ESTADO DE FUENTES Y USOS DE FONDOS

La información fue tomada en parte del internet preparada por:

Mayra Viera Cano.
Módulo de Fundamentos de Finanzas Privadas
Profesor: Orlando Figueroa Llerena
Programa de Contaduría Pública
UNIVERSIDAD DE CARTAGENA
Abril 3 de 2017

DEFINICIÓN

El estado de origen y aplicación de fondos, también conocido como el estado de fuentes y

aplicación de fondos o el estado de fuentes y uso de fondos, es un estado financiero
auxiliar o complementario, elaborado y utilizado con el objetivo de conocer de dónde
provinieron los recursos de la organización en un periodo determinado (origen de fondos)
y que destino se dio a tales recursos (aplicación de fondos). El estado de origen y
aplicación de fondos expone cuales fueron las fuentes de recursos que tuvo la empresa en
su actividad y la aplicación y distribución que se hizo de estos recursos en el mismo
periodo.
Por lo que respecta a los usos de recursos los más frecuentes son:
- Compra de activos e inversiones
- Pago de dividendos
— Pago de deudas
— Re-adquisición de acciones
— Beneficios negativos

Es frecuente confundir el movimiento de recursos con el movimiento de efectivo. El

efectivo es uno de los fondos con los que puede contar una organización pero no es el
único, por lo cual un movimiento de fondos puede o no implicar un movimiento de
efectivo. Para la clasificación de un movimiento de recursos como origen de fondos o
como aplicación de fondos se proponen los siguientes criterios:
Siempre que haya un incremento en una cuenta del activo, implica una aplicación de
fondos.
Siempre que haya una reducción de una cuenta del activo, implica un origen de fondos.
Siempre que haya un incremento en una cuenta del pasivo, implica un origen de fondos.
Siempre que haya una reducción de una cuenta del pasivo, implica una aplicación de
fondos.
Las cuentas del patrimonio como capital, provisiones y subvenciones se comportan como
las cuentas del pasivo.
Tanto las fuentes u orígenes de fondos como las aplicaciones o usos de fondos, pueden
clasificarse como de largo o corto plazo, para su análisis.
ELABORACIÓN DEL ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS
Para la elaboración del estado de origen y aplicación de fondos, se requiere como fuentes
de información el estado de resultados del periodo que se va a analizar y el balance de
situación al inicio y al final de dicho periodo.
Para la elaboración de un estado de origen y aplicación de fondos se recomienda seguir
estos pasos:
1. Establecer las diferencias en las cuentas de los Balances Generales
Es útil para efectos prácticos colocar los signos (+) y (-) según si se ha calculado un
aumento o una disminución en las diferentes partidas.
2. Determinar si las diferencias son Fuentes o Aplicaciones
El criterio a aplicar: los aumentos en cuentas de activo son aplicaciones y las
disminuciones son orígenes; los aumentos en cuentas de pasivo o de patrimonio son
orígenes y las disminuciones son aplicaciones.
4. Llevar a cabo la depuración de la información relacionada con las cuentas del estado de
resultados.
En esta etapa se analiza el estado de resultados y se detallan las aplicaciones o usos y las
fuentes u orígenes de fondos que en él se encuentran, así mismo se calcula el importe de
los beneficios efectivamente repartidos en el periodo de análisis. Para ellos se parte de la
cuenta beneficios retenidos del balance inicial, se le suman los beneficios del periodo y se
le resta la cuantía de la cuenta beneficios retenidos al final del periodo de análisis. De esta
forma se puede conocer la cantidad que efectivamente se repartió por dividendos o
beneficios.
FORMULA PARA CALCULAR LOS DIVIDENDO REPARTIDOS.

Beneficios Retenidos del Balance Inicial

+Más Beneficios del Período.
Menos: Cuantía de Beneficios Retenidos al Final del Período de Análisis

= Cantidad de Dividendos que se Repartió por Dividendos o por beneficios

5. Elaboración del estado de origen y aplicación de fondos definitivos

El estado de origen y aplicación de fondos al que se llega después de realizar las depuraciones
propuestas, ya contiene toda la información que se requiere para poder evaluar las decisiones de
inversión, financiación y reparto de dividendos.

Por ejemplo, suponiendo una empresa que cuenta con las siguientes cifras en su balance de
situación al iniciar y finalizar el año 20X1:

BALANCE DE SITUACIÓN EN PESOS

20X0 20X1 Variación Clasificación

ACTIVOS

Efectivo 88.000 52.000 -36.000 ORIGEN

Deudores comerciales 1.173.000 1.678.000 505.000 APLICACIÓN

Existencias 397.000 646.000 249.000 APLICACIÓN

Activo Corriente 1.658.000 2.376.000

Inmovilizado material e inversiones inmobiliarias 915.000 1.571.000 656.000 APLICACIÓN

Amortización acumulada -135.000 -209.000 -74.000 ORIGEN

Activo Fijo Neto 780.000 1.362.000

TOTAL ACTIVOS 2.438.000 3.738.000

BALANCE DE SITUACIÓN EN PESOS

20X0 20X1 Variación Clasificación

PASIVOS

Proveedores 519.000 1.050.000 531.000 ORIGEN

Impuestos por pagar 184.000 211.000 27.000 ORIGEN

Obligaciones a corto plazo 261.000 842.000 581.000 ORIGEN

Pasivo corriente 964.000 2.103.000

Obligaciones y otros valores negociables 300.000 250.000 -50.000 APLICACIÓN

TOTAL PASIVO 1.264.000 2.353.000

Capital 1.022.000 1.222.000 200.000 ORIGEN

Utilidades Retenidas 152.000 163.000

TOTAL PATRIMONIO 1.174.000 1.385.000

PASIVO Y PATRIMONIO 2.438.000 3.738.000

Como se puede observar, la cuarta columna es la variación en el valor de la cuenta al finalizar el
año, con respecto a su valor inicial. Asimismo en la quinta columna se clasifica la variación como
un origen de fondos o como una aplicación.

Si también se supone para la misma empresa el siguiente estado de pérdidas y ganancias:

ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS EN EUROS

20X1

Ventas 6.537.000

Gastos de explotación 5.558.000

Resultado de la explotación 979.000

Otros ingresos 34.000

Gastos Financieros 240.000

Resultados antes de impuestos 705.000

Impuesto 211.000

494.000

Teniendo tanto los datos del balance de situación, como el estado de pérdidas y ganancias para el
periodo 20Xq, el estado de origen y aplicación de fondos sería:

ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS. En Euros

ORÍGENES APLICACIONES

Beneficio del periodo 494.000 Incremento deudores comerciales 505.000

Amortización del periodo 74.000 Incremento de existencias 249.000

Generación interna de fondos 568.000 Usos cp 754.000

 ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS. En Euros

ORÍGENES APLICACIONES

Disminución del efectivo 36.000 Incremento inmovilizado material 656.000

Incremento proveedores 531.000 Disminución bonos por pagar 50.000

Incremento impuestos por pagar 27.000 Dividendos pagados 483.000

Incremento obligaciones corrientes 581.000 Usos lp 1.189.000

Fuentes a corto plazo 1.175.000

Incremento capital 200.000

Fuentes a largo plazo 200.000

1.943.000 Total aplicaciones 1.943.000

Al analizar el estado de origen y aplicación de fondos, uno de los principales puntos a observar es
si cumple con el principio de conformidad financiera, el cual indica que las fuentes de corto plazo
deberían financiar las aplicaciones de corto plazo; las fuentes de largo plazo deberían financiar las
aplicaciones de largo plazo; la generación interna de fondos debe financiar primero que todo los
dividendos y lo que quedase debe aplicarse a corto y/o largo plazo dependiendo de la política de
crecimiento de la empresa.

Para la empresa del ejemplo en particular, las fuentes de corto plazo son 60% del total de las
fuentes, mientas que las aplicaciones de corto plazo son solo el 39%. Asimismo, las fuentes de
largo plazo son solo un 10% del total de las fuentes y las aplicaciones de largo plazo equivalen al
61% del total del uso de recursos en el periodo objeto de análisis. Por lo anterior se puede concluir
que la empresa, en su gestión de recursos, no se ajusta al principio de conformidad financiera,
pues evidentemente, las aplicaciones de largo plazo (61%), al menos en un 51%, están siendo
financiadas a partir de las fuentes a corto plazo.