CAPITULO 4

DUE DILIGENCE FINANCIERO Y CONTABLE

DUE DILIGENCE FINANCIERO: Consiste en corroborar la información financiera que proporciona la

compañía objetivo a través de la información obtenida de terceros independientes.

Con este proceso el inversionista podrá evaluar la viabilidad económica actual, los prospectos
futuros y las demandas de capital de la compañía objetivo.

DUE DILIGENCE CONTABLE: Determinar la veracidad e integridad de la información contable y se

deben incluir pruebas para determinar la racionalidad de los criterios y estimaciones contables
presentados por la administración de la compañía objetivo.

El due diligence financiero y contable debe cubrir todos los aspectos del negocio y las operaciones
de la compañía objetivo.

PROCEDIMIENTOS DE DUE DILIGENCE FINANCIERO:

 Se comienza con la fase de planeación

 Se basa en la confianza y su nivel varía dependiendo de los antecedentes, los miembros de
la administración y de la condición financiera de la compañía objetivo.
 Se debe definir el alcance del trabajo y las conclusiones a las que se ha de llegar.
 Los procedimientos de Due Diligence Financiero varían dependiendo la calidad del personal
y de los sistemas de la compañía objetivo.

El inversionista debe asumir la responsabilidad total por la operación, debido a que él es el

responsable de fondear la operación y el que carga con el mayor riesgo de pérdida.

La forma de la inversión afecta la manera como se lleva a cabo el trabajo de Due Diligence:

 Compra de activos y pasivos.

 Compra de acciones.

OPERACIONES INBOUND: Son operaciones entre un inversionista que no es de ese país y una
compañía objetivo estadunidense, a menudo se complican por las diferencias que existen en las
prácticas de revelación y la mayoría de los expertos consideran que el nivel de confiabilidad y
disponibilidad de información financiera en estados unidos es mucho mejor que en otros países.

OPERACIONES OUTBOUND: Son operaciones entre un inversionista estadunidense y una compañía

objetivo fuera de estados unidos.

Los sistemas financieros y económicos de países desarrollados suelen ser tan atinados como los
sistemas de estados unidos.

Existen diferencias entre los principios de contabilidad generalmente aceptados:

 GAAP (Estados Unidos)

 PCGA (En otros países)
OPERACIONES OUTBOUND MERCADOS EMERGENTES: Una de las cuestiones críticas y que suele
pasarse por alto, es el control que ejercen las familias de poder sobre las economías de los países
de mercados emergentes. Algunas personas y familias ejercen gran influencia en la forma en que se
hacen negocios y en el desarrollo de los sistemas económicos y legales del país.

Los negocios líderes en muchos mercados emergentes están social y económicamente alineados
con los banqueros, proveedores y clientes.

PROCEDIMIENTOS DEL DUE DILIGENCE CONTABLE:

 Requiere experiencia, capacitación y conocimiento de los principios contables básicos.

 Estar informado sobre las prácticas y requerimientos obligatorios del país y tener un
entendimiento básico de las ramificaciones fiscales de la operación.
 Se deberá incluir terceros profesionales del país de la compañía objetivo porque es muy
común que las prácticas de tipo regulatorio, legales y contables difieran de aquellas del país
del inversionista.

Los procedimientos de Due Diligence identificaran las áreas de riesgo y oportunidad en la compañía
objetivo, y el inversionista ponderara estos y otros factores para llegar a una decisión de llevar a
cabo o no la operación.

El proceso de Due Diligence Contable está influenciado y depende de numerosos factores como:

 Integridad y habilidades del personal de la compañía, sus prácticas y normas éticas:

o Debe evaluarse los antecedentes de todos los gerentes senior y medios y de los
miembros de la junta de directores.
o La información contable es altamente susceptible de manipulación y practicas no
éticas, lo que el equipo de Due Diligence debe estar alerta ante las posibilidades de
fraude y engaños.
o Reducir al mínimo la rotación y desorganización del personal, esto debe ser uno de
los objetivos principales del esfuerzo de Due Diligence de la compañía inversionista.

 Relacion con contadores públicos certificados independientes:

o Se debe evaluar la cercanía de la firma de contadores públicos certificados con la
compañía objetivo, y el impacto de los honorarios de la compañía objetivo en la
totalidad de la facturación de la firma contable.

 Requerimientos obligatorios, regulatorios y legales:

o Sirven para hacer transparente la presentación, exactitud e integridad de la
información financiera que generan las compañías para terceros y para los
accionistas.

 Principios de contabilidad aceptados por la industria y generalmente aceptados:

o Entender la diferencia en las prácticas contables y los efectos de dichas diferencias,
es esencial para el éxito del Due Diligence transfronterizo.
  Prácticas de la industria:
o Un decremento en la tasa preferencial
o Información negativa revelada en estadísticas laborales
o Un declive en el panorama económico de un país

Todos estos aspectos pueden tener efectos de impredecibles sobre el valor de la compañía y deben
ser vigilados para minimizarlos.

 Leyes y reglamentos ISR

o Leyes fiscales
o Libros de contabilidad

 Sistemas de procesamiento de datos:

o Los sistemas anticuados u obsoletos no solo resultan imprácticos, sino además caros de
administrar y controlar. El tiempo y esfuerzo que requiere el equipo del inversionista
será excesivo e insuficiente.
o Los sistemas y controles actualizados serán útiles para establecer la ingregridad del
proceso de compilación de la información contable y financiera.

 Entorno político en el país de la compañía objetivo:

o El entorno político de un país influye en la decisión de los inversionistas potenciales para
llevar a cabo o no operaciones en ese país.
o Los inversionistas no invertirán en países que padece dictaduras, guerras civiles,
corrupción etc….

Documentos que se deben solicitar a la compañía objetivo:

 Asuntos corporativos en general - Actas Constitutivas

- Lista de funcionarios
- Minutas

 Información financiera - Estados Financieros

- Cuentas bancarias
- Proyecciones financieras

 Cumplimiento de las leyes - Certificaciones de cumplimiento

- Licencias, permisos y autorizaciones para hacer

negocios
 Documentos financieros - Contratos de deuda
- Cartas de crédito
- Nuevos endeudamientos

 Asuntos de operación y - Lista de proveedores

Otros convenios importantes - Lista de clientes
- Pólizas de seguro

 Asuntos ambientales - Auditorias

- Permisos y licencias
- Contratos

 Propiedades y equipos - Lista de direcciones de inmuebles

- Escrituras
- Arrendamientos

 Sistemas de información - Sitio Web

De la administración - Organización de la tecnología de información

 Asuntos Legales - Litigios

- Demandas
- Multas y sanciones

 Administracion y empleados - Contratos de empleados

- Convenios Laborales
- Indemnizaciones

 Impuestos sobre la renta - Declaración de impuestos

- Contratos con accionistas
- Indemnizaciones

 Impuesto sobre consumo y

A las transferencias -Jurisdicciones