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Solución:
Datos
AÑOS 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
Instalacion faenas 136
Movimiento tierras 200 140 140
Obras civiles 315 315 330 360 400
Compra acueductos 980 0
Montaje acueductos 110 0 170
Supervision faenas 120 120 120 120 120 120 120 120 120 120 120
Sellado tuberias 890
Alquiler maquinaria 70 70 70 70 70 70 70 70
Seguros 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20
Nivelacion terrenos 220
Pruebas 60 60
puesta en marcha 632 632 632
total 256 1390 665 665 540 680 610 380 1732 832 1052
tasa anual descuento 0,18 0,18 0,18 0,18 0,18 0,18 0,18 0,18 0,18 0,18 0,18
216,949153 998,27636 404,73953 342,9996 236,03898 251,89345 191,49427 101,0945 390,4899149 158,9656365 170,33883
valor capitalizado de la inversion 3463,28022
28.- Una empresa evalúa la conveniencia de ampliarse, para lo cual está considerando tres
opciones:
a. invertir hoy $6,000 en una máquina que cubre las necesidades actuales y proyectadas de
producción,
b. invertir hoy en una máquina pequeña de $4,000 y suplementarla con otra máquina igual y del
mismo valor dentro de cuatro años más para que, entre ambas, puedan enfrentar los
requerimientos de ampliación de la producción.
c. Comprar la máquina pequeña hoy y sustituirla por la primera en cuatro años más.
si el valor de desecho de la máquina grande es de $700 al cabo de ocho años del horizonte de
evaluación y si la pequeña tiene un valor de desecho de $800 con cuatro años de uso y de $ 500
con ocho años, elabore los flujos de caja básicos para comparar estas tres alternativas con la
opción de ampliar. Suponga que todas las máquinas se deprecian en 10 años, una tasa del 15%
de impuestos y que los costos de producción son los mismos, cualquiera sea la máquina que se
utilice.
AÑOS 0 1 2 3 4 5 6 7 8
COSTO DE FUNCIONAMIENTO -6000 -6000 -6000 -6000 -6000 -6000 -6000 -6000
DEPRECIACION -600 -600 -600 -600 -600 -600 -600 -600
UTILIDAD -6600 -6600 -6600 -6600 -6600 -6600 -6600 -6600
INTERES 990 990 990 990 990 990 990 990
UTIL.NETA -5610 -5610 -5610 -5610 -5610 -5610 -5610 -5610
DEPRECIACION 600 600 600 600 600 600 600 600
VALOR DESECHO 700
FLUJO DECAJA -5010 -5010 -5010 -5010 -5010 -5010 -5010 -4310
AÑOS 0 1 2 3 4 5 6 7 8
COSTO DE FUNCIONAMIENTO -4000 -4000 -4000 -8000 -4000 -4000 -4000 -4000
DEPRECIACION -400 -400 -400 -400 -400 -400 -400 -400
UTILIDAD -4400 -4400 -4400 -8400 -4400 -4400 -4400 -4400
INTERES 660 660 660 1260 660 660 660 660
UTIL.NETA -3740 -3740 -3740 -7140 -3740 -3740 -3740 -3740
DEPRECIACION 400 400 400 400 400 400 400 400
VALOR DESECHO 800 700
FLUJO DECAJA -3340 -3340 -3340 -3340 -3340 -3340 -3340 -2640
AÑOS 0 1 2 3 4 5 6 7 8
COSTO DE FUNCIONAMIENTO -4000 -4000 -4000 -10000 -6000 -6000 -6000 -6000
DEPRECIACION -400 -400 -400 -600 -600 -600 -600 -600
UTILIDAD -4400 -4400 -4400 -10600 -6600 -6600 -6600 -6600
INTERES 660 660 660 1590 990 990 990 990
UTIL.NETA -3740 -3740 -3740 -9010 -5610 -5610 -5610 -5610
DEPRECIACION 400 400 400 600 600 600 600 600
VALOR DESECHO 800 350
FLUJO DECAJA -3340 -3340 -3340 -7610 -5010 -5010 -5010 -4660
A-B 0 1 2 3 4 5 6 7 8
CAJA MAQUINA GRANDE (a) -6000 -5010 -5010 -5010 -5010 -5010 -5010 -5010 -4310
CAJA MAQUINA PEQUEÑA(B) -4000 -3340 -3340 -3340 -3340 -3340 -3340 -3340 -2640
DIFERENCIA -2000 -1670 -1670 -1670 -1670 -1670 -1670 -1670 -1670
b-c 0 1 2 3 4 5 6 7 8
CAJA MAQUINA PEQUEÑA(B) -4000 -3340 -3340 -3340 -3340 -3340 -3340 -3340 -2640
CAJA MAQUINA Y GRANDE -3340 -3340 -3340 -7610 -5010 -5010 -5010 -4660
DIFERENCIA -4000 0 0 0 4270 1670 1670 1670 2020
Datos
Alternativa1 Alternativa 2
Inversión : 12000 Inversión : 15000
Valor residual : 4000 y 1000 Valor residual : 2500
Vida útil : 12 años Vida útil
Costo de operación : 3000 Costo de operación : 2300
Depreciación: 10 años Depreciación: años
Solución :
AÑOS 0 1 2 3 4 5 6
COSTO DE FUNCIONAMIENTO 4000 -3000 -3000 -3000 -3000 -3000 -3000
DEPRECIACION 1200 1200 1200 1200 1200 1200
utlidad bruta 4000 -4200 -4200 -4200 -4200 -4200 -4200
INTERES -600 630 630 630 630 630 630
utilidad neta 3400 -3570 -3570 -3570 -3570 -3570 -3570
DEPRECIACION 1200 1200 1200 1200 1200 1200
inversion -12000
VALOR DESECHO 1000
FLUJO DE CAJA -8600 -2370 -2370 -2370 -2370 -2370 -1370
Respuesta: elegimos la alternativa B por ser más favorable para la empresa
31.- Un local de expendio de refrescos compró hace cinco años un congelador en $28.000. Su
valor libro actual es de $12.000 y le restan cinco años de vida contable, donde se espera poder
venderlo en $2.000. La disminución que han experimentado las ventas del negocio hace
aconsejable evaluar la conveniencia de sustituirlo por otro más pequeño, que tiene un valor de
$14.000 y que requiere gastos de $1.000 en montaje y supervisión de la instalación. El
AÑOS 0 1 2 3 4 5 6
COSTO DE FUNCIONAMIENTO 0 -2300 -2300 -2300 -2300 -2300 -2300
DEPRECIACION 1500 1500 1500 1500 1500 1500
utlidad bruta 0 -3800 -3800 -3800 -3800 -3800 -3800
INTERES 0 570 570 570 570 570 570
utilidad neta 0 -3230 -3230 -3230 -3230 -3230 -3230
DEPRECIACION 1500 1500 1500 1500 1500 1500
inversion -15000
VALOR DESECHO 2500
FLUJO DE CAJA -15000 -1730 -1730 -1730 -1730 -1730 770
congelador en uso tiene una vida útil real restante de ocho años y un valor de mercado actual de
años 0 1 2 3 4 5 6
alternativa b -15000 -1730 -1730 -1730 -1730 -1730 770
alternativa A -8600 -2370 -2370 -2370 -2370 -2370 -1370
diferencia -6400 640 640 640 640 640 2140
$16.000. El costo del seguro asciende anualmente, para ambos activos, aun 6% del valor
contable vigente al inicio del año.
Alternativa1 Alternativa 2
Inversión : 28000 Inversión : 14000
Valor residual : 2000 y 16000 Valor residual : 2100
Vida útil : 5 real 8 años Vida útil : 10 años
Costo de operación : 723.631 Costo de operación : 1000
Costo seguro: 6% costo seguro: 6%
Y= 723.631
Alternativa 1
AÑOS 0 1 2 3 4 5
venta del activo 2000
COSTO DE FUNCIONAMIENTO -723,631 -723,631 -723,631 -723,631 -723,631
costo seguro (6%) -1680 -1680 -1680 -1680 -1680
DEPRECIACION -3500 -3500 -3500 -3500 -3500
valor de libro -1200
utlidad bruta 800 -5903,631 -5903,631 -5903,631 -5903,631 -5903,631
INTERES -120 885,54465 885,54465 885,54465 885,54465 885,54465
utilidad neta 680 -5018,08635 -5018,08635 -5018,08635 -5018,08635 -5018,08635
DEPRECIACION 3500 3500 3500 3500 3500
valor de libro 1200
inversion -28000
VALOR DESECHO 2000 16000
FLUJO DE CAJA -24120 -1518,08635 -1518,08635 -1518,08635 -1518,08635 14481,9137
Alternativa 2
AÑOS 0 1 2 3 4 5
venta del activo
COSTO DE FUNCIONAMIENTO -1000 -1000 -1000 -1000 -1000
costo seguro (6%) -840 -840 -840 -840 -840
DEPRECIACION -1400 -1400 -1400 -1400 -1400
valor de libro 0
utlidad bruta 0 -3240 -3240 -3240 -3240 -3240
INTERES 0 486 486 486 486 486
utilidad neta 0 -2754 -2754 -2754 -2754 -2754
DEPRECIACION 1400 1400 1400 1400 1400
valor de libro 0
inversion -14000
VALOR DESECHO 0 2100
FLUJO DE CAJA -14000 -1354 -1354 -1354 -1354 746
alternativa 1 -alternativa 2
años 0 1 2 3 4 5
alternativa b -14000 -1354 -1354 -1354 -1354 746
alternativa A -24120 -1518,08635 -1518,08635 -1518,08635 -1518,08635 14481,9137
diferencia 10120 164,08635 164,08635 164,08635 164,08635 -13735,9137
Dado que si comparamos las dos alternativas la alternativa 2 seria la mas adecuada
para esta empresa es decir que la empresa debe de adquirir la nueva congeladora sin
embargo como notamos en el momento 5 la cantidad es negativa y de un monto
considerable por lo tanto para los siguientes años se prevee que esto perjudicara la
empresa
alternativa 1 -alternativa 2
años 0 1 2 3 4 5
alternativa 1 -24120 -1518,08635 -1518,08635 -1518,08635 -1518,08635 14481,9137
alternativa 2 -14000 -1354 -1354 -1354 -1354 746
diferencia -10120 -164,08635 -164,08635 -164,08635 -164,08635 13735,9137
Flujo de caja
Periodos 0
Flujo - 100,033
33.- Una empresa requiere una inversión total de $40000 para ampliar su negocio y esta
evaluando pedir un préstamo por el 60 % de ese monto a 5 años plazo: Si la tasa del
préstamo es del 14% anual y la tasa de impuestos es de 15%, determine el efecto neto del
endeudamiento sobre el flujo de caja del proyecto desde el momento cero al 5.
C= 2400(0,14)(1+0.14)
----------------------------
(1+0,14) – 1
C= 6990, 805116
FLUJO DE CAJA
PERIODO 0 1 2 3 4 5
PRESTAMO 24000 - .- - - -
INVERSION -40000 - - - - -
Periodos 0 1 2 3 4 5
Venta - - 24000 - -
activo