Unión Andina de Cementos S.A.A ( antes Cementos Lima S.

A
ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE SITUCIÓN FINANCERA
Al 31 de dicembre del 2013

2013
ACTIVOS MONTO %
Efectivo y equivalentes de efectivo 196,750 3%
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 259,003 4%
Inventarios 497,835 8%
Impuestos y gastos pagados por anticipado 11,204 0%

Activo Corriente 964,792 15%

Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 5,024 0%
Inversiones en subsidiarias y otras 1,645,786 25%
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 3,706,550 57%
Activo diferido por desbroce 142,815 2%
Activos intangibles, neto 77,817 1%
Activo NO Corriente 5,577,992 85%
TOTAL ACTIVO 6,542,784 100%

PASIVO Y PATRIMONIO NETO MONTO %

Sobregiros y préstamos bancarios 266,766 4%
Cuentas por pagar comerciales y diversas 209,148 3%
Obligaciones financieras 426,640 7%
Ingresos diferidos 9,932 0%
Provisiones 15,814 0%
Pasivo Corriente 928,300 14%
Préstamos bancarios 450,154 7%
Cuentas por pagar comerciales y diversas 11,883 0%
Obligaciones financieras 1,177,800 18%
Instrumentos financieros derivados 5,557 0%
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido, neto 537,303 8%
Provisiones 13,663 0%
Pasivo No Corriente 2,196,360 34%
Total Pasivo 3,124,660 48%
Capital social 1,646,503 25%
Reserva legal 270,203 4%
Pérdida neta no realizada en instrumentos financieros derivados de
cobertura -1,678 0%
Resultados acumulados 1,503,096 23%
Total patrimonio neto 3,418,124 52%
TOTAL PASIVO Y PARIMONIO NETO 6,542,784 100%
Cementos Lima S.A.A)
ANCERA

Estructura Financiera Al aplicar el análisis vertical podemos observar que la empresa

un Patrimonio de 52%, lo que quiere decir es que su nivel de d
Activos = Pasivos + Patrimonio financiera de la empresa es equilibrada.
100% = 48% + 52%
Al aplicar el análisis vertical podemos observar que la empresa
Corriente de 15% y un Activo No Corriente de 85%, lo que quie
Liquidez plazo.
Activos = AC + ANC Dentro de los ANC resaltan los activos fijos: Inmubles, maquin
100% = 15% + 85% Inversiones en subsidiarias con un 25%.
Dentro de los activos corrientes a pesar que no es un porcenta
Según la nota no es necesario constituir una estimación por d

En subsidiarias: Se hizo un aporte de la empresa Skanon, EE.UU

Al aplicar el análisis vertical visualizamos que la empresa cuent

Deuda clasifican en un Pasivo Corriente de 14% y un Pasivo No Corri
la deuda de la empresa está orientada al largo plazo.
Pasivos = PC + PNC Dentro de los PNC podemos observar que tiene mayor presen
48% = 14% + 34% un 18 % y los pasivos por impuestos a las ganancias con un 8%
NOTA:
Obligaciones financieras - que corresponden a deudas por Bon
con un 10% y arrendamiento financiero con un 6%..

Patrimonio Al aplicar el análisis vertical visualizamos que la empresa cuen

cuenta con mayor presencia el Capital social con un 25% y los
Patrimonio = 52% El patrimonio muestra un aporte interesante de los socios y m
rentabilidad en comparacion a ejercicios anteriores.

Capital de Trabajo Al aplicar el análisis vertical visualizamos que la empresa tiene

AC - PC = Cap. Trabajo que sus Activos Corrientes son mayores que los Pasivos Corrie
964,792 - 928,300 = 36,492
odemos observar que la empresa cuenta con un 48% de Pasivos y
quiere decir es que su nivel de deuda es intermedio. La estructura
quilibrada.

odemos observar que la empresa cuenta con un 100% de Activos que se clasifican en un Activo
No Corriente de 85%, lo que quiere decir que la liquidez de la empresa está orientada al largo

os activos fijos: Inmubles, maquinaria y equipos (57%) con una depreciación del 11% y las
on un 25%.
tes a pesar que no es un porcentaje representativo se identifica los inventarios con el 8%.
o constituir una estimación por desvalorizacion de inventario .(insumos no perecible )

orte de la empresa Skanon, EE.UU. conisderar

isualizamos que la empresa cuenta con un 48% de Pasivos que se

nte de 14% y un Pasivo No Corriente de 34%, lo que quiere decir que
orientada al largo plazo.
observar que tiene mayor presencia las Obligaciones financieras con
puestos a las ganancias con un 8%.
e corresponden a deudas por Bonos con un 8%, préstamos bancarios
financiero con un 6%..

isualizamos que la empresa cuenta con un Patrimonio del 52%, donde

el Capital social con un 25% y los Resultados acumulados con un 23%.
orte interesante de los socios y muestra un invremento en la
a ejercicios anteriores.

isualizamos que la empresa tiene una liquidez de S/.36,492, debido a

on mayores que los Pasivos Corrientes.
asifican en un Activo
á orientada al largo

n del 11% y las

rios con el 8%.

perecible )
 Unión Andina de cementos S.A.A (antes Cementos Lima S.A.A)

ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADO

ESTADOS FINANCIEROS DEL 2013

CUENTA 2013
Ventas netas 1,785,163
Costo de ventas -1,021,726

Ganancia ( Pérdida) Bruta 763,437

Ingresos (gastos) operativos

Gastos de administración -152,425
Gastos de ventas -89,889
Otros ingresos operacionales, neto -1,077

Total gastos operativos, neto -243,391

Ganancia (Pérdida) por actividades de operación 520,046

Otros ingresos (gastos):

Ingresos financieros 10,488
Gasto financieros -90,835
Diferencia en cambio, neta -138,260
Total otros ingresos (gastos), neto -218,607

Utilidad antes del impuesto a la renta 301,439

Impuesto a la renta -96,697

Utilidad neta del año 204,742

Lima S.A.A)

%
100% Al aplicar el análisis vertical podemos observar que los costos de ventas cuenta con un margen
-57% elevado del 57% . Los productos con costos más elevado son la materia prima que incluye
clinker importado con un 12%, combustible con 11%, otros gastos de fabricación (incluye gastos
43% de personal) con 15% .

-9%
-5%
El gasto de venta y administrativo es bajo en compración a las ventas, sin embargo se observa
0% que el gasto administrativo tiene mayor presencia con un margen del 9%.
-14%

29% En los gastos fiancieros podemos observar que tiene un margen del 5% en relación a las ventas ,
esto se debe a las obligaciones financieras y a los préstamos bancarios.

1% Al aplicar el análisis vertical podemos observar que la Diferencia en cambio, neto; tiene un
margen del 8% en relación a las ventas, es producto del resultado de mantener saldos en
-5%
moneda extranjera, para la Compañía en el 2013 fue una pérdida total de S/.138,260 soles.
-8%
-12%

17%

-5% Al aplicar el análisis vertical en los Estados de Resultados podemos observar que la empresa tiene una margen de rentabilidad del
11% . Comparando con el mercado estáo por debajo del 25% de cementos Yura y en comparación de ejercicios anteriores en
11% funcion al año base se ve una disminución del 34% debido a la diferencia de cambio y obligaciones financieras.

enta con un margen
prima que incluye
ación (incluye gastos
Informacion Adicional
Debido a la utilización plena de la capacidad instalada de su planta en
Junín en el 2012 y a un siniestro ocurrido en uno de sus hornos en Lima
en el 2013, la empresa tuvo que importar clínker para poder satisfacer
parte del crecimiento de la demanda local, lo cual generó un impacto
en los costos.

bargo se observa

elación a las ventas ,

, neto; tiene un
ener saldos en
S/.138,260 soles.

margen de rentabilidad del

ejercicios anteriores en
ancieras.
 c
Unión Andina de Cementos S.A.A ( antes Cementos Lima S.A.A)
ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
ESTADOS FIANCIEROS DEL 2011 AL 2013

2011 2012
CUENTA CORRIENTE MONTO % MONTO
Efectivo y equivalentes de efectivo 63,473 100% 74,189
Inversiones Financieras 170 100% 33
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 141,606 100% 160,012
Existencias
Inventarios 353,114 100% 419,775
Impuestos y gastos pagados por anticipado 11,803 100% 9,277
Costo diferido de preparación de canteras (desbroce) 23,775 100%
Total de Activos Corrientes 593,941 100% 663,286
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 11,700 100% 7,474
Existncias 100%
Inversiones en subsidiarias y otras 1,503,326 100% 1,558,675
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 3,346,367 100% 3,605,739
Activo diferido por desbroce 132,386
Activos intangibles, neto 72,909 100% 76,992
Costo diferido de preparación de canteras (desbroce) 104,476 100%
Total Activos No Corrientes 5,038,778 100% 5,381,266

TOTAL DE ACTIVOS 5,632,719 100% 6,044,552

CUENTA PASIVO YPATRIMONIO MONTO % MONTO

Sobregiros y préstamos bancarios 396,016 100% 532,476
Cuentas por pagar comerciales y diversas 211,230 100% 234,606
Obligaciones financieras 141,054 100% 341,009
Ingresos diferidos 72,173 100% 7,262
Impuesto a la renta por pagar 14,499 100%
Provisiones 37,321 100% 25,604
Total Pasivos Corrientes 872,293 100% 1,140,957
Préstamos bancarios
Cuentas por pagar comerciales y diversas 100% 12,755
Obligaciones financieras 1,228,313 100% 1,069,495
Instrumentos financieros derivados 9,328 100% 7,159
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido, neto 488,646 100% 513,232
Provisiones 10,590 100% 11,062
Total Pasivo No Corriente 1,736,877 100% 1,613,703

TOTAL PASIVOS 2,609,170 100% 2,754,660

Capital social 1,499,023 100% 1,646,503
Reserva legal 213,749 100% 249,728
Pérdida neta no realizada en instrumentos financieros derivados de cobertura -6,529 100% -5,011
Resultados acumulados 1,317,306 100% 1,398,672
Total patrimonio neto 3,023,549 100% 3,289,892

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 5,632,719 100% 6,044,552

mentos Lima S.A.A)
ÓN FINANCIERA

2012 2013
% MONTO % Al analizar horizontalmente el ESF podemos observar que hay un aume
117% 196,750 310% margen del 210% en comparación al año base , tras acudir al estado de
19% 0% actividades de financiamiento, por obtenciones de préstamos
113% 259,003 183%

119% 497,835 141% 350%

79% 11,204 95%

300%
112% 964,792 162%
242%
64% 5,024 43%
250%
104% 1,645,786 109%
108% 3,706,550 111% 200%
142,815
106% 77,817 107%
150% 117%
100% 100%
107% 5,577,992 111%
100%
107% 6,542,784 116%

50%
% MONTO %
134% 266,766 67% 0%
111% 209,148 99% 2011 2012
242% 426,640 302%
10% 9,932 14% Efec. y Equivalentes de efectivo O
Préstamos bancarios
69% 15,814 42%
131% 928,300 106%
En este análisis horizontal del ESF podemos observar que las obligaciones
450,154
al año base, que corresponden a deudas por Bonos con un 8%, préstamo
11,883
6%..
87% 1,177,800 96%
77% 5,557 60%
105% 537,303 110%
En el análisis horizontal del ESF podemos observar que cuenta con pr
104% 13,663 129% comparación al año base, que corresponden principalmente a préstamos
93% 2,196,360 126% entre 2.0 y 5.3 %
106% 3,124,660 120%

110% 1,646,503 110%

117% 270,203 126%
77% -1,678 26%
106% 1,503,096 114%
109% 3,418,124 113%

107% 6,542,784 116%

mos observar que hay un aumento importante en efectivo y equivalente de efectivo con un
ño base , tras acudir al estado de EFE podemos decir que, generalmente provienen de las
por obtenciones de préstamos bancarios y obtención de obligaciones financieras.

310%
302%

242%

117%
100%

2012 2013
valentes de efectivo Obligaciones financieras
bancarios

os observar que las obligaciones financieras mantienen un margen de 202% en comparación

por Bonos con un 8%, préstamos bancarios con un 10% y arrendamiento financiero con un
6%..

os observar que cuenta con préstamos bancarios a largo plazo con un margen de7% en
en principalmente a préstamos para capital de trabajo con tasas de interés fijas que fluctúan
entre 2.0 y 5.3 %.
 Unión Andina de cementos S.A.A (antes Cementos Lima S.A.A)
ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS
ESTADOS FINANCIEROS DEL 2013

CUENTA 2011 % 2012 %

Ventas netas 1,513,521 100% 1,725,896 114%
Costo de ventas -851,849 100% -994,207 117%
Utilidad bruta 661,672 100% 731,689 111%
Ingresos (gastos) operativos
Gastos de administración -160,334 100% -171,125 107%
Gastos de ventas -79,950 100% -82,517 103%
Otros ingresos operacionales, neto 35,355 100% 6,630 19%
Total gastos operativos, neto -204,929 100% -247,012 121%
Utilidad Operativa 456,743 100% 484,677 106%
Otros ingresos (gastos):
Igresos financieros 10,212 100% 16,956 166%
Gasto financieros -64,838 100% -67,125 104%
Diferencia en cambio, neta 34,770 100% 75,973 219%
Total otros ingresos (gastos), neto -19,856 100% 25,804 -130%
Utilidad antes del impuesto a la renta 436,887 100% 510,481 117%
Impuesto a la renta -128,506 100% -152,141 118%
Utilidad neta del año 308,381 100% 358,340 116%

En los gastos fiancieros podemos observar que se incrementó a un 40% debido a los intereses por obligaciones financ
intereses por prestamos bancarios.

En el rubro Diferencia en cambio, neto podemos observar que hay una pérdida del 298% mientras que en el 2012 se ob
ganancia de 119% eso se debe por resultado de mantener saldos en moneda extranjera, para la Compañía en el 2013 f
pérdida del 8% en relación a las venta y en el 2012 obtuvo una ganancia de un 4.4% en relación a las ventas.

Informacion Adicional:

Cementos LIma ahora UNACEM , decidió ingresar al mercado de generación eléctrica (a través de su subsidiaria CELEPSA) y al mercad
cementero de Arizona en EE.UU (a través de su subsidiaria Skanon). En el 2012 las inversiones se concentraron principalmente en la am
de la capacidad instalada de Atocongo y la culminación de las obras de ampliación en la planta de Condorcocha. Por su parte, en el 20
UNACEM invirtió alrededor de US$93 millones, de los cuales unos US$56 millones se destinaron para culminar la ampliación del Horn
inversión total alcanzó los US$230 MM).
s Lima S.A.A)
S

2013 %
Ventas Netas Utilidad Neta del Año
1,785,163 118%
116% 118%
-1,021,726 120% 114%
763,437 115%
100% 100%

-152,425 95%
-89,889 112%
-1,077 -3% 66%
-243,391 119%
520,046 114%

10,488 103%
-90,835 140%
-138,260 -398%
-218,607 1101%
301,439 69%
-96,697 75%
2011 2012 2013
204,742 66%

eses por obligaciones financieras e

Las ventas presentan un incremento del 18%, sin embargo se observa que la
utilidad neta disminuye en un 34%.

entras que en el 2012 se observa una

ara la Compañía en el 2013 fue una
4% en relación a las ventas.

bsidiaria CELEPSA) y al mercado

ntraron principalmente en la ampliación
orcocha. Por su parte, en el 2013
ulminar la ampliación del Horno I (cuya
eta del Año
118%

66%

2013

embargo se observa que la

n 34%.
 UNION ANDINA DE CEMENTO
ESTAD

CUENTA

SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2011

1. Cambios en Políticas Contables
2. Corrección de Errores
3. Saldo Inicial Reexpresado
6. Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio
7. Otro Resultado Integral
8. Resultado Integral Total del Ejercicio
9. Dividendos en Efectivo Declarados
13. Disminución (Incremento) por otras Distribuciones a los Propietarios
15. Incremento (Disminución) por transacciones con acciones propias en cartera
16. Incremento (Disminución) por Transferencia y Otros Cambios de patrimonio
Total incremento (disminución) en el patrimonio
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011
SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2012
1. Cambios en Políticas Contables
3. Saldo Inicial Reexpresado
6. Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio
7. Otro Resultado Integral
8. Resultado Integral Total del Ejercicio
9. Dividendos en Efectivo Declarados
13. Disminución (Incremento) por otras Distribuciones a los Propietarios
16. Incremento (Disminución) por Transferencia y Otros Cambios de patrimonio
Total incremento (disminución) en el patrimonio
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012
SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2013
3. Saldo Inicial Reexpresado
4. Cambios en Patrimonio:
5. Resultado Integral:
6. Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio
7. Otro Resultado Integral
8. Resultado Integral Total del Ejercicio
9. Dividendos en Efectivo Declarados
16. Incremento (Disminución) por Transferencia y Otros Cambios de patrimonio
Total incremento (disminución) en el patrimonio
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013
ON ANDINA DE CEMENTOS S.A.A. - UNACEM S.A.A. (ANTES CEMENTOS LIMA S.A.A.)
ESTADO DE CAMBIO EN EL PATRIMONIO NETO

ESTADOS FINANCIEROS DEL 2013

Acciones de Otras Reservas Resultados

Capital Emitido Inversión de Capital Acumulados

1,070,316 97,787 192,350 1,442,522

1,070,316 97,787 192,350 1,442,522

308,381

308,381
-82,348
428,707 -97,773 -330,934
-14
21,399 -20,315
428,707 -97,787 21,399 -125,216
1,499,023 213,749 1,317,306
1,499,023 213,749 1,317,306
-11,217
1,499,023 213,749 1,306,089
358,340

358,340
-84,472
147,480 -147,480
35,979 -33,805
147,480 35,979 92,583
1,646,503 249,728 1,398,672
1,646,503 249,728 1,398,672
1,646,503 249,728 1,398,672
 204,742

204,742
-83,971
20,475 -16,347
20,475 104,424
1,646,503 270,203 1,503,096
.)

Coberturas de Flujos Otras Reservas de Total Patrimonio

de Efectivo Patrimonio

-5,835 -5,835 2,797,140

-5,835 -5,835 2,797,140

308,381
-694 -694 -694
-694 -694 307,687
-82,348

-14
1,084
-694 -694 226,409
-6,529 -6,529 3,023,549
-6,529 -6,529 3,023,549
-11,217
-6,529 -6,529 3,012,332
358,340
1,518 1,518 1,518
1,518 1,518 359,858
-84,472

2,174
1,518 1,518 277,560
-5,011 -5,011 3,289,892
-5,011 -5,011 3,289,892
-5,011 -5,011 3,289,892
 204,742
3,333 3,333 3,333
3,333 3,333 208,075
-83,971
4,128
3,333 3,333 128,232
-1,678 -1,678 3,418,124
 UNION ANDINA DE CEMENTOS S.A.A. - UNACEM S.A.A. (ANTES CEMENTOS LIMA S.A.A.)
Estado de Flujo de Efectivo
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012

2013
CUENTA S/.(000)

Actividades de operación
Cobranza a clientes 2,114,729
Otros cobros
Pago a proveedores -1,472,938
Pago a trabajadores -141,329
Pago de tributos -92,401
Pago de intereses -85,047
Otros pagos (cobros), neto -17,815
Efectivo neto proveniente de las actividades de operación 305,199

Actividades de inversión
Venta de inmueble, maquinaria y equipo
Ingresos por dividendos 2,850
Adiciones de obras en curso -227,641
Compra de inversiones financieras -89,527
Compra de inmuebles, maquinaria y equipo -32,158
Compras de activos intangibles -6,817
Otros pagos
Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión -353,293

Actividades de financiamiento
Obtención de préstamos bancarios 771,651
Obtención de obligaciones financieros 626,308
Pago de sobregiros y préstamos bancarios -753,457
Pago de obligaciones financieras -389,876
Pago de dividendos -83,971
Otros pagos
170,655
Efectivo neto proveniente de las actividades de financiamiento
Aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo en el año 122,561
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 74,189

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 196,750

Principales operaciones que no generaron flujo de efectivo -

Adquisición de inmuebles, maquinaria y equipo bajo arrendamiento financiero 7,171
Capitalización de resultados acumulados
Intereses capitalizados 25,381
Estimación por desvalorización de inversiones 2,415

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

ENTOS LIMA S.A.A.)

2012

2012
S/.(000)

2,031,861

-1,396,475
-159,032
-153,950
-70,195
16,950
269,159

6,091
1,371
-240,344
-48,944
-32,199
-17,320

-331,345

416,329
145,514
-255,189
-147,980
-85,772

72,902

10,716
63,473

74,189

104,620
147,480
38,752
917
 Unión Andina de cementos S.A.A (antes Cementos Lima S.A.A
ANÁLISIS DE RATIO - LIQUIDEZ

RATIO DE FÓRMULAS 2011

LIQUIDEZ
Liquidez General Activo Corriente / Pasivo Corriente 0.68

Prueba Acida Activo Corriente - Existencia - GPA / Pasivo Corriente 0.26

Prueba Defensiva Efectivo Banco + V. Negociable / Pasivo Corriente 0.07

Capital de Trabajo Activos Corrientes - Pasivos Corrientes -278,352

tes Cementos Lima S.A.A)
LIQUIDEZ

2012 2013 Es una empresa liquida porque por cada cada sol que debe tiene 1.04.
Observamos que los activos corrientes son mayores que los pasivos corrientes.
Sin embargo cuando se aplica la prueba acida la empresa deja de ser liquida
0.58 1.04 pues el ratio baja a 0.49. ( Se restan las existencias que son de un 8%).
La prueba defensiva muestra que la empresa tiene el nivel de caja muy fuerte,
0.21 0.49 ESF muestra un efectivo del 3%.
Observando la liquidez general de 1.04 como cementos lima cuenta con un
0.07 0.21 capital de trabajo positivo ( 36,492).

-477,671 36,492
tiene 1.04.
pasivos corrientes.
ja de ser liquida
de un 8%).
de caja muy fuerte,

cuenta con un
 Unión Andina de cementos S.A.A (antes Cementos Lima S.A.A)
ANÁLISIS DE RATIO - GESTION

RATIO DE GESTION FÓRMULAS 2011 2012 2013

Rotación Ctas x Cobrar Ctas. Por Cobrar x 360 / Ventas 34 33 52

Rotación Ctas x Pagar Ctas. Por Pagar x 360 / Compras 89 85 74

Rotación Inventarios Existencias x 360 / Costo de Venta 149 152 175

 Según la rotación de cuentas por cobrar la empresa tiene una política de credito
con el cliente de 52 días.
Según la rotación de cuentas por pagar los proveedores brindan una politica de
credito a cementos Lima de 74 días.
La rotación de inventarios es de 175 dias debido al periodo de fabricación.
El incremento de la rotación puede ser resultado del incremento en las
existencias de un 41% según ESF. incremento de importacion de clinker (tipo de
cambio)
 Unión Andina de cementos S.A.A (antes Cementos Lima S.A.A)
ANÁLISIS DE RATIO - RENTABILIDAD

RATIO DE RENTABILIDAD FÓRMULAS 2011 2012

Margen Bruto Utilidad Bruta / Ventas Netas 44% 42%

Margen Operativo Utilidad Operativa / Ventas Netas 30% 28%
Margen Neto Utilidad Neta / Ventas Neta 20% 21%
Rent. Patrimonio (ROE) Utilidad Neta / Patrimonio 10% 11%
Rent. Operativo del Activo (ROA) Utilidad Operativa / Activo Total 8% 8%
Rent. Neto del Activo (ROI) Utilidad Neta / Activo Total 5% 6%
Lima S.A.A)
D

Podemos observar en el tiempo que no hay mayor cambio en en la utilidad bruta

2013 y en la operativa, son sostenibles. Sin embargo, en la utilidad neta hay una baja a
11%, debido al impacto de la diferencia de cambio.
43%
Margen bruto: Al aplicar el análisis vertical podemos observar que los costos de
29% ventas cuenta con un margen elevado del 57% . Los productos con costos más
11% elevado son la materia prima que incluye clinker importado con un 12%,
combustible con 11%, otros gastos de fabricación (incluye gastos de personal) con
6% 15% .
8% Margen operativo: El gasto de venta y administrativo es bajo en compración a las
ventas, sin embargo se observa que el gasto administrativo tiene mayor presencia
3% con un margen del 9%.

Margen neto: Al aplicar el análisis vertical en los Estados de Resultados podemos

observar que la empresa tiene un margen de rentabilidad del 11% . Comparando
con el mercado estáo por debajo del 13% de cementos pacasmayo y en
comparación de ejercicios anteriores en funcion al año base se ve una
disminución del 34% debido a la diferencia de cambio y obligaciones financieras.

ROE: la utilidad colabora con el patrimonio con el 6%. en comparacion con años
anteriores esta rentabilidad ha disminuido. Esto se debe a la baja en la utilidad,
que se refleja en su participacion en el patrimonio.

ROA / ROI: los activos estan colaborando con la generacion de utilidades con 8 y
3%. los activos que mas colaboran son los activos fijos con 57% que tan solo
tienen un 11% de depreciacion. Un segundo activo que colabora es la inversion en
subsidiarias con 25%, tal y como se mostro en el ESF, que aparentemente esta
colaborando con la utilidad de la empresa.
 Unión Andina de cementos S.A.A (antes Cementos Lima S.A.A)

ANÁLISIS DE RATIO - SOLVENCIA

RATIO DE SOLVENCIA FÓRMULAS 2011 2012

Solvencia Patrimonial Pasivo Total / Patrimonio Neto 86% 84%

Grado de Endeudamiento Pasivo Total / Activo Total 46% 46%

Pasivo Total / Capital 174% 167%
Grado Patrimonial
Patrimonio / Activo Total 54% 54%
Lima S.A.A)

El 91% del patrimonio esta reslpadando la deuda.

2013

91% Tiene una deuda intermedia, debido a que el 48% de sus activos esta comprometivo con terceros.

48% El valor del capital esta comprometido al doble con los pasivos de la empresa, se sugiere mas
aporte de capital para mejorar el ratio
190%
52% observando el grado de endeudamiento en el tiempo, se obseva que el nivel de deuda es
sotenible.

podemos concluir que la empresa es solvente.

vo con terceros.

ugiere mas

euda es