GUIA DE EJERCICIOS

1)Supongamos que la empresa Universal S.A. genero las 2016 utilidades de

$4,500,000 y dicha empresa actualmente cuenta con 350,000 acciones en circulación,
se estima que la empresa en el 2017 sus utilidades se incrementen en un 3 %.
Adicionalmente la razón PU de la industria es de 8.5.

Calcular el precio de la acción utilizando el método de precio-utilidades (PU)

2)Supongamos que la empresa Golden Star S.A.. genero las 2015 utilidades de
$7,500,000 y dicha empresa actualmente cuenta con 450,000 acciones en circulación,
se estima que la empresa en el 2016 sus utilidades se incrementen en un 4 %.
Adicionalmente la razón PU de la industria es de 10.5

Calcular el precio de la acción utilizando el método de precio-utilidades (PU)

3)Supongamos que la empresa X pagara dividendo de $4.75 dólares por acción cada
año de manera permanente. Suponiendo que la tasa de rendimiento requerida por los
inversores es de 12 % sobre acciones similares.
Calcular el Precio de la acción.

4)Supongamos que la empresa y pagara dividendo de $5.65 dólares por acción cada
año de manera permanente. Suponiendo que la tasa de rendimiento requerida por los
inversores es de 13 % sobre acciones similares.
Calcular el Precio de la acción.

5)Supongamos que la empresa Corporacion de Salud S.A. pagara dividendo de $4

dólares por acción y se espera que el dividendo crezca 3 % al año siguiente,
suponiendo que la tasa de rendimiento requerida por los inversores es de 18 % sobre
acciones similares. Calcular el Precio de la acción.

6)Supongamos que la empresa Distribuidora Insular S.A. pagara dividendo de $ 3.5

dólares por acción y se espera que el dividendo crezca 2 % al año siguiente,
suponiendo que la tasa de rendimiento requerida por los inversores es de 13 % sobre
acciones similares. Calcular el Precio de la acción.
7)Suponga que una empresa tiene $6 de utilidades por acción, y se espera que las
utilidades crezcan el 3.5 % cada año, y desea vender dichas acciones en 2 años, se
estima que la razón PU de la industria es de 16

Calcular las utilidades Pronosticadas a 3 años

Calcular el Precio de la acción en Base al PU de la Industria.

Calcular el VP de la acción tomando en cuenta que se espera que la empresa

page 3 $ de dividendos en los próximos 3 años y que los inversionistas requieren
un rendimiento del 10 %

8)Supongamos que la empresa Inversiones Munguia S.A. tiene al 01

de enero de 2011 un préstamo con Banco de Atlantida del cual se
conocen las siguientes características:

1) Capital pendiente de amortizar $390,000.00

2) Plazo de amortización Restante 5 años
3) Interés aplicable: Libor a 12 meses + 1.5 % con liquidación
anual el 01 de enero de cada año.
4) Tipo de amortización Lineal Constante.

Como medida de protección por la variación en el alza de la tasa

libor la empresa contrata un Swaps de tipo de interés con Banco
Ficohsa, bajo los siguientes términos:

1) Importe cubierto: deuda pendiente a la fecha de inicio de cada

periodo de liquidación’
2) Fecha de inicio de cobertura 01/01/2011
3) Fecha de vencimiento de la cobertura 01/01/2015
4) Liquidación de la cobertura anual
Cliente paga 3.5% anual
Cliente cobra Libor a 12 meses
Suponiendo que la tasa Libor de comportara de la siguiente
manera:

01/01/2011 3.6 %
01/01/2012 3.5 %
01/01/2013 3.3 %
01/01/2014 3.4 %
01/01/2015 3.5 %

Realizar un cuadro de analisis con cobertura Swap y son la

cobertura y analizar el resultado de la cobertura realizada.