ACTIVIDAD 1

MÉTODOS DE ANÁLISIS FINANCIERO

Los métodos de análisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados
para
simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los
estados
financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios
presentados en varios ejercicios contables.
Para el análisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes
términos:
Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operación.
Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.
Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas
oportunamente.
De acuerdo con la forma de analizar el contenido de los estados financieros, existen
los
siguiente métodos de evaluación:
• Método De Análisis Vertical Se emplea para analizar estados financieros
como el
Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma
vertical.
• Método De Análisis Horizontal Es un procedimiento que consiste en comparar
estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para
determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un
periodo a otro. Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque
mediante él se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido
positivos o negativos; también permite definir cuáles merecen mayor atención por
ser cambios significativos en la marcha.
A diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y compara datos de
un solo
periodo, este procedimiento es dinámico porque relaciona los cambios financieros
presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro. Muestra también las
variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar
ampliamente los cambios presentados para su estudio, interpretación y toma de
decisiones
MÉTODOS Y ANÁLISIS VERTICALES
Para efectuar el análisis vertical hay dos procedimientos:
1. Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la composición
porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el
valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de
Resultados a
partir de las Ventas netas.
Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100
Ejemplo El valor del Activo total de la empresa es $1.000.000 y el valor de los
inventarios de mercancías es $350.000. Calcular el porcentaje integral.
Porcentaje integral = 350.000/1.000.000 X 100
Porcentaje integral = 35%
El análisis financiero permite determinar la conveniencia de invertir o conceder
créditos
al negocio; así mismo, determinar la eficiencia de la administración de una empresa.
2. Procedimiento de razones simples: El procedimiento de razones simples tiene un
gran valor práctico, puesto que permite obtener un número ilimitado de razones e
índices que sirven para determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y
rentabilidad además de la permanencia de sus inventarios en almacenamiento, los
periodos de cobro de clientes y pago a proveedores y otros factores que sirven para
analizar ampliamente la situación económica y financiera de una empresa.
Procedimiento de análisis
Se toman dos Estados Financieros (Balance General o Estado de Resultados) de dos
periodos consecutivos, preparados sobre la misma base de valuación.
Se presentan las cuentas correspondientes de los Estados analizados. (Sin incluir las
cuentas de valorización cando se trate del Balance General).
Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas que se
van a
comparar, registrando en la primera columna las cifras del periodo más reciente y en
la
segunda columna, el periodo anterior. (Las cuentas deben ser registradas por su valor
neto).
Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, que indiquen la
diferencia entre las cifras registradas en los dos periodos, restando de los valores del
año más reciente los valores del año anterior. (los aumentos son valores positivos y
las
disminuciones son valores negativos).
En una columna adicional se registran los aumentos y disminuciones y porcentaje.
(Este
se obtiene dividiendo el valor del aumento o disminución entre el valor del periodo
base
multiplicado por 100)

PARTE DE LA ACTIVIDAD 2
Estados financieros básicos
Los estados financieros, también denominados estados contables nos permiten
conocer cuál es la situación económica y financiera de una empresa durante un
tiempo determinado. Los estados financieros son cada uno de los elementos que
conforman las cuentas anuales de las empresas y que sirven para valor el momento
en el que se encuentra cada organización después del ejercicio económico.

Los estados financieros proporcionan a sus usuarios información útil para la toma
de decisiones Es esa la razón por la cual se resume la información de todas las
operaciones registradas en la contabilidad de un negocio para producir información
útil en la toma de decisiones. Los estados financieros provienen del resumen de la
información contable.

Como te puedes imaginar, cada usuario utiliza la información para contestarse

diferentes preguntas. Por ejemplo, mientras a los bancos les interesa saber si podrás
pagar lo que debes en forma oportuna, a los accionistas les interesa saber cuánto
están ganando o perdiendo en su negocio.

Debido a que cada usuario está interesado en diferentes aspectos de la empresa,

es lógico pensar en elaborar estados financieros útiles para cada usuario. Lo anterior
es prácticamente imposible, de ahí que existan

estados financieros por cada empresa que incluyan toda la información necesaria
para la toma de decisiones de cualquier usuario. Por ello, esta información debe ser
ordenada y presentada en forma convencional y equiparable de una empresa a
otra.

Los principales estados financieros que ayudan a conocer la situación financiera de

una empresa son los siguientes:

1. Balance general: también denominado balance de situación, o estado de situación

patrimonial, es el estado financiero en el que muestra la situación de la empresa en
un momento concreto. Es el más importante para comprender de forma exacta
cómo está la empresa. Es como una fotografía del momento actual de la empresa,
económicamente hablando.
2. Estado de resultados: llamado igualmente estado o cuenta de
perdidasyganancias. Aquí se muestran todos los ingresos y gastos que ha tenido la
empresa durante el tiempo que se está examinando. Ayuda a comprender la
situación financiera de la empresa y la líquidez de la dispone.
3. Estado de cambios en la situación financiera: este estado contable solo es
obligatorio en algunos países, por lo que su uso es minoritario a nivel mundial. Un
ejemplo de ello es que la Normas Internacionales deInformación Financiera (NIIF)
no la incluye dentro de los estados financieros básicos.
4. Estado de flujos de efectivo: aquí se muestran todas las variaciones de efectivo
que se han realizado en la empresa. Se pueden ver las fuentes del efectivo y la
forma en que se ha aplicado en la organización.
Toda esta información se suele presentar en un informe financiero en el que se
muestran todos los datos importantes que contienen los diferentes estados
financieros y que sirve para conocer cómo está la empresa en términos financieros.

EJEMPLOS

Modelo de balance general

ACTIVO PASIVO

Activo corriente Pasivo corriente

Caja y bancos 2500 Proveedores 5000

Clientes 6000 Otros acreedores 2000

Otros deudores 2400 Impuestos por pagar 1200

TOTAL PASIVO
Existencias 26600 8200
CORRIENTE

TOTAL ACTIVO
37500
CORRIENTE

Pasivo no corriente

Activo no corriente Deudas a largo plazo 1400

TOTAL PASIVO NO
Inm. maq. y equipo 14000 1400
CORRIENTE

Depreciación acumulada 1400

TOTAL ACTIVO NO
12600 PATRIMONIO
CORRIENTE

Capital 19000

Utilidades retenidas 2600

 Utilidades del ejercicio 18900

TOTAL PATRIMONIO 40500

TOTAL PASIVO Y
TOTAL ACTIVOS 50100 50100
PATRIMONIO

Modelo de estado de resultados

Ventas netas 160000

Costo de ventas 120000

UTILIDAD BRUTA 40000

Gastos administrativos 5000

Gatos de ventas 4000

Drepeciación 1000

UTILIDAD OPERATIVA 30000

Gastos financieros 3000

 UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 27000

Impuestos 8100

UTILIDAD NETA 18900

ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN

FINANCIERA
CUADRO 14

FUENTES
Utilidad neta 55.000
Partidas que no afectan el capital de trabajo
Depreciación y agotamiento 22.500
Amortización diferidos 0
Provisiones y pasivos estimados 0
Corrección monetaria
Propiedad Planta y Equipo $ -65.000
Revalorización del patrimonio $ 17.000
Depreciación acumulada $ 12.000 -36.000
Capital de trabajo generado por la operación 41.500

Otras fuentes
Incremento en obligaciones a Largo Plazo $ 40.000
Incremento en obligaciones laborales $ 2.000
Incremento del capital $ 60.000 102.000
Total fuentes 143.500

APLICACIONES
Adquisición de Propiedad, Planta y Equipo $ 100.000
Distribución de utilidades en efectivo $ 9.000 109.000
Aumento (disminución) capital de trabajo 34.500

CAMBIOS EN EL CAPITAL DE TRABAJO

Aumento (disminución) del activo corriente
Efectivo y equivalente $ 36.900
Cuentas por cobrar $ 1.800
Inventarios $ 3.000
Gastos pagados por anticipado $
0
Inversiones temporales $ 10.800 52.500
Disminución (aumento) del pasivo corriente
Proveedores $ -5.000
Obligaciones laborales $ -3.000
Impuestos por pagar $ -16.500
Obligaciones bancarias $ 6.500 -18.000
Aumento (disminución) en capital de trabajo 34.500

Estado de flujos de efectivo

La sociedad «EFESA» presenta los siguientes estados financieros:

BALANCE DE SITUACIÓN DE «EFESA» (en millones de u.m.)

31-12-n 31-12-(n-1)

ACTIVO NO CORRIENTE 1.814 1.606

Inmovilizado material 2.360 2.060

 Menos amortización acumulada (*) –546 –454

ACTIVO CORRIENTE 2.260 1.600

Existencias 900 700

Clientes 1.228 800

Tesorería 132 100

TOTAL ACTIVO 4.074 3.206

(*) En el modelo de balance del PGC el inmovilizado figuraría por su valor neto, esto es, descontada

la amortización acumulada. El dato de amortización se deduciría de la memoria.

31-12-n 31-12-(n-1)

PATRIMONIO NETO 2.279 2.082

Capital social 1.400 1.400

Reservas 682 500

Pérdidas y ganancias 197 182

PASIVO CORRIENTE 1.795 1.124

Proveedores 830 606

Acreedores por servicios 118 92

Deudas bancarias 847 426

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 4.074 3.206

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS DE «EFESA» (millones de u.m.)

 31-12-n 31-12-(n-1)

Ventas 6.400 4.800

Coste de ventas –4.544 –3.360

Otros gastos de explotación –1.408 –1.104

Amortización del inmovilizado –92 –46

Beneficio de explotación (EBIT) 356 290

Gastos financieros –74 –30

Beneficio antes de impuestos 282 260

Impuestos –85 –78

Beneficio después de impuestos 197 182

Con los datos anteriores formular el estado de flujos de efectivo de la sociedad «EFESA» durante el

ejercicio n.

A) FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN

1. Resultado ejercicio antes impuestos 282

2. Ajustes al resultado 166

a) Amortizaciones 92

b) Gastos financieros 74

3. Cambios en el capital corriente –378

a) Existencias –200
 b) Deudores y cuentas a cobrar –428

c) Acreedores y cuentas a pagar 250

4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación –159

a) Pagos de intereses –74

b) Pagos por impuesto sobre beneficios –85

5. Flujos de efectivo de las actividades de explotación (1+2+3+4) –89

B) FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

6. Pagos por inversiones

a) Inmovilizado material –300

7. Cobros por desinversiones 0

8. Flujos de efectivo de las actividades de inversión (7-6) –300

C) FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

9. Aumentos y disminuciones de instrumentos de patrimonio 0

10. Aumentos y disminuciones en instrumentos de pasivo financiero 421

11. Pagos por dividendos y otros instrumentos de patrimonio 0

12. Flujos de efectivo por actividades de financiación (9+10-11) 421

D) EFECTOS DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO 0

E) AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (A + B + C + D) 32

Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio 100

Efectivo o equivalentes al final del ejercicio 132

 ACTIVIDAD 3
Por cientos Integrales
El método de por cientos integrales tiene como propósito convertir los valores
absolutos de los estados financieros en valores relativos, estos últimos mas fáciles de
asociar y asimilar.

Se parte de la teoría de conjuntos: “el todo es igual a la suma de sus partes”.

Así, en el caso del Estado de resultados tenemos que:

Precio de venta
Gastos de operación

Gastos financieros
Costo de ventas

Utilidad neta
Impuestos
 Estado de resultados
Lo anterior nos indica que la suma de los costos, gastos, impuestos y utilidad
constituye el precio de venta, luego entonces las ventas representan el todo (100%) y
los demás conceptos mencionados representan las partes que integran ese todo. Y que
por medio de una sencilla regla de tres, podemos determinar su participación dentro
del todo:

Ejemplo:
La empresa sección ____, S. A. De C. V., Proporciona a usted Los estados
financieros, con el propósito de que analice los mismos.

Cia. Sección “___”, S. A. De C. V.

Estado de resultados
Por el ejercicio comprendido del 01 de enero al 31 de dic. Del 200_.

Ventas $ 10,000,000.00 100%

Costo de ventas $ 40%
4,000,000.00
Utilidad bruta $ 60%
6,000,000.00
Gastos de operación $ 20%
2,000,000.00
Utilidad de operación $ 40%
4,000,000.00
Gastos financieros $ 10%
1,000,000.00
Utilidad a/ ISR y PTU $ 30%
3,000,000.00
ISR y PTU $ 12%
1,200,000.00
Utilidad neta $ 18%
1,800,000.00

Si ventas $10, 000,000.00 representa un 100%

Por lo tanto costo de ventas $ 4, 000,000.00 representa “x”
Despejamos “x” y tenemos que

X= (4, 000,000) (100)

10, 000,000

X= 400, 000,000
10, 000,000

X= 40%
Interpretación
De las ventas que la empresa realiza:
 40 % representan el costo de ventas
 20 % se aplican a gastos de operación
 10 % se canalizan para cubrir los gastos financieros
 12 % se pagan de impuestos
 18 % es utilidad.

Gráficamente se representaría así:

Grafica
Estado de resultados

Nota: los resultados parciales no se grafican

Podemos concluir en la siguiente ecuación:

X = valor que se desea convertir a por ciento

Valor de las ventas (100)

 Estado de Posición financiera
En relación al Estado de Posición financiera partimos de que el todo es el valor
total de la empresa, esto es, el 100% está representado por los activos; y por el lado de
las fuentes de recursos, el 100%, lo representa el pasivo mas el capital contable.

Cía. Sección “__”, S. A. De C. V.

Estado De Posición Financiera Al 31 De Dic. Del 200_.

Activo Pasivo
Circulante Corto plazo
Efectivo $ 500,000.- Proveedores $ 2, 000,000.-
2% 8%
Clientes $ 2,500,000.- 10% Acreedores bancarios c/p $ 1, 500,000.-
6%
Inventarios $10, 000,000.- Total pasivo corto plazo $ 3, 500,000.-
40% 14%
Total activo circulante $13, 000,000.- Acreedores hipotecarios $ 7, 000,000.-
52% 28%
Activo fijo Total pasivo largo plazo $ 7, 000,000.-
28%
Maquinaria $ 8, 000,000.- Total pasivo $10, 500,000.-
32% 42%
Equipo de transporte $ 2, 500,000.- 10% Capital contable
Equipo de oficina $ 1, 500,000.- Capital social $10, 000,000.-
6% 40%
Total activo fijo $12, 000,000.- Utilidad retenida $ 2, 700,000.- 11%
48%
Utilidad dl ejercicio $ 1, 800,000.-
7%
Total capital Contable $14, 500,000.-
58%
Total activo $25, 000,000.- 100% Pasivo + capital Contable $25, 000,000.-
100%

Nota: utilizaremos el mismo procedimiento que en el estado de resultados.

Si activo total $ 25, 000,000.- representa un 100%

Por lo tanto efectivo $ 500,000.- representa “x”
Sustituyendo:

X= (500,000) (100)
25, 000,000

X= 50, 000,000
25, 000,000

X= 2%

La ecuación que se deriva es la siguiente:

Cifra que se desea convertir a por ciento

X= _________________________________ (100)
Valor del activo total

Gráficamente se representaría el total del activo así:

Cía. Sección “__”, S.A. De C.V.

Activo
 Cía. Sección “__”, S.A. De C.V.
Pasivo + Capital Contable

En el caso de las fuentes de recursos (pasivo mas capital contable), la

conversión es:

Si pasivo (+) capital contable $25, 000,000.- representa 100%

Por lo tanto proveedores $ 2, 000,000.- representa “x”

X= (2, 000,000) (100)

25, 000,000

X= 200, 000,000
25, 000,000

X= 8%
 La ecuación es:

Cifra que se desea convertir a por ciento

X =

(100)
Valor del pasivo (+) capital contable

Interpretación

Activo
Los recursos invertidos en la empresa se encuentran distribuidos de la siguiente
forma:

 52 % en el activo circulante
 48 % en el activo fijo
Desde luego que se puede y se recomienda hacer mas analítico.

Pasivo y Capital
La estructura financiera de la empresa se compone de:
 42 % de financiamiento externo
 58% de financiamiento interno
Al igual que en el activo la interpretación se recomienda más analítica.

Cuentas Complementarias de Activo

En el caso de las cuentas complementarias como son las depreciaciones de
activos, se realiza de la siguiente forma:

Cía. Sección “__”, S. A. De C. V.

Estado Analítico De Activo Fijo Al 31 De Diciembre Del 200_.
 Maquinaria $10,000,000.-
100%
Depreciación acumulada $ 2,000,000.-
20%
Valor por depreciar $ 8,000,000.-
80%
Equipo de transporte $ 5,000,000.-
100%
Depreciación acumulada $ 2,500,000.-
50%
Valor por depreciar $ 2,500,000.-
50%
Equipo de oficina $ 2,000,000.-
100%
Depreciación acumulada $ 500,000.-
25%
Valor por depreciar $ 1,500,000.-
75%

El procedimiento es el mismo, partiendo de que cada concepto se analiza por

separado, esto es, el valor de la maquinaria representa un 100%, el valor del equipo
de transporte representa un 100% y finalmente el importe del equipo de oficina
representa un 100%.
 También se puede representar gráficamente así:

Cía. Sección “__”, S.A. De C.V.

Maquinaria
Al 31 De Dic. Del 200_.

Ejemplo:

Si la maquinaria $10,000,000 Representa el 100%

Entonces la depreciación 2,000,000 Representa “x“

X= (2,000,000) (100) = 20%

10,000,000

En consecuencia el valor neto representa el 80%, la interpretación seria:

De cada peso que la empresa ha canalizado a maquinaria y equipo de
producción, 20% se han recuperado vía depreciación, estando pendiente de recuperar
el 80% de la inversión inicial.
 Maquinaria
Concepto Importe % Grafica
Maquinaria $ 10,000,000.- 100 360°
Depreciación acumulada $ 2,000,000.- 20 72°
Valor neto $ 8,000,000.- 80 288°
 La utilización de graficas en el caso del equipo de transporte seria el siguiente:

Cía. Sección “__”, S.A. De C.V.

Equipo De Transporte
Al 31 De Dic. Del 200_.

Concepto Importe Porcentaje

Equipo de transporte $ 5,000,000.- 100%
Depreciación acumulada $ 2,500,000.- 50%
Valor por depreciar $ 2,500,000.- 50%

Para el caso del equipo de oficina seria el mismo procedimiento descrito

anteriormente con la maquinaria y equipo de producción, al igual que la forma de
presentarlo.
 ACTIVIDAD 4
Ver más
RAZONES FINANCIERAS SIMPLES

INDUSTRIAS BACHOCO S.A. DE C.V.

LIQUIDEZ

• Índice de Liquidez

IL = Activo Circulante / Pasivo a Corto Plazo

IL = 3,971,903 / 630, 592
IL = 6.29

Interpretación: por cada peso que debe la empresa a corto plazo

dispone de 6.29 de sus activos para pagar.

• Prueba Ácida

PA = Activo Circulante – Inventario / Pasivo Circulante

PA = 3,971,903 –1,541,576 – 71,841 / 630,592
PA = 3.74

Interpretación: por cada peso que la empresa debe a corto plazo

dispone de 3.74 de sus activos para pagar de forma inmediata.

• Capital de Trabajo

CT = Activo Circulante – Pasivo a Corto Plazo …ver más…

• Rotación de Cuentas por Pagar

RCP = Compras / Prom. De Cuentas por pagar

RCP = 8,975,356 / 340,737
RCP = 26.34

Compras = costo de ventas – inventario inicial + inventario final

Compras = 8,746, 036 – 1,312,256 + 1,541,576 =8,975,356

Prom. De cuentas por Pagar = 272,731 + 408,743 / 2 = 340,737

Interpretación : la empresa paga a sus proveedores o compras

realizadas a crédito 26.34 veces aprox.

• Dias de Pago

DP = Dias / Rotación de Cuentas por Pagar

DP = 360 / 26.34
DP = 13.66

Interpretación: la empresa tarad en promedio 13.66 en pagar sus

compras a crédito.

• Ciclo Financiero

CF = Dias de Inventario + Dias de Cobro – Dias de Pago

CF = 22.33 + 22.24 – 13.66
CF = 30.91

Interpretación: dias que dura una operación de la empresa.

ENDEUDAMIENTO

• Endeudamiento

E = Pasivo total / Activo Total

E = 2,344,978 / 12,404,791
E = 0.18
Interpretación: por cada peso de su activo total dispone de $0.18 para
pagar sus pasivos totales.

• Protección al Pasivo Circulante

PPC = Capital Contable / Pasivo Circulante

PPC = 10,059,813 / 630,592
PPC = 15.95