S.E.

P TECNOLOGICO NACIONAL DE MEXICO

Instituto Tecnológico
De Tuxtepec

PORTAFOLIO DE EVIDENCIAS

PLANEACIÓN FINANCIERA

6to. SEMESTRE

CONTADOR PÚBLICO

GRUPO “A”

PERIODO:

ENERO – JUNIO 2018

CATEDRÁTICO:

M.D.F. MARÍA ENRIQUETA BRAVO LÓPEZ

1
 I
UNIDAD
ADMINISTRACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO

2
Índice

I Unidad.- Administración de capital de trabajo ....................................................... 5

1.2 Administración del efectivo y valores negociables ......................................... 5
1.2.1 Administración del efectivo ...................................................................... 5
1.2.2 Valores realizables .................................................................................. 7
1.2.3 Modelos de administración de efectivo .............................................. 10
1.2.3.4 Modelo de White y Norman ............................................................ 12
1.2.4 Acciones contables ............................................................................ 17
1.2.5 Técnicas de mayor uso aplicables a la administración de tesorería. . 22
1.3 Administración de cuentas por cobrar ...................................................... 34
1.3.1 Objetivo ................................................................................................. 34
1.3.2 Periodos de créditos.............................................................................. 35
1.3.3 Determinación de capacidad para otorgamientos de crédito ................ 36
1.3.4 Implantación sistemática de políticas de crédito ................................... 41
1.3.5 Riesgo de crédito .................................................................................. 44
1.3.6 Método de evaluación de riesgo de crédito ........................................... 44
1.4 Administración de inventarios .................................................................. 46
1.4.1 Inventarios ............................................................................................. 46
1.4.2 Inventario de una empresa de transformación ...................................... 46
1.4.3 Puntos de vista funcionales con respecto a niveles de inventarios ... 47
1.4.4 Clasificación de los costos de inventarios ......................................... 48
1.4.5 Rotación de inventarios ......................................................................... 48
1.4.6 Sistemas y procedimientos ................................................................... 50
1.4.7 Delegación de responsabilidades.......................................................... 51
1.4.8 Planeación de inventarios ..................................................................... 51
1.4.9 Implantación sistemática de actividades ............................................... 53
Anexos .................................................................................................................. 59

3
 Introducción
La materia de planeación financiera está constituida por cinco unidades, en las
cuales se pretende proporcionar al alumno el conocimiento y la habilidad profesional
para poder aplicar las diversas herramientas de análisis y proyección financiera en
las diversas organizaciones y entidades de los sectores privados y públicos donde
sea necesario establecer planes y estrategias de carácter financiero. El contenido de
esta materia está dividido en cinco unidades como sigue:

La I unidad se titula “Administración del capital de trabajo” y en ella se tiene por

objeto que el alumno conozca los principales conceptos que integran el capital de
trabajo y la importancia que este tiene para llevar a efectos su gestión económica y
operaciones; puesto que una correcto administración de los recursos tiene
consecuencias importantes en la rentabilidad de una compañía, ya que reduce el
tiempo de cobro y los costos de transacción del procesamiento de cobros y pagos.

En la II unidad titulada “Administración de activos fijos” se analizará la importancia

de mantener un control eficiente de cada uno de los activos fijos con que cuenta la
empresa y su efecto como medio de financiamiento interno. Así también se
estudiaran las diversas alternativas de adquisición de activos fijos, como lo es el
arrendamiento financiero, buscando elegir la mejor opción.

En la III unidad, titulada “Costo de capital”, el alumno analizará los beneficios de

inversión que los accionistas de las empresas pueden obtener, de manera que se
tomen las alternativas que más beneficien al crecimiento económico de la entidad.

En la IV unidad que lleva por nombre “Planeación financiera” se conocerá el

proceso presupuestal, el cual es un plan financiero que se expresa en unidades
monetarias, así mismo se realiza con el fin de que las empresas conozcan los
beneficios futuros a cierto periodo de tiempo futuro, analizando los diversos
presupuesto que las entidades pueden realizar, de igual manera se efectuará los
estados Financieros Proyectados correspondientes.

“Sistemas de financiamiento empresarial” será el tema principal de la V unidad. Esta

unidad abarcará dos puntos a analizar en los cuales los alumnos desarrollarán la
habilidad de investigar las diversas fuentes de financiamiento que ofrecen las
diversas instituciones financieras a las empresas de acuerdo a su solvencia
económica y por último harán consciencia del efecto que introduce el endeudamiento
sobre la rentabilidad de los capitales propios el apalancamiento financiero.

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I Unidad.- Administración de capital de trabajo

1.2 Administración del efectivo y valores negociables

1.2.1 Administración del efectivo

El efectivo se compone de dinero contable y de depósitos a la vista en forma de

cuentas de cheques en los bancos.
Los motivos para mantener los saldos de efectivo en una empresa son:
Saldos de transacción. Se guardan con el fin de afrontar necesidades de rutina.

Saldos de precaución. Sirven para afrontar necesidades imprevistas ocasionadas

por el aumento en los costos de administración, operación y producción, huelgas,
etcétera.

Saldos de especulación. Permite aprovechar oportunidades que se puedan

presentar fuera del curso normal de las operaciones de una empresa.

1.2.1.1 Factores específicos para determinar las necesidades de efectivo

Para determinar las necesidades de efectivo, se debe:

 Sincronizar las entradas y salidas de efectivo lo mejor posible, mediante un
presupuesto de efectivo que refleje la exactitud del pronóstico para cada uno
de los su periodos (normalmente de un mes) que componen el horizonte de
planeación (por lo menos de un año).
 Estimar los costos de saldos insuficientes y excesivos, así como los costos
asociados con el manejo y la administración del efectivo, además de analizar
el nivel de la aversión de la empresa a la incertidumbre de sus flujos.

1.2.1.2 Saldo de efectivo óptimo

Si se minimiza el costo total, es decir, los costos de los saldos insuficientes y

excesivos, el saldo óptimo aparece en ese punto.
Si el saldo de efectivo real es mayor que el óptimo, se debe reducir invirtiendo el
sobrante y viceversa.

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Nivel óptimo de los saldos precautorios

El nivel óptimo de los saldos precautorios depende de la experiencia histórica de la

empresa con respecto a necesidades imprevistas. Éstas y los beneficios netos que
puedan rendir los saldos precautorios ociosos llevan a incurrir en faltantes.
El nivel óptimo de estos saldos se obtiene cuando se maximizan los beneficios netos
que se derivan del mantenimiento de los mismos.

1.2.1.3 Técnicas para reducir las necesidades de efectivo

Aceleración de la cobranza
Cualquier método que acelere la cobranza disminuye las necesidades de efectivo de
la empresa.
Los métodos para acelerar las cobranzas son:
 Facturación inmediata. Este sistema en facturar con oportunidad y exactitud.
 Descuentos por pronto pago. La oferta de un descuento acelera la
cobranza, porque los clientes suelen aprovecharlas.
 Procedimientos mecánicos. Como, por ejemplo, utilización de
computadoras.

Retraso de los desembolsos

Toda acción que pueda retrasar el desembolso de recursos disminuye la necesidad
de los saldos de efectivo.
Los métodos para retrasar los desembolsos son:
 Demora de los pagos. Consiste solamente en demorar el pago hasta la fecha
límite del mismo.
 Flotación. Es la diferencia entre el saldo del banco y el saldo en libros de la
cuenta de cheques.
 Pagos de sueldo menos frecuentes.

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1.2.1.4 Disminución de la necesidad de los saldos precautorios
Los métodos para disminuir la necesidad de los saldos precautorios son:

Sistema de sobregiros. El banco otorga un crédito automáticamente a la empresa

aprobando los cheques que excedan el saldo de la cuenta; por este servicio el banco
carga intereses por el dinero que se aporte para cubrir el faltante.

Líneas de crédito. Es un préstamo negociado al que se puede recurrir en cualquier

momento.

Inversiones temporales. Son sumas de efectivo que se colocan a muy corto plazo.

1.2.2 Valores realizables

Los valores realizables son las inversiones temporales en las cuales el director de
finanzas puede invertir temporalmente los saldos de efectivo.

1.2.2.1 Estos valores realizables deben cubrir los siguientes aspectos:

Liquidez. La liquidez varía entre los diferentes valores: a medida que aumenta el
grado de liquidez también aumenta la rapidez con que un valor se puede convertir en
efectivo.

Riesgos. Este aspecto se refiere a que el director de finanzas no debe invertir en un

valor de dudosa disponibilidad al término de un periodo.

Volatilidad de los precios. Un instrumento financiero cuyo precio sea muy volátil
expone a la empresa a una pérdida potencial en caso de que el precio baje desde la
fecha en que se adquirió a la fecha en que haya necesidad de convertirlo en efectivo.

1.2.2.2 Los valores realizables más comunes son:

Bonos de tesorería. Son los valores a más corto plazo emitidos por la tesorería de
Estados Unidos, con vencimientos típicos de 90 y 128 días; en México son los
llamados Cetes, Certificados de tesorería, emitidos por la SHCP a 28, 91, 182 y 360
días.
Los bonos T son instrumentos de gran liquidez, pues lospresentan riesgos de
incumplimiento al constituir una obligación directa del gobierno. La volatilidad del
precio es muy pequeña debido a su vencimiento a corto plazo.

Aceptaciones bancarias. Son cheques pagaderos en alguna fecha futura,

garantizados en cuanto a su pago por parte del banco en la fecha en cuestión. Se

7
originan normalmente en el comercio internacional y su liquidez es muy alta. Su
riesgo de incumplimiento es relativamente pequeño, puesto que el banco está
obligado a hacer el pago en caso de incumplimiento por parte de quien expidió el
cheque.

Papel comercial. Consiste en pagarés no garantizados de grandes empresas, como

la General Motors Acceptance Corporation, subsidiaria financiera de la General
Motors. A pesar de que el papel es poco líquido, el riesgo se considera muy bajo
porque sólo es emitido por las empresas más acreditadas.
La volatilidad del precio es mayor que la de otros instrumentos de corto plazo debido
a su mercado limitado.

1.2.2.3 Inversiones de valores negociables en bolsa

La inversión de valores negociables en bolsa parte de la administración financiera del

capital de trabajo, que tiene por objeto coordinar los elementos de una empresa para
aumentar su patrimonio mediante el manejo óptimo de sobrantes de efectivo de
tesorería para su inversión en valores cotizados en bolsa.
Los motivos por los cuales las empresas o los accionistas pueden invertir son
básicamente tres:
Motivo de seguridad. La conversión de valores protege a la empresa contra pagos y
desembolsos imprevistos, y le ayuda a obtener un rendimiento. Por lo tanto, los
valores invertidos deben ser convertibles inmediatamente en efectivo, para poder
hacer frente a demandas inesperadas de dinero de fondos.

Motivo transaccional. La inversión en valores se realiza para efectuar pagos futuros

programados, así como para obtener algún rendimiento. Por consiguiente, los
valores negociables deben tener como vencimiento una fecha que coincida con la
fecha programa del pago.

Motivo especulativo. En este caso, la inversión en valores se efectúa con

excedentes o superávit de efectivo, es decir, efectivo no destinado a un desembolso
para obtener rendimientos atractivos.

Por medio de procesos operacionales las empresas buscan los menores riesgos
para invertir y al mismo tiempo lograr una mejor rentabilidad. Todas las técnicas
existen para realizar inversiones de bajo o de alto están relacionadas con factores
externos e internos y las finanzas de la empresa en ese momento, pues es necesario
evaluar si está en condiciones de recibir una inversión, un préstamo o invertir en
nuevos proyectos, así como la capacidad de los métodos de análisis para medir la
rentabilidad o el endeudamiento que puede soportar la empresa, las tasas que puede

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pagar y bajo qué condiciones. Esto implica conocer todo acerca de las planeaciones
y estrategias financieras, así como los proyectos de inversión para el correcto
manejo de estos fondos (incluyendo su registro), según la BMB, “saber cómo
clasificar cada uno de los valores que tenemos invertidos, el tiempo que estarán en
esa inversión, estar actualizándola cada periodo, saber cuándo expira este papel o
documento, qué tipo de riesgo es y dónde se maneja este documento”, además de
todas las opciones que tenemos para manejarlo y sacar el mayor provecho del
mismo.

Flujos netos de efectivo

Son la diferencia entre entradas y salidas continuas e intermitentes de efectivo,
después de impuestos y participación.
Se clasifica en diversas categorías, a saber:
 Flujos continuos de entrada de efectivo
 Flujos intermitentes de entradas de efectivo
 Flujos continuos de salida de efectivo
 Flujos intermitentes de salida de efectivo
 Flujos netos de efectivo corriente nominal o sin inflación
 Flujos netos de efectivo constante con inflación
 Flujos netos de efectivo a valor presente
 Flujos netos de efectivo incremental

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1.2.3 Modelos de administración de efectivo

1.2.3.1 Modelo de Baumol

Aplicación a los saldos de Tesorería

William Baumol fue el primero en darse cuenta del que este sencillo modelo de
existencias nos podría decir algo sobre la gestión de los saldos. Supongamos que la
empresa tiene una reserva de tesorería a la que recurre continuamente para pagar
facturas. Cuando se agota, repone el saldo vendiendo letras de Tesoro o Cetes.
El principal costo de posesión derivado de mantener esa Tesorería es el interés que
está perdiendo.
El costo de pedido es el costo administrativo fijo de cada venta de letras de Tesoro.
En esta circunstancia, la existencia de Tesorería también sigue una evolución en
forma de dientes de sierra.
En lugar de órdenes de pedido, Q es la cantidad de letras del Tesoro (Cetes)
vendidas cada vez que es necesario responder el saldo de tesorería. El costo por
ordenar un pedido se convierte en el costo de cada vente de letras del Tesoro.
El costo de posesión es precisamente el tipo de interés. Los desembolsos totales de
Tesorería ocupan el lugar de las unidades consumidas. La Q óptima es:
2(𝐹)(𝑇)
𝑄=√
𝐾
Suponga que el tipo de interés de las letras del Tesoro (Cetes) es 8%, pero cada
venta de letras cuesta 20 pesos. La empresa desembolsa Tesorería a un ritmo de
105,000 pesos por mes, o sea, $1, 260,000 pesos por año.
Por lo tanto, la Q óptima es:
2(1,260,000)(20)
𝑄=√ = 25,000 𝑝𝑒𝑠𝑜𝑠
0,08
En consecuencia, la empresa tendrá que vender unos 25,000 pesos en letras de
Tesoro (Cetes) cuatro veces al mes, o sea, una vez a la semana. Su saldo promedio
de Tesorería será 25,000/2, es decir; $12,500 pesos.
Según el modelo de Baumol, un tipo de interés más alto implica una Q más baja. Por
lo general, cuando los tipos de interés son altos se desea mantener saldos
promedios de Tesorería pequeños.
Por otra parte, si se usa la Tesorería muy a manudo o si el costo de vender los títulos
es alto, será necesario mantener saldos promedio de Tesorería altos. Piense en este
momento. La empresa puede mantener un saldo de Tesorería demasiado bajo.
Muchos directivos financieros están orgullosos del escrito control que ejercen sobre
la Tesorería y de interés extra que han conseguido. Estos beneficios se ven en

10
cuenta el tiempo que el directivo se pasa controlando sus saldos de Tesorería puede
tener más sentido perder parte de ese interés extra.

1.2.3.2 Modelo de Miller-Orr

Que representa un compromiso entre simplicidad y realismo. Miller y Orr analizan
como debe gestionar la empresa sus saldos de Tesorería si no puede predecir día a
día sus entradas y salidas. Cuando el saldo de Tesorería serpentea
impredeciblemente hasta llegar a un límite superior, la empresa compra los títulos
necesarios para hacer retornar el saldo de Tesorería a un nivel más normal. De
nuevo se deja serpentear el saldo de Tesorería hasta que, esta vez, llega un límite
inferior. En ese momento, la empresa vende los títulos necesarios para devolver el
saldo a su nivel normal. Por lo tanto, la regla es permitir que varié libremente el saldo
de Tesorería hasta que alcance un límite superior o inferior. Cuando esta sucede, la
empresa compra o vende títulos para volver al saldo deseado. La función de costo
del modelo Miller-Orr puede expresarse como:
𝐸(𝑐) = 𝐵 ∗ 𝐸(𝑁)∗ 𝑇 + 𝑖 ∗ 𝐸(𝑚)
Dónde:
E(N)= Numero esperado de transferencia entre el efectivo y la cartera de inversiones
durante el periodo planeado.
B= Costo por transferencia
T= Número de días en el periodo de planeación
E (m)= Saldo diario promedio esperado de efectivo
I= Tasa diaria de interés ganada sobre las inversiones

1.2.3.3 Modelo de Beranek

El modelo de Beranek subraya los costos que surgen del faltante de efectivo (el
costo de pedir prestado), mientras que los costos de transacciones se consideran
solo indirectamente.
Beranek se dedicó al problema de determinar la aplicación óptima de los fondos
disponibles entre el saldo efectivo y los valores negociables. Su técnica difiere de la
de Baumol en que incluye una distribución de probabilidad de los flujos esperados de
efectivo y una función de costos de la perdida de descuentos en efectivo, así como
del deterioro de la reputación de crédito cuando la empresa es sorprendida con
saldos de efectivo insuficientes.
La variable de decisión del modelo de Beranek es la aplicación de fondos entre el
efectivo y las inversiones al inicio del periodo. Se supone que las inversiones se
pueden retirar solo al final de cada periodo de planeación.
Según Beranek, para el análisis de los problemas de administración de efectivo es
más útil considerar los desembolsos como si fuesen directamente controlables por la
administración y relativamente abultados, y considerar los ingresos como si fuera
incontrolables y continuos. En este sentido, dicho patrón de comportamiento del
11
saldo de efectivo seria lo inverso del patrón de dientes de sierra que supuso Baumol.
Al explicar esta técnica se podría argumentar el patrón de ingresos y gastos de
Beranek.

1.2.3.4 Modelo de White y Norman

D. J. White J. Norman elaboran un modelo para una compañía inglesa de seguros

similar en espíritu al modelo Beranek. Se supone que las decisiones sobre inversión
son consideradas periódicamente, y que los ingresos en efectivo por primas los
egresos por reclamaciones gastos fluctúan al azar según cierta distribución conocida.
Además, se supone que otro egreso de efectivo por visitas fallidas de los corredores
de acciones tiene una función de distribución independiente.
Se incluye también en el modelo una tasa de sanción por sobregiros (prestamos),
análoga a la función de costo de quedarse sin existencia, de Beranek, mientras que
los costos de las transacciones son ignorados (o implícitamente considerados en la
tasa de utilidad neta sobre inversiones).
La solución óptima es una función de Beranek, el rendimiento incrementa por peso
de inversión y la tasa de interés por sobregiro.
Este autor afirma que es posible determinar una estrategia óptima de administración
de efectivo recurriendo al modelo de programación línea múltiple, el cual se
desarrolla en tres etapas:
 Elección del horizonte de planeación apropiado.
 Elección de variables de decisión adecuada.
 Formulación de la estrategia de administración del efectivo.
El modelo de Orgler tiene la ventaja de permitir coordinar la estrategia óptima de
administración del efectivo con las otras estrategias operativas de la empresa, como
por ejemplo la de producción, y con las restricciones que se impongan a los
préstamos para financiar el capital de trabajo.
Elección del horizonte de planeación apropiado. Orgler recurre a un horizonte de
planeación de un año con doce periodos mensuales, debido a su sencillez y para
tener la seguridad de que las operaciones de periodos anteriores se reflejen con la
exactitud en los periodos en que ocurrirá el flujo de efectivo respetivo.
Elección de las variables de decisión adecuada. Orgler tiene cuatro juegos
básicos de variables de decisión que incluyen en la administración de efectivo y que
se deben incorporar al modelo de programación lineal a saber:
 El programa de pagos de la empresa
 Los financiamientos a corto plazo
 La compra y venta de valores realízales
 El saldo de efectivo mismo

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Formulación del modelo. Se requiere especificar una función objetiva luego una
serie de restricciones. También debe existir una interpretación del problema dual y un
ejemplo del modelo.
La función objetiva de Orgler consiste en minimizar la duración del ingreso neto del
presupuesto del efectivo en todo el periodo de planeación.
Las restricciones que surgiere Orgler puede ser institucionales o de política.
La dualidad refleja el efecto marginal de los actos encaminados a disminuir o a
incrementar una restricción particular de la función objetiva.

1.2.3.5 Flujo descontados de caja

Los métodos del flujo de efectivo descontados toman en cuenta tanto la magnitud
como la oportunidad de los flujos de efectivo esperados en cada periodo de la vida
de un proyecto.
Los métodos del flujo de efectivo descontado permiten aislar las diferencias en la
oportunidad de los flujos de efectivo para diversos proyectos al descontar estos flujos
de efectivo a sus valores actuales. Los tres principales métodos del lujo de efectivo
descontados son:
 Método de la tasa interna del rendimiento
 Método del valor presente neto
 Índice de rentabilidad

Comparacion de los metodos

Los modelos de efectivo que se describieron anteriormente difieren más que nada en
la importancia atribuida a diversos costos que afectan sus soluciones.
Los modelos Baumol Miller- Orr otorgan importancia crítica a los costos sugeridos de
transferencia entre la cuenta de efectivo y la cartera de inversiones, a la vez que
pasan por alto la alternativa de pedir prestado y se concentran en la liquidación de
inversiones para satisfacer las necesidades de pagos en efectivo.
Los modelos Beranek y White-Norman, por el contrario, le dan relevancia critica a los
costos que surgen de la escasez de efectivo (el costo de pedir prestado, desde un
punto de vista), mientras que los costos de las transacciones solo son considerados
indirectamente.
Asimismo, estos últimos modelos ignoran la alternativa de liquidar las inversiones
para satisfacer necesidades de efectivo. Un modelo que contenga directamente las
posibilidades de pedir prestado de mantener una cartera de activos líquidos sería
conveniente, porque no queda claro si la liquidación de las inversiones es siempre
preferible a pedir prestado o viceversa.
De todos los modelos, la versión de Miller-Orr es la más fácil de aplicar, aunque no
sea por otra razón que la sencillez de sus reglas de decisión. De hecho, es más

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probable que los modelos de decisión se utilicen cuando su aplicación es fácilmente
comprendida por la gerencia.
Además, el periodo de planificación del modelo de decisión Miller-Orr abarca un
lapso más prolongado, por lo que no tiene que ser revisado tan a menudo como los
modelos White-Norman y Beranek.
En las versiones de Beranek y White-Norman la información debe ser introducida en
el modelo debe tomarse una decisión cada vez que se considere una transferencia
entre efectivo valores. Aunque esta característica debe contarse como una
desventaja de estos modelos, podría generar mejores decisiones si los mismos
fueran más sensibles a las condiciones existentes en el momento.
En cambio, el modelo Miller-Orr tiene un elemento de flexibilidad que no debe ser
subestimado. Las mayores probabilidades de que los saldos de efectivo aumenten o
disminuyen durante un periodo prolongado pueden ser incorporadas al cálculo de los
valores de las variables de decisiones.
Por lo tanto, si un negocio está sujeto a tendencias estacionales, los límites de
control optimo pueden ser ajustados para cada estación usando diferentes valores
para p y q, que son las probabilidades de que aumente o disminuya el efectivo,
respectivamente.
El modelo Miller-Orr se basa en el supuesto de que los saldos de efectivo se
comportan como si fueran generados al azar. Si este tiempo es erróneo, el supuesto
seria de poco uso para la gerencia.
Si el tiempo en que se producen los egresos de efectivo (y quizás hasta los ingresos
de efectivo) puede ser controlado significativamente por la gerencia, entonces puede
ser más apropiado un modelo del tipo Beranek White-Norman.
En este caso, la gerencia no debe tener mucha dificultad para formar las
distribuciones de probabilidades subjetivas, que son necesarias para estos modelos.
En realidad, es probable que sea cierto que los flujos de efectivo son parcialmente
aleatorios y parcialmente controlables, por lo que la aplicabilidad de cualquiera de los
modelos solo puede ser determinada probándolos con datos reales.
Debe recordarse que no se pretende que los modelos de decisión que hemos
expuesto sean aplicados ciegamente. Por supuesto, existen dificultades para estimar
los parámetros y las probabilidades, como se ha indicado.

Control de tesoreria

El control de tesorería es una función que forma parte de la administración del capital
de trabajo; su objetivo es coordinar los elementos de una empresa para maximizar su
patrimonio y reducir el riesgo de una crisis de liquidez mediante el manejo optimo del
efectivo en caja bancos y valores negociables en bolsa, para el pago normal de
pasivos y desembolsos imprevistos.

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Esta diversidad de actividades implica tomar ciertas acciones contables necesarias
para lograr el correcto registro de las mismas por lo que los funcionarios del área
deben:
 Coordinar los elementos de la empresa, entre los cuales se incluyen
elementos humanos técnicos, materiales e inmateriales
 Maximizar el patrimonio capital contable o valor de la empresa, con base a
una intercompensación de tipo riesgo rendimiento.
 Reducir el riesgo de una crisis de liquidez, es decir, minimizar la probabilidad
de que la empresa no pueda pagar sus deudas, compromisos, pasivos, etc.,
mediante el manejo optimo del efectivo en caja, bancos y valores negociables
en bolsa, tales como cetes, bondes, bondis, obligaciones, etc.
 Realizar el pago normal de pasivos, deudas y compromisos a cargo de la
empresa por sus operaciones normales tales como gastos, costos, impuestos,
pago a proveedores y a acreedores, etc.
 Efectuar desembolsos imprevistos, es decir desembolsos de efectivo para el
pago de deudas, compromisos y pasivos a cargo de la empresa por
operaciones extraordinarias o eventuales, ajenas a sus operaciones normales.

Objetivos de mantener efectivo en tesorería

Objetivo operacional. Se basa en la necesidad de que la empresa realice

sus operaciones normales en forma ordinaria, de tal manera que pueda
prestar sus servicios o elaborar sus productos en el periodo por medio de la
programación de las salidas de efectivo, coordinándolas con sus ingresos.
Objetivo precaucional. Este propósito está motivado por las urgencias,
imprevistos, operaciones contingentes o eventuales, situaciones anormales,
tales como huelgas, incendios, o bien, cuando los flujos de efectivo no son los
esperado. Los fondos de efectivo precautorios pueden obtenerse de
préstamos bancarios o de la venta de valores fácilmente negociables, tales
como Cetes, Bondes, etcétera.
Objetivo especulativo. En este caso se mantiene efectivo para aprovechar
oportunidades, tales como compras al contado con buenos descuentos,
etcétera. Los fondos destinados a especular pueden obtenerse mediante
préstamos bancarios, venta de valores fácilmente negociables u otras
operaciones similares.

15
Objetivo compensatorio. Se refiere a que la empresa está obligada con
instituciones de crédito a mantener un saldo mínimo determinado en su cuenta
normal o maestra de cheques, con motivo de los servicios que le proporciona
la institución bancaria.

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1.2.4 Acciones contables

1.2.4.1 Registro de Ingresos en Efectivo.

Esta función implica el estudio y la evaluación de la concentración eficiente y
oportuna de todos los fondos cobrados por la empresa, para ser depositados en
cuentas de cheques normales, maestros o de productividad
Los objetivos de la administración de ingresos de efectivo son:
 Centralizar el control y la responsabilidad sobre las entradas de fondos
de efectivo.
 Depositar los fondos en cuentas de cheques.
 Aplicar eficientemente los fondos de efectivo.
 Mantener relaciones óptimas con instituciones de crédito para obtener
los financiamientos que requiera la empresa.
 Realizar transferencias eficientes y oportunas de inversiones de valores
negociables a fondos de efectivo.
De esta manera, para llevar el control correcto del registro de las entradas de
efectivo o ingresos es necesario contar con la documentación adecuada para ello,
como son los comprobantes, recibos, estados de cuenta y conciliaciones bancarias
actualizadas para que las diferencias que existan en caja y bancos se investiguen y
se conozca la razón de las mismas para consultar cualquier movimiento de los
auxiliares de cada una de las cuentas bancarias. De esta forma se facilita el control y
la revisión del efectivo en caja y bancos, siempre y cuando toda la información este
actualizada.

1.2.4.2 Registro de Egresos de Efectivo

El flujo de efectivo y su administración es importante es importante, ya que es el
rubro que genera más movimientos en una empresa. Las salidas de efectivo son
vitales debido a que, si no se lleva un estricto control de ellas, la empresa puede
invertir o gastar de más. ´
Estos egresos de efectivo deben ser estudiados, evaluados y controlados de manera
eficiente para optimizar rendimientos y maximizar el patrimonio o valor de la
empresa:

Los objetivos que persigue la administración de los egresos son:

 Mantener efectivo disponible en caja y bancos el mayor tiempo posible
 Maximizar el plazo entre la fecha de pagos en efectivo y la fecha en que se
reduce el saldo bancario mediante cheques.

17
  Conservar el efectivo flotante en bancos donde se requieren saldos
compensatorios
 Realizar transferencias eficientes y oportunas de fondos de efectivo sobrantes
a inversiones en valores negociables en bolsa.

El control de las salidas en efectivo tiene como fin pagar en las fechas pactadas, lo,
más tarde posible, a menos que se obtenga un descuento que produzca un
rendimiento aceptable.
Conservar activos flotantes en los bancos, es decir, los fondos que aparentemente
permanecen en depósito bancario durante el periodo que transcurre entre la fecha de
emisión del cheque y la fecha en que se cobra, reduce el saldo de la institución
bancaria, especialmente donde se requieren saldos compensatorios.
Esas técnicas de manejo de egreso de efectivo llevan al correcto registro de este por
la importancia que tienen las fechas de vencimiento.
Las fechas ayudan a optimizar los recursos y sus rendimientos, por lo cual es
necesario contar con un calendario de registro junto con los libros contables de las
pólizas de cheque o de egresos, al igual que con sus comprobantes, tales como las
facturas, recibos, copias de los cheques emitidos, conciliaciones bancarias, etcétera.
También se precisa del prefecto manejo y actualización de los auxiliares y de las
cuentas con las que tienen relación, pues ellos indican en qué, cuándo y cuánto
gasta la empresa y que nivel de eficiencia muestra la estructura financiera de la
misma.
El registro correcto de los ciclos operativos de pago y de transformación en efectivo
encaminad a lograr el manejo óptimo de fondos de caja, bancos y valores
negociables en bolsa para reducir el riesgo de una crisis de liquidez mediante la toma
acertada de decisiones.

1.2.4.3 Informe de tesoreria

Todas las empresas presentan informes periódicos de sus situaciones tanto
económicas como políticas, por área o departamento. De la empresa depende la
periodicidad de estos informes, así como su contenido y presentación. Por otra parte,
quienes los elaborar saben que los reportes no pueden ser demasiado grandes o
contener información que no sea relevante para ese periodo.
Los reportes deben contener información concreta acerca del presupuesto y que sea
comprensible para todos los integrantes del área: los movimientos más
sobresalientes de las cuentas, las recuperaciones de las inversiones efectuadas y
otras operaciones similares, así como un comparativo de lo que se tiene en ese
momento con lo que se esperaba, para apreciar el desempeño de la empresa

18
durante ese periodo y tener conocimiento de lo que se debe modificar antes del
siguiente periodo de verificación.
Los reportes de tesorería deben especificar perfectamente sus presupuestos, las
clasificaciones de cada una de las inversiones a corto y largo plazo, así como lo que
existe cuando se realizan los cortes de caja y bancos, los cual representa un
balance, un estado de situación financiera y un estado de resultados, que muestran
los ingresos y los egresos más importantes. También, según el reporte de que se
trate, suelen incluirse hojas de registro y papeles de trabajo.
Lo importante de estos reportes es que con base en ellos pueden tomarse decisiones
que afectaran a toda la empresa, por lo cual deben ser entregados en el momento en
que se solicitan.
Es necesario recordar que, aunque cada empresa realiza este tipo de registros y
movimientos con base en reglamentos y estatutos. No son iguales entre ellos, ya que
diversas empresas tienen distintas necesidades.

Acciones en tesorería

Las acciones en tesoreros representan aquellos títulos de una compañía que fueron
adquiridos o suscritos por los accionistas. Existen dos puntos vista respecto a la
naturaleza de las acciones en tesorería. El primero señala que las acciones en
tesorería representan un activo, se han ido readquiriendo a un costo y tienen un
futuro valor económico debido a que pueden canjearse por otros activos. El segundo
sostiene que cuando una compañía readquiere sus propias acciones en el mercado,
no adquiere un activo si no que está reduciendo su capital contable y su capital
social. Por lo tanto, se supone que sus acciones en tesorería representan una
disminución del capital social.

Acciones relativas a procedimientos administrativos

Control interno del ciclo de tesorería. El ciclo de tesorería de una empresa incluye
aquellas funciones que actúan sobre la estructura y el rendimiento de capital. Dicho
ciclo se inicia con el reconocimiento de las necesidades de efectivo, continua con la
distribución del efectivo disponible entre las operaciones productivas y otros usos,
termina con la devolución del efectivo a los inversionistas y a los acreedores.
Funciones específicas. Las actividades que desarrollan los integrantes de esta área
se pueden resumir de la siguiente manera:
 Relaciones con sociedades financieras y de crédito
 Relaciones con accionistas

19
  Administración del efectivo y los inversionistas
 Acumulación, cobro y pago de interese y dividendos
 Operaciones de inversión y de financiamiento
Para saber si el control interno que se lleva a cabo en una determinada empresa es
eficiente, es necesario que se verifique y evalué en forma periódica los saldos
registrados de efectivo, inversiones, financiamiento y capital, así como las
actividades de transacciones relativas mediante el uso de técnicas tales como:
 Conciliación de saldos y movimientos registrados con los saldos y
movimientos informados
 Actuación oportuna sobre las quejas de inversionistas y acreedores
 Conciliación de los saldos del mayor con los auxiliares, ya sea manualmente o
por computadora
 Verificación periódica de los informes de actividad con la documentación de
respaldo
 Verificación periódica de los saldos en libros

Verificación de la eficiencia del control

Es necesario realizar un estudio y evaluación adecuados del control interno

existente, que sirvan como base para determinar el grado de confianza y de
eficiencia que este proporciona a la empresa para cumplir con sus objetivos.
Por lo tanto, periódicamente debe verificarse y evaluarse los saldos registrados de
efectivo, inversiones, financiamiento y capital, y las actividades de transacciones
relativas.
A través de la estructurara de control interno de una entidad se puede lograr un
estudio adecuado. Dicha estructura consiste en las políticas de los recursos
monetarios y procedimientos establecidos para proporcionar una seguridad
razonable de lograr los objetivos específicos de la organización.
La estructura del control interno puede constar de los siguientes elementos:
 El ambiente de control
 El sistema contable
 Los procedimientos de control
Ambiente de control. Representa la combinación de factores que afectan las
políticas y procedimientos de una entidad, fortaleciendo o debilitando sus controles.
Estos factores son los siguientes:
 Actitud de la administración hacia a los controles internos establecidos
 Estructura de la organización
 Funcionamiento de consejo de administración y sus comités
 Métodos para asignar autoridad y responsabilidad

20
  Métodos de control administrativo para supervisar y dar seguimiento al
cumplimiento de la políticas y procedimientos
 Políticas y prácticas de personal
 Influencias externas
Sistema contable. Consiste en los métodos y registros establecidos para identificar,
reunir, analizar, clasificar, registrar y reproducir información cuantitativa de las
operacio0nes que realiza una entidad económica.
Para que el sistema contable sea útil y confiable, debe contar con métodos y
registros que:
 Identifique y registres únicamente las transacciones reales.
 Describan oportunamente todas las transacciones con suficiente detalle,
de manera que se puedan clasificar adecuadamente.
 Cuantifiquen el valor de las operaciones en unidades monetarias.
 Registren las transacciones en el periódico correspondientes.
 Presenten y revelen adecuadamente dichas transacciones en los estados
financieros.

Procedimientos de control. Es aquel que establece la administración para

proporcionar una seguridad razonable de lograr los objetivos específicos de la
entidad. Aunque el hecho del que existan formalmente políticas o procedimientos de
control no necesariamente significa que operen eficazmente.
Algunos procedimientos de control, tales como documentación, cuestionarios,
memoranda, etc., están incluidos dentro del ambiente de control y sistema contable.

21
1.2.5 Técnicas de mayor uso aplicables a la administración de tesorería.

1.2.5.1 Determinación del flujo de efectivo.

Una parte de la vital importancia de la administración financiera del capital de trabajo
son los fondos con que se cuenta para cubrir las obligaciones ante terceros,
En sus inicios, toda organización generalmente cuenta sólo con efectivo, el cual es
canjeado por bienes, que al ser realizados dentro del giro normal del negocio se
convierten en efectivo y/o cuentas por cobrar que regresarán a la empresa en forma
de efectivo, lo cual genera el ciclo normal de la empresa.
El efectivo le permitirá la empresa adquirir nuevas mercancías lo liquidar sus
compromisos, lo que en algunas ocasiones provoca la existencia de excedente o
faltante de efectivo. Desde una perspectiva financiera, ambas situaciones son
inadecuadas porque el exceso genera dinero ocioso y faltante lleva a tener que
pagar obligaciones con sobreprecio por la mora, o, simplemente, afecta por no poder
contar con recursos para el desempeño de las operaciones normales de la empresa.
Es importante señalas que no todas las necesidades de efectivo de la empresa
exigen contar sólo con efectivo. De hecho, pude hacerse frente a una parte de estas
necesidades mediante valores negociables, activos equivalentes a efectivo. En su
mayoría, las empresas no mantienen efectivo con propósitos especulativos, sino que
se concentran en los motivos operacional y precautorio.
La administración de efectivo involucra el cobro y desembolso eficiente de éste y su
inversión temporal mientras se encuentra dentro de la empresa. Por lo general, la
oficina del tesorero de la empresa administra el efectivo.
Objetivos de la administración de tesorería.
Las principales funciones de la administración de efectivo son:
 Evitar despilfarro. Esta finalidad se logra ejerciendo un estrecho control
sobre las erogaciones a realizar, para que no se hagan gastos superfluos.
 Reducir los imprevistos al mínimo. Los imprevistos son un mal necesario,
pero se debe evitar que repercutan en forma sustancial en la empresa; para
ello hay que prever cuándo llegarán a la empresa y en qué forma la
impactarán.
 Controlar la inversión. En cualquier fase del ciclo económico de la empresa
puede suceder que se efectúen inversiones excesivas, que van a provocar
una lenta recuperación del efectivo, razón por la cual es aconsejable controlar
el presupuesto de caja, para evitar que la organización se vea comprometida
por la falta de liquidez.

22
  Aprovechar descuentos. es recomendable que se anticipe el pago de las
obligaciones que causen intereses o que signifiquen obtener un beneficio sólo
cuando se cuente con excedentes de efectivo.
 Invertir en valores de recuperación. Se refiere a lo positivo de efectuar
inversiones con vencimiento escalonado para evitar problemas de liquidez y
obtener rendimientos adicionales en tanto no se utilicen los recursos para
cumplir compromisos o inversiones proyectadas.

1.2.5.2 Localización de los flujos de efectivo.

Debido a que una empresa comercial necesita efectivo para pagar sus cuentas, el
centro de interés está en la caja, hacia la cual el efectivo fluye intermitentemente por
las partidas de valores y por préstamos, que son fuentes externas de efectivo.
La segunda fuente de flujos de entrada de efectivo a caja es interna, esto es,
proveniente de las ventas al contado y de la cobranza de las cuentas por cobrar.
Cualquier efectivo que se realice de inmediato por la venta de inventario fluye
directamente hacia la caja. Con más frecuencia, el inventario se vende a crédito, por
lo que se reúne un grupo de cuentas por cobrar, y no es sino hasta que se reciben
los pagos sobre estas cuentas que el efectivo regresa a la caja central.
Se supone que este flujo de entrada de efectivo es bastante regular, aunque algunas
compañías reciben gran parte del producto de sus ventas en efectivo al principio de
cada mes o en alguna temporada en particular.
También existen flujos intermitentes de efectivo de la caja a entidades externas del
negocio por concepto de intereses, dividendos o retiro por parte de los propietarios,
impuestos sobre la renta y pago de deudas, entre otras cosas.
Por último, existe un flujo de salida de efectivo de caja para inventarios o materiales y
suministros, salarios y gastos de venta y de administración.
Saldo óptimo de efectivo.
Es una actividad que se dedica al estudio y evaluación del mínimo de efectivo en
caja y bancos que necesita una empresa para el desarrollo normal y ordinario de
operaciones, más un porcentaje adicional para imprevistos y saldos compensatorios.
Casi todas las empresas mercantiles establecen una meta en relación con los niveles
de saldos de efectivo que sesean mantener. No buscan mantener exceso de
efectivo, pues se puede ganar interese sobre la inversión de estos fondos en valores
negociables. Mientras más alta sea la tasa de interés sobre las inversiones, por
supuesto que será mayor el costo de oportunidad de mantener saldos inactivos.

El nivel óptimo de efectivo deber ser el mayor de dos rubros, a saber

 Los saldos de operaciones requeridos cuando la administración es eficiente.

23
  Las necesidades de saldos compensatorios de los bancos comerciales con los
cuales la empresa tiene cuentas de depósito.
Costo de mantenimiento de saldo de efectivo.
Modelo Baumol. En forma teórica, trata de conocer el costo de mantener saldos
ociosos que podrían invertirse en valores.
Costo de oportunidad. Es la tasa de i no aprovechada que se habría obtenido
mediante la inversión de saldos de efectivo. El costo de oportunidad es igual a la tasa
de interés multiplicada por el promedio de efectivo que mantiene la empresa.

Fórmula:
2𝑏𝑡
C= √ 𝑖

1.2.5.3 Control de ingresos de efectivo

Actividad que estudia y evalúa la concentración eficiente y oportuna de todos los
fondos cobrados por la empresa para ser depositados en cuentas de cheques
normal, maestra o productiva, en instituciones bancarias.
Los objetivos de la administración de ingresos de efectivo son:
 Centralizar el control y la responsabilidad de las entradas de fondos de
efectivo.
 Depositar de inmediato los fondos en cuentas de cheques
 Aplicar eficientemente los fondos de efectivo
 Minimizar las necesidades de fondos de efectivo.
 Mantener relaciones óptimas con instituciones de crédito para obtener los
financiamientos que requiera la empresa.
 Realizar transferencias eficientes y oportunas de inversiones de valores
negociables a fondos de efectivo.

PUNTO DE EQUILIBRIO DE EFECTIVO CON INFLACIÓN (PEI)

Formula: CFE
PEI= (1 + TIE)
CVE
1-
VNE

De donde:
CFE= Costos los en efectivo (solo los que impliquen desembolsos de efectivo)
CVE= Costos variables en efectivo (solo os que impliquen desembolsos de efectivo)
VNE= Ventas netas en efectivo (ventas de contado y cobranzas del periodo)

24
TIE= Tasa promedio de inflación esperada

Ejemplo:
Una empresa muestra 80 000 pesos de cotos fijos en efectivo, 100 000 pesos de
costos variables en efectivo y ventas netas en efectivo de 200 000 pesos. ¿Cuál será
su punto de equilibrio si el promedio de inflación esperada del periodo es de 10%?

PEI= CFE (1 + TIE)

1- CVE

VNE

80 000 (1 + 0.10)
PEI=
1- 100 000

200 000

0001.10 (1.10)
PEI=(16080000)
PEI=
PEI= $1760.50
000
Por lo tanto, el punto de equilibrio de efectivo, con una tasa esperada de 10%, será
de 176 000 pesos.
El cuerpo del estado de ingresos y egresos pro-forma para el siguiente periodo,
quedara como sigue:

Ingresos de efectivo proyectados 176 000 pesos

Menos:
Egresos de efectivo proyectados
Costos variables en efectivo (50% de ingresos) 88 000 pesos
Margen de efectivo 88 000 pesos

25
Menos:
Costos fijos e efectivo proyectados
(80 000 pesos x 1 + TIE) = $80 000 x 1.10 = 88 000 pesos
Saldo de efectivo proyectado 000 000

PUNTO DE EQUILIBRIO DE EFECTIVO EN UNIDADES DE PRODUCCIÓN Y

VENTA

Ejemplo:
Si la empresa proyecta un precio de venta unitario (PU) de 10 pesos, n costo variable
unitario (CVU) de 5, y costos fijos en efectivo (CFE) de 88 000 pesos, podremos
obtener el punto de equilibrio de efectivo en unidades de producción y venta (PEU)
como sigue:

CFE
PEU= PVU-CVU

PEU= 80 000
PEU= 1710 600- 5unidades
Por lo tanto, la empresa debe producir y vender 17 600 unidades para quedar en el
punto de equilibrio de efectivo.
CONTROL DE EGRESOS DE EFECTIVO

Actividad que se dedica al estudio, evaluación y control eficiente de salidas o

desembolsos de efectivo de una empresa para optimizar rendimientos y maximizar el
patrimonio o valor de la empresa.

Objetivos
 Mantener el efectivo disponible en caja y bancos el mayor tiempo posible.
 Maximizar el plazo entre la fecha de pagos en cheques y la fecha en que se
reduce el saldo en el banco mediante cheques.
 Conservar efectivo flotante en bancos donde se requieren saldos
compensatorios (flotación).
 Realiza trasferencias eficientes y oportunas de fondo de efectivo sobrantes a
inversiones en valores negociables en bolsa
Rotación de efectivo
Rotación de efectivo es el número de veces que el efectivo en caja y bancos rota en
un periodo o ejercicio
Formula:

26
 𝐷𝐸𝑃
𝑅𝐸 =
𝑆𝑃𝐸
De donde:
RE= rotación de efectivo en el periodo
DEP= desembolsos de efectivo en el periodo
SEP= saldo promedio efectivo en el periodo

Ejemplo:
Nixon proyecta para el ejercicio siguiente desembolsos en efectivo de $79,200 pesos
y un saldo promedio de efectivo de caja y bancos de 440 pesos ¿cuál es la rotación
del efectivo?
79 200
𝑅𝐸 =
440
RE=180 rotaciones

Plazo medio de efectivo

Es el periodo comprendido desde del desembolso para comprar materia prima hasta
el cobro por la venta del producto terminado.
Formula:
𝐷𝑃
𝑃𝑀𝐸 =
𝑅𝐸

De donde
PME= plazo medio de efectivo
DP= días del periodo o ejercicio
RE= rotación de efectivo

Ejemplo:
¿Cuál será el plazo medio de efectivo proyectado para el siguiente periodo de la
empresa Laguna Verde, si se espera una rotación de efectivo de 180 veces?
360 𝑑á𝑠
𝑃𝑀𝑅 =
180
PME= 2 días
Luego entonces, la empresa necesita 2 días contados desde el desembolso para
comprar materia prima, hasta el cobro por la veta del producto terminado.

1.2.5.4 Control de salida de efectivo

Primera regla: como ya se mencionó anteriormente, se debe pagar en las fechas
pactadas, lo más tarde posible, a menos que se obtenga un descuento que se
produzca u rendimiento aceptable.
Ejemplo:
27
La empresa debe pagar una factura de 200 millones de pesos a los 30 días sin
aprovechar el descuento, o bien, pagarla a los 10 días con un descuento de 2%.
¿Cuál será el rendimiento de tomar el descuento por pronto pago si el costo
porcentual promedio es de 20% anual?
Datos:
IPA= 100 millones de pesos (importe del pago)
DVE= 30 días (Días de vencimiento)
DDE= 10 días (Días de descuento)
TDE= 2% (Tasa de descuento)
CPP= 20 % (Costo porcentual promedio)
TAD= X (Tasa anualizada de descuento)
TRD= X (Tasa de rendimiento del descuento)
RTD= X (Rendimiento de tomar el descuento)

Formula
𝑇𝐷𝐸 360
𝑇𝐴𝐷 = ( 𝑋 ) 100
1 − 𝑇𝐷𝐸 𝐷𝑉𝐸 − 𝐷𝐷𝐸
Solución
. 02 360
𝑇𝐴𝐷 = ( 𝑋 ) 100
1 − .02 30 − 10

. 02 360
𝑇𝐴𝐷 = ( 𝑋 ) 100
. 98 20

TAD= (0.02041 X 18) 100

TAD= (0.37) 100
TAD= 37%

Por lo tanto la tasa anualizada del descuento será del 37%.

TRD= TAD – CPP
TRD= 37% - 20%
TRD= 17%

Para que exista rendimiento, el descuento TAD deberá ser mayor que el CPP, de lo
contrario, no es recomendable tomar el descuento.

𝐼𝑃𝐴(𝐷𝑉𝐸 − 𝐷𝐷𝐸)𝑇𝑅𝐷
𝑅𝑇𝐷 =
360

28
 $100 𝑀𝑃(30 − 10)0.17
𝑅𝑇𝐷 =
360
$100 𝑀𝑃𝑥 20𝑥 0.17
𝑅𝑇𝐷 =
360
RTD= $944,444.00

De manera que la decisión de aceptar el descuento por pronto pago ocasionará un

rendimiento de 944,444 pesos.
Segunda regla: conservar efectivo flotante en los bancos especialmente donde se
requiere saldos compensatorios.

Costo de rendimiento de flotación de fondos.

Flotar fondo equivale a contar con fondos que aparentemente permanecen en

depósito bancario durante el periodo que transcurre entre las la feche de emisión del
cheque y la fecha en que se cobra y se reduce el saldo en la institución bancaria.
El ciclo o periodo de flotación se obtiene sumando el retraso del envío y entrega del
cheque, más el retraso en recibir el depósito del cheque por parte del acreedor, más
el retraso de la fecha de cobro en el banco y la reducción del saldo en la institución
bancaria.
Por lo tanto, flotación de fondos es la diferencia entre el saldo en caja y bancos de la
empresa y el saldo que se muestra en los libros de la institución bancaria.

Ejemplo:
La empresa May establece una estrategia de fondos de efectivo para obtener tres
días promedio de flotación. ¿Cuál será el rendimiento de flotación si el saldo óptimo o
promedio de efectivo es de 440 millones de pesos y el costo porcentual promedio es
de 20% anual?
SOE= 440 millones de pesos (saldo óptimo de efectivo)
DPF= 4 días (Días promedio de flotación)
CPP= 20% (costo porcentual promedio)
RFF= X (rendimiento de flotación de fondos)

Formula
𝑆𝑂𝐸𝑥𝐷𝑃𝐹𝑥𝐶𝑃𝑃
𝑅𝐹𝐹 =
360
$440 𝑀𝑃𝑥 4 𝑥 0.20
𝑅𝐹𝐹 =
360
RFF=$0.978 millones de pesos

29
Por lo tanto, tomar decisiones acertadas para obtener 4 días promedio de flotación
ocasionará un rendimiento de flotación de fondos de 978 000 pesos.

Flujo de efectivo (cash-flow)

Estudiar el área de flujo de efectivo significa analizar la necesidad de pronosticar la

secuencia pecuniaria, con referencia a sus fuentes y usos de un periodo futuro
especifico de una empresa, con objeto de controlar las inversiones a corto y largo
plazos de una entidad económica.
El término de flujo de efectivo apareció en la década de los cincuenta en
conferencias y trabajos realizados por los estudiosos de la administración en
Alemania occidental.

1.2.5.5 Objetivos del control de flujos de efectivo

Mejor manejo de fondos: Procurar, de acuerdo con las circunstancias, mantener los
menores saldos posibles, sin afectar la estabilidad financiera, mediante la
implantación de medidas de control e información de las aplicaciones de efectivo,
hasta obtener resultados congruentes con el estudio que proporciones su análisis de
flujo.
Inversiones en valores: En concordancia con el punto anterior, la administración
debe estar en posibilidad de aplicar disponibilidades en inversiones a corto o a largo
plazos.
Inversión en activos de operación: Este objetivo implica la necesidad de reducir la
circulación de efectivo, ya que por medio de estudios estadísticos se ha demostrado
que con la inversión en activos de operación se obtiene una redituabilidad mayor.
Economías generales por pagos anticipados: Cuando se cuenta con excedentes
de efectivo, es importantes pensar en pagos anticipados para disminuir las
obligaciones, siempre y cuando ello represente un ahorro frente a otras alternativas.
Dividendos por pagar: El programa que se establezca para estos desembolsos es
afectado en forma determinante por un buen estudio de los pronósticos de efectivo.
Políticas de crecimiento: las estrategias de desarrollo juegan un papel muy
importante en las empresas, y si se cuenta con información adecuada de las futuras
aplicaciones del efectivo, se puede escoger el momento propicio para su logro
cuando se eligen los tipos de financiamiento más adecuados, se pueden tomar las
alternativas idóneas, tales como capital propio, ajeno o mixto a corto o largo plazo,
etcétera.
Obtención de préstamos: para solicitar el monto adecuado es necesario contar con
una información tan sólida como la que proporcionan los pronósticos de efectivo,
pues estos responden a las preguntas tradicionales de: ¿Cuánto? ¿Por cuánto
tiempo?, ¿forma de pago? Y otras similares.

30
Coordinación entre cobros y pagos: Conjunto de técnicas que permiten coordinar
entradas y salidas para mantener un saldo en caja satisfactorio.
Base para el presupuesto respectivo (caja): es evidente que los trabajos
realizados para efectuar los pronósticos de efectivo son el gran soporte del
presupuesto de caja.
Pronostico a corto y a largo plazos: A corto plazo el pronóstico señala las entradas
y aplicaciones de efectivo por operaciones normales en un año o menos; a largo
plazo, sirve para elaborar políticas de expansión o reorganización.

FONDOS DE CAPITAL

A efectos de aplicar algunas técnicas de flujo de efectivo, es necesario hacer

un estudio de fondos de capital, los cuales son:
FONDOS DE EFECTIVO
Esos fondos son porciones de capital de disponibilidad inmediata, que se
mantienen normalmente en billetes o activos equivalentes para el pago de
obligaciones o la adquisición normal de bienes.
FONDOS DE OPERACIÓN
Son inversiones en artículos de disponibilidad mediata que, como su nombre
lo indica, fueron adquiridos para los trabajos normales de la empresa. Dichos
fondos están conformados por el capital de inventarios y activos fijos.

La anterior clasificación precisa la circulación continua del capital, cuyo ciclo puede
resumirse diciendo que va del dinero en activos fijos (equipo, inventarios,
maquinaria) a cuentas por cobrar, que se convierten de nuevo en dinero. Sin
embargo, para comprender esa secuencia es necesario estudiar el ciclo del flujo de
efectivo.

1.2.5.6 Ciclo del flujo de efectivo

El análisis del flujo de efectivo comprende el estudio y la evaluación del ciclo
operativo, del ciclo de pago y del ciclo de transformación en efectivo. Su objetivo es
lograr el manejo óptimo de fondos de caja, bancos y valores negociables en bolsa
para reducir el riesgo de una crisis de liquidez, mediante la toma de decisiones
adecuada.

Ciclo operativo
El ciclo operativo es el periodo que transcurre entre la compra de materia prima
hasta el cobro de efectivo a clientes. Se subdivide a su vez en:
 Ciclo de transformación de inventarios a clientes, que comprende:
o Plazo de consumo: transformación del inventario de materia prima a
producción en proceso

31
 o Plazo de producción: transformación del inventario de producción en
proceso a producción terminada
o Plazo de ventas: transferencia del inventario de productos terminados a
clientes mediante ventas
 Ciclo de transformación de clientes a efectivo, que incluye:
o Plazo de cobro: transformación de clientes a efectivo, mediante la
cobranza
Por lo tanto:
Ciclo operativo = plazo de consumo + plazo de producción + plazo de ventas + plazo
de cobro.

Ciclo de pago
Periodo que emplea la empresa para liquidar sus cuentas por pagar a proveedores,
por compra de materia prima (plazo de pagos), y acreedores diversos por costos de
operación en efectivo y por costos de adición como el impuesto sobre la renta,
impuesto al activo y participación de utilidades a los trabajadores.

Ciclo de transformación en efectivo

Periodo que se obtiene al restar el ciclo de pago del ciclo operativo.

ESTRATEGIAS DE EFECTIVO

Estrategias de efectivo: tiene como objetivo disminuir el ciclo de flujo de efectivo

Las estrategias de efectivo o tesorería tienen como objetivo disminuir el ciclo de flujo
de efectivo, por lo que podemos establecer los siguientes casos:
 Disminuir el plazo de consumo mediante el incremento de la rotación de
materia prima

MPC
--------
PIM
 Disminuir el plazo de producción mediante el aumento de la rotación de
productos en proceso

CP
------
PIP

32
  Disminuir el plazo de ventas mediante la aceleración de la rotación de
productos terminados

CVN
------
PIT
 Disminuir el plazo de cobros mediante el aumento de la rotación de clientes

VN
------
PSC

 Aumentar de plazo de pagos mediante la reducción de la velocidad de

rotación de proveedores

CN
----
PSP

Programación lineal
La programación lineal es una herramienta utilizada para resolver los problemas de
la administración de efectivo. Su empleo depende de la posibilidad de establecer el
programa en un formato lineal.
Una vez que han sido formuladas las ecuaciones del modelo y que la información de
entrada se ha incorporado en todos los parámetros, el modelo puede ser resuelto
con programas computacionales. Estos programas están disponibles para las
mayorías de las computadoras y permiten procesar problemas en gran escala.
Estamos hablando de cantidades importantes de información, puesto que un modelo
de administración de efectivo para una empresa grande ($500 millones de ventas por
año) probablemente deba incluir entre 300 y 500 restricciones y de 2000 a 4000
variables.
La solución estándar de la computadora para un problema de programación lineal
incluye los valores óptimos de todas las variables de decisión y de la función objetivo.
Tales resultados proporcionan la información necesaria para tomar decisiones sobre
administración de fondos. Además, los resultados de la mayoría de los programas
incluyen las variables duales, que evalúan el costo de oportunidad de cada
restricción.

33
1.3 Administración de cuentas por cobrar

Al área de finanzas le corresponde administrar las cuentas por cobrar de la empresa,

las cuales no son más que créditos que se otorga a los clientes al concederles un
tiempo razonable para que paguen los artículos comprados después de haberlos
recibidos.
La mayoría de las empresas consideran las cuentas por cobrar como un instrumentó
de mercadotecnia para promover las ventas y las utilidades.
El ejecutivo de finanzas debe de terminar cuanto debe invertir la empresa en cuentas
por cobrar, pues muchas veces se tiende a extender demasiado crédito a fin de
ampliar las ventas hasta que se llega a un punto en el que el rendimiento de la
invención en cuentas por cobrar no resulta tan atractivo como el de otras inversiones.
La administración de cuentas por cobrar forma parte de la administración financiera
del capital de trabajo, que tiene por objeto coordinar los elementos de un empresa
para maximizar su patrimonio y reducir el riesgo de una crisis de liquidez y ventas,
mediante el manejo óptimo de variables tales como política de crédito comercial
concedido a clientes y estrategias de cobros.
Las cuentas por cobrar que presentan el crédito que conceden la empresa a sus
clientes sin más garantía que la promesa de pago en un plazo determinado.
La palabra crédito proviene del latín credere, que significa creer tener fe o confianza
en que el deudor pagara el importe dela operación.

1.3.1 Objetivo

El objetivo de las cuentas por cobras es estimular las ventas y ganar clientes se
tiende a considerarlas como un medio ´para vender productos y así superar a la
competencia mediante el ofrecimiento de facilidades del crédito, parte de los
servicios de la empresa para favorecer a sus clientes.
En cuanto a la administración financiera de cuentas por cobrar, su objetivo es
maximizar las utilidades y el rendimiento dela inversión, y cuidar que no se abusen
del procedimiento al grado de que el otorgamiento de créditos deje de ser rentable y
atractivo con respecto al rendimiento sobre inversión.
Para tal fin, la administración financiera deberá definir:
 Cuanto debe invertir en cuentas por cobrar
 La línea máxima de crédito que se puede otorgar a cada cliente
 Los plazos máximos de crédito
 El sistema adecuado de cobranzas

34
Básicamente, cuentas por cobrar es un instrumento de mercadotecnia para estimular
los créditos, al otorgar créditos, la empresa espera venderle a un mayor número de
clientes y hacer frente a la competencia. Si esta ofrece créditos, la empresa también
tendrá que hacerlo para proteger su posición en el mercado. Sin embargó, es tarea
del director de finanzas cuidar que la política que se adopte maximice las utilidades y
haga avanzar a la empresa hacia sus objetivos generales.
Es necesario evitar el otorgamiento de créditos a clientes potenciales que pudieran
tener dificultades para pagar, ya que esto inmovilizaría los recursos de la empresa
por largo tiempo no conviene financiar a clientes demasiados riesgosos o que
requiera un total de cuentas por cobrar tan considerable que la inversión solo sea
rentable marginalmente, por absorber recursos que se podrían usar para financiar
otros proyectos más atractivos.

1.3.2 Periodos de créditos

Es el plazo total otorgado a un cliente para pagar el crédito que le fue concedido.
Las condiciones de crédito incluyen la duración del periodo durante el que se aplicara
descuento (si hay alguno) por pronto pago; por ejemplo, existen políticas de cuentas
por cobrar comunes, como venta al contado, neto a 30 días y 2/10 neto a 30 días,
entre otras.
Venta al contado.
Si la política de la empresa es vender al contado obviamente no otorga crédito
comercial. No habrá costo de cobranza ni de capital, puesto que no se ha invertido
dinero para financiar las cuentas por cobrar.es obvio que tampoco habrá costos por
morosidad o incumplimiento, la de manera que el costo total de la política de ventas
al contado es igual a cero.
Neto a 30 días.
Las condiciones “30 neto” implican un descuento no otorgado i, en su caso, no
tomado. El pago completo es pagadero el día 30 a partir de la fecha de la factura, si
la empresa concede créditos a 30 días, incurre inmediato en diversas clases de
costos:
 El de capital necesario para financiar las cuentas por cobrar durante 30 días
 Los de cobranza, como facturación, contabilidad y sueldos de administración
de créditos.
2/10 Neto a 30 días.
Aquí el cliente puede optar por:
a) Comprar los artículos y no aprovechar el descuento
b) Comprar los artículos y aprovechar el descuento por pronto pago
En este caso es como si la empresa tuviera dos grupos distintos de clientes: uno de
estos no aprovecha el descuento y serán tratados igual a lo que están sujetos a la
política de 30 días; sin embargo, la adopción del descuento del 2% por pronto pago

35
significa que se da un descuento de 2% si la cuenta es pagada dentro de los 10 días
a partir de la fecha de facturación. Es necesario examinar los beneficios y costos
necesarios asociados con el descuento para determinar la utilidad de la política de
2/10 neto a 30 días y compararla con otras alternativas.

1.3.3 Determinación de capacidad para otorgamientos de crédito

Las políticas relativas a la administración de cuentas por cobrar implican un equilibrio
entre riesgos y rendimiento, en la medida en que la empresa extiende facilidad de
pago y concede créditos a los clientes marginales, compromete fondos, lo cual pone
en peligro su capacidad para pagar sus propias cuentas. Tales políticas crediticias se
reflejan en las decisiones relativas del análisis y determinación de las normas
relativas de crédito.
La empresa tiene que evaluar a los solicitantes individuales de crédito y considerar
las posibilidades de una cuenta incobrable o una cuenta tardía. Tal rendimiento está
compuesto por tres etapas:
a) Obtener información del solicitante.
b) Analizar esta información para determinar el crédito del solicitante.
c) Tomar la decisión de crédito

a) Obtener información del solicitante

En el momento de la posible venta, la empresa puede solicitar un estado financiero,
que es una de las fuentes de información más útiles para el análisis de crédito.
Aunque cabe destacar que son preferibles los estados auditados a los estados
provisionales.
Existen numerosas agencias que ofrecen clasificaciones e informes de crédito. Entre
las más conocidas se encuentra Dun & Bradstreet (D&B), la cual brinda sus servicios
a sus criptores de un amplio número de empresas mercantiles. Las clasificaciones
indican al analista la magnitud estimada del capital contable y proporcionan una
evaluación de crédito de las empresas de un tamaño en particular. Además, la
agencia suministra informes que contienen breve historia de la empresa, la cual se
basa en una encuesta con los proveedores y otras fuentes confiables.
Otra fuente de información es la verificación de crédito a través de los bancos. El
banco donde el solicitante tiene su cuenta puede proporcionar información sobre el
saldo promedio de efectivo, los convenios de préstamos, la experiencia, en
ocasiones, información financiera.
Con frecuencia la información de créditos se intercambia entre empresas que vendes
al mismo cliente, por lo que una empresa puede obtener una verificación mercantil
preguntando a otros proveedores sobre un cliente en especial.

36
En ocasiones, el departamento de crédito realiza evaluaciones de calidad de la
administración de una empresa y por propia experiencia puede decidir si le otorga el
crédito o no al cliente bajo examen. Estas evaluaciones son muy importantes, pues
corresponden a la primera de las 8 C del crédito, las cuales se explican a
continuación.
 Carácter. Probabilidad de que el cliente cumpla en tiempo forma.
 Capacidad. Habilidad del cliente para cumplir con el pago, de conformidad
con su historial y observación directa sobre el mismo.
 Capital. Posición financiera real y tangible del cliente durante el periodo de
crédito.
 Colaterales. Importe de los bienes del activo ofrecidos por el cliente como
garantía del crédito concedido.
 Condiciones. Tendencias del entorno económico, legal y político de la
empresa del cliente que incide sobre su capacidad de pago.
 Cobertura. Seguros que tiene la empresa, o que exige a su cliente para
compensar las posibles pérdidas por cuentas incobrables.
 Consistencia. Duración, consistencias y permanencia del cliente en los giros
mercantiles y actividad que desarrolla.
 Categoría. Este factor determina la denominación de cliente bueno, regula,
malo, dudoso o nuevo, con base en la investigación de la conducta del mismo
en relación con la empresa.

Una vez evaluados los factores anteriores, los solicitantes de crédito pueden
clasificarse en las siguientes categorías:
 Cliente bueno. Es el que, en forma habitual, paga en la fecha convenida.
 Cliente regular. El que paga sus facturas fuera de la fecha convenida.
 Cliente malo. Es aquel que en forma frecuente se atrasa en sus pagos, NO
avisa los motivos de su atraso y generalmente, NO cumple lo que promete.
 Cliente nuevo. Quien aún no ha efectuado operaciones con la empresa.

La información sobre las ocho C se obtiene a partir de:

 Experiencias anteriores con el cliente
 Sentido común del gerente del crédito
 Información interna del cliente:
 Técnica estadística
 Análisis de regresión
 Aplicación y uso de la computadora, etcétera

37
Información externa respecto al cliente:
 Agencias de información de crédito
 Asociaciones de crédito especializadas
 Cámaras de comercio
 Mercado de valores
 Banco de comercio exterior

Ejercicio
Industrial de pesca, de conformidad con su información de crédito, establece las
siguientes clases de riesgo, de acuerdo con la probabilidad de perdidas asociadas
con las ventas a determinado cliente.
Si el margen de utilidad de la empresa (venta-costo total) es de 30%, y produce a un
nivel menor de su capacidad instalada, su política de crédito podría ser:
RIESGO PROBABLE PORCENTAJE DE PERDIDA
BBB 0%
BB De 0% a 2%
B De 2% a 5%
DDD De 5% a 10%
DD De 10% a 15%
D De 15% a 20%
MMM De 20% a 25%

1º. para clientes buenos (BBB, BB y B) se efectuarán las ventas a crédito en

forma normal y acostumbrada.
2º. para clientes dudosos (DDD, DD y D) se realizarán las ventas, pero se cobrará
al entregar la mercancía.
3º. para los clientes malos (MMM) Las ventas se harán solo mediante pagos
anticipados o póliza de garantía de pago.
Método de probabilidad. Mediante este método se cuantifica la probabilidad de
cometer un error, que se considera como la medida de riesgo.
La formulación de estimaciones puede incluir muchas técnicas de pronósticos, pero
gran parte de la distribución de resultados proviene del proceso de razonamiento
subjetivo que lleva acabo el director de finanzas, quien debe conocer y aislar los
factores que incluyen en la situación, hacer suposiciones razonables respecto a cada
de esas influencias y formular estimaciones específicas de flujo de efectivo.
Método de capacidad financiera. Procedimiento mediante el cual la gerencia de
crédito de una empresa estudia, evalúa y determina la capacidad financiera o capital
de trabajo mínimo que debe tener el cliente para ser sujeto de crédito comercial.

38
Este método toma como base las razones de capital de trabajo y de margen de
seguridad, las cuales se obtiene de la siguiente manera:
Razón de capital de trabajo= Activo circulante
Pasivo circulante
Razón de margen de seguridad= Capital de trabajo
Pasivo circulante
Ejercicio (son las mismas cifras del ejercicio del capítulo 5-9)
Un invernadero de salina cruz, Oaxaca, solicita mercancías a crédito por 100
millones de pesos; como información, proporciona su balance general actualizado,
donde indica que cuenta con activos circulantes de 640 millones de pesos y pasivos
a corto plazo de 280 millones, o lo que es lo mismo, tiene un capital de trabajo de
($640 - $280)= 280 millones, o lo que es lo mismo, tiene un capital de trabajo de
($640 - $280)= 360 millones de pesos. ¿Cuál será el importe de mercancías que
puede vendérsele a crédito, de acuerdo con la capacidad financiera mínima
establecida por la empresa?
Datos:
AC= 640 millones de pesos (Activo circulante)
PC= 280 millones de pesos (Pasivo)
CT= 360 millones de pesos (Capital de trabajo)
RCT= 2 millones de pesos (Razón de capital de trabajo)
RMS= 1 millón de pesos (Razón de margen de seguridad)
CMC= crédito máximo por conceder

CT X RCT
CMC= - AC
RMS
360 x 2
CMC= - 640
1
CMC= $720 - $640
CMC= 80 millones de pesos
De acuerdo con el método utilizado, la empresa solo podrá venderle a crédito a dicho
cliente 80 millones de pesos, con lo cual el balance quedará como sigue (en millones
de pesos):

CIFRAS
CIFRAS CRÉDITO
DESPUÉS DEL
ORIGINALES CONCEDIDO
CRÉDITO
ACTIVO $640 $80 $80

39
 CIRCULANTE
-PASIVO A CORTO
$280 $80 $360
PLAZO
CAPITAL DE
$360 $360
TRABAJO
Las razones mínimas establecidas por la empresa, después del otorgamiento del
crédito comercial, serán las siguientes:

RCT= AC/PC = $640/440 = $1.45

RMS= CT/PC = $200/360 = $.56

b) Análisis de la información
La recopilación de información y su análisis están estrechamente relacionados. Si la
información inicial muestra algún porcentaje de riesgo, el analista deberá obtener
más información para poder tomar la decisión sobre el otorgamiento de crédito. Ya
con los estados financieros en su poder, el analista debe llevar a cabo un profundo
estudio de diversas razones, por ejemplo: la rotación de inventarios y cuentas por
cobrar, la prueba de ácido, el periodo promedio de pago, la razón de pasivo a capital
contable o la razón de cobertura del flujo de efectivo.
Además de analizar los estados financieros, el analista debe tomar en cuenta la
solidez financiera de la empresa, el carácter de la misma y su administración, así
como otros asuntos importantes para después determinar la capacidad del solicitante
para hacer frente al crédito comercial.

c) Decisión de crédito y línea de crédito

Una vez que el analista de crédito ha reunido la

Línea de crédito. Cantidad información y la ha analizado, puede decidir sobre el
máxima que puede otorgarse otorgamiento o no del crédito; por ejemplo, en una
a un solicitante de crédito venta inicial la primera decisión que se debe tomar es
si conviene o no embarcar las mercancías y conceder
el crédito, pero si se producen ventas posteriores es
conveniente para la empresa establecer una línea de crédito, la cual marca el límite
máximo de deuda que se le puede conceder al solicitante. En resumen, este límite
representa la exposición máxima de riesgo que la empresa puede permitirse para
conceder una cuenta.

40
 1.3.4 Implantación sistemática de políticas de crédito
Las políticas de la administración de cuentas por cobrar implican encontrar el
equilibrio entre el riesgo y el rendimiento. En el grado en que la empresa amplíe
plazos y conceda crédito a clientes marginales, estará inmovilizando fondos de
cuentas por cobrar, lo que pondrá en peligro su capacidad para liquidar sus propios
pasivos.
Para establecer políticas referentes a la administración de cuentas por cobrar deben
considerarse los flujos anuales de efectivo incrementables y los cambios que
muestre la inversión de efectivo en cuentas por cobrar resultante de la variación de
las políticas.
Una política puede definirse como un curso
Política. Curso general de general de acción para situaciones recurrentes
acción para situaciones encaminado a alcanzar los objetivos establecidos.
recurrentes encaminado a Es una regla que norma la actuación y cuya
alcanzar objetivos establecidos. observancia permite lograr los fines propuestos.
Regla que norma la actuación, Las empresas comerciales trazan diferentes
cuyo acatamiento permite lograr políticas, unas se aplican a las actividades de las
los fines propuestos. divisiones, otras a un solo departamento y
algunas a una función en particular.
Las políticas de crédito se aplican a las
actividades de su propio departamento en la
ejecución de las funciones. Establecen un marco de trabajo y una guía coherente
para la toma de decisiones, encaminados siempre hacia el logro de los fines
establecidos por la empresa para la función de crédito.
Toda empresa que efectúe ventas a crédito debe establecer y mantener actualizada
una política de crédito, a fin de que las decisiones individuales en esta área observen
un patrón congruente con las finalidades y políticas globales.
En este sentido, es lógico que la responsabilidad de su formulación recaiga en la alta
gerencia, pero con mayor frecuencia es el gerente de crédito y su personal quienes
desempeñan un papel activo en la determinación de las políticas, asunto en el cual
también deben intervenir y ser consultados los jefes de otros departamentos
afectados.
Las políticas de crédito son llevadas a la práctica con mayor eficacia cuando aquellos
que se ven afectados participan en su determinación.
Por todo lo anterior, las políticas de crédito deben tener como objetivo:
 Maximizar las actividades esperadas
 Concentrarse en cuentas grandes y dudosas
 Crear una cartera de clientes solventes.
Existen varias políticas de ventas, entre las cuales se pueda mencionar:

41
  Ventas al contado riguroso
 Ventas a crédito sin descuento
 Ventas a crédito con descuento por pronto pago
 Ventas de contado y a crédito con o sin descuento
El periodo de descuento otorgado es el lapso durante el cual se puede tomar
descuento otorgado por pronto pago.
Debido a que técnicamente es una política de crédito variable, como el periodo de
crédito, por lo común permanece en una cantidad estándar. Para muchas empresas,
10 días es aproximadamente el tiempo mínimo que pueden esperar entre el
momento en que la factura es enviada por correo al cliente y el momento en que este
puede enviar un cheque por correo.
Cambiar el descuento otorgado es un intento por acelerar el pago de las cuentas por
cobrar, pero es necesario determinar si acelerar los cobros compensaría en exceso
el costo de un aumento del descuento. Si es así, se debe cambiar la política actual
de descuentos.

Descuentos otorgados por pronto pago

Los descuentos otorgados por pronto pago son decisiones básicas motivadas por el
incentivo de crédito de una empresa, mediante las cuales los clientes cubren sus
cuentas por un valor menor al precio de venta de la mercancía si el pago se hace
anticipadamente dentro de un cierto plazo, el cual comienza a contar a partir del
inicio del periodo de crédito comercial. Otorgado descuento por pronto pago puede
ocasionar:

 Disminución de cuentas incobrables

 Ahorro en cuentas incobrables
 Disminución del plazo de cobros
 Aumento de la rotación de clientes
 Disminución de la inversión en las cuentas de clientes
 Aumento de las utilidades
Para tomar decisiones básicas acertadas de descuentos por pronto pago, existen
varios métodos de análisis de decisión, entre los cuales se puede mencionar los
métodos que no toman en cuenta el valor del dinero a través del tiempo y aquello
que si lo hacen.
Calendarización estacional. En ciertas ocasiones, durante periodos de ventas flojas,
las empresas suelen vender a sus clientes sin requerir el pago por algún tiempo. A
esto se le llama calendarización estacional y puede ser ajustada al flujo de efectivo

42
del cliente para estimular así la demanda de los que no pueden pagar sino hasta más
avanzada la temporada. De nuevo debemos comparar la rentabilidad de las ventas
adicionales con el rendimiento requerido sobre la inversión adicional en cuentas por
cobrar para determinar si las fechas están en condiciones apropiadas para estimular
la demanda.
Las calendarizaciones estacionales también pueden ser utilizadas para evitar los
costos de mantener el inventario, ya que, si las ventas son estacionales y la
producción es contante a lo largo del año, se Producirán acumulaciones en el
inventario de bienes terminados durante algunas épocas del año. El almacenaje
involucra costos que pueden ser evitados si se realizan calendarizaciones. Si los
costos de almacenaje más el rendimiento requerido sobre las cuentas por cobrar
adicionales, hacer calendarizaciones será beneficioso para la empresa.

Procedimiento de cobro
La empresa determina su política global de percepciones mediante la combinación
de los procedimientos de cobro que lleva a cabo. Estos procedimientos incluyen
llamadas telefónicas, visitas personales y acciones legales. Una de las principales
variables de esta política es el importe gastado en los procedimientos de cobro.
Dentro de una escala, mientras mayor sea la cantidad relativa gastada, menor será la
proporción de pérdidas por cuentas incobrables y más corto el periodo promedio de
cobro, si todos los demás factores permanecen sin cambios. Sin embargo, las
relaciones no son lineales. Es probable que los gastos iniciales de cobranza sólo
reduzcan en forma insignificante las pérdidas por cuentas incobrables. Los gastos
adicionales comienzan a tener efecto importante en un punto, pero luego tienden a
afectar de manera irrelevante la reducción adicional de estas pérdidas.
Por otra parte, si se inician los procedimientos demasiado pronto se puede molestar
a clientes razonablemente buenos que por algún motivo especial dejan de hacer los
pagos en la fecha prevista.
Los procedimientos, cuales quiera que sean, deben ser firmemente establecidos. Por
lo general, primero se envía una carta seguida por otras misivas adicionales cuyo
contenido adquiere paulatinamente mayor firmeza. Después, puede ser una llamada
telefónica de parte del director de crédito y, sólo entonces, una del abogado de la
empresa. Algunas empresas tienen personal de cobranza y realizan llamadas
personales relacionadas con las cuentas. Si todo fracasa se puede entregar la
cuenta a una agencia de cobros. Los honorarios de las agencias son muy
significativos (con frecuencia la mitad del importe de las cuentas por cobrar), pero a
veces este procedimiento es la única alternativa factible, en particular cuando se trata
de una cuenta pequeña. La acción legal directa es costosa, en ocasiones no obtiene
resultados reales y quizá sólo sirva para obligar al cliente a declararse en quiebra.
Cuando no se puede realizar el cobro, llegar a un acuerdo con el cliente puede
producir un porcentaje más alto de recuperación del adeudo.
43
1.3.5 Riesgo de crédito

Se puede conceder crédito a un cliente a pesar de las reservas en cuanto a su

solidez financiera, si este otorga una garantía colateral suficiente para satisfacer las
reclamaciones en caso de incumplimiento. El producto se entrega a un cliente se
puede usar como garantía colateral. Por ejemplo, mediante el sistema de
consignación, se retiene el derecho (de propiedad) sobre el producto hasta que el
cliente lo vende con una comisión. Puesto que se conserva la propiedad, se puede
recuperar en el momento en que el cliente muestre demasiada inestabilidad.

Cuantificación del riesgo

El director de finanzas desarrolla cierta intuición que le permite evaluar la
aceptabilidad de los clientes potenciales, pero también se han desarrollado técnicas
que permite establecer o más precisión el riesgo que representa cada uno de ellos.
Si se analiza el riesgo que ofrece cada cliente comparando sus indicadores con los
estándares establecidos, se les podrá clasificar en diversas categorías. Habrá
algunos que tendrán 5% de habilidades de no pagar, otros tendrán 10, otros 15, y así
sucesivamente al llegar a las categorías más altas del riesgo. Naturalmente, primero
debe otorgarse crédito a la categoría que presente menos riesgos y luego, de
resultar costeable, a la que sigue.

1.3.6 Método de evaluación de riesgo de crédito

Para determinar el grado de riesgo de las cuentas de crédito, así como la capacidad
financiera mínima que debe tener un cliente para otorgarle crédito comercial, las
empresas utilizan diversos métodos, entre ellos:
 Método de las ocho C
 Método de la capacidad financiera
 Método de análisis discriminatorio

Evaluación de condiciones de crédito alternas

Las empresas elaboran políticas de crédito con el fin de identificar a los clientes que
implican un riesgo aceptable. Sin embargo, las circunstancias pueden obligar a las
corporaciones a evaluar la conveniencia de cambiar sus plazos de crédito, por
ejemplo, cuando los competidores amplían los plazos que otorgan. Una recesión
podría obligar a ampliar los plazos de crédito como una forma de incrementar ventas
y ganancias.
44
Cualquiera que sea la razón, los créditos más liberales aumentarán tantos las
pérdidas por las malas deudas como la cantidad de fondos invertidos en las cuentas
por cobrar. El incremento de las ventas tiene que medirse con base tanto en el
aumento en el incumplimiento de pago como en la tasa requerida en rendimiento de
la corporación en sus inversiones adicionales en cuentas por cobrar. La conveniencia
de las políticas de crédito alternativas puede evaluarse mediante la utilización de un
enfoque de incrementos.
El procedimiento usado para evaluar los plazos de crédito alterno se basa en el
concepto microeconómico de expandir la producción hasta que el creciente costo
marginal sea igual a la ganancia marginal. En cambio, en los plazos de crédito de 30
a 60 días netos solo es conveniente ampliar la producción si los beneficios se
incrementan de manera similar. Por ello, los plazos de crédito sólo deben ser
ampliados a 90 días netos si el total de beneficios potenciales es mayor en este
plazo que en el de 60 días.
De esta manera, para que los beneficios totales se incrementen a medida que los
plazos de crédito se liberalizan, el aumento de beneficio debe ser positivo. Por lo
tanto, la corporación escogerá la alternativa más rentable cuando liberalice los plazos
de crédito hasta que el incremento de beneficio se convierta en negativo.
Para decidir qué renglones incluir en el cálculo de incremento del beneficio, la regla
general es utilizar aquellos renglones de costos y beneficios cuyos valores cambian
los plazos de crédito.

45
1.4 Administración de inventarios

La administración de inventarios merece especial atención por tres motivos. Primero,

porque los inventarios comprenden la parte principal del activo total de un gran
número de negocios, en especial de negocios minoristas. En segundo lugar, debe
considerarse que, como los activos menos líquidos, los errores en su administración
no se solucionan rápidamente. Por último, porque los cambios de nivel de inventario
tienen efectos económicos importantes.

1.4.1 Inventarios
Un inventario es la relación clara, ordenada y valorada de los bienes corpóreos
comprendidos en el activo circulante de una empresa, que están destinados a la
venta, ya sea en forma original, o después de haber sido elaborados y transformados
parcial o totalmente.
La clasificación de inventarios es como sigue:

De una empresa de transformación:

 Inventario de materia prima
 Inventario de productos en proceso
 Inventario de productos terminados

De una empresa comercial:

 Inventario de mercancías

1.4.2 Inventario de una empresa de transformación

El Inventario de una empresa de transformación es la relación clara, ordenada y
valorada de los bienes físicos comprendidos en el activo circulante de una empresa
industrial de transformación.

Inventario de materia prima.

Relación clara, ordenada y valorada de los bienes corpóreos adquiridos atreves de
proveedores y sobre los cuales se efectuarán actos de transformación, consumo o
adaptación posterior.
Inventario de productos en proceso.
Relación clara, ordenada y valorada de los bienes corpóreos cuya producción se
encuentra en máquinas, aun sin terminar, es decir, no son artículos terminados, sino
producción semi terminada o semielaborada.
Inventario de productos terminados.

46
Relación clara, ordenada y valorada de los bienes corpóreos que son resultado final
de una serie de materiales comprendidos en el activo circulante y destinados a la
venta después de haber sido elaborados o transformados.

Inventario de mercancías.
Relación clara, ordenada y valorada de los bienes corpóreos adquiridos a través de
proveedores de la empresa y que están destinados a la venta de la misma forma
material en que adquirieron.
Este inventario está integrado por la mercancía en existencia que se encuentran en
poder de la empresa y que le pertenecen, más las mercancías de su pertenencia y
que se encuentran en bodegas y locales ajenos, por concepto de mercancías en
tránsito, mercancías en consignación, mercancías pignorados, mercancías dadas a
vista, etc.

1.4.3 Puntos de vista funcionales con respecto a niveles de inventarios

Existe normalmente controversia entre las diversas áreas funcionales en lo referente

a los niveles a los niveles adecuados de inventarios en la empresa. Normalmente, las
áreas funcionales involucradas son: finanzas, comercialización, producción y
compras. Cada una de ellas considera el inventario de acuerdo con sus propios
objetivos.

FINANZAS: La responsabilidad básica del administrador es asegurarse de que los

flujos de caja se manejen de forma eficiente. El propósito del administrador en lo
referente a niveles de inventario debe ser mantenerlos bajos para reducir la cantidad
de dinero asignada a los mismos.

Comercializacion:
El gerente de esta área o de mercadotecnia se ocupa del nivel de inventarios y
productos terminados, ya que su deber es contar con grandes inventarios de cada
uno de los productos de la empresa.

Produccion:
El gerente de producción se encarga del nivel de inventarios de materias primas y de
productos en proceso, ya que su capacidad se evalúa no solo con base en eficiencia
para surtir los productos terminados, sino también en el hecho de mantener bajos los
costos de producción por unidad. A fin de que el gerente de producción realice
plenamente sus funciones, debe conservar los inventarios de materias primas en un
nivel elevado para evitar demoras en la producción; así mismo, debe esforzarse por
mantener un nivel elevado de los inventarios de artículos terminados mediante ciclos

47
cada vez más largos de producción, lo cual reduce los costos unitarios de
producción.

Compras:
El gerente de compras se ocupa en forma exclusiva de los inventarios de materias
primas. Su responsabilidad es asegurarse de que la empresa disponga de
cantidades adecuadas de las materias primas necesarias para la producción en el
momento oportuno.

1.4.4 Clasificación de los costos de inventarios

Los costos asociados con los inventarios se pueden clasificar en:

 Costos de mantenimiento:
 Almacenaje
 Seguros
 Impuestos de propiedad
 Capital comprometido
 Depreciación

 Costos de ordenamiento:
 Costos de colocar una orden de corrida de producción
 Embarque y manejo
 Descuentos tomados o pedidos por calidad.

 Costos relacionados con los inventarios de seguridad:

 Perdidas de ventas
 Perdida de crédito mercantil del cliente
 Interpretación del programa de producción

1.4.5 Rotación de inventarios

La rotación de inventarios es el número de veces que tarda la mercancía en ser
convertida en efectivo en un periodo determinado.
Se debe considerar que una rotación excesivamente baja puede ser provocada por
dos razones: que se tenga existencia suficiente para disponer de las mercancías en
cualquier momento, o bien, que se encuentre mercancía obsoleta o de poca
demanda.
Cuando se presenta una rotación alta es necesario considerar:
 Si el jefe de producción realiza una dotación de materia prima elevada, puede
darse el caso de que cierto tipo de esta se agote en el mercado, lo cual
probablemente paralice la producción.

48
  Por su parte, una elevada rotación de artículos terminados puede perjudicar a
la empresa, pues ello suele indicar que en ocasiones la empresa no surte
pedidos en las fechas que lo solicitan los clientes.

Evaluación de la administración de inventarios.

Una medida general de la eficacia de las políticas sobre inventarios puede obtenerse
mediante el cálculo de la rotación de estos.
Sin embargo, es posible realizar una evaluación más precisa de la administración
de inventarios si se realiza el proceso de la evaluación con los objetivos de la misma.
Entre los objetos más importantes con los objetivos de la misma. Entre los objetivos
más importantes se puede mencionar el control de la falta de existencias, la
obsolescencia y el desperdicio, así como los costos de inventarios. Otros aspectos
de la evaluación de la administración de inventarios se basa en comparar las
operaciones real con la operación planeada para mantener un flujo productivo
constante en caso de que el proveedor demore la entrega o el material se
satisfaga las especificaciones, las existencias de reserva en forma de artículos en
procesos proporcionan un flujo continuo de materiales por las maquinas a pesar de
las demoras ocasionales en una u otra etapa del proceso. Finalmente, también se
debe contar con existencia de reserva de artículos terminados. Con objeto de evitar
demoras en la entrega del producto, no debe planearse la producción de tal manera
que la entrada al almacén del último artículo producido coincida con el embarque
del último artículo del lote anterior. La administración debe considerar las
probabilidades del agotamiento de la existencia, el tamaño del inventario en relación
con las demoras de producción o la entrega de las órdenes, así como la relación de
los costos de mantenimiento de inventario y los costos causados por dichos
agotamientos.
La reserva del inventario de materiales, que sirve como soporte para que la empresa
no se quede en ningún caso sin material para producir, se determina mediante la
siguiente formula
RIM =PVFPR*CDU
Donde:
RIM= reserva de inventarios de materiales
PVFPR= promedio de variación de fechas de procesos y recepción
CDU= consumo diario de unidades

Determinación del tamaño de los inventarios.

Aunque existen variaciones, las causas de los inventarios aventas se encuentran por
lo general en el rango de 12 a 20%. Por otra parte, los principales determinantes de
la inversión de los inventarios son:
49
  El nivel de las ventas
 La longitud y la naturaleza técnica del proceso de producción
 La durabilidad en comparación con la capacidad del producto terminado

Lejos de los límites establecidos por la industria o por una empresa, existe gran
potencial para mejorar el control de inventarios mediante el uso de las computadoras
y de la investigación de operaciones. Aunque las técnicas son demasiados diversas,
el administrador financiero debe estar preparado para aplicar las contribuciones de
los números especialistas que han elaborado procedimientos eficaces para minimizar
la inversión en inventarios.

1.4.6 Sistemas y procedimientos

Una vez que los planes de acción hayan sido propuestos, analizados y adoptados,
deben implantarse mediante los siguientes procedimientos:
 Sistemas de máximos y mínimos
 Sistema para nivelar las cantidades de seguridad o reserva
 Sistema para controlar materiales de valor elevado
 Sistema para controlar materiales de poco valor
 Sistema para la compra y seguimiento de materiales de importación
 Sistema para materiales locales
 Sistema de punto de reordena por ciclos fijos y cantidad variable de compra
 Sistema de reordena por ciclo variable y por cantidad fija por lote económico
de compras
 Sistemas de ordenes especiales
 Sistema de control de entradas y salidas de almacenes de materiales
 Sistema de control de inventarios de materiales en proceso
 Sistema de control de entregas de producción a almacenes
 Sistema de control de calidad en la recepción
 Registros estadísticos
 Procedimiento para determinar lotes económicos de producción
 Procedimientos para establecer lotes económicos de compra
 Procedimientos para calcular ventajas o desventajas de descuentos por
volumen de compra

50
  Procedimientos para determinar costos de abastecimiento, de mantenimiento
de existencias y de fallas por faltantes

1.4.7 Delegación de responsabilidades

Debe organizarse la planeación y el control de los inventarios mediante la delegación
de las siguientes funciones:
 Requerimiento
 Compras
 Registro de existencias
 Estadísticas y cálculos de puntos de reordena y de lotes económicos
 Decisiones sobre periodicidad, puntos de reordena y lotes económicos de
compras
 Decisiones sobre las variaciones a normas establecidas en el punto anterior
 Auditoría y control de los sistemas de organización
 Custodia de almacenes
 Programación y control de la producción
 Pronostico de ventas y producción

Es conveniente establecer fuentes de información y un sistema flexible de

comunicación entre todos los departamentos involucrados en la planeación y el
control de las existencias.
Asimismo, debe diseñarse un sistema continuo y constante de retroinformación de
resultados, basado en el análisis y evaluación de la retroalimentación de las medidas
correctivas.
La delegación de responsabilidades es fundamental en la organización la planeación
y el control de los inventarios.

1.4.8 Planeación de inventarios

1.4.8.1 Estructura organizacional

Planeación: en lo que se refiere a la planeación, es esencial definir objetivos y
políticas; por ejemplo, en el caso de las operaciones de compras se requiere la
fijación de objetivos y metas específicos, así como la determinación de políticas
referentes a cotizaciones, requisiciones, entrada al almacén, etc…
También es necesario establecer programas y presupuestos que abarquen
íntegramente las transacciones que se desarrollan.
Por otra parte, tanto las políticas como los objetivos y metas establecidas deben ser
realistas de aplicación práctica, fáciles de comprender y debidamente coordinados en
las distintas áreas de la empresa.

Organización:

51
La organización consiste en determinar obligaciones y responsabilidades que
incluyan una distribución adecuada de labores, de tal manera que diferentes
empleados intervengan en distintas partes de una misma transacción.
Asimismo, la organización incluye estableces y estructurar los procedimientos de
operación, los cuales deben contener para su trámite, la documentación adecuada
que permita su correcta contabilización. Se requiere el uso de organigramas tanto de
tipo general como exclusivos de cada división y departamento, así como los
diagramas de proceso de las operaciones que se desarrollan.

Dirección:
Cualquier empresa o institución está formada por un conjunto de personas que
colaboran para un fin común. Por lo tanto, para manejar las relaciones humanas los
directivos deben poseer la habilidad necesaria para evaluar y tratar con seguridad a
las personas.
Deben contar también con personal capacitado para dirigir convenientemente a todos
los integrantes de la empresa. La actitud positiva de los subordinados hacia el trabajo
es una responsabilidad de la dirección. Si los empleados se encuentran contentos y
deseosos de trabajar serian productivos. Un buen departamento de personal que se
base en una filosofía de relaciones humanas adecuadas y que contribuya a crear las
condiciones idóneas para que los miembros de una organización realicen de la mejor
manera sus propios objetivos, que a su vez conllevan hacia el éxito de una empresa
es un elemento esencial de la dirección para conseguir eficacia y productividad en
los procesos administrativos.

Control:
Es necesario asegurarse de que los sistemas y procedimientos implantados
funcionan de manera prevista y que el manejo de los mismos no sufra desviaciones.
Por lo tanto, es importante vigilar que se efectúen oportunamente los informes, las
conciliaciones de cuentas, la verificación de inventarios físicos y la contabilización de
transacciones.

Requisición o solicitud de compra:

También conocida como solicitud de compra puesto que da origen al proceso de
requisición, puede realizarse para reponer algún material, servicio especial, etc. El
departamento de compras debe estudiar la requisición para comprobar que los
bienes o servicios solicitados siguen los lineamientos establecidos por la empresa y
evitan las improvisaciones salvo en caso excepcional.
Los requerimientos de las necesidades de la entidad tamaño, grado de complejidad
y, de manera más significativa del enfoque que se le dé al trabajo de compras
ejecutado. La requisición es un documento mediante el cual los departamentos
52
internos (producción, ingeniería, contabilidad y otros) solicitan los bienes y servicios
que se necesitan.
Cuando se toma una decisión de compra, esta debe expresarse en una requisición
revisada y aceptada para su autorización. Las formas para hacer la requisición
pueden ser:
 Ordinarios: documento en el cual se describe el pedido de algún material o
producto que se utiliza en formas normal y constante.
 Extraordinarios: Memorando (recordatorio) en el cual se utiliza un artículo o
servicio que rara vez se utiliza.
Cualquiera que sea la forma que adopte la requisición, debe contener los siguientes
elementos:
 Principales
o Que la confirmación de la compra se realice solamente por medio de una
persona autorizada (política)
o Descripción analítica de las características que deben de tener los
artículos, materiales o servicios: redactada en forma clara y comprensible
para evitar malos entendidos.
o Fecha para la cual se necesita el abastecimiento de artículos, materiales o
servicios.
 Accesorios
o Número de folio impreso de antemano en todas las requisiciones.
o Volumen o cantidad del artículo, material o servicio requerido.
o Fecha en que se realiza la requisición
o Sección y persona que la realiza.
o Aprobación y persona que la aprueba.
o Número y domicilio del proveedor.
o Tipo de transporte, ruta a seguir, lugar en el cual se recibirá.
o Condiciones de recepción y entrega.
o Cotización
o Otras especificaciones particulares que describa el departamento que
solicite el abastecimiento.
 Los fines de la requisición
o Conocimiento del departamento de compras de que existe la necesidad de
abastecimiento de un bien o servicio.
o Indagar a tiempo quien es el mejor proveedor y escogerlo.
o Encontrar el producto o servicio de calidad adecuada a precio conveniente.
o Llevar un control de requisiciones.

1.4.9 Implantación sistemática de actividades

a) Cotizaciones y análisis
Cotización y formato. En las industrias que producen un gran volumen de artículos
se practica el análisis en forma amplia. Los encargados de a determinación

53
anticipada de costos pertenecen al departamento de compras y realizan informes de
dichos costos para tener bases sobre las cuales negociar con los proveedores,
quienes deben hacer las cotizaciones en forma analítica.
La solicitud debe contener los siguientes datos:
 Número de artículos solicitados.
 Descripción analítica, exacta y especificaciones de las características que
tienen los productos.
 Lugar de entrega y transporte.
 Tiempo de entrega
 Fecha para recibir la cotización.
 Condiciones de pago y otras.
 Anotación de precio, cantidad y plazo de entrega.
 Datos impresos en el formato estándar.
El formato debe realizarse por duplicado o con las copias necesarias; el original
es para el comprador.
Análisis. Una de las principales funciones del departamento de compras es
obtener las cotizaciones de los posibles proveedores, razón por la cual es
necesario elegir un encargado con capacidad para juzgar valores, calidad,
tiempo, financiamiento, etcétera, de las diversas cotizaciones, es decir, que sepa
realizar un análisis de cotizaciones eficaz. El encargado de este tipo de análisis
debe utilizar medios especializados y organizados para reconocer y considerar
los planes, con el objetivo de estudiar todas las fuentes de recursos y luego
seleccionar la más conveniente para la empresa. Además, al escoger al
proveedor debe actuar en forma imparcial, lo cual implica evitar el favoritismo
hacia alguno de ellos.

b) Pedido u origen de compra.

El pedido de compra es un documento que sirve como herramienta para adquirir
productos o servicios destinados a satisfacer necesidades de la compañía; se
expresan de forma global todos los aspectos considerados para llegar a tomar la
decisión de compra. El siguiente punto a considerar, una vez que se ha acordado
la compra con el proveedor, es formular un contrato u orden de compra en el cual
se incluya el acuerdo de las partes.

c) Seguimiento de ordenes de compra.

La labor del departamento de compras no termina con la expedición de la orden de
compra, sino que debe de dar seguimiento a la misma para verificar que el proveedor
ha recibido el pedido. Y que los términos referentes sobre precio, calidad, plazos,
etc., han quedado claramente estipulados. Y aunque su función principal es
supervisar la secuencia del pedido hasta que el proveedor entregue la mercancía o
preste el servicio, la obligación de realizar este seguimiento corresponde al

54
departamento o sección que expidió la orden de compra. Sin embargo, en algunas
empresas delegan tal obligación en otros departamentos, lo cual es objetable.
La supervisión de una orden de compra va desde conocer las relaciones que se
estable con el oferente hasta asegurarse de que la orden sea aceptada y se fije una
fecha para entregar la mercancía o recibir la prestación del servicio.
La razón por la cual el departamento de compra es el responsable de hacer el
seguimiento de las órdenes es que tiene la obligación de satisfacer la necesidad de
bienes y servicios que la compañía requiere.
El objetivo principal del seguimiento es conseguir que la entrega de realice de
conformidad con el plazo fijado en el orden y las condiciones acordadas.

d) Terminacion de la compra o abastecimiento.

Se considera que el proceso de compra ha concluido cuando:
 Se han recibido los bienes o servicios y se ha satisfecho la necesidad de
abastecimiento.
 Los bienes están siendo utilizados en la labor de los proveedores ya otorgan
el servicio.
 Se han cumplido las obligaciones contraídas en el convenio pactado entre el
comprador y el vendedor.

e) Recepcion en el almacen.
Esta función corresponde al almacenista, quien debe cerciorarse de que los
materiales los materiales que recibe del proveedor satisfacen lo solicitado, según el
procedimiento siguiente.
1. Comparar las notas de remisión del proveedor con la copia del pedido y
solicitud de compra, a efecto de percatarse de que la remesa se ajusta a lo
pedido.
2. Revisar físicamente que los materiales que se reciben corresponde a lo
especificado en el pedido, en cuanto a la calidad y cantidad.
De encontrar satisfactoria la remesa del proveedor, el almacenista debe estampar un
sello con los siguientes datos.
 Fecha de recepción
 Fecha de entrada
 Calidad
 Observaciones
 Firma

f) Entrada en almacen.
Diariamente, el almacén debe formular un resumen de entradas de materiales, por
medio del envió de las notas de ingreso al mismo, a las siguientes áreas.
 Original a la contabilidad, anexando las remisiones (copias) a los proveedores.
 Duplicado al departamento de compras, para su conocimiento.
55
 Triplicado, que quedara en poder del almacenista, debiéndolo aceptar en auxiliar
correspondiente.
El formulario en cuestión debe ser llenado por el almacenista en lo relativo a las
unidades, pero debe dejar que contabilidad controle todos los aspectos relativos a los
valores.

g) Conservacion y custodia en el almacen.

Una vez recibida la mercancía a satisfacción, el almacenista debe guardarla de
acuerdo a su naturaleza, en anaqueles o armarios, o estibarla para que sea fácil su
manejo y recuento.
El control de los materiales en existencia puede llevarse cabo en la propia bodega
mediante tarjetas, etiquetas u hojas sueltas, mientras que en contabilidad debe
realizarse mediante tarjetas unidades y valores.

h) Valuacion de salida del almacen.

Precio promedio: consiste en dividir el valor final de las existencias entre el total de
unidades que entraron, con lo que se obtiene un costo unitario promedio; también se
puede determinar el precio promedio sumando la existencia anterior, en unidades,
las entradas menos las salidas, y dividiendo el resultado entre las sumas de sus
valores correspondientes.
Últimas entradas, primeras salidas: esta técnica consiste en valuar las salidas del
almacén mediante el empleo de las últimas entradas, hasta agotar las existencias del
más reciente.
Primeras entradas, primeras salidas (PEPS): se valúan las salidas de materialesa
los precios de las primeras entradas hasta agotarlas, luego se valoran los preciosde
las entradas inmediatas que continúan y así sucesivamente. Esta técnica es muy
conocida, mas no resulta aplicable durante los ciclos económicos inflacionarios.
Precio fijo o estándar: cuando las fluctuaciones de los precios de la adquisición son
mínimas, para evaluar las salidas del almacén es recomendable utilizar la técnica de
precio fijo o estándar, mediante la cual se investiga el precio más apegado a la
realidad al fin de aplicarlo en un determinado periodo.
Precio de reposición o de mercado (aplicable en época de inflación). Esta
técnica consiste en valuar los cargos al costo de producción, de las salidas del
almacén, a los precios de reposición de dichos materiales, lo cual obliga a utilizar una
cuenta que podría llamarse reserva para reposición de inventarios.
Esta técnica satisface los problemas de valuación de inventarios durante procesos
inflacionarios debido a que permite que la producción absorba los elevados costos
actuales. Por lo mismo, dicha técnica reconoce una importante premisa del principio
del periodo contable: aplicar a los ingresos actuales sus costos correspondientes.
Método detallista. El Boletín C-4 emitido por el Instituto Mexicano de Contadores
Públicos se marca el lineamiento para evaluar los inventarios con el método
56
detallista, el cual consiste en: agrupar los artículos del inventario conforme al margen
de utilidad que generan; el inventario se valúa a precio de venta, al gran total se le
disminuye el porcentaje de utilidad, quedando por diferencia el precio de adquisición
de los productos que conforman el inventario. Este método es utilizado por las
empresas comerciales conocidas como empresas de autoservicios.
Método del costo identificado. Al igual que el método anterior, esta aceptado en el
Boletín C-4 emitido por el IMPC y consiste en determinar el costo de cada una de los
artículos que conforman el inventario. Se recomienda su aplicación en las empresas
cuya actividad es la compra-venta de bienes de gran valor y que se adquieren en el
extranjero, por ejemplo, maquinaria de construcción, aviones, barcos, automóviles,
etc.
En un auxiliar por cada uno de los bienes que se adquieran, se irán adicionando los
valores de:
 Factura de compra
 Factura por fletes en el extranjero
 Factura de fletes en el territorio nacional
 Importe de aranceles por la importación
 Factura por almacenaje
 Otros
Cuando se adquieren los productos en el extranjero es factible que el valor de la
factura sea el mismo de la moneda extranjera, pero lo que será diferente el tipo de
cambio que esté vigente el recibir los bienes en la empresa, situación que ocasiona
que cada artículo tenga un importe diferente en el inventario. En la Ley del Impuesto
sobre la Renta en vigor al 2007, se marca la obligación de utilizar el método
identificado en la valuación de los productos que tengan un valor unitario superior a
$50000.00 o que se identifiquen por un número de serie.

i) Eliminación de mermas y obsolescencia

Material de desperdicio. Es la merma (perdida normal) que sufre la materia durante
la transformación. El desperdicio está considerado dentro del costo de producción, es
decir, su valor es absorbido por dicho costo y, por lo mismo, no tiene recuperación
alguna. En caso de que sea vendido, du valor se puede asentar:
 Como recuperación del costo
 Como aprovechamiento diverso
Material averiado. Es el caso de aquellos productos que resultan con defectos p
fallas y que es necesario reparar mediante una operación adicional, para que se les
considere artículos de primera.
El problema del costo complementario emergente del arreglo de los productos
averiados puede registrarse contablemente por medio de alguno de los siguientes
procedimientos:

57
  Que el costo adicional más el costo original de la producción averiada sea
motivo de una producción especifica con proceso particular para unidades
dañadas, caso en el cual esas unidades absorben el cargo correspondiente.
 Que los gastos adicionales de materiales averiados se carguen a gastos
directos.
 Que el costo adicional se incluya en el costo de la orden en cuestión o
proceso; en ese caso se distribuye entre toda la producción del proceso.

Materia prima
El vocablo materia prima indica que esta se encuentra en su estado original. Los
materiales representan un elemento fundamental del costo tanto por lo que se refiere
a su valor con respecto a la inversión total en el producto como por la naturaleza
propia del articulo elaborado, ya que constituye la esencia del mismo, es decir, sin
materiales no puede elaborarse ningún artículo.
El inventario de materias primas, que proporciona un amortiguador entre la
producción y las compras, debe basarse en una política formulada conforme a las
siguientes consideraciones:
 Oportunidad y cantidad de las necesidades de producción.
 Economías en la compra
 Lo perecedero del artículo
 Disponibilidad
 Facilidades de almacenaje
 Disponibilidad de capital
 Costos de almacenamiento y cambios que se esperan
 Protección contra escasez y otros riesgos.

58
 Anexos
Conceptos de la administración del capital de trabajo

1.- La administración del capital de trabajo es la administración de los activos y

pasivos corrientes de la compañía.

La rentabilidad de la empresa es determinada, en parte, por la manera en que

administra su capital de trabajo. Es decir, que si la capital en giro varia en relación
con las ventas sin que haya un correspondiente cambio en la producción, la posición
respecto de las ganancias se ve afectada. Además, si el flujo de fondos creado por
el movimiento del capital de trabajo a través de los distintos procesos del negocio, se
interrumpe, disminuye la rotación del capital de trabajo así como también la tasa de
rendimiento sobre la inversión.

2.- El capital de trabajo se define como los activos circulantes menos los pasivos
circulantes. De este modo el capital de trabajo representa la inversión de una
empresa en efectivo, en valores negociables, en cuentas por cobrar y en inventarios
menos los pasivos circulantes que se usan para financiar los activos circulantes.

Algunos se refieren a esta medida como el capital de trabajo neto, pero si el capital
de trabajo es lo que queda después de tomar en cuenta los pasivos circulantes, es
redundante llamarlo neto.

3.- La administración del capital de trabajo es un proceso permanente que

comprenden numerosas operaciones y decisiones diarias que determinan:

El nivel de activos de la empresa

Las proporciones de deuda a corto y largo plazo que la compañía empleara para
financiar sus activos.

El nivel de inversión de cada tipo de activo circulante

59
Las fuentes y combinaciones específicas de crédito a corto plazo a las que debe
recurrir la compañía

Cuentas que se utilizan en la administración del capital de trabajo

60
 Efectivo: Caja, fondo fijo de caja chica, bancos.

Instrumentos financieros

Cuentas por cobrar: Clientes, documentos por cobrar,

ACTIVO
deudores, IVA acreditable.
CIRCULANTE
Inventarios: Inventarios o almacén.

Pagos anticipados: Papelería y útiles, propaganda y

publicidad, primas de seguros y fianzas, rentas pagadas
por anticipado.

Proveedores

Acreedores

Documentos por pagar

PASIVO Acreedores bancarios

A CORTO PLAZO IVA pendiente de acreditar

Impuestos y derechos por

pagar

Impuesto sobre la renta

PTU por pagar

Analizar casos y determinar el ciclo de efectivo y valores negociables

61
 Introducción

El manejo de dinero en toda empresa es de vital importancia, el contar con recursos

necesarios es importante para cumplir con los objetivos que esta tiene establecidas.

El flujo a manejo de efectivo en la mayoría de las empresas es muy

indispensable, puesto que es necesario tener efectivo disponible para cumplir con las
obligaciones que enfrenta día a día. Algunos motivos que tienen las empresas para
contar con efectivo disponible es el pago de salarios a sus trabajadores, pago a
proveedores, pago de impuestos, o simplemente para cubrir con las necesidades que
surjan inesperadamente. Pero para poder tener el efectivo suficiente, la empresa
tiene que agilizar su ciclo de efectivo, debe buscar la forma correcta que empleara
para poder vender sus inventarios o para realizar las cobranzas de cuentas para
cobrar con las que cuente. Por otra parte, la empresa tiene la opción de invertir su
dinero, y una alternativa con la que cuenta Son los valores negociables que pueden
convertirse de manera fácil en efectivo.

Es por eso que la empresa debe analizar las opciones que más le favorezcan
para poder obtener efectivo.

Administración del efectivo y valores negociables

62
La administración del efectivo es el área de la dirección financiera que se enfoca a la
planificación y el control de los flujos de entrada y salida de efectivo, tanto para
optimizar los saldos de caja y bancos, reduciéndolos a su nivel mínimo, sin
comprometer por ello la liquidez empresa como para optimizar los cursos de acción
en lo que toca a la determinación de la cuantía de los fondos necesarios para realizar
las operaciones planeadas, a la selección de las fuentes de financiamiento y a las
perspectivas que ofrecen las alternativas de inversión costo de capital, tiempo de
recuperación, riesgo, repercusiones del entorno económico y, en su caso, en la
cotización de las acciones.

La administración del efectivo es el de principal importancia en cualquier negocio

porque este es el medio que puede determinar el crecimiento, la sobrevivencia o el
cierre de un negocio. La mejor herramienta de la contabilidad financiera disponible
para llevar acabo la misión planteada se denomina estado de flujo de efectivo.

El estado de flujo de efectivo

La finalidad del estado de flujo de efectivo es presentar en forma condensada y

comprensible, información sobre el manejo de efectivo es decir, su obtención y
utilización por parte de la entidad durante un periodo determinado y, como
consecuencia, mostrar una síntesis de los cambios ocurridos en la situación
financiera para que los usuarios de los estados financieros conozcan y evalúen la
liquidez o solvencia de la entidad.

El estado de flujo de efectivo se diseña para explicar los movimientos de efectivos

provenientes de la operación normal del negocio, la venta de activos no circulantes,
la obtención de préstamos, la aportación de los accionistas y otras transacciones que
incluyan disposiciones de efectivo como compra de activos no circulantes, pago de
pasivos y pago de dividendos.

Valores negociables

63
Las empresas de negocios, al igual que los individuos, ahora mantienen su “efectivo”
principalmente en la forma de algún tipo de cuenta que gane intereses en una
institución financiera.

Los negocios y los individuos tienen motivos por los que mantienen efectivo, y un
respaldo del efectivo en la forma de valores negociables:

1. MOTIVO REFERENTE A LAS TRANSACCIONES: consiste en capacitar a la

empresa para que realice sus operaciones ordinarias, hacer compras y
ventas.
2. MOTIVO REFERENTE A LAS PRECAUCIONES: el motivo precautorio por el
que se mantienen inventarios de seguridad de efectivo se relaciona
principalmente con la predictibilidad de los flujos de entrada y de salida de
efectivo.
3. NECESIDADES FUTURAS: las cuentas de efectivo y de valores negociables
de la empresa pueden dar lugar a niveles cuantiosos sobre una base
temporal, a medida que los fondos se acumulan para satisfacer necesidades
futuras específicas.

Ejemplo de valores negociables:

Los certificados de tesorería, conocidos en México como CETES, son uno de los
mejores ejemplos de valores negociables. Estos certificados son títulos de deuda
pública que son ofrecidos por el gobierno, el cual obtiene liquidez gracias a su venta.
Con ese dinero se realizan pagos y se invierte como capital para obras, servicios y
programas sociales. Son papel en dinero y se pueden cambiar rápidamente sin que
pierdan valor.

El ciclo de efectivo

64
El ciclo de conversión de efectivo, ciclo de efectivo o periodo medio de maduración
es un indicador que expresa la cantidad de tiempo, en días, que le toma a una
empresa convertir las materias primas en flujos de efectivo provenientes de las
ventas.

FÓRMULA: CCE= PCI + PCC – PCP

En donde:

CCE: Ciclo de conversión de efectivo

PCI: Periodo de conversión de inventario

PCC: Periodo de cobranza de las ventas por cobrar

PCP: Periodo en que se difieren las cuentas por pagar

El periodo de conversión de inventario, representa el tiempo promedio que se

requiere para convertir la materia prima en producto terminado listo para su
distribución y posterior venta. Se calcula en base a la siguiente fórmula:

PCI = Inventario / Costo de ventas diario

El periodo de cobranza de las cuentas por cobrar equivale al tiempo promedio que se
requiere para convertir las cuentas por cobrar producto de las operaciones normales
y que se relacionan directamente con el giro del negocio en dinero efectivo.

PCC = Cuentas por cobrar / Ventas diarias a crédito

El periodo en que se difieren las cuentas por pagar es el tiempo promedio que
transcurre entre la compra de la materia prima, contratación de mano de obra o
adquisición de bienes para la venta, y momento en que se ejecuta el pago
correspondiente.

PCP = Cuentas por pagar / Compras diarias a crédito

Caso práctico del ciclo de efectivo

65
Como ejemplo hipotético tenemos que en la empresa “La Estrella S.A. de C.V.” se
desea calcular su ciclo de conversión en efectivo, para ello estima que adquiere la
materia prima con crédito a 40 días, por otro lado exige a sus clientes el pago de las
facturas que les emitió 75 días después de efectuada la venta como máximo. Los
analistas de la empresa han determinado además que en promedio transcurren 90
días entre la compra de materia prima y la venta del bien terminado.

FÓRMULA: CCE= PCI + PCC – PCP

En donde:

CCE: Ciclo de conversión de efectivo

PCI: Periodo de conversión de inventario

PCC: Periodo de cobranza de las ventas por cobrar

PCP: Periodo en que se difieren las cuentas por pagar

Se procede a sustituir los datos en la fórmula:

CCE = 90 días + 75 días -40 días

CCE = 125 días

El ciclo de conversión de efectivo es igual al plazo promedio de tiempo durante el

cual un peso queda invertido en activos circulantes, marcando la diferencia entre el
periodo en que demoran en ingresar las entradas de efectivo y la demora en el pago;
esto significa que este ciclo de conversión no es más que la demora neta
representada en días. En este caso, el ciclo de conversión de efectivo de “La Estrella
S.A. de C.V.” es de 125 días, pero lo que la empresa busca es acelerar el tiempo de
este ciclo sin dañar las operaciones que realiza normalmente.

Conclusión

66
En este tema nuestros conocimientos se ampliaron, y al analizar el caso práctico del
ciclo de efectivo se pudo comprender que para las empresas es muy importante
contar con una buena administración y área de finanzas que sea cuidadosa para la
toma de decisiones, ya que para que el ciclo de efectivo sea más corto se deben
implementar opciones o analizar las áreas donde la empresa se encuentra fallando y
detectar el porqué de tales fallas, lo cual es sumamente indispensable para un buen
funcionamiento de la empresa y para cumplir con sus objetivos. Si la empresa desea
obtener más efectivo puede invertir en valores negociables para ganar más
rápidamente efectivo que le servirá para poder realizar sus operaciones diarias.

67
Cuadro sinóptico de efectivo y valores negociables

68
 Determinar lo que son las cuentas por cobrar

Introducción

Las cuentas por cobrar son una inversión que tiene la empresa, la cual posee el
derecho de exigir en determinado tiempo establecido, representan el crédito que
es concedido por la empresa a sus clientes, sin ninguna otra garantía más que la
promesa de pago en un determinado plazo. La autorización de una cuenta por
cobrar implica un riesgo para la empresa, pues ésta espera que el deudor pague
el importe de la operación; es por esta razón que la empresa debe tener una
buena administración, la cual deberá analizar las técnicas y métodos a emplear
para poder recuperar el efectivo.

En este trabajo se presenta una investigación, donde se podrá conocer el

concepto de cuentas por cobrar, importancia, objeto y características de ellas, así
como un análisis del tema.

69
 Cuentas por cobrar

CONCEPTO

Las cuentas por cobrar representan derechos exigibles originados por ventas,
servicios prestados, otorgamientos de préstamos o cualquier otro concepto
análogo. De igual forma se incluyen los documentos por cobrar a clientes que
representan derechos exigibles, que han sido documentados con letras de cambio
o pagarés. Las cuentas por cobrar se clasifican atendiendo a su origen, por
ejemplo: a cargo de clientes, a cargo de compañías afiliadas, empleados, etc.,
separando los que provengan de ventas y servicios de los que tengan otro origen.
Los derechos exigibles por los conceptos anteriores que forman parte del capital
de trabajo, son aquéllos que tienen vencimientos a corto plazo y que, por lo tanto,
su cobro es en el término de un año o dentro del ciclo financiero a corto plazo de
la entidad, si éste es mayor a un año. Las cuentas por cobrar representan
aplicaciones de recursos de la empresa que se transformarán en efectivo para
terminar el ciclo financiero a corto plazo.

Las cuentas por cobrar representan derechos de cobro que se espera recibir en
efectivo. Las cuentas por cobrar representan sumas que adeudan las entidades a
una empresa por la venta de productos y servicios. En la mayoría de las entidades
comerciales, las cuentas por cobrar normalmente se generan al emitir una factura
y enviarla al cliente por correo o de manera electrónica, y el cliente, a su vez, debe
liquidarla dentro de un periodo de tiempo establecido que se denomina términos
de crédito o términos de pago.

70
PRINCIPALES CUENTAS QUE LO INTEGRAN

Las cuentas por cobrar al igual que cualquier activo, recursos económicos
propiedad de una empresa que le generarán un beneficio en el futuro. Forman
parte del activo circulante, entre las principales cuentas que están incluidas en
este rubro se encuentran:

 Clientes.
 Documentos por cobrar funcionarios y empleados
 Deudores diversos.

OBJETIVO

El objetivo de las cuentas por cobrar es proporcionar información cuantificada

referente al monto total de recuperaciones pendientes de cobro a terceras
personas naturales y/o jurídicas por operaciones normalmente del giro especifico
de una empresa.

IMPORTANCIA

Las cuentas por cobrar constituyen uno de los conceptos más importantes del
activo circulante. La importancia está relacionada directamente con el giro del
negocio y la competencia.

Las cuentas por cobrar representan una inversión muy importante para la
empresa. Unas medidas para conocer la inversión que se tiene en cuentas por
cobrar es la relación de la inversión al capital de trabajo y al activo circulante, y se
obtienen a través de pruebas de liquidez.

CARACTERÍSTICAS

o Constituyen un subgrupo del activo de acuerdo con la estructura del

balance general, a su vez conformado por cuentas específicas.
o Son cobros pendientes de recuperación.

71
 o Sus saldos de originan como consecuencia de haberse devengado
operaciones emergentes del giro especifico de las actividades de una
empresa.
o Gravitan en forma determinante al obtener índices financieros.

Estos derechos se presupone serán a cobrados a cierto plazo.

CLASIFICACIÓN

Atendiendo a su origen: a cargo de clientes, a cargo de compañías

afiliadas, empleados y otros deudores separando las que provengan de
ventas y servicios de los que tengan otro origen.
Atendiendo a su disponibilidad: inmediata o a corto plazo y a largo plazo.

72
 Conclusión

Tener cuentas por cobrar en la empresa es importante, pues representan una

inversión para ella, la cual se sabe que se obtendrá en un determinado plazo
establecido. Dentro de la empresa es muy indispensable contar con una buena
administración de las cuentas por cobrar, pues es ésta la que analizará y
determinará si es correcto o no para la empresa otorgar créditos en cierta fecha;
se debe cuidar tener un buen balance dentro de la empresa, puesto que no se
debe superar el límite de la emisión de las cuentas por cobrar ya que para la
realización de ciertas operaciones es necesario contar con efectivo disponible en
cualquier momento.

73
 Políticas y estrategias de efectivo y cuentas por cobrar
DISEÑO Y CONFECCIÓN DE LA CUENCA S.A.

INTRODUCCIÓN

En el presente trabajo se realiza con el fin de poner en práctica lo visto en esta

primera unidad “administración de capital de trabajo” y complementando las
actividades entregadas anteriormente, para que el alumno desarrolle la capacidad
práctica de la creación e implementación de políticas y estrategias en el campo
laboral.

Así como dar a conocer las políticas que se implementarán en nuestra empresa
con el fin de llevar un buen control sobre el flujo de efectivo, de manera que no se
vea afectada la liquidez de la empresa ni se vea comprometido el efectivo
destinado al pago de nuestros proveedores. Así como la implementación de
estrategias para el cumplimiento de las mencionadas anteriormente. De igual
manera se da a conocer las políticas de cuentas por cobrar que se emplean en
nuestra empresa, para poder atraer aumentar nuestras ventas otorgando
facilidades de compra a los clientes principalmente a aquellos clientes constantes
y que cuenten con un buen historial de pagos en la empresa.

74
DISEÑO Y CONFECCIÓN DE LA CUENCA S.A. DE C.V.

¿QUIENES SOMOS?

Somos una empresa 100% mexicana dedicada al diseño y confección de prendas

para dama y caballero, originarios orgullosamente de la cuenca del Papaloapan
somos una empresa de nueva creación cuyo propósito es imponer un nuevo
concepto de moda y estar a la vanguardia de las exigencias modernas.

MISION

Ofrecer alta calidad en prendas con componentes de comodidad, elegancia y

exclusividad en nuestros diseños.

VISIÓN

Ser el productor y distribuidor de ropa más representativo a nivel nacional,

satisfaciendo las altas necesidades de nuestros clientes brindándoles, estilo,
calidad y valor a los consumidores.

OBJETIVO GENERAL

Ser una empresa con ropa de alta calidad, generar empleos en la región y ser una
empresa reconocida por sus altos estándares de calidad tanto en la producción
como en la atención a nuestros clientes siendo siempre una empresa socialmente
responsable.

OBJETIVOS ESPECÍFICOS

Consolidar a la marca en el mercado.

Aumentar nuestras ventas anuales en un 30% respecto al ejercicio anterior.

Expandir nuestros puntos de venta, abrir 6 sucursales más durante este año.

Implementar durante el ejercicio nuevas tecnologías en el área de la producción.

Analizar constante e ininterrumpidamente el comportamiento de los mercados y

los consumidores.

Inaugurar una nueva planta productora

75
POLITICAS DE EFECTIVO

OBJETIVO: Esta política tiene por objeto establecer los pasos a seguir para el
control de las entradas y salidas de efectivo de caja y bancos, y la gestión de los
saldos sobrantes hacia valores negociables.

ALCANCE: Esta política tiene alcance a todas las ventas y compras, así como
gastos menores que realicen originadas por las actividades normales de la
compañía.

ROLESY RESPONSABILIDADES: El encargado de vigilar el cumplimiento de lo

establecido en las políticas, es el tesorero.

POLÍTICAS DE CAJA

Se debe contar con un sistema (software) que permita el control de los ingresos.

Se debe hacer el control interno permanente sobre los ingresos en efectivo.

Toda la cobranza en caja origina un comprobante emitido por el sistema.

La caja chica estará conformada por $15,000.00

La caja chica estará bajo la responsabilidad del tesorero el cual tramitará la salida
de efectivo bajo las siguientes condiciones:

Se expedirá una solicitud bajo formato autorizado.

Se entenderá por autorización a lo aquí mencionado a la firma, al calce del

formato, del tesorero y gerente de finanzas.

Solo serán recibidos aquellos cheques emitidos por los clientes autorizados por
la empresa.

Los egresos en ningún caso excederán de $ 2,000.00

La razón del egreso se señalara en el formato oficial de la empresa y podrán ser

los siguientes:

Gastos en general.

Adquisición de mercancías.

Gastos de viáticos para asuntos que competen a la empresa

Depositar en bancos al final de cada día las ganancias manteniendo solo la

cantidad ya señalada para el fondo de la caja.

76
Realizar los arqueos de caja al final de cada turno de la cajera, emitiendo un
recibo con la cantidad recibida, el nombre y la firma del cajero/a, y la persona que
realiza el arquero.

POLÍTICAS DE BANCOS

Se mantendrán cuentas con 2 entidades bancarias: Santander y Banamex.

Realizar conciliaciones bancarias mensualmente.

Los cheques que se expidan no podrán ser mayores a $5,000.00 y serán firmados
por el gerente que lo expida y deberá entregar una copia al gerente de tesorería.

Los pagos mayores a $ 5,000.00 serán por medio de transferencias bancarias.

Cada cheque que se expida deberá estar respaldado por la documentación

correspondiente, con previa revisión y autorización.

Se realizaran actualizaciones semestrales, en las oficinas de la entidad, del

registro de las firmas autorizadas para emitir cheques.

El íntegro del efectivo recaudado diariamente debe ser depositado al banco.

El depósito al banco debe ser en la misma moneda según lo recaudado.

Los cheques no presentados al cobro durante un periodo excesivamente largo se

investigara el motivo, después de 30 días se cancelaran.

El cobro con tarjetas bancarias será con un monto mínimo de $100.00 (Cien
pesos MXN).

POLÍTICAS DE VALORES NEGOCIABLES

Al cierre de cada ejercicio se evaluará en base a los resultados obtenidos la

capacidad de inversión que tiene la empresa. Que será aprobada por la junta
directiva.

El monto de inversión no deberá de comprometer la liquidez de la empresa.

El gerente de finanzas será el encargado de evaluar los distintos segmentos de

mercado en los cuales es propició invertir.

La empresa verificara que no tenga saldos ociosos

Una vez cumplido el plazo de la inversión hecha en valores negociables, el

rendimiento obtenido pasara a una cuenta de reserva para contingencias.

77
El monto de inversión máximo será de 5% sobre las utilidades obtenidas en el
periodo.

ESTRATEGIAS DE EFECTIVO

En caso de faltante en caja, se descontara del sueldo de la cajera de manera que

se reponga lo que debe estar en caja de acuerdo a los registros.

Archivar cada reporte de corte de caja para cualquier aclaración futura.

Los egresos que se otorgue serán para gastos de la empresa, comprobado con
documentos fiscales, siempre y cuando los gastos que se efectúe sea cumpliendo
los requisitos que señala la ley para su deducibilidad.

Se elaborara una lista con los nombres y demás datos de los clientes que la
empresa ha autorizado para la recepción de sus cheques, en esta lista deberá ser
autorizada por el gerente de finanzas y el gerente general, la cual estará incluida
en el sistema.

Impartir cursos de capacitación al personal que ingrese para el área de caja,

durante un mes.

En caso de que se dé un cambio de sistema habrá capacitación para todos los

integrantes que conforma el área de caja, para el cobro eficiente.

En la realización de la conciliación bancaria, la persona encargada de su

realización deberá contar con los documentos necesarios que ampare los pagos
efectuados.

Verificar que se haya realizado el depósito de caja en bancos.

Investigar cuál inversión que concede mayor rendimientos a la empresa, sin poner
en alto riesgo los recursos de la empresa.

Cada que se realice una inversión en valores negociables, el gerente de finanzas

acompañado de un asesor financiero experto en el tema expondrán a la junta
directiva las inversiones que se llevaran a cabo y las proyecciones de los
rendimientos que se esperan.

78
POLITICAS DE CUENTAS POR COBRAR

OBJETIVO: Esta política tiene como objetivo establecer los pasos a seguir para
analizar, otorgar, negociar y ampliar crédito, así como disminuirlo o revocarlo en
caso de que sea necesario.

ALCANCE: Esta política tiene alcance a todas las ventas a crédito que se realicen
en la empresa.

ROLES Y RESPONSABILIDADES: El encargado de vigilar el cumplimiento de las

políticas de crédito y cobranza es el Gerente de ventas conjuntamente con el
Gerente general.

POLÍTICAS DE CRÉDITO

Los créditos se otorgaran a aquellos clientes que realicen compras de manera

constante y en grandes volúmenes.

Para otorgar el crédito se requerirá el visto bueno de la gerencia general, en todos

los casos se solicitara la información pertinente para la autorización del crédito.

Para aprobar la apertura, los clientes deben cumplir con los siguientes requisitos:
tener buenas referencias (no estar en buro de crédito).

Analizar la capacidad de pago de los clientes, de acuerdo a su historial de pagos.

Cuando los clientes quieran extender su línea de crédito, se evaluara su situación

y en caso de que cumplan los requisitos, se les aprobara el crédito mayor.

Requisitos que deben cumplir los clientes para ampliar su línea de crédito:

Haber cumplido con los pagos correspondientes en la fecha señalada.

Que las compras de los clientes en el mes

La Solvencia moral del acreditado.

La Capacidad financiera de pago.

Las Garantías específicas.

Las Condiciones generales de la economía.

La Consistencia del cliente.

La Cobertura

Mantener la inversión en cuentas por cobrar al corriente, evitar la cartera vencida.

79
No debe concederse más crédito a un cliente que deje de cumplir porque pasa a
ser un cliente con riesgo regular (con riesgo considerable).

POLÍTICAS DE COBRANZA

En la primera semana de vencida la factura su le hace un llamado al cliente,

A los 15 días se le envía un recordatorio amable,

A los 30 días un nuevo recordatorio más enérgico, y

Durante el mes siguiente se puede gestionar la cobranza a través de un

representante de la empresa.

Si el cliente no liquida su adeudo, éste debe turnarse al departamento legal para

su cobro.

En el caso de que el cliente se atrase en su pago, deben conocerse las razones

reales de la morosidad. Si el cliente tiene capacidad de pago hay que emplear
procedimientos de cobro enérgicos.

Después de dos años sin que el cliente efectúe el pago de su adeudo pasará a la
cuenta “Estimación de cuentas incobrables”.

ESTRATEGIAS DE CUENTAS POR COBRAR

Para otorgar crédito, se realizara un análisis del estado del cliente en el buró de
crédito, así como obtener por lo menos 2 referencias de otros proveedores.

Para la aprobación de la solicitud de crédito, deberá de ir acompañada de la

información que se requiere así como un documento anexo con las observaciones
que realice el gerente, clasificándolo como: Cliente bueno, regular y malo.

Se otorgaran las ventas a precio normal, si el cliente paga en los primeros 40 días
de la compra.

El aumento del crédito, se dará a aquellos clientes que cuenten con una
antigüedad de 2 años de constante compra en la empresa, y contar con un
historial limpio, sin retrasos en los pagos.

Si el cliente cuenta con 2 pagos vencidos de manera continua, se procurara el

pronto pago del cliente, mediante el ofrecimiento de algún descuento, así como la
disminución de su línea de crédito o de ser pertinente, la cancelación de la misma.
Esto es dependiendo del cliente que se trate así como el motivo del atraso.

80
Cuando el cliente que sobrepase los 2 pagos vencidos en los 5 días siguientes se
comenzara a cobrar el % de interés. En aquellos clientes que tengan de 5 pagos
en adelante vencidos comenzara el cálculo de los intereses en mora.

En la visita domiciliaria el empleado deberá actuar con una actitud amable, llevar
una copia del contrato, y deberá explicar de manera respetuosa y tranquila las
consecuencias que ocasionara el atraso.

Se procurara ofrecer diversos descuentos por pronto pago, para que el atraso de
los clientes no sobrepase el vencimiento de 3 pagos.

81
 CONCLUSIÓN

Podemos concluir que para poder tener una buena administración del efectivo en
nuestra empresa, es necesaria la implementación de políticas específicas que nos
ayuden al cumplimiento de nuestros objetivos financieros, y regir el cumplimiento
correcto de las funciones de los empleados (cajeros, gerente de finanzas, de
tesorería, gerente general, etc.), y evitar problemas con dichas cuentas.

De igual manera nos ayudan a tener un mejor control sobre los ingresos y egresos
de la empresa; evitar errores en la implementación de las políticas gracias a las
estrategias.

82
 BANANITOS

INTRODUCCIÓN

La empresa no solo debe de encargarse de vender, sino que tiene que crear una
imagen de marca y de la propia empresa, de tal manera que sea positiva y
fácilmente identificable por cualquier consumidor o trabajador. Para cuidar su
percepción desde el exterior, es esencial que la empresa cree unas directrices
férreas sobre su forma de gestión del negocio, o dicho de otra forma, que tenga
unas políticas empresariales reconocidas por todos. Establecer estas políticas nos
ayuda a saber qué dirección tomar en caso de que exista cualquier tipo de
conflicto con alguno de los agentes que nos rodean, por lo que nos permitirá ser
justos si aplicamos siempre una decisión bajo los mismos métodos.

Las estrategias y herramientas necesarias le permiten a la empresa un manejo

óptimo del efectivo y valores negociables, para el cumplimiento oportuno de sus
obligaciones, buscando maximizar su patrimonio y reducir el riesgo de insolvencia
y liquidez, de forma ética y responsable.

83
MISION:
Brindar a nuestros clientes productos de calidad y variedades para así poder ser
reconocidos y hacer crecer nuestra empresa en el mercado.

VISION:
Hacer crecer nuestra empresa y llegar a ser reconocidos en el mercado nacional.

OBJETIVOS GENERALES

Basar el desarrollo de nuestro servicio y la presentación de nuestros productos en

la misión de la empresa.

Buscar siempre la mejora continua de nuestro servicio y la calidad de nuestros

productos.

Crear una estrategia de mercadeo y ventas que les permita a nuestros clientes
tener un fácil acceso a nuestros productos.

Generar y mantener en toda la organización una cultura de servicio al

cliente interno y externo con altos estándares de calidad.

OBJETIVOS ESPECIFICOS

Colmar las expectativas de nuestros clientes por medio de nuestros productos y

servicios.

Lograr que la elaboración de nuestros productos se genere en un ambiente

adecuado, con las mejores técnicas de manipulación de alimentos que brindara
nuestro personal calificado en estas labores.

Analizar disponibilidad de materia prima y proveedores de la misma.

Formular estrategias para la comercialización.

Estudiar cuales son las fortalezas y debilidades de la empresa, así como también
de la competencia.

Definir las características de una estructura organizacional interna que sea

coherente con los procesos y áreas clave para la compañía, tanto externa, que
integre los actores y aliados eficazmente para el cumplimiento de las metas de la
organización.

84
POLITICAS

CAJA

El fondo fijo que se manejará en la empresa será de $2,000.00

Se hará corte de caja al finalizar el turno del personal a cargo.

Las cajeras tendrán un límite de $200.00 para otorgar en los vales que se le
soliciten.

Se depositará en el banco el excedente del fondo fijo de cada que surja

diariamente.

Mantener en la caja como mínimo un valor de $500.00 en cambio (monedas).

Verificar la autenticidad de los billetes.

BANCOS

Diariamente se realizará el depósito en el banco a cuenta de las ventas

realizadas, para llevar un mejor control de efectivo.

Se utilizará tarjeta de débito para pagarle a los proveedores cantidades mayores a

$2,000.00.

El pago de sueldo a los empleados se hará por transferencia bancaria.

CUENTAS POR COBRAR

Se les cobrará a los clientes el 15 de cada mes.

Se llevará a cabo una revisión periódica de la cartera de cuentas por cobrar.

En el caso de los clientes morosos, se dará aviso de estos al Buró de crédito.

No se despachará mercancía a los clientes que tienen facturas vencidas, excepto

con autorización escrita por la gerencia.

La empresa cumplirá los requisitos acordados por los clientes.

Se clasificará a los clientes en base a su historial de crédito.

No se aceptará a clientes que estén en buro de crédito.

Se clasificará a los clientes en base a su historial de crédito.

No se aceptará a clientes que estén en buro de crédito.

85
VALORES NEGOCIABLES

La empresa no invertirá en valores dudosos en cuanto a pago de intereses y

capital, o sea, en valores negociables con riesgo de incobrabilidad.

ESTRATEGIAS

CAJA

Se pedirá el anticipo del 50% a los clientes menos frecuentes

Se hará descuento del 10% a los clientes que consuman 3,000.00 al contado de
producto.

Las cajeras tendrán un límite de $200.00 para otorgar en los vales que se le
soliciten.

En caso de que algún cliente pague con tarjeta de débito, se le dará un plazo de 2
meses sin intereses.

BANCOS

Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles.

Se negociará las mejores condiciones con los clientes.

Se tendrá un fondo fijo en el banco por la cantidad de $4,000.00.

CUENTAS POR COBRAR.

1.- A los clientes frecuentes que paguen quince días antes a la fecha que les
corresponde, se les otorgará un descuento del 5%.

2.- En caso de que algún cliente no pague en tiempo y forma, se le cobrará un

10% de interés sobre su deuda.

3.- Establecerá la empresa un límite de crédito a cada cliente, dependiendo a su

conducta de pago.

INVENTARIOS

POLÍTICAS:

Se realizará una revisión del inventario de la empresa al término de cada mes.

Se llevará un control de la mercancía dañada.

86
En la revisión del inventario participará exclusivamente los designados a esta
responsabilidad.

Se realizará un informe de las entradas y salidas de mercancías.

Se mantendrá las existencias, mediante una administración eficiente.

Se le informará a los clientes que los pedidos se harán con uno o dos días de
anticipación.

Se realizará la limpieza del inventario por el personal correspondiente cada

semana.

Se vigilará la exposición de los inventarios ante la inflación y devaluación.

Se contará con un inventario de cuatro mil unidades por mes.

Se tendrá un sistema electrónico para llevar el control y registro de los inventarios

ESTRATEGIAS:

Se capacitará al personal correspondiente al ser contratado para el manejo de

inventario.

Se instalará cámaras de seguridad en el área del almacén.

Se contará con sistema de rastreo para el equipo de reparto.

Se aplicará promociones a las mercancías que estén por caducar.

Se mantendrá una existencia en el inventario del 70%.

Se fijará con los clientes el nivel aceptable de surtido de productos.

Se ampliará y mantendrá una red de Puntos de Distribución que acerque el

producto a los clientes.

Obtener el máximo financiamiento a través de los proveedores.

Se anunciarán los cambios que se vayan generando en la compañía que afecten

los inventarios.

Se distribuirá el exceso en los puntos de abastecimiento.

87
 CONCLUSIÓN

Es importante la administración en toda organización, ya que nos conlleva a

obtener resultados óptimos dentro de la misma. La Estrategia comprende un
conocimiento profundo de la industria en la cual está inserta la empresa, es decir
una visión global tanto de lo interno como de lo externo. Las políticas son
enunciados o interpretaciones generales que orientan el pensamiento de los
administradores en la toma de decisiones. Su propósito es asegurar que las
decisiones no rebasen ciertos límites. La esencia de las políticas es la
discrecionalidad. Por su parte, las estrategias se refieren a la dirección en que se
encauzarán recursos humanos y materiales a fin de acrecentar la posibilidad de
cumplir los objetivos elegidos.

88
 FOREMS CHEM´S S.A. DE C.V.

INTRODUCCIÓN

Debemos elaborar supuestos o pronósticos sobre las condiciones previsibles que

pueden ocurrir en eventos futuros que afectan a la empresa o cualquier negocio,
porque es el medio para obtener mercancías y servicios. Por lo que se requiere de
una cuidadosa contabilización de las operaciones con efectivo, debido a que estas
partidas pueden ser rápidamente invertidas.

La administración del efectivo es una tarea difícil que no cualquier administrador

financiero lo puede realizar, por eso es necesario utilizar técnicas, estrategias,
principios y métodos de conversión del ciclo del efectivo para una administración
eficiente del efectivo.

89
MISIÓN

Comercializar productos con la calidad apropiada en concordancia con las normas

técnicas y las legales vigentes, logrando la satisfacción de nuestros clientes
mediante la aplicación de nuestra experiencia técnica y profesional, a través de
personal debidamente calificado.

Inclinarse por el manejo técnico y sostenible de los Recursos Naturales

Renovables, trabajando con sentido ético conforme a las instituciones encargadas
en la actualidad:

Secretaria de Agricultura, Ganadería y desarrollo rural (SAGDR)

Secretaria de la Reforma Agraria (SRA)

Secretaria de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentación

(SAGARPA)

Secretaria del Medio Ambiente, Recursos Naturales y Pesca (SEMARNAP)

Fideicomisos Institutos en Relación a la Agricultura (FIRA)

VISIÓN

Ser una empresa reconocida en el sector forestal y del medio ambiente por su
crecimiento científico, aplicando la tecnología y administración del desarrollo
integral de su personal, y las metodologías de punta en los temas de contratación
ambiental y forestal generando valor a nuestros clientes.

Nuestro éxito se sustentará en unas relaciones duraderas con nuestros clientes y

proveedores, basadas en la mutua confianza y aportación recíproca de valor, y en
el compromiso firme de nuestro personal con los valores y objetivos de la
empresa.

OBJETIVO

GENERAL:

Ofrecer valor creciente para el accionista mediante la constante mejora en la

satisfacción de nuestros clientes, el desarrollo personal y oportunidades atractivas
a nuestro personal, y el compromiso con la sociedad, en un marco de respeto a
los principios éticos.

90
ESPECÍFICO:

Diagnosticar la situación interna de la empresa que identifique sus principales

fortalezas y debilidades.

Establecer las estrategias administrativas y financieras que debe tener una

empresa dedicada a la producción y comercialización de madera.

Aseguramiento de la gestión forestal responsable y la trazabilidad de los productos

madereros hasta el consumidor final.

Empresa forestal “FOREST CHEM’S, S.A. DE C.V”

Somos una empresa asociada a diversos ejidos forestales con fines comerciales y
con criterios de conservación de la biodiversidad.

Comercializamos los productos de los bosques con mayor valor agregado, que
nos hace más competitivos en calidad, cantidad y precio.

Talamos árboles de diversos bosques, para obtener solamente los troncos más
grandes y gruesos los cuales se transportan a la fábrica, obteniendo así la materia
prima principal.

Para la obtención de esta materia prima se incurren varios gastos:

Transporte del personal

Mantenimiento del equipo (maquinaria)

Alce de la materia prima a los transportes (tráiler)

Acarreo de la materia prima a la fábrica.

Posteriormente se someten a un primer proceso para poder sacar tablas, ríelos,

tablones, etc. Nos enfocamos a la venta de madera para la construcción e
industrias, proporcionando productos hechos a la medida para satisfacer a
nuestros clientes.

91
Producto Coproductos Subproducto Desecho Desperdicio
Principal

Madera

Proveniente
del: Costaneras
Cedro Tablones Tablas Leña Hojas
Pino Aserrín Ramas
Caoba
Roble

POLITICAS Y ESTRATEGIAS PARA LA ADMINISTRACION DE EFECTIVO

La administración de este rubro es uno de los campos fundamentales en la

administración del capital de trabajo, pues la caja representa el activo más líquido
que poseen las empresas, por medio del cual se pueden cubrir las erogaciones
imprevistas y reducir de esta forma el riesgo de una crisis de liquidez.

Minimizar los saldos de efectivos ociosos y lograr la obtención del equilibrio entre
los beneficios y los costos de la liquidez.

Políticas Caja:

Mantener efectivo de ventas menores a $5000.00, en caja general para

necesidades futuras.

No mezclar los ingresos de caja general con el fondo de caja chica.

La caja general deberá estar situada en el lugar que ofrezca las mejores
condiciones de seguridad de la oficina.

Centrar la responsabilidad por los cobros y los depósitos de efectivo en el menor

número posible de personas.

Sólo podrá tener acceso al área de la Caja, el cajero responsable de ventas.

92
Por ningún motivo se podrán recurrir a los recursos en efectivo en la caja para
cambiar cheques expedidos por terceros y/o internos.

Revisar los fondos de caja chica mediante recuentos frecuentes y por sorpresa por
algún auditor interno u otra persona independiente.

Estrategia Caja:

Realizar arqueo de caja al finalizar el turno diurno correspondiente por el gerente

de la empresa.

Clasificar documentos debidamente aprobados los pagos de caja chica.

Entregar comprobantes cuando se hacen pagos menores por medio del fondo fijo
reembolsable.

Realizar un control interno sobre los ingresos de efectivo.

Capacitar a la empresa para realizar sus operaciones ordinarias.

Mantener los trabajos y documentos dentro del departamento de caja separados

de modo que proporcionen el control interno máximo posible dentro del mismo
departamento.

Políticas Bancos:

Mantener una seguridad con la predictibilidad de los flujos de entrada y salida de

efectivo.

Asegurarse que se registren adecuadamente las ventas y los retiros.

Tener la capacidad de pedir préstamos en efectivo con base a pronto aviso.

Determinar el objetivo de cada cuenta bancaria que se tenga abierta.

Estrategias Bancos:

Salvaguardar el efectivo estableciendo un control de salida económica del banco.

Centrar la responsabilidad por los cobros y los depósitos de efectivo en el menor

número de personas posibles.

Realizar un análisis general del control y manejo del efectivo de miembros de la

empresa, generando una base de presupuesto para mejor la ventaja en el ámbito
económico.

93
Realizar conciliaciones bancarias por lo menos una vez al mes, para verificar
saldos.

CUENTAS POR COBRAR

La administración de cuentas por cobrar a clientes implica generalmente un dilema

entre la liquidez y la productividad, ya que si se ofrecen muchas facilidades para la
venta de los productos, se incrementarán las ventas y también las utilidades; pero
por otra parte, se comprometen fondos en cuentas por cobrar, que disminuyen la
liquidez de la empresa.

Políticas Clientes:

Llevar las estadísticas sobre la conducta de los clientes para poder anticipar en
nivel de pérdida de cuentas por cobrar

Dar información a nuestros clientes acerca del producto, calidad, variedad y

servicio.

La empresa se hará cargo de deficiencias con el producto dando una mujer

satisfacción a los clientes.

La empresa aceptará quejas y sugerencias por parte de los clientes.

Habrá un plazo estipulado para la entrega de la madera, mejorando la relación

entre ambas partes

Cuando se adquiera grandes volúmenes de madera, se hará entrega a domicilio.

Estrategias Clientes:

Construir relaciones con los clientes en lugar de enfocarse en vender, ya que esto
denotará un interés por el cliente que va más allá de la necesidad de vender o de
obtener un beneficio económico.

Pedir sugerencias y retroalimentación a los clientes, ya que ellos tienen consejos y

sugerencias que nos puedan ayudar a mejorar.

Hacer el seguimiento de los nuevos clientes proporciona un toque humano en una

transacción impersonal, creando así las bases para una relación leal.

Capacitar al personal para brindar una mejor experiencia a la hora de comprar.

Relación empresa-cliente; compra más rápida y segura por medio de online.

Desarrollar fuentes adecuadas de información y técnicas de investigaciones de

crédito.
94
Realizar un análisis de los antecedentes del cliente.

Evaluar la situación financiera del cliente.

Verificar las garantías y condiciones que se hayan exigido al momento de entregar

mercancías a crédito.

POLITICAS DE CUENTAS POR COBRAR

Notificar puntualmente al responsable el vencimiento de documentos.

Llevar una buena reputación en los diferentes créditos por parte de los clientes

Realizar pagos periódicamente con un máximo de un mes respecto a los clientes.

Se dará como un máximo un crédito de $15000.

Aprobar por un funcionario los ajustes o cancelación de cuentas por cobrar.

Buscaremos analizar la situación de cada cliente, de acuerdo a la cantidad de

productos y su economía.

ESTRATEGIAS DE CUENTAS POR COBRAR

Registrar detalladamente los documentos por cobrar y las garantías colaterales así
como resguardarlos por el menor número de personas posibles.

Clasificar y revisar periódicamente por un funcionario responsable las cuentas por

cobrar por antigüedad de saldos.

Realizar seguimientos y auditorías que permitan la buena gestión de las cuentas

por cobrar

Crear un ambiente laboral donde exista una mayor comunicación entre los
departamentos involucrados con las cobranzas.

Incentivar a los consumidores a realizar sus pagos en forma puntual, para ello se
otorgarán descuentos por “pronto pago” y el cobro de intereses mayores a
aquellos que pagan siempre con retraso.

Establecer políticas especiales para el cobro más ágil de los nuevos clientes.

Reducir los plazos de pago estándar en las facturas. Por ejemplo reducir de 45
días a 30.

95
VALORES NEGOCIABLES

Políticas Valores negociables:

El efectivo y los valores negociables deben colocarse en las instituciones

adecuadas y en la forma adecuada de valores.

Alcanzar el mayor resultado por peso invertido.

Invertir cada semestre $200,000.00 en instituciones bancarias.

Realizar participaciones en fondos de inversión a corto plazo una vez al año.

Invertir trimestralmente en la compra de CETES con un máximo de $80,000.00

Realizar inversiones en Bonos de tesorería a un plazo fijo de 2 a 3 años cuando

existan motivos de especulación

Estrategias valores negociables:

Analizar las situaciones en las que se encuentren las diferentes entidades

financieras antes de realizar alguna inversión para lograr un mejor rendimiento y
minimizar el riesgo.

Buscar un mercado fácil con amplitud y capacidad para reducir al mínimo la

cantidad de tiempo necesaria para convertirlo en efectivo y la probabilidad de
pérdida en su valor.

Verificar el momento adecuado para invertir en CETES y que nos genere una
fuente de liquidez inmediata sin que pierdan valor.

Emplear las mejores carteras de inversión por motivo de seguridad para poder
satisfacer demandas inesperadas de caja.

Analizar el mercado activo antes de realizar inversiones a plazos fijos para

mantener el dinero en exceso hasta que se haga de éste un uso apropiado.

INVENTARIOS

Políticas de inventarios:

Inventario de materia prima:

Las existencias aquí presentadas se refieren a los artículos que serán sometidos a
operaciones de transformación o manufactura para un cambio físico tales como
tablones, aserrín, tablas, leña, costanera y obtener así un producto terminado, En
este almacén, se deberá considerar lo siguiente:

96
El método para la valuación de los artículos de este almacén, es el de Primeras
Entradas Primeras Salidas (PEPS).

Regularmente se inspecciona las cantidades de materia prima para determinar las

necesidades de provisión.

En caso de comprar árboles, determinar si el precio de venta es el adecuado,

evitando un alza en los precios y menor rendimiento de nuestro producto.

Tener suficiente materia prima para que no se escaseén los productos.

Sólo el supervisor debe llevar el registro de las materia prima recibidas cada
semana.

El inventario se revisará continuamente, y si el inventario cae por debajo del nivel

de inventario de seguridad, se efectuará una compra local por una cantidad fija.
Las proporciones de esta orden, estarán dadas por las proporciones observadas
en la demanda los últimos tres meses cronológicos.

Llevar un control de las mercancías dañadas.

Deberá tomarse en cuenta el catálogo de códigos de insumos de materia prima, el

cual es emitido por la Subdirección de Contabilidad General, dependiente de la
Dirección de Finanzas y Planeación.

Inventario de producción en proceso:

Dentro de este almacén se registran los productos semi terminados a los cuales
se les han efectuado operaciones de transformación, pero que todavía requieren
de otras operaciones para quedar terminados:

Maximizar el uso de mano de obra para un mejor aprovechamiento del uso de

maquinaria, reduciendo el tiempo y entregando el producto en forma.

El método para la valuación de los artículos de este almacén, es el de Primeras

Entradas Primeras Salidas (PEPS)

Se establece que, en los cierres mensuales, se deberá elaborar documentalmente

la devolución de las existencias del almacén de producción en proceso, a los
almacenes de materia prima y/o materiales y, de darse el caso, producto
semiterminado, según corresponda.

El personal del área realizará la limpieza del inventario cada 15 días.

97
Para asignar el código del producto del que se trate, deberá tomarse en cuenta el
catálogo de códigos respectivo, el cual es emitido por la Subdirección de
Contabilidad General, dependiente de la Dirección de Finanzas y Planeación.

Inventario de productos terminados:

El método para la valuación de los artículos de este almacén, es el de Primeras

Entradas Primeras Salidas (PEPS).

Para asignar el código de producto terminado, deberá tomarse en cuenta el

catálogo de códigos respectivo, el cual es emitido por la Subdirección de
Contabilidad General, dependiente de la Dirección de Finanzas y Planeación, por
lo que cualquier requerimiento adicional deberá ser autorizado por la citada
Subdirección.

Se verificará la cantidad de productos terminado almacenado para un mejor

registro de su existencia y salida, con el fin de evitar robos y conflictos.

Al final de cada mes se realizará un informe detallado de los productos que

entraron y salieron de este almacén.

Estrategias de inventarios:

Inventario de materia prima:

Responsabilizar a alguien de que todos los movimientos de inventarios (compras

de materias primas, traspasos a departamentos productivos, salidas por ventas,
etc.) estén debidamente documentados y registrados con la fecha que
corresponda.

Respecto a las salidas, se harán únicamente con bases de requisiciones del

almacén o en aviso de embarque pre numerados y autorizados.

Para llevar un buen control del manejo de las materias primas, se contará con
máxima seguridad en los almacenes por lo que se instalarán cámaras de
seguridad.

El almacén deberá contar con una capacidad mínima del 50% de materias primas
en existencia.

Inventario de producción en proceso:

Se controlan los conteos mediante marbetes, etiquetas, o algún otro medio y hay
un responsable de ello.

98
Tomar medidas para que los inventarios estén debidamente acomodados para
facilitar su conteo en su proceso.

Ordenar los almacenes de acuerda al periodo de elaboración.

Se le dará capacitación profesional a los trabajadores para que la producción sea

eficiente y hagan buen manejo del inventario.

Se realizará el informe del inventario cada 15 días.

Inventario de productos terminados:

Se practican inventarios físicos totales cuando menos una vez al año

Se usan instructivos para la toma de los inventarios físicos

Disponibilidad de productos (en nuestro caso, tener la madera suficiente para con
los clientes).

Llevar buen control y manejo de los productos en disponibilidad, de esta manera

tratar de evitar tener madera innecesaria.

Para la repartición de los productos terminados, evitando que se desvíen, se

contará con vehículos especiales equipados con sistema de ratreo y cámaras de
seguridad.

99
 CONCLUSIÓN

Las políticas y las estrategias detalladas anteriormente sirven para que la empresa
pueda tomar buenas decisiones al momento de resolver un problema interno que
afecte económicamente a la entidad, así como llevar un buen control de la
mismas, por lo tanto, las estrategias nos ayudan a implementar nuevas ideas para
llevar a cabo las políticas establecidas sirviendo como tal, para darle una buena
rectitud entorno a ellas.

100
 BANANA FRIT, S.A. DE C.V.

INTRODUCCIÓN

Así como todas las empresas cuentan con un sistema administrativo que las dirige
a la toma de decisiones con lineamientos señalados, Bananafrit S.A. de C.V.
Como empresa agroindustrial considera que la utilización de las políticas y
estrategias son una prioridad, tanto para la empresa como para los dirigentes de la
misma. En efecto, definirlas no es complicado, el problema es saber cómo y
cuándo cumplirlas y ejercerlas.

Por lo cual Banana-Frit tiene claro que la implementación de ellas es esencial para
el control de la empresa en un futuro. Para lograr el cumplimiento de cada una de
las políticas establecidas se requiere de un compromiso y esfuerzo por cada uno
de los trabajadores de los diversos departamento e involucrando de igual manera
a nuestros clientes y proveedores al ser políticas que engloban el interior y exterior
de nuestra empresa, dándole el uso adecuado para que estas se cumplan de la
mejor manera logrando así ser una empresa de éxito.

En nuestra empresa cada una de las políticas establecidas son como la luz: todos
la miran y saben a dónde van, saben dónde está el destino, saben que el
cumplimiento de ellas es la clave para llegar a ser una empresa líder en el
mercado regional y nacional. En este trabajo a continuación se presentan diversas
políticas que Banana-Frit considera adecuadas para lograr los objetivos que tiene
establecidos.

101
¿QUÉ ES BANANAFRIT, S. A. DE C. V.?

Banana-frit, S. A. de C. V. es una empresa con giro agropecuaria, industrial y

comercial dedicada a la siembra, cultivo, cosecha y procesamiento del plátano
macho.

Una vez obtenido nuestro producto principal (plátano macho verde), obtenemos
nuestro coproducto (el plátano macho maduro), de este se deriva el plátano
macho frito (subproducto), el cual, para elaborarlo necesitamos como materias
primas indirectas, el aceite comestible y la sal.

POLÍTICAS Y ESTRATEGIAS DE EFECTIVO.

POLÍTICAS DE CAJA:

1.- Se contará con un fondo fijo de caja chica diario con un monto de $2,000.00
que sólo serán ocupados para pago de gastos menores,

2.- Los pagos efectuados deberán estar sustentados con su factura que contengan
los requisitos fiscales correspondiente.

3.- Banana-Frit manejará una caja fuerte con un fondo fijo de $2,500.00 que
permita a la empresa respaldar el fondo fijo de la caja chica la cual tendrá una
clave y podrá ser utilizada por el encargado de finanzas y el cajero general.

4.- Se realizará un arque de caja cada 15 días para poder comprobar que el cajero
está manejando correctamente el fondo fijo este será efectuado para el fondo de
caja chica y caja fuerte.

5.- Todos los días al finalizar el turno de trabajo del cajero de ventas menores
realizará el correspondiente corte de caja a cargo el cajero en turno y el encargado
de finanzas.

6.- Los responsables de efectuar el arqueo de caja serán los encargados de caja y
el encargado del área de finanzas.

7.- El arqueo se llevará a cabo en el departamento de finanzas, el cual será ajeno

a terceras personas.

8.- Cuando el saldo en caja durante el turno de trabajo supere los $2,000.00 será
traslado al departamento de finanzas, respaldado mediante un comprobante en el
cual se señale el nombre y firma de quien emite y recibe dicho importe.

102
ESTRATEGIAS DE CAJA:

1.- Controlar gastos, evitar gastar en cosas que no se ocupan, sin que esto afecte
a la calidad del producto.

2.- Cada movimiento de efectivo que se lleve a cabo durante el día (No exceder de
$300), tendrá que ser otorgado y respaldado por un vale o recibo, indicando la
fecha, concepto, importe y quien recibe.

3.- En caso de no contar en algún momento con suficiente efectivo, puede

gestionar una línea de crédito.

4.- Incorporar tecnología útil que nos permita ayudar a llevar un registro de flujo de
efectivo: Quickbooks, FreshBooks y Xero.

5.- En caso de quien incurrió el pago no tenga la factura comprobatoria, este debe
hacerse responsable de cubrir e el monto pagado.

6.- Contar con presupuestos, esta planificación es la mejor forma de evitar

problemas de liquidez y evitar divulgar la información de la empresa, el que se
sorprenda realizando este acto será sancionado.

7.- Monitorear el ritmo de consumo cuidadosamente.

8.- Los arqueos de caja se realizara cualquier día de la quincena que le

corresponde para comprobar el manejo que le da el cajero general.

POLÍTICAS DE BANCOS:

1.- La empresa contará con una cuenta bancaria en el banco Santander Serfin
(S.A. de C.V.) donde se realizarán las transacciones correspondientes a sus
ingresos y egresos.

2.- La cuenta bancaria es Santander Serfin (S.A. de C.V.) tiene un límite de

$5, 000,000.00 al cubrir el máximo la empresa tiene la obligación de abrir nuevas
subcuentas u otra cuenta bancaria en el mismo banco o uno anexo a ella.

3.- Los gastos de operación serán cubiertos exactamente el día de su vencimiento

pagado con transferencia, para no perder liquidez.

4.- El jefe del área de finanzas será el responsable de autorizar la expedición de

pagos que deba realizar la empresa.

103
5.- Los pagos mayores de $2,000.00 serán con cheque o tarjeta de crédito o
débito.

6.- Las compras de combustible serán pagados única y exclusivamente con tarjeta
de crédito o débito.

7.- La cuenta de Bancos nunca deberá estar en $0.00.

8.- Realizar conciliaciones bancarias cada término del ejercicio mensual.

ESTRATEGIAS DE BANCOS:

1.- Pedir estados de cuenta cada semana o mes dependiendo de la fecha en la

que se realizará la conciliación bancaria.

2.- Llevar un registro de los cheques expedidos por la empresa, teniendo en

cuenta quién lo expidió, el monto y a nombre de quién fue emitido.

3.-Demora de los pagos pendientes y pagos de sueldos menos frecuentes para la

mayor liquidez en la cuenta de bancos.

4.- Los gastos que incurran en la tarjeta de crédito o débito, deben ser informados
al momento para la comprobación y análisis de la cuenta.

5.- El banco debe hacer automáticamente el pago de gastos de operación

exactamente el día de su vencimiento, sin que la empresa tenga la obligación de
informales.

POLÍTICAS Y ESTRATEGIAS DE CUENTAS POR COBRAR.

POLÍTICAS DE DOCUMENTOS POR COBRAR:

1.-Antes de conceder un crédito la empresa analizara diversos datos crediticios,

determinando si el cliente tiene la capacidad de cubrir la deuda.

2.-Banafrit concederá las ventas a crédito después de que el cliente haya

realizado compras mayores a 2,000 unidades y por 4 veces consecutivas.

3.- Si el cliente presenta un retardo de 10 días en su pago se le prepara un estado

de cuentas por cobrar mensualmente el cual será enviado a su domicilio para
informarle el atraso en su cuenta.

4.- Si el cliente es local y el adeudo es superior a $5,000.00, y tiene un

vencimiento mayor a 3 días se le realizara una visita para discutir el adeudo de su
cuenta.

104
5.-Se les concederá un descuentos de un 5 % a los clientes que paguen de
manera puntual y oportuna sus obligaciones.

6.-A los clientes que no realicen el pago de la mercancía en el tiempo y la forma

pactada, se les cobraran intereses moratorios del 15% mensual sobre su saldo
vencido.

7.- Se mantendrá una comunicación vía correo electrónico para tener informado
de la compra a crédito y el saldo de su cuenta.

ESTRATEGIAS DE DOCUMENTOS POR COBRAR:

1. Elaborar periódicamente (bimestralmente) un análisis de clientes por

antigüedad de las partidas que forman su saldo.
2. Elaborar periódicamente (mensualmente) una relación de cuentas por
cobrar.
3. Los clientes que pagan de manera puntual, se les agradecerá por medio de
correo electrónico por su pago de manera oportuna.
4. Los clientes de compra mayoristas que pagan su crédito en tiempo y forma
pactada se le aplicara un descuento del 2% adicional al antes ya pactado.
5. Enviar quincenalmente un estado de cuenta a los clientes para que tenga
en presente su relación económica con BANANA-FRIT.
6. Establecer un plazo prolongado de tres días a los clientes que no han
cumpliendo con el pago de sus obligaciones antes de comenzar a cobrar
intereses moratorios.

POLÍTICAS DE CLIENTES:

1.- La empresa dará información completa y precisa a los clientes sobre nuestro
producto y servicio.

2.- La empresa cubrirá los gastos de envío a partir de la compra de determinada

de 2,000 unidades (Dicha cantidad será establecida en función de la distancia de
envío).

3.- Si el cliente solicita cambio de mercancía alegando defectos en el producto el

primer cambio de mercancía corre a cuenta de la empresa.

105
4.- BananaFrit hará la entrega de productos en las fechas pactadas con los
clientes, en caso de cumplir con el contrato se le hará un descuento del 2% sobre
el precio de venta.

5.- La empresa brindará respuestas a los requerimientos solicitados por los

clientes en los tiempos estimados.

6.- Los envíos de mercancías a los clientes se efectuarán siempre y cuando el

pago correspondiente por dicha mercancía se haya hecho conforme al convenio
establecido.

ESTRATEGIAS DE CLIENTES:

1. Dar el mejor trato y atención al cliente dándole una explicación de nuestros

productos elaborados.
2. Se aplicaran descuentos considerables a clientes mayoristas por la compra
de productos que superen 500 artículos.
3. Se harán diversas promociones logrando dar a conocer el producto
ofertado.
4. Se manejaran créditos para nuestros clientes más antiguos y con compras
mayores a 1,000 unidades.

POLÍTICAS Y ESTRATEGIAS DE VALORES NEGOCIABLES.

POLÍTICAS DE VALORES NEGOCIABLES:

1. Solo se invertirán en valores negociables cuando haya un exceso de

efectivo en la empresa.
2. No se invertirán en bonos de tesorería ya que su vencimiento es muy largo.
3. Solo invertirán como máximo $20,000.00 en valores negociables.
4. La inversión que se haga en moneda extranjera, tendrá que ser única y
exclusivamente en dólares que tendrán que ser depositados en la cuenta
No. XXXXXX en el banco Santander.
5. Si se decide invertir en CETES, la fecha de vencimiento no tendrá que ser
mayor a 28 días.

106
 6. El dinero tanto invertido, como su rendimiento, tendrán que ser ocupados
para el pago de sueldos a trabajadores.
7. Si es en épocas electorales, no se invertirá en acciones.

ESTRATEGIAS DE VALORES NEGOCIABLES.

1. Si el dinero invertido en valores negociables se tendría que ocupar antes de

su vencimiento, dichos valores tendrán que ser vendidos.
2. El exceso de efectivo se considerará si existe más de $5,000.00 inactivos.
3. Se invertirá en dólares cuando el precio de este tenga un costo
significativamente bajo y se venderán cuando se considere
estratégicamente prudente.
4. La inversión en valores negociables tendrá que hacerse en moneda
nacional.

POLITICAS DE INVENTARIOS

1. Los inventarios se estarán evaluando periódicamente cada semana, esto

con el fin de reducir riesgos de pérdidas de los artículos manejados en
BANANAFRIT, S.A.
2. El control del inventario se llevará a cabo de manera computarizada, para
ser eficaz y eficiente con la información proporcionada.
3. Se llevará un control de la mercancía que entra y sale del almacén de
materia prima.
4. Si un producto está a punto de caducar saldrá a la venta a un menor costo.
5. El producto terminado no debe estar mayor a 15 días en el inventario.
6. Los materiales directos de la producción deben contemplarse para un mes
de producción.

107
ESTRATEGIAS DE INVENTARIOS

1. Los primeros productos terminados, serán los primeros en salir a la venta,

es decir, se utilizará el método PEPS
2. Se rellenará un formato de compra y otro de salida de materia prima para
tener un mejor control.
3. Ser productivo y rápidos en el proceso de venta, esto para que los artículos
no se estanquen y la empresa no tenga pérdidas.
4. Se manejaran promociones en los artículos que estén en inventario a punto
de caducar.
5. Si hay una promoción para adquirir materiales de producción, sin correr el
riesgo de que estén próximos a caducar se realizara una compra mayor a la
establecida.

108
CONCLUSIÓN

De acuerdo a las políticas que se establecieron en la empresa BANANAFRIT

llegamos a la conclusión de que cualquier empresa, para poder lograr su
permanencia y crecimiento deberá contar con las políticas de efectivos, así como
también las de documentos por cobrar e inventarios para que vaya acorde a las
exigencias del mercado.

Tener definida una política adecuada en esencial para el buen funcionamiento de

la empresa BANANA FRIT, ya que dicha política marca las reglas del juego para
todos sus directivos, empleado y lo más importante que son los clientes, las
políticas son de mayor importancia ya que nos basamos en normas de calidad
como lo es el ISO 9001 que es la calidad que nosotros como empresa
empleamos.

La empresa mantiene efectivo y valores negociables para reducir riesgos, teniendo

así un conjunto de recursos líquidos para realizar los desembolsos planeados,
estas políticas actúan como una fuente combinada de fondos que pueden ser
utilizados como pago de cuentas a su vencimiento. Por otro lado las políticas de
documentos por cobrar proporciona de manera oportuna y eficaz la alta dirección
de una empresa, los derechos que tiene por crédito concedidos a sus clientes ya
sea por transferencia de bienes muebles o prestación de servicio que puedan
manejar todos aquellos anticipos o documentos que constituyan un derecho para
la empresa.

Por ultimo las políticas de inventarios en la empresa es determinar cuál es la

cantidad más óptima para invertir, Con él la empresa puede realizar sus tareas de
producción y de compra economizando recursos, y también atender a sus clientes
con más rapidez, optimizando todas las actividades de la empresa.

109
Cuestionario de efectico

1.- ¿Cuáles son los motivos para mantener los saldos de efectivo en una
empresa?
 Saldos de transacción.

 Saldos de precaución.

 Saldos de especulación.

2.- Menciona las técnicas para reducir las necesidades de efectivo.

 Aceleración de cobranza

 Retraso de los desembolsos

3.- ¿Cuáles son los métodos para acelerar las cobranzas?

 Facturación inmediata.

 Descuentos por pronto pago.

 Procedimientos mecánicos.

4.- ¿Cuáles son los métodos para el retraso de desembolsos?

 Demora de los pagos.

 Flotación.

 Pagos de sueldo menos frecuentes.

5.- ¿Cuáles son los valores realizables más comunes?

 Bonos de tesorería.

 Aceptaciones bancarias.

 Papel comercial.

6.- ¿Que son los flujos de efectivo?

Son la diferencia entre entradas y salidas continuas e intermitentes de efectivo,
después de impuestos y participación.

7.- Menciona 4 categorías de flujos de efectivo…

110
  Flujos continuos de entrada de efectivo

 Flujos intermitentes de entradas de efectivo

 Flujos continuos de salida de efectivo

 Flujos intermitentes de salida de efectivo

8.- ¿Quién fue William Baumol?

Fue el primero en darse cuenta del que este sencillo modelo de existencias nos
podría decir algo sobre la gestión de los saldos.

9.- ¿Qué analiza el modelo de Miller-Orr?

Analizan como debe gestionar la empresa sus saldos de Tesorería si no puede

predecir día a día sus entradas y salidas.

10.- ¿Qué analiza el modelo de Beranek?

Analiza el problema de determinar la aplicación óptima de los fondos disponibles

entre el saldo efectivo y los valores negociables.

11.- ¿Qué estrategia indica, que el rendimiento incrementa por peso de

inversión y la tasa de interés por sobregiro?

La Solución óptica

12.- ¿Cuáles son las etapas para determinar una estrategia óptima de
administración de efectivo recurriendo al modelo de programación línea
múltiple?

 Elección del horizonte de planeación apropiado.

 Elección de variables de decisión adecuada.

 Formulación del modelo

13.- ¿Qué toman en cuenta los métodos del flujo de efectivo descontados de
caja?

La magnitud como la oportunidad de los flujos de efectivo esperados en cada

periodo de la vida de un proyecto.

111
14.- ¿Cuáles son los 3 principales métodos de flujo de efectivo descontados
de caja?

 Método de la tasa interna del rendimiento

 Método del valor presente neto

 Índice de rentabilidad

15.- ¿Qué es el control de tesorería?

Es una función que forma parte de la administración del capital de trabajo

16.- ¿Cuáles son los tipos de objetivos de mantener efectivo en tesorería?

 Objetivo operacional.

 Objetivo precaucional.

 Objetivo especulativo.

 Objetivo compensatorio.

17.- ¿En qué consiste el registro de ingresos en efectivo?

Implica el estudio y la evaluación de la concentración eficiente y oportuna de

todos los fondos cobrados por la empresa.

18.- Menciona 3 objetivos que persigue la administración de los egresos

 Mantener efectivo disponible en caja y bancos el mayor tiempo posible.

 Conservar el efectivo flotante en bancos donde se requieren saldos

compensatorios.

 Realizar transferencias eficientes y oportunas de fondos de efectivo

sobrantes a inversiones en valores negociables en bolsa.

19.- ¿Que debe contener un informe de tesorería?

Información concreta acerca del presupuesto y que sea comprensible para todos
los integrantes del área: los movimientos más sobresalientes de las cuentas, las
recuperaciones de las inversiones efectuadas.

112
20.- ¿Cuál es la importancia de los reportes de tesorería?

Es que con base en ellos pueden tomarse decisiones que afectaran a toda la
empresa, por lo cual deben ser entregados en el momento en que se solicitan.

21.- ¿Cómo se debe elaborar los reportes del informe de tesorería?

No deben ser demasiados grandes o contener información que no sea relevante

para ese periodo.

22.- ¿Qué deben de especificar los reportes de tesorería?

Los presupuestos, y clasificaciones de cada una de las inversiones a corto y largo

plazo.

23.- ¿Qué representan las acciones en tesorería?

Los títulos de una compañía que fueron adquiridos o suscritos por los accionistas.

24.- ¿Cuál es la estructura del control interno?

El ambiente de control, el sistema contable y los procedimientos de control.

25.- ¿Cuál es la parte vital de la administración financiera de capital de

trabajo?

Son los fondos con que cuenta para cubrir las obligaciones ante terceros.

26.- Menciona cuales son las técnicas de mayor aplicación en la

administración de tesorerías:

 determinación del flujo de efectivo

 localización de los flujos de efectivo

27.- ¿consideras importante que la empresa tenga fondos para cubrir sus
obligaciones con terceros? Si/no y ¿porque?

Sí, porque es con lo que se cuenta para cubrir las obligaciones ante terceros

28.- ¿cuáles son las principales funciones de la administración de efectivo?

 evitar el despilfarro

 reducir los imprevistos al mínimo

 controlar las inversiones

113
  aprovechar descuentos

 invertir en valores de recuperación

29.- ¿En qué consiste el modelo de baumol?

Trata de conocer el costo de mantener saldos ociosos que podrían invertirse en

valores

30.- ¿En qué consiste el costo de oportunidad?

En saber la tasa de interés no aprovechada que se habría obtenido mediante la

inversión de saldos de efectivo.

31.- ¿Para qué nos sirven las instituciones financieras?

Sirven como intermediarios para canalizar los ahorros de los individuos, las
empresas y los gobiernos hacia préstamos o servicios.

32.- ¿A qué empresas se les llama solicitantes netos?

A las que solicitan más préstamo del dinero que ahorran

33.- Principales instituciones financieras en la economía estadounidense

Son los bancos comerciales, las asociaciones de ahorros y préstamos, las

cooperativas de crédito y los bancos de ahorro.

34.- ¿Cuál es la función de los bancos comerciales?

Ofrecer a los ahorradores un lugar seguro para invertir su dinero y ofrecer

préstamos a los individuos y las empresas

35.- ¿Qué institución o dependencia creo la ley glass-steagall?

El congreso estadounidense en 1933

36.- ¿Qué es el plazo medio de efectivo?

Es el periodo comprendido desde del desembolso para comprar materia prima

hasta el cobro por la venta del producto terminado.

37.- ¿A que equivale el término “Flotar fondo”?

114
Equivale a contar con fondos que aparentemente permanecen en depósito
bancario durante el periodo que transcurre entre las la feche de emisión del
cheque y la fecha en que se cobra

38.- ¿cómo se obtiene el periodo de flotación?

Se obtiene sumando el retraso del envío y entrega del cheque, más el retraso en
recibir el depósito del cheque por parte del acreedor, más el retraso de la fecha de
cobro en el banco y la reducción del saldo en la institución bancaria.

39.- Menciona 4 objetivos del control de flujos de efectivo

 Mejor manejo de fondos

 Inversiones en valores
 Dividendos por pagar
 Obtención de prestamos
40.- ¿Que son los fondos de efectivo?

Esos fondos son porciones de capital de disponibilidad inmediata, que se

mantienen normalmente en billetes o activos equivalentes para el pago de
obligaciones o la adquisición normal de bienes.

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Bibliografía

J. Fred Weston, T. E. (1995). Finanzas en administracion. McGraw Hill.

Moyer, M. K. (2005). Administracion financiera contemporanea. Mexico.

Walker, E. W. (1973). Planeamiento y control financiero. Buenos Aires: El Ateneo.

Fundamentos de administración financiera, James C. Van Horne, n° pág. 236

Finanzas corporativas, Jonathan Berk, n° pág. 831

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