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1. DATOS GENERALES
Docente: Sesiones/Semana:
ACOSTA PALOMEQUE GALO RAMIRO Teóricas: Prácticas/Laborator
gracosta@espe.edu.ec
Descripción de la Asignatura:
El énfasis del curso está orientado hacia el análisis de los diferentes métodos para valorar empresas que coticen o no en la Bolsa de Valores.
Por lo tanto, el presente curso, parte del diagnóstico estratégico para conocer los factores generadores o destructores de valor, para luego
aplicar los métodos de valoración, finalmente el estudiante tendrá la capacidad de presentar informes de Valoración. El curso abordará estas
cuestiones basándose en la integración de conocimientos previos de la carrera en diferentes asignaturas: Matemática Financiera, Administración
Financiera, Administración Presupuestaria, Planificación Estratégica, entre otras.
Contribución de la Asignatura:
Las funciones que puede asumir un profesional de la carrera requieren del mismo, amplios conocimientos en diversos temas, dentro de estos, la
valoración de empresas. Actualmente, no solo se valora una empresa para un proceso de compra venta, fusión o escisión, también se la valora
para que la misma ingrese al mercado bursátil, para direccionar la planeación estratégica o para establecer políticas salariales, entre otros; por
lo que, el profesional deberá estar en capacidad de participar en este proceso, aportando sus conocimientos en el campo.
ESPECÍFICAS:
1. Planifica y administra en forma eficiente y eficaz, los recursos financieros en las organizaciones con actitud
emprendedora y visión humanista.
2. Gestiona el proceso contable, aplicando adecuadamente las normativas legales y técnicas vigentes, para generar
información financiera de calidad que facilite la toma de decisiones en la organización y su posterior entrega a los organismos
de control.
CONTENIDOS
Unidad 1 Horas/Min: 26:00 Resultados de Aprendizaje de la Unidad 1
CONCEPTUALIZACIÓN DE LA TEORIA DEL VALOR E
LA INFORMACIÓN EN LA VALORACIÓN DE EMPRESAS Y METODOS DE IDENTIFICACIÓN DE GRANDES INVERSIONES. CASO
VALORACION BASADOS EN EL BALANCE GENERAL EMPRESAS ECUATORIANAS, REALIZACION DE
CASOS PRACTICOS
CÓDIGO: SGC.DI.321
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FECHA ÚLTIMA REVISIÓN: 23/09/14
PROGRAMA DE ASIGNATURA - SÍLABO
2. SISTEMA DE CONTENIDOS Y RESULTADOS DEL APRENDIZAJE
1.1. El valor y precio de la empresa
Identificar los elementos básicos que
1.1. El valor y precio de la empresa Tarea 1
diferencian el valor del precio
1.2. Para qué sirve la valoración de una empresa
1.2. PARA QUÉ SIRVE LA VALORACIÓN DE UNA EMPRESA
1.3. La empresa en sus distintas concepciones y situaciones
1.3. LA EMPRESA EN SUS DISTINTAS CONCEPCIONES Y
Tarea 2 Exposiciones grupales
SITUACIONES
1.4. El diagnóstico de la empresa
Realización de casos prácticos y
1.4.1. Fuentes de información Tarea 3 presentación de la primera parte del
Proyecto
1.4.2. Análisis del macroambiente
1.4.3. Análisis del microambiente
1.4.4. Análisis del ambiente interno
1.5. La naturaleza de las grandes decisiones
1.5. LA NATURALEZA DE LAS GRANDES DECISIONES Tarea 4 Exposiciones y caso práctico
1.6. Cuestiones a plantearse al valorar una inversión
1.6. CUESTIONES A PLANTEARSE AL VALORAR UNA INVERSIÓN
1.7. El Proceso de evaluación de inversiones
1.7. EL PROCESO DE EVALUACIÓN DE INVERSIONES
1.8.1. EL VALOR NOMINAL
1.8 Clasificación de los métodos de valoración
1.8.2. EL VALOR CONTABLE Tarea 5 Desarrollo de un caso práctico
1.8.3. EL VALOR PATRIMONIAL AJUSTADO
1.8.4. EL VALOR DE LIQUIDACIÓN
1.8.5. EL VALOR SUSTANCIAL
1.8.1. EL VALOR NOMINAL
CONTENIDOS
Unidad 2 Horas/Min: 20:00 Resultados de Aprendizaje de la Unidad 2
VALORAR UN PROYECTO DE INVERSIÓN
FLUJOS DE CAJA Y VALORACIÓN
INDIVIDUALMEDIANTE EL USO DEL METODO DCF
2.1 Descuento de flujos de caja y valoración
EL PROCESO DE DCF (DESCUENTO DE FLUJOS DE CAJA EN TRES
ETAPAS
2.2 Definición e flujos de caja de inversión
– FLUJOS DE CAJA RELEVANTES
– FLUJOS DE CAJA CONSERVADORES Y OPTIMISTAS
– FLUJO DE CAJA DISPONIBLE DE RECURSOS PROPIOS FRENTE A
FLUJO DE CAJA DISPONIBLE DEL PROYECTO
– PROYECCIÓN DE FLUJOS DE CAJA DISPONIBLES DE UN
Tarea 1 Desarrollo de un caso práctico
PROYECTO
2.3 Valorar los flujos de caja de la inversión
– USANDO NPV Y IRR Tarea 2 Desarrollo de un caso práctico
2.4 Perpetuidades
– FLUJOS DE CAJA CON CRECIMIENTO CERO
– FLUJOS DE CAJA CON CRECIMIENTO A UNA TASA CONSTANTE
(MODELO DE CRECIMIENTO DE GORDON)
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PROGRAMA DE ASIGNATURA - SÍLABO
2. SISTEMA DE CONTENIDOS Y RESULTADOS DEL APRENDIZAJE
APLICACIONES DE LA PERPETUIDAD EN LA VALORACIÓN DE Casos prácticos desarrollados y
Tarea 3
EMPRESAS Y EN LA VALORACIÓN DE ACCIONES segunda parte del proyecto
CONTENIDOS
Unidad 3 Horas/Min: 18:00 Resultados de Aprendizaje de la Unidad 3
VALORACIÓN DE EMPRESAS POR EL METODO DE FLUJOS DE CAJA
DESCONTADOS MEDIANTE EL ENFOQUE APV Y VALORACIÓN MEDIANTE VALORACIÓN DE LA EMPRESA SELECCIONADA
COMPARABLES
3.1 Introducción al Método de Flujos de Caja Descontados
3.1 INTRODUCCIÓN AL MÉTODO DE FLUJOS DE CAJA DESCONTADOS
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PROGRAMA DE ASIGNATURA - SÍLABO
la ayuda de otros, qué puede hacer solo, qué ha logrado y qué le falta para alcanzar su aprendizaje significativo.
• A través de preguntas y participación de los estudiantes el docente recuerda los requisitos de aprendizaje
previos que permite al docente conocer cuál es la línea de base a partir del cual incorporará nuevos elementos de
competencia, en caso de encontrar deficiencias enviará tareas para atender los problemas individuales.
Plantear interrogantes a los estudiantes para que den sus criterios y puedan asimilar la situación problemática.
Se iniciará con explicaciones orientadoras del contenido de estudio, donde el docente plantea los aspectos más
significativos, los conceptos, leyes y principios y métodos esenciales; y propone la secuencia de trabajo en cada unidad
de estudio.
• Se buscará que el aprendizaje se base en el análisis y la práctica; usando información en forma significativa;
favoreciendo la retención; la comprensión; el uso o aplicación de la información, los conceptos, las ideas, los principios y
las habilidades en la resolución de problemas de redes eléctricas.
• Se buscará la resolución de casos para favorecer la realización de procesos de pensamiento complejo, tales
como: análisis, razonamientos, argumentaciones, revisiones y profundización de diversos temas.
Se realizan ejercicios orientados a la carrera y otros propios del campo de estudio.
La evaluación cumplirá con las tres fases: diagnóstica, formativa y sumativa, valorando el desarrollo del
estudiante en cada tarea y en especial en las evidencias del aprendizaje de cada unidad.
• Se utilizará la información existente en la WEB, respecto de las distintas empresas que se valoran.
Niveles de logro:
Logro o resultado de aprendizaje Técnica de Evidencia de
Alta(A), Media (B),
Evaluación aprendizaje
C(Baja).
Exposición de los casos Expone oralmente temas de
prácticos, investigaciones y de investigación asignados y presenta
1. Comunicarse efectivamente. Alta A
la Valoración de una Empresa informes escritos de acuerdo al
formato establecido.
Valora una empresa a través de los
Aplicar Conocimientos de Ciencias, Tareas, pruebas, distintos métodos, aplicando
2. Alta A
Finanzas y matemática financiera Investigaciones conocimientos matemáticos y
estadísticos
Interpreta resultados de los
Diseñar, conducir casos prácticos, Realización de casos
3. Alta A métodos de valoración aplicados en
analizar e interpretar datos. prácticos.
la empresa
Valoración de una empresa Trabaja en los procesos de
Trabajar como un equipo
4. Alta A que cotice en el mercado de valoración con un equipo de
multidisciplinario.
valores compañeros.
64 44 14 0 0 6 64
Laboratorios/Informes 4 4
Resolución de Ejercicios 4 4 4
Trabajo Colaborativo 4 4 8
TOTAL: 20 20 20
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PROGRAMA DE ASIGNATURA - SÍLABO
7. BIBLIOGRAFÍA BÁSICA/ TEXTO GUÍA DE LA ASIGNATURA
8. BIBLIOGRAFÍA COMPLEMENTARIA
Titulo Autor Edición Año Idioma Editorial
Alonso Sebastian Ramón
Valoración de Empresas Primera 2007 Español Ediciones Mundi Prensa
9. LECTURAS PRINCIPALES
Tema Texto Página URL
Prospectos de emisión de obligaciones. Bolsas de Valores de Quito y http://www.bolsadequito.info/
Todo el documento
Guayaquil
10. ACUERDOS
Del Docente:
Mantener en todo momento un clima de empatía y consideración entre estudiantes, profesores, administrativos, trabajadores, etc.
1
Cumplir con las leyes y reglamentos institucionales y orientar todos los esfuerzos en la dirección de los grandes propósitos de la
2
Universidad (Misión, Visión)
Cumplir con las obligaciones de estudiantes y docentes para devengar la inversión que hace el estado Ecuatoriano en favor de los
3
mismos.
4 Esforzarme en conocer con amplitud al campo académico y práctico
5 Asistir a clases siempre y puntualmente dando ejemplo al estudiante para exigirle igual comportamiento
Motivar, estimular y mostrar interés por el aprendizaje significativo de los estudiantes y evaluar a conciencia y con justicia
6
De los Estudiantes:
1 Ser honesto, no copiar, no mentir
2 Mantener en todo momento un clima de empatía y consideración entre estudiantes, profesores, administrativos, trabajadores,
etc.
3 Firmar toda prueba y trabajo que realizo en conocimiento que no he copiado de fuentes no permitidas
4 Colaborar con los eventos programados por la institución e identificarme con la carrera
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FIRMAS DE LEGALIZACIÓN
NO
DOCENTE
APROBADO
GALO RAMIRO ACOSTA PALOMEQUE LUIS GUSTAVO MONCAYO BONNE
COORDINADOR DE AREA DE CONOCIMIENTO
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