Asignatura:

Electiva cp

Nombre del tema:

Taller sobre fuentes de financiamiento a corto plazo.

Presenta:
Liseth viviana Mazonas Sierra
Id:559474

Docente:
Cesar Diaz

Colombia- cuidad Orocue 17 de abril de 2019

 INTRODUCCION

En este trabajo vamos a leer y saber todo lo relacionado con el financiamiento a

corto plazo, como administradores de alguna empresa X o Y, es muy importante tener muy
presente estos concepto, saber que el financiamiento a corto es “un préstamo de recursos o
de dinero que se le otorga a una empresa durante un periodo de tiempo obviamente corto”
(https://financiamiento.org.mx/financiamiento-corto-plazo/) y tener presente las clases de
financiamiento que hay para la empresa y para que lo necesito. Teniendo en cuenta que
sabemos cuál es presupuesto que tiene la empresa, para asi decidir si nos endeudamos.

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Financiamiento a mediano plazo.

Es aquel que se pacta para cubrirse en un plazo que no exceda de uno a cinco años y
se requiere para el sostenimiento de los activos fijos y del capital de trabajo de la empresa.
♦ Bancos comerciales. Los préstamos a plazos proporcionados por los bancos
comerciales
han mostrado un rápido incremento en los últimos años.
♦ Financiamiento por las compañías de seguros. Los préstamos de 1 a 10 años no
son tan
fáciles de obtener de las compañías de seguros como de los bancos comerciales. Un
arreglo más común es que se unan un banco y una compañía de seguros para financiar un
préstamo a plazos a una empresa comercial.
♦ Préstamos para adquisiciones de equipo por parte de compañías financieras. La
tendencia hacia la mecanización ha dado como resultado un incremento en especial rápido
del financiamiento a mediano plazo por parte de las compañías financieras comerciales para
compra de equipo.
♦ Por agencias gubernamentales. Estas tienen un
papel pequeño en el financiamiento de negocios, existen varios programas de
préstamo que pueden ser de gran beneficio para compañías individuales. Estos tienen
ciertas características comunes. (https://es.scribd.com/doc/97209698/Financiamiento-a-
Mediano-Plazo)

Razones para usar el financiamiento a plazo intermedio

Un financiamiento a plazo intermedio se utiliza para cumplir con los plazos de nómina,
adquirir equipos y ampliar y adquirir negocios, como comprar tierras u otros negocia,
financiar un proyecto o una expansión especial del negocio que aumentará la producción y
los ingresos.
Un financiamiento a mediano plazo puede ser utilizado para adquirir mercancía y solventar
la deuda en un lapso de dos a cinco años, en tanto las ventas permiten la recuperación, a
estos financiamientos se les atribuye un interés que puede fluctuar conforme a un arreglo
preestablecido. (https://es.scribd.com/doc/234129275/Financiamiento-a-Plazo-Intermedio)
Ventajas del Financiamiento a mediano plazo

Los préstamos de 1 a 10 años no son tan fáciles de obtener de las compañías de seguros
como de los bancos comerciales. Un arreglo más común es que se unan un banco y una
compañía de seguros para financiar un préstamo a plazos a una empresa comercial. Aparte
de estos préstamos, las compañías de seguros hacen unos pocos préstamos a negocios

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pequeños y las condiciones bajo las cuales hacen los préstamos por lo general son similares
a las de los bancos comerciales.
Desventajas del Financiamiento a mediano plazo
El dinero a desembolsar cada parcialidad es mayor.
Posibilidad de perder dinero en el tiempo en que se paga el préstamo por la cantidad de
pago.
Se crean intereses y la deuda puede crecer. Se puede embargar en caso de que no se cumpla
con el pago.
Características del Financiamiento a mediano plazo
Las fuentes del financiamiento a mediano plazo, consisten en obligaciones que se esperan
cumplir después de un año, pero antes de cinco, usualmente se adquieren para mantener los
activos fijos y el capital de trabajo de una empresa, como son la Maquinaria, Inmobiliarios
o Seguros.

EJERCICIO FAMILIA HENDIETA:

Es un financiamiento a corto plazo, pues el tiempo de este financiamiento es mayor a un

año y menor a cinco, y es utilizado cuando el requerimiento económico es elevado pero la
capacidad de recuperación no es suficiente como para solventar una financiación a largo
plazo.

Un financiamiento a mediano plazo puede ser utilizado para adquirir mercancía y

solventar la deuda en un lapso de dos a cinco años, en tanto las ventas permiten la
recuperación, a estos financiamientos se les atribuye un interés que puede fluctuar
conforme a un arreglo preestablecido.

Este tipo de financiamiento lo ofrecen las entidades bancarias; como son

 Bancolombia
 Banco Agrario
 Banco W
 BBVA
 AV VILLAS, étc.

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¿QUÉ ES EL LEASING?

El leasing es un mecanismo de financiación mediante el cual una entidad financiera, sea un

establecimiento bancario o una compañía de financiamiento (comúnmente conocida como
arrendador), por instrucción de un cliente solicitante (denominado arrendatario o locatario),
adquiere un activo de capital, el cual está bajo propiedad de la entidad, y se lo entrega al
locatario en arrendamiento financiero u operativo para su uso y goce por un periodo de
tiempo a cambio de un pago periódico de una suma de dinero, denominado “canon”.
(https://www.asobancaria.com/leasing/leasing/)

¿CUÁLES SON LOS BENEFICIOS DEL LEASING?

Los beneficios que ofrece el leasing pueden ser aprovechados tanto por las empresas como
por las personas, entre estos se encuentran:
 Financiar un porcentaje más elevado del valor del activo en comparación
con el porcentaje de financiación en un crédito convencional.
 Sin necesidad de adquirir e incurrir en el gasto de su compra, obtener el uso
de muebles e inmuebles, tanto en el mercado nacional como en el
internacional, desde equipos para oficinas, maquinaria especializada y
software, hasta establecimientos comerciales, cualquier clase de vehículo,
viviendas nuevas, usadas o sobre planos.
 Flexibilidad en la estructuración del negocio, pues le permite al cliente
adaptar sus pagos de acuerdo con sus preferencias y flujo de caja, ya que el
leasing está basado en la valoración del activo y en la capacidad del cliente
para generar flujos de caja para cumplir con los pagos, contrario a lo que
ocurre con el crédito tradicional, donde la solvencia está determinada
esencialmente por sus estados financieros y su historial crediticio.
 Evaluar la idoneidad de los activos frente a las necesidades de su negocio
antes de incurrir en gastos de adquisición sobre los mismos.
 Evitar la inversión en activos que se pueden devaluar rápidamente y son de
difícil venta.
 Renovar ágilmente los vehículos, maquinaria, equipos y tecnología a
disposición de su negocio, evitando la gestión de enajenación de activos de
difícil comercialización.
 El bien, al ser de propiedad de la entidad financiera, no hace parte del
patrimonio del cliente, por lo que no se registra en los activos del cliente
para el cálculo del impuesto de renta u otros impuestos.

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  El activo, al ser de propiedad de la entidad financiera, no hace parte del
patrimonio del cliente, por lo que terceros acreedores del cliente no pueden
repetir contra éste al no ser el cliente dueño del mismo.
 Ahora en materia inmobiliaria, los costos financieros son más bajos
relacionados con:

 Costos de Constitución. Al estar la propiedad en cabeza de la entidad

financiera, no se incurre en gastos de constitución y registro de garantías
hipotecarias.
 Una vez finalizada la operación de leasing y ejercida la opción de
adquisición, los gastos notariales se liquidan por el valor de la opción de
compra, que normalmente está entre el 10 y 30% del valor del inmueble.
 Al estar la propiedad en cabeza de la entidad financiera, dicha entidad tiene
una mejor garantía en comparación con una garantía hipotecaria, lo que
representa un menor riesgo para la entidad y le permite ofrecer mejores tasas
de interés, en comparación con una operación de crédito hipotecario.

¿CUÁLES SON LOS TIPOS DE LEASING?

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Leasing Financiero
El leasing financiero es una operación de financiamiento mediante la cual un
establecimiento bancario o una compañía de financiamiento adquiere un activo productivo,
el cual previamente ha sido seleccionado por el locatario, y se lo entrega a éste para que lo
use a cambio de un canon.

Aquí, el arrendador (entidad financiera) es el dueño legal del activo durante la duración del
contrato, mientras que el locatario se beneficia de la vida económica del activo y asume las
responsabilidades derivadas de la tenencia del mismo y las que se hayan pactado
inicialmente en el contrato (e.g. mantenimientos, seguros, entre otros).

Al final de la operación, que generalmente comprende un periodo igual a la vida útil del
activo, el locatario tiene la potestad de ejercer una “opción de adquisición” sobre el mismo
bien a un precio pactado desde el inicio –generalmente a su favor y que no es superior al
30% del valor comercial del bien– o restituirlo (devolverlo) a la entidad financiera.

Por lo general, mediante leasing financiero se financia la adquisición de activos

especializados, pues este mecanismo de financiación se ajusta más fácilmente a las
características financieras y al modelo de negocio de cada cliente, lo cual permite que el
banco o la compañía de financiamiento comercial conceda plazos de financiación más
extensos.

Leasing Operativo
El leasing operativo, también denominado arrendamiento operativo, es una operación
mediante la cual un establecimiento de crédito o compañía de financiamiento adquiere un
activo escogido previamente por el arrendatario y le entrega a éste su uso y goce a cambio
del canon o renta, pero sin pactarse en el contrato una opción de adquisición o compra.

Es decir, el arrendador (entidad financiera) es el dueño legal del activo, mientras que el
arrendatario se beneficia de la vida económica del activo y asume tanto las
responsabilidades derivadas de la tenencia del mismo como las que se hayan pactado
inicialmente en el contrato (e.g. mantenimientos, seguros, entre otros).

Al final de la operación, que típicamente es menor a la vida económica del activo, el

arrendatario, contrario al leasing financiero, únicamente puede restituirlo (devolverlo) a la
entidad financiera, renovar la operación de arrendamiento o adquirirlo por su valor
comercial.

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Por lo general, las entidades financieras dan en arrendamiento operativo activos que tienen
un mercado secundario y que se puedan vender o arrendar de nuevo fácilmente. Este
producto financiero es especialmente ventajoso para las empresas que anticipan cambiar
sus activos de capital con frecuencia, ya que les permite acceder a equipos con costos
iniciales mínimos y cambiarlos rápidamente por equipos más actualizados sin incurrir en
mayores desembolsos de capital. De esta manera, el leasing resuelve el problema de
obsolescencia tecnológica. (https://www.asobancaria.com/leasing/leasing/#Leasing-
Inmobiliario)

¿CUÁLES SON LAS MODALIDADES DEL LEASING?

 Leasing Inmobiliario
El leasing inmobiliario, es aquel que recae sobre un inmueble. El inmueble puede existir en
el momento en que se celebra el contrato o esperarse que exista, como es el caso de la
adquisición de inmuebles en proyectos inmobiliarios; este último suele denominarse
“leasing de bien futuro”. Cuando el contrato versa sobre inmuebles que se construyen
especialmente para el locatario, suele denominarse “leasing de construcción”.
(https://www.asobancaria.com/leasing/leasing/#Leaseback)

 Leasing Habitacional.

El leasing habitacional destinado a la adquisición de vivienda familiar es aquel mediante el

cual se entrega al locatario la tenencia del bien objeto del contrato para destinarlo
exclusivamente al uso habitacional y goce de su núcleo familiar. Esta es una operación que
hace parte del Sistema Especializado de Financiación de Vivienda a Largo Plazo.

El leasing habitacional destinado a la adquisición vivienda no familiar es una operación de

leasing financiero que recae sobre un inmueble y se destina a vivienda, pero no hace parte
del Sistema Especializado de Financiación de Vivienda a Largo Plazo y, consecuentemente,
no existe la obligación de que el inmueble se destine exclusivamente al uso y goce del núcleo
familiar del locatario (https://www.asobancaria.com/leasing/leasing/#Leaseback)

 Leasing Mobiliario
Es leasing mobiliario es una modalidad de leasing que recae sobre cualquier bien mueble
con excepción de los títulos valores
(https://www.asobancaria.com/leasing/leasing/#Leaseback)

 Leasing de Infraestructura
El leasing de infraestructura es una modalidad de leasing cuya finalidad es la de desarrollar
proyectos de infraestructura en los sectores de transporte, energía, telecomunicaciones,

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agua potable, saneamiento básico y proyectos ambientales.
(https://www.asobancaria.com/leasing/leasing/#Leaseback)
 Leasing de Importación y exportación

El leasing de importación se da cuando los bienes objeto del contrato de leasing se

encuentran fuera del territorio aduanero nacional y, para su uso y goce, deben ser objeto de
importación; por lo general, el arrendador financiero se encarga de proceso de importación
del activo.
Por su parte, el leasing de exportación se presenta cuando el bien objeto del contrato de
leasing está en el territorio aduanero nacional, pero en virtud del contrato de leasing se
pretende su exportación. (https://www.asobancaria.com/leasing/leasing/#Leaseback)

 Leasing Internacional

El leasing internacional, en contraposición al leasing local, se da cuando la entidad

arrendadora se encuentra domiciliada en el exterior y celebra la operación de leasing con un
locatario domiciliado en Colombia.

La modalidad más conocida del leasing internacional es el “Dry and Wet Leasing”, muy
común en la industria aeronáutica, en la cual el arrendador se encarga de los servicios
relacionados con el activo como el mantenimiento, los operarios, etc. En particular, en el Wet
Leasing la arrendadora provee el bien, el mantenimiento y los operarios del activo, mientras
que en el Dry Leasing no se incluye el mantenimiento ni los operarios.
(https://www.asobancaria.com/leasing/leasing/#Leaseback)

EJEMPLO DE FINANCIAMIENTO A MEDIANO PLAZO

Un ejemplo de este tipo de financiamiento puede ser la adquisición de un automóvil, por

medio de un “Auto financiamiento”, en este financiamiento se adquiere un vehículo por
medio de un enganche, y puede estarse disfrutando del beneficio del vehículo en tanto se
siguen pagando los plazos hasta culminar la compra del mismo los plazos pueden abarcar 12,
24 y hasta 48 meses.

La familia Mendieta decidió crear una pequeña empresa de manufactura de muebles; no

contaban con el capital suficiente para realizar su proyecto, y por ello para poder conseguir
el inmueble, la herramienta y el material para realizar el proyecto, tomaron la decisión de
solicitar un financiamiento a mediano plazo al Bancosur S.A. de C.V.B, quien les concedió
el crédito de $ 200.000.00 pesos; con la finalidad de formalizar dicho financiamiento, el

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representante general firmó 18 pagarés que cubrirían la deuda, con un 4% de interés
mensual en caso de retraso en el pago. (https://www.ejemplode.com/59-finanzas/2353-
ejemplo_de_tiempos_de_financiamientos_a_corto)

Adquirieron el material, y comenzaron a fabricar muebles; al pasar seis meses de iniciado

el negocio, comenzaron a tener problemas para pagar el dinero prestado, y decidieron
asociarse con otra familia de carpinteros, logrando con los fondos adicionales fabricar
suficientes muebles como para vender los muebles a una mueblería renombrada; de ahí en
adelante los pedidos comenzaron a elevarse y la recuperación de la deuda pudo solventarse
en el plazo pactado en el contrato de financiamiento realizado entre la familia Mendieta y
Bancosur S.A de C.V.B. (https://www.ejemplode.com/59-finanzas/2357-
ejemplo_de_financiamiento_a_mediano_plazo.html)

ANÁLISIS DEL COMPORTAMIENTO DEL FINANCIAMIENTO A MEDIANO

PLAZO

La definición de la estructura de financiamiento permanente de la empresa deberá definirse

en correspondencia con el resultado económico que ésta sea capaz de lograr. En tal sentido,
vale destacar que las estrategias al respecto apuntan directamente hacia el mayor o menor
riesgo financiero de la empresa, por lo que, en la práctica, en muchas ocasiones se adoptan
estrategias más o menos arriesgadas en dependencia del grado de aversión al riesgo de los
inversores y administradores, o simplemente como consecuencia de acciones que conllevan
al mayor o menor endeudamiento, o sea, no a priori o elaboradas, sino resultantes.

En la actualidad, las empresas buscan economía de recursos aprovechando el

financiamiento con deuda al ser más barato y por estar su costo exento del pago del
impuesto sobre utilidades. Sin embargo, en la medida en que aumenta el financiamiento por
deudas también se incrementa el riesgo financiero de la empresa ante la mayor probabilidad
de incumplimiento por parte de ésta ante sus acreedores.

De lo anterior se deduce que no es tan simple la adopción de la decisión en cuanto a la

estrategia a seguir con las fuentes de financiamiento permanentes de la empresa.
Evidentemente, funcionar con financiamiento ajeno es más económico, pero con su
incremento aumenta el riesgo y a su vez aumentan los llamados costos de insolvencia, de
modo que el ahorro fiscal logrado por el uso de deudas podría reducirse por el aumento de
los referidos costos de insolvencia.

Ahora bien, para la definición de la estructura financiera, los métodos que se emplean son:
Utilidad antes de intereses e impuestos – utilidad por acción, Utilidad antes de intereses e
impuestos – rentabilidad financiera, y el método de las rentabilidades con base el flujo de
efectivo. A partir de estos métodos puede encontrarse aquella estructura financiera que,
partiendo de un resultado en operaciones u económico determinado, puede contribuir a que
la empresa alcance el mayor resultado posible en términos de utilidad por acción,
rentabilidad financiera o flujo libre por peso invertido.

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El criterio a seguir para la definición de esta estrategia financiera es el de alcanzar el mayor
resultado por peso invertido, sea contable o en términos de flujo. Se recomienda el uso del
método de las rentabilidades con base el flujo de efectivo, en tanto coadyuva a la eficiencia
además desde la perspectiva de la liquidez.

Si a partir de la estrategia con respecto a la definición de la estructura financiera de la

empresa, se logra obtener mayor flujo de caja por peso invertido, el éxito que ello
represente en términos de liquidez podrá contribuir al mejor desempeño del resto de las
estrategias funcionales, y con ello al de la estrategia maestra.
(http://www.incp.org.co/principales-estrategias-financieras-de-las-empresas/)

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