1.

Smith’s Theory of Morality 

a. The question of virtue is intimately linked with sentiment 
■ In  The  Theory  of  Moral  Sentiment,  Smith  is  trying  to  show  us  that  our moral ideas and actions are a 
product  of  our  very  nature  as social creatures. It compares this social psychology with reason as to 
which  is  a  better  guide  for  an  individual’s  moral  actions  and  favours  this  social  psychology  and 
argues  that  us  being  social  creatures,  is  our  main  drive  to  moral  actions  rather  than  our  reason. 
(Adam Smith Institute, n.d.) 
■ Human  beings  are  prudent,  wise  and  sensible  therefore  we  have  a  natural tendency to look after 
ourselves  and  do  something  for  our  own  benefit.  However,  despite  humans  being  self-indulgent, 
Smith argues that humans have the capacity to be sympathetic of others leading us to virtuousness 
and morality.  
■ Humans  are  endowed  with  a  natural  sympathy.  For  example,  when  something  unfortunate 
happens  to  somebody  and  causes  them  distress,  we would reflect their feelings and feel bad, or if 
they  are  happy,  we  would  feel  happy  for  them.  However,  Smith’s  argue  that  the  level  of  feelings 
are not always par with each other or may never be. (Fleischacker, 2017) 
■ Sympathy  works  both  ways,  one  who  feels  more  strongly  about  something  would  indulge  in 
self-restraint  in  order  to  be  in  line  with  one  who  has  less  intense  feelings.  It  is  this process of mutual 
emotional  adjustment  that  arises  to  virtue:  the  virtues  of  self-restraint,  in  that  we  restrain  ourselves 
from  expressing our full feelings of joy or grief in thoughts of others or, the virtues of compassion and 
humanity  as we continually strive to curb our feelings to be able to feel the joy and the sufferings of 
others to bring them in line with them. (Darwall, 1998) 
■ As  we  progress  from  childhood  to  adulthood,  we  learn  what  is  and  is  not  acceptable  to  society 
and  other  people.  We  don’t  always  do  something  out  of  our  own  will  or  just  because we want to 
even  if  it will result in personal gain. This is because we are compelled to do so by our innate nature 
of  sympathy.  This  shows  that  it  is  not  always  reason  that  drive  us  to  do  something  moral  but  our 
sympathy.  Therefore,  our  sense  of  morality  develops  overtime,  is  shaped  by  the  society  and  the 
people  around us which also stems from our social nature. Although human’s sympathetic nature is 
limited  according  to  Smith  in  such  as way that it prevents us to do something evil or immoral rather 
than compel us to do virtuous deeds. (Smith, 1759) 
■ Smith  provides  us  with  two  kinds  of  normative  guides  to  action  and  distinguishes  them:  rules  and 
virtues.  Moral  rules  are  based  on  our  reactions  to specific instances when we tell ourselves that we 
would  not  do  something  like  that  which  prevent  us  from  committing  heinous  crimes  such  as 
murder,  rape,  and  theft  which  are  also  condemned  in  a  just  society.  These  moral  rules  are 
important  to  justice,  and  are  essential  for  a  society  to  survive.  However,  virtue  requires  more  than 
simply  following  moral  rules.  Our dispositions need to be reconstruct in order for our own sentiments 
to  be  in  line  with  the  sentiments  of  the  ‘detached  spectator’  (our guardian of correct behaviour). 
This  way,  even  without  constraining  ourselves  to  rules,  we  can  also  allow  ourselves  to  be  shaped 
and  molded  into  human  beings  with  proper  gratitude,  kindness,  courage,  patience  and 
endurance.  This  is  Justice  to  Smith.  However,  if  people  fail  to  return  a  good  deed,  they  are 
 considered  uncharitable  and  ungrateful  but  we  do  not  force  them  to  do  good  deed  but  only  to 
abide and obey the rules of justice. 
■ Virtue,  prudence,  justice  and  beneficence  are  important  for  a  society  to  survive  regardless  of  our 
self-interest. We still have to live alongside others without doing them harm. 
■ According  to  Smith,  sentiments  are  flexible  and  can  be  subjected  to  change  according  to  our 
aspirations  or  the  instructions  of  the  impartial  spectator.  Sentiments  are  not  natural  reactions  that 
can be neither correct or incorrect. Humans are social beings who aspire to be worthy of approval, 
and  that  aspiration  belongs  to  our  sentiments,  and  we  have  both  motivation  and  reason  to 
change our sentiments if they hinder us from this aspiration. (Fleischacker, 2017) 
b. Sympathy and imagination make a person a social being  
■ In  the  theory  of  Moral  Sentiments,  Smith  provides  us  with  a  description  of  sympathy  which  he 
describes  as  arising  when  we  imagine  how  we  would  feel  in  the  circumstances  of  others.  It  is  not 
the  same  as  others  would  describe  it  as  “actually”  feeling  the  emotion  of  others  but  more  of 
imagining  ourselves  and  what  we  would  feel  if  we  were  put  in  that  kind  of  situation.  Therefore  to 
Smith,  humans  are  generally  less  sensitive  to  the  actual  feelings  or  the  real  situation  of  the  person 
but  more  sensitive  to  the  idea  of  how  we  would  feel  if  we,  ourselves  are  put  in  the  situation  of 
others.  For  example,  we  are  able  to  sympathize  with  poor  people  not  because  of  what  they  are 
going  through  but  because  we  feel  their  sufferings  when  we  imagine  ourselves  in  their  position. 
(Brown, 1994) 
■ Sympathy  to  Smith  is  not  a  “contagion”  account  of  sympathy  but  rather  a  “projective”  account. 
This  explains  our  feeling  of  sympathy  to  the  ill  infants and or the insane who do not experience the 
suffering  we  feel  on  their  behalf.  Therefore,  sympathizing  does  not  necessarily  mean  that  we  feel 
the  same  as  the  other  person  in  that  situation  but  rather  it  opens  the  possibility  that  our  feelings 
may  not  often  match  with  the  feelings  s/he  has.  Therefore,  it  means  that  to  some  extent  they  will 
never  match,  so  imagining  ourselves  in  that  kind  of  situation  will  always  lack  the  vividness  of 
actually experiencing it. (Brown, 1994) 
■ Imagination  is  essential  to  the  production  of  the  idea  of  another  one’s  feelings.  The  degree  to 
which we sympathize is proportional to the degree of vividness in our observation or the description 
of  the  event.  Therefore  one  of  the  factors  that  affect the extent of our sympathy is the vividness of 
the condition of another person.  
■ The  difference  between  imagining  the  situation  and  actually  experiencing  it  is  important  to  Smith 
because  it  is  this  idea  that  drives  us to share our feelings of others as closely as possible. This means 
that  we  make  constant  efforts  to  imagine  ourselves  in  that  situation  and  to  adjust  our  feelings  to 
those  people  who  are  actually  in  that  particular situation and to adjust our feelings accordingly to 
the  extent  in  which  it  is  acceptable  for  spectators  like  us  who  are  not  in  that  situation  to  feel. 
(Darwall, 1998) 
■ Human  beings  are  autonomous  meaning  they  are  in  control  of  their  own  lives.  They  are 
independent  beings  who  may  interact  more  successfully  or  less  successfully.  What  they  feel  and 
what  they  think  are  what  makes  them  social  beings.  Morality,  therefore  is  not  something we have 
 to  calculate  but  rather  is  natural and innate to us as social beings. The extent of our morality is only 
dependent  on  our  internalization  of  the  detached  or  impartial  spectator,  our  guide  in  moral 
evaluations  that  enables  us  to  observe  and  be  critical  of  our  behaviour  and  those  of  others. 
(Campbell, 1971) 
■ Punishments  and  rewards  have  an  important  social  function.  If  actions  are  benefitting  to  society, 
we  approve  and  reward  these  acts,  and  we  disapprove  and  punish  acts  that  harms  society.  An 
invisible  hand  is  guiding  over  us  to  promote  continued  existence  of  our  species  and  our  society. 
(Adam Smith Institute, n.d.) 
c. Private interest for common benefit 
■ According  to  Smith,  people  tend  to  interact  more  successfully  if  they  are  in  a  society  with 
economic freedom, meaning they can own lands, start their own businesses without depending on 
the  government.  Because  humans  have  the  natural  tendency  to  do  something  for  the  benefit  of 
themselves,  with  freedom  and  without  hindrances  to  do  so  he  would  continually  direct  his/her 
resources  to  better  uses.  Through  this,  individuals  continually  seek  to  better  their  conditions. 
Ultimately,  this  will  not  only  result  in  the  betterment  of  their  own  selves  but  will  also  advantage 
others.  For  example,  if  people  have  economic  freedom,  then  they  are  also  free  to  own  private 
businesses  which  in  turn  provide job opportunities for others. This idea is sound as long as there is no 
abuse and exploitation by business owners to employees.  
■ As  said  over  and  over,  humans  often  indulge  in  things  for their own personal gains. Smith’s famous 
analogy  for  his  thesis  that  individuals,  if  left  alone, have the ability to improve and develop oneself 
for  their  greatest  good  and  also  for  the betterment and benefit of all. The people are “the invisible 
hand”  that  will  improve  the  society  for  the  better,  not  the  government,  although  the government 
still  has  a  part  in  the  society  only  to  provide  a  stable  social  framework  within  which  “the  uniform, 
constant,  and  uninterrupted  effort  of  every  man  to  better  his  condition”  is  advocated  to  people. 
(Smith, 1759) 
d. Advantages and limitations of Adam Smith’s theory  
■ Smith’s  approach  yields  moral  judgments  closer  to  those  we  already normally have and considers 
the  complexity  and  richness  of  the  subjects  of  virtue. For Smith, people transformed themselves for 
the  better  as a result of social pressures but ultimately carried out by the individual himself or herself 
for  their  own  development.  Just  like  Thomas  Hobbes  whose  idea  of virtue and righteousness stems 
from  our  natural  feelings  of  pity  but  unlike  Augustine  who  believes  that language is a factor or our 
source  of  moral  evaluation  that  enables  us  to  stand  apart  and  criticize  our  society.  To  Smith,  our 
source  of  moral  evaluation  or  “impartial  spectator”  starts  as  a  product  and  expression  of  society 
but  once  internalized  becomes  our guide to morality. Therefore our moral actions are a product of 
socialization 
■ However,  Smith’s  theory  of  moral  evaluations  suggests that the impartial spectator develops within 
us  as  part  of  our  efforts  to  align  our  feelings  with  those  around  us.  He  states that the “chief part of 
human  happiness”  comes  from  our  consciousness  that  we  are  “beloved”  (Smith,  1759),  but  this  is 
not  possible  unless  what  we  feel,  what  we  say  or  what  we  do  meet with other people’s approval. 
 To  Smith,  this mutual sympathy is what drives us to morality. The problem with this idea is that it does 
not  take  into  account  the  state  and  conditions  of  the  society.  Just  because  it  meets  with  the 
society’s  approval  does  not  necessarily  mean  that  it  is  right  and  just.  For  example,  if  sentiments of 
dislike  toward  poor  people,  or  black  people,  or  homosexuals  are  prevalent  in  our  society,  then 
there  is  every  reason  expect  that  people  in  the  society  will  build  an  impartial  spectator  within  us 
that share those sentiments of dislike towards those people. 
2. Third Theme:  
a. Capital  accumulation  is  Adam  Smith’s  theory  in  which  a  country’s  future  income depends on. It is 
around  this  idea  in  which  economic  development  revolves.  ​According  to  Smith,  “any  increase  in 
capital  stock  in  a  country  generally  leads  to  more  than  proportionate  increase  in  output  on 
account  of  continually  growing  division  of  labour”  (Smith,  1776).  This  means  that  he  believes  that 
more  investment  in  improved  productive  processes  will  ultimately  lead  to creation of more wealth 
in  the future. Capital stock consists of goods for the maintenance of productive workers and goods 
for helping the workers in their productive activities.  
b. Adam  Smith  drew  a  fine  line between non capital and fixed capital distinguishing them from each 
other.  Non  capital  goods  refer  to  goods  that  are  useful  directly  and  immediately  to  the  owner 
whereas  fixed  capital  goods  are  goods  that  are  directly  used  in  production  process,  without 
changing  hands.  This  capital  consists  of  all  the  means  necessary  for  production.  According  to 
Smith,  capital  accumulation  is  increased  by  “parsimony”  and  decreased  by  “prodigality”  and 
misconduct.  This  means  that  being  stingy  and  less  frugal  will  result  in  higher  capital  accumulation 
as capital increases by unwillingness to spend money or use resources.  
c. Adam  Smith  also  believed  in  the  existence  of  wage  funds.  He  believed  that  wages tend to equal 
the  amount  necessary  for  the  sustenance  of  labourers.  However,  if  the  total  wages  become 
increasingly  higher  than  the  amount  necessary  to  sustain  labourers  then  the  labor  force  will 
increase,  competition  for  employment  will  become  more  intense  thus  resulting  in  wages  being  in 
line  with  the  sustenance  level.  ​Thus,  Smith  believed  that,  under  stationary  conditions,  wage  rate 
falls  to  the  minimum  level,  whereas  in  periods  of  fast  capital  accumulation,  they  rise  above  this 
level.  
d. According  to  Smith,  as  a  country  develops,  its  capital  stock  also  expands.  This  means  that  more 
investments  are  being  made  by  capitalists.  The  rate  of  investments  are  proportional  to  the rate of 
profit.  As  the  rate  of investments increases, the rate of profit declines. This is because the increased 
in  investments  lead  to  more  competitions  among  investors.  Therefore,  these  capitalists  investors 
raise  the  bar,  become  more  competitive  in  order  to  surpass  the  others  and  they  do  this  by 
increasing wages and thus lowering their profits.  
e. Increase  in  prosperity,  progress  and  population  result  in  the  fall  of  the  rate  of  interest  and  the 
increase  in capital. Due to the decrease in interest rate, money lenders will lend more to earn more 
interest to sustain their previous lifestyle. (Debasish, n.d.) 
f. Adam  also  believed  that  prosperity,  progress  and  development  of  a  country  are  a  result  of  this 
capital  accumulation  therefore  the  country that focuses on growing capital, managing it well and 
protecting it will be the one to prosper and develop. 
3. Fourth Theme 
a. People  tend  to  pay  more  for  goods  and  services  that  are  scarce,  limited  and  rare  to  find.  This  is 
shown  through  the  existence  of  products  that  are  limited editions which are often more expensive 
than  normal  regular  ones.  Though,  these  goods  are  the  most  sought  after  by  the  upper  class and 
the  middle  class.  Therefore,  producers  invest  more  money  to  produce  them  because  they  gain 
more profit in supplying them.  
b. When  glut  or  oversupply  of  goods  occurs,  this  results  in  reduction  of  prices  as  competition  arises 
thus,  producers  accumulate  less  profits. Therefore, being self-interested capitalists, these producers 
switch the usage of their capital and build enterprise elsewhere where they will profit more.  
c. The  existence  of  free  trade  and competition allow for the system to be automatic. However, when 
the  government  grants  aid  or  assistance  to  favoured  products,  they  are  actually  allowing 
monopolies  to  occur,  Monopolies  can  charge  higher  prices,  restrict  supply,  and  those  firms  with 
monopsony power can pay lower wages to workers. (Pettinger, T., n.d.) 
d. This  is  relevant  in  Philippines  today  because  of  the  passing  of  the  TRAIN  law  by the administration. 
This  law  increases  excise  taxes  on  certain  goods  such  as  petroleum  oil,  sweetened  goods, 
beverages,  coal,  and  other  basic  commodities.  (Philippine  Primer,  2018)  This  increases the burden 
on  the  poor  as  the  cost  of  transportation  and  foods  are  greatly  increased.  The  administration 
aimed  to  use  the  money  for  building  infrastructures  but  not  for  social  services  such  as  affordable 
medical  facilities  and  housing.  The  increase  of  taxes only benefit big and booming businesses and 
corporations. With this, the rich gets richer while the poor gets poorer. (Carao, 2018) 
e. To  alleviate  poverty  was  on  Smith’s  goal  according  to  his  book  The  Wealth  of  Nations.  He  stated 
that  great  wealth  of  a few is beneficial for the whole society. The activities of the filthy rich actually 
creates  job  and  a  more  productive  environment  for  the  middle  and  lower  class.  However, 
economic  inequality  distorts  people’s  sympathy  which  leads  them  to  imitate  the  very  rich  and 
neglect the poor. (Smith, 1776) 
f. Another  key point that Smith made is that people generally find it easier to empathise with joy than 
sorrow  which  means  they  feel  more  for  the  rich  ones.  But,  growing  admiration  for  the  rich  is  not 
morally  good as the rich tend to be innately vicious and they do not care as the people still admire 
them.  Their  money  puts  them  in  a  place  wherein  they  don’t  have  to  behave  properly  to  be 
admired.  The  pursuit  of  richness  pulls  people  away  from  their  happiness  as  happiness  consists 
largely of tranquility. People aim for great wealth for the attention it brings, the vanity. (Smith, 1776)