Proyecto Plan de acción para solucionar un problema o aprovechar una oportunidad

↓
Inversión Sacrificio de recursos económicos o financieros con el fin de obtener un resultado futuro favorable
↓
Proyecto de
inversión

-Rentabilidad del negocio

Según la finalidad del
-Rentabilidad del inversor
estudio
-Capacidad de pago
Creación de un nuevo
negocio
-Modernización
-Renovación
Según el objeto de la -Innovación
inversión Decisiones sobre un -Ampliación HORIZONTE DE
negocio existente -Expansión PLANEACIÓN
-Outsourcing
-Internacionalización -Subjetivo
-Abandono -Se determina
UNIDAD 1
-Corto plazo < 1 año como el tiempo
TIPOS DE
Según su duración -Mediano plazo < 5 años hasta que no se
PROYECTOS
-Largo plazo > 5 años necesiten
-Complementarios reinversiones
Según la relación entre los -Dependientes importantes
proyectos -Independientes -Vida útil < plazo
-Mutuamente excluyentes -Vida útil > plazo
-Capital propio
Según la fuente de -Endeudamiento: acciones,
financiamiento Estado, sistema financiero
-Leasing
-Incremento de beneficios
-Proyecto de
-Se evalúan beneficios
base
Según efectos buscados relevantes
-Proyecto -Ahorro/ disminución de costos
incremental -Se evalúan costos relevantes
ETAPAS DE UN PROYECTO PROCESO DEL ESTUDIO DEL PROYECTO
-Idea
-Análisis del entorno
1) Perfil -Definición del proyecto
-Detección de la necesidad Formulación
-Cálculo y estructura de costos-
-Análisis de oportunidad y
beneficios
-Definición conceptual del preparación
-Cuantificación de las inversiones
proyecto
2) Prefactibilidad -Estudio del proyecto
-Evaluación del proyecto Evaluación -Métodos de evaluación dinámicos
-Decisión sobre el proyecto
3) Factibilidad -Plan de puesta en marcha
4) Proyecto definitivo -Ejecución del proyecto ↓
ESTRUCTURA
Estudio Viabilidad Objetivos
Mercado -Estudiar la oferta y la demanda de mercado, precios y canales de distribución
de Mercado
(unidad 2) -Analizar la competencia (evaluar posibilidad de penetración de mercado)
-Determinar la disponibilidad y accesibilidad de la tecnología, insumos y rrhh
Técnica
-Estudiar los procesos productivos, localización y tamaño óptimo
Técnico
Legal -Analizar leyes, códigos y normas vigentes
(unidad 3)
Organizacional -Estudiar los procesos administrativos y la estructura organizativa de la empresa
Ambiental -Determinar la sustentabilidad ambiental del proyecto y su impacto social/ambiental
-Proyectar costos y beneficios
Económica
Económico – -Calcular la rentabilidad económica o del capital total
Financiero -Proyectar ingresos y egresos
(Unidad 4) Financiera -Calcular la rentabilidad financiera o del capital propio y la necesidad de recursos
financieros requeridos
 -Punto de equilibrio oferta-demanda
-Elasticidad precio-demanda
-Análisis de Costo - Utilidad - Volumen
Análisis de
-PEQ
inversiones
-PE$
-Margen de seguridad
-Facturación objetivo
-demoras
-financiación
-envío
Precio de insumos  concepto ampliado
Mercado -descuentos por cantidad
proveedor -cantidad mínima
-garantía
Calidad de insumos  calidad necesaria
UNIDAD 2 Disponibilidad de insumo  estudio vertical
Competidor
Mercado -Directo
competidor -Indirecto
Estrategias de competencia  4 p
Razones: distancia, necesidad de llegar a más consumidores,
Mercado infraestructura
distribuidor Configuraciones: venta al público, venta mayorista, grandes cantidades
Comportamiento Posibilidades de distribución: propia o terciarizada
del mercado Subjetiva/emocional: gustos, cultura, status, marca,
Elección de confianza
consumo Objetiva/racional: precio, funcionalidad, financiación,
ESTUDIO garantía
DE -demanda insatisfecha
MERCADO Oportunidad -demanda satisfecha:
saturada, no saturada
-básica
Mercado Necesidad
-suntuaria
consumidor Clasificación
-continua
de la
Temporalidad -cíclica
demanda
-estacional
según:
-final
Destino
-intermedio
-de flujo
Permanencia
-de stock
 -Método de consenso de panel
-Método Delphi
Cualitativas
-Investigación de mercado
-Predicción tecnológica
Técnicas de -Regresión lineal simple
Modelos causales
predicción -Función polinómica
-Promedio móvil
Cuantitativas
-Extrapolación de la tendencia
Modelos de series de tiempo
histórica
-Variables aleatorias

Definir: ESTRUCTURA
-inversiones actuales -cantidad
Balances de -reinversiones futuras -costo unitario
equipos -variables p/selección de -costo total
(activos físicos) proveedor y equipos -vida útil
-valor residual
-ingreso total
Definir: ESTRUCTURA
-obras físicas a construir -unidad de medida
Balances de -obras por mejoras de -especificación técnica
obras físicas acceso, perimetraje, etc. -tamaño
BALANCES -costo unitario
Unidad -costo total
3
Definir ESTRUCTURA
-remuneraciones fijas -Cargo
Balances de
ESTUDIO -Número de puestos
recursos
TÉCNICO -Remuneración
humanos
mensual unitaria y
anual
ESTRUCTURA
Balances de -costo unitario
insumos -costo total
-cantidad
-demanda esperada
-ubicación
Tamaño -disponibilidad de insumos
Factores determinantes
(de la planta) -valor de los equipos
-estrategia comercial
-etc.
 -cantidad demandada total < capacidad de producción de la
menor tecnología existente en el mercado
Especificaciones técnicas
-cantidad demandada total ≈ capacidad de producción de
de los equipos respecto
alguna tecnología
del tamaño
-cantidad demandada > capacidad de producción de
tecnología disponible
-capacidad de diseño: actividad estándar bajo condiciones
normales (100 hab)
-capacidad de sistema: actividad máxima de alcanzar con
Capacidad instalada
recursos integrados (90 hab)
-capacidad real: promedio anual de actividad de efectiva
(diseño)
-Macrolocalización: región o zona
-Microlocalización: lugar específico
-mercado objetivo
-transporte y accesibilidad de los usuarios
-regulaciones legales
Localización
Factores que -viabilidad técnica
influyen -viabilidad ambiental
-costo y disponibilidad de terrenos o
edificaciones
-entorno general y sistemas de apoyo
Técnicas de estimación de costos  Análisis de regresión lineal
Cálculo de costos exponencial
Técnica de factores combinados

Excedente total → flujo real, económico u operativo

Evaluación
→ costo (bien consumido) y beneficio (bien
económica
Definición producido)
Evaluación Excedente del inversor → flujo de fondos o caja →
Unidad 4 financiera egresos (pagos) e ingresos (cobros)
Evaluación
ESTUDIO económica y Flujo circular del
ECONÓMICO financiera proceso productivo
FINANCIERO

Punto de vistas del -Evaluación social

inversionista -Evaluación privada
 Agente Criterio de decisión
Fondos propios → empresario → mayor excedente para él
Emisión de acciones → nuevo → riesgo/rentabilidad (empresa nueva),
Fuentes de accionista resultado económico (empresa en marcha)
financiamiento Emisión de deuda → acreedor → capacidad de pago del deudor
Subsidios → Estado
Leasing → Dador
Costo ≠ egreso
Beneficio ≠ ingreso
Pasados
-Erogados
Costos e Costos
-No erogados
inversiones Categorías
Futuros
-Evitables
-Inevitables
Inversiones
Beneficios
Cálculo de incrementales
beneficios del Contable
proyecto Valor de desecho Comercial
Económico

Valor Actual Neto

Valor Anual Equivalente
Criterios de evaluación /
Índice de rentabilidad
Medidas de valor
Payback
Tasa interna de retorno
Tasa real
Tratamiento de la Tasa nominal o
UNIDAD inflación aparente
5 Tasa de inflación
-criterio de lo devengado Pasos para proyección
Operativo -costos y beneficios 1) Proyectar el flujo de fondos de la empresa
sin proyecto
-criterio de lo percibido
Flujo de fondos 2) proyectar el flujo de fondos de la empresa
-ingresos y egresos
con proyecto
Financiero 3) Calcular el flujo de fondos incremental
 → flujo de fondos incremental del inversor:
Excedente del inversor
FF con proyecto – FF sin proyecto
Conveniencia de
Capacidad de satisfacer → flujo de fondos de la empresa con
ejecutar un proyecto
las necesidades proyecto
financieras futuras

-Presupuesto de ventas
-Presupuesto de producción
-Presupuesto de costo de ventas Características
→ Proyectar la
Presupuesto -Presupuesto de compras -desagregación mensual
rentabilidad de la
económico -Presupuesto de mano de obra -exposición analítica
empresa
directa -costeo variable
-Presupuesto de gastos fijos (adm,
comerc. y prod.)
-Cobranzas a clientes
Presupuesto de ingresos
-Otros ingresos
-Pagos a proveedores
Presupuesto
Presupuesto Presupuesto base -Costos operativos
UNIDAD integrado
financiero Presupuesto de egresos -Pago de impuestos
6
-Devolución de préstamos e intereses
-Compra de bienes de capital
Presupuesto operativo
-valores de origen
Presupuesto
-determinación o restimación de vida útil
de
-determinación del método de amortización
inversiones
-determinación de valor de desecho
Dos aspectos a mostrar: → Control
Balance
-estructura de financiación presupuestario
proyectado
-estructura de inversión dada por el activo

Análisis de estados contables

→ Criterios de decisión
-Se conocen los escenarios posibles -Maximax
Decisiones bajo
UNIDAD -No se conoce la probabilidad de -Maximin
incertidumbre
7 ocurrencia de cada uno -Igual probabilidad (Laplace)
-Hurwicz
 → Criterios de decisión Interpretaciones del riesgo
-Se conocen los escenarios posibles
Decisiones bajo -Valor esperado -Variabilidad de los resultados (desvío estándar)
-Se puede asignar una probabilidad
riesgo -Utilidad -Diversificación: riesgo diversificable y de mercado
de ocurrencia a cada uno de ellos
-Riesgo operativo y riesgo financiero