CUESTIONARIO PROPUESTO

1. Que son los activos financieros?

Es un instrumento financiero que otorga a su comprador el derecho a
recibir ingresos futuros por parte del vendedor. Es decir, es un derecho sobre los activos
reales del emisor y el efectivo que generen.
Un activo financiero obtiene su valor de ese derecho contractual. Gracias a estos
instrumentos las entidades que poseen deuda se pueden financiar y, a su vez, las
personas que quieren invertir sus ahorros consiguen una rentabilidad invirtiendo en esa
deuda. Los activos financieros se representan mediante títulos físicos o anotaciones
contables (por ejemplo, una cuenta en el banco).
2. ¿Qué es el mercado de renta variable? ¿Qué recursos se captan en ese mercado?
El mercado de “renta variable” permite a las empresas captar recursos a cambio de la
entregar acciones de la empresa. Las acciones de capital confieren a sus titulares
derecho a participar en las ganancias de la empresa emisora (dividendos), en la
adopción de acuerdos sociales (derecho al voto en las Juntas Generales de Accionistas)
y en la división del patrimonio (en caso la empresa se liquide). Además de los
dividendos, los inversionistas pueden obtener una ganancia (o pérdida) de capital
generada por el diferencial entre los precios de compra y venta.
3. ¿Qué son acciones de inversión?
Las acciones de inversión son valores que representan una parte proporcional de una
cuenta especial del patrimonio de la empresa emisora denominada “Cuenta Acciones de
Inversión”. Los titulares de estas acciones no tienen derecho a voto pero sí tienen
derecho a participar en la distribución de utilidades en la “misma oportunidad y
condiciones” que los accionistas de capital.
4. ¿Qué es el mercado de deuda?
El mercado de deuda permite a las empresas captar recursos a través de la emisión de
bonos (obligaciones emitidas a plazos mayores de un año) e instrumentos de corto plazo
(obligaciones emitidas a plazos menores a un año). La emisión de estos valores obliga a
los emisores a realizar pagos periódicos de intereses y a devolver el importe total de la
deuda al vencimiento de la misma. Estos valores pueden venderse antes de su
vencimiento, permitiendo que los inversionistas puedan obtener, además de los
intereses, ganancias (o pérdidas) de capital derivadas de la diferencia entre los precios
de compra y venta.
5. ¿Qué es la titularización de activos?
Finalmente, se debe destacar dentro de las diversas alternativas de financiamiento a que
actualmente tienen acceso los diversos agentes de la economía, al proceso de
titularización de activos. Mediante este mecanismo, un conjunto de activos
empresariales con flujos de caja predecibles forman un patrimonio con el propósito
exclusivo de respaldar la emisión de valores negociables a ser colocados en los
mercados de valores. Los activos a ser parte del proceso de titularización deben ser
generalmente homogéneos en cuanto a riesgo y calidad crediticia, plazo y tasas de
interés, de manera que se pueda estimar un cronograma de pagos por concepto de
amortización e intereses relativos a los valores producto de dicho proceso.
6. ¿Quién acude al mercado de valores para invertir?
Cualquier persona con un excedente de dinero puede invertir en títulos en el mercado de
valores –acciones e instrumentos de deuda- con el objetivo de obtener una rentabilidad
por su inversión. Para ello, debe contar con la información necesaria para realizar una
buena inversión. Mientras que un ahorrista que deposita su dinero en un banco
solamente requiere información acerca de la tasa de interés, los costos de
mantenimiento de esa cuenta y, en algunos casos, de las condiciones para retirar su
dinero o cancelar el depósito, para invertir satisfactoriamente en el mercado de valores
se necesita más información. Esto es así porque el inversor (ya no el banco) es quien
corre con el riesgo de perder su dinero en una mala inversión. De ahí que el perfil del
inversor del mercado de valores sea más sofisticado que el de una cuenta-correntista.
7. ¿Cómo se canalizan los recursos del público en el mercado de valores?
Los recursos del público suelen canalizarse al mercado de valores a través de inversores
especializados, que reúnen grandes cantidades de dinero y destinan tiempo y dinero para
obtener la información necesaria para diversificar el riesgo y hacer una buena inversión.
A ellos se les conoce como “inversionistas institucionales”. Son inversionistas
institucionales los sistemas previsionales (AFPs y otros fondos estatales), los bancos, las
compañías de seguros, los fondos mutuos y los fondos de inversión. Estos actores tienen
en común el manejo de importantes sumas de dinero sobre las cuales deben obtener una
rentabilidad.
8. ¿Qué son los fondos mutuos?
Los fondos mutuos reúnen dinero proveniente del público para invertirlo en valores,
entregando a cambio certificados de participación. De esta manera se diluye el costo de
una administración profesional (analistas de inversión) y se diversifica el riesgo
(invirtiendo en la mayor cantidad de valores). Los fondos mutuos pueden ajustarse a
diversos perfiles de inversión: por tipo de valor (acciones, obligaciones, combinación de
ambos), por moneda, orientado a sectores productivos, por los plazos de vencimiento
de los valores, etc.
9. ¿Qué son los fondos de inversión?
Los fondos de inversión tienen características similares a los fondos mutuos en el
sentido que también reúnen los aportes de un grupo de inversores, pero con la
particularidad de que el dinero que administran también puede ser invertido en valores
no necesariamente objeto de oferta pública o en bienes inmobiliarios. La poca liquidez
de las cuotas debido a la naturaleza de sus inversiones determina que dichos fondos sean
de capital cerrado (número fijo de cuotas, sin posibilidad de rescate o redención).
10. ¿Por qué es importante la regulación para atraer inversión al mercado de
valores?
La demanda de títulos, la liquidez del mercado de valores y, en general, la
disponibilidad de recursos para cubrir la oferta de títulos valores dependerá en gran
medida de los límites, parámetros y reglas que la regulación imponga a los
administradores de fondos de pensiones, fondos mutuos y fondos de inversión. En este
sentido, es importante que la regulación sea efectiva con el fin de proteger los recursos
del público que estos mecanismos administran pero sin que esto reste liquidez al
mercado de valores ni restrinja el desarrollo de nuevas alternativas de financiamiento e
inversión.
11.¿Por qué se necesita de la inversión extranjera para desarrollar el mercado de
valores?
La inversión extranjera reviste singular importancia para el desarrollo del mercado de
valores, entre otras razones, porque ayuda a cubrir los requerimientos de capital de las
empresas locales y aumenta la liquidez del mercado secundario de valores. Además,
genera una competencia con los inversores locales por captar los títulos más atractivos,
elevando de alguna manera su valor.
Los mercados de valores juegan un importante rol en facilitar el flujo de capitales a
través de las fronteras. En la búsqueda de rentabilidad y diversificación, los inversores
estarán siempre dispuestos a canalizar sus recursos a aquellos mercados que satisfagan
sus objetivos. En ese sentido, una de las maneras como los países compiten por atraer
los capitales extranjeros es poniendo a disposición de éstos un mercado de valores
eficiente, transparente y accesible.
Por esa razón, y tomando en cuenta que los capitales se movilizan por el mundo entero
permanentemente, existe la necesidad de que nuestro mercado de valores satisfaga
estándares mínimos de eficiencia demandados por los inversores extranjeros. De nada
serviría que las empresas peruanas ofrezcan una rentabilidad competitiva si no se
garantiza transparencia ni seguridad a la inversión.
12. ¿En qué consiste el concepto de buen gobierno corporativo?
El conjunto de normas o prácticas del buen gobierno corporativo, involucran las
relaciones entre el directorio, la gerencia, los accionistas y otros grupos de interés
(acreedores, bonistas, por ejemplo). El objetivo es que el directorio y la gerencia actúen
siempre en beneficio de los intereses de la empresa y de sus accionistas, y que
se facilite el monitoreo efectivo por parte de éstos últimos, incentivándose el uso más
eficiente de los recursos por parte de las empresas. Podemos mencionar las normas que
obligan a las empresas a elevar el estándar de manejo administrativo, a contratar
auditorías, a profesionalizar el manejo de su contabilidad, etc. El buen gobierno
corporativo es un elemento esencial en la búsqueda de eficiencia económica para todo
mercado de valores.
13. ¿Qué es una acción?
Una acción es cada una de las partes en las que está dividido el capital escriturado de
una sociedad anónima o S.A. Las acciones pueden ser nominales o al portador, también
pueden establecerse en series distintas por el contenido de sus derechos o por su valor
nominal.
14. ¿Qué es un bono?
Instrumento financiero de deuda, utilizados tanto por entidades privadas como por
entidades de gobierno. El bono es una de las formas de materializarse los títulos de
deuda, de renta fija o variable.
15. Que es un fondo de inversión?
Son vehículos de inversión que engloban las aportaciones de diversos ahorradores, y
mediante el cual los ahorradores ceden a los gestores profesionales, la toma de
decisiones sobre la inversión de su patrimonio. La inversión se realiza de forma
conjunta en los activos que el equipo gestor considera adecuados para obtener
la máxima rentabilidad posible. En función de una estrategia de inversión
previamente definida.
16. Que es un fondo de inversión en activos del mercado monetario?
Se trata de fondos que invierten en activos de renta fija, letras del Tesoro
fundamentalmente, e instrumentos financieros de elevada liquidez, es
decir, activos financieros a corto plazo del mercado monetario.
17. Que son los fondos de inversión mobiliaria?
Son fondos cuyo objeto exclusivo es la compra, tenencia, disfrute y venta de valores y
otros activos financieros. Los FIM invierten más del 90% de su activo en valores
cotizados en mercados de valores: deuda pública, renta fija privada, acciones e
instrumentos derivados.
18. Cuáles son los tipos de fondos de inversión?
Según los activos financieros en los que predominantemente invierten
Fondos de Renta Fija
Fondos de Renta Variable
Fondos de Renta Mixta
Fondos de inversión garantizados
Fondos monetarios
Fondos de retorno absoluto
Fondos globales
Según la distribución de los beneficios
Fondos de reparto Fondos
de capitalización Según la
forma de gestión Fondos
de gestión pasiva Fondos
de gestión activa
19. En que consiste los derivados?
El mercado de derivados ofrece diferentes herramientas para administrar y controlar
riesgos de mercado, asociados a las actividades propias de cualquier empresa.
Su objetivo principal es brindar certidumbre y control de los riesgos financieros que
enfrentan las empresas, obteniendo una planeación financiera confiable, eliminando o
minimizando la fluctuación de precios en los mercados, es decir, se administran los
riesgos, indica en un reporte la institución financiera.
20. Que son los futuros?
aquel en el que se tranzan contratos en los cuales las partes se comprometen a comprar o
vender en el futuro un determinado bien (producto agrícola, mineral, activo financiero
o moneda), definiendo en el presente la cantidad, precio y fecha de vencimiento de la
operación
21. Cuáles son los tipos de opciones?
En función de derecho que otorga:
Opciones de compra-venta
Categorización genérica de las opciones
Opciones dentro de la moneda y fuera de la moneda
En función del periodo del ejercicio
Las opciones europeas y americana
En función de las modalidades de valoración del precio del ejercicio, del precio de
liquidación y de las variables condicionales de un contrato de opciones.
Las opciones path-dependent
Las opciones asiáticas
Las opciones barreras
Las opciones lookback
22. Que es un hedging?
Es realizar una inversión de cobertura para reducir el riesgo de una inversión. Consiste
en abrir una posición en un producto correlacionado de manera contraria para ciertos
movimientos imprevistos en la cotización. Hedging en español significa cobertura.
 CUESTIONARIO PROPUESTO
1. Los criterios de valoración de los instrumentos financieros son:
a) Valor razonable, coste amortizado, valor contable y coste histórico.
b) Coste histórico, coste amortizado, coste y valor contable.
c) Coste, valor actual, valor razonable y coste amortizado.
d) Ninguna es correcta.

2. Los costos de transacción atribuibles a un activo o pasivo financiero:

a) Son los costes incrementales directamente atribuibles a la compra, emisión o
enajenación de un activo o a la emisión o asunción de un pasivo financiero, en los que
no se habría incurrido si la empresa no hubiera realizado la transacción.
b) Se puede aplicar a efectivo y otros activos líquidos, a créditos por operaciones
comerciales y a instrumentos de patrimonio de otras empresas adquiridos, entre
otros:
c) Son el importe por lo que puede ser adquirido un activo o liquidado un pasivo, entre
partes interesadas y debidamente informadas, que realicen una transacción en
condiciones de independencia mutua.
d) La a y b son correctas.

3. Valores de renta variable. ¿Cuál de estas afirmaciones es falsa?

a) El valor bursátil de una acción es el valor que alcanza las acciones emitidas por
una sociedad en un mercado de valores organizado.
b) Las participaciones son valores mobiliarios y se permite su negociación.
c) Las acciones o participaciones son la parte alícuota del capital de una
sociedad.
d) Los accionistas tienen derecho a recibir dividendos, a asistir a las juntas
Generales de Accionistas y al reparto de la cuota de liquidación, entre otros.

4. Valores de renta fija. ¿Cuál de estas afirmaciones es verdadera?

a) Devengan un interés implícito que se percibe periódicamente durante la vida
del valor.
b) La empresa reconocerá un activo financiero en su cuenta de P y G cuando se
convierta en una parte obligada del contrato o negocio jurídico conforme con
las disposiciones del mismo.
c) A la hora de valorarlos, se puede clasificar en inversiones mantenidas hasta su
vencimiento, en mantenidas para negociar, en disponibles para la venta, en
préstamos y partidas por cobrar, en inversiones en el patrimonio de empresas
del grupo, multigrupo y asociadas y en otros activos financieros a valor
razonable con cambios en el P y G.
d) Ninguna de las anteriores es verdadera.
5. Lo préstamos y partidas por cobrar:
a) Puede ser créditos por operaciones comerciales y no comerciales.
b) Su valoración inicial se hará a valor razonable más los costes de transacción o
su valor nominal en caso de que estos sean créditos superiores a un año y con
intereses contractuales.
c) Su valoración posterior se hará a valor nominal o al coste amortizado si su
duración es inferior al año y no tiene interés contractual.
d) La a y la b son correctas.

6. Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento:

a) Son cobros de cuantía indeterminada o indeterminable, que se negocian en un
mercado activo y que la empresa tiene la intención efectiva y la capacidad de
conservarlos hasta su vencimiento.
b) Son cobros de cuantía determinada o determinable que se negocian en un
mercado de activo y que la empresa tiene la intención efectiva y la capacidad
de negociar con ellos.
c) Son valores representativos de deuda con fecha de vencimiento fijada.
d) Todas son falsas.

7. Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento:

a) Se valoran inicialmente por el valor razonable de la contraprestación
entregada más los costes de transacción.
b) Se valoraran inicialmente por el coste que equivale al valor razonable de la
contraprestación entregada.
c) Se valoraran igual que los activos mantenidos para negociar.
d) La a y la c son correctas.

8. Los activos financieros mantenidos para negociar:

a) Se poseen cuando se adquieren para ser vendidos a corto plazo y son
instrumentos financieros como un contrato de garantía financiera o un
instrumento de cobertura.
b) Su valoración posterior se hace por su valor razonable sin deducir los costes de
transacción en que se incurra su venta.
c) La a y la b son correctas.
d) La a, b y la c son falsas.

9. Otros activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de P y G:

a) Inicialmente se valoraran por el valor razonable de la contraprestación
entregada más los costes de la transacción.
b) Su valor es el mismo que el de las inversiones mantenidas hasta su
vencimiento.
c) Su valor inicial es el mismo que el de los activos financieros mantenidos para
negociar.
d) Inicialmente se valoraran por su valor razonable más los costes de transacción.
10. Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas:
a) Se valoran inicialmente a su valor razonable más los costes de transacción
directamente atribuibles.
b) Se valoran inicialmente a su valor razonable menos los costos de transacción
directamente atribuibles.
c) Se valoran inicialmente a costo, equivalente al valor razonable de la
contraprestación entregada menos los costos de transacción directamente
atribuibles.
d) Se valoran inicialmente a costo, equivalente al valor razonable de la
contraprestación entregada más los costos de transacción directamente
atribuibles.

11. El registro de las inversiones en el patrimonio de empresas de un grupo, multigrupo

y asociadas se efectúan:
a) Al menos al cierre del ejercicio se efectuaran las correcciones valorativas
necesarias siempre que exista evidencia objetiva de que el valor en libros de
una inversión no sea recuperable.
b) Posteriormente se valoran por su costo, menos el importe acumulado de las
correcciones valorativas por deterioro, cuando haya.
c) Cuando la reversión del deterioro tenga como limite el valor en libros de la
inversión que estaría reconocida en la fecha de reversión si no se hubiese
registrado el deterioro de valor.
d) Todas son correctas.

12. En los activos disponibles para la venta:

a) Su valor inicial es del valor razonable de la contraprestación entregada más los
costes de transacción directamente atribuibles.
b) Su valor posterior es su valor razonable menos los costes de transacción en los
que se incurran por su enajenación.
c) Los cambios que se produzcan en el valor razonable se registraran
directamente en la cuenta de P y G, hasta que el activo financiero cause baja
del balance o se deteriore.
d) Las correcciones valorativas por deterioro del valor y las pérdidas y ganancias
que resulten por diferencias de cambios en activos financieros monetarios en
moneda extranjera se registraran directamente en el patrimonio neto.

13. Los activos financieros se darán de baja cuando:

a) Los activos se extinga juntos con los derechos que conlleven.
b) Se entregue la propiedad a terceros.
c) Se cede una pequeña parte de los derechos inherente del activo.
d) La a y la b son correctas.
14. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones es falsa?
a) Un instrumento financiero es un contrato que da lugar a un activo financiero
en una empresa y, simultáneamente, a un pasivo financiero o a un
instrumento de patrimonio de una empresa.
b) Un contrato de garantía financiera es aquel que exige que el anterior efectué
pagos específicos para reembolsar al tenedor por la perdida en la que se
incurre cuando un deudor especifico incumple su obligación de pago, de un
instrumento de deuda, tal como una fianza o aval.
c) Los activos financieros mantenidos para negociar no admiten reclasificación.

15. Es un contrato que le da al tenedor o comprador el derecho, mas no la obligación, de

comprar o vender alguna acción o valor en una fecha determinada o antes y a un
precio preestablecido.
a) Contrato de futuro.
b) Contrato mercantil.
c) Contrato de opciones.
d) Contrato de forwards.

16. Son las fechas que solo pueden ser ejercidas a la fecha de vencimiento:
a) Opción de compra (call).
b) Opción de venta (put).
c) Opciones europeas.
d) Opciones americanas.

17. Es una serie consecutiva de contratos adelantados hechos a la medida:

a) Contrato de futuros.
b) Contrato de swaps.
c) Contrato de opciones.
d) Contrato de forwards.

18. Asegurar precios futuros en mercados con precios altamente variables es una de las
funciones de:
a) Pronostico financieros.
b) Proyecto de inversión.
c) Productos derivados.
d) Valuación de crédito.

19. Mediante este contrato, las contrapartes se obligan a comprar o vender un activo,
real o financiero, en una fecha futura determinada de antemano y con un precio
acordado al momento en que se pacta el contrato:
a) Contrato futuros.
b) Contrato mercantil.
c) Contrato de opciones.
d) Contrato de forwards.
20. Es aquel participante del mercado, que no tiene ningún interés real en los bienes
subyacentes y que no es ni productor ni consumidor de tales bienes; sin embargo, le
da dinámica al mercado:
a) Especulador.
b) Especialista bursátil.
c) Corredor de bolsa.
d) Inversionista extranjero.

21. Operación que consiste en realizar dos o más transacciones simultaneas en dos o
más mercados y cuyo propósito es el de obtener un beneficio libre de riesgo con una
inversio9n igual a cero:
a) Especulación.
b) Reporto.
c) Administración de riesgo.
d) Arbitraje.