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Criado por Ana Carolina Paifer em setembro, 2016.

Este material está protegido pelas leis de direito autorais. Nenhuma parte do mesmo pode ser copiada, reproduzida, distribuída, republicada, apresentada, anunciada ou
transmitida de nenhuma maneira ou por nenhum meio, incluindo, mas não limitado a, meios eletrônicos, mecânicos, de fotocópia, de gravação ou de qualquer outra índole,
sem a permissão prévia por escrito da ATOM S.A.

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Neste e-book você vai encontrar
uma introdução a Análise Técnica.

Estude com cautela.

Ao iniciar os cursos da Atom, você conta


com vídeos e exemplos de como utilizá-la.

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O QUE É ANÁLISE TÉCNICA?
Estudar gráficos é estudar de forma indireta o presente e o passado
dos fundamentos econômicos, utilizando-se das estatísticas visuais
para determinar o comportamento dos mercados.

Apesar de ser uma ferramenta importantíssima para melhorar a


performance dos seus investimentos, é uma grande ilusão falar que
SOMENTE com os gráficos você se tornará um investidor profissional
de mercado.

Com toda certeza, encontrar a equação matemática que dite o


comportamento do mercado é atualmente impossível, mas quem
sabe com os computadores quânticos!

Isso ocorre, porque os gráficos não mostram o futuro! Eles são ótimos
para ver o que aconteceu e o que está acontecendo, mas nunca o que
acontecerá com 100% de certeza.

Com o tempo e a prática, você saberá o que é mais provável de acontecer


e para onde o mercado deverá caminhar, mas para se aperfeiçoar como
profissional de mercado é necessário acompanhar as notícias e os
fundamentos econômicos. A partir daí você será capaz de realmente
antecipar os movimentos de uma forma mais confiável.

PREMISSAS DO MERCADO
Para se estudar a Análise Técnica é necessário ter em mente algumas
premissas ou até mesmo as máximas do mercado.

• Os mercados já são precificados: todas as ações e fundamentos

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do mercado são refletidos nos preços das ações. O analista técnico
irá indiretamente estudar o comportamento desses preços, sem
necessariamente conhecer os motivos dos movimentos financeiros.
Basicamente, um mercado será de alta se a demanda for maior que a
oferta e vice-versa.

• A história repete-se por si mesma: grande parte dos estudos da


análise técnica reflete o comportamento psicológico humano. Eles
assumem que os movimentos acontecidos no passado dificilmente irão
mudar. Por isso, assume-se que técnicas que funcionaram no passado
continuarão a funcionar no futuro.

A TEORIA DE DOWN

O conceito de tendência é o princípio básico da análise técnica. Todos


os instrumentos e análises, com suas formações, linhas, indicadores,
etc. Visam determinar qual a direção do mercado, as suas correções
de meio de percurso e as reversões de tendência.
De um modo geral, tendência é exatamente isto, ou seja, a direção do
mercado.

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A teoria de Dow diz que:

As médias levam tudo em consideração, ou seja, todos os fatores tanto


de demanda como os de oferta quanto às expectativas que existem no
mercado estão já embutidas no valor da média. A qualquer momento
o preço de mercado é o valor correto, pois senão haveria variação
imediata daquele, pela entrada de novos participantes no mercado.

1 - As tendências de longo prazo têm três fases:

A primeira é a fase da acumulação, na qual todas as más notícias já foram


descontadas e na qual os investidores mais perspicazes começam a
comprar.

A segunda fase, na qual os analistas técnicos começam a entrar, é


aquela na qual os preços começam a subir rapidamente e as notícias
começam a ser favoráveis.
A terceira e última fase é caracterizada por uma grande entrada do
público (“leigos”) com os jornais começando a publicar cada vez mais
notícias altistas, os indicadores econômicos melhores do que nunca, e
o volume especulativo aumentando.
É durante esta última fase que o investidor “profissional” começa a sair
do mercado, vendendo em um momento que ninguém quer vender,
após ter entrado no mercado quando ninguém queria comprar.

2 - O volume tem que confirmar a tendência:

Numa tendência altista o volume deve subir quando das altas e diminuir
nas correções de meio de percurso. Novas altas não confirmadas pelo
volume indicam perda de força da tendência. Isto é geralmente verdade
também na tendência de baixa, embora com menor força.

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3 – Assume-se que uma tendência prossegue até se ter indicação do
contrário

Este é um princípio muito importante na análise técnica. Embora que


devido a ele o analista técnico “desperdice” tanto o começo de uma
tendência quanto uma parte significativa do seu fim, por sair geralmente
“um pouco atrasado”, a verdade é que não existe fórmula ou método
que permita a entrada exatamente no fundo e a saída exatamente no
topo, ou vice-versa.

A TEORIA DE ELLIOT
A teoria de Elliot se fundamenta teoricamente nas propriedades de
uma série numérica estudada no século XVIII pelo matemático italiano
Leonardo Fibonacci.

Elliot conceitua um movimento inteiro como aquela configuração


gráfica de oscilações de preços de um mesmo ativo que contenha cinco
vagas, ou seja, uma sequência de cinco retas resultantes do movimento
dos preços ao longo do tempo. Destas cinco, três seguem o mesmo
sentido e duas o sentido contrário.

Deve ficar bem claro que o movimento inteiro, aqui exemplificado para
uma situação altista, também se constitui para tendências de baixa.

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A utilização da série de Fibonacci consiste na adoção da quantidade
constante de 5 vagas para o movimento inteiro, com a soma de 3 vagas
no sentido dominante mais 2 vagas no sentido contrário. As vagas de
sentido dominante, por sua vez, desdobram-se em 5 vagas menores
(3 no mesmo sentido e 2 de correção); por sua vez, as duas vagas de
correção se desdobram em duas vagas menores (2 no sentido da
correção original e 1 contrária), com todo o conjunto seguindo a mesma
lei harmônica geral - cinco contendo três + dois, e três contendo dois
+ um.

Para os investidores e analistas técnicos, a teoria das vagas veio


proporcionar uma analogia de natureza matemática que se superpôs
muito adequadamente à teoria de Dow. Se tomarmos um gráfico real
e representativo da evolução dos preços de uma determinada ação ao
longo do tempo, a combinação das duas teorias (Dow e Elliot) passa
a conter sentido prático e a se constituir em valioso instrumento de
análise e previsão.

A ressalva imprescindível e óbvia é de que as reações humanas dos


investidores não apresentam em conjunto harmonia matemática
precisa. Por isso, uma das maiores dificuldades na aplicação das
teorias de Dow e Elliot reside na identificação correta das vagas nos
gráficos, pois poderão ocorrer (e frequentemente ocorrem) correções
atípicas que se apresentam como pausas na evolução da tendência
predominante.

Correção de Tendências

Sempre que o mercado passa por um longo período seguindo uma


tendência, ocorre uma correção, realizando as posições (se o mercado
estiver em uma tendência de alta, ocorrerá uma queda. Se estiver

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em baixa, ocorre uma alta). Como padrão, as correções seguem uma
relação fibonática chamada de speedline. Essas speedlines mostram
uma correção que gira em torno de 2/3 ou 1/3 do total da tendência.
Geralmente, quando uma speedline é quebrada, os preços caem para
a próxima linha.

NÚMEROS DE FORÇA
Vamos imaginar um grande número de investidores observando uma
ação desde sua entrada. Todos eles guardam em sua memória os
preços em que a ação foi, mas não conseguiu ultrapassar... o número
de vezes que a ação foi até aquele preço... quanto dinheiro ele ganhou
ou perdeu em certos pontos das ações...

Essa “memória das massas” faz com que o mercado crie um consenso
sobre o preço das ações. O consenso cria então linhas importantes
chamadas números de força. Essas linhas passam a ser referências,
quando uma ação permanece ou testa um preço por muito tempo.

Gráfico de Linha

É um gráfico formado por uma linha construída pela ligação de

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segmentos de reta, unindo os pontos que representam os dados. Nos
gráficos de linha minuto-a-minuto, são mostrados todos os negócios
realizados durante o período avaliado.

No gráfico abaixo, cada barrinha azul que fica abaixo da linha contínua
representa o volume negociado, ou seja, quantas ações foram negociadas
naquele minuto.

A linha contínua representa os preços em que foi negociado os volumes


das barrinhas.

Gráfico de Barras

O gráfico de barras é um tipo bem popular na análise técnica. A barra


oferece uma série de informações sobre o que acontece no pregão.
O segmento de reta para a esquerda é a abertura, ou seja, o valor do
primeiro negócio que ocorreu no dia. O segmento para a direita é o valor
de fechamento, representando o preço do último negócio no pregão.
O ponto mais alto da barra coincide com o preço máximo praticado
durante o pregão, enquanto que a extremidade inferior corresponde
ao preço mínimo.

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Gráficos de Candle Stick Japonês
Criados há mais de quatrocentos anos para a análise do mercado de
arroz japonês, este estilo evoluiu e se tornou uma das mais importantes
ferramentas de análise técnica.

Gráfico com Candlestick é uma ótima ferramenta de leitura de preços,


pois engloba a psicologia do mercado e ainda pode ser mesclado com
outras técnicas ocidentais de análise gráfica criando uma sinergia
entre vários métodos. Certos padrões formados pelos preços quando
vistos sobre a ótica dos Candles, podem nos dizer quando o mercado
está entrando em acumulação, nos dão as pistas para notarmos um
movimento que o mercado está por fazer ou nos mostra qual a possível
situação psicológica dos participantes do mercado. Os Candlesticks
apresentam uma profunda visão dos movimentos dos preços.

Para entendermos essa técnica, temos que compreender a formação


dos corpos das figuras de Candles. A diferença entre a abertura e o
fechamento forma a caixa que chamamos de Corpo Real do Candle.
Um corpo vermelho significa que o fechamento deu-se abaixo do
preço de abertura (Temos um dia de BAIXA), enquanto um corpo verde
significa que o fechamento foi acima da abertura (Temos um dia de
ALTA). Os “Rabos” que sobram pra baixo de um candle é a mínima do
dia, enquanto pra cima é o valor máximo em que a ação foi negociada
no dia.

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FORMAÇÃO DOS TEMPOS GRÁFICOS
De acordo com a ferramenta utilizada, os gráficos gerados podem ser
de diferentes periodicidades. Por isso, os gráficos podem representar
períodos de 1 minuto, 10 minutos, 1 hora, 1 mês, 1 ano, 1 século e por ai
vai... Os tempos gráficos mais comuns são:

• Diário: Cada Candle representando 1 pregão;


• Semanal: Cada Candle representando todos os pregões da semana;
• Mensal: Cada Candle representando todos os pregões do mês;
• Anual: Cada Candle representando todos os pregões do ano.

Outra classe, são os que mostram o que aconteceu durante a sessão,


são os gráficos intraday. Em um gráfico intraday o intervalo utilizado
corresponde normalmente, há alguns minutos. Os mais comuns: 1, 5,
15, 30 e 60 minutos.

HIERARQUIA DOS GRÁFICOS


Um ponto importante é que as técnicas de análises são válidas em
qualquer tempo gráfico. As teorias são sempre válidas quando a
formação do preço é livre (oferta x demanda).

Entretanto, deve observar que no mundo dos gráficos as coisas


funcionam como na vida real... Geralmente, os mais antigos, os gráficos
mais velhos influenciam fortemente ou até mesmo mandam nos
gráficos mais novos. Um gráfico semanal que indica COMPRA FORTE,
dificilmente será vencido por um gráfico diário que esteja apontando
uma venda. Muito menos, se quem estiver apontando a venda for um
gráfico do intraday.

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Mas vamos pensar naquele velhinho (gráfico semanal) que já está todo
cansado... seguindo a mesma tendência à muito tempo e de repente
o seu filho mais novo (o gráfico diário) começa insistentemente a falar
que a tendência deve ser alterada. Vai um dia... vai outro e outro até
que o velhinho se cansa e muda de tendência.

FORMAÇÃO DOS PREÇOS


A formação de preços segue padrões logarítmicos e estocásticos. Nos
primeiros, os preços geralmente possuem uma distribuição quase
normal (a ação sai de R$ 100, vai pra R$ 95, volta pra R$ 100...). Nos
processos estocásticos, os preços das ações se comportam de uma
maneira até que mude de patamar. Vamos supor a ação A que tinha
o comportamento X (que você conseguiu assimilar muito bem) entre
R$ 100 e R$ 150.

Se essa ação muda de patamar e passa a ser negociada entre R$ 200


e R$ 250, provavelmente seu comportamento não será o mesmo
do período X. Poderá até ser similar, mas não o mesmo. Esse é o
processo estocástico de formação de preços: Novos patamares criam
novos comportamentos, da mesma forma que você mudaria de
comportamento se ficasse mais rico ou mais pobre!!!

Além disso, a grande maioria da evolução de preços segue proporções


fibonáticas de evolução e retração. Leonardo de Pizza, também
conhecido com Fibonacci viveu na Itália durante o século XII. Em busca
da resolução da equação que explicasse o problema “Quantos pares de
coelhos serão produzidos num ano, começando com um só par, se em
cada mês cada par gera um novo par que se torna produtivo a partir
do segundo mês.”, Fibonacci encontrou uma equação que explica a
simetria dos corpos, a proporção de vários elementos na natureza, a

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Reflexão de raios luminosos, a geometria no cálculo da secção áurea
e por ai vai!

LINHAS DE TENDÊNCIA
Os mercados caminham de acordo com as perspectivas das pessoas,
pois isso influencia suas decisões de compra e venda. Em um mercado
com boas perspectivas, as pessoas ficam dispostas a pagar preços mais
altos, pois acreditam que as condições possam melhorar ainda mais,
formando tendências de ALTA.

Se as perspectivas não são boas, as pessoas estarão dispostas a vender


em preços cada vez mais baixos, pois acreditam que tudo possa piorar
ainda mais, formando tendências de BAIXA.

As linhas de tendência são as linhas imaginárias, traçadas entre os


topos ou fundos, que demonstram a direção em que o mercado está
caminhando: alta, baixa e lateralizado.

Linhas de Tendência de Alta

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Linhas de Tendência de Baixa

EXERCÍCIO
Traçar Linhas de Tendência

A Teoria Down

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O conceito de tendência é o princípio básico da análise técnica. Todos
os instrumentos e análises, com suas formações, linhas, indicadores,
etc. Visam determinar qual a direção do mercado, as suas correções
de meio de percurso e as reversões de tendência.
De um modo geral, tendência é exatamente isto, ou seja, a direção do
mercado.

Suportes e Resistências

Vamos supor agora que o preço da ação seja R$ 100,00 e eu sei que
existe um número de força nos R$ 98,00. Se a ação começar a cair,
provavelmente ela terá muita dificuldade em ultrapassar os R$ 98,00.
Este é o primeiro suporte da ação! Portanto, toda vez que existir um
número de força que dificulte a queda da ação, este é um SUPORTE.

Agora vamos pensar ao contrário: a ação vale R$ 100,00, mas sei que
existe um número de força nos R$ 102,00. Logo, se a ação começar
a subir ela sofrerá dificuldades para ir além dos R$ 102,00. Este é a
primeira resistência da ação! Portanto, toda vez que existir um número
de força que dificulte a alta da ação, esta é uma RESISTÊNCIA.

Estes são os números “místicos” das ações, pois são os pontos em que
as ações terão dificuldade em ultrapassar. É muito importante manter
uma tabela dos suportes e resistências dos papéis que você acompanha.

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Não é necessário um número grande de ações, 7 (sete) já é um número
bem razoável!!!

Gaps

Um GAP é uma janela, buraco ou abertura que resulta de uma ruptura


no movimento atual do mercado que acontece quando o fechamento
do período anterior é muito maior ou menor que a abertura do próximo
período.

Quando os mercados fazem um movimento muito brusco, eles podem


romper o processo padrão de formação de preços formando os GAP´s.
Por exemplo, se PETR4 fechou ontem a R$ 30,00, mas abriu hoje a R$
31,00, ela abriu com um movimento bruto de alta – um GAP de Alta –
de R$ 1,00.

Do lado oposto, se a ação fechou ontem a R$ 30,00 e abriu hoje a R$


29,00, ela originou um GAP de Baixa.

Simetria

Quando o analista técnico observa um gráfico, ele age como um


farejador de pistas que possam ajudá-lo a avaliar a probabilidade de
continuação ou reversão de um movimento.

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Se vários sinais gráficos estão apontando para mesma direção, os sinais
das trilhas são reforçados, mas quando os sinais são emitidos de forma
conflitante, é melhor não operar.

Assim como alguns objetos com simetria bi-lateral, aqueles com um


plano de simetria - a maioria dos animais (incluindo os humanos) e
muitas máquinas – o mercado opera em alguns momentos com uma
face espelhada/duplicada da primeira metade do seu movimento.
Quando isso acontece, aparecem as figuras de impulsão e reversão
que movimentam o mercado como padrão dos gráficos.

Figuras de Impulsão

Após anos de estudos e observações dos padrões que surgem


repetidamente ao longo do tempo, os analistas técnicos classificaram
as Figuras de Impulsão. No mercado de capitais, as circunstâncias
estão sempre se repetindo, levando as forças de oferta e procura,
representadas pelos investidores, a repetirem suas decisões. Por isso,
essas são figuras que sugerem a impulsão dos preços para outros
patamares.

OCO/OCOI – Ombro-Cabeça-Ombro

Como um importante padrão de reversão de tendência, o OCO lembra


os ombros e cabeça de uma pessoa. A linha da base formada pelas três
figuras é chamada de linha de pescoço. Quando rompida, os preços
do mercado são projetados de acordo com as proporções fibonáticas.

Geralmente, o volume costuma decrescer conforme o padrão vai sendo


construído, elevando-se rapidamente no corte da linha do pescoço.

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Fundos e Topos Duplos – W/M

Como as pessoas possuem lembranças, nada melhor do que aquela


ação que atingiu o topo histórico e despencou! Você fica pensando:
“ahh, se eu tivesse vendido!!!” Se ela voltar lá de novo, eu vendo! Da
mesma forma quando ela caiu você acreditou que iria cair mais, mas
na realidade ela voltou a subir!! “Ah, se ela cair de novo eu compro!!!”
Daí surge o comportamento que justifica a formação dos topos e dos
fundos duplos e triplos!!!

Três Montanhas e Três Rios

Semelhantes aos OCO/OCOI e aos W/M, as montanhas e os rios são


resultado de um período de negociação em um canal lateralizado do
mercado. Geralmente, as montanhas e os rios são a consolidação de
um movimento de topos ou fundos triplos.

INDICADORES
Médias Móveis

Uma média móvel é a representação do valor médio negociado,


normalmente dos preços de fechamento, em um período de tempo.

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Seu cálculo geralmente é efetuado pela média dos fechamentos dos
dias anteriores, mas alguns operadores utilizam uma ponderação
percentual para cada dia.

Elas são indicadores que se comportam de acordo com as máximas


do mercado (manter a posição de acordo com a tendência), mas não
funcionam bem quando o mercado está sem tendência. Sua principal
utilidade é mostrar a média do consenso dos preços que o mercado
está aceitando negociar e quais são os suportes e resistências da média
do mercado.

A média móvel pode ser do tipo Aritmética (A + B + C)/3 ou Exponencial


que leva em consideração a média do dia anterior. Com isso, na
exponencial os dados mais novos possuem uma importância superior
– ela é mais atenta às mudanças recentes.

Movimento Direcional ADX

Este é um método de avaliação de euforias e depressão no mercado. O


sistema direcional identifica as tendências e mostra em qual velocidade
elas estão avançando. Ele rastreia as mudanças na disposição da massa,

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medindo a velocidade e a força em que os preços estão conseguindo
se movimentar para cima ou para baixo.

O DI+ = Linha que indica tendência de alta (azul).

Sempre que estiver entre 30 e 60 começa-se a suspeitar de uma euforia


no mercado. O DI- = Linha que indica tendência de baixa (vermelho).
Sempre que estiver entre 30 e 60 começa-se a suspeitar de uma
depressão no mercado.

Bandas de Bollinger

Baseadas em uma distribuição normal da evolução/retração dos preços,


as Bandas de Bollinger mantém uma relação intensa com a volatilidade.
Representa a variação dos preços dentro de uma distribuição normal,
com 95% certeza, utilizando a teoria de desvios padrão.

Se os preços começam a ultrapassar esses limites de desvios-padrão


em um pequeno intervalo de tempo, as bandas de bollinger se abrem
indicando um rally de mercado. Caso contrário, em tempos de mercado
com pouca volatilidade, as bandas se retraem, indicando o fim de um
rally.

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transmitida de nenhuma maneira ou por nenhum meio, incluindo, mas não limitado a, meios eletrônicos, mecânicos, de fotocópia, de gravação ou de qualquer outra índole,
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Índice de Força relativa

O IFR é um oscilador que mede a força das negociações, por meio do


monitoramento das mudanças nos preços de fechamento.

Mesmo que cada preço negociado durante o dia represente o consenso


dos participantes no momento da transação, o preço de fechamento é
o mais importante do dia. Não importa se eu comprei/vendi na abertura
ou no meio do dia, pois é o preço de fechamento que vai me dizer se
eu ganhei ou perdi dinheiro naquela transação.

Ele também indica sinais de “super comprado” ou “super vendido”


quando acima de 80 ou abaixo de 20, respectivamente, podendo
indicar correções de tendências. Entretanto, sua melhor utilidade é
para a detecção de divergências de mercado.

As divergências ocorrem quando a linha dos preços segue uma direção


contrária a do IFR, sendo que os primeiros alertas de divergência
geralmente não são definitivos, mas sim seguidos por um novo
movimento de preços.

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Quando o IFR está cotado abaixo de 20 ou acima de 80 e ocorrem
divergências, pode-se interpretar como um alerta de mudança de
tendência, pelo menos momentânea.

OBV

O OBV (On Balance Volume) é um indicador momentum que relaciona


mudanças no preço com as variações de volume. Ele foi criado por Joe
Granville e a idéia é detectar a direção do fluxo do volume, ou seja, se
está entrando ou saindo volume do ativo.

Trata-se de um indicador bastante utilizado. Sua fórmula de cálculo é


simples. Se o fechamento do dia for superior ao do dia anterior todo o
volume é considerado volume de alta. Se o fechamento for inferior ao
do dia anterior, todo o volume é considerado volume de baixa. Assim:
Dia de Alta: OBV = OBV (ontem) + Volume (hoje). Dia de Baixa: OBV =
OBV (ontem) - Volume (hoje). O OBV pode, naturalmente, ser aplicado
também para gráficos Intraday. Neste caso, o cálculo não é feito em
termos de dias, mas sim em relação à periodicidade de cada barra.

Como muitos outros indicadores o OBV permite a análise por


divergências. Quando o preço atinge patamares mais elevados (ou
mais baixos) e o OBV não acompanha trata-se de um indicativo extra de

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que está faltando força ao movimento e existe probabilidade razoável
de reversão. Em um situação como essa os Stops devem ser encurtados
para preservar o lucro da operação ou a entrada no novo movimento
deve ser planejada.

O gráfico acima do Bradesco (BBDC4) mostra que os preços realizaram


uma perna de alta, enquanto que o OBV gerou um topo inferior. O sinal
de divergência gerado transformou-se em seguida em um movimento
baixista mais amplo.

MACD

A primeira coisa a observar sobre o indicador são as informações


fornecidas pelo seu nome, MACD (Moving Average Convergence/
Divergence) é uma sigla para convergência/divergência de médias
móveis, já indicando que outros indicadores (médias móveis) são usados
em sua composição.

A construção do MACD utiliza, portanto, três elementos principais:

• Média móvel exponencial de 26 dias dos preços (média longa);


• Média móvel exponencial de 12 dias dos preços (média curta);
• Média móvel exponencial de 9 dias do próprio MACD (chamada de
linha de sinalização).

Agora que temos os elementos, vamos calcular a linha do MACD. Para


isso, basta subtrairmos a média móvel longa (26 dias) da média móvel
curta (12 dias). O resultado será um número que irá oscilar em torno
de zero. O zero no MACD representa uma região na qual a oferta e
demanda, estão em equilíbrio.

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Através da linha de sinalização iremos identificar melhor as
oportunidades de compra e venda.

A figura abaixo mostra um exemplo do MACD com sua linha de


sinalização traçada na Telemar.

A linha de sinalização nos ajuda a identificar pontos de entrada e saída


do mercado, o procedimento é o seguinte:

• Sinal de Compra: Um sinal de compra é gerado sempre que o MACD


cruza para cima sua linha de sinalização.
• Sinal de Venda: É gerado sempre que o MACD cruza para baixo sua
linha de sinalização.

No gráfico, a linha vertical vermelha mostra o ponto no qual o MACD


gerou um sinal de venda. Apesar de não ter sido no topo, a tendência
de queda prosseguiu ainda por cerca de 20 pregões. A linha verde
mostra um sinal de compra, note que o sinal não surge no fundo exato
(embora próximo), neste caso ele demorou dois pregões. Enquanto
o MACD permanecer sobre/sob sua linha de sinalização a posição de
compra/venda deve ser mantida.

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APROFUNDAMENTO NOS GRÁFICOS CANDLE

Mais do que uma simples ferramenta de análise técnica, os Candles são


formas subjetivas de análise do mercado. Com eles, o analista passa a
avaliar não figuras estáticas, mas sim o que se passa pela cabeça dos
investidores e qual será o provável comportamento dos mesmos se o
mercado tomar essa ou aquela direção.

É claro que sempre existirão as figuras que já foram padronizadas


e classificadas, mas a arte de ler um conjunto de Candles vai muito
além. Aquele que se aprofundar no candle será capaz de identificar
com muita facilidade e rapidez quais serão as atitudes mais prováveis
do mercado como um todo ou se existe algo de muito importante/
inesperado que esteja pra acontecer.

Definitivamente, os Candle Sticks são uma das ferramentas mais


completas e complexas para a avaliação do mercado (pois levam uma
forte carga de subjetividade na sua avaliação geral), mas também
possuem grande eficiência! Eu costumo dizer que se fosse necessário
escolher uma única ferramenta para operar, eu escolheria os Candles!

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TIPOS DE CANDLE

Long Days
Esses são dias de alta volatilidade no mercado, indicando que houve
uma grande diferença, entre o preço de abertura e o de fechamento,
naquele dia.

Short Days
Os Candles Short Day indicam que houve uma diferença pequena
entre o preço de abertura e o de fechamento. Eles são muito pequenos
em relação aos demais e indicam continuação da tendência ou
simplesmente acumulação.

DOJI
Uma das figuras mais importantes nos Candles são os Dojis. Eles são
tidos como as figuras místicas e lendárias que demonstram uma
possível mudança radical nas tendências do mercado.

Os Dojis são corpos dos Candles em que o mercado abriu em um preço,

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se movimentou para cima com grande força até atingir a máxima,
caiu com grande força até atingir a mínima e voltou a subir ao preço
de abertura. Isso demonstra a forte indecisão do mercado, justificando
sua importância.

Spinning Tops

Esses são os primos mais gordinhos dos Dojis que também demonstram
indecisão, mas não com tanta importância como seus primos mágicos!

Paper Umbrellas

Estas figuras são fortes sinais de reversão ou diminuição de uma


tendência. Geralmente a proporção da sua cabeça deverá ser de mais
ou menos 1/3 do total do seu corpo, não podendo haver sombras acima
da sua cabeça.

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FIGURAS DE REVERSÃO
São figuras que demonstram o fim ou a diminuição da força de uma
tendência.

Geralmente, essas figuras acontecem nos topos e nos fundos de uma


linha de tendência e se tornam mais fortes quando coincidem com
suportes e resistências.

Martelo

O martelo ocorre quando estamos seguindo um canal de baixa, mas


após uma forte venda logo na abertura do pregão, o mercado volta
lentamente e fecha acima da abertura do dia ou bem perto da abertura.
Esse movimento significa uma fraqueza no sentimento baixista que
estava acontecendo, especialmente se o martelo for de fechamento
positivo.

A confiabilidade do martelo sozinho é relativamente baixa e, por isso,


a reversão deverá ser confirmada pelo Candle seguinte.

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Hangin-Man “O Enforcado”

O enforcado é um indicador de reversão para baixo e ocorre quando uma


umbrella aparece no topo de um canal de alta. Nesse dia, o mercado
abre, tenta uma realização, mas consegue se recuperar lentamente
durante o dia. Para o enforcado, a confirmação também é necessária.

Martelo Invertido

No fundo de um canal de baixa, encontramos um pequeno candle


com uma sombra no topo pelo menos duas vezes maior que o corpo
e com quase nenhuma sombra no fundo.

Isso ocorre porque o mercado abre abaixo do mínimo do dia anterior


(um gap de baixa), mas os compradores passam a ganhar alguma
força no mercado e evitam a continuação do movimento de baixa. Este
movimento faz com que as posições vendidas fiquem em situação de
perigo e abrem potencial para um rali de alta.

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Shooting Star

De forma semelhante ao enforcado, temos o Shooting star nos topos


dos canais de alta, mas neste caso ele será formado por um Martelo
invertido ou um Doji. Isso ocorre quando os preços abrem e fazem um
novo topo, mas logo perdem a força e voltam fechando próximos ao
preço de abertura. A confirmação também é necessária para a virada
de tendência.

Estrela da Manhã

No fundo de um canal de baixa, o mercado abre com um gap de


baixa. Entretanto, após o fechamento forma-se um Doji com pequenas
sombras. Neste caso, o mercado constrói forças no dia anterior e no dia
em que faz o doji, mesmo que nesse dia opere com pouca volatilidade.
Isso mostra a falta de confiança dos vendedores abrindo brecha para
uma reversão de alta. A confirmação também é necessária.

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Estrela da Noite (Dark Star)

Possui o mesmo princípio da estrela da manhã, mas ocorre no topo dos


canais de alta. O mercado abre com um gap de alta, mas perde suas
forças de compra formando um Doji e mostrando a falta de confiança
dos compradores. No dia seguinte, inicia-se um movimento de baixa,
colocando em risco as posições compradas. A confirmação também é
necessária.

Engulfing de Alta

Ao fundo de um canal de baixa o mercado abre com GAP de baixa,


mas ao longo do dia consegue recuperar, fechando acima do último
candle. O Candle é literalmente engolido!!! Esse movimento põe em
grande risco todas as posições vendidas do dia anterior, aumentando
as chances de um rally de alta.

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Engulfing de Baixa

Ocorre no topo de um canal de alta quando o mercado abre com um


GAP de alta, mas ao longo do dia perde força, fechando abaixo do
último candle. Esse movimento põe em grande risco todas as posições
compradas do dia anterior e animam os vendedores a impulsionar o
mercado para baixo, aumentando as chances de um rally de baixa.

Considerações Finais sobre os Candles:

Existem inúmeras figuras que podem ser formadas pelo conjunto de


Candles, mas todas com um único objeto de estudo: O comportamento
psicológico dos participantes do mercado:

1. Os que estão Comprados dentro do mercado, querendo vender.

2. Os que estão Vendidos a descoberto dentro do mercado, querendo


comprar.

3. Os que estão de fora querendo comprar.

4. Os que estão de fora querendo vender.

5. Os que estão de fora querendo vender a descoberto.

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Todos eles serão influenciados pelas mudanças de direção e pelos
riscos ocasionados pela variação dos preços. Portanto, para analisar
um conjunto de Candles de forma eficiente, é necessário se colocar na
posição de cada um dos participantes e se perguntar: O que eu faria
no lugar deles, sendo um investidor de curto, médio ou longo prazo!?

A resposta será criada exatamente pelo seu perfil de investimento e


pela prática no mercado, não existindo, portanto uma fórmula mágica
para essa avaliação.

Esperamos que o conteúdo tenha te ajudado.


Não esqueça, o mercado não é fácil,
mas com a ATOM é mais simples!

Bons estudos e aguardamos você no time!

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