FORFAITING

DEFINICION
El forfaiting es una operativa por la que la empresa exportadora vende a una entidad
financiera un documento de pago internacionalmente aceptado, letra o pagaré, que reconoce
un derecho de cobro originado en una operación de compra-venta internacional, transfiriendo
todos los riesgos y responsabilidades de cobro y recibiendo el pago al contado con las
deducciones propias del descuento.

CARACTERÍSTICAS
 Abstraíble: Ni el deudor ni el banco garante pueden utilizar los incumplimientos,
disputas comerciales u otras incidencias como excusa para recusar el pago de la
deuda.
 Negociable: Los créditos deben ser libremente transferibles.
 Comercial: normalmente el forfaiting surge como consecuencia de un contrato de
compraventa de bienes y por tanto es un crédito comercial.
 Sin recurso: Una vez finalizada la operación, el vendedor puede desinteresarse del
crédito cedido, mientras que el comprador no puede devolver el crédito al vendedor
en caso de que el deudor no pague, salvo en el caso de fraude.

INSTRUMENTOS USUALMENTE UTILIZADOS

Los que se utilizan con mayor frecuencia son:

 Pagarés.
 Letras de cambio.
 Cartas de crédito con pago aplazado.

Asimismo, se podrían descontar documentos como facturas comerciales, derechos de cobro

sobre un contrato de suministro, y otros siempre y cuando otorguen certidumbre sobre el
cobro a su vencimiento.

FORMA PARA REALIZAR EL DESCUENTO

Las metodologías de descuento comúnmente utilizadas en el mercado de forfaiting son dos:

Straight discount: el valor actual del descuento se calcula descontando los intereses al valor
nominal del crédito.

Discount to yield: el descuento se aplica sobre la cantidad adelantada.

Una buena opción a tener en cuenta para aminorar los riesgos y efectivizar las operaciones.

VENTAJAS Y DESVENTAJAS
VENTAJAS:

 Liquidez inmediata sin que repercuta en la capacidad crediticia del exportador

 El importe será abonado inmediatamente sin ocupar sus líneas de crédito
 Elimina riesgos de cambio y de impago
 Tipos de descuento de interés fijo para todo el período
 Elimina costes de administración y gestión de cobros
DESVENTAJAS:

 Alto tipo de interés

 Los controles de cambio de algunos países
 Poca predisposición de los importadores a facilitar una garantía o aval

FLUJO DE FORFAITING
 FACTORING
ANTECEDENTES
Los orígenes del factoraje se remontan al siglo XVII. Debido a las dificultades en el cobro de las
manufacturas (principalmente textiles) que Inglaterra exportaba a Estados Unidos, las
empresas inglesas comenzaron a delegar la tarea de venta y cobro a empresarios
norteamericanos. El desplazamiento de un continente a otro encarecía la operación comercial,
a lo que se agregaba la falta de información sobre el cliente. Con el tiempo los empresarios
norteamericanos comenzaron a asumir el riesgo comercial de las ventas y a realizar adelantos
financieros a los exportadores ingleses.

DEFINICIÓN
Los autores Lisoprawski y Gerscovich definen al factoring como “aquella operación por la cual
un empresario trasmite, con o sin exclusividad, los créditos que frente a terceros tiene como
consecuencia de su actividad mercantil, a un factor, el cual se encargará de la gestión y
contabilización de tales créditos, pudiendo asumir el riesgo de insolvencia de los deudores de
los créditos cedidos, así como la movilización de tales créditos mediante el anticipo de ellos a
favor de su cliente; servicios desarrollados a cambio de una prestación económica que el
cliente ha de pagar (comisión, intereses) en favor de su factor”.

CONCEPTO
Consiste en la adquisición de créditos provenientes de ventas de bienes muebles acerca de una
empresa inmobiliaria, de prestación de servicios o de realización de obras, otorgando anticipos
sobre sus créditos, asumiendo o no sus riesgos. Por medio del contrato de factoraje un
comerciante o fabricante cede una factura u otro documento de crédito a una empresa de
factoraje a cambio de un anticipo financiero total o parcial. La empresa de factoraje deduce
del importe del crédito comprado, la comisión, el interés y otros gastos.

Las empresas de factoraje suelen ser bancos, cajas de ahorro u otras compañías especializadas.

Además del anticipo financiero, la compañía de factoraje puede:

 Asumir el riesgo crediticio

 Asumir el riesgo de cambio, si la factura es en moneda extranjera
 Realizar la gestión de cobranza
 Realizar el cobro efectivo del crédito y asesorar a su propia compañía aseguradora
 Asesorar al cliente sobre la salud financiera de los deudores

IMPORTANCIA
La operación de factoring tiene por finalidad auxiliar a los fabricantes y comerciantes en la
organización y llevanza de su contabilidad y en la facturación de los procesos y servicios que
lanzan en el mercado.

El contrato de factoring ofrece una pluralidad de servicios administrativos y financieros, tales

servicios comprenden principalmente, la gestión y cobro de los créditos cedidos por el cliente y
aceptados en cada caso por el factor, el cual asume, en las condiciones de contrato, el riesgo
de insolvencia de los deudores.
CARACTERÍSTICAS
Las principales características del factoring las podemos resumir en:

 La empresa de factoring asume:

 El riesgo del impago.
 La gestión del cobro
 Utilización fundamentalmente a nivel internacional.
 Este tipo de financiación exige un volumen considerable de créditos a cobrar, que
justifique los riesgos de no pago de estos a la empresa de factoring; en consecuencia, a
las empresas con poco volumen de facturación les es difícil acceder a este sistema.
 La comisión de gestión, administración y riesgo oscila entre 0.40% - 2.00%, con una
posible reducción en aquellas operaciones más viables a 1.00% - 1.50%.
 El tipo de interés aplicado en las operaciones anticipadas se establece en torno a dos
puntos por encima del aplicado en operaciones de descuentos comerciales.
 En operaciones de exportación, las condiciones establecidas sobre los créditos a cobrar
del vendedor con la empresa de factoring está condicionado con carácter oscilante, a
la situación comercial del vendedor y al tipo de cambio de la divisa de facturación.

SUJETOS QUE PARTICIPAN

En las operaciones de Factoring participan fundamentalmente tres (3) sujetos:

a) La Empresa de Factoring: La Empresa de Factoring, también denominada Factor, es

una entidad, generalmente una empresa especializada o un banco, dedicada a la
adquisición de instrumentos con contenido crediticio: facturas, letras, entre otros.
b) El Factorado: Es el sujeto que como producto de sus actividades genera instrumentos
de crédito: facturas, letras, entre otros, las cuales las cede a la Empresa de Factoring.
c) El Cliente: Es el sujeto que adquiere bienes o recibe servicios del Factorado, y que en
virtud del Factoring, se obliga a cancelar sus obligaciones a éste o a la Empresa de
Factoring, según corresponda.

TIPOS DE FACTORING
- FACTORING SIN RECURSO

El factoring sin recurso sigue siendo una cesión de crédito para conseguir liquidez a tiempo
pero lo que le diferencia es que en este caso, la empresa factor asume todo el riesgo en caso
de impago del deudor, siempre y cuando sea por causas ajenas a su cliente. Este es el sistema
más utilizado normalmente por las empresas dentro de todos estos tipos de factoring.

- FACTORING CON RECURSO

El factoring con recurso se desarrolla de igual modo que el factoring sin recurso, lo único que
cambia es el agente que asume el riesgo. En esta ocasión la empresa de factoring no asumirá
ningún tipo de riesgo, repercutiendo a su cliente que le ha solicitado el anticipo de la liquidez
cualquier tipo de impago que provenga del deudor. Es decir, devuelve esa deuda a la empresa
que solicitó el servicio.

- FACTORING SIN FINANCIACION

La empresa factor realiza los pago al cliente según vayan venciendo los derechos de cobro, por
lo que no se le adelanta al cliente ningún cobro.
- FACTORING SECRETO

Se puede hacer una cesión de crédito pero la condición es mantener en secreto la identidad
del cliente que lo solicita. Normalmente las empresas que hacen esto es para no perder las
confianza de sus clientes y que estos no piensen que tienen apuros financieros.

- FACTORING NACIONAL

La cesión de crédito cuando la empresa que lo solicita y su cliente, quien será el deudo, residen
en el mismo país.

- FACTORING INTERNACIONAL

Cuando ambos, tanto la empresa que solicita el servicio y su cliente, se encuentran en países
diferentes.

FLUJO DE FACTORING

DIFERENCIA DE FACTORING Y FORFAITING

 El forfaiting ceden letras de cambio o pagarés y en el factoring se ceden facturas de ahí
su definición.
 En forfaiting le permite al exportador vender en firme dicho documento -sin recurso-,
si se produce el impago la entidad financiera asumirá la pérdida. En cambio en el
factoring la venta del documento es prte de los servicios aunque no un condición
obligatoria.
 El factoring se puede dar una venta con recurso o sin recurso. En el forfaiting las letras
de cambio / pagarés conllevan vencimiento que puede ser a medio y largo plazo a 3 o
5 años.El factoring las facturas son a corto plazo entre los 90 días o 120 días como
mínimo o máximo.
 BASES PARA LA
FACTORIZACIÓN FORFAITING
COMPARACIÓN

Sentido El factoraje es un acuerdo que Forfaiting implica una

convierte sus cuentas por transacción en la cual
cobrar en efectivo listo y usted el forfaiter compra
no necesita esperar el pago de reclamos al exportador
las cuentas por cobrar en una a cambio de un pago
fecha futura. en efectivo.

Vencimientos de Implica cuentas por cobrar de Implica cuentas por

cuentas por cobrar vencimientos cortos. cobrar de
vencimientos a medio
y largo plazo.

Bienes Deudores comerciales sobre Deudores comerciales

bienes ordinarios. sobre bienes de
capital.

Financiar hasta 80-90% 100%

Tipo Recurso o no recurso Sin recurso

Costo Coste de factoraje a cargo del Coste de la forfaiting a

vendedor (cliente). cargo del comprador
extranjero.

Instrumento No se trata en instrumento Implica tratar con

negociable negociable. instrumentos
negociables.

Mercado secundario No Sí

CONCLUSIÓN
Como se ha discutido, el factoring y la forfaiting son dos métodos para financiar el comercio
internacional. Estos se utilizan principalmente para asegurar facturas pendientes y cuentas por
cobrar. El factoraje implica la compra de todas las cuentas por cobrar o todo tipo de cuentas
por cobrar. A diferencia de Forfaiting, que se basa en la transacción o proyecto.
BIBLIOGRAFIA
http://www.finanzzas.com/forfaiting

https://keydifferences.com/difference-between-factoring-and-forfaiting.html

https://es.wikipedia.org/wiki/Factoraje

http://linita17.blogspot.com/2008/10/tipos-de-factoring.html

https://novicap.com/financiacion/tipos/factoring/diferencias.html

https://www.academia.edu/15907379/OPERACIONES_DE_FACTORING_-_PERU