SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO

El sistema financiero colombiano está conformado por los establecimientos de crédito

(EC), las entidades de servicios financieros (ESF) y otras entidades financieras, las cuales,
en su mayoría, se han agrupado mediante la figura de los conglomerados financieros,
haciendo presencia tanto en el ámbito interno como externo. Luego de la crisis financiera
de finales de la década de los noventa, este sector se ha venido fortaleciendo gracias,
entre otras cosas, a la regulación del gobierno nacional y de la Superintendencia
Financiera de Colombia (SFC), lo que se ha reflejado en buenos indicadores de
rentabilidad, riesgo y solvencia.

La presente nota contiene cinco secciones adicionales a esta introducción. En la primera

se analiza la estructura del sistema financiero colombiano. En la segunda sección se
profundiza en los conglomerados financieros, dada la relevancia que han adquirido en los
años recientes. Luego, se describe el funcionamiento de la red de seguridad del sistema
financiero. En la cuarta, se estudian los principales indicadores financieros con el fin de
ofrecer una visión general del comportamiento del sistema. En la quinta sección se
concluye.

¿Cómo está estructurado el Sistema Financiero en Colombia?

El sistema financiero Colombiano se encuentra conformado por las siguientes entidades

(artículo 1 Estatuto Orgánico del Sistema Financiero).
Establecimientos de Crédito: Instituciones financieras cuya función principal consiste en
captar en moneda legal recursos del público, ya sea en depósitos a la vista (cuentas de
ahorro, corriente) o a término (CDT y CDAT´S), para colocarlos nuevamente a través de
préstamos, descuentos, anticipos u otras operaciones activas de crédito. Son
establecimientos de crédito:

 Establecimientos Bancarios: Tienen por función principal la captación de recursos

en cuenta corriente bancaria así como también la captación de otros depósitos a la
vista o a término, con el objeto primordial de realizar operaciones activas de
crédito.
 Corporaciones Financieras: Tienen por objeto la movilización de recursos y la
asignación de capital para promover la creación, reorganización, fusión,
transformación y expansión de cualquier tipo de empresas así como para participar
en su capital, promover la participación de terceros, otorgarles financiación y
ofrecer servicios financieros que contribuyan a su desarrollo.
  Compañías de Financiamiento: Su función principal es la de captar recursos del
público con el propósito de financiar la comercialización de bienes y servicios y
realizar operaciones de arrendamiento financiero o leasing.
 Cooperativas Financieras: Adelantan actividad financiera en los términos de la Ley
que los regula.

Sociedades de Servicios Financieros: Sociedades que tienen por función la realización de

las operaciones previstas en el régimen legal que regula su actividad, si bien captan
recursos del ahorro público, por la naturaleza de su actividad se consideran como
instituciones que prestan servicios complementarios y conexos con la actividad financiera.
Son sociedades de servicios financieros: Sociedades Fiduciarias, Almacenes Generales de
Depósito, Sociedades Administradoras de Pensiones y Cesantías y Sociedades de
Capitalización
Entidades Aseguradoras: Su objeto es la realización de operaciones de seguro, bajo las
modalidades y los ramos facultados expresamente. Son entidades
aseguradoras: Compañías de Seguros, Compañías de Reaseguros y Cooperativas de
Seguros.
Intermediarios de Seguros y Reaseguros: Son intermediarios de seguros: Corredores de
Seguros, Agencias de Seguros, Agentes de Seguros y Corredores de Reaseguros.
AUTORTIDADES MONETARIAS

Es el conjunto de organismos a través del cual el gobierno (en

representación del Estado), mediante leyes, devretos, resoluciones o
circulares, regula, controla y verifica el funcionamiento del sistema
financiero y monetario; en virtud de esto, son en escencia una parte de
los mecanismos de diseño e implementación de la política económica.

En Colombia, los organismos que cumplen tal función son principalmente:

* Banco de la República
* Superintendencia Bancaria
* Superintendencia de Valores
* Superintendencia de Control y Cambios
* Fondo de Garantías de Instituciones Finanacieras

Banco de la República
 El Banco de la República como autoridad monetaria y cambiaria por
expresa disposición constitucional, expide las normas referentes al
canje y las tasas de interés e igualmente las normas en materia
cambiaria.

La función prinmcipal del Banco es buscar la estabilidad monetaria y

cambiaria, y su actuación debe ser para el beneficio público y de un
sector o agente en especial.

Algunas funciones del Banco de la República son:

* Regular la circulación monetaria requerida para el normal desarrollo de

la actividadeconómica, en concordancia con los planes de gobierno.

* Velar por la capacidad adquisitiva de la moneda con el fin de controlar

la inflación.

* Emitir moneda legal

* Administrar reservas internacionales

Superintendencia Bancaria

La Superintendencia Bancaria es un organismo de carácter técnico,

adscrito al Ministerio de Hacienda y Crédito Público, con personería
jurídica, autonomía administrativa y financiera y patrimonio propio,
mediante el cual el Presidente de la República ejerce la inspección,
vigilancia y control sobre las personas que realicen la actividad
financiera y aseguradora, y que tiene a su cargo el cumplimiento de los
siguientes objetivos:

a) Asegurar la confianza pública en el sistema financiero y velar porque

las instituciones que lo integran mantengan permanente solidez
económica y coeficientes de liquidez apropiados para atender sus
obligaciones.

b) Supervisar de manera integral la actividad de las entidades sometidas

a su control y vigilancia.

c) Supervisar las actividades que desarrollan las entidades sometidas a

su control y vigilancia con el objeto de velar por la adecuada
presentación del servicio financiero.

d) Prevenir situaciones que puedan derivar en la pérdida de confianza del

público.

Superintendencia de Valores
Es un organismo de carácter técnico, adscrito al Ministerio de Hacienda
y Crédito Público, al que corresponde el control de la operación de
acciones y la negociación de todo tipo de título valor, siempre que ellos
se realicen mediante oferta pública o a través de un medio de
comunicación masivo. Igualemte es de su responsabilidad, el control del
registro de las bolsas, sus miembros y comisionistas, asi como de todas
las personas natuirales o jurídicas que emian, suscriban o negocien
valores.

Superintendencia de Control de Cambios

Es un organismo vinculado al Ministerio de Hacienda y Crédito Público y
está encargado de vigilar y controlar el cumplimiento de las normas que
conforman el régimen cambiario, e investigar y sancionar las violaciones
al régimen.

Algunos de sus objetivos son:

* Asegurar el cumplimiento del régimen cambiario.

* Evitar que las divisas negociadas a través del mercado cambiario pasen
a ser negociadas en el mercado libre.

El régimen cambiario tiene por objeto promover el desarrollo económico

y social y el equilibrio cambiario, a fin de internacionalizar la economía,
promover, fomentar y estimular el comercio exterior, facilitar el
desarrollo de las transacciones corrientes con el exterior, estimular la
inversión de capitales del exterior, aplicar controles a los movimientos
de capital, buscar el nivel adecuado de reservas internacionales y
coordinar las políticas y regulaciones cambiarias con las políticas
macroeconómicas.

Fondo de Garantías de Instituciones

Financieras
Su objetivo fundamental es, primero, apoyar patrimonialmente a las
instituciones financieras con quebrantos patrimoniales cuando lo
requiera la Superbancaria para capitalizarse y cuando los accionistas no
den cumplimiento a esa orden y organizar un esquema de seguros de
depòsito en Colombia. Segundo, asegurar la confianza de los
depositantes y acreedores de las empresas financieras.

Funciones:

* Servir de instrumento para fortalecer patrimonialemte a las

instituciones adscritas.

* Participar de manera transitoria en el capital de las entidades

adscritas.

* Velar porque existan medios en las instituciones financieras que

otorguen liquidez a los activos financieros y a los bienes recibidos en
pago.
 * Organizar y desarrollar el sistema de seguro de depósitos y de compra
de obligaciones.

INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES

Término utilizado en finanzas, bancos, títulos y valores financieros.

Son los bancos, Sociedades Financieras, compañías de seguros, entidades nacionales de

reaseguro y administradoras de fondos autorizados por ley.

También tienen este carácter las entidades que señala la Superintendencia de Valores y
Seguros, mediante una norma de carácter general, siempre que se cumplan las siguientes
condiciones copulativas: que el giro principal de las entidades sea la realización de
inversiones financieras o en activos financieros, con fondos de terceros, y que el volumen
de transacciones, naturaleza de sus activos u otras características, permita calificar de
relevante su participación en el Mercado.

INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES

Son personas jurídicas que invierten fondos que no son de suPropiedad sino que de las
múltiples personas que les han confiado la administración de estos fondos.

Las administradoras de fondos de pensiones, las compañías de seguros, los fondos mutuos
y los fondos de Inversión son inversionistas institucionales.

Los inversionistas institucionales están sujetos a las normas que fija la autoridad y aplican
políticas que dan más estabilidad a los mercados financieros.

ENTIDADES DE SERVICIO FINANCIERO

2. Sociedades de Servicios Financieros

Son instituciones que a pesar de captar recursos del ahorro del público, por la naturaleza de su
actividad, se consideran como instituciones que prestan servicios complementarios y conexos con la
actividad financiera. [1] Entre este tipo de instituciones se encuentra:
 a. Sociedades Fiduciarias

Son entidades de servicios financieros, sometidas a la vigilancia de la Superintendencia, las

cuales podrán, en desarrollo de su objeto social, realizar, entre otras las siguientes
actividades [2]:

1. Tener la calidad de fiduciarios;

2. Celebrar encargos fiduciarios que tengan por objeto la realización de inversiones, la administración
de bienes o la ejecución de actividades relacionadas con el otorgamiento de garantías por terceros
para asegurar el cumplimiento de obligaciones, la administración o vigilancia de los bienes sobre
los que recaigan las garantías y la realización de las mismas;
3. Obrar como representante de tenedores de bonos;
4. Prestar servicios de asesoría financiera;
5. Realizar operaciones de fideicomiso de inversión.

Se debe resaltar que los encargos y contratos fiduciarios que celebren las sociedades fiduciarias no
podrán tener por objeto la asunción de obligaciones de resultado [3].

b. Almacenes Generales de Depósito

Son instituciones que tienen como objeto el depósito, conservación y custodia, el manejo y la
distribución, la compra y venta por cuenta de sus clientes de mercancía y productos de procedencia
nacional o extranjera [4].

Los almacenes generales de depósito pueden ejercer las siguientes actividades [5]:

1. Expedir certificados de depósito y bonos de prenda;

2. Desempeñar funciones de intermediación aduanera, pero solo respecto a las mercancías que vengan
debidamente consignadas a ellos;
3. Ejercer la vigilancia de los bienes dados en prenda sin tenencia y contratar por cuenta de sus
clientes el transporte de las mercancías.
 c. Sociedades Administradoras de Pensiones y Cesantías

Son sociedades que tienen como objeto exclusivo la administración de fondos de cesantías y
pensiones [6]. Dichas sociedades tienen las siguientes obligaciones [7]:

1. Mantener los activos y pasivos del fondo separados de los de su propiedad;

2. Mantener cuentas corrientes o de ahorro destinadas exclusivamente a manejar los recursos que
administran;
3. Invertir los recursos de los fondos en valores de adecuada rentabilidad, seguridad y liquidez;
4. Velar porque el fondo mantenga una adecuada estructura de liquidez.

Establecimientos de Crédito
Se consideran establecimientos de crédito las instituciones financieras cuya función
principal consista en captar en moneda legal recursos del público en depósitos a la vista
(cuentas de ahorro, corriente) o a término (CDT y CDAT´S), para colocarlos nuevamente a
través de préstamos, descuentos, anticipos u otras operaciones activas de crédito. Son
establecimientos de crédito:

 Establecimientos Bancarios: Son establecimientos bancarios las instituciones financieras que

tienen por función principal la captación de recursos en cuenta corriente bancaria así como también
la captación de otros depósitos a la vista o a término, con el objeto primordial de realizar operaciones
activas de crédito.
 Corporaciones Financieras: tienen por objeto la movilización de recursos y la asignación de capital
para promover la creación, reorganización, fusión, transformación y expansión de cualquier tipo de
empresas así como para participar en su capital, promover la participación de terceros, otorgarles
financiación y ofrecer servicios financieros que contribuyan a su desarrollo.
 Compañías de Financiamiento Comercial: (anteriormente denominadas Compañías de
Financiamiento Comercial) El EOSF en su artículo 24 establece que son las instituciones que tienen
por función principal captar recursos a término con el objeto primordial de realizar operaciones
activas de crédito parar facilitar la comercialización de bienes y servicios, y realizar operaciones de
arrendamiento financiero o leasing.
 Cooperativas Financieras: adelantan actividad financiera en los términos del artículo 39 de la Ley
454 de 1998 siendo el único tipo de entidades cooperativas que pueden prestar este tipo de servicios
a terceros no asociados. Son establecimientos de crédito. Las operaciones autorizadas se
encuentran consagradas en el artículo 27 del EOSF.