Finanzas Administrativas 2

Hoja de Trabajo 1 Capítulo 1 - 4

 Estos ejercicios no tienen ponderación para el curso y no es obligatorio contestarlos

 Su finalidad es reforzar el aprendizaje de los temas de los capítulos 1 al 4
 Primero estudie responsablemente los 4 capítulos y luego conteste los ejercicios
 La respuesta de estos ejercicios será proporcionada por su tutor

Capítulo 2

Inversión Inicial

Andrea representante legal de Panadería “Repaso” desea establecer un nuevo negocio, para lo cual
luego de realizar sus estudios de mercado, operativo, técnico, y legal, establece un listado de los
bienes materiales que necesitará para operar, incluyendo su valor y años de vida útil.

Se pide estimar la depreciación por año y por mes de los activos no corrientes.

Activos no corrientes
Depreciación Depreciación
Cuenta Inversión Vida útil (años)
anual mensual
Mobiliario Q. 25,000.00 5.00
Maquinaria Q. 60,000.00 5.00
Total

Andrea contrata un intermediario que realiza todos los trámites ante el Registro Mercantil, Registro
de la Propiedad, Superintendencia de Administración Tributaria y otras entidades pertinentes,
además realiza una estimación de los gastos preoperativos. Incurre en los siguientes gastos de
organización:
Gastos de organización
Amortización
Descripción Gasto Amortización
(años)
Inscripción de
empresa y Q. 3,000.00
patente
Registro
Superitendencia Q. 2,000.00
Tributaria
Impresión de
Q. 1,000.00 NIIF ?
facturas
Honorarios por
Q. 500.00
abogados
Trámite tarjetas
Q. 500.00
de salud
Registros varios Q. 2,000.00
Preoperativos Q. 10,000.00
TOTAL

Le pide estimar el total de gastos de organización, además de preparar una tabla con el reporte
de amortización de los gastos de organización por año y por los primeros 3 meses de operación.
Reporte de Amortización de Gastos de organización
Año 1 2 3 4 5
Amortización

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Reporte mensual de Amortización

Enero Febrero Marzo

Andrea determina que debe tener capital de trabajo para operar los primeros meses, los principales
rubros que le preocupa cubrir además de otros gastos, los resume en la siguiente tabla:

Inversión en Capital de Trabajo

Cuenta Inversión requerida
Caja y Bancos Q. 5,000.00
Inventario inicial Q. 10,000.00
Cuentas por cobrar Q. 8,000.00
Total

Le pide estimar el total de capital de trabajo y el total de la INVERSIÓN INICIAL, además de realizar
un análisis porcentual de la significancia de cada rubro.

Resumen de la Inversión Inicial

Rubro Monto Análisis porcentual
Activos no corrientes
Gastos de organización
Capital de trabajo
TOTAL 100.00%

Capítulo 3

Fuentes de financiamiento

Andrea necesita financiar la inversión inicial de la Panadería “Repaso”.

Solicita una préstamo por Q27,000 a una tasa de interés del 12% anual capitalizable mensual,
pagadero a 5 años; y por el momento, decide evaluar el proyecto en el régimen de un pago del
impuesto sobre la renta del 25% sobre las utilidades. Estime el costo de financiarse a través de
préstamo bancario, calculando la tasa de interés después de impuestos.

Decide vender 300 bonos a un precio de Q100 cada uno, a una tasa de interés del 7% anual, a un
plazo de 5 años y tiene costos de emisión de Q4.50 por cada bono. Estime el costo de financiarse a
través de bonos, calculando la tasa de interés después de impuestos.

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En relación a las acciones preferentes, decide vender 150 acciones, a un precio de Q200 cada una,
espera pagar un dividendo fijo del 5% anual y tiene costos de emisión de Q6.00 por acción
preferente. Estime el costo de financiarse a través de acciones preferentes.

Y financiándose por medio de acciones comunes, decide vender 200 acciones, a un precio de Q200
cada acción común, espera tener un dividendo de Q20 por cada acción; además pronostica un
crecimiento anual del 4% y tiene costos de emisión de Q5.00 por acción común. Estime el costo de
financiarse a través de acciones comunes.

Con la información anterior se solicita estimar el costo promedio ponderado de las fuentes de
financiamiento

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Capítulo 4

Flujos de efectivo

Andrea, con base a los estudios técnicos y de mercado, presenta el siguiente resumen del
pronóstico de ventas anuales: cantidades y precios de la Panadería “Repaso”. (complete los
valores faltantes)

Ventas Año 1
Unidades
Producto / Servicio Precio unitario Valor Total
anuales
Pan Dulce 200,000.00 Q. 1.00
Pan Frances 210,000.00 Q. 1.50
Total

Basándose en los porcentajes de crecimiento anual de la siguiente tabla, prepare la proyección de

ventas para los 5 años de la panadería.
Porcetaje de crecimiento anual
Producto /
Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Servicio
Pan Dulce 2.00% 3.00% 4.00% 5.00%
Pan Frances 3.00% 4.00% 5.00% 6.00%

Pronóstico Estratégico de Ventas

Producto / Total por
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Servicio producto
Pan Dulce
Pan Frances
Total

En la siguiente tabla se presentan los pronósticos de los costos de venta de los productos de la
panadería “Repaso”, complete la tabla y basándose en los porcentajes de crecimiento anual de
ventas prepare la proyección de costos de ventas para los 5 años de la panadería.

Costo de Ventas Año 1

Producto / Servicio Unidades anuales Costo unitario Valor Total
Pan Dulce 200,000.00 Q. 0.20
Pan Frances 210,000.00 Q. 0.30
Total

Pronóstico Estratégico de Costo de Ventas

Producto / Total por
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Servicio producto
Pan Dulce
Pan Frances
Total

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Con base en los estudios de factibilidad previos y cotizaciones de panadería “Repaso”, Andrea
presenta la siguiente tabla de costos mensuales fijos; dentro de los cuales se encuentran los
sueldos. Se pide realizar un análisis de cuota patronal (igss, irtra, intecap), prestaciones (vacaciones,
bono 14, aguinaldo e indemnización) y bonificación incentivo de los sueldos de administración.

Costos Fijos Mensuales

Rubro Cantidad Valor unitario Valor total
Sueldos Administración 3.00 Q. 3,500.00 Q. 10,500.00
Electricidad 1.00 Q. 2,000.00 Q. 2,000.00
Agua 1.00 Q. 600.00 Q. 600.00
Teléfono 1.00 Q. 300.00 Q. 300.00
Alquileres 1.00 Q. 3,000.00 Q. 3,000.00
Seguros 1.00 Q. 500.00 Q. 500.00
Repuestos 1.00 Q. 150.00 Q. 150.00
Publicidad 1.00 Q. 2,500.00 Q. 2,500.00
Total Q. 19,550.00

Con base en los cálculos anteriores, realice una proyección a 5 años de los costos fijos.

Pronóstico Estratégico de Costos Fijos

Rubro Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Sueldos Administración
Electricidad
Agua
Teléfono
Alquileres
Seguros
Repuestos
Publicidad
Prestaciones
Cuota patronal
Bonificación incentivo
Total

Tomando como referencia toda la información relacionada a ventas, costo de ventas, costos fijos,
depreciaciones, amortización de gastos de organización y las salidas de efectivo presentadas a
continuación que se relacionan con el préstamo bancario y los bonos utilizados para financiar la
inversión inicial, realice el análisis del flujo de fondos totales para los 5 años del proyecto de
panadería “Repaso”.

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PRESTAMO BANCARIO
Resumen por año
Cuota: Q. 600.60 mensuales
Período Pagado Interés Amortizado Saldo
Año 0 Q. 27,000.00
Año 1 Q. 7,207.20 Q. 3,014.36 Q. 4,192.84 Q. 22,807.16
Año 2 Q. 7,207.20 Q. 2,482.61 Q. 4,724.59 Q. 18,082.57
Año 3 Q. 7,207.20 Q. 1,883.41 Q. 5,323.79 Q. 12,758.78
Año 4 Q. 7,207.20 Q. 1,208.22 Q. 5,998.98 Q. 6,759.80
Año 5 Q. 7,207.20 Q. 447.40 Q. 6,759.80 Q. 0.00
Total Q. 36,036.01 Q. 9,036.01 Q. 27,000.00

BONOS
Resumen por año
Período Pagado Intereses Amortizado Saldo
Año 0 Q. 30,000.00
Año 1 Q. 2,100.00 Q. 2,100.00 Q. - Q. 30,000.00
Año 2 Q. 2,100.00 Q. 2,100.00 Q. - Q. 30,000.00
Año 3 Q. 2,100.00 Q. 2,100.00 Q. - Q. 30,000.00
Año 4 Q. 2,100.00 Q. 2,100.00 Q. - Q. 30,000.00
Año 5 Q. 32,100.00 Q. 2,100.00 Q. 30,000.00 Q. -
Total Q. 40,500.00 Q. 10,500.00 Q. 30,000.00

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Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Entrada
Ventas

Total entrada
Salida

Costo de ventas

Utilidad Bruta
Costos fijos

Depreciaciones

Amortizaciones
UAII
Intereses
Prestamo

Intereses Bonos
UAI
Impuestos
UN
Pagos por
prestamos

Pagos por bonos

Depreciaciones

Amortizaciones
Flujo Total

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