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Balance General
Galáxico Comercial (En Nuevos Soles) Galaxico Comercial (En Nuevos Soles)
ACTIVO Al 31/12/18 Al 31/12/17 ESTADO DE RESULTADOS 2018 2017
Efectivo 158,230 223,450 Ventas Netas 39,928,980 27,214,567
Cuentas por cobrar Comerciales 6,654,830 3,779,801 Costo de ventas 21,561,649 13,879,429
Inventario (*) 5,390,412 2,891,548 Utilidad Bruta 18,367,331 13,335,138
Seguros Pagados por adelantado 213,500 186,780 Gastos de Administración 6,256,789 5,435,670
Otros Activos de corto plazo 99,360 98,780 Gastos de Ventas 8,784,376 5,170,768
Activo Corriente 12,516,332 7,180,359 Utilidad Operativa 3,326,166 2,728,700
Activo Fijo 5,160,890 4,869,433 Gastos Financieros 635,900 280,906
Menos depreciación acumulada -2,064,356 -1,899,079 Utilidad antes de Partic. e imptos. 2,690,266 2,447,794
Activo Fijo Neto 3,096,534 2,970,354 Participación trabajadores 269,027 244,779
TOTAL ACTIVO ######## 10,150,713 Utilidad antes impuesto 2,421,240 2,203,015
(*) Inventario inicial del 2006 fue de S/. 1,920,324. Impuesto a la Renta 726,372 660,904
PASIVO Y PATRIMONIO Al 31/12/18 Al 31/12/17 Utilidad Neta 1,694,868 1,542,110
Deuda Bancos 3,640,169 1,256,780
Proveedores 3,007,564 2,062,591 RATIOS
Impuestos por Pagar 261,090 98,908 Galáxico Comercial 2018 2017
Otros Gastos por pagar 287,768 84,350 LIQUIDEZ
Pasivo Corriente 7,196,591 3,502,629 Ratio de Tesorería
Deuda Largo Plazo Bancos 1,066,275 298,084 Capital de Trabajo
TOTAL PASIVO 8,262,866 3,800,713 Cobertura de Gastos Operativos (Días)
Capital Social 6,000,000 6,000,000 ENDEUDAMIENTO
Utilidades Retenidas 1,350,000 350,000 Pasivo / Patrimonio
TOTAL PATRIMONIO 7,350,000 6,350,000 Grado de Propiedad (%)
PASIVO Y PATRIMONIO 15,612,866 10,150,713 RENTABILIDAD
Margen Bruto (%)
Aldine Comercial Margen Operativo (%)
Cálculo de Compras Al 31/12/18 Al 31/12/17 Margen Neto (%)
Inventario Final 5,390,412 2,891,548 ROE (%)
- Inventario Inicial 2,891,548 1,920,324 ROA (%)
+ Costo de ventas 21,561,649 13,879,429 ACTIVIDAD
= Compras 24,060,514 14,850,653 Rotación Inventarios (Días)
Periodo Prom.Cobros (Días)
Periodo Prom.Pagos (Días)
1 1 100,000
P=10,000 x 𝑥(1 − (0.05)20)) + (1.05)20) =
0.05
S/10,000 + S/100,000
S/10,000 S/10,000
Valor del Bono cuando han pasado 10 años o cuando pago el décimo cupón
S/10,000 + S/100,000
FLUJOS S/10,000
10 años
11 ....... Nueve períodos (años) .......... 20
0.62311052 0.37688948
1 1 100,000 0.38826672 0.38826672
P=10,000 x 𝑥(1 − (0.05)9)) + (1.05)9) =
0.05
RUBI DIAMANTE
RUBROS (En US$) SA SA
2018
Efectivo 23,000 42,000 Para determinar las ventajas se
Cuentas por Cobrar 43,000 53,000 prioriza el beneficio para los
Inventarios 125,000 90,000 propietarios de la compañía, se
Activo Fijo Neto 199,500 260,000 analizarán:
TOTAL ACTIVO 390,500 445,000 1. Los resultados comparativos
2. El uso de los recursos de las
Cuentas por Pagar empresas
proveedores 80,500 102,000
Deuda Bancos 77,000 100,000
Capital 120,000 160,000
Utilidades Retenidas 113,000 83,000
TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO 390,500 445,000
a) Las utilidades netas de la empresa DIAMANTE (4%) son menores que la empresa RUBI (7%),
sin embargo los dividendos son mayores, entrega $US.32.4 mil, mientras que Rubi solo
$US.15 mil.
RUBI DIAMANTE
Ventas 100 100
Costo de ventas 59% 62%
Utilidad Bruta 41% 38%
Gastos operativos 28% 30%
Utilidad operativa 13% 8%
Gastos por interes 2% 2%
Utilidad antes de Participaciones 11% 6%
Participación trabajadores(10)% 1% 1%
Utilidad antes de impuesto 10% 6%
Impuesto a la renta(30%) 3% 2%
Utilidad neta 7% 4%
b) En referencia a los resultados se puede observar que los costos de ventas, los gastos
operativos de Diamante son mayores que la empresa Rubi en 5% que representan gastos
del orden de $US.326 mil más. Esta es una debilidad que esta empresa deben superar.
c) La rotación de inventarios en la empresa El Diamante es 6.27 veces en el año, mientras que
Rubi 2.78 veces, la rotación tiene relación con las cuentas por cobrar Diamante tiene mayor
ventaja porque cada 21 días le pagan sus clientes mientras que Rubí recibe dinero cada 26
días. Esta ventaja hace que los costos de Diamante no sean más altos de lo que actualmente
son.
d) Por el nivel mayor de ventas que tiene Diamante en comparación a Rubí la explotación de
los activos son más eficientes, la rotación del activo total es de 2.04 veces en el año mientras
que Rubí 1.51 veces.
e) La empresa El DIAMANTE utiliza los recursos de su empresa de forma más eficiente que RUBI
a pesar que los costos son más elevados. Ello explica también que los acreedores fondeen
con un mayor apalancamiento que a la empresa RUBI. Así el 45% de deudas están invertidas
en DIAMANTE, mientras que en RUBI el 40%. En términos monetarios significa que $US.202
mil provienen de acreedores, mientras que $US.157 mil provienen de acreedores en la
empresa RUBI.
2) El valor del Bono es de S/10,000, paga cupones de 5% cada fin del semestre durante cinco
años. Si el YTM es del 7%, determine el valor del Bono después del quinto cupón pagado.
Interprete el resultado comparado con el valor actual del Bono. Con estos datos grafique el
horizonte de los flujos de caja del Bono
1 1 10,000
P=250 x 𝑥(1 − (0.035)10)) + (1.035)10) =
0.035
5712.88875 5712.88875
Valor del Bono cuando han pasado 5 semestres o cuando pago el quinto cupón
1 1 10,000
P=250 x 𝑥(1 − (0.035)5)) + (1.035)5) =
0.035
Interpretación: Cuando se ha pagado el quinto cupón, el valor del bono es de S/9548.50, quién
lo compre espera un rendimiento del 3.5%, al final del 10 semestre recibirá S/10250.00.
Comparado con el valor en el año cero, este valor es menor porque a medida que se acerca el
fin del bono continuará disminuyendo hasta alcanzar su valor nominal de S/.10,000.