Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
Etablir un calendrier
Examiner les offres reçues et leur attribuer une note individuellement, puis se réunir en
équipe pour choisir les fournisseurs d’investissements qui seront présentés au tour final
Décision finale
2
Rédiger l’appel d’offres • Gardez votre objectif en ligne de mire et
• Reflétez votre culture. Il est important limitez l’appel d’offres à un nombre
de refléter la culture de votre gérable de questions ou de contenu. Ne
organisation dans la rédaction de l’appel posez pas plus de questions que votre
d’offres. Les objectifs de votre comité et/ comité n’est en mesure d’examiner. Par
ou organisation sont-ils centrés sur les exemple, si vous ne souhaitez pas
investissements en soi ou sur une ajouter des placements alternatifs à votre
mission spécifique à remplir? Avez-vous portefeuille, n’incluez pas de questions
les moyens de choisir et de superviser s’y rapportant.
un portefeuille complexe ou recherchez-
vous une approche plus simple? • Voir Document de travail A pour un
exemple de questions d’appel d’offres et
• Veillez à ce que vos questions soient d’organisation du contenu.
claires et directes. Leur utilité dépendra
de leur clarté. Les questions indirectes Identifier
sont susceptibles d’entraîner des • Décidez quelles sont les sociétés qui
réponses indirectes qui ne vous participeront au processus d’appel
donneront pas l’information dont vous d’offres. La plupart des organisations
avez besoin. De plus, si les questions utilisent plusieurs approches: sélection
sont trop vagues ou si elles sont via des annuaires en ligne,
ouvertes, vous ne pourrez pas comparer recommandations de consultants et
les fournisseurs d’investissements recommandations personnelles. Soyez
potentiels. Dans certains cas, il sera utile toutefois attentif à tout conflit d’intérêt
de demander un exemple ou une étude potentiel entre fournisseurs
de cas. d’investissements, collaborateurs et
membres du comité.
• Fournissez des informations générales
sur votre organisation pour aider les • Limitez le nombre de fournisseurs
candidats à tailler leur offre sur mesure. d’investissements sélectionnés à un
Envisagez d’inclure votre politique de nombre raisonnable (c’est-à-dire
placement, des renseignements sur vos proportionnellement au nombre de
investissements et les exigences en sociétés que vous prévoyez
termes de reporting. Ces documents d’embaucher). Sinon, vous risquez de
fournissent des informations utiles aux compliquer inutilement le processus
sociétés candidates et les aident à d’évaluation. A mesure que le comité
adapter leurs réponses à vos besoins. avancera dans ses travaux, il est à
espérer qu’il pourra identifier un petit
• Connaissez vos a priori. Il est difficile nombre de fournisseurs qui satisfont aux
de ne pas laisser vos expériences critères et recevront l’appel d’offres.
passées, notamment avec vos propres
investissements, influer sur votre Distribuer
évaluation des offres qui vous seront • Veillez à fixer un délai pour les réponses.
soumises. Après tout, si vous avez
personnellement subi d’importantes Examiner et attribuer une note
pertes sur une catégorie d’actifs donnée, • Faites des copies des offres reçues et
il vous sera peut-être difficile de donnez aux membres de l’équipe
reconnaître le rôle qu’elle peut jouer dans suffisamment de temps pour les
un portefeuille. Il est toutefois vital de examiner individuellement.
faire la part des choses lorsque vous
évaluez les offres qui vous sont • Essayez ensuite de vous réunir en équipe
soumises. afin d’examiner les offres et en discuter.
3
• Utilisez une matrice simple (voir Un appel d’offres n’est jamais chose facile,
Document de travail B) pour attribuer mais avec une procédure simplifiée qui
une note aux fournisseurs prévoit suffisamment de temps pour la
d’investissements et indiquer tout facteur discussion, vous serez en mesure
important qui nécessite un examen plus d’identifier le fournisseur qui répond le
approfondi dans le cadre de l’évaluation mieux aux besoins de votre comité
(voir Document de travail C). d’investissement. N.B.: évitez de répartir
vos actifs entre plusieurs fournisseurs
Interviewer d’investissements si votre mandat est
• Si possible, rencontrez les fournisseurs limité, car cela tend à compliquer le
d’investissements en personne. processus de reporting et de supervision.
• Prévoyez suffisamment de temps pour Après avoir pris votre décision finale,
permettre aux fournisseurs informez ceux qui n’ont pas été retenus
d’investissements d’expliquer leur (ainsi que le fournisseur que vous utilisez en
procédure et vous donner la possibilité ce moment, selon le résultat de l’appel
de leur poser des questions. d’offres). Si des attributs précis ont fait
pencher la balance en faveur de la société
• Déterminez si l’approche du fournisseur retenue, mentionnez-les pour permettre aux
est adaptée à la culture de votre autres sociétés d’ajuster leur procédure de
organisation. soumission d’offres, voire leur gamme de
services. C’est aussi bien dans votre intérêt
• Envisagez d’effectuer des visites sur que dans celui d’autres organisations qui
place pour vous faire une meilleure idée lancent ou vont lancer un appel d’offres.
de l’approche utilisée par chaque Enfin, traiter tous les candidats avec respect
fournisseur d’investissements. contribuera à générer de la bonne volonté
et garantira qu’ils calibreront leur offre pour
Décider mieux répondre aux besoins des
• Utilisez la même matrice ou une matrice investisseurs.
similaire (voir Document de travail B)
pour attribuer une note aux candidats Bonne chance!
finaux et indiquer tout élément important
à prendre en considération (voir
Document de travail C).
4
Document de travail A • Au cours des cinq dernières années, est-
ce que votre organisation, l’une de ses
Exemple de questions pour vous aider à filiales, la maison-mère, un administrateur
rédiger votre appel d’offres ou un directeur a été impliqué dans des
Vous trouverez ci-dessous des exemples de litiges commerciaux ou toute autre
questions qui pourraient vous être utiles procédure judiciaire en lien avec vos
pour la rédaction de votre appel d’offres. activités de conseil ou de placement?
Vous pouvez en ajouter ou en supprimer
selon vos besoins. • Veuillez décrire en détail tout conflit
d’intérêts potentiel que votre société, ses
Renseignements généraux sur la société filiales ou sa maison-mère pourraient
Ces questions visent à déterminer la avoir dans la gestion de ce compte et
stabilité, la rentabilité, la culture et la votre méthode pour remédier aux conflits
viabilité à long terme de la société. d’intérêts.
5
Philosophie Portefeuille
Ces questions doivent vous aider à Ces questions doivent vous permettre de
déterminer si la philosophie de placement déterminer les capacités de la société en
de la société s’inscrit dans la durée et si elle matière d’orientations stratégiques,
est bien articulée. d’indices de référence et de reporting.
6
Veuillez utiliser la grille ci-dessous comme guide:
Conseil en placement
Gestion de placements
Incitation
Garde
Déplacements supplémentaires
Autre (préciser)
Performance
(Pour cette section, il vous faut fournir aux • Expliquez toute surperformance ou sous-
candidats potentiels votre politique de performance supérieure à 100 points de
placement, un relevé de vos actifs ou des base par rapport à l’indice de référence.
instructions)
• Les informations ci-dessus sont-elles
Ces questions doivent vous permettre de conformes aux GIPS (Global Investment
comparer les résultats obtenus par les Performance Standards)?
fournisseurs d’investissements sur
différents cycles de marché. Autre
Veuillez inclure un exemple d’analyse
• Compte tenu de ce que vous savez de effectuée par votre société.
notre organisation, veuillez nous
présenter un portefeuille composite
approprié et indiquer la performance au
trimestre civil le plus récent. Indiquez la
performance annualisée à 1, 3, 5 et 10
ans ainsi que la performance d’année en
année. Veuillez indiquer également la
performance pour les périodes suivantes:
du 30 septembre 2008 au 31 mars 2009
(marché baissier) et du 31 mars 2009 au
31 décembre 2010 (reprise). Montrez la
performance par rapport à un indice de
référence approprié.
7
Document de travail B leur expérience? L’équipe est-elle soudée?
Les membres adhèrent-ils à la même
Evaluer les candidats: exemple de matrice philosophie? Leur philosophie est-elle
d’évaluation conforme à leur processus et est-elle facile
Cette section s’inspire du processus utilisé à expliquer? La société a-t-elle la profondeur
par Vanguard pour identifier des nécessaire en termes de gestion et
fournisseurs d’investissements d’administration pour entretenir une relation
expérimentés qui gèrent une organisation à long terme avec votre organisation?
solide, appliquent un processus de
placement clairement défini et s’attachent à L’utilisation d’une procédure similaire dans
dégager systématiquement une vos appels d’offres peut vous aider à
performance concurrentielle. Notre identifier des fournisseurs répondant aux
approche est tant quantitative que besoins de votre organisation. Chaque
qualitative et examine de près chaque société étant unique, il peut être judicieux
société et ses collaborateurs, sa de pondérer les attributs afin de mieux
philosophie, son processus, son portefeuille, refléter les qualités que vous jugez les plus
ses frais et sa performance. Les importantes.
collaborateurs sont-ils qualifiés? Quelle est
Société
Collaborateurs
Philosophie
Processus
Portefeuille
Frais
Performance
Autre
Remarques
8
Document de travail C
Facteurs importants à prendre en considération dans l’évaluation
Voici quelques attributs importants, tant positifs que négatifs, à prendre en compte lorsque vous
évaluez les sociétés candidates.
9
Selon l’expérience de Vanguard, les sociétés qui enregistrent de bons résultats dans les
catégories ci-dessus afficheront une performance solide et concurrentielle. Celle-ci est
le fait d’une société robuste qui affiche une forte conviction concernant sa philosophie
et son processus et dont les frais sont faibles. La performance doit être évaluée sur le
long terme en utilisant une approche multidimensionnelle.
10
Connect with Vanguard™ > global.vanguard.com
Informations importantes
Les informations figurant dans le présent document ne constituent en aucun cas des conseils en investissement, ni des conseils juridiques ou fiscaux. En conséquence, le contenu du présent
[document] ne peut servir de base à vos décisions d’investissement. Les informations figurant dans le présent document ne constituent en aucun cas une offre d’achat ou de vente ni la
sollicitation d’une offre d’achat ou de vente de titres, dans aucun territoire dans lequel une telle offre ou sollicitation serait contraire à la loi, ni à l’égard d’une personne envers laquelle il
serait illégal de formuler une telle offre ou sollicitation, ou si la personne à l’origine de cette offre ou sollicitation n’est pas habilitée à la formuler. La valeur des investissements et les
revenus qu’ils génèrent peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse et les investisseurs peuvent ne pas récupérer le montant de leur investissement.
Publié par Vanguard Asset Management, Limited, société agréée par la Financial Services Authority (FSA) et soumise au contrôle de celle-ci au Royaume-Uni.
© 2013 Vanguard Asset Management, Limited. Tous droits réservés. VAM-2013-02-27-0597