balanço patrimonial

ativo circulante AC passivo circulante PC

caixa R$ 20,000.00 contas a pagar R$ 25,000.00
estoques R$ 80,000.00 fornecedores R$ 40,000.00
duplicatas a receber R$ 15,000.00 impostos a pagar R$ 30,000.00
bancos R$ 35,000.00 emprestimos cp R$ 20,000.00
aplicações fin cp R$ 65,000.00 salarios a pagar R$ 65,000.00
R$ 215,000.00 R$ 180,000.00

realizavel lp RLP exigivel a lp ELP

tributos a receber R$ 95,000.00 titulos a pagar R$ 20,000.00
investimentos R$ 20,000.00 financiamentos R$ 80,000.00
R$ 115,000.00 R$ 100,000.00
ativo permanente AP patrimonio liquido PL
marcas R$ 15,000.00 capital R$ 255,000.00
instalações R$ 120,000.00 lucro acumulado R$ 65,000.00
maq eqpo R$ 90,000.00 reserva legal R$ 15,000.00
moveis R$ 20,000.00 R$ 335,000.00
veiculos R$ 40,000.00
R$ 285,000.00
tot ativo R$ 615,000.00 tot passivo R$ 615,000.00

DRE
Receita Bruta R$ 650,000.00
- impostos sobre vendas R$ 25,000.00
- desconto e devoluções R$ 10,000.00
= Receita Liquida R$ 615,000.00
- custo merc vendidas R$ 240,000.00
= LUCRO BRUTO R$ 375,000.00
- Despesa Administrativa R$ 90,000.00
- Despesa com Vendas R$ 40,000.00
- Despesa Financeira R$ 10,000.00
= LUCRO OPERACIONAL R$ 235,000.00
- Despesas não Operacionais R$ 5,000.00
+ Receita não Operacional R$ 15,000.00
= LUCRO ANTES DO IR R$ 245,000.00
- imposto de renda IR R$ 49,000.00 20%
= LUCRO LIQUIDO R$ 196,000.00
- Distribuição sócios R$ 78,400.00 40%
- Distribuição funcionários R$ 19,600.00 10%
= LUCRO RETIDO R$ 98,000.00

indices de liquidez
liquidez corrente
ILC = AtvCirc/PassCirc = 1.19 favoravel >1
para 1 real de divida a cp, a empresa tem 1,19 a receber tb no cp
liquidez geral
ILG = AC+RLP / PC+ELP 1.18 favoravel

liquidez seca
ILS = AC-estoque/PC 0.75 desfavoravel <1

Indices de estrutura: medem a relação da estrutura de capital

participaçao de capital de terceiros
PCT = PC+ELP / PL 0.84
<1 o capital próprio é maior que o capital tomado de terceiros

imobilização do patrimonio liquido

IPL = AP / PL 0.85 favoravel

imobilização de recursos permamanentes

IRP = AP / ELP+PL 0.66 favoravel

indices de atividade
prazo medio de estoque
PME = 360/GE 30
GE = custo medio dos prod vendidos / estoque medio (ia) 12

prazo medio de pagamentos

PMP = 360/GP 20
GP = compras a prazo (ia) / media das dupl a pagar (ia) 18

prazo medio de recebimento

PMR = 360/GR 45
GR = vendas a prazo / media das dupl a receber 8

5/10/2019
indices de atividade
pmr 45d data recebimento - venda
pme 30d data venda - compra
pmp 20d data pgto - data compra
ciclo caixa = pmr+pme-pmp data receb - pgto
=55d

indices de lucratividade usar DRE...

ILO = lucro op / rec liq 38.20% da rec liq 38,2% é convertido em lucro ope
ILL = lucro liq / rec liq 31.90% da rec liq 31,9% é convertido em lucro liq
ROI = lucro liq / atv total 31.90% neste caso deu igual
ROE = lucro liq / pl 58.50% rentabilidade da empresa em relacao ao c

valor economico agregado

EVA < 0 a operação destrói o valor da empresa
EVA > 0 a operação cria valor para a empresa
EVA = lucro liq - custo do capital proprio
custo do cap proprio = PL x Ke
Ke = Rf + Rr
Ke = taxa do custo do capital próprio
Rf = taxa livre de risco (selic)
Rr = taxa de risco de investir na empresa, sugerido pelo gestor
lucro liq = 196000 (dre)
Ke = 6,5% + 15,5% = 22%
Custo Kp = 335000 x 22% = 73700
EVA = 196000-73700 = 122300
valor do capital agregado
Rf(selic) 6.50%
Rr (gestor) 15.50%
Ke = Rf+Rr 0.22
custo Kp = PL x Ke R$ 73,700.00
EVA R$ 122,300.00 cria valor

termometro de insolvencia de kanitz

fator = x1 + x2 + x3 - x4 - x5
x1 = ROEx0,05 = LL/PL x 0,05 0.03
x2 = ILGx1,65 = AC+RLP / PC+ELP x 1,65 1.95
x3 = ILSx3,55 = AC-e / PC x 3,55 2.66
x4 = ILCx1,06 = AC/PC x 1,06 1.27
x5 = PCTx0,33 = PC+ELP / PL x 0,33 0.28
Fator de Kanitz = 3.10 OK
 Fato 1
banco dupl receb venda
ativo ativo receita
+db +db +cr
R$ 7,200.00 R$ 10,800.00 R$ 18,000.00

banco 7200
dupl receb 10800
A venda 18000
18000 18000
Fato 2
estoque banco fornecedores
ativo ativo passivo
+db -cr +cr
R$ 30,000.00 R$ 6,000.00 R$ 24,000.00

estoque 30000
A banco 6000
fornecedores 24000
30000 30000
Fato 3
veiculos banco financiamento
ativo ativo passivo
+db -cr +cr
R$ 50,000.00 R$ 15,000.00 R$ 35,000.00

veiculos 50000
A banco 15000
financiamento 35000
50000 50000
Fato 4
estoque maq/eqpo banco fornecedor
ativo ativo passivo passivo
+db +db -cr +cr
R$ 6,000.00 R$ 4,000.00 R$ 2,000.00 R$ 8,000.00

estoque 6000
maq/eqpo 4000
A banco 2000
fornecedor 8000
10000 10000

ILC, ILS, ILG >=1 favoravel

<1 desfavoravel
 PCT, IRP, IPL >=1 desfavoravel
<1 favoravel

dias é o prazo medio de estoque

estoque gira 12 vezes no ano informações adicionais - ia:
custo merc vendida - cmv
estoque medio - em
dias é o prazo medio de pgtos compras a prazo - cp
contas a pagar gira 18 vezes no ano media de fornecedores - mf
vendas a prazo - vp
media dupl a receber - mdr
dias é o prazo medio de recebimentos
contas a receber gira 8 vezes no ano

q 38,2% é convertido em lucro operacional lucratividade operacional

q 31,9% é convertido em lucro liq lucratividade liq
so deu igual retorno sobre investimento
dade da empresa em relacao ao cap proprio(socio) retorno sobre PL (capital proprio)
fator:
-7 a -4 fuja
-3 a 0 talvez
1a7 OK
240000
20000
270000
15000
400000
50000
 balanço patrimonial
ativo circulante AC passivo circulante PC a) Montar o Balaço P
caixa R$ 25,000.00 contas a pagar R$ 15,000.00 b) Calcular e comen
estoques R$ 20,000.00 fornecedores R$ 40,000.00 c) Calcular e coment
duplicatas a receber R$ 22,000.00 impostos a pagar R$ 15,000.00 d) Calcular os índice
bancos R$ 50,000.00 emprestimos cp R$ 15,000.00 e) Calcular e comen
aplicações fin cp R$ 18,000.00 salarios a pagar R$ 20,000.00 f) Calcular e coment
R$ 135,000.00 R$ 105,000.00
Inform
realizavel lp RLP exigivel a lp ELP
tributos a receber R$ 40,000.00 titulos a pagar R$ 30,000.00 alíquota IR
investimentos R$ 70,000.00 financiamentos R$ 60,000.00 distribuição aos sóci
R$ 110,000.00 R$ 90,000.00 distribuição aos func
ativo permanente AP patrimonio liquido PL **
marcas R$ 15,000.00 capital R$ 250,000.00 custo merc vendida
instalações R$ 120,000.00 lucro acumulado R$ 35,000.00 média de estoque (M
maq eqpo R$ 60,000.00 reserva legal R$ 20,000.00 compras a prazo (CP
moveis R$ 15,000.00 R$ 305,000.00 média de fornecedo
veiculos R$ 45,000.00 vendas a prazo (VP)
R$ 255,000.00 média dupl receber
tot ativo R$ 500,000.00 tot passivo R$ 500,000.00
Kp (custo do capital
Kt (custo do capital d
DRE
Receita Bruta R$ 600,000.00
- impostos sobre vendas R$ 30,000.00
- desconto e devoluções R$ 10,000.00
= Receita Liquida R$ 560,000.00
- custo merc vendidas R$ 210,000.00
= LUCRO BRUTO R$ 350,000.00
- Despesa Administrativa R$ 100,000.00
- Despesa com Vendas R$ 80,000.00
- Despesa Financeira R$ 10,000.00
= LUCRO OPERACIONAL R$ 160,000.00
- Despesas não Operacionais R$ 5,000.00
+ Receita não Operacional R$ 15,000.00
= LUCRO ANTES DO IR R$ 170,000.00
- imposto de renda IR R$ 34,000.00 20%
= LUCRO LIQUIDO R$ 136,000.00
- Distribuição sócios R$ 68,000.00 50%
- Distribuição funcionários R$ 13,600.00 10%
= LUCRO RETIDO R$ 54,400.00
 Com as informações abaixo, pede-se:
Montar o Balaço Patrimonial e o DRE
Calcular e comentar os índices de liquidez (ILC, ILS, ILG)
Calcular e comentar os índices de estrutura (PCT, IRP, IPL)
Calcular os índices de atividade (PMR, PME, PMP, Ciclo de caixa)
Calcular e comentar os índices de lucratividade (ILO, ILL, ROI, ROE, EVA)
Calcular e comentar o Fator de Kanitz

Informações adicionais Respostas:

*** DRE ILC 1.29
íquota IR 20% ILS 1.1
stribuição aos sócios 50% ILG 1.26
stribuição aos funcionários 10% PCT 0.64
*** Atividade IRP 0.65
usto merc vendida (CMV) R$ 180,000.00 IPL 0.84
édia de estoque (ME) R$ 22,000.00 PMR 36d
ompras a prazo (CP) R$ 45,000.00 PME 44d
édia de fornecedores (MF) R$ 8,000.00 PMP 64d
endas a prazo (VP) R$ 100,000.00 Cic caixa 16d
édia dupl receber (MDR) R$ 10,000.00 ILO 28.60%
*** EVA ILL 24.50%
p (custo do capital próprio) 15% ROI 27.20%
(custo do capital de terceiros) 15% ROE 44.60%
EVA
Fat Kanitz