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Ejercicio 5

Si sabemos que una empresa tiene un margen de utilidad neta de 4.5%, una
rotación de activos totales de 0.72 y un multiplicador de apalancamiento
financiero de 1.43, ¿Cuál es su RSP? ¿Cuál es la ventaja de utilizar el sistema
DuPont para calcular el RSP sobre el calculo directo de las ganancias disponibles
para los accionistas comunes, divididas entre el capital en acciones comunes?

Solución:

Dupont = Margen * multiplicador de apalancamiento *


rotación de capital
Dupont = 4.5% * 1.43 * 0.72
Dupont = 4.6%

Ya que el sistema Dupont compila las utilidades concernientes al margen neto,


el apalancamiento financiero y la rotación de los activos totales. En
consecuencia de ser las principales variables del crecimiento económico en
una empresa, el obtenerlas nos ayuda en el análisis del margen de utilidades en
las ventas.

Problema 10
Estado de ganancias retenidas: Hayes Enterprises inicio 2012 con un saldo de
ganancias retenidas de $928,000. Durante 2012, la empresa ganó $377,000
después de impuestos.
De este monto, los accionistas preferentes recibieron $47,000 en dividendos.
Afines de 2012, las ganancias retenidas de la empresa sumaron un total de
$1,048,000. La empresa tenia 140,000 acciones comunes en circulación durante
2012.
a) Elabore un estado de ganancias retenidas para Hayes Enterprises para el
año que finaliza el 31 de diciembre de 2012. (Nota: Asegúrese de calcular
e incluir el monto de los dividendos en efectivo pagados en 2012).

Solución:
$377,000 - $47,000 - ($1 048 000 - $928,000)
$377,000 - $47,000 - $120,000
$210 000

Hayes Enterprises
Declaración de Ganancias retenidas para el año terminado el 31 de diciembre
de 2012
Saldo de ganancias retenidas (1 de $928,000
enero de 2012)
Utilidad neta después de impuestos $377,000
(para 2012)
Dividendos en efectivo (pagados $120,000
en 2012)
Acciones preferentes $47,000
Acciones comunes $210,000
Ganancias retenidas (31 de $ 1 048 000
diciembre de 2012)

b) Calcule las ganancias por acción (GPA) de 2012 de la empresa.

Solución:
GPA = Utilidad neta después de impuestos -Dividendos preferentes
Numero de acciones comunes en circulación
377, 000  47, 000
GPA =  2,36
140, 000
c) ¿Qué tan grande fue el monto del dividendo en efectivo por acción que la
empresa pago sobre sus acciones comunes durante 2012?

Solución:
Dividendo en acción de efectivo = Dividendo total en efectivo
Número de acciones
210, 000
Dividendo en acción de efectivo =  1,50
140, 000
Problema 13

Administración de la liquidez El total de activos corrientes, el total de pasivos


corrientes y el inventario de Bauman Company, de cada uno de los cuatro años
anteriores, son los siguientes:

Rubro 2009 2010 2011 2012


Total de $16,950 $21,900 $22,500 $27,000
activos
corrientes
Total de 9,000 12,600 12,600 17,400
pasivos
corrientes
Inventario 6,000 6,900 6,900 7,200

a) Calcule la liquidez corriente y la razón rápida de la empresa para cada


año. Compare las series temporales resultantes para estas medidas de
liquidez.

Solución:

Razón 2009 2010 2011 2012


Liquidez 1.88 1.74 1.79 1.55
Corriente
Razón 1.22 1.19 1.24 1.14
Rápida
Chart Title
2
1.8
1.6
1.4
1.2
1
0.8
0.6
0.4
0.2
0
2009 2010 2011 2012

Liquidez corriente Razón Rápida

b) Comente la liquidez de la empresa durante el periodo 2009 a 2012.

Solución:
La empresa al tener una liquidez menor en el 2010 comparada con el año 2009 nos
dice que las responsabilidades de corto plazo de la empresa no fueron llevadas a
cabo. Además de tener un aumento en el consumo de pasivos en el año 2010.

c) Si le dijeran que la rotación de inventarios de Bauman Company de cada


año del periodo 2009 a 2012 y los promedios de la industria son los que se
presentan a continuación, ¿esta información apoyaría su evaluación del
inciso b) o entraría en conflicto con esta? ¿Por qué?

Rotación 2009 2010 2011 2012


de
inventarios
Bauman 6.3 6.8 7.0 6.4
Company
Promedio 10.6 11.2 10.8 11.0
de la
industria

Solución:

Se puede observar que el inventario de la empresa Bauman Company llega a ser


más rápido que el promedio en comparación con los otros promedios de la
industria. Este suceso desata un conflicto Con la respuesta dada en el inciso b, ya
que el inventario no es el responsable de la ausencia de liquidez a lo largo del
tiempo.