Semana IV - Administracion Del Efectivo y Equivalente Del Efectivo

ADMINISTRACION DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTE DEL EFECTIVO
PROFESOR : HECTOR, FAUSTINO ORMEÑO

Administración del Efectivo y equivalente de efectivo.
Sesión 1
• Características del efectivo y control de efectivo.
• Ratios de liquidez: Liquidez general, prueba acida, liquidez de caja.
• Diagrama del Ciclo de conversión de efectivo
Sesión 2
• Valor del dinero en el tiempo
Concepto
Importancia
• Evaluación: Ejercicio práctico del ciclo de efectivo
• Instrumento: Prueba de desarrollo
EL EFFECTIVO (DINERO)
• DEFINICIÓN
• Es cualquier medio de intercambio
generalmente aceptado.
• Es un activo y, por definición, es el más líquido
de todos los activos (fácilmente convertido en
moneda circulante).
• Es un medio de intercambio, por lo general en
forma de billetes y monedas, que es aceptado
por una sociedad para el pago de bienes,
servicios y todo tipo de obligaciones.
PROFESOR : HECTOR, FAUSTINO ORMEÑO 3

FUNCIONES
UNIDAD DE • Es su función de denominador común.
CUENTA
MEDIO DE • El trabajo que realizan las personas es

remunerado en dinero y con ese dinero se
CAMBIO compran luego bienes y servicios.
DEPOSITO DE • Las personas ahorran y el monto de ahora es,

nominalmente el mismo en el transcurso del
VALOR tiempo.
PATRON DE • Es su función para determinar un préstamo a

PAGO DIFERIDO cierto periodo de tiempo

IMPORTANCIA
• Su importancia radica en ser un facilitador
para el comercio de los valores creados o
transformados.
CARACTERISTICAS
1. Debe ser la expresión de una unidad básica.
2. Ser divisible en unidades más pequeñas.
3. Ser fácil de transportar.
4. Que no se deteriore a través del tiempo.

ADMINISTRACION DEL EFECTIVO
Es de principal importancia en cualquier negocio, por ser el medio para obtener
bienes y servicios.
Generalmente se centra alrededor de dos áreas: presupuesto de efectivo y su

control interno de contabilidad.
Es una de las áreas más importantes de la administración del capital de trabajo.

Ya que son los activos más líquidos de la empresa, pueden constituir a la larga la
capacidad de pagar las cuentas en el momento de su vencimiento.
Pueden funcionar también como una reserva de fondos para cubrir los
desembolsos inesperados, para reducir así los riesgos de una "crisis de
solvencia".

CONTROL INTERNO
• Los propósitos de los mecanismos de control interno en
las empresas son los siguientes:
a) Salvaguardar los recursos contra desperdicio, fraudes e
insuficiencias.
b) Promover la contabilización adecuada de los datos.
c) Alentar y medir el cumplimiento de las políticas de la
empresa.
d) Juzgar la eficiencia de las operaciones en todas las
divisiones de la empresa.
• El control interno no se diseña para detectar errores, sino
para reducir la oportunidad que ocurran errores o
fraudes.

• La administración eficiente del efectivo es de gran importancia
para el éxito de cualquier empresa.
• Se debe tener cuidado de garantizar que se disponga de efectivo
suficiente para pagar el pasivo circulante y al mismo tiempo evitar
que haya saldos de dinero ocioso.
• Las empresas mantienen efectivo por las siguientes razones
fundamentales:
a) Pago de bienes y servicios
b) Amortización de préstamo bancarios y pagos de intereses..
c) Prever contingencias financieras..
d) Especulación, Para cuando se presentan oportunidades
aprovechables de invertir ya sea en productos de previsible
escasez como en operaciones de mejores márgenes de utilidad.
Esta razón es generalmente la más común.

En el extremo la función comienza
cuando un cliente extiende su cheque
La administración del efectivo para pagarle a la empresa una cuenta
comprende por cobrar; la función termina cuando
LAelFUNCIÓN
manejo del
DEdinero
LA de un proveedor, un empleado o el
la empresa y obtener así la mayor
ADMINISTRACIÓN
disponibilidad de efectivo y el gobierno obtiene fondos cobrados por
máximo de DE EFECTIVO
ingresos por intereses la empresa para el pago de una cuenta
sobre cualquier fondo que no se este por pagar.
utilizando. Todos los activos entre estos dos
puntos caen dentro de la esfera de la
administración del efectivo.

• Por lo general la tesorería o la gerencia
financiera de una empresa administra el
efectivo.
• Los esfuerzos de la empresa para hacer
que los clientes paguen sus cuentas en
tiempo determinado caen dentro de la
administración de las cuentas por cobrar.
• Por otra parte, su decisión sobre cuando
pagar las cuentas incluye la administración
de las cuentas por pagar a todos los
acreedores.

PRESUPUESTO DE EFECTIVO
• El presupuesto de efectivo, útil para el proceso, suele ser una
proyección mensual de los ingresos y las deudas.
• El presupuesto de efectivo indica la posible disponibilidad del
mismo en relación tanto como el momento como la
magnitud.
• En otras palabras, dice cuanto efectivo es probable que se
tenga, cuando y durante cuanto tiempo.
• Es necesario tomar en cuenta la incertidumbre y, para
hacerlo, se preparan presupuestos de efectivo múltiples bajo
supuestos alternos.
• En esta forma el presupuesto de efectivo sirve de base a la
planeación y control del mismo.

• La empresa necesita contar con información
sobre el efectivo a tiempo real uso de la
informática.
• Es necesario obtener informes frecuentes, de
preferencia de forma diaria o incluso con
mas frecuencia, sobre los ingresos, salidas y
saldos de dinero en cada cuenta bancaria.
• Los bancos pueden proporcionar esta
información vía Internet.
• Toda la información es esencial si la empresa
desea administrar su efectivo de modo
eficiente.

VENTAJAS DEL MANTENIMIENTO
DEL EFECTIVO
• La empresa debe lograr mantener la
mínima cantidad de efectivo para:
1. Permitir la realización de sus
actividades normales de negocios.
2. Tener suficiente efectivo para
aprovechar los descuentos
comerciales
3. Mantener la reputación crediticia y
4. Satisfacer las necesidades
inesperadas de efectivo.
PRINCIPIOS BASICOS
Existen cuatro principios básicos cuya

aplicación en la práctica conducen a
una administración correcta del flujo
de efectivo en una empresa
determinada.
Los dos primeros principios se refieren:
Estos principios están orientados a
lograr un equilibrio entre los flujos A las entradas de dinero
positivos ( entradas de dinero) y los Y los otros dos a las salidas de dinero.
flujos negativos (salidas de dinero) de
tal manera que la empresa pueda,
conscientemente, influir sobre ellos
para lograr el máximo provecho.

PRIMER PRINCIPIO:
"Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo"
Ejemplo:
• Incrementar el volumen de ventas.
• Incrementar el precio de ventas.
• Mejorar la mezcla de ventas ( impulsando las de mayor margen de
contribución (volumen ventas-costos variables)).
• Eliminar descuentos.
SEGUNDO PRINCIPIO:
"Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo"
Ejemplo:
• Incrementar las ventas al contado
• Pedir anticipos a clientes
• Reducir plazos de crédito.

TERCER PRINCIPIO:
"Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero"
Ejemplo:
• Negociar mejores condiciones (reducción de precios ) con los proveedores.
• Reducir desperdicios en la producción y demás actividades de la empresa.
• Hacer bien las cosas desde la primera vez ( Disminuir los costos de no Tener
Calidad)
CUATRO PRINCIPIO:
"Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero"
Ejemplo:
• Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles.
• Adquirir los inventarios y otros activos en el momento más próximo a cuando
se van a necesitar

RATIOS DE LIQUIDEZ – CORRIENTE – RAZÓN
CIRCULANTE
• Estos ratios miden la capacidad de pago que tiene la
empresa para hacer frente a sus obligaciones en el
corto plazo.
• Es decir, es el dinero en efectivo disponible para
cancelar sus deudas a corto plazo.
• Entre los activos circulantes podemos encontrar
valores negociables, como la cantidad de dinero
existente que se posee , las cuentas por cobrar y los
inventarios.

• A mayor ratio se tendrá mayor capacidad para hacer frente a las
obligaciones.
Si: > 1 Buena capacidad de pago, riesgo dinero ocioso
= 1 Cubre el pago de sus obligaciones
< 1 Mala capacidad de pago
FORMULA:
ACTIVO CORRIENTE
RAZON CORRIENTE =
PASIVO CORRIENTE

ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y Bancos 24,573.40
EJEMPLO
PASIVO CORRIENTE
Sobregiros y Pagarés Bancarios 2,136.00
Valores Negociables Cuentas por Pagar Comerciales 3,500.00
Cuentas por Cobrar Comerciales Cuentas por Pagar a Vinculadas
Cuentas por Cobrar a Vinculadas Otras Cuentas por Pagar 4,294.40
Otras Cuentas por Cobrar 1,800.00 Parte Corriente de las Deudas a Largo Plazo
Existencias 6,920.00 TOTAL PASIVO CORRIENTE 9,930.40
Gastos Pagados por Anticipado
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 33,293.40 PASIVO NO CORRIENTE
Deudas a Largo Plazo
ACTIVO NO CORRIENTE Cuentas por Pagar a Vinculadas • APLICAND
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo Ingresos Diferidos
Cuentas por Cobrar a Vinculadas a Largo Plazo Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos Pasivo O LA
Otras Cuentas por Cobrar a Largo Plazo
Inversiones Permanentes
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 0.00
FORMULA
Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto de depreciación acumulada) 12,620.83 TOTAL PASIVO 9,930.40
Activos Intangibles (neto de amortización acumulada)
Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos Activo Contingencias
Otros Activos Interés minoritario ACTIVO CORRIENTE
RAZON CORRIENTE =
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 12,620.83 PASIVO CORRIENTE
PATRIMONIO NETO
Capital 16,400.00
33,293.40
Capital Adicional RAZON CORRIENTE =
Acciones de Inversión 9,930.40
Excedentes de Revaluación
Reservas Legales
RAZON CORRIENTE = 3.35
Otras Reservas
Resultados Acumulados 15,200.00
Resultado del ejercicio 4,383.83
TOTAL PATRIMONIO NETO 35,983.83
TOTAL ACTIVO 45,914.23 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 45,914.23
PRUEBA ACIDA
• Es una forma de medir la capacidad de la

empresa para pagar sus deudas de corto
plazo sin considerar los inventarios.
• Debido a esto, es una de las razones más
conservadoras ya que toma en cuenta
sólo los activos que se pueden convertir
en efectivo con mayor rapidez.

• Este ratio muestra una medida de liquidez más precisa que la anterior, ya que
excluye a las existencias (mercaderías o inventarios) debido a que son activos
destinados a la venta y no al pago de deudas, y, por lo tanto, menos líquidos;
además de ser sujetas a pérdidas en caso de quiebra.
Su fórmula es:
ACTIVO CORRIENTE - EXISTENCIAS

PRUEBA ACIDA =
PASIVO CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Caja y Bancos 24,573.40 Sobregiros y Pagarés Bancarios 2,136.00
ACTIVO NO CORRIENTE
Cuentas por Pagar a Vinculadas
• APLICAND
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo Ingresos Diferidos O LA
Cuentas por Cobrar a Vinculadas a Largo Plazo
Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos Pasivo
FORMULA
Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos Activo Contingencias ACTIVO CORRIENTE - EXISTENCIAS
PRUEBA ACIDA =
Otros Activos Interés minoritario PASIVO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 12,620.83
PATRIMONIO NETO
33,293.4016,400.00
-6,920.00
Capital PRUEBA ACIDA =
Capital Adicional 9,930.40
Acciones de Inversión
Excedentes de Revaluación PRUEBA ACIDA = 2.66
Reservas Legales
Otras Reservas
PRUEBA SUPER ACIDA - DE LIQUIDEZ CAJA – DE
TESORERIA
• Es un ratio más exacto de liquidez que el

anterior, ya que considera solamente el
efectivo o disponible, que es el dinero
utilizado para pagar las deudas y, a
diferencia del ratio anterior, no toma en
cuenta las cuentas por cobrar (clientes)
ya que es dinero que todavía no ha
ingresado a la empresa.

• Es un indicador que mide la liquidez más inmediata, pues responde ante
obligaciones de corto plazo con su efectivo y depósitos bancarios.
• FORMULA
EFEC. Y EQUIV. EFECT.

PRUEBA SUPER ACIDA =
PASIVO CORRIENTE

• APLICANDO
ACTIVO NO CORRIENTE
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo
Cuentas por Pagar a Vinculadas
Ingresos Diferidos
LA
Cuentas por Cobrar a Vinculadas a Largo Plazo
Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos Pasivo
FORMULA
Otros Activos Interés minoritario
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 12,620.83
PATRIMONIO NETO EFECT. Y EQUIV. EFECT.
Capital 16,400.00 PASIVO CORRIENTE
Capital Adicional
Excedentes de Revaluación 24,573.40
Reservas Legales 9,930.40
Otras Reservas
Resultado del ejercicio PRUEBA SUPER 4,383.83
ACIDA = 2.47

CAPITAL DE TRABAJO
• Indica la cantidad de recursos con los que cuenta una empresa para poder
seguir trabajando una vez que se paguen todos los pasivos a corto plazo.
• Estos recursos han de estar disponibles a corto plazo, pudiendo la empresa
disponer de ellos inmediatamente.
• Se obtiene de deducir el pasivo corriente al activo corriente.
• Su fórmula es:
CAPITAL DE TRABAJO = ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE

• APLICAND
ACTIVO NO CORRIENTE Cuentas por Pagar a Vinculadas O LA
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo Ingresos Diferidos
Cuentas por Cobrar a Vinculadas a Largo Plazo Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos Pasivo FORMULA
Otras Cuentas por Cobrar a Largo Plazo TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 0.00
Otros Activos Interés minoritario
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 12,620.83 CAPITAL DE TRABAJO = ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE
PATRIMONIO NETO
Capital CAPITAL DE TRABAJO = 33,293.40 - 9,930.40
16,400.00
CAPITAL DE TRABAJO = 23,363.00

Capital Adicional
Excedentes de Revaluación
Reservas Legales
Otras Reservas

CICLO DE CONVERSIÓN
Se adquiere inventario de
DEL EFECTIVO un proveedor
• El ciclo de conversión Devuelve el efectivo a la Se almacena dicho

empresa inventario
de efectivo (o CCE)
informa cuántos días se
tarda la empresa en
Se vende a un cliente por
transformar las compras Factura y cobra
anticipado
de inventario en
efectivo.
Se paga a los proveedores

• El CCE muestra el flujo de caja
de la empresa, muestra su
capacidad de mantener activos
de alta liquidez.
• Además es una medida que los
prestamistas y otros
proveedores de servicios
financieros usarán para evaluar
su posible nivel de riesgo.

¿CÓMO CALCULAR EL CICLO DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO?
Formula: CCE = PCI – PCP + PCC
• PCI: Período de conversión de inventario. Este es el período promedio (en días)

durante el cual la empresa convierte su inventario en ventas. Cuanto más pequeño
sea este número, será mejor.
• PCP: Período en el que se difieren las cuentas por pagar. Este es el número de días
que se tarda en saldar las cuentas por pagar. Cuanto mayor sea este número, mayor
es el tiempo durante el que puede conservar el efectivo; de modo que un PCP largo es
mejor.
• PCC: Período de cobro de las cuentas por cobrar. Corresponde al número de días que
necesitará para recaudar los pagos por las ventas de ese inventario, una vez que se
hayan hecho dichas ventas. De nuevo, cuanto más bajo sea este número, mejor será.
• Por ejemplo:
• Jorge dirige una compañía de suministro industrial, siempre paga a sus proveedores
en 30 días.
• Conserva suficiente inventario a la mano para satisfacer 60 días de ventas.
• En promedio, sus clientes tardarán 52 días en pagar las facturas.
• CCE = PCI – PCP + PCC
• CCE = 60 días – 30 días + 52 días
• CCE = 82 días
• El CCE es de 82 días, lo cual significa que necesitará, en promedio, 82 días de capital
circulante para convertir el inventario adquirido en efectivo.
• Del ejemplo, hacer el seguimiento de esto es de forma mensual, trimestral o
anualmente.
• Además, debe tener en cuenta el valor del dólar para el inventario y las ventas.

• El CCE le dará una indicación de posición en términos de
liquidez.
• Además:
• Dependiendo de los resultados, se puede determinar
áreas de atención inmediata que se puedan mejorar.
• Cuanto más largo sea el CCE, mayor será el capital
circulante que se necesitará para la gestión de las
operaciones, lo cual puede constituir un desafío
abrumador para muchas empresas.
• Por lo general, las compañías buscan reducir su CCE.

LO IDEAL ES MANEJAR CON EFICIENCIA:
Obtener de los Ajustar los plazos

Los niveles de proveedores Mejorar los de pago que se
inventario plazos de pago procesos de cobro ofrece a los
más largos clientes

• En lugar de esto, se puede recurrir al financiamiento de
cuentas por cobrar conocido también como
«factoring» para reducir su CCE convirtiendo más
rápidamente las cuentas por cobrar en efectivo.
• La empresa aumenta su flujo de caja.
• Se puede disminuir el exigible de manera eficaz, se
recibirá el pago por las ventas más rápido y se tendrá
acceso a capital circulante sin tardar.
• Ese efectivo puede ser reinvertido en la empresa más
rápidamente que si se hubiera tenido que esperar el
pago de todas las facturas según los plazos normales.

EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
• El valor del dinero cambia con el tiempo y mientras más

largo sea este, mayor es la evidencia de la forma como
disminuye su valor.

¿ POR QUE EL DINERO TIENE QUE CAMBIAR DE VALOR ?
• Si la empresa cuenta con recursos excedentes

(dinero), va a tratar de rentabilizarlo, es decir,
va a tratar de que esos recursos generen una
utilidad o ganancia, de manera que la riqueza
excedente crezca, esto implica que si la
empresa decide algún destino de sus
recursos excedentes, siempre esta
renunciando a la posibilidad de generar ese
incremento en la riqueza.

• Esta renuncia, es el llamado costo de oportunidad
del capital, entonces será la mejor alternativa a la
que se esta renunciando por ejecutar una alternativa
de inversión específica.
• Es por ello que si una cantidad de dinero no es
invertida, se estaría incurriendo en un costo de
oportunidad sobre ese capital, y por ende la
renuncia a obtener alguna rentabilidad sobre ella.
• Renuncia a incrementar el valor del capital inicial.
• Toda cantidad de dinero debe ir creciendo en el
tiempo si no estaríamos yendo en contra de nuestros
intereses

FACTORES QUE QFECTAN EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
• El dinero tiene entonces un valor diferente en el tiempo, dado que

está afectado por varios factores:
• LA INFLACIÓN, que consiste en un incremento generalizado de
precios hace que el dinero pierda poder adquisitivo en el tiempo, es
decir que se desvalorice.
• EL RIESGO, en que se incurre al prestar o al invertir puesto que no
tenemos la certeza absoluta de recuperar el dinero prestado o
invertido.
• LA OPORTUNIDAD, que tendría el dueño del dinero de invertirlo en
otra actividad económica, protegiéndolo no solo de la inflación y
del riesgo sino también con la posibilidad de obtener una utilidad.

FLUJO DE CAJA
• Los flujos de caja son las variaciones de entradas y salidas de
caja o efectivo, en un período dado para una empresa.
• El flujo de caja es la acumulación neta de activos líquidos en

un periodo determinado y, por lo tanto, constituye un
indicador importante de la liquidez de una empresa.
• El flujo de caja se analiza a través del Estado de Flujo de Caja.
• El objetivo del estado de flujo de caja es proveer información

relevante sobre los ingresos y egresos de efectivo de una
empresa durante un período de tiempo.
• Es un estado financiero dinámico y acumulativo.

• La información que contiene un flujo de caja, ayuda a los inversionistas,
administradores, acreedores y otros a:
• Evaluar la capacidad de una empresa para generar flujos de efectivo
positivos
• Evaluar la capacidad de una empresa para cumplir con sus
obligaciones contraídas y repartir utilidades en efectivo
• Facilitar la determinación de las necesidades de financiamiento
Identificar aquellas partidas que explican la diferencia entre el
resultado neto contable y el flujo de efectivo relacionado con
actividades operacionales.
• Conocer los efectos que producen, en la posición financiera de la
empresa, las actividades de financiamiento e inversión que involucran
efectivo y de aquellas que no lo involucran
• Facilitar la gestión interna de la medición y control presupuestario del
efectivo de la empresa

DIAGRAMA DE FLUJO
• Es un esquema para representar gráficamente un algoritmo (conjunto
ordenado de operaciones).
• Se basan en la utilización de diversos símbolos para representar
operaciones específicas.
• Se les llama diagramas de flujo porque los símbolos utilizados se conectan
por medio de flechas para indicar la secuencia de operación.
• Los diagramas de Flujos se utilizan principalmente en programación,
economía y procesos industriales, específicamente los utilizamos en la
representación gráfica de problemas de tipos financieros, tales como
préstamos bancarios, valoración de bonos, valoración de activos
financieros, inversión en proyectos etc.

• El diagrama de flujo de caja está
constituido por una línea recta horizontal
que representa el tiempo que dura una
operación financiera y cada número en el
eje indica el final del período
correspondiente.
• El número cero indica el momento en que
se inicia la operación financiera, el valor
presente por excelencia.
• El número uno indica el final del primer
período de tiempo, ya sea un día, una
semana, un mes, un trimestre, un período
de 53 días, etc.

• En la parte superior e inferior de la línea del tiempo se grafican los
flujos entrantes o salientes respectivamente.
• La dirección de las flechas en el diagrama de flujo de caja es
importante.
• La flecha vertical hacia arriba indicará flujos de efectivo positivo
(ingresos) y a la inversa, indicará flujos de efectivo negativo (egresos).

REPRESENTACION GRAFICA

GRACIAS

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ADMINISTRACION DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTE DEL EFECTIVO

PROFESOR : HECTOR, FAUSTINO ORMEÑO

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MEDIO DE • El trabajo que realizan las personas es

DEPOSITO DE • Las personas ahorran y el monto de ahora es,

PATRON DE • Es su función para determinar un préstamo a

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Generalmente se centra alrededor de dos áreas: presupuesto de efectivo y su

Es una de las áreas más importantes de la administración del capital de trabajo.

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Existen cuatro principios básicos cuya

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• Es una forma de medir la capacidad de la

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ACTIVO CORRIENTE - EXISTENCIAS

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• Es un ratio más exacto de liquidez que el

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EFEC. Y EQUIV. EFECT.

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CAPITAL DE TRABAJO = ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE

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CAPITAL DE TRABAJO = 23,363.00

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• El ciclo de conversión Devuelve el efectivo a la Se almacena dicho

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PROFESOR : HECTOR, FAUSTINO ORMEÑO 29

• PCI: Período de conversión de inventario. Este es el período promedio (en días)

PROFESOR : HECTOR, FAUSTINO ORMEÑO 31

PROFESOR : HECTOR, FAUSTINO ORMEÑO 32

Obtener de los Ajustar los plazos

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PROFESOR : HECTOR, FAUSTINO ORMEÑO 34

• El valor del dinero cambia con el tiempo y mientras más

PROFESOR : HECTOR, FAUSTINO ORMEÑO 35

• Si la empresa cuenta con recursos excedentes

PROFESOR : HECTOR, FAUSTINO ORMEÑO 36

PROFESOR : HECTOR, FAUSTINO ORMEÑO 37

• El dinero tiene entonces un valor diferente en el tiempo, dado que

PROFESOR : HECTOR, FAUSTINO ORMEÑO 38

• El flujo de caja es la acumulación neta de activos líquidos en

• El flujo de caja se analiza a través del Estado de Flujo de Caja.

• El objetivo del estado de flujo de caja es proveer información

• Es un estado financiero dinámico y acumulativo.

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PROFESOR : HECTOR, FAUSTINO ORMEÑO 40

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