar se aplicaba a importaciones no esenciales de bienes y servicios, materias
primas y bienes de capital para el sector privado. El mercado libre cubría las
transacciones remanentes.

Fue creada la Oficina del Régimen de Cambios Diferenciales (RECADI) para la

administración del sistema y comenzó el lento proceso de registro de la deuda privada
externa, finalmente concluido en 1986 En febrero de 1984 se introdujo el tipo de
cambio de Bs. 7,50 por dólar y a finales de 1986, el de Bs. 14,50 por dólar. No obstante,
el diferencial entre el tipo de cambio oficial promedio y el del mercado libre continuó
ampliándose, como no podía sino ser el caso debido a las distorsiones creadas por el

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marco de políticas adoptado: en 1988 el tipo de cambio controlado era de Bs. 14,50 por
dólar y el correspondiente al mercado libre, Bs. 34,57 por dólar. En 1984 se creó el
Fondo de Compensación Cambiaria (FOCOCAM) para compensar al BCV por las
pérdidas asociadas al régimen cambiario y para financiar el gasto de inversión del
gobierno; el Fondo fue liquidado en 1986.

La instrumentación operativa del control de cambio fue engorrosa y lenta en extremo,

con pronunciados desfases en el flujo de importaciones y en el servicio de la deuda
pública y privada. Predominó la incertidumbre con respecto al tratamiento definitivo
que sería dado a este último componente, lo que habría de complicar la ya alterada
relación con los acreedores internacionales quienes redujeron drásticamente el crédito a
las importaciones. Como consecuencia de la disminución del financiamiento comercial
se elevó la deuda de corto plazo y con ello la magnitud de los atrasos y las presiones
sobre el régimen cambiario.

Durante los primeros tres años se recuperó la cuenta corriente externa del país a costa de
la reducción de importaciones (53% en 1983). La depreciación acumulada, solamente
en el mercado controlado, desde la imposición del control hasta su eliminación en 1989,
fue cercana a 237%. La caída anual promedio del PIB en el lapso 1982-85 fue 2,8% y la
inflación alcanzó a 9,9%, en promedio.

ACONTECIMIENTOS PREVIOS AL VIERNES NEGRO

Al Viernes Negro en Venezuela le anteceden hechos tales como la salida de Venezuela

del patrón oro, la nacionalización del petróleo, así como el comienzo de una etapa de
descalabro entre el gasto público y los ingresos del Estado. Esta situación empeora y se
hace patente con la caída de los precios del petróleo que llevó a las exportaciones
petroleras de 19 300 millones de dólares en 1981 a casi 13 500 millones en 1983 (una
caída del 30 %) y el inicio de la crisis de la deuda en América Latina. Estos hechos
produjeron una fuga de capitales de casi 8000 millones de dólares y por ende el
correspondiente descenso de las reservas internacionales, factores que hacían inminente
una devaluación.

VIERNES NEGRO: en Venezuela, se refiere al día viernes 18 de febrero de 1983,

cuando el bolívar sufrió una abrupta devaluación frente al dólar estadounidense,
derivado de políticas económicas asumidas por el entonces presidente Luis

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Herrera Campins, que incluyeron el establecimiento de un control de cambio,
imponiendo una restricción a la salida de divisas y que fueron severamente objetadas
por el entonces presidente del Banco Central de Venezuela, Leopoldo Díaz Bruzual.1

Consecuentemente, para Venezuela, el Viernes Negro representa un hito que cambió su

historia económica. Hasta ese día se mantuvo oficialmente la estabilidad y fiabilidad
que desde la segunda década del siglo XX había caracterizado al bolívar, cuya última
cotización libre con respecto al dólar fue al valor fijo de 4,30 bolívares. Desde entonces
la devaluación constante del bolívar, complicaciones con el pago de la deuda externa, el
acelerado deterioro del poder adquisitivo y la implantación de un control de cambio
llamado "Régimen de Cambio Diferencial" (RECADI) que funcionó entre el 28 de
febrero de 1983 y el 10 de febrero de 1989 y que tuvo graves casos de corrupción
durante el gobierno de Jaime Lusinchi hicieron desaparecer la estabilidad cambiaria de
la moneda venezolana.

Desde este día que se conoce como "Viernes Negro", la política monetaria en el país ha
estado caracterizada por altas tasas de interés, alta inflación (actualmente la más alta de
América y una de las mayores del mundo), devaluación, fuga de capitales, controles de
cambio, corrupción, remuneración a ahorristas por debajo de la inflación e
incertidumbre.

SICAD I Y SICAD II.

Son las siglas del Sistema Complementario para la Adquisición de Divisas, un proceso,
propuesto por el Ministro de Planificación y Finanzas Jorge Giordani, y el presidente
del Banco Central de Venezuela Nelson Merentes, el mismo consiste en un suplente
para ya eliminado SITME (Sistema de Transacciones con Títulos Valores en Moneda
Extranjera) con el que el gobierno pretende otorgarle divisas (Dólares) a las empresas
que quedaron en el aire luego de la eliminación del sistema anterior. Es decir la
finalidad de este sistema suplementar la tramitación que desarrolla CADIVI, Comisión
de Administración de Divisas en el territorio Venezolano, para así otorgar las divisas
para el correcto funcionamiento de la economía e importación de los capitales
fundamentales para el pueblo de Venezuela.

El SICAD logra diferenciarse del Sitme, en que este último poseía una tasa que no
variaba sino que se mantenía estable en 5,30 Bs por dólar americano, además no se
refería a una subasta; por su parte el SICAD se trata de un sistema que oscilara a una

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tasa implícita; que se ejecutara por medio de subastas que serán citadas por el Banco
Central de Venezuela con tres días de anticipación a su realización. Dicho otorgamiento
de divisas por parte del SICAD se producirá alrededor de cada 15 días, donde pueden
participar todas aquellas personas naturales y aquellas personas jurídicas residenciadas
en Venezuela.

El SICAD, en la actualidad denominado SICAD I, surgió en marzo del año 2013 luego
de la eliminación del Sitme en febrero de ese mismo año; en un convenio por parte del
Banco Central de Venezuela y el Ministerio de Planificación y Finanzas en el convenio
cambiario N° 21 con el principal propósito de cubrir la demanda de dólares y combatir
al mercado paralelo.

Un año más tarde, es decir en marzo del 2014, fue creado el SICAD II, cuando el actual
Presidente de Venezuela, Nicolás Maduro, firmo una Ley para la Ejecución del
Régimen de Administración de Divisas e Ilícitos Cambiarios, la cual posibilita la
entrada en vigencia del mercado permuta. De acuerdo a lo manifestado por el
Mandatario el SICAD II es un nuevo sistema que se anexa al Centro Nacional de
Comercio Exterior o según sus siglas CENCOEX.

SITME
Son las siglas del Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera. El
SITME es un sistema administrado y controlado por el Banco Central de Venezuela
(BCV) a través del cual se compraban y vendían en bolívares títulos de deuda pública
denominados en divisas. Este sistema dejó de funcionar en febrero de 2013.

El Banco Central de Venezuela era el ente encargado de establecer los conceptos e

importes máximos autorizados y también podía asignar el monto diario de títulos para
cada banco. Podían acceder al SITME, todas aquellas personas naturales que desearan
comprar remesas a familiares en el exterior, viajes al extranjero, gastos por educación y
casos especiales

También podían acceder a este sistema las empresas que no se encontraban en la lista 1
y 2 de CADIVI, compañías que se encuentren en dichas listas pero que no hayan
recibido aprobación de CADIVI en los últimos noventa (90) días o empresas que
importen insumos de capital.

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Se llegaba a comprar a través del Sitme?

 Viajes al exterior, máximo $5.000 anuales.

 Remesas a familiares, $6.000 al año.
 Educación en el exterior, hasta $5.000 al año.
 Casos especiales (salud, educación, cultura y deporte) hasta $10.000 al año.
 Para la adquisición de bienes requeridos para la prestación de servicios
profesionales, hasta $10.000 al año.
 Si eran empresas, hasta $50.000 al mes con un máximo de $300.000 al año. La
persona, natural o jurídica, sólo podía utilizar un banco autorizado durante cada
mes y no podía hacer el mismo proceso de solicitud en varios bancos a la vez.

SIMADI

El Sistema Marginal de Divisas (Simadi) es un nuevo sistema creado por el Gobierno

Nacional para comprar y ofertar divisas libremente. Funcionará a través de entidades
bancarias, públicas y privadas, casas de cambio y operadores de valores autorizados.

En este sistema pueden participar personas naturales y jurídicas. Las personas jurídicas
y naturales deberán contar con cuentas en divisas en los bancos nacionales, tal y como
lo establecen las normas del Convenio Cambiario Número 20. Los requisitos para
participar son los mismos que solicitaban para el Sicad 2.

La tasa será fijada por la libre oferta y demanda de los participantes. Y será publicada
diariamente en la página web del Banco Central de Venezuela.

En las casas de cambio se podrá adquirir hasta 300 dólares diarios para la compra. Los
oferentes no tienen límites diarios en la venta de divisas. Se realizarán operaciones con
títulos valores, transferencias, remesas y efectivo.

Para realizar las operaciones, los usuarios dispondrán de 3.792 puntos distribuidos en
todo el país, entre los que figuran instituciones de la banca pública y privada, casas de
cambio y operadores de valores autorizados.

Este sistema transparente y legal contará con la supervisión de la Superintendencia

Nacional de Valores y del Banco Central de Venezuela (BCV), con la finalidad de
identificar cualquier tipo de distorsión o hecho irregular. También, el Estado ejercerá un
control en el origen de los fondos en divisas, para evitar que sean de carácter ilícito.
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En enero de 2015, Maduro dijo que el Sicad II “no funciona como se espera” y fue
reemplazado por el Simadi que permitiría la compra de divisas libremente y donde la
paridad también fluctuaría. Ese esquema dio menos dólares que el Sicad II y no pudo
controlar el mercado paralelo. La paridad se mantuvo por el orden de los 200 bolívares,
y desembolsó cerca de 900 millones de dólares.

CADIVI
Siglas con las que se identifica a la Comisión de Administración de Divisas, un órgano
regulador de la República Bolivariana de Venezuela, adscrito al Ministerio del Poder
Popular de Planificación y Finanzas. Cadivi nace con la misión de administrar con
eficacia y transparencia, bajo criterios técnicos, el mercado cambiario nacional y asume
el reto de contribuir con su buena ejecutoria y el concurso de otras políticas, al logro de
la estabilidad económica y el progreso de la Nación, consagrados como principios
soberanos en la Constitución Nacional de la República Bolivariana de Venezuela.

En el año 2003 a través del decreto presidencial #2.302, en Consejo de Ministros, se

crea Cadivi junto con el proceso de control cambiario. La fuga de capitales fue la
supuesta razón principal para su creación, ya que era la mayor preocupación del
gobierno nacional, debido a la fuerte especulación que merodeaba en la población
(mercado negro). Desde el Viernes Negro, representa un hito que cambió su historia
económica. Hasta ese día se mantuvo oficialmente la estabilidad y fiabilidad que desde
la segunda década del siglo XX había caracterizado al bolívar, cuya última cotización
libre con respecto al dólar fue al valor fijo de 4,30 bolívares. Desde entonces la
devaluación constante del bolívar, complicaciones con el pago de la deuda externa, el
acelerado deterioro del poder adquisitivo y la implantación de un control de cambio
llamado "Régimen de Cambio Diferencial" (RECADI) que funcionó entre el 28 de
febrero de 1983 y el 10 de febrero de 1989 y que tuvo graves casos de corrupción
durante el gobierno de Jaime Lusinchi hicieron desaparecer la estabilidad cambiaria de
la moneda venezolana.

Fuga de capitales: esta ocurre cuando activos y/o dinero salen rápidamente de un país,
debido a un suceso con implicaciones económicas. Como por ejemplo: el incremento de
impuestos sobre el capital o una situación de impago, lo que ocurre cuando un Estado se
vuelve incapaz de cumplir con sus obligaciones contractuales de deuda, alterando las
expectativas positivas de los inversionistas, debido a la pérdida de la confianza en su

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solidez económica y en el valor de sus activos. En 1995, el Fondo Monetario
Internacional (FMI) estimó que la fuga de capitales equivalía a casi la mitad de la deuda
extranjera de los países más endeudados del mundo.

Este fenómeno fue visto en muchos mercados de Asia y latino América en la década de
los 90's. La crisis económica argentina del 2001 se debió en gran parte a la fuga de
capitales. Hubo un gran miedo de que Argentina cayera en una situación de default
(situación que empeoró ya que el país tenía un tipo de cambio fijo, que era muy bajo
gracias a la gran cantidad de reservas. Otro evento parecido tomó lugar en Venezuela en
la década de los 80's, cuando el equivalente a la ganancia exportadora de un año salió
debido a una fuga ilegal de capitales.

Desde que el control de cambio se implementó en Venezuela en el año 2003, la

población se ha visto en la necesidad de acostumbrarse a un cambiante y riguroso
proceso de obtención de divisas supervisado por la Comisión, en donde el usuario se ve
inmerso en variadas reglamentaciones cambiantes y rigurosas en organismos de control
cambiario constantemente creados cada año para realizar funciones similares, pero con
reglamentaciones diferentes y más complejas para la obtención de una más limitada
cantidad de dólares americanos ($USD), como es el caso del SITME, CADIVI,
CENCOEX, SICAD, SICAD II y SIMADI.

A principios del decreto, únicamente se otorgaban divisas a viajeros y empresas de

importación; posteriormente se dio paso a las operaciones electrónicas (compras por
Internet) con otras divisas. Para el año 2007, cualquier persona que tuviese una tarjeta
de crédito tenía la posibilidad de gastar hasta 5.000 dólares USD para consumos en el
exterior, 3.000 dólares USD para operaciones electrónicas, y la posibilidad de retirar
hasta 500 dólares al mes, a través de los cajeros automáticos ubicados fuera del país,
además del conocido (Efectivo para Viajeros), que consistió en un cupo de 600 dólares
en efectivo por año. Para aquellos que no calificaban para obtener una tarjeta de crédito,
algunos bancos ofrecieron tarjetas de crédito pre-pagadas, que se otorgaban con el único
fin de obtener las divisas. Se trataba de tarjetas con un límite de crédito de Bs. 0, de
manera que el usuario debía depositar el monto total antes de realizar un consumo;
similar a una tarjeta de débito, con la diferencia de que tenía la firma de un ente emisor
de tarjetas de crédito.

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En el año 2008, CADIVI restringió aún más el proceso de obtención, reduciendo de
3.000 dólares USD a 400 dólares USD el cupo de operaciones electrónicas, a su vez, la
Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras (SUDEBAN) ordenó un
plazo para la utilización de las anteriormente mencionadas Tarjetas de Crédito
Prepagadas en el exterior hasta el 11 de enero de 2008, por lo tanto a partir de ese
momento quien no tuviese una tarjeta de crédito propia, no podía tener acceso a las
divisas. Sin embargo, el cupo para Viajes en el Exterior se mantuvo en 5.000 dólares
USD, de la misma manera, la cantidad máxima de efectivo baja de 600 a 500 dólares
anuales. Esto creó una escasez de divisas extranjeras porque la confianza en el bolívar
se redujo y aumentó la demanda de divisas, especialmente el dólar de USA.

Para el 31 de diciembre del mismo año según Gaceta Oficial Nº 39.089 del 30 de
diciembre de 2008, CADIVI reduce el cupo anual para viajeros a $2.500 anuales.
Además, para el año 2009, CADIVI establece nuevas normas para la presentación de
documentos, exigiéndole a los usuarios: carpetas, separadores, etiquetas y numeración
de folios, en estricto orden según lo establece el Manual de Normas y procedimientos
que se podían encontrar en su portal web www.cadivi.gob.ve. En el 2010, CADIVI
ajusta el cupo de tarjetas de Crédito para viajeros a $3.000 en aquellos usuarios que
viajen a Europa, África, Asia y Oceanía (Para el resto se mantiene un máximo de $2500
de acuerdo al destino y duración del viaje), además de autorizar $500 en efectivo ahora
también para los menores de edad, los cupos de operaciones electrónicas se mantienen
en $400 anuales, sin embargo todavía exigiendo Carpetas, Separadores, Etiquetas y
numeración de folios en estricto orden según lo establezca el Manual de Normas y
procedimientos.

Para marzo del año 2014, se reduce el cupo preferencial de viajero para usuarios con
destino a Miami a $700, y se suspende el otorgamiento de remesas a través del
CENCOEX para usuarios con destino a Panamá, con motivo del rompimiento de las
relaciones diplomáticas y comerciales con dicho país.4 Sin embargo, esta suspensión
culmina luego de que fueran retomadas las relaciones diplomáticas.5 Por otro lado, el
cupo para operaciones electrónicas con proveedores en el extranjero fue reducido a 300
$ USD, establecido en Gaceta Oficial extraordinaria N 6.122 en febrero del 2015, el
sistema marginal de divisas empezó a cotizar con un valor de 170 bolívares por dólar,
una semana después comenzó a ser cotizado en las casas de cambio en toda Venezuela.

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  Su Misión: Administrar, coordinar y controlar la ejecución de la política
cambiaria del Estado venezolano, con el propósito de contribuir al desarrollo
integral de la Nación y al fortalecimiento de nuestra soberanía.
 Su Visión: Ser una organización modelo de gestión en administración,
coordinación y control de la política cambiaria del Estado venezolano, a partir
de la integración del talento humano y el factor tecnológico.

ATRIBUCIONES DE CADIVI.

 Establecer los registros de usuarios del régimen cambiario que considere

necesarios, los requisitos de inscripción y los mecanismos de verificación y
actualización de registros, para lo cual requerirá el apoyo de los órganos y entes
nacionales competentes.
 Autorizar, la adquisición de divisas, de acuerdo con el presupuesto de divisas
establecido.
 Establecer los requisitos, limitaciones, garantías y recaudos que deben cumplir,
otorgar y presentar los solicitantes de autorizaciones de adquisición de divisas.
 Celebrar convenios con los Bancos, Casas de Cambio y demás Instituciones
Financieras, autorizadas para que realicen actividades relativas a la
administración del régimen cambiario.
 Evaluar periódicamente los resultados de la ejecución del régimen cambiario.
 Aplicar las sanciones administrativas que le correspondan.

Para el 15 de enero de 2014, el presidente Nicolás Maduro anuncia que CADIVI cierra
sus operaciones y este pasa a formar parte del Consejo Nacional de Comercio Exterior
(CENCOEX), Una institución con carácter de ente descentralizado, adscrita a la
Vicepresidencia de la República, cuyo objeto es desarrollar e instrumentar la Política
Nacional de Administración de Divisas, la Política Nacional de Exportaciones, la
Política Nacional de Importaciones, la Política Nacional de Inversiones Extranjeras, y la
Política Nacional de Inversiones en el Exterior.

SON COMPETENCIAS DEL CENCOEX, LAS SIGUIENTES:

1. Garantizar y asegurar la ejecución de las políticas nacionales en materia de

administración de divisas, exportaciones, importaciones, inversiones nacionales y
extranjeras y articular dichas políticas entre sí, en función del desarrollo nacional.

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2. Ejecutar el Plan General de Divisas de la Nación, y el Plan Nacional de
Importaciones, para su aprobación por parte del Consejo de Ministros, y velar por su
correcta ejecución en el marco de los objetivos del Plan de la Patria, en función de las
instrucciones del Presidente de la República. A tales fines, los Ministerios y demás
órganos del Poder Nacional colaborarán con el Centro Nacional de Comercio Exterior
para la materialización de dicho objetivo.

3. Orientar la estrategia de estímulos a las exportaciones.

4. Orientar la estrategia de incentivos a las inversiones extranjeras.

5. Hacer seguimiento y control a los programas de inversiones venezolanas en el

exterior, orientadas a la integración productiva.

6. Velar por el cumplimiento de las instrucciones y lineamientos dictados por el

Presidente de la República, dirigidas a los órganos y entes del sector público, vinculados
con los ámbitos cambiarios, de inversiones extranjeras, de exportaciones e
importaciones.

7. Estipular planes y proponer medidas necesarias para la generación de fuentes

adicionales de divisas para la República Bolivariana de Venezuela.

8. Estipular planes y programas de desarrollo de capacidades para la sustitución de

importaciones.

9. Elaborar, mantener y actualizar el registro de las personas naturales y jurídicas que

tengan necesidad de acceso a divisas o que realicen operaciones de comercio exterior,
para lo cual dictará las providencias correspondientes.

10. Exigir, antes de la liquidación efectiva y mediante contrato, garantías de fiel

cumplimiento a las personas jurídicas que accedan a divisas que sean otorgadas en el
marco del Plan General de Divisas de la Nación así como del Plan Nacional de
Importaciones.

11. Ejecutar las políticas para optimizar las divisas.

12. Ejecutar procedimientos de organismos y mecanismos cambiarios.

13. Generar y proponer políticas para mejorar el desempeño de las exportaciones.

15
14. Centralizar los trámites y permisos relacionados con las exportaciones e
importaciones, orientando sus procesos administrativos hacia la simplificación y la
automatización.

15. Establecer criterios para que la Corporación Venezolana de Comercio Exterior,

S.A., califique a las empresas que formarán parte del Registro de las personas naturales
y jurídicas que tengan necesidad de acceso a las divisas o que realicen operaciones de
comercio exterior, así como el listado de proveedores suministrado por éstas para la
formulación del Programa General de Divisas de la Nación.

16. Establecer un Sistema Referencial de Precios Internacionales de Bienes, Insumos y

Productos.

17. Orientar y velar por la creación de una plataforma integrada y automatizada entre
los distintos órganos y entes relacionados con los ámbitos cambiarios, fiscal, y
regulador.

18. Cualquier otra que le sea asignada en el ordenamiento jurídico venezolano, o que le
sea asignada por el Presidente de la República.

CONTROL DE CAMBIO:
Es un instrumento de política cambiaria que consiste en regular oficialmente la compra
y venta de divisas en un país. De esta manera, el Gobierno interviene directamente en el
mercado de moneda extranjera, controlando las entradas o salidas de capital. El control
de cambio no es bueno o malo por sí mismo. Su efectividad depende de las causas que
lo han hecho necesaria, de los objetivos de su aplicación y de la forma en que opere en
la práctica. El control de cambio es una medida que el Gobierno Nacional se ha visto en
la necesidad de adoptar presionado por la crisis de ingresos públicos, la reducción de las
reservas internacionales y el deterioro del valor del Bolívar, hechos estos generados por
el sabotaje petrolero y empresarial que se inició el 2 de diciembre de 2002.

Los ingresos públicos han bajado estrepitosamente ya que PDVSA no ha podido

entregar los recursos que por ley debe hacer al Estado venezolano. Por esta causa el
Gobierno ha dejado de percibir recursos por el orden de los Bs. 1,8 billones desde
diciembre pasado. Ello es el producto de las pérdidas sufridas por la industria petrolera
nacional (superiores a los US$ 3.000 millones) con motivo del saboteo que paralizó por
dos meses más de 75% de las operaciones de PDVSA, y por tanto redujo sensiblemente
16
las exportaciones de crudo al extranjero. Como resultado, el corazón de las finanzas
públicas ha recibido un golpe mortal. El sabotaje también tuvo el efecto de propiciar
una demanda nerviosa y especulativa de dólares y en consecuencia una fuerte salida de
capitales que deterioró gravemente el nivel de reservas internacionales. El tipo de
cambio que se había estabilizado alrededor de los Bs. 1.300 /US$ a finales de
noviembre, subió aceleradamente desde el inicio del sabotaje petrolero hasta casi Bs.
2.000 /US$.

El 2 de diciembre de 2002, las reservas internacionales del país se ubicaban en US$

12.447 millones, cayendo a US$ 11.873 millones al 31 de diciembre. Es decir, el país
sufrió una pérdida de reservas de US$ 574 millones, equivalentes a un promedio de US$
28,7 millones cada día. La situación se agudizó en enero, cuando en los últimos 13 días
hábiles, las reservas cayeron US$ 771 millones más, promediando una pérdida de
reservas de casi US$ 60 millones diarios. Esto significó que el activo que se encuentra
en el BCV, y que sirve de respaldo a la cantidad de dinero que circula en la economía
(los bolívares que cada uno de nosotros tenemos en nuestras casas o en nuestras cuentas
bancarias), disminuía y perdía valor diariamente.

¿PARA QUÉ SE ADOPTA UN CONTROL DE CAMBIO?

Se establece, entre otras razones, para:

 Evitar la fuga de capitales al exterior, y por tanto impedir la disminución de las

reservas internacionales.
 Evitar el aumento de los precios, producto de la devaluación de la moneda
nacional.
 Defender el valor del Bolívar frente a ataques especulativos.
 Ejercer un control sobre cierto tipo de importaciones, que podrían considerarse
no prioritarias.
 Evitar una demanda excesiva de divisas que sobrepase las necesidades reales de
la economía nacional.

EL SICAD I.
A continuación presentamos los elementos más importantes de este mecanismo, con
base a las declaraciones del Ministro y la resolución del BCV.

17
En este sistema cambiario las personas que podían participar eran: personas naturales y
jurídicas residenciadas en Venezuela.
PERSONAS NATURALES: pueden acceder personas naturales, es decir, cualquier
venezolano residencial en el país para:
Cubrir sus gastos de consumo en el exterior.
 Por estudios en el exterior.
 relacionados con salud, investigaciones científicas, deporte, cultura y
otros de especial urgencia.
 Pago de bienes requeridos para la prestación de servicios profesionales.
No es necesario que la persona haya agotado su cupo anual de divisas otorgado por
Cadivi. La nueva resolución no hace referencia a montos máximos para personas
naturales.

PERSONAS JURÍDICAS: las empresas pueden participar en caso de:

“importaciones para sectores estratégicos, con alto encadenamiento productivo”, o “para
regiones económicas que permitan el desarrollo”.
No pueden tener autorizaciones de Cadivi pendientes por liquidar ni haber obtenido
divisas por esta vía hasta dos meses antes de la subasta.
Aplicará solo a importaciones por realizar y en ningún caso a importaciones ya
efectuadas.
El monto máximo que podrán obtener las personas jurídicas tendrá un máximo que será
determinado en las convocatorias. Merentes indicó que puede ser de alrededor de 1% o
2% de la cantidad total a subastar.
El convenio cambiario número 22, publicado el 2 de julio del 2013 establece que no se
aceptarán posturas (precio que el comprador ofrece) inferiores al tipo de cambio oficial,
es decir, 6,30 bolívares por dólar.
La resolución del BCV indica que el monto mínimo y/o máximo por postura de compra
o venta de divisas será determinado en las convocatorias.
En ese sentido, no será una subasta como las que tradicionalmente se observan, en la
que cada quien ofrece un monto y a partir de allí se va escalando hasta que obtiene el
bien el que da más. “Ese no es el tipo de subasta que está aquí planteado. Es una subasta
en que tú racionalmente tienes un precio mínimo, que es 6,30 bolívares por dólar (la
tasa oficial de Cadivi)”, indicó Merentes.

18
Procedimiento para obtener divisas a través del SICAD I:
Los interesados deben estar inscritos en el Registro de Usuarios del Sicad (Rusicad),
administrado por el BCV, a través de la página web: http://rusicad.extra.bcv.org.ve.
Las personas naturales que estén ya en el Registro de Usuarios del Sistema de
Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera (Rusitme) quedarán inscritas de pleno
derecho en el Rusicad, mientras que las empresas que formaban parte del Rusitme
deberán actualizar sus datos. Como se sabe, en febrero pasado el Sitme, otro mecanismo
alterno de adquisición de divisas, fue eliminado para dar paso al Sicad.
Una vez que el BCV convoca la subasta, los interesados realizan sus solicitudes,
únicamente a través de las instituciones autorizadas: los bancos.
Los solicitantes deben tener una cuenta para el depósito de moneda extranjera, bien sea
dentro del país o en el exterior, y deben sumar al menos noventa días continuos como
clientes de la institución. No obstante, el Ministro de Finanzas indicó en una entrevista
televisiva que incluso si la persona natural no tiene la cuenta en moneda extranjera, se le
puede abrir para que reciba las divisas.
Las personas naturales tendrán que presentar ante la entidad financiera original y copia
de su cédula de identidad y del Registro de Información Fiscal (RIF) vigente.
Mientras, las personas jurídicas consignarán el original y copia de su documento
constitutivo o estatutario registrado; del RIF y constancia de la última declaración del
Impuesto sobre la renta (ISLR), así como el número de inscripción en el Registro de
Usuarios del Sistema de Administración de Divisas (Rusad), si es el caso.
El BCV realiza la subasta y el banco informará a su cliente el resultado de su solicitud.
Los montos en bolívares se liquidarán a través del BCV en las fechas establecidas en las
convocatorias, y luego el instituto emisor acreditará al banco del cliente que haya
resultado adjudicado el monto en divisas correspondiente para su transferencia a la
cuenta de depósito en moneda extranjera.
El Ejecutivo realizará control posterior para evidenciar que los dólares entregados se
utilicen para el fin requerido. Los solicitantes deben realizar una declaración jurada que
dé fe de ello, siguiendo modelos publicados en el portal web del BCV.

EL SICAD II Ó SISTEMA CAMBIARIO ALTERNATIVO DE

DIVISAS
Se basa en la realización de operaciones de comisión referente al mercado de divisas,
tanto en efectivo como en títulos valores denominados en moneda extranjera,

19
producidos por la República, en cada uno de sus entes descentralizados u otros que
pueden ser de índole público o privado, nacional o extranjero certificados por el Banco
Central de Venezuela (BCV) y Ministerio para el Poder Popular de Economía,
Finanzas.
Los requisitos y recaudos para participar en el SICAD II son los siguientes:
• Las personas naturales tanto para comprar o vender divisas en el mercado permuta,
deben tener una cuenta bancaria en dólares en el país (Convenio 20) y presentar la
cédula de identidad (o pasaporte), el RIF (en caso de que no repose en el expediente del
cliente) y firmar una declaración jurada de origen y destino de los fondos.
• De igual manera, a las personas jurídicas se les pide que tengan una cuenta en dólares
(convenio 20), original y copia del RIF y firma de la declaración jurada de origen y
destino de los fondos. Adicionalmente, tendrán que presentar original y copia del
documento constitutivo o estatutario registrado y vigente (en caso de que no repose en
el expediente del cliente)

CARACTERISTICAS DEL SICAD II:

 Para comprar divisas es necesario que tanto las personas naturales, como
jurídicas, estén residenciadas en el país. Sin embargo, para vender divisas a
través de este sistema, no hace falta tener residencia en el País, es decir, se
podrá realizarla venta desde el exterior o desde el país con cuentas nacionales.
 La tasa de cambio será fluctuante, debido a que el precio de las divisas será
producto de la oferta y demanda diaria que se cree en el mercado.
 El BCV será el encargado de publicar a diario la tasa de cambio, así como los
bancos y casas de bolsas también deben publicarla en un lugar visible en sus
sedes.

Divisas complementarias (DICOM)

El Sistema de Divisas de Tipo de Cambio Complementario Flotante de Mercado, se
trata de un esquema de subastas semanales en el que la tasa de cambio puede fluctuar
entre bandas establecidas por el BCV.
El convenio cambiario Nº 38 establece que las personas naturales podrán adquirir hasta
500 dólares cada trimestre, siendo el tope máximo 2.000 dólares anuales. Las personas
jurídicas podrán adquirir mensualmente el equivalente a 30% del ingreso bruto

20
promedio mensual actualizado declarado en el Impuesto Sobre La Renta del ejercicio
anterior, hasta un monto máximo equivalente a 400.000 dólares.

TIPOS DE SUBASTAS
Las subastas de divisas estarán compuestas por una subasta ordinaria y una subasta de
contingencia; esta se realizará cuando la subasta ordinaria no logre asignar las divisas
demandadas dentro de las bandas, en ellas se priorizarán las demandas, de acuerdo al
requerimiento de la economía.
Funciona de la siguiente manera: los compradores y vendedores deberán hacer sus
posturas de demanda y oferta en la página www.dicom.gob.ve. Los compradores
presentarán sus órdenes en las que definirán: monto de divisas a comprar y el precio a
pagar. Luego el sistema organizará las peticiones y adjudica las divisas.
La tasa cambiaria fluctuará en una banda, cuyos límites definirá el BCV. Las bandas se
ajustarán periódicamente.
El BCV informó que las personas naturales pueden hacer posturas por mínimo 50
dólares y las personas jurídicas 1000 dólares.

ASIGNACIÓN DE LOS DÓLARES

El Comité de Subastas de Divisas que integran los directores del BCV, Pedro
Maldonado y Sohail Hernández, además del funcionario, Dante Rivas; quienes
anunciaban las convocatorias, definían la metodología de adjudicación así como los
mecanismos de seguimiento y liquidación de los dólares.
No participaban todos los bancos, sino los bancos públicos y para ese entonces cuatro
bancos privados. De hecho, las empresas y personas naturales que soliciten billetes
verdes por el Dicom deben tener cuentas en moneda nacional y extranjera en las
instituciones.
El Gobierno a los pocos días de entrada en vigencia del Dicom decidió que por ahora
participen cuatro instituciones privadas: Provincial, Mercantil, BNC y Banplus, debido
a las restricciones que tienen las entidades estatales con los bancos estatales. Asimismo,
el BCV también permitió las transferencias entre cuentas de divisas en el país.
Normas generales para las subastas de divisas a través del sistema de divisas de tipo de
cambio complementario flotante de mercado (Dicom).
ALGUNOS DE LOS ARTÍCULOS:

21
Artículo2. Las subastas de divisas realizadas mediante el Dicom serán convocadas por
el Comité de Subastas de Divisas, al menos una vez por semana.
Artículo 5. Toda persona natural o jurídica que desee participar en la subasta de divisas
a través del Sistema de Divisas de Tipo de Cambio Complementario Flotante de
Mercado (DICOM), deberá cumplir con los siguientes requisitos:
• Registrarse en el sistema;
• Suministrar información referente a:
 Identificación;
 Registro de Información Fiscal;
 Domicilio y dirección;
• Cualquier otra que sea requerida;
• Realizar una Declaración jurada de proveniencia y destino de fondos, con base a
los formularios suministrados por el sistema informático;
• Poseer cuenta bancaria tanto en moneda nacional como extranjera en el sistema
financiero nacional;
• Estar solvente con las obligaciones fiscales y tributarias nacionales; y con la
seguridad social.
Artículo 6. Con su participación en las subastas de divisas, a través del Sistema de
Divisas de Tipo de Cambio Complementario Flotante de Mercado (DICOM), las
personas naturales y jurídicas aceptan y autorizan plenamente al Comité de Subastas de
Divisas y a los operadores cambiarios autorizados, de ser el caso, a verificar la
información que suministren.
Artículo 13. Cuando en la subasta ordinaria, por un exceso de demanda u oferta no se
alcance un tipo de cambio entre las bandas, según el método de cálculo establecido, se
notificará a los participantes la realización de la subasta de contingencia que se llevará a
cabo a los dos (2) días hábiles bancarios siguientes, en la que se priorizará la
participación de los sectores de acuerdo a criterios objetivos vinculados al sector,
actividad o productos. De no producirse la adjudicación, se realizará por un
procedimiento aleatorio “Random” de manera inmediata. En este caso, se adjudicará un
mínimo de 10% del total de las divisas a las personas naturales.
Artículo 19. En el caso de las personas jurídicas que utilicen sus divisas, no adquiridas
a través del Sistema de Divisas de Tipo de Cambio Complementario Flotante de
Mercado (DICOM), para la importación de materia prima, insumos, bienes intermedios
y finales, para su proceso productivo, el Comité de Subastas de Divisas colocará en el

22
mismo sistema, un enlace para que realicen el registro respectivo, debiendo incorporar
adicionalmente la información relacionada con la declaración de aduana (Forma C) o
cualquier otro documento que respalde la importación, a los fines de la emisión del
certificado correspondiente, para determinar el tipo de cambio a considerar para la
estructura de costos.
De acuerdo al artículo 7 del convenio cambiario N° 38:
El Sistema de Divisas de Tipo de Cambio Complementario Flotante de Mercado
(DICOM), será administrado, regulado y dirigido por el Comité de Subastas de Divisas,
órgano integrado al Banco Central de Venezuela con autonomía para el ejercicio de las
funciones establecidas en el presente Convenio Cambiario; y estará dirigido por tres (3)
miembros designados por este ente, uno de los cuales lo presidirá. Todos los gastos de
Funcionamiento del Comité de Subastas de Divisas, serán atendidos por el Banco
Central de Venezuela.

EL COMITÉ DE SUBASTAS DE DIVISAS, TENDRÁ LAS

SIGUIENTES FUNCIONES:
 Anunciar las convocatorias de los actos de las subastas del Sistema de Divisas de
Tipo de Cambio Complementario Flotante de Mercado (DICOM);
 Establecer en la convocatoria, las condiciones y requisitos a ser cumplidos para la
participación, en las Subastas del Sistema de Divisas de Tipo de Cambio
Complementario Flotante de Mercado (DICOM).
 Definir la metodología para la adjudicación de las posturas en el Sistema de Divisas
de Tipo de Cambio Complementario Flotante de Mercado (DICOM).
 Determinar los mecanismos para el seguimiento y evaluación de la liquidación de
las operaciones que se deriven de las subastas realizadas a través del Sistema de
Divisas de Tipo de Cambio Complementario Flotante de Mercado (DICOM).
 Establecer y desarrollar sistemas de información y de análisis estadístico y
económico relacionados con el Sistema de Divisas de Tipo de Cambio
Complementario Flotante de Mercado (DICOM);
 Dictar las normas generales del Sistema de Divisas de Tipo de Cambio
Complementario Flotante de Mercado (DICOM); así como, cualquier otra requerida
para el mejor funcionamiento del mismo;
 Dictar las normas relacionadas con su organización, funcionamiento y Estructura
interna;

23
 Cualquier otra contenida en los Convenios Cambiarios vigentes, atribuida al órgano
o ente con competencia para la realización de subastas de divisas;
 Cualquier otra que le sea conferida.

DIVISAS PROTEGIDAS (DIPRO)

Es un sistema de captación, inversión y administración de divisas que tiene la facultad
de generar flujo de capital para el país. El tipo de cambio protegido, estará dirigido
únicamente a bienes y servicios y remesas identificadas como prioritarias. E inicia con
una cotización de 10 bolívares por dólar y se ajustará de manera progresiva,
considerando los impactos sociales.

El DIPRO también se utilizará para transacciones como el pago de alimentos y

medicinas, los bienes determinados en el listado de rubros esenciales, la liquidación de
las operaciones destinadas al pago de pensiones, el pago de actividades e inversiones
inherentes a las áreas de salud, deportes, cultura e investigaciones científicas, otros
casos de especial urgencia y también se destinará para el Cupo de Estudiantes, es decir,
todas las actividades académicas presenciales en el exterior, correspondientes a
solicitudes aprobadas, así como solicitudes sucesivas, en ofertas académicas.

Hay tres elementos esenciales en ese plan de divisas:

 Incrementar la eficiencia de la administración de la divisa;

 Priorizar los recursos a sectores esenciales como el farmacéutico y alimentos;
 Potenciar el consumo interno mediante la producción nacional”.

El estado trata de implementar este sistema de cambio protegido al Plan de

Exportaciones, cuyo objetivo es la captura y promoción de nuevos ingresos en divisas,
promover las exportaciones de productos nacionales e impulsar el potencial importador
de Venezuela más allá de los hidrocarburos. Esto, mediante la aplicación de medidas a
favor de los exportadores como: la eliminación de la licencia de exportación, la
flexibilización en el requerimiento del Registro de Usuarios del Sistema de
Administración de Divisas (RUSAD),nuevas líneas de crédito y la aplicación de una
nueva tasa de cambio para exportadores.

24
DÓLAR PERMUTA O DÓLAR PARALELO
Los precios de las monedas son de gran importancia en todos los países. Más que nada
en Venezuela, donde existe un dólar paralelo que es aquel que circula dentro del
mercado financiero pero fuera del circuito “oficial”.

En realidad no es un término acertado el llamarlo paralelo, ya que este no va a la par

con el dólar oficial en la mayoría de los casos está por encima del precio oficial ,este
fenómeno se presenta cuando existe la necesidad de divisas y por efecto del mecanismo
de la oferta y la demanda éste se cotiza a mayor valor que el oficial, el dólar paralelo es
un ilícito cambiario y la gente que lo adquiere está siendo tanto o hasta más delincuente
que el vendedor, el control cambiario excesivo y el otorgamiento indiscriminado o sin
control por parte de autoridades complacientes o subordinadas a sectores de intereses
netamente económicos, produce una distribución desigual de ese recurso financiero y es
cuando el interesado en adquirir divisas recurre a la compra del paralelo, al parecer
estamos frente a una espiral de la economía que en muchos países del mundo y sobre
todo en latino América no se ha podido controlar.

Desde el 2003 se implementó en Venezuela un control de cambios que no permite la

libre convertibilidad del bolívar por el dólar. El estado comenzó a administrar todas las
divisas que entran al país y fijó un precio, sobrevaluado y único para el "Dólar Oficial”.
Estas divisas serían entregadas a discreción por CADIVI (Comisión de Administración
de Divisas) a importadores, empresas extranjeras y personas naturales.

La eficiencia de CADIVI ha venido disminuyendo durante los años y cada vez se hacía
más difícil obtener divisas en Venezuela. Por lo tanto, se crea un “Mercado Paralelo o
Permuta” donde se puede conseguir dólares más caros pero sin la burocracia y
tropezones de CADIVI. El precio del Dólar Paralelo no ha cesado de aumentar durante
los años teniendo una única gran bajada en el año 2008 cuando hubo un boom de
petrodólares gracias al aumento extraordinario del crudo venezolano que llego a
sobrepasar los 100 dólares el barril y CADIVI entregó gran cantidad de dólares pero
después cayeron las asignaciones cuando el barril bajó de precio.

Para que el dólar paralelo no continúe su feroz escalada, además de subastas recurrentes
e incrementos sucesivos en los montos de las mismas, deben atacarse problemas de
fondos, tales como incremento de la producción petrolera, revisión de la geopolítica
petrolera, ajuste de los precios internos de la gasolina, así como apertura a la inversión

25
privada para la producción de bienes y servicios actualmente importados, realizando
ajustes periódicos en los precios. De esa manera ingresarían más divisas y disminuirían
las que se emplean para importaciones de bienes y servicios, especialmente en el sector
alimentario, además de la creación de un entorno de confianza que impulsaría el
crecimiento económico que, de sostenerse en el tiempo, desincentivaría a los
demandantes a acudir al mercado paralelo de divisas.

Entre más cambian la política monetaria, y en la medida que no haya una política
integrada del gobierno, el dólar paralelo solo va a seguir subiendo, Tal control es una de
las causas fundamentales de la masiva destrucción del aparato productivo venezolano y,
peor, de una corrupción galopante.

A lo largo de casi 15 años se han implementado numerosos mecanismos, tales como

Sitme, Sicad I, Sicad II, Simadi, Dipro, Dicom entre otros, cada uno de ellos tiene un
denominador común: todos han fracasado. Así mismo, cada uno d ellos venía
acompañado de la promesa de que se frenaría la devaluación del bolívar y que se le
“quebraría el espinazo” a DólarToday al que acusan de ser responsable de lo que ocurre
en el mercado paralelo.

Vano intento, en nuestro país la incidencia del dólar es realmente fuerte, y más que nada
desde la creación del dólar paralelo que ha tomado más relevancia. Actualmente, no hay
mercado permuta legal por lo que Cambiar dinero en el mercado negro es un crimen,
pero se ha vuelto una práctica tan común entre los venezolanos que muchos sectores
económicos calculan sus costos a partir de esa tasa.

En efecto, expertos en economía venezolana coinciden en que no hay una teoría detrás
del dólar paralelo, porque no hay marcadores macroeconómicos que lo expliquen. Se
trata, al fin y al cabo, de un mercado negro sin ley ni reglas de juego que opera más o
menos a la deriva.

DOLARTODAY:
Es una compañía venezolano-estadounidense de medios de comunicación, dirigida por
venezolanos residentes en Estados Unidos que se centra en la política y finanzas de
Venezuela. Referencia sobre el tipo de cambio para el bolívar venezolano. Se enfoca en
el control cambiario de la economía venezolana y por su portal y redes sociales son
críticos con el gobierno venezolano.

26
HISTORIA:
DolarToday fue fundada el 18 de mayo de 2010. Tiene su sede en Miami, Florida,
Estados Unidos. Antes de la elección de Nicolás Maduro en 2013, DolarToday fue la
segunda referencia de tipo de cambio más popular en Venezuela, detrás de Lechuga
Verde. Sin embargo, después de que un escándalo provocara la desaparición de la
Lechuga Verde, DolarToday se convirtió en la referencia del tipo de cambio más
popular.

DolarToday se autodefine como "una forma de protesta contra una dictadura cada vez
más comprometida en silenciar e intimidar a los medios de comunicación en
Venezuela." En la actualidad, el sitio web de la empresa se dedica a publicar críticas
sobre el gobierno de Maduro.

TIPOS DE CAMBIO:
En la actualidad, el tipo de cambio de la moneda venezolana es controlado y se rige por
el Banco Central de Venezuela; el acceso de los ciudadanos al portal de DolarToday ha
sido bloqueado por el Gobierno venezolano. Por lo tanto, los tipos de cambio
publicados por DolarToday solamente son accesibles fuera de Venezuela.

DolarToday es utilizada como referencia en sitios web de finanzas y medios de

comunicación de todo el mundo para informar de la tasa de cambio en Venezuela.[cita
requerida] En 2013, el presidente venezolano, Nicolás Maduro, prohibió el acceso a
varios sitios de Internet, incluyendo DolarToday, para evitar que sus ciudadanos puedan
conocer los tipos de cambio, en el mercado negro, del país. Maduro, también, acusó
DolarToday de alimentar una "guerra económica" contra su gobierno y de la
manipulación de la tasa de cambio.

La compañía basa sus tipos de cambio calculados del bolívar venezolano en el dólar de
los Estados Unidos a partir de las tasas sobre las transacciones en Cúcuta, Colombia,
una ciudad cerca de la frontera con Venezuela. Hoy en día, debido a la inexistencia de
otra fuente confiable, las tasas de DolarToday son utilizadas por Reuters, CNBC, y
varios medios de comunicación agencias de noticias y redes. El sitio web afirma que los
valores no son manipulados con el fin de socavar el gobierno venezolano.

27
Tomamos como referencia el valor de compra/venta del bolívar en la ciudad de Cúcuta
(sic) y lo reportamos. DolarToday simplemente le ahorra el tener que hacer una llamada
telefónica a Cúcuta (sic) y preguntar por el precio del paralelo.

En marzo de 2015, en una comparecencia televisada (cadena de televisión), Maduro dijo

a la nación de Venezuela que pedirá al presidente de los Estados Unidos, Barack
Obama, la detención de los propietarios de la empresa. En un comunicado de prensa
publicado en el sitio web del gobierno, el gobierno de Maduro dijo que haría ejercer
todos los mecanismos legales contra la compañía en respuesta a la supuesta difamación
a la economía venezolana por parte de DolarToday. Ese mes, el gobierno de Venezuela
intentó censurar el sitio web mediante un bloqueo de DNS y con ello dejó inaccesible
para los usuarios de la compañía estatal CANTV sitios web como Amazon, Snapchat,
Pinterest y demás sitios alojados en Amazon Web Services en el proceso de censura.

DEMANDAS:
El 23 de octubre de 2015 el Banco Central de Venezuela demandó al portal web ante
una corte federal de Estados Unidos para que deje de operar en referente del dólar
paralelo.

El banco estatal tiene la teoría que el sitio web debilita la economía venezolana, lo que
le llamó "ciberterrorismo" creando la impresión que el banco central es incapaz de
manejar la economía venezolana y presentando indicadores que no son los oficiales
emitidos por esa entidad. La acusación formal incluye violaciones a la ley RICO de
Estados Unidos, publicidad falsa y violaciones a leyes venezolanas.

El 26 de febrero de 2016 el juez de la causa decidió desestimar la demanda

considerando que el daño hipotético (el aumento de la inflación en Venezuela) no es
suficientemente atribuible al demandado (Dólar Today). El juez solicitó al demandante
(Banco Central de Venezuela) reformular su demanda. Una demanda reformulada fue
introducido el 4 de marzo de 2016 y desestimada el 11 de mayo de 2016. El Banco
Central de Venezuela presentó la apelación el 10 de junio pero el caso fue finalmente
desestimado por causa de un acuerdo entre las partes el 8 de agosto de 2016. Según la
información del representante de DolarToday en el caso, el Banco Central de Venezuela
desistió de la demanda con prejuicio y no puede renovarla.

28
Dólar Today basa su tasa en operaciones que se realizan en la ciudad colombiana de
Cúcuta, en la frontera con Venezuela. El presidente venezolano Nicolás Maduro acusa a
la página web de desestabilizar a su gobierno.

UN NUEVO SISTEMA DE DIVISAS

No es ningún secreto que en los círculos más cerrados del alto gobierno se hable del
nuevo “DUCAM” y su inminente puesta en marcha en los próximos días. Aunque la
posibilidad de una unificación cambiaria es un tema que se ha discutido en los últimos
meses, no fue sino en Enero de este año cuando un equipo designado por el presidente
Nicolás Maduro comenzó a darle forma a la propuesta.

Los detractores de la medida aseguran que al unificar las tasas, el gobierno estaría
prácticamente aceptando su fracaso en materia económica. Pero ¿sería realmente un
fracaso? el experimento que lograron poner en marcha en las casas de la frontera
demostró que no importa en cuanto cotiza el dólar, la gente siempre estará dispuesta a
comprarlo y busca adquirirlos a pesar de las trabas del proceso.

Oficializar el DUCAM acabaría con las mafias del Dólar Preferencial ya que estas
perderían su principal fuente de ingreso. El gobierno planea anunciar la medida de
manera sorpresiva y alegar que era una medida necesaria para aliviar la presión y sobre
todo evitar la quiebra de grandes empresas que operan y pagan salarios calculados a
DIPRO.

Una tasa unificada llevaría a sincerar los precios de productos importados sin repercutir
en el aumento exponencial de estos. Ciertamente DUCAM no soluciona los problemas
de fondo, pero podría ser una herramienta para recuperar Dólares que han sido
entregados a corruptos y que ciertamente están haciendo mucho daño al país. El flotar
una tasa unificada, acorde a la oferta y demanda del mercado también podría tener un
fuerte impacto en el dólar paralelo ya que sería posible obtener dólares a una tasa más
real.

29
 CONCLUSIÓN
El tipo de cambio es la cotización de una moneda en términos de otra moneda u otra
cesta de ellos por la relación entre la oferta y la demanda de divisas, con el fin de
realizar las operaciones internacionales del país monedas. Este expresa el número de
moneda que hay que dar para obtener una unidad de otra moneda, la cotización o tipo de
cambio se determina por diversos factores, entre

Al ser el tipo de cambio una variable económica fundamental, la determinación del

sistema cambiario es relevante y debe estar vinculada, a los objetivos y prioridades de la
política monetaria y de eficiencia microeconómica. En el caso de los objetivos de la
política cambiaria, la elección del régimen de tipo de cambio puede estar, condicionada
a controlar la inflación, a disminuir la volatilidad cambiaria o a incrementar la
competitividad de las exportaciones.

La discusión acerca de cuál régimen de tipos de cambio es el más ventajoso continúa

siendo de actualidad y los defensores de uno u otro régimen hablan indistintamente de
sus ventajas y desventajas en correspondencia con el que defienden. Lo cierto es que
ningún régimen cambiario funciona adecuadamente si se restringen discrecionalmente
los movimientos de la cuenta corriente y de capital de la balanza pagos tal como ocurre
en Venezuela amén que no estén acompañados por unas políticas fiscales y monetarias
coordinadas y prudentes situación que agrava el giro económico de una nación
generando elevadas tasa de inflación.

Para las economías industrializadas son más integradas al interior de cada una de ellas,
con mercados más flexibles y profundos, con menor apertura relativa, con un peso
específico dado dentro del contexto mundial, aparece como más conveniente la
adopción de tasas flexibles.

Para las economías más pequeñas, con características opuestas a las grandes economías
industrializadas, que requieren generar credibilidad y contar con un ancla
antiinflacionaria visible, el régimen de tasas fijas tienen ventajas prominentes, pero su
éxito dependerán del acompañamiento de políticas fiscales y monetarias prudentes,
consistentes, viables, ya que de no ser así, el régimen de tasas fijas es una invitación a
los ataques cambiarios y devaluación. Debe acompañarse de un esfuerzo sostenido para
incrementar la productividad mediante el estímulo a la inversión.

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 BIBLIOGRAFÍA

REFERENCIAS ELECTRÓNICAS
https://www.aporrea.org/actualidad/n232321.html

http://www.bcv.org.ve/ley/convenio38.pdf

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http://www.elmundo.com.ve/Firmas/Moises-Bittan/El-sistema-cambiario-y-el-
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