Integrantes:

CASO ENRON Acevedo Lisbeth

Iglesias Martin
Velazque Alexandra
Curso: Ética a los Negocios. Villanueva Maria
¿QUIÉN FUE ENRON?
 Era una de las compañías más
grandes del mundo en
energía, commodities y servicios.
 En tan solo 15 años Enron pasó
de ser una comercilizadora de
gas natural a una de las mayores
empresas del mundo.
 Comercializaba entre el 15 y 20%
del gas y electricidad de EE.UU.
 Fue considerada por cinco años
consecutivos (1996-2000) como
la empresa más innovadora de
los EE.UU.
 ¿QUIÉN FUE ENRON?

 En el 2000, llegó a ser la séptima

compañía más grande de EE.UU.
 Tenía 20,000 empleados en más
de 31 países.
 Sus acciones se cotizaban a más
de $90.
 Su eslogan era
“respeto, integridad, comunicació
n y excelencia”.

Entonces … ¿Por qué quebró Enron?

ANTECEDENTES

 En 1985: Houstun Natural Gas se

fusiona con InterNorth para
formar Enron.

 En 1988: A partir de la
privatización de la industria
eléctrica, Enron se convierte en la
primera compañía que inicia la
construcción de una nueva planta
de energía eléctrica.
ANTECEDENTES
 En 1991: Jeffrey Skilling propuso que, para poder reflejar el valor económico
real de los activos de Enron, se adoptara el precio del mercado como sistema
contable.
 En 1997: Se forma Enron Energy Services, que proveería energia en todo los
EE.UU.
Se crea Chewco, primera sociedad de propósito especial (SPE)
 En 1999: Se crea Enron Intelligent Network (EIN) plataforma de aplicaciones
de Internet.
 En 2000: Enron limitó la oferta de gas natural en California para subir los
precios provocando una crisis energética en ese estado.
El precio de la acción de Enron llega a su nivel máximo: $90.56
Mercado de energía y de
95% de sus ingresos por ventas la compra y venta de
y 80% de sus utilidades participaciones
a productores de energía.
EL INICIO DE LA CRISIS
 Enron crecía exponencialmente y los inversionistas estaban a la
expectativa. Con ello, Enron empezó a dirigirse a nuevas industrias que
eran mucho más complejas y requerían grandes sumas de dinero.
DEUDA
 Enron, como intermediador en el mercado energético,
necesitaba un exceso de liquidez importante, por lo que
decidió acudir a los bancos para obtener financiamiento.

 Su endeudamiento llegó a tal punto que, para obtener nuevas líneas de

crédito, los millones de dólares de deuda tuvieron que ser escondidos en
sus transacciones. Una de estas fue el traspaso de su deuda en sociedades
instrumentales de propósito específico.
Por tanto, la deuda real de Enron estaba fuera de sus libros contables.
¿Qué logró? Ganancias más impresionantes (se triplicaron en 2 años).
EL INICIO DE LA CRISIS
ESTRUCTURA COMPLEJA
 La estructura corporativa de Enron comenzó a agrugar a casi 3,000 sociedades a través
de holdings para poder realizar la extensa y compleja red de sus diferentes negocios
con lo cual la auditoría se tornaba muy complicada y permitía ocultar resultados.

MANIPULACIONES CONTABLES
 Además, el nuevo modelo de sistema contable
aprobado por la SEC permitió un alto grado de
manipulación en los EEFF. Esto constituyó el cimiento
de los grandes fraudes de Enron.

 Con la ayuda de estas manipulaciones contables, Enron

pudo vender en la bolsa acciones sobrevaluadas a través
de distintos instrumentos financieros que permitían
ocultar sus pérdidas y mantener su cotización en bolsa. Andrew Fastow, CFO Enron
EL INICIO DE LA CRISIS
 Los extraordinarios montos que se obtenía en las transacciones en Enron Online se
debían principalmente por la manipulación de precios a través de su valor futuro
hipotético, por lo que Andrew Fasttow consideró necesario la creación de nuevas
empresas para ocultar estas ganancias fraudulentas.

Evolución del
precio de
acción de
Enron

AUDITORÍA EXTERNA
 La empresa externa que estaba a cargo de la auditoría, Arthur Andersen, una de las
auditoras más confiables y reconocidas del mundo en aquella época, eliminó todo aquel
documento que pondría en evidencia cualquier mal manejo en la contabilidad de
Enron.
EL INICIO DE LA CRISIS
LAZOS POLÍTICOS
 Por otro lado, parte de su control del mercado se basó
en los casi 6 millones de “donaciones” ocultas que
realizó Enron al mundo político, incluyendo montos
para financiar la campaña de George Bush.
Además, La Casa Blanca reconoció que un hombre y
asesor clave en el diseño de la política energética de
los EE.UU tenía inversiones en Enron. Esto pudo
Lay (CEO de Enron) y George Bush
evidenciar los lazos que existieron entre Enron y la
clase política estadounidense.
 Sin la correcta auditoria (tanto externa como estatal) y las manipulaciones
contables, Enron daba una imagen “maquillada” de su verdadera realidad económica y
financiera.

 Para mediados del 2001, Sherron Watkins expresa su preocupación sobre el mal manejo
contable de Enron en algunas sociedades.
 UNO DE LOS MAYORES
ESCÁNDALOS FINANCIEROS DE LA
HISTORIA
 En agosto del 2001, Skilling, el ejecutivo principal, renuncia a
Enron advirtiendo a Lay que Enron podría hundirse por su
maquillaje contable.
 Enron a través de sus estados financieros reveló un agujero negro
con una pérdida aproximada de $ 638 millones y disminución de
patrimonio en $1,2 billones. En este momento, la SEC comienza a
investigar a Enron.
 Las críticas a Enron comienzan a aumentar con el reportaje de
The Wall Street Journal.
 Por otro lado, Enron trata de buscar crédito adicional por $2
billones a través de bonos, pero estos fueron considerados de
alto riesgo; es decir, como “junk bonds” (bonos basura).
 UNO DE LOS MAYORES
ESCÁNDALOS FINANCIEROS DE LA
HISTORIA
 A finales del 2001, Enron reconoció la inflación/exageración de sus
utilidades y se declara en bancarrota. Podríamos resumir la quiebra
de Enron en sus ganancias infladas, su deuda oculta y trucos de
contabilidad.
Ganancias sobrevaloradas
Precio de acción $1
Deuda subvalorada

 En el 2002, el departamento de Justicia comenzó una investigación

criminal de Enron. De igual manera lo hizo el Congreso, FBI, CSI y
otras.

 La situación se torna más complicada a partir de la renuncia de Lay

como CEO alegando a su incapacidad de reestructurar Enron.
Además, los ex empleados de Enron también iniciaron sus demandas
puesto que perdieron sus fondos de pensiones, ya que fueron
obligados a depositarlos en títulos de la empresa.
CONSECUENCIAS
 El precio de la acción de Enron llegó a
$0.61
 Más de 20,000 personas sin trabajo.
 Pérdidas en pensiones y jubilaciones.
 30 personas imputadas por este caso: entre
ellos Lay (CEO) , Fastow (CFO) y Skilling.
Con una pena de 45, 6 y 24 años
respectivamente. Lay fallece en el 2006.
 Deudas de $31,800 millones.
 Accionistas con pérdidas de $26,000
millones.
 Elaboración de la Ley Sarbanes Oxley.
 Numerosos documentales y películas
salieron, siendo la más conocida “Enron:
the smartest guys in the room”
Como hemos visto, en el caso de Enron no solo
existieron problemas económicos-financieros, sino
también contables, políticos, de ética y entre otros.
Nos demuestra, entre muchas otras cosas, la
repercusión que tienen las decisiones empresariales
en los stakeholders y sobre todo, la importancia que
tienen las prácticas éticas en el mundo de los
negocios.
BIBLIOGRAFÍA
 MENESES, Alexis. “ El caso Enron.”
(http://www.academia.edu/3480864/El_caso_Enron_Fracaso_de_una_de_las_empresas_ma
s_poderosas_de_estados_unidos) (fecha de consulta 16 de abril del 2014)
 Página web de CONTABILIDAD . “El caso Enron”
(http://www.contabilidad.com.py/articulos_55_el-caso-enron.html) (fecha de consulta 16 de
abril del 2014)
 Página web de ACTUALICESE. “Caso Enron, una enseñanza de toda la vida para los
profesionales contables” (http://actualicese.com/actualidad/2009/12/02/caso-enron-una-
ensenanza-de-toda-la-vida-para-los-profesionales-contables/) (fecha de consulta 16 de abril
del 2014)
 Universidad para la Cooperación Internacional (UCI). “Caso Enron”
http://www.ucipfg.com/Repositorio/MAES/MAES-04/BLOQUE-ACADEMICO/Unidad-
3/lecturas/Caso_Enron_2.pdf (fecha de consulta 16 de abril del 2014)
 BASTIDAS, Carmen .“El caso Enron, principales aspectos contables de auditoría y de buen
gobierno corporativo” (fecha de consulta 16 de abril del 2014)