Actividad En Clase Semana Tres Factores Determinantes De La

Estructura De Capital Y El Costo De Capital.

Jeny Paola Gómez Mayorga

Febrero de 2019

Corporación Unificada Nacional De Educación Superior

Programa Administración De Empresas
Asignatura Virtual
Administración Financiera Avanzada
Bien para empezar los factores determinantes de la estructura de capital los

dividimos en dos variables que son las dependientes y las independientes para

hablar de cada una empezamos por decir que :

El tamaño y la antigüedad de la empresa son dos factores determinantes puesto que

como hemos notado el crecimiento empresarial viene dado por un incremento

sostenido del nivel de ventas. El tamaño de la empresa constituye un factor

fundamental en las necesidades de fondos, debido a una mayor diversificación de

sus productos lo que genera menos riesgos de quiebra. Las empresas grandes se

entiende que requieren mayores niveles de deuda que las empresas pequeñas. La

mayoría de investigaciones al respecto encuentran una relación directa entre el

tamaño de la empresa y el nivel de endeudamiento de la misma.

Las empresas que comienzan a crecer de manera rápida necesitan expandirse y por

lo tanto se genera la necesidad de incrementar el nivel de activos fijos. El elevado

crecimiento hace que las compañías necesiten fondos para poder incrementar los

beneficios derivados del crecimiento. Los resultados en este sentido manifiestas que

existe una relación directa entre el nivel de endeudamiento y el crecimiento

empresarial.

Rentabilidad: La rentabilidad representa para una empresa el objetivo fundamental

por el cual despliegan todos sus esfuerzos una forma de elevar el nivel de

rentabilidad en la empresa es haciendo más uso del nivel de endeudamiento, por lo

que la relación entre estructura de capital y endeudamiento sería

Tangibilidad: se refiere al valor de los activos cuando éstos son puestos en garantía

para obtener financiamiento. Se entiende que las empresas de mayor inversión en

activos fijos tienen un mayor valor de garantías al momento de decidir endeudarse

con fondos ajenos, por lo tanto las empresas con elevado valor en activos fijos

tienen mayores posibilidades de endeudarse con fondos externos.

los apalancamientos que consisten en utilizar algún mecanismo (como deuda) para

aumentar la cantidad de dinero que podemos destinar a una inversión. Es la relación

entre capital propio y el realmente utilizado en una operación financiera. Los hay de

corto y largo plazo, Gracias al apalancamiento financiero logramos invertir más

dinero del que realmente tenemos. De este modo, podemos obtener más beneficios

(o más pérdidas) que si hubiéramos invertido solo nuestro capital disponible. Una

operación apalancada (con deuda) tiene una mayor rentabilidad con respecto al

capital que hemos invertido. Esto se puede hacer por medio de deuda o a través de

derivados financieros.

Ahora los factores que determinan el costo se pueden diferir en tres como son :

-Movimientos del mercado financiero que no es mas que la demanda y la oferta de

capital, así como el nivel esperado de inflación. Esta variable económica viene

reflejada en el tipo de interés sin riesgo (como el rendimiento de las emisiones a

corto plazo realizadas por el Estado) dado que éste se compone del tipo de interés

real pagado por el Estado y de la tasa de inflación esperada. Cuando varía la

demanda de dinero con relación a la oferta, los inversores alteran su tasa de

rendimiento requerida. Así, si se produce un aumento de la demanda sin que la

oferta reaccione proporcionalmente, los inversores aumentarán su rendimiento

requerido. El mismo efecto se producirá si se espera un aumento de la inflación. Por

el contrario, si aumenta la oferta monetaria o se espera un descenso del nivel

general de precios, se producirá un descenso del rendimiento requerido en cada

proyecto de inversión.

-situacion operativa y financiera de la empresa que también es El riesgo, o

variabilidad del rendimiento, también procede de las decisiones realizadas en la

empresa. El riesgo se divide en dos clases. Por un lado, el riesgo económico, que

hace referencia a la variación del rendimiento del activo de la empresa y que

depende de las decisiones de inversión de la empresa. Por otro lado, el riesgo

financiero, que se refiere a la variación en el rendimiento obtenido por los

accionistas ordinarios de la compañía como resultado de las decisiones de

financiación.

- el monto del financiamiento Cuando las necesidades de financiación de la empresa

aumentan, el coste del capital de la empresa varía debido a una serie de razones. Por

ejemplo, cada vez que se emiten títulos hay que hacer frente a los denominado

costes de emisión (o flotación), estos costes son menores cuanto mayor es el

volumen de la emisión. También, si la empresa solicita un volumen de financiación

realmente grande en comparación con el tamaño de la misma Además, cuanto

mayor volumen de acciones se emita mayor será el descenso del precio de las

mismas en el mercado lo que redundará en un aumento del coste del capital.