Empresa

Cifras reportadas en

Años a revisar

ACTIVOS
Activo
Disponible
Inversiones
Deudores
Inventarios
Otros activos corrientes
Terrenos
Construcciones y edificaciones
Maquinarias y equipo
Flota y equipo de transporte
Muebles y enseres
Redes y equipos de computo
Otros activos no corrientes
Depreciación acumulada
Intangibles
Diferidos
Otros Activos
Valorizaciones

PASIVOS
Obligaciones financieras CP
Proveedores
Cuentas por pagar
Impuestos, gravámenes y tasas
Obligaciones laborales
Pasivos estimados y provisiones
Otros pasivos a corto plazo
Obligaciones financieras LP
Bonos
Cuentas por pagar LP
Impuestos LP
Obligaciones laborales LP
Otros pasivos a largo plazo

PATRIMONIO

Capital social
Superávit de Capital
Reservas
Revalorización del patrimonio
Dividendos
Resultados del ejercicio
Resultados de ejercicios anteriores
Superávit por valorizaciones
Otras cuentas del patrimonio

Estado de resultados

Ingresos operacionales
Costo de ventas
Gastos de administración
Gastos de ventas
Ingresos no operacionales
Gastos no operacionales
Gastos financieros
Provisión Impuesto de renta

Información adicional

Compras durante el año

Cartera al inicio de año
Inventarios al inicio del año
Proveedores al inicio del año
Activo corriente al inicio del año
Activo fijo al inicio del año
Patrimonio al inicio del año
Depreciaciones y amortizaciones
del periodo
Costo de los proveedores
Costo de otros pasivos
Tasa de impuesto a la renta
Política de rotación de cartera
Politica de rotación de inventarios
Politica rotación de proveedores
Número de acciones en circulación
Valor de la acción en el mercado
 ORGANIZACIÓNTERPELS.A.YSUBSIDIARIAS
COP

2014 2015 2016 2017

$ 298,577,233.00 $ 287,991,889.00 $ 361,872,723 $ 239,953,180

$ 11,944,493.00 $ 13,532,612.00 $ 13,748,587 $ 14,247,678
$ 484,829,416.00 $ 465,550,143.00 $ 484,872,062 $ 524,310,072
$ 471,547,262.00 $ 511,184,914.00 $ 481,488,706 $ 638,134,164
$ 71,064,066.00 $ 78,087,117.00 $ 112,934,505 $ 88,944,808

$ 1,315,261,406.00 $ 1,676,825,586.00 $ 1,825,980,392 $ 1,845,261,769

$ 853,807,231.00 $ 814,480,798.00 $ 804,285,001 $ 813,161,633

$ 46,991,170.00 $ 44,888,344.00 $ 46,168,192 $ 96,454,755
$ 721,111.00 $ 306,505.00 $ 479,300 $ 36,729,902

$ 485,209,407.00 $ 105,511,756.00 $ 139,179,829 $ 323,223,934

$ 560,135,691.00 $ 638,513,262.00 $ 716,692,246 $ 747,506,999

$ 118,663,509.00 $ 113,301,788.00 $ 156,217,763 $ 177,521,920
$ 461,156.00 $ 2,060,139.00 $ 2,759,747 $ 3,484,249
$ 243,963.00 $ 341,289.00 $ 1,039,868 $ 1,027,771

$ 850,107,804.00 $ 1,343,134,378.00 $ 1,301,911,010 $ 1,135,226,330

$ 200,124,844.00 $ 225,065,125.00 $ 226,951,957 $ 231,329,010
$ 834,868.00 $ 873,478.00 $ 595,431 $ 612,197

$ 195,999,466.00 $ 195,999,466.00 $ 195,999,466 $ 195,999,466

$ 164,685,353.00 $ 246,432,429.00 $ 219,365,731 $ 219,365,731
$ 161,450,873.00 $ 155,575,328.00 $ 151,159,562 $ 147,070,908
$ 6,494,367

$ 816,418,412.00 $ 865,507,246.00 $ 1,013,460,103 $ 1,114,826,925

$ 408,042.00 $ 532,224.00 $ 2,388 $ 2,521

$ 15,031,325,930.00 $ 14,259,058,350.00 $ 14,464,937,601 $ 15,375,277,050

$ 14,511,158,577.00 $ 13,719,952,523.00 $ 13,741,645,773 $ 14,639,565,755
$ 173,909,760.00 $ 201,897,262.00 $ 222,658,199 $ 226,420,424
$ 158,396,425.00 $ 161,765,462.00 $ 183,483,931 $ 218,378,076
$ 16,108,042.00 $ 17,706,771.00 $ 9,183,887 $ 17,905,301
$ 77,061,198.00 $ 87,129,126.00 $ 129,817,166 $ 113,536,744

2,014 2,015 2,016 2,017

$ 645,457,022.00 $ 713,082,176.00 $ 704,146,905.00 $ 864,554,588.00

entarios
RIAS

2018

$ 398,678,263
$ 13,086,627
$ 787,506,863
$ 874,764,329
$ 158,916,975

$ 2,198,563,732

$ 1,681,280,525
$ 152,657,873
$ 114,415,429

$ 502,561,372

$ 981,173,861
$ 128,522,075

$ 80,856,477

$ 2,264,432,452

$ 20,552,406
$ 431,710,605
$ 6,929,334

$ 195,999,466
$ 219,365,731
$ 142,461,716
$ 250,743,964

$ 133,741,350
$ 1,020,284,998

$ 534,809

$ 19,184,542,450
$ 18,339,569,676
$ 268,273,540
$ 260,017,623
$ 13,190,100

$ 196,130,849

2,018

$ 1,143,037,869
COP
Miles COP
Millones COP
USD
Miles USD
Millones USD
 EMPRESA: ORGANIZACIÓNTERPE

MISION: Generamos experiencias memorables, movilizand

VISION: En el 2025, con un equipo altamente inspirador, Terpel será la marca

INFORMACION ESPECIFICA DE LA EMPRESA:

MATRIZ DOFA DE

FORTALEZAS
1. La más amplia red propia de EDS en Colombia
número como en cobertura.
2. Relaciones sólidas con los clientes, soportada
contratos comerciales de suministro a largo plaz
3. Profundo conocimiento del mercado y sus ne
4. Alto reconocimiento de marca en el territorio

MATRIZ DOFA
 OPORTUNIADES
1. Profundizar el negocio de lubricantes que representan
un mayor margen de rentabilidad.
2. Aumentar presencia comercial en otros países de la
región.
3. Obtener alianzas con compañías extranjeras.
4. Multinacionales están dejando la región en busca de
mercados con mayor crecimiento.
5. Desarrollo de nuevas líneas de productos.
6. Aumentar presencia de EDS en grandes ciudades
(Bogotá, Medellín y Calí)
7. Consolidarse en el largo plazo como distribuidor de gas
vehicular, sustito de los combustibles a base de
hidrocarburos, aprovechando su amplia red de EDS.
8. Optimización de costos luego de la fusión.
ESTRATEGIAS FO
1.Terner una amplia cobertura aumentando la pre
las ciudades principales de colombia y en otros pai
2.Obtner relaciones con compañias extranjeras, pa
nuevas lineas de productos
3,al obterner alianzas estrategicas con compañias q
mercado del gas y lubricantes para abasteser las ne
mercado y porder dar una amplia covertura.
4.ser reconocido por su variedad de productos en
nacional e internacional luego de las fusiones con c
extranjeras

AMENAZAS ESTRATEGIAS FA
1. Ingreso de nuevos competidores internacionales al
mercado nacional como Petrobras.
2. Volatilidad del precio del petróleo. 1, obtener alianzas estrategias con empresas pet
3. Dificultades en el proceso de homogenización de ingresan al pais.
procedimientos en la integración de las 7 compañías
2,
Terpel.
4. Entorno regulatorio cambiante.
5. Productos sustitutos en el mercado. (Gas Natural, Energía solar)

ANALISIS DE LOS RESULTADOS FINANCIEROS:

RECOMENDACIONES GENERALES:
 ORGANIZACIÓNTERPELS.A.YSUBSIDIARIAS
encias memorables, movilizando al país con todas nuestras marcas
inspirador, Terpel será la marca número 1 en servicio y reconocida como aliado país.
MATRIZ DOFA DE LA EMPRESA:
FORTALEZAS
a red propia de EDS en Colombia tanto en
n cobertura.
idas con los clientes, soportadas en
ciales de suministro a largo plazo.
ocimiento del mercado y sus necesidades.
miento de marca en el territorio nacional.
DEBILIDADES
1. ECOPETROL define unilateralmente las condiciones para
los distribuidores.
2. El margen bruto regulado no permite obtener mayores
beneficios en zonas rurales donde la competencia no
tiene presencia y Terpel tiene cubrimiento.
3. Margen atado a una moneda extranjera (centavos de
dólar) pero no tienen un apropiado mecanismo de
cobertura del riesgo cambiario.
4. Alta rotación de personal incluyendo cargos directivos.
5. Falta de experiencia en mercados extranjeros.
6 Elevados precios de los combustibles que pueden
desincentivar el consumo.
7. Disminución de los márgenes de rentabilidad.
8. A pesar de haber iniciado el proceso de depuración de la
información de la cartera, aún no se cuenta con
información completa que facilite la gestión de cartera.
 ESTRATEGIAS FO ESTRATEGIAS DO

plia cobertura aumentando la presencia de EDS en

ncipales de colombia y en otros paises.

nes con compañias extranjeras, para desarrollar

productos

anzas estrategicas con compañias que manejan el

y lubricantes para abasteser las necesidades del
er dar una amplia covertura.

o por su variedad de productos en el marcado

nacional luego de las fusiones con compañias

ESTRATEGIAS FA ESTRATEGIAS DA

anzas estrategias con empresas petroleras que

.
 DEBILIDADES
ciones para 1. ECOPETROL define unilateralmente las condiciones para
los distribuidores.
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cia no beneficios en zonas rurales donde la competencia no
tiene presencia y Terpel tiene cubrimiento.
tavos de 3. Margen atado a una moneda extranjera (centavos de
de dólar) pero no tienen un apropiado mecanismo de
cobertura del riesgo cambiario.
directivos. 4. Alta rotación de personal incluyendo cargos directivos.
. 5. Falta de experiencia en mercados extranjeros.
den 6 Elevados precios de los combustibles que pueden
desincentivar el consumo.
. 7. Disminución de los márgenes de rentabilidad.
ración de la 8. A pesar de haber iniciado el proceso de depuración de la
información de la cartera, aún no se cuenta con
cartera. información completa que facilite la gestión de cartera.
 OPORTUNIADES
1. Profundizar el negocio de lubricantes que representan
un mayor margen de rentabilidad.
2. Aumentar presencia comercial en otros países de la
región.
3. Obtener alianzas con compañías extranjeras.
4. Multinacionales están dejando la región en busca de
mercados con mayor crecimiento.
5. Desarrollo de nuevas líneas de productos.
6. Aumentar presencia de EDS en grandes ciudades
(Bogotá, Medellín y Calí)
7. Consolidarse en el largo plazo como distribuidor de gas
vehicular, sustito de los combustibles a base de
hidrocarburos, aprovechando su amplia red de EDS.
8. Optimización de costos luego de la fusión.
 FORTALEZAS
1. La más amplia red propia de EDS en Colombia tanto en
número como en cobertura.
2. Relaciones sólidas con los clientes, soportadas en
contratos comerciales de suministro a largo plazo.
3. Profundo conocimiento del mercado y sus necesidades.
4. Alto reconocimiento de marca en el territorio nacional.
 AMENAZAS
1. Ingreso de nuevos competidores internacionales al
mercado nacional como Petrobras.
2. Volatilidad del precio del petróleo.
3. Dificultades en el proceso de homogenización de
procedimientos en la integración de las 7 compañías
Terpel.
4. Entorno regulatorio cambiante.
5. Productos sustitutos en el mercado. (Gas Natural, Energía solar)
Empresa ORGANIZA
Cifras reportadas en

Años a revisar 2014

Activo

Disponible 298,577,233
Inversiones 11,944,493
Deudores (Cartera) 484,829,416
Inventarios 471,547,262
Otros activos corrientes 71,064,066
Terrenos -
Total Activos corrientes 1,337,962,470

Terrenos -
Construcciones y edificaciones -
Maquinarias y equipo 1,315,261,406
Flota y equipo de transporte -
Muebles y enseres -
Redes y equipos de computo -
Otros activos no corrientes -
Depreciación acumulada -
Intangibles 853,807,231
Diferidos 46,991,170
Otros activos 721,111
Valorizaciones -
Total Activo no corriente 2,216,780,918
Total Activos 3,554,743,388

Pasivos

Obligaciones financieras CP 485,209,407

Proveedores -
Cuentas por pagar 560,135,691
Impuestos, gravámenes y tasas 118,663,509
Obligaciones laborales 461,156
Pasivos estimados y provisiones 243,963
Otros pasivos a corto plazo -
Total Pasivos corrientes 1,164,713,726

Obligaciones financieras LP 850,107,804

Bonos -
Cuentas por pagar LP -
Impuestos LP 200,124,844
Obligaciones laborales LP 834,868
Otros pasivos a largo plazo -
Total Pasivos no corrientes 1,051,067,516
Total Pasivos 2,215,781,242

Patrimonio

Capital social 195,999,466

Superávit de Capital 164,685,353
Reservas 161,450,873
Revalorización del patrimonio -
Dividendos -
Resultados del ejercicio -
Resultados de ejercicios anteriores 816,418,412
Superávit por valorizaciones -
Otras cuentas del patrimonio 408,042

Total Patrimonio 1,338,962,146

Total Pasivo y Patrimonio 3,554,743,388

Diferencia - $
 ORGANIZACIÓNTERPELS.A.YSUBSIDIARIAS
COP

2015 2016 2017 2018

Activo

287,991,889 361,872,723.00 $ 239,953,180 $ 398,678,263 $

13,532,612 13,748,587.00 $ 14,247,678 $ 13,086,627 $
465,550,143 484,872,062.00 $ 524,310,072 $ 787,506,863 $
511,184,914 481,488,706.00 $ 638,134,164 $ 874,764,329 $
78,087,117 112,934,505.00 $ 88,944,808 $ 158,916,975 $
- - $ - $ - $
1,356,346,675 1,454,916,583.00 $ 1,505,589,902 $ 2,232,953,057 $

- - $ - $ - $
- - $ - $ - $
1,676,825,586 1,825,980,392.00 $ 1,845,261,769 $ 2,198,563,732.00 $
- - $ - $ - $
- - $ - $ - $
- - $ - $ - $
- - $ - $ - $
- - $ - $ - $
814,480,798 804,285,001.00 $ 813,161,633 $ 1,681,280,525.00 $
44,888,344 46,168,192.00 $ 96,454,755 $ 152,657,873.00 $
306,505 479,300.00 $ 36,729,902 $ 114,415,429.00 $
- - $ - $ - $
2,536,501,233 2,676,912,885.00 $ 2,791,608,059 $ 4,146,917,559.00 $
3,892,847,908 4,131,829,468.00 $ 4,297,197,961 $ 6,379,870,616.00 $

Pasivos

105,511,756.00 $ 139,179,829.00 $ 323,223,934.00 $ 502,561,372 $

- $ - $ - $ - $
638,513,262.00 $ 716,692,246.00 $ 747,506,999.00 $ 981,173,861 $
113,301,788.00 $ 156,217,763.00 $ 177,521,920.00 $ 128,522,075 $
2,060,139.00 $ 2,759,747.00 $ 3,484,249.00 $ - $
 341,289.00 $ 1,039,868.00 $ 1,027,771.00 $ 80,856,477 $
- $ - $ - $ - $
859,728,234.00 $ 1,015,889,453.00 $ 1,252,764,873.00 $ 1,693,113,785 $

1,343,134,378.00 $ 1,301,911,010.00 $ 1,135,226,330.00 $ 2,264,432,452 $

- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ 20,552,406 $
225,065,125.00 $ 226,951,957.00 $ 231,329,010.00 $ 431,710,605 $
873,478.00 $ 595,431.00 $ 612,197.00 $ 6,929,334 $
- $ - $ - $ - $
1,569,072,981.00 $ 1,529,458,398.00 $ 1,367,167,537.00 $ 2,723,624,797 $
2,428,801,215.00 $ 2,545,347,851.00 $ 2,619,932,410.00 $ 4,416,738,582 $

Patrimonio

195,999,466.00 $ 195,999,466.00 $ 195,999,466.00 $ 195,999,466.00 $

246,432,429.00 $ 219,365,731.00 $ 219,365,731.00 $ 219,365,731.00 $
155,575,328.00 $ 151,159,562.00 $ 147,070,908.00 $ 142,461,716.00 $
- $ 6,494,367.00 $ - $ 250,743,964.00 $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ 133,741,350.00 $
865,507,246.00 $ 1,013,460,103.00 $ 1,114,826,925.00 $ 1,020,284,998.00 $
- $ - $ - $ - $
532,224.00 $ 2,388.00 $ 2,521.00 $ 534,809.00 $

1,464,046,693.00 $ 1,586,481,617.00 $ 1,677,265,551.00 $ 1,963,132,034.00 $

3,892,847,908.00 $ 4,131,829,468.00 $ 4,297,197,961.00 $ 6,379,870,616.00 $

- $ - $ - $ - $
% PATRIMONIO 30.77%

ACTIVO CORRIENTE
PASICO CORRIENTE

2014 2015
ACTIVO CORRIENTE 1337962470 1356346675

PASIVO CORRIENTE 1164713726 859728234

RAZÓN CORRIENTE 1.1487479199 1.5776458436

 2014 2015
PASIVO TOTAL $ 2,215,781,242.00 $ 2,428,801,215.00

ACTIVO TOTAL $ 3,554,743,388.00 $ 3,892,847,908.00

ENDEUDAMIENTO TOTAL 62.3330856871 62.3913718799

 2016 2017 2018
1454916583 1505589902 2232953057

1015889453 1252764873 1693113785

1.4321603386 1.201813632 1.3188440593

 2016 2017 2018
$ 2,545,347,851.00 $ 2,619,932,410.00 $ 4,416,738,582.00

$ 4,131,829,468.00 $ 4,297,197,961.00 $ 6,379,870,616.00

61.6034100805 60.968389955 69.2292814046

Empresa ORGANIZACI
Cifras reportadas en

Años a revisar 2014

Ventas (Ingresos operativos) 15,031,325,930

Costo de ventas 14,511,158,577
Utilidad bruta 520,167,353
Gastos de administración 173,909,760
Gastos de ventas 158,396,425
Utilidad operativa (UAII) 187,861,168
Ingresos no operacionales 16,108,042
Gastos no operacionales 77,061,198
Gastos financieros -
Utilidad antes de impuestos (UAI 126,908,012
Provision de renta -
Utilidad neta 126,908,012

Años a revisar 2014

Ventas (Ingresos operativos) $ 15,031,325,930.00
Costo de ventas $ 14,511,158,577.00
Gastos de administración $ 173,909,760.00
Gastos de ventas $ 158,396,425.00
EBITDA $ 187,861,168.00

316681611

196130849

1.6146445733
 ORGANIZACIÓNTERPELS.A.YSUBSIDIARIAS
COP

2015 2016 2017

14,259,058,350 14,464,937,601 15,375,277,050

13,719,952,523 13,741,645,773 14,639,565,755
539,105,827 723,291,828 735,711,295
201,897,262 222,658,199 226,420,424
161,765,462 183,483,931 218,378,076
175,443,103 317,149,698 290,912,795
17,706,771 9,183,887 17,905,301
87,129,126 129,817,166 113,536,744
- - -
106,020,748 196,516,419 195,281,352
- - -
106,020,748 196,516,419 195,281,352

2015 2016 2017

$ 14,259,058,350.00 $ 14,464,937,601.00 $ 15,375,277,050.00
$ 13,719,952,523.00 $ 13,741,645,773.00 $ 14,639,565,755.00
$ 201,897,262.00 $ 222,658,199.00 $ 226,420,424.00
$ 161,765,462.00 $ 183,483,931.00 $ 218,378,076.00
$ 175,443,103.00 $ 317,149,698.00 $ 290,912,795.00

1.6146445733
AS

2018
Ventas (Ingresos operativos)
19,184,542,450 25,000,000,000

18,339,569,676
20,000,000,000
844,972,774
268,273,540 15,000,000,000
260,017,623
10,000,000,000
316,681,611
13,190,100 5,000,000,000
-
196,130,849 -
2014 2015 2016 2017 2018
133,740,862
-
133,740,862

2018
$ 19,184,542,450.00
$ 18,339,569,676.00
$ 268,273,540.00
$ 260,017,623.00
$ 316,681,611.00
EBITDA
$ 350,000,000.00

$ 300,000,000.00

$ 250,000,000.00

$ 200,000,000.00

$ 150,000,000.00

$ 100,000,000.00

$ 50,000,000.00

$ 0.00
2014 2015 2016 2017 2018
$ 150,000,000.00

$ 100,000,000.00

$ 50,000,000.00

$ 0.00
2014 2015 2016 2017 2018
rativos)

2017 2018

2016 2017 2018

2016 2017 2018
Empresa ORGANIZACIÓNTERPELS.A.YSU
Cifras reportadas en COP

Años a revisar 2014 2015

Activo

Disponible 8.40% 7.40%

Inversiones 0.34% 0.35%
Deudores (Cartera) 13.64% 11.96%
Inventarios 13.27% 13.13%
Diferidos 2.00% 2.01%
Otros activos corrientes 0.00% 0.00%

Total Activos corrientes 37.64% 34.84%

Terrenos 0.00% 0.00%

Construcciones y edificaciones 0.00% 0.00%
Maquinarias y equipo 37.00% 43.07%
Flota y equipo de transporte 0.00% 0.00%
Muebles y enseres 0.00% 0.00%
Redes y equipos de computo 0.00% 0.00%
Otros activos no corrientes 0.00% 0.00%
Depreciación acumulada 0.00% 0.00%
Intangibles 24.02% 20.92%
Diferidos 1.32% 1.15%
Otros activos 0.02% 0.01%
Valorizaciones 0.00% 0.00%

Total Activo no corriente 62.36% 65.16%

Total Activos 100.00% 100.00%

Pasivos

Obligaciones financieras CP 13.65% 2.71%

Proveedores 0.00% 0.00%
Cuentas por pagar 15.76% 16.40%
Impuestos, gravámenes y tasas 3.34% 2.91%
Obligaciones laborales 0.01% 0.05%
Pasivos estimados y provisiones 0.01% 0.01%
Otros pasivos a corto plazo 0.00% 0.00%

Total Pasivos corrientes 32.77% 22.08%

Obligaciones financieras LP 23.91% 34.50%

Bonos 0.00% 0.00%
Cuentas por pagar LP 0.00% 0.00%
Impuestos LP 5.63% 5.78%
Obligaciones laborales LP 0.02% 0.02%
Otros pasivos a largo plazo 0.00% 0.00%

Total Pasivos no corrientes 29.57% 40.31%

Total Pasivos 62.33% 62.39%

Patrimonio

Capital social 5.51% 5.03%

Superávit de Capital 4.63% 6.33%
Reservas 4.54% 4.00%
Revalorización del patrimonio 0.00% 0.00%
Dividendos 0.00% 0.00%
Resultados del ejercicio 0.00% 0.00%
Resultados de ejercicios anteriores 22.97% 22.23%
Superávit por valorizaciones 0.00% 0.00%
Otras cuentas del patrimonio 0.01% 0.01%

Total Patrimonio 37.67% 37.61%

Total Pasivo y Patrimonio 100.00% 100.00%

ZACIÓNTERPELS.A.YSUBSIDIARIAS
COP

2016 2017 2018

8.76% 5.58% 6.25%

0.33% 0.33% 0.21%
11.74% 12.20% 12.34%
11.65% 14.85% 13.71%
2.73% 2.07% 2.49%
0.00% 0.00% 0.00%

35.21% 35.04% 35.00%

0.00% 0.00% 0.00%

0.00% 0.00% 0.00%
44.19% 42.94% 34.46%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
19.47% 18.92% 26.35%
1.12% 2.24% 2.39%
0.01% 0.85% 1.79%
0.00% 0.00% 0.00%

64.79% 64.96% 65.00%

100.00% 100.00% 100.00%

3.37% 7.52% 7.88%

0.00% 0.00% 0.00%
17.35% 17.40% 15.38%
3.78% 4.13% 2.01%
 0.07% 0.08% 0.00%
0.03% 0.02% 1.27%
0.00% 0.00% 0.00%

24.59% 29.15% 26.54%

31.51% 26.42% 35.49%

0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.32%
5.49% 5.38% 6.77%
0.01% 0.01% 0.11%
0.00% 0.00% 0.00%

37.02% 31.82% 42.69%

61.60% 60.97% 69.23%

4.74% 4.56% 3.07%

5.31% 5.10% 3.44%
3.66% 3.42% 2.23%
0.16% 0.00% 3.93%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 2.10%
24.53% 25.94% 15.99%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.01%

38.40% 39.03% 30.77%

100.00% 100.00% 100.00%

Empresa ORGANIZACIÓNTER
Cifras reportadas en

Activo 2015 - 2014

Var absoluta

Disponible -10,585,344.00 $
Inversiones 1,588,119.00 $
Deudores (Cartera) -19,279,273.00 $
Inventarios 39,637,652.00 $
Diferidos 7,023,051.00 $
Otros activos corrientes - $
Total Activos corrientes 18,384,205.00 $

Terrenos - $
Construcciones y edificaciones - $
Maquinarias y equipo 361,564,180.00 $
Flota y equipo de transporte - $
Muebles y enseres - $
Redes y equipos de computo - $
Otros activos no corrientes - $
Depreciación acumulada - $
Intangibles -39,326,433.00 $
Diferidos -2,102,826.00 $
Otros Activos -414,606.00 $
Valorizaciones - $
Total Activo no corriente 319,720,315.00 $
Total Activos 338,104,520.00 $

Pasivos

Obligaciones financieras CP -379,697,651.00 $

Proveedores - $
Cuentas por pagar 78,377,571.00 $
Impuestos, gravámenes y tasas -5,361,721.00 $
Obligaciones laborales 1,598,983.00 $
Pasivos estimados y provisiones 97,326.00 $
Otros pasivos a corto plazo - $

Total Pasivos corrientes -304,985,492.00 $

Obligaciones financieras LP 493,026,574.00 $

Bonos - $
Cuentas por pagar LP - $
Impuestos LP 24,940,281.00 $
Obligaciones laborales LP 38,610.00 $
Otros pasivos a largo plazo - $

Total Pasivos no corrientes 518,005,465.00 $

Total Pasivos 213,019,973.00 $

Patrimonio

Capital social - $
Superávit de Capital 81,747,076.00 $
Reservas -5,875,545.00 $
Revalorización del patrimonio - $
Dividendos - $
Resultados del ejercicio - $
Resultados de ejercicios anteriores 49,088,834.00 $
Superávit por valorizaciones - $
Otras cuentas del patrimonio 124,182.00 $

Total Patrimonio 125,084,547.00 $

Total Pasivo y Patrimonio 338,104,520.00 $

 ORGANIZACIÓNTERPELS.A.YSUBSIDIARIAS
COP

2015 - 2014 2016- 2015 2017- 2016

Var Relativa Var absoluta Var Relativa Var absoluta Var Relativa

-3.55% 73,880,834.00 $ 25.65% -121,919,543.00 $ -33.69%

13.30% 215,975.00 $ 1.60% 499,091.00 $ 3.63%
-3.98% 19,321,919.00 $ 4.15% 39,438,010.00 $ 8.13%
8.41% -29,696,208.00 $ -5.81% 156,645,458.00 $ 32.53%
9.88% 34,847,388.00 $ 44.63% -23,989,697.00 $ -21.24%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
1.37% 98,569,908.00 $ 7.27% 50,673,319.00 $ 3.48%

0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%

0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
27.49% 149,154,806.00 $ 8.90% 19,281,377.00 $ 1.06%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
-4.61% -10,195,797.00 $ -1.25% 8,876,632.00 $ 1.10%
-4.47% 1,279,848.00 $ 2.85% 50,286,563.00 $ 108.92%
-57.50% 172,795.00 $ 56.38% 36,250,602.00 $ 7563.24%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
14.42% 140,411,652.00 $ 5.54% 114,695,174.00 $ 4.28%
9.51% 238,981,560.00 $ 6.14% 165,368,493.00 $ 4.00%

-78.25% 33,668,073.00 $ 31.91% 184,044,105.00 $ 132.23%

0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
13.99% 78,178,984.00 $ 12.24% 30,814,753.00 $ 4.30%
-4.52% 42,915,975.00 $ 37.88% 21,304,157.00 $ 13.64%
346.73% 699,608.00 $ 33.96% 724,502.00 $ 26.25%
39.89% 698,579.00 $ 204.69% -12,097.00 $ -1.16%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%

-26.19% 156,161,219.00 $ 18.16% 236,875,420.00 $ 23.32%

58.00% -41,223,368.00 $ -3.07% -166,684,680.00 $ -12.80%

0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
12.46% 1,886,832.00 $ 0.84% 4,377,053.00 $ 1.93%
4.62% -278,047.00 $ -31.83% 16,766.00 $ 2.82%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%

49.28% -39,614,583.00 $ -2.52% -162,290,861.00 $ -10.61%

9.61% 116,546,636.00 $ 4.80% 74,584,559.00 $ 2.93%

0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%

49.64% -27,066,698.00 $ -10.98% - $ 0.00%
-3.64% -4,415,766.00 $ -2.84% -4,088,654.00 $ -2.70%
0.00% 6,494,367.00 $ 0.00% -6,494,367.00 $ -100.00%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
6.01% 147,952,857.00 $ 17.09% 101,366,822.00 $ 10.00%
0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%
30.43% -529,836.00 $ -99.55% 133.00 $ 5.57%

9.34% 122,434,924.00 $ 8.36% 90,783,934.00 $ 5.72%

9.51% 238,981,560.00 $ 6.14% 165,368,493.00 $ 4.00%

 2018- 2017
Var absoluta Var Relativa

158,725,083 $ 66.15%
-1,161,051 $ -8.15%
263,196,791 $ 50.20%
236,630,165 $ 37.08%
69,972,167 $ 78.67%
- $ 0.00%
727,363,155 $ 48.31%

- $ 0.00%
- $ 0.00%
353,301,963 $ 19.15%
- $ 0.00%
- $ 0.00%
- $ 0.00%
- $ 0.00%
- $ 0.00%
868,118,892 $ 106.76%
56,203,118 $ 58.27%
77,685,527 $ 211.50%
- $ 0.00%
1,355,309,500 $ 48.55%
2,082,672,655 $ 48.47%

179,337,438 $ 55.48%
- $ 0.00%
233,666,862 $ 31.26%
-48,999,845 $ -27.60%
-3,484,249 $ -100.00%
 79,828,706 $ 7767.17%
- $ 0.00%

440,348,912 $ 35.15%

1,129,206,122 $ 99.47%
- $ 0.00%
20,552,406 $ 0.00%
200,381,595 $ 86.62%
6,317,137 $ 1031.88%
- $ 0.00%

1,356,457,260 $ 99.22%

1,796,806,172 $ 68.58%

- $ 0.00%
- $ 0.00%
-4,609,192 $ -3.13%
250,743,964 $ 0.00%
- $ 0.00%
133,741,350 $ 0.00%
-94,541,927 $ -8.48%
- $ 0.00%
532,288 $ 21114.16%

285,866,483 $ 17.04%

2,082,672,655 $ 48.47%
Empresa ORGANIZACIÓNTERPELS.A.YSUBSIDIARIAS
Cifras reportad COP

Año 2 - Año 1 Año 3- Año 2

Var absoluta Var Relativa Var absoluta
Ventas (Ingreso -772,267,580.00 $ -5.14% 205,879,251.00 $

Costo de ventas -791,206,054.00 $ -5.45% 21,693,250.00 $

Utilidad bruta 18,938,474.00 $ 3.64% 184,186,001.00 $

Gastos de admin 27,987,502.00 $ 16.09% 20,760,937.00 $

Gastos de venta 3,369,037.00 $ 2.13% 21,718,469.00 $

Utilidad operat -12,418,065.00 $ -6.61% 141,706,595.00 $

Ingresos no ope 1,598,729.00 $ 9.93% -8,522,884.00 $

Gastos no opera 10,067,928.00 $ 13.06% 42,688,040.00 $
Gastos financie - $ 0.00% - $

Utilidad antes -20,887,264.00 $ -16.46% 90,495,671.00 $

Provision de re - $ 0.00% - $

Utilidad neta -20,887,264.00 $ -16.46% 90,495,671.00 $

I. Registro histórico de Utilidades Netas

2014 2015 2016

Utilidad neta 126,908,012.00 106,020,748.00 196,516,419.00
Variacióó n 0% -16% 85%

Prómedió de variacióó n ventas (2019 - 2023) = 10.90%

III. Cálculo del VPN

Anñ ó FNE Tasa

VP - 1,959,105,184.83
2019 172,027,000.00 VNA (FNE)
2020 190,773,025.96 VPN
2021 211,561,832.94
2022 234,616,025.67
2023 260,182,466.46

IV. Cálculo de la TIR

TIR - 0.16

Inversiónes tempórales 13,086,627.00 0.307707186

Inversiónes permanentes

Patrimónió anñ ó 2018 1,963,132,034.00

Menós inversiónes tempórales 4,026,849.17
Menós inversiónes permanentes -
INVERSIÓÓ N INICIAL 1,959,105,184.83
LS.A.YSUBSIDIARIAS
P

Año 3- Año 2 Año 4- Año 3 Año 5- Año 4

Var Relativa Var absoluta Var Relati Var absoluta Var Relativa
1.44% 910,339,449.00 $ 6.29% 3,809,265,400.00 $ 24.78%

0.16% 897,919,982.00 $ 6.53% 3,700,003,921.00 $ 25.27%

34.17% 12,419,467.00 $ 1.72% 109,261,479.00 $ 14.85%

10.28% 3,762,225.00 $ 1.69% 41,853,116.00 $ 18.48%

13.43% 34,894,145.00 $ 19.02% 41,639,547.00 $ 19.07%

80.77% -26,236,903.00 $ -8.27% 25,768,816.00 $ 8.86%

-48.13% 8,721,414.00 $ 94.96% -4,715,201.00 $ -26.33%

48.99% -16,280,422.00 $ -12.54% -113,536,744.00 $ -100.00%
0.00% - $ 0.00% 196,130,849.00 $ 0.00%

85.36% -1,235,067.00 $ -0.63% -61,540,490.00 $ -31.51%

0.00% - $ 0.00% - $ 0.00%

85.36% -1,235,067.00 $ -0.63% -61,540,490.00 $ -31.51%

II. Proyección de FNE

2017 2018 2019

195,281,352.00 133,740,862.00 Utilidad neta 172,027,000.00
-1% -32% Variacióó n 29%

Cón el anaó lisis del VPN pudimós evaluar la viabilidad de que la

el períóódó de 2018 a 2023, y óbtuvimós un leve resultadó negat
11.09% presente encóntramós que lós beneficiós generadós nó superan
patrimónió para el anñ ó 2018. Es impórtante destacar que
la utilidad tienden a la baja.
771,584,929
-1,187,520,256

Pór su parte, la tasa interna de retórnó nó alcanza a cubrir lós c

4,026,849.17
-
2020 2021 2022 2023
 190,773,025.96 211,561,832.94 234,616,025.67 260,182,466.46
11% 11% 11% 11%

mós evaluar la viabilidad de que la órganizacióó n TERPEL cóntinue cón su actividad próductiva en
óbtuvimós un leve resultadó negativó dadó que al traer lós flujós netós de efectivó a valór
s beneficiós generadós nó superan el valór de la inversióó n inicial, que en este casó es el
Es impórtante destacar que este resultadó se da en su mayóríóa pórque las próspectivas de

e retórnó nó alcanza a cubrir lós cóstós de la inversióó n inicial

 Análisis últimos dos años
Fuentes
Activo

Disponible - $
Inversiones 1,161,051.00 $
Deudores (Cartera) - $
Inventarios - $
Diferidos - $
Otros activos corrientes - $

Total Activos corrientes

Terrenos - $
Construcciones y edificaciones - $
Maquinarias y equipo - $
Flota y equipo de transporte - $
Muebles y enseres - $
Redes y equipos de computo - $
Otros activos no corrientes - $
Depreciación acumulada - $
Intangibles - $
Diferidos - $
Otros activos - $
Valorizaciones - $

Total Activo no corriente

Total Activos

Pasivos

Obligaciones financieras CP - $
Proveedores - $
Cuentas por pagar - $
Impuestos, gravámenes y tasas 48,999,845.00 $
Obligaciones laborales 3,484,249.00 $
Pasivos estimados y provisiones - $
Otros pasivos a corto plazo - $

Total Pasivos corrientes

Obligaciones financieras LP - $
Bonos - $
Cuentas por pagar LP - $
Impuestos LP - $
Obligaciones laborales LP - $
Otros pasivos a largo plazo - $

Total Pasivos no corrientes

Total Pasivos

Totales 53,645,145.00 $
nálisis últimos dos años
Usos

158,725,083.00 $
- $
263,196,791.00 $
236,630,165.00 $
69,972,167.00 $
- $

- $
- $
353,301,963.00 $
- $
- $
- $
- $
- $
868,118,892.00 $
56,203,118.00 $
77,685,527.00 $
- $

179,337,438.00 $
- $
233,666,862.00 $
- $
- $
79,828,706.00 $
 - $

1,129,206,122.00 $
- $
20,552,406.00 $
200,381,595.00 $
6,317,137.00 $
- $

3,933,123,972.00 $
Indicador Fórmula

deudores promedio * 365

Días de rotación deudores
Días de rotación inventario
Ciclo de caja operativo
días / ventas
inventario promedio *
365 días / costo de
ventas
días de cartera + días
inventario

proveedores promedio *
Días de rotación proveedores 365
días días / compras
de cartera+días
inventario-días
Ciclo de caja operativo neto proveedores
Activo corriente
promedio * 365 días /
Rotación de activo corriente ventas
Ventas / Activo
Rotación de activo operativo operativo neto
Ventas / ( patrimonio +
Rotación de capital pasivos a largo plazo)

Rotación del patrimonio Ventas / patrimonio

Rotación del efectivo 365 / ciclo de caja neto

Fondos
Cuenta Valor
Deudores
Inventario
Proveedores
KTNO
Interpretación 2014 2015
Mide el número de días que tarda la
empresa en recuperar la cartera. Se
compara con
Determina enla política
cuantos dela
días laempresa
empresa. 6 12
convierte sus inventarios en efectivo o en
cartera. 6 12
Determina los días que requiere la empresa
para convertir lo producido en efectivo. 12 23
Determina los días que tarda la empresa en
cancelar a los proveedores. Debe ser
comparado
Determina con
los política de crédito.
días necesarios de caja
- -
operativa que no son financiados con los
proveedores.
Determina los días que están comprometidos
12 23
los recursos de corto plazo para generar
ventas.
Mide por cada peso invertido en activo 16 33
operativo neto cuanto se genera en ventas
durante
Determinaelel
período.
grado de financiación propia
7 5
y a largo plazo en las ventas de la
empresa. 6 5
Participacion en las ventas de la
inversión
Veces que de los
rota elpropietarios.
ciclo operativo neto en 11 10
el período. 31 16

Fondos Ociosos
Política de
Días de rotación rotación Saldo justo
 2016 2017 2018

12 13 16

13 14 18

25 27 34

- - -

25 27 34

36 37 44

5 5 5

5 5 4

9 9 10
15 14 11

Fondos
ociosos
Pronóstico de ventas

Promedio Móvil Ponderado

Histórico

Análisis de regresión

Método Delphi

Datos Macroeconómicos
Proyección Inflación
Crecimiento PIB
Crecimiento sector

Años proyectados 2018 2019 2020

Ingresos de
Ingresos porvtas
Ventas
del
periodo
Recuperación de cartera
Pago costos
Pago costos del periodo
Pago de costos anteriores
Compra de inventarios
Pago de gastos
Pago gastos del periodo
Pago de gastos anteriores
Pago de impuestos
Flujo de caja operacional
Compra de activos
Venta de activos
CAPEX FC Inversión
Aportes de capital
Repartición de dividendo
créditos recibidos
Intereses pagados
amortización de créditos
FC Financiación

Flujo de caja neto

FCL ante de Imptos

pago de Imptos sin fin

Flujo de Caja Libre

Flujo de ingresos
Flujo de costos y gastos

TIR
VPN
Costo beneficio
2021 2022 2023
Costo Deuda

% Patrimonio 30.77%
% deuda 69.23%

2014
UODI (NOPAT) 126,908,012.00 $
TOTAL ACTIVOS operacionales 2,271,638,084.00 $
TOTAL PASIVOS - que financian
la operación 1,572,638,721.67 $
PATRIMONIO 698,999,362.33 $
Promedio pasivos 2019567786.80219
Promedio patrimonio 897648376.397809

Valor deuda % Ponderación

0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
- $

KD 0.00%

Costo del capital

Krm(Tasa libre de Riesgo)
EMBI Prima de riesgo
Km(ROE sector)
Sector
Beta Emergente #N/A
Ke(Costo de Capital sin 54
prima ) #N/A
Ke(Costo de Capital con
prima de riesgo ) #N/A
Beta Apalancado (bl) -
Ke apalancado 0.00%

WACC 0.00%
WACC promedio 0.00%

EVA 126,908,012.0000 $
 2015 2016 2017
106,020,748.00 $ 196,516,419.00 $ 195,281,352.00 $
2,653,560,643.00 $ 2,792,341,160.00 $ 3,007,706,005.00 $

1,837,040,964.78 $ 1,933,117,719.43 $ 2,082,213,254.02 $

816,519,678.22 $ 859,223,440.57 $ 925,492,750.98 $

Tasa Tipo Tasa Efectiva

0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%

E.A.
 0.00% 0.00% 0.00%

106,020,748.0000 $ 196,516,419.0000 $ 195,281,352.0000 $

 2018
133,740,862.00 $
3,860,834,924.00 $

2,672,828,274.10 $
1,188,006,649.90 $

Ponderación deuda
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
 0.00%

133,740,862.0000 $
Indicador Fórmula

Margen Bruto -
Rentabilidad bruta Utilidad bruta / ventas

Margen Operativo -
Rentabilidad operativa UAII / ventas

Margen antes de
impuestos UAI / ventas
Margen neto -
Rentabilidad neta -
Productividad
marginal Utilidad neta / ventas
Carga de costos de
ventas Costo de ventas / ventas

Gastos
Carga administrativa administrativos / ventas

Carga mercadeo y Gastos de mercadeo y

ventas ventas / ventas
Carga gastos Gastos financieros /
financieros ventas
Otros ingresos netos a Otros ingresos netos /
ventas ventas

UAII + depreciación +
Ebitda amortización

Margen Ebitda EBITDA / ventas

Utilidad neta / activos

Potencial de utilidad totales
% ROA - Return on
assets
Retorno sobre activos Ebitda / activo total
% ROI - Return on
investment
Retorno sobre UAII / activos
inversión operativos promedio
% ROE - Return on
Equity
Rentabilidad sobre UAI / patrimonio
patrimonio promedio
Utilidades netas /
número acciones
Utilidades por acción circulación
Dividendos pagados /
Dividendos por acción número acciones circ.

Valor en libros por Patrimonio / número

acción acciones circulación

Valor de la acción al
cierre de cada período
contable en el mercado
Valor de la acción en el accionario (en caso de
mercado cotizar en bolsa)

Precio en bolsa / valor

Q de Tobin en libros por acción

Relación Precio Precio en bolsa /

Ganancia - RPG utilidad neta por acción

Margen neto: Utilidad

neta / ventas
Sistema Dupont
Eficiencia activos:
Ventas / activo total

Margen neto x
eficiencia uso activos
Interpretación 2014 2015 2016
Determina la capacidad de ventas para
generar utilidad bruta, es decir, para
cubrir los costos de ventas. 0.035 0.038 0.050
Cuanto genera de utilidad operativa sobre
las ventas al cubrir costos y gastos en
desarrollo de su objeto social. 0.012 0.012 0.022
Cuanto ha obtenido la empresa como
utilidad sobre las ventas antes de cubrir
los impuestos de renta. 0.008 0.007 0.014

Por cada peso en ventas cuanto se obtiene

de utilidad neta incluyendo operación y
no operacional. 0.008 0.007 0.014
Cuanto representan los costos de ventas
sobre el total de las ventas. 0.965 0.962 0.950

Cuanto representa el total de gastos

administrativos sobre las ventas. 0.012 0.014 0.015
A cuanto equivale el total de gastos de
mercadeo y ventas sobre el total de las
ventas del período. 0.011 0.011 0.013
Cuanto equivale el total de gastos
financieros sobre las ventas del período. 0.000 0.000 0.000
Cuanto representan los ingresos no
operativos netos sobre el total de ventas. 0.001 0.001 0.001
Caja operativa durante el período al no
considerar partidas de causación contable
que son movimiento de caja. 187,861,168 175,443,103 317,149,698
Determina cuantos pesos se obtienen de
caja operativa por cada $100 obtenidos
en ventas durante el período. 0.012 0.012 0.022
Rendimiento del total de activos durante
el período por la generación de utilidad
neta. 0.036 0.027 0.048
Determina la caja operativa obtenida en
el período con el uso de la inversión total
en activos. 0.053 0.045 0.077
Determina el rendimiento obtenido por la
empresa en su operación con el uso de los
activos operativos. 0.083 0.071 0.116

Determina el rendimiento obtenido antes

de impuestos sobre la inversión realizada
por los propietarios. 0.095 0.038 0.064
Determina el monto de utilidades
obtenidas por cada acción ordinaria en
circulación. 0.000 0.000 0.000
Determina el valor de dividendos que se
pagó a cada accionista. 0.000 0.000 0.000
Determina el valor aproximado de cada
acción con base en el valor del
patrimonio o activos menos pasivos. 0.000 0.000 0.000

Determina el valor de la acción cuando la

empresa cotiza en bolsa. Es el precio de
la acción a diciembre 31 de cada año. 0.000 0.000 0.000
Es el respaldo del patrimonio sobre el
precio de mercado. Determina si la
acción esta sobre o subvalorada. 0.000 0.000 0.000
Determina en cuantos períodos se
recuperaría la inversión en acción a partir
de la utilidad obtenida. 0.000 0.000 0.000

Correlaciona los indicadores de

rendimiento y los de actividad, al medir
la generación de utilidades con el control
de costos y gastos y el volumen de ventas
con el uso eficiente de los activos.

Es la capacidad del activo para producir

utilidades independiente de la forma en
que ha sido financiado. 0.002 0.002 0.004
 2017 2018

0.048 0.044 Evolución de Márgenes

0.060

0.019 0.017 0.050

0.040

0.013 0.007 0.030

0.020

0.010
0.013 0.007
0.000
2014 2015 2016
0.952 0.956 Margen Bruto - M
Rentabi l idad bruta R

0.015 0.014

0.014 0.014

0.000 0.010

0.001 0.001 Años a revisar 2014

290,912,795 316,681,611 Ventas (Ingresos operativos) $ 15,031,325,930.00

0.019 0.017 Costo de ventas $ 14,511,158,577.00

0.045 0.021 Gastos de administración $ 173,909,760.00

0.068 0.050 Gastos de ventas $ 158,396,425.00

0.100 0.092 EBITDA $ 187,861,168.00

0.060 0.037

0.000 0.000

0.000 0.000

0.000 0.000

0.000 0.000

0.000 0.000

0.000 0.000

0.004 0.002
lución de Márgenes de Rentabilidad

2016 2017 2018

Margen Bruto - Margen Operativo -
Rentabi l idad bruta Renta bil i dad operativa

2015 2016 2017 2018

$ 14,259,058,350.00 $ 14,464,937,601.00 $ 15,375,277,050.00 $ 19,184,542,450.00

$ 13,719,952,523.00 $ 13,741,645,773.00 $ 14,639,565,755.00 $ 18,339,569,676.00

$ 201,897,262.00 $ 222,658,199.00 $ 226,420,424.00 $ 268,273,540.00

$ 161,765,462.00 $ 183,483,931.00 $ 218,378,076.00 $ 260,017,623.00

$ 175,443,103.00 $ 317,149,698.00 $ 290,912,795.00 $ 316,681,611.00
Indicador Fórmula
Pasivo
total /
Endeudamiento total activo total
Pasivo
Endeudamiento a corriente /
corto plazo pasivo total
Pasivo a
Apalancamiento a largo plazo /
largo plazo pasivo total

Financiación con Proveedores /

proveedores pasivo total
Obligaciones
Financiación con financieras
obligaciones totales /
financieras pasivo total
Obligaciones
Financiación con laborales /
pasivos laborales pasivo total

Impuestos por
Financiación con pagar /
impuestos pasivo total
Gastos
financieros /
Carga financiera
Cobertura de gastos Ventas
financieros o veces
que se ha ganado el EBIT / gastos
interés financieros
Gastos
Relación gastos financieros /
financieros a Ebitda Ebitda
Obligaciones
Relación financieras
obligaciones totales /
financieras a Ebitda Ebitda
 Pasivo
Leverage o total /
Apalancamiento total patrimonio
Pasivo
corriente /
Estructura corriente activo total
(Pasivo largo
plazo +
Estructura de patrimonio) /
capital activo total
Interpretación
Determina el grado de 2014 2015 2016 2017 2018
apalancamiento de acreedores
en los activos de la
empresa.
porcentaje del total de 0.62 0.62 0.62 0.61 0.69
deudas que deben ser
canceladas en el corto
plazo. 0.53 0.35 0.40 0.48 0.38
Determina del total de
deudas, cuanto está
financiado a largo plazo. 0.47 0.65 0.60 0.52 0.62
Determina cuanto de los
recursos financiados con
terceros están comprometidos
con los proveedores. - - - - -
Determina del total de
pasivos cuanto es financiado
con obligaciones
financieras. 0.60 0.60 0.57 0.56 0.63
Determina cuanto de los
recursos financiados con
terceros están comprometidos
con pasivo laboral. 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Determina cuanto de los
recursos financiados con
terceros corresponden a
impuestos por pagar. 0.14 0.14 0.15 0.16 0.13
Porcentaje de las ventas que
son dedicadas a cubrir la
carga financiera.
Capacidad de la empresa para - - - - 0.01
generar utilidades
operativas y cubrir sus
intereses. (Veces) - - - - 1.61
Relación de los gastos
financieros con la caja
operativa generada por la
empresa. - - - - 0.62
Determina cuanto de la caja
operativa está comprometida
por deudas con el sistema
financiero. 7.11 8.26 4.54 5.01 8.74
propietarios con los
accionistas. Por cada $100
de patrimonio cuanto es
deuda total 1.65 1.66 1.60 1.56 2.25
Establece cuanto es la
financiación de corto plazo
con respecto al total de los
activos. 0.33 0.22 0.25 0.29 0.27
Determina cual es la
financiación de largo plazo
(pasivo l.p. y patrimonio)
para crecimiento de la
empresa. 0.67 0.78 0.75 0.71 0.73
Indicador Fórmula Interpretación 2014
Recursos a corto plazo
para cubrir deudas a
KT - Capital Activo corto plazo y la
de trabajo corriente operación. 1,337,962,470
Activo Porcentaje del activo
corriente corriente sobre el
% Capital de /Activo activo total de la
trabajo KT total empresa. 37.64%
Activo Recursos a corto plazo
KTN - corriente para cubrir deudas a
Capital de - Pasivo corto plazo y la
trabajo neto corriente operaciòn. 173,248,744

Capacidad de la empresa
para responder por sus
Activo obligaciones a corto
corriente plazo, por cada peso de
Razón / Pasivo deuda cuanto tiene la
corriente corriente empresa de respaldo. 1.15
corriente
- Capacidad para atender
Prueba ácida inventario deudas de corto plazo
Es la inversa a la
o s) / sin tener que recurrir
razon corriente;
coeficiente pasivo a la venta de
establece el porcentaje
liquidez corriente inventarios. 0.74
en que la empresa puede
(1- disminuir el activo
(1/Razon corriente sin que
Indice de corriente) afecte las deudas a
Contracción *100 corto plazo. 12.95
Recursos operativos de
corto plazo
KTO Capital Deudores + comprometidos en la
de trabajo Inventario operaciòn de cartera e
operativo s inventarios. 956,376,678
Valor de los recursos
operativos de corto
KTNO Capital plazo que no son
de trabajo KTO - financiados por los
neto Proveedore proveedores (recursos
operativo s propios). 956,376,678
(Disponibl
e +
inversione Determina los recursos
Liquidez s) / actuales disponibles
Inmediata de pasivo para hacer frente a
primer grado corriente deudas inmediatas. 0.27
e +
inversione Determina los recursos
Liquidez s + actuales disponibles y
Inmediata de deudores) la cartera para hacer
segundo / pasivo frente a deudas
grado cte inmediatas. 0.68
 Determina si el capital
Fondo de de trabajo neto es
maniobra suficiente para atender
sobre deudas KTN / las deudas a corto
a corto Pasivos plazo. Valor adecuado
plazo corrientes 0.5 a 1 0.15
Capacidad que tiene la
Activo empresa a corto/largo
Solvencia total / plazo para demostrar su
Financiera o pasivo consistencia
Solidez total financiera. 1.60
aumentó o disminuyó el
capital de trabajo neto
Diferencia operativo. Debe ser
Variación KTNO entre analizado con las
KTNO cada año ventas.
Diferencia Determina el uso de
saldo recursos para el
Variación activos crecimiento de los
activos fijos en activos fijos
fijos cada año operativos.
 2015 2016 2017 2018

1,356,346,675 1,454,916,583 1,505,589,902 2,232,953,057

34.84% 35.21% 35.04% 35.00% 2018

2017
496,618,441 439,027,130 252,825,029 539,839,272

2016

2015

1.58 1.43 1.20 1.32

2014

- 0.20

0.98 0.96 0.69 0.80

36.61 30.18 16.79 24.18

976,735,057 966,360,768 1,162,444,236 1,662,271,192

976,735,057 966,360,768 1,162,444,236 1,662,271,192

0.35 0.37 0.20 0.24

0.89 0.85 0.62 0.71

 0.58 0.43 0.20 0.32

1.60 1.62 1.64 1.44

20,358,379 - 10,374,289 196,083,468 499,826,956

361,564,180 149,154,806 19,281,377 353,301,963

 Razón Corriente

2018 1.32

2017 1.20

2016 1.43

2015 1.58

2014 1.15

- 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 1.40 1.60 1.80

Indicador

KTNO (Capital de Trabajo Neto

operativo)

Productividad del KTO

Productividad KTNO

Margen Ebitda

Palanca de crecimiento

AON (activos operativos netos)

UODI - Utilidad operativa después de

impuestos

% RAN (rentabilidad del activo neto)

Fórmula Interpretación
Recursos operativos invertidos
Cartera + inventarios por la empresa diferentes a los
- proveedores financiados
Valor de lospor proveedores.
recursos operativos
de corto plazo que no son
financiados por los proveedores
KTO / Ventas (recursos propios). para generar
Recursos necesarios
cada $100 en ventas durante el
KTNO / Ventas período.
Recursos generados como caja
operativa por cada $100 en
Ebitda / Ventas ventas delse
Veces que período.
recupera la
inversión en KTNO para la
generación de ventas con la caja
Margen Ebitda / PKTNO operativa (Ebitda).netos
Activos operativos Debe ser > 1
utilizados para la generación de
KTNO + activos fijos utilidades operativas sin
netos considerar otros
A la utilidad activos. le
operacional
descuentan impuestos para
determinar la verdadera utilidad
UAII * (1-%imporenta) operativa generada.
Rentabilidad operativa después
de impuestos lograda a partir de
los activos involucrados en la
UODI / AON operación.
 2016 2017 2018 0

956,376,678 $ 976,735,057 $ 966,360,768 $ 1,162,444,236 $

0 $ 0 $ 0 $ 0 $

0 $ 0 $ 0 $ 0 $

0 $ 0 $ 0 $ 0 $

0 $ 0 $ 0 $ 0 $

1,315,261,406 $ 1,676,825,586 $ 1,825,980,392 $ 1,845,261,769 $

126,908,012 $ 106,020,748 $ 196,516,419 $ 195,281,352 $

0 $ 0 $ 0 $ 0 $
 0

1,662,271,192 $

0 $

0 $

0 $

0 $

2,198,563,732 $

133,740,862 $

0 $
Método patrimonial

Valor del patrimonio ###

Valor inventarios ###
Valor Cartera ###
Valor activos operacionales ###

Valor del patrimonio ###

Método de múltiplos

1. Múltiplos basados en la capitalización de

empresas (valor de las acciones E) RELACION PRECIO BENEFICIO

2. Múltiplos basados en el valor de la empresa

(valor de las acciones y la deuda: E + D)

3. Múltiplos relativos al crecimiento.

Método de flujos descontados

Año 2,019
Periodo relevante $ -
 Perpetuidad $ -

Valor presente de
della perpetuidad
periodo $ 0.00
relevante $ 0.00

Valor de la empresa en marcha $ -

Valor presente e las obligaciones

financieras ###
Otros activos no operacionales ###

Total patrimonio -971297870.00

 Factor descuento
Factor descuento
Factor descuento

CIO BENEFICIO PER (Precio de ratio de la accion)

Capitalizacion

Rd (Rentabilidad del dividendo)

2,020 2,021 2,022

$ - $ - $ -
Capitalizacion Bursatil/ Beneficio neto total = Precio de la accion/Beneficio por accion

P/CE = Capitalizacion bursatil / Beneficio neto + depreciacion y amortizacion

Dividendo anual / Capitalizacion bursatil de las acciones de la empresa

2,023
$ -
o por accion