5/31/2019

SECTIONS ET APPS ENGLISH E­PAPER ET PRIME Fintech: Fintech startups spot a lucrative space in ‘open banking’
CLAIM YOUR TIMESPOINTS FOLLOW US SIGN­IN

LATEST NEWS Complete list of Cabinet ministers, ministers of state with
NewsBuzz independent charge

New
Home RISE SME Startups Policy Trade Entrepreneurship Money IT Legal GST ProductLine Biz Listings Marketing More

NewsBuzz Features

Business News › RISE › Startups › NewsBuzz › Fintech startups spot a lucrative space in ‘open banking’ Search for News, Stock Quotes & NAV's
Benchmarks  NSE Gainer­Large Cap  Precious Metal  Stock Analysis, IPO, Mutual
Funds, Bonds & More
Nifty  LIVE Berger Paints Gold (MCX) (Rs/10g.)
11,928.05 ­17.85 330.80 30.25 32,042.00 233.00 Market Watch

Fintech startups spot a lucrative space in
‘open banking’
Startups are now offering a broader set of banking services, pointing to a deep integration
with lenders that could change banking in many ways.
By Pratik Bhakta, ET Bureau | Apr 18, 2019, 08.06 AM IST Save

1
Comments

ThinkStock Photos
BENGALURU: Fintech startups have started
offering a broader set of banking services
beyond payments and lending, pointing to a
deep integration with lenders that has the
potential to change the way customers
access banking products. 
 
While banks are good with settlement,
security and credit checks, fintech entities
While banks are good with settlement, security and can help customers in ease of use. For
credit checks, fintech entities can help customers in instance, reconciliation between multiple
ease of use such as creating a common platform for current accounts of a business through one
inventory management, payments and real­time
portal and lending at point of sale, otherwise
settlements .
meant for payments, are some of the ways in
which ‘open banking’ is gaining ground. Creation of a common platform for inventory
management, payments and real­time settlements is another use case. 
 
“Open banking as a concept has taken off in developed markets already. In India, startups
can collaborate with banks to bring in disruptive practices while compliance issues,
settlements etc., can be managed by banks,” said Anish Achuthan, CEO of Open, a Reach out to Top Generator Dealers near you
and get free quotes
Bengaluru­based fintech startup.  
  GET QUOTE

Another payment gateway, Razorpay, is expanding into broader financial services through
its newly launched Razorpay X.  
 
Unlike a banking account that is just transactional in nature, the Razorpay X platform gives
an overall view of the financial health of the organisation, allowing business leaders to take
specific actions accordingly.  
 
“The finserv market is ready for the not­so­traditional modes of banking such as API
banking and UPI has been a big move in that direction,” said Harshil Mathur, CEO,
Razorpay. “The application of IndiaStack APIs and the Bharat Interface for Money also
proves that the government backs the idea of open banking in the country.”  

Read her journey from Explore Middle­earth with
being a housewife to an Singapore Airlines
entrepreneur 100% Pure New Zealand
Most Read Most Shared Most Commented
https://economictimes.indiatimes.com/small-biz/startups/newsbuzz/fintech-startups-spot-a-lucrative-space-in-open-banking/articleshow/68931061.cms?utm_sou…
Times99 1/3
 5/31/2019 Fintech: Fintech startups spot a lucrative space in ‘open banking’
Government's special scheme for farmers for the
  installation of solar pumps and grid­connected solar
power plants
While startups like Tide in the UK, Holvi in Europe and Seed in the US are showing the
way, seasoned Indian tech entrepreneurs are trying to adopt these for India. Recently, GST: From anti­profiteering to fixing GSTN glitches,
issues that need immediate attention
Flipkart co­founder Sachin Bansal met Reserve Bank of India officials to explore
opportunities in banking. Kunal Shah, who founded digital payments app FreeCharge, is Lenskart set to turn unicorn with likely $350 mn
SoftBank funding
now targeting the underpenetrated credit card market with his newly­launched Cred.  
  GST: Why businesses must prepare GSTR­9
without any delay
API services will allow startups to access the core systems of banks in a secure and
restricted environment. “Retail banking apps in India are very good but lending, payments Amazon bets big on payments in India
and business banking need a lot of improvement which these tech players can bring in.”   More »
 
Banks are also keen on partnering with fintech players for ‘open banking’. “Now, there are
different solutions emerging in the API banking area to cater to different aspects of the
ET Rise Trending Terms
customer journey,” said Deepak Sharma, chief digital officer, Kotak Mahindra Bank.   GST Paytm Fintech Foodpanda

  How to link PAN with Aadhar GST Guide GST Rates

Banks have certain limitations, including compliance processes within which they need GST FAQs GST GST Invoice Generator

partner entities to operate, as any irregularities will attract the ire of the banking regulator.  
 
“We can act as the plumbing pipes for these service providers, but checks and controls are
important. If our partners can work within the criteria that we have set, it is best for both,”
said Ritesh Pai, chief digital officer at Yes Bank.  
 

Save

1
Comments

Are you a Business Owner? Get Your Free
Business Listing on Economic Times.
Connect with us
Register Now

Read more on FinTech Unified Payments Interface Online Payment Freecharge

Yes Bank Open Banking Flipkart Kotak Mahindra Bank

Also Read
Imran Khan allows registered Afghan refugees to open bank accounts in Pakistan

Fintech revolution’s still not here a year into ‘open banking’ in Europe

Those who didn't open bank accounts for decades are now promising to deposit money in accounts:
Narendra Modi   

How to open bank accounts for children

Comments (1) Add Your Comments

Download The Economic Times Business News App for Live Elections News & Results, Latest
News in Business, Share Market & More.

From Around The Web Sponsored by

M.Tech. Degree Buy home at Noida most 100% Mineral Water, One 4BHK Row Houses in Tata

Programmes for Working sought­after location Touch Dispensing & More. Housing Primanti starting
https://economictimes.indiatimes.com/small-biz/startups/newsbuzz/fintech-startups-spot-a-lucrative-space-in-open-banking/articleshow/68931061.cms?utm_sou… 2/3